ELLEN AB (publ) Org nr Årsredovisning för räkenskapsåret

Transkript

1 ELLEN AB (publ) Org nr Årsredovisning för räkenskapsåret

2

3 Styrelsen och verkställande direktören för Ellen Aktiebolag avger härmed följande årsredovisning INNEHÅLL ÅRET I KORTHET 4 VD HAR ORDET 5 VERKSAMHETEN 6 ELLENS HISTORIA 9 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEN 10 FINANSIELL INFORMATION 12 BOLAGSSTYRNING 29 AKTIEN OCH ÄGARE 30 REVISIONSBERÄTTELSE 32

4 ÅRET I KORTHET Året i siffror Ellens rörelseintäkter uppgick till (20 117) KSEK Nettoomsättningen uppgick till (18 733) KSEK Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till (-2 121) KSEK Bruttomarginalen är något högre än föregående år, 39 procent (38 procent) Årets resultat har inte belastats med en nedskrivning av innehav och fordringar i Ellen Asia Ltd, 0 (1 365) KSEK Resultatet per aktie uppgick till -0,09 (-0,05) SEK Kassaflödet uppgick till (278)KSEK Resultat och ställning Översikt (KSEK) Intäkter Nettoomsättning Resultat före skatt Ebitda Balansomslutning Soliditet 34% 68% 77% 80% 76% Medeltalet anställda Viktiga händelser 2016 Ellen AB tar över försäljning och distribution i Tyskland och Österrike Ändringar i patent till följd av EPO s beslut Då försäljningen ökat i Asien har ingen nedskrivning skett i Ellen Asia Ellen AB har inte tillfört några medel till Ellen Asias verksamhet Apoteket AB har lanserat Ellens intimkräm på sina apotek 4 Årsredovisning 2016

5 VD HAR ORDET 2015 genererade verksamheten i Ellen ett positivt kassaflöde beslutade vi oss för att ta över den tyska distributörsverksamheten i egen regi. Vi har lagt betydande resurser på att lära oss den tyska marknaden och att öka vår försäljning på internet och marknadsföring via sociala medier i Sverige och Tyskland. Det har bland annat medfört att vi investerat i och moderniserat den tyska och svenska webshopen. Vi har också kraftigt ökat våra marknadsinvesteringar på dessa marknader och några av de övriga strategiska marknaderna i Europa. Nu är det dags att ta nästa steg och säkerställa att vi når ut till kvinnor i våra primära målgrupper, allt från sexuellt aktiva unga kvinnor till kvinnor i övergångsåldern med sköra slemhinnor. För att få en så bra synlighet som möjligt är det viktigt att vi utgår ifrån de forum våra målgrupper vistas i, så satsningen görs på ett kostnadseffektivt sätt. Internet är ett forum där väldigt många söker information idag, varför vi ser det som en viktig kanal vid sidan om apotekskanalen, för att nå ut till våra målgrupper. Lanseringen av den probiotiska intimkrämen i Sverige, vilken påbörjades 2015, har varit lyckad och försäljningen på apotek har under 2016 ökat med 73 procent. En bidragande orsak är Ellens marknadsinvesteringar och ökad distribution via Apoteket AB under året. Under augusti lanserade Ellen en programserie på YouTube med syfte att avdramatisera underlivsproblem, vilket är något som i stort sett alla kvinnor drabbas av någon gång i livet. Många gör inte något åt sina besvär. Programserien Mellan benen med Ellen undersöker de vanligaste underlivsproblemen och vad de kan bero på. Filmerna har hittills genererat över visningar i sociala medier. Vi ser nu att våra åtgärder i Tyskland sakta börjar visa resultat. Den nedåtgående försäljningstrend som varit i Tyskland under 2014 och 2015 med 26 respektive 42 procents minskning av försäljningen är bruten. Det stora arbetet framöver handlar om att skapa förutsättningar för en god tillväxt. Det har varit ett år av lärdom i Tyskland och vi har nu en mycket tydligare bild av vilka marknadsaktiviteter vi ska satsa på för att uppnå en ökad försäljning. Fokus är ökade marknadsinvesteringar direkt mot konsument via internetmarknadsföring, PR-aktiviteter och tätare samarbete med stora näthandels-butiker. Genom att Ellen distribuerar direkt till grossister, apotek och drugstores så arbetar vi i Tyskland med högre marginaler vilket också ger möjlighet till ökat utrymme för marknadsinvesteringar, något som är nödvändigt för att öka försäljningstakten. Iprad i Frankrike har haft en fortsatt stabil försäljning i nivå med föregående år och bedömningen är att den kommer bestå även Både BioTech i Ungern och S&D Pharma i Tjeckien, som Ellen har stöttat med marknadsföringsbidrag under året, har visat en god försäljningsökning. Casen Recordati ökade sin försäljning av tamponger i Spanien med 19 procent. Dessvärre har vi en minskad försäljning på några av våra andra marknader, främst beroende på större inköp inför marknadsföringskampanjer som inte gett förväntat resultat. Våra kunder har byggt för stora lager vilket nu påverkar Ellens försäljning negativt. I Asien kom Ellen under 2016 in på ytterligare en marknad med tampongerna via Long Chen i Vietnam. Kambodja som lanserade tampongerna 2015 har precis registrerat den probiotiska intimkrämen och intimate cleansing foam. Eftersom lanseringen i Asien kommit igång görs ingen nedskrivning avseende fordringarna mot Ellen Asia år Vårt produktutvecklingsråd, med extern expertis, har identifierat en unik substans och för nu förhandlingar med en partner som tillsammans med oss ska göra utvecklings- och registreringsarbetet. Min förhoppning är att vi ska kunna lansera en ny intressant produkt på marknaden Under 2017 kommer vårt stora fokus vara produktutveckling för att få fram nästa generation av registrerade intimhälsoprodukter och att öka försäljningen i främst Tyskland, Sverige och Norge. Det är viktigt att vi fortsätter öka antalet säljkanaler och uppnår högre synlighet i befintliga kanaler via apotekskedjorna och relevanta online distributörer Carina Persson Verkställande direktör Ellen AB Årsredovisning

6 VERKSAMHETEN Inledning Trenden att måna om sin intimhälsa fortsätter att växa och bara i Sverige har marknaden för produkter mot underlivsbesvär för kvinnor som säljs via apotek ökat med 19 procent. Trenden i Europa bedöms vara densamma. Ökningen tros bero på att vi duschar allt oftare och då tvättar bort den naturliga skyddsbarriären mot oönskade bakterier. Intimrakning, tajta kläder och byte av sexpartners tros bidra till det ökade intresset för denna typ av produkter. Dagens kvinnor accepterar inte i samma utsträckning som tidigare klåda, irritation och dålig lukt i underlivet och söker därför aktivt efter bra lösningar för besvären. Ellens produktportfölj är speciellt designad för kvinnans känsliga intimområde och lindring av besvär vid problem med svampinfektioner och obalans i underlivet. Produkterna innehåller probiotika eller har en hög andel naturliga och ekologiska råvaror. Ellens försäljning sker genom ett väl utvecklat globalt nätverk av distributörer. Tyngdpunkten i distributörsnätverket ligger i Europa och företagets huvudfokus under de närmaste åren kommer fortsatt vara Europa. Produktutveckling Ellen arbetar aktivt med produktutveckling. Detta är en viktig del i Ellens fortsatta satsning för att kunna erbjuda såväl distributörer som marknaderna en attraktiv produktportfölj. Det finns idag ett par konkreta produktidéer som vi bedömer har potential att kunna förverkligas och resultera i produktlansering inom månader. Målsättningen är att kunna erbjuda distributörerna en eller flera registrerade produkter och att Ellens produkter ska höra ihop och säljas i samma typ av butiker och av samma distributör på den lokala marknaden. Ellens produktportfölj Ellens portfölj består idag av sex produkter där basen är Ellens tamponger och intimkräm som båda innehåller probiotika (mjölksyrabakterier eller så kallade laktobaciller). Mjölksyrabakterier producerar mjölksyra och balanserar surhetsgraden i slidan till ett ph-värde mellan 3,8 och 4,2. Härigenom skapas en miljö där de flesta andra bakteriearter inte trivs. Mjölksyrabakterierna hjälper till att behålla en god bakterieflora vilket är grunden till ett friskt underliv. Ellens produkter som utvecklades 2014, cleansing foam och intimdeodorant, består båda av ecovänliga ingredienser. Produkterna innehåller naturlig olja från salvia samt mjölksyra. De hjälper till att balansera ph-värdet och bibehålla ett naturligt försvar för att undvika irritation i underlivet. Dessa produkter har inte fått någon stor genomslagskraft hos de större distributörerna utan försäljning sker i stället via Ellens mindre distributörer, egen webshop och via Apotea där de haft en ökning under året. Under 2016 lanserade Ellen ph-control i Slovenien, Ungern och Sverige. Tyskland lanserade testet redan 2014 och har haft en positiv tillväxt. Under 2016 ökade försäljningen med hela 290 procent. Med den självdiagnosticerande ph-stickan kan kvinnan enkelt själv undersöka om ph-värdet i slidan har en normal surhet och vid obalans med en tidig åtgärd själv rätta till ph-balansen genom egenvård. Vi bedömer att samma utveckling som skett i Tyskland bör kunna ses även på övriga marknader. Under året lanserades även en sporttampong på webshopen i Sverige och Tyskland. Tampongen är för kvinnor med stort behov av god hygien i samband med simning och andra sportaktiviteter. 6 Årsredovisning 2016

7 Försäljning - Europa Ellens strategi är att fokusera försäljningsinsatserna på de strategiska marknaderna Skandinavien, Tyskland och Frankrike. Utöver det är tillväxtmarknaderna i Europa viktiga och där har också marknadsföringsbidrag lämnats. De tillväxtdistributörer som Ellen främst har fokuserat sina marknadsföringsinsatser till under året är Bio-Tech i Ungern och S&D Pharma i Tjeckien och Slovakien. Tillväxtdistributörerna stod vid årsskiftet för 20 procent av Ellens försäljningsintäkter. 6 % 7 % 5 % 3 % 2 % 4 % 4 % 28 % 42 % Frankrike, Belgien Tyskland, Österrike Norden Tjeckien, Slovakien Spanien Schweiz Balkanländerna Ungern Övriga Norden Norden motsvarar sju procent av Ellens försäljningsintäkter. Ellens försäljning till Navamedic minskade under 2016 med 200 KSEK, vilket till stor del berodde på den varulageruppbyggnad Navamedic gjorde under förra årets lansering av intimkrämen. I Sverige har försäljningen av intimkrämen till apotek ökat med 73 procent under Positivt för 2017 är även att Kronan utökar distributionen för intimkrämen med 90 apotek. Ytterligare en av de stora apotekskedjorna tar in intimkrämen via sin webshop under våren. Apotea tillhandahåller både de probiotiska produkterna (tamponger och intimkräm) samt intimate cleansing foam och intimdeodoranten. Speciellt deon har haft en mycket positiv försäljningsutveckling under hösten via Apotea. Ellens YouTube filmer Mellan benen med Ellen har utöver en stor exponering i sociala medier med över visningar även uppmärksammats och vunnit pris för sättet att belysa ämnet i sociala medier. Europa IPRAD står fortsatt för 42 procent av Ellens försäljningsintäkter. Deras försäljning ut till konsument är stabil och ligger på samma nivå som under Tyskland och Österrike står för 28 procent av försäljningsintäkterna vilket är en ökning med två procent jämfört med Ellen tog över försäljning och distribution i Tyskland och Österrike i februari Distributionen sker främst via dugstorebutiker i Tyskland där Rossmann är den stora kunden. Målsättningen är att åter komma tillbaka till dm s butiker. I dagsläget finns produkterna i dm s webshop där de under 2016 har haft en positiv utveckling. Fokus beträffande marknadsföringen under året har varit aktiviteter hos Rossmann. Ellen har investerat 40 procent mer i marknadsaktiviteter än under Med facit i hand kan vi konstatera att vissa av de aktiviteter som genomförts inte givit det resultat vi förväntat oss. Under 2017 kommer aktiviteterna följas noggrant för att säkerställa ett bättre utfall. Dolsan som är ansvarig för Schweiz efter Ellens övertagande av distribution i Tyskland och Österrike har haft en stabil försäljning under året av både tampongerna och intimkrämen i nivå med föregående år. Bio-Tech har ökat sin försäljning på den ungerska marknaden med 16 procent jämfört med föregående år och en bidragande orsak är det marknadsbidrag som Ellen AB bidragit med. S&D Pharma har också haft en bra utveckling under året med en ökning på 11 procent jämfört med Även de har fått ett marknadsbidrag som haft en positiv inverkan. Casen Recordati har ökat sina inköp med 40 procent under året och står idag för fem procent av Ellens intäkter. De har ökat sina personella resurser för bearbetning av både apotek och gynekologer. Tosama som är ansvariga för Balkanländerna har haft en negativ utveckling under året. De har haft svårt att komma igenom med försäljning i några av Balkanländerna där det inte finns någon etablerad tradition av användning av tamponger. De har lanserat ph-control under andra hal v året, men det är ännu för tidigt att säga något om hur lyckad den lanseringen kommer bli resultatmässigt. Försäljning - Asien Försäljningen till Asien påbörjades under det sista kvartalet 2015 med leveranser av Ellens tampong till Kambodja och ytterligare en leverans har skett under De har även påbörjat registrering av intimkrämen och intimate cleansing foam. Under våren tecknades ett distributörsavtal med Long Chen för Vietnam via Ellen Asia och två leveranser har skett till dem. Intäkterna från Asien motsvarar knappt tre procent av Ellens intäkter för året. Arbetet med att utöka distributionen av Ellens produkter till nya marknader pågår alltjämt. Under september skrevs ett avtal med AryaPars Hoonam för distribution i Iran. Genom AryaPars Hoonams försorg har Ellens probiotiska tampong blivit registrerad. Nu arbetar AryaPars Hoonam med förberedelserna för en marknadslansering. Årsredovisning

8 Produktion Tillverkningen av Ellens produkter sker hos fristående kontraktstillverkare. Ellens probiotiska tampong tillverkas av Tosama i Slovenien. De har kunder i mer än 45 länder och är certifierade med ISO 9001, ISO 14001, ISO och FDA. Tillverkningsmetoden har förbättrats över tid och känns stabil för framtiden. Två av de viktigaste probiotiska stammarna är skyddade av patent som löper ut år Linköpings Tekniska Fabrik (LTF) som tillverkar den probiotiska intimkrämen, cleansing foamen och intimdeodoranten är certifierade för ISO 9001 och och följer den kommande standarden ISO (GMP för kosmetik). Bruttomarginalen under 2016 uppgick till 39 (38) procent. Bruttomarginalen har under perioden belastats av höga varukostnader för Tysklandslagret som Ellen tog över till bokfört värde hos Ellen Vertriebs. Bedömningen är att varukostnaden först under slutet av andra kvartalet 2017 kommer vara på en önskvärt låg nivå. Framtidsutsikter Vidareutveckla produktportföljen inom kvinnlig intimhälsa med minst en registrerad produkt Lansera Intimkrämen och Ellens övriga produkter hos Ellens distributörer som ännu inte lanserat dem inom sitt avtalsterritorium Öka marknadsinvesteringar för att få marknadstillväxt för Ellens produkter på Ellens upparbetade marknader Aktivt bearbeta den tyska marknaden med marknadsföring och försäljningsaktiviteter för att säkerställa tillväxt i Tyskland Identifiera möjliga distributörer och inleda samarbete med dem på intressanta marknader Fokusera på minskning av kostnaderna för att nå ett positivt kassaflöde igen och i framtiden generera ett positivt resultat Patent Patenttvisten mellan Ellen AB och SCA är avslutad. Ellen AB behåller patentskyddet för de två viktigaste probiotiska stammarna LN 99 och LN 113, vilka finns i Ellens probiotiska tampong och intimkräm. Däremot behåller inte Ellen patentet för LN 40 som också ingår i produkten. Ellens bedömning är att denna förändring i patentskyddet inte har någon påverkan på Ellens produkter då både Ellens tampong och intimkräm idag är väletablerade och har funnits länge på marknaden. Patentskyddet för Ellens probiotiska bakteriestammar är giltigt till Produktionspatentet avseende tampongen har inte giltighet i Europa längre. Produktionsprocessen har över tiden vidareutvecklats och förfinats och Ellens bedömning är att produktionspatentet har spelat ut sin roll. Kvalitetssystem ISO Under året har två granskningar skett av DEKRA för Ellen AB s ISO certifikat, en löpande granskning under våren och en omcertifieringsgranskning skedde under december månad. Båda med bra resultat. Nytt ISO är giltigt till 1 mars Årsredovisning 2016

9 ELLENS HISTORIA Under 1990 talet identifierade forskaren Endre Kvanta ett antal probiotiska bakterier som finns naturligt i en frisk kvinnas underliv. Idén till probiotiska sanitetsskydd utvecklades av Endre Kvanta och Tommy Johnson tillsammans med en rad entreprenörer. Ellen patenterade även produktkonceptet att preparera sanitetsskydd med probiotika. Ellen bildades år Under tre intensiva år därefter utvecklades ellen -konceptet i ett tvärvetenskapligt samarbete mellan mikrobiologer, biokemister, gynekologer och ingenjörer. Ellen blev först i världen med att erbjuda kvinnor tamponger med probiotika. Två nya patentansökningar gällande produktionsmetod och Ellens fem bakteriestammar lämnades också in under 2001 och Den första produkten, en probiotisk tampong, lanserades i Sverige 2002 och tog 12 procent av behandlingsmarknaden och 4 procent av tampongmarknaden efter två år på marknaden. Milstolpar 2000 Ellen AB bildas 2001 Patent för LN bakteriestammar (gäller till 2022) 2002 Patent för produktionsprocess 2002 Den probiotiska tampongen ellen lanseras i Sverige 2007 ellen lanseras i Österrike och Frankrike 2008 Europaregistrering som medicinteknisk produkt, ellen lanseras i Tyskland och Schweiz 2008 Ellen Asia Ltd. bildas 2011 Ellen har tecknat avtal med 37 marknader och lanserat tampongen i 13 länder i Europa 2012 Globalt licensavtal med Siffra Pharmaceuticals ger Ellen exklusivitet för två probiotiska produkter 2013 Ellen intimkräm har lanserats på några marknader och Ellens webbshop lanserats med positivt mottagande 2014 Två nya produkter har tagits fram, ellen Intimate Deo och ellen Intimate Cleansing Foam 2015 Ny strategi fastställd med fokus på Europa 2016 Ellen AB tar över försäljning och distribution i Tyskland och Österrike Årsredovisning

10 LEDNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEN Ledningen i Ellen har en bred kompetens inom branschen och försäljning av snabbrörliga konsumentprodukter mot apotek och marknadsföring såväl nationellt som internationellt. Det finns även en bred kunskap inom inköp, produktion, logistik och kvalitet. Carina Persson CEO Ellen. VD i Ellen AB sedan februari 2015 Tidigare Sverigechef för Ferrosan AB / Pfizer Consumer Healthcare, därefter VD för Sweden Recycling AB. Aktieinnehav: st Annika Sahlin Pohl Försäljning och Marknad sedan maj 2010 Tidigare Marknads- och försäljningschef på Promedic Naturläkemedel AB därefter Marknadschef Hela Pharma AB (Bringwell). Aktieinnehav: st Ylva Winberg Inköp och Logistik sedan augusti 2009 Tidigare Inköpare Ziehl Svenska AB, därefter inköpsansvarig Batteri- union AB. Aktieinnehav: st Verksamhetens art och inriktning Ellen AB med säte i Danderyd är ett bioteknikföretag som erbjuder produkter för kvinnors intimhälsa. Företaget utvecklar och tillhandahåller högkvalitativa produkter som består av en hög andel naturliga och ekologiska råvaror som ger välbefinnande och löser intimhälsoproblem. Produktportföljen innehåller både patenterade produkter med probiotika och produkter utan probiotika. Ellens försäljning sker främst genom ett europeiskt nätverk av distributörer. Fokus de kommande åren ska fortsatt vara Europa. Tillverkningen sker hos fristående kontraktstillverkare, i Sverige och i Slovenien. Under 2015 skedde en Hearing via EPO gällande patenttvister med SCA. Utfallet från hearingen är att produktionspatentet inte längre upprätthålls i Europa. Då produktionen utvecklats och förfinats under ett antal år, är det av mindre vikt. De två viktigaste probiotiska stammarna i de probiotiska produkterna är fortfarande patenterade och det patentet löper ut 2022 Ägarförhållanden Totalt utestående antal aktier vid periodens utgång uppgick till aktier. Per fanns två ägare med mer än 10 procent av antalet röster i företaget: Aktier Röster (%) F BANQUE ÖHMAN S.A ,14 F KAMPANILEN FÖRVALTNINGS AB ,23 Aktien är listad på Nasdaq First North sedan augusti 2007 och handel sker med kortnamn ELN. Den 1 mars 2016 bytte Ellen Certified Adviser från Remium Nordic AB till Erik Penser Bank. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Under februari tog Ellen över distribution och försäljning på den Tyska och Österrikiska verksamheten i egen regi. Fokus är på tillväxt i Europa med främst Tyskland, Frankrike och Norden, att bygga en bredare produktportfölj inom kvinnlig intimhälsa med produkter som passar in hos Ellens befintliga distributörer samt att stödja distributörerna med investeringar i marknadsföring som bekostas av Ellen AB för att därmed öka de totala marknadsinvesteringarna för Ellens produkter. Produktutvecklingsrådet har identifierat ett par intressanta produktideér som vi arbetar vidare med för att få fram nästa generation av produkter. Målet är att ha en produktportfölj med en blandning av registrerade produkter och konsumentprodukter inom kvinnlig intimhälsa. 10 Årsredovisning 2016

11 Bolagsstämman beslutade den 21 april 2016 att bemyndiga styrelsen att, intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier eller teckningsoptioner till ett antal om totalt högst 10 miljoner ( ). Styrelsen har inte tagit bemyndigandet i anspråk. Utveckling av verksamhet, ställning och resultat Intäkter Ellens rörelseintäkter uppgick till (20 117) KSEK, en minskning med 5 procent jämfört med Nettoomsättning från försäljning och royalty uppgick till (18 733) KSEK. Bruttomarginal Årets bruttomarginal ligger något högre än föregående år. Under året har bruttomarginalen uppgått till 39 procent, jämfört med 2015 då bruttomarginalen uppgick till 38 procent. Resultat Årets resultat uppgick till (-3 742) KSEK. Det sämre resultatet beror på marknadsföringsinsatser i Tyskland. Under 2016 har fokus varit på Europa och få våra marknader där att växa. Vi har investerat i våra strategiska marknader med stort fokus på den tyska verksamheten som vi tog över i februari. De investeringar som gjordes under året har inte givit den försäljningsutveckling vi eftersträvade, men vi har lyckats stoppa den negativa utvecklingen i Tyskland som pågått sedan Rörelseresultatet för 2016 uppgick till (-4 216) KSEK och EBITDA uppgick till (-2 121) KSEK. Under året har ingen nedskrivning av fordran till dotterbolaget Ellen Asia Ltd skett. Investeringar Under året har en investering i materiella anläggningstillgångar gjorts om 10 (29) KSEK. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar skedde via köp och vidareutveckling av tyska hemsidan till ett värde av 423 (0) KSEK. Inga investeringar har gjorts i finansiella anläggningstillgångar. År 2016 uppgick investeringarna i anläggningstillgångar till 433 KSEK. Kassaflöde Årets totala kassaflöde uppgick till (278) KSEK. Från den löpande verksamheten uppgick kassaflödet till (307) KSEK. Flerårsöversikt (KSEK) Intäkter Nettoomsättning Resultat före skatt Balansomslutning Soliditet 34% 68% 77% 80% 76% Medeltalet anställda Risker och osäkerhetsfaktorer Det går inte att garantera att framtida upptäckter kommer att leda till patent eller att beviljade patent kommer att utgöra tillräckligt skydd för Ellens rättigheter. Det kan inte garanteras att gällande produktregistreringar kan behållas då regelverken kan förändras. Det tar längre tid än förväntat att få igenom en registrering av produkterna i Kina och därmed är även försäljningen genom dotterbolaget Ellen Asia Ltd fördröjd. Föregående år gjordes en nedskrivning av dotterbolagets låneskuld om KSEK. Under 2016 har försäljningen börjat ta fart i Asien. Ellen AB har därför inte gjort någon nedskrivning utav fordran Det kan inte garanteras att ytterligare nedskrivningar av lånefordran och innehavet i dotterbolaget inte kommer att ske. Personal 2016 hade företaget totalt 6 anställda, varav två är deltidsanställda i Tyskland för att hantera verksamheten där. Förslag till disposition av bolagets resultat Till årsstämmans förfogande finns följande fria fond- och vinstmedel: Överkursfond Årets resultat Styrelsen föreslår att del av överkursfonden, SEK, tas i anspråk för att täcka årets förlust. Beträffande resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultaträkningar, balansräkningar, uppställningar över förändring i eget kapital, kassaflödesanalyser samt tillhörande upplysningar och noter. Årsredovisning

12 Resultaträkning Belopp i SEK Not Nettoomsättning 1, Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Produktions- och distributionskostnader Övriga externa kostnader 4, Personalkostnader 6, Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Nedskrivning av omsättningstillgångar 9 utöver normala nedskrivningar Övriga rörelsekostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Ränteintäkter från koncernföretag Räntekostnader och liknande kostnader Resultat från finansiella poster Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat Resultat per aktie, SEK 1) -0,09-0,05 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,09-0,05 Antal aktier vid årets slut före och efter utspädning Genomsnittligt antal utestående stamaktier före och efter utspädning ) Resultat per aktie baseras på antalet genomsnittligt utestående stamaktier under perioden 12 Årsredovisning 2016

13 Balansräkning Belopp i SEK Not Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Balanserade produktutvecklingskostnader Patent och varumärken Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier Summa materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Råvarulager och förnödenheter Förskott till leverantörer - - Summa varulager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsredovisning

14 Balansräkning Belopp i SEK Not Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier) Reservfond Summa bundet kapital Fritt eget kapital Överkursfond Årets resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital Kortfristiga skulder Förskott från kunder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Årsredovisning 2016

15 Rapport över förändring i eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapital Belopp i SEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat/ årets resultat Föregående års resultat Nyemission Nyemissionskostnader Årets resultat Föregående års resultat Nyemission - Nyemissionskostnader - Årets resultat Årsredovisning

16 Kassaflödesanalys Belopp i SEK Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Förändring i varulager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella anläggningstillgångar (aktieägartillskott) - - Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission - - Kortfristigt lån från kreditinstitut Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Erhållen ränta Erlagd ränta Justeringsposter som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar Nedskrivning av fordran Ellen Asia Ltd Realisationsresultat Förändring avsättning Likvida medel: Kassa och bank Årsredovisning 2016

17 NOTER MED REDOVISNINGSPRINCIPER OCH BOKSLUTSKOMMENTARER Alla belopp anges i SEK om inget annat anges Allmän information Ellen AB med organisationsnummer är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Danderyd. Adressen till huvudkontoret är Svärdvägen 25B, Danderyd. Företaget är noterat på Nasdaq First North. Ellen AB erbjuder produkter för att förbättra kvinnors intimhälsa, bland annat genom patenterade produkter med probiotika. Medelantalet anställda Medelantalet anställda har varit sex anställda (fg år fem) stycken. Redovisningsprinciper och värderingsprinciper Ellen AB tillämpar Årsredovisningslagen (1995:1554) och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning ( K3 ). Intäkter Intäkter redovisas till det verkliga värdet av den ersättning som erhållits eller kommer att erhållas, med avdrag för mervärdesskatt, rabatter, returer och liknande avdrag. Som nettoomsättning redovisas fakturerad försäljning samt royaltyintäkter. Varuförsäljning Intäkter från försäljning av varor redovisas när varorna levererats och äganderätten har överförts till kunden, varmed samtliga villkor nedan är uppfyllda: Företaget har överfört de väsentliga risker och fördelar som är förknippade med varornas ägande Företaget inte längre har något sådant engagemang i den löpande förvaltningen som vanligtvis förknippas med ägande och utöver heller inte någon reell kontroll över de sålda varorna Inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt De ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen sannolikt kommer att tillfalla företaget, och de utgifter som uppkommit eller som förväntas uppkomma till följd av transaktionen kan beräknas på ett tillförlitligt sätt Leasingavtal Ellen AB har enbart operationella leasingavtal. Leasingavgifter vid operationella leasingavtal kostnadsförs linjärt över leasingperioden, såvida inte ett annat systematiskt sätt bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta över tiden. Utländsk valuta Ellen AB:s redovisningsvaluta är svenska kronor (SEK). Omräkning av poster i utländsk valuta Vid varje balansdag räknas monetära poster i utländsk valuta om till balansdagens kurs. Icke-monetära poster, som värderas till historiskt anskaffningsvärde i en utländsk valuta, räknas inte om. Valutakursdifferenser redovisas i rörelseresultatet eller som finansiell post utifrån den underliggande affärshändelsen, i den period den uppstår. Omräkning av dotterföretag Vid presentation av utländska dotterföretags ekonomiska ställning omräknas balansposter enligt balansdagens kurs, medan intäkts- och kostnadsposter omräknas till periodens genomsnittskurs. Vid avyttring av ett utländskt dotterföretag redovisas omräkningsdifferenser i resultaträkningen som en del av realisationsresultatet. Låneutgifter Låneutgifter redovisas i resultaträkningen i den period de uppkommer. Offentliga bidrag Inkomster från offentliga bidrag som inte är förenade med krav på framtida prestation redovisas som intäkt när villkoren för att få bidraget uppfyllts och de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen sannolikt kommer att tillfalla företaget samt inkomsten kan beräknas tillförlitligt. Offentliga bidrag har värderats till det verkliga värdet av den tillgång som företaget fått. Bidrag som emottagits före dess att villkoren för att redovisa det som intäkt har uppfyllts, redovisas som skuld. Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda i form av löner, betald semester, betald sjukfrånvaro mm samt pensioner redovisas i takt med intjänandet. Beträffande pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning klassas dessa som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda pensionsplaner. Årsredovisning

18 Ellen AB har endast avgiftsbestämda pensionsplaner och det finns inga övriga långfristiga ersättningar till anställda. Inkomstskatter Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden. Skattepliktigt resultat skiljer sig från det redovisade resultatet i resultaträkningen då det har justerats för ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader samt för intäkter och kostnader som är skattepliktiga eller avdragsgilla i andra perioder. Företagets skatt beräknas enligt de skattesatser som gäller per balansdagen. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillnader mellan det redovisade värdet på tillgångar och skulder i de finansiella rapporterna och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den s k balansräkningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas för i princip alla skattepliktiga temporära skillnader, och uppskjutna skattefordringar redovisas i princip för alla avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktigt överskott. Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar omprövas vid varje balansdag och reduceras till den del det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga resultat kommer att finnas tillgängliga för att utnyttjas, helt eller delvis, mot den uppskjutna skattefordran. Värderingen av uppskjuten skatt baseras på hur företaget, per balansdagen, förväntar sig att återvinna det redovisade värdet för motsvarande tillgång eller reglera det redovisade värdet för motsvarande skuld. Uppskjuten skatt beräknas baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats före balansdagen. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma myndighet och då företaget har för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp. Aktuell och uppskjuten skatt för perioden Aktuell och uppskjuten skatt redovisas som en kostnad eller intäkt i resultaträkningen, utom när skatten är hänförlig till transaktioner som redovisats direkt mot eget kapital. I sådana fall ska även skatten redovisas direkt mot eget kapital. Immateriella tillgångar Anskaffning genom separata förvärv Immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Patent och varumärken redovisas i balansräkningen när det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som kan hänföras till tillgången kommer att tillfalla företaget samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avskrivning sker linjärt över tillgångens uppskattade nyttjandeperiod, vilka uppskattas till: Patent och varumärken Produktutvecklingskostnader Produktionsutvecklingsutgifter Övriga immateriella tillgångar 10 år 5 10 år 5 år 5 år Patent och varumärken skrivs av över dess avtalsreglerade nyttjandetid. Bedömda nyttjandeperioder och avskrivningsmetoder omprövas om det finns en indikation på att dessa har förändrats jämfört med uppskattningen vid föregående balansdag. Effekten av eventuella ändringar i uppskattningar och bedömningar redovisas framåtriktat. Avskrivningar påbörjas när tillgången kan användas. Anskaffning genom intern upparbetning Företaget tillämpar aktiveringsmodellen vilket innebär att arbetet med att ta fram en internt upparbetad immateriell anläggningstillgång delas upp i en forskningsfas och i en utvecklingsfas. Samtliga utgifter som härrör från företagets forskningsfas redovisas som kostnad när de uppkommer. Samtliga utgifter för utveckling av en produkt redovisas som en tillgång om samtliga följande villkor är uppfyllda: Det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella anläggningstillgången så att den kan användas eller säljas Företagets avsikt är att färdigställa den immateriella anläggningstillgången och att använda eller sälja den Det finns förutsättningar för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången Det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar Det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, och de utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången under dess utveckling kan beräknas tillförlitligt Efter första redovisningstillfället redovisas internt upparbetade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivning påbörjas när tillgången kan aktiveras. 18 Årsredovisning 2016

19 Borttagande från balansräkningen En immateriell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inte några framtida ekonomiska fördela väntas från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppkommer när en immateriell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen är skillnaden mellan vad som eventuellt erhålls, efter avdrag för direkta försäljningskostnader, och tillgångens redovisade värde. Detta redovisas i resultaträkningen som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Anskaffningsvärdet består av inköpspriset, utgifter som är direkt hänförliga till förvärvet för att bringa den på plats och i skick att användas samt uppskattade utgifter för nedmontering och bortforsling av tillgången och återställande av plats där den finns. Tillkommande utgifter inkluderas endast i tillgången eller redovisas som en separat tillgång, när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med posten kommer att tillfalla företaget och att anskaffningsvärdet för densamma kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla övriga kostnader för reparation och underhåll samt tillkommande utgifter redovisas i resultaträkningen i den period då de uppkommer. Då skillnaden i förbrukningen av en materiell tillgångs komponenter inte bedöms vara väsentlig, delas tillgångarna ej upp på komponenter. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar kostnadsförs så att tillgångens anskaffningsvärde, eventuellt minskat med beräknat restvärde vid nyttjandeperiodens slut, skrivs av linjärt över dess bedömda nyttjandeperiod. Avskrivning påbörjas när den materiella anläggningstillgången kan tas i bruk. Materiella anläggningstillgångarnas nyttjandeperioder uppskattas till: Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier 5 år 5 år Bedömda nyttjandeperioder och avskrivningsmetoder omprövas om det finns indikationer på att förväntad förbrukning har förändrats väsentligt jämfört med uppskattningen vid föregående balansdag. Då företaget ändrar bedömning av nyttjandeperioder, omprövas även tillgångens eventuella restvärde. Effekten av dessa ändringar redovisas framåtriktat. Borttagande från balansräkningen Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring, eller när inte några framtida ekonomiska fördelar väntas från användningen eller utrangering/avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppkommer när en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen är skillnaden mellan vad som eventuellt erhålls, efter avdrag från direkta försäljningskostnader, och tillgångens redovisade värde. Den realisationsvinst eller realisationsförlust som uppkommer när en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen redovisas i resultaträkningen som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad. Nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar Vid varje balansdag analyserar företaget de redovisade värdena för immateriella och materiella anläggningstillgångar för att fastställa om det finns någon indikation på att dessa tillgångar har minskat i värde. Om så är fallet, beräknas tillgångens återvinningsvärde för att kunna fastställa värdet av en eventuell nedskrivning. Där det inte är möjligt att beräkna återvinningsvärdet för en enskild tillgång, beräknar företaget återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet vilken tillgången hör. Om återvinningsvärdet för en tillgång (eller kassagenererande enhet) fastställs till ett lägre värde än det redovisade värdet, skrivs det redovisade värdet på tillgången (eller den kassagenererande enheten) ned till återvinningsvärdet. En nedskrivning kostnadsförs direkt i resultaträkningen. Vid varje balansdag gör företaget en bedömning om den tidigare nedskrivningen inte längre är motiverad. Om så är fallet återförs nedskrivningen helt eller delvis. Då en nedskrivning återförs, ökar tillgångens redovisade värde. Det redovisade värdet efter återföring av nedskrivning för inte överskrida det redovisade värde som skulle fastställts om ingen nedskrivning gjorts av tillgången under tidigare år. En återföring av en nedskrivning redovisas direkt i resultaträkningen. Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först-in-först-ut-principen (FIFU). Nettoförsäljningsvärde är försäljningsvärdet efter avdrag för beräknade kostnader som direkt kan hänföras till försäljningstransaktionen. Fordringar Fordringar värderas individuellt och upptas till det belopp som beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till Årsredovisning

20 balansdagens kurs. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet, medan differenser på finansiella fordringar och skulder redovisas bland finansiella poster. Likvida medel Likvida medel inkluderar kassamedel och disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt andra kortfristiga likvida placeringar som lätt kan omvandlas till kontanter och är föremål för obetydlig risk för värdefluktuationer. För att klassificeras som likvida medel får löptiden inte överskrida tre månader från tidpunkten för förvärvet. Skulder Skulder värderas individuellt och upptas i balansräkningen till anskaffningsvärde. Eventualförpliktelser En eventualförpliktelse är en möjlig förpliktelse till följd av inträffade händelser och vars förekomst endast kommer att bekräftas av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller en befintlig förpliktelse till följd av inträffade händelser, men som inte redovisas som skuld eller avsättning eftersom det inte är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen visar företagets förändringar av likvida medel under räkenskapsåret. Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- och utbetalningar. Koncernredovisning Bolaget har inte upprättat någon koncernredovisning med hänvisning till Årsredovisningslagen (1995:1554) 7kap Årsredovisning 2016

21 Not 1 Nettoomsättningens fördelning per geografisk marknad Frankrike och Belgien Tyskland, Schweiz och Österrike Skandinavien (inklusive webbhandeln) Övrig försäljning Summa Företagets största rörelsegren är försäljning av probiotiska tamponger och uppgår till 84 procent (84 procent) av omsättningen. 12 procent (12 procent) av omsättningen avser försäljning av intim crème och resterande 4 procent (4 procent) avser övrig försäljning. Not 2 Uppgift om inköp mellan Ellen AB och dotterföretaget Ellen Asia Ltd Inköp Not 3 Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter avser valutakursvinster hänförliga till verksamheten om 607 (498) KSEK, offentliga bidrag om 0 (512) KSEK, samt övriga ersättningar om 0 (374) KSEK Not 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Till bolagets revisorer Mazars SET Revisionsbyrå AB har ersättning utgått: Revisionsuppdrag Övriga tjänster Summa Med revisionsuppdrag avses revisors arbete för den lagstadgade revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen och bokföringen, styrelsen och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Övriga tjänster är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag. Not 5 Operationella leasingavtal Ellen AB disponerar genom operationella leasingavtal inventarier och lokaler etc. Summan av årets kostnadsförda leasingavgifter avseende operationella leasingavtal uppgår till kr ( kr). Framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara operationella leasingavtal förfaller till betalning enligt följande: Inom ett år Mellan ett och fem år Senare än fem år 0 0 Summa Årsredovisning

22 Not 6 Anställda, personalkostnader och arvoden till styrelse Medelantalet anställda Män 0 0 Kvinnor Medelantalet anställda i Tyskland Män 0,48 0 Kvinnor 0,2 0 0,68 0 Löner och andra ersättningar Styrelse och VD Övriga anställda Summa Sociala kostnader och pensionskostnader Sociala kostnader Pensionskostnader till VD Pensionskostnader till övriga anställda Summa Ledande befattningshavares förmåner Principer Ersättningen till styrelsen, inklusive styrelseordföranden, fastställs av aktieägarna vid årsstämman och gäller perioden till nästa årsstämma. Avtalet med den föregående tillförordnade verkställande direktören avslutades i februari 2015 och ersättning skedde genom avtalat arvode enligt faktura, se not 25. Avtalet med den nya verkställande direktören ingicks den 6 februari 2015, och denne är anställd i bolaget. Ersättning och förmåner till styrelsen Den totala ersättningen för räkenskapsåret 2016 till bolagets styrelse uppgick till 450 (360) KSEK, varav 150 (120) KSEK avsåg ersättning till styrelsens ordförande och övriga tre ledamöter 75 KSEK var. Styrelsens arvode höjdes för 2016, detta beslutades av aktieägarna vid årsstämman. Pensionsplaner Bolaget har en fastställd pensionsplan för personal. Avgångsvederlag Mellan företaget och verkställande direktören gäller en uppsägningstid från företagets sida om 6 månader och från verkställande direktörens sida om 3 månader. Avgångsvederlag om 0 KSEK (0 KSEK) har utfästs och utbetalts under räkenskapsåret Not 7 Könsfördelning i styrelsen och bland ledande befattningshavare Styrelsen Män 3 3 Kvinnor Ledande befattningshavare Män - - Kvinnor Årsredovisning 2016

23 Not 8 Avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar Årets avskrivningar Balanserade produktutvecklingskostnader Patent och varumärken Övriga immateriella anläggningstillgångar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier 0 0 Summa Not 9 Nedskrivning av omsättningstillgångar utöver normala nedskrivningar Nedskrivning av fordran Ellen Asia Ltd Summa Not 10 Övriga rörelsekostnader Kursdifferenser Realisationsresultat vid utrangering andelar i dotterbolag - - Realisationsresultat vid utrangering immateriella anl.tillgångar Övriga rörelsekostnader 0 0 Summa Not 11 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Ränteintäkter Kursvinster Summa Not 12 Räntekostnader och liknande kostnader Räntekostnader Kursförluster - - Summa Årsredovisning

24 Not 13 Skatt på årets resultat Aktuell skatt - - Uppskjuten skatt - - Skatt på årets resultat - - Avstämning av periodens skatt Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande svensk skattesats Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter Skatt på årets resultat - - Skatteeffekt av nettoförlust från rörelsen som inte redovisats som uppskjuten skattefordran* Skatteeffekt av nyttjat underskottsavdrag - - * Den 31 december 2016 hade bolaget skattemässiga underskott om ( ) KSEK. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till skattemässiga underskott tas upp endast i den utsträckning det är troligt att de kommer att utnyttjas. Företaget bedömer det osäkert om dessa underskottsavdrag kommer att kunna utnyttjas pga. osäkerhet om när i framtiden tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att genereras. Därmed har någon uppskjuten skattefordran ej redovisats. I likhet därmed har uppskjuten skattefordran avseende nedskrivning av fordran ej heller redovisats Gällande skattesats uppgår till 22% (22%). Not 14 Balanserade produktutvecklingskostnader Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar - - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Årets avskrivningar enligt plan Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Redovisat värde vid årets slut Not 15 Patent och varumärken Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar - - Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Årets avskrivningar enligt plan Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Redovisat värde vid årets slut Årsredovisning 2016

25 Not 16 Maskiner och andra tekniska anläggningar Ingående anskaffningsvärde 0 - Nyanskaffningar Försäljningar/utrangeringar - - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan 0 - Försäljningar/utrangeringar Årets avskrivning enligt plan - - Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Redovisat värde vid årets slut Not 17 Maskiner och andra tekniska anläggningar Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Försäljningar/utrangeringar Årets avskrivningar enligt plan Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Redovisat värde vid årets slut Not 18 Inventarier Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar - - Försäljningar/utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar enligt plan Försäljningar/utrangeringar Årets avskrivningar enligt plan - - Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan Redovisat värde vid årets slut 0 0 Årsredovisning

26 Not 19 Andelar i koncernföretag Ellen Asia LTD Ingående anskaffningsvärde Lämnade aktieägartillskott - - Utgående anskaffningsvärden Utgående redovisat värde Företagets innehav av andelar i koncernföretag - ej redovisat resultat Antal andelar Eget kapital Årets resultat Kapitalandel Bokfört värde Ellen Asia LTD % Summa andelar i koncernföretag Uppgifter om dotterföretagens organisationsnummer och säte: Org.nr Säte Ellen Asia LTD Hong Kong Not 20 Fordringar hos koncernföretag Ingående anskaffningsvärde Tillkommande fordringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående redovisat värde Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda försäkringskostnader Förutbetalda patentkostnader Förutbetald hyra Övriga poster Summa Årsredovisning 2016

27 Not 22 Aktiekapitalets utveckling I tabellen nedan framgår förändringarna i Ellens aktiekapital sedan bolaget bildades 1991 fram till balansdagen. Årets förändringar specificeras i rapport över förändring i eget kapital på sidan 14 År Transaktion Förändring i Förändring i Totalt aktiekapital Kvot värde Totalt antal aktier antal aktier aktiekapital (SEK) (SEK) (SEK) 1991 Nybildning , ,00 0, Nyemission , ,00 0, Nyemission , ,00 0, Nyemission , ,00 0, Nyemission , ,00 0, Nyemission , ,70 0, Byte konv , ,50 0, Nyemission , ,50 0, Nyemission , ,10 0, Nyemission , ,10 0, Nyemission , ,20 0, Nyemission , ,30 0, Nyemission , ,20 0, Nyemission , ,00 0, Nyemission , ,50 0, Nyemission , ,60 0, Nyemission , ,30 0, Nyemission , ,10 0, Nyemission , ,20 0,10 Med anledning av bolagets resultat förväntas Ellen AB inte komma att lämna någon utdelning under de närmsta åren. Not 23 Skulder till kreditinstitut Ellen hade vid årsskiftet kortfristiga skulder till Aros kapital på och Erik Penser bank på Not 24 Övriga kortfristiga skulder I posten övriga kortfristiga skulder ingår kostnader till Ellen Vertriebs i Tyskland gällande varulager ( ). Not 25 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna semesterlöner Upplupna sociala kostnader, semesterlön Upplupna styrelsearvoden Upplupna sociala kostnader på styrelsearvoden Upplupna sociala kostnader, pensionspremier Upplupen kostnad konsultarvoden Upplupna revisionsarvoden Övriga poster Summa Årsredovisning

28 Not 26 Eventualförpliktelser Ställda säkerheter Företagsinteckningar Spärrade medel Summa De ställda säkerheterna avser säkerhet för checkräkningskredit om 500 KSEK samt säkerhet för kortfristigt lån från kreditinstitut om KSEK. Outnyttjad checkräkningskredit uppgick per till 500 KSEK. Not 27 Transaktioner med närstående Bolaget har haft transaktioner på marknadsmässiga villkor med närstående under räkenskapsåret. Ellen AB har av f.d. tillförordnad verkställande direktör Ingrid Atteryd Heiman köpt tjänster för 0 (125) KSEK, resor för 0 (1) KSEK samt teletjänster för 0 (4) KSEK. Vidare framkommer information om Ellen AB:s innehav i dotterföretaget Ellen Asia LTD i not 2, 18 och 19. Not 28 Förslag till disposition av bolagets resultat Till årsstämmans förfogande finns följande fria fond- och vinstmedel: Överkursfond Årets resultat Styrelsen föreslår att del av överkursfonden, SEK, tas i anspråk för att täcka årets förlust. Not 29 Händelser efter periodens slut En av de stora apotekskedjorna i Sverige tar in Ellens intimkräm i sin webshop till våren Den näst största apotekskedjan i Tjeckien listar Ellens probiotiska produkter. Dolsan lanserar intimate cleaning foam, intim deon och sporttampongen på sin webshop i Schweiz. 28 Årsredovisning 2016

29 Bolagsstyrning Styrelsen har under året sammanträtt vid nio tillfällen, fysiskt eller via telefon. De ärenden som huvudsakligen behandlats och varit föremål för beslut avser bolagets ekonomiska utveckling, dess tillväxtstrategi, marknadsutveckling samt finansiering. Styrelsens arbete styrs av en arbetsordning som huvudsakligen reglerar arbetet i styrelsen, arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören, den senares ansvar samt instruktioner för den finansiella rapporteringen. Valberedningen har gjort en styrelseutvärdering och träffas inför varje årsstämma. Ingrid Atteryd Heiman Styrelseordförande i Ellen AB sedan 2015, och styrelseledamot sedan Ordf. i branschorganisationen Svensk Egenvård och dess europeiska motsvarighet, Food Supplement Europé samt styrelseledamot i Radix Kompetens AB, Aino Health AB, Redwood Pharma AB, Doxa AB och forskningsstiftelsen Parkinson Research Foundation. Tidigare: VD för branschorganisationen Svensk Egenvård och managementkonsult hos Booz & Co Aktieinnehav: st Anders Boquist Styrelseledamot i Ellen AB sedan Mikael Lövgren Styrelseledamot i Ellen AB sedan Catharina Vackholt Styrelseledamot i Ellen AB sedan Jan Kockum Styrelseledamot i Ellen AB sedan Advokat, MAQS Law Firm. Affärsjuridik med inriktning på köp- och avtalsrätt, immaterialrätt, EU-rätt. Tidigare: Malmö tingsrätt , Hovrätten över Skåne och Blekinge Aktieinnehav: 0 st VD i Bridgepoint Capital, SO i Lövgren & Partners AB. Styrelseordförande i AB Svenska Filmindustri och Bridgepoint AB. Styrelseledamot i Karolinska Universitetssjukhuset, Stronghold Invest AB, Efftel AB, Nordic Cinema Group (NCG) och Niam AB Tidigare: The Boston Consulting Group , VD BCG Norden Managing Director, ansvarig för den nordiska marknaden för Norwex, globalt direktförsäljningsföretag. Tidigare: Managing Director för Renker Nordic & Head of Pan European Distribution (Guthy Renker International) , Managing Director för Guthy Renker Nordic (Guthy Renker Scandinavia) Aktieinnehav: 0 st VD UJK i Lund AB Styrelseordförande i GetSpace AB. Styrelseledamot i Sparbanksstiftelsen Färs & Frosta. Tidigare: VD i Abitare Fastighetsutveckling AB och Kanslihuset, Aktieinnehav: st Aktieinnehav: st Årsredovisning