Årsredovisning Det perfekta snittet

Transkript

1 Årsredovisning 2011 Det perfekta snittet

2 Innehållsförteckning 4 Det här är Stille 6 Året i korthet 8 VD har ordet 10 Stilles Vision, affärsidé och strategi 12 Marknad och försäljning 14 Affärsområde Kirurgi 18 Affärsområde Patientpositionering 22 Miljö och ansvar 24 Medarbetare och organisation 25 Uppförandekoden 29 Stilles aktie och ägare 30 Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt 35 Flerårsöversikt 36 Rapport över totalresultat i koncernen 37 Rapport över finansiell ställning i koncernen 38 Koncernens kassaflödesanalys 39 Koncernens förändring i eget kapital 40 Moderbolagets resultaträkning 40 Rapport över totalresultat i moderbolaget 41 Moderbolagets balansräkning 42 Moderbolagets kassaflödesanalys 43 Moderbolagets förändring i eget kapital 44 Noter 59 Undertecknande 60 Revisionsberättelse 61 Styrelse 61 Revisor 62 Ledande befattningshavare 63 Ordlista 63 Kalendarium En passion för precision och perfektion 2 Stille Årsredovisning 2011

3 Att Stille genom åren ansetts som världsledande tillverkare av kirurgiska instrument är allmänt känt. Grunden till detta lades redan av Albert och Max Stille, som var oerhört måna om att dels säkerställa hög kompetensnivå hos medarbetarna, och dels hålla ständig och aktiv kontakt med läkare och kirurger för att utveckla just de instrument som läkarna behövde för att ge patienten den bästa, mest pålitliga och säkra vården. Det är en tradition och ett arv som personalen på Stille även idag förvaltar med mycket stolthet. Stille Årsredovisning

4 Det här är Stille Stille är ett av världens äldsta medicintekniska företag. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer egentillverkade högkvalitativa kirurgiska instrument och specialbord till kirurger världen över. Det har vi gjort i 170 år. Vi månar om patienten Med kirurgens och patientens behov i fokus, utvecklar, tillverkar och marknadsför Stille medicintekniska produkter som förenklar och förbättrar vårdprocessen för patient, läkare och sjukhus eller klinik. Verksamhet Stille är en internationell koncern, ett av världens äldsta medicinteknik företag, som utvecklar, tillverkar, marknadsför och säljer egentillverkade högkvalitativa kirurgiska instrument och specialbord till ledande kirurger världen över. Det har vi gjort i 170 år. Stilles erbjudande består av välkända produkter av erkänt hög kvalitet och ett starkt varumärke. Verksamheten bedrivs i två affärsområden Kirurgi och Patientpositionering. Inom affärsområde Kirurgi erbjuder Stille ett brett sortiment av handsmidda kirurgiska instrument för all öppen kirurgi med särskilt fokus på hjärt-/kärlkirurgi samt rekonstruktiv och estetisk plastikkirurgi. Instrumenten kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland ledande kirurger världen över. Inom affärsområde Patientpositionering erbjuder Stille två huvudgrupper av procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi samt gynekologi, urologi och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi samt en strävan efter estetiskt tilltalande design. Stille erbjuder utöver egentillverkade produkter även produkter från andra välkända och innovativa tillverkare. Genom dessa samarbeten kan Stille tillhandahålla kompletta produktlinjer med genomgående samma höga krav på funktion och kvalitet. Koncernen omsatte 89,9 MSEK år 2011 och har 57 anställda. Stilleaktien är noterad på marknadsplatsen First North, under kortnamnet STIL. De tre största aktieägarna är Linc Invest AB, Garden Growth Capital LLC och Philip Siberg. 4 Stille Årsredovisning 2011

5 Marknader Stille har en stark position på den svenska marknaden inom affärsområde Kirurgi och i Nordamerika inom affärsområde Patientpositionering. Den underliggande tillväxten drivs av demografiska och socioekonomiska faktorer såsom ökad livslängd och högre välfärd. Stilles världsmarknadsandel uppgår till mellan en och två procent för respektive affärsområde. Stille imagiq bord i operationsmiljö, tillsammans med C-arm från Ziehm. Stille Årsredovisning

6 Året i korthet Omsättning 89,9 MSEK (83,4) Nettoomsättningen ökade för helåret med 7,8 procent, justerat för valutaeffekter var ökningen 12,7 procent. Rörelseresultat (EBIT) -1,0 MSEK (-2,6) Exklusive kostnader i samband med strategiförändring om 1,4 MSEK uppgick rörelseresultatet till 0,4 MSEK. Det något förbättrade resultatet jämfört med föregående år är en direkt konsekvens av den ökade försäljningen samt lägre rörelseomkostnader. Kassaflöde 1,1 MSEK (1,4) Förändringen i kassaflödet från den löpande verksamheten jämfört med föregående år beror på högre lager och rörelsefordringar samt högre rörelseskulder. Ny VD Jacob Rasin meddelade styrelsen den 7 februari 2011, att han hade för avsikt att lämna sin befattning som VD och koncernchef för Stille. Philip Siberg utsågs till ny VD och koncernchef. Jacob Rasin lämnade VD-posten i juni och Annette Colin, CFO utsågs till tf. VD fram tills Philip Siberg tillträdde den 8 augusti. Philip Siberg har bred erfarenhet av medicinteknik och entreprenörskap. Philip Siberg är 38 år och har sedan 2005 varit VD på CMA Microdialysis AB, ett ledande svenskt forsknings- och medicinteknik företag. Philip är civilingenjör och har tidigare bland annat arbetat med affärsutveckling inom Skanditek Industriförvaltning (numera Bure Equity) och dessutom under hela sin karriär aktivt deltagit i grundandet och utvecklandet av flera framgångsrika företag inom en rad olika branscher. Omstruktureringskostnader under fjärde kvartalet Under det fjärde kvartalet inleddes arbetet med att ytterligare utveckla det Stille. Som en konsekvens av denna strategiförändring genomfördes ett antal omstruktureringar med målsättning att sänka kostnadsnivån och effektivisera Stille. Kostnaderna i samband med strategiförändringen uppgick till 1,4 MSEK. Totalt sett påverkar dessa framåtriktade aktiviteter tillfälligt såväl bruttomarginal som rörelsemarginal negativt. för nya generationens kärlkirurgiska procedurer. Utvecklingsprojekt Under det fjärde kvartalet 2011 inleddes ett större utvecklingsprojekt drivet av kunders och marknadens krav på att uppnå förbättrade och säkrare endovaskulära procedurer. Ägarbild Antal aktieägare i Stille uppgick per den 31 december 2011 till (1 508). Väsentliga händelser efter balansdagen Annette Colin meddelade VD och styrelse i januari 2012, att hon hade för avsikt att lämna sin befattning som CFO i Stille. Carin Jakobson som sedan 2010 är anställd som Business Controller på Stille utsågs att efterträda Annette Colin. Stilles nya strategiska plan Planen är resultatet av marknadens tydliga efterfrågan att erbjuda marknadens främsta kirurgiska instrument samt marknadens bästa operationsbord 6 Stille Årsredovisning 2011

7 C-50 M-0 Y-100 K-0 C-50 M-0 Y-100 K-0 Nettoomsättning, MSEK 100 Rörelseresultat (EBIT), MSEK C-50 0M-0 Y-100 K C-50 M Y K Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 4,0 3,0 2,0 1,0 0-1,0-2,0-3,0 Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % C-50-4,0M-0 Y-100 K C M-0 Y-100 K Vinst per aktie, SEK Andel av koncernens omsättning, MSEK 1,2 0,8 0,4 0-0,4-0,8-1, Patientpostionering Kirurgi -1, Stille Årsredovisning

8 VD har ordet 2011 kan sammanfattas som knappt godkänt blev året då vi ytterligare utvecklade Stille med fokus på tillväxt och aktieägarvärden. 8 Bäste aktieägare! 170 år har passerat och Stille har vänt många blad. Vi håller nu på att skriva ett nytt kapitel i bolagets historia, men låt mig först summera lärdomar och reflektioner från mina första 6 månader på Stille. Kundnärhet och rätt försäljningsstrategi skapar värde. Vår förnyade satsning på den nordiska marknaden med ny säljkår har skördat frukt, ett resultat av väsentligt ökat antal kundbesök, fokus på affärer och tagna marknadsandelar. Totalt sett blev dock det globala försäljnings- och resultatutfallet för 2011 knappt godkänt. Fortsatt tvåsiffrig tillväxtakt för endovaskulära, minimalinvasiva ingrepp med behov av särskilt anpassade genomlysningsbara operationsbord såsom Stilles imagiq. Fortsatt ökande efterfrågan för plastikkirurgiska ingrepp med behov av instrument med högsta precision, känsla och kvalitet. Marknaden för investeringsprodukter inom patientpositionering, framförallt i USA, utsattes för kraftig prispress och fördröjningar i affärsavslut. Detta främst som funktion av politiska osäkerheter och en oro för kommande förändringar i försäkringssystemen. Vi har noterat ökad konkurrens från billigare lösningar där pris vunnit över läkarnas efterfrågan på kvalitet och funktion. Vad ska vi göra nu för att lyckas framöver? Under hösten 2011 beslutades Stilles nya strategiska plan. En affärsplan som innehåller väldefinierade satsningar och fokusering av verksamheten med fokus på tillväxt, hållbar lönsamhet och aktieägarvärden. Planen är resultatet av marknadens tydliga efterfrågan och kärnkunskapen i Stille att erbjuda marknadens Stille Årsredovisning 2011 främsta kirurgiska instrument samt marknadens bästa operationsbord för nya generationens kärlkirurgiska procedurer. Den nya affärsplanen kan sammanfattas i följande: Fokusering av Stilles verksamhet. Målsättningen att vara en världsledande nischleverantör inom främst terapiområdena plastik- och kärlkirurgi. Förnyade satsningar på produkt- och affärsutveckling. Under 2012 prognostiseras upp till 10 procent av omsättningen att investeras i marknadsdriven produktutveckling som förväntas driva bolagets kassaflöden i positiv riktning. Renodling och lönsamhetsfokus. Strikt lönsamhetsfokus genom rörlig kostnadsanpassning för att effektivare parera kvartalssvängningar. 1Fokusering och utveckling inom tillväxtområden Under de senaste tio åren har det skett ett radikalt kliniskt teknikskifte i behandlingen av patienter med kärlsjukdomar. Minimalt invasiv kateterkirurgi (EVAR) har vuxit till att vara den nya standardiserade metoden för behandling av t ex aortaaneurysm. Dessa procedurer kräver röntgensystem och genomlysningsbara operationsbord, som med fördel har mycket fina rörelsetoleranser och stor flexibilitet. Större kliniska studier bekräftar att kateterkirurgi minskar risken för aneurysmrelaterad död jämfört med traditionell öppen kirurgi. Risken att avlida vid ingreppet är bara en tredjedel vid EVAR jämfört med öppen kirurgi. Andelen kateterburna procedurer har vuxit sedan tidigt 2000-tal till att överstiga en tredjedel av det totala antalet AAA-procedurer. Denna trend bedöms fortsätta och marknaden för kateterburna AAA procedurer värderas idag till 12,5 miljarder SEK med prognos att

9 växa till över 20 miljarder SEK år Stilles imagiq bord är ett av de ledande operationsborden avsett framförallt för kateterprocedurer med högsta krav på röntgengenomlysing, patientmobilitet och flexibilitet. imagiq har under tio år sålts till ledande kärlkirurgiska kliniker världen över framförallt genom samarbetspartnern GE Healthcare. imagiq är och har varit en kritisk byggsten i det vaskulära teknikskiftet. Vi bedömer att Stille har ett gynnsamt läge att ytterligare kapitalisera på tillväxtmarknaden för kateterkirurgi. Under slutet av 2011 inleddes därför ett större utvecklingsprojekt drivet av kunders och marknadens krav på förbättrad och säkrare infrastruktur i samband med endovaskulära procedurer. Målsättningen är att under 2012 introducera nya produkter vilka bedöms generera försäljning och positivt resultat redan under det innevarande året. Vi har ett tydligt mål, att 2013 vara den marknadsledande leverantören av genomlysningsbara mobila operationsbord inom dessa segment. 2Utveckling av instrumentaffären mot kirurgiska tillväxtmarknader Stille tillverkar vad som anses vara världens finaste kirurgiska instrument. Vi är en nischleverantör till många av världens ledande kirurger och med stark position inom den plastikkirurgiska marknaden. Denna marknad drivs av fortsatt efterfrågan av skönhetsrelaterade ingrepp såsom bukplastik efter obesitaskirurgi, bröstrekonstruktioner och ansiktslyft. Under kommande år avser Stille att fortsätta att stärka sin position och marknadsandel inom marknaden för plastikkirurgi. Kunderna inom detta segment efterfrågar instrument av absolut högsta kvalitet och precision, och värdesätter Stilles handgjorda, smidda instrument. Inom ramen för Stilles instrumentaffär inledde vi den strategiska planen redan under slutet av 2011 med lanseringen av det nya Stille Perfection Commitment som bland annat innefattar ny prisstrategi, 30 års garantivillkor, fri Stille service samt ett skeppningsåtagande inom 48h. Med en ny pris- och marknadsstrategi samt produktivitetsförbättringar är målsättningen att nå en förbättrad bruttomarginal och långsiktig tillväxt inom instrumentaffären. Som ett ytterligare led i denna satsning tillsattes under hösten 2011 en dedikerad General Manager för USA-kontoret med ansvar att ytterligare utveckla en av världens största marknader. Stilles mål 2013 är att vara den marknadsledande leverantören av instrument till den plastikkirurgiska marknaden, samt till ledande kirurger inom andra definierade marknader. 3Renodling och lönsamhetsfokus. Som ett första steg i genomförandet av den nya affärsplanen genomfördes under det fjärde kvartalet ett antal omstruktureringar med målsättning att sänka kostnadsnivån och effektivisera Stille. Dessa engångskostnader påverkade resultatet negativt med anledning av avvecklade produktgrupper, nedskrivningar av engångskaraktär samt kostnader hänförliga till omorganisering. Totalt sett påverkade dessa framåtriktade aktiviteter tillfälligt såväl bruttomarginal som rörelsemarginal negativt. Omstruktureringarna har bidragit till att frigöra medel och skapa förutsättningar att satsa mer på sälj- och marknadsaktiviteter. Resan har bara börjat Implementeringen av den nya strategin pågår och nu lägger vi grunden till att skapa ett bolag med tydligt fokus på långsiktig tillväxt, lönsamhet och avkastning. Aktiekursutvecklingen har inte varit tillfredsställande under Som större aktieägare i Stille kan jag försäkra er om att vi siktar mot samma mål. Aktieägarvärden skall stå i centrum, och som ett led i detta motto har jag t.ex. avsagt mig att omfattas av bonusprogram. Jag vill passa på att tacka kunder och medarbetare för Inte minst vill jag tacka aktieägarna som tålmodigt stöttat Stille genom de många kapitlen. Nu skrivs ny historia, nu skapar vi det nya Stille! Solna, 28 mars 2012 Philip Siberg Verkställande direktör Stille Årsredovisning

10 Stilles Vision, affärsidé och strategi Stilles Vision Surgical Perfection. For Life. Affärsidé Stille ska med kirurgens och patientens behov i fokus utveckla, tillverka och marknadsföra medicintekniska produkter som förenklar och förbättrar vårdprocessen för patient, läkare och sjukhuset eller kliniken. Strategi Stille ska nå sin vision genom: Att fokusera på utvalda medicinska procedurer och behandlingar, och att konkret bidra till utvecklingen av dessa Att bygga nära och ömsesidigt värdeskapande relationer med ledande läkare och andra opinionsbildare Att vårda och utveckla Stilles varumärke, marknadsposition och rykte Att söka bästa kombination av flexibilitet och effektivitet i produktutveckling, tillverkning och marknadsföring genom samarbete med externa partners Att ständigt utveckla och anpassa organisationen, arbetsmetoder och medarbetarnas kompetens 10 Stille Årsredovisning 2011

11 Stille Årsredovisning

12 Marknad och försäljning De demografiska och socioekonomiska faktorerna talar fortsatt för en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år. Även fortsatt utveckling av sjukvårdens behandlingsmetoder kommer att ha positiv effekt för den totala marknaden för medicintekniska produkter.. Marknad Stille bedriver verksamhet inom ett flertal marknads- och terapiområden. Inom instrumentaffären baseras efterfrågan på behovet av fler operationer som en följd av ökat välstånd i världen, att livslängden ökar samt socioestetiska trender. Vi äter både mer och onyttigare samtidigt som vi rör oss mindre än vi borde, vilket leder till övervikt och förslitningsskador på bland annat knän, höfter, ryggrad och skelett. Antalet sk. Gastric Bypass operationer ökar tvåsiffrigt och ofta krävs efterföljande plastikkirurgiska ingrepp på buken för att avlägsna överskottshud. Marknaden förväntas därför på lång sikt fortsätta se ett ökat behov av specialortopedi, bukplastik samt kirurgi inom det kardiovaskulära området. Stilles instrument är särkskilt efterfrågade inom marknaden för plastikkirurgi där läkare och dess patienter ställer allra högsta krav på det material och procedurspecifika instrument som används. Det ökade intresset för kropp och hälsa, i kombination med ett generellt ökat välstånd, bedöms fortsätta leda till tillväxt inom marknaden för kosmetisk och rekonstruktiv plastikkirurgi. Under 2011 har marknaden för instrument i Norden fortsatt att förflyttats från att inköpsbeslutet dominerats av den kliniska kunden / kirurgen till att inköpsavdelningarna tar över. Detta har i vissa marknader lett till mer offentliga upphandlingar av kirurgiska instrument. Stilles högkvalitativa instrument med lång livslängd och högsta kvalitet, har sin konkurrensfördel i den låga livslängdskostnaden och därmed kostnaden per behandling, vilket medför att Stille torde stå väl rustade att möta denna förändring. Inom Patientpositonering drivs marknaderna av globala hälsoproblem; dels inom kardiovaskulära sjukdomar samt inom inkontinens och relaterade sjukdomar inom urologi. Positionering Stille utvecklar och tillverkar handsmidda kirurgiska instrument av högsta kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för kirurgiska procedurer där precision och känsla är kritiskt. Exempel på sådana discipliner är inom hjärt-/kärl-, plastik- och neurokirurgi. Stille är en nischleverantör och riktar sitt erbjudande främst till kirurger som värdesätter att arbeta med högkvalitativa produkter. Under 2011 fortsatte arbetet med att positionera Stille tydligare inom dessa områden. Detta dels genom riktade försäljningsinsatser men även genom deltagande på strategiskt viktiga mässor och utställningar. Vidare har bolaget satsat på att stärka och ytterligare bredda produktportföljen inom ovan specifika områden i syfte att vara en mer komplett leverantör inom ett begränsat antal kirurgiska procedurer. Under kommande år avser Stille att särskilt stärka sin position och marknadsandel inom marknaden för plastikkirurgi. Kunderna inom detta segment efterfrågar instrument av absolut högsta kvalitet och precision, och värdesätter Stilles handgjorda, smidda instrument. Merparten av konkurrensen finns inom mass- och maskintillverkade instrument från aktörer som B.Braun, Carefusion och Symmetry Medical, samt nichtillverkare såsom Scanlan International. Inom affärsområdet Patientpositionering tillverkar Stille två huvudgrupper av procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi samt gynekologi, urologi och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av mycket god funktionalitet, hög kvalitet och flexibilitet. Undersökningsborden inom ramen för Sonesta har en ledande ställning på marknaden för urodynamiska undersökningsbord på den prioriterade amerikanska marknaden. Konkurrensen inom detta 12 Stille Årsredovisning 2011

13 Stilles kontor Egen försäljningsorganisation Nyckeldistributörer + 40 ytterligare distributörer över hela världen Tillverkning område kommer främst från lokala tillverkare, med tonvikt på ett antal aktörer i USA. Operationsbordet imagiq är positionerat i premiumsegmentet och är ansett som det bästa bordet inom segmentet Mobile Hybrid OR. Marknaden för genomlysningsbara operationsbord bedöms långsiktigt nå ytterligare tillväxt som funktion av ytterligare teknikskiften, såsom introduktionen av perkutana aortaklaffar vilka introducerats på bred front i USA och Europa under Stilles mål 2013 är att vara den marknadsledande leverantören av genomlysningsbara mobila operationsbord inom dessa segment. Konkurrensen inom detta område kommer främst från internationella tillverkare som Steris, Getinge och Skytron. Stille fortsätter att öka sina marknadsandelar på dessa marknader. Under året har Stille ökat fokus och satsningen i USA. Exempel på det är att en omorganisation gjorts med numera renodlat ansvar för respektive produktlinje samt tillsättande av en dedikerad General Manager för den amerikanska marknaden. Detta sammantaget gör att tilltron till en ökad tillväxt inom instrumentsidan är positiv. Arbetet med att addera nya säljkanaler inom Patientpositionering har fortsatt och på så sätt minskar stegvis beroendet av ett fåtal större kunder. I övriga regioner noteras generellt en stabil efterfrågan av Stilles produkter med möjligheter till en ökad försäljning i dessa områden. Försäljning Stille säljer sina produkter såväl direkt genom egen säljkår i Sverige och USA, samt via ett 40-tal partners och återförsäljare runt om i världen. Under 2011 har Stille ytterligare förstärkt försäljningsorganisationen och stärkt relationerna med viktiga partners och återförsäljare. Ambitionen är att i en än högre grad vara närmare såväl slutkund som återförsäljare, vilket kommer att skapa möjlighet för Stille att i större utsträckning vara delaktig i att kunna påverka såväl aktivitetsnivåer som affärsläget i olika segment och marknader. I Sverige har den ökade närvaron och penetrationen av marknaden fortsatt haft en mycket positiv effekt på försäljningen. I syfte att stärka erbjudandet på den svenska marknaden har Stille under året kompletterat det egna sortimentet med instrument från tyska Lawton och Tontarra. Dessa produkter ger access till fler kunder med en ökad fakturering och driver dessutom även Stilles egna sortiment där vi tidigare haft svårt att sälja. Även i övriga Nordiska länder har vi haft en positiv tillväxt. Stille Årsredovisning

14 14 Stille Årsredovisning 2011

15 Affärsområde Kirurgi Affärsområdeschef Pontus Lüning Marknaden Sverige 43,2% (40,3) EMEA 23,4% (24,4) Övriga Norden 13,1% (11,7) Övriga världen 12,0% (14,3) Nordamerika 8,3% (9,3). Största enskilda länder: Sverige, Japan och Italien. Hög potential: USA och Japan. Nyckeltal Kirurgi, MSEK Nettoomsättning 42,8 39,5 Bruttovinst 15,5 14,7 Bruttovinstmarginal 36,2 37,3 Bruttoinvesteringar 1,6 0,7 C-50 M-0 Y-100 K-0 C-50 M-0 Y-100 K-0 Andel av koncernen, % Nettoomsättningen Bruttovinst Produktmix Saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, klämmor, hakar, beninstrument, mikroinstrument, samt övriga produkter. Service och instrumentvårdsutbildningar. 47,6 45,9 Distributions- och OEM-produkter Lawton kirurgiska instrument, Stille-Ansabere haksystem, Mizuho neurokirurgi, suturer, tourniqueter, kirurgiska pannlampor och övriga produkter. Viktiga händelser Lanseringen av det nya Stille Perfection Commitment. Tecknat distributionsavtal med tillverkaren Lawton för försäljning av ett kompletterande sortiment kirurgiska instrument på den svenska marknaden. Bruttomarginalen påverkades negativt av omstruktureringskostnader i det fjärde kvartalet. Nettoomsättning per geografisk marknad och tillväxt Omsättning MSEK Tillväxt % Sverige 18,5 16 EMEA 10,0 4 Övriga Världen 5,1-9 Övriga Norden 5,6 22 C-50 M-0 Nordamerika Y-100 K-0 3,6-3 Nettoomsättning, MSEK Stille Årsredovisning

16 Affärsområde Kirurgi Stille utvecklar och tillverkar vad som anses vara världens främsta kirurgiska instrument. Tack vare den unika tillverkningsprocessen, som börjar med smide av noga utvalda stålämnen, kännetecknas instrumenten av såväl mycket god hållbarhet som bästa möjliga feedback och känsla för användaren. Stille strävar efter att varje instrument ska kännas som en förlängning av kirurgens hand under operation. Affärsområde Kirurgi svarade för ca 48% (47) av Stilles omsättning under Erbjudande och målgrupp Stille utvecklar och tillverkar vad som anses vara världens främsta kirurgiska instrument av högsta kvalitet till ledande kirurger inom all öppen kirurgi, med fokus på hjärt-/kärlkirurgi och plastikkirurgi. Sortimentet består av omkring produkter och inkluderar bland annat saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument samt implantat för ortopedi. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över. Tillverkning Stilles produktionsanläggning för kirurgiska instrument ligger i Eskilstuna. Här tillverkas bolagets instrument till stor del för hand av skickliga instrumentmakare. Vägen är lång från råmaterial till ett sofistikerat kirurgiskt instrument. Stille använder enbart ett unikt rostfritt stål av allra högsta kvalitet, för att ge instrumenten dess unika styrka, hållfasthet och elasticitet. Särskilt viktigt för att nå önskade produktegenskaper är det traditionella smidet från rundstål som förädlar snarare än förstör stålets molekylära struktur. Härdningen av ett kirurgiskt instrument är mycket viktig för att varje instrument ska vara av rätt hårdhet. Stille använder olika härdningstemperaturer för olika typer av instrument, allt efter vilka egenskaper som efterfrågas av instrumenten. Stilles instrument har inga skarpa kanter där suturer eller kirurgens handskar kan fastna. Alla instrument är dessutom blankpolerade, vilket medför en mer arbetskrävande process vid tillverkning, men som ger instrument som är mer motståndskraftiga mot korrosion än matterade instrument. Karaktäristiskt för Stilles instrument är också att de är gracila och välbalanserade, där alla instrument finjusteras i ett antal steg för att få den rätta Stillekänslan. Stille lämnar 30 års garanti på alla instrument från och med 2012 och tio år dessförinnan. Instrumentvård och service Ett instruments livslängd förlängs avsevärt om det underhålls regelbundet. Detta är inte minst viktigt för slipade instrument som exempelvis saxar. I anslutning till Stilles tillverkning finns en serviceavdelning där bolagets instrumentmakare erbjuder slipning och service av instrument. Stille anordnar även instrumentvårdskurser innefattande fabriksbesök, materiallära, instrumentvård och information om bolagets instrumentservice. Distributionsprodukter I Sverige marknadsför Stille, utöver egentillverkade produkter, även produkter från flera välkända och innovativa tillverkare. Genom dessa samarbeten kan Stille erbjuda attraktiva produktsortiment inom de flesta kirurgiska discipliner. Tanken med dessa produkter är att de skall komplettera Stilles egna produkter på ett logiskt sätt och bidra till att företagets produkterbjudande skall vara så attraktivt som möjligt för våra kunder hedrades Stille med att bli upphandlade av flera olika landsting avseende distributionsprodukter. Stille ställer samma höga säkerhetskrav på bolagets distributionsprodukter som dess egentillverkade produkter. 16 Stille Årsredovisning 2011

17 Marknaden för kirurgiska instrument Den totala marknaden för kirurgiska instrument uppskattas att årligen omsätta cirka sju miljarder SEK med en årlig tillväxttakt om 6 procent. Tillväxten drivs av ökande och åldrande patienter samt fortsatt tvåsiffrig procentökning av efterfrågan inom särskilda procedurer såsom plastikkirurgi. Stilles erbjudande fokuserar på hjärt-/kärlkirurgi och plastikkirurgi, men har även ett eftertraktat sortiment inom andra discipliner såsom ortopedi och neurokirurgi. Totalt sett har bolaget en världsmarknadsandel på cirka en procent. Volymen för plastikkirurgiska ingrepp har mångfaldigats sedan slutet på 1990-talet. Särskilt stor är tillväxten inom områden såsom fettsugning, bröstförstoring, bukplastik och bröstförminskning, områden där den årliga genomsnittliga tillväxttakten har varit procent. Även marknaden för hjärt-/kärlkirurgi växer snabbt, mer än tio procent per år. Under 2011 lanserades Stille Innovation, ett program som möjliggör utveckling, produktion och försäljning av skräddarsydda instrument utifrån enskilda kirurgers behov. Kommentar till perioden Nettoomsättningen för helåret uppgick till 42,8 MSEK (39,5), vilket motsvarar en ökning med 8,3 procent jämfört med föregående år. Bruttovinsten uppgick till 15,5 MSEK (14,7), vilket motsvarar en bruttovinstmarginal om 36,2 procent (37,3). Under fjärde kvartalet gjordes lagernedskrivningar som negativt påverkade bruttovinstmarginalen med 3 procentenheter för helåret. Inom ramen för Stilles instrumentaffär inledde Stille den strategiska planen redan under slutet av 2011 med lanseringen av det nya Stille Perfection Commitment. Under kommande år avser Bolaget lansera en rad nya produkter och tjänster och likväl bryta den historiska trenden av återhållsamma marknadssatsningar. Ambitionen framöver är att fortsätta expansionen av instrumentförsäljningen internationellt genom fler och starkare distributörer samt komplettera Stilles produktportfölj för att bättre utnyttja bolagets starka varumärke. Intensifierade satsningar på den stora amerikanska marknaden är planerade för att erhålla en ökad marknadspenetration och försäljning. Stille Årsredovisning

18 18 Stille Årsredovisning 2011

19 Affärsområde Patientpositionering Affärsområdeschef Ralph Tamm Marknaden Nordamerika 59,9 % (64,5) EMEA 21,7% (21,0) Övriga världen 13,6% (12,6) Sverige 3,4% (1,3) Övriga Norden 1,4% (0,6) Enskilt största länder: USA och Japan. Hög potential: USA, Japan, EMEA och Ryssland Nyckeltal Patientpositionering, MSEK Nettoomsättning 47,1 43,9 Bruttovinst 18,3 18,5 Bruttovinstmarginal, % 38,8 42,0 Bruttoinvesteringar 3,2 0,5 C-50 M-0 Y-100 K-0 C-50 M-0 Y-100 K-0 Andel av koncernen, % Nettoomsättningen Bruttovinst Produktmix ImagiQ, Sonesta-serien, tillbehör och reservdelar samt service. Distributions- och OEM-produkter Inga 52,4 54,1 Viktiga händelser Under fjärde kvartalet 2011 inleddes ett större utvecklingsprojekt drivet av kunders och marknadens krav. Detta för att uppnå en förbättrad och säkrare endovaskulär procedur. Nettoomsättning per geografisk marknad och tillväxt Omsättning MSEK Tillväxt % Nordamerika 28,2 0 EMEA 10,2 11 Övriga Världen 6,4 16 Sverige 1,6 167 Övriga Norden 0,7 133 C-50 M-0 Y-100 K-0 Nettoomsättning, MSEK Stille Årsredovisning

20 Affärsområde Patientpositionering Stille utvecklar och tillverkar undersöknings och operationsbord i nära samarbete med användare. Detta för fokus på användarevänlighet och funktionalitet, detta tillsammans hög kvalitet och ren design ger en produktportfölj som lever upp till kundens förväntningar inom de marknadssegment vi är aktiva inom. Affärsområde Patientpositionering svarade för ca 52 % (53) av Stilles omsättning under Erbjudande och målgrupp Inom affärsområde Patientpositionering är Stille aktiv inom två marknadssegment, specialbord för vaskulära minimalinvasiva procedurer samt gynekologi, urologi och urodynamiska undersökningar. Gemensamt för samtliga produkter är att dessa är utvecklade i nära samarbete med specialister inom respektive område. Stilles fokus är att skapa en produkt som fungerar i vården och underlättar proceduren för användaren såväl som för patienten. ImagiQ är Stilles mest avancerade bordsprodukt, vilket är ett röntgen genomlysningsbart operationsbord för minimalinvasiv kärlkirurgi. Bordet är utvecklat för att vara det optimala genomlysningsbara operationsbordet för vaskulär kirurgi. Genom sin unika kombination av funktioner, till exempel den patenterade tilten, i kombination med den enkla panoreringen möjliggör imagiq en ökad säkerhet och att kunna förkorta procedurtiden och samtidigt minska genomlysningsdosen. Bordstoppen är konstruerad av kolfiberlaminat vilket bidrar till den höga genomlysningsgraden. Sonesta är Stilles program för undersökningsbord som marknadsförs till specialister inom främst urodynamisk diagnos, men även inom urologi och gynekologi. Tillverkning All tillverkning och kvalitetssäkring styrs av Stille. Produktionen av komponenter sker hos olika underleverantörer. Huvudparten av komponenttillverkningen sker i Sverige, och utöver det återfinns även leverantörer i Europa, USA och Kina. Samtliga leverantörer granskas och övervakas kontinuerligt att de lever upp till Stilles och kundernas krav samt följer gällande lagar och förordningar. Tillverkningen av det tekniskt avancerade bordet imagiq sker vid Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. Tillverkningen av det genomlysbara urologibordet sker hos Stilles kontrakterade underleverantör Samhall. Samarbetat med Samhall startade redan 2002, då Sonesta förvärvades. Stilles kontrakterade underleverantör i Kina tillverkar chassiet till Sonesta programmet, dessa skeppas sedan med båt till någon av Stilles två produktionsanläggningar, antingen till Eskilstuna eller till den kontrakterade partnern i Milwaukee, USA, där enheterna slutligen monteras och konfigureras. Konkurrenter Stilles unika position på marknaden medför att konkurrenter dyker upp med riktade produkter som liknar Stilles produkter. För att skydda produkterna och försäljningen är Stilles produkter skyddade med ett antal patent. Service Stille har ingen egen serviceorganisation för Patientpositionering, däremot utbildas distributörerna i serviceförfarande för att tillgodose kunderna med teknisk support, även på distans. I USA har Stille avtal med Medical and Scientific Equipment Maintenance and Repair Services (MERA) som har geografisk täckning i hela Nordamerika. 20 Stille Årsredovisning 2011

21 Marknaden för Patientpositionering Marknaden för motoriserade operationsbord omsätter årligen cirka 2 miljarder SEK och har vuxit med cirka 4 procent årligen under de senaste åren. Marknaden för kateterburna AAA 1 procedurer, som idag värderas till 12,5 miljarder SEK beräknas växa till över 20 miljarder SEK år Ett exempel på den ökade marknaden är pulsåderbråck som blir allt vanligare i västvärlden. Enbart i Sverige dör cirka tusen personer varje år till följd av brusten pulsåder. Mellan åren 1999 och 2006 ökade antalet procedurer i Sverige med 50 procent. Tillväxten orsakades helt och hållet av införandet av minimalinvasiv behandling där imagiq med sin stora genomlysningsbara yta och panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar säkerheten och förkortar operationstiden. Marknaden för genomlysningsbara operationsbord bedöms långsiktigt nå ytterligare tillväxt som funktion av ytterligare teknikskiften, såsom introduktionen av perkutana aortaklaffar vilka introducerats på bred front i USA och Europa under Stilles mål 2013 är att vara den marknadsledande leverantören av genomlysningsbara mobila operationsbord inom dessa segment. Sonesta är marknadsledande inom bord för urodynamiska undersökningar på den amerikanska marknaden. Stille arbetar aktivt för att stärka och utveckla relationen med nuvarande distributörer i fråga om kunskapsutbyte, säljstöd och marknadsaktiviteter. Ytterligare strategiska partnerskap med distributörer är prioriterat för att nå ökad försäljning. Kommentar till perioden Början av året inleddes med en bra uppgång i efterfrågan, medan marknaden svalnade något under tredje kvartalet. Fjärde kvartalet låg inte i linje med förväntningarna. En större order blev framflyttad av kund från december 2011 till första kvartalet 2012, vilket negativt påverkade fjärde kvartalets försäljning. Nettoomsättningen för 2011, uppgick till 47,1 MSEK (43,9), vilket motsvarar en ökning med 7,3 procent. Den ökade försäljningen jämfört med föregående år är hänförlig till samtliga produkter. Bruttovinsten uppgick till 18,3 MSEK (18,5), vilket motsvarar en bruttovinstmarginal om 38,8 procent (42,0). En strukturförändring i produktionen genomfördes under senare delen av året, vilket ledde till en tillfälligt lägre marginal under det fjärde kvartalet. Under det fjärde kvartalet 2011 inleddes ett större utvecklingsprojekt drivet av kunders och marknadens krav på att uppnå förbättrade och säkrare endovaskulära procedurer. Målsättningen är att under det andra kvartalet 2012 introducera nya produkter vilka bedöms generera försäljning och positivt resultat redan under det innevarande året. 1 Endovaskulär abdominellt aortaaneurysm 2 Endovascular Anareysm Repair Market Paradigm Shift & Strategic Opportunities. Medtech Ventures, Stille Årsredovisning

22 Miljö och ansvar Stilles ansvarsarbete omfattar produktkvalitet, processkvalitet, miljöpåverkan och arbetsförhållanden. Stille strävar efter att möta omvärldens förväntningar på hög kvalitet och oklanderlig produktion i enlighet med rådande lagar, regler och etiska förhållningssätt. Därigenom säkerställer bolaget en stark marknadsposition och behåller ett högt förtroende hos kunder, samarbetspartners, myndigheter och anställda. Kvalitet En kirurg måste ha förtroende för att instrumenten lever upp till de krav som ställs på prestanda och kvalitet under operation. Precision, unik design och elasticitet i instrumenten karaktäriserar hela Stilles produktlinje. Detsamma gäller för användarna av operations-och undersökningsborden. Stille tillämpar ett verksamhetssystem som är upprättat och certifierat i enlighet med standarden SS-EN ISO 13485:2003. Certifieringen omfattar design, tillverkning, försäljning och service hos Stille. Samtliga anställda, oavsett funktion i organisationen, följer i sitt dagliga arbete de rutiner och regler som föreskrivs i Stilles verksamhetssystem. Stille följer EU-direktivet för medicintekniska produkter ( MDD ) samt regelverket hos det amerikanska läkemedelsverket FDA. Miljö Stille ska i sin verksamhet följa alla gällande lagar och förordningar på miljöområdet, och ska dessutom sträva efter att minimera sin miljöpåverkan avseende energi, kemikalier och transporter. Under verksamhetsåret 2011 antog Stille en Miljöpolicy: Våra målsättningar ska vara Att begränsa användandet av miljöfarliga kemikalier i vår tillverkning till ett minimum, och att i det fall sådana ämnen används säkerställa att hanteringen av dessa kemikalier före, under och efter användning sker på ett miljösäkrat sätt Att sträva efter att använda miljövänliga energilösningar vad avser såväl energikälla som energiförbrukning Att välja miljövänliga transporter i så stor utsträckning som möjligt. Tåg ska t.ex. premieras som färdmedel framför andra om det inte innebär betydande nackdelar för tid eller ekonomi, och vid val av tjänstebilar ska miljövänlighet, bränsleförbrukning och utsläpp beaktas Att maximera graden av återvinningen gällande råmaterial och förbrukningsartiklar Miljöpåverkan Stille strävar efter att minimera sin påverkan på miljön. Kemikalieanvändningen styrs via aktivt kemikalieregister, där målet är att i verksamheten styra och minimera både användning, mängd och därmed utsläpp. Utsläppen har uppmätts och uppfyller miljömyndighetens krav. Miljöarbetet i produktionen har stärkts med en tillsatt miljögrupp, denna grupps uppgift är att under drift tillse att mål skapas och följs upp med ambition att minska fabrikens miljöpåverkan. Produktionens elförbrukning har under året analyserats och utretts. Målet för kommande år är att effektivisera och minska denna förbrukning samtidigt som produktionstimmarna förväntas öka. Samtligt avfall från produktionen sorteras för att i största möjliga mån återvinna så väl slipmull som rostfritt. Transporter och miljövänligt omhändertagande av kemikalier och avfall utförs av godkända transportbolag, detta styrs via avtal med SITA och Eskilstuna energi och miljö. Som en del i miljöarbetet är Stille anslutet till REPA registret, detta då varje producent har ett ansvar för de förpackningar de släpper ut på marknaden. 22 Stille Årsredovisning 2011

23 Arbetsförhållanden Stille arbetar aktivt med att minimera förslitningsskador hos de anställda i produktionen. Det kan till exempel handla om rotation i produktionen för att undvika förslitningsskador som uppstår till följd av monotona arbetsuppgifter. Ett aktivt skyddsarbete pågår ständigt i produktionen med representanter från företagsledning, anställda samt externa konsulter. I agendan för det årliga revisionsarbetet finns stående punkter för bland annat ergonomi och psykosocial miljö. Anställda i produktionen i Eskilstuna är ansluta till företagshälsovården Smedhälsan, vilket innefattar regelbundna hälsokontroller och friskvård för personalen. För att säkerställa att Stilles leverantörer och dess underleverantörer följer bolagets uppförandekod ingår oftast åtaganden enligt viktiga internationella principer som delar av avtalen. Till exempel besöker Stilles ledning bolagets produktionsanläggning i Kina vid ett flertal tillfällen varje år för att säkerställa produktionskvalitet och goda produktionsförhållanden. Stilles Uppförandekod (Code of Conduct) omfattar följande områden: Lagar och förordningar Rätt till facklig anslutning och kollektiv förhandling Förbud mot diskriminering Lön och ersättning Övertid Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen Förbud mot barnarbete Förbud mot tvångsarbete Stille Årsredovisning

24 Medarbetare och organisation Medarbetarna är inte bara bolagets viktigaste resurs för framgång, utan även de bästa ambassadörer vad gäller att attrahera framtida medarbetare. En viktig del av företagskulturen är våra fem kärnvärden, vilka håller företaget samman och utgör grunden för Stilles ledarskap och framgång. Med dessa som utgångspunkt jobbar Stille bl.a med att skapa en trivsam och säker arbetsmiljö. Stilles kärnvärden Stilles identitet formas av våra kunder, produkter och tjänster samt av människorna inom företaget, deras värderingar och arbetsmetoder. När människor växer, växer företaget. Ständiga förbättringar Vi strävar efter att varje dag genomföra förbättringar av organisationen, av vårt arbetssätt och vår kompetens. Ansvarstagande Vi håller vad vi lovar, och tar fullt ansvar för våra egna arbetsuppgifter, och därigenom för Stilles framgång och utveckling. Öppen & rak kommunikation Vi kommunicerar öppet och ärligt med våra medarbetare, kunder, leverantörer och distributörer. Uthålligt genomförande Vi gör vårt yttersta för att nå uppsatta mål. Respekt för individen Vi behandlar andra med ärlighet, integritet och respekt. C-50 M-0 Y-100 K-0 Medelantal anställda Könsfördelning, % C-50 M-0 Y-100 K Mångfald Mångfald berikar verksamheten och ökar förståelsen för det större internationella sammanhang som bolaget verkar i. Det bidrar även till att skapa kreativitet, ge nya perspektiv och inspirera till nytänkande. Därför ska jämställdhet och mångfald prägla Stilles rekrytering, personalutveckling och chefstillsättning Hälsa,säkerhet och välmående Att medarbetarna mår bra är en förutsättning för att vi ska vara framgångsrika. Därför strävar Stille efter att minimera arbetsskador och ohälsa inom organisationen. Friskvård är ett viktigt inslag i verksamheten. De anställda i produktionen i Eskilstuna har tillgång till företagshälsovården, Smedhälsan, vilket innefattar regelbundna hälsokontroller och friskvård, inklusive subventionerad massage. Etiska frågor För att tydliggöra hur viktiga etiska frågor är antog Stilles styrelse 2010 en Uppförandekod (Code of Conduct), som gäller för hela koncernen. Koden är baserad på Stilles värderingar och vision, samt på att verksamheten bedrivs med integritet och i enlighet med lagar och förordningar. Den beskriver principerna för hur alla inom koncernen skall uppföra sig i relationerna med anställda, affärskontakter, andra intressenter och aktieägare. Koden är implementerad i hela koncernen, där samtliga medarbetare har arbetat aktivt med diskussion och fördjupning av koden Stille Årsredovisning 2011

25 Uppförandekoden (Code of Conduct) I syfte att respektera mänskliga rättigheter, främja rättvisa anställningsvillkor, säkra arbetsförhållanden, ansvarsfullt miljöarbete och hög etisk standard skall Uppförandekoden (Code of Conduct) tillämpas globalt i produktions-, leverantörs- och serviceleden för Stilles produkter och tjänster. Stilles Uppförandekod (Code of Conduct) Förutom att efterleva alla tillämpliga lagar, regler och standarder i de länder där Stille verkar, ska alla bolag och anställda leva upp till Stilles Uppförandekod (Code of Conduct), även i de fall kodens krav är mer långtgående än nationella lagar och förordningar. Uppförandekoden (Code of Conduct) hjälper oss att vara tydliga med vad vi står för och hur vi agerar gentemot anställda, kunder och andra viktiga intressenter, vilket minskar vårt risktagande och kan stärka vår resultatutveckling. Utan förtroende från alla våra viktiga parter, våra kunder och patienterna som förlitar sig på våra produkter, våra anställda och aktieägare samt myndigheter kan vi inte förverkliga vår vision om att Stille ska vara kirurgernas förstahandsval i hela världen. Vår Uppförandekod (Code of Conduct) är därför en central del av arbetet med att bygga upp och behålla ett sådant förtroende. Den är ett grundläggande uttryck för den professionalism som vi eftersträvar i allt vi gör och den personliga integritet vi förväntar oss av alla medarbetare. Leverantörsfrågor inom socialt och hållbart företagande är även dessa centrala i hela världen och spelar också en allt större roll för företags konkurrenskraft, lönsamhet och därmed också aktieägarvärde. Stilles Uppförandekod (Code of Conduct) fastslogs 2010 för att stödja socialt och hållbart företagande. Uppförandekoden (Code of Conduct) betonar speciellt mänskliga rättigheter, arbetsmiljö- och arbetsrättsliga frågor, miljöledning och anti-korruption Uppförandekoden (Code of Conduct) tar sin utgångspunkt i våra kärnvärden och i internationellt accepterade principer, såsom FN:s deklaration om mänskliga rättigheter ( FN:s barnkonvention ( FN:s Global Compact ( Internationella arbetsorganisationens principer och rättigheter i arbetet, bl.a. konventionerna 29, 87, 98, 100, 105, 111, 138 och 182 ( Stille Årsredovisning

26 Från passionerat hantverk Stille Årsredovisning 2011

27 ...till kirurgisk perfektion Stille Årsredovisning

28 Finansiell rapport Innehållsförteckning 29 Stilles aktie och ägare 30 Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt 35 Flerårsöversikt 36 Rapport över totalresultat i koncernen 37 Rapport över finansiell ställning i koncernen 38 Koncernens kassaflödesanalys 39 Koncernens förändring i eget kapital 40 Moderbolagets resultaträkning 40 Rapport över totalresultat i moderbolaget 41 Moderbolagets balansräkning 42 Moderbolagets kassaflödesanalys 43 Moderbolagets förändring i eget kapital 44 Noter 44 Not 1 företagsinformation, GRUNDER FÖR UPPRÄTTANDE AV ÅRSREDOVISNINGEN OCH REDOVISNINGSPRINCIPER 48 Not 2 Risker och risk hantering 50 Not 3 segmentredovisning 51 Not 4 rörelsens kostnader fördelade per kostnadsslag 51 Not 5 information angående ersättning till revisorer 52 Not 6 personal och ledande befattningshavare 54 Not 7 avskrivningar och nedskrivningar av goodwill, immateriella- och materiella anläggningstillgångar 54 Not 8 finansiella intäkter 54 Not 9 finansiella kostnader 54 Not 10 skatt 55 Not 11 goodwill 55 Not 12 immateriella anläggningstillgångar-balanserade utvecklingskostnader 56 Not 13 materiella anläggningstillgångar-inventarier, maskiner, byggnader och mark 56 Not 14 andelar i koncernföretag 56 Not 15 varulager 56 Not 16 kundfordringar 57 Not 17 förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 57 Not 18 likvidamedel bank 57 Not 19 eget kapital 57 Not 20 långfristiga och kortfristiga skulder 58 Not 21 leverantörsskulder 58 Not 22 övriga skulder 58 Not 23 upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 58 Not 24 ställda säkerheter 58 Not 25 eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser 58 Not 26 leasingåtaganden 58 Not 27 transaktioner med närstående 59 Undertecknande 60 Revisionsberättelse 61 Styrelse 61 Revisor 62 Ledande befattningshavare 63 Ordlista 63 Kalendarium 28 Stille Årsredovisning 2011

29 Stilles aktie och ägare Aktien Stilles aktie noterades den 29 augusti 1997 på NGM Equity och är i dag noterad på NASDAQ OMX, marknadsplatsen First North under kortnamnet STIL. Stilles aktie hade per den 30 december 2011 en stängningskurs på 8,65 SEK. Marknadsvärdet, baserat på slutkursen den 30 december 2011, uppgick till 41,8 MSEK (62,8). Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,22 SEK (0,72). Aktieinformation Enligt bolagsordningen för Stille AB ska aktiekapitalet uppgå till lägst 10 MSEK och högst 40 MSEK. Aktiekapitalet uppgår till 24,1 MSEK och kvotvärdet uppgår till 5 SEK per aktie. Det totala antalet aktier uppgår till Vid full konvertering av de beslutade optionsprogrammet av utgivna och gällande optionsrätter kommer antalet aktier uppgå till aktier. Totalt antal tilldelade personaloptioner uppgick per den 31 december 2011 till stycken. Det beslutade personaloptionsprogrammet under 2010 omfattar totalt personaloptioner, som kan tilldelas fram t.o.m. 31 december För att kunna säkerställa fullgörandet av detta åtagande samt kassaflödesmässig säkring har totalt teckningsoptioner emitterats. Det finns endast ett aktieslag. Samtliga aktier är fullt betalda och berättigar till lika andel i bolagets tillgångar aktier innehas av bolaget själv. En aktie ger rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma/bolagsstämma. Det finns ingen bestämmelse i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier. Ägarstruktur Antal aktieägare i bolaget uppgick till (1 504) per den 30 december Största aktieägare i form av kapital och röster var Linc Invest AB med 39,81 procent av aktierna. Övriga aktieägare som direkt eller indirekt hade hög andel av aktierna är Garden Growth Capital LLC med 17,92 procent samt Philip Siberg med 7,25 procent av aktierna. De största aktieägarna framgår av tabellen nedan. Aktieägare Antal aktier Andel kapital och röster Linc Invest AB ,81 % Garden Growth Capital LLC ,92 % Philip Siberg ,25 % JP Morgan Bank ,14 % Rapp, Marianne ,38 % Danica Pension ,02 % Försäkringsbolaget Avanza Pension ,96 % Barclays Cap Sec Cayman Client ,95 % Competencex AB ,82 % Bliwa Livförsäkring, Ömsesidigt ,73 % Övrigt ,02 % Summa % Stille Årsredovisning