Fidelity Funds Asian Special Situations Fund

Transkript

1 Fidelity Funds Asian Special Situations Fund Fredrik Cygnaeus Relationship Director

2 Världen idag Decoupling? BNP Tillväxt % (2.0) (4.0) P 2010P 2011P Kina Asien - Tillväxtmarknader Tillväxtmarknader Världen Asiens tillväxt har varit betydligt högre än tillväxten i utvecklade ekonomier under många år Dessutom har Asien klarat den finansiella krisen 2008/2009 betydligt bättre än resten av världen Källa: World Economic Outlook, januari Realt BNP, årlig tillväxt. P = Prognos. Mogna ekonomier består av 33 länder, Tillväxtmarknader består av 149 länder, Asien Tillväxtmarknader består av 26 länder. 2

3 Asiens ökande vikt i aktieindex MSCI AC World geografisk fördelning 1999 MSCI AC World geografisk fördelning 2009 Japan 13% ROW 7% FExJ 3% ROW 13% FExJ 8% Europe 31% Japan 10% Europe 27% USA 46% USA 42% Asiens vikt har ökat från 3% till 8% de senaste 10 åren (Japan exkluderat) Källa: FactSet, 31, december 1999 samt 31 juli

4 ..och den asiatiska befolkningen konsumerar mera Utlägg på kläder, per invånare (US$) US$ 1000 Hongkong Japan Singapore Utlägg på dagligvaror, per invånare (US$) US$ 2500 Hongkong Japan Singapore Korea Kina 2100 Korea Kina BNP per invånare BNP per invånare Källa: IMF, GS Global ECS research; Nomura, september Dagligvaror = detaljhandel 7

5 Förändrad dynamik: En bra förutsättning för tillväxt Hushållens skuldsättning (% av BNP) Indien Kina Indonesien Låg skuldsättning Korea Hongkong Per invånare BNP US$ USA Singapore EU Låg skuldsättning och hög sparkvot Möjlighet för tillväxt i konsumentlån Källa: Citigroup, januari Siffror per december

6 Asien klättrar i värdekedjan blir mer innovativa % Global andel av forskare/analytiker 40% 30% 20% 10% Global andel av Triadic-patent 0 Asia Europe Americas EM Asia* US CN EU JP EM Eur RU N.I.E. Asia LATAM IN BR 0% Japan USA Europa Asien ex-japan Latinamerika & Östeuropa Källa: Citigroup, januari

7 En enorm medelklass Penetrationen av konsumentvaror är fortfarande låg Hushåll med TV (%) Mobiltelefonabonnemang (per 100 invånare) En betydande tillväxtpotential i tillväxtmarknadernas konsumentsektorer Källa: Senast tillgängliga uppgifter från Världsbanken, september 2009 Passagerarbilar (per 1,000 invånare) Persondatorer (per 100 invånare) Hongkong Singapore Sydkorea Malaysia Kina Kina Indien Thailand Indonesien Australien Filippinerna USA Japan Frankrike Tyskland UK

8 Asien en stor världsdel Indien m invånare Sydkorea 49 m invånare 5 tidszoner, 14 marknader, 10 stora sektorer 6 regionala index, 14 lokala/specialindex 16 lagstiftare Över 13,300 börsnoterade företag Utländska restriktioner 10 dominerande religioner Thailand 66 m invånare Malaysia 26 m invånare Singapore 5 m invånare Kina m invånare Hongkong 7 m invånare Taiwan 23 m invånare Filippinerna 98 m invånare Indonesien 240 m invånare Källa: Bloomberg, 15 november 2006 Källa: uppgifter per juli

9 Fidelitys resurser i Asien Seoul Aktier: 1 Förvaltare 3 Analytiker Tokyo Aktier: 16 Förvaltare 30 Analytiker Delhi 11 Analytiker Mumbai Aktier: 2 Förvaltare 7 Analytiker Singapore Aktier: 4 Förvaltare 8 Analytiker Hongkong Aktier: 8 Förvaltare 11 Analytiker 15 Handlare / Support Sydney Akier: 3 Förvaltare 6 Analytiker Källa: FIL och FMR LLC Dessa siffror avspeglar resurserna hos FIL Limited med dotterbolag, samt FMR LLC, ett närstående bolag, med dotterbolag. Informationen är inte reviderad. 13

10 Tencent Verksamhetsbeskrivning Marknadsledande on-line community i Kina med 70% marknadsandel i Instant Messaging (IM) services Aktiekursutveckling Investeringscase Växande verksamhet som stödjs av en stark pipeline för spel och ökad möjlighet att ta betalt för existerande produktlinje Ledning med en effektiv strategi och en förmåga att genomföra denna Stabil verksamhet där intäkterna genereras av miljoner användare som betalar väldigt lite, vilket stödjs av den stora användarbasen - bredd och diversifiering av intäktskällor Local Price (HKD) Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Källa: Banc of America Securities, ML estimates, september 2009; Thomson Financial DataStream, 31 december Alla siffror i lokal valuta (HKD). Hänvisningar i detta dokument till specifika värdepapper skall inte tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja dessa värdepapper, utan är endast inkluderade som illustration. 14

11 Li Ning Verksamhetsbeskrivning 35 Aktiekursutveckling Stock Price Performance Ledande försäljare av sportkläder no 1 i försäljningsvolym, no 3 i idrottsmarknaden Investeringscase Högkvalitativt kinesikst märke fortsätter att förbättra märkesimage, produktutveckling och leverantörsleden Starkt track record med starka kassaflöden och balansräkning Drar fördel av förändrad livsstil och stark inhemsk konsumtion Bra ledning, som fortsätter att förbättra produkter och strategi Local Price (HKD) Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Källa: Li Ning, Banc of America Securities, ML estimates, september 2009; Thomson Financial DataStream, 31 december Alla siffror i lokal valuta (HKD). Hänvisningar i detta dokument till specifika värdepapper skall inte tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja dessa värdepapper, utan är endast inkluderade som illustration. 15

12 Sammanfattning Tillväxten i Asien är stark och har stått emot bra jämfört med de kraftiga svägningarna i övriga världen Tillväxten bedöms vara hög även fortsättningsvis Asien blir allt viktigare i en investeringsportfölj Många intressanta företag att investera i Fidelity har byggt upp resurser för att ta tillvara på detta FF Asian Special Situations Fund 17

13 Viktig information Denna information är inte avsedd för, och får inte ligga till grund för åtgärder av, personer i Storbritannien eller USA, utan är endast avsedd för personer bosatta i jurisdiktioner där de aktuella fonderna är godkända för distribution eller där inget sådant godkännande krävs. Med Fidelity/Fidelity International avses FIL Limited, instiftat på Bermuda, och dess dotterbolag. Om inget annat anges kommer alla synpunkter från Fidelitys organisation. Hänvisningar i detta dokument till specifika värdepapper skall inte tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja dessa värdepapper, utan är endast inkluderade som illustration. Investerare bör även vara medvetna om att den presenterade informationen inte nödvändigtvis behöver vara aktuell, samt att Fidelity redan kan ha agerat utgående från den. Den forskning och de analyser som presenteras i denna dokumentation är insamlad av Fidelity för eget bruk som investeringsförvaltare och kan redan ha använts av Fidelity för sina egna syften. Fidelity tillhandahåller endast information om sina egna produkter och tjänster, och tillhandahåller inga investeringsråd baserade på individuella omständigheter. Fidelity, Fidelity International och Pyramid-logotypen är varumärken som tillhör FIL Limited. Fidelity Funds är ett öppet investmentbolag etablerat i Luxemburg med olika andelsklasser. Inga påståenden eller uttalanden som görs i detta dokument är juridiskt bindande för Fidelity eller mottagaren. Alla förslag omfattas av överenskomna kontraktsvillkor. Vi rekommenderar att du inhämtar detaljerad information innan du fattar något investeringsbeslut. Investeringar bör göras på grundval av den aktuella informationsbroschyren och faktabladet, vilka kan erhållas kostnadsfritt tillsammans med den senaste årsredovisningen och de senaste halvårsrapporterna från våra distributörer, vårt europeiska servicecenter i Luxemburg samt från din rådgivare eller bank. I vissa länder, och för vissa investeringstyper, är transaktionskostnaderna högre och likviditeten lägre än på annat håll. Det kan även finnas begränsade möjligheter att hitta alternativa vägar att hantera betalningsflöden, framför allt där investeringsfokus utgörs av små och medelstora företag. För fonder som är specialiserade på sådana länder och investeringstyper kan transaktioner, framför allt mer omfattande sådana, få större inverkan på kostnaderna för att driva fonden än motsvarande transaktioner i större fonder. Presumtiva investerare bör hålla detta i åtanke när de gör sina fondval. Tredje parters varumärken, copyright och andra immateriella rättigheter är och förblir egendom som tillhör sina respektive ägare. Utgiven av FIL Investments International (registrerat i England och Wales), godkänt och reglerat i Storbritannien Financial Services Authority. De presenterade avkastningssiffrorna tar inte i beaktande fondens försäljningsavgift. Om en försäljningsavgift på 5.25 % avdras från en placering skulle detta betyda att en avkastning på 6 % per annum över en period om 5 år minskas till 4.9 %. Denna försäljningsavgift är den högsta möjliga och om ni betalar en försäljningsavgift som är lägre än den ovan presenterade är inverkan på totalavkastningen mindre. Årlig tillväxt, totalavkastning, medianavkastning och ranking för jämförelsesektor Källa: 2011 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. Informationen i detta dokument: (1) tillhör Morningstar och/eller dess innehållsleverantörer; (2) får inte kopieras eller spridas; och (3) garanteras inte vara korrekt, fullständig eller lämnad i tid. Varken Morningstar eller dess innehållsleverantörer är ansvariga för eventuella skador eller förluster som uppstår till följd av användning av denna information. CL /