Innehåll. Nordea Årsredovisning 2004 är den formella årsredovisningen som granskas av Nordeas revisorer och den omfattar förvaltningsberättelse,

Transkript

1 Årsredovisning 04

2

3 Innehåll Nordea Årsredovisning 2004 är den formella årsredovisningen som granskas av Nordeas revisorer och den omfattar förvaltningsberättelse, resultat-, balansräkningar, kassaflödesanalys och noter. Nordea Annual Review 2004 är en genomgång av affärsutvecklingen i Nordeakoncernen under 2004, inklusive en översikt över koncernens strategi och affärsområden., Nordea AB (publ), har beviljats bankoktroj och bytt namn till Nordea Bank AB (publ) per 30 januari Viktiga händelser Finansiella nyckeltal 3 VD-ord 4 Förvaltningsberättelse 7 Corporate governance 13 Riskhantering och Basel II 20 Implementering av IFRS 34 Resultat per affärsområde 38 Femårsöversikt 40 Kvartalsöversikt 41 Resultaträkningar 42 Balansräkningar 43 Förändringar i eget kapital 44 Kassaflödesanalyser 46 Noter till redovisningen 49 Förslag till vinstdisposition 100 Revisionsberättelse 101 Definitioner och begrepp 102 Kreditbetyg 103 Koncernstruktur 103 Styrelse 104 Koncernledning 106 Finansiell information 107

4 Viktiga händelser 2004 Januari Nordea tar ännu ett steg mot en förenklad legal struktur och mot att bli ett europabolag., Nordea AB (publ), beviljas bankoktroj och byter därmed namn till Nordea Bank AB (publ) per 30 januari Februari Nordeas avveckling av fastighetsinnehavet fortsätter när ytterligare fastigheter i Finland såldes. Mars Nordea outsourcar sin hantering av pappersbaserade betalningar till följd av minskad efterfrågan på pappersbaserade tjänster. Med de långfristiga avtalen minskar kostnaderna samtidigt som tjänsterna bibehålls. Nordea slutför återköpet av egna aktier i enlighet med styrelsens beslut den 29 oktober Totalt har 145 miljoner aktier återköpts, motsvarande cirka 5 procent av det totala antalet aktier i bolaget. April Nordea slutför processen med avyttring av fastigheter genom försäljningen av centralt belägna affärsfastigheter i Finland, Norge och Sverige. När dessa affärer har genomförts har Nordea inga betydande fastighetsinnehav. Nordeas rörelseresultat för första kvartalet uppvisar en ökning med 54 procent och nettoresultatet mer än fördubblades jämfört med samma period Juni Nordea outsourcar inkassoverksamheten i Sverige, i linje med strategin att fokusera på kärnverksamheten. Nordea avyttrar 17 procent av innehavet i Bankgirocentralen och minskar därmed sin ägarandel till 10 procent i enlighet med villkoren som stipulerats av EU-kommissionen i samband med Nordeas förvärv av Postgirot. Augusti Nordea och Standard & Poor's undertecknar ett exklusivt avtal som ger Nordeas kunder tillgång till det bredaste och mest omfattande utbudet av företagsanalyser på den nordiska marknaden. Avtalet är det första i världen i sitt slag. Nordeas rörelseresultat för första halvåret uppvisar en ökning med 15 procent och nettovinsten steg 64 procent jämfört med samma period September Nordea får tidskriften The Bankers pris för sin e- bankverksamhet. Motiveringen är att Nordeas e- banktjänster är de mest använda i världen, med det största antalet transaktioner och en stadig tillväxt i antalet e-bankkunder. Nordea tillkännager sina planer på att omvandla Nordea Liv I (tidigare Livia) i Sverige till ett vinstutdelande bolag och ber försäkringstagarna att rösta för en ombildning. Nordea gör Retail Banking-organisationen mer nordisk och utser Peter Schütze till chef för Retail Banking och Frans Lindelöw till vice chef för Retail Banking. Nordeas koncernledning får två nya medlemmar, Lena Eriksson och Frans Lindelöw. Oktober Nordeas rörelseresultat för nio månader uppvisar en ökning med 15 procent och nettovinsten steg 15 procent jämfört med samma period Styrelsen i Nordea Bank AB (publ) beslutar att bolaget, inom ramen för bemyndigandet från den ordinarie bolagsstämman, ska återuppta återköpsprogrammet om högst 139 miljoner egna aktier (motsvarande cirka 5 procent av det totala antalet aktier). November Financial News, det ledande veckomagasinet med inriktning på europeisk värdepappershandel, investmentbankverksamhet och kapitalförvaltning, rankar Nordea som den ledande kapitalförvaltaren i Norden. Nordea reviderar sina finansiella mål och betonar kontinuerlig förbättring och oförändrade kostnader fram till och med December Antalet kunder som använder Nordeas Internettjänster överstiger 4 miljoner. 2

5 Finansiella nyckeltal Operativ resultaträkning Miljoner euro Förändring % Räntenetto Provisionsnetto Tradingintäkter Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Vinstandelar Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Andelar i intresseföretags resultat Resultat före kapitalavkastning och försäkring Kapitalavkastning, bankverksamhet Rörelseresultat, livförsäkringsverksamhet Av- och nedskrivningar av goodwill Rörelseresultat Försäljningar och nedskrivningar av fastigheter, netto Skatter Minoritetsandelar 3 2 Årets resultat Nyckeltal (se Definitioner och begrepp sidan 102) Vinst per aktie, euro 0,69 0,51 Aktiekurs, euro, vid årets slut 7,43 5,95 Eget kapital per aktie 1, 2, euro 4,59 4,28 Utestående aktier 1, 2, miljoner Avkastning på eget kapital exkl goodwill 3 % 20,2 16,7 Avkastning på eget kapital, % 15,7 12,3 Utlåning till allmänheten 1, miljarder euro In- och upplåning från allmänheten 1, miljarder euro Eget kapital 2, miljarder euro Balansomslutning 1, miljarder euro Kapital under förvaltning 1, miljarder euro Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet 4 % Kostnad/intäktsrelation, exkl kapitalavkastning, % Primärkapitalrelation 1 % 7,3 7,3 Kapitaltäckningsgrad 1 % 9,5 9,3 Riskvägda tillgångar 1, miljarder euro Antal anställda (omräknat till heltidstjänster) Vid årets slut. 2 Totala antalet registrerade aktier var miljoner (2 928 miljoner). Antal återköpta egna aktier i Nordea Bank AB (publ) var 111,7 miljoner (81,6 miljoner). En nedsättning av aktiekapitalet genom annullering av återköpta aktier registrerades den 26 oktober Nedsättningen har skett genom indragning utan återbetalning av 81,6 miljoner aktier som återköptes Genomsnittligt antal utestående aktier jan-dec 2004 var miljoner (jan-dec 2003: miljoner). Utspädning är inte aktuellt. 3 Årets resultat före minoritetsandelar och goodwillavskrivningar/-nedskrivningar som andel av genomsnittligt eget kapital (per kvartal). Genomsnittligt eget kapital omfattar minoritetsandelar men med all återstående goodwill avdragen. 4 Totala kostnader dividerat med summan av totala intäkter, andelar i intresseföretags resultat och kapitalavkastning, bankverksamhet. Nordea Årsredovisning

6 Ökade ambitioner Vi har levererat enligt våra prioriteringar och mål. Vi har gjort betydande framsteg i vår strävan att löpande förbättra resultatet. Trots utmanande marknadsvillkor med ökande konkurrens står vi väl rustade att utnyttja tillväxtmöjligheterna. Vi har därför höjt vår ambitionsnivå och justerat de finansiella målen därefter. 4

7 2004 ett framgångsrikt år för Nordea För Nordea blev 2004 ett framgångsrikt år. Vi har för andra året i rad levererat en totalavkastning i nivå med de tre bästa bankerna i vår europeiska jämförelsegrupp. Intäkterna steg med 1 procent, eller 3 procent exklusive engångsposter 2003, trots hård konkurrens. Kostnaderna minskade med 5 procent. Kreditförlusterna var nära noll, vilket avspeglar Nordeas konservativa riskprofil och kreditportföljens höga kvalitet. Rörelseresultatet och årets resultat steg med 26 respektive 28 procent. Mot bakgrund av det förbättrade resultatet och i enlighet med vår utdelningspolicy föreslår styrelsen en utdelning per aktie på 0,28 euro för procent högre än förra året. Leverans i enlighet med 2002 års prioriteringar och finansiella mål 2002 drabbades vi av ett försämrat resultat och en känsla av besvikelse bland placerarna ledde till att aktiekursen sjönk. Vi definierade ett antal högprioriterade åtgärder för att uppnå resultatförbättringar på kort sikt, inklusive kvalitet och stabilitet i intäkterna, kapitaleffektivitet samt kreditkvalitet. Ett starkt kostnadsmedvetande och en ambition att reducera komplexiteten skapades i hela organisationen. Ledstjärna för våra ansträngningar har varit fokus, snabbhet och prestation. Sedan dess har Nordea infört nya och förbättrade affärsmodeller inom Life & Pensions och Investment Banking, samt sålt skadeförsäkringsverksamheten, vilket har fått svängningarna i resultatet att minska betydligt. Vårt fokus på kärnverksamheten har också inneburit avyttring av fastighetsinnehav och andra väsentliga verksamheter som inte tillhör kärnverksamheten. Vi har ökat omfattningen på verksamheten som ligger utanför balansräkningen och dessutom infört ett ramverk för economic capital som bidrar till en förbättrad kapitaleffektivitet. Nordea har återköpt egna aktier till ett belopp av 1,2 miljarder euro, och utdelningarna till aktieägarna har under 2003 och 2004 uppgått till sammanlagt 1,4 miljarder euro. Över 90 procent av vår utlåning är till kunder i Norden. Kreditförlusterna har minskat och kostnaderna har i nominella termer reducerats med 7 procent jämfört med Vi har fått beröm av alla intressentgrupper. Kundnöjdheten har ökat i de mest attraktiva kundsegmenten och Nordea har generellt sett nöjdare kunder än någonsin tidigare. Tillfredsställelsen och motivationen bland medarbetarna har ökat. Nordeas renommé utvecklas i en positiv riktning och placerare, analytiker och media ser nu att vår totalavkastning ligger i nivå med de allra främsta i gruppen jämförbara europeiska banker. Det här är glädjande och ger oss ännu ett gott skäl och ett starkt utgångsläge till att bli ännu bättre. Ökade ambitioner Konkurrensen i finanssektorn blir alltmer intensiv, vilket lämnar mindre utrymme för de medelmåttiga aktörerna. I denna starkt konkurrensutsatta miljö är nyckeln till framgång att dra nytta av sina styrkor, behärska omvandling samt bibehålla fokus och snabbhet. Vi måste fokusera på tillväxt i intäkterna genom att vara nära marknaden och kunderna, genom att koncentrera oss på lagarbete och genom att sätta kunderna i centrum. Och det är just det som omvandling går ut på: fokus, snabbhet och, slutligen, prestation. Efter att ha levererat det vi utlovat och uppfyllt våra mål räknar vi med att bli ännu bättre. För att kunna prestera bättre måste man ständigt höja sina ambitioner och mål. Det har vi gjort. Vår strategiska inriktning och konservativa kostnads- och riskhantering är oförändrad, men ambitionsnivån har höjts. Det överordnade målet är att uppnå ledande positioner på samtliga nordiska marknader och att etablera en europeisk plattform inom utvalda marknader och produktsegment. Nordea Årsredovisning

8 Vårt mål är att öka avkastningen på eget kapital - successivt - till samma nivå som de bästa jämförbara bankerna, genom tillväxt i intäkterna och fortsatt oförändrade kostnader och genom att återföra överskottskapital till aktieägarna. Nya finansiella mål Den nya ambitionsnivån avspeglas i följande nya finansiella mål: Totalavkastning i nivå med toppkvartilen i gruppen jämförbara europeiska banker Avkastning på eget kapital över 15 procent i år, och 17 procent eller i nivå med de bästa jämförbara bankerna i Norden från 2007 och framåt Oförändrade kostnader till och med 2007 jämfört med 2004 Kontinuerlig förbättring av kostnad/intäktsrelationen, som en kompletterande prestationsindikator Vi har höjt målet för avkastning på eget kapital med 3 procentenheter och förlängt målet med oförändrade kostnader med ytterligare tre år. Även om det är en utmaning är det definitivt genomförbart. Intäktstillväxt med oförändrade kostnader För att nå våra alltmer ambitiösa mål måste vi ha rätt strategisk inriktning och stark målmedvetenhet. Samtidigt är utmaningarna många i den nordiska finansbranschen. Den präglas av överskottskapacitet, låga räntor och skarp konkurrens. Den nordiska marknaden är starkt beroende av den allmänna makroekonomiska utvecklingen och utvecklingen på finansmarknaderna, inklusive företagens investeringsbenägenhet, konsumenternas tillförsikt och bostadsmarknadens utveckling. Men tillväxtmöjligheter finns på den nordiska marknaden: de makroekonomiska utsikterna är stabila, långsiktig tillväxt märks tydligt på sparandemarknaden, konsumentutlåningen håller på att ta fart och finansmarknaderna håller överlag på att återhämta sig. Nordea har klara konkurrensfördelar i en marknad fylld av utmaningar och möjligheter. Den stora kundbasen, bestående av 11 miljoner privatpersoner och företag, är en av Nordeas främsta styrkor. Vi har det starkaste distributionsnätet i Norden med cirka kontor, en ledande position inom finansiella tjänster på Internet, plus ett omfattande nätverk av kundcentra per telefon. Och vi har ytterligare fördelar i form av storlek, stordrift och bredd, vilket avspeglas i att värdet på våra tillgångar uppgår till 276 miljarder euro, det förvaltade kapitalet till 131 miljarder euro och börsvärdet till 21,8 miljarder euro. Så det handlar i grunden om att dra full nytta av våra starka sidor. Nästan allt vi gör kan vi göra bättre Vi har ökat fokus på vår försäljning och på snabbare produktutveckling. Vi siktar på att bemästra omvandling genom att förstärka vår kapacitet att hantera förändringar och genom att fortsätta reducera komplexiteten i vår verksamhet. Vi är helt enkelt fokuserade på att lyfta Nordea till den nya ambitionsnivån. Jag säger detta väl medveten om de goda resultat vi har åstadkommit under de senaste åren, och jag vill passa på att tacka alla kolleger i hela koncernen för deras mycket hängivna insatser för att uppnå dessa resultat. Jag talar för alla i koncernen när jag försäkrar: vi antar utmaningen. Och, nästan allt vi gör kan vi göra bättre. Med vänlig hälsning Lars G Nordström 6

9 Förvaltningsberättelse Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen och bedriver verksamhet inom tre affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking och Asset Management & Life. har nästan 11 miljoner kunder och bankkontor. Nordeakoncernen hör till världens främsta Internetbanker med 4,0 miljoner e-kunder. Nordeaaktien är noterad på börserna i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. s organisation Retail Banking har kundansvar för Nordeas privatkunder liksom för större delen av företagskunderna och utvecklar, marknadsför och distribuerar ett brett utbud av finansiella produkter och tjänster. Corporate and Institutional Banking förser Nordeas största företags- och institutionella kunder med ett brett urval produkter och tjänster. Corporate and Institutional Banking ansvarar för sådana företagskunder som är noterade på de viktigaste börserna, inklusive kunder med extern kreditrating, shipping-, offshore- och oljebolag, samt finansinstitut. I Corporate and Institutional Banking ingår också Nordeas verksamhet i Polen och Baltikum. Asset Management & Life ansvarar för koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, liv- och pensionsförsäkringar, fonder, private banking och marknaden för sparprodukter i allmänhet. Nordea Bank AB (publ), organisationsnummer (med säte i Stockholm), är moderbolag i Nordeakoncernen. Nordea Årsredovisning

10 s årsredovisning för år 2003 upprättades i enlighet med Årsredovisningslagen. Eftersom bolaget den 30 januari 2004 blev bank, bytte firma och organisationsnummer till Nordea Bank AB (publ), har siffrorna för 2003 omräknats i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Den tidigare firman var Nordea AB (publ), organisationsnummer Bolagets bankoktroj godkändes den 16 januari och registrerades den 30 januari Följande stödfunktioner finns: Group Processing and Technology, Group Corporate Centre, Group Credit and Risk Control och Group Legal and Compliance. Legal struktur Under 2004 tog Nordea ytterligare steg för att förenkla den legala strukturen., Nordea AB (publ), erhöll bankoktroj och bytte per den 30 januari 2004 firma till Nordea Bank AB (publ). Därefter fusionerades Nordea Bank Sverige AB (publ) in i Nordea Bank AB (publ). Fusionen, som skedde 1 mars 2004, godkändes av Finansinspektionen. Målet är att Nordea Bank AB (publ) ska ombildas till ett europabolag (Societas Europaea, SE) enligt EG-förordningen om europabolag. SE-bolaget får sitt säte i Sverige och ombildningen genomförs sedan genom fusioner med de övriga bankerna i koncernen. Ombildningen är villkorad, bland annat, av att Nordea får tillstånd från berörda myndigheter. Den väntas leda till förbättrad effektivitet i verksamheten, minskad operativ risk och komplexitet samt förbättrad kapitaleffektivitet. Nordea fortsätter förberedelserna för ombildningen i avvaktan på att det legala ramverket ska komma på plats i Europa, och i synnerhet EUkommissionens utredning av frågan om insättarskyddet i EU- och EES-länderna. Efter det att dessa frågor har fått en tillfredsställande lösning beräknas ombildningsprocessen i sig ta upp till ett år från inledning till verkställande. Även om betydande framsteg har gjorts är det inte realistiskt att tro att ombildningen är slutförd före utgången av Affärsutveckling 2004 Fokuseringen på kärnverksamheten fortsatte under 2004 och ett flertal icke-kärnverksamheter har blivit föremål för outsourcing eller avyttring. Avyttring av fastigheter Nordea slutförde under 2004 processen med avyttring av fastigheter genom försäljningen av centralt belägna affärsfastigheter i Finland, Norge och Sverige. De fastigheter och aktier i fastighetsbolag som har avyttrats under 2003 och 2004 motsvarar ett sammanlagt bokfört värde av cirka 1,5 miljarder euro. Den finansiella nettoeffekten av avyttringarna var en vinst på cirka 185 miljoner euro. Efter att dessa affärer har genomförts har Nordea inga betydande fastighetsinnehav. Försäljningarna är förknippade med hyresavtal med löptider upp till 25 år. Ny modell för aktieanalys Nordea och Standard & Poor s har undertecknat ett exklusivt avtal som ger Nordeas kunder tillgång till Standard & Poor s oberoende aktieanalys av 200 nordiska och internationella bolag. Nordea har avvecklat sin nordiska företagsanalysavdelning inom Markets. Avtalet med Standard & Poor s väntas förbättra aktieanalyserbjudandet väsentligt och garanterar oberoende utan att öka kostnadsbasen. Ombildning av Nordea Liv till vinstutdelande bolag Nordea planerar att ombilda Nordea Liv I (tidigare Livia) i Sverige till ett vinstutdelande bolag per den 1 januari Försäkringstagarna i Nordea Liv I röstade under hösten 2004 för en ombildning. Nordea äger bolaget och blir garant när bolaget ombildas och kommer därigenom att säkerställa finansiell styrka och stabilitet. Finansinspektionen kommer att granska ombildningsförslaget för att skydda försäkringstagarnas rättigheter. Vid ombildningen av Nordea Liv I kommer kapital att skjutas till för att höja solvenskvoten. För att uppnå en solvenskvot på 2 skulle det krävas ett kapital om cirka 800 miljoner svenska kronor, baserat på nuvarande scenarier. Kapitalet ska tillföras genom en kombination av aktiekapital och förlagslån. Nya finansiella mål och en ny policy för kapitalstrukturen I november 2004 beslutade styrelsen om nya finansiella mål för Nordea under perioden Totalavkastning, procent Att tillhöra den högsta kvartilen av jämförbara banker i Europa. 8

11 Avkastning på eget kapital, procent Över 15 procent 2005 och över 17 procent, eller i linje med de främsta jämförbara bankerna i Norden, från och med Nya redovisningsprinciper tillämpas från och med 1 januari Målet på 15 procent från och med 2005 motsvarar cirka 18 procent med Nordeas hittillsvarande metod för beräkning av avkastning på eget kapital (exklusive goodwill också i kapitalbasen). Kostnader Oförändrad kostnadsnivå till och med 2007 jämfört med Kompletterande mål kostnad/intäktsrelation, procent Kontinuerlig förbättring. Styrelsen har också fastlagt följande policy för kapitalstrukturen: Utdelningsprocent, procent Utdelningen ska normalt överstiga 40 procent av årets resultat. Nordea ska ha en konkurrenskraftig och förutsägbar utdelning. Primärkapitalrelation, procent En effektiv kapitalanvändning bidrar till att uppnå lönsamhetsmålet och till skapandet av aktieägarvärde. Nordea strävar efter en primärkapitalrelation över 6,5 procent och en kapitaltäckningsgrad inte understigande 9 procent. Återkommande återköpsprogram och en ökad användning av hybridkapital kommer att bidra till en effektiv kapitalanvändning. Kommentarer till den operativa resultaträkningen Resultatet 2004 i korthet Rörelseresultatet ökade med 26 procent jämfört med 2003 och uppgick till miljoner euro. Årets resultat ökade med 28 procent till miljoner euro, vilket är rekord för Nordea. Starka försäljningsresultat inom såväl privat- som företagssegmenten har påverkat intäkterna positivt. Intäkterna ökade med 1 procent. Ökade affärsvolymer och en aktiv förvaltning av tillgångar och skulder uppvägde mer än väl de lägre korträntornas negativa effekt på inlåningsmarginalerna samt konkurrensen på marknaderna. Exklusive engångsintäkter under 2003 ökade intäkterna med 3 procent under Ytterligare effektivitetsförbättringar har genomförts och kostnaderna minskade med 5 procent. Kreditförlusterna har minskat kraftigt, och kreditportföljen anses sammantaget vara av god kvalitet. Intäkter Räntenettot ökade med 4 procent till miljoner euro, med stöd av volymökningar i de flesta segment. Fastighetskrediter till privatkunder ökade betydligt och volymerna ökade med 15 procent till 56 miljarder euro. Nordea har ökat sin marknadsandel av hypoteksutlåningen i alla nordiska länder utom i Finland. Konsumtionskrediter till privatkunder ökade med 8 procent till 17 miljarder euro. Utlåningen till små och medelstora företag ökade med 8 procent till 59 miljarder euro. I storföretagssektorn var utlåningsvolymerna stabila. Totalt sett ökade utlåningen till allmänheten med 11 procent till 161 miljarder euro. Ökad priskonkurrens och förbättrad kreditvärdighet hos kunderna har påverkat utlåningsmarginalerna negativt i samtliga segment även om marginalerna varit stabila under fjärde kvartalet. Inlåningen ökade med 9 procent till 104 miljarder euro. Fallande korträntor har haft en negativ inverkan på inlåningsmarginalerna jämfört med föregående år. Effekten av detta har dock mildrats genom en aktiv förvaltning av tillgångar och skulder avseende inlåning inom Retail. Vid årsskiftet hade cirka 19 miljarder euro risksäkrats, vilket motsvarar cirka 2/3 av den riskutsatta inlåningsvolymen. Den totala positiva effekten på räntenettot under 2004 är cirka 50 miljoner euro jämfört med Provisionsnettot ökade med 10 procent till miljoner euro. Provisionerna från inlåning och betalningsförmedling ökade med 5 procent till 800 miljoner euro, vilket avspeglar en ökning av antalet betalningstransaktioner, särskilt kortbetalningar. Courtageintäkterna ökade med 50 procent till 161 miljoner euro till följd av förbättrade aktiemarknader. Kapitalförvaltningsrelaterade provisioner ökade med 10 procent till 516 miljoner euro. Förvaltat kapital (AuM) ökade med 16 procent till 130,6 miljarder euro. Tradingintäkterna minskade med 15 procent till 481 miljoner euro. Ett mycket starkt första kvartal understött av volymtillväxt i alla segment följdes av fallande tradingintäkter under andra och tredje kvartalet, till följd av minskad kundaktivi- Nordea Årsredovisning

12 tet och låg volatilitet på de finansiella marknaderna. Under fjärde kvartalet ökade kundaktiviteten på alla produktområden och tradingintäkterna förbättrades. Övriga intäkter minskade med 59 procent till 90 miljoner euro. Under 2003 gjorde Nordea ett antal avyttringar i linje med ökad fokusering på kärnverksamheten. Detta resulterade i engångsvinster på 110 miljoner euro, vilket ökade övriga intäkter under det året. Kostnader Kostnaderna fortsatte minska och reducerades med 5 procent till miljoner euro, vilket är betydligt under det fastställda målet om oförändrade kostnader jämfört med Personalkostnaderna minskade med 10 procent till miljoner euro. Underliggande personalkostnader minskade med 6 procent, justerat för omstruktureringskostnader, rörliga löner, valutaeffekter och outsourcing. Under 2004 reducerades antalet anställda, mätt som heltidstjänster, med 1 745, varav 220 genom outsourcing. Övriga kostnader var stabila på miljoner euro. Underliggande övriga kostnader minskade med 2 procent. Outsourcing av vissa icke-kärnverksamheter har medfört lägre personalkostnader och högre övriga kostnader. Kostnaderna för informationsteknologi har sålunda ökat med 8 procent till 440 miljoner euro. De totala IT-relaterade kostnaderna minskade med 2 procent under Marknadsföringskostnaderna ökade med 15 procent till 94 miljoner euro till följd av intensifierade marknadsaktiviteter främst riktade till privatkunder. Hyres- och lokalkostnaderna ökade med 5 procent till 340 miljoner euro. Detta inkluderar avsättningar för framtida hyror för outnyttjade lokaler till följd av personalminskningar och ett mer effektivt utnyttjande av kontorslokaler. Övriga kostnader, inklusive resor, konsulter och liknande minskade med 7 procent till 470 miljoner euro. Avsättningen till vinstandelar uppgick till 60 miljoner euro under 2004 till följd av förbättrade resultat, att jämföra med 46 miljoner euro under Kreditförluster Kreditförlusterna uppgick till 27 miljoner euro att jämföra med 363 miljoner euro under 2003, vilket motsvarar 0,02 procent av utlåning och garantier. Kreditportföljen anses sammantaget vara av god kvalitet. Kapitalavkastning, bankverksamhet Kapitalavkastningen i bankverksamheten var 8 miljoner euro att jämföra med 170 miljoner euro under Det nya ramverket för investeringsrisker, som beskrivs på sidan 56, påverkar påtagligt jämförelsen med föregående år. Livförsäkring Rörelseresultatet i Life Insurance ökade med 21 procent till 180 miljoner euro, vilket återspeglar de positiva effekterna av den förändrade affärsmodellen i livförsäkringsverksamheten. Resultatet i Life har varit stabilt på en hög nivå under hela året. Premieintäkterna ökade med 10 procent jämfört med Resultatandelar Resultatandelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden minskade med 16 procent till 48 miljoner euro. Fastighetsinnehav Nordea slutförde processen med avyttring av fastigheter under andra kvartalet genom försäljningen av centralt belägna affärsfastigheter i Finland, Norge och Sverige. En vinst på 300 miljoner euro redovisades under andra kvartalet Under fjärde kvartalet 2003 redovisades en nedskrivning på 115 miljoner euro. Nordea har nu inga betydande fastighetsinnehav. Skatter Den effektiva skattesatsen uppgick till 25,8 procent jämfört med 12,1 procent under Under år 2003 reducerades denna skattesats på grund av den uppskjutna skattefordran på 300 miljoner euro som uppkom genom förändringen av koncernens legala struktur. En skattemässig förlust uppstod då i Nordea Bank Finland Abp. Årets resultat Årets resultat uppgick till miljoner euro, vilket motsvarar 0,69 euro per aktie och en avkastning på eget kapital på 20,2 procent (exklusive goodwill). Justerat för effekten av realisationsvinsten på fastigheter under andra kvartalet var vinsten per aktie 0,58 euro och avkastningen på eget kapital 17,4 procent (exklusive goodwill). Finansiell struktur Balansomslutningen har under 2004 ökat med 14 miljarder euro eller cirka 5 procent. Alla balans- 10

13 poster i utländsk valuta omräknas till euro till balansdagens kurs. Se not 1 för ytterligare information om redovisningsprinciper. Den ökade balansomslutningen avspeglar högre affärsvolymer och värdeförändringar under året. Ökningen har finansierats via ett antal olika källor, varav inlåningen utgör den främsta. Nordea har en stark kapitalbas och en diversifierad finansieringsbas, vilket avspeglar en generellt sett sund finansiell struktur. Tillgångar Utlåningen till kreditinstitut minskade med cirka 8 miljarder euro, vilket avspeglar minskad aktivitet inom kortfristig utlåning till kreditinstitut. Utlåningen till allmänheten ökade med cirka 16 miljarder euro. Hypotekslån till privatkunder ökade med 15 procent till 56 miljarder euro, medan konsumtionskrediter till privatkunder ökade med 8 procent till 17 miljarder euro. Utlåningen till små och medelstora företag ökade med 8 procent till 59 miljarder euro. Som en effekt av en starkare norsk och svensk krona jämfört med föregående årsskifte ökade utlåningen med omkring 0,3 miljarder euro. Obligationer och andra räntebärande värdepapper minskade med cirka 6 miljarder euro, vilket avspeglar en något lägre likviditetsbuffert jämfört med förra årsskiftet. Övriga tillgångar i bankverksamhet ökade med cirka 8 miljarder euro, främst till följd av ökad volym av derivatkontrakt. Ökningen jämfört med utgången av 2003 är hänförlig till både nya transaktioner och värdeförändringar under året. De ökade affärsvolymerna inom Markets har resulterat i ett högre bokfört värde för utestående derivatkontrakt. Dessutom har värdet för befintliga kontrakt ökat under året. Derivatinstrument bruttoredovisas i balansräkningen. För varje transaktion beräknas ett nuvärde. Om värdet är positivt bokförs transaktionen som en tillgång och om det är negativt som en skuld. Se not 1, 30, 36, 45 och 47 för ytterligare information. Nuvärdena är direkt kopplade till förändringar i räntor och/eller valutakurser under kontraktens löptid. Derivatkontraktens värde redovisas på raderna Övriga tillgångar i bankverksamhet och Övriga skulder i bankverksamhet. Materiella tillgångar minskade till följd av slutförandet av programmet för avyttring av fastigheter. Skulder Skulderna till kreditinstitut ökade med cirka 1 miljard euro. Tillväxten härrör från ökningar inom alla typer av skuldinstrument som ingår i denna post. In- och upplåningen från allmänheten ökade med cirka 9 miljarder euro. Den underliggande tillväxten i inlåningen var cirka 8 miljarder euro, exklusive valutaeffekter. Emitterade värdepapper m m minskade med omkring 5 miljarder euro. De emitterade värdepappren utgörs främst av kortfristiga skuldinstrument med en löptid på under 1 år. Förändringen avspeglar huvudsakligen den ökade inlåningen från allmänheten, vilken resulterade i ett minskat behov av upplåning på kapital-/penningmarknaderna. Avsättningar och övriga skulder i bankverksamhet ökade med cirka 6 miljarder euro. Se Övriga tillgångar i bankverksamhet ovan. Nordeaaktien Nordeas börsvärde per 31 december 2004 var 21,2 miljarder euro, jämfört med 17,5 miljarder euro vid utgången av Mätt efter börsvärde var Nordea det femte största företaget i Norden och det största bland nordiska finanskoncerner. Under året har Nordeas aktiekurs gått upp med 24,1 procent på Stockholmsbörsen, från 54,00 kronor den 30 december 2003 till 67,00 kronor den 30 december Dagskursen för Nordeas aktie under 2004 (stängningskurs på Stockholmsbörsen) har varierat mellan 48,70 kronor och 67,75 kronor. Aktieägare Med cirka aktieägare registrerade per 31 december 2004 är Nordeaaktien en av de mest spridda aktierna i Norden. Antalet aktieägare i Nordea som är registrerade i Danmark är cirka , i Finland och i Sverige Se not 52 för ytterligare information. Återköp av egna aktier Den 22 mars 2004 slutförde Nordea Bank AB (publ) återköpen av egna aktier i enlighet med bemyndigandet från den ordinarie bolagsstämman och beslut av styrelsen den 29 oktober Totalt återköptes 145 miljoner aktier eller cirka 5 procent av det totala antalet aktier i bolaget. Den 31 mars 2004 beslutade ordinarie bolagsstämma att sätta ned aktiekapitalet genom indragning, Nordea Årsredovisning

14 utan återbetalning, av de aktier som återköpts Nedsättningen registrerades den 26 oktober Följaktligen innehar Nordea Bank AB (publ) fortfarande aktier som köpts i enlighet med styrelsens beslut den 29 oktober Styrelsen beslutade den 27 oktober 2004 att bolaget, inom ramen för bemyndigandet från bolagsstämman den 31 mars 2004, skulle återuppta återköpsprogrammet om högst 139 miljoner egna aktier (motsvarande cirka 5 procent av aktierna i bolaget). Inom ramen för återköpsprogrammet från den 27 oktober 2004, hade Nordea Bank AB (publ) den 31 december 2004 återköpt egna aktier eller 1,7 procent av antalet utestående aktier. Aktierna har köpts till ett genomsnittligt pris på 64,18 svenska kronor per aktie. Vid utgången av 2004 uppgick innehavet av egna aktier i Nordea Bank AB (publ), köpta under 2004, till totalt aktier. Föreslagen utdelning Nordeas styrelse föreslår en utdelning på 0,28 euro per aktie. Den totala utdelningen för 2004 skulle då bli 766 miljoner euro, vilket motsvarar 40 procent av årets resultat efter skatt. Direktavkastningen, beräknad på aktiekursen den 30 december 2004, blir 3,8 procent. Avstämningsdatum för utdelningen föreslås bli den 13 april 2005 och utdelningen beräknas utbetalas den 20 april Utdelningen uttrycks i euro, men utbetalning görs i lokal valuta för det land där aktierna är registrerade. Utbetalning av utdelning kan göras i euro om aktieägaren har ett eurokonto registrerat i värdepappersregistret i fråga. Kreditbetyg För information om kreditbetyg i Nordeakoncernen, se sidan 103. Personal Det genomsnittliga antalet anställda i koncernen minskade under 2004 med 8 procent, eller anställda, till Personalkostnader och fördelning mellan länder och kön presenteras i not 8. Incitamentsprogram En utförlig beskrivning av Nordeas vinstandelssystem och incitamentsprogram finns på sidan 18. Reserveringar för vinstandelssystemen uppgick 2004 till 60 miljoner euro. Tvister Inom ramen för den normala affärsverksamheten är koncernen föremål för ett antal krav i stämningar och andra tvister, varav de flesta rör förhållandevis små belopp. Nordea bedömer att inte någon av dessa tvister kommer att medföra någon väsentlig negativ effekt på koncernen eller dess finansiella ställning. Viktiga händelser efter 31 december 2004 I samband med sammanslagningen av handelssystemen på börserna i Helsingfors och Stockholm, som tillkännagavs i september 2004, begärde Stockholmsbörsen att Nordea avnoterar euro-aktien från Stockholmsbörsen. Med tanke på det begränsade intresset för euro-aktien och den låga likviditet som följt härav, har Nordea beslutat att hörsamma uppmaningen. Sista handelsdatum för euro-aktier i Nordea Bank AB på Stockholmsbörsen var den 28 februari Utsikter Marknaderna förblir konkurrensintensiva och den utmanande trenden i marginalerna väntas bestå under Nordeas resultat under 2004 är dock i linje med den höjda ambitionsnivån som presenterades vid Nordeas kapitalmarknadsdag den 30 november Nordea är väl positionerat för att leverera resultat i nivå med de reviderade finansiella målen. Med hänsyn till den övergripande kvaliteten i kreditportföljen och de rådande ekonomiska utsikterna för de nordiska länderna väntas kreditförlustnivån vara fortsatt låg. Kreditförlusterna kan dock rimligen inte förväntas förbli på den låga nivå som rådde Ordinarie bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma kommer att hållas fredagen den 8 april 2005 i Aula Magna vid Stockholms universitet klockan (lokal tid), med möjlighet att delta via telekommunikation i Helsingfors klockan (lokal tid) i Mässcentrum och i Köpenhamn klockan (lokal tid) i Bellacentret. 12

15 Corporate governance Corporate governance i Nordea följer allmänt vedertagna principer för bolagsstyrning, inklusive de regler och principer som anges i nya Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Vidare tillämpar Nordea de regler och rekommendationer som gäller på de kapitalmarknader där Nordea är noterat: Stockholmsbörsen samt börserna i Köpenhamn och Helsingfors. En hög grad av transparens upprätthålls beträffande koncernen, baserad på information som är korrekt, relevant och lämnas i rätt tid. I enlighet med föreskrifterna i aktiebolagslagen, bolagsordningen och de interna instruktioner som fastställts av styrelsen, fördelas styrningen och ledningen av Nordea mellan aktieägarna (på bolagsstämman), styrelsen och koncernchefen. Aktieägarna utövar sin rösträtt på bolagsstämman. På bolagsstämman fattas beslut avseende årsredovisningen, utdelning, val av styrelse och revisorer, ersättning till styrelseledamöter och revisorer samt andra viktiga frågor i enlighet med tillämplig svensk lag, bolagsordningen och Koden. Bolagsstämmor i Nordea hålls i Stockholm, med möjlighet att delta via telekommunikation i Helsingfors och Köpenhamn. Stämman simultantolkas till svenska, danska och finska. I enlighet med Koden föreslås den ordinarie bolagsstämman 2005 välja styrelsens ordförande och godkänna principer för ersättning och andra anställningsvillkor för koncernledningen (GEM). Vid bolagsstämman kommer också förslaget till ersättning till styrelseledamöter att delas upp mellan ordföranden och övriga styrelseledamöter och inkludera ersättning för extra styrelsemöten och arbete i utskotten. Nordea Årsredovisning

16 Rösträtt Samtliga aktier i Nordea har rösträtt och varje aktie motsvarar en röst vid bolagsstämmorna. Nordea får på bolagsstämma inte rösta för innehav av egna aktier. Nomineringsprocess Den ordinarie bolagsstämman 2004 beslutade att inrätta en nomineringskommitté för perioden fram till och med nästa ordinarie bolagsstämma. Nomineringskommitténs uppdrag är att inför nästa bolagsstämma framlägga förslag avseende val av styrelseledamöter och/eller revisorer liksom ersättning till dessa. Nomineringskommittén ska, enligt bolagsstämmans beslut, bestå av styrelsens ordförande samt minst tre och högst fem ytterligare ledamöter. Kommittén ska inom sig utse en ordförande. De tre aktieägare, med de största innehaven i bolaget, har rätt att utse en ledamot var. Dessutom har ordföranden och de tre övriga ledamöterna möjlighet att utse ytterligare en eller två ledamöter för att främja en kommittésammansättning som så långt som möjligt återspeglar det totala aktieägandet i bolaget. Kommitténs ledamöter får inte vara anställda i Nordeakoncernen. Kommittén ska konstitueras med utgångspunkt från känt innehav per den 30 september Bolagsstämmans beslut omfattar också bestämmelser avseende situationer där en aktieägare avstår från sin rätt att utse en ledamot i kommittén eller där en aktieägare, som har utsett en ledamot, inte längre har rätt till detta. Enligt bolagsstämmans beslut kan ledamöter i kommittén ersättas för utgifter i samband med uppdraget. Kommittén kan dessutom utge ersättning till en ledamot som har utsetts av kommittén och som inte företräder sin arbetsgivare. Kommittén kan anlita extern konsult på bekostnad av bolaget. De tre aktieägarna med de största innehaven i bolaget per den 30 september 2004 utsåg följande ledamöter: Svenska staten utsåg Eva Halvarsson, Nordea Danmark-fonden utsåg Mogens Hugo Jørgensen och Alecta Pensionsförsäkring utsåg Staffan Grefbäck. Kommittén, vari också styrelsens ordförande ingår, utsåg Eva Halvarsson till kommitténs ordförande. För att återspegla aktieägandet i Finland beslutade kommittén att utse ytterligare en ledamot Juha Rantanen. Kommitténs sammansättning offentliggjordes den 15 oktober Corporate Governance Revisorer Aktieägare Bolagsstämma Styrelse VD och koncernchef Kreditutskott Nomineringskommitté Kompensationsutskott Styrelsen består för närvarande av tio ledamöter som utsetts av bolagsstämman samt tre ledamöter och en suppleant som utsetts av arbetstagarorganisationerna. Revisionsutskott Kommitténs förslag kommer att presenteras för aktieägarna i kallelsen till ordinarie bolagsstämma En redogörelse för kommitténs arbete, inklusive motivering till förslagen, kommer att finnas tillgänglig för aktieägarna på Nordeas hemsida Nordeas styrelse Vid val av styrelse ska, enligt bolagsordningen för Nordea Bank AB (publ), eftersträvas att styrelsen som helhet besitter erforderligt kunnande om och erfarenhet av de samhälls-, affärs- och kulturförhållanden som råder i de regioner och på de marknader där koncernen bedriver sin huvudsakliga verksamhet. Enligt bolagsordningen för Nordea Bank AB (publ) ska styrelsen bestå av minst sex och högst femton ledamöter valda av bolagsstämman. Styrelseledamöterna väljs årligen av bolagsstämman. Bolaget har ingen specifik pensionsålder och inte heller någon tidsgräns för hur länge en styrelseledamot kan sitta i styrelsen. 14

17 Följande styrelseledamöter har utsetts av aktieägarna: Hans Dalborg, ordförande Timo Peltola, vice ordförande Kjell Aamot Harald Arnkværn Gunnel Duveblad Birgitta Kantola Claus Høeg Madsen Lars G Nordström, verkställande direktör och koncernchef Jørgen Høeg Pedersen Maija Torkko Följande styrelseledamöter har utsetts av arbetstagarorganisationerna, varav en i taget är suppleant: Bertel Finskas Liv Haug (suppleant 1 november april 2004) Nils Q. Kruse (från 1 juli 2004, suppleant 1 juli oktober 2004) Kent Petersen (till 30 juni 2004, suppleant 1 maj juni 2004) Rauni Söderlund (suppleant 1 november april 2005) Fram till ordinarie bolagsstämma 2004 var mandatperioden för styrelseledamöter två år, och varje år utsågs hälften av styrelsens ledamöter. På förslag av styrelsen beslutade ordinarie bolagsstämma 2004 att ändra bolagsordningen så att ledamöterna väljs årligen. Vid ordinarie bolagsstämma 2003 omvaldes Harald Arnkværn, Claus Høeg Madsen och Timo Peltola till styrelseledamöter för en period om två år och Gunnel Duveblad, Birgitta Kantola och Lars G Nordström valdes till nya styrelseledamöter för en period om två år. Vid ordinarie bolagsstämma 2002 valdes Hans Dalborg, Kjell Aamot, Bernt Magnusson, Jørgen Høeg Pedersen och Maija Torkko till styrelseledamöter fram till och med ordinarie bolagsstämma Vid ordinarie bolagsstämma 2004 omvaldes Hans Dalborg, Kjell Aamot, Jørgen Høeg Pedersen och Maija Torkko till styrelseledamöter fram till och med ordinarie bolagsstämma Bernt Magnusson avböjde omval. Kent Petersen var styrelseledamot (suppleant 1 maj juni 2004) utsedd av arbetstagarorganisationerna fram till 30 juni 2004, då han efterträddes av Nils Q. Kruse. Styrelsens sekreterare är Kari Suominen, Company Secretary. Nordea följer tillämpliga regler för styrelsens sammansättning av ledamöter valda av aktieägarna, avseende antalet oberoende i förhållande till bolaget och dess större aktieägare, liksom regeln att endast en styrelseledamot vald av aktieägarna kan ha en operativ funktion i bolaget, nämligen koncernchef Lars G Nordström. I enlighet med nomineringskommitténs uppfattning, liksom i enlighet med Koden samt regler och rekommendationer på börserna i Köpenhamn och Helsingfors, är samtliga styrelseledamöter som valts av aktieägarna oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Emellertid anses inte Hans Dalborg, Lars G Nordström och Jørgen Høeg Pedersen vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning. Hans Dalborg var verkställande direktör och koncernchef fram till 31 december 2000, d v s för mindre än fem år sedan. Lars G Nordström är anställd som verkställande direktör och koncernchef. Jørgen Høeg Pedersen kan på grund av reglerna avseende korsvist inflytande inte anses vara oberoende. Han är verkställande direktör i Nordea Danmarkfonden och ingår därmed i högsta ledningen för fonden samtidigt som Peter Schütze (medlem i Nordeas koncernledning) är styrelseledamot i densamma. De styrelseledamöter och den styrelsesuppleant som utsetts av arbetstagarorganisationerna är anställda inom koncernen och därmed inte oberoende i förhållande till bolaget. Ytterligare information om styrelsens ledamöter finns i avsnittet Styrelse på sidan 104. Styrelsens arbete följer en årlig plan där även lednings- och riskrapporteringen fastställs. Vid det konstituerande styrelsemötet som hölls efter ordinarie bolagsstämma 2004 utsågs ordföranden, vice ordföranden liksom ledamöterna i styrelsens utskott. Samtidigt antogs arbetsordning för styrelsen. Arbetsordningen omfattar bland annat regler avseende styrelsens och ordförandens ansvarsområden, antalet styrelsemöten, dokumentation samt regler beträffande intressekonflikter. Styrelsen har vidare antagit en instruktion för koncernchefen, som anger dennes ansvarsområden, dessutom har styrelsen antagit ytterligare policier, instruktioner och riktlinjer för verksamheten antog styrelsen Nordeas Principer för samhällsansvar och 2003 antogs Nordeas Etiska riktlinjer. Nordea Årsredovisning

18 Under året går styrelsen regelbundet igenom strategi (inklusive mål), finansiell ställning och utveckling samt risker. Styrelsen genomför årligen en utvärdering av det egna arbetet, där man noga analyserar och diskuterar den egna arbetsprestationen. Styrelsen ansvarar för Nordeas organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter samt den övergripande förvaltningen av Nordeakoncernens angelägenheter i enlighet med tillämpliga regler och bestämmelser, bolagsordningen och styrelsens arbetsordning. Styrelsen ska tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Styrelsen är ytterst ansvarig för att säkerställa att ett fullgott och effektivt system för intern kontroll upprättas och underhålls. Varje år avger internrevisionen ett övergripande uttalande om det interna kontrollsystemets utformning, tillämpning och effektivitet. Av uttalandet för 2004 framgår att det interna kontrollsystemet är fullgott och effektivt. Mer information om intern kontroll inom Nordea finns under rubriken Intern kontroll nedan. Ordföranden Enligt arbetsordningen för Nordeas styrelse ska ordföranden tillse att styrelsearbetet utförs på ett effektivt sätt och att styrelsen fullgör sina uppgifter. Ordföranden ska bland annat organisera och leda styrelsearbetet, ha regelbunden kontakt med verkställande direktören, se till att styrelsen erhåller tillfredsställande informations- och beslutsunderlag och svara för att styrelsen årligen genomför en utvärdering av det egna arbetet. Styrelsens utskott En vedertagen princip inom Nordea är att de styrelseledamöter som väljs av aktieägarna, utöver arbete i samband med styrelsemöten, även ska fullgöra sina uppgifter i särskilda arbetsutskott. Styrelseutskottens arbetsuppgifter och arbetsordning fastläggs av styrelsen i särskilda instruktioner. Varje utskott ska regelbundet rapportera sitt arbete för styrelsen. Revisionsutskottet Revisionsutskottet biträder styrelsen i tillsynsarbetet genom att granska Nordeakoncernens finansiella kvartalsrapportering, de externa revisorernas kommentarer avseende koncernens årsbokslut, den externa revisionsplanen och de externa revisionsslutsatserna liksom systemen för intern kontroll vilka fastställts av styrelsen, koncernchefen och koncernledningen och revisionssamarbetet mellan den interna revisionsverksamheten och de externa revisorerna. Vidare ansvarar utskottet för handledning och utvärdering av internrevisionen. Ledamöter i revisionsutskottet under 2004 Ledamöter: Harald Arnkværn (ordförande) Claus Høeg Madsen Maija Torkko Ledamöterna i revisionsutskottet är oberoende i förhållande till bolaget och bolagets verkställande ledning liksom i förhållande till bolagets större aktieägare. Lars G Nordström och Dag Andresen, koncernrevisionschef, är närvarande vid möten med rätt att delta i diskussioner, men inte i beslut. Kreditutskottet Kreditutskottet övervakar och kontrollerar kontinuerligt att fastställda kreditinstruktioner inom Nordeakoncernen följs och utvärderar den generella kvaliteten i kreditportföljen. Ledamöter i kreditutskottet under 2004 Ledamöter: Hans Dalborg (ordförande) Harald Arnkværn Birgitta Kantola Bernt Magnusson (fram till ordinarie bolagsstämma 2004) Lars G Nordström Jørgen Høeg Pedersen Timo Peltola (från ordinarie bolagsstämma 2004) Chefen för Group Credit and Risk Control, Carl- Johan Granvik, är närvarande vid möten med rätt att delta i diskussioner, men inte i beslut. Kompensationsutskottet Kompensationsutskottet ansvarar för att bereda och presentera ersättningsfrågor för styrelsen avseende den verkställande ledningen i Nordeakoncernen. Utskottet bereder och presenterar förslag till styrelsen avseende anställningsvillkoren för koncernchefen och koncernrevisionschefen liksom ändringar i anställningsvillkoren för verkställande ledningen som helhet. På begäran av koncernens styrelse förbereder utskottet även principfrågor för behandling av styrelsen. Koncernchefen samråder också med ledamöterna i utskottet om anställningsvillkoren för medlemmarna i koncernledningen. 16

19 Ledamöter i kompensationsutskottet under 2004 Ledamöter: Hans Dalborg (ordförande) Kjell Aamot Gunnel Duveblad Lars G Nordström (fram till den 16 juni 2004) Timo Peltola Från och med 17 juni 2004 är koncernchefen inte längre ledamot i utskottet, men deltar i möten utan rätt att rösta. Koncernchefen deltar emellertid inte, och har aldrig deltagit, vid överläggningar som rör hans egna anställningsvillkor. Bortsett från utskottets ordförande, Hans Dalborg, är ledamöterna i kompensationsutskottet oberoende i förhållande till bolaget och bolagets verkställande ledning. Alla ledamöter är oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Koncernchefen och verkställande ledningen Verkställande direktören och koncernchefen utses av styrelsen och har i uppdrag att sköta den löpande förvaltningen av Nordea Bank liksom Nordeakoncernens angelägenheter i enlighet med lag och förordning samt de instruktioner som lämnas av styrelsen. I instruktionerna har styrelsen fastställt regler avseende koncernchefens ansvar. Instruktionerna reglerar också samspelet mellan koncernchefen och styrelsen. Verkställande direktören och koncernchefen har ett nära samarbete med styrelsens ordförande, bland annat avseende planering av styrelsemöten. Koncernchefen ansvarar inför koncernstyrelsen för ledningen av Nordeakoncernens verksamhet. Han ansvarar också för att utveckla och underhålla effektiva system för intern kontroll inom koncernen. Koncernchefen arbetar tillsammans med vissa ledande befattningshavare i koncernledningen. För närvarande består koncernledningen av nio medlemmar, inklusive koncernchefen. Koncernledningen har protokollförda möten varje vecka. Ordförande vid dessa möten är koncernchefen, som fattar beslut efter samråd med övriga medlemmar av koncernledningen. Ersättningar till koncernchefen och koncernledningen, inklusive incitamentsprogram Ersättningen till koncernchefen och övriga medlemmar av koncernledningen består av en fast och en rörlig lönedel. Den rörliga lönedelen bestäms av en kombination av koncernens resultat i förhållande till en fastställd nivå för avkastning på eget kapital och uppnåendet av person- Möten och närvaro Tabellen visar antalet sammanträden som hölls av styrelsen och dess utskott liksom de enskilda ledamöternas närvaro. Kompensations- Styrelse Revisionsutskottet Kreditutskottet utskottet Antal sammanträden (varav per capsulam) 3 1 Närvaro vid sammanträden: Hans Dalborg Timo Peltola Kjell Aamot 14 6 Harald Arnkværn Gunnel Duveblad 15 6 Bertel Finskas 15 Liv Haug 13 Birgitta Kantola 15 8 Nils Q. Kruse 2 5 Claus Høeg Madsen 14 7 Bernt Magnusson Lars G Nordström Jørgen Høeg Pedersen 15 7 Kent Petersen 5 7 Rauni Söderlund 13 Maija Torkko Utskottsledamot från ordinarie bolagsstämma Utsedd av arbetstagarorganisationerna från 1 juli Styrelseledamot fram till ordinarie bolagsstämma Lars G Nordström är närvarande utan rätt att rösta och deltar inte vid överläggningar som rör hans egna anställningsvillkor. 5 Utsedd av arbetstagarorganisationerna fram till 30 juni Nordea Årsredovisning

20 liga mål som godkänts vid årets början. Utfallet av den rörliga lönedelen kan maximalt uppgå till 47 procent av den fasta ersättningen, inklusive incitamentsprogram, under 2004 respektive I fråga om koncernchefens fasta ersättning och rörliga lönedel, liksom dennes pensionsförmåner och övriga anställningsvillkor, presenterar kompensationsutskottet förslag för styrelsen som sedan fattar beslut. Utskottet förbereder också ändringar i ersättningsnivåerna för koncernledningen som helhet, liksom ändringar i pensionsförmåner och anställningsvillkor, för beslut av styrelsen. Fast ersättning och rörlig lönedel, liksom pensionsförmåner och anställningsvillkor, för enskilda medlemmar av koncernledningen fastställs av koncernchefen efter samråd med kompensationsutskottet. Incitamentsprogram Koncernchefen och övriga medlemmar av koncernledningen deltar, tillsammans med omkring 350 andra chefer i koncernen, i ett incitamentsprogram för högre chefer som beslutats av styrelsen. Prestationskriterierna 2004 omfattade economic profit och Nordeas resultat i förhållande till den nordiska jämförelsegruppen, baserat på avkastningen på eget kapital (exklusive goodwill). Prestationskriterierna 2005 är med lika delar kopplade till economic profit, intäktsökning och kostnader. Chefer kan erhålla högst 12 procent av den fasta årslönen om prestationskriterierna uppfylls. Programmet är kontantbaserat och har en övre gräns. Kostnaden för programmet kunde under 2004 uppgå till maximalt 8 miljoner euro. Alla anställda, förutom chefer inom ramen för incitamentsprogrammet som beskrivs ovan, deltar i ett vinstandelssystem. Prestationskriterierna speglar interna mål liksom benchmark gentemot konkurrenter. Anställda kan erhålla högst euro, varav euro baseras på en fastställd nivå för avkastningen på eget kapital (enligt IFRS-principer) och 800 euro baseras på Nordeas resultat i förhållande till en nordisk jämförelsegrupp, mätt i avkastning på eget kapital. Om samtliga prestationskriterier uppfylls uppgår den maximala kostnaden för programmet till 82 miljoner euro. Under 2004 avsattes 60 miljoner euro till Nordeas vinstandelssystem. Av detta belopp är 56 miljoner euro hänförliga till det ordinarie vinstandelssystemet för alla anställda och motsvarar en utdelning om 65 procent av det maximala beloppet. 4 miljoner euro avsattes till incitamentsprogrammet för chefer som omfattar cirka 350 personer. Nordea har inga ersättningssystem som baseras på värdet av bolagets aktier. Internrevision Internal Audit Activity (IAA) är en oberoende funktion som arbetar på uppdrag av koncernstyrelsen. Revisionsutskottet ansvarar för anvisningar för och utvärdering av IAA inom Nordeakoncernen. Koncernrevisionschefen har det övergripande ansvaret för IAA. Koncernrevisionschefen rapporterar funktionellt till styrelsen och revisionsutskottet. Administrativt rapporterar koncernrevisionschefen till koncernchefen. Styrelsen godkänner utnämning och uppsägning av koncernrevisionschefen. IAA är en oberoende, objektiv revisions- och rådgivningsverksamhet som ska skapa värde och förbättra organisationens verksamhet. Funktionen hjälper organisationen att uppnå sina mål genom att tillämpa en systematisk och strikt metod för utvärdering och förbättring av effektiviteten i processerna för riskhantering, kontroll och styrning. IAA bedriver inte rådgivningsverksamhet utan att först ha erhållit specifika uppdrag av revisionsutskottet. Syftet med IAA:s revisionsverksamhet är att skapa värde för organisationen genom att kvalitetssäkra internkontrollerna och genom rekommendationer bidra till en förbättring av internkontrollerna. All verksamhet, inklusive koncernens verksamheter och enheter som är föremål för outsourcing, faller inom ramen för IAA. IAA arbetar fritt från inblandning med att fastställa internrevisionens omfattning, utföra sitt revisionsarbete och presentera sina resultat. IAA har behörighet att genomföra alla typer av undersökningar och erhålla all information som behövs för utförandet av sina uppgifter. Det innebär att IAA har fullständig tillgång till koncernens administration, verksamhet och redovisning liksom till koncernens lokaler och all information från koncernens anställda när så anses vara nödvändigt för genomförande av revisionen. IAA:s arbete ska utföras i enlighet med lagstiftningen och tillsynsmyndigheternas instruktioner i respektive land. Det ska också utföras i enlighet med Standards for the Professional Practice of 18