Aktiefond Småbolag. AMF Pension Fondförvaltning Halvårsredogörelse fonder 2008

Transkript

1 Aktiefond Småbolag AMF Pension Fondförvaltning Halvårsredogörelse fonder

2 Risker och möjligheter med fondsparande Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att den ska göra det i framtiden. Fondernas avkastning påverkas av börs-, ränte- och valutautvecklingen i det land/de länder vi placerar i. Dina fondandelar kan öka eller minska i värde. Därmed är det inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Årsberättelse och halvårsredogörelse samt informationsbroschyr med fullständiga fondbestämmelser finns att beställa hos kundservice, telefon eller via

3 Innehåll VD har ordet... 5 Förvaltarnas syn på marknaden... 6 Vår arbetsfilosofi... 8 Våra avgifter... 9 Aktiefond Småbolag Aktiefond Sverige Europafond Euro Aktiefond Nordamerika Aktiefond Världen Aktiefond Global Balansfond Räntefond Sverige Räntefond Likviditet Styrelse, ledning och redovisningsprinciper Ordlista Fondernas bankgironummer

4 4

5 VD har ordet Topprankade fonder Den svenska börsen fick en tuff start på året. Börsfallet som inleddes redan förra sommaren har fortsatt med kraftiga rörelser under enskilda månader. Årets första sex månader föll Stockholmsbörsen med ca 20 procent, och det skapar såklart alltid en oro när börsen faller så mycket. Många sparare har haft en god avkastning de senaste åren och nu kan det vara värt att se över riskerna i portföljen. Oftast är fondsparandet långsiktigt, vilket gör att man förmodligen kan ligga kvar om den långsiktiga risknivån känns rätt. Det är väldigt svårt att pricka in toppar och bottnar i marknaden, liksom att kunna förutspå den närmaste tidens utveckling när det är så extremt turbulent. Vänder man blicken mot övriga världen kan man med utgångspunkt från USA konstatera att finanssektorn har gått ned med nästan 25 procent. Det finns förväntningar att den ekonomiska inbromsningen i USA ska sprida sig till övriga världen, samtidigt som oron ökar för inflation och stora räntehöjningar, vilket påverkar börsen negativt. Konjunkturen har nått sin topp och på marknaden förväntas allmänt en period med lägre tillväxt. Trots att marknaden har gått ner ordentligt i år kan vi konstatera att våra fonder, i förhållande till våra konkurrenter och våra jämförelseindex, har fortsatt att leverera ett mycket konkurrenskraftigt resultat. De flesta fonderna har haft en avkastning som är bättre eller ligger på snittet jämfört med fonder inom samma kategori. Av våra åtta fonder som får betyg från Morningstar har fyra högsta möjliga betyg och de övriga får näst högsta. Vårt snittbetyg på 4,5 av 5 möjliga kan inte många slå. tillhör de mer välkända och högst värderade fristående fondbolagen. Våra styrkor visar sig främst i att våra fonder har en bra värdeutveckling, att vi har skickliga förvaltare och låga avgifter. Vi arbetar hela tiden för att hålla nere kostnaderna, vilket gör att vi fortfarande har marknadens lägsta avgifter för aktivt förvaltade fonder. Våra fonder och förvaltare har blivit uppmärksammade och prisbelönta under året. I mars fick vi ta emot Lipper Fund Award 2008 för Bästa mindre aktieförvaltare (under 75 miljarder i förvaltat kapital). I slutet av förra året fick Räntefond Sverige utmärkelsen Bästa Räntefond på tre och fem år vid Lipper Fund Awards 2007 och Bengt Björkén har av Morningstar och Dagens Industri blivit utsedd till Årets Stjärnförvaltare i kategorin Korta Räntefonder för Räntefond Likviditet. Priser som är ett bevis på att vi klarar oss bra i konkurrensen. Tack för ert förtroende, Fredrik Nordström VD AMF Pension Fondförvaltning Vi fick i juni ta del av den imageanalys om fondsparande som undersökningsföretaget Prospera har genomfört. Den visar att fondsparande fortfarande är den vanligaste sparformen bland svenska folket. Inkluderar man PPM fondsparar hela 98 procent av svenska folket. AMF Pension 5

6 Förvaltarnas syn på marknaden Förvaltarnas syn på marknaden AMF Pensions aktiechef Peder Hasslev och räntechef Bengt Björkén talar om halvåret som gått och ger sin syn på hur kommande halvår kan komma att utvecklas. Hur skulle du vilja beskriva första halvåret 2008? Peder Hasslev: Med tjugoprocentiga nedgångar världen över kan man knappast kalla första halvåret något annat än dystert. Man kan något förenklat säga att kursutvecklingen genomgick tre faser. Den första var en nedgångsfas och en fortsättning av förra årets oro för bolånekrisen. Efter det följde en uppgångsfas präglat av den amerikanska invesmentbanken Bear Sterns räddning samt ökande fokus på börsernas låga värderingsmultiplar. Det hela avslutades med en ny nedgångsfas. Det finns nu en förnyad oro för det finansiella systemet och den globala konjunkturutvecklingen, men framför allt är det rädslan för inflationen som är huvudproblemet. Hur har räntemarknaderna reagerat på vårens händelser? Bengt Björkén: Första halvåret har det varit stora svängningar på räntemarknaderna. I början av halvåret föll räntorna kraftigt som en effekt av oron på finansmarknaderna. De lägsta nivåerna nåddes i samband med att den amerikanska investmentbanken Bear Stearns hamnade på obestånd. Sedan dess har räntorna varit uppåtgående. Vad beror ränteuppgången på? Bengt Björkén: Jag tror att det är en kombination av två saker. Dels att räntemarknaden var orolig för att fler banker skulle hamna på obestånd vilket sannolikt skulle ha medfört mer räntesänkningar. När så inte skedde insåg man att räntorna var för låga. Dels har inflationen stigit successivt under våren vilket har medfört att centralbanker med inflationsmål varnat för att om inflationen fortsätter stiga kan det bli nödvändigt med räntehöjningar i framtiden. Vad beror den stigande inflationen på? Bengt Björkén : Den beror i huvudsak på olja och mat. Oljepriset har fortsatt uppåt under första halvåret vilket drivit upp priset på bland annat bensin och diesel. Dessa behövs för att transportera alla varor som tillverkas, och därigenom leder ett stigande oljepris till att inflationen stiger på flera fronter. Att matpriserna stiger beror också till viss del på det stigande oljepriset och det har att göra med att fler och fler jordbruksprodukter omvandlas till bränsle vilket då driver upp matpriserna. Varför är inflationen ett så stort problem för börsens aktörer? Peder Hasslev: Inflation är dåligt för aktier av många skäl. Den gör det svårt för centralbankerna att stötta konjunkturen genom att sänka styrräntorna. I dagsläget finns det till och med risk för att en del centralbanker kommer att höja istället. Det är inte ett bra scenario för vinstutvecklingen framöver, och dessutom brukar inflation leda till att marknaden värderar vinsterna lägre. Hur ser du på resten av året, skall räntorna fortsätta uppåt? Bengt Björkén: Det är otroligt svårt att svara på i nuläget. Vissa centralbanker som har ett tydligt inflationsmål, däribland Riksbanken, kan nog tänkas höja räntan ytterligare några gånger i syfte att stävja en stigande inflation. Samtidigt ser jag klara avmattningstendenser i den svenska ekonomin. Min bedömning är att räntan nog kan stiga en del ytterligare men att vi förmodligen har det värsta av ränteuppgång bakom oss. 6

7

8 Förvaltningsfilosofi Vår arbetsfilosofi förvaltning med eftertanke Grundstenen i AMF Pensions och AMF Pension Fondförvaltnings placeringsfilosofi är att arbeta med aktiv förvaltning. Det är genom aktiv förvaltning och utrymme för egen analys vi skapar mer avkastning för våra kunder. Vår förvaltning grundas på noggranna analyser där våra förvaltare bearbetar information om världsekonomins utveckling, om valuta-, aktie- och räntemarknaderna. Som ett komplement träffar vi varje år många olika företag då vi bland annat intervjuar ledningen för att få en bättre känsla för verksamheten. Denna information läggs till kunskaper vi fått genom sedvanlig omvärldsanalys och den sammantagna bilden ligger sedan till grund för våra beslut när vi avgör hur dina pengar ska placeras. För oss har det länge varit en självklarhet att fondsparande ska vara långsiktigt. Vi har skapat en förvaltningsorganisation med mod och integritet, där inga kortsiktiga resultat stressas fram. Vi har en intern kultur som uppmuntrar förvaltarna att vara långsiktiga i placeringsverksamheten. Vår filosofi bygger på att vi gör det vi är bäst på därför har vi fokuserat vår verksamhet på nio fonder som får all vår uppmärksamhet. Få fonder leder också till att vi får bättre kontroll över investeringarna då analys och resurser koncentreras. Därför har vi också valt bort vissa länder och värdepapper. Vår fokusering gör att vi kan erbjuda dig de lägsta avgifterna i branschen. Avkastning i procent sedan fondstart tom Vi har valt att inte ha många olika fonder. Istället har vi satsat på ett enkelt fondsparande med låga avgifter. Genom att ha färre fonder får vi ett ökat fokus i förvaltningen. Det gör att vi har bättre möjlighet att leverera en bra avkastning på ditt sparande. Betyg per juni ,7 86,8 Aktiefond Småbolag, * Jämförelseindex 203,0 103,0 65,2 37,4 Aktiefond Sverige, * Jämförelseindex Europafond Euro, * Jämförelseindex -13,8-20,3 110,9 62,7 Aktiefond Global, * Jämförelseindex Aktiefond Nordamerika, * Jämförelseindex Aktiefond Världen, * Jämförelseindex -12,7-4,6 Balansfond, * Jämförelseindex 81,1 67,3 45,3 48,4 Räntefond Sverige, * Jämförelseindex Fond Index 11,811,5 *Fondens startdatum Räntefond Likviditet, * Jämförelseindex Fond morningstar Sv Fondstatistik FT Fund Rating Aktiefond - Småbolag Aktiefond - Sverige Europafond - Euro Aktiefond - Nordamerika * * * Aktiefond - Världen Aktiefond - Global Balansfond Räntefond - Sverige Räntefond - Likviditet * Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg Våra fonder betygsätts av oberoende bedömare på finansmarknaden. Mätmetoden som används skiljer sig åt. Det innebär att en och samma fond kan få olika betyg hos olika bedömare. En sak är dock gemensam - utgångspunkten är alltid historisk avkastning och risk. Därefter jämförs resultaten med ett relevant index eller med liknande fonder. Det vanliga är att fonderna betygsätts på en femgradig skala, där 5 är bästa betyg. Som framgår av tabellen får våra fonder mycket goda betyg. 8

9 Våra avgifter Besök oss på På vår hemsida hittar du mycket nyttig information om fondsparande. Titta gärna in där när du har tid och läs mer. Du hittar oss i vänstermenyn under beteckningen Vanligt fondsparande och Våra fonder. Vi har skapat en hemsida där du som kund snabbt och enkelt ska kunna hitta det du söker. Med hjälp av vår internettjänst kan du enkelt överblicka ditt innehav, ändra ditt månadssparande, byta fonder och följa dina fonders utveckling. Du ser det sparande du har hos oss för vanligt fondsparande, din tjänstepension och för privat pensionssparande. Låga avgifter Avgifterna har stor betydelse vid värdetillväxten, och låga avgifter är det som kännetecknar vår fondverksamhet. Vi har de lägsta avgifterna på marknaden för aktivt förvaltade fonder. Avgiften för våra aktie- och blandfonder är 0,4 procent, förutom Aktiefond - Småbolag där avgiften är 0,6 procent. För räntefonderna betalar du 0,15 procent. Du betalar ingen avgift vid insättning, byte eller försäljning. En sparare som sätter in 1000 kr i en aktiefond skulle få 25 procent högre avkastning efter 10 år med den lägsta avgiften på marknaden jämfört med om fonden hade tagit ut marknadens genomsnittliga fondavgift (vid ett antagande om 7 procents avkastning per år före avgifter). Du väljer risknivå Vi erbjuder tre olika typer av fonder för vanligt fondsparande - aktiefonder, räntefonder och en blandfond. Värdeutvecklingen på fondernas tillgångar styr avkastningen, d v s hur värdet på dina pengar förändras. Historiskt sett har aktier haft en högre avkastning vid långsiktigt sparande, men visat större svängningar i värde än obligationer. Oavsett inriktning har du aldrig en garanterad avkastning i en fond. Risker och möjligheter går hand i hand. Nedan ser du var på risktermometern våra olika fonder ligger. Räntefond Likviditet Räntefond Sverige Balansfond Aktiefond Global Aktiefond Nordamerika Europafond Euro Aktiefond Världen Aktiefond Småbolag Aktiefond Sverige lägre risk Högre risk Termometern illustrerar graden av risktagande uttryckt i totalrisk för varje enskild fond de senaste två åren. 9

10 Aktiefond Småbolag Förvaltningsberättelse Aktiefond Småbolag Aktiefond Småbolag placerar merparten av kapitalet i svenska aktier, men kan även placera upp till 25 procent på övriga nordiska börser. Fonden investerar i mindre och medelstora företag. Fonden är inte branschinriktad, utan strävar efter att balansera placeringarna mellan olika typer av företag för att få god riskspridning. Fondens avkastning inklusive utdelning sjönk under första halvåret med -17,1 (8,8)* procent, medan fondens jämförelseindex under samma period sjönk med -16,7 (9,3)* procent. Fondens samlade förmögenhet sjönk under perioden med MSEK 89,8 till MSEK 648,4. Fonden hade ett nettoinflöde på MSEK 40,3. Utvecklingen det första halvåret 2008 var riktigt svagt. Stockholmsbörsen tappade ca 20 procent med framförallt månaderna januari och juni som riktiga sänken. Kombinationen av stigande inflation och vikande global tillväxt har just nu aktiemarknaden i ett järngrepp. Trots att merparten av svenska företag visar en mycket god lönsamhet är det inte självklart att kommande kvartalsrapporter kortsiktigt kan blidka börsen. Marknaden lägger nu stort fokus på orderingångssiffror samt företagens förmåga att föra över ökade råvarukostnaderna på kunderna. Signaler på svaghet, till exempel annullerade order, kan tvinga fram vinstnedjusteringar framförallt för Trots att dagens bolagsvärderingar tål ganska kraftiga nedjusteringar kan rädslan och oron återigen ta överhanden. Det är inte en bra miljö för småbolag jämfört med större stabilare bolag. De stora kursfallen med recessionsvärderingar kan dock locka fram köpbud. Hittills i år har fonden gynnats av bud på medieföretaget Zodiak. Man kan lätt måla upp två scenarion. Ett mer pessimistiskt där problemen på fastighets- och råvarumarknaden med globala obalanser sätter käppar i hjulet på återhämtningen i USA. Så länge oljepriset inte vänder ned torde aktier ha det svårt. Med en mer optimistisk ansats är det positivt att makro inte utvecklats ännu värre i finanskrisens spår. EU-barometern borde bottna ur snart och Asien ser fortsatt relativt intakt ut. Vi kommer allt närmare en konjunkturell vändning framförallt i USA och det borde stärka dollarn. Man glömmer lätt att huvudskälet till inflationsuppgången är den näst intill omättliga aptiten på råvaror och energi från tillväxtländerna. Dessa länder länkas nu på allvar in i världsekonomin och även om världen är starkt beroende av att USAs ekonomi tuffar på, är det inte längre samma ensidiga beroende. Vi får successivt vänja oss vid en ny världsordning där gamla stormakter inte lika självklart är i centrum. Vi tror på en återhämtning på börsen först senare under andra halvåret och jakten går vidare på att hitta intressanta felprissatta och underanalyserade företag. Några av de innehav som gynnat fonden mest under första halvåret är West Siberian Resources, Net Insight samt att fonden inte ägde några aktier i SAS. Fonden har kraftigt missgynnats av avsaknad av aktier i Lundin Petroleum under större delen av perioden. De innehav som utvecklats sämst är Q-Med och Axis. Under första halvåret såldes alla aktier i Swedish Match och Atrium Ljungberg. I januari köptes aktier i Securitas och under senvåren även i Lundin Petroleum och Trelleborg. Innehav i finska och danska bolag uppgår till ca 6 procent av fondförmögenheten. PPM-nummer: Avgift PPM: 0,21% Årlig förvaltningsavgift: 0,6% Aktiefond Småbolag Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per juni 2008) Morningstar 4 Sv Fondstatistik 5 FT Fund Rating 5 *Siffra inom parentes anger samma period

11 Aktiefond Småbolag Placeringar i Aktiefond Småbolag Råvaror 2,3% Mjukvara / IT-tjänster 3,3% Energi 5,9% Likvida medel m m. 1,2% Industri 24,5% Hårdvara / IT-utrustning 6,6% Tjänster 8,9% Finans 18,3% Hälsovård 11,2% Konsumentvaror 17,9% Största aktieinnehav kursutveckling, SEK Företag Vikt Hexagon B...5,8% ,0% Getinge B...4,0% ,7% Ratos B...3,8%...-3,7% Kinnevik B...3,7%...-23,0% Husqvarna B...3,6%...-31,3% Utveckling För att jämföra Aktiefond Småbolag med marknadens utveckling använder vi Carnegie Small Cap Return Sweden index Aktiefond Småbolag Index dec jan feb mar apr maj jun Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,6%. Fonden förvaltas av Angelica Hanson. Ingen uttags- eller insättningsavgift. Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 184,60 233,53 254,56 186,60 126,51 Utdelning, kr/andel 10,39 6,59 2,58 0,03 - Totalavkastning, fond -17,10% -6,10% 38,15% 47,53% 26,51% Totalavkastning, jämförelseindex -16,71% -6,85% 37,52% 48,17% 18,17% 11

12 Aktiefond Småbolag AMF Pensions Aktiefond Småbolag Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % 20,08 16,30 14, Totalrisk, jämförelseindex, % 19,09 15,29 13, Aktiv risk, % 3,74 4,13 5, Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -2,08 13,90 42, Genomsnittlig årsavkastning från start, % 18,40 27, Omsättningshastighet 0,48 0,37 0,69 1,05 - Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60 Total Expense Ratio (TER), % 0,60 0,60 0,60 0,60 - Totalkostnadsandel (TKA), % 0,70 0,69 0,80 0,89 - Försäljnings- och inlösenavgift, % Transaktionskostnader, TSEK Transaktionskostnader, % 0,06 0,07 0,09 0,11 0,11 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 50,87 61,70 69,89 71,52 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,48 3,83 4,21 4,51 - Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 59,32 71,39 93,54 106,40 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 4,06 4,43 5,64 6,71-1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp Bransch Antal TSEK Securitas B Tjänster Lundin Petroleum Energi Trelleborg B Industri Axfood Konsumentvaror Kungsleden Finans Största nettoförsäljningar Swedish Match Konsumentvaror Ljungberggruppen B Finans Alfa Laval Industri New Wave Group B Konsumentvaror Zodiak Television Konsumentvaror Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal TSEK mögenheten Sverige AarhusKarlshamn Konsumentvaror ,89% Alfa Laval Industri ,55% Axfood Konsumentvaror ,88% Axis Communications Hårdvara & IT-utrustning ,62% BE Group Råvaror ,58% BTS Group B Mjukvaror & IT-tjänster ,55% Beijer Electronics Hårdvara & IT-utrustning ,50% Boliden Råvaror ,73% CTT Systems Industri ,43% Castellum Finans ,71% D Carnegie & Co Finans ,21% DGC One Mjukvaror & IT-tjänster ,40% East Capital Explorer Finans ,95% Electrolux B Konsumentvaror ,16% 12

13 Aktiefond Småbolag Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal TSEK mögenheten Sverige forts. Elekta B Hälsovård ,40% GL Beijer Industri ,69% Getinge, B Hälsovård ,99% HL Display B Tjänster ,68% Hakon Invest Konsumentvaror ,79% Hemtex Konsumentvaror ,26% Hexagon B Industri ,77% HiQ International Mjukvaror & IT-tjänster ,20% Husqvarna A Konsumentvaror ,86% Husqvarna B Konsumentvaror ,78% Indutrade Industri ,50% JM Finans ,14% Kappahl Holding Konsumentvaror ,41% Kinnevik B Finans ,70% Kungsleden Finans ,78% Lindab International Industri ,19% Lundbergföretagen B Finans ,73% Lundin Petroleum Energi ,47% Meda A Hälsovård ,41% Micronic Laser Systems Hårdvara & IT-utrustning ,69% Millicom Intl Cellular Tjänster ,39% Modern Times Group B Konsumentvaror ,34% NCC B Finans ,21% Neonet Finans ,77% Net Insight B Hårdvara & IT-utrustning ,79% New Wave Group B Konsumentvaror ,09% Niscayah Tjänster ,75% Nobia Konsumentvaror ,47% Opus Prodox Industri ,64% Orc Software Finans ,86% PA Resources Energi ,28% Peab Industri ,12% Peab Industri Industri ,90% Q-Med Hälsovård ,37% Ratos B Finans ,84% Russian Real Estate Investment Finans ,36% SAAB B Industri ,91% Seco Tools Industri ,62% Sectra B Hälsovård ,00% Securitas B Tjänster ,51% Sweco B Industri ,73% Systemair Industri ,49% Tradedoubler Konsumentvaror ,55% Transcom Worldwide A Tjänster ,73% Trelleborg B Industri ,82% West Siberian Resources - SDR Energi ,15% Summa Sverige ,30% Finland Lassila & Tikanoja Tjänster ,81% Outotec Industri ,01% Tekla Corporation Mjukvaror & IT-tjänster ,15% Uponor Industri ,43% Vacon Industri ,67% Summa Finland ,06% Danmark Bo Concept Holding Konsumentvaror ,40% Summa Danmark ,40% Summa aktier ,76% Summa finansiella instrument ,76% Likvida medel ,00% Övriga tillgångar och skulder, netto ,24% Fondförmögenhet ,00% 13

14 Aktiefond Småbolag Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs * finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats ** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten *** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten **** övriga finansiella instrument Balansräkning TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Inga Inga Not 1, se fondinnehav ovan AMF Pension Fondförvaltning AB Stockholm den 11 augusti 2008 Fredrik Nordström, Verkställande direktör Halvårsredogörelsen är ej granskad av bolagets revisorer. 14

15 Aktiefond Småbolag 15

16 Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Aktiefond Sverige Aktiefond Sverige placerar enbart i aktier och aktierelaterade instrument som är noterade i Sverige. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under första halvåret 2008 till -18,3 (12,5) procent, medan fondens jämförelseindex under samma period minskade med -17,2 (13,5) procent. Fondens samlade förmögenhet minskade under perioden med MSEK 3115,0 till MSEK ,4. Fonden hade ett nettoutflöde på MSEK 490,7. Stockholmsbörsen inledde året med en kraftig börsnedgång på drygt 15 procent. Anledningen till nedgången på Stockholmsbörsen och världens övriga börser är en oro kring den amerikanska marknaden för bolån med dåliga säkerheter. USA och omvärlden såg en risk för att bolånesituationen kunde skada banker och det finansiella systemet i USA i stort och samtidigt skada övriga ekonomin genom att skicka spridningseffekter till den amerikanska konsumtionen. Allt detta skedde samtidigt som marknaden fick lite sämre konjunktursignaler från USA. I Europa saktade den ekonomiska tillväxten in under 2007 och har mattats av i lugn takt under första halvåret Den starkare euron och avsaknaden av en stark privatkonsumtion gav tecken på lägre tillväxt under slutet av förra året och i början av i år. Svenska företag har visat mycket starka resultatrapporter, särskilt verkstadsbolagens vinstutveckling har fortsatt vara bättre än väntat. För aktiekursernas utveckling har dock starka kvartalsrapporter hjälpt föga. En svagare tillväxttakt hos företagen generellt i kombination med ett nästan fördubblat oljepris jämfört med året innan har fått aktiemarknaden att börja ana inflation och sämre företagsvinster. Den svenska aktiemarknaden föll med 17,6 procent under första halvåret, USA var under samma period ned med ca 18 procent och Europa ner nära 20 procent, uttryckt i svenska kronor. De svenska börsbolagen har mycket starka balansräkningar och i år har det delats ut mycket kapital ut till marknaden. Utdelningarna, inklusive inlösenprogrammen, har hittills i år uppgått till ca 165 miljarder kr. Bolagen har fortfarande en stark vinstutveckling och vi har under 2008 fortsatt att vara överviktade i konjunkturkänsliga sektorer som verkstadsindustrin. De största undervikterna har varit i mer defensiva sektorer som finans och teleoperatörer. Tre av fondens större övervikter under första halvåret har varit AstraZenca, Atlas Copco och Hennes & Mauritz och de har positivt bidragit till fondens relativa utveckling. De innehav som inte levde upp till förväntningarna återfinns bland de medelstora bolagen som till exempel Nobia. De största nettoköpen gjordes i Telia Sonera, Atlas Copco och SEB. De största nettoförsäljningarna utgjordes av Alfa Laval, Swedbank och Nordea. Nya innehav i fonden är Tanganyika Oil och Stora Enso. Antalet innehav uppgick vid halvårsskiftet till 52 stycken. PPM-nummer: Avgift PPM: 0,19% Årlig förvaltningsavgift: 0,4% Aktiefond Sverige Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per juni 2008) Morningstar 5 Sv Fondstatistik 4 FT Fund Rating 4 *Siffra inom parentes anger samma period

17 Aktiefond Sverige Placeringar i Aktiefond Sverige IT-företag 0,8% Media 2,9% Likvida medel m m. 2,5% Tjänster 0,7% Råvaror 5,3% Industri 34,4% Hälsovård 7,0% Finans 18,4% Konsumentvaror 13,8% Telekommunikation 14,1% Största aktieinnehav Kursutveckling, SEK Företag Vikt Hennes & Mauritz B...10,3% ,0% Atlas Copco...6,4%... -9,1% Volvo B...6,3%...-31,8% Telia...5,8%...-22,6% Ericsson B... 5,1% ,3% Utveckling För att jämföra Aktiefond Sverige med marknadens utveckling använder vi SIXPRX. 10 Aktiefond Sverige Index dec jan feb mar apr maj jun Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%. Fonden förvaltas av Mattias Kindstedt. Ingen uttags- eller insättningsavgift. Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 240,58 314,17 333,01 262,93 196,52 Utdelning, kr/andel 19,61 9,37 7,55 5,61 5,16 Totalavkastning, fond -18,26% -3,31% 30,29% 37,42% 20,14% Totalavkastning, jämförelseindex -17,16% -2,58% 28,71% 36,73% 21,27% 17

18 Aktiefond Sverige AMF Pensions Aktiefond Sverige Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % 20,16 14,73 13,09 9,70 12,69 Totalrisk, jämförelseindex, % 19,55 14,40 12,56 9,47 14,22 Aktiv risk, % 1,82 1,78 1,89 1,95 4,37 Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -1,52 12,24 33,81 28,49 25,58 Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 14,97 22,25 15,80 8,78 4,36 Omsättningshastighet 0,69 0,51 0,67 0,63 0,76 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,4 0,40 0,40 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,4 0,40 0,40 0,40 0,40 Totalkostnadsandel (TKA), % 0,53 0,51 0,54 0,53 0,59 Försäljnings- och inlösenavgift, % Transaktionskostnader, TSEK Transaktionskostnader, % 0,09 0,09 0,09 0,09 0,10 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 34,04 42,60 44,76 46,15 44,04 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,31 2,59 2,81 2,94 2,74 Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 45,12 54,05 60,71 61,29 64,80 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,06 3,28 3,81 3,91 4,03 1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp bransch antal tsek SEB A Bank SKF B Verkstad Atlas Copco B Verkstad TeliaSonera Teleoperatör Hexagon B Verkstad Största nettoförsäljningar Alfa Laval Verkstad Nordea Bank Investor B Investmentbolag Tele2 B Teleoperatör Swedbank A Bank Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten ABB Industri ,63% AarhusKarlshamn Konsumentvaror ,30% Alfa Laval Industri ,08% Assa Abloy B Industri ,42% AstraZeneca SDB Hälsovård ,09% Atlas Copco A Industri ,76% Atlas Copco B Industri ,61% Autoliv Konsumentvaror ,28% BE Group Industri ,28% Billerud Råvaror ,15% Boliden Råvaror ,28% Electrolux B Konsumentvaror ,55% Elekta B Hälsovård ,50% Ericsson B Telekommunikation ,13% 18

19 Aktiefond Sverige Getinge, B Hälsovård ,68% Hennes & Mauritz B 1 Konsumentvaror ,32% Hexagon B Industri ,54% Husqvarna A Konsumentvaror ,44% Husqvarna B Konsumentvaror ,56% IFS B IT ,17% Intrum Justitia Tjänster ,10% Investor B Finans ,71% JM Industri ,68% Kinnevik B Finans ,23% Meda A Hälsovård ,33% Micronic Laser Systems IT ,22% Millicom Intl Cellular Telekommunikation ,75% Modern Times Group B Media & underhållning ,90% NCC B Industri ,59% Net Insight B Telekommunikation ,49% Nobia Konsumentvaror ,33% Nokia SEK Telekommunikation ,50% Nordea Finans ,10% Q-Med Hälsovård ,41% Ratos B Finans ,78% SAAB B Industri ,70% SCA B Råvaror ,61% SEB A Finans ,79% SKF B Industri ,77% SSAB A Råvaror ,94% Sandvik Industri ,49% Scania B Industri ,47% Seco Tools Industri ,40% Securitas B Tjänster ,63% Skanska B Industri ,70% Stora Enso R SDB Råvaror ,19% Svenska Handelsbanken A Finans ,47% Swedbank A Finans ,32% Tanganyika Oil Råvaror ,11% Tele2 B Telekommunikation ,42% TeliaSonera Telekommunikation ,83% Tradedoubler IT ,45% Volvo B Industri ,34% Summa finansiella instrument ,50% Likvida medel ,42% Övriga tillgångar och skulder, netto ,08% Fondförmögenhet ,00% Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs * finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats ** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten *** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten **** övriga finansiella instrument 1 Innehavet i H&M är per 30 juni 10,32% av fondens värde, vilket är 0,32% mer än vad som är tillåtet enligt Lagen om investeringsfonder (2004:46). Överträdelsen har orsakats av marknadsrörelser vilka lett till att innehavet i H&M ökat relativt de andra innehaven. Korrigering har skett genom försäljning av aktier i H&M. 19

20 Aktiefond Sverige Balansräkning TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Inga Inga Not 1, se fondinnehav ovan AMF Pension Fondförvaltning AB Stockholm den 11 augusti 2008 Fredrik Nordström, Verkställande direktör Halvårsredogörelsen är ej granskad av bolagets revisorer. 20

21 Aktiefond Sverige 21

22 Europafond Euro Förvaltningsberättelse Europafond Euro Europafond Euro placerar i marknadsnoterade aktier i de länder som är medlemmar i det europeiska valutasamarbetet EMU. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under första halvåret 2008 till -19,0 (16,9)* procent. Fondens jämförelseindex föll under samma period med -19,8 (15,5)* procent. Fondens samlade förmögenhet sjönk under perioden med MSEK 393,2 kr till MSEK 1 663,3. Fonden hade ett nettoutflöde på MSEK 5,1. Efter fem år av kursuppgångar visar första halvåret 2008 en negativ utveckling. Marknaderna i Europa har präglats av stor osäkerhet kring den globala ekonomiska utvecklingen och problemen på kreditmarknaderna som uppkom under förra året har fördjupats. I mars tvingades den amerikanska centralbanken agera för att skydda motparterna till mäklarfirman Bear Stearns, vilken övertogs av JP Morgan. Stora förluster har rapporterats inom banksektorn och ett flertal banker, både i USA och Europa, har tvingats till nyemissioner. I vilken omfattning kreditkrisen kommer att påverka realekonomin är fortfarande oklart men osäkerheten har ökat. Det faktum att tillväxten i världsekonomin avtar samtidigt som inflationstakten ligger på en hög nivå bidrar ytterligare till ett svårbedömt läge. Prisuppgången på olja och andra råvaror samt en allt högre löneökningstakt ställs mot behovet av stimulans av ekonomierna i väst, vilket försatt centralbankerna inför ett dilemma. De sammanlagda effekterna för aktier blir att vinsterna justerats ned liksom den värderingsnivå som investerare är villiga att betala. Fonden har under perioden utvecklats bättre än sitt jämförelseindex. Kursutvecklingen i de olika länderna har varit mycket lik medan skillnaden mellan olika sektorer varit stor. Sektorerna basmaterial och energi har gått bäst på börsen under första halvåret. Vi har trott på energi och därmed tagit en väsentlig position vilket gynnat fonden. De sämsta sektorerna har varit informationsteknologi, konsumentservice samt konsumentvaror. Finans är också en sektor som gått dåligt. Fondens andel i finans och IT har dock varit låg. De bästa enskilda aktieinnehaven har varit K+S, Merck KGaA samt Saipem. Till de mindre bra investeringarna tillhör Nokia, Daimler och France Telecom. Euron har knappt rört sig alls mot svenska kronan, således har inte fonden påverkats nämnvärt av valutaeffekter. De största nettoköpen i fonden var Nokia, Merck KGaA och Vivendi. De största nettoförsäljningarna var Saipem, SAP och KBC Group. PPM-nummer: Avgift PPM: 0,19% Årlig förvaltningsavgift: 0,4% Europafond Euro Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per juni 2008) Morningstar 4 Sv Fondstatistik 5 FT Fund Rating 4 *Siffra inom parentes anger samma period

23 Europafond Euro Placeringar i Europafond Euro Finland 4,0 % Italien 10,5% Likvida medel m m. 2,8% Nederländerna 10,8% Tyskland 31,3% Spanien 13,5% Frankrike 27,1% Största aktieinnehav kursutveckling, SEK Företag Vikt Total (Frankrike)...4,8%... -4,2% Telefonica (Spanien)... 4,2%...-29,3% E.ON (Tyskland)...4,0% ,7% DaimlerChrysler (Tyskland)...3,7% ,9% Santander (Spanien)...3,4%...-26,6% Utveckling För att jämföra Europafond Euro med marknadens utveckling använder vi FTSE World Eurobloc. 10 Europafond Euro Index dec jan feb mar apr maj jun Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%. Fonden förvaltas av Urban Persson. Ingen uttags- eller insättningsavgift. Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 135,64 173,44 152,02 135,10 105,59 Utdelning, kr/andel 5,22 4,38 3,28 2,78 2,57 Totalavkastning, fond -19,03% 16,95% 15,30% 31,11% 8,69% Totalavkastning, jämförelseindex -19,82% 13,85% 18,61% 30,85% 12,60% 23

24 Europafond Euro AMF Pension Europafond Euro Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % 15,59 8,74 10,20 10,08 15,30 Totalrisk, jämförelseindex, % 15,80 9,30 9,83 9,56 14,99 Aktiv risk, % 2,30 2,13 2,26 2,46 2,54 Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % 2,57 16,12 22,95 19,38 11,21 Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 11,63 16,94 4,00-1,76-5,04 Omsättningshastighet 0,48 0,25 0,18 0,31 0,34 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,4 0,40 0,40 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,4 0,40 0,40 0,40 0,40 Totalkostnadsandel (TKA), % 1,11 0,89 0,88 0,86 0,75 Försäljnings- och inlösenavgift, % Transaktionskostnader, TSEK Transaktionskostnader, % 0,13 0,13 0,10 0,12 0,12 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 36,72 44,90 43,42 46,34 41,41 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,41 2,76 2,70 2,90 2,62 Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 101,61 99,77 95,92 100,01 100,01 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 6,67 6,14 5,96 6,27 6,27 1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp bransch antal tsek Nokia A Teleoperatör Merck KGaA Läkemedel DaimlerChrysler Bilindustri Vivendi Universal Konsumentprodukter Ahold Livsmedel Största nettoförsäljningar Saipem Olja/Gas SAP IT/Mjukvara Vinci Bygg/Byggmaterial KBC Groep Bank Bayer Kemi Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten Finland Neste Oil Olja/Gas ,67% Nokia A Telekomutrustning ,82% Vacon Elektronik/Elektrisk utrustning ,43% Wärtsilä Verkstad ,13% Summa Finland ,04% Frankrike AXA Försäkring ,68% Alstom Verkstad ,50% ArcelorMittal Metallindustri ,91% BNP Paribas Bank ,90% Bouygues Bygg/Byggmaterial ,61% Carrefour Detaljhandel ,61% Cie Generale De Geophysique Olja/Gas ,29% 24

25 Europafond Euro Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten Frankrike forts. Electricite de France Elektricitet/Gas ,60% France Telecom Teleoperatör ,96% Haulotte Verkstad ,12% LVMH Sällanköpsvaror ,03% Lafarge Bygg/Byggmaterial ,63% Pernod-Ricard Drycker ,67% Sanofi-Aventis Verkstad ,18% Societe Generale Paris Bank ,46% Suez Konglomerat ,80% Teleperformance Bilindustri ,39% Total Olja/Gas ,77% Vallourec Verkstad ,72% Veolia Environnement Teleoperatör ,40% Vivendi Universal Media ,83% Summa Frankrike ,09% Italien A2A Olja/Gas ,57% Assicurazioni Generali Försäkring ,90% Atlantia Transport ,20% Campari Drycker ,31% Eni Olja/Gas ,51% Intesa Sanpaolo Bank ,10% Saipem Olja/Gas ,54% Unicredito Italiano Bank ,36% Summa Italien ,50% Nederländerna Akzo Nobel Kemi ,07% ING Försäkring ,43% KPN Teleoperatör ,54% Koninklijke Ahold Detaljhandel ,93% Koninklijke DSM Kemi ,13% Philips Electronics Elektronik/Elektrisk utrustning ,27% TNT Bank ,50% Unilever Livsmedel ,96% Summa Nederländerna ,81% Spanien Banco Bilbao Vizcaya Argenta Bank ,27% Banco Santander Bank ,44% Bolsas Y Mercdos Espanoles Bank ,28% Gamesa Verkstad ,40% Iberdrola Elektricitet/Gas ,40% Inditex Detaljhandel ,15% Indra Sistemas SA IT/Mjukvara ,96% Telefonica Teleoperatör ,19% Union Fenosa Elektricitet/Gas ,39% Summa Spanien ,49% Tyskland Allianz Försäkring ,25% Arcandor Verkstad ,42% BASF Kemi ,92% Bayer Kemi ,76% Commerzbank Bank ,97% DaimlerChrysler Bilindustri ,71% Deutsche Bank Bank ,52% E.on Elektricitet/Gas ,96% Gea Verkstad ,78% Henkel Konsumentprodukter ,43% K+S Kemi ,25% Kloeckner & Co Metallindustri ,40% LINDE Kemi ,33% Merck KGaA Läkemedel ,07% 25

26 Europafond Euro Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten Tyskland forts. Metro Detaljhandel ,51% Muenchener Rueckversicherung Försäkring ,38% Q-Cells Elektronik/Elektrisk utrustning ,22% Rwe Elektricitet/Gas ,07% Siemens Elektronik/Elektrisk utrustning ,90% Stada Arzneimittel Läkemedel ,40% Summa Tyskland ,27% Summa aktier ,20% Summa finansiella instrument ,20% Likvida medel ,74% Övriga tillgångar och skulder, netto 978 0,06% Fondförmögenhet ,00% Ingen asterisk indikerar att instrumentet är noterat vid börs * finansiella instrument som är noterade på auktoriserad marknadsplats ** finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten *** finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid sv eller utl börs, auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad som är öppen för allmänheten **** övriga finansiella instrument Balansräkning TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Inga Inga Not 1, se fondinnehav ovan AMF Pension Fondförvaltning AB Stockholm den 11 augusti 2008 Fredrik Nordström, Verkställande direktör Halvårsredogörelsen är ej granskad av bolagets revisorer. 26

27 Europafond Euro 27

28 Aktiefond Nordamerika Förvaltningsberättelse Aktiefond Nordamerika Aktiefond Nordamerika är inriktad på aktieplaceringar i Nordamerika, framförallt i USA. Fondens avkastning inklusive utdelning under första halv året 2008 uppgick till -15,4 (n.a.)* procent, medan jämförelseindex inklusive utdelning föll med -17,8 (n.a.)* procent. Fondens samlade förmögenhet sjönk under perioden med MSEK 27,2 till MSEK 241,8. Fonden hade ett nettoinflöde på MSEK 15,2. Sedan årets början har marknaden varit fortsatt fokuserad på den till bolån kopplade finanskrisen i USA och dess påverkan på konjunkturen. Utöver detta har prisutvecklingen inom energi, mat och råvarumarknadens skapat en oro för inflation och lägre företagsvinster. Trots detta har bolag i flertalet sektorer redovisat starka resultat under samma period främst inom energi, verkstad och jordbruksrelaterat - bland annat drivet av den gynnsamma globala efterfrågan. Detta har dock inte räckt för att minska oron för en fortsatt avmattning i form av ekonomisk inbromsning, kreditförluster på lån med dåliga säkerheter, en svag amerikansk husmarknad, höga energioch matpriser och därmed en svagare konsumtion. Höjda energi- och matpriser har drivit upp inflationen vilket blivit ytterligare ett bekymmer för finansmarknaden. Oron har dragit ner värderingen på många bolag samtidigt som den Amerikanska Centralbanken (FED) sänkt räntan. Vi har idag en situation med finansiell oro men också många bolag med en gynnsam värdering. Fonden har haft övervikt inom olja och oljeservice samt undervikt inom finans, vilket varit en viktig del av förklaringen till fondens bättre avkastning relativt index under perioden. Olje och oljeservicebolagen har inte slutat att gynnas av ett ökande oljepris. Flera stora amerikanska investmentbanker har fortsatt att ta in nytt kapital för att förstärka sina balansräkningar samtidigt som vanliga banker ser ökande kreditförluster. Temat med verkstadsbolag med inriktning mot export, flyg och infrastruktur har under perioden haft en sämre utveckling. Verstadsbolagen har pressats av rädslan för fortsatt global ekonomisk avmattning. Till fondens positiva värdeförändring bidrog Hess Corp, Visa Inc och Apache. Fondens sämsta investering var Memc Electronic. Fondens utveckling har missgynnats av dollarns försvagning under perioden. De största nettoköpen i fonden var Eaton, Oracle och American Express. De största nettoförsäljningarna var Goldman, Merrill Lynch och ITT. PPM-nummer: Avgift PPM: 0,19% Årlig förvaltningsavgift: 0,4% Aktiefond Nordamerika Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per juni 2008) Morningstar * Sv Fondstatistik * FT Fund Rating * * Fonden har inte funnits tillräckligt länge för att få betyg *Siffra inom parentes anger samma period

29 Aktiefond Nordamerika Placeringar i Aktiefond Nordamerika Teleoperatörer 1,8% Samhällsnyttigheter 3,1% Likvida medel m m. 0,8% Informationsteknologi 16,3% Konsumentvaror 5,4% Basmaterial 7,0% Konsumenttjänster 8,6% Industri 15,3% Finans 15,0% Hälsovård 12,0% Olja & gas 14,9% Största aktieinnehav kursutveckling, SEK Företag Vikt Hess (USA)...3,5%...15,2% CVS Caremark (USA)...3,2%... -7,9% Transocean (USA)...2,9%...-2,9% Shlumberger (USA)...2,7%...1,2% Eaton (USA)...2,6% ,1% Utveckling För att jämföra Aktiefond Nordamerika med marknadens utveckling använder vi FTSE World USA. 10 Aktiefond Nordamerika Index dec jan feb mar apr maj jun Utveckling Fonden startade med andelskurs 100 kronor. Årlig förvaltningskostnad: 0,4%. Fonden förvaltas av Magnus Sjöberg. Ingen uttags- eller insättningsavgift. Fondens utveckling Fondförmögenhet, TSEK Antal utelöpande andelar Andelsvärde, kr 85,22 101,90 100,00 Utdelning, kr/andel 1,03 - Totalavkastning, fond -15,43% 1,90% Totalavkastning, jämförelseindex -17,75% -3,08% 29

30 Aktiefond Nordamerika AMF Pensions Aktiefond Nordamerika Org. nr Nyckeltal Risk och avkastning Totalrisk, % - - Totalrisk, jämförelseindex, % - - Aktiv risk, % - - Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % - - Genomsnittlig årsavkastning från start, % -17,55 - Omsättningshastighet - - Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,40 - Totalkostnadsandel (TKA)% 0,67 - Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0 Transaktionskostnader, TSEK Transaktionskostnader, % 0,06 0,04 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av kr 38,12 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,45 - Totalkostnad: vid en engångsinsättning av kr 4,67 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 4,14-1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp bransch antal tsek Eaton Industri Oracle Informationsteknologi American Express Finans Morgan Stanley Finans Ecolab Basmaterial Största nettoförsäljningar Goldman Sachs Finans Merrill Lynch Finans ITT Industri Bank of America Finans Wyeth Hälsovård Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav Finansiella instrument marknadsvärde % av fondför- Aktier bransch antal tsek mögenheten USA AT&T Teleoperatörer ,76% Abbott Laboratories Hälsovård ,92% Accenture Finans ,51% Adobe Systems Informationsteknologi ,88% Air Products & Chemicals Basmaterial ,87% Allergan Hälsovård ,10% Alliancebernstein Finans ,63% American Express Finans ,31% Apache Olja & gas ,90% Archer Daniels Midland Konsumentvaror ,14% Autodesk Informationsteknologi ,18% Bank of New York Mellon Finans ,02% Burlington Northern Santa Fe Industri ,86% CVS Caremark Konsumenttjänster ,25% 30