Kvartalsrapport April - Juni 2006

Transkript

1 Kvartalsrapport April - Juni 2006 Försäljning: -3% till MUSD Rörelseresultat: -2% till 141 MUSD Vinst per aktie: +6% till 1,00 USD Fortsatt starkt kassaflöde (Stockholm, ) För årets andra kvartal rapporterar världens ledande bilsäkerhetsföretag Autoliv Inc. bättre försäljning, marginal och kassaflöde än förväntat. Jämfört med samma period 2005 sjö nk försäljningen med 3% till MUSD p g a att bilproduktionen föll med 7% i Västeuropa, som svarar för halva koncernens omsättning. Rörelseresultatet minskade med 2% till 141 MUSD, men rörelse marginalen förbättrades till 8,8% från 8,7%. Resultatet före skatt var nästan oförändrat 132 MUSD. Nettovinsten minskade med 3% till 83 MUSD, medan vinsten per aktie steg med 6% till 1,00 USD. Kassaflödet från verksamheten uppgick till 162 MUSD och till 94 MUSD efter investeringar. Försäljningar av kundfordringar påverkade kassaflödet positivt med 58 MUSD. Under det tredje kvartalet beräknas den rapporterade försäljningen öka med 2% och den organiska försäljningen vara oförändrad trots att bilproduktionen både i Västeuropa och Nordamerika väntas minska med ca 4%. Rörelsemarginalen beräknas överstiga 7%. En telefonkonferens kommer att hållas idag kl på engelska, tel Konferensen går även att följa på vår hemsida under.

2 Kvartalet Marknadsöversikt Under kvartalet beräknas tillverkningen av lätta motorfordon i Triaden (dvs Europa, Nordamerika och Japan) ha legat kvar på samma nivå som under andra kvartalet I april räknade prognosinstituten med att produktionen skulle minska med 2%. I Europa (inkl. Östeuropa), där koncernen har mer än halva sin försäljning, sjönk biltillverkningen med 3% p g a ett fall på 7% i Västeuropa. Båda minskningarna var dock något mindre än befarat vilket bidrog till att Autoliv överträffade sin försäljningsprognos. I Östeuropa steg biltillverkningen med 13%. I Nordamerika, som svarar för en fjärdedel av koncernens intäkter, låg tillverkningen av lätta motorfordon kvar på samma nivå som under det andra kvartalet Detta utfall var 1% bättre än förväntat. De amerikanska biltillverkarna General Motors, Ford och Chrysler ( the Big 3 ) minskade sin produktion med 1%, medan de asiatis ka och europeiska bilföre tagen ökade sina produktionsvolymer i Nordame rika med 1%. Eftersom Autolivs försäljningsvärde per bil är högre till dessa fordon än till ett typiskt fordon från the Big 3, var produktionsmixen fördelaktig. I Japan, som svarar för knappt en tiondel av koncernomsättningen, steg bilproduktionen med 6%. Detta var nästan dubbelt så mycket som förväntat. Autolivs marknad växer inte bara som en följd av att bilproduktionen i världen ökar utan också genom att nya bilmodeller får allt fler krockkuddar och andra nya säkerhetssystem. Som exempel på denna trend meddelade Ford nyligen att företaget beslutat påskynda sina planer på att införa krockkuddegardiner och andra sidokrockkuddar som standard i sina nya bilar. Försäljning Koncernens försäljning sjönk med 3% till MUSD jämfört med det andra kvartalet Valutaomräkningseffekter minskade försäljningen med knappt 1%. Följaktligen begränsades den organiska försäljningsminskningen (dvs försäljning exklusive förvärv/avyttringar och valutaomräkningseffekter) till 2% och blev inte 5% som befarades i början av kvartalet. Denna relativa förbättring berodde bl a på att effekten av den tillfälligt ofördelaktiga modellmixen i den europeiska biltillverkningen blev mindre än väntat. Mixeffekten beror på omställningar av bilproduktionen inför lanseringen av nya bilmodeller. Försäljningen växte organiskt i alla regioner utom Europa där fallet i den västeuropeiska biltillverkningen satte sin prägel på marknaden. Framför allt utvecklas marknaderna i övriga länder (främst Korea och Kina) starkt genom att både biltillverkningen och säkerhetsinnehållet per bil växer snabbare på dessa marknader än på de traditionella bilmarknaderna i Triaden. Att fler nya bilar förses med krockkuddegardiner är en annan viktig tillväxtfaktor. Dessutom förstärkte Autoliv under kvartalet sina marknadsandelar inom bil rattar och elektronik. Dessa fördelaktiga trender förmådde emellertid inte riktigt uppväga effekterna av fallet i den västeuropeiska biltillverkningen, fortsatt prispress från biltillverkarna, intensiv konkurrens inom frontalkrockkuddar samt effekten av den pågående utfasningen av olönsamma produkter. Försäljning per produktgrupp Försäljningen av krockkuddar (inkl. bilrattar och elektronik) minskade med 3% till MUSD varav 1% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 2% förklaras av nedgången i den europeiska biltillverkningen, utfasningen av olönsamma gasgeneratorer samt av att Autoliv släppt viss a kontrakt p g a intensiv priskonkurrens. Det mesta av dessa negativa effekter uppvägdes dock av stark efterfrågan på krockkuddegardiner (organisk tillväxt +11%) och högre marknadsandelar inom säkerhetselektronik och bilrattar. Försäljningen av säkerhetsbälten (inkl. stolskomponenter) sjönk med 3% till 542 MUSD. Exklusive negativa valutaeffekter på 1% minskade försäljningen organiskt med 2% främst p g a svag efterfrågan på stolskomponenter. Försäljningen av bältessystem minskade också något genom nedgången i biltillverkningen i Europa och hos the Big 3 i USA. Försäljning per region Försäljningen från koncernens europeiska bolag föll med drygt 8% till 871 MUSD och med knappt 8% exklusive valutaeffekter. Minskningen förklaras av fallet på 7% i den västeuro - peiska biltillverkningen samt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut. Tack vare stigande marknadsandelar på säkerhetsbälten låg försäljningen av dessa produkter kvar på nästan samma nivå som 2005 trots fallet i den västeuropeiska biltillverkningen. Installationsgraden av krockkuddegardiner fortsatte att stiga bl a genom att produkten införts på Audis Q7, Chryslers Jeep Grand Cherokee, Fords Galaxy, Opels Zafira, Peugeots 207 och Toyotas Avensis, Corolla, Verso och Yaris. Försäljningen från Autolivs nordamerikanska bolag steg med 1% till 435 MUSD trots oförändrad biltillverkning. Autolivs ökning berodde på en fördelaktig kundmix, högre marknadsandelar inom säkerhetelektronik och bilrattar samt introduktionen av krockkuddegardiner i bl a Buicks LaCrosse, Chryslers Jeep Compass och Dodge Caliber, Hondas Pilot, Nissans Versa, Toyotas Sienna och Volkswagens Jetta. Försäljningen påverkades negativt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och av den fortsatta avvecklingen av olönsamma gasgeneratorer. Den rapporterade försäljningen från koncernens japanska bolag ökade med 5% till 133 MUSD. Exklusive negativa valutaeffekter på 6% steg den den organiska försäljningen med 11%, främst beroende på introduktionen av krockkuddegardiner i bl a Hondas CRV och Toyotas Land Cruiser, Rav4, Ryu och 4Runner. Även högre marknadsandelar inom bilrattar bidrog till utvecklingen, medan bältesförsäljningen påverkades negativt av att vissa kontrakt löpt ut. Försäljningen från koncernens bolag i övriga länder steg med 14% till 169 MUSD. En organisk ökning på 13% förklaras av en fördubbling av försäljningen av krockkuddegardiner och av leveranser till Hyndais Lavita och Sonata; Kias Sorento, Roche, Carens och Grand Carnival; samt av Samsungs SM5.

3 Kvartalet Resultat Rörelsemarginalen steg till 8,8% från 8,7%. Att Autoliv lyckas hålla marginalen uppe trots prispress från kunderna och försäljningsnedgången i kvartalet på 3% förklaras av koncernens systema tiska och oupphörliga kostnadsjakt. Dessa åtgärder omfattar tex fabriksavvecklingar, flytt till lågkostnadsländer och koncentration av inköpen till färre leverantörer. Marginalförbättringen är också ett utslag av koncernens metodiska utmönstring av olönsamma produkter (t ex vissa gasgeneratorer och stolskomponenter), satsning på de snabbväxande krockkuddegardinerna samt etablering i Asien redan för flera år sedan. Under kvartalet minskade den redovisade bruttovinsten med 1% eller 5 MUSD till 343 MUSD på grund av försäljningsminskningen på 3%. Trots nedgången steg bruttomarginalen till 21,4%, vilket är den högsta nivån sedan airbag-boomen på 1990-talet. Marginalen förbättrades från 21,0% främst genom lägre personalkostnader beroende på kraftiga personalminskningar i högkostnadsländer där bl a två fabriker i Västeuropa lades ned under förra året. Rörelseresultatet minskade med 2% eller 2 MUSD till 141 MUSD på grund av den svaga bilproduktionen i Västeuropa. Kostnaderna för forskning, utveckling och teknikanpassning (FoU) var oförändrade, men steg i förhållande till försäljningen till 6,9% från 6,7% som en effekt av stark orderingång och av satsningar inom säkerhetselektronik. Övriga rörelsekostnader på 6 MUSD består framför allt av personalkostnader för omstruktureringar (av främst textilverksamheter) i högkostnadsländer. Resultatet före skatt uppgick till 132 MUSD jämfört med 133 MUSD under samma kvartal Räntenettot påverkades positivt med 6 MUSD av de överföringar som Autoliv gjorde mot slutet av 2005 inom ramen för den tillfälliga lagen Jobs Creation Act. Denna förbättring motverkades med 3 MUSD av att den genomsnittliga nettolåneskulden stigit med 30% och av högre rörliga räntor. Övriga finansiella kostnader på 2 MUSD utgörs främst av kursförluster på lån i utländska valutor. Vinsten efter skatt minskade med 3% eller 3 MUSD till 83 MUSD. Visserligen var den faktiska skattesatsen 33,2% nästan densamma (33,5%) som i förra årets andra kvartal, men minoritetens andel av vinsten ökade till 6 MUSD från 3 MUSD, vilket speglar Autolivs framgångar i Asien där flera dotterbolag ännu inte blivit helägda. Vinsten per aktie steg till 1,00 USD från 94 cents. Trots att nettovinsten sjönk, var detta den högsta vinsten per aktie någonsin för ett andra kvartal. Detta visar att koncern en skapar aktieägarvärden även genom att tillse att balansräkningen är optimal för aktieägarna. Av förbättringen på 6 cent i vinst per aktie förklaras 5 cent av aktieåterköpen och 1 cent av valutaeffekter. Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 18% och räntabiliteten på eget kapital till 14% jämfört med 18% respektive 13% under motsvarande period Kassaflöde och balansräkning Verksamheten genererade ett positivt kassaflöde för nittonde kvartalet i rad. Före investeringar uppgick det till 162 MUSD och till 94 MUSD efter investeringar jämfört med 111 MUSD respektive 23 MUSD under samma kvartal Den säsongs - mässiga ökningen i rörelsekapitalet blev i år en minskning på 3 MUSD (jämfört med en ökning på 71 MUSD förra året) genom att kundfordringar sålts. Denna factoring påverkade kassaflödet positivt med 58 MUSD. Nettoinvesteringarna i anläggningstillgångar minskade till 70 MUSD från 88 MUSD, delvis genom försäljning av tillgångar på 7 MUSD. Avskriv ningarna uppgick till 76 MUSD. Koncernen fortsätter att uppfylla sitt mål att rörelsekapitalet inte ska överstiga 10% av årsomsättningen, även om detta nyckeltal steg till 9,4% under kvartalet från 9,1% och från 9,0% för ett år sedan. Genom factoringavtalen minskade antalet kreditdagar i kundford ringarna till 71 från 75 under kvartalet och från 79 för ett år sedan. Lagerhållningstiden var oförändrat 31 dagar under kvartalet men steg från 29 jämfört med för ett år sedan. Under kvartalet ökade nettolåneskulden med 18 MUSD till 913 MUSD till följd av aktieåterköp och utdelningar på totalt 73 MUSD. De räntebärande bruttoskulderna sjönk däremot med 271 MUSD till MUSD främst genom återbetalning av Eurobond-lånet som förföll till betalning. Skillnaden på 289 MUSD i utvecklingen av nettolåneskuld och räntebärande bruttoskuld förklaras av att vissa valutasäkringar knutna till Eurobonden lösts och att de likvida medlen minskat. Skuldsättningsgraden på 27% var oförändrad trots att 73 MUSD återförts till aktieägarna. Autolivs policy är att nettolåneskulden ska ligga klart under tre gånger EBITDA (resultatet före räntor, skatter och avskrivningar) och räntetäckningsgraden klart över 2,75. Den 30 juni var dessa nyckeltal 1,2 respektive 15,7. Under kvartalet minskade det egna kapitalet med 29 MUSD till MUSD eller 28,54 USD per aktie. Det egna kapitalet ökade med nettovinsten 83 MUSD, effekter av aktierelaterade ersättningar på 12 MUSD och valutaeffekter 11 MUSD. Aktieåterköpen hade en negativ inverkan med 47 MUSD och aktieutdelningar om 30 MUSD. Nylanseringar Bentleys nya Continental Cabriolet: Säkerhetsbälten Chevrolets Equinox: Säkerhetselektronik Chryslers nya Jeep Compass: Frontalkrockkuddar med ratt, krockkuddegardiner och säkerhetsbälten Fords nya Transit: Förarkrockkudde, sidokrockkkudde och säkerhetsbälten Nissans nya Versa: Sidokrockkuddar, krockkuddegardiner Pontiacs Torrent: Säkerhetelektronik Skodas nya Fabia Roomster: Sidokrockkuddar och krockkuddegardiner

4 Första halvåret 2006 Marknadsöversikt Under det första halvåret 2006 beräknas biltillverkningen i Triaden ha ökat med 2% från det första halvåret I Europa minskade biltillverkningen med drygt 1% genom att tillverkningen i Västeuropa sjönk med knappt 2% och ökade med 15% i Östeuropa. I Nordamerika steg biltillverkningen med 2%. De asiatiska och europeiska bilföretagen ökade sin tillverkning med 6%, medan GM, Ford och Chrysler drog ner sin produktion med 1%. Mixen var därför fördelaktig för Autoliv. I Japan steg biltillverkningen med 4%. Försäljning Koncernens försäljning minskade under det första halvåret med 5% till MUSD, varav 3% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 2% förklaras av nedgången på 2% i den västeuropeiska biltillverkningen samt av att vissa kontrakt på frontalkrockkuddar löpt ut och att utfasningen av olönsamma gasgeneratorer fortsatt. Dessa negativa faktorer uppvägdes endast delvis av stark efterfrågan på krockkuddegardiner och vunna marknadsandelar inom bilrattar. Försäljningen av krockkuddar minskade med 5% till MUSD, varav 3% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 2% var främst en följd av den svaga västeuropeiska bilproduktionen och av att vissa kontrakt löpt ut samt att utfasningen av olönsamma gasgeneratorer fortsatt. Försäljningen av säkerhetsbälten sjönk med 5% till MUSD, varav 3% berodde på valutaeffekter. Den organiska minskningen på 2% berodde främst på den svaga bilproduktionen i Västeuropa. Försäljningen från koncernens europeiska bolag sjönk med 12% till MUSD varav 5% berodde på valutaeffekter. Nedgången på 7% i den organiska försäljningen berodde bl a på den låga bilproduktionen i Västeuropa och på en ofördelaktig modellmix p g a produktionsomställningar hos kunderna inför lanseringen av flera för Autoliv viktiga bilmodeller. Försäljningen från koncernens nordamerikanska bolag steg med 1% till 885 MUSD genom fördelaktig kundmix, stark efterfrågan på krockkuddegardiner och högre marknadsandelar inom elektronik. Utfasningen av olönsamma gasgeneratorer drog ned försäljningsökningen. Försäljningen från koncernens japanska bolag steg med 1% till 279 MUSD trots negativa valutaeffekter om 8%. Den organiska tillväxten om 9% förklaras främst av efterfrågan på krockkuddegardiner och ökade marknadsandelar inom rattar. Försäljningen i övriga länder steg med 15% till 319 MUSD, varav 2% berodde på valutaeffekter. Den organiska tillväxten på 13% drevs upp av en ökning inom krockkuddar på 26%. Försäljningen av säkerhetselektronik ökade med 61%, dock från en låg nivå. Resultat Bruttoresultatet sjönk med 2% eller 13 MUSD till 673 MUSD beroende på negativa valutaeffekter om 4% och lägre försäljning om 5%. Bruttomarginalen förbättrades ändå till 21,2% från 20,5%, främst beroende på koncernens åtgärdsprogram. Trots negativa valutaeffekter på 3% och lägre försäljning förbättrades rörelseresultatet med 3% eller 9 MUSD till 282 MUSD och rörelsemarginalen steg till 8,9% från 8,1%. Förra året påverkades marginalen av kostnaderna för fabriksavvecklingar, medan marginalen i år förbättrats av en realisationsvinst. Justerat för dessa poster var rörelsemarginalen 8,7% båda åren. Resultatet före skatt förbättrades med 4% till 265 MUSD. Vinsten efter skatt steg med 9% eller 14 MUSD till 177 MUSD och vinsten per aktie steg med 20% till 2,13 USD. Den fa ktiska skattesatsen föll till 29,7% från 33,6% främst till följd av engångsjusteringar. Av förbättringen på 35 cents i vinst per aktie förklaras 18 cents av högre resultat, 13 cents av aktieåterköp och 12 cents av lägre faktisk skatt. Valutaeffekter hade en negativ inverkan om 8 cents per aktie. Kassaflöde och balansräkning Under det första halvåret genererade verksamheten ett kassaflöde före investeringar på 301 MUSD och på 170 MUSD efter investeringar jämfört med 200 MUSD respektive 35 MUSD under samma period I år förbättrades kassaflödet med 29 MUSD av avyttringar av tillgångar, främst nedlagda fabriker i USA och England. Genom factoringavtalen kunde ökningen i rörelsekapitalet begränsas till 26 MUSD jämfört med 148 MUSD under samma tid Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till netto 131 MUSD och avskrivningarna till 149 MUSD jämfört med 167 MUSD respektive 162 MUSD under det första halvåret Under 2006 har investeringarna, netto påverkats med 29 MUSD av de ovannämnda avyttringarna av anläggningar. Tack vare det starka kassaflödet steg nettolåneskulden med bara 36 MUSD och skuldsättningsgraden låg kvar på 27% trots aktieåterköp och utdelningar för 156 MUSD. De räntebärande skulderna minskade med 224 MUSD till MUSD. Under halvåret ökade koncernens egna kapital med 27 MUSD trots återköp av aktier för 103 MUSD och aktieutdelningar på 83 MUSD. Dessa negativa faktorer uppvägdes av nettovinsten på 177 MUSD, valutaeffekter om 18 MUSD och effekter av aktie relaterade ersättningar om 18 MUSD. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 15% och räntabiliteten på sysselsatt kapital till 18% jämfört med 13% respektive 17% under det första halvåret 2005.

5 Personal Antalet sysselsatta i koncernen (anställda samt timavlönad tillfällig arbetskraft) ökade under kvartalet med 900 och under hela sexmånadersperioden med till I högkostnadsländer fortsatte emellertid personalminskningen med 200 under kvartalet och med 500 under halvåret. Följaktligen steg andelen sysselsatta i lågkostnadsländer till 43% av totalantalet sysselsatta i koncernen (och till 46% räknat endast på fast anställd personal) från 37% respektive 40% för ett år sedan. Personalreduktionen i högkostnadsländer var koncentrerad till fast anställd personal som minskade med under halvåret, vilket medfört att 20% av personalen i högkostnadsländer f.n. är icke fast anställda jämfört med 16% för sex månader sedan. Utsikter Under det tredje kvartalet 2006 väntas produktionen av lätta fordon i Triaden ligga kvar på samma nivå som under det tredje kvartalet Emellertid beräknas produktionen falla med 4% både i Västeuropa och Nordamerika, vilket uppvägs av en stark ökning i Japan om 5%. Om växelkurserna i mitten av juli består, påverkar valutaeffekter försäljningen positivt med 2%. Baserat på dessa antaganden bedöms den redovisade försäljningen öka med 2% och den organiska försäljningen ligga kvar på samma nivå som under det tredje kvartalet Rörelsemarginalen kommer att påverkas av högre priser på råmaterial, främst zink och aluminium, samt av högre FoU-kostnader till följd av stark orderingång och satsningar inom framför allt säkerhetselektronik. Marginalen kommer också att påverkas av högre kostnader för produktionsstart och volymuppbyggnad för nya bilmodeller inför den i fjärde kvartalet planerade återupptagna organiska tillväxten, vilken beräknas bestå in i Följaktligen väntas rörelsemarginalen under det tredje kvartalet inte nå upp till samma nivå på 7,5% som under samma kvartal 2005 men överstiga 7%. Den faktiska skattesatsen väntas ligga på 32% under återstoden av året. För helåret 2006 står prognosen fast att den organiska försäljningen väntas nå samma nivå som under Andra viktigare händelser Koncernen har erhållit en order på säkerhetsbälten som är 40% större än någon tidigare bältesorder. Detta globala flerårskontrakt är värt ca 600 MUSD under kontraktstiden. Leveranserna inleds i liten skala 2008 och avslutas Koncernen har ingått factoringavtal med externa finansiella företag och sålt kundfordringar på vissa utvalda kunder till ett värde av 58 MUSD. Transaktionerna har minskat nettolåneskulden och kundfordringarna (inkl. kundfordringar räknat i försäljningsdagar). Under kvartalet återköptes Autoliv -aktier för 47 MUSD till i genomsnitt 55,46 USD per aktie, och under det första halvåret 1,9 miljoner aktier för 103 MUSD till i genomsnitt 54,19 USD. Sedan återköpen inleddes 2000, har Autoliv återköpt 21,9 miljoner aktier till i genomsnitt 36,52 USD per aktie. Av det nuvarande återköpsmandatet återstår 8,1 miljoner aktier. Styrelsen har utökats med Robert W. Alspaugh som tidigare var VD för KPMG International, ett globalt nätverk för professionell service inom revison, skatt och rådgivning. Mr. Alspaugh invaldes i revisionskommittén där han ersatte Georg A. Lorch som invaldes i ersättningskommittén. Styrelsen anser att Robert Alspaugh uppfyller kraven på oberoende och finansiell expert enligt gällande amerikanska regler. En fabrik för gasgeneratorer har tagits i bruk i Shanghai. Det är Autolivs nionde anläggning i Kina och koncernens sjätte fabrik i världen för gasgeneratorer. Fabriken ska försörja både den kinesiska och andra snabbväxande marknader i Asien. Autoliv har förvärvat ytterligare 20% av aktierna i Nanjing Honggouang-Autoliv Safety Systems Co. Ltd vilket ökar Autolivs ägarandel i detta kinesiska bältesbolag (som har 50 MUSD i försäljning) till 70%. Utdelning Utdelningen har höjts med 9% till 35 cents per aktie och kvartal. Utdelningen betalas den 7 september 2006 till dem som är aktie ägare på avstämningsdagen den 10 augusti. Aktien och depåbevisen handlas utan rätt till utdelning fr o m den 8 augusti. Nästa rapport Nästa rapport som avser det tredje kvartalet kommer att publiceras den 26 oktober Safe Harbor Statement enligt amerikansk lag Med undantag för de uppgifter i denna rapport som avser förfluten tid, är uppgifterna i rapporten av framåtblickande natur och därför behäftade med risker och osäkerheter när det gäller bland annat (men inte begränsat till) ekonomiska, konkurrensmässiga, legala, tekniska och övriga omvärldsfaktorer som kan påverka marknader, produkter, tjänster, priser samt koncernens verksamhet i övrigt. Förutom vår skyldighet att löpande rapportera väsentlig information till den amerikanska finansinspektionen, SEC, åtar vi oss inte någon skyldighet att uppdatera dessa framåtblickande uppgifter till följd av ny informa - tion eller framtida händelser. Definitioner och SEC-dokument För definitioner av termer i denna rapport hänvisas till eller årsredovis ningen. Autolivs kvartalsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden registreras och arkiveras i form av 10-Q, 10-K res - pektive 8-K hos den amerikanska finansinspektionen SEC. Här finns även andra dokument t ex bolagsstämmohandlingarna, ledningens intyganden och insideranmälningar. Dessa dokument kan beställas utan kostnad från bolaget. De finns också på SECs hemsida och på Autolivs hemsida

6 NYCKELTAL Kvartalet april juni Första 6 månaderna Juli 05 Helår juni Resultat per aktie 1) $1,00 $0,94 $2,13 $1,78 $3,58 $3,26 Eget kapital per aktie 28,54 27,96 28,54 27,96 28,54 27,67 Betald utdelning per aktie, USD 0,32 0,30 0,64 0,55 1,26 1,17 Operativt rörelsekapital, MUSD 2) Sysselsatt kapital, MUSD Nettolåneskuld, MUSD 2) Skuldsättningsgrad, % 2) 3) Bruttomarginal, % 4) 21,4 21,0 21,2 20,5 20,8 20,4 Rörelsemarginal, % 5) 8,8 8,7 8,9 8,1 8,7 8,3 Räntabilitet på eget kapital, % 14,2 13,4 15,3 12,6 12,9 11,7 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 17,7 17,9 17,7 17,0 16,3 16,1 Genomsnittligt antal utestående aktier 83,0 91,2 83,4 91,8 85,6 89,7 (milj) 1) Antal aktier vid periodens slut (milj) 6) 82,1 90,0 82,1 90,0 82,1 83,7 Antal anställda vid periodens slut Antal sysselsatta vid periodens slut Kundfordringar, antal dagar 7) Lager, antal dagar 8) )Efter utspädning exkl. återköpta aktier. 2)Ej U.S. GAAP-mått. För jämförelse med U.S. GAAP, se bifogade tabeller. 3)Nettolåneskulden i förhållande till nettolåneskuld och eget kapital (inkl. minoritet). 4)Bruttoresultatet i förhållande till försäljningen. 5)Rörelseresultatet i förhållande till försäljningen. 6)Före utspädning exkl. återköpta aktier. 7)Kundfordringar till genomsnittliga valutakurser i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning. 8)Lager till genom - snittliga valutakurser i förhållande till genomsnittlig dagsförsäljning KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Miljoner U.S. dollar utom aktiedata) Kvartalet april juni Första 6 månaderna Juli 05 - Helår Juni Försäljning - Krockkuddar $1.065,7 $1.087,3 $2.104,5 $2.217,7 $3.976,4 $4.089,6 - Säkerhetsbälten 542,2 567, , , , ,3 Totalt 1.607, , , , , ,9 Kostnad för sålda varor , , , , , ,9 Bruttoresultat 343,3 348,0 673,3 686, ,7 1,268.0 Försäljnings-, administrations- och allmänna omkostnader -81,8-84,5-163,5-170,9-323, Forskning, utveckling och teknikanpassning -110,3-110,5-213,2-221,4-377,6-385,8 Avskrivning på immateriella tillgångar -3,8-4,4-7,6-7,4-15,7-15,5 Övriga intäkter (kostnader), netto -6,0-5,0-7,1-14,3-15, Rörelsere sultat 141,4 143,6 281,9 272,6 522,0 512,7 Resultat från andelar i intressebolag 1,7 2,0 3,1 4,0 6,2 7,1 Ränteintäkter 2,1 2,1 4,7 4,4 7,0 6,7 Räntekostnader -10,9-13,9-21,6-24,5-41,2-44,1 Övriga finansiella intäkter (kostnader) -1,9-0,4-2,6-0,3-2,7 0,4 Resultat efter finansiella poster 132,4 133,4 265,5 256,2 491,3 482,0 Skatt -43,9-44,7-78,8-86,1-165,9-173,2 Minoritetsandel -5,7-3,1-9,3-6,6-18,9-16,2 Nettovinst $82,8 $85,6 $177,4 $163,5 $306,5 $292,6 Resultat per aktie $1,00 $0,94 $2,13 $1,78 $3,58 $3,26

7 KONCERNENS BALANSRÄKNING (Miljoner U.S. dollar) Juni 30 Mars 31 December 31 Juni Tillgångar Likvida medel $125,8 $315,9 $295,9 $107,0 Kundfordringar 1.278, , , ,4 Varulager 491,3 475,9 485,4 462,3 Övriga omsättningstillgångar 163,9 245,8 232,2 246,7 Summa omsättningstillgångar 2.059, , , ,4 Maskiner, inventarier och byggnader, netto 1.120, ,0 1,080, ,8 Investeringar & övriga långfristiga tillgångar 158,2 151,1 142,9 141,3 Goodwill, netto 1.532, , , ,4 Immateriella tillgångar, netto 147,0 150,6 154,3 160,6 Summa tillgångar $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 $5.080,5 Skulder och eget kapital Kortfristiga skulder $82,0 $499,3 $508,4 $527,5 Leverantörsskulder 743,4 702,0 682,6 743,3 Övriga kortfristiga skulder 650,4 665,6 573,3 631,5 Summa kortfristiga skulder 1.475, , , ,3 Långfristiga skulder 959,2 812,3 757,1 415,7 Pensionsskulder 56,6 53,1 49,6 73,7 Övriga långfristiga skulder 110,9 113,3 112,4 115,9 Minoritetsintresse 72,2 70,5 65,7 56,1 Eget kapital 2.343, , , ,8 Summa skulder och eget kapital $5.017,8 $5.229,9 $5.065,2 $5.080,5 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Miljoner U.S. dollar) Kvartalet april juni Första 6 månaderna Juli 05 - Helår juni Nettoresultat $82,8 $85,6 $177,4 $163,5 $306,5 $292,6 Avskrivningar 75,7 78,9 148,7 162,0 295,6 308,9 Uppskjuten skatt och övrigt 1,1 16,6 0,8 23,1-15,9 6,4 Förändring i rörelsekapitalet 2,6-70,5-26,2-148,4-6,8-129,0 Kassaflöde från den löpande verksamhet 162,2 110,6 300,7 200,2 579,4 478,9 Förvärv av materiella anläggningstillgångar, netto -69,6-88,3-130,7-166,7-274,5-310,5 Företagsförvärv och övrigt, netto 1,8 1,0 0,4 1,6 6,7 7,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -67,8-87,3-130,3-165,1-267,8-302,6 Kassaflöde före finansiering 1) 94,4 23,3 170,4 35,1 311,6 176,3 Ökning/minskning av kortfristiga låneskulder -325,4-102,3-348,9-134,0-416,8-201,9 Upptagna långfristiga låneskulder 166,9 214,9 295,2 214, ,8 921,5 Amortering och andra förändringar av långfristiga låneskulder -65,4-39,1-158,5-68,9-411,9-322,3 Utbetald utdelning -26,6-27,4-53,4-50,4-107,7-104,7 Återköpta egna aktier -46,8-65,7-102,7-100,7-379,8-377,8 Utnyttjade optioner 1,4 0,8 5,5 3,6 6,5 4,6 Övrigt, netto -0,1-5,5-0,3-5,2 - -4,9 Kursdifferens i likvida medel 11,5-8,0 22,6-16,6 15,1-24,1 Förändring i likvida medel -190,1-9,0-170,1-122,2 18,8 66,7 Likvida medel vid periodens ingång 315,9 116,0 295,9 229,2 107,0 229,2 Likvida medel vid periodens slut $125,8 $107,0 $125,8 $107,0 $125,8 $295,9 1) Ej U.S. GAAP-mått beräknat som Kassaflöde från den löpande verksamhet minus Kassaflöde från investeringsverksamheten

8 Försäljningsutveckling för rapportperioden (Miljoner U.S. dollar) Europa Nordamerika Japan Övriga världen Total % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring -7,6-71,9 0,6 2,7 10,8 13,6 12,7 18,8-2,2-36,8 Valutaeffekter -0,5-5,3 0,1-5,5-6,9 1,5 2,2-0,6-9,9 Förvärv/avyttringar Redovisad förändring -8,1-77,2 0,6 2,8 5,3 6,7 14,2 21,0-2,8-46,7 Försäljningsutveckling för delårsperioden (Miljoner U.S. dollar) Europa Nordamerika Japan Övriga världen Total % $ % $ % $ % $ % $ Organisk förändring -7,1-136,8 1,0 9,0 8,8 24,4 13,0 36,2-2,0-67,2 Valutaeffekter -4,6-88,4 0,2 1,7-8,2-22,9 1,6 4,4-3,2-105,2 Förvärv/avyttringar Redovisad förändring -11,7-225,7 1,2 10,7 0,6 1,5 14,6 40,6-5,2-172,4 Operativt rörelsekapital i förhållande till U.S. GAAP 1) Juni 30 Mars 31 December 31 Juni Summa omsättningstillgångar $2.059,3 $2.309,4 $2.162,5 $2.159,4 Summa kortfristiga skulder , , , ,3 Rörelsekapital (U.S. GAAP) 583,5 442,5 398,2 257,1 Likvida medel -125,8-315,9-295,9-107,0 Kortfristiga låneskulder 82,0 499,3 508,4 527,5 Kortfristiga utestående derivat -0,4-100,9-92,9-101,8 Skuldförd utdelning 28,9 26,5 - - Operativt rörelsekapital $568,2 $551,5 $517,8 $575,8 Nettolåneskuld i förhållande till U.S. GAAP 1) Juni 30 Mars 31 December 31 Juni Kortfristiga låneskulder $82,0 $499,3 $508,4 $527,5 Långfristiga låneskulder 959,2 812,3 757,1 415,7 Summa skulder (U.S. GAAP) 1.041, , ,5 943,2 Likvida medel -125,8-315,9-295,9-107,0 Justering för skuldrelaterade derivat -2,4-101,0-92,7-98,8 Nettol åneskuld $913,0 $894,7 $876,9 $737,4 1) Generally Accepted Accounting Principles (U.S. GAAP) dvs god redovisningssed i USA.