ÅRSREDOVISNING FÖR 2002 BENCHMARK OIL & GAS AB

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING FÖR 2002 BENCHMARK OIL & GAS AB

2

3 ÅRS- REDOVISNING 2002 Styrelsen och verkställande direktören för Benchmark Oil & Gas AB (publ.) får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret Årsredovisningen omfattar Sid 3 Sid 4 Sid 12 Sid 13 Sid 15 Sid 16 Sid 20 VERKSAMHETSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RESULTATRÄKNINGAR BALANSRÄKNINGAR FINANSIERINGSANALYS REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER REVISIONSBERÄTTELSEN 1

4 2

5 FÖRETAGSLEDNINGENS VERKSAMHETSRAPPORT ÅR 2002 År 2002 präglades av fortsatta utmaningar för Benchmark Oil & Gas AB. Vid årets början räknade vi med att starta produktionen av Sabine Lake 8:1-källan, fortsätta utvecklingen av Sabine Lakefältet och påbörja arbetet av Orangefältet. Då arbetet med rörledningen blev ca 1 år försenat har detta medfört förseningar för utvecklingen av båda fälten. Trots de utmaningar vi ställdes inför kunde vi fortsätta utvecklingen i båda projekten. Vi bearbetade ytterligare Sabine Lakes seismiska 3D information för AVO (Amplitude Versus Offset), samt slutförde planeringen av rörledningens dragning och produktionsanläggningens design. Rörledningar och övriga anläggningar bör vara färdiga i maj/juni 2003 vilket medför intäkter till bolaget en månad efter produktleveranser till våra kunder. Denna källa beräknas ge företaget ett kassaflöde på ca SEK 1 miljon i månaden. Även Orangefältets seismiska 3D data för AVO bearbetades ytterligare. Vi tog in nya delägare och identifierade 20 tänkbara borrningsplatser. När detta skrivs har vi köpt tillräckliga mineralrättigheter för att påbörja ett borrningsprogram om 7 borrningar under den kommande 12- månadersperioden. Oljemarknaden har präglats av hög volatilitet under hela Låga lagernivåer i USA, problem i Venezuela och krisen i mellanöstern resulterade i att oljepriset steg från USD 19,00 per fat vid slutet av 2001 till USD 32,20 per fat ett år senare. En varm sommar, en kallare vinter än normalt och en sänkning av borrningsvolymerna drev även upp priset på naturgas från USD 2,50 till USD 4,79 per MCF* under året. Givet nuvarande förutsättningar med låga lagernivåer vad gäller både olja och naturgas samt nedgången i borrningsvolym anser de flesta analytiker att priserna kommer att vara stabila på den nuvarande nivån under de kommande två till tre åren. År 2003 kommer att bli en vändpunkt för företaget. Produktionen av Sabine Lake 8:1- källan kommer att ligga till grund för finansiering av den löpande verksamheten samt, till viss del, framtida investeringar. Vi måste dock fortsätta vårt arbete med att anskaffa nödvändigt kapital för att finansiera de kommande borrningsprojekten vid Sabine Lake och Orangefälten. Jan Lundqvist VD, Benchmark Oil & Gas AB (publ.) Robert E. Pledger VD, Benchmark Oil & Gas Company Vårt finansiella resultat är en direkt följd av förseningen av Sabine Lake 8:1 källan. * MCF = tusen kubikfot 3

6 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Benchmark Oil & Gas AB (publ.) org. Nr (Benchmark) får härmed avge årsredovisning jämte koncernredovisning för räkenskapsåret VERKSAMHET Benchmarks verksamhet omfattar prospektering efter olje- och gasfyndigheter med utnyttjande av modernaste teknik, utveckling av nya uppslag samt produktion av olja och gas från nya fyndigheter. BOLAGETS KONCERNSTRUKTUR Benchmark Oil & Gas AB Benchmark Holding Company Benchmark Oil & Gas Company Benchmark Assets Company Benchmark Asset II Company MÅLSÄTTNING Benchmarks huvudmål är att skapa värde för sina aktieägare och att över tiden optimera företagets tillgångar. Visionen är att bygga upp en finansiellt stark koncern som arbetar på den amerikanska oljemarknaden. Strategin är att utveckla Benchmark under de närmaste åren genom att förvärva andra mindre och medelstora bolag i USA, borra nya källor och köpa producerande oljefält. För att underlätta kapitalanskaffningen och förvärv av egendom samt ge aktieägarna en möjlighet till handel är målsättningen att notera företagets aktier på lämplig aktiebörs. med den nyligen inköpta AVO:n (Amplitude Versus Offset) tillsammans med den nya informationen man hade fått från Sabine Lake 9:1-källan. För att tillgodogöra sig det lyckade borrningsresultatet från första borrningen vid Sabine Lake 8:1 drar operatören en rörledning från källan till ett rörsystem som sedan tidigare finns i området. Arbetet med rörledningen beräknas vara klart under maj/ juni VÄSENTLIGA HÄNDELSER Bolaget erhöll resultatet av Sabine Lake 9:1 källan i juni Sabine Lake-konsortiet beslutade plugga källan då formationen inte var kommersiell även om man fann kolväten. Då borrningen var en geologisk succé (struktur, formation och kolväten blev funna) medförde detta att konsortiet återprocessade det äldre tekniska materialet 4

7 Tillsammans med Aminex arbetarbolaget vidare med Orangeprojektet. Bolaget har från 50 uppslag nu lokaliserat 20 borrningsmöjligheter och beräknar att, tillsammans med det nybildade konsortiet, genomföra ett borrningsprogram om 7 borrningarna under den kommande 12-månadersperioden. Den första borrningen beräknas starta sensommaren Benchmark Oil & Gas AB 3D Seismic Data as seen on Seismic Workstation Bevisade producerande och bevisade inte utvecklade bär en lägre grad av osäkerhet att utvinna de prognostiserade olje- och gaskvantiteterna, medan sannolika och möjliga bär en högre grad av osäkerhet. De två sistnämnda kategoriernavisar, enligt experterna i USA, att företaget är livskraftigt och utvecklingsbart. Bolaget har i den senaste reservrapporten per 1 januari 2003 värderat samtliga reserver, enligt tabellen nedan. Bolaget följer hela tiden värdet på egendomarna, då dessa tillsammans med personalen utgör det väsentliga värdet på bolaget. Värdet på egendomarna kalkyleras utifrån i USA vedertagna principer, vilka innefattar följande reserver:bevisade producerande, bevisade inte utvecklade, sannolika och möjliga. Alla beräkningar av återvinningsbara reserver bär en viss osäkerhet. Graden av osäkerhet baseras på kunskapen om den specifika formationen, marknads faktorer och tekniken som används vid prospekteringsfasen. Benchmark Oil & Gas-koncernens omsättning har för helåret 2002 uppgått till SEK 2,9 miljoner, det skall jämföras med 2001 SEK 13,3 miljoner. Koncernen följer den strategi som togs vid årsskiftet 2000/ 2001, vilket innebar avveckling och försäljning av gamla oljefält, samt satsningar på de nya projekten som erhölls i samband med köpet av Benchmark Oil & Gas Company och Benchmark Assets Company. Väsentliga resultatförbättringar förväntas när de nyförvärvade projekten ger kassaflöden. Reservkategori Bolagets oljeandel (fat) Bolagets Framtida intäkter Nuvärde (10%) gasandel (MCF) 5

8 I början av året bedömde konsortiet attproduktionen från Sabine Lake 8:1 källan skulle ha varit igång under mars månad Detta skulle ha genererat ett kassaflöde till bolaget på mer än SEK 10 miljoner under Till följd av röranläggningsarbetets försening har bolaget haft en ansträngd likviditet under hela året som har lösts med hjälp av bolagets aktieägare. OLJEPRISET Idag svarar oljan för ca 40 procent av världens totala energibehov och förväntas bibehålla den andelen under de närmaste åren. De alternativa energikällorna förväntas att få framgång på den globala energimarknaden i framtiden med ett ökat energibehov och högre energipriser. Då olje- och gaspriset historiskt är lägre under sommaren kan vi förvänta oss att oljepriset justeras ned en aning för att sedan återhämta sig under hösten. Denna nedgång är normal och säsongsbetonad. skulle ha avslutats under sista kvartalet De hade fel och samma analytiker förväntar nu att ekonomin skall ta fart i slutet av 2003 eller början av När detta händer ökar oljebehovet i USA med 2,7% och i Asien exkluderat Japan med 5%. 2. OPEC. OPEC fortsätter att visa styrka genom att minska sin produktion och vidmakthålla medlemmarnas produktionskvoter för att bibehålla oljepriset runt USD 25 per fat olja. OPEC:s genomsnittliga dagsproduktion för 2000 var 29 miljoner fat, för 2001: 28,3 miljoner fat och för 2002: 26,3 miljoner fat. Venezuelas produktion minskade från 3 miljoner till 1 miljon fat per dag i december 2002 på grund av den då rådande landsstrejken men förväntas att producera fullt inom en kort tid. Irak producerade ca 2,55 miljoner fat per dag i januari 2003, vilket skall jämföras med de 2 miljoner fat per dag som de producerade före Gulfkriget Iraks produktion är inkluderad i OPEC:s dagliga produktion på 26,3 miljoner fat och om det krävs har resten av medlemsländerna resurser att ersätta Iraks produktion. 3. Exploateringsnivån och antal sysselsatta borrningsriggar. Från januari till 1 april 2003 har nyprospektering ökat från 610 borrningsriggar till 962 i USA och från 260 borrningsriggar till 288 i Kanada. Följande faktorer är avgörande för det framtida oljepriset. 1. Olje- och gasbehovet samt konjunkturutvecklingen i världen. 2. OPEC. 3. Exploateringsnivån och antal sysselsatta borrningsriggar. 4. Produktionsnedgången av befintliga oljeoch gasreserver. 4. Produktionsnedgången av befintliga oljeoch gasreserver. Produktionsnedgången i de stora olje- och gasfälten fortsätter med ca 7 procent per år och tillsammans med ett förväntat högre energibehov krävs en nyproduktion på ca 10 procent för att världsproduktionen skall svara mot behovet. 1. Det framtida oljebehovet Under de senaste 10 åren har oljebehovet ökat från 66 miljoner fat till 77 miljoner fat olja per dag och förväntas att stiga med samma hastighet de närmaste åren. Vidare förväntade världens analytiker att den nuvarande lågkonjunkturen 6

9 Bolagets olje- och gasfält Sabine Lake Benchmark identifierade en stor oexploaterad borrningsmöjlighet i Sabine Lake, Orange och Jefferson Counties, Texas. Under 1996 leasades ett arrendeblock på ca 1300 tunnland och 1997 genomförde Western Geophysical en 3-D seismisk översikt över arrendena. Denna översikt indikerar minst fyra nya fyndigheter som har potentiella reserver på 38 BCF gas och fat olja. Sabine Lake-fältet består av en enkel antiklinal från Oligoceneperioden, ca tusen år sedan, och är del av den komplexa Hackberry Embayment, vilken är en geologisk struktur som täcker sydöstra Texas och sydvästra gulfkusten i Louisiana. Fältet ligger under grunt vatten söder om Orange County i Texas. Benchmark sålde ägarandelar i denna fyndighet till oljeindustrin och erhöll 10,625% ägarandel av den första källan, Sabine Lake 8:1. Källan borrades färdigt i oktober 2001 och var en framgång. Den borrades till ett djup av 11,450 fot (ca 3,5 km). Formationen, Lower Frio Hackberry visade sig att vara 47 fot (ca 14 m). Operatören National Energy Group ( perforerade och testade källan som visade en dagsproduktion på MCF gas och 673 fat olja. Vidare har flera formationer identifierats både i Hackberry horisonten och i den djupare Vicksburg horisonten. Rörledning och övrig produktionsanläggning bör vara färdiga i maj 2003 varefter bolaget mottager sin första avkastning i juli Den bevisade källan, Sabine Lake 8:1, beräknas producera ett kassaflöde till bolaget på ca SEK 1 miljon i månaden. I början av 2002 levde konsortiet i tron om att produktionen skulle ha kommit igång under mars månad. Operatören ville bygga en röranläggning som hade kapacitet för högre produktion och då man var alltför långt kommen med nästa borrning, Sabine 9:1, fördröjdes arbetet med rörledningen till hösten Beklagligt nog visade det sig att Sabine 9:1 inte var kommersiell även om den var en geologisk succé (struktur, formation och kolväten blev funna). Detta medförde att konsortiet blev tvunget att omarbeta det tekniska materialet med den information man hade fått från Sabine 9:1-källan. Konsortiet köpte därför ytterligare 3D seismik och återprocessade den totala datamängden med AVO (Amplitude Versus Offset) tillsammans med den nya information man erhållit från källan Sabine 9:1. Arbetet gjordes under slutet av 2002 samt under första kvartalet Resultatet av detta arbete ligger som grund vid den fortsatta utvecklingen av fältet. Baserat på denna nya information förutser bolagets tekniska personal att återöppningen av källan Exxon 3:1, vilken skall genomföras under andra halvåret 2003, bör bli framgångsrik. Vidare är fyra borrningar planerade under perioden 1 augusti juli 2004, två i Hackberry horisonten och två i Vicksburg horisonten. Sabine 8-1 Testresultaten tillsammans med loggen visar 47 fot produktiv formation 30% porösitet 400 MD permeabilitet En daglig produktion på MCF gas och 700 fat olja. 7

10 Orangefältet Orangefältet, nära staden Orange, Texas, ligger ca 9 km norr om Sabine Lake-fältet. Formationerna i fältet beräknas vara 5-25 tusen år gamla (frio och mioceneperioden) och består av olika producerande formationer på ca meters djup. Fältet upptäcktes 1913 och majoriteten av de producerande källorna borrades före 1976 och innan dagens teknik var tillgänglig. Bolaget äger 15 procent i en ca km 2 stor mineralrättighet med 150 källor varav 30 är aktiva. Vid slutet av 2002 hade vi lyckats utöka våra mineralrättigheter och i april 2003 lyckades Benchmark/Aminex sälja 50% av borrningarna. Delägarna i Orangeområdet är Benchmark (25%) Aminex (25%) RIMCO (35%) och Adams Resources (15%). RIMCO/Adams Resources betalar 66% av borrningskostnaden i de två första borrningarna i utbyte mot 50% ägarandel i projektet. Dessutom får Benchmark USD i månaden under sex månader från och med maj I utbyte är Benchmark ansvarig för det fortsatta tekniska arbetet, anläggningsarbetena och för identifieringen av tänkbara framtida borrningar inom området. Benchmark arbetar f.n. fram möjliga borrningsundersökningar ur den 3D kartläggningen som bolaget har tillgång till. Bolaget har identifierat mer än 50 platser på dessa arrenden. Benchmark är igång och fastställer borrningsmöjligheter inom gränserna för den seismiska 3-D kartläggningen, samt köper arrenden för att sälja borrningsprospekteringar till oljeindustrin. Vi har ingått en strategisk allians med Aminex USA, Inc. ( för att utveckla ett område på ca 121 km 2 som omger Orangefältet. Benchmark förutser 7 borrningar under Resultaten från det geologiska och det geofysiska arbetet verkar lovande. Hittills har vi identifierat 20 borrningsbara fyndigheter av ca 50 möjliga. Den genomsnittliga potentialen för dessa källor ligger på BOE (fat olja eller motsvarande). Borrningsdjupet varierar mellan m och den totala genomsnittliga kostnaden per källa uppgår till ca USD När detta skrivs arbetar operatören, Aminex, med att kontraktera en rigg för att borra tre källor med start juni Om dessa borrningar visar sig vara framgångsrika kommer vi kunna gå snabbare framåt med övriga borrningar. Skulle resultaten ej stämma överens med de uppfattningar vi har idag kommer vi att avbryta borrningarna för att reprocessera datan ytterligare. 8

11 BOLAGETS STYRELSE Lars E. Vännman, Ledamot tillika Ordförande Lars Vännman har 40 års erfarenhet inom den internationella råvaruindustrin. Lars är bergsingenjör från Kungliga Tekniska Högskolan samt utexaminerad från Harvard Business School. Han har haft ledande befattningar inom Boliden Mineral AB, Boliden International Mining AB och Falconbridge Ltd. Lars har under de senaste tio åren dessutom varit styrelseledamot och rådgivare till ett flertal börsnoterade bolag med internationell verksamhet. Carl-Olof Lejdström Ledamot Carl-Olof Lejdström har 40 års erfarenhet inom bygg- och fastighetsbranscherna, varav 29 år i Skanska. Carl-Olof är utexaminerad från Chalmers Tekniska Högskola, avd V 1961 och har bland annat varit styrelsemedlem och VD för Skanskas dotterbolag i USA. Thord Lernesjö Ledamot Thord Lernesjö är en av grundarna till Benchmark Oil & Gas AB. Han har en Magisterexamen i Ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat i den amerikanska oljeindustrin sedan Thord har under de senaste 10 åren varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Robert Pledger Ledamot Robert Pledger har mer än 30 års erfarenhet inom olje- och gasbranschen, inklusive geologiska utvärderingar, och geofysiska tolkningar. Robert är bland annat ordförande för Houston Chapter of the Society of Independent Professional Earth Scientists. Han är oljegeolog från Lamar University 1969 och har en MBA från University of Dallas Eiler Frithiofsen Ledamot Eiler Frithiofsen har 20-årig erfarenhet inom råvaruindustrin. Eiler studerade till civilekonom vid Lunds Universitet och Göteborgs Handelshögskola. Han har arbetat inom Boliden Intertrade, Sulpher AG och BITCHEM AB. Thomas E. O Connor Suppleant Thomas E. O Connor har mer än 35 års erfarenhet av alla faser inom olje- och gasbranschen både i USA och internationellt. Thomas är utbildad geolog från Stanford Universitet och har en MSc i geologi från University of Colorado. Han har bland annat arbetat för Amoco, GUPCO, och Aminoil, samt för Världsbanken från 1984 till Han är medförfattare av oljeboken International Oil and Gas Ventures - a Business Perspective. Thomas är också adjungerad professor vid George Washington School of Political Management i Washington DC. 9

12 Dick Berkström Suppleant Dick har sedan 1983 arbetat med återvinning av metall och bedriver handel på London Metal Exchange för egen och kunders räkning. BOLAGETS VD Jan Lundqvist, VD Jan Lundqvist har en 30-årig erfarenhet som ekonom och affärsutvecklare inom råvaruindustrin. Han har en fil. kand. i ekonomi, ingenjörsexamen i kemi och har genomfört CEI s Internationella Managementprogram i Genève. Jan har tidigare arbetat som ekonomichef och ledare i olika Bolidenföretag, ekonomichef i Euromin S.A., (metalltrading på forna Sovjet Unionen), marknadschef för Santa Catarina, ekonomichef för Structo AB. Målsättning för 2003 Utveckla Sabine Lake-fältet. Fortsätta det tekniska arbetet med den 3D seismiska undersökningen över Orange-fältet och omkringliggande områden, samt påbörja borrningsprogrammen för dessa fält. Påbörja det geologiska och geofysiska arbetet med åtminstone ett av projektportföljens områden. Fortsätta med att säkra medel för att förbättra bolagets likviditet. Målsättning för 2004 Bland annat är det en målsättning att börsintroducera Benchmarkaktien och genomföra en nyemission. Kapitalet som kommer in genom emissionen, kassaflödet från Sabine Lake och genomförd finansiering under 2003 kommer att användas till att utveckla nyckelfälten genom att: Slutföra utvecklingen av Sabine Lake Fortsätta utvecklingsarbetet och borrningsprogrammet i Orangefältet Utöka den tekniska personalstyrkan Påbörja ett borrningsprogram i ett nytt område samt fortsätta att utföra geologiskt och geofysiskt arbete inom övriga områden. Målsättning för 2005 och framåt De planerade borrningarna och utvecklingsaktiviteterna samt starka produktpriser torde leda till en stark balansräkning. Detta tillsammans med en professionell företagsledning och tekniskt kunnig personal bör göra Benchmark väl positionerad för att förvärva nya olje- och gasfält. Benchmark skall fortsätta att föra en dialog med oljebolag och WI-ägare i USA som kan vara intresserade av att gå samman med Benchmark. Detta intresse kommer att öka när bolaget är börsintroducerat. Bolaget blir då en intressant partner för många mindre oljebolag i Texas och kan då förvärva dem med egna aktier. BENCHMARKS FRAMTIDA STRATEGI OCH MÅLSÄTTNING Fokusering på de olje- och gasområden från vilka bolaget har mer än 30 års erfarenhet. Koncentration på utvecklingsmöjligheter där bolaget har 3D seismiska undersökningar eller inom områden där bolaget har andra affärsfördelar. Bolaget skall använda sig av och hålla sig uppdaterat om de senaste rönen inom tekniken för olje- och gasprospektering. Benchmark Oil & Gas AB (publ.) VD & Styrelsen 10

13 Flerårsöversikt Moderbolaget Nedan visas utvecklingen under de senaste fyra åren Nettoomsättning, tkr Rörelseresultat, tkr Resultat efter finansiella poster, tkr Soliditet 78% 83% 77% 17% Antal anställda Koncernen Nedan visas utvecklingen under de senaste fyra åren Nettoomsättning, tkr Rörelseresultat, tkr Resultat efter finansiella poster, tkr Soliditet 48% 59% 58% 11% Antal anställda Förslag till behandling av ansamlad förlust Koncernens fria egna kapital enligt koncernbalansräkning uppgår till kr. Härav föreslås 0 kr överföras till bundet eget kapital. Från föregående år ansamlad förlust Årets förlust Ansamlad förlust att behandla Förslag till disposition Balanseras i ny räkning Summa

14 RESULTATRÄKNINGAR Not Koncernen Moderbolaget Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Råvaror, förnödenheter och underleverantörer Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Övriga ränteintäkter och liknande Räntekostnader och liknande Resultat efter finansiella poster Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat

15 BALANSRÄKNINGAR Not Koncernen Moderbolaget Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Working interest andelar Materiella anläggningstillgångar Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

16 BALANSRÄKNINGAR Not Koncernen Moderbolaget Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital 7 Aktiekapital ( à nom 0,10) (f å a nom 0,10) Tecknad ej registrerad kapitalökning Överkursfond Bundna reserver/reservfond Fritt eget kapital 7 Fria reserver/balanserad vinst eller förlust Ändring av redovisningsprincip Årets resultat Summa eget kapital Avsättningar Övriga avsättningar Summa avsättningar Långfristiga skulder Reversskulder Övriga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Skulder till intresseföretag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Poster inom linjen Ställda säkerheter INGA INGA INGA INGA Ansvarsförbindelser INGA INGA INGA INGA 14

17 KASSAFLÖDESANALYSER Not Koncern Moderbolag Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar Erhållen ränta Erlagd ränta Kursdifferens Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Ökning/Minskning av fordringar Ökning/Minskning av leverantörsskulder Ökning/Minskning av övriga korta skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamhet Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av inventarier Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamhet Nyemission Upptagna lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Ökning/Minskning av likvida medel Likvidamedel vid årets början Likvidamedel vid årets slut

18 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER Allmänna redovisningsprinciper Årsredovisningen är upprättad enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Någon förändring av redovisningsprinciper har ej skett i förhållande till föregående år i moderbolaget. Koncernredovisning Koncernens bokslut har upprättas enligt Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00 och med tillämpning av förvärvsmetoden. I koncernredovisningen ingår samtliga dotterföretag. Utländska dotterföretag har omräknats med tillämpning av monetär metod. Kursdifferens vid omräkning av de utländska dotterföretagen, tkr 661 (f å tkr 2 351) har redovisats under eget kapital i balansräkningen. Moderbolaget har under verksamhetsåret fakturerat dotterbolagen med tkr ( f å 3 755) avseende administration. Värderingsprinciper Tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges. Beträffande värdering av working interest andelar finns det två principer som är vägledande, benämnda "full cost accounting" och "successful efforts accounting". Koncernen använder sig av metoden "full cost accounting" innebärande att samtliga utgifter för inköp, exploatering och utveckling aktiveras i balansräkningen. På detta värde görs avskrivningar enligt plan. I kombination med denna metod måste jämförelse ske med ett kontrollvärde, benämnt, "full cost ceiling test". I "ceiling test" görs en nuvärdeberäkning av framtida kassaflöde från de olje- och gastillgångar som är konstaterade. Kassaflödet beräknas utifrån gällande pris på olja och gas vid värderingstillfället. I de fall värdet utifrån en "ceiling test" på de samlade tillgångar ger ett lägre värde än bokförda värdet efter planmässiga avskrivningar måste en nedskrivning ske. Sådan nedskrivning kan ej återföras i räkenskaperna. Koncernuppgifter Koncernredovisningen omfattar förutom moderbolaget det helägda dotterbolaget Benchmark Holding Inc, med sina dotterbolag Benchmark Asset Co., Benchmark Asset II Co, och Benchmark Oil & Gas Co. De amerikanska bolagen har sina säten i USA och har förvärvas under Not 1 Övriga externa kostnader Revisionskostnader I beloppet för övriga externa kostnader ingår arvoden och kostnadsersättningar till revisor enligt följande. Arvoden avseende revisionsuppdrag uppgår till 282 tkr (föreg. år 198 tkr) i koncernen och i moderbolaget till 122 tkr (föreg. år 87 tkr). Arvoden avseende andra uppdrag uppgår till 169 tkr (föreg. år 73 tkr) i koncernen och i moderbolaget till 169 tkr (föreg. år 73 tkr). Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisning och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Leasingkostnader I beloppet för övriga externa kostnader ingår leasingavgifter med 17 tkr (föreg. år 0 tkr) i koncernen och med 17 tkr (föreg. år 0 tkr) i moderbolag. 16

19 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER Not 2 Personal Koncernen Moderbolaget Medelantalet anställda Kvinnor Män Totalt för bolaget Löner och ersättningar Styrelse och verkställande direktör 1) Övriga anställda Sociala kostnader Övriga sociala kostnader Not 3 Planenliga avskrivningar på anläggningstillgångar Koncernen Moderbolaget Avskrivningar görs med följande procentsats: Not 4 Materiella anläggningstillgångar Inventarier 20% 20% 20% 20% Avskrivningar och nedskrivningar framgår av not för respektive balanspost. Working interest andelar Med working interest andelar avses rättigheter att utvinna olja och gas ur oljefält. Planenliga avskrivningar görs med följande procentsatser: Planenliga, ej slutförda borrningar 0% Övriga projekt 10% Principen för värdering av working interest andelar har skett i enlighet med redogörelse under rubriken värderingsprinciper. Avskrivningar har skett enligt plan. Genomförd "full-cost ceiling test" utvisar att ytterligare nedskrivning ej erfordras. Koncernen Moderbolaget Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Försäljningar/utrangeringar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt restvärde

20 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER Not 5 Maskiner och andra tekniska anläggningar Koncernen Moderbolaget Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljningar/utrangeringar Korrigering av få Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Koncernen Bundna reserver Fritt eget kapital Summa Belopp vid årets ingång Tecknad ej registrerad kapitalökning Nyemission Kursdifferens Årets resultat Belopp vid årets utgång Moderbolaget Ingående avskrivningar Försäljningar/utrangeringar Korrigering av få Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt restvärde Not 6 Aktier och andelar i dotterföretag Organisationsnummer Företagets säte Antal andelar Kapitalandel Bokfört värde Direkt ägda: Benchmark Holding Inc USA % 9 Aktieägartillskott Benchmark Holding Inc Not 7 Eget kapital Aktiekapital Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Summa Belopp vid årets ingång Nyemission Tecknat ej registrerat kapital Årets resultat Belopp vid årets utgång Not 8 Moderbolaget Sammanställning aktier A-Aktier B-Aktier Antal aktier vid årets utgång Långfristiga skulder Bolagets långfristiga skuld avser bl.a. reversskulder vid förvärv av working interest andelar och förvärv av värdepapper. 18

21 REDOVISNINGSPRINCIPER OCH NOTER Malmö Jan Lundqvist Lars E Vännman Thord Lernesjö Verkställande direktör Ordförande Carl-Olof Leijdström Robert Pledger Eiler Frithiofsen Vår revisionsberättelse har avgivits Ann Theander Auktoriserad revisor Lindebergs Grant Thornton AB Mats Pålsson Auktoriserad revisor Lindebergs Grant Thornton AB Resultat-, balans-, koncernresultat- och koncernbalansräkningar har fastställts på ordinarie bolagsstämma den 11 juni Beslöts behandla förlusten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen. Malmö Jan Lundqvist Verkställande direktör 19

22 REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Benchmark Oil & Gas AB (publ.) Org.nr Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Benchmark Oil & Gas AB (publ.) för räkenskapsåret Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger därmed en rättvisande bild av bolagets och koncernens resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, behandlar förlusten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Malmö den 28 maj 2003 Ann Theander Auktoriserad revisor Mats Pålsson Auktoriserad revisor 20

23

24 BENCHMARK OIL & GAS AB (publ.) V. KANALGATAN MALMÖ TEL: FAX: BENCHMARK OIL & GAS COMPANY 1500 SOUTH DAIRY ASHFORD ROAD, SUITE 412, HOUSTON, TEXAS, 77077, USA TEL: FAX: