Stark bruttomarginal

Transkript

1 Rapport för tredje kvartalet verksamhetsåret 2009/2010 Stark bruttomarginal Tredje kvartalet (mars maj 2010) KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) under perioden uppgick till (1 206) MSEK, en ökning med 1,2 procent. Rörelseresultatet uppgick till 112 (109) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 64,6 (60,4) procent och rörelsemarginalen till 9,2 (9,0) procent. Resultat efter skatt uppgick till 65 (62) MSEK vilket motsvarar 0,87 (0,83) SEK per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -7 (144) MSEK. Nio månader (september maj 2010) KappAhls nettoomsättning under perioden uppgick till (3 640), en ökning med 5,0 procent. Rörelseresultatet uppgick till 395 (350) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 62,5 procent (61,0) och rörelsemarginalen till 10,3 procent (9,6). Resultat efter skatt uppgick till 277 (209) vilket motsvarar 3,69 (2,79) SEK per aktie. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 285 (404) MSEK. VD kommenterar Kvartalet inledde starkt men under senare hälften har försäljningen varit väsentligt svagare än förväntat. Detta har påverkats av en kall vår och en svag konsumtion. En mycket stark bruttomarginal gör att vi ändå ökar resultatet jämfört med föregående år. Det visar att vi kan prestera väl även om inte allt fungerar som vi önskar vilket är ett kännetecken för ett starkt koncept. Tillväxten från nya butiker är fortsatt bra vilket bidrar positivt till vår resultatutveckling och vi har samtidigt ytterligare stärkt vår finansiella position. Christian W. Jansson, vd och koncernchef För ytterligare information vänligen kontakta Christian W. Jansson, vd och koncernchef, tel Håkan Westin, finansdirektör, tel KappAhl är en ledande modekedja med närmare 350 butiker och medarbetare i Sverige, Norge, Finland, Polen och Tjeckien. KappAhl säljer prisvärt mode för många människor kvinnor, män och barn och riktar sig särskilt till kvinnor år med familj. Egna designers formger alla plagg. KappAhl blev som första modekedja miljöcertifierad Under verksamhetsåret 2008/2009 var KappAhls omsättning cirka 5 miljarder kronor och rörelseresultat 525 miljoner kronor. KappAhl är noterat på Nasdaq OMX Stockholm. Mer information finns på Informationen är sådan som KappAhl AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 juni 2010 klockan KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 1 (11)

2 Kommentarer till tredje kvartalet Nettoomsättning och resultat KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) uppgick under kvartalet till (1 206) MSEK, en ökning med 1,2 procent. Tillväxten förklaras genom effekten av nya och stängda butiker +5,3 procent, förändringen i jämförbara butiker -1,8 procent samt omräkningsdifferenser (främst NOK och EUR) om totalt -2,3 procent. Tillväxten från nya butiker är bra men försäljningsutvecklingen i jämförbara butiker är inte tillfredställande. Inledningen av perioden var stark men under senare hälften har den kalla våren påverkat försäljningen negativt. Barn är det område som utvecklats starkast medan Man har varit svagare. För kvartalet uppgick bruttoresultatet till 789 (728) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 64,6 (60,4) procent. Bruttomarginalen har påverkats positivt främst av en ökande andel fullprisförsäljning. Valutakurser har i någon grad bidragit positivt till marginalen. Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet var totalt 677 (619) MSEK. Ökningen beror till stor del på nya butiker. Vidare har ytterligare satsningar på marknadsföring medfört ökade kostnader. Rörelseresultatet uppgick till 112 (109) MSEK, en ökning med 2,7 procent. Det motsvarar en rörelsemarginal om 9,2 (9,0) procent. Planenliga avskrivningar uppgick till 58 (58) MSEK. Finansnettot var -24 (-23) MSEK för kvartalet. Resultat efter finansiella poster uppgick till 88 (86) MSEK och resultat efter beräknad skatt uppgick till 65 (62) MSEK. Resultat per aktie var för kvartalet 0,87 (0,83) kronor. Butiksnätet I slutet av perioden uppgick det totala antalet butiker till 344 (318). Av dessa finns 153 i Sverige, 95 i Norge, 56 i Finland, 39 i Polen och en i Tjeckien. Åtta nya butiker har öppnat under kvartalet. Ingen butik har stängts. Kassaflöde KappAhls kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till -7 (144) MSEK och kassaflöde efter investeringar uppgick till -41 (102) MSEK. Kassaflödet har, jämfört med föregående år, påverkats av skattebetalningar med -78 MSEK och av lagerökning med -39 MSEK. Finansiering och likviditet Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till MSEK jämfört med MSEK per 31 maj, Netto räntebärande skulder/ebitda uppgick till 2,5 vid periodens slut att jämföra med 2,8 per 31 maj, Således förstärks koncernens finansiella ställning ytterligare. Likvida medel uppgick den 31 maj 2010 till 16 (14) MSEK. Vid periodens utgång fanns outnyttjade krediter om cirka 600 (500) MSEK. KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 2 (11)

3 Kommentarer till de nio månaderna Marknad Lågkonjunkturen har ersatts av en begynnande konjunkturuppgång. Arbetslösheten ligger dock kvar på en hög nivå och kraften i konjunkturuppgången är osäker. Även framtida räntehöjningar kan bromsa utvecklingen. Sammantaget är vi ändå försiktigt optimistiska till marknadsutvecklingen. Nettoomsättning KappAhls nettoomsättning under de nio månaderna uppgick till (3 640) MSEK, en ökning med 5,0 procent. Den består av nya och stängda butiker +6,1 procent, utveckling för jämförbara butiker -0,9 procent samt omräkningsdifferenser i valuta (främst EUR) -0,2 procent. Expansion Arbetet med att söka nya butikslägen fortgår enligt plan. Utöver de 344 (318) butiker som fanns i drift den 31 maj i år finns för närvarande kontrakt på 49 nya butiker. Av de nya kontrakten kommer en butik att öppnas under fjärde kvartalet (jun-aug) och 16 under kvartal ett (sep-nov). Vid verksamhetsårets slut den 31 augusti beräknas koncernen ha 345 butiker dvs. en ökning med 26 butiker under året. Det långsiktiga målet - en ökning av antalet butiker med 20 till 25 per år - kvarstår. För nästa verksamhetsår kommer det troligen att bli drygt 25 butiker. Varulager Vid periodens utgång uppgick varulagret till 658 MSEK, en ökning med 74 MSEK jämfört med föregående år. En betydande del av ökningen är hänförbar till nya butiker. Dessutom är ökningen på befintliga butiker något större än önskvärt men bedöms inte utgöra något problem. Investeringar Investeringar om 137 (208) MSEK har gjorts under de nio månaderna och avser i huvudsak investeringar i befintliga och nyöppnade butiker. Närståendetransaktioner Det har inte förekommit några transaktioner med närstående. Kassaflöde KappAhls kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under de nio månaderna till 285 (404) MSEK och kassaflöde efter investeringar uppgick till 148 (196) MSEK. Bolagsförvärv KappAhl har under kvartal ett förvärvat ett bolag och i samband därmed erhållit skattemässiga underskott. Dessa bedöms kunna utnyttjas från och med verksamhetsåret 2014/2015. Förvärvet har medfört en positiv nettoeffekt på årets skattekostnad och därmed på eget kapital om cirka 39 MSEK. Det förvärvade bolaget bedriver idag ingen verksamhet. Skatter För räkenskapsåret har skattekostnaden beräknats efter respektive lands skattesats. För koncernen motsvarar den cirka 26 procent. Dessutom tillkommer den positiva skatteeffekten om 39 MSEK enligt bolagsförvärv ovan. Koncernen har uppskjutna skattefordringar som kan börja nyttjas från och med 2012/13. Genom detta beräknas betald skatt, i genomsnitt för de kommande sex åren, bli mellan 15 och 20 procent. KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 3 (11)

4 Risker och osäkerhetsfaktorer Konjunkturläget har förbättrats men kraften i återhämtningen är svårbedömd. Framtida räntehöjningar kan verka hämmande på konsumtionen. I övrigt är de mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör KappAhls verksamhet och bransch utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2008/2009. De utgörs bland annat av konkurrensen inom modebranschen, konjunkturförändringar, modetrender, butikslägen och expansion av butiker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning under avsnittet Rapport om intern kontroll. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2008/2009, not 22. De redovisade riskerna i övrigt bedöms i allt väsentligt vara oförändrade. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick under niomånadersperioden till 14 (16) MSEK och resultatet efter finansiella poster uppgick till 185 (349) MSEK. De finansiella posterna under innevarande år omfattar mottagen utdelning från dotterbolag om totalt 254 MSEK. Moderbolaget har inte gjort några investeringar under året. Händelser efter rapportperiodens utgång KappAhl har efter rapportperiodens utgång förvärvat ett bolag och i samband därmed erhållit skattemässiga underskott. Dessa bedöms kunna utnyttjas från och med verksamhetsåret 2015/2016. Förvärvet beräknas under fjärde kvartalet medföra en positiv nettoeffekt på årets skattekostnad och därmed på eget kapital om cirka 43 MSEK. Det förvärvade bolaget bedriver idag ingen verksamhet. Kommande informationstillfällen Fjärde kvartalet (1 jun 31 aug) 28 september 2010 Första kvartalet (1 sep 30 nov) 22 december 2010 Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Verkställande direktören intygar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens, verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför. Mölndal den 23 juni 2010 KappAhl AB (publ) Christian W. Jansson Verkställande direktör KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 4 (11)

5 Koncernens resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån jun-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt* Not Resultat efter skatt Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,87 0,83 3,69 2,79 5,10 Övrigt totalresultat Resultat efter skatt Årets omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar Summa övrigt totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare * Uppskjuten skatteintäkt 39 MSEK avseende förlustavdrag i förvärvat bolag i Q1 Koncernens balansräkning - i sammandrag (MSEK) 31-maj maj aug-09 Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar* Uppskjutna skattefordringar Varulager Övriga rörelsefordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Räntebärande långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Icke räntebärande kortfristiga skulder Summa Eget kapital och skulder *Varav Goodwill *Varav Varumärke Koncernens kassaflödesanalys - i sammandrag (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten före rörelsekapitalförändring Förändring rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde efter investeringar Förändring upptagna lån och checkräkningskrediter Utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 5 (11)

6 Specifikation av förändringar i koncernens eget kapital Ingående eget kapital Utdelning Summa totalresultat Utgående eget kapital Antal butiker per land 31-maj aug nov feb maj-10 Sverige Norge Finland Polen Tjeckien Totalt Försäljning per land Förändring Förändring SEK % lokal valuta % Sverige ,6% 3,6% Norge ,8% -0,5% Finland ,3% 3,5% Polen ,9% 13,2% Tjeckien Totalt ,2% - Försäljning per land Förändring Förändring SEK % lokal valuta % Sverige ,7% 3,7% Norge ,0% 3,7% Finland ,8% 5,4% Polen ,8% 23,7% Tjeckien Totalt ,0% - Geografisk redovisning Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Norden Övriga Koncerngemensamma poster* Totalt * Se nedan. Geografisk redovisning Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Norden Övriga Koncerngemensamma poster Totalt KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 6 (11)

7 Kvartalsvisa resultaträkningar (MSEK) Q4 jun-aug 2005/06 Q1 sep-nov 2006/07 Q2 dec-feb 2006/07 mar-maj 2006/07 Q4 jun-aug 2006/07 Q1 sep-nov 2007/08 Q2 dec-feb 2007/08 mar-maj 2007/08 Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader 1) Övriga rörelseintäkter 2) Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter 4) Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt 3) Resultat efter skatt Rörelsemarginal 17,1% 15,6% 10,8% 11,9% 16,8% 16,5% 10,4% 12,7% Resultat per aktie, SEK 1,54 1,64 4,50 1,05 1,59 1,84 0,99 1,49 1) Omklassificering av 4 MSEK mellan Försäljningskostnader och Administrativa kostnader mellan Q1 och Q2 2006/07 2) Avser i sin helhet en ersättning för lämnade butikslägen i Q2 och 2006/07 3) Uppskjuten skatteintäkt 270 MSEK avseende förlustavdrag i förvärvat bolag, perioden dec-feb 2006/07 4) Efter förvärv av fastigheterna där huvudkontoret och distributionscentralen finns avslutades en finansiell leasing vilket gav en positiv engångseffekt om 23 MSEK i 2007/08 KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 7(11)

8 Kvartalsvisa resultaträkningar forts. (MSEK) Q4 jun-aug 2007/08 Q1 sep-nov Q2 dec-feb mar-maj Q4 jun-aug Q1 sep nov Q2 dec-feb mar-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader 5) Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter 6) Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Resultat efter skatt Rörelsemarginal 16,5% 13,9% 5,6% 9,0% 14,4% 15,4% 6,1% 9,2% Resultat per aktie, SEK 1,51 1,51 0,45 0,83 1,41 2,37 0,45 0,87 5) Ändring av pensionslösning för de anställda i Q4 2007/08 om 20 MSEK 6) Avser i sin helhet en ersättning för lämnat butiksläge i Q4 2007/08 KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 8(11)

9 Årsvisa resultaträkningar (MSEK) sep-aug 2005/06 sep-aug 2006/07 sep-aug 2007/08 sep-aug Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader 5) Administrationskostnader 1) Övriga rörelseintäkter 2, 6) Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter 4) Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt 3) Resultat efter skatt Rörelsemarginal 12,6% 13,8% 14,1% 10,8% Resultat per aktie, SEK 0,00 4,02 8,78 5,81 4,20 1-6) Se tabellerna närmast ovanför Moderbolagets resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån jun-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Övriga rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter Rörelseresultat Resultat från andelar i dotterföretag Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat efter bokslutsdispositioner Skatt Resultat efter skatt Moderbolagets balansräkning - i sammandrag (MSEK) 31-maj maj aug-09 Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Varulager Övriga rörelsefordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Obeskattade reserver 8-8 Räntebärande långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Icke räntebärande kortfristiga skulder Summa Eget kapital och skulder KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 9(11)

10 Nyckeltal Senaste 12 mån jun-maj Omsättningstillväxt 1,2% 5,8% 5,0% 3,4% 6,4% Vinst per aktie, SEK 0,87 0,83 3,69 2,79 5,10 Summa avskrivningar Rörelseresultat (EBIT) Bruttomarginal 64,6% 60,4% 62,5% 61,0% 62,2% Rörelsemarginal 9,2% 9,0% 10,3% 9,6% 11,3% Räntetäckningsgrad (ggr) ,2 Netto räntebärande skulder Netto räntebärande skulder/ebitda (ggr) - - 2,5 2,8 2,5 Soliditet 18,9% 9,7% 18,9% 9,7% 18,9% Eget kapital per aktie, SEK 8,53 4,21 8,53 4,21 8,53 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 8,53 4,21 8,53 4,21 8,53 Avkastning på Eget kapital ,1% Avkastning på sysselsatt kapital ,4% Antal aktier före och efter utspädning Definitioner Vinst per aktie Vinst per aktie efter utspädning Räntetäckningsgrad (gånger) Netto räntebärande skulder Netto räntebärande skulder/ebitda (gånger) EBITDA Soliditet Eget kapital per aktie Avkastning på Eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier efter full utspädning Rörelseresultat plus ränteintäkter / räntekostnader, för närmast föregående tolvmånadersperiod Räntebärande skulder minus likvida medel Netto räntebärande skulder / EBITDA för närmast föregående tolvmånadersperiod Rörelseresultat före avskrivningar Eget kapital / balansomslutningen Eget kapital / antal aktier i genomsnitt Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av sysselsatt kapital. Balansomslutning minus ej räntebärande skulder inkl. uppskj. skatteskuld KappAhls 20 största aktieägare 31-maj 2010 Antal aktier Procent av aktier och röster Förändring jämfört med 28-feb-2010 Christian W. Jansson ,28 0 Nordea Investment Funds , Carlson fonder AB , Didner & Gerge Fonder Aktiebolag , Swedbank Robur fonder , Skandia fonder , Länsförsäkringar fondförvaltning AB , SVENSKA HANDELSBANKEN CLIENTS ACC: , VARMA MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY , Handelsbanken fonder inkl XACT , SVENSKT NÄRINGSLIV , JP MORGAN CHASE BANK, W , AWILCO INVEST AS , MSIL IPB CLIENT ACCOUNT , SEB Investment Management , AVANZA PENSION , INVESTOR TRADING AKTIEBOLAG , MB SECURITIES LENDING , Andra AP-fonden , Svenska Lärarfonder , Övriga , Summa ,00 - KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 10(11)

11 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de antagits av EU-kommissionen. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med senaste årsbokslut 31 augusti 2009, förutom vad som anges nedan. Från och med räkenskapsåret 2009/2010 tillämpas IFRS 8 - Rörelsesegment samt ändringarna i IAS 1 - Utformning av finansiella rapporter vilka trädde i kraft för räkenskapsår som inleds efter 1 januari För KappAhls vidkommande har tillämpningen av IFRS 8 inneburit att koncernens rapporterbara segment har ändrats där, efter sammanslagning av identifierade rörelsesegment enligt IFRS 8 p 12, koncernen som helhet utgör ett rörelsesegment. Ändringen i IAS 1 har inneburit en förändring i hur de finansiella rapporterna skall utformas. KappAhl har valt att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat. I övrigt är redovisningsprinciperna oförändrade i jämförelse med årsredovisningen 2008/2009 Ändringen i IFRS 3 - Rörelseförvärv - tillämpas av KappAhl från och med räkenskapsåret 2009/2010. Den ändrade standarden har för KappAhl inneburit att kostnader i samband med förvärv av dotterbolag inte utgör en del av anskaffningsvärdet utan har kostnadsförs i resultaträkningen i sin helhet. Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34. För moderbolaget är rapporten avgiven i enlighet med Årsredovisningslagen jämte Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1. Bolaget har inga utestående konvertibla skuldebrev eller teckningsoptioner. Not 1 Förvärv av dotterbolag I september månad förvärvades 100 % av aktier och röster i KappAhl Mode Holding AB. Köpeskillingen uppgick till 160 MSEK. Verkligt värde på bolagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten uppgick till 199 MSEK, varav 10 MSEK utgjorde en uppskjuten skattefordran. Det förvärvade bolaget bedriver ingen verksamhet. Kostnader i samband med förvärvet uppgick till 1 MSEK och har belastat administrationskostnader i resultaträkningen under första kvartalet Efter tillträdet har dotterbolagets möjligheter att utnyttja befintliga underskottsavdrag omprövats. Från beskattningsåret 2014/2015 bedöms hela underskottsavdraget uppgående till 188 MSEK kunna utnyttjas, vilket resulterat i att ytterligare 39 MSEK redovisas som uppskjuten skattefordran och som en uppskjuten skatteintäkt i under första kvartalet KappAhl AB (publ), Box 303, Mölndal. Org.nr Sid 11(11)