Halvårsrapport SPP Fonder AB

Transkript

1 Halvårsrapport SPP Fonder AB 2009

2

3 Innehåll VD n har ordet...4 Marknadskommentar...5 Ansvarsfulla investeringar - SRI...6 Vad är SPP Generationsfonder?...7 Avkastning och Risk...8 SPP Generationsfond 40-tal...9 SPP Generationsfond 50-tal...13 SPP Generationsfond 60-tal...20 SPP Generationsfond 70-tal...27 SPP Generationsfond 80-tal...33 SPP Aktiefond Sverige...39 SPP Aktieindexfond Sverige...41 SPP Aktieindexfond Europa...43 SPP Aktieindexfond USA...46 SPP Aktieindexfond Japan...51 SPP Aktieindexfond Global Sustainability...54 SPP EMU Blandfond...58 SPP Penningmarknadsfond...61 SPP Obligationsfond...63 Ordlista...65 Starta fondsparande...66 Fördelar med fonder...67 Nu kan du se ditt fondinnehav på webben...68 SPP Fonder AB

4 VD n har ordet Nya SPP Fonder Den 27 mars flyttades SPPfonderna över till SPP Fonder AB. I och med det återuppstod en av Sveriges största fondaktörer med drygt 40 miljarder kronor under förvaltning. Fondbolaget har gett Storebrand Kapitalförvaltning i uppdrag att förvalta fondportföljerna, medan ansvaret för kundregister, fondandelshandel, kurssättning och riskkontroll ligger hos det svenska fondbolagets kontor i Stockholm. Fondernas placeringsreglementen och inriktningar är desamma som tidigare. Den största skillnaden är att vi tagit bort inköpsavgifterna för fonderna och lagt till SPP och Storebrands kriterier för samhällsansvariga investeringar. SPP Fonder AB kan ge dig all information om dina fondinnehav och fondtransaktioner i SPPfonder från och med den 27 mars Nya rutiner Det enklaste sättet att spara i en SPPfond är att använda autogiro. Du kan även göra en engångsinsättning till en SPPfond genom att sätta in pengar på fondens bankgiro med ditt personnummer som referens. Om du inte är kund sedan tidigare, gå in på och klicka på direktsparande i fonder eller kontakta oss på Fondinnehaven kan du följa med hjälp av SPPs internettjänst. Om du redan använder denna tjänst för dina pensionsprodukter hos SPP kan du se dina fondinnehav idag. Om du inte har något användarnamn och lösenord finner du instruktioner för att starta tjänsten nedan. Vår målsättning är att leverera fondplaceringar med god avkastning och hög kvalitet till ett konkurrensmässigt pris. Vi strävar efter att leverera detta på ett sätt som främjar god etik och en hållbar global utveckling. Stefan Blomé VD SPP Fonder AB 4

5 Marknadskommentar Aktiemarknaden Efter ett dystert avslut på 2008 inleddes även 2009 med nedgångar på aktiemarknaderna världen över. Nedgången avbröts dock i mars, då vi blev vittne till en rekyl av historiska dimensioner. Aktiemarknaden steg med ca 30 procent under en period om nästan tre månader, vilket är den bästa tremånadersperioden för MSCI World index sedan Vid utgången av juni var aktiemarknaden trots allt 40 procent lägre än två är tidigare. Recession men inte depression Nedgången på aktiemarknaden under årets första månader spädde på rädslan för en långvarig recession eller i värsta fall depression, och för att banksektorn skulle kollapsa. Det fanns en besvikelse över myndigheternas uteblivna reaktion och stor efterfrågan på statliga åtgärder. Man var rädd för att konsekvenserna kunde bli så allvarliga som under depressionen på 1930-talet. Kollapsen inom den amerikanska bilindustrin ökade på ängslan ytterligare. Mycket talar emellertid för att dessa farhågor inte blir verklighet. Stora delar av den västerländska världen har under det första halvåret varit i recession, dvs. förändringen av BNP har varit negativ. Denna negativa förändring har dock inte varit av sådan omfattning att man kan kalla det depression, vilket man gör om nedgången är större än 10 procent. Uppgången under de senaste månaderna beror främst på ökad tilltro på ekonomisk återhämtning. Februari och mars präglades av viss stabilisering i USA och nedgången i flera ledande indikatorer - såsom privat konsumtion, huspriser och industriell produktion - upphörde. Man fick också ökat förtroende för att Kina skulle klara sig genom krisen, något som uppfattats som mycket viktigt. Under det andra kvartalet fortsatte ledande indikatorer på ekonomisk tillväxt uppåt. Kreditmarknader har stabiliserats, bankerna har i mindre grad stramat åt kreditutgivningen och tillgången till kapital fungerar generellt bättre. God avkastning i Sverige och Skandinavien Stockholmsbörsen steg med 20 procent under första halvåret, Oslobörsen steg med 25, de nordiska länderna (VINX30) steg 14, USA (S & P 500) 2 och världen (MSCI World) ökade med 5 procent. Stockholmsbörsen är den enda av de index som nämns ovan som uppvisat positiv avkastning under de senaste 12 månaderna Aktiemarknaden andra halvåret 2009 Vår uppfattning är att vi har gått ifrån de extrema nivåer vi har sett på aktie-, ränte-, kredit-, valuta- och bostadsmarknaderna under de senaste tio månaderna och att vi närmar oss en period som i högre grad präglas av stabilisering och mindre volatilitet. Förbättringen av flera ledande indikationer avtog dock under slutet av halvåret och vi befinner oss just nu i en period där bolagens resultat sannolikt kommer att vara avgörande för den kortsiktiga utvecklingen på aktiemarknaden. Vi tror att det kan komma mindre korrigeringar och bli något ostadigt på aktiemarknaden mot slutet av tredje kvartalet. Våra interna och externa indikatorer antyder dock att den långsiktiga trenden fortfarande är uppåt, särskilt i USA och Asien. För placeringar på lång sikt är vår uppfattning att man får bra betalt för att ta risker, och vi har god tilltro till att börsen kommer att ge god avkastning. Räntemarknaden Den globala räntebotten är nu nådd. Sverige var det sista landet med att sänka styrräntan till rekordlåga 0,25 procent i början av juli. Riksbanken införde också något så sällsynt som en negativ inlåningsränta på 0,25 procent. Efter att ha förbrukat räntevapnet har flera centralbanker fortsatt att stimulera ekonomin genom att förse systemet med likviditet, genom så kallade kvantitativa lättnader. Negativ avkastning på obligationer Svenska penningmarknaden (RXVX), gav en avkastning på 0,36 procent under första halvåret Den genomsnittliga avkastningen per halvår under de senaste 12 åren har varit 1,76 procent. Den svenska marknaden för statsobligationer sjönk med 3,65 procent under första halvåret, något som står i skarp kontrast till ökningen på hela 15,4 procent som vi upplevde under andra halvan av De globala obligationsmarknaderna presterade något sämre än penningmarknaderna under det första halvåret. I början av året var de långa räntorna på rekordlåg nivå, delvis på grund av rädslan för att regeringarna inte skulle få de finansiella marknaderna att fungera igen, samt rädslan för deflation i USA. Tecken på att efterfrågan i världen hade stabiliserats bidrog dock till att räntorna steg relativt mycket redan i januari. Ytterligare åtgärder från centralbanker med okonventionell penningpolitik (köp och finansiering av värdepapper och kvantitativa lättnader) och expansiv finanspolitik från regeringar i många länder, bidrog till att kredit- och aktiemarknaderna förbättrades avsevärt fram till juni. Detta innebar ökad utgivning av statsobligationer för att finansiera penningpolitiska åtgärder, vilket också ökade trycket på lägre räntor. Mot slutet av juni föll räntorna tillbaka något, vilket kan förklaras av god efterfrågan på amerikanska statsobligationer samt uppgången på aktieoch kreditmarknaden. Ökad riskbenägenhet Marknaden för företagsobligationer vände uppåt i april, ungefär en månad efter uppgången på aktiemarknaden. Flera företag blev tvungna att återfinansiera och omstrukturera sin verksamhet, i vilket både ägare och långivare bidrog. Räntan på lån som tidigare var förknippade med stor osäkerhet, reducerades i förhållande till räntan på statsobligationer med så mycket som 60 procent. Den ökade riskbenägenheten märktes också av genom att den svenska och norska kronan började stärkas mot slutet av halvåret. Räntemarknaden andra halvåret 2009 Globala obligationer (JP Morgan Global Gov. Bond) har haft negativ avkastning på nästan två procent hittills i år. Vi har föredragit penningmarknaden framför globala obligationer sedan mitten av mars och tror inte att statsobligationer kommer att ge högre avkastning än penningmarknaden i framöver. Centralbankernas styrränta är den viktigaste faktorn vid prissättning av globala obligationer, och vi anser - som tidigare nämnt - att räntebotten är nådd. Vår uppfattning är att det går att uppnå en överavkastning gentemot den riskfria räntan genom att gå in i företagsobligationer. Vi anser att kreditmarknaden är i större balans halvvägs in i 2009 än den var i höstas. Ränteskillnaden mellan en företagsobligation och en statsobligation har under halvåret minskat och likviditeten är betydligt bättre. Vi tror emellertid att denna kan minska ytterligare. 5

6 Ansvarsfulla investeringar - SRI Majoriteten av våra fonder förvaltas nu enligt Storebrands koncernstandard för Socially Responsible Investments, SRI det vill säga ansvarsfulla investeringar. De SPP fonder som omfattas av etik och miljökriterier är märkta med fjärilssymbolen. Storebrand har arbetat med miljöinvesteringar sedan 1995 och har därmed utvecklat solida analysmetoder för att välja ut de allra bästa företagen när det gäller att ta samhällsansvar. En särskild avdelning inom Storebrand arbetar heltid med att kontinuerligt övervaka 3000 företag och följa upp hur dessa lever upp till våra krav. SPP och Storebrands koncernstandard Vi avstår från att investera i företag som medverkar till: kränkningar av de mänskliga rättigheterna korruption allvarlig miljöskada produktion av landminor, kluster- och atomvapen produktion av tobak Vi undviker även bolag som är bland de sämsta tio procenten på att ta samhällsansvar i högriskbranscher, samt de bolag som är sämst på klimatinsatser i de branscher som har störst utsläpp av växthusgaser. Definitionen på en högriskbransch är en bransch som Storebrand efter många års analys anser vara extra känslig för etik- och miljöfrågor. Exempel på sådana branscher är till exempel olja och gas, textil, kemi, läkemedel, elkraft, papper och skog, gruvdrift och sjöfart. Under fjärde kvartalet 2008 exkluderade Storebrand totalt 80 bolag från sin investeringsbas. Exkluderingen av investeringsalternativ har inte försämrat avkastningen i fonderna under den tiden Storebrand tillämpat etik- och miljökriterier för sina placeringar. Kriterierna har istället införlivats i investeringsfilosofin som ett grundläggande krav för ett välskött bolag som våra förvaltare kan tänka sig att investera i. Storebrands kompletta koncernstandard för ansvarsfulla investeringar finner du på vår hemsida Storebrand och SPP kompletterar koncernstandarden med klimatkriterium SPP börjar nu arbetet med att värdera klimatprofilen i de företag vi investerar i. Som ett av Sveriges största pensionsbolag är det viktigt att vi inte investerar i företag som har dålig klimatprofil. Inställning och aktiviteter hos företagen är av stor betydelse. I analysen värderas företagens strategiska förståelse för klimatutmaningen, i vilken grad de i praktiken bidrar till problemet och huruvida de är en del av lösningen. Analysen fokuserar på följande frågor: Har företaget förstått hur klimatutmaningen påverkar bolaget? Hur stora är företagets egna klimatgasutsläpp? Sätter de reduktionsmål och uppnår de utsläppsreduktioner över tiden? Satsar företaget på produkter, tjänster och forskning som bidrar till att reducera klimatförändringarna? 6

7 Vad är SPP Generationsfonder? SPP har framgångsrikt levererat bra pensionsprodukter till svenska kunder sedan Som ett led i att ligga främst i utvecklingen skapade man 1996 Sveriges första generationsfonder. Detta är en typ av fond som anpassar risken på pensionssparande baserat på återstående tid till utbetalning av pension. Det innebär att fonderna innehåller en stor del aktier när man har lång tid kvar till pensionen och en större del räntebärande papper när mindre tid återstår. Grundidén med generationsfonder är att de kunder som inte själva gör omplaceringar av sina pensionsmedel över tiden ska kunna känna sig trygga med en enda placering som professionella pensionsförvaltare tar hand om. Många andra fondbolag har startat generationsfonder efter SPP eftersom detta är ett mycket bra sätt att förvalta pensionsmedel. Vad är skillnaden mellan en vanlig blandfond och en generationsfond? Skillnaden mellan en vanlig blandfond och en generationsfond är att vanliga blandfonder viktar om mellan aktier och räntor beroende på vad förvaltaren tror om marknadsutvecklingen medan en generationsfond ändrar fördelningen mellan aktier och räntor beroende på hur lång tid det är kvar till pensionen. Varför ska jag välja SPP Generationsfonder? Generationsfonderna är gjorda för pensionssparande och är ett bra val för dig som vill pensionsspara med god riskspridning utan att behöva engagera dig i din placering. Du får ett bekvämt och enkelt sparande till låg förvaltningsavgift och ju äldre du blir, desto tryggare blir sparandet. Det enda du behöver göra är att fundera på hur mycket du vill satsa på din framtid varje månad resten sköter vi. Fördelarna med SPPs Generationsfonder är Låga avgifter, endast 0,4 procent i förvaltningsavgift Enkelt och bekvämt vi sköter placeringarna åt dig Ett sparande anpassat just för din generation tryggare placering ju äldre du blir Hur stor blir avkastningen? Det finns ingen garanterad avkastning. Den finansiella marknaden förändras ständigt. Våra förvaltares uppgift är att placera till en god avkastning och samtidigt ha ett lågt risktagande. Du kan följa fondernas utveckling på www. spp.se och dagstidningarnas ekonomisidor. Du får även ett värdebesked med aktuellt saldo två gånger per år. Hur har fonderna förändrats sedan Storebrand köpte SPP? Generationsfonderna ägs nu av SPP Fonder AB och förvaltas sedan den 27 mars 2009 av Storebrand Kapitalförvaltning. Detta innebär att fonderna fått nya förvaltare. Ansvarig förvaltare av SPP Generationsfonder är Carl Cederberg. Carl har arbetat på Storebrand Kapitalförvaltning sedan september Innan dess var han aktiechef på KP Pension. Carl har arbetat inom finansbranschen sedan Alla Storebrands placeringar omfattas av en miljö- och etikkontroll. Detta gäller även SPP Generationsfonder sedan den 27 mars Läs mer om detta i separat avsnitt i denna halvårsrapport. Fullständiga fondbestämmelser finner du på De kan också beställas av SPP Fonder AB på Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. 7

8 Avkastning och Risk Vid varje fond i denna rapport finns en indikator som anger vilken risk fonden har. Indikatorn har till syfte att ge en fingervisning om respektive fonds risknivå. Alla typer av fondsparande innebär en viss grad av osäkerhet kring den framtida värdeutvecklingen, vilket brukar kallas för risk. SPP: s fonder graderas i fem riskklasser, där 1 innebär lägst risk och 5 högst risk. Grunden för indelningen är standardavvikelsen för fondernas kursrörelser, och anges i tabellen Nyckeltal vid riskuppföljning som Total risk. Risken betraktas vara högre om värdeförändringarna i en fond är stora över tiden än om förändringarna är små. Andra parametrar som påverkar riskindelningen är fondens marknads-, kredit-, likviditets- och valutarisk samt koncentration av tillgångar. Olika typer av fonder ger varierande möjligheter till avkastning och risk. Sparande i aktiefonder innebär t.ex. högre risk än sparande i räntefonder, men har historiskt sett gett högre avkastning. Risk och avkastning kan därför sägas vara två sidor av samma mynt. Vid placeringar med hög risk är sannolikheten större för hög avkastning, åtminstone på lång sikt. Samtidigt är risken stor för att göra förluster på kort sikt. Vid placeringar med låg risk gäller det motsatta då är risken liten för förluster på kort sikt, men å andra sidan kommer avkastningen på lång sikt sannolikt att bli lägre. Det är därför viktigt att ta hänsyn till hur länge man tänkt spara när man väljer risknivå i sitt sparande. Att spara regelbundet kan vara ett bra sätt att sprida risken över tiden. Ett månadssparande innebär att man delvis kan jämna ut svängningarna på aktiemarknaden. När kurserna är låga får man många andelar och när kurserna är höga får man färre andelar. Nyckeltal vid riskuppföljning Aktiv avkastning Anger skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Aktiv risk Definieras som standardavvikelsen för skillnaden mellan fondens faktiska avkastning och indexets avkastning. Index Visar vilket/vilka jämförelseindex som använts vid beräkningen av Aktiv avkastning samt Informationskvot. Index visar även på vilken/vilka marknader fonden placerar. Informationskvot Ett mått på riskjusterad avkastning. Mäts som en portföljs aktiva avkastning i förhållande till dess aktiva risk. Total risk/total risk i index Definieras som standardavvikelsen för variationen i fondens/index månatliga avkastning. Desto högre denna siffra är, desto högre är risken. Sharpekvot/sharpekvot i index Ett mått på fondens/ index avkastning med hänsyn till den risk som fonden/index har haft. Beräknas som portföljens avkastning minus riskfri ränta, dividerat med portföljens standardavvikelse. 8

9 Utveckling 2009 Utveckling 5 år Risk Bryttidpunkt 3,06% 4,03% Kursutveckling under Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj första halvåret 2009 avkastning per år se sid 8 till samma dags kurs SPP Generationsfond 40-tal Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning SPP Generationsfond 40-tal är en blandfond som placerar på aktie- och räntemarknader över hela världen. Fonden är en s.k. generationsfond, vilket innebär att placeringarna anpassas till pensionssparare som har för avsikt att gå i pension under perioden 2005 till Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Vi bedömer fondens risk till 2 på en femgradig skala, där 1 betyder låg risk och 5 betyder hög risk. SPP Fonder AB övertog SPP Generationsfond 40-tal den 27 mars. I samband med detta tecknades ett uppdragsavtal med Storebrand Kapitalförvaltning angående förvaltningen av fonden. Jämförelseindex: HMSD5 Sweden All Government 5y 37.5%, HMSMD25 Sweden All Mortgage 2.5y 22.5%, HMT25 Sweden Government 1y 15%, Vinx30 net 12.5%, MSCI World net 12.5% Portföljen Fondens avkastning under första halvåret 2009 var 3,06%. Under april månad ökades aktieexponeringen både vad beträffar nordiska- och globala aktier. Exponeringen i tillväxtmarknader i Asien ökades också rejält. Samtidigt reducerades fondens kassa avsevärt. De olika förändringarna av fondens tillgångsallokering under april månad bidrog positivt till fondens avkastning. I slutet av juni neutraliserades i stort sett fondens övervikt i både nordiska- och globala aktier. Övervikten av asiatiska tillväxtaktier halverades. Slutligen togs fondens kassa ner till ett minimum och pengarna investerades i räntebärande värdepapper inklusive företagsobligationer. Handel med derivat Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med derivat i syfte att effektivisera förvaltningen. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Större köp och försäljningar Köpt tkr Sålt tkr City of Gothenburg Swedish Government Stadshypotek AB Nokia A Swedish Government Stadshypotek AB XACT Nordic AB INDUSTRIVARDEN Exxon Mobil Hennes & Mauritz B Fondens statistikuppgifter 1/1-30/ Andelsvärde, kr 187,57 182,00 193,91 190,78 189,37 Fondförmögenhet, mnkr Genomsn. fondförm, mnkr Antal andelar, tusental Total avkastning i % 3,1-4,0 4,0 3,5 11,9 Index inkl. utdelning i % 2,5-2,1 3,8 3,8 12,4 Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % -0,2-0,1 3,8 7,6 8,0 Genomsnittlig årsavkastning 5 år i % 3,8 3,8 6,3 3,3 2,3 Beslutad utdelning, tkr Utdelning per andel - 4,24 4,44 5,10 4,76 Datum för utdelning Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,40 0,40 0,40 0,41 0,40 Transaktionskostnader, tkr 1) Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,4 0,5 0,5 0,5 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,4 0,4 0,4 0,4 Insättningsavgift, % 0,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsättningshastighet, ggr 0,1 2,0 2,7 1,9 2,2 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % ) Beräknad på rullande 12 månader tom Nyckeltal vid riskuppföljning Aktiv Avkastning (%) -0,9 Total Risk (%) 4,6 Total Risk i index (%) 4,5 Aktiv Risk (%) 1,3 Sharpekvot Sharpekvot i index Informationskvot Övrigt Riskfri ränta: OMRX T-bill Alla beräkningar görs på månadsvis slutkurs-nav över två år (24 observationer) Återinvesterande (Net Return om finnes) index används Negativ Negativ Negativ 9

10 Resultaträkning, tkr INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Utdelningar Ränteintäkter Övriga intäkter 52 Summa intäkter och värdeförändring KOSTNADER Förvaltningskostnader Övriga transaktionskostnader 0 Summa kostnader Årets resultat Balansräkning, tkr TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar SKULDER Summa skulder Fondförmögenhet Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 0,0 Totalt marknadsvärde utlånade värdepapper 0,0 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 0,0 % av fondvärdet 0,0 Portföljinnehav SPP Generation 40-tal pr Aktier Namn Börs Antal Marknads- % vikt värde (SEK) i port Hennes & Mauritz B XSTO ,00% Genuine Parts XNYS ,02% Walt Disney XNYS ,01% Philips Electronics (Koninklijke) XAMS ,01% Home Depot XNYS ,01% McDonalds XNYS ,01% Target Corporation XNYS ,01% Comcast Corp-Special XNGS ,01% Tim Hortons XNYS ,01% TJX Companies XNYS ,01% Nike B XNYS ,01% Time Warner XNYS ,01% Vivendi XPAR ,01% Johnson Controls XNYS ,01% Lowe s Cos Inc XNYS ,01% Compagnie Financie XVTX ,01% WPP PLC XLON ,01% Kohls Corp XNYS ,01% Nissan Motor XTKS ,01% Denso XTKS ,01% J.C. Penney XNYS ,01% Sony XTKS ,01% Matsushita Elc Ind XTKS ,01% Michelin B XPAR ,01% Volkswagen P XETR ,01% Amazon Com XNGS ,01% Summa Sällanköpsvaror ,26% Carlsberg B XCSE ,25% Nestle XVTX ,04% Procter & Gamble XNYS ,03% Coca-Cola XNYS ,02% Unilever NL XAMS ,02% Tesco XLON ,02% Diageo XLON ,02% Pepsico Inc XNYS ,02% Unilever GB XLON ,02% Woolworth Australia XASX ,02% Colgate Palmolive XNYS ,02% CVS/Caremark XNYS ,01% Shoppers Drug Mart Corp XTSE ,01% Kraft Foods XNYS ,01% Safeway XNYS ,01% Summa Dagligvaror ,52% StatoilHydro ASA XOSL ,80% SeaDrill Ltd XOSL ,15% Exxon Mobil XNYS ,06% BP Plc XLON ,03% ENI MTAA ,03% Chevron Corp XNYS ,03% KINDER MORGAN MANAGEMENT LLC XNYS ,02% Schlumberger XNYS ,02% TonenGeneral Sekiyu XTKS ,02% BG Group XLON ,02% Occidental Petroleum XNYS ,02% Devon Energy XNYS ,01% Apache Corp XNYS ,01% Cenovus Energy Inc XTSE ,01% Marathon Oil Corp. XNYS ,01% Transocean Ltd XNYS ,01% CanadiaN Nat. Resources XTSE ,01% Suncor Energy XTSE ,01% Chesapeake Energy Corp XNYS ,01% National Oilwell Varco Inc. XNYS ,01% Summa Energi ,28% Nordea Bank AB XSTO ,82% Svenska Handelsbanken A XSTO ,38% Den Danske Bank XCSE ,35% Sampo Leonia Plc XHEL ,33% Skandinaviska Enskilda Banken A XSTO ,28% Investor B XSTO ,27% DnB NOR XOSL ,20% HSBC Holdings GB XLON ,03% J.P Morgan Chase and Co XNYS ,02% Banco Santander XMCE ,02% Bank of Nova Scotia XTSE ,02% Wells Fargo XNYS ,02% Royal Bank of Canada XTSE ,02% Toronto - Dominion Bank XTSE ,02% Westpac Banking Corp XASX ,02% Mitsubishi UFJ Holdings Group XTKS ,02% Bank of America Corp XNYS ,02% Development Bank Singapore XSES ,02% Commonwealth Bank of Australia XASX ,02% BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE ,02% National Australian Bank XASX ,01% Groupe Bruxelles Lambert XBRU ,01% The Travelers Companies Inc XNYS ,01% Goldman Sachs XNYS ,01% BNP Paribas XPAR ,01% Sumitomo Mitsui Financial Group XTKS ,01% Aust & Nz Bank Group XASX ,01% Cheung Kong Holdings XHKG ,01% 10

11 UniCredit SPA MTAA ,01% Simon Property Group XNYS ,01% Barclays Bank XLON ,01% Mitsubishi Estate XTKS ,01% Unibail-Rodamco SE XPAR ,01% Credit Suisse Group RG XVTX ,01% Allianz SE (Societas Europeae) XETR ,01% Nomura Holdings XTKS ,01% Standard Chartered XLON ,01% Tokio Marine Holdings XTKS ,01% Axa XPAR ,01% Bank of New York Mellon XNYS ,01% Allstate Corp XNYS ,01% US Bancorp XNYS ,01% Deutsche Bank XETR ,01% State Street XNYS ,01% Metlife XNYS ,01% Morgan Stanley XNYS ,01% UBS XVTX ,01% PNC Financial Services XNYS ,01% Citigroup XNYS ,00% Swedbank AB A-shares XSTO ,00% EFG Eurobank Ergasias XATH ,00% Alpha Bank XATH ,00% Summa Finans ,19% Novo-Nordisk B XCSE ,87% Astrazeneca SEK XSTO ,42% Johnsen & Johnsen XNYS ,03% Pfizer XNYS ,02% Novartis XVTX ,02% GlaxoSmithkline XLON ,02% Roche Holding Genuss XVTX ,02% Sanofi-Aventis XPAR ,02% Abbott Laboratories XNYS ,02% Amgen XNGS ,02% Astrazeneca GBP XLON ,02% Medtronic XNYS ,02% Merck & Co XNYS ,01% Wyeth XNYS ,01% Takeda Pharmaceutical XTKS ,01% Gilead Sciences Inc XNGS ,01% Wellpoint Inc XNYS ,01% Bristol-Myers Squibb XNYS ,01% United Health Group XNYS ,01% Schering-Plough Corp XNYS ,01% Boston Scientific XNYS ,01% Summa Hälsovård ,61% Vestas Wind System XCSE ,53% Sandvik XSTO ,30% Volvo B XSTO ,27% Atlas Copco A XSTO ,27% A.P Moeller - Maersk A/S XCSE ,24% Orkla XOSL ,22% SKF B XSTO ,19% Assa Abloy B XSTO ,18% General Electric XNYS ,03% Odakyu Electric Railway XTKS ,02% Rockwell Collins XNYS ,01% Vinci XPAR ,01% Central Japan Railway XTKS ,01% Dover XNYS ,01% Emerson Electric XNYS ,01% Union Pacific Corp XNYS ,01% Goodrich Corp XNYS ,01% Parker Hannifin XNYS ,01% Mitsubishi XTKS ,01% SMC XTKS ,01% United Parcel Services XNYS ,01% Komatsu XTKS ,01% Sumitomo Electric XTKS ,01% Marubeni XTKS ,01% Pitney Bowes XNYS ,01% Schneider Electric XPAR ,01% Mitsui XTKS ,01% Canadian National Railway XTSE ,01% Cie De St Gobain XPAR ,01% Cobham XLON ,01% Caterpillar XNYS ,01% Mitsui OSK Lines XTKS ,01% Fanuc XTKS ,01% Wolseley XLON ,01% Summa Industrivaror ,51% Nokia A XHEL ,98% Ericsson B XSTO ,06% Microsoft XNGS ,04% IBM XNYS ,03% Apple Inc XNGS ,02% Cisco Systems XNGS ,02% Hewlett-Packard Co XNYS ,02% Intel XNGS ,02% Oracle Corporation XNGS ,02% Google Class A XNGS ,02% Qualcomm XNGS ,02% Rohm XOSE ,01% Linear Technology XNGS ,01% Paychex XNGS ,01% Dell Inc. XNGS ,01% Canon XTKS ,01% Motorola XNYS ,01% Sap AG XETR ,01% EMC XNYS ,01% Corning XNYS ,01% Research in Motion XTSE ,01% Visa Inc - Class A shares XNYS ,01% Nintendo XOSE ,01% Summa Informationsteknologi ,38% Svenska Celloulosa B XSTO ,23% Yara International XOSL ,20% Upm-Kymmene XHEL ,17% BHP Billiton AUD XASX ,02% Basf SE XETR ,02% Bayer XETR ,01% Rio Tinto GBP XLON ,01% ArcelorMittal XAMS ,01% PPG Industries XNYS ,01% Jfe Holdings XTKS ,01% Anglo American Plc XLON ,01% Goldcorp Inc XTSE ,01% DuPont (E.I) De Nemours XNYS ,01% BHP Billiton GBP XLON ,01% CRH (Lse) XLON ,01% Ball Corp XNYS ,01% Monsanto XNYS ,01% Syngenta XVTX ,01% 11

12 Newmont Mining XNYS ,01% Potash Corp Saskatchewan XTSE ,01% Shin-Etsu Chemical XTKS ,01% Stora Enso XHEL ,00% Summa Material ,81% Teliasonera - Se XSTO ,44% Telenor XOSL ,23% Telefonica XMCE ,03% AT&T Inc XNYS ,03% Vodafone Group XLON ,02% NTT DoCoMo XTKS ,02% Verizon Communications XNYS ,02% France Telecom XPAR ,01% Singapore Telecom XSES ,01% American Tower Corp A XNYS ,01% Summa Telekomtjänster ,81% Fortum XHEL ,37% EON XETR ,02% Ameren Corp XNYS ,02% Edison International XNYS ,02% PP&L Resources XNYS ,02% Tokyo Electric Power XTKS ,02% Centrica XLON ,01% Energias De Portugal XLIS ,01% Rwe XETR ,01% Iberdrola XMCE ,01% Summa Samhällsservice ,50% Summa aktier ,86% RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Namn Nominellt belopp Marknadsv % vikt i inkl räntor port (SEK) SVENSK EMITTENT Bostadsobligationer Nordea Hypotek AB % ,00% Nordea Hypotek AB % ,12% Nordea Hypotek AB % ,08% Nordea Hypotek AB % ,96% Nordea Hypotek AB % ,02% SBAB FRN Gov t Guaranteed ,88% SCBC % ,54% SCBC % ,49% SCBC % ,56% SCBC % ,40% SEB Bolån % ,29% SEB Bolån % ,92% SEB Bolån % ,05% SEB Bolån % ,22% Stadshypotek AB % ,25% Stadshypotek AB % ,85% Stadshypotek AB % ,42% Stadshypotek AB % ,32% Stadshypotek AB % ,56% Stadshypotek AB % ,79% Swedbank Hypotek AB % ,36% Swedbank Hypotek AB % ,55% Swedbank Hypotek AB % ,08% Swedbank Hypotek AB % ,96% Swedbank Hypotek AB % ,31% Swedbank Hypotek AB % ,21% Statsobligationer Swedish Government % ,78% Swedish Government % ,54% Swedish Government % ,30% Swedish Government % ,23% Swedish Government % ,85% Swedish Government % ,26% Swedish Government % ,83% Swedish Government % ,50% Övriga Akademiska Hus 4.25% ,68% City of Gothenburg 4.7% ,93% E.ON Sverige AB 5.278% ,28% Investor FRN ,21% Nordea Bank AB (Publ) 5.78% ,41% Sandvik AB 5.6% ,68% Handelsbanken 11% ,77% Swedbank AB 8.278% ,21% Vattenfall 4.8% ,74% UTLÄNDSK EMITTENT Övriga Citigroup Inc 5.398% ,30% Danske Bank A/S % ,05% Dexia Cert ,78% Fortum Oyj 3.75% ,38% General Electric Cap Corp 4.9% ,52% General Electric Cap Corp 5.17% ,54% General Electric Cap Corp 5.21% ,49% Goldman Sachs Group Inc 5.485% ,52% HSBC Finance Corp 5.223% ,40% Summa räntebärande värdepapper ,31% Annan reglerad marknad S&P 500 Spider ARCX ,93% IShares MSCI Europe GBP XLON ,17% DB X-Trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF XFRA ,00% Nomura TOPIX Etf XTKS ,90% DB-x-Trackers MSCI Pac x-jpn XLUX ,45% S&P/TSE 60 INDEX PART FUND XTSE ,40% XACT Nordic 30 XSTO ,21% Summa annan reglerad marknad ,06% Summa portföljinnehav ,23% Övriga tillgångar och skulder ,77% Total summa fondförmögenhet ,00% Bokslutskurs per ,57 Handelskurs per ,88 SPP Generation 40-tal 10 största emittenter Emittent % av fond- Emittent % av fondförmögenheten förmögenhet Swedish Government 34,3 SKANDINAVISKA ENSKILDA 3,7 Stadshypotek AB 10,2 Nokia Oyj 2,2 S&P 500 Spider 6,2 Swedish Covered Bond 2,0 Swedbank Hypotek AB 5,5 Gen Elec Cap Corp 1,6 NORDEA HYPOTEK AB 4,2 CITIGROUP INC 1,3 12

13 Utveckling 2009 Utveckling 5 år Risk Bryttidpunkt 6,32% 2,47% Kursutveckling under Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj första halvåret 2009 avkastning per år se sid 8 till samma dags kurs SPP Generationsfond 50-tal Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning SPP Generationsfond 50-tal är en blandfond som placerar på aktie- och räntemarknader över hela världen. Fonden är en s.k. generationsfond, vilket innebär att placeringarna anpassas till pensionssparare som har för avsikt att gå i pension under perioden 2015 till Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Vi bedömer fondens risk till 3 på en femgradig skala, där 1 betyder låg risk och 5 betyder hög risk. SPP Fonder AB övertog SPP Generationsfond 50-tal den 27 mars. I samband med detta tecknades ett uppdragsavtal med Storebrand Kapitalförvaltning angående förvaltningen av fonden. Jämförelseindex. HMSD5 Sweden All Government 5y 22.5%, HMSMD25 Sweden All Mortgage 2.5y 10.5%, HMT25 Sweden Government 1y 7%, Vinx30 net 30%, MSCI World net 30% Portföljen Fondens avkastning under första halvåret 2009 var 6,32%. Under april månad ökades aktieexponeringen både vad beträffar nordiska- och globala aktier. Exponeringen i tillväxtmarknader i Asien ökades även rejält. Samtidigt reducerades fondens kassa avsevärt. De olika förändringarna av fondens tillgångsallokering under april månad bidrog positivt till fondens avkastning. I slutet av juni neutraliserades i stort sett fondens övervikt i både nordiska- och globala aktier. Övervikten av asiatiska tillväxtaktier halverades. Slutligen togs fondens kassa ner till ett minimum och pengarna har investerats i räntebärande värdepapper inklusive företagsobligationer. Handel med derivat Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med derivat i syfte att effektivisera förvaltningen. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Större köp och försäljningar Köpt tkr Sålt tkr Swedish Government XACT Nordic Stadshypotek AB SWEDISH T-BILL City of Gothenburg NORDEA HYPOTEK AB SWEDISH T-BILL Nokia A S&P 500 Spider Hennes & Mauritz B Fondens statistikuppgifter 1/1-30/ Andelsvärde, kr 215,67 202,86 284,10 271,99 261,35 Fondförmögenhet, mnkr Genomsn. fondförm, mnkr Antal andelar, tusental Total avkastning i % 6,3-26,3 7,0 6,9 23,7 Index inkl. utdelning i % 5,8-25,3 7,2 7,4 25,5 Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % -12,8-11,2 6,9 15,0 15,2 Genomsnittlig årsavkastning 5 år i % 2,4 2,2 11,6 5,2 2,6 Beslutad utdelning, tkr Utdelning per andel - 7,92 6,54 6,99 6,22 Datum för utdelning Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Transaktionskostnader, tkr 1) Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,6 0,6 0,7 0,6 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,4 0,4 0,4 0,4 Insättningsavgift, % 0,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsättningshastighet, ggr 0,2,80,80 1,10 1,50 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % ) Beräknad på rullande 12 månader tom Nyckeltal vid riskuppföljning Namn SPP50 Aktiv Avkastning (%) -0,6 Total Risk (%) 13,7 Total Risk i index (%) 13,6 Aktiv Risk (%) 1,3 Sharpekvot Sharpekvot i index Informationskvot Övrigt Riskfri ränta: OMRX T-bill Alla beräkningar görs på månadsvis slutkurs-nav över två år (24 observationer) Återinvesterande (Net Return om finnes) index används Negativ Negativ Negativ 13

14 Resultaträkning, tkr INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Utdelningar Ränteintäkter Övriga intäkter 372 Summa intäkter och värdeförändring KOSTNADER Förvaltningskostnader Övriga transaktionskostnader 0 Summa kostnader Årets resultat Balansräkning, tkr TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar SKULDER Summa skulder Fondförmögenhet Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 0,0 Totalt marknadsvärde utlånade värdepapper 0,0 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 0,0 % av fondvärdet 0,0 Portföljinnehav SPP Generation 50-tal pr Aktier Namn Börs Antal Marknads- % vikt värde (SEK) i port Hennes & Mauritz B XSTO ,38% McDonalds XNYS ,13% Walt Disney XNYS ,08% Vivendi XPAR ,08% Home Depot XNYS ,07% Target Corporation XNYS ,07% Matsushita Elc Ind XTKS ,07% Comcast Corp-Special XNGS ,06% Philips Electronics (Koninklijke) XAMS ,06% Yum Brands XNYS ,06% Nissan Motor XTKS ,06% Lowe s Cos Inc XNYS ,05% Staples XNGS ,05% Volkswagen XETR ,05% Time Warner XNYS ,05% Compagnie Financie XVTX ,05% Reed Elsevier Plc XLON ,05% Sony XTKS ,05% Johnson Controls XNYS ,05% Kohls Corp XNYS ,04% British Sky Broadcasting Group XLON ,04% Michelin B XPAR ,04% Amazon Com XNGS ,04% Carnival USD XNYS ,04% Swatch Group XVTX ,04% Magna A XTSE ,04% News Corporation A XNGS ,04% Toyota Boshoku Corp XTKS ,04% EUTELSAT COMMUNICATIONS XPAR ,04% Coach XNYS ,03% Kingfisher XLON ,03% Best Buy XNYS ,03% Denso XTKS ,03% Wyndham Worldham Corporation XNYS ,03% Ebay XNGS ,03% Starbucks Corp XNGS ,03% Burberry Group XLON ,02% J.C. Penney XNYS ,02% Fiat MTAA ,02% TJX Companies XNYS ,02% Suzuki Motor XTKS ,02% Ford Motor Co XNYS ,02% Mitsubishi Motors XTKS ,02% Intercontinal Hotels XLON ,02% Marks & Spencer XLON ,02% SES - FDR XPAR ,02% Macys Inc. XNYS ,02% Nike B XNYS ,02% Bayerische Mot Werke XETR ,02% Greek Org. of Football XATH ,02% Stanley Electric XTKS ,02% Toyoda Gosei XTKS ,02% Sears Holdings Corp XNGS ,02% Liberty Global A XNGS ,02% Berkeley Grp Hld. Unit XLON ,02% Fujifilm XTKS ,02% Borgwarner XNYS ,02% Fast Retailing XTKS ,02% Volkswagen P XETR ,02% Esprit Holdings XHKG ,02% Renault XPAR ,02% Viacom INC ClassB XNYS ,02% Apollo Group A XNGS ,02% Genuine Parts XNYS ,02% Leggett & Platt XNYS ,02% Sumitomo Rubber Industries XTKS ,02% Time Warner Cable Common Stock XNYS ,02% Omnicom Group XNYS ,02% Hermes International XPAR ,02% Gap XNYS ,02% Sharp XTKS ,01% H&R Block XNYS ,01% Toyota Industries XTKS ,01% Shaw Communications B XTSE ,01% Family Dollar Stores XNYS ,01% Daihatsu Motor XTKS ,01% William Hill Plc XLON ,01% Fuji Heavy Industries XTKS ,01% American Eagle Outfitters XNYS ,01% Liberty Entertainnment Tracking A XNGS ,01% Ross Stores XNGS ,01% Toll Brothers XNYS ,01% VF Corp XNYS ,01% Office Depot XNYS ,01% Lennar Corp-CL A XNYS ,01% IAC InterActiveCorp XNGS ,01% Brunswick Corp XNYS ,01% Pulte Corporation (Phm) XNYS ,01% Liberty Capital Series A. XNGS ,01% Reinet Investment XLUX ,00% Thomson XPAR ,00% HSN Inc XNGS ,00% Interval Leisure XNGS ,00% 14

15 Yell Group Plc XLON ,00% Ticketmaster XNGS ,00% Citadel Broadcasting Corporateing XOTC ,00% Summa Sällanköpsvaror ,96% Procter & Gamble XNYS ,26% Nestle XVTX ,25% Coca-Cola XNYS ,15% Pepsico Inc XNYS ,14% Diageo XLON ,14% Tesco XLON ,12% Reckitt Benckiser XLON ,10% Unilever NL XAMS ,10% General Mills XNYS ,09% CVS/Caremark XNYS ,09% Kraft Foods XNYS ,08% Carrefour XPAR ,08% Danone XPAR ,07% Seven and I holdings XTKS ,07% Wallgreen XNYS ,06% Sysco Corp XNYS ,05% Pernod-Ricard XPAR ,05% Colgate Palmolive XNYS ,04% Woolworth Australia XASX ,03% Kroger XNYS ,03% Anheuser-Busch Inbev XBRU ,03% Archer-Daniels-Midland XNYS ,03% Kimberly-Clark XNYS ,03% Safeway XNYS ,03% Takara Holdings XTKS ,02% Clorox Corp XNYS ,02% Avon Products XNYS ,02% Unilever GB XLON ,02% Uni-Charm XTKS ,02% Kirin Holdings Company Limited XTKS ,02% Fosters Group XASX ,01% Kao XTKS ,01% L Oreal XPAR ,01% Summa Dagligvaror ,28% StatoilHydro ASA XOSL ,92% Exxon Mobil XNYS ,50% BP Plc XLON ,25% Chevron Corp XNYS ,20% ENI MTAA ,17% Royal Dutch Shell A London XLON ,16% Schlumberger XNYS ,10% Occidental Petroleum XNYS ,09% Cenovus Energy Inc XTSE ,07% Woodside Petroleum XASX ,06% Suncor Energy XTSE ,05% CanadiaN Nat. Resources XTSE ,05% Petro-Canada XTSE ,05% Apache Corp XNYS ,05% Anadarko Petroleum XNYS ,04% Halliburton XNYS ,04% Talisman Energy XTSE ,04% Transocean Ltd XNYS ,04% Spektra Energy Corp XNYS ,04% Devon Energy XNYS ,04% Marathon Oil Corp. XNYS ,04% Baker Hughes XNYS ,04% Noble Energy XNYS ,04% XTO Energy XNYS ,03% EOG Resources XNYS ,03% Hess Corp XNYS ,03% National Oilwell Varco Inc. XNYS ,03% BG Group XLON ,03% KINDER MORGAN MANAGEMENT LLC XNYS ,03% Repsol Ypf XMCE ,02% SBM Offshore XAMS ,02% Cameco Corp XTSE ,02% TransCanada XTSE ,02% Southwestern Energy Co XNYS ,02% Murphy Oil XNYS ,02% Prosafe XOSL ,02% Smith International XNYS ,02% Williams Companies XNYS ,02% Enbridge XTSE ,02% Valero Energy XNYS ,02% Chesapeake Energy Corp XNYS ,02% TonenGeneral Sekiyu XTKS ,02% FMC Technologies XNYS ,02% Peabody Energy XNYS ,02% Newfield Exploration XNYS ,02% Pioneer Natural Resources XNYS ,02% Nippon Oil Corporation XTKS ,02% Origin Energy XASX ,01% Acergy XOSL ,01% Consol Energy XNYS ,01% Range Resources Corp XNYS ,01% Ultra Petroleum Corp XNYS ,01% Sunoco XNYS ,01% Prosafe Production Plc XOSL ,01% Patriot Coal Corp XNYS ,00% Summa Energi ,68% Nordea Bank AB XSTO ,65% Svenska Handelsbanken A XSTO ,91% Den Danske Bank XCSE ,89% Sampo Leonia Plc XHEL ,79% Investor B XSTO ,61% DnB NOR XOSL ,49% Skandinaviska Enskilda Banken A XSTO ,49% Swedbank AB A-shares XSTO ,26% HSBC Holdings GB XLON ,22% Banco Santander XMCE ,18% J.P Morgan Chase and Co XNYS ,18% Wells Fargo XNYS ,15% Bank of America Corp XNYS ,12% BBVA (Bilbao Vizcaya Argentaria) XMCE ,12% Royal Bank of Canada XTSE ,11% BNP Paribas XPAR ,11% Credit Suisse Group RG XVTX ,10% Bank of Nova Scotia XTSE ,10% Commonwealth Bank of Australia XASX ,09% Chubb Corp XNYS ,09% Mitsubishi UFJ Holdings Group XTKS ,09% Goldman Sachs XNYS ,08% Westpac Banking Corp XASX ,08% The Travelers Companies Inc XNYS ,08% Allianz SE (Societas Europeae) XETR ,08% Aust & Nz Bank Group XASX ,07% Deutsche Bank XETR ,06% Bank of New York Mellon XNYS ,06% US Bancorp XNYS ,06% National Australian Bank XASX ,06% Axa XPAR ,06% 15

16 Manulife Financial XTSE ,06% Barclays Bank XLON ,06% Metlife XNYS ,06% Prudential XLON ,06% UniCredit SPA MTAA ,06% Sun Life Financial Inc XTSE ,05% Cheung Kong Holdings XHKG ,05% Societe Generale XPAR ,05% United Overseas Bank XSES ,05% Ing-Group XAMS ,05% QBE Insurance Group XASX ,04% Unibail-Rodamco SE XPAR ,04% Morgan Stanley XNYS ,04% UBS XVTX ,04% Hudson City Bancorp XNGS ,04% Development Bank Singapore XSES ,04% Sumitomo Mitsui Financial Group XTKS ,04% Sun Hung Kai Properties XHKG ,04% Hong Kong Exchanges & Clearing XHKG ,04% American Express XNYS ,04% Deutsche Boerse XETR ,04% Mitsubishi Estate XTKS ,04% Toronto - Dominion Bank XTSE ,04% Mitsui Fudosan XTKS ,04% Canadian Imperial Bank of Commerce XTSE ,04% Aviva PLC XLON ,03% Standard Chartered XLON ,03% Liberty Property Trust XNYS ,03% Tokio Marine Holdings XTKS ,03% Commenwealth Property Office XASX ,03% CME Group Inc. XNGS ,03% Mizuho Financial Group XTKS ,03% Hang Seng Bank XHKG ,03% Jafco XTKS ,03% Muenchener Rueckversicherungs RG XETR ,03% State Street XNYS ,03% Amp Ltd. XASX ,03% Sumitomo Trust & Banking XTKS ,03% Camden Property Trust XNYS ,03% Macquarie GP LTD XASX ,02% HCP XNYS ,02% Ameriprise Financial XNYS ,02% Mitsui Sumitomo Insurance (Nye) XTKS ,02% Cofinimmobe XBRU ,02% Japan Real Estate Inv XTKS ,02% Bank of Montreal XTSE ,02% Moody s XNYS ,02% Great Portland Estates XLON ,02% Host Hotels & Resorts XNYS ,02% Prudential Financial Inc XNYS ,02% Alpha Bank XATH ,02% Berkshire Hathaway B XNYS ,02% PNC Financial Services XNYS ,02% T&D HOLDINGS XTKS ,02% Swiss Reinsurance XVTX ,02% Citigroup XNYS ,02% Daiwa Securities XTKS ,02% Genworth Financial A XNYS ,02% Amb Property Corp XNYS ,02% Royal Bank of Scotland XLON ,02% Great Portland Estates nye Aktier 09 XLON ,02% Zurich Financial Services AG XVTX ,02% Orix XTKS ,02% Intercontinentalexchange Inc XNYS ,02% Intesa Sanpaolo SPA MTAA ,02% Capital One Financial XNYS ,02% Westfield Group XASX ,02% Schwab (Charles) XNGS ,02% Franklin XNYS ,02% Joyo Bank XTKS ,01% London Stock Exchange XLON ,01% Nomura Holdings XTKS ,01% Nippon Building Fund XTKS ,01% Resona Holdings XTKS ,01% Shizuoka Bank XTKS ,01% Fortis B (BE) XBRU ,01% Allstate Corp XNYS ,01% Aon Corp XNYS ,01% Apartment Iinvest & Mgmt XNYS ,01% Hartford Financial Services XNYS ,01% Nothern Trust XNGS ,01% Discover Financial XNYS ,01% Macquarie Office Trust XASX ,01% Allied Irish Bank UK XLON ,01% Lloyds Banking Group PLC XLON ,01% Istar Financial XNYS ,00% CIT Group XNYS ,00% Colonial Bancgroup XNYS ,00% Fannie Mae XNYS ,00% Freddie Mac XNYS ,00% Tree Com XNGS ,00% Washington Mutual PINX ,00% EFG Eurobank Ergasias XATH ,00% Fortis Right XBRU ,00% Summa Finans ,76% Novo-Nordisk B XCSE ,99% Astrazeneca SEK XSTO ,00% Johnsen & Johnsen XNYS ,24% GlaxoSmithkline XLON ,17% Novartis XVTX ,14% Pfizer XNYS ,14% Roche Holding Genuss XVTX ,14% Abbott Laboratories XNYS ,13% Wyeth XNYS ,10% Sanofi-Aventis XPAR ,10% Astrazeneca GBP XLON ,10% Amgen XNGS ,09% Merck & Co XNYS ,09% Baxter International XNYS ,08% Medtronic XNYS ,08% Takeda Pharmaceutical XTKS ,08% Medco Health Solutions XNYS ,07% Bristol-Myers Squibb XNYS ,07% Gilead Sciences Inc XNGS ,07% Lilly Eli XNYS ,06% Covidien PLC XNYS ,06% Shionogi XTKS ,06% Wellpoint Inc XNYS ,05% United Health Group XNYS ,05% Schering-Plough Corp XNYS ,05% Fresenius Medical Care AG and KGAA XETR ,04% Aetna XNYS ,04% Genzyme Corp XNGS ,04% Celgene Corp XNGS ,04% Allergan Inc XNYS ,03% Boston Scientific XNYS ,03% 16

17 Biogen Idec Inc XNGS ,03% Astellas PharmaR XTKS ,02% Thermo Fisher Scientific Inc XNYS ,02% CSL (AU0000CSLDA0) XASX ,02% Terumo XTKS ,02% Express Scripts Common XNGS ,02% Intuitive Surgical XNGS ,02% ST Jude Medical Inc XNYS ,02% Essilor International XPAR ,02% Zimmer Holdings XNYS ,01% Becton Dickinson & Co XNYS ,01% Cardinal Health XNYS ,01% Elan Corporation Dub XDUB ,01% Summa Hälsovård ,65% Vestas Wind System XCSE ,16% Sandvik XSTO ,69% Volvo B XSTO ,62% Atlas Copco A XSTO ,59% A.P Moeller - Maersk A/S XCSE ,52% Orkla XOSL ,52% SKF B XSTO ,42% Assa Abloy B XSTO ,40% General Electric XNYS ,16% Rockwell Collins XNYS ,11% 3M CO XNYS ,09% Tobu Railway XTKS ,08% Danaher Corp XNYS ,08% Emerson Electric XNYS ,08% Keisei Electric Railway XTKS ,07% Canadian National Railway XTSE ,06% Schneider Electric XPAR ,06% Fanuc XTKS ,06% United Parcel Services XNYS ,05% Tyco International XNYS ,05% Komatsu XTKS ,05% Mitsubishi XTKS ,05% Caterpillar XNYS ,05% Mitsui XTKS ,04% Hutchison Whampoa XHKG ,04% Mitsubishi Electric XTKS ,04% Burlington Northern Santa Fe XNYS ,04% Paccar XNGS ,04% Tokyu Corp XTKS ,04% Union Pacific Corp XNYS ,04% Fedex Corp XNYS ,04% Rolls Royce Group C XLON ,04% Sumitomo XTKS ,04% Itochu Corp XTKS ,04% Man SE XETR ,04% Deere & Co XNYS ,03% Daikin Industries XTKS ,03% Atlantia SPA MTAA ,03% Central Japan Railway XTKS ,03% Tyco Electronics XNYS ,03% Goodrich Corp XNYS ,03% Norfolk Southern Corp XNYS ,03% Ingersoll-Rand PLC XNYS ,03% Donnelley R R & Sons XNYS ,03% De La Rue XLON ,03% Brisa Auto-Estradas XLIS ,02% Vinci XPAR ,02% CSX XNYS ,02% Uponor XHEL ,02% Masco XNYS ,02% Rolls Royce XLON ,02% ITT Corporation XNYS ,02% Sumitomo Electric XTKS ,02% Kubota XTKS ,02% Flughafen Wien WBAH ,02% Kamigumi Co XTKS ,02% Brambles Ltd XASX ,02% Keppel Corp XSES ,02% Geberit AG Reg XVTX ,02% Republic Services XNYS ,02% Wolseley XLON ,02% Cummins XNYS ,02% Illinois Tool Works XNYS ,02% Page (Michael) International XLON ,01% Mitsui OSK Lines XTKS ,01% Transurban Group XASX ,01% Cobham XLON ,01% Stericycle Inc XNGS ,01% Cie De St Gobain XPAR ,01% First Solar Inc XNGS ,01% Charter XLON ,01% Avis Budget XNYS ,00% Cookson Group XLON ,00% Summa Industrivaror ,28% Nokia A XHEL ,87% Ericsson B XSTO ,55% Microsoft XNGS ,28% IBM) XNYS ,22% Apple Inc XNGS ,17% Cisco Systems XNGS ,16% Hewlett-Packard Co XNYS ,15% Intel XNGS ,14% Oracle Corporation XNGS ,13% Google Class A XNGS ,13% Qualcomm XNGS ,12% Rohm XOSE ,08% Canon XTKS ,08% Automatic Data Processing XNGS ,07% Sap AG XETR ,07% Accenture XNYS ,06% Texas Instruments XNYS ,06% Research in Motion XTSE ,05% Murata Manufacturing XOSE ,05% Nintendo XOSE ,05% Intuit XNGS ,05% Dell Inc. XNGS ,05% EMC XNYS ,05% Corning XNYS ,05% Adobe Systems XNGS ,04% Ericsson XNGS ,04% Visa Inc - Class A shares XNYS ,04% Linear Technology XNGS ,04% ASML Holding NV XAMS ,03% Fujitsu Ltd XTKS ,03% Applied Materials XNGS ,03% Softbank Corp XTKS ,03% Toshiba XTKS ,03% Hitachi XTKS ,03% Western Union XNYS ,03% Motorola XNYS ,03% Yahoo XNGS ,03% Broadcom XNGS ,03% 17

18 Agilent Technologies XNYS ,03% Xerox XNYS ,02% Marvell Technology Group XNGS ,02% Mastercard Inc - Class A XNYS ,02% Netapp INC XNGS ,02% Broadridge Financial Solutions XNYS ,02% Sun Microsystems XNGS ,02% Alcatel-Lucent XPAR ,02% Juniper Networks XNGS ,02% Cognizant Tech Solutions XNGS ,01% Hoya Corporation XTKS ,01% Premier Farnell XLON ,01% Yahoo! Japan XTKS ,01% Infineon XETR ,01% BMC Software XNYS ,01% Symantec XNGS ,01% Ricoh XTKS ,01% Mitsumi Electric Co XTKS ,01% Verisign XNGS ,01% Memc Electronic Materials XNYS ,01% Tomtom XAMS ,01% Verigy XNGS ,00% Summa Informationsteknologi ,47% Svenska Celloulosa B XSTO ,54% Yara International XOSL ,46% Upm-Kymmene XHEL ,40% Stora Enso XHEL ,25% BHP Billiton AUD XASX ,15% Basf SE XETR ,12% BHP Billiton GBP XLON ,10% Bayer XETR ,09% Rio Tinto GBP XLON ,08% Praxair XNYS ,08% ArcelorMittal XAMS ,07% Syngenta XVTX ,06% Anglo American Plc XLON ,06% Monsanto XNYS ,06% DuPont (E.I) De Nemours XNYS ,06% Toray Industries XTKS ,05% Shin-Etsu Chemical XTKS ,05% Potash Corp Saskatchewan XTSE ,05% CRH XDUB ,05% Nippon Steel XTKS ,05% Jfe Holdings XTKS ,05% Dow Chemical XNYS ,04% Lafarge XPAR ,04% Kinross Gold XTSE ,03% Newmont Mining XNYS ,03% Goldcorp Inc XTSE ,03% Vallourec XPAR ,03% Sumitomo Metal Industries XTKS ,03% Nippon Light Metal XTKS ,03% Rio Tinto AUD XASX ,03% Johnson Matthey XLON ,03% Xstrata XLON ,03% ThyssenKrupp XETR ,03% K+S AG XETR ,02% Precision Castparts XNYS ,02% Italcementi Ord MTAA ,02% Owens-Illinois XNYS ,02% Alcoa XNYS ,02% Teck Resources Ltd B XTSE ,02% Air Liquide XPAR ,02% Yamana Gold Inc. XTSE ,02% Newcrest Mining XASX ,02% Air Products & Chemicals XNYS ,01% Agrium XTSE ,01% Akzo Nobel XAMS ,01% Weyerhauser XNYS ,01% Mosaic Co XNYS ,01% Fortescue Metals Group XASX ,01% US Steel Corp XNYS ,01% Rio Tinto retter XASX ,01% Eurasian Natural Resources XLON ,01% Summa Material ,52% Teliasonera - Se XSTO ,03% Telenor XOSL ,56% AT&T Inc XNYS ,21% Telefonica XMCE ,17% Vodafone Group XLON ,16% Verizon Communications XNYS ,13% France Telecom XPAR ,07% Deutsche Telecom XETR ,06% Singapore Telecom XSES ,05% NTT DoCoMo XTKS ,05% KDDI Corp XTKS ,04% NTT XTKS ,03% Windstream XNYS ,03% American Tower Corp A XNYS ,02% Sprint Nextel Group XNYS ,02% Telecom Italia S MTAA ,02% Rogers Communications B XTSE ,02% Bouygues XPAR ,01% Q Cells SE XETR ,01% Idearck Inc PINX ,00% Fairpoint Communications XNYS ,00% Summa Telekomtjänster ,69% Fortum XHEL ,88% EON XETR ,10% Southern XNYS ,10% Exelon XNYS ,09% Duke Energy Corp XNYS ,08% Dominion Resources XNYS ,08% Gaz de France XPAR ,07% Scottish & Southern Energy XLON ,07% Hokkaido Electric Power XTKS ,06% Tokyo Electric Power XTKS ,05% Iberdrola XMCE ,05% Snam Rete Gas MTAA ,05% Kansai Elec Power XTKS ,04% Enel MTAA ,04% Energias De Portugal XLIS ,04% Verbund Oesterreichische Elektr. WBAH ,03% Terna MTAA ,03% Electric Powerer Development XTKS ,03% Mirant XNYS ,03% Rwe XETR ,03% China Light & Power Holding XHKG ,02% Questar Corp XNYS ,02% FPL Group XNYS ,02% PP&L Resources XNYS ,02% National Grid Plc XLON ,02% Public Service Enterprise Gp XNYS ,01% Centrica XLON ,01% Progress Energy XNYS ,01% 18

19 PG&E Corp. XNYS ,01% Consolidated Edison XNYS ,01% Hongkong Electric XHKG ,01% Iberdrola Renovables XMCE ,01% Suez Environnement XPAR ,01% Summa Samhällsservice ,16% Summa aktier ,47% RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Namn Nominellt belopp Marknadsv % vikt i inkl räntor port (SEK) SVENSK EMITTENT Bostadsobligationer Nordea Hypotek AB % ,94% Nordea Hypotek AB % ,10% Nordea Hypotek AB % ,58% Nordea Hypotek AB % ,40% Nordea Hypotek AB % ,43% SBAB FRN Gov t Guaranteed ,33% SCBC % ,24% SCBC % ,18% SCBC % ,24% SCBC % ,12% SEB Bolån % ,60% SEB Bolån % ,33% SEB Bolån % ,38% SEB Bolån % ,07% Stadshypotek AB % ,41% Stadshypotek AB % ,15% Stadshypotek AB % ,70% Stadshypotek AB % ,83% Stadshypotek AB % ,49% Stadshypotek AB % ,24% Stadshypotek AB % ,52% Swedbank Hypotek AB % ,18% Swedbank Hypotek AB % ,82% Swedbank Hypotek AB % ,53% Swedbank Hypotek AB % ,34% Swedbank Hypotek AB % ,26% Swedbank Hypotek AB % ,44% Statsobligationer Swedish Government % ,15% Swedish Government % ,20% Swedish Government % ,98% Swedish Government % ,38% Swedish Government % ,80% Swedish Government % ,05% Swedish Government % ,15% Swedish Government % ,83% Swedish T-Bill ,46% Övriga Akademiska Hus 4.25% ,19% City of Gothenburg 4.7% ,49% E.ON Sverige AB 3.41% ,11% Handelsbanken 11% ,34% Investor FRN ,08% Nordea Bank AB (Publ) 5.78% ,19% Sandvik AB 5.6% ,25% Swedbank AB 8.278% ,18% Vattenfall 4.8% ,24% UTLÄNDSK EMITTENT Övriga Citigroup Inc 5.398% ,48% Danske Bank A/S % ,05% Dexia cert ,32% Fortum Oyj 3.75% ,09% General Electric Cap Corp 4.9% ,15% General Electric Cap Corp 5.17% ,17% General Electric Cap Corp 5.21% ,26% Goldman Sachs Group Inc 5.485% ,27% HSBC Finance Corp 5.223% ,19% Summa räntebärande värdepapper ,90% Annan reglerad marknad S&P 500 Spider ARCX ,74% XACT Nordic 30 XSTO ,81% S&P/TSE 60 INDEX PART FUND XTSE ,65% Nomura TOPIX Etf XTKS ,61% DB-x-Trackers MSCI Pac x-jpn XLUX ,57% Summa annan reglerad marknad ,38% Summa portföljinnehav ,74% Övriga tillgångar och skulder ,26% Total summa fondförmögenhet ,00% Bokslutskurs per ,67 Handelskurs per ,28 SPP Generation 50-tal 10 största emittenter Emittent % av fond- Emittent % av fondförmögenheten förmögenhet Swedish Government 17,0 Swedbank Hypotek AB 2,6 Stadshypotek AB 6,3 NORDEA HYPOTEK AB 2,5 Nokia Oyj 4,9 Hennes & Mauritz 2,4 S&P 500 Spider 4,1 Novo-Nordisk 2,0 Ericsson B 2,6 StatoilHydro ASA 1,9 19

20 Utveckling 2009 Utveckling 5 år Risk Bryttidpunkt 7,89% 1,18% Kursutveckling under Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj första halvåret 2009 avkastning per år se sid 8 till samma dags kurs SPP Generationsfond 60-tal Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning SPP Generationsfond 60-tal är en blandfond som placerar på aktie- och räntemarknader över hela världen. Fonden är en s.k. generationsfond, vilket innebär att placeringarna anpassas till pensionssparare som har för avsikt att gå i pension under perioden 2025 till Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Vi bedömer fondens risk till 4 på en femgradig skala, där 1 betyder låg risk och 5 betyder hög risk. SPP Fonder AB övertog SPP Generationsfond 60-tal den 27 mars. I samband med detta tecknades ett uppdragsavtal med Storebrand Kapitalförvaltning angående förvaltningen av fonden. Jämförelseindex: HMSD5 Sweden All Government 5y 12.5%, HMSMD25 Sweden All Mortgage 2.5y 4.5%, HMT25 Sweden Government 1y 3%, Vinx30 net 40%, MSCI World net 40% Portföljen Fondens avkastning under första halvåret 2009 var 7,89%. Under april månad ökades aktieexponeringen både vad beträffar nordiska- och globala aktier. Exponeringen i tillväxtmarknader i Asien ökades också rejält. Samtidigt reducerades fondens kassa avsevärt. De olika förändringarna av fondens tillgångsallokering under april månad bidrog positivt till fondens avkastning. I slutet av juni neutraliserades i stort sett fondens övervikt i både nordiska- och globala aktier. Övervikten av asiatiska tillväxtaktier halverades. Slutligen togs fondens kassa ner till ett minimum och pengarna har investerats i räntebärande värdepapper inklusive företagsobligationer. Handel med derivat Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med derivat i syfte att effektivisera förvaltningen. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under första halvåret 2009 har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Större köp och försäljningar Köpt tkr Sålt tkr Swedish Government XACT Nordic Stadshypotek AB SWEDISH T-BILL Nordbanken Hypotek Nokia A Swedish Covered Bond Hennes & Mauritz B S&P 500 Spider StatoilHydro ASA Fondens statistikuppgifter 1/1-30/ Andelsvärde, kr 231,42 214,50 346,27 326,03 309,33 Fondförmögenhet, mnkr Genomsn. fondförm, mnkr Antal andelar, tusental Total avkastning i % 7,9-35,9 9,0 7,9 28,9 Index inkl. utdelning i % 7,8-35,3 8,8 9,2 31,3 Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % -18,6-16,4 8,4 17,9 17,9 Genomsnittlig årsavkastning 5 år i % 1,2 1,0 14,0 4,8 1,6 Beslutad utdelning, tkr Utdelning per andel - 10,32 8,44 7,31 6,47 Datum för utdelning Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Transaktionskostnader, tkr 1) Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,6 0,6 0,7 0,7 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet - 0,4 0,4 0,4 0,4 Insättningsavgift, % 0,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,3 0,3 0,6 0,9 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % ) Beräknad på rullande 12 månader tom Nyckeltal vid riskuppföljning Namn SPP60 Aktiv Avkastning (%) -0,4 Total Risk (%) 18,6 Total Risk i index (%) 18,6 Aktiv Risk (%) 1,4 20