Sämre utsikter för global tillväxt
|
|
- Magnus Danielsson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Sverige USA Europa Japan Nya marknader Kina Globala aktier Investeringsstrategier Vecka september 2015 Analysavdelningen analys@penser.se Sämre utsikter för global tillväxt Utveckling aktiemarknader förra veckan Blickarna åter på den globala tillväxten 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0% -4,0% Veckan som gick präglades framför allt av räntebeskedet från Fed. Den amerikanska centralbanken lämnade räntan oförändrad i intervallet 0,00-0,25 %, vilket också låg i marknadens förväntasbild. I övrigt gav den amerikanska makrostatistiken inte någon klarare bild över konjunkturen. Mellan juli och augusti sjönk såväl industriproduktion som påbörjade lägenheter medan försäljningen i detaljhandeln ökade mindre än väntat. Inledningen på veckan bjuder inte på några större makrohändelser. Idag presenterades den svenska höstbudgeten och den uppvisade inte några överraskningar. Balanserad allokeringsförvaltning Mot slutet av veckan kommer däremot den svenska konjunkturbarometern för september samt det tyska IFO-indexet för september. Det kommer även statistik från Kina i form av inköpsindex i industrin för augusti månad. I USA presenteras det tredje och slutliga BNP-utfallet för andra kvartalet Global tillväxtoro ökar volatiliteten på aktiemarknaden Källa: Erik Penser Bankaktiebolag Världsindex sjönk till -0,12 % i veckan som gick. Fed-beslutet att låta räntan vara oförändrad fick en marginell effekt på emergin markets där Kina börsen sjönk till -3 %. Vilket är ett tecken på att investerarna redan tidigare har prisat in en oförändrad ränta och har ett fortsatt fokus på en svagare utveckling av Kinas ekonomi. Råvarumarknaderna reagerade dock positivt och steg på den amerikanska centralbankens räntebeslut. Runt om i världen ser vi en minskad efterfrågan av industriprodukter och oron för den globala tillväxten börjar ta ut sin rätt på bolagen inom verksstadssektorn. I föregående vecka kom även vinstvarningar från sektorn. Vi har en fortsatt återhållssam ställning till verkstadssektorn och tror att kurserna ska ned ytterligare. Vi utesluter heller inte att veckan kommer att visa på ytterligare besked om mindre ljusa utsikter för verkstadssektorn och global tillväxt. See last page for the disclaimer.
2 Makro Tunn makrovecka framför oss Vad har hänt den senaste veckan? Vid veckans penningpolitiska möte beslöt den penningpolitiska komittén (FOMC) att lämna sin viktigaste styrränta, fed funds rate, oförändrad på 0 0,25 %. En av ledamöterna röstade för en höjning med 0,25 procentenheter. Nu räknar 13 ledamöter med en första höjning 2015, tre ledamöter räknar med en höjning under 2016 och en tror att man väntar till Genomsnittet av de 17 ledamöternas prognoser blir att fed funds rate höjs till 0,4 % 2015, till 1,4 % 2016 och till 2,6 % Prognosintervallet är dock mycket stort. I övrigt gav veckans amerikanska makrostatistik inte någon klar bild över konjunkturläget. Mellan juli och augusti sjönk såväl industriproduktion som påbörjade lägenheter medan försäljningen i detaljhandeln ökade mindre än väntat. Däremot steg NAHBs husmarknadsindex (mäter stämningsläget bland husbyggarna) från 61 till 62 mellan augusti och september, vilket var den högsta nivån sedan hösten I Sverige fortsatte bopriserna stiga i snabb takt under augusti, enligt Valueguards boprisindex. Mellan juli och augusti steg priserna på bostadsrätter med 2,1 procent och villapriserna med 3,0 %. Jämfört med augusti 2014 steg priserna med 19,1 resp. 13,2 %. Vad händer i veckan? Idag kl presenterade regeringen sin höstbudget för Vid en genomläsning av budgeten framkommer inte något som inte var känt sedan tidigare. Skatterna kommer höjas med ca 30 miljarder kronor och utgifterna med nästan lika mycket. Det är stora satsningar på bl.a. byggande, klimatinvesteringar och höjd a-kassa. På onsdag presenteras preliminära inköpsindexar från flera viktiga länder. Viktigast den här gången är indexet från Kina som presenteras redan kl på morgonen. På torsdag presenteras såväl den svenska konjunkturbarometern för september som det tyska IFO-indexet för september. Båda dessa konjunkturindikatorer har utvecklats bättre än väntat de senaste månaderna, där främst detaljhandeln har varit drivkraften. Under torsdagen kommer även Norges centralbank med ett nytt räntebesked och det är möjligt att man sänker räntan från 1 till 0,75 %. I USA presenteras det tredje och slutliga BNP-utfallet för andra kvartalet 2015 på fredag. Första utfallet visade en BNP-tillväxt på 2,3 procent som dock reviderades upp till 3,7 procent när andra utfallet presenterades. Enligt Bloomberg väntas BNP-tillväxten ligga kvar på 3,7 % med ett intervall från 3,5 till 4,1 %. Under föregående vecka såg vi en relativ volatil börs i början av veckan för att mot mitten av vecka till mindre volatil i väntan på räntebesked från den amerikanska centralbanken. Räntan förblev oförändrad, vilket också var i linje med omvärldens förväntansbild. Råvarorna regerade positivt medan räntemarknaden reagerade negativt på beskedet. Vår tolkning av räntebeskedet är att det förefaller vara positivt för global tillväxt och för aktiemarknaden vilket också stöds av reaktionen på ränte- och råvarumarknaden. Dock kvarstår spekulationerna om när Fed skall höja vilket innebär att vi kommer att ha samma scenario i oktober som vi har haft i september. Börserna runt om i världen sjönk Investeringsstrategier v39 21 september 2015 Erik Penser Bankaktiebolag 2 Globaltillväxtoro spär på volatiliteten på aktiemarknaden
3 sep-12 nov-12 jan-13 mar-13 maj-13 jul-13 sep-13 nov-13 jan-14 mar-14 maj-14 jul-14 sep-14 nov-14 jan-15 mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mar-15 apr-15 maj-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 med -0,12 %. De amerikanska börserna avslutade veckan ned -1,62 %. Asienbörserna avslutade en skakig vecka med en marginell uppgång + 0,45 %. Givet det svaga utfallet runt om i världen kan det tolkas som att investerarna redan hade prisat in en oförändrad ränta långt tidigare. Veckan som gick bjöd på vinstvarningar från verkstadssektorn. Vi bedömer sektorn framledes som fortsatt orolig där vi ännu inte sett botten. Vi bedömer att det fortfarande finns en överhängande risk att vi ska ner ytterligare, med bakgrund av föregående veckas vinstvarningar från bland annat Deutz och finländska Konecranes. Vad som också spär på oroligheterna inom verkstadssektorn är dollarutvecklingen mot kronan. Vi såg tydligt att kronan stärktes ytterligare mot dollar i samband med räntebeskedet. Allt annat lika och kronan fortsätter att stärkas kommer det implicera att verkstadsbolagen får motvind i seglen, vilket kommer slå mot vinsterna i verkstadsbolagen. Vidare kvarstår även lägre efterfrågan både i gas- och i oljesektorn vilket också får effekt på verkstadsbolagen. Vi vidhåller fortsatt att vi kommer se lägre börskurser och en intjäning som kommer vara under press en tid framöver. Vi utesluter därför inte att veckan kommer präglas av ytterligare besked om sämre utsikter för verkstadssektorn och den globala tillväxten i stort. USA, EMU Economic Surprise Ratio USA Volatilitetsindex (VIX) USA EMU Erik Penser Bankaktiebolag Investeringsstrategier v september
4 Sektor rekommendationer Geografiska rekommendationer Sektoranalys Teknisk analys Geopolitik Trend Fundamentalt Industri Telekom Råvaror IT Globala aktier Kina Nya marknader Hälsovård Finansiella tjänster Energi Ocykl. Konsumentvaror Cykl. Konsumentvaror Japan Europa USA Sverige Valutor, räntor och råvaror Amerikanska centralbanken lämnade styrräntan oförändrad och kommenterar beslutet med att man ser "ökad oro kring tillväxten i Kina och andra tillväxtekonomier. Man upprepade fortsatt att riskerna för de ekonomiska utsikterna är "nästan balanserad" men tillade samtidigt att kommittén "följer utvecklingen i utlandet". Beslutet i sig, och kommunikationen i anslutning till mötet, fick den amerikanska dollarn på fall. Den svagare dollarn ger stöd till råvarumarknaden som håller de senaste veckornas trend. Trenden är att råvarumarknaden fortsätter att återta förlorad mark. Fortfarande ser balansen mellan utbud och efterfråga inte bra ut på en fundamental nivå för t.ex. olja och koppar. Vi ser dock att det fortfarande finns tekniskt stöd för att olja skall rekylera uppåt. Att vi globalt sett går en svagare ekonomisk utveckling till mötes tillsammans med eventuellt ytterligare penningpolitiska åtgärder runt om i världen fick fart på guldpriset, som rekylerade uppåt i slutet på veckan. Räntemarknaden som sålt av inför räntebeslutet reverserade de senaste dagarnas utveckling och vi såg sjunkande yield på 10-åringen. Portföljstrategi Föregående vecka började i positiva tecken på de globala aktiemarknaderna inför Feds räntebesked på torsdagen. Samtidigt gick räntemarknaden åt andra hållet då vi såg fallande obligationspriser och stigande långa räntor i såväl USA som i Sverige inför räntebeskedet. Efter beskedet reverserades rörelsen och aktiemarknaden föll tillbaka samtidigt som obligationsmarknaden steg då höjningen av räntan uteblev. Dollarn försvagades kraftigt under torsdagen vilket gjorde att det annars positiva portföljbidraget från amerikanska aktier uteblev. Det har gjorts tre portföljförändringar under föregående vecka. I den räntebärande portföljen har fonden Enter Return avyttrats. Fonden har haft svårt att leverera en positiv avkastning under den turbulenta perioden senaste tiden. Likviden från fonden fördelas jämnt över övriga innehav i ränteportföljen. Givet den senaste tidens svaga börsutveckling och vår defensiva utgångspunkt i portföljpositioneringen gör vi nu en allokeringsförändring i vår sektorexponering i syfte att öka den cykliska exponeringen så smått nu när börsen kommit ned. Förändringen skall ses som ett led i att återgå till en mer normaliserad riskvikt i portföljpositioneringen, snarare än att vi tar en direkt offensiv position. Investeringsstrategier v39 21 september Erik Penser Bankaktiebolag
5 Vi väljer därmed att avyttra vår position inom global hälsovård, en utpräglat defensiv sektor, till förmån för globala sällanköpsvaror. Mot bakgrund av att amerikanska centralbanken valde att inte höja styrräntan kommer kapitalkostnaderna att förbli låga ännu en tid. Det ger stöd för konsumtionen framöver och i synnerhet i USA där arbetslösheten nu befinner sig på relativt låga nivåer, något som borgar för att konsumtionen i USA fortsätter utvecklas relativt väl. I den globala aktieportföljen avyttras ETFen DB MSCI World Health Care ETF. ETFen har fungerat som en typ av portföljskydd under den senaste volatila perioden. Sedan initieringen i våras har innehavet överavkastat världsindex med närmare 5 procent. Likviden investeras i ETFen DB Consumer Discretionary ETF, en ETF som har fokus mot globala bolag inom sällanköpssektorn. Modellportfölj - Tillgångsallokering Räntebärande 27% Råvaror 5% Svenska aktier 18% Okorrelerade tillgångar 22% Utländska aktier 28% Källa: Bolagsrapporter, Erik Penser Bankaktiebolag Modellportfölj Balanserad Allokeringsförvaltning Erik Penser Bankaktiebolag Investeringsstrategier v september
6 Tillgångsslag Innehav Kommentar Ticker +/-% vecka +/-% 2015 Modulvikt mätt i SEK mätt i SEK Svenska aktier XACT OMXS30 Svenska aktier XACT OMXS30-2,5% 2% 100% 18% Utländska Globalt: aktier Deutsche Bank (DB) MSCI World Världsindex XMWO SS -0,8% 1% 12% 28% DB Consumer Staples ETF Globala dagligvaror DBPQ (Xetra) 1,1% 5% 13% DB Consumer Discretionary ETF Globala sällanköpsvaror DBPP (Xetra) 0,5% 9% 7% DB World Telecom Services Global telecom DBPU (Xetra) -2,2% 4% 3% DB World Information Technology Demografisk digitalisering DBPT (Xetra) -0,5% 2% 3% USA: DB S&P500 ETF Amerikanska aktier XSPX SS 0,1% 1% 15% DB Russell 2000 ETF Amerikanska mid cap XRU2 (Xetra) 1,2% 3% 9% Europa: DB MSCI Europe ETF Europeiska aktier XMEU SS -1,0% 3% 10% DB MSCI Europe Small Cap ETF Europeisk smallcap DX2J (Xetra) -1,3% 16% 9% Emerging Markets: DB Emerging Markets ETF Tillväxtmarknader XMEM SS 1,8% -8% 10% DB MSCI Brazil ETF Brasilien XMBR SS 4,7% -31% 3% DB CNX Nifty ETF Indien XNIF SS 1,0% -2% 3% Asien: DB Taiwan ETF Taiwan XMTW SS 2,3% -3% 3% Okorrelerade Brummer & Partners Multistrategy 0,3% 2% 25% tillgångar Excalibur 0,0% -1% 25% 22% Franklin K2 Alternative Strategies 0,0% 1% 25% Norron Target -0,4% 0% 25% Räntebärande Catella Nordic Corp Bond 0,4% 1% 25% 27% Öhman Företagsobl. fond -0,3% 0% 25% Enter Penningmarknad 0,0% 0% 25% DNB FRN -0,1% 0% 25% Råvaror SHB guldcertifikat LONG GULD H 1,7% 1% 20% 5% SHB råvaruindexcertifikat LONG RAVIDX H 0,0% -18% 70% SHB oljecertifikat LONG OLJA H -1,4% -22% 10% Investeringsstrategier v39 21 september Erik Penser Bankaktiebolag
7 EP Alfa; våra främsta idéer bland svenska aktier Acando Bolaget är ett IT-konsultföretag indelat i tre affärsområden: Management Consulting, Enterprise Solutions & Digital Consulting and Solutions. Caset: Vi lockas av bolagets höga direktavkastning på cirka 7 % samt fortsatt synergier från förvärvet av Connecta. Aktien är lågt värderad på P/E 8,5x (15E) och på 30 % rabatt mot konkurrenterna. Unibet Unibet är ett onlinebaserat spel- och vadhållningsbolag med ett utbud av onlinespel, till exempel vadhållning på sport, spel på direktsända evenemang, bingo, förströelsespel och olika kasino- och pokerprodukter. Bolaget har 8,9 miljoner kunder. Caset: Unibet har inlett 15E svagt pga. valuta- & tuffa comps Q2/Q3. Det är dock dags att blicka in i en förväntad stark EPS-tillväxt 16E. Dessutom har bolaget kraftig valutamotvind, vilket ger negativ EPS-tillväxt i år, men detta väntas ebba ut under 2016E. Efter att aktien utvecklats svagt i H bedömer vi att det är dags att börja blicka in i 16E. Mot den bakgrunden bedömer vi att Unibets underperformance mot Betsson om -34 % YTD kommer att börja vända. SkiStar Skistar driver alpin skidverksamhet i Sverige och Norge. Verksamheten delas in i två affärsområden. Destinationerna omfattar i huvudsak skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning i Sälen, Åre, Vemdalen, Hemsedal och Trysil. Fastighetsutveckling: omfattar byggnationer och exploatering Caset: Bokningsläget ser mycket ljust ut för 15/16E, +23% för logi i Q2 jmf med inför 14/15-säsongen. Ny flygplats i Sälen 17/18E väntas ge klart förbättrade tillväxtmöjligheter ger kraftigt positivt avtryck i våra initiala 17/18Eprognoser. Skistar handlas på P/E 14.4x 16E, vilket är klart lägre än börsen. Skistar har dock historiskt handlats på premie. Även jämfört med Whistler Blackcomb handlas Skistar på ordentlig rabatt, P/E 28x NTM för Whistler jmf med 15x P/E NTM. TeliaSonera TeliaSonera är ett telekombolag som erbjuder nätanslutning och telekommunikationstjänster. TeliaSonera finns i de nordiska och baltiska länderna, i Spanien, samt på tillväxtmarknaderna i Eurasien, inklusive Ryssland och Turkiet. Tjänsterna marknadsförs under varumärken som Telia, Sonera, Halebop och NetCom. Caset: I ett läge där börsen handlas på höga multiplar och där senaste tidens makrostatistik blivit allt svagare ser vi god anledning att öka sin exponering mot mer ocykliska och defensiva sektorer såsom telekom, där TeliaSonera framstår som ett attraktivt val i dagsläget. Bolaget har ett beta-värde om 0,5 och handlas till P/E E samt en klart attraktiv direktavkastning om 6.2 % 15E. Nordea Nordea är en koncern inom finansiell service i Norden, den Baltiska regionen, Polen och Ryssland. Kundbasen består av cirka 11 miljoner kunder varav aktiva företagskunder. Sverige och Danmark är bolagets största marknader med ungefär en fjärdedel av rörelseintäkterna vardera. Erik Penser Bankaktiebolag Investeringsstrategier v september
8 Caset: Banksektorn är av sencyklisk karaktär och Nordea har ett lågt betavärde varpå aktien bör vara mindre volatil än börsen som helhet. Vidare borde även banksektorn globalt gynnas av stigande korträntor. Vi bedömer Nordeas höga direktavkastning om 6,6 % 15E som attraktiv givet utsikterna på börsen. Vi ser dessutom att Nordea fortsatt handlas till en stor P/E-rabatt mot övriga i sektorn. Nordea handlas på ett P/E om 11,3x 15E mot snittet i sektorn som ligger om P/E 12,5 15E. Swedol Swedol är en marknadsledande detaljhandelskedja för proffskunder inom Bygg & Anläggning, transport och verkstadsindustrin som finns i Sverige och i Norge. Caset: Bolaget har efter flera år av omstrukturering börjat visa tecken på att medicinen biter. Marknaden växer starkt drivet av byggkonjunkturen och ROTiver bland konsumenter. Dessutom har Swedol återigen börjat ta marknadsandelar. Trots valutamotvind väntar vi oss förbättrade marginaler framöver som en följd av stigande volymer och prisökningar. Vi bedömer att intjäningen kommer att dubblas fram till 2016E. Värderingen ligger då på P/E 12,3x för ett skuldfritt bolag, vilket representerar cirka 10 % rabatt mot retailbolag och bygghandelsföretagen. Evolution Gaming Evolution Gaming är en B2B-leverantör av live casino-system i Europa. I live casino är det en riktig croupier som leder spelet från ett kasinobord som följs i realtid via videostreaming. Spelarna tar spelbeslut via sin dator, mobil eller läsplatta. Caset: Evolution Gaming Group kom med en urstark kvartalsrapport för Q2. Bolaget har en fortsatt stark tillväxt och en gradvis lönsamhetsförbättring vilket talar för en fortsatt god riskjusterad avkastning under estimatperioden. Evolution Gaming handlas på P/E 24,5x 16E klart attraktivt för ett bolag med 45 % marknadsandel i en marknad som väntas ha en CAGR om 18 % till 18E. Dessutom medför rådande värdering en klar rabatt mot Net Entertainment som handlas runt P/E 38x 16E Cellavision Bolaget är ett ungt tillväxtföretag inom medicinsk teknik och ledande inom nischen automatiserad mikroskopering av blodprover. Vi ser tre väsentliga triggers för stark vinstuveckling för bolaget framöver. Ersättningsmarknaden vaknar nu till liv för Cellavision, upphandlingscyklerna hos Cellavisions kunder nu nått mogen fas. Dessutom ser vi stor potential att bolaget framgångsrikt penetrerar den kinesiska marknaden framöver. Till sist ser vi en god potential att bredda bolagets produkter till både mindre och medelstora labb samt andra applikationsområden. Caset: Värderingen på EV/EBIT 13x (16E) samt ett P/E-tal på 16x (16E) bedömer vi vara mycket attraktivt givet bolagets tillväxtförutsättningar samt väsentligt under värderingen på bolagets stora distributörer. Investeringsstrategier v39 21 september Erik Penser Bankaktiebolag
9 This publication has been compiled by Erik Penser Bankaktiebolag for public dissemination and is not investment advice. The contents are based on information from publicly available sources which are deemed reliable. No guarantee is given as to the accuracy or completeness of the contents of the document, or the forecasts provided. Erik Penser Bankaktiebolag's consent is required to copy or distribute this publication in whole or in part. The publication should not and may not be disseminated or made available to any person in the United States (other than as provided in Rule 15a 16 of the Securities Exchange Act of 1934), Canada or any other country which has statutory restrictions on the dissemination and availability of the contents of the material. The information in the publication should not be considered as a request or recommendation to enter into transactions. The information does not take into account an individual recipient s investment knowledge and experience, financial situation or investment goals. Therefore, the information does not constitute a personal recommendation or investment advice. Erik Penser Bankaktiebolag disclaims all liability for direct or indirect loss which may be based on this publication. Investments in financial instruments are associated with financial risk. The investment may go up or down in value or it may become entirely worthless. The fact that an investment has performed well historically is no guarantee for the future. Erik Penser Bankaktiebolag has drawn up "Ethical Rules" and "Guidelines in respect of Conflicts of Interest". The aim of these rules and guidelines is to protect against and prevent conflicts of interest arising between departments in the company, and is based on restrictions (Chinese Walls) in communications. However, a client or advisory relationship may arise between an issuer and a department other than the research department. Erik Penser Bankaktiebolag has drawn up internal restrictions as to when trading may be conducted in respect of a financial instrument which is the subject of Investment Analysis. In this publication, the analyst has reported and represented his or her personal opinion of an issuer and/or financial instrument. Erik Penser Bankaktiebolag may receive remuneration from the company described in the document. The remuneration is preset and independent of the contents of this document. The person or persons who compiled this publication do not have any business relationship with the company described in the document. The number of Buy/Hold/Sell recommendations in percentage terms over the last 12-month period was as follows: Ratings Distribution and Ratings Definitions Rating Distribution Definition Buy 39% Buy-rated stock expected to increase by at least 10% over the coming 12 months. Hold 43% Hold-rated stock expected to stay in the range 0% to +10% over the coming 12 months. Sell 17% Sell-rated stock expected to decline in value over the coming 12 months. Erik Penser Bankaktiebolag is authorised to conduct securities operations and is under the supervision of the Swedish Financial Supervisory Authority. Erik Penser Bankaktiebolag (publ.) Biblioteksgatan 9 Box STOCKHOLM tel: fax:
Fed-mötet en märkeshändelse
Investeringsstrategier Vecka 38 14 september 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Fed-mötet en märkeshändelse Utveckling aktiemarknader förra veckan Balanserad allokeringsförvaltning
Läs merNegativ trend. Investeringsstrategier Vecka 36
Sverige USA Europa Japan Nya marknader Kina Globala aktier Investeringsstrategier Vecka 36 31 augusti 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Negativ trend Utveckling aktiemarknader förra
Läs merVecka 26 Grekdramat fortsätter
Investeringsstrategier Vecka 26 22 juni 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 26 Grekdramat fortsätter Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merKina i blickfånget. Investeringsstrategier Vecka 37
Sverige USA Europa Japan Nya marknader Kina Globala aktier Investeringsstrategier Vecka 37 7 september 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Kina i blickfånget Utveckling aktiemarknader
Läs merVecka 23 söker riktning
Investeringsstrategier Vecka 23 1 juni 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 23 söker riktning Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 25 Grexit? Investeringsstrategier Vecka 25. Grekland vid stupet, FED väntas indikera räntehöjning
Investeringsstrategier Vecka 25 15 juni 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 25 Grexit? Utveckling aktiemarknader förra veckan Grekland vid stupet, FED väntas indikera räntehöjning
Läs merKina lägger sordi på börsen
Investeringsstrategier Vecka 34 17 augusti 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Kina lägger sordi på börsen Utveckling aktiemarknader förra veckan Balanserad allokeringsförvaltning Källa:
Läs merVecka 17 stigande oljepris
Investeringsstrategier Vecka 17 20 april 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 17 stigande oljepris Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 18 Räntan i fokus
Investeringsstrategier Vecka 18 27 april 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 18 Räntan i fokus Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 21 lugnet lägger sig
Investeringsstrategier Vecka 21 18 maj 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 21 lugnet lägger sig Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 20 räntorna styr
Investeringsstrategier Vecka 20 11 maj 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 20 räntorna styr Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 15 Viktar upp i USA
Investeringsstrategier Vecka 15 7 april 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 15 Viktar upp i USA Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 12 Fokus på Fed
Sverige USA Europa Japan Nya marknader Kina Globala aktier Investeringsstrategier Vecka 12 16 mars 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 12 Fokus på Fed Utveckling tillgångsslag
Läs merVecka 19 Sänker risken
Investeringsstrategier Vecka 19 4 maj 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 19 Sänker risken Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merVecka 16 Stark börsvecka
Investeringsstrategier Vecka 16 13 april 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 16 Stark börsvecka Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merVecka 11 viktar ned Japan
Investeringsstrategier Vecka 11 9 mars 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 11 viktar ned Japan Utveckling tillgångsslag förra veckan Makro amerikansk arbetsmarknad fortsätter
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merSwedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank
Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??
Läs merFinansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden
Läs merMånadsbrev september 2013
Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 527 mnkr. Det är en minskning med 278 mnkr sedan förra månaden.
Läs merHUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?
HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded
Läs merEn god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari)
En god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari) Januari 2014 Andreas Wallström Torbjörn Isaksson Nordea Research 1 Bakhal global återhämtning Den amerikanska ekonomin
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008
Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 321 mnkr. Det är en ökning med 8 mnkr sedan förra månaden, och 74% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merMånadsanalys Augusti 2012
Månadsanalys Augusti 2012 Positiv trend på aktiemarknaden efter uttalanden från ECB-chefen ÅRETS ANDRA RAPPORTSÄSONG är i stort sett avklarad och de svenska bolagens rapporter kan sammanfattas som stabila.
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merMakrokommentar. Februari 2014
Makrokommentar Februari 2014 Uppgång i februari Aktiemarknaderna steg i februari och volatiliteten som var hög vid ingången av månaden sjönk till lägre nivåer. VIX-indexet mäter volatiliteten på den amerikanska
Läs mer31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT
31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys Sverige 4 juni 2012 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - x - Den svenska konjunkturdatan
Läs merVECKOBREV v.38 sep-11
Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska BNP-tillväxten för det andra kvartalet fastställdes till 0,9 % medan årstakten fastställdes till 4,9 %. Preliminära siffror var 1,0 % samt 5,3 %. Revideringarna
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013
Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 483 mnkr. Det är en minskning med 24 mnkr sedan förra månaden, och 70% av
Läs merVecka 14 Paus i uppgången
Investeringsstrategier Vecka 14 30 mars 2015 Analysavdelningen +46 8 463 80 00 analys@penser.se Vecka 14 Paus i uppgången Utveckling aktiemarknader förra veckan Portföljen Balanserad Allokeringsförvaltning
Läs merSEB House View Marknadssyn 07 mars
SEB House View Marknadssyn 07 mars Hur ser vi på marknadsläget just nu? Global tillväxt är stark Högre räntor oroar marknaderna Goda vinstprognoser 75% Låga räntor och god likviditet ett tag till Försiktig
Läs merFinansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017
Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 217 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 339 mnkr. Totalt är det en ökning med 36 mnkr sedan förra månaden, 88% av
Läs merEnter Cross Credit A Månadsrapport juli 2019
Enter Cross Credit A Månadsrapport juli Månadskommentar Under sommaren har makrodata fortsatt att peka på en tydlig avmattning i ekonomin. Svensk BNP sjönk enligt prelimära beräkningar med 0,1 under andra
Läs merMarknad 2010-12-08. Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023
Marknad 2010-12-08 Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023 1 Marknader idag Fokus skiftar till makro Marknaderna fortsätter att tveka, fokus på nya risker, Irland och Kina (Portugal&Spanien).
Läs merInvesteringar i svensk och finsk skogsindustri
Investeringar i svensk och finsk skogsindustri Oskar Lindström, Analytiker, Danske Bank Markets 4 november 2015 Investment Research Oskar Lindström Aktieanalytiker Skog Stål & gruvor Investmentbolag Danske
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys Sverige 27 februari 2012 Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Makrofokus Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Det tyska IFO-indexet
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 633 mnkr. Det är en ökning med 40 mnkr sedan förra månaden, och 45% av ramen är utnyttjad.
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merFörvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014
Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Summering Q3 2014 Företagsobligationer Under det tredje kvartalet har vi sett en tydlig divergens i företagsobligationer. Investment Grade har fortsatt givit god
Läs merVECKOBREV v.44 okt-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination
Läs merEnter Return A Månadsrapport maj 2019
Enter Return A Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra
Läs merAFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012
AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012 New Yorkbörserna USA meddelade att antalet amerikaner som sökte arbetslöshetsunderstöd under förra veckan sjönk till den lägsta nivån, 330.000 personer, på fyra
Läs merVECKOBREV v.33 aug-11
Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska industriproduktionen sjönk med 3,3 % i juni från tidigare ökning med 2,1 %. Årstakten sjönk därmed från 13,2 % till 6,4 %. Förväntat var -0,9 % samt 10,5 %. Arbetslösheten
Läs merEnter Cross Credit A Månadsrapport juni 2019
Enter Cross Credit A Månadsrapport juni Månadskommentar Juni månad präglades återigen av försiktiga uttalanden om räntepolitiken från såväl den amerikanska som europeiska centralbanken. Detta har satt
Läs merEconomic Research oktober 2017
Economic Research oktober 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet, små inkomst
Läs merAFFÄRSBREVET FREDAG DEN 11 JANUARI 2013
AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 11 JANUARI 2013 Husqvarna (Sälj) - Vi nedgraderar aktien på morgonen till sälj (behåll), efter en mycket stark kursutveckling den senaste 3-månads perioden. Vi bedömer att marknaden
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 829 mnkr. Totalt är det är en ökning med 63 mnkr sedan förra månaden, 79% av ramen är utnyttjad.
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 April
SEB House View Marknadssyn 2018 April Summering Makro och politik Börs och marknad Slutrekommendationer Fördjupning Vår marknadssyn, april 2018 Fortsatt positiv marknadssyn Marknadsbarometern 70% Vi har
Läs merFinansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014
Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 204 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 056 mnkr. Totalt är det är en ökning med 0 mnkr sedan förra månaden, 9% av ramen
Läs merFondbytesprogrammet
Halvårsredogörelse för Fondbytesprogrammet 0-100 Perioden 2011-01-01-2011-06-30 Fondbytesprogrammet 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge
Läs merSöderberg & Partners Wealth Management
DJUPANALYS Söderberg & Partners Söderberg & Partners Wealth Management SEKTORUPPDATERING: NORDISKA BANKER December 2012 Sid 1 Var god läs informationen på sista sidan. Övergripande neutral syn på bankerna
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att
Läs merFinansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008
Finansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 13 721 mnkr. Det är en ökning med 497 mnkr sedan förra månaden. Räntan för
Läs merVECKOBREV v.47 nov-11
Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska arbetslösheten enligt SCB:s beräkningar steg från 6,8 % till 6,9 % i oktober, där förväntat var en oförändrad nivå. Konjunkturinstitutets konjunkturbarometer förkunnade
Läs merETF:er i praktiken OMX Nasdaq 2014-10-21
ETF:er i praktiken OMX Nasdaq 2014-10-21 Marknadsföringsmaterial Agenda 1. Utvärdering av ETF:er 2. Likviditetshantering 3. Allokering 4. Riskhantering 2 Handelsbanken Asset Management AUM 375 mdr 57 pers
Läs mer755686001 Svenska aktier:
755686001 Svenska aktier: +9,53 % (SIXPRX: +10,05 %) Carnegie är värdeförvaltare och investerar främst i större stabila bolag på Stockholmsbörsen. Småbolagen har gått betydligt bättre än de större bolagen
Läs mer10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET
10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merMakrokommentar. April 2016
Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merEnter Return A Månadsrapport juli 2019
Enter Return A Månadsrapport juli Månadskommentar Under sommaren har makrodata fortsatt att peka på en tydlig avmattning i ekonomin. Svensk BNP sjönk enligt prelimära beräkningar med 0,1% under andra kvartalet.
Läs merMånadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs merHugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism
Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar
Läs merMånadskommentar juli 2015
Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys Sverige 25 juni 2012 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - IFO-index föll för andra
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys 2 augusti 212 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 46 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 46 84 2 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Inflationstakten i sjönk,7% i juli
Läs merAnnika Winsth Economic Research September 2017
Annika Winsth Economic Research September 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet,
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 september
SEB House View Marknadssyn 2018 september Summering Makro och politik Börs och marknad Slutsatser Fördjupning Vår marknadssyn, september 2018 Fortsatt neutral marknadssyn Marknadsbarometern 50% Vi har
Läs merEnter Return A Månadsrapport juni 2019
Enter Return A Månadsrapport juni Månadskommentar Juni månad präglades återigen av försiktiga uttalanden om räntepolitiken från såväl den amerikanska som europeiska centralbanken. Detta har satt fortsatt
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 600 mnkr. Det är en ökning med 15 mnkr sedan förra månaden.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder januari 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder januari 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 525 mnkr.det är en ökning med 122 mnkr sedan förra månaden, 74% av ramen är utnyttjad.
Läs merHealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund
HealthInvest Månadsbrev - Januari 2014 Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Access Fund 2014-01-31 Marknadssentimentet i hälsovårdssektorn var positivt under januari månad och MSCI
Läs merMÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF
Läs merAFFÄRSBREVET FREDAG DEN 9 NOVEMBER 2012
AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 9 NOVEMBER 2012 Mekonomen (Köp) Mekonomens Q3 var i linje med våra förväntningar. Mekonomen bekräftar det Bilias Q3 rapport indikerade, att försvagningen av den underliggande marknaden
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merFör dig som är förmedlare. Utökat utbud av fonder, portföljförvaltningstjänster och förvaltningstjänster i fond
För dig som är förmedlare Utökat utbud av fonder, portföljförvaltningstjänster och förvaltningstjänster i fond Ny riskskala för fonder Folksam följer rekommendationen från EU:s European Securities and
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs mer14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED
14 SEPTEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD ALLA VÄNTAR PÅ FED De senaste två veckorna har trots mycket statistik varit lugnare och volatiliteten har fortsatt ner. Både den svenska och amerikanska börsen handlas
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 oktober
SEB House View Marknadssyn 2018 oktober Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, oktober 2018 Positiv marknadssyn med uppgraderad risk Marknadsbarometern 50% 65%
Läs merIKC World Wide
Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för
Läs merStrategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet:
Strategi under maj Ny all time high Midas kom att utvecklas mycket starkt under maj och avkastningen uppgick till 4,57%, vilket innebar en ny all time high. Som jämförelse steg STOXX Europé 600 med 1,40%
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014
Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs mer