Årsredovisning Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ), Org nr

Transkript

1 Årsredovisning 2005 Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ), Org nr

2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ) (Nordea Liv & Pension), , avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret Allmänt Nordea Liv & Pension är ett helägt dotterbolag till Nordea Life Holding A/S, , vars moderbolag är Nordea Bank AB (publ), , med säte i Stockholm. Verksamheten startades i december Nordea Liv & Pension är ett s.k vinstutdelande livförsäkringsbolag. Bolagets vision är att vara ledande på produktutveckling inom liv- och pensionsmarknaden och att erbjuda den mest attraktiva investeringsavkastningen anpassad efter var den individuella kunden befinner sig i livscykeln. Nordea Liv & Pension tillhandahåller garanterade och fondbaserade pensionsförsäkringar samt riskprodukter för både privat- och företagsmarknaden. Produkterna säljs genom Nordeas kontorsnät, Internet, telefon, via direktreklam, samt en egen säljkår. Nordea Liv & Pension är generalagent i Sverige för förmedling av fondförsäkring för det i koncernen ingående finska livförsäkringsbolaget Nordea Livförsäkring Finland Ab. Driften av Nordea Liv & Pension är samordnad med systerbolaget Nordea Liv I, innebärande att bolagen delar organisation för försäljning, administration, IT mm. Verksamheten 2005 Nordea Liv & Pension erbjuder en unik förvaltad produkt till de svenska kunderna, Ålderspension med Premiegaranti. Nordea Liv & Pension är först med att låta all avkastning komma försäkringstagarna tillgodo. Ingen försäkringstagare behöver heller avstå avkastning till någon annan kund eller ägaren. Blandportföljen i Ålderspension med Premiegaranti har sedan starten 30 juni 2003 gett 34 procent avkastning. Under 2005 gav blandportföljen 16,7 procent avkastning, vilket är bäst i branschen. Från och med den 1 januari 2004 infördes full flytträtt på alla pensionsförsäkringar. Det är möjligt för kunden att flytta sitt pensionskapital mellan olika förvaltningsformer inom Nordea Liv & Pension eller till ett annat bolag. Detta gäller både privata och företagsbetalda pensioner. Under året lanserades Kapitalpension, en hybridprodukt där sparandet inte förmögenhetsbeskattas eller är avdragsgillt samtidigt som utbetalningsreglerna för pensionsförsäkringar ska tillämpas. Produkten sålde oerhört bra under hela året, men framför allt under december månad. Totalt betalades ca 2 miljarder kr in i Kapitalpension. Nordea Liv & Pension har ett flertal pågående projekt för att ytterligare utveckla och förädla erbjudandet till privat- och företagsmarknaden med sikte på att ta större marknadsandelar under de närmaste åren. Bland annat förstärks säljkårerna rejält vilket även kommer att pågå under Denna satsning kommer att förstärka bolagets marknadsnärvaro påtagligt. En konsekvens av införandet av tjänstepensionsdirektivet är att den del av skulderna som avser tjänstepensioner ska värderas med realistiska antaganden i stället för nuvarande betryggande antaganden avseende bl a ränta, dödlighet och driftskostnader. Avseende Ålderspension med Premiegaranti består beståndet ungefär till 1/3 av tjänstepensioner, och vid en värdering med realistiska antaganden sjunker livförsäkringsavsättningen med 7 miljoner kronor. Finansförvaltning Två typer av pensionsprodukter har förmedlats under året genom Nordea Liv & Pension, dels fondförsäkringar där kunden själv står för den finansiella risken, dels Ålderspension med Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

3 Premiegaranti där Nordea Liv & Pension ger en garanti på insatt kapital. Nordea Liv & Pensions kapitalplaceringar för Ålderspension med Premiegaranti ska på ett kostnadseffektivt sätt ge pensionsspararna trygghet och en långsiktig god avkastning. Försäkringstagarnas medel placeras i två olika portföljer med avseende på riskexponering (hög och låg risk) och med hänsyn till individens återstående tid till pension/utbetalning. Den del av försäkringstagarnas medel som placeras med låg risk investeras i ränteportföljen medan den del av försäkringstagarnas medel som placeras med högre risk, och därmed möjlighet till högre avkastning, investeras i blandportföljen. Det svenska räntan har gått ner under 2005 främst drivet av en gynnsam inflationsutveckling, fallande europeiska räntor samt implementering av den nya tjänstepensionslagen i Sverige från årsskiftet. Den låga räntan i Sverige gjorde att den svenska valutan försvagades märkbart i synnerhet relativt dollarn. Den sjunkande räntetrenden avbröts i slutet av året av de kontinuerliga höjningarna av styrräntan i USA. Även ECB gjorde en höjning i slutet av året och det är sannolikt att Riksbanken följer efter under Det sjunkande ränteläget bidrog till god avkastning för de flesta tillgångsslag under året med undantag för den amerikanska börsen. På lång sikt är dock låga räntor ett problem eftersom den förväntade avkastningen då sjunker. Det låga ränteläget bidrog säkerligen till börsens goda utveckling då investerare letade högre avkastning än man får från ränteplaceringar. Nordea Liv & Pension har möjlighet att handla med standardiserade aktie- och räntederivat. Vid tidpunkten för bokslutet fanns investeringar i aktieoptioner i syfte att öka den riskjusterade avkastningen. Nordea Liv & Pension har avtal med Nordea Investment Management Sverige AB avseende förvaltning av räntebärande instrument och aktier inklusive aktierelaterade placeringstillgångar. Skatt Bolaget är skattskyldigt enligt lagen om avkastningsskatt samt inkomstskattelagen. Skattekostnaden för året uppgick till 8,0 miljoner kronor (6,0), fördelat på 4,2 miljoner kronor (1,8) i avkastningsskatt, 3,8 miljoner kronor (4,2) i inkomstskatt och 0 miljoner kronor (0) avseende uppskjuten skatt. Styrning och uppföljning av risker Asset & Liability kommittén (ALCO) har ansvaret för att styra och följa bolagets finansiella situation och att bolaget kan fullfölja sina förpliktelser gentemot försäkringstagarna. I ALCO sitter VD, Finanschef, Chefaktuarie, Ekonomichef och chefsjuristen. ALCO sammanträder månadsvis, varvid rapportering sker till varje möte. ALCO uppfyller regelverket om riskfunktion i Finansinspektionens föreskrift Allmänna råd om styrning och kontroll av finansiella företag (2005:1). Den operativa riskfunktionen hanteras av avdelningen för Finance & Control, vilken rapporterar till ALCO. Riskfunktionen inom Nordeas nordiska organisation för Life & Pensions stödjer respektive bolag med analyser och material för respektive bolag. Solvensrisk Solvensrisken är den totala risk bolagets solvenskapital är exponerat för. Bolagets risker har klassificerats som försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker. Hänsyn har även tagits till anseenderisker och compliancerisker. Garantirisken utgörs av risken att bolaget inte infriar de garanterade åtaganden som ställts ut till försäkringstagarna, dvs garantin av insatta premier i Premiegarantiprodukten. I och med införandet av regelverket för Tjänstepensionsinstitut, ställs nya utökade krav på en kvalitativt väl utvecklad matchningsprocess. Anpassningar av risk- och matchningsrutiner sker för att uppfylla kraven och ytterligare förbättra riskhanteringen i Nordea Liv & Pension. Försäkringsrisker I Nordea Liv & Pensions åtagande ingår två typer av produkter: ålderspension och riskförsäkring. Försäkringsriskerna utgörs av dödlighet och sjuklighet. Premien för riskprodukterna är ettåriga och begränsas till sin omfattning i enlighet med vad som är fastställt i bolagsordningen. Produktkalkylerna och därmed prissättningen av produkterna grundar sig på antaganden om försäkringsriskernas utfall. I de fall där riskutfallet avviker från gjorda antaganden. 3 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

4 Försäkringsriskerna analyseras framförallt genom uppföljning av respektive produkt och analys av de moment som ingår i dessa och jämförelse mot antaganden. Riskutfallet påverkas av kvaliten i bolagets rutiner för riskprövning vid tecknande av försäkring samt skadereglering. Nordea Liv & Pensions styrelse har fastställt en återförsäkringspolicy, varefter återförsäkringsavtal har tecknats för att reducera potentiell försäkringsrisk till vald nivå. Placeringsrisker Huvuddelen av bolagets tillgångar används för att säkra gjorda försäkringsåtaganden och för att skapa avkastning åt försäkringstagarna. För den del av tillgångarna som motsvarar försäkringstekniska avsättningar (FTA) finns ett detaljerat regelverk i Försäkringsrörelselagen beträffande vilka tillgångar som får användas för placering och krav på spridning mellan olika investeringar. Inom ramen för lagens begränsningar har bolagets styrelse antagit riktlinjer för att styra och begränsa riskerna i placeringverksamheten. Bolaget har en finansfunktion som dagligen följer upp att fastlagda placeringsrestriktioner efterlevs. Funktionen analyserar även hur pågående och kommande förändringar på de finansiella marknaderna och i regelverken påverkar bolaget. Utifrån dessa analyser genomförs proaktiva åtgärder i placeringsportföljen. Ränterisk Den övervägande delen av placeringstillgångarna utgörs av obligationer och andra räntebärande värdepapper. Risken i dessa placeringar består främst av ränterisk (se dock även kreditrisk nedan). Ränterisken utgör risken för att en placering med bunden ränta faller i värde när det allmänna ränteläget höjs. Riskens storlek är relaterad till räntebindningstiden på placeringen och det mått som används för att mäta ränterisken är duration. Ränterisken mäts dagligen och kontinuerligt analyseras portföljens känslighet för ränteförändringar. Aktiekursrisk Bolaget har möjlighet att placera i noterade aktier. Begränsning av bolagsrisken (risken i en enskild aktieplacering) sker genom krav på spridning av placeringarna. Ytterligare riskspridning kan uppnås genom att genomföra placeringar i utländska aktiemarknader. Förutom placeringar i noterade aktier har bolaget placerat i riskkapitalfonder (Private Equity-fonder). Dessa fonder investerar i bolag som är i en tidig utvecklingsfas, eller i en förändringsfas, med syftet att skapa avkastning till fondernas ägare. Placeringar i riskkapitalfonder är långsiktiga. Bolaget har även placerat i hedge-fonder. Kännetecknande för hedge-fonder är att deras placeringar avviker från marknadsindex. De ger därmed en god möjlighet att öka riskspridningen i placeringsportföljen. Placering i riskkapitalfonder och hedgefonder föregås av en noggrann analys. Kreditrisk Kreditrisken är risken för att bolagets motparter inte fullföljer sina åtaganden, exempelvis genom att återbetala kapital. Vid placering i obligationer och andra räntebärande instrument godkänns enbart emittenter som bedöms ha låg kreditrisk. Kreditrisk kan även uppkomma i samband med derivathandel och värdepappersaffärer. För att begränsa denna motpartsrisk har bolaget upprättat en lista över godkända motparter. Valutarisk Valutarisken innebär risken för att tillgångar noterade i annan valuta än svenska kronor ändrar värde till följd av växelkursförändringar. Begränsning av valutarisken sker genom en begränsning för den maximala valutaexponeringen uttryckt som en andel av totalt kapital. Operativa risker Operativa risker innebär att händelser, brister eller handhavande i bolagets processer och ITsystem kan orsaka t ex ökade driftskostnader, minskade premier eller ökad riskexponering m a o ökade utbetalningar. Orsaker kan t ex vara fel eller låg kompetens, svag intern kontroll i samband med svaga och ostrukturerade processer, ofullständiga säkerhetsrutiner. Nordea Liv & Pensions verksamhet är till stor del integrerad med Nordeakoncernen i övrigt, framförallt avseende distributionen av produkter och IT-system. Risken för bedrägeri föreligger alltid i en verksamhet med hantering av stora penningflöden. Riskerna i Nordea Liv & Pensions verksamhet och processer reduceras genom väl dokumenterade processer och en väl utvecklad intern kontroll. Styrning och uppföljning av verksamheter som andra delar av Nordeakoncernen ansvarar för ingår som en väsentlig del i bolagets verksamhet Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

5 Compliancerisker Compliancerisker avser riskerna att Nordea Liv & Pension inte följer externa och de av bolaget fastställda interna regelverken. De interna regelverken utgörs av policys och riktlinjer som fastställs för att styra och följa upp verksamheten. Exempel är finanspolicy och attestinstruktion. Nordea Liv & Pension har inrättat en compliancefunktion vars ansvar är att följa upp och rapportera att bolaget följer såväl de externa som de interna regelverken. Anseenderisker Anseenderisker avser risken för att bolagets förtroende eller anseende negativt påverkas av t ex medial uppmärksamhet. Ett livförsäkringsbolag lever av sina kunder och potentiella kunders förtroende att förvalta sparande långsiktigt. Därför är anseenderisken en av de mest väsentliga riskerna att hantera. En central funktion för att hantera denna risk är Nordeas och Nordea Liv & Pensions kommunikationsfunktioner. Styrelse Styrelsearbetet i Nordea Liv & Pension samordnas med systerbolaget Nordea Liv I. Styrelseledamöterna är desamma, förutom den ledamot som finns i det ömsesidiga systerbolaget med uppgift att särskilt vaka över försäkringstagarnas intresse. Under året har ett flertal instruktioner och riktlinjer gåtts igenom och antagits av styrelsen i Nordea Liv & Pension. Finansinspektionen har i sin genomgång av koncerninterna affärer i ett antal utvalda livförsäkringsbolag funnit att systerbolaget Nordea Liv I hade ett i huvudsak komplett regelverk för styrning och kontroll av interna affärer. Förväntad utveckling Nordea Liv & Pension är ett företag i stark utveckling och kommer att fortsätta att vara så de närmaste åren, med väsentligt förstärkt distributionskraft för både privat- och tjänstepensioner. De kommande åren kommer Nordea Liv & Pension att erbjuda en serie nya och moderniserade produkter. Produktutvecklingen baserar sig på nordiskt samarbete inom Nordea Life & Pensions samt andra enheter inom Nordea Asset Management. Nordea Liv & Pension förväntas öka sina marknadsandelar väsentligt och växa som organisation. Denna tillväxt kombineras med ett arbete med att ständigt förbättra kostnadseffektiviteten, vilket redan nu ger resultat. Höstens kundnöjdhetsundersökning som utfördes av Svenskt Kvalitetsindex visar att liv-branschen sakta förbättrar sitt anseende hos kunderna. Det genomsnittliga kundnöjdhetsindexet ökade med knappt 3 enheter till 59,5. Nordea Liv & Pensions nöjdhetssindex ligger på 61,5 vilket är över branschgenomsnittet. 5 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

6 Vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att fritt eget kapital om ,90, varav årets förlust om ,48, balanseras i ny räkning. Stockholm den 14/ Allan Polack Ordförande Karin Kronstam Jörund Vandvik Peter Risberg Britta Burreau Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 16/ KPMG Bohlins AB Anders Bäckström Auktoriserad revisor Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

7 Femårsöversikt Resultat Sparpremierna steg från 366 miljoner kronor till miljoner kronor, riskpremierna har ökat från 46,5 miljoner kronor till 53,3 miljoner kronor. Resultatet för året blev negativt med -6,4 MSEK att jämföra med föregående år -5,2 MSEK. Eftersom bolaget befinner sig i en uppbyggnadsfas, och anskaffningskostnaderna stiger, gör detta att underskottet i det tekniska resultatet är större än föregående år. Mkr Premieinkomst 75,3 117,9 203,7 413, ,6 Värdeförändring av placeringstillgångar där försäkringstagaren bär risk 1,2-21,4 18,6 18,7 180,4 Försäkringsersättningar 21,2 24,2 30,6 30,3 38,7 Tekniskt resultat -45,4-25,9-8,7-2,3-7,0 Kapitalavkastning intäkter 10,5 11,5 19,3 9,2 10,4 Kapitalavkastning kostnader 0,0-8,4-7,6-1,2-1,8 Årets resultat -50,8-26,5-1,0-5,2-6,4 Ekonomisk ställning Bolagets ekonomiska ställning är fortsatt god. Mkr Placeringstillgångar 237,3 241,1 278,3 433,8 807,7 Försäkringstekniska avsättningar 9,1 10,3 33,7 209,8 574,8 Försäkringstekniska avsättningar där försäkringstagaren bär risk 72,0 135,4 290,7 468, ,2 Eget kapital 260,0 233,5 232,5 227,3 220,9 varav Uppskjuten skatt 1,3 0,1 0,0 0,0 Kapitalbas 273,9 244,4 248,3 248,1 241,7 Erforderlig solvensmarginal 17,8 21,0 25,4 34,8 75,4 Nyckeltal % Förvaltningskostnadsprocent 36,7 10,9 5,3 4,2 1,8 Totala driftskostnader/premieinkomst 74,3 31,2 11,8 7,7 1,6 Direktavkastning blandportfölj e.t. e.t. 3,1 5,0 3,2 Direktavkastning ränteportfölj e.t. e.t. 4,8 3,1 0,7 Totalavkastning blandportfölj e.t. e.t. 6,9 7,8 16,7 Totalavkastning ränteportfölj e.t. e.t. 2,8 4,0 2,1 Anskaffningskostnadsprocent 2,1 4,3 0,1-0,39 0,04 Administrationskostnadsprocent, sparprodukter 67,0 15,9 6,4 3,9 1,0 Administrationskostnadsprocent, riskprodukter 0,7 25,8 11,9 13,4 17,0 7 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

8 Resultaträkning Belopp i Mkr Not Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (f.e.r.) Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) ,6 412,5 Premier för avgiven återförsäkring -6,0 1, ,6 413,9 Värdeökning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Värdeökning på tillgångar för villkorad återbäring 38,8 5,6 Värdeförändring på fondförsäkringstillgångar 141,6 13, ,4 18,7 Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring 4-34,8-25,8 Återförsäkrares andel 0,1 0,0 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -3,3-8,1 Återförsäkrares andel -0,7 3,6-38,7-30,3 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring -361,6-168,0 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring Före avgiven återförsäkring -108,2-55,4 Återförsäkrares andel 0,0 0,0 Fondförsäkringsåtagande Före avgiven återförsäkring ,9-151,9 Återförsäkrares andel 0,0 0, ,7-375,3 Driftskostnader 5-39,2-28,9 Övriga tekniska kostnader -2,4-0,4 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -7,0-2,3 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -7,0-2,3 Kapitalavkastning, intäkter 6 10,4 9,2 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 7 0,0 0,0 Kapitalavkastning, kostnader 8-1,8-1,2 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 9-0,3 0,0 Övriga intäkter 0,3 0,1 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 1,6 5,8 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond 0,0-5,0 Resultat före skatt 1,6 0,8 Skatt på årets resultat 10-8,0-6,0 Årets resultat -6,4-5,2 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

9 Resultatanalys Belopp i Mkr Livförsäkringsrörelse Individuell försäkring Gruppförsäkring Direkt försäkring av svenska risker Ouppsägbar sjuk och olycks- Gruppliv- och Försäkringsrör- Totalt Individuell fallsförsäkring samt individuell tjänstegrupp- Gruppfondliv- elsen närliggande Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse 2005 livförsäkring premiebefrielseförsäkring fondlivförsäkring livförsäkring försäkring verksamhet Premieinkomster (f.e.r.) Premieinkomster (före avgiven återförsäkring) 2 683,6 441,8 8, ,9 45,1 43,7 0,0 Premier för avgiven återförsäkring -6,0-5,9-0, ,6 441,8 2, ,9 45,0 43,7 0,0 Värdeökning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Värdeökning på tillgångar för villkorad återbäring 38,8 38,8 Värdeökning på fondförsäkringstillgångar 141,6 101,3 40,3 Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring -34,8-2,2-1,7-5,6-25,0-0,3 Återförsäkrares andel 0,1 0,1 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -3,3-4,7-1,4 0,0 Återförsäkrares andel -0,7-0,7 Summa försäkringsersättningar (f.e.r.) -38,7-2,2-7,0-5,6-23,6-0,3 0,0 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring -361,6-361,6 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring Före avgiven återförsäkring -108,2-108,2 Fondförsäkringsåtagande Före avgiven återförsäkring , ,2-81, ,7-469,8 0, ,2 0,0-81,7 0,0 Driftskostnader -39,2-15,3-3,4-16,1-2,0-3,2 0,8 Övriga tekniska kostnader -2,4-0,1-2,3 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -7,0-6,8-8,2-8,7 19,4-1,2 0,8 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättningar 550,5 550,5 Varav återförsäkrares andel 0,0 Avsättning för oreglerade skador 24,3 15,1 9,2 0,0 Varav återförsäkrares andel 7,0 7,0 Summa försäkringstekniska avsättningar 574,8 550,5 15,1 0,0 9,2 0,0 0,0 Varav återförsäkrares andel 7,0 0,0 7,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Villkorad återbäring 168,6 168,6 Fondförsäkringsåtaganden 2 722, ,2 210,4 9 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

10 Balansräkning Mkr Not Tillgångar Placeringstillgångar Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar ,3 67,2 Obligationer och andra räntebärande värdepapper ,2 344,4 Derivat 13 0,7 718,2 411,6 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Tillgångar för villkorad återbäring ,6 60,4 Fondförsäkringstillgångar ,9 403, ,5 463,8 Återförsäkrares andel av Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 7,0 1,8 Fordringar Fordringar avseende återförsäkring 0,0 3,4 Övriga fordringar 16 68,8 7,8 68,8 11,2 Andra tillgångar Kassa och bank 89,5 22,2 89,5 22,2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupen ränta obligationer 2,5 0,0 Förutbetalda anskaffningskostnader 17 36,1 27,4 38,6 27,4 Summa Tillgångar 3 736,6 938,0 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

11 Mkr Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 18, 19 Bundet eget kapital Aktiekapital 225,0 225,0 Överkursfond 45,0 45,0 Fond för verkligt värde 28 0,0 0,1 270,0 270,1 Fritt eget kapital Balanserad förlust -42,7-37,6 Årets resultat -6,4-5,2-49,1-42,8 Totalt eget kapital 220,9 227,3 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder 20,8 20,8 20,8 20,8 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättningar ,5 188,9 Avsättning för oreglerade skador 20 24,3 20,9 574,8 209,8 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring ,6 60,4 Fondförsäkringsåtaganden ,6 407, ,2 468,1 Avsättningar för andra risker och kostnader Avsättningar för skatter 3,3 3,4 Depåer från återförsäkrare 7,0 0,0 Skulder Skulder avseende återförsäkring 1,9 1,2 Derivat 0,0 0,0 Övriga skulder 23 4,5 1,4 6,4 2,6 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 12,2 6,0 12,2 6,0 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 3 736,6 938,0 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder För försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar, verkligt värde Aktier och andelar 187,9 97,0 Räntebärande värdepapper 698,9 375,0 Valutapositioner 0,0 0,0 Övriga finansiella tillgångar 89,5 22,1 976,3 494,1 Övriga ställda panter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden Utfästa investeringar i private equity 29,4 Inga 11 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

12 Kapitalavkastningstabell Blandportföljen Utgående Ingående Netto Värde- marknads- Direkt- Total- Totalavkastning marknadsvärde placering förändring värde avkastning avkastning i genomsnitt MSEK % MSEK MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Räntebärande exkl direktlån 64,1 39,8 209,3-2,4-1,8 271,0 59,4 5,2 3,9 2,9 2,1 2,9 Direktlån Aktier 97,1 60,2 53,1 35,2 32,1 185,3 40,6 1,1 1,0 36,3 33,1 16,9 Fastigheter Specialinvesteringar Upplåning för placeringar Summa placeringar 161,2 100,0 262,4 32,8 13,4 456,4 100,0 6,3 2,6 39,1 16,0 9,8 Övrigt 0,0 0,0 0,0 0,0 1,6 1,6 0,0 Totalt 161,2 262,4 32,8 13,5 456,4 7,9 3,2 40,7 16,7 10,5 Ränteportföljen Utgående Ingående Netto Värde- marknads- Direkt- Total- Totalavkastning marknadsvärde placering förändring värde avkastning avkastning i genomsnitt MSEK % MSEK MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Räntebärande exkl direktlån 73,8 100,0 150,9 1,6 1,4 226,4 99,5 0,6 0,5 2,2 1,9 2,7 Direktlån Aktier 0,0 0,0 1,0 0,1 11,8 1,1 0,5 0,0 0,0 0,1 11,8 3,9 Fastigheter Specialinvesteringar Upplåning för placeringar Summa placeringar 73,8 100,0 151,9 1,7 1,4 227, ,6 0,5 2,3 1,9 2,8 Övrigt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 0,0 Totalt 73,8 151,9 1,7 1,4 227,4 0,8 0,7 2,5 2,1 3,0 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

13 Noter Not 1 : Redovisnings- och värderingsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt Lag (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och enligt Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2003:13. Uppställningen har gjorts i enlighet med försäkringsrörelselagen. Immateriella tillgångar: Det finns inga immateriella tillgångar i bolaget. Värdering av placeringstillgångar: - Andra finansiella placeringstillgångar Samtliga andra finansiella placeringstillgångar har upptagits till verkligt värde i balansräkningen. För räntebärande papper har som anskaffningsvärde använts upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde beräknas enligt effektivräntemetoden. Verkligt värde har beräknats som skillnaden mellan verkligt värde och anskaffningsvärde, den orealiserade värdeförändringen redovisas över resultaträkningen, och ingår i Årets resultat. Ackumulerade orealiserade vinster redovisas under Fond för verkligt värde efter beaktande av uppskjuten skatt. Fordringar Övriga fordringar har upptagits till verkligt värde. Nedskrivningar Om det vid bokslutstidpunkten föreligger någon indikation på att en anläggningstillgång minskat i värde görs en beräkning av tillgångens nyttjandevärde. Om det fastställda nyttjandevärdet understiger det bokförda värdet, och detta bedöms som en varaktig värdeförändring, ska tillgången nedskrivas till nyttjandevärdet. Om det vid ett senare tillfälle fastställs ett högre nyttjandevärde kan en återföring av tidigare nedskrivning ske. Leasing Bolaget har inga leasingavtal. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Försäljningskostnader avseende ålderspensionsprodukterna ligger till grund för aktivering av anskaffningskostnader. Avskrivningstiden uppgår till tio år, detta för att avskrivningstiden i högre grad ska matcha försäkringarnas löptid. Obeskattade reserver Avsättning till periodiseringsfond kan göras för den del av verksamheten som är hänförbar till inkomstskattelagen (IL). Värdering av försäkringstekniska avsättningar: - Dödlighetsantaganden Nordea Liv & Pension tillämpar ett dödlighetsantagande som innebär att återstående livslängd för en nyfödd kvinna antas vara 85 år, och för en nyfödd man 80 år. - Driftskostnadsantaganden Nordea Liv & Pension tillämpar: kostnadsuttag proportionellt mot premien, kostnadsuttag proportionellt mot livförsäkringsavsättningarna samt en styckekostnad i olika kombinationer beroende på produkt. - Ränteantaganden för individuella livförsäkringar Nordea Liv & Pension tillämpar 3,0 procent före skattebelastning och driftskostnadsbelastning. - Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken Består av summan av försäkringstagarnas innehav inklusive premier som ännu inte placerats. - Skattekostnadsantaganden Nordea Liv & Pension tillämpar skattesatsen 15 procent. - Avsättningar för oreglerade skador Avser ännu ej betalda ersättningar för inträffade försäkringsfall samt uppskattade, såväl fastställda som ännu ej fastställda, kostnader för att reglera skador. Reservens storlek grundar sig på en skattning som tar hänsyn till ännu ej anmälda försäkringsfall. Premieinkomst För premiebetalningar tillämpas kontantprincipen. Förskottsbetalda premier inkluderas där gällande avtal finns. Avsättningar för andra risker och kostnader Bolaget är huvudsakligen skattepliktigt enligt reglerna om avkastningsskatt. Den del av verksamheten som är undantagen beskattas istället enligt inkomstskattelagen. Total skatt i resultatet utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Andel uppskjuten skatt anges i not och grundas endast på orealiserade vinster på placeringstillgångar hänförliga till produkter som inkomstbeskattas. 13 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

14 Not 2 : Premieinkomst Mkr Total premieinkomst, brutto avseende försäkringsavtal tecknade av företag I Sverige (direkt försäkring) 252,3 242,1 Premieinkomst direkt livförsäkring Premier för individuell försäkring 2 594,8 328,9 Gruppförsäkringspremier 88,8 83, ,6 412,5 Periodiska premier 232,6 159,2 Engångspremier 2 144,0 122,5 Premieinkomst pga flytträtt 307,0 130, ,6 412,5 Premier för återbäringsberättigade avtal 2 683,6 412,5 Inbetalda premier, inkl ersättning från premiebefrielseförsäkring 2 683,6 412,5 Not 3 : Värdeökning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Värdeökning på tillgångar för villkorad återbäring Försäkringstagarnas utdelning 6,3 3,3 Realiserade vinster och förluster 10,5 1,6 Orealiserade vinster och förluster 22,0 0,7 38,8 5,6 Värdeökning på fondförsäkringstillgångar Försäkringstagarnas utdelning 2,4 1,9 Realiserade vinster och förluster 8,7 1,0 Orealiserade vinster och förluster 130,5 10,2 141,6 13,1 Summa 180,4 18,7 Not 4 : Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar 33,1 24,2 Driftskostnader för skadereglering 1,7 1,6 34,8 25,8 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

15 Not 5 : Driftskostnader Mkr Riktade marknadsförings- och försäljningskostnader avseende ålderspensionsprodukterna ligger till grund för aktivering av anskaffningskostnader. Avskrivningstiden uppgår till tio år. Personalkostnader 12,7 9,2 Lokalkostnader 2,8 2,4 Avskrivningar 0,0 0,0 Nettoredovisade ersättningarfrån koncernbolag för utförda tjänster 10,3 10,8 Övrigt 13,4 6,5 Summa enligt resultaträkningen 39,2 28,9 Kostnader för kapitalförvaltning 1,3 1,0 Kostnader för skadereglering 1,7 1,6 42,2 31,5 Anskaffningskostnader 9,2 4,7 Förändring av Förutbetalda anskaffningskostnader -13,7-6,7 Administrationskostnader 43,7 27,5 Provisioner och vinstandelar i avgiven återförsäkring 0,0 3,4 Summa 39,2 28,9 Provisioner för direkt försäkring ingår i övriga driftskostnader med 9,2 4,7 Arvode och kostnadsersättning KPMG Revisionsuppdrag 0,6 0,3 Andra uppdrag Ernst & Young Revisionsuppdrag 0,1 0,0 Andra uppdrag Not 6 : Kapitalavkastning, intäkter Erhållna utdelningar 0,0 0,0 Ränteintäkter m.m. Obligationer och andra värdepapper 5,1 7,0 Övriga ränteintäkter 5,3 2,2 10,4 9,2 Summa kapitalavkastning intäkter 10,4 9,2 Not 7 : Orealiserade vinster på placeringstillgångar Obligationer och andra värdepapper 0,0 0,0 Aktier och andelar 0,0 0,0 Summa orealiserade vinster 0,0 0,0 15 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

16 Not 8 : Kapitalavkastning, kostnader Mkr Kapitalförvaltningskostnader Från Driftskostnader omförda kostnader för finansförvaltning 1,3 1,1 Räntekostnader Övriga räntekostnader 0,5 0,1 Realiserade förluster Obligationer och andra värdepapper Aktier och andelar Summa kapitalavkastning kostnader 1,8 1,2 Not 9 : Orealiserade förluster på placeringstillgångar Obligationer och andra värdepapper 0,2 Aktier och andelar 0,1 Summa orealiserade förluster 0,3 0,0 Not 10 : Skatt på årets resultat Avkastningsskatt 4,2 1,8 Inkomstskatt 3,8 4,2 Uppskjuten skatt 0,0 0,0 8,0 6,0 Not 11 : Aktier och andelar Mkr Anskaffnings- Verkligt Anskaffnings Verkligt värde värde värde värde Noterade värdepapper Handelslager 1,5 1,5 0,0 0,0 Noterade andelar Aktiefonder 146,9 173,9 95,9 97 Onoterade andelar Aktiefonder 11,5 11,8 Härav överfört till tillgångar för villkorad återbäring -60,9-29,8 159,9 126,3 95,9 67,2 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

17 Forts. Not 11 : Aktier och andelar Mkr 2005 Handelslager Antal Bokfört värde ING European Healthcare 30 0,1 ING European Real Estate 14 0,1 MLIIF World Energy Fund 717 0,1 MLIIF World Financials 409 0,1 MLIIF Global Small Cap 211 0,1 MLIIF World Gold Fund 375 0,1 MLIIF Japan Opportunities 217 0,1 UBS Lux Eco Performance 20 0,1 UBS Equity Small Caps Euro 59 0,1 UBS Equity Small Caps US 17 0,1 ND Private Banking SV 203 0,1 ND Stratega ,1 ND Stratega ,1 ND Japanfonden ,3 Handelslager 1,5 Noterade andelar 2005 Antal Bokfört värde Nordea Portföljinvest Global ,7 Nordea Sverigefond ,1 Nordea Japanfond ,4 Schroeder Global Equity Sigma ,6 Nordea European Equity Hedge ,0 Summa noterade andelar ,9 Onoterade andelar 2005 Antal Bokfört värde Nordum Fastighetsfond I AB 2,0 Aberdeen Indirect Property Partners 2,5 Helios 767 1,1 Eikos 17 3,2 Excalibur 276 3,0 Summa onoterade andelar ,8 Not 12 : Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet Upplupet anskaff- Verkligt anskaff- Verkligt ningsvärde värde ningsvärde värde Svenska staten (noterade) Penningmarknadsinstrument 276,0 275,9 236,9 237,1 Riksobligationer 89,0 89,0 Svenska Bostadsinsitut Obligationer 63,0 63,0 Räntefondandelar 274,1 271,0 138,3 137,9 Härav överfört till tillgångar för villkorad återbäring -107,7-30,6 702,1 591,2 375,2 344,4 Not 13 : Derivat Anskaffningsvärde Verkligt värde Anskaffningsvärde Verkligt värde Aktieoption 2,2 0,7 Not 14 : Tillgångar för villkorad återbäring Verkligt värde Verkligt värde Tillgångar för villkorad återbäring, del av aktier och andelar 60,9 29,8 Tillgångar för villkorad återbäring, del av obligationer och andra vp 107,7 30,6 168,6 60,4 17 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

18 Not 15 : Fondförsäkringstillgångar Antal andelar Verkligt värde Mkr 2005 Aktiefonder ING European Healthcare 68 0,2 ING European Real Estate 44 0,3 MLIIF Global Small Cap 835 0,3 MLIIF Japan Opportunities ,4 MLIIF World Energy Fund ,7 MLIIF World Financial ,4 MLIIF World Gold Fund ,6 ND Allemansfond Alfa ,3 ND Allemansfond Beta ,6 ND Allemansfond Olympia ,4 ND Asien Fund ,0 ND Avanti ,9 ND Euroland ,0 ND Europa ,8 ND European Mid Cap ,6 ND European Value Fond ,6 ND Far East Value Fond ,7 ND Fjärran Östern ,8 ND Foresta ,3 ND Global Biotech ,3 ND Global Mobility ,4 ND Global Value Fond ,6 ND IT-fonden ,0 ND Japanfonden ,4 ND Japanese Value Fond ,1 ND Kina ,3 ND Latinamerikafonden ,4 ND Medica Lifescience ,2 ND Nordamerika ,5 ND Norden ,4 ND North America Value Fond ,8 ND Private Banking SV ,5 ND Ryssland ,2 ND Selekta Europa ,2 ND Selekta Nordamerika ,8 ND Selekta Sverige ,3 ND Selekta Tillväxt ,2 ND Småbolagsfond Norden ,1 ND Spektra ,9 ND Stratega ,4 ND Sverigefond ,2 ND Sweden Fund ,6 ND Tillväxtbolagsfonden ,4 ND US Fund ,9 ND Östeuropa ,3 UBS Equity Small Caps EU 840 1,2 UBS Equity Small Caps US 7 0,0 UBS Lux Eco Performance 1 0,0 711,4 Blandfonder ND Futura ,5 ND Optima ,1 ND Private Banking INT ,7 ND Stratega ,4 ND Stratega ,9 ND Stratega ,8 ND Stratega ,4 1524,8 Räntefonder ND Aktivera Ränta ,3 ND Int Bond ,9 ND Likviditetsinvest ,2 ND Obligationsfond ,8 ND Realräntefond ,1 ND Räntefond ,5 ND Sekura ,0 409,8 Summa fondförsäkringstillgångar 2 645,9 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

19 Not 16 : Övriga fordringar Mkr Totalt 68,8 7,8 Varav fordringar på koncernbolag 68,5 7,8 Not 17 : Förutbetalda anskaffningskostnader Mkr Totalt 36,1 27,4 Varav bokfört värde med avskrivningstid överstigande två år 26,0 20,1 Not 18 : Eget Kapital Mkr 2005 Aktiekapital, aktier á nom kr Fond för Totalt Aktie- Överkurs verkligt Balanserat Årets eget kapital fond värde resultat resultat kapital Ingående balans 225,0 45,0 0,1-37,6-5,2 227,3 Disposition av föregående års vinst -5,2 5,2 0,0 Förändring av fonder -0,1 0,1 0,0 Årets resultat -6,4-6,4 Utgående balans 225,0 45,0 0,0-42,7-6,4 220,9 Not 19 : Känslighetsanalys Mkr 2005 Påverkan på: Placeringstillgångar Skulder och eget kapital Förändring av marknadsvärdet Livförsäkringspå placeringstillgångar vid: avsättning Eget kapital Kursnedgång aktier, 10% -113,2-113,2 Ränteuppgång, 1% -420,1-420,1 Kursnedgång valuta, 10% -533,3-533,3 Not 20 : Avsättning för oreglerade skador Mkr 2004 Icke Avsättningar Fastställda fastställda för skador skador sjukräntor Totalt Ingående balans 0,0 14,3 6,6 20,9 Årets avsättning 0,0 0,7 2,7 3,4 Utgående balans 15,0 9,3 24,3 19 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

20 Not 21 : Försäkringsteknisk avsättning villkorad återbäring Mkr IB villkorad återbäring där försäkringstagaren bär direkt risk 60,4 35,0 Ökning av försäkringsteknisk avsättning 108,2 25,4 Utgående försäkringsteknisk avsättning 168,6 60,4 Not 22 - Försäkringsteknisk avsättning fondförsäkringsåtaganden Mkr Premiereserv i fondenheter 2 645,9 403,4 Premiereserv ännu ej placerad i fondenheter 76,7 4,3 Utgående premiereserv 2 722,6 407,7 Ingående premiereserv 407,7 255,8 Utgående premiereserv 2 722,6 407,7 Ökning av premiereserv 2 314,9 151,9 Se även not 1 Not 23 : Övriga skulder Mkr Totalt 4,5 1,4 Varav skulder till koncernbolag 1,9 0,8 Not 24 : Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Mkr Totalt 12,2 6,0 Varav skulder till koncernbolag 11,9 5,9 Not 25 - Personal Mkr Administrationen sköts av Nordea Livförsäkring I Sverige, varför det inte finns någon personal anställd i bolaget. För de ledamöter i styrelsen som är anställda i Nordeakoncernen utgår inget styrelsearvode. Till övriga styrelseledamöter utgick arvode om kronor. Inga andra ersättningar eller förmåner utgår. Fördelning inom styrelsen Totalt 4 6 Män 3 4 Kvinnor 1 2 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

21 Not 26 : Upplysningar om närstående Mkr Denna not innehåller en beskrivning av väsentliga relationer med moderbolaget Nordea, de dotterbolag som konsolideras i Nordea-koncernen, samt Nordea Livförsäkring I Sverige AB. Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB är ett helägt dotterbolag till Nordea Life Holding A/S. Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ) är ett vinstutdelande bolag. Alla avtal och andra affärshändelser mellan å ena sidan Nordea Liv & Pension och å andra sidan Nordea, eller någon av Nordeas andra dotterbolag, ingås på marknadsmässiga villkor, förutom avtalet med Nordea Liv I som är baserat på självkostnadsersättning. Avtalen är ingångna mellan självständiga parter och skiljer sig inte, enligt vårt bedömande, från motsvarande avtal på marknaden. Beställare av en tjänst är normalt den funktionsansvariga, som har god kännedom om marknadssituationen inom sitt område. Marknadspris fastställs genom anbud eller offert. Utifrån detta lämnas en rekommendation till ledningsgrupp och VD. Om avtalen är ekonomiskt omfattande eller principiellt viktiga godkänns även anbud av styrelsen. Nordea Liv & Pensions försäljning sker genom Nordea Bank. För detta erhåller Nordea Bank ersättning i form av provision. Nordea Investment Management förvaltar större delen av Nordea Liv & Pensions portfölj. För detta erhåller Nordea Investment Management ersättning i form av förvaltningsarvode. Nordea Bank upprätthåller vissa för koncernen gemensamma funktioner, såsom IT, personal-administration samt en del av försäljningsorganisationen. Den ersättning Nordea Liv & Pension betalar grundas på faktiskt utnyttjande. Nordea Livförsäkring I och Nordea Liv & Pension har en gemensam adminstration. För detta betalar Nordea Liv & Pension en självkostnadsbaserad ersättning till Nordea Liv I. Likvidavräkning sker månatligen, kvartalsvis eller årsvis beroende på avtal. Kortfristiga fordringar: Nordea Livförsäkring Finland Ab 2,5 2,7 Nordea Fonder 1,0 - Kortfristiga skulder: Nordea Bank / provision 9,5 4,7 Nordea Investment management / arvode 1,2 0,9 Nordea Livförsäkring I 1,9 0,8 Nordea Bank / administration 0,2 0,2 Nordea Life Holding 0,1 Intäkter: Nordea Livförsäkring Finland Ab 10,2 10,8 Nordea Fonder 5,0 2,1 Kostnade: Nordea Bank / provision 9,2 4,7 Nordea Investment management / arvode 1,2 1,0 Nordea Bank / gemensam administration 9,6 8,8 Nordea Livförsäkring I 31,2 15,6 Nordea Life Holding / administration 0,0 0,3 Not 27 : Livförsäkringsavsättning (se även not 1) Mkr 2005 Övrig Tilldelad avsättning återbäring Totalt Ingående balans 188,9 188,9 Årets avsättning 361,6 361,6 Utgående balans 550,5 550,5 Not 28 : Fond för verkligt värde Mkr Finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 0,0 0,8 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 0,0 0,1 0,0 0,9 Avgår orealiserad värdeförändring där försäkringstagaren bär risk Aktier och andelar 0,0-0,8 0,0 0,1 21 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

22 Ordlista Avsättning för oreglerade skador Avsättningar för bolagets ansvarighet för inträffade men ännu ej utbetalda försäkringsersättningar. Direktavkastning, % (Kapitalavkastningstabellen) Kapitalavkastning, intäkter (se definition nedan) i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på samtliga placeringstillgångar, banktillgodohavanden och upplupen ränta. Försäkringstekniska avsättningar Försäkringstekniska avsättningar består av livförsäkringsavsättning, och avsättning för oreglerade skador. Försäkringstekniska avsättningar för vilka försäkringstagaren bär risk Försäkringstekniska avsättningar för vilka försäkringstagaren bär risk består av villkorad återbäring och fondförsäkringsåtaganden. Förvaltningskostnadsprocent, % Drifts- och skaderegleringskostnader i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på placeringstillgångarna. Livförsäkringsavsättningar Skillnaden mellan det förväntade kapitalvärdet av bolagets framtida garanterade utfästelser och det förväntade kapitalvärdet av framtida premier. Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar Årets förändring av skillnaden mellan placeringstillgångarna värderade till verkligt värde och anskaffningsvärde/upplupet anskaffningsvärde. Premieinkomst Under räkenskapsåret inbetalda bruttopremier, dvs före avgiven återförsäkring. Premieinkomst för egen räkning "(f.e.r)" Premieinkomst brutto minus avgivna återförsäkringspremier. Tecknade lösta försäkringar Avser godkänd försäkring där första premien är inbetald. Totalavkastning, % Kapitalavkastning och värdeförändringar på de tillgångar som förvaltas i bland- respektive ränteportföljen. Totalavkastningen anges efter avgifter som uppstår vid förvaltningen. Villkorad återbäring Om totalavkastningen överstiger den garanterade avkastningen bildas villkorad återbäring. Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning

23 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ) Org nr Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i försäkringsföretag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lagen om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar förlusten i enlighet med förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 16 mars 2005 KPMG Bohlins AB Anders Bäckström Auktoriserad revisor Göran Abrahamsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 23 Nordea Liv & Pension Försäkring Årsredovisning 2005

24 Nordea Liv & Pension Försäkring Sverige AB (publ) Formgivning och produktion: Nordea Market Support Andersson & Jourdan Design AB