Innehållsförteckning. 3 Folksams etiska placeringskriterier 4 Marknadsprognoser 5 Så läser du fondrapporten

Transkript

1 Folksams er Årsberättelse 2008

2 Innehållsförteckning 3 Folksams etiska placeringskriterier 4 Marknadsprognoser 5 Så läser du rapporten 6 Folksams Aktie Asien 8 Folksams Aktie Europa 10 Folksams Aktie Japan 12 Folksams Aktie Sverige 14 Folksams Aktie USA 16 Folksams Framtids 18 Folksams Förvaltnings 20 Folksams Globala Aktie 22 Folksams Idrotts 24 Folksams Obligations 26 Folksams Penningmarknads 28 Folksams Tjänstemanna Obligation 30 Folksams Tjänstemanna Sverige 32 Folksams Tjänstemanna Världen 36 Förklaring till faktarutor 38 Ordlista 40 Värderings- och redovisningsprinciper 41 Jämförelseindex 42 Fondernas riskklasser 43 Land- och valutakod 44 Köp och försäljningar som påverkats av Folksams etiska placeringskriterier 45 Löner och villkor 46 Styrelse och revisorer Swedbank Robur är medlem i Fondbolagens Förening och följer Svensk Kod för bolag. Denna rapport innehåller information/årsberättelse för er inom Swedbank Robur Fonder AB. Produktion: Swedbank Robur och KGM Datadistribution AB. Tryckeriet och papperet är miljögodkända. 2

3 Folksams etiska placeringskriterier Folksam har två typer av etiska placeringskriterier, positiva/stödjande och negativa/uteslutande. De positiva/stödjande handlar om mänskliga rättigheter, miljö och korruption. Folksam vill att företag, som de investerar i, ska ta ett större ansvar för dessa frågor och försöker därför på olika sätt påverka företagen till det. Mer information om Folksams positiva/stödjande kriterier finns på De negativa/uteslutande kriterierna innefattar tobak och i Folksams Idrotts även alkohol. Negativa/uteslutande kriterier Folksam har ett negativt/uteslutande kriterium för tobak. Dessutom utesluter Folksams Idrotts företag som producerar alkoholhaltiga drycker. Kriteriet Tobak Folksam investerar inte i företagsgrupper där någon andel av omsättningen kommer från produktion av tobak eller tobaksprodukter. Detta innebär företag som äger tobaksplantager och företag som producerar cigarretter, cigarrer, piptobak, snus, tuggtobak samt andra tobaksprodukter. Med någon andel av omsättningen avser vi mer än 10 miljoner kronor eller 1 procent av rapporterad årsomsättning. Rapporterad årlig omsättning avser årsomsättning rapporterad i den senaste årsredovisningen utgiven av moderföretaget. Kriteriet Alkohol Folksam Idrotts investerar inte i företag där någon del av omsättningen kommer från produktion av alkoholhaltiga drycker. Med alkoholhaltiga drycker menar vi drycker som har en högre alkoholhalt än 2,25 volymprocent. Produktion av alkoholhaltiga drycker avser bryggande av öl, destillation av sprit, produktion av cider och vin samt blandning och tappning av alkoholhaltiga drycker. Någon andel av omsättningen har samma innebörd i kriteriet för alkohol som i kriteriet för tobak. Uppföljning I maj 2007 övertog Swedbank Robur förvaltningen av Folksams er och ansvarar sedan dess för tillämpningen av Folksams negativa/uteslutande kriterier. Swedbank Robur har ett team på tre miljö- och etikanalytiker som ser till att Folksams negativa/uteslutande kriterier tillämpas i förvaltningen av erna. 3

4 Marknadsprognoser AKTIER/RÄNTOR SVERIGE EUROPA USA Recession i flera länder Det mesta pekar nedåt Recession i Europa Obama förbereder stimulanspaket 29,1 %* 41,8 %* 35,7 %* 24,9 %* MSCI World *Utveckling 2008 per den 31/ Omfattande finanspolitiska stimulanser på gång i flera länder. Centralbankerna fortsätter att agera kraftfullt med likviditetsinjektioner och snabba räntesänkningar för att förbättra och förbilliga kreditgivningen. Kreditkrisen bromsar konjunkturen rejält. Kapitalkostnaderna höga och ränteskillnaderna mellan riskfria placeringar och andra kreditrisker är fortfarande omotiverat höga även om de minskat något. SIXPX *Utveckling 2008 per den 31/ Finanspolitiska stimulansåtgärder från regeringen ger hushållen mer pengar i plånboken. Låg inflation och svag tillväxt ger riksbanken utrymme att fortsätta sänka styrräntan. Ekonomin har gått in i recession med negativa tillväxttal. Stora varsel inom de flesta sektorer och arbetsmarknaden försvagas. MSCI Pan-Europe *Utveckling 2008 per den 31/12 + Centralbanker likvidiserar och sänker räntorna för att underlätta kreditgivningen, men Europeiska Centralbanken är långsam att sänka. Dramatisk försvagning av hushållens framtidstro och konsumtionen minskar. Tillväxten faller snabbare än väntat och flera regeringar vidtar finanspolitiska stimulansåtgärder. Företagen är mycket pessimistiska och eurons förstärkning missgynnar exportindustrin. MSCI USA *Utveckling 2008 per den 31/ Den amerikanska centralbanken och finansdepartementet fortsätter stödja de finansiella institutionerna för att underlätta kreditgivningen. Stora finanspolitiska stimulanser väntas när president Obama tar över. Ekonomin i recession och svag tillväxt väntas ett antal kvartal framöver. Hushållens pessimism minskar konsumtionen och det finns inga tecken på en förbättring inom hussektorn. ÖSTEUROPA/BALKAN JAPAN ASIEN RÄNTEMARKNAD Svårigheter i finanskrisens spår Även japansk ekonomi i recession Kinesiska stimulanser Allt lägre räntor i världen ,7 %* ,0 %* ,2 %* 6 USA Europa Sverige MSCI EM Eastern Europe 10/ *Utveckling 2008 per den 31/12 Positivt med hjälpinsatser från IMF till Lettland, Ungern och Ukraina som med sina bytesbalansunderskott har hamnat i svårigheter i samband med finansoron. Förbättrade inflationsutsikter i takt med fallande råvarupriser. Dyrare finansiering för Östeuropas länder som en följd av kreditkrisen. Börsfall och fallande oljepriser slår hårt mot Ryssland, inte minst mot vissa högbelånade företag och oligarker. MSCI Japan *Utveckling 2008 per den 31/12 + Penning- och finanspolitiska stimulanser sätts in för att dämpa nedgången i ekonomin. Minskad framtidstro hos företag och hushåll håller tillbaka investeringar och konsumtion, vilket drabbar tillväxten och håller arbetslösheten på en hög nivå. Risk för ökad arbetslöshet. Vissa problem i bankerna i samband med den globala finanskrisen. MSCI AC Far East Free, ex Japan + + *Utveckling 2008 per den 31/12 Kina stimulerar ekonomin och väntas satsa på infrastrukturinvesteringar. Centralbankerna sänker räntorna steg för steg och likvidiserar för att underlätta kreditgivning och hjälpa konjunkturen. Stramare kreditmarknader hämmar tillväxten i regionen. Efterfrågan från USA och Europa minskar vilket drabbar de starkt exportberoende länderna i regionen. 10-årig statsobligation Centralbankerna agerar för att underlätta och förbilliga kreditgivningen, men det finansiella systemet är fortfarande under stress. Åtgärdspaket med garantisystem räddar banker globalt. Inflationen inte längre ett problem i USA och Europa. Nu är tillväxten i fokus för centralbankerna som sänker räntorna aggressivt. Fortfarande är ränteskillnaderna stora och lånekostnaderna omotiverat höga, även om viss förbättring sker. 4

5 Så läser du rapporten Här följer en förklaring till rapportens olika delar. Redovisningen skiljer sig i viss mån åt beroende på vilken slags det gäller. Placeringsinriktning Beskriver vilken inriktning en ska ha på sina placeringar. Om det är en aktie, ränte eller bland samt vilka länder och/eller branscher som en investerar i. Här framgår också i vilken månad eller period som eventuell utdelning i en sker. Förvaltarkommentarer Visar förvaltarens kommentarer till ens avkastning under perioden samt vilka faktorer som påverkat utvecklingen. Förvaltaren kommenterar också några av ens största affärer under perioden. Det är till stor del förvaltarnas eget språkbruk som syns i texterna. För att underlätta för dig som läsare finns därför en ordlista på sid 38, med förklaringar till en del fackuttryck. Extern jämförelse Beskriver hur en rankas jämfört med andra liknande er på marknaden. Fondbetygen som används är Morningstar Rating. Högsta betyg är 5 och lägsta betyg är 1. Morningstars Fondindex visar den genomsnittliga avkastningen för er med en viss placeringsinriktning, exempelvis er som investerar i värdepapper i ett visst land (ex. Svergieer), en viss region (ex. Östeuropaer) eller en viss bransch (ex Läkemedelser). Kursutveckling Diagrammet visar ens kursutveckling inklusive utdelning de senaste fem åren, uttryckt i SEK. Riskfigur Figuren visar vilken riskklass en tillhör. Swedbank Roburs er delas in i sex olika riskklasser där klass 1 är lägst risk och klass 6 högst. Läs mer om risk och riskklasserna på sid 42. Folksams Aktie Japan Förvaltningsberättelse Fondfakta Förvaltare: Veronica Yu/Mats Waldemarsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI Japan NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 67,22 81,29 94,68 104,98 69,72 Andelsvärde, kr 68,42 82,73 94,09 104,41 70,91 Utdelning, kr per andel 1,87 1,67 1,05 1,05 0,81 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % UBS MSCI Japan (Perles) ,0 Toyota Motor ,0 Mitsubishi UFJ Financial Group ,2 Takeda Pharmaceutical ,4 Tokyo Electric Power ,4 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -15,0-10,6-9,0 49,4 5,0 Jmf-index (inkl utd), % -13,3-9,7-8,9 50,3 6,9 Standardavvikelse, % 15,0 10,9 14,0 17,5 21,0 Standardavvikelse jmf-index, % 14,5 11,0 14,1 17,8 21,0 Tracking error, % 1,1 0,5 0,4 0,4 0,8 Informationskvot neg Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -15, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -16, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,0 0,4 0,4 0,1 0,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -13,9 1,0 Årsavkastning jmf-index, % -12,2 - Årsavkastning månadssparande, % -14,5-5,8 Standardavvikelse, % 14,4 16,2 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -1,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -2,8 PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier inriktade på japanska bolag. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Placeringsinriktningen är bred för att uppnå en god riskspridning. Fondens risk klassificeras som hög, eftersom aktieplaceringar i Japan har en relativt hög risknivå då börskurserna varierar kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -15,0 procent. Marknaden Den japanska aktiemarknaden utvecklades svagt under 2008, men redovisat i kronor ändå påtagligt bättre än övriga Asien. Avtagande tillväxt i världsekonomin och fortsatt oro på kreditmarknaderna påverkade investerarnas intresse och riskvilja negativt. Framför allt utländska placerare nettosålde japanska aktier under året. Handelsbalans, industriproduktion och investeringsvolym försämrades och i slutet av året befann sig Japans ekonomi i recession, efter negativ tillväxt under de andra och tredje kvartalen. Både regeringen och centralbanken har git eller planerar olika åtgärder för att stimulera ekonomin. Exempelvis vidtasänktes styrräntan under det fjärde kvartalet i två steg med totalt 40 punkter till 0,10 procent. På aktiemarknaden utvecklades bolag i konjunkturberoende sektorer som privatkonsumtion, råvaror, energi och verkstad sämst, medan kraft, dagligvaror och läkemedel klarade sig relativt bättre. Bankerna, som hade ett förhållandevis bra första halvår, försvagades under det andra halvåret. Flera banker fattade beslut om nyemissioner, bland annat efter det att deras aktieinnehav minskat kraftigt i värde. Den japanska yenen förstärktes kraftigt under året, vilket påverkade de japanska a exportbolagen negativt. Många företag har också reviderat ned sina försäljnings- och vinstprognoser för helåret till och med mars Fondens n strategi De största positiva bidragsgivarna till avkastningen återfanns n inom mindre konjunkturkänsliga sektorer, till exempel kraftbolagen TEPCO och Kansai Electric Power samt teleoperatören NTT DoCo- Mo. Sällanköpsvaror och andra konjunkturberoende innehav bidrog däremot negativt. Exempel på negativa bidragsgivare som utvecklades svagt, bland annat på grund av minskad försäljning och en stärkt japansk valuta var Toyota Motor, Sony och handelshuset Mitsui. Eftersom marknaden präglades av stora kortsiktiga svängningar valde en att avvika mindre från jämförelseindex vad gäller placeringarnas fördelning på sektorsnivå. Samtidigt hölls en något högre andel än normalt av ens medel oplacerade (likvida) för att kunna utnyttja köptillfällen i attraktiva bolag. Under året gjorde en ett flertal nyinvesteringar, bland annat efter en mer långsiktig bedömning av bolagens värdering och framtida möjligheter. De största nettoköpen gjordes i spelbolaget Sega Sammy och banken Mitsubishi UFJ. Störst nettoförsäljningar, där hela innehaven avyttrades, gjordes i järnvägsbolaget Kintetsu, livsmedelsbolaget Nissin Food, IT-bolaget Ibiden, nöjesparksoperatören Oriental Land, verkstadsbolaget THK och detaljhandelsföretaget Marui. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades inte under perioden. Ny medförvaltare är Mats Waldemarsson Finans Industri Kons. Sällanköp IT Samh. varor & tjänster Råvaror Hälsovård Kons. Dagligvaror Telekomm. Service Olja & Gas Övr inkl likv medel PPM-er De er som Swedbank Robur erbjuder för premiepensionssparande är markerade med denna symbol. Risk Kursutveckling Folksams Aktie Japan Branschfördelning Folksams Aktie Japan Folksam MSCI Japan NET % Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,06 0,13 0,10 0,20 0,10 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,73 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,82 0,75 0,90 0,90 0,80 TER, %/år 0,73 0,70 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,76 78,83 74,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,41 4,31 4,33 5,02 4,49 Fondfakta Innehåller information och nyckeltal som berör ens avkastning, risk, avgifter mm. Dessutom ens fem största innehav, förvaltare och mycket annat. Förklaringar och definitioner till nyckeltalen hittar du på sid 36. Bransch- och länderfördelning Visar ens förmögenhet jämfört med index, uppdelat på branscher respektive länder. Ränteer har andra diagram, som i stället kan visa löptidsstruktur, årsförräntning, effektiv ränta och/eller valutafördelning. 5

6 Folksams Aktie Asien PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier på börserna i Hongkong, Malaysia, Singapore, Thailand, Kina och Sydkorea. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Målsättningen är att uppnå en långsiktigt god avkastning. Placeringsinriktningen är bred och investeringar görs i flera olika länder, branscher och aktier så att en god riskspridning uppnås. Fondens risk klassificeras som hög, eftersom aktieplaceringar i denna region har en relativt sett hög risknivå då börskurserna varierar kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -40,4 procent. Marknaden 2008 var ett förlorat år på aktiemarknaderna i Asien. De största nedgångarna kom efter september, då allt fler tecken tydde på en global lågkonjunktur. Marknadsutvecklingen tyngdes dels av finanskrisen och kreditåtstramningar, dels av spridningseffekter från avmattningen i den amerikanska ekonomin. Börsomsättningen var generellt låg, liksom riskviljan hos investerarna. Nedgången var bred i alla sektorer och värst inom energi- och råvarusektorerna samt bland verkstadsbolagen. Kraftbolagen, som är mindre känsliga för konjunktursvängningar, klarade sig däremot relativt bättre. Sämst utveckling hade Sydkorea, där börsen domineras av exportbolag och där underskott i handelsbalansen ledde till en försvagning av den lokala valutan. En annan stor förlorare i regionen var Thailand, bland annat till följd av politiska oroligheter. Kraftiga kursfall drabbade också Hongkongbörsen där flertalet bolag är verksamma inom sektorerna bank och fastighet, vilka drabbades hårt av vikande fastighetspriser och lägre aktivitet på aktiemarknaden. Den marknad som föll minst var Malaysia, främst tack vare börsens stora exponering mot den inhemska ekonomin. Den amerikanska dollarn stärktes kraftigt mot regionens lokala valutor, vilket var mycket positivt för ens avkastning. Fondens strategi Under det första halvåret minskade en sina innehav i Kina, Hongkong och Singapore, där vi bedömde att företagen var mindre attraktivt värderade. I stället ökades placeringarna i Thailand och Malaysia på grund av en kombination av relativt låga bolagsvärderingar och mer hemmaorienterade marknader med mindre påverkan av globala faktorer. Under det andra halvåret drog en ned innehaven främst inom konjunkturkänsliga sektorer som råvaror, cement och kemi, där vinstintjäningen hotas av det rådande konjunkturläget. I gengäld ökade en placeringarna i bolag som är mindre konjunkturkänsliga eller som har unik affärsmodell med attraktiva värderingar. Fondens större nettoköp under året gjordes i Industrial Commercial Bank of China, Tencent, Wharf Holdings, Link REIT och China Unicom. De största försäljningarna gjordes i Swire Pacific, Hyundai Heavy Industries, Bank of East China, Bank of China och China Merchants Bank. De innehav som påverkade ens avkastning mest positivt under perioden var Industrial Commercial Bank of China, China Railway Construction, Shanda Interactive, Hong Kong Electric och Tencent. De största negativa bidragsgivarna var innehaven i Samsung Electronics, HK Exchange & Clearing, China Mobile, China Shenhua Energy och Hyundai Heavy Industries. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Asien ex Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades inte under perioden. Ny medförvaltare är Mats Waldemarsson. Fondfakta Förvaltare: Veronica Yu/Mats Waldemarsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI ASIA NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 90,80 158,81 120,71 106,11 71,59 Andelsvärde, kr 93,49 161,07 120,14 105,97 72,29 Utdelning, kr per andel 3,19 2,86 2,53 2,19 1,42 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % China Mobile ,7 Samsung Electronics ,7 Industrial & Commercial Bank of China ,9 China Life Insurance ,2 Posco ,7 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -40,4 37,3 16,1 50,8 6,9 Jmf-index (inkl utd), % -40,7 36,2 15,4 51,4 8,7 Standardavvikelse, % 25,0 14,5 14,4 15,1 18,8 Standardavvikelse jmf-index, % 25,7 14,7 14,6 15,1 18,2 Tracking error, % 2,1 0,8 0,7 0,7 2,1 Informationskvot 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -41, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -42, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,3 0,2 0,1 0,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -11,1 8,0 Årsavkastning jmf-index, % -11,3 - Årsavkastning månadssparande, % -26,4-0,6 Standardavvikelse, % 24,6 19,6 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 1,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 3,5 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,34 0,20 0,30 0,40 0,40 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,72 0,70 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,96 0,83 1,00 1,10 1,10 TER, %/år 0,72 0,70 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,97 84,87 72,34 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 3,90 5,27 4,55 5,09 4, Finans Telekomm. Service Industri IT Olja & Gas Kons. Sällanköp Samh. varor & tjänster Kons. Dagligvaror Råvaror Övr inkl likv medel Hong Kong Sydkorea Kina Singapore Malaysia Thailand USA Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Asien Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET 6

7 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Agile Property (CN) , ,5 Bangkok Bank (f) (TH) , ,6 BOC Hong Kong (HK) , ,6 Bumiputra Commerce (MY) , ,8 CapitaMall Trust (SG) , ,4 Central Pattana (f) (TH) , ,2 Cheung Kong (HK) , ,2 China Construction Bank (CN) , ,3 China Life Insurance (CN) , ,2 China Overseas Land (HK) , ,3 China Overseas Land Teckningsrätt (HK) , ,0 China Resources Land (HK) , ,8 City Developments (SG) , ,5 Daegu Bank (KR) , ,1 DBS Group (SG) , ,0 DBS Group Teckningsrätt (SG) , ,1 Hana Financial (KR) , ,2 Hang Lung Properties (HK) , ,9 Hang Seng Bank (HK) , ,8 Henderson Land (HK) , ,9 HK Exchange (HK) , ,7 Hopewell (HK) , ,6 Hyundai Securities (KR) , ,1 Industrial & Commercial Bank of China (CN) , ,9 Kasikornbank (f) (TH) , ,8 KB Financial (KR) , ,3 Korea Exchange Bank (KR) , ,2 Link REIT (HK) , ,9 Ping An Insurance Group (CN) , ,1 Public Bank Foreign (MY) , ,6 Samsung Card (KR) , ,5 Samsung Fire & Marine (KR) , ,2 Shinhan Financials (KR) , ,2 Siam Commercial Bank (TH) , ,2 Sun Hung Kai Properties (HK) , ,3 United Overseas Bank (SG) , ,5 Wharf (HK) , , ,9 35,1 Industri Beijing Enterprises (CN) , ,5 China Communications Construction (CN) , ,9 China Railways Construction (CN) , ,2 China Shipping Development (CN) , ,4 China South Locomotive (CN) , ,5 CJ (KR) , ,0 Comfortdelgro (SG) , ,7 Daelim Industrial (KR) , ,2 Gamuda (MY) , ,3 GS Engineering & Construction (KR) , ,3 Hutchison Whampoa (HK) , ,3 Hyundai Development (KR) , ,3 Hyundai Engineering & Construction (KR) , ,6 Hyundai Mipo Dockyard (KR) , ,2 LG (KR) , ,4 MTR (HK) , ,4 Pacific Basin Shipping (HK) , ,3 Samsung (KR) , ,5 Samsung Engineering (KR) , ,1 Samsung Heavy Industries (KR) , ,4 Sembcorp Industries (SG) , ,2 Sembcorp Marine (SG) , ,4 Sime Darby (MY) , ,4 Sk (KR) , ,3 Zhejiang Expressway (CN) , , ,2 14,4 Informationsteknologi LG Philips (KR) , ,3 Nhn (KR) , ,0 Samsung Electro Mechanics (KR) , ,2 Samsung Electronics (KR) , ,4 Samsung Electronics Pref (KR) , ,4 Shanda Interactive (US) , ,7 Sohu.com (US) , ,3 Tencent (CN) , , ,6 8,2 Konsumtion, Dagligvaror China Yurun Food Group (HK) , ,6 CP All PCL-(f) (TH) , ,8 IOI (MY) , ,6 Shinsegae (KR) , ,2 Want Want China Holdings (CN) , , ,8 4,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Cheil Industries (KR) , ,2 Esprit (HK) , ,9 Gome Electrical Appliances (HK) , ,2 Hyundai Dept Store (KR) , ,4 Hyundai Mobis (KR) , ,7 Hyundai Motor (KR) , ,5 LG Electronics (KR) , ,7 Port Design (HK) , ,2 Resorts World (MY) , ,6 Singapore Press new (SG) , , ,1 7,0 Olja & gas China Oilfield Services (CN) , ,3 China Petroleum & Chemical (CN) , ,7 China Shenhua Energy (CN) , ,2 CNOOC (HK) , ,7 KNM Group (MY) , ,1 Pttep-F (TH) , ,5 SK Energy Chem (KR) , ,6 S-Oil (KR) , , ,5 6,8 Råvaror Huabao International (HK) , ,4 LG Chemical (KR) , ,4 Posco (KR) , , ,5 5,2 Samhällsnyttiga varor & tjänster China Resourses Power (HK) , ,6 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av Kkr CLP (HK) , ,0 Datang International Power Generation (CN) , ,5 Hong Kong Electric (HK) , ,9 Korea Electric Power (KR) , ,7 Tenaga (MY) , ,2 YTL (MY) , , ,4 6,3 Telekommunikationservice Advanced Info Service (f) (TH) , ,8 China Communication Services (HK) , ,6 China Mobile (HK) , ,8 China Unicom (HK) , ,0 DIGI.COM (MY) , ,6 KT (KR) , ,5 LG Telecom (KR) , ,6 Singapore Telecommunications (SG) , ,2 SK Telecom (KR) , ,1 Telekom Malaysia (MY) , , ,7 12,8 Summa ,6 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat Åtaganden summerat - - Resultaträkning Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster Rabatt på förvaltningsarvode 0 0 Övriga intäkter 0 0 Summa intäkter och värdeförändringar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 17 Ersättning till tillsynsmyndighet 17 0 Transaktionskostnader Räntekostnader Övriga kostnader 0 1 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa % av index 7

8 Folksams Aktie Europa Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier huvudsakligen noterade på de största börserna i Europa. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fondens risk klassificeras som medel till hög, eftersom aktiekurserna i regionen och inom tillväxtbranscherna som en långsiktigt är inriktad på kan variera kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -33,7 procent. Marknaden De europeiska ländernas ekonomier försvagades kraftigt under 2008 efter flera år av god tillväxt. Konjunkturavmattningen påverkade hela Europa negativt, särskilt i de nya EU-länderna av vilka flera fick betydande problem. Aktiemarknaderna föll brett, allteftersom konjunkturutsikterna försämrades från början av hösten. Särskilt stor var nedgången inom de konjunkturkänsliga sektorerna, till exempel bland råvarubolagen i takt med att priserna på olja och andra råvaror sjönk dramatiskt. Tecken på en svagare orderingång drog sedan med sig industribolagen. Under hösten stegrades finanskrisen med början i USA. Även i Europa uppenbarades problem i bank- och finanssektorn, med spridningseffekter till den reala ekonomin. Börserna reagerade med mycket kraftiga fall. Det finansiella systemet utsattes för stark press och förtroendet banker emellan var mycket lågt. De europeiska centralbankerna var dock mycket aktiva och regeringarna lade fram ekonomiska stödpaket och andra stimulansåtgärder, vilket bådar gott för framtiden. De bästa sektorerna under året var läkemedel, dagligvaror och telekomoperatörer. De sämsta sektorerna var finans, råvaror och IT. PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Fondens strategi Portföljens strategi är att skapa meravkastning till relativt sett låg risk där fokus ligger på aktiva bolagsval, inte på val av sektor eller land. Portföljen består av en bred bas av stora, stabila bolag, som vi kompletterar med särskilt utvalda bolag utifrån noggrann analys. Fondens bästa bolag under året var Volkswagen, där Porsches ökande ägande under året pressade upp kursen rejält. I övrigt återfanns de bästa bidragsgivarna till en inom läkemedelssektorn. AstraZeneca och Novartis utvecklades bra tack vare sin stabila intjäning och låga värdering. Några av ens sämsta placeringar var Xstrata och Rio Tinto. Höga råvarupriser och uppköpsbud höll inledningsvis kurserna uppe, men bolagen drabbades sedan negativt av den svagare konjunkturen med lägre råvarupriser. Under året gjorde en större köp i Marfin, EDF och SanofiAventis. Förändringarna i portföljen syftade till att minska andelen konjunkturkänsliga innehav och i stället öka andelen lågt värderade storbolag. Några av de större försäljningarna var Siemens, BBVA och Statoil. Siemens har en betydande omstruktureringspotential, men vår bedömning är att lågkonjunkturen kommer att drabba bolaget hårdare än andra industribolag eftersom bolaget har en stor administration och höga kostnader. BBVA såldes med tanke på osäkerheten om konjunkturutvecklingen i Spanien och Sydamerika. Statoil är mer än andra oljebolag beroende av oljeprisets utveckling. Fonden sålde innehavet eftersom vi inte räknar med någon större återhämtning av oljepriset under Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Europa, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades under perioden. Fonden deltog i emissioner av aktier i Swedbank till ett värde av 1,42 miljoner kronor. Fondfakta Förvaltare: Ulrika Enhörning/Andrej Kledzik Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI Europe ex Swe NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 159,14 250,72 238,43 213,45 166,32 Andelsvärde, kr 161,67 251,51 237,36 212,57 167,01 Utdelning, kr per andel 6,45 6,01 4,59 4,76 4,58 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % Nestle ,2 Royal Dutch Shell ,2 Novartis ,8 BP ,4 Vodafone Group ,3 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -33,7 8,6 14,0 30,8 6,4 Jmf-index (inkl utd), % -34,4 7,8 14,7 30,8 11,1 Standardavvikelse, % 16,2 8,7 8,4 7,9 12,7 Standardavvikelse jmf-index, % 16,1 8,8 8,6 7,9 12,7 Tracking error, % 1,3 0,6 0,8 0,8 1,2 Informationskvot 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -34, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -36, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 1,2 1,4 0,8 0,7 0,8 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,2 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -16,0 2,4 Årsavkastning jmf-index, % -16,4 - Årsavkastning månadssparande, % -27,0-6,4 Standardavvikelse, % 16,9 13,1 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 5,7 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 1,2 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,20 0,22 0,20 0,20 0,20 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 1,20 1,15 1,40 1,40 1,60 TER, %/år 0,71 0,70 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,47 79,74 71,88 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 3,98 4,63 4,59 4,94 4, Finans Hälsovård Kons. Dagligvaror Olja & Gas Telekomm. Service Kons. Sällanköp Industri Samh. varor & tjänster Råvaror IT Övr inkl likv medel Storbritannien Frankrike Schweiz Tyskland Italien Spanien Finland Nederländerna Danmark Grekland Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Europa Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Aktie Europa Folksam MSCI Europe ex Swe NET % Folksams Aktie Europa Folksam MSCI Europe ex Swe NET 8

9 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Allianz (DE) , ,5 Alpha Bank (GR) , ,1 Anglo Irish Bank (IE) , ,0 Aviva (GB) , ,3 AXA (FR) , ,2 Banco Popolare (IT) , ,3 Banco Populare Espanol (ES) , ,1 Banco Sabadell (ES) , ,1 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,2 Barclays (GB) , ,4 BNP Paribas (FR) , ,7 British Land (GB) , ,1 Commerzbank (DE) , ,1 Credit Agricole (FR) , ,2 Credit Suisse Group (CH) , ,6 Deutsche Bank (DE) , ,4 Deutsche Börse (DE) , ,7 DNB NOR (NO) , ,3 Erste Bank (AT) , ,1 HSBC (GB) , ,0 Hypo Real Estate (DE) , ,0 ING Groep (NL) , ,4 Intesa Sanpaolo (IT) , ,5 Julius Baer (CH) , ,6 Kbc Bancassurance (BE) , ,1 Legal & General (GB) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 Man Group (GB) , ,2 Marfin Popular Bank Public Company (GR) , ,8 Münchener Rückversicherung (DE) , ,3 National Bank Of Greece (GR) , ,4 Natixis (FR) , ,2 Prudential (GB) , ,3 Royal Bank of Scotland (GB) , ,1 RSA Insurance Group (GB) , ,1 Sampo-Leonia (FI) , ,0 Societe Generale (FR) , ,3 Standard Chartered (GB) , ,5 Swedbank A (SE) , ,1 Swedbank A Preferensaktie (SE) , ,1 Swiss Life (CH) , ,1 Swiss Reinsurance (CH) , ,7 UBS (CH) , ,8 Unibail-Rodamco (FR) , ,2 Unicredito (IT) , ,4 Unione di Banche Italiane Scpa (IT) , ,2 Zurich Financial Services (CH) , , ,4 21,7 Hälsovård AstraZeneca SDB (SEK) (GB) , ,2 Bayer (DE) , ,1 Celesio (DE) , ,0 Essilor International (FR) , ,2 GlaxoSmithKline (GB) , ,1 Merck (DE) , ,1 Novartis (CH) , ,8 Novo Nordisk (DK) , ,1 Roche GS (CH) , ,2 Sanofi-Aventis (FR) , ,1 Shire (GB) , ,2 Smith & Nephew (GB) , ,1 Synthes (CH) , , ,4 12,5 Industri ABB (CH) , ,0 Abertis Infraestructuras (ES) , ,1 Adecco (CH) , ,2 Atlantia (IT) , ,1 BAE Systems (GB) , ,4 Bauer (DE) , ,7 Bouygues (FR) , ,2 Bunzl (GB) , ,2 Capita Group (GB) , ,3 Experian (GB) , ,1 Finmeccanica (IT) , ,8 Firstgroup (GB) , ,1 Gamesa Tecnologica (ES) , ,1 Geberit (CH) , ,2 Kuehne & Nagel International (CH) , ,1 Lufthansa (DE) , ,1 Maire Tecnimont (IT) , ,8 Man (DE) , ,2 Renewable Energy (NO) , ,1 Rolls-Royce Group (GB) , ,2 Rolls-Royce Group C Shares (GB) , ,0 Saint-Gobain (FR) , ,3 Schneider Electric (FR) , ,3 Siemens N (DE) , ,4 Vestas Windsystems (DK) , ,7 Vinci (FR) , , ,9 8,7 Informationsteknologi ASML (NL) , ,3 Cap Gemini (FR) , ,2 Nokia A (FI) , ,6 SAP (DE) , , ,7 2,7 Konsumtion, Dagligvaror Ahold (NL) , ,3 Anheuser-Busch InBev (BE) , ,6 Beiersdorf (DE) , ,1 Carrefour (FR) , ,2 Danone (FR) , ,8 Diageo (GB) , ,4 Heineken (NL) , ,1 Henkel pref (DE) , ,2 Metro (DE) , ,1 Morrison (GB) , ,2 Nestle (CH) , ,2 Pernod Ricard (FR) , ,8 Sabmiller (GB) , ,5 Sainsbury (GB) , ,1 Tate & Lyle (GB) , ,1 Tesco (GB) , ,3 Unilever (GB) , , ,4 11,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde Kkr Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) , ,2 Adidas-Salomon (DE) , ,2 British Sky Broadcasting (GB) , ,2 Carnival (GB) , ,2 Compass Group (GB) , ,6 DaimlerChrysler (DE) , ,4 Hennes & Mauritz B (SE) , ,2 Hermes International (FR) , ,4 Inditex (ES) , ,2 Kingfisher (GB) , ,2 Lagardere (FR) , ,1 LVMH Moet Hennessy (FR) , ,6 Marks & Spencer Group (GB) , ,6 Michelin (FR) , ,2 Next (GB) , ,2 Opap (GR) , ,1 Pearson (GB) , ,2 Pinault-Printemps-Redoute (FR) , ,1 Porsche Vorzug (DE) , ,1 Reed Elsevier (GB) , ,6 Renault (FR) , ,3 Thomson Reuters (GB) , ,1 Vivendi Universal (FR) , ,3 Volkswagen (DE) , ,8 WPP (GB) , , ,3 7,4 Olja & gas BG Group (GB) , ,2 BP (GB) , ,4 Cadogan Petrolium (GB) , ,1 Compagnie Generale de Geophysique-Veritas (FR) , ,0 ENI (IT) , ,6 Galp Energia (PT) , ,2 Royal Dutch Shell B (GB) , ,2 Saipem (IT) , ,1 SBM Offshore (NL) , ,1 Technip (FR) , ,1 Total (FR) , ,1 Tullow Oil (GB) , , ,1 12,8 Råvaror Akzo Nobel (NL) , ,2 Anglo American (GB) , ,4 Arcelor Mittal (FR) , ,4 BASF (DE) , ,8 BHP Billiton (GB) , ,7 Givaudan (CH) , ,2 Holcim (CH) , ,2 K & S (DE) , ,2 Lafarge (FR) , ,5 Linde (DE) , ,2 Lonmin (GB) , ,0 Rexam (GB) , ,1 Rio Tinto (GB) , ,8 Salzgitter (DE) , ,1 Solvay (BE) , ,1 Syngenta (CH) , ,6 Thyssen Krupp (DE) , ,2 Xstrata (GB) , , ,7 7,1 Samhällsnyttiga varor & tjänster British Energy (GB) , ,2 Centrica (GB) , ,7 E.ON (DE) , ,0 Electricite de France (FR) , ,7 Enel (IT) , ,6 Fortum (FI) , ,2 GDF Suez (FR) , ,2 Iberdrola (ES) , ,7 International Power (GB) , ,1 National Grid Transco (GB) , ,5 Scottish & South (GB) , ,3 Severn Trent (GB) , ,1 Veolia Environnement (FR) , , ,5 8,0 Telekommunikationservice BT Group (GB) , ,9 Deutsche Telekom (DE) , ,4 France Telecom (FR) , ,4 KPN (NL) , ,5 Telecom Italia RNC (IT) , ,4 Telefonica (ES) , ,6 Telekom Austria (AT) , ,1 Telenor (NO) , ,1 TeliaSonera (SE) , ,3 Vodafone Group (GB) , , ,1 8,3 Summa ,5 Balansräkning % av Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder % av index Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,1 Åtaganden summerat - - Resultaträkning Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster Rabatt på förvaltningsarvode 0 0 Övriga intäkter 0 86 Summa intäkter och värdeförändringar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 0 Ersättning till tillsynsmyndighet 26 0 Transaktionskostnader Räntekostnader Övriga kostnader 0 0 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa

10 Folksams Aktie Japan Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier inriktade på japanska bolag. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Placeringsinriktningen är bred för att uppnå en god riskspridning. Fondens risk klassificeras som hög, eftersom aktieplaceringar i Japan har en relativt hög risknivå då börskurserna varierar kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -15,0 procent. Marknaden Den japanska aktiemarknaden utvecklades svagt under 2008, men redovisat i kronor ändå påtagligt bättre än övriga Asien. Avtagande tillväxt i världsekonomin och fortsatt oro på kreditmarknaderna påverkade investerarnas intresse och riskvilja negativt. Framför allt utländska placerare nettosålde japanska aktier under året. Handelsbalans, industriproduktion och investeringsvolym försämrades och i slutet av året befann sig Japans ekonomi i recession, efter negativ tillväxt under de andra och tredje kvartalen. Både regeringen och centralbanken har vidtagit eller planerar olika åtgärder för att stimulera ekonomin. Exempelvis sänktes styrräntan under det fjärde kvartalet i två steg med totalt 40 punkter till 0,10 procent. På aktiemarknaden utvecklades bolag i konjunkturberoende sektorer som privatkonsumtion, råvaror, energi och verkstad sämst, medan kraft, dagligvaror och läkemedel klarade sig relativt bättre. Bankerna, som hade ett förhållandevis bra första halvår, försvagades under det andra halvåret. Flera banker fattade beslut om nyemissioner, bland annat efter det att deras aktieinnehav minskat kraftigt i värde. Den japanska yenen förstärktes kraftigt under året, vilket påverkade de japanska exportbolagen negativt. Många företag har också reviderat ned sina försäljnings- och vinstprognoser för helåret till och med mars Fondens strategi De största positiva bidragsgivarna till avkastningen återfanns inom mindre konjunkturkänsliga sektorer, till exempel kraftbolagen TEPCO och Kansai Electric Power samt teleoperatören NTT DoCo- Mo. Sällanköpsvaror och andra konjunkturberoende innehav bidrog däremot negativt. Exempel på negativa bidragsgivare som utvecklades svagt, bland annat på grund av minskad försäljning och en stärkt japansk valuta var Toyota Motor, Sony och handelshuset Mitsui. Eftersom marknaden präglades av stora kortsiktiga svängningar valde en att avvika mindre från jämförelseindex vad gäller placeringarnas fördelning på sektorsnivå. Samtidigt hölls en något högre andel än normalt av ens medel oplacerade (likvida) för att kunna utnyttja köptillfällen i attraktiva bolag. Under året gjorde en ett flertal nyinvesteringar, bland annat efter en mer långsiktig bedömning av bolagens värdering och framtida möjligheter. De största nettoköpen gjordes i spelbolaget Sega Sammy och banken Mitsubishi UFJ. Störst nettoförsäljningar, där hela innehaven avyttrades, gjordes i järnvägsbolaget Kintetsu, livsmedelsbolaget Nissin Food, IT-bolaget Ibiden, nöjesparksoperatören Oriental Land, verkstadsbolaget THK och detaljhandelsföretaget Marui. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades inte under perioden. Ny medförvaltare är Mats Waldemarsson. Fondfakta Förvaltare: Veronica Yu/Mats Waldemarsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI Japan NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 67,22 81,29 94,68 104,98 69,72 Andelsvärde, kr 68,42 82,73 94,09 104,41 70,91 Utdelning, kr per andel 1,87 1,67 1,05 1,05 0,81 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % UBS MSCI Japan (Perles) ,0 Toyota Motor ,0 Mitsubishi UFJ Financial Group ,2 Takeda Pharmaceutical ,4 Tokyo Electric Power ,4 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -15,0-10,6-9,0 49,4 5,0 Jmf-index (inkl utd), % -13,3-9,7-8,9 50,3 6,9 Standardavvikelse, % 15,0 10,9 14,0 17,5 21,0 Standardavvikelse jmf-index, % 14,5 11,0 14,1 17,8 21,0 Tracking error, % 1,1 0,5 0,4 0,4 0,8 Informationskvot neg Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -15, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -16, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,0 0,4 0,4 0,1 0,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -13,9 1,0 Årsavkastning jmf-index, % -12,2 - Årsavkastning månadssparande, % -14,5-5,8 Standardavvikelse, % 14,4 16, Finans Industri Kons. Sällanköp IT Samh. varor & tjänster Råvaror Hälsovård Kons. Dagligvaror Telekomm. Service Olja & Gas Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Japan Branschfördelning % Folksams Aktie Japan Folksam MSCI Japan NET Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -1,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -2,8 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,06 0,13 0,10 0,20 0,10 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,73 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,82 0,75 0,90 0,90 0,80 TER, %/år 0,73 0,70 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,76 78,83 74,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,41 4,31 4,33 5,02 4,49 10

11 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Bank of Yokohama , ,7 Chou Mitsui Trust , ,4 Credit Saison , ,5 Daiwa House , ,6 Daiwa Securities , ,5 Fukuoka Financial , ,3 Mitsubishi Estate , ,0 Mitsubishi UFJ Financial Group , ,2 Mitsui Fudosan , ,8 Mitsui Sumitomo , ,7 Mizuho Financial Group , ,4 Nippon Building Fund , ,5 Nomura , ,7 Orix , ,3 Resona , ,5 Shinsei Bank , ,1 Sumitomo Mitsui Financial , ,4 Sumitomo Realty & Development , ,3 Sumitomo Trust & Bank , ,6 T&D , ,4 Takefuji , ,1 Tokio Marine , ,2 United Urban Investment , , ,5 19,0 Hälsovård Astellas Pharma , ,4 Daiichi Sankyo , ,9 Eisai , ,9 Santen Pharmaceutical , ,6 Suzuken , ,4 Takeda Pharmaceutical , , ,6 6,8 Industri Asahi Glass , ,5 Central Japan Railway , ,0 Daikin Industries , ,4 Daiseki , ,2 East Japan Railway , ,7 Fanuc , ,9 Hankyu , ,6 Itochu , ,3 Japan Steel Works , ,4 JS Group , ,5 Komatsu , ,7 Kubota , ,5 Marubeni , ,3 Mitsubishi , ,1 Mitsubishi Electric , ,5 Mitsubishi Heavy Industries , ,8 Mitsui , ,1 Mitsui Osk Lines , ,6 Secom , ,9 SMC , ,5 Sumitomo , ,7 Sumitomo Electric Industries , ,5 Sumitomo Heavy Industries , ,3 Tokyu , ,5 Waida MFG , , ,8 18,1 Informationsteknologi Advantest , ,3 Canon , ,8 Fuji Photo Film , ,5 Fujitsu , ,7 Hitachi , ,3 Horiba , ,2 Hoya pentax HD , ,6 Keyence , ,7 Kyocera , ,6 Murata Manufacturing , ,5 NEC , ,5 Nidec , ,3 Nintendo , ,2 Omron , ,1 Ricoh , ,6 TDK , ,2 Tokyo Electron , ,2 Toshiba , ,7 Yahoo Japan , , ,6 13,0 Konsumtion, Dagligvaror Aeon , ,5 Ajinomoto , ,8 Kao , ,3 Kirin , ,7 Seven and I , , ,0 5,4 Konsumtion, sällanköpsvaror Aisin Seiki , ,2 Casio Computer , ,2 Daihatsu Motor , ,2 DeNa , ,3 Denso , ,4 Honda Motor , ,7 J Front Retailing , ,2 Japan General Estate , ,0 Namco Bandai , ,1 Nikon , ,3 Nissan Motor , ,1 Onward Kashiyama , ,3 Panasonic , ,8 Sega Sammy , ,7 Sharp , ,3 Sony , ,1 Stanley Electric , ,2 Sumitomo Rubber Industries , ,6 Suzuki Motor , ,2 Toyota Boshoku , ,2 Toyota Motor , ,0 Yamada Denki , , ,3 16,8 Olja & gas Inpex , ,4 Nippon Mining , ,4 Nippon Oil , , ,2 1,3 Råvaror Asahi Kasei , ,3 Japan Pure Chemical , ,2 JFE , ,8 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av Kkr Kaneka , ,5 Mitsubishi Materials , ,2 Neturen , ,2 Nippon Steel , ,8 Nitto Denko , ,2 Shin-Etsu Chemical , ,1 Sumitomo Chemical , ,4 Sumitomo Metal Industries , ,6 Sumitomo Metal Mining , ,5 Taiheiyo Cement , ,5 Taiyo Ink , ,2 Teijin , ,1 Tokuyama , ,5 Toray Industries , , ,1 7,9 Samhällsnyttiga varor & tjänster Chubu Electric Power , ,4 Electric power development , ,6 Kansai Electric Power , ,4 Kyushu Electric Power , ,8 Tokyo Electric Power , ,4 Tokyo Gas , , ,5 7,3 Telekommunikationservice KDDI , ,1 Balansräkning Resultaträkning , ,6 Nippon Telegraph & Telephone 353 NTT Docomo , ,5 Softbank , , ,0 4,5 Övriga UBS MSCI Japan (Perles) , , ,1 - Summa ,7 Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat Åtaganden summerat - - Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster Rabatt på förvaltningsarvode 0 - Övriga intäkter 0 1 Summa intäkter och värdeförändringar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 - Ersättning till tillsynsmyndighet 0 - Transaktionskostnader Räntekostnader 11 7 Övriga kostnader 0 0 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa % av index 11

12 Folksams Aktie Sverige PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier noterade i Sverige. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fondens placeringsinriktning är bred och investeringar görs i flera branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Fondens risk klassificeras som medel till hög, eftersom aktieplaceringar i Sverige har en relativt hög risknivå då börskurserna kan variera kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -39,9 procent. Marknaden 2008 blev ett händelserikt år. Problemen inom finanssektorn präglade hela året men överskuggades inledningsvis av oro för stigande inflation. Under hösten intensifierades finanskrisen med både bankkonkurser och statliga övertaganden. Finansierings- och likviditetssituationen blev i flera fall akut. Centralbankerna, däribland den svenska Riksbanken, sänkte sina styrräntor. Många regeringar lade fram ekonomiska stödpaket och andra stimulansåtgärder, vissa riktade mot specifika krisområden såsom fordonsindustrin. Trots alla åtgärder förblev riskviljan låg och förbättringen på kreditmarknaden gick långsamt. Börserna reagerade med mycket kraftiga fall och priserna på olja och andra råvaror sjönk dramatiskt. Effekterna på den reala ekonomin blev allt tydligare. Oron över konjunkturutvecklingen tog överhanden mot slutet av året och en rad bolag tvingades vinstvarna och varsla anställda om uppsägning. Inte heller kraftigt fallande råvarupriser och stigande dollarkurser förmådde vända den negativa trenden. På Stockholmsbörsen hade både finanssektorn och de konjunkturkänsliga sektorerna råvaror och industri en svag utveckling. Den minsta nedgången noterades för hälsosektorn, där AstraZeneca var en av få aktier på plus under året. Inga sektorer hamnade på plus och Stockholmsbörsen föll med 39 procent under året. Fondens strategi Fondens strategi under året var att gå mot en mer defensiv profil på investeringarna. Övervikten i läkemedelssektorn ökades medan vi minskade i sektorerna industri och konsument sällanköp. Portföljen utvecklades trots detta något svagare än aktiemarknaden. Innehav som, trots kraftiga neddragningar, missgynnade en var banker, TeliaSonera samt verkstadsbolagen Volvo och Sandvik. Det största positiva bidraget kom från läkemedelsbolaget AstraZeneca. Fonden sålde hela sitt innehav i Carnegie och Vostok Gas under året. Istället tillkom innehav i bland annat HQ Bank, Tanganyika Oil, Hexagon och Orc Software, av vilka de två förstnämnda bidrog positivt till ens utveckling. Det gjorde även värdetransportföretaget Loomis, som tillkom som ett nytt innehav genom avknoppningen från Securitas. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Sverige, Rena, Sverige i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades inte under perioden. Fonden deltog i emissioner av aktier i Swedbank till ett värde av 37,46 miljoner kronor. Ny medförvaltare är Patric Naeslund. Fondfakta Förvaltare: Ian Raftell/Ingemar Syréhn/Johan Ljungquist/Patric Naeslund Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam SIX60 CAP NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 256,29 453,50 486,09 395,99 304,00 Andelsvärde, kr 257,45 454,73 485,67 395,75 304,32 Utdelning, kr per andel 22,54 18,00 11,06 8,79 6,95 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % Hennes & Mauritz ,0 TeliaSonera ,2 Atlas Copco ,7 Ericsson ,8 Investor ,6 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -39,9-2,9 26,0 33,7 19,2 Jmf-index (inkl utd), % -39,0-1,7 26,7 36,2 21,4 Standardavvikelse, % 22,1 14,3 12,6 9,7 15,5 Standardavvikelse jmf-index, % 22,1 14,4 12,8 9,7 14,9 Tracking error, % 1,7 0,5 0,5 0,6 1,7 Informationskvot neg Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -40, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -38, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,5 0,6 0,5 0,4 0,4 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 10,1 20, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -23,8 3,1 Årsavkastning jmf-index, % -22,6 4,7 Årsavkastning månadssparande, % -36,4-9,6 Standardavvikelse, % 22,7 18, Industri Finans Kons. Sällanköp Telekomm. Service Hälsovård IT Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Sverige Branschfördelning % Folksams Aktie Sverige Folksam SIX60 CAP NET Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 9,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 3,6 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,09 0,09 0,10 0,10 0,10 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,79 0,79 0,80 0,80 0,80 TER, %/år 0,71 0,70 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,16 78,73 76,11 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 3,88 4,52 4,70 4,96 4,69 12

13 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Fabege , ,1 Hagströmer & Qviberg , ,2 Investor B , ,6 Kinnevik B , ,1 Nordea , ,2 Ratos B , ,4 Russian Real Estate Investment , ,0 SEB A , ,3 Swedbank A , ,7 Swedbank A Preferensaktie , ,4 Svenska Handelsbanken A , , ,4 22,8 Hälsovård AstraZeneca SDB (SEK) (GB) , ,5 Elekta B , ,9 Getinge Industrier B , ,4 Getinge Industrier B BTA , ,1 Meda , , ,3 7,0 Industri ABB SDB (SEK) (CH) , ,7 Alfa-Laval , ,5 Assa Abloy B , ,0 Atlas Copco A , ,2 Atlas Copco B , ,4 B&B Tools , ,1 Hexagon B , ,8 Intrum Justitia , ,7 Lindab International , ,1 Loomis B , ,2 NCC B , ,3 Proffice , ,3 Sandvik , ,8 Scania B , ,0 Securitas B , ,6 Skanska B , ,3 SKF B , ,3 Volvo A , ,5 Volvo B , , ,7 29,9 Informationsteknologi Ericsson B , ,8 Nokia SEK , ,2 ORC Software , ,2 Tradedoubler , , ,4 8,4 Konsumtion, Dagligvaror Black Earth Farming SDB , ,1 Oriflame SDB (SEK) (LU) , ,2 ÅrhusKarlshamn , , ,5 1,3 Konsumtion, sällanköpsvaror Electrolux B , ,5 Hennes & Mauritz B , ,0 Husqvarna B , ,9 JM , ,5 Modern Times Group , , ,7 11,7 Olja & gas Lundin Petroleum , ,9 Malka Oil , ,0 Tanganyika Oil SDB (SEK) (CA) , ,1 West Siberian Resources SDB , , ,3 1,0 Råvaror Boliden , ,3 SCA B , ,3 SSAB A , ,5 SSAB B , ,1 Stora Enso R SDB (SEK) (FI) , , ,4 5,2 Telekommunikationservice Millicom International Cellular SDB , ,4 Tele , ,1 TeliaSonera , , ,7 12,8 Summa ,3 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 0 Ersättning till tillsynsmyndighet 47 0 Transaktionskostnader Räntekostnader Övriga kostnader 3 0 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,1 - - Åtaganden summerat - - Resultaträkning Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster 0 0 Rabatt på förvaltningsarvode 0 0 Övriga intäkter 0 25 Summa intäkter och värdeförändringar

14 Folksams Aktie USA Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier huvudsakligen i bolag som är noterade på börserna i New York. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fondens risk klassificeras som medel, eftersom placeringsinriktningen är bred och investeringar görs i flera branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -20,4 procent. Marknaden 2008 kom att bli den amerikanska aktiemarknadens sämsta på 70 år, med en genomsnittlig nedgång på 40 procent. För en svensk sparare blev dock nedgången bara hälften så stor, eftersom den amerikanska dollarn under samma period steg med 20 procent mot den svenska kronan. Problemen i den finansiella sektorn startade redan 2007 med betydande förluster på värdepapper med anknytning till amerikanska bolån av sämre kvalitet. Kreditkrisen påverkade marknaderna negativt under hela året och intensifierades under hösten. Investmentbanken Lehman Brothers tvingades söka konkursskydd, bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae förstatligades och försäkringsbolaget AIG fick finansiellt stöd från centralbanken Federal Reserve. Myndigheterna agerade genom att stödja banksammanslagningar och utfärda generösa insättningsgarantier. Centralbanken sänkte styrräntan flera gånger. Under året gick ett trettiotal banker omkull i USA. De totala nedskrivningarna kom att uppgå till cirka 700 miljarder dollar bara i USA. Hur mycket mer som behöver skrivas ned kommer att avgöras av hur snabbt marknadsräntorna sjunker och utlåningen ökar igen. Aktiemarknadens fall och räntornas nedgång ledde till att direktavkastningen kommer att bli högre än obligationsräntan. Det har inte skett sedan 1958 och ger värderingsstöd till aktier. Fondens strategi Fondens strategi är att göra bolagsval istället för att välja ut sektorer eller branscher. I ens jämförelseindex ingår 600 aktier uppdelade på tio sektorer. Vår utgångspunkt är att en ska äga aktier inom varje sektor. De aktier som bidrog mest till ens meravkastning i förhållande till jämförelseindex var Hudson City Bancorp, Johnson & Johnson och Amgen. Leksakstillverkaren Hasbro steg i värde och färgbolaget Sherwin-Williams höll emot den allmänna nedgången bra. Till besvikelserna hörde sjukförsäkringsbolaget Wellpoint och försäkringsbolaget AIG, vars kurs sjönk kraftigt till följd av problem med kreditförsäkringar. Inom energisektorn var en defensivt placerad inför höstens kraftiga fall i oljepriset, vilket gynnade en. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar USA, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades under perioden. Fondfakta Förvaltare: Jacob Gemmel/Per Solvin Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI USA NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 159,12 217,39 219,59 228,99 182,87 Andelsvärde, kr 167,65 216,50 217,45 229,07 183,38 Utdelning, kr per andel 4,90 3,27 3,52 3,66 3,16 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % Chevron ,2 Johnson & Johnson ,8 Hudson City Bancorp ,3 Standar & Poor ,0 Procter & Gamble ,5 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -20,4 1,0-3,6 27,4 1,1 Jmf-index (inkl utd), % -24,4-0,6-1,3 25,8 1,8 Standardavvikelse, % 14,9 10,6 10,9 9,7 11,5 Standardavvikelse jmf-index, % 15,1 10,9 11,1 9,7 11,7 Tracking error, % 1,7 0,9 0,9 0,7 0,8 Informationskvot 1, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -24, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -28, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,4 2,1 3,9 3,3 1,0 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -13,1-1,2 Årsavkastning jmf-index, % -14,9 - Årsavkastning månadssparande, % -19,6-7,7 Standardavvikelse, % 15,4 13,4 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 5,1 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -1,4 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,12 0,14 0,10 0,10 0,10 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,72 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,83 0,97 1,60 1,60 1,20 TER, %/år 0,72 0,69 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,67 79,46 71,99 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,39 4,54 4,46 4,94 4, Finans IT Hälsovård Olja & Gas Industri Kons. Sällanköp Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Telekomm. Service Råvaror Övr inkl likv medel USA Mexico Kanada Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie USA Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Aktie USA Folksam MSCI USA NET % Folksams Aktie USA Folksam MSCI USA NET 14

15 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans AllianceBernstein , ,7 Capital One Financial , ,3 Franklin Resources , ,3 Goldman Sachs , ,7 Hudson City Bancorp , ,3 Metlife , ,9 S&P 500 SPDR , ,0 State Street , ,0 Toronto Dominion Bank CAD , ,7 US Bancorp , ,8 Wells Fargo , ,9 Zions Bancorp , , ,2 14,4 Hälsovård Amgen , ,4 Cephalon , ,7 Genentech , ,5 Gilead Sciences , ,3 Johnson & Johnson , ,8 Mckesson , ,1 Pfizer , ,0 St Jude Medical , ,8 WellPoint , ,0 Wyeth , ,7 Zimmer , , ,1 15,5 Industri 3M , ,1 Eaton , ,3 General Electric , ,5 Graco , ,4 Manpower , ,9 Norfolk Southern , ,4 Paccar , ,8 Parker Hannifin , ,9 Rockwell Automation , ,6 RSC , ,5 United Technologies , , ,1 10,3 Informationsteknologi Accenture , ,4 Adobe , ,3 Amphenol , ,5 Apple , ,9 Broadcom , ,3 Cisco Systems , ,2 Citrix Systems , ,2 Dell , ,2 Ebay , ,4 EMC , ,3 Google , ,9 Hewlett-Packard , ,3 IBM , ,4 Intel , ,9 Intuit , ,2 Lexmark International A , ,2 Marvell Technology Group , ,3 MEMC Electronic Materials , ,1 Microsoft , ,2 Nettap , ,2 Nvidia , ,3 Oracle Systems , ,6 Qualcom , ,7 Texas Instruments , ,1 Western Digital , , ,4 16,3 Konsumtion, Dagligvaror Consumer Staples Select Sector SPDR , ,1 Fomento Economico Mexicano ADR (USD) (MX) , ,1 Kellogg , ,9 Kraft Foods , ,5 Pepsico , ,9 Procter & Gamble , , ,0 9,6 Konsumtion, sällanköpsvaror Autozone , ,5 Best Buy , ,7 Coach , ,9 Garmin , ,7 Hasbro , ,8 Home Depot , ,5 JC Penney , ,6 Mc Graw-Hill , ,5 Nike B , ,4 Omnicom , ,5 Sherwin-Williams , , ,5 9,0 Olja & gas Chevron , ,2 Ensco International , ,9 Marathon Oil , ,7 Noble Energy , ,7 Occidental , ,5 Patterson- uti Energy , ,9 Valero Energy , ,4 XTO Energy , , ,1 14,0 Råvaror Dow Chemical , ,8 Ecolab , ,2 Materials Select Sector SPDR , ,4 Nucor , , ,4 2,5 Samhällsnyttiga varor & tjänster Dominion Resources , ,7 Public Service Enterprise Group , ,8 Xcel Energy , , ,2 4,4 Telekommunikationservice Embarq , ,2 Verizon , , ,7 4,0 Summa ,7 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat , ,6 Åtaganden summerat - - Resultaträkning Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster Rabatt på förvaltningsarvode 0 0 Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändringar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 0 Ersättning till tillsynsmyndighet 10 0 Transaktionskostnader Räntekostnader 6 6 Övriga kostnader 0 8 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa

16 Folksams Framtids Förvaltningsberättelse Fondfakta Förvaltare: Elisabet Nathhorst Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: - Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 17,81 29,76 28,89 27,62 19,81 Andelsvärde, kr 18,30 29,94 28,86 27,58 19,95 Utdelning, kr per andel 0,49 0,43 0,26 0,28 0,21 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % ishares Russekk 2000 Growth Index Fund ,8 Invisio Headsets ,2 Goldcorp ,6 Kone ,7 Björn Borg ,6 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -37,7 5,2 5,6 40,1 4,4 Jmf-index (inkl utd), % - 10,5 3,8 39,4 11,2 Standardavvikelse, % 17,8 9,7 11,9 12,6 15,8 Standardavvikelse jmf-index, % - 9,6 11,4 11,2 12,2 Tracking error, % - 2,0 1,4 1,9 7,1 Informationskvot Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -39, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -37, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,6 0,8 1,1 1,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -20,2-0,8 Årsavkastning jmf-index, % 0,0 - Årsavkastning månadssparande, % -33,4-11,0 Standardavvikelse, % 18,1 15,3 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -16,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -7,5 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,20 0,15 0,20 0,20 0,20 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,87 0,93 1,10 1,20 1,20 TER, %/år 0,74 0,71 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,21 81,03 71,01 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 3,92 4,59 4,43 5,08 4,49 PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier över hela världen i små och medelstora tillväxtföretag med fokusering på branscherna teknologi, information och media. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fondens risk klassificeras som medel till hög, eftersom aktieplaceringar sker inom tillväxtföretag, vars börskurser kan variera kraftigt över tiden. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -37,7 procent. Marknaden 2008 blev ett händelserikt år. Problemen inom finanssektorn präglade hela året men överskuggades inledningsvis av oro för stigande inflation. Små och medelstora bolag utvecklades bättre än stora bolag under det första halvåret och företagsaffärerna fortsatte bland småbolagen. Under hösten intensifierades finanskrisen. I hela världen världen uppenbarades problem i bank- och finanssektorn och de fick spridningseffekter också i den reala ekonomin. Börserna reagerade med mycket kraftiga fall och priserna på olja och andra råvaror sjönk dramatiskt. Under det fjärde kvartalet visade det sig att en mycket stor andel av de så kallade hedgeerna hade innehav i små och medelstora bolag. Tvångsförsäljningar av ett stort antal av dessa er ledde till ett stort utbud av alla slags bolag i småbolagsområdet, vilket i sin tur ledde till ökade kursfall. Det drabbade en kortsiktigt. Fondens strategi Fondens strategi är att i första hand fokusera på bolagsval snarare än på bransch eller land. Fondens bolag ska ha en unik eller ledande teknologi/metod och starka finanser. Valutarisken hålls generellt låg. Under 2008 gynnades andelsägarna av ens låga exponering mot det brittiska pundet samt av innehaven i Japan med en allt starkare yen. Kärninnehaven låg under året i industrisektorn, främst i bolag med koppling till tillväxtländer som Kina och Indien, även om exponeringen minskades under året. Under det första halvåret 2008 ökade en inom oljesektorn, främst i FMC Technologies, samtidigt som en nyinvestering gjordes i pumpföretaget Flowserve. Båda innehaven gynnade en fram till sommaren, då vinsterna raderades ut för att senare övergå i förluster när oljepriset föll kraftigt. Guldföretagen Kinross Gold, Goldcorp och Agnico-Eagle samt FLIR Systems bidrog mycket positivt till ens avkastning, liksom IT-företagen Nextlink och Wayfinder. Fonden ökade innehavet i Nextlink och sålde innehavet i Wayfinder, i vinsthemtagning efter bud från Vodaphone. Vidare gynnades avkastningen av innehav som Vossloh, Daldrup & Soehne, Viscofan, Landi Renzo och Advanced Medical Solutions. Negativa bidrag gav exempelvis Sprider Stores och Digital Multimedia Technologies. Fondens sämsta placeringsmarknader under 2008 var Grekland, Sverige, Portugal, Irland och Hongkong. De bästa länderna var Spanien, Tyskland och Storbritannien. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, små-/medelstora bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades under perioden Industri Olja & Gas Kons. Sällanköp IT Hälsovård Finans Råvaror Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Telekomm. Service Övr inkl likv medel USA Japan Sverige Kanada Storbritannien Frankrike Tyskland Spanien Nederländerna Norge Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Framtids Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Framtids % Folksams Framtids 16

17 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Alpha Bank (GR) , ,3 Altamir Amboise (FR) , ,1 Amlin (GB) , ,7 Anglo Irish Bank (IE) , ,0 Deutsche Börse (DE) , ,8 Globeop Financial Services (GB) , ,1 Hang Lung Group (HK) , ,4 Invesco (US) , ,5 ishares Russell 2000 Growth Index Fund (US) , ,8 Jafco (JP) , ,1 MCB Finance Group (GB) , ,9 Mediolanum (IT) , ,1 National Bank Of Greece (GR) , ,8 Natixis (FR) , ,2 Wheelock (HK) , , ,1 - Hälsovård Advanced Medical Solutions (GB) , ,6 Akorn (US) , ,1 Alphahelix Molecular Diagnos (SE) , ,1 Beximco Pharaceuticals (US) , ,2 Beximco Pharmaceuticals Wts (US) ,00 0 0,0 BioMS Medical (CA) , ,8 Biovail (CA) , ,2 Celgene (US) , ,7 Crucell (NL) , ,6 Devon (BE) , ,0 Elan EUR (IE) , ,3 Epigenomics (DE) , ,0 Essilor International (FR) , ,9 Express Scripts (US) , ,0 Grifols (ES) , ,7 Laboratory Corporation of America (US) , ,4 Morphosys (DE) , ,3 Olympus (JP) , ,4 Omega Pharma (BE) , ,2 Rayclinic (SE) , ,0 Shionogi (JP) , ,6 Terumo (JP) , ,6 Thrombogenics (BE) , ,4 Vivalis (FR) , , ,5 - Industri 3S Industries (CH) , ,4 Abengoa (ES) , ,7 British Airways (GB) , ,3 Bts Group B (SE) , ,4 Capita Group (GB) , ,4 Daikin Industries (JP) , ,4 Enfis Group (GB) , ,1 Flowserve (US) , ,5 Fuel tech (US) , ,1 Gamesa Tecnologica (ES) , ,5 Generic Sweden (SE) , ,0 Impact Coating (SE) , ,1 Imtech (NL) , ,5 ITT Industries (US) , ,9 John Bean Technologies (US) , ,1 Kajima (JP) , ,3 Keio Dentesu Elect Rail (JP) , ,7 Kintetsu (JP) , ,7 Komatsu (JP) , ,2 Kone (FI) , ,7 Ntn (JP) , ,1 Obrascon Huarte Lain (ES) , ,3 Orkla (NO) , ,7 Pacific Basin Shipping (HK) , ,1 Redhall Group (GB) , ,2 Renewable Energy (NO) , ,3 Ryanair (EUR) (IE) , ,6 Safran (FR) , ,3 SAS Sverige (SE) , ,0 Sumitomo Electric Industries (JP) , ,5 Sumitomo Heavy Industries (JP) , ,3 Thales (FR) , ,3 Thk (JP) , ,2 Tokyu (JP) , ,4 Toto (JP) , ,2 Trevi Finanziaria (IT) , ,3 Venteco (GB) , ,0 Vestas Windsystems (DK) , ,8 Vossloh (DE) , ,7 Zodiac (FR) , , ,6 - Informationsteknologi Alps Electric (JP) , ,1 ASM International (NL) , ,2 Atos Origin (FR) , ,3 Axlon Group (SE) , ,1 Citrix Systems (US) , ,7 Csk (JP) , ,0 Dainippon Screen Mfg (JP) , ,1 DMT (IT) , ,3 Flir Systems (US) , ,1 Forthnet (GR) , ,1 Ingenico (FR) , ,2 JDS Uniphase (US) , ,1 Kingboard Chemicals (HK) , ,2 Lime Energy (US) , ,3 Logica (GB) , ,2 Logitech International (CH) , ,5 Micro Systemation (SE) , ,8 Microchip Technology (US) , ,5 NEC (JP) , ,1 New Oriental Educatio-SP ADR (US) , ,8 Nidec (JP) , ,4 Novellus System (US) , ,2 Omron (JP) , ,2 ON Semiconductor (US) , ,1 Precise Biometrics A (SE) , ,6 Qlogic (US) , ,3 Sage Group (GB) , ,3 Smartrac (NL) , ,1 Stats Chippac (SG) , ,2 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Tandberg (NO) , ,4 Teradyne (US) , ,1 TKH Group (NL) , ,2 Trend Micro (JP) , ,3 Venture (SG) , ,1 WireCard (DE) , , ,6 - Konsumtion, Dagligvaror Coca-Cola Hellenic Bottling (GR) , ,2 Jeronimo Martins (PT) , ,5 KTG Agrar (DE) , ,5 Uni-Charm (JP) , ,9 Vilmorin & Cie (FR) , ,2 Viscofan (ES) , , ,1 - Konsumtion, sällanköpsvaror Aegis Group (GB) , ,2 Aisin Seiki (JP) , ,2 Bellway (GB) , ,7 Bjoern Borg (SE) , ,6 Casio Computer (JP) , ,1 Delling Group (GB) , ,0 Douglas (DE) , ,5 EM Sport Media (DE) , ,1 Fast Retailing (JP) , ,7 Fourlis (GR) , ,4 Garmin (US) , ,6 Invisio Headsets (SE) , ,2 Landi Renzo (IT) , ,5 Namco Bandai (JP) , ,3 New World Department Store China (CN) , ,2 Nikon (JP) , ,3 Oriental Land (JP) , ,6 Pioneer (JP) , ,0 Port Design (HK) , ,2 Praktiker Bau und Heimwerk (DE) , ,1 Schibsted (NO) , ,1 Singapore Press new (SG) , ,4 Sprider Stores (GR) , ,2 Stanley Electric (JP) , ,2 Tretti (SE) , ,2 Unibet SDB (SEK) (GB) , ,6 Wolters Kluwer (NL) , ,7 Yamada Denki (JP) , , ,9 - Olja & gas Benchmark Oil & Gas (SE) , ,0 Cameco (CA) , ,7 Cameron International (US) , ,5 Core Laboratories (NL) , ,4 Daldrup & Soehne AG (DE) , ,1 Ensco International (US) , ,4 EOG Resources (US) , ,5 FMC Technologies (US) , ,9 Fugro (NL) , ,1 Gas Turbine Efficiency (GB) , ,5 Imperial Oil (CA) , ,8 Interoil (US) , ,1 JSC Integra Group GDR (RU) , ,0 Kentz (GB) , ,2 Maurel Et Prom (FR) , ,1 Max Petroleum (GB) , ,0 Motor Oil (GR) , ,3 Nexen (CA) , ,0 Noble Drilling (US) , ,0 Petrohawk Energy (US) , ,8 Smith International (US) , ,7 Weatherford International (US) , ,8 XTO Energy (US) , , ,7 - Råvaror Agnico-Eagle Mines (CA) , ,6 Aricom (GB) , ,1 Goldcorp (CA) , ,6 JSR (JP) , ,2 K & S (DE) , ,2 Kinross Gold (CA) , ,5 Nordic Mines (SE) , ,6 Norske Skog (NO) , ,3 Northland Resources (CA) , ,1 Nova Chemicals (CA) , ,0 Plantic Technologies (GB) , ,1 Sigma-Aldrich (US) , ,3 Teck Cominco (CA) , ,2 Timminco (CA) , ,1 Umicore (BE) , ,6 Yamana Gold (CA) , ,2 Zeehan Zinc (AU) , , ,5 - Samhällsnyttiga varor & tjänster Acciona (ES) , ,5 Ceramical Fuel Cells (GB) , ,1 EDF Energies Nouvelles (FR) , ,7 EDP Renoveis (PT) , ,5 Fortum (FI) , ,6 International Power (GB) , , ,9 - Telekommunikationservice AllTele Allmänna Svenska Telefonaktiebolaget (SE) , ,2 Level 3 Communication (US) , ,1 Mobistar (BE) , ,1 NII (US) , ,1 Outremer Telecom (FR) , ,2 Rogers Communications B (CA) , ,0 Telekom Austria (AT) , , ,0 - Övriga Martin Currie Global Fund - Greater China (CN) , ,6 Martin Currie Global Fund - Japan Mid-Cap Fund (JP) , ,1 MSCI Daily TR Net Australia Local Index (AU) , , ,7 - Ej noterade Affibody (SE) , ,5 Aveta (reg S) (US) , ,9 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde Kkr BioMS Medical Wts 23 Maj 2010 (CA) ,00 0 0,0 BioMS Medical Wts 23 mars 2009 (CA) ,00 0 0,0 Clavister (SE) , ,1 Kobalt (GB) , ,4 Linotech (SE) , ,3 Natural Fragrance (SE) , ,3 One Café (SE) , ,7 Prisdirekt.se (SE) , ,1 Reac Fuel (SE) , ,1 Scanjack (SE) , ,2 Sting Pre-Seed Capital (SE) , ,2 Tobii Technology (SE) , ,9 WebGiro (SE) ,00 0 0,0 Verdane Capital VI (NO) , , ,5 - Summa ,1 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,1 Åtaganden summerat - - Resultaträkning % av Intäkter och värdeförändringar (Kkr) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Not B) Utdelningar Ränteintäkter Valutavinster och förluster Rabatt på förvaltningsarvode 0 0 Övriga intäkter Summa intäkter och värdeförändringar Kostnader (Kkr) Ersättning till bolag Ersättning till förvaringsinstitut 0 0 Ersättning till tillsynsmyndighet 7 0 Transaktionskostnader Räntekostnader Övriga kostnader 1 0 Summa kostnader Resultat (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare Fondförmögenhet vid periodens slut (Not B) Värdeförändring på aktierelaterade värdepapper (Kkr) Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade värdeförändringar Summa % av index 17

18 Folksams Förvaltnings Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad bland som i normalfallet placerar 1/3 av förmögenheten i aktier noterade i Sverige, 1/3 i utländska aktier och 1/3 i räntebärande svenska värdepapper. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Aktieplaceringarna görs i flera länder och branscher för att uppnå en god riskspridning. Den vägda genomsnittliga återstående löptiden för ens andel av räntebärande värdepapper får inte understiga två år och inte överstiga tio år. Fondens risk klassificeras som låg till medel eftersom den investerar i både aktier och räntebärande värdepapper, vilket balanserar risken. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -20,9 procent. Marknaden 2008 blev ett händelserikt år. Problemen inom finanssektorn präglade hela året men överskuggades inledningsvis av oro för stigande inflation till följd av högre råvarupriser, särskilt på olja. Inflationsoron medförde höjda styrräntor och stigande marknadsräntor. Under hösten intensifierades finanskrisen med både bankkonkurser och statliga övertaganden. Även i Europa och resten av världen uppenbarades problem i bank- och finanssektorn och de fick spridningseffekter också i den reala ekonomin. Börserna reagerade med mycket kraftiga fall och priserna på olja och andra råvaror sjönk dramatiskt. Centralbankerna sänkte sina styrräntor och många regeringar lade fram ekonomiska stödpaket och andra stimulansåtgärder. Den stora osäkerheten på marknaderna skapade dock ett svårt klimat för aktier med mycket stora och snabba kursrörelser. Marknadsräntorna fortsatte att falla under andra halvåret, då investerare sökte sig bort från aktier till säkrare statspapper. PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Den svenska kronan försvagades under året mot både euron och den amerikanska dollarn. Fondens strategi Efter årets inledande börsnedgång ökade en sin aktieandel, för att åter minska den under den senare delen av våren då råvarupriserna steg och oljepriset nådde nya toppnivåer. När sänkta räntor och en lägre inflationsoro förbättrade utsikterna för aktier ökades aktieandelen på nytt. Inledningsvis var detta positivt för en. Under hösten minskades aktieandelen, då oron på finansmarknaderna tilltog samtidigt som riskerna ökade påtagligt. Övervikten i aktier under delar av året påverkade avkastningen negativt. Den största sektorpositionen var en övervikt i amerikansk energi under det första halvåret. Även amerikanska teknologibolag överviktades då. Finanssektorn överviktades under sommaren efter en längre period av mycket svag utveckling. Under sommaren ökades dollarexponeringen. När dollarn sedan stärktes gynnade det en. Fondens räntedel utvecklades mycket starkt till följd av fallande räntor, vilket gav ett positivt bidrag både absolut och i förhållande till jämförelseindex. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Bland SEK, aggressiv i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades under perioden. Fondfakta Förvaltare: Magnus Jacobsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Bland Startdatum: Jämförelseindex: Benchmark Folksam Förvaltnings Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 175,51 232,67 239,70 224,78 187,68 Andelsvärde, kr 177,76 233,10 239,08 224,61 188,08 Utdelning, kr per andel 7,43 7,40 6,39 5,84 5,54 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % MSCI Daily TR Net USA Index DB ,1 MSCI Daily TR Net USA index SG ,4 S&P 500 SPDR ,0 Hennes & Mauritz ,0 TeliaSonera ,1 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -20,9 0,5 9,4 23,1 9,6 Jmf-index (inkl utd), % -19,1 1,6 10,2 23,3 11,6 Standardavvikelse, % 11,4 7,1 7,2 6,0 8,4 Standardavvikelse jmf-index, % 11,2 6,9 6,9 5,4 8,0 Tracking error, % 0,5 0,3 0,4 0,5 0,8 Informationskvot neg Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -21, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -18, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,7 0,8 1,0 0,9 0,5 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 21,2 14, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -11,5 2,9 Årsavkastning jmf-index, % -9,8 - Årsavkastning månadssparande, % -18,1-3,8 Standardavvikelse, % 11,8 9,8 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 6,7 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 2,9 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,05 0,03 0,10 0,10 0,10 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,69 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,78 0,77 1,00 1,00 0,90 TER, %/år 0,71 0,69 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,12 76,74 73,47 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,22 4,55 4,57 4,85 4, Säkerhetsställda Statslån Finans Industri Kons. Sällanköp Telekomm. Service IT Hälsovård Råvaror Olja & Gas Övr inkl likv medel Sverige USA Storbritannien Japan Schweiz Frankrike Kanada Tyskland Australien Spanien Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Branschfördelning Länderfördelning 3 Folksams Förvaltnings % Folksams Förvaltnings % Folksams Förvaltnings Benchmark Folksam Förvaltnings 18

19 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av Kkr Finans 3I Group (GB) , ,0 Aegon (NL) , ,0 Allianz (DE) , ,1 Allied Irish Banks (IE) , ,0 Alpha Bank (GR) , ,0 Assicurazioni Generali (IT) , ,0 Atrium European Real Estate (GB) , ,0 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,1 Banco Bilbao Viscaya (ES) , ,1 Banco Comercial Portugues (PT) , ,0 Banco Popolare (IT) , ,0 Banco Populare Espanol (ES) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,2 Bank of East Asia (HK) , ,0 Bank of Ireland (IE) , ,0 Bank of Montreal (CA) 29 31,25 6 0,0 Barclays (GB) , ,0 BNP Paribas (FR) , ,1 BOC Hong Kong (HK) , ,0 British Land (GB) , ,0 Brixton (GB) , ,0 Capitaland (SG) , ,0 Castellum (SE) , ,2 Cattles (GB) , ,0 Cheung Kong (HK) , ,0 Citigroup (JP) , ,0 Commerzbank (DE) , ,0 Credit Agricole (FR) , ,0 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie (SE) ,00 0 0,0 Daito Trust Construction (JP) , ,0 Daiwa House (JP) , ,0 Daiwa Securities (JP) , ,0 Danske Bank (DK) , ,0 DBS Group (SG) , ,0 DBS Group Teckningsrätt (SG) , ,0 Deutsche Bank (DE) , ,0 Deutsche Börse (DE) , ,0 Dexia (BE) , ,0 DNB NOR (NO) , ,0 Efg Eurobank Ergasias (GR) , ,0 Erste Bank (AT) , ,0 Fabege (SE) , ,1 First Horizon National (US) 9 10,57 1 0,0 Fortis NV (BE) , ,0 Fortis VVPR STRIP (BE) ,01 1 0,0 Fortis-Rights H Teckningsrätt (BE) ,00 0 0,0 Fukuoka Financial (JP) , ,0 Great Portland Estates (GB) , ,0 Groupe Bruxelles Lambert (BE) , ,0 Groupe Bruxelles Lambert VVPR Strip (BE) 73 0,01 0 0,0 Hang Seng Bank (HK) , ,0 HBOS (GB) , ,0 HK Exchange (HK) , ,0 Hokuhoku Financial Group (JP) , ,0 HSBC (GB) , ,3 Hypo Real Estate (DE) , ,0 ING Groep (NL) , ,0 Intesa Sanpaolo (IT) , ,0 Investec (GB) , ,0 Investor A (SE) , ,6 Investor B (SE) , ,9 Irish Life & Permanent (IE) , ,0 Kaupthing Bank Hf (SE) ,00 0 0,0 Kbc Bancassurance (BE) , ,0 Kinnevik B (SE) , ,2 Kungsleden (SE) , ,1 Land Securities (GB) , ,0 Legal & General (GB) , ,0 Lloyds TSB Group (GB) , ,0 London Stock Exchange Group (GB) , ,0 Man Group (GB) , ,0 Mediobanca (IT) , ,0 Mitsubishi Estate (JP) , ,0 Mitsubishi UFJ Financial Group (JP) , ,1 Mitsui Fudosan (JP) , ,0 Mitsui Sumitomo (JP) , ,0 Mizuho Financial Group (JP) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,1 National Bank Of Greece (GR) , ,0 Nippon Building Fund (JP) , ,0 Nomura (JP) , ,0 Nordea (SE) , ,5 OCBC (SG) , ,0 Old Mutual (GB) , ,0 Orix (JP) , ,0 Prudential (GB) , ,0 Royal Bank of Scotland (GB) , ,0 RSA Insurance Group (GB) , ,0 S&P 500 SPDR (US) , ,0 Sampo-Leonia (FI) , ,0 SEB A (SE) , ,7 Shinsei Bank (JP) , ,0 Societe Generale (FR) , ,0 Sompo Japan (JP) , ,0 Standard Life (GB) , ,0 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,1 Sumitomo Realty & Development (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Sun Hung Kai Properties (HK) , ,0 Swedbank A (SE) , ,4 Svenska Handelsbanken A (SE) , ,4 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,0 T&D (JP) , ,0 UBS (CH) , ,1 Unibail-Rodamco (FR) , ,0 Unicredito (IT) , ,1 Unione di Banche Italiane Scpa (IT) , ,0 United Overseas Bank (SG) , ,0 Zurich Financial Services (CH) , ,1 % av index Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index ,2 13,7 Hälsovård Astellas Pharma (JP) , ,1 AstraZeneca (GB) , ,1 AstraZeneca SDB (SEK) (GB) , ,6 Bayer (DE) , ,1 Chugai Pharmaceutical (JP) , ,0 Daiichi Sankyo (JP) , ,0 Eisai (JP) , ,0 Elekta B (SE) , ,1 Essilor International (FR) , ,0 Fresenius Medical Care (DE) , ,0 Getinge Industrier B (SE) , ,4 Getinge Industrier B BTA (SE) , ,0 GlaxoSmithKline (GB) , ,2 Meda (SE) , ,3 Merck (DE) , ,0 Nobel Biocare (CH) , ,0 Novartis (CH) , ,2 Novo Nordisk (DK) , ,1 Roche GS (CH) , ,2 Sanofi-Aventis (FR) , ,1 Smith & Nephew (GB) , ,0 Takeda Pharmaceutical (JP) , , ,8 5,3 Industri ABB (CH) , ,1 ABB SDB (SEK) (CH) , ,9 ACS Actividades (ES) , ,0 Adecco (CH) , ,0 Alfa-Laval (SE) , ,5 Amada (JP) , ,0 AP Moeller-Maersk (DK) , ,0 Assa Abloy B (SE) , ,5 Atlas Copco A (SE) , ,0 Atlas Copco B (SE) , ,4 BAE Systems (GB) , ,0 Balfour Beatty (GB) , ,0 Bouygues (FR) , ,0 Capita Group (GB) , ,0 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deutsche Post (DE) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,1 Experian (GB) , ,0 Fanuc (JP) , ,0 Geberit (CH) , ,0 Hankyu (JP) , ,0 Hexagon B (SE) , ,2 Hutchison Whampoa (HK) , ,0 Intrum Justitia (SE) , ,1 Itochu (JP) , ,0 JS Group (JP) , ,0 Kawasaki Heavy Industries (JP) , ,0 Keppel (SG) , ,0 Kintetsu (JP) , ,1 Komatsu (JP) , ,0 Kubota (JP) , ,0 Loomis B (SE) , ,1 Man (DE) , ,0 Marubeni (JP) , ,0 Meggitt (GB) , ,0 Mitsubishi (JP) , ,0 Mitsubishi Electric (JP) , ,0 Mitsubishi Heavy Industries (JP) , ,0 Mitsui (JP) , ,0 Mitsui Osk Lines (JP) , ,0 NCC B (SE) , ,1 Niscayah (SE) , ,0 Orkla (NO) , ,0 Philips Electronics (NL) , ,0 Rolls-Royce Group (GB) , ,0 Rolls-Royce Group C Shares (GB) ,10 8 0,0 SAAB B (SE) , ,1 Saint-Gobain (FR) , ,0 Sandvik (SE) , ,0 Sanwa Shutter (JP) , ,0 SAS Sverige (SE) , ,1 Scania B (SE) , ,6 Schneider Electric (FR) , ,0 Secom (JP) , ,1 Securitas B (SE) , ,4 Siemens N (DE) , ,1 Skanska B (SE) , ,5 SKF B (SE) , ,6 Smiths Group (GB) , ,0 Sumitomo (JP) , ,0 Sumitomo Electric Industries (JP) , ,0 TNT (NL) , ,0 Tokyu (JP) , ,0 Toyota Tsusho (JP) , ,0 Travis Perkins (GB) , ,0 Trelleborg B (SE) , ,1 Vallourec (FR) , ,0 Vestas Windsystems (DK) , ,0 Vinci (FR) , ,0 Wolseley (GB) , ,0 Volvo A (SE) , ,5 Volvo B (SE) , ,1 Yamato (JP) , ,0 Zodiac (FR) , , ,5 14,1 Informationsteknologi Alcatel (FR) , ,0 ASML (NL) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cap Gemini (FR) , ,0 Ericsson B (SE) , ,1 Fuji Photo Film (JP) , ,0 Hitachi (JP) , ,0 Hoya pentax HD (JP) , ,0 Ibiden (JP) , ,0 Infineon Technologies (DE) , ,0 Keyence (JP) , ,0 Konica Minolta (JP) , ,0 Kyocera (JP) , ,0 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nidec (JP) , ,0 Nintendo (JP) , ,1 Nippon Electric Glass (JP) , ,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Nokia A (FI) , ,1 Omron (JP) , ,0 Ricoh (JP) , ,0 Rohm (JP) , ,0 Sage Group (GB) , ,0 SAP (DE) , ,1 Seiko Epson (JP) , ,0 STMicroelectronics (CH) , ,0 Tokyo Electron (JP) , ,0 Toshiba (JP) , , ,9 7,3 Konsumtion, Dagligvaror Aeon (JP) , ,0 Ahold (NL) , ,0 Anheuser-Busch InBev (BE) , ,0 Anheuser-Busch InBev Teckningsrätt (BE) 1 11,01 0 0,0 Axfood (SE) , ,2 Cadbury (GB) , ,0 Carrefour (FR) , ,1 Danone (FR) , ,0 Diageo (GB) , ,1 Heineken (NL) , ,0 Henkel pref (DE) , ,0 Loreal (FR) , ,0 Metro (DE) , ,0 Nestle (CH) , ,3 Oriflame SDB (SEK) (LU) , ,2 Pernod Ricard (FR) , ,0 Reckitt Benckiser Group (GB) , ,0 Sabmiller (GB) , ,0 Sainsbury (GB) , ,0 Seven and I (JP) , ,1 Tesco (GB) , ,1 Unilever (GB) , ,1 Unilever EUR (NL) , ,1 Uny (JP) , , ,5 3,2 Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) , ,0 Adidas-Salomon (DE) , ,0 Aegis Group (GB) , ,0 Autoliv SDB (SEK) (US) , ,0 British Sky Broadcasting (GB) , ,0 Burberry Group (GB) , ,0 Carnival (GB) , ,0 Compass Group (GB) , ,0 Continental (DE) , ,0 DaimlerChrysler (DE) , ,1 Denso (JP) , ,0 DSG International (GB) , ,0 Electrolux B (SE) , ,4 Eniro (SE) , ,0 Esprit (HK) , ,0 Fiat (IT) , ,0 Hennes & Mauritz B (SE) , ,0 Honda Motor (JP) , ,1 Husqvarna B (SE) , ,2 Inchcape (GB) , ,0 Inditex (ES) , ,0 Intercontinental Hotels (GB) ,00 2 0,0 ITV (GB) , ,0 JM (SE) , ,1 Kingfisher (GB) , ,0 Ladbrokes (GB) , ,0 Lagardere (FR) , ,0 LVMH Moet Hennessy (FR) , ,0 Magna International A (CA) 7 36,75 2 0,0 Marks & Spencer Group (GB) , ,0 Marui Group (JP) , ,0 Mediaset (IT) , ,0 Michelin (FR) , ,0 Modern Times Group (SE) , ,2 Next (GB) , ,0 Nikon (JP) , ,0 Nissan Motor (JP) , ,0 Nisshinbo Industries (JP) , ,0 Opap (GR) , ,0 Panasonic (JP) , ,1 Pearson (GB) , ,0 Persimmon (GB) , ,0 Peugeot (FR) , ,0 Pinault-Printemps-Redoute (FR) , ,0 Porsche Vorzug (DE) , ,0 Reed Elsevier (GB) , ,0 Reed Elsevier (NL) , ,0 Renault (FR) , ,0 Sekisui House (JP) , ,0 Sharp (JP) , ,0 Signet Jewelers (GB) , ,0 Sony (JP) , ,0 Taylor Wimpey (GB) ,50 0 0,0 The Swatch Group (CH) , ,0 Thomson Reuters (GB) , ,0 Toyota Industries (JP) , ,0 Toyota Motor (JP) , ,2 United Business Media (GB) , ,0 Whitbread (GB) , ,0 William Hill (GB) , ,0 Vivendi Universal (FR) , ,1 Volkswagen (DE) , ,1 Wolters Kluwer (NL) , ,0 WPP (GB) , ,0 Yamada Denki (JP) , ,0 Zon Multimedia (PT) , , ,2 5,0 Olja & gas BG Group (GB) , ,1 BP (GB) , ,3 Enbridge (CA) 24 39,56 6 0,0 ENI (IT) , ,2 Imperial Oil (CA) 3 40,99 1 0,0 Lundin Petroleum (SE) , ,2 Nippon Oil (JP) , ,0 OMV (AT) , ,0 Repsol (ES) , ,1 Royal Dutch Shell A (GB) , ,2 Royal Dutch Shell B (GB) , ,1 StatoilHydro (NO) , ,0 Tanganyika Oil SDB (SEK) (CA) , ,2 Technip (FR) , ,0 Fortsätter på sida 34 19

20 Folksams Globala Aktie Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND PPM Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global aktie som placerar minst 75 procent i aktier noterade över hela världen och som förenar lönsamhet med socialt och ekologiskt ansvar. Fonden har möjlighet att även placera i så kallade indexinstrument. I ekologiskt ansvarstagande inryms till exempel att hushålla med ändliga resurser. Respekten för mänskliga rättigheter är exempel på socialt ansvar. Fonden väljer sina bolag ur Dow Jones Sustainability World Index. Fondens risk klassificeras som medel. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden följer etiska placeringskriterier som omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption samt tobak. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -27,1 procent. Marknaden 2008 blev ett händelserikt år, som slutade med en global inbromsning i ekonomin som vi ännu inte sett slutet på. Problemen inom finanssektorn präglade hela året och fick successivt konsekvenser även för den reala ekonomin. Den stora osäkerheten på marknaderna skapade ett svårt klimat för aktier med mycket stora och snabba kursrörelser. Många sektorer som inledningsvis klarade sig relativt bra föll sedan kraftigt tillbaka. Det tydligaste exemplet var råvarusektorn som gick upp med cirka 4 procent under det första halvåret men som stängde på minus 53 procent för helåret. Den bästa utvecklingen hade klassiska trygga sektorer som läkemedel och dagligvaror. Finanssektorn var däremot svag under hela 2008 och slutade på minus cirka 60 procent. Sett till enskilda länder och regioner återfanns de största förlorarna bland de tidigare starka tillväxtländerna. Tydligast exemplifieras detta av Ryssland vars aktiemarknad gick ned med 73 procent under året. I gengäld klarade sig de stora utvecklade marknaderna, särskilt USA, relativt bättre. Under hösten intensifierades finanskrisen över hela världen när den amerikanska investmentbanken Lehman Brothers sökte konkursskydd och bolåneinstituten Freddie Mac och Fannie Mae förstatligades. Även i resten av världen uppenbarades problem i bank- och finanssektorn. Börserna reagerade med mycket kraftiga fall och priserna på olja och andra råvaror sjönk dramatiskt. Tvångsförsäljningar av kraftigt belånade aktörer, bland annat många hedgeer, bidrog under hösten till att pressa aktiemarknaderna. I stort sett samtliga centralbanker sänkte sina styrräntor (Federal Reserve sänkte till närmast noll) och regeringar världen över lade fram ekonomiska stödpaket och andra stimulansåtgärder för att försöka lyfta ekonomierna inför Fondens strategi Fonden gör sina placeringar på grundval av en strukturerad urvalsprocess, där fokus är på bolagsval snarare än på region eller bransch. Bolagen ska först uppfylla ett antal grundkriterier, varefter vi rangordnar bolagen efter ett antal företagsspecifika faktorer. Vi väljer sedan de bolag som sammantaget har den bästa kombinationen av dessa bedömningskriterier. Stora innehav vid årets utgång var teknologibolagen United Technologies och IBM samt konsumentbolaget Pepsico. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondbestämmelsernas rätt att handla med optioner och terminer utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Johan Eriksson/Hugo Lewné Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI World ex Sweden NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 51,63 75,11 75,89 74,54 58,29 Andelsvärde, kr 53,46 75,29 75,35 74,39 58,61 Utdelning, kr per andel 1,69 1,54 1,30 0,93 0,82 Fondens 5 största poster Värde, Kkr Andel av, % United Technologies ,1 Pepsico ,9 IBM ,8 General Electric ,7 Walt Disney ,7 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -27,1 1,9 3,0 28,9 3,4 Jmf-index (inkl utd), % -27,8 2,9 3,0 31,0 5,8 Standardavvikelse, % 13,8 9,5 9,9 8,4 11,0 Standardavvikelse jmf-index, % 14,5 9,5 9,8 8,7 11,5 Tracking error, % 1,8 0,5 0,8 1,0 1,6 Informationskvot 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -29, Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -32, Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 0,5 0,1 0,4 0,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0, Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -15,6-0,5 Årsavkastning jmf-index, % -14,9 - Årsavkastning månadssparande, % -24,4-8,2 Standardavvikelse, % 14,3 12,3 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -5,5 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -4,7 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,14 0,12 0,20 0,20 0,20 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,71 0,68 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,97 0,80 1,10 1,20 1,10 TER, %/år 0,72 0,68 0,70 0,70 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr ,32 78,58 70,96 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,20 4,45 4,47 4,92 4, Finans Hälsovård Industri Kons. Dagligvaror IT Kons. Sällanköp Olja & Gas Råvaror Samh. varor & tjänster Telekomm. Service Övr inkl likv medel USA Storbritannien Japan Schweiz Frankrike Tyskland Spanien Kanada Australien Italien Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Globala Aktie Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Globala Aktie Folksam MSCI World ex Sweden NET % Folksams Globala Aktie Folksam MSCI World ex Sweden NET 20