Interaktiv Årsredovisning Navigera via menyerna. Årsredovisning 2016

Transkript

1 Interaktiv Årsredovisning Navigera via menyerna Årsredovisning

2 Räddning för utslitna knän. Knäimplantat tillverkade med Arcams EBM -teknologi kan förbättra människors livskvalitet. INNEHÅLL Om Arcam 2 31 Helåret 3 33 Flerårsutveckling 4 35 VD-ord 5 Totalresultat 39 Affärsidé, mål och vision 7 Finansiell ställning 40 Strategier 8 Förändring i eget kapital 41 Affärsmodell 9 Kassaflöden 43 Marknad Arcam EBM AP&C 20 Bolagsstyrningsrapport 66 DTI 22 SO-ord 69 Hållbarhet 24 Styrelse 70 Historia 27 Ledning Aktieägarinformation 72 A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 1

3 Om Arcam Helåret Flerårsutveckling DETTA ÄR ARCAM Arcam erbjuder produkter och tjänster för att direkt från digitala tredimensionella modeller producera komponenter ur metallpulver, så kallad Additive Manufacturing. Arcams EBM -teknologi ger möjlighet till kostnads effektiv tillverkning av produkter med avancerad funktionalitet. Arcams marknad är global med kunder inom främst ortopediska implantat och flygindustrin. Arcamkoncernen erbjuder industriella 3D-skrivare genom Arcam EBM i Sverige, metallpulver genom AP&C i Kanada samt kontraktstillverkning av avancerade ortopediska implantat genom DTI i USA. Bolaget grundades 1997 och är noterat på NASDAQ Stockholm. Tillverkning Sälj och service Agenter och distributörer A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 2

4 Om Arcam Helåret Flerårsutveckling SOM GICK i siffror i korthet GE lade ett bud på bolagets aktier och förvärvade 76,1 procent av aktierna. Arcam Qplus, en upp graderad generation EBM-system för industriell produktion, lanseras. Arcam lanserar ny CoCr-process samt visar nyheter inom EBM- teknik och metallpulver på Formnext-mässan. AP&C fortsätter att utöka sin kapacitet genom att besluta om investering i helt ny pulver tillverknings anläggning i Kanada. LAI International i USA. LAI väljer Arcams Q20plus- teknik för sin tillverkning inom flygindustrin. Arcam EBM expanderar i Tyskland med ett nytt försäljningskontor i Stuttgart. Nettoomsättningen ökade med 12,5 procent till 648,3 (576,1) Mkr. 648,3 Rörelseresultatet uppgick till 29,8 (50,2) Mkr. 29,8 Nettoresultatet uppgick till 10,8 (24,3) Mkr. 10,8 Resultat per aktie uppgick till 0,52 (1,18) kr. 0,52 I rörelse- och nettoresultatet ingår jämförelsestörande kostnader om 44,8 (0) Mkr (se sid 36). Ny anläggning i Montreal, Kanada. Formnext-mässan i Frankfurt. Arcam Qplus. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 3

5 Om Arcam Helåret Flerårsutveckling FLERÅRSUTVECKLING EBM -system Antal Orderingång Levererade Omsättning och resultat Mkr Nettoomsättning 139,1 199,4 339,0 576,1 648, ,5 14,5 14,5 21,7 50,2 29, Orderingång EBM -system Leverans EBM -system Omsättningsökning, % 100 Rörelseresultat Mkr Soliditet, % 2012 Nettoomsättning 2013 Rörelseresultat 2014 A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 4

6 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell MAGNUS RENÉ, VD OCH KONCERNCHEF STORA SATSNINGAR OCH UTMANANDE MARKNADSSITUATION var utan tvekan ett mycket intensivt år för Arcam, men också ett år med stora utmaningar. Marknaden har varit något avvaktande och vi ser att det tar längre tid att teckna nya order. EBM-sidan och kontraktstillverkningen har präglats av lägre tillväxt, samtidigt som vi inom metallpulvertillverkningen har växt kraftigt. Vi har arbetat fokuserat med att utveckla synergier mellan de tre delarna av koncernen, EBM -system, metallpulver och kontraktstillverkning och vi ser att vårt breda erbjudande uppskattas av marknaden. Vi har också gjort betydande investeringar i kapacitets ökning för att kunna fortsätta möta våra kunders ökade behov. Hösten präglades av General Electrics (GE) bud på Arcam som för oss på Arcam är ett starkt erkännande av att den verksamhet som vi under många år byggt upp tillsammans nu blivit en viktig aktör inom den additiva tillverknings industrin. Vi får med GE en stark ägare med kunnande inom vår bransch och med resurser och beslutsamhet att fortsätta utveckla Arcam. AP&C expanderar För att möta en snabbt ökande efterfrågan på metallpulver för additiv tillverkning fortsätter vi att bygga ut AP&Cs produktionskapacitet. Vi fattade i maj beslut om att utöka kapaciteten kraftigt genom att bygga en helt ny pulvertillverkningsfabrik utanför Montreal. Den nya tillverkningsanläggningen ger oss initialt ökad kapacitet och lång siktigt en plattform för ytterligare expansion. Med de investeringar som vi nu gör i den befintliga fabriken och den nya anläggningen kommer vi att i slutet av 2017 ha en atomiseringskapacitet på 750 ton per år. Den nya anläggningen byggs modulärt och kan långsiktigt byggas ut så att den totala kapaciteten i de två anläggningarna når över 1200 ton per år. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 5

7 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell MAGNUS RENÉ, VD OCH KONCERNCHEF (FORTS) Behovet av högkvalitativt titanpulver drivs av den snabba tillväxten inom additiv tillverkning. Arcams strategi är att erbjuda marknaden kostnadseffektiva produktionslösningar som förenklar och påskyndar övergången från traditionella tillverkningsmetoder till additiv tillverkning. En förutsättning för detta är att kunna erbjuda högsta pulverkvalitet till konkurrenskraftigt pris. Nya produkter Vi fortsätter att driva och utveckla vår långsiktiga strategi för att sätta EBM-teknologin i industriell produktion och samtidigt utveckla våra affärer inom metallpulvertillverkning och kontraktstillverkning. Vi gör betydande investeringar i teknologi, marknadsföring och tillverkningskapacitet för att möta våra kunders efterfrågan och stigande förväntningar och krav på produktivitet och tillförlitlighet. Under våren lanserades Arcam Q10plus och Arcam Q20plus, en uppgraderad generation EBM-system för Vi kommer f ortsätta att arbeta hårt och fokuserat med våra mål under 2017 industriell produktion. De nya systemen är en vidareutveckling av våra Q-system för additiv tillverkning. Arcam Qplus ger upp till 25% högre produktivitet och bättre precision jämfört med tidigare system. Med de nya systemen lanserades även Arcam xqam, en ny teknologi för högupplöst automatkalibrering och strål kontroll. Med Qplus vässar vi vårt produktprogram för både implantat och flygindustrin, marknader som ställer höga krav på såväl vår teknik som vårt applikationskunnande. Med introduktionen av Arcam xqam förstärker vi vårt redan starka erbjudande för industriell additiv tillverkning. Under året har vi förstärkt teamet på vårt Center of Excellence på DTI, där vi erbjuder kontraktstillverkning inom ortopedi. Medarbetare Under året har vi fortsatt att förstärka vår organisation i hela koncernen. I början av januari tillträdde Alain Dupont som VD för pulvertillverkaren AP&C i Kanada. I februari utsågs Tom Barrett till ny VD för kontraktstillverkaren DTI i USA. Under året förstärkte vi EBM-verksamhetens sälj- och supportorganisation i Tyskland, Italien och USA med nya säljare och serviceingenjörer. Ett nytt försäljningskontor i Stuttgart kommer initialt att utveckla försäljning för EBM i Tyskland. På den viktiga italienska marknaden har vi förstärkt organisationen med lokal ledning. Kontoret i Turin ansvarar för både sälj och service, och arbetar nära våra stora, viktiga italienska kunder. I början av april 2017 tillträdde Karl Lindblom som ansvarig för Arcam EBM. Karl har lång erfarenhet från internationell industri och kommer närmast från ett uppdrag som koncernchef på Hägglund Drives och Head of Bosch Rexroth Nordic. Förutom en gedigen bakgrund inom företagsledning kommer Karl med erfarenhet från sälj, produktledning och support. Ägarbild Den 6 september lade GE ett offentligt bud i syfte att förvärva samtliga aktier i Arcam AB. För oss på Arcam är budet från GE ett starkt erkännande av den verksamhet som vi under många år byggt upp. GEs bud avslutades den 29 november och GE äger idag 76,15 procent av aktierna i Arcam. Finansiell utveckling Vi fortsatte växa under, om än något långsammare än tidigare år. Budet från GE påverkade vår verksamhet under hösten då ledningen fick mindre tid att agera på marknaden. Vi har under året gjort betydande investeringar i teknologi, marknadsföring och tillverkningskapacitet för att möta våra kunders efterfrågan och stigande förväntningar och krav på produktivitet och tillförlitlighet. Rörelseresultatet försvagades jämfört med föregående år, huvudsakligen på grund av kostnader för utbyggnad av de lokala organisationerna, ett lågt utnyttjande av kapacitets utbyggnaden i EBM-produktionen samt svag utveckling för den konventionella tillverkningen på DTI. Stora möjligheter Jag vill passa på att tacka styrelsen och alla våra medarbetare för ett gediget arbete under ett utmanande år. Den starka tillväxten och expansionen till nya marknader kommer att kräva fortsatta förstärkningar av organisationen, både inom EBM och på AP&C och DTI. Vi kommer fortsätta att arbeta hårt och fokuserat med våra mål under Med några av världens största bolag som kunder, stabila ägare och, inte minst, ett team av engagerade och kunniga medarbetare är vi väl positionerade för att ta vara på våra möjligheter på den snabbt växande marknaden för Additive Manufacturing. Mölndal i april 2017 Magnus René, VD och koncernchef A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 6

8 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell AFFÄRSIDÉ OCH VISION AFFÄRSIDÉ VISION MARKNADSMÅL FINANSIELLA MÅL Arcam utvecklar och tillverkar produkter och tjänster för Additive Manufacturing i metall. Marknadsföringen fokuseras mot implantatoch flygindustrin. Arcam-koncernen erbjuder industriella 3D-skrivare genom Arcam EBM i Sverige, metallpulver genom AP&C i Kanada samt kontraktstillverkning av avancerade ortopediska implantat genom DTI i USA. Arcam representerar en ny dimension inom tillverkningsindustrin. Vi sammanför de absolut bästa systemen inom additiv tillverkning med material av högsta kvalitet, samt erfaren produktionsexpertis. Arcam skapar mervärde genom att förändra tillverkningsindustrins sätt att producera metallkomponenter. Arcam använder sin samlade kompetens för att skapa avancerade tekniska lösningar och designmöjligheter för industrin. Att etablera EBM som den mest produktiva teknologin inom Additive Manufacturing Att bygga och behålla nära långsiktiga strategiska relationer med våra kunder Att förstå våra kunders behov och tillämpningar för att kunna presentera bättre lösningar Bolagets mål är att utnyttja den dynamiska marknaden för Additive Manufacturing genom att växa snabbt med stabil lönsamhet och positiva kassaflöden TEKNISKA MÅL Att förse industrin med robusta produkter, tjänster och lösningar för volymtillverkning Att ständigt förbättra kvaliteten inom processer och dokumentation ORGANISATORISKA MÅL Att bygga en organisationsstruktur som är kapabel att hantera tillväxt Att främja en företagskultur som hjälper motiverade medarbetare och team att möta eller överträffa våra högt satta mål Att vara innovativa, framtidsorienterade och attraktiva för att attrahera och behålla våra bästa talanger och partners A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 7

9 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell KOMPLETT ERBJUDANDE AVANCERADE MATERIAL KONTRAKTSTILLVERKNING LOKAL KUNDSUPPORT Arcam tillverkar produkter för additiv tillverkning i metall. Kärnan i Arcams erbjudande är EBM -systemen som möjliggör kostnads effektiv tillverkning av produkter med avancerad design och funktion. Arcam erbjuder också metallpulver genom AP&C i Kanada samt kontraktstillverkning av avancerade ortopediska implantat genom DTI i USA. Arcam bedömer att marknaden för produktion med Additive Manufacturing är inriktad mot applikationer baserade på avancerade material, till exempel titanlegeringar, Inconel och kobolt krom. Dessa legeringar, som är huvudmaterial för Arcams målgrupper, lämpar sig väl för tillverkning med EBM -teknologi samtidigt som de är svårbearbetade och dyra att tillverka med konventionella metoder. Arcam fokuserar därför sitt utvecklingsarbete på denna typ av material. På lång sikt skall kundernas behov av att effektivt kunna tillverka detaljer i ett stort urval metaller tillgodoses. Arcams strategi är att snabbt göra EBM - teknologin tillgänglig för en bredare publik inom ortopediindustrin och därmed påskynda marknadsutvecklingen för EBM-tillverkade implantat. Genom DTI i USA erbjuder Arcam produktion av färdig bearbetade implantat baserade på EBM -teknologin. Arcams EBM -system säljs och används över hela världen. För att stötta kunderna lokalt med support, reservdelar och förbruknings artiklar har Arcam etablerat egna sälj- och servicekontor i Kina, USA, Italien samt Storbritannien. EBM -SYSTEM FÖR VOLYMTILLVERKNING Det är Arcams bedömning att marknaden för direkttillverkning av metalldetaljer med Additive Manufacturing (AM) har mycket stor potential. Arcam fokuserar därför på försäljning av system som är anpassade för volymtillverkning. Arcam ska fortsätta att avsätta betydande resurser till utveckling för att öka systemens snabbhet, precision och byggvolym. METALLPULVER Tillgången på metallpulver av hög kvalitet och i produktions volymer är kritisk för att kunna gå in i produktionsapplikationer. Djupt kunnande inom metallpulverteknologi är därmed en central del i Arcams erbjudande. Tillgången till väl utvecklad teknologi och tillverkningskapacitet för högkvalitativa metall pulver säkras genom AP&C. PATENTSTRATEGI Arcam skyddar sin teknologi från kopiering och intrång genom ett starkt patentskydd på både processkunnande och nyckelkomponenter, såväl hård- som mjukvara. Patent portföljen består av 200 patent/patentansökningar tillhörande 63 olika registrerade patentfamiljer. Under har patent arbetet stärkts, 7 nya patent har sökts och 8 nya patentfamiljer har godkänts i minst ett land. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 8

10 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell AFFÄRSMODELL Arcamkoncernen erbjuder industriella 3D-skrivare genom Arcam EBM i Sverige, metallpulver genom dotter bolaget AP&C i Kanada samt kontrakts tillverkning av avancerade ortopediska implantat genom DTI i USA. Två tydliga målgrupper Arcam bearbetar de två målgrupperna implantat- och flygindustri med egna försäljningsorganisationer i USA, Storbritannien, Italien, Tyskland, Kina och Norden samt med agenter i Asien och övriga Europa. Till dessa målgrupper erbjuder Arcam: EBM -system Maskiner för AM-produktion med den egenutvecklade och patenterade EBM -teknologin (Electron Beam Melting) samt service, utbildning och förbruknings material. Omsättning koncernen totalt samt order och leverans EBM -system Order EBM -system, st. Omsättning koncernen totalt, Mkr EBM-order 2012 Leverans Metallpulver Metallpulver för både EBM och laserbaserad utrustning samt för andra pulvermetallurgiska tillämpningar. Kontraktstillverkning Kontraktstillverkning av ortopediska implantat med såväl EBM -teknologi som CNC-maskiner. Försäljningsprocessen EBM -system Varje initial försäljning av ett system är unik där kunden har sina speciella behov och önskemål. Kunden gör en grundlig utvärdering av teknologin. Det kan ske genom att Arcam får ett uppdrag att tillverka en viss specifik detalj för vidare utvärdering eller i en längre projektperiod där kunden själv deltar aktivt i användningen av ett EBM -system. Försäljningsprocessen från första kontakt till order är normalt 6 12 månader. Oftast inleds en kundrelation med försäljning av enstaka system för utvärdering och applikationsanpassning. KAM-organisation fokus på kunder som kan förändra Arcam Arcam har en KAM-organisation (Key Account Management) vars syfte är att skapa ett förtroendefullt samarbete med strategiskt viktiga kunder. KAM-organisationen arbetar med kunder som är viktiga för hela koncernen och fokus ligger på applikationsutveckling men även på till exempel certifieringsprocesser för att korta tiden till industriell tillverkning. 0 Omsättning koncernen totalt A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 9

11 VD-ord Affärsidé o strategier Affärsmodell Systemorder per användningsområde När intäkter uppstår Intäktsredovisningen sker enligt samma principer i hela Arcamkoncernen, en tecknad order omsätts till en intäkt då produkten eller tjänsten levereras. Först då bokförs den i resultaträkningen. Systemorder per geografi Övrigt, 8% Övrigt, 42% Flygindustri, 21% Asien, 25% Valutaexponering Europa, 40% Arcam EBM Fakturering av systemförsäljning sker i EUR förutom i USA där den sker i USD. Samtidigt är merparten av kostnaderna i svenska kronor. Arcam valutasäkrar netto valuta flöden fortlöpande genom terminskontrakt. Ortopedi, 37% USA, 27% AP&C och DTI AP&C och DTIs försäljning sker i huvudsak i USD och valutasäkras inte. Bolagens resultaträkning räknas om till genomsnittskurs och deras balansräkning till balans dagskurs. Exempel på Arcams EBM-kunder Slutanvändare Universitet/institutioner Implantatindustri North Carolina State University, USA Lima, Italien Nakashima Medical, Japan Beijing AKEC Medical, Kina Sheffield University, Storbritannien Flygindustri Oak Ridge National Lab, USA Pratt & Whitney, USA KTH, Sverige GKN Aerospace, Storbritannien GE Avio, Italien A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 10

12 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia VÄXANDE MARKNAD Additive Manufacturing en bransch med stark tillväxt Teknikutveckling och ökad acceptans gör att AM-tekniken når allt fler applikationer. Marknaden för Arcams system och Arcams metall pulver växer nu i snabb takt. Marknadstillväxt miljarder USD 2021 för AM i metall-marknaden, vid 30 % i årstillväxt Arcam är ett utpräglat kunskapsföretag med kompetens inom hela förädlingskedjan. Bolaget är ensamt inom AM (Additive Manufacturing) om att använda elektronstråle teknologi. Arcams position är skyddad med patent men också genom nära kundsamarbeten som skapar höga inträdes trösklar. krav. En växande andel av de installerade systemen används för industriell produktion, en trend som tydligt visar den ökande insikten i teknikens potential. Kundrelationerna är långa och mycket nära. För att komma närmare kunderna har bolaget i takt med tillväxten etablerat egna servicekontor i Kina, USA, Italien samt Storbritannien. Industriell aktör på en global marknad Marknad med potential Arcam är en industriell aktör som säljer sina produkter och tjänster globalt till väldefinierade kundsegment med höga AM-tekniken blir mer och mer accepterad och intresset inom nuvarande segment växer snabbt. Enligt årliga bransch rapporten Wohlers Report kommer omsättningen inom AM- relaterad industri att öka avsevärt de närmaste åren. Den genomsnittliga tillväxten beräknas för de närmaste åren bli minst 30 procent per år. Siffrorna gäller för både metall- och plast system och efterfrågan på metallsystem förväntas öka ännu snabbare. I takt med att efterfrågan på maskiner växer och maskinerna dessutom används mer och mer i produktion så ökar också efterfrågan på metallpulver snabbt. Mest fördelaktig produktionsmetodik, volym och geometrisk komplexitet 2,5 1M 2 Pulverteknologier (ej AM) 1,5 Formgjutning Volym 1 Fokus på ortopedi- och flygindustri Formsprutning i metall Pressgjutning Höghastighetsfräsning 0,5 ADDITIVE MANUFACTURING Låg Hög Geometrisk komplexitet 30% Inom ortopediska implantat är möjligheterna med Additive Manufacturing betydande. I nuläget har Arcam levererat ett 100-tal EBM -system för implantatproduktion, och poten tialen bedöms vara flera tusen system. Marknaden för ortopediska implantat är i stadig tillväxt, även i tillväxtländer. Tillväxten drivs främst av ökad efter frågan av avancerade ytor och strukturer i implantaten, men beror även på ortopedimarknadens tillväxt i allmänhet, driven av demografi och ökat välstånd. Källa: Wohlers report A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 11

13 Marknad Arcam EBM Intresset från flygindustrin är ännu större och på sikt väntas marknaden uppgå till tiotusentals installerade system. Tim Caffrey, seniorkonsult på Wohlers Associates, konstaterar att vi knappt har skrapat på ytan av vad som är möjligt. Flygindustrin drivs av efterfrågan på lättare och därmed bränslesnålare plan. Det i sin tur driver efterfrågan på nya produktionsmetoder och material. Potentialen inom flyg industrin bedöms vara mycket stor. AP&C DTI Hållbarhet sämre materialegenskaper vilket kräver efterbehandling. Tekniken lämpar sig väl för prototyper och små detaljer, exempelvis dentala kronor där den lägre produktiviteten inte är avgörande. Ju större detaljer och ju större volym desto viktigare blir bygghastigheten. Det talar till Arcams fördel vid serieproduktion av stora detaljer. Konkurrenter till Arcams EBM -system Laserteknologi Arcam har ett antal konkurrenter som använder laser i stället för elektronstråle som energikälla. Laser ger hög precision och systemen levererar komponenter med stor detaljrikedom. Strålen rör sig mekaniskt vilket innebär att den är betydligt långsammare än elektronstrålen. Dessutom är effekten lägre. Sammantaget innebär det att lasertekniken ger lägre produktivitet. En annan konsekvens av den lägre effekten är EOS, grundat 1989, säljer system för AM i både plast och metall. Företaget är privatägt och har över anställda och installerade system varav cirka 450 är metallsystem. EOS har sitt säte i Tyskland och är sett till antal installerade system marknadsledande inom metall. Systemen håller hög precision, men produktiviteten är relativt låg och Arcams största marknadsutmaning är att övertyga kunderna om att gå över till additiv tillverkning, i konkurrens med traditionella, etablerade, tillverkningstekniker som gjutning, svarvning och fräsning. Även inom Additive Manufacturing möter bolaget konkurrens, där bolagets förmåga att förbättra och utveckla EBM -systemen är avgörande. Fördelar med EBM -teknologin Inom AM-segmentet är Arcam än så länge ensamt om elektronstråletekniken, EBM. Tekniken lämpar sig väl för tillverkning i titanlegeringar och andra material som är svåra att bearbeta med traditionella metoder. Bolagets uppfattning är att det i dagsläget inte finns någon annan leverantör av AM-system som kan erbjuda samma kombination av hög produktivitet, goda materialegenskaper och precision när det gäller tillverkning i titan och andra högvärda metaller. Historia Aktörer som erbjuder laserbaserade system finns i bland annat Tyskland, Storbritannien och Frankrike. Närmast Arcam i prestanda är företagen EOS, Concept Laser och SLM Solutions. Andra konkurrenter är Renishaw, en brittisk teknikkoncern som tillverkar AM-maskiner och Layerwise, som ingår i 3D Systems. Gemensamt för de konkurrerande bolagen är att de har ett bredare erbjudande än Arcam, riktat till både produktion, tooling och prototyptillverkning inom flera olika industrisegment, med bland annat ett stort utbud av olika material. Arcam har i jämförelse ett mer fokuserat erbjudande riktat primärt mot serieproduktion inom flyg- och implantatindustrin med titan som huvudmaterial. De senaste åren har ett stort antal nya projekt och bolag startats inom laserbaserad Additive Manufacturing, både i Europa, Asien och USA. Bland dessa kan Additive Industries från Holland och AddUp från Frankrike nämnas. AddUp är ett Joint Venture mellan Michelin och franska Fives Group. Man kan därför förvänta sig att konkurrensen inom marknaden för Additive Manufacturing i metall kommer att öka framöver. Marknadsutmaning systemen lämpar sig bäst för tillverkning av mindre detaljer. Viktigaste applikationerna har hittills varit prototyper, tooling, ortopediska instrument och tandimplantat men nu ser man en ökad användning även för serietillverkning. Concept Laser, grundat 2000, har liksom Arcam General Electric som huvudägare. Bolaget har cirka 200 medarbetare i Tyskland. Företaget har en årlig omsättning på uppskattningsvis 100 miljoner EUR. Bolaget fokuserar på direkttillverkning av tooling, tandimplantat, prototyper inom bilindustrin och komponenter inom flyg. Systemen är avsedda för tillverkning av detaljer i metall, exempelvis implantat och smycken. De har även system avsedda för flygindustrin. Antalet installerade system uppskattas till cirka 670. SLM Solutions är noterat i Tyskland och har cirka 300 medarbetare. Företaget erbjuder system för tillverkning av korta serier med fokus på flyg- och fordonsindustri, konsument elektronik, medicin och undervisning. Deras teknik kallas Selective Laser Melting och bolaget erbjuder i dag fyra olika system. Tekniken har fördelen att det går att bygga små detaljer med hög upplösning. Antal installerade system uppskattas till cirka 200. Bland konkurrenterna finns också 3D Systems och Stratasys, två stora amerikanska bolag inom området. De har dock hittills huvudsakligen inriktat sig på system avsedda för tillverkning i plast och affären skiljer sig i flera avseenden från Arcams. Både 3D Systems och Stratasys har ägnat stora resurser åt att bygga upp en konsumentmarknad för 3D-printing. 3D Systems förvärvade under 2013 franska Phoenix och under holländska Layerwise och etablerade sig då även inom metallsegmentet. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 12

14 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Ortopediska implantat Ortopedimarknadens fördelning (omsättning) Den ortopediska implantatindustrin kan delas in i tre segment: rekonstruktion, trauma och rygg kirurgi (spine). Arcam bearbetar framför allt marknaden för rekonstruktion, främst implantat för höft- och knäleder. Marknadsbevakaren Orthoworld bedömer att den årliga tillväxttakten är cirka 3 procent Metallegeringar som titan och kobolt krom är etablerade som material för implantat. Dessa metaller är också väl lämpade för tillverkning i Arcams system då de är jämförelsevis dyra och svårbearbetade med andra metoder. Området utgörs av leverantörer av ortopediska implantat, underleverantörer till dessa samt universitet och forsknings institut med inriktning mot implantat och biomaterial. $M Ökad välfärd en stark drivkraft USA svarade 2013 för 59 procent av den totala ortopediska implantatmarknaden. Störst tillväxt procentuellt sker dock i tillväxtekonomier, med störst potential i Kina och Indien. Implantatmarknaden drivs av ett antal faktorer såsom befolkningstillväxt, högre medelålder, benskörhet, aktivare livsstil, yngre patienter, ökande övervikt, medicinska framsteg med fler behandlingsmöjligheter, nya produkter och bättre tekniker. Fyra stora Inom Arcams huvudsegment rekonstruktion dominerar de amerikanska bolagen DePuy Synthes, Zimmer Biomet, Smith & Nephew samt es et er w ex th m yk he hr yn Bio Str Nep Art S r & uy me ith ep im /D Z Sm J JN a nk ys ra ne ne M rin de er ne ho erf ka cs RI ho ast ap val O ve al ap al fix ch ta J rt lk a rgi DJ Vasi edic cul edic rtho cte dac Lim r Li ath oce Spi Spi MD Co litu um Spi Ort S a I edi O s M O xa a M Ky ea c p Ba fe e u e M ow hop Su H Ste i ited m m e pan M h N us A ht F E t S L e t A S r ha Ja O rig ald Un p ob l l s W W A G su en ns o C Stryker. De svarar till sammans för 85 procent av detta marknadssegment. Utöver de stora aktörerna är marknaden fortsatt fragmenterad med ett stort antal små och medelstora bolag. Arcams största kund, Lima, återfinns i denna grupp. Arcams teknik väl lämpad för nya applikations områden Arcams teknik används framförallt för produktion av orto pediska implantat inom nya applikationsområden där implantattillverkarna är beredda att tillämpa ny teknik. Ett exempel på det är den unika porösa ytstrukturen som underlättar inväxt i omgivande benvävnader, så kallad A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 13

15 Marknad Arcam EBM trabekulär struktur. Implantat som idag serietillverkas med hjälp av Arcams system är höft-, knä- och axelleder samt ryggimplantat. Arcams teknologi lämpar sig också för produktion av pro totyper och av individuellt anpassade implantat, där tillverkning med konventionell teknik skulle bli orimligt dyr och tidskrävande. Volymmässigt är tillverkningen av acetabularkoppar till höftleder en komponent som har fått stort genomslag och i dag tillverkas omkring 3 procent av alla acetabularkoppar med EBM -teknologi. Myndigheters godkännande en förutsättning Systemen som tillverkar implantatprodukter kräver inte myn dighetsgodkännande. Själva implantatprodukterna kräver dock godkännande. I Europa gäller CE-märkning Höftimplantat AP&C DTI Hållbarhet Historia och i USA är det FDA (Food and Drug Administration) som god känner dessa. Godkända implantatprodukter som är tillverkade i Arcams system finns för närvarande i Europa, USA, Japan, Australien, Korea, Kina och Brasilien. Arcams kunder i implantatindustrin Italienska Lima har idag störst antal EBM -system i världen för volymproduktion. Lima satsar vidare på sin egenutveck lade trabekulära yta med titan. Militär sjukhuset Walter Reed Army Medical Center i Washington, USA, använder ett system för tillverkning av avancerade patientanpassade implantat. Medical Modeling i USA har fyra system och Nakashima Medical i Japan har två. Beijing AKEC i Kina har åtta system för volymproduktion. Totalt används ett 100-tal EBM -system för implantat produktion. Ryggimplantat DTI accelererar introduktionen av EBM Verksamheten för DTI innebär inte bara affärsmöjligheter i att agera kontraktstillverkare åt o rtopediska implantatföretag utan det skapar också möjligheter att accelerera EBM - teknologin för ytterligare presumtiva kunder. Läs mer om DTI på sid 22. AP&C levererar pulver AP&C är i dag dominant som leverantör av titanpulver för Additive Manufacturing. AP&C levererar pulver för användning i både EBM och i lasersystem. Läs mer om AP&C på sid 20. Knäimplantat A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 14

16 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Flygindustrin Flygbranschen i stark tillväxt Den globala tillväxten ökar resandet och i syn ner het flyg resorna. Enligt Boeings marknadsanalys beräknas flygplansflottan inom civilflyg att fördubblas fram till 2035 med nära nytillverkade trafikflygplan. Av dessa beräknas den absoluta merparten vara tvåmotoriga plan. Det innebär en total produktion på nära flyg motorer under de närmaste 20 åren, dvs nästan motorer per år. Bränslesnålare plan driver teknikutvecklingen Grundkoncepten i flygplanskonstruktioner förändras. Efter att trafikflygplan har byggts i aluminium i över 50 år tillämpas nu nya konstruktionslösningar och material som gör planen lättare och därmed bränslesnålare. Flygplanskroppen och vingarna utgörs i ökande omfattning av komposit istället för aluminium samtidigt som användningen av titan ökar markant. Airbus A350-WB och Boeing 787 är de första planen i denna generation. Planen har en beräknad bränslebesparing på 20 procent jämfört med tidigare konstruktioner. Stor applikationspotential Viktminskning Komposit och aluminium är svåra att kombinera då aluminium lätt korroderar i kontakt med andra material. Titanlegeringar däremot har inga negativa egenskaper i kombination med komposit och lämpar sig därför väl för kommande kon struktioner. Detta innebär att efterfrågan på konstruktions detaljer i titan ökar i takt med att mer komposit används. Nya generationens plan, Boeing 787 och Airbus 350, har en viktandel av titan om procent, en markant ökning jämfört med tidigare generationer där andelen legat på 2 10 procent. Inom flygmotorbranschen drivs efterfrågan av utvecklingen av helt nya material som är viktreducerande och med bibehållna avancerade egenskaper. Ett exempel på ett sådant material är legeringen titanaluminid, som är lättare och starkare än konventionella legeringar. Kostnadsminskning Förutom jakten på låg vikt präglas flygindustrin också av en intensiv kostnadspress. Detta blir särskilt tydligt då den ofta arbetar med dyra material där små kostnadsförbättringar kan ge betydande besparingar. När det gäller befintliga produkter är också ofta kostnadsbesparing det enda argumentet efter som en omdesign skulle innebära en dyr omcertifiering. Volym beroende på applikation Flygindustrin efterfrågar tekniskt mycket avancerade detaljer som tillverkas i relativt korta serier. Materialkraven är mycket höga och flygindustrin är därmed en viktig partner för ut veck landet av applikationer i nya material. Industrin använder idag Arcams teknik främst för prototyp- och förserietillverkning men även för begynnande serieproduktion. De höga material kraven är en möjlighet men utgör samtidigt en hög ingångströskel. Flygindustrin är traditionellt sett konservativ i val av nya produktionsmetoder och nya material. När väl en komponent är godkänd att ingå i en konstruktion är dess livscykel lång då flygplansmodeller vanligtvis byggs i långa serier över en längre tidsperiod, ofta i decennier. Flygplanstillverkarna domineras av två stora producenter, Airbus och Boeing. Andra aktörer är brasilianska Embraer och kanadensiska Bombardier och nya aktörer såsom japanska Mitsubishi och det kinesiska ACAC/COMAC konsortiet. Flygmotorindustrin består också av ett fåtal aktörer GE, Rolls Royce, Pratt & Whitney, Honeywell, konsortiet CFM (GE och franska Snecma) samt Mitsubishi. AP&C har under året certifierats som leverantör för flera viktiga projekt inom flygindustrin. Få huvudaktörer och många leverantörer Arcams kunder Arcam har aktiva kundkontakter med de största aktörerna inom flygindustrin. Bolaget har därför god kännedom om flygindustrimarknaden. Flygindustrin tillämpar fordonsindustrins produktions principer, där ett flertal underleverantörer levererar färdiga komponenter och delar som slutmonteras av ett fåtal huvudaktörer. Av totalt 48 EBM-order under kom 10 (24) från flygindustrin. Störst kund hittills är den italienska GE-ägda under leverantören för flygmotorkomponenter Avio. Avio ser affärs möjligheterna med Arcams tek nologi och har skapat affärsområdet emanufacturing för att tyd lig göra erbjudandet. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 15

17 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Universitet och forskningsinstitut Material- och produktionsmetodik är ett stort och brett forsk ningsområde. Arcams teknologi som relativt sett är en ny produktionsmetod skapar stort intresse på institutioner runt om i världen. De forskningsrön som blir resultat, är viktiga för såväl Arcam som potentiella kunder då tekniken verifieras och applikationsområdena utvecklas. Försäljning av system till dessa kunder sker oftast styckvis. Akademiska världen global Arcam har sålt ett fyrtiotal system till universitet och institutioner sedan Bland kunderna finns North Carolina State University i Raleigh/ USA, Oak Ridge National Laboratory i Tennessee/USA, Sheffield University/Storbritannien, Universitetet i Erlangen/Tyskland samt Tohoku University i Japan. Arcam och Oak Ridge National Laboratory (ORNL) i Tennessee, USA, har ett samarbetsavtal där parterna arbetar gemensamt för att i en demonstrationsanläggning applikationsanpassa och demonstrera Arcams EBM - teknologi för den amerikanska industrin. ORNL är ett nationellt forskningscenter som lyder under USAs energi departement. Forskningsområdena sträcker sig över bland annat energi snåla material, implantat och applikations utveckling för flyg industrin. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 16

18 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Arcam EBM EBM UNIK PRODUKTIONSTEKNOLOGI Arcam EBM tillverkar produkter för industriell 3D-printing i metall och den egenutvecklade EBM -teknologin som ger möjlighet till kostnadseffektiv tillverkning av k omplexa produkter med avancerad design och funktion. Den patenterade EBM - teknologin (Electron Beam Melting), bygger på Arcams kunnande inom elektronstråleteknik och metallurgi. Den detalj som ska tillverkas ritas upp i en tre dimensionell digital CAD-ritning, som överförs till m askinens styrdator. Arbetskammaren laddas med metallpulver och vakuumsätts. Systemets datorstyrda elektron stråle smälter med mycket hög energi metallpulvret och detaljen byggs successivt upp efter ritningen genom att ett tunt lager pulver adderas och smälts. Processen upprepas gång på gång till dess att hela detaljen har byggts. Denna process benämns additiv tillverkning (AM Additive Manufacturing). Hela processen sker i vakuum, vilket ger en mycket ren smälta och det färdiga föremålet får optimala materialegenskaper. och ger därmed ökad produktivitet och precision. Unik elektronstråle Fördelar med EBM -teknologin Elektronstrålen alstras med ett filament och styrs med hjälp av egenutvecklad mjukvara. Teknologin EBM -MultibeamTM gör det möjligt att styra strålen till flera punkter samtidigt Arcams system har tydliga fördelar jämfört med konventionell teknik: Nya konstruktionsmöjligheter EBM -teknologin ger möjligheten att skapa helt nya konstruktioner av komplexa komponenter som tidigare inte varit möjliga att producera. Kortare ledtid från design till produktion och marknadsföring (time to market) då inga specialverktyg krävs. Lägre kostnad effektivt materialutnyttjande gör EBM -teknologin kostnadseffektiv. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 17

19 Marknad Arcam EBM Högvärda metaller lämpliga byggmaterial Arcams EBM-system kan i princip fungera tekniskt för alla typer av metallegeringar men lämpar sig kommersiellt bäst för legeringar med höga råvarupriser såsom titanlegeringar och andra avancerade legeringar. Dessa omfattar till exempel titan, titanalumnid, kobolt krom samt Inconel. Arcam LayerQamTM ger spårbarhet Bolagets system Arcam Q10 och Arcam Q20 har Arcam LayerQamTM, en funktion som genom fotografering och bildbearbetning möjliggör verifiering i den producerade detaljen. Den registrerar eventuella avvikelser i varje enskilt lager. Med LayerQam kan man följa byggförloppet och verifiera produktens kvalitet. CE-märkta enligt maskindirektivet Arcams system är CE-märkta enligt maskindirektivet och kräver inte ytterligare myndighetsgodkännande för implantat eller flygdetaljtillverkning. Däremot behöver de detaljer som kunderna tillverkar i systemen i de allra flesta fall genomgå certifiering. Mjukvaror Den egenutvecklade mjukvaran ingår som en integrerad del i alla system. Mjukvaran utvecklas fortlöpande för att öka systemens tillförlitlighet, användarvänlighet och produktivitet. Förutom processtyrning finns även mjuk varor för kundens övervakning och som möjliggör pro duk tions över vakning på distans via internet. Utveckling Större kunder och högre volymer nya krav Kundernas krav ökar i takt med att Arcams EBM -system integreras i mer komplexa produktionssystem i industriell tillämpning. Kraven gäller driftssäkerhet, effektivitet och spårbarhet i produktionen. AP&C DTI Hållbarhet Historia Långsiktig produktutveckling inom EBM -teknologin Arcams EBM -teknik är en produktionsmetod där det grundläggande forsknings- och utvecklingsarbetet har slutförts. Arcams fortsatta tillväxt är dock även framöver i hög grad beroende av en fortsatt utveckling och breddning av nuvarande utbud av produkter och tjänster. Produkt utvecklingen sker framför allt i egen regi men även i nära samarbete med kunder och i externt finansierade projekt. Kontinuerlig forskning och utveckling bedrivs bland annat inom elektronstråleteknologi och metallurgi samt inom applikationsutveckling som snabbt kan kommersialiseras till nya produkter eller tjänster. Vidare bedrivs utvecklings arbete för att ytterligare öka kapaciteten, stråleffekten, tillförlitligheten, produktiviteten och precisionen i systemen. Även användargränssnittet fortsätter att utvecklas i syfte att öka användarvänligheten. Kvalitetssäkring Bolagets verksamhet i Mölndal är sedan 2013 certifierad enligt ISO Patent en naturlig del i produktutvecklings processen Arcam EBM Etablerat: General Manager: Karl LIndblom. Anställda: 147. Patentering av Arcams EBM -teknologi är en integrerad del av utvecklingsarbetet. För att minimera risken för plagiat och för att behålla en marknadsledande position söker Arcam patent på såväl processkunnande som för nyckel komponenter i de system som företaget tar fram. Arcam bevakar fortlöpande nya patentansökningar från ett tiotal potentiella konkurrenter. Patent söks inledningsvis i PCT (Patent Cooperation Treaty internationell patentansökan). Därefter EPO (European Patent Organisation europeisk patent ansökan). Därefter söks patent i ett tiotal strategiskt utvalda länder, vilket ger ett brett patentskydd i världen. Produktion och installation Montering av EBM -system utförs i egen regi. Vissa kom ponenter som är avgörande för systemets prestanda och funktion, bland annat det elektromagnetiska linssystemet, tillverkas av Arcam. I övrigt färdigställs delsystem av under leverantörer i så stor utsträckning som möjligt, vilket minskar behovet av egen tillverk nings kapacitet. Huvuddelen av Arcams underleverantörer är svenska. Efter färdig montering utför Arcam kvalitetstester av systemet. Systemen levereras som kompletta fristående enheter och installationsarbetet hos kund tar cirka två veckor. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 18

20 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Arcams EBM -system Kärnan i Arcams erbjudande och affär är den egenutvecklade EBM - teknologin som ger möjlighet till kostnadseffektiv tillverkning av komplexa produkter med avancerad funktionalitet. Arcam tillverkar idag tre olika EBM -system. Arcam A2X är främst avsedd för tillverkning av hög temperatur material såsom titanaluminid och Inconel för flygindustrin. Arcam Q10plus är främst avsett för tillverkning av ortopediska implantat. Systemet har Arcam LayerQamTM, en kamera funktion för spårbarhet av produkten. Arcam Q20plus bygger på samma nya teknik som Arcam Q10plus, men är med en större byggkammare främst avsedd för flygindustrin. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 19

21 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia AP&C METALLPULVER STARK EFTERFRÅGAN PÅ VÄXANDE MARKNAD AP&C tillverkar metallpulver för additiva tillverkningsmetoder (AM) både för EBM och för laser baserade tekniker, samt till andra pulver metallurgiska t illämpningar. AP&C är ett helägt dotterbolag till Arcam AB och finns i Montreal i Kanada. Hög flytbarhet och låg syrehalt Tillverkning av metallpulver är en nischmarknad med ett begränsat antal producenter globalt. Produkterna används främst för tillverkning av ortopediska implantat av hög kvalitet samt inom flygindustrin. AP&C utmärker sig på den här marknaden genom att erbjuda den finför delningsteknik som gasplasma brännare ger. Processen gör det möjligt att framställa sfäriska pulver med hög flytbarhet och låg syrehalt, speciellt anpassade för AM-tekniken. Mer än 90 procent av AP&C:s produktion utgörs av titanpulver, men företaget levererar även pulver av andra A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 20

22 Marknad Arcam EBM typer av metaller och legeringar som nickel, niob, Inconel, molybden, och zirkonium. Global försäljning AP&C är marknadsledande på titanpulver för AM- applikationer. En stor del av produktionen säljs till EBM- kunder. Men förutom att säkra leveranserna till dem som investerat i Arcams egen teknik säljer företaget även till andra teknologier inom Additive Manufacturing. Metallpulvren är även lämpliga för MIM (Metal Injection Moulding), HIP och CIP (varm och kall isostatisk pressning) samt ytbeläggningar. Produkterna erbjuds via egna försäljningsavdelningar samt via ett nätverk av agenter och distributörer i USA, Europa och Asien. AP&C:s produkter är väl kända i branschen och har ett mycket gott rykte. Intern och extern certifiering För att kunna fortsätta att vara förstahandsval för kunderna och förse dem med det bästa metallpulvret som går att uppbringa fokuserar AP&C på några framgångsfaktorer. Företaget använder sig bland annat av sin patenterade metod Advanced Plasma Atomization Technology, vilket ger en mycket hög kvalitet. AP&C har dessutom en unik expertis när det gäller egenskaper och kvaliteter hos AM-pulver. Det ger en mycket god position när det gäller att skapa samarbe- AP&C DTI Hållbarhet Historia ten med ledande industrier. Metallpulveregenskaperna certifieras både internt och av tredjepartslaboratorium. Kvalitetssystemen håller högsta standard och är certifierade enligt flygindustrins standard AS Ny anläggning ökar kapaciteten AP&C:s anläggning i Montreal är strategiskt belägen med närhet till både flygplats och hamn. I området finns också fyra tekniska högskolor samt tillgång till högt kvalificerad arbetskraft. Dessutom ligger National Research Council of Canada Industrial Materials Institute, NRC, här det största laboratoriet för materialforskning i landet. Företagets forskning och utveckling är främst inriktad på att förbättra produktivitet och effektivitet samt att fortsätta att hålla högsta möjliga kvalitet. För att kunna ligga i framkant när det gäller att utveckla nya material och nya tekniker sker s amarbeten med forskningscenter och universitet. Efterfrågan på metallpulver ökar snabbt. För att möta kundernas behov bygger AP&C under 2017 en ny anläggning med en mer automatiserad process. Det ökar produktionskapaciteten kraftigt. Med satsningen klarar AP&C att tillfredsställa efterfrågan samtidigt som företaget skaffar sig en fördelaktig konkurrenssituation på den globala marknaden. AP&C Advanced Powders and Coatings Inc. Etablerat: 2004, förvärvat av Arcam VD: Alain Dupont. Anställda: 111. Nuvarande produktions kapacitet: 500 ton/år. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 21

23 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia DTI KONTRAKTSTILLVERKNING AV ORTOPEDISKA IMPLANTAT Genom DTI i USA erbjuder Arcam kontraktstillverkning av ortopediska implantat. Tillverkningen sker dels med Arcams EBM -teknologi, dels med mer traditionell utrustning. Företaget p roducerar ett brett sortiment av komponenter i titan, kobolt-krom och medicinsk plast. Lång erfarenhet av ortopedisk tillverkning DTI är beläget i Shelton, USA, cirka en timmes bilresa från New York. Företaget har lång erfarenhet av att tillverka för den ortopediska marknaden. Bland produkterna finns protesdelar för höftleder, knän, rygg och extremiteter. Traditionella metoder som CNC-utrustning har länge nyttjats i produktionen, men sedan tre år används Arcams EBM - teknik och CNC-utrustning parallellt. DTI har för närvarande sex Arcam Q10- och Q10plus-system i speciellt avsedda lokaler. Dessutom har företaget drygt 50 CNC- maskiner samt A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 22

24 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia annan utrustning för efterbearbetning, kvalitetskontroll och rengöring av de tillverkade delarna. Framsteg inom produktionen av implantat Satsningen på EBM -tekniken har gjort det möjligt att skapa nya typer av ortopediska lösningar med en stor frihet i designen. Tekniken är överlägsen när det gäller att konstruera implantat med skräddarsydda trabekulära ytor till konkurrenskraftiga priser. EBM ger dessutom möjligheter att skapa en design som optimerar gränssnittet mellan implantat och benvävnad. För sluttillverkaren ger tekniken förutsättningar att ta fram unik, kostnadseffektiv design med en leveranskedja där behovet av efterbearbetning elimineras. Efterfrågan och antalet kunder växer DTI har en bred kundkrets och levererar till såväl små nystartade bolag som till de största världsledande företagen inom den ortopediska branschen. Kunderna finns i olika länder, men det mesta av produktionen säljs i USA. Bolaget ser en stark trend där komplexa konstruktioner och delar med porösa stukturer i allt större utsträckning tillverkas med EBM -teknik intresset för produkterna fortsätter att öka. Under har DTI fortsatt sitt arbete med att bygga upp ett kompetenscentrum för EBM. Teamet har under året förstärkts med applikations- och projektingenjörer. Ständiga förbättringar Företagets långvariga erfarenhet med att leverera till den medicinska industrin har bidragit till att skapa team med starkt fokus på kvalitet, samt till uppbyggnaden av väl utbyggda kvalitetssystem. För att även i framtiden kunna ligga i framkant inom additiv tillverkning läggs avsevärda resurser på att utveckla nya processer och arbetsmetoder. Företaget arbetar för att ta fram optimala tillvägagångssätt genom hela EBM -processen från hantering av metallpulver till leverans av färdiga delar. DTIs medarbetare bedriver ett kontinuerligt arbete för att förbättra och förstärka företagets kapacitet. Anläggningen har under året utrustats med nya funktioner för produktion och testning. DTI DTI är registrerat som kontraktstilletablerat: 1967, verkare hos amerikanska livsmedelsförvärvat av Arcam och läkemedelsmyndigheten FDA. VD: Tom Barrett. Företaget är dessutom certifierat enligt Anläggning: 55 CNC-maskiner ISO och ISO och sex Arcam Q10plus. Anställda: 90. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 23

25 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia HÅLLBART I ALLT FRÅN PRODUKTION TILL PRODUKT För Arcam är det viktigt att bidra till en mer hållbar livsstil. Det ska märkas i allt bolaget åstadkommer och i produkternas bidrag till ett mer hållbart samhälle och allt de kan bidra till. Verksamheten ska vara en del av det långsiktigt hållbara samhället. Arcams EBM -system medverkar direkt, genom tillverkningen av detaljer, till minskad klimatpåverkan och minskad resursförbrukning samt genom att EBM -systemen använder material på ett effektivt sätt. Med traditionella metoder för bearbetning går ofta över 90 procent av det använda materialet till spill. Arcams system utnyttjar metall pulvret effektivt och högst 10 procent av materialet går till spill. Den indirekta positiva miljöeffekten av att använda Arcams system är svår att kvantifiera men den är avsevärt större än den direkta effekten. Genom att tillverka detaljer med lägre vikt kan till exempel slutanvändare i flygindustrin med hjälp av Arcams teknik minska vikten på sina konstruktioner och därmed väsentligt minska bränsleförbrukning och miljöpåverkan. Designfriheten hos EBM -teknologin gör det dessutom möjligt att designa och tillverka motordetaljer som ger effektivare motorer som drar mindre bränsle och släpper ut mindre koldioxid. När EBM -systemen används i framställningen av ortopediska implantat ger designfriheten möjlighet att tillverka implantat med egenskaper som ger implantaten längre livslängd. Detta är en stor fördel för både patienten och ur ett resursperspektiv. Det går även att individanpassa implantaten, för specifika diagnoser, vilket bidrar till att människor får bättre livskvalitet. Färre miljöpåverkande resor Arcam EBM:s anläggning i Mölndal ligger i äldre lokaler och är nyligen ombyggd och försedd med modern energieffektiv ventilation samt strömsnåla LED-lampor. Ett skäl till att Arcam valde att stanna kvar och rusta upp lokalerna till senaste A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 24

26 Marknad Arcam EBM standard är fastighetens goda placering, med närhet till kollektivtrafik och cykelstråk. Det underlättar för personalen att ta sig till och från jobbet utan att köra egen bil. För att hålla nere antalet miljöpåverkande resor i tjänsten används i så stor utsträckning som möjligt ett konferenssystem för kommunikation mellan företagets enheter i världen. Allt avfall från produktion till administration sorteras och tas om hand på ett hållbart sätt. Arcam bedriver ingen verksamhet som är anmälnings- eller tillståndspliktig enligt miljöbalken. Den egna miljöpåverkan uppstår främst i energianvändningen och indirekt genom den råvaruförbrukning som inköpta förädlade komponenter från underleverantörer innebär. Certifieringar och transporter Produktionen vid Arcams anläggningar i Sverige, USA och Kanada är kvalitetscertifierade enligt ISO Amerikanska dotterbolaget DTI är även godkänt av USA:s livsmedels- och läkemedelsmyndighet (FDA) som tillverkare av implantat. DTI är också certifierat enligt ISO , ett kvalitets ledningssystem för konstruktion och tillverkning av medicintekniska implantat. AP&C är certifierat enligt AS9100, ett kvalitetslednings system inom flygindustrin. Arcam EBM i Sverige arbetar med effektivitets- och kvalitetsprocesser enligt koncept som Lean och Sex Sigma. I alla leveranser eftersträvar Arcam effektivitet för att undvika energikrävande transporter. Ett system med lagerhållning i kundernas närhet är under uppbyggnad för att kunna leverera med korta ledtider utan att förbruka mer energi än nödvändigt. CE, FDA och andra certifieringssystem Arcams EBM-system är CE-märkta enligt direktiven för låg spänning, maskiner och elektromagnetisk kompabilitet (EMC). Systemen kräver inga ytterligare myndighets godkännande för användning inom flyg- eller implantat industrin. Däremot krävs i de flesta fall att de detaljer som kunderna tillverkar i systemen genomgår olika certifieringar AP&C DTI Hållbarhet Historia beroende på användningsområdet. För implantat gäller att de ska vara CE-märkta för den europeiska marknaden och i USA ska de vara godkända av FDA. I Asien krävs motsvarande prövningar. Även flyg industrin har höga krav på att komponenterna ska vara godkända. Intressenter som påverkar och påverkas Ett brett nätverk av intressenter har på olika sätt intressen i företaget. Det handlar om kunder, kundernas kunder och leverantörer som tillsammans med universitet, forsknings institut, samarbetspartners, medarbetare, aktieägare och finansmarknaden påverkar eller påverkas av Arcams verksamhet. Bland intressenterna finns även alla de som använder produkter som är tillverkade med EBM - teknologin. Socialt ansvarstagande Arcam stöttar flera organisationer med bidrag, både lokalt och globalt. donerade Arcam pengar till Hand-in-Hand, UNHCR och Göteborgs stadsmission. Arcam tar emot studenter från högskolor för praktik på företaget, detta bidrar till att föra ut kunskaperna i samhället och en möjlighet att attrahera kompetenta medarbetare. Årligen tar Arcam emot cirka 20 studenter vid enheter runt om i världen. Så gör vi på Arcam Arcam ska alltid följa de regelverk som gäller i de länder där bolaget verkar. Bolagets uppförandekod följer FN:s Global Compact med principer som reglerar allt från mänskliga rättigheter och miljöfrågor till antikorruption och arbets rättsliga frågor. Företaget och dess anställda ska agera etiskt och med hög grad av integritet. Arcam accepterar inga former av mottagande eller givande av mutor. Alla anställda liksom agenter som agerar på Arcams uppdrag informeras om att de ska följa Arcams riktlinjer. Arbetsmiljö Arcam arbetar för att erbjuda en säker arbetsmiljö för sina anställda. Alla medarbetare på företaget är en resurs och deras hälsa och trivsel skapar förutsättningar för ett bra arbete. Nöjda medarbetare är i förlängningen avgörande för hur väl företaget lyckas. Arcam vill vara en professionell organisation med ett gott ledarskap samt erbjuda bra arbetsplatser där företaget tar hänsyn till fysisk, psykisk och social arbetsmiljö. Processerna kring arbetsmiljön ska vara lika bra eller bättre än gällande arbetsmiljölagstiftning. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 25

27 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia Medarbetarna skapar framgång Egenskaperna och kvaliteten i bolagets produkter är av stor betydelse, men framförallt är det medarbetarna på Arcam, deras kompetens, värderingar, attityder och engagemang, som skapar framgång. Växande organisation Blickar vi tillbaka ett decennium var Arcam ett litet utvecklingsföretag med färre än 30 anställda. I dag har bolaget växt till en global koncern med medarbetare i åtta länder. Tillväxten i personalstyrka ger stora fördelar, med ett brett spektrum av kompetenser och erfarenheter. Det innebär också att olika kulturer möts, vilket öppnar för kreativitet och större flexibilitet när det gäller att möta kunderna. har i dag nästan 400 medarbetare i Sverige, Storbritannien, Italien, Tyskland, Frankrike, USA, Kanada och Kina. Tydlig företagskultur Företagskultur och anda är en viktig framgångsfaktor. Genom att tillvarata och stärka den kunskap och den kultur som bolaget har byggt upp genom åren kan organisationen tillsammans vara framgångsrik och uppfylla visionen. Arcams framgång och verksamhet bygger på fyra värderingar: Framåtanda Engagemang Samverkan Pålitlighet Stark specialisering Arcam är ett innovativt och informellt bolag där arbetet sker i hög takt. Specialiseringen är stark med kompetenser på hög nivå inom områden som metallurgi, mekanik, elektronik, program- mering, produktionsteknik och marknadsföring. En stor andel av medarbetarna är civilingenjörer varav ett 20-tal har doktorerat inom tekniska discipliner. Nöjda medarbetare Företagskulturen och den anda som råder är viktiga framgångsfaktorer. Det är medarbetarna med sina kompetenser, värderingar och sitt engagemang som är bolagets största styrka. Företaget arbetar aktivt för jämställdhet och mångfald. Kompetensutveckling och samarbete med högskolor Arcam är ett utpräglat kunskapsföretag med specialist kunnande inom kärnområdena metallurgi och elektronstråle teknik. Kompetensutvecklingen är högt prioriterad och sker bland annat genom deltagande i internationella forsknings- och utvecklingsprojekt. Ett nära samarbete med flera forskningsinstitutioner och tekniska högskolor gör att bolaget fortlöpande kan ta del av nya rön inom verksamhetsområdet. Arbetsmiljö och hälsa Arcam strävar efter att ha så god arbetsmiljö och så säkra arbetsplatser som möjligt. Hälsoriskerna med att arbeta inom Arcam bedöms som små. Sjukfrånvaron ligger på en låg nivå. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 26

28 Marknad Arcam EBM AP&C DTI Hållbarhet Historia HISTORIA 2013 Industrialisering Nya system Positionen på den amerikanska marknaden blir starkare. Materialet kobolt-krom lanseras och Arcam får nya kunder som NASA, Airbus och Royal College of Art i London. En ny generation av Arcams elektronstrålesystem lanseras 2007 med Arcam A2 och året efter introduceras EBM Multibeam. De nya systemen klarar större produkter samt arbetar snabbare och har bättre precision. Arcam visar positivt helårsresultat Orderingången växlar upp. För att säkra tillgången till titanpulver förvärvas metallpulvertillverkaren AP&C i Kanada. Även amerikanska DTI, nischade på tillverkning av implantat, förvärvas. Arcam växer kraftigt både i antal medarbetare och i omsättning. Arcams EBM -system används i allt större omfattning för produktion vilket innebär stora möjligheter men också höga krav på industrialisering av produkter och arbetssätt Starten Arcams historia börjar som ett forsknings projekt i mitten av 90-talet, baserat på det första patentet som beviljades Bolaget Arcam AB bildas 1997 och ett intensivt utvecklingsarbete inleds. Vid millennieskiftet genomförs samarbets projekt med bland andra Volvo Car Corporation, Ericsson och Caran Ökade volymer Leveransvolymerna ökar och Arcam lanserar systemet Arcam A1, som är anpassat för industriell produktion i implantatindustrin. Organisationen växer och serviceingenjörer anställs lokalt i USA, Kina och Italien. Omsättningen växer och Arcam når stabil lönsamhet Första ordrarna Arcam levererar 2002 de första betamaskinerna av Arcam EBM S12 för tillverkning i stål och året efter lanseras tillverkning i titan. Marknadsbearbetningen och försäljningen kommer igång. Arcam hittar snabbt en marknad i USA, Italien, England och Tyskland samt får de första beställningarna inom flyg- och implantat industrin, bland annat till Boeing. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 27

29 AKTIEN Aktiekapitalet i Arcam uppgick per den 31 december till kronor fördelat på stamaktier och preferensaktier, betecknade C-aktier, som inte är noterade. Stamaktier och C-aktier har lika röstvärde. Var och en av aktierna har ett kvotvärde av 1 krona. Alla aktier medför en röst och lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Arcam är sedan 2012 listad på NASDAQ Stockholm med beteckningen ARCM. Bolaget var dessförinnan listat på NGM Equity sedan Kursutveckling Under steg kursen på Arcams aktie med 72 procent till 318,00 kronor. OMX Industrial Goods & Services index steg under samma tidsperiod med 22,0 procent. Under året har Arcams aktie som högst betalts med 355 (194) kronor och som lägst med 135,50 (92,25) kronor. Vid utgången av uppgick Arcams börsvärde till cirka miljoner kronor (3 808). Kursutveckling 2012 kr antal Handelsvolym 0 Under året omsattes 39,7 (24,8) miljoner Arcam-aktier, vilket motsvarar en årlig omsättningshastighet på 191 procent Arcam 2014 OMX STO Industrial Goods & Services PI 0 Omsatt antal aktier per månad Aktieägare Antalet aktieägare uppgick per den 31 december till stycken (6 446). Under året lämnade GE ett bud på bolagets aktier och ägarförhållandena har därmed ändrats kraftigt. Se tabell sid 29. Ägarfördelning, geografiskt USA, 2% Övriga Europa (exkl Sverige),16% Kursutveckling kr antal Övriga världen, 1% Sverige, 81% 100 Jan Feb Arcam Mar Apr Maj Jun Jul OMX STO Industrial Goods & Services PI Aug Sep Okt Nov Dec 0 Omsatt antal aktier per vecka A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 28

30 Optionsrätter och aktiesparprogram Vid utgången av året har Arcam ett utestående optionsprogram. Teckningstid för optioner utgivna under programmet löper till och med juni Nedan framgår villkoren för bolagets optionsprogram. Inga optioner i programmet är tilldelade. Optionsprogram Program Brutto Varav t illdelade Arcam AB största ägare Ägare Aktier Innehav och röster, % 1 GE Sweden Holdings AB ,1 Teckningskurs 2 Merrill Lynch International ,3 311,48 3 SEB ,9 4 Ubs Ag London Branch Equities ,7 5 JP Morgan Chase Bank NA, W ,3 6 Arcam AB ,0 7 CBNY-National Financial Services Ll ,5 8 Cbldn-Ubs Financial Services Inc ,4 9 Sipos, Laszlo ,4 10 Bank Of America N.A ,3 11 Ml, Pierce, Fenner & Smith Inc ,3 12 Clearstream Banking S.A., W8Imy ,3 13 Euroclear Bank S.A/N.V, W8-Imy ,2 14 Andra AP-Fonden ,2 15 Bnymsanv Re Gclb Re Bny Gcm Client ,2 16 CBNY-Charles Schwab Fbo Customer ,2 17 SSB Client Omnibus AC OM03 (0 Pct) ,2 18 BNP Paribas New York Branch ,2 19 Zeres Public Market Fund ,1 20 BNY Mellon SA/NV (former BNY), W8Imy , ,8 Under året har det skett en förtida lösen av Arcams aktiesparprogram. Av bolagets aktier innehar bolaget C-aktier. Under tillkom aktier i två nyemissioner. Utdelningspolitik Styrelsens avsikt är att utdelningen ska spegla Arcams långsiktiga resultatutveckling och kapitalbehov. Under kommande år bedöms eventuella överskottsmedel behöva återinvesteras i verksamheten för att finansiera bolagets fortsatta tillväxt. Utdelning För räkenskapsåret föreslår styrelsen årsstämman att ingen utdelning lämnas (0 kronor ). Arcams informationspolicy Arcams följer de regler för informationsgivning som ställs i NASDAQ Stockholms regelverk för emittenter. Bolaget offentliggör affärshändelser som bolaget bedömer är avgörande och kan vara kurspåverkande. Order med ett värde överstigande 20 Mkr kommer alltid att offentliggöras. Årsredovisningen tillgänglig via Arcams hemsida Arcam har av miljö- och kostnadsskäl valt att inte trycka och distribuera årsredovisningen till aktieägarna. Såväl årsredovisning som kvartalsrapporter och pressmeddelanden finns tillgängligt via bolagets hemsida för investerare: Årsredovisningen kan också beställas från bolaget. Totalt 20 största ägare Övriga ägare Totalt i bolaget , ,00 Information till investerare Arcam eftersträvar en rättvisande och transparent informationsgivning. Arcams finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på både svenska och engelska. De återfinns som nedladdningsbara PDF-filer på bolagets hemsida. Genom Arcams prenumerationstjänst kan intresserade anmäla att de önskar erhålla information via e-post. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 29

31 Aktiedata Antal aktier vid periodens slut Antal aktier efter full utspädning Genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie, kr 22,39 132,10 34,36 44,00 44,76 Eget kapital per aktie, efter full utspädning, kr 22,39 129,95 34,26 43,83 44,76 4,04 3,85 3,10 1,18 0,52 4,04 3,79 3,09 1,18 0,52-1,29 7,10 1,45 0,25 1,70 Resultat per aktie, kr Resultat per aktie, efter full utspädning, kr Operativt kassaflöde per aktie, kr Utdelning per aktie, kr Börskurs vid årets slut, kr Antal omsatta aktier Årlig omsättningshastighet, % P/E-tal ,50 958,00 145,00 184,50 318, ,4 254,3 222,3 125,3 191, neg Alternativa nyckeltal presenteras på sid 34. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 30

32 RISK Rörelserisker Marknadsacceptans Arcam verkar inom området Additive Manufacturing (AM) inom både maskinsystem (Arcam EBM, metallpulver (AP&C) och kontraktstillverkning. Arcam introducerar ny produktionsteknologi, om det tar längre tid än förväntat för marknaden att bredare acceptera ny teknik och/eller Arcam som leverantör så kan Arcams utveckling påverkas negativt. Teknisk utveckling och konkurrens Arcams EBM -teknik konkurrerar med flera traditionella och etablerade tillverkningsmetoder samt med alternativa friformsmetoder. Konkurrerande metoder utvecklas fort löpande och det kan inte uteslutas att en sådan utveckling kan förändra Arcam EBMs konkurrensläge negativt. Bolaget utvecklar fortlöpande teknologin, i stor utsträckning i nära samarbete med kunder. AP&C konkurrerar med sin plasmaatomiseringsteknologi med andra teknologier för pulvertillverkning. Konkurrerande metoder utvecklas fortlöpande och det kan inte uteslutas att en sådan utveckling kan förändra AP&Cs konkurrensläge negativt. Försäljning och marknadsföring Arcam möter ett stort intresse för sina produkter och tjänster. Kundernas försiktighet vid investeringar i och användande av ny teknologi är emellertid stor och införsäljningstiden lång. Uppbyggnad av en marknads organisation är förenad med kostnader. Arcams strategi är att samarbeta med lokala agenter och distributörer. Arcams strategi är att dels arbeta med direktförsäljning gentemot slutkunder och dels arbeta med indirekt försäljning genom att samarbeta med lokala agenter och distributörer. Företagets produkter Arcam har utvecklat kommersiellt gångbara produkt er. För att fullt ut tillvarata deras potential krävs en löpande produkt utveckling. Samtidigt som produktutvecklingen bedöms ge Arcam ytterligare konkurrensfördelar kan det inte uteslutas att utvecklingen fördröjs, antingen på grund av otillräckliga resurser eller på grund av tekniska utmaningar. Bolaget utvecklar fortlöpande teknologierna, även i stor utsträckning nära kunder. s synergier Arcam levererar produkter och tjänster för AM-tillverkning i metall. Kärnan i Arcams erbjudande är EBM -systemen som möjliggör kostnadseffektiv tillverkning av produkter med avancerad design och funktion. Arcam erbjuder kontraktstillverkning genom det helägda dotter bolaget DTI i USA. Bolaget använder både EBM -teknik och flera andra tekniker och det kan inte uteslutas att nya tekniker tillkommer. DTI har en löpande kund- och branschkontakt samtidigt som produkter tillverkade med nya tekniker förutsätter myndigheters godkännande vilket ger framförhållning att besluta om komplettering av utrustning och kompetens. Via det helägda dotterbolaget AP&C i Kanada levererar Arcam högkvalitativt metallpulver för både EBM-maskiner och laserbaserade system. Det finns ett begränsat antal titanpulvertillverkare globalt. AP&C utmärker sig genom att vara det enda företaget som med hjälp av gasplasmabrännarens finfördelningsteknik kan producera sfäriska pulver med låg syrehalt, speciellt anpassat till AM-tekniken. Dessa tre verksamheter beräknas bidra till Arcams fortsatta utveckling men det kan inte uteslutas att fördröjning i utväxlingen av koncernens affärer kan ha negativ inverkan på Arcams resultat. Medarbetare Inom Arcam finns ett antal nyckelmedarbetare med hög kompetens och upparbetade kundrelationer. Såväl utvecklingsarbetet som kundarbetet sker i team, vilket gör att den ekonomiska effekten av en eventuell förlust av enstaka nyckelmedarbetare är begränsad. Arcam erbjuder stimulerande arbetsuppgifter och marknadsmässiga löner. Anställda har ingått anställningsavtal med Arcam, vilka innefattar sekretessklausuler och konkurrens begränsning under anställningstiden. I takt med större organisation med fler medarbetare minskar risken. Leverantörer Vissa av de komponenter som ingår i EBM -systemen köps från enstaka eller ett begränsat antal leverantörer. Alternativa leverantörer för dessa produkter kan vara svåra att finna. Skulle någon av bolagets nuvarande leverantörer avsluta samarbetet, försämra villkoren eller inte kunna leverera de komponenter som bolaget efterfrågar kan Arcam EBMs konkurrens kraft påverkas negativt. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 31

33 AP&C köper titan från ett antal utvalda leverantörer. Skulle någon av bolagets nuvarande leverantörer avsluta samarbetet, försämra villkoren eller inte kunna leverera de komponenter som bolaget efterfrågar kan AP&C konkurrenskraft påverkas negativt. Arcam bygger systematiskt ut antalet leverantörer för att säkra leveranser. Produktansvar Arcam utfäster garantier för sina produkter. Krav kan exempelvis avse kvalitetsbrister i bolagets produkter, eller sak och personskador orsakade av bolagets produkter. För att hantera risken för produktansvarsåtaganden har Arcam tecknat ansvarsförsäkringar. Teknologi, produkter och patent Arcam är världsledande och sätter en ny standard för Additive Manufacturing av avancerade detaljer i solid metall och av högkvalitativa metallpulver. Därför är det också naturligt att tekniken kan komma att kopieras. Arcam skyddar sina innovationer dels genom patent ansökningar på de marknader där det är lämpligt och dels genom att bevaka patentansökningar från konkurrenter. Finansiella risker Finansiering Arcams framtida vinstpotential är i hög grad beroende av marknadens framtida utveckling. Enligt bolagets bedömning är det befintliga kassaflödet och rörelsekapitalet tillräckligt på 12 månaders sikt. För eventuella förvärv eller kommande investeringar kan det inte uteslutas att det kommer att behövas tillskott av kapital. Detta kan medföra att ägarkapital kan komma att behöva tillskjutas för att Arcam skall utvecklas på bästa sätt. Valutarisker Huvuddelen av Arcams intäkter och kostnader sker i EUR och USD medan rapporteringens valuta är i SEK. Arcam verkar internationellt och utsätts för valutarisker från olika valutaexponeringar, framförallt avseende EUR och USD. Under skedde cirka 43 procent av försäljningen i EUR och cirka 57 procent i USD. Kreditrisk Arcam har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker. Försäljning av produkter och tjänster sker till kunder med lämplig kreditbakgrund. Känslighetsanalys Faktor Förändring Effekt på rörelseresultatet, TSEK Nettoomsättning +/ 5% volym EBM -system +/ 5% Metallpulver +/ 5% Kontraktstillverkning +/ 5% / 5%1) / 5% EUR-kurs +/ 5% USD-kurs +/ 5% Försäljningspris: Kostnader: Personalkostnader Produktionskostnader Valutakänslighet: 1) 1) Valutaexponeringen är ca 43% EUR och 57% USD. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelsen samt not 3 i årsredovisningen. Arcam har antagit en formell kreditpolicy och kreditförsäkrar betydande kundfordringar. Likviditetsrisk Hanteringen av likviditetsrisk sker med försiktighet, vilket innebär att likvida medel placeras på bank. Bolaget har som målsättning att hålla en stark kassa. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 32

34 FEMÅRSÖVERSIKT Definitioner Andel riskbärande kapital TSEK n av eget kapital och uppskjutna skatteskulder dividerat med balansomslutningen. Resultaträkning 139,1 199,4 339,0 576,1 648,3 Avkastning på eget kapital Rörelseresultat Nettoomsättning 14,5 14,5 21,7 50,2 29,8 Nettoresultat dividerat med genomsnittligt eget kapital. Avskrivningar 6,1 6,4 16,6 23,2 27,5 Resultat från finansiella poster 0,1 0,9 20,2 11,8 28,5 Årets resultat 15 15,4 57,1 24,3 10,8 Anläggningstillgångar 17,5 19,4 346,7 329,0 405,4 Omsättningstillgångar 94,4 111,2 258,0 350,4 469,1 Balansräkning Likvida medel tillgångar Eget kapital Långfristiga skulder 26,9 503,3 321,1 460,2 317,6 138,8 633,9 925,8 1,139, ,1 83,6 552,9 641,7 908,0 928,7 51,4 11,0 11,6 55,2 81,0 220,6 220,6 251,8 138,8 633,9 913,7 1,139, , Rörelsemarginal, % 10,3 7,3 5,8 8,7 4,6 Nettomarginal, % Kortfristiga skulder eget kapital och skulder Nyckeltal Antal anställda, medelantal Omsättning per anställd, TSEK Omsättningsökning, % 10,8 7,7 16,8 4,2 1, Skuldsättningsgrad, % 0,7 0,5 Avkastning på eget kapital, % 20,1 10,7 9,6 3,1 1,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 20,1 10,7 6,7 5,5 0, Räntetäckningsgrad, ggr Alternativa nyckeltal presenteras på sid 34. Rörelseresultat plus finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Nettomarginal Nettoresultat i procent av omsättningen. Omsättningsökning Ökning i rörelsens nettoomsättning i procent av föregående års nettoomsättning. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat efter avskrivningar plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Rörelsemarginal Soliditet, % Andel riskbärande kapital Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat dividerat med nettoomsättningen. Rörelseresultat Differensen mellan rörelseintäkter och rörelsens kostnader. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerade med eget kapital. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och skatt. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 33

35 Arcam AB (publ) koncernens användning av alternativa nyckeltal Arcam presenterar vissa finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information då det möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Dessa alternativa nyckeltal skall ses som ett komplement till den finansiella information som rapporteras i enlighet med IFRS. Nedan visas de alternativa nyckeltal som används i bolagets finansiella rapporter, dess definition och orsak till användning. Alternativt nyckeltal Definition Användning Antal aktier vid periodens slut Antal utestående aktier per räkenskapsperiodens slutdatum. Antalet aktier i Arcam är centralt då det ligger till grund för beräkning av vinst per aktie. Antal aktier efter full utspädning Antal utestående aktier efter full utspädning per räkenskapsperiodens slutdatum. Antalet aktier i Arcam är centralt då det ligger till grund för beräkning av vinst per aktie. Avkastning på eget kapital Årets resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital. Ett mått på avkastning på ägarnas investerade kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat efter avskrivningar plus finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. Ett mått vilket anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat (lånat) kapital och eget kapital, till skillnad från avkastning på totalt kapital vilket inkluderar samtliga skulder. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier vid periodens slut. Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie. Eget kapital per aktie efter full utspädning Eget kapital dividerat med antalet aktier efter full utspädning vid periodens slut. Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie efter utgivande av nya aktier. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är poster av extraordinär karaktär dvs ingår inte i den normala rörelsen. Jämförelsestörande poster presenteras i de fall det bedöms krävas för att kunna ge läsaren relevant jämförelse av de finansiella rapporterna. Rörelsemarginal Rörelseresultat dividerat med nettoomsättningen. Rörelsemarginalen är ett traditionellt jämförelsetal som visar bolagets r esultatgenerering relativt rörelsens intäkter. Rörelseresultat Rörelseresultatet före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet ger en samlad bild av bolagets resultatgenerering i dess operativa verksamhet. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med totala tillgångar. Skuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning koncernen finansieras av lån. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar vid periodens slut. Ett traditionellt nyckeltal för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det justerade egna kapitalet vilket finansierats av ägarna. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och skatt. Sysselsatt kapital är den del av ett företags tillgångar vilket har lånats ut eller vilket lånats ut av andra långivare. Ingår i beräkningen Avkastning på eget kapital. Omsättningsökning Ökning i rörelsens nettoomsättning i procent av föregående års nettoomsättning. Nyckeltal vilket anger bolagets tillväxt relativt föregående period och därmed illusterar bolagets trend. Operativt kassaflöde per aktie Operativt kassaflöde dividerat med genomsnittlig antal aktier under perioden. Operativt kassaflöde mäter det kassaflöde vilket genereras före effekter av förvärv/avyttringar av koncernföretag samt kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering. Orderingång Order som inkommit till bolaget under perioden. Då period mellan order och fakturering kan vara relativt lång är det ett viktigt mått för bolaget för att se framtida trend för netto-omsättning. P/E-tal Aktiekursen dividerat med resultat per aktie. Ger en indikation på det antal år det kan ta innan aktieägarna genom vinsten får tillbaka på sin gjorda investering. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 34

36 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Arcam AB (publ.) (Arcam), organisationsnummer , avger härmed sin verksamhetsberättelse för. Årsredovisningen föreslås fastställas på årsstämman den 16 juni Verksamheten Arcam AB bildades 1997 i syfte att utveckla och kommersialisera en teknik för friformsframställning i metall. Arcam erbjuder produkter och tjänster för industriell 3D-printing i metall. Arcams teknologi, Electron Beam Melting (EBM ), möjliggör kostnadseffektiv tillverkning av produkter med avancerad design och funktion. Arcam-koncernen tillverkar industriella 3D-skrivare genom Arcam EBM i Sverige, metallpulver genom AP&C i Kanada samt avancerade ortopediska implantat genom DTI i USA. Arcams kunder finns inom tillverkande industri inom främst implantat- och flygindustri. Arcam AB är listat på NASDAQ Mid Cap i Stockholm och huvudkontoret ligger i Mölndal. Organisation och personal Antalet anställda i koncernen var vid periodens slut 348 (285) personer., Arcam AB, ligger i Mölndal och grundades Bolaget tillverkar industriella 3D-skrivare och tillhandahåller också reservdelar, förbrukningsmaterial och service till Arcams kunder globalt. Bolaget har 107 anställda. Dotterbolaget Arcam Cad to Metal Inc. registrerades 2005 i Illinois, USA. Idag är Arcam Cad to Metal Inc. beläget i Woburn utanför Boston i USA. Bolaget har 19 anställda och säljer reservdelar, förbrukningsmaterial och service till Arcams kunder i USA. Dotterbolaget Arcam Cad to Metal Ltd. i Storbritannien grundades 2013 och har idag sex anställda. Bolaget säljer reservdelar, förbrukningsmaterial och service till Arcams kunder i Storbritannien. Dotterbolaget Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd. utför service till Arcams kunder i Kina och i övriga Asien och har sju anställda. Arcam Beijing ägs via ett holdingbolag i Hongkong, Arcam China Ltd. Dotterbolaget Arcam Cad to Metal S.r.l i Italien registrerades och ligger i Turin. Bolaget har sju anställda. Dotterbolaget Arcam Cad to Metal GmbH i Tyskland registrerades och ligger i Stuttgart. Bolaget har en anställd. Dotterbolaget Advanced Powders & Coatings (AP&C) i Quebec, Kanada, tillverkar hög k valitativt metallpulver med en egenutvecklad teknologi och har 111 anställda. Dotterbolaget DTI i Shelton, CT, USA, erbjuder kontraktstillverkning av ortopediska implantat och har 90 anställda. Miljö Bolaget bedriver ingen anmälningspliktig eller tillståndspliktig verksamhet enligt Miljöbalken. Viktiga händelser under Under året tecknades order på 48 EBM -system (58) och totalt 50 EBM -system (50) levererades till kunder. Order boken vid årets utgång var 24 system (27). Omsättningen för året blev 648,3 (576,1) Mkr. Under våren lanserades Arcam Q10plus och Arcam Q20plus. De nya systemen är en vidareutveckling av bolagets Q-system för Additive Manufacturing. Arcam Qplus ger upp till 25 procent högre produktivitet och avsevärt bättre precision jämfört med tidigare system. Med de nya systemen lanserades även Arcam xqam, en ny teknologi för högupplöst automatkalibrering och strålkontroll. För att möta en snabbt ökande efterfrågan på metallpulver för Additive Manufacturing har produktionskapaciteten på AP&C byggts ut och i slutet av var 8 reaktorer i drift i den befintliga anläggningen i Montreal, Kanada. I maj fattades beslut om att utöka kapaciteten ytterligare genom att bygga en helt ny pulvertillverkningsfabrik utanför Montreal. Den nya tillverkningsanläggningen ger ökad kapacitet och långsiktigt en plattform för ytterligare expansion. Investissement Québec (IQ) har gått in som finansiär av byggnationen genom att erbjuda räntefria lån och garantier. Investeringen uppgår till totalt 31 MCAD och IQ erbjuder räntefria lån upp till 10 MCAD och garantier upp till 1,5 MCAD. Med investeringarna i den befintliga fabriken och den nya anläggningen kommer AP&C i slutet av 2017 ha en atomiseringskapacitet på 750 ton per år. Den nya anläggningen A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 35

37 byggs modulärt och kan långsiktigt byggas ut så att den totala atomiseringskapaciteten i de två anläggningarna når nästan ton per år. Kontraktstillverkaren DTI har under året haft en svag utveckling inom implantat tillverkade med traditionell avverkande teknik. Inom EBM-tillverkade implantat har det under perioden tillkommit flera nya kundprojekt och även om intäkterna från denna del av verksamheten ökar kompenserar de ännu inte för den svaga utvecklingen inom traditionellt tillverkade implantat. Under året startades ett försäljningskontor i Stuttgart och sälj- och supportorganisationerna i Italien, Kina och USA förstärktes med nya säljare och ingenjörer. Organisationen på den viktiga italienska marknaden har förstärkts med lokal ledning. Kontoret i Turin ansvarar för både sälj och service, och arbetar nära de stora, viktiga italienska kunderna. I början på september lade General Electric (GE) ett offentligt bud i syfte att förvärva samtliga aktier i Arcam AB. Budet avslutades den 29 november och då hade GE förvärvat 76,1 procent av aktierna i Arcam. För Arcam är budet från GE ett starkt erkännande av att den verksamhet som bolaget byggt upp nu är en viktig aktör inom den additiva tillverkningsindustrin och en attraktiv partner till GE. Utveckling och industrialisering Utvecklingsarbetet inom EBM-teknologin är inriktat på att uppfylla de mycket högt ställda krav som finns inom implantat - och flygindustrin. Arbetet görs ofta i nära sam arbete med världsledande kunder för att systemen skall motsvara deras specifika krav. Fokus i utvecklingsarbetet ligger på att anpassa teknologin för industriell produktionsmiljö, det vill säga ökad produktivitet och tillförlitlighet. Arbetet med att automatisera och industrialisera produktutbudet har därmed hög prioritet och under senaste året har Q-plattformen moderniserats. EBM-systemen har till exempel utrustats med kraftfullare beräkningskapacitet och automatisk strålkalibrering. Detta ger ökad prestanda avseende både produktivitet och precision i producerade delar. Den ökade beräkningskapaciteten har också möjliggjort mer avancerad processtyrning och processkontroll. Metallpulvertillverkaren AP&C bedriver ett långsiktigt arbete för att utveckla och industrialisera bolagets plasma atomiseringsteknologi. Under senaste året har flera framsteg gjorts när det gäller att effektivisera plasmateknologin och flera av uppfinningarna har patenterats. Arcam har ungefär 200 beviljade patent fördelade på ett 60-tal patentfamiljer. Resultat Aktier Investeringar Antalet aktier i Arcam AB uppgår den 31 december till stamaktier varav är preferensaktier, betecknade C-aktier, som inte är noterade. Samtliga aktier har lika röstvärde. Vid årsskiftet noterades aktien till 318 kronor. Aktier i bolaget, som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, innehas av GE Sweden Holdings AB (76,1 procent). Näst största ägare är Merrill Lynch Int. som äger 11,3 procent. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 72,9 (27,6) Mkr varav immateriella svarade för 4,5 (3,2) Mkr och materiella för 68,4 (24,4) Mkr. Valberedning Valberedningen har under bestått av Olof Jonasson (ordförande), Gunnar Ek och Rolf Ekedahl. Den 28 december avgick valberedningen som en följd av GEs förvärv av 76,1 procent av Arcams aktier. Nettoomsättningen ökade under till 648,3 (576,1) Mkr. Av den totala omsättningen utgjorde försäljning av EBM- system och tjänster 360 (360) Mkr, försäljning av metallpulver och annat förbrukningsmaterial 197 (113) Mkr och kontraktstillverkning 91 (103) Mkr. Rörelseresultatet för året uppgick till 29,8 (50,2) Mkr. Nettoresultatet för perioden uppgick till 10,8 (24,3) Mkr. I rörelse- och nettoresultatet ingår jämförelse störande kostnader om 44,8 (0) Mkr, vilka avser finansiell och legal rådgivning, samt kostnader kopplade till en förtida lösen av bolagets aktiesparprogram. Finansiell ställning Likvida medel uppgick per den 31 december till 317,6 (460,2) Mkr för koncernen. I kassan ingår 8,8 (8,3) Mkr som bolaget disponerar för de EU-finansierade program som bolaget driver. har ingen bankfinansiering. Nettoomsättningen under var 403,4 (423,5) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 48,3 (49,6) Mkr. Investeringarna avseende materiella anläggningstillgångar i moderbolaget uppgår till 3,2 (3,6) Mkr, investeringar avseende immateriella anläggningstillgångar uppgår till 4,3 (3,2) Mkr. Valutaexponering Valutariskerna i genomförda affärer kurssäkras kontinuerligt (se vidare not 3). A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 36

38 Styrelsens arbete Vid årsstämma den 22 mars omvaldes styrelse leda möterna Göran Malm, Jan-Olof Brüer, Lars Bergström, Henrik Hedlund och Anna Malm Bernsten och nyval gjordes av Malin Ruijsenaars och Joakim Westh. Göran Malm utsågs till styrelsens ordförande. Styrelsen har under året haft 15 sammanträden och vid dessa behandlat frågor om teknisk utveckling, patent, GEs bud, försäljning och finanser. Styrelsen svarar för bolagets organisation och förvaltning och bedömer fortlöpande bolagets ekonomiska situation. Styrelsen har antagit en skriftlig arbetsordning, som bland annat reglerar styrelse sammanträden, ärenden som skall underställas styrelse, ekonomiska rapporter samt instruktion för verkställande direktören. Lön och annan ersättning Styrelsen följer de fastställda riktlinjerna för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning. Ersättning utgår i form av en fast lön och ett bonusprogram som årligen fastställts utifrån koncernens uppställda resultatmål. Framtidsutsikter Inför 2017 bedömer bolaget att maskinförsäljningen blir högre än, samt att marknaden för metallpulver och kontraktstillverkning fortsätter att utvecklas positivt. Bolaget räknar alltså med att kunna förbättra såväl omsättning som resultat för helåret Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Marknad och försäljning Arcam utvecklar en ny teknologi som skapar stort intresse världen över. Bolagets utveckling och EBM-marknad kan påverkas negativt om kunderna inte accepterar den nya tekniken på en bredare front. Försäljningsprocessen är lång och det tar 6 12 månader att slutföra en affär. Förskjutningar av affärer eller leveranser kan därmed få stort genomslag på resultatet i enskilda kvartal. Uppbyggnaden av en global försäljnings- och support organisation är tidskrävande och förenad med kostnader. Arcams strategi är att öppna egna försäljnings- och service kontor på strategiskt viktiga marknader, samt att samarbeta med lokala agenter och distributörer. Teknisk utveckling och konkurrens Arcam har utvecklat en kommersiellt gångbar produkt. För att fullt ut tillvarata produktens potential krävs en löpande utveckling bland annat på applikationssidan och i syfte att introducera nya material. Samtidigt som produktutveckling bedöms ge Arcam ytterligare konkurrensfördelar kan det inte uteslutas att utvecklingen fördröjs, antingen på grund av otillräckliga resurser eller på grund av oförutsedda tekniska utmaningar. Arcams teknik konkurrerar med traditionella och etablerade tillverkningsmetoder samt med alternativa additiva metoder. Konkurrerande metoder utvecklas fortlöpande och det kan inte uteslutas att en sådan utveckling kan förändra bolagets konkurrensläge negativt. Den långsiktiga utveck lingen i bolaget bestäms i nuläget dessutom av hur industri konjunkturen utvecklar sig. Även om Arcams prioriterade marknader är mindre konjunkturkänsliga än andra ekonomiska sektorer påverkas den långsiktiga utvecklingen av hur industrikonjunkturen i stort utvecklar sig. Det kan inte uteslutas att denna från tid till annan kan ha negativ inverkan på maskininvesteringar även för de viktigaste marknadssegmenten inom flyg och ortopedi. Patent Arcam är världsledande och sätter en ny standard för Additive Manufacturing av avancerade detaljer i solid metall. Därför är det också naturligt att tekniken kan komma att kopieras. Bolaget skyddar sina innovationer genom att söka patent på strategiskt viktiga marknader samt genom att bevaka patentansökningar från konkurrenter. s tjänster Kärnan i Arcams erbjudande är EBM -systemen som möjliggör kostnadseffektiv tillverkning av produkter med avancerad design och funktion. Arcam erbjuder kontraktstillverkning genom det helägda dotterbolaget DTI i USA. Bolaget använder både EBM-teknik och flera andra tekniker men det kan inte uteslutas att nya tekniker tillkommer. DTI har en löpande kund- och branschkontakt samtidigt som produkter tillverkade med nya tekniker förutsätter myndigheters godkännande vilket ger fram förhållning att besluta om komplettering av utrustning och kompetens. Via det helägda dotterbolaget Advanced Powders & Coatings (AP&C) i Kanada levererar Arcam högkvalitativt metallpulver för både EBM -maskiner och laserbaserade system. Det finns ett begränsat antal titanpulvertillverkare globalt. AP&C utmärker sig genom att vara det enda företaget som med hjälp av plasmaatomisering kan producera sfäriska pulver med låg syrehalt, speciellt anpassat till AM-tekniken. Dessa tre verksamheter beräknas bidra till Arcams fortsatta utveckling men det kan inte uteslutas att fördröjning i utväxlingen av koncernens affärer kan ha negativ inverkan på Arcams resultat. Medarbetare Inom Arcam finns ett antal nyckelmedarbetare med hög kompetens och upparbetade kundrelationer. Såväl utvecklingsarbetet som kundarbetet sker i team, vilket gör att den ekonomiska effekten av en eventuell förlust av enstaka nyckelmedarbetare är begränsad. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 37

39 Arcam erbjuder stimulerande arbetsuppgifter och marknadsmässiga löner. Anställda har ingått anställnings avtal med Arcam, vilka innefattar sekretessklausuler och konkurrensbegränsning under anställningstiden. I takt med en större organisation med fler medarbetare ökar kompetensen. Leverantörer Vissa av de komponenter som ingår i EBM -systemen köps från enstaka eller ett begränsat antal leverantörer. Alternativa leverantörer för dessa produkter kan vara svåra att finna. Skulle någon av bolagets nuvarande leverantörer avsluta samarbetet, försämra villkoren eller inte kunna leverera de komponenter som bolaget efterfrågar kan Arcams konkurrens kraft påverkas negativt. Produktansvar Arcam utfäster garantier för sina produkter. Krav kan exempelvis avse kvalitetsbrister i bolagets produkter, eller sak- och personskador orsakade av bolagets produkter. För att hantera risken för produktansvarsåtaganden har Arcam tecknat ansvarsförsäkring. Valutarisker Huvuddelen av Arcams intäkter och kostnader sker i EUR och USD medan rapporteringens valuta är i SEK. Arcam verkar internationellt och utsätts för valutarisker från olika valutaexponeringar, framförallt avseende EUR och USD. Arcam valutasäkrar nettovalutaflöden fortlöpande genom terminskontrakt. Under skedde cirka 43 procent av försäljningen i EUR och cirka 57 procent i USD. Förslag till vinstdisposition 2017 Kreditrisk Arcam har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker. Försäljning av produkter och tjänster sker till kunder med lämplig kreditbakgrund. Arcam har antagit en formell kreditpolicy och kreditförsäkrar betydande kundfordringar. Styrelsen föreslår att moder bolagets vinst disponeras enligt följande: Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget (kr): Överkursfond Balanserad vinst Årets resultat I ny räkning överförs Likviditetsrisk Hanteringen av likviditetsrisk sker med försiktighet, vilket innebär att likvida medel placeras på bank. Bolaget har som målsättning att hålla en stark kassa. Finansiering Arcams framtida vinstpotential är i hög grad beroende av marknadens framtida utveckling. Enligt bolagets bedömning är det befintliga kassaflödet och rörelsekapitalet tillräckligt på 12 månaders sikt. För eventuella förvärv eller kommande investeringar kan det inte uteslutas att det kommer att behövas tillskott av kapital. Detta kan medföra att ägarkapital kan komma att behöva tillskjutas för att Arcam skall utvecklas på bästa sätt. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 38

40 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT TSEK Nettoomsättning Not 4, 5, Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Kostnad för sålda varor Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader rörelsekostnader 8, 9, 10, 17, Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Årets resultat* varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat TSEK Not Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultat räkningen: Omräkningsdifferenser Inkomstskatt övrigt totalresultat Övrigt totalresultat, netto efter skatt Totalresultat v arav hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före utspädning, kr 23 0,52 1,18 1,68 1,72 Resultat per aktie efter utspädning, kr 23 0,52 1,18 1,68 1,71 *I årets resultat för ingår jämförelsestörande kostnader om 44,8 Mkr. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 39

41 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING TSEK TILLGÅNGAR Not 3, 6, 27 TSEK Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Anläggningstillgångar Eget kapital, koncernen Immateriella anläggningstillgångar Aktiekapital Goodwill 13 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 13 Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 22 Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat eget kapital, koncernen Eget kapital, moderbolaget Byggnader, mark och markanläggningar Maskiner Aktiekapital Inventarier, verktyg och installationer Reservfond Bundet eget kapital 22 Fond för utvecklingsutgifter Finansiella anläggningstillgångar Fritt eget kapital Uppskjuten skattefordran Andelar i koncernbolag Fordringar hos koncernföretag Övriga långfristiga fordringar anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat eget kapital moderbolaget Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Övriga långfristiga skulder, räntebärande Varulager Övriga skulder, ej räntebärande Kundfordringar långfristiga skulder Kundfordringar, koncernföretag Aktuell skattefordran 12 Fordringar på koncernföretag 32 Övriga fordringar Kortfristiga skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder 32 Skulder till koncernföretag Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga skulder, räntebärande Spärrmedel Övriga skulder, ej räntebärande Likvida medel omsättningstillgångar tillgångar Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter kortfristiga skulder eget kapital och skulder För ställda säkerheter och eventualförpliktelser se not 29. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 40

42 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL KONCERNEN Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare TSEK Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balan serat resultat Totalresultat TSEK Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balan serat resultat Totalresultat Årets resultat Övrigt totalresultat Årets resultat Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser Omräkningsdifferenser Kassaflödessäkring Kassaflödessäkring Inkomstskatt övrigt totalresultat Inkomstskatt övrigt totalresultat övrigt totalresultat övrigt totalresultat totalresultat totalresultat Nyteckning genom teckningsoptioner Aktiesparprogram Aktiesparprogram Nyemission C-aktier transaktioner med aktieägare Transaktioner med aktieägare Nyemission Kostnader för nyemission C-aktier transaktioner med aktieägare Eget kapital Transaktioner med aktieägare Eget kapital I Balanserat resultat ingår ett belopp om TSEK med utbetalningsbegränsning till följd av att moderbolaget gjort avsättning till fond för utvecklingsutgifter. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 41

43 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL MODERBOLAGET TSEK Eget kapital Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Totalresultat Resultatdisposition Årets resultat totalresultat Nyteckning genom teckningsoptioner Aktiesparprogram Transaktioner med aktieägare Nyemission Kostnader för nyemission C-aktier transaktioner med aktieägare Eget kapital Totalresultat Resultatdisposition Årets resultat totalresultat Aktiesparprogram Fond för utvecklingsutgifter C-aktier _ transaktioner med aktieägare Transaktioner med aktieägare Nyemission Eget kapital A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 42

44 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN TSEK Not Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterbolag Upptagna lån koncernföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission Amortering av lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Minskning/ökning av likvida medel A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 43

45 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Redovisnings- och värderingsprinciper Not 18 Varulager 55 Not 1 Allmän information Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisnings principer 44 Not 19 Kundfordringar 55 Not 3 Finansiell riskhantering 47 Not 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 55 Not 4 Bedömningar och uppskattningar 47 Not 21 Likvida medel 55 Not 5 Intäkternas fördelning 48 Not 22 Eget kapital 56 Not 6 Förvärv 48 Not 23 Resultat per aktie 56 Arcam AB (publ.) organisationsnummer utvecklar och tillverkar maskiner för verktygsfri tillverkning av komplexa metall komponenter. är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Mölndal. s adress är Krokslätts Fabriker 27 A, Mölndal. är noterat på NASDAQ Stockholm Mid Cap. Denna koncernredovisning har den 20 april 2017 godkänts av styrelsen för offentliggörande. Årsredovisningen skall läggas fram för beslut på årsstämman den 16 juni Not 24 Långfristiga skulder och avsättningar 57 Not 25 Övriga skulder 57 Not 26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 57 Not 27 Finansiella instrument 58 Not 28 Leasingavgifter avseende operationell leasing 59 Not 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 59 Not 30 Andelar i koncernbolag 60 Not 1 Allmän information Not 7 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Not 8 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader Not Arvode och kostnadsersättning till revisorer 51 Not 10 Kostnader fördelade på kostnadsslag 51 Not 11 Finansnetto 51 Not 12 Skatter 51 Not 13 Immateriella anläggningstillgångar 52 Not 14 Byggnader, mark och markanläggningar 53 Not 31 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 60 Not 15 Maskiner 54 Not 32 Transaktioner med närstående 61 Not 16 Inventarier, verktyg och installationer 54 Not 33 Händelser efter balansdagen 62 Not 17 Avskrivningar per tillgångsslag och funktion 55 Not 34 Förslag till vinstdisposition 62 Not 2 S ammanfattning av viktiga redovisningsprinciper Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen för Arcam AB har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom för vissa finansiella instrument som redovisats till verkligt värde. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. Områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 4. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i årsredovisningen för. Resultaträkningens uppställningsform är från och med 1 januari 2014 funktionsindelad. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft Inga av de nyheter som har trätt i kraft under året har haft någon väsentlig inverkan på redovisningen. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 44

46 forts Not 2 Nya standarder, tolkningar och ändringar som utgivits men ej trätt i kraft Utländska valutor Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2017 vilka inte har tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Nedan redogörs för de standarder som kan komma att få effekt på koncernens finansiella rapporter, övriga ändringar bedöms inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter med undantag av nedan: IFRS 9 Financial Instruments (replacement of IAS 39) har publicerats i tre delar; Klassificering och Värdering, Nedskrivning samt Säkringsredovisning och kommer att ersätta nuvarande IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och Värdering. avser att tillämpa IFRS 9 för det räkenskapsår som börjar 1 januari 2018 och har ännu inte utvärderat den fulla effekten på de finansiella rapporterna. IFRS 15 Revenue from Contract with Customers innehåller en samlad modell för intäktsredovisning avseende kundkontrakt. avser att tillämpa IFRS 15 för det räkenskapsår som börjar 1 januari har påbörjat analysen bolag för bolag i syfte att analysera koncernens intäktsströmmar enligt IFRS 15. Några effekter har ännu inte identifierats. Analysarbetet kommer fortsätta under I FRS 16 Leases är en ny standard avseende redovisning av leasing. För leasetagare försvinner den nuvarande klassificeringen enligt IAS 17 i operationell och finansiell leasing och ersätts av en modell där tillgångar och skulder för alla leasingavtal skall redovisas i balans räkningen. Undantag för redovisning i balansräkningen finns för leasingkontrakt av mindre värde samt kontrakt som har en löptid på högst 12 månader. I resultaträkningen skall avskrivningar redovisas separat från räntekostnader hänförliga till leasingskulden. avser att tillämpa IFRS 16 för det räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 och har ännu inte utvärderat den fulla effekten på de finansiella rapporterna. Funktionell valuta är den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive koncernföretag huvudsakligen är verksamt. För samtliga företag i koncernen sammanfaller funktionell valuta med valutan i det land där företaget är verksamt. Den funktionella valutan för filialen i Italien är SEK. s verksamhet i Italien har under året övergått från att ingå i moderbolagets räkenskaper som en filial till ett eget bolag. I koncernredovisningen används Svenska kronor, som är s funktionella valuta och rapportvaluta. Koncernredovisning I koncernens bokslut ingår moderbolaget Arcam AB (publ) och de dotterbolag i vilka moderbolaget har bestämmande inflytande vid årets slut. Samtliga i koncernen ingående dotterbolag ägs till 100 procent av moderbolaget. Rörelsesegmentsrapportering Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelningen av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som den verkställande direktören (VD). Den regelbundna interna resultatrapportering som sker till VD och som uppfyller kriterierna för att utgöra ett segment sker för koncernen som helhet. I övrigt följs försäljning på produktgruppsnivå. Ingen av dessa uppföljningsnivåer uppfyller kriterierna för ett rörelsesegment. Den totala koncernen rapporteras därför som företagets enda segment. Funktionell valuta och rapportvaluta Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till rapportvalutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Det föreligger ingen säkringsredovisning i koncernen i nuläget. Koncernföretag Med koncernföretag avses dotterbolag och filial där filialen under året har övergått från filial till ett eget bolag. Koncernföretagens resultat och finansiell ställning omräknas till koncernens rapportvaluta genom att tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att intäkter och kostnader omräknas till genomsnittlig valutakurs. Vid konsolideringen förs valutakursdifferenser som uppkommit till eget kapital i posten omräkningsreserver via övrigt totalresultat. Intäkter Omsättningen avser intäkter från försäljning av EBM-maskiner och service, metallpulver och annat förbrukningsmaterial samt kontraktstillverkning. Försäljning redovisas som intäkt vid leverans av produkten till kunden i enlighet med försäljningsvillkoren. Intäkter hänförliga serviceavtal redovisas i den takt som de tjänas in. Försäljningen redovisas netto efter moms och rabatter. Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter består främst av ränteintäkter på likvida medel och omräkning koncerninterna lån. Finansiella kostnader består av räntekostnader och omräkning koncerninterna lån. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av samtliga skatte skulder/fordringar sker till nominella belopp och görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer fastställas. Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncern redovisningen. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har beslutats eller aviserats per balans dagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skatte fordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Immateriella tillgångar Utgifter för internt genererad goodwill och internt genererade varumärken redovisas som kostnad i den period utgiften uppkommer. Goodwill Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enhet och testas årligen för nedskrivningsbehov. Forskning och utveckling Utgifter för forskning kostnadsförs omedelbart och består uteslutande av direkta kostnader. Utgifter avseende utvecklingsprojekt (hänförliga till konstruktion och test av nya eller förbättrade produkter) balanseras som immateriella tillgångar i den omfattning som dessa utgifter förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Eftersom den grundläggande teknikutvecklingen är klar bedömer bolaget att framtida utvecklingsutgifter huvudsakligen kommer att kostnadsföras och att därmed bara en mindre del kommer att aktiveras. Utvecklings kostnader som tidigare kostnadsförts balanseras inte som tillgång i senare perioder. Utvecklingskostnader som balanserats skrivs av linjärt över den period som de förväntade fördelarna beräknas komma företaget tillgodo och från den tidpunkt då kommersiell produktion påbörjas. I koncernens balansräkning är aktiverade utvecklingsutgifter upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Avskrivningstiden är baserad på bedömd nyttjande period vilken är 5 år för utveckling. Övriga immateriella Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av koncernen utgörs främst av produktionsteknologi, kvalitetssystem och kundrelationer. Dessa redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden är 5 år för kvalitetssystem, 7 år för produktionsteknologi samt 10 år för kund relationer. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 45

47 forts Not 2 Materiella anläggningstillgångar Byggnader, mark och markanläggnigar innefattas bara av mark. Inga avskrivningar görs på mark. Övriga materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffnings värde minskat med avskrivningar. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. Tillkommande utgifter, som innebär att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången ökar, balanseras som tillgång samtidigt som eventuellt kvarstående oavskrivet restvärde av utbytt utrustning kostnadsförs. Materiella anläggningstillgångar skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod. När tillgångarnas avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Komponentavskrivning tillämpas i de fall väsentliga komponenter identifierats. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av materiella tillgångar. De avskrivningstider som tillämpas är 5 10 år för maskiner och 3 5 år för inventarier, verktyg och installationer. Nedskrivningar Goodwill som har en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskning när händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. I de fall en tillgångs redovisade värde överstiger dess beräknade återvinningsvärde skrivs tillgången omedelbart ner till sitt återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Leasingavtal Leasingavtal klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överförda till leasetagaren, om så inte är fallet är det fråga operationell leasing. Samtliga tecknade leasingavtal inom Arcam koncernen är av karaktären operationell leasing. Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett avtal redovisas i resultaträkningen som en minskning av leasingavgifterna linjärt över leasingavtalets löptid. Finansiella instrument Köp och försäljningar av finansiella instrument redovisas på affärs dagen det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella instrument värderas inledningsvis till verkligt värde plus transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella tillgångar som inte värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella instrument tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och fördelar som är förknippade med äganderätten. s derivatinstrument utgörs av valutaterminer och har anskaffats för att säkra de valutarisker som koncernen är utsatt för. Derivat redovisas initialt till verkligt värde innebärande att transaktionskostnader belastar årets resultat. Efter initial redovisning värderas derivatinstrument till sina verkliga värden och värdeförändringar redovisas på sätt som beskrivs nedan. I rapport över finansiell ställning redovisas de som kortfristiga fordringar respektive skulder. klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen vilket uteslutande utgörs av finansiella derivat med positiva värden lånefordringar och kundfordringar Derivatinstrument utgörs av valutaterminer och redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultatet. Säkringsredovisning tillämpas ej. Resultatet av derivatinstrumentens värdeförändring redovisas i resultaträkningen. Resultatet av värdeförändringen avseende kund och leverantör redovisas som övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader. Låne- och kundfordringar är icke-derivata finansiella tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår när koncernen tillhandahåller pengar, varor eller tjänster direkt till en kund utan avsikt att handla med uppkommen fordran. De ingår i omsättningstillgångar, med undantag för poster med förfallodag mer är 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Låne- och kundfordringar redovisas initialt till sina verkliga värden och löpande till sina upplupna anskaffningsvärden i enlighet med effektivräntemetoden. Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt. Kundfordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt. Då kundfordrans förfallodatum sträcker sig längre än ett år framåt klassificeras den som långfristig. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden, diskonterade med effektiv ränta. Det reserverade beloppet redovisas i resultaträkningen. klassificerar sina finansiella skulder i följande kategorier: finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen vilket utgörs av finansiella derivat med negativa värden och avtal om tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv övriga skulder Derivatinstrument utgörs av valutaterminer. Derivatinstrument och avsättning för tilläggsköpeskilling redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultatet. Säkringsredovisning tillämpas ej. Resultatet av derivatinstrumentens värdeförändring redovisas i resultaträkningen. Resultatet av värdeförändringen avseende kund och leverantör redovisas som övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader. Övriga skulder redovisas initialt till sina verkliga värden och löpande till sina upplupna anskaffningsvärden i enlighet med effektiva räntemetoden. Övriga skulder utgörs av lån, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Varulager Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto försäljningsvärdet. Därvid har inkuransrisk beaktats. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för färdiga varor och pågående arbete består av råmaterial, hemtagningskostnader, direkt lön samt viss del av indirekta kostnader. Lånekostnader ingår inte. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Eget Kapital Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Kostnaderna för aktierna avseende det aktiesparprogram som tilldelades och kostnadsförs linjärt över intjänandeperioden samt redovisas mot eget kapital. Ersättningar till anställda Löner, sociala avgifter, bonus och andra kortfristiga ersättningar till anställda redovisas när den anställde har utfört tjänsten. har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. För dessa betalar koncernen avgifter till privat administrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. De aktiesparprogram som tilldelades under och är långsiktiga incitamentsprogram i form av prestationsbaserade aktiesparprogram. Deltagande i programmen förutsätter egen initial investering i Arcam- aktier. Deltagandet ger rätt att erhålla nya aktier, förutsatt att vissa villkor uppfylls. Aktierna som tilldelas de anställda som en del av det totala ersättningspaktet, värderas på basis av det verkliga värdet på de tilldelade eget-kapitalinstrumenten enligt IFRS 2, punkt 11. Om villkor uppfylls redovisas en kostnad för ersättningsprogrammet och en motsvarande bokning redovisas mot eget kapital enligt IFRS 2, punkt 7. Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade instrument till anställda som ersättning för köpta tjänster kostnadsförs fördelat på de perioder under vilka tjänsterna utförs. Avsättningen för sociala avgifter baseras på optionernas verkliga värde vid rapporttillfället. Verkligt värde beräknas med samma värderingsmodell som användes när optionerna A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 46

48 forts Not 2 ställdes ut. IFRS 2 och UFR 7 har tillämpats för det aktiesparprogram som tilldelades under och. Tidigare teckning av aktieoptionsprogram träffas inte av regelverket IFRS 2 eftersom de anställda erbjöds att förvärva teckningsoptionerna till marknadsmässigt pris. Som ett resultat av den ägarförändring som skett under upphörde aktiesparprogrammen i förtid och de som investerat under programmen accepterade att, istället för aktier, erhålla en kontantreglering. Avsättningar En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen. En avsättning redovisas i rapporten över finansiell ställning när det finns en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättning för garanti görs för varje såld maskin, och redovisas som övrig kort skuld. Garantin avser att täcka de utgifter som kan u pp komma inom ett år från det att maskinen levererats. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificeras kassa- och banktillgodohavanden. s redovisningsprinciper Årsredovisningen för moderföretaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 anger att moderföretaget i sin årsredovisning ska tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, i den utsträckning detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen, samt med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som krävs i förhållande till IFRS. Moderföretaget tillämpar följaktligen de principer som presenteras i koncernredovisningens not 2, med de undantag som anges nedan. Principerna har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Samma redovisningsprinciper som föregående år har tillämpats. Från och med 1 januari redovisar moderbolaget aktiverade utvecklingsutgifter i en utvecklingsfond. Aktier och andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. Erhållna utdelningar redovisas som intäkter. När det finns en indikation på att aktier och andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posterna Resultat från andelar i koncernföretag. Not 3 Finansiell riskhantering utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (inklusive valutarisk, ränterisk och prisrisk), kreditrisk, likviditetsrisk och kassaflödesrisk. s övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. hanteringen sköts av den verkställande direktören enligt policies som fastställts av styrelsen. Nedanstående gäller även för moderbolaget. Hantering av kapitalrisk s mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, kunna utnyttja affärsmöjligheter och generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter. För att effektivt säkra denna förmåga kommer koncernen under överskådlig tid att sträva efter att förbli obelånad och bibehålla en betryggande kassa. Styrelsen följer noga den finansiella utvecklingen i bolaget, för att vid behov kunna förstärka bolagets likviditet. Enligt Arcams bedömning kan det inte uteslutas att ytterligare kapitaltillskott kan komma att krävas. Valutarisk verkar internationellt och utsätts för valutarisker från olika valutaexponeringar, framförallt avseende US-dollar och Euro. Valutarisk uppstår genom framtida affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder, samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. För att hantera den valutarisk som uppkommer från framtida affärstransaktioner använder koncernföretagen terminskontrakt. Eftersom Arcam har sina kostnader främst i svenska kronor och säljer sina produkter i utländsk valuta, främst US-dollar och Euro, finns det en risk för lägre intäkter vid kraftigt förändrade valutakurser. Arcam säkrar sin maskinförsäljning genom valutaterminer och effekten redovisas direkt i årets resultat. Per balansdagen fanns terminskontrakt på keur. Verkligt värde på dessa terminer beräknas till 197 TSEK och redovisas bland kortfristiga skulder. Vad gäller känslighetsanalys se sid 32. Kreditrisk en att koncernens kunder ej uppfyller sina åtaganden, det vill säga att Arcam inte får betalt för sina kundfordringar, utgör en kreditrisk. har utarbetat en skriftlig kreditpolicy där målsättningen är att skapa en enhetlig och tydlig hantering av kreditfrågorna. Målsättningen är att minimera riskexponeringen, reducera kapital som är bundet i kundfordringar samt förhindra kreditförluster genom en effektiv och rationell kreditbevakning av nya och befintliga kunder. Försäljning av produkter och tjänster sker till kunder med lämplig kreditbakgrund. Bolaget har normalt enligt försäljningsavtal säkerhet i tillgången till dess den är slutligt betald av kunden. Likviditetsrisk Försiktighet i hantering av likviditetsrisk innebär att inneha tillräckliga likvida medel och säljbara värdepapper, tillgänglig finansiering genom tillräckliga avtalade kreditmöjligheter och möjligheten att stänga marknadspositioner. placerar de likvida medlen på bank. Bolaget för kontinuerligt diskussioner med bank om krediter. Ränterisk avseende kassaflöden Not 4 Bedömningar och uppskattningar Att upprätta de finansiella rapporterna kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Bedömningar och uppskattningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. De uppskattningar och antaganden som skulle kunna innebära en risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår är: Nyttjandeperiod avseende immateriella och materiella anläggnings tillgångar Koncernmässiga övervärden och uppskjuten skattefordran Värdering av goodwill Det redovisade goodwillvärdet testas då indikation föreligger, dock minst en gång per år. Vid bedömning av om det föreligger någon indikation för nedskrivning av de redovisade värden för goodwill görs antaganden om den framtida förväntade resultat- och kassaflödes utvecklingen samt fastställande av en diskonteringsfaktor för den lägsta möjliga kassagenererande enhet. I not 13 återfinns en redogörelse för gjorda väsentliga antaganden vid prövning av nedskrivningsbehov av goodwill, samt en beskrivning av effekten av rimligt möjliga förändringar i de antaganden som ligger till grund för beräkningarna. Kreditrisker i kundfordringar Vid värdering av kreditrisker i kundfordringar görs individuella bedömningar som baserar sig på historisk betalningsförmåga och information i övrigt. Omfattningen av räntebärande tillgångar i koncernen innebär att intäkter och kassaflöde från den löpande verksamheten till viss del påverkas av förändringar i marknadsräntor. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 47

49 Not 5 Intäkternas fördelning EBM-system och tjänster Metallpulver och annat förbrukningsmaterial Arcams största kund under stod för ca 6 (7) % av koncernens omsättning. Geografisk fördelning Intäkter Övriga Europa Nordamerika Övriga världen Sverige Under uppgick försäljningen till kunder i USA till 249,9 (223,8) Mkr. Geografisk fördelning Anläggningstillgångar Sverige Övriga Europa Nordamerika Övriga världen Förvärv under Kontraktstillverkning Not 6 Förvärv Intäkternas fördelning Anläggningstillgångarna i USA uppgick till 88,4 (65,6) Mkr och i Kanada till 265,5 (214,3) Mkr. Inga förvärv har genomförts under året. Kassaflödet för hänför sig till utbetalningar avseende förvärv genomförda Under har slutlig tilläggsköpeskilling utbetalats om 5,2 MCAD avseende AP&C Advanced Powders and Coatings lnc. samt om 0,2 MGBP avseende agenten Additive Manufacturing Solutions UK Ltd. Under utbetalades en tilläggsköpeskilling om 9,8 MCAD avseende AP&C Advanced Powders and Coatings lnc samt 0,1 MGBP avseende agenten Additive Manufacturing Solutions UK Ltd. Under redovisas en positiv resultateffekt om 0,4 MGP avseende den slutliga tilläggsköpeskillingen för Additive Manufacturing Solutions UK Ltd, då den uppbokade reserven var 0,6 MGBP och utfallet blev 0,2 MGBP. Not 7 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Intäkter Kursdifferenser Övriga intäkter Kostnader Kursdifferenser Kostnad relaterad till ägarförändring* Övriga kostnader *Kostnaderna avser finansiell och legal rådgivning i samband med ägarförändring. Not 8 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader Medelantalet anställda Män Kvinnor I koncernen finns 24 (25) kvinnor och 85 (91) män anställda i USA, 17 (9) kvinnor och 64 (30) män i Kanada, 5 (2) män i Italien, 2 (2) kvinnor och 4 (4) män i UK samt 2 (3) kvinnor och 4 (3) män i Kina. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 48

50 forts Not 8 Könsfördelning i och Moder bolaget för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare Styrelseledamöter Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare totalt Aktiesparprogram Antal Varav män Antal Varav män Löner och andra ersättningar Verkställande direktör* Styrelse Övriga anställda Ledande befattningshavare** * VD erhåller lön från dotterbolaget Arcam Cad to Metal Inc. **Med ledande befattningshavare avses medlemmar av koncernens ledningsgrupp exkl. VD Pensionskostnader Basvärde omsättning, Mkr 576,1 339, % 15 33% 50,2 28,9 Basvärde EBIT, Mkr Övriga anställda Styrelse Aktiesparprogram Mål för genomsnittlig årlig %-ökning Verkställande direktör Aktiesparprogrammen löpte ursprungligen över tre år. För att kvarstå i programmet var de anställda tvungna att uppfylla kravet om att ha varit anställda under hela treårsperioden räknat från startpunkten för respektive program. Anställda som deltog i Aktiesparprogram investerade genom en riktad nyemission maximalt 15 procent av sin fasta lön i sparaktier. För varje sparaktie skulle de anställda tilldelas en matchningsaktie för varje sparaktie. Högre chefer kunde därutöver maximalt erhålla fem prestationsaktier, koncernledningen upp till sex prestationsaktier och verkställande direktören upp till åtta prestationsaktier för varje sparaktie som köpts inom aktiesparprogrammen. Prestationsaktier skulle tilldelas om koncernens genomsnittliga årliga omsättningsökning och rörelseresultatökning uppfyller vissa mål, se tabell. Den 14 november meddelade GE Sweden Holdings AB (ett indirekt helägt dotterbolag till General Electric Company) att de förvärvat 73,57% av aktierna i Arcam AB till ett pris om 300 kronor kontant per aktie. Som ett resultat av ägarförändringen upphörde aktiesparprogrammen i förtid och de som investerat under programmen accepterade att, istället för aktier, erhålla en kontantreglering om 300 kronor per aktie som kom att tilldelas. Aktiesparprogrammens totala resultateffekt blev 16,9 Mkr där resultateffekten år blev 14,4 Mkr och år 2,5 Mkr. Mål för genomsnittlig årlig %-ökning 18 40% 23 50% Antal deltagare vid tilldelning 9 13 Antal deltagare vid förtida upphörande 8 11 Tilldelning av vederlagsfria matchningsaktier 1 1 Tilldelning av prestationsaktier Möjligt antal vederlagsfria matchningsaktier Möjligt antal prestationsaktier Sociala kostnader Verkställande direktör Styrelse 518 Utall antal vederlagsfria matchningsaktier Utfall antal prestationsaktier Total kostnad (inkl. sociala avgifter), Mkr Startdatum Övriga anställda Ursprungligt slutdatum Datum för förtida upphörande p.g.a. ägarförändring maj 15 juni 30 april juni november 14 november A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 49

51 forts Not 8 Ersättning till ledande befattningshavare i koncernen och moderbolaget Ersättningar och övriga förmåner Göran Malm*, styrelsens ordförande Joakim Westh, styrelseledamot Lars Bergström*, styrelseledamot Malin Ruijsenaars, styrelseledamot Jan-Olof Brüer, styrelseledamot Henrik Hedlund*, styrelseledamot Anna Malm Bernsten*, styrelseledamot Verkställande direktören Lön/ Arvode Bilförmån Pensions kostnad Aktierelaterade ersättningar Övrig ersättning Lön/ Arvode Bilförmån Pensions kostnad Aktierelaterade ersättningar 355 Göran Malm*, styrelsens ordförande Anna Hultin Stigenberg, styrelseledamot Lars Bergström*, styrelseledamot Thomas Carlström, styrelseledamot Jan-Olof Brüer, styrelseledamot Henrik Hedlund*, styrelseledamot Anna Malm Bernsten*, styrelseledamot Ersättningar och övriga förmåner Verkställande direktören Andra ledande befattningshavare Andra ledande befattningshavare Övrig ersättning I verkställande direktörens lön ingår bonus om 420 TSEK som avser. Aktierelaterade ersättningar avser årets avsättning under bolagets aktiesparprogram. * Göran Malm, Lars Bergström, Anna Malm Bernsten, Henrik Hedlund och Jan-Olof Brüer har erhållit 25 TSEK vardera för utskottsarbete. I verkställande direktörens lön ingår bonus om 360 TSEK som avser. Aktierelaterade ersättningar avser årets avsättning under bolagets aktiesparprogram. * Göran Malm, Lars Bergström, Anna Malm Bernsten och Henrik Hedlund har erhållit 25 TSEK vardera för utskottsarbete. har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnad avser den kostnad som påverkat årets resultat. Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Under utgick arvode till styrelsen med TSEK, varav styrelseordförande erhöll 355 TSEK. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av lön, förmåner och pension. Under bestod företagsledningen huvudsakligen av sju personer. Dessa erhöll en sammanlagd ersättning om TSEK, varav VDs lön, pension och förmån uppgicktill TSEK. Lön, pension och förmåner till ledande befattningshavare som är anställda i moderbolaget uppgicktill TSEK. Med förmån avses tjänstebil. Pensionsålder för verkställande direktören är 65 år och för andra ledande befattnings havare 65 år. Anställda i bolaget omfattas av en pensionsplan motsvarande ITP innebärande pensions avgift uppgående till 5 % av lön upp till 7,5 IBB och 31 % av den del av lönen som överstiger 7,5 IBB. I övrigt föreligger inga särskilda pensionsutfästelser. års kostnad för VD s pensionsförsäkring i SEB Trygg Liv uppgår till 639 TSEK. VD har vid en uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid om 18 månader. Uppsägningstiden kan, av VD ensidigt, omvandlas till avgångsvederlag. Vid uppsägning från VDs sida gäller en uppsägningstid på 6 månader. Lön utgår under uppsägningstiden. VD har vid ägarförändringar som leder till förändrade arbetsuppgifter eller strukturella förändringar av bolaget rätt att säga upp sin anställning inom femton (15) månader från datum av förändringen. I dessa fall utgår en avgångsersättning med tolv (12) fasta månadslöner. Övriga ledande befattnings havare har, i några fall, vid en uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid om upp till 12 månader. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 50

52 Not 9 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Andra uppdrag Revisionsuppdrag Kostnader Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Räntor, externa Skatterådgivning Nedskrivning dotterbolag Andra uppdrag Övriga finansiella kostnader* Ernst & Young AB Revisionsuppdrag Intäkter Räntor, externa Återföring nedskrivning fordran dotterbolag Övriga finansiella intäkter* Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Kostnad för direkt material Personalkostnader Övriga rörelsekostnader Avskrivningar *Övriga finansiella intäkter/kostnader består främst av valutakurseffekter på koncerninterna lån. Not 12 Skatter Not 10 Kostnader fördelade på kostnadsslag Kostnader Övriga Not 11 Finansnetto Arvode och kostnadsersättning Det ackumulerade skattemässiga underskottet uppgår till 92,1 Mkr (65,9) varav 65,7 Mkr (34,2) är hänförliga till dotterbolagen Arcam Cad to Metal Inc och DTI. Någon uppskjuten skattefordran har ej bokförts i dotterbolagen då det är svårbedömt när de kommer att utnyttjas. Av detta skäl avviker redovisad inkomstskatt i resultaträkningen från det belopp som baserat på aktuell skattesats borde ha redovisats baserat på resultat före skatt. Tidsmässiga begränsningar finns i utnyttjandet av förlustavdragen knutna till dotter bolagen Arcam Cad to Metal Inc och DTI som börjar förfalla efter 20 år (år 2027). Den effektiva skattesatsen för inkomstskatt är 24% (37). Uppskjuten skattefordran om 28,5 Mkr (27,6) avser temporära skillnader samt aktiverade förlustavdrag. Uppskjuten skatteskuld om 7,8 Mkr (3,1) avser temporära skillnader kopplade till förvärvade identifierbara tillgångar. Aktuell skattefordran avser preliminära inbetalningar av företagsskatt för året. Det ackumulerade skattemässiga underskottet uppgår till 26,4 Mkr (31,7). Den gällande skattesatsen för inkomstskatt i moderbolaget är 22 % (22). Uppskjuten skattefordran om 7,2 Mkr (7,5) avser aktiverade förlustavdrag samt uppskjuten skatt på temporära skillnader. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 51

53 forts Not 12 Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats Nedskrivning av aktier i dotterbolagen Återläggning nedskrivning av fordran i dotterbolagen Effekt hänförlig till andra skattesatser i dotterbolagen Övriga ej avdragsgilla kostnader Election* Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats (22%) Skatteeffekt av avdragsgilla kostnader redovisade mot eget kapital Kostnader för nyemission Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader Utnyttjande av förlustavdrag som inte tidigare redovisats Ej aktiverade/aktivering av förlustavdrag Övriga temporära skillnader Skatt på årets resultat enligt resultaträkningen Nedskrivningsprövning av goodwill sker årligen samt då indikationer på nedskrivningsbehov föreligger. En prövning av goodwillvärdet avseende AP&C har gjorts i samband med årsbokslutet den sista december. Återvinningsbart belopp för den kassagenererande enheten har fastställts baserat på beräkning av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden efter skatt. Vid beräkning av framtida kassaflöden har bolagets budget och uppprättade prognoser använts. Tidsperiod för att prognostisera framtida kassaflöden uppgår till 5 år varefter en tillväxttakt om 2% per år har antagits. Den diskonteringsränta som använts var 14,5% före skatt. En prövning av goodwillvärdet avseende DTI har gjorts i samband med årsbokslutet den sista december. Återvinningsbart belopp för den kassagenererande enheten har fastställts baserat på beräkning av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden efter skatt. Vid beräkning av framtida kassaflöden har bolagets budget och uppprättade prognoser använts. Tidsperiod för att prognostisera framtida kassaflöden uppgår till 10 år varefter en tillväxttakt om 2% per år har antagits. Den diskonteringsränta som använts var 17,7% före skatt. För att stödja nedskrivningsprövningen som gjorts av goodwill har en övergripande analys gjorts av känsligheten i de variabler som använts i modellen. En försämring av vart och ett av de väsentliga antagandena som ingår i affärsplanen eller en försämring av den årliga omsättningstillväxten eller en höjning av diskonteringsräntan som var och en för sig är möjlig visar att en marginal finns mellan återvinningsvärde och redovisat värde. Konsekvensen av beräkningen är att det inte finns något behov av nedskrivning av goodwill vid utgången av. Vid bedömning av övriga immateriella tillgångar har företagsledningen inte haft några indikationer på att nedskrivningsbehov förelegat inom koncernen. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Ingående anskaffningsvärde * 338 Election innebär att de förvärvade tillgångarna inklusive goodwill skattemässigt anses förvärvade såsom ett inkråmsförvärv varför de förvärvade verkliga värdena också utgör skattemässiga värden. Årets aktiveringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Not 13 Immateriella anläggningstillgångar Ingående avskrivningar Goodwill Ingående anskaffningsvärde Omräkningsdifferens Årets avskrivningar Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Utgående nedskrivningar Rörelseförvärv Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Omräkningsdifferens Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Utgående nedskrivningar Utgående bokfört värde Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående bokfört värde A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 52

54 forts Not 13 Övrigt Ingående anskaffningsvärde Utrangering Omräkningsdifferens Rörelseförvärv Internt utvecklade tillgångar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Not 14 Byggnader, mark och markanläggningar Byggnader, mark och markanläggningar Anskaffningar* Rörelseförvärv Omräkningsdifferens Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Rörelseförvärv Omräkningsdifferens Ingående anskaffningsvärde Rörelseförvärv 131 Utrangering Omräkningsdifferens Årets avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Årets nedskrivningar Utgående nedskrivningar Utgående nedskrivningar Utgående bokfört värde Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående bokfört värde *Anskaffningar består endast av mark. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 53

55 Not 15 Maskiner Inventarier, verktyg och installationer Anskaffningar Omräkningsdifferens Omräkningsdifferens Försäljning/utrangering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Omräkningsdifferens Årets avskrivningar Ingående anskaffningsvärde Återföring försäljning/utrangering Omklassificering Omräkningsdifferens Not 16 Inventarier, verktyg och installationer Maskiner Ingående anskaffningsvärde Anskaffningar Utrangering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Omklassificering Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Ingående nedskrivningar Årets nedskrivningar Årets nedskrivningar Utgående nedskrivningar Utgående nedskrivningar Utgående bokfört värde Utgående bokfört värde Utgående ackumulerade avskrivningar A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 54

56 Not 17 Avskrivningar per tillgångsslag och funktion Ej förfallet Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten (not 13) < 60 dagar Övrigt (not 13) dagar > 121 dagar Avskrivningar Maskiner (not 15) Inventarier, verktyg och installationer (not 16) Avskrivningar fördelade per funktion Kostnader för sålda varor Kundfordringar Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Not 18 Varulager Varulager Produkter i arbete , Färdigvarulager , Råmaterial Not 19 Kundfordringar Kundfordringar Kundfordringar Avgår reservering för osäkra fordringar Nedskrivningsbehov anses föreligga för kundfordringar för räkenskapsåret med TSEK (557). De kvarstående förfallna kundfordringarna avser ett antal oberoende kunder vilka inte bedöms ha betalningssvårigheter och kvarstående fordran bedöms erhållas. I övriga kategorier inom kundfordringar och andra fordringar ingår inte några tillgångar för vilka nedskrivningsbehov föreligger. Övrig långfristig fordran förfaller inom fem år från balansdagen. Not 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetald hyra Förutbetalda underhållsavtal Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 21 Likvida medel Likvida medel Kassa och bank Spärrmedel I summan ingår anslag ifrån EU på 8,8 Mkr (8,3) som bolaget erhållit för två forskningsprojekt. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 55

57 Not 22 Eget kapital Aktier Antal aktier Antal Nyteckning C-aktier Antal Utestående optionsrätter Förvärvade Per 31 december Not 23 Resultat per aktie Teckningskurs, kr Teckningstid TO 2014/ , Optionsprogram TO 2014/2017 är utfärdat under Per balansdagen har ingen tilldelning skett. Vid varje tillfälle då nya optioner tecknas görs en marknadsvärdering av optionsrätterna enligt Black & Scholes värderingsmodell. Volatiliteten mätt som standardavvikelsen för förväntad avkastning på aktiepriset baseras på en statistisk analys av dagliga aktiekurser under de senaste tre åren. Betalning för optionsrätterna erläggs i enlighet med denna värdering, vilken gör att det inte uppkommer några kostnader i bolaget för dessa optionskontrakt. Av bolagets aktier innehar bolaget omvandlingsbara C-aktier. Vidare information om bolagets aktiesparprogram återfinns i not 8. Förändring avseende utestående teckningsoptioner Årets resultat, TSEK ,52 1,18 1,68 1,72 Resultat per aktie, kr Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförigt till s aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. Efter utspädning Årets resultat, TSEK Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Tillkommande aktier vid utnyttjande av optionsrätter, utspädning Antal o ptioner Före utspädning Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Antal nya aktier Per 31 december Antal aktier Per 1 januari Aktiernas kvotvärde är 1 kr. Samtliga aktier har lika röstvärde. Förfallna Nyteckning under aktiesparprogram Per 1 januari Förändring avseende innehav av egna C-aktier Specifikation över förändring i eget kapital återfinns i rapporten Förändringar i eget kapital, vilken följer närmast efter balansräkningarna. Hela beloppet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Optionsprogram Resultat per aktie, kr ,52 1,18 1,68 1,71 För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. har en kategori av potentiella stamaktier för utspädningseffekt under aktuellt aktiesparprogram (aktieoptioner föregående år). För aktieoptioner görs en beräkning av det antal aktier som kunde ha köpts till verkligt värde (beräknat som periodens genomsnittliga marknadspris för s aktier), för ett belopp motsvarande det monetära värdet av de teckningsrätter som är knutna till utestående aktieoptioner. Det antal aktier som beräknas enligt ovan jämförs med det antal aktier som skulle ha utfärdats under antagande att aktie optionerna utnyttjas. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 56

58 Not 24 Långfristiga skulder och avsättningar Not 25 Övriga skulder Långfristiga skulder Övriga långfristiga räntebärande Räntebärande Övrigt Förfallotidpunkt Övriga skulder år Icke räntebärande 2 5 år Sociala avgifter, källskatt > 5 år Skatteskulder Tilläggsköpeskilling Övriga långfristiga ej räntebärande år år 554 > 5 år Garantireserv Övriga skulder Förfallotidpunkt Not 26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Särskild löneskatt på pensionskostnader Sociala avgifter Kommissioner, frakter Semesterlöneskuld Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Anslag från EU Serviceavtal A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 57

59 Not 27 Finansiella instrument Finansiella instrument per kategori Finansiella instrument på tillgångssidan består av valutaterminer med positivt verkligt värde som förfaller inom ett år, kundfordringar och likvida medel. Finansiella instrument på skuldsidan består av leverantörsskulder, övriga skulder, villkorad köpeskilling samt valutaterminer med negativt verkligt värde som förfaller inom ett år. Säkringsredovisning tillämpas ej. Beräkning av verkligt värde Redovisat värde på kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Valutaterminer och villkorad köpeskilling värderas till verkligt värde. s samtliga derivatinstrument finns i moderbolaget och redovisas som kortfristiga tillgångar/ skulder och dessa tillhör nivå 2 enligt värderingshierarkin. Valutaterminerna uppgår till 0,2 Mkr (0,4 Mkr). Villkorad köpeskilling hänförlig till rörelseförvärv tillhör nivå 3 enligt värderingshierarkin och uppgår till Mkr (38,7 Mkr). De tre nivåerna i verkligt värde hierarkin är följande: Nivå 1: ade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2: A ndra observerbara indata för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt dvs som prisnoteringar eller indirekt dvs härledda från prisnoteringar Nivå 3: Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata dvs icke observerbara indata Verkliga värden på derivaten baseras på noteringar hos mäklare. Liknande kontrakt handlas på en aktiv marknad och kurserna speglar faktiska transaktioner på jämförbara instrument. Värdering av villkorad köpeskilling baseras på en värderingsmodell. Värderingsmodellen diskonterar nuvärdet av förväntade kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. Under har 34,4 Mkr av den villkorade köpeskillingen förfallit till betalning och har betalats. Denna betalning sammanföll med verkligt värde värderingen av tilläggsköpeskillingen. Redovisat värde MSEK Innehas för handels ändamål Låne- och kund fordringar Övriga skulder Not Redovisat värde Innehas för handels ändamål Låne- och kund fordringar Övriga skulder 0,2 0,2 0,4 0,4 160,1 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Valutaterminer Finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde Kundfordringar ,8 156,8 160,1 Spärrmedel 21 31,5 31,5 Likvida medel ,6 317,6 428,7 428, ,7 38,7 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Valutaterminer Villkorad köpeskilling Finansiella skulder som inte redovisas till verkligt värde Leverantörsskulder ,7 113,7 69,0 69,0 Övriga skulder 25 22,2 22,2 18,5 18,5 A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 58

60 forts Not 27 Redovisat värde MSEK Innehas för handels ändamål Låne- och kund fordringar Övriga skulder Not Redovisat värde Innehas för handels ändamål Låne- och kund fordringar Övriga skulder 0.2 0,2 0,4 0,4 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Valutaterminer Finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde Kundfordringar 19, ,5 125,5 153,9 153,9 Spärrmedel 21 31,5 31,5 Likvida medel ,4 287,4 409,2 409,2 25 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Valutaterminer Villkorad köpeskilling Finansiella skulder som inte redovisas till verkligt värde Leverantörsskulder 32 88,8 88,8 55,5 55,5 Övriga skulder 25 9,5 9,5 9,5 9,5 Not 28 Leasingavgifter avseende operationell leasing Leasingavgifter Not 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Årets hyreskostnad för lokaler Bankgaranti (kunder) Leasingavtal (operationella) Årets betalda leasingavgifter Garanti till OD Reality Garanti till Raymor Industries Inc Ställda säkerheter Framtida leasingavgifter Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Eventualförpliktelser Bankgaranti (Tullverket) Framtida leasingavgifter för ej annullerbara leasingkontrakt förfaller till betalning enligt följande: Inom ett år Senare än ett år men inom fem år Efter fem år Leasingavtalen består främst av lokalhyror, bilar och IT system. Inga variabla leasingavgifter förekommer. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 59

61 Not 30 Andelar i koncernbolag Andelar i koncernbolag Ingående anskaffningsvärde Nedskrivning DTI* Årets anskaffning Utgående ackumulerat anskaffningsvärde *Nedskrivningen i DTI beror på svag utveckling inom traditionellt tillverkade implantat. Org nr Säte Antal aktier Röstandel Kapital andel Bokfört värde i moderbolaget Mölndal % 100% 100 Bolag Arcam Forskning och Utveckling AB Arcam CAD to Metal Inc Woburn, USA % 100% 78 Arcam CAD to Metal Ltd Warwick, England % 100% Hong Kong, Kina % 100% Beijing, Kina 100% 100% Arcam China Ltd Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd Arcam Cad to Metal Srl Torino, Italien 100% 100% 92 Arcam Cad to Metal GmbH HRB Esslingen, Tyskland % 100% 232 AP&C Advanced Powders and Coatings Inc Québec, Kanada % 100% DTI Shelton, USA % 100% s verksamhet i Italien har under året övergått från att ingå i moderbolagets räkenskaper som en filial till ett eget bolag. Not 31 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Avskrivningar Återföring nedskrivning fordran dotterbolag Nedskrivning DTI Valutaomräkning koncerninternt lån Aktiesparprogram Övrigt A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 60

62 Not 32 Transaktioner med närstående Långfristiga fordringar Arcam CAD to Metal Inc Koncerninterna transaktioner Utgående balanser vid årets slut Arcam AB äger 100% av aktierna i samtliga dotterbolag (se not 30). Följande transaktioner har skett med närstående: Försäljning av varor och tjänster till Arcam CAD to Metal Inc Försäljning av varor och tjänster till Arcam CAD to Metal Ltd Advanced Powders and Coatings Inc DTI Arcam China Ltd Försäljning av varor och tjänster till Arcam CAD to Metal Srl Försäljning av varor och tjänster till Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd Kortfristiga fordringar 890 Arcam CAD to Metal Ltd Arcam CAD to Metal Srl Försäljning av varor och tjänster till Advanced Powders and Coatings Inc Försäljning av varor och tjänster till DTI Debiterad ränta på lån till Arcam CAD to Metal Inc Debiterad ränta på lån till Advanced Powders and Coatings Inc Debiterad ränta på lån till DTI Försäljning av varor från Arcam CAD to Metal Inc Försäljning av varor från Advanced Powders and Coatings Inc Försäljning av varor från DTI Försäljning av tjänster från Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd DTI forts. Koncerninterna transaktioner Försäljning av tjänster från Arcam Cad to Metal Ltd Arcam CAD to Metal Inc Advanced Powders and Coatings Inc Försäljning sker enligt villkor motsvarande de som gäller för Arcams övriga distributörer. Försäljning av tjänster från Arcam Cad to Metal Inc* Arcam CAD to Metal GmbH Samtliga transaktioner har skett till marknadsmässiga villkor Kortfristiga skulder Arcam Forskning och Utveckling AB Arcam CAD to Metal Ltd 2 Arcam CAD to Metal Srl Arcam CAD to Metal Inc Arcam (Beijing) Industrial Equipment Ltd Advanced Powders and Coatings Inc *Inkluderar koncerngemensamma kostnader avseende koncernchef och marknadsfunktioner. 478 DTI Återbokning av nedskrivning av fordran på Arcam Cad to Metal Inc har bokats med 7,0 () Mkr. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 61

63 Not 33 Händelser efter balansdagen Mölndal den 20 april 2017 Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas. Arcam har erhållit ett ovillkorat aktieägartillskott från bolagets huvudägare om 16,9 Mkr. Tillskottet syftar till att hantera effekten av förtida lösen av aktiesparprogrammen. I februari 2017 hölls en extra bolagsstämma där en ny styrelse valdes. Not 34 Förslag till vinstdisposition Göran Malm Lars Bergström Carlos Härtel Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Riccardo Procacci Vandana Sriram Styrelseledamot Styrelseledamot Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget (kr): Överkursfond Balanserad vinst Årets resultat Styrelsen föreslår att moder bolagets vinst disponeras enligt följande: I ny räkning överförs Magnus René Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 26 april 2017 Ernst & Young AB Stefan Kylebäck Auktoriserad revisor A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 62

64 REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Arcam AB (publ), org.nr Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Arcam AB (publ) för år. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. n är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden, och innefattar bland annat de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av årsredovisningen och koncernredovis- ningen som helhet, och när vi bildade oss en uppfattning om dem, men vi gör inte ett separat uttalande om dessa områden. Goodwill Enligt IFRS ska koncernen årligen pröva redovisad goodwill med obestämbar nyttjandeperiod för att bedöma om nedskrivningsbehov föreligger. Redovisat värde för goodwill uppgick till 208,4 Mkr per 31 december, motsvarande 17,5 % av Bolagets totala tillgångar. Bolagets upplysningar avseende goodwill med obestämbar nyttjandeperiod framgår av not 13 i bolagets årsredovisning. I sin nedskrivningsprövning testar Bolaget att redovisade värden inte överstiger beräknade återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av de lägsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet för dessa tillgångar. Nyttjandevärdet fastställs genom en nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden per kassaflödesgenererande enhet och baseras på förväntat utfall av bl.a. omsättningstillväxt, rörelsemarginal, rörelsekapitalutveckling samt framtida investeringsbehov vilka grundas på ledningens affärsplaner och prognoser. Beaktat postens omfattning i kombination med att värdering av goodwill innehåller inslag av bedömning anser vi att posten är att betrakta som väsentlig. Vi har granskat hur kassagenererande enheter identifierats mot fastställda kriterier och jämfört med Bolagets interna uppföljning av dess verksamheter. Vi har utvärderat ledningens process för att upprätta nedskrivningstest genom att bland annat kontrollera träffsäkerheten i tidigare prognoser och antaganden. Vidare har vi bedömt rimligheten i prognostiserade kassaflöden och tillväxtantaganden genom jämförelser med andra företag och branscher samtanalyserat rimligheten i bolagets antaganden om diskonteringsränta och långsiktig tillväxt. Slutligen har vi matematiskt testat modellen samt genomfört känslighetsanalyser av nyckelantaganden och möjliga prognospåverkande faktorer. Vi har också granskat ändamålsenligheten i Bolagets upplysningar i årsredovisningen. Intäkter Försäljningsintäkterna uppgår för år till 648,3 Mkr. Bolagets upplysningar avseende intäkter framgår av not 5 i bolagets årsredovisning. Intäkter redovisas när det bedöms som sannolikt att betalning kommer att erhållas och när samtliga risker och förmåner har övergått från säljare till köpare. Intäktsredovisningen är ett särskilt betydelsefullt område i revisionen då det är den enskilt största posten i Bolagets finansiella rapporter, den innehåller ett stort flöde av transaktioner samt i viss mån är förenat med ett mått av subjektiv bedömning avseende bl.a. när i tiden en intäkt ska tas. Vi har granskat att Bolagets processer och rutiner för redovisning av intäkter är förenliga med IFRS. Vi har bland annat utfört analytisk granskning väsentliga intäktsflöden, genomgång av avtal och stickprovskontroller av periodiseringar i samband med bokslut för att bedöma relevansen i redovisningen av intäkter. Vidare har vi granskat rutiner för indrivning av kundfordringar och hantering av osäkra kundfordringar samt granskat bedömningar, kalkyler och periodiseringar avseende uppskattningar kopplat till rabatter och bonusar. Vi har också granskat att lämnade upplysningar är ändamålsenliga. Varulager Varulagret uppgick, per balansdagen, till 266,5 MSEK, motsvarande 22,4 % av totala tillgångar. Varulagret utgörs av råmaterial, produkter i arbete samt färdigvarulager och värderas med tillämpning av först-in-först-ut-principen till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Bolagets upplysningar avseende varulager framgår av not 18 i bolagets årsredovisning. Produkter i arbete och färdigvarulager värderas utifrån direkta utgifter samt en skälig andel av indirekta utgifter. Värdet på lagret är beroende av ledningens bedömningar avseende beräkning av lagrets bedömda värde vilket kan föranleda nedskrivningar av lagervärdet. Varulagret är att betrakta som ett särskilt betydelsefullt område i revisionen beaktat postens värde samt att den innehåller ett mått av bedömningar avseende värdering av de i lagret ingående komponenterna, inkurans m.m. Vi har granskat Arcam ABs processer och rutiner för uppföljning och bedömning av trögrörliga och inkuranta varor. Vi har utfört analytisk granskning, bland annat genom historiska jämförelser samt dataanalys, för att identifiera trögrörliga och inkuranta varor samt bedöma ett eventuellt reserveringsbehov. Vidare har vi granskat bolagets värdering av råmaterial, produkter i arbete samt färdigvarulager med avseende på de kalkyler som ligger till grund för dessa värden. Vi har också granskat att bolagets upplysningar är ändamålsenliga. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 63

65 Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1 34 och Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS såsom de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. en för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan eller när, i ytterst sällsynta fall, vi bedömer att en fråga inte ska kommuniceras i revisionsberättelsen på grund av att de negativa konsekvenserna av att göra det rimligen skulle väntas vara större än allmänintresset av denna kommunikation. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Arcam AB (publ) för år samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 64

66 Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför- valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Göteborg den 26 april 2017 Ernst & Young AB Stefan Kylebäck Auktoriserad revisor A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 65

67 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation SRAPPORT God bolagsstyrning handlar om att säkerställa att bolag styrs på ett för aktieägarna så effektivt sätt som möjligt. Bolagsstyrningen i Arcam AB (publ) utgår från den svenska aktiebolagslagen (ABL), noteringsavtalet, svensk kod för bolagsstyrning (tillgänglig på ( Koden ) och andra relevanta regler och rekommendationer för aktiemarknadsbolag. Bolagsstyrningsrapporten har upprättats av bolagets styrelse och granskats av bolagets revisorer. Årsstämma Arcam AB (publ) höll sin årsstämma den 22 mars och följande beslut fattades: Omval av styrelseledamöterna Göran Malm, Jan-Olof Brüer, Lars Bergström, Henrik Hedlund och Anna Malm Bernsten. Nyval av styrelseledamöterna Malin Ruijsenaars och Joakim Westh. Göran Malm utsågs till styrelsens ordförande. Årsstämman beslutade enligt styrelsens förslag att bemyndiga styrelsen att, under tiden intill nästa ordinarie bolagsstämma, vid ett eller flera tillfällen, besluta om nyemission av aktier, emission av konvertibla skuldebrev eller teckningsoptioner. Emission skall få ske med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och med eller utan bestämmelse om apport, kvittning eller annat villkor. Den sammanlagda ökningen av aktiekapitalet med stöd av bemyndigandet skall inte överstiga kronor. Aktierna skall emitteras till aktuell marknadskurs. Syftet med bemyndigandet är att ge styrelsen flexibilitet i arbetet med att finansiera och möjliggöra en accelererad expansion och utveckling av bolaget, dess marknad och produkter. Årsstämman beslutade enligt styrelsens förslag att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för medlemmar i koncernens ledningsgrupp. Styrelsen Styrelsens sammansättning Enligt Arcams bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst tre och högst sju ordinarie ledamöter. Vid årsstämman utsågs sju ledamöter med omval av styrelseledamöterna Anna Malm Bernsten, Lars Bergström, Henrik Hedlund, Jan-Olof Brüer och Göran Malm samt nyval av Malin Ruijsenaars och Joakim Westh. VD ingår inte i styrelsen, men är normalt alltid närvarande vid styrelsemötena. Bolagets ekonomichef fungerar som styrelsens sekreterare. rapporterings rutinerna varje år i samband med den årliga revisionen. Revisorernas granskning av internkontroll och risk presenteras i en rapport som föredras i styrelsen. Ledamöternas oberoende Utskott Ersättningsutskott Samtliga stämmovalda styrelseledamöter anses vara oberoende i förhållande till bolaget, dess ledning samt i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen uppfyller således de krav på oberoende som uppställs i Koden. Styrelsens arbete Styrelsen har det yttersta ansvaret att styra bolagets verksamhet mellan årsstämmorna. Styrelsen fattar beslut i frågor som rör bolagets strategiska inriktning, finansiering, större investeringar, förvärv, avyttringar, organisationsfrågor, incitamentsprinciper och viktigare policies. Styrelsens arbete regleras bland annat av den svenska aktiebolagslagen, bolagsordningen, den arbetsordning som styrelsen fastställt för sitt arbete och styrelsens instruktion till VD. Styrelsens arbetsordning tydliggör de enskilda ledamöternas ansvar och särskilt ordförandens, liksom ansvarsfördelningen mellan styrelsen och VD samt den senares befogenheter. Dessa har ytterligare förtydligats i VD-instruktionen. Arbetsordningen anger också på ett övergripande plan de ämnesområden som styrelsen normalt ska behandla under ett arbetsår samt den tidsmässiga fördelningen av arbetet. Styrelsearbetet Under verksamhetsåret hölls 15 protokollförda styrelsemöten kopplade till budget/affärsplan och pågående projekt. Styrelsen har under sett över styrelsens arbetsordning, instruktion för verkställande direktören och rapporteringsinstruktion samt utvärderat verkställande direktörens arbete. Styrelsens rapport om styrning och intern kontroll Styrning och internkontroll följer koncernens gemensamma mål- och rapporteringsstruktur, finanspolicy och övriga policys beslutade av moderbolagets styrelse. Revisorerna granskar de interna Styrelsen har inom sig utsett ett ersättningsutskott med uppgift att, inom ramen för de riktlinjer för ersättning till ledande befattnings havare som fastställs på årsstämman, bereda frågor om ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet består av Göran Malm och Lars Bergström som under året haft sju protokollförda möten. Ersättningsutskottet protokollför sina sammanträden och delger övriga styrelsen. Revisionsutskott Styrelsen har utsett ett revisionsutskott med uppgift att övervaka bolagsstyrningsfrågor och tillämpningen av dessa. Utskottet har till uppgift att granska rutinerna för bolagets riskhantering, styrning och kontroll samt finansiella rapportering. Revisionsutskottet består av Anna Malm Bernsten, Henrik Hedlund och Jan-Olof Brüer som under året haft tre protokollförda möten. Revisionsutskottet protokollför sina sammanträden och delger övriga styrelsen. Valberedning Valberedningen inför årsstämman för bestod av: Olof Jonasson, Tomas Carlström och Rolf Ekedahl. Olof Jonasson utsågs till valberedningens ordförande. Ingen av valberedningens ledamöter var medlemmar i Arcams styrelse. Mot bakgrund av den nya koncentrerade ägarstrukturen i Arcam, med GE som ny huvudägare, meddelade valberedningens ledamöter den 28 december att de avsäger sig sina uppdrag i valberedningen. Några nya ledamöter i valberedningen har inte utsetts. I samband med valberedningens arbete och för eget förbättringsarbete gör styrelsen årligen en självutvärdering av sitt arbete och effektiviteten. Resultatet meddelas till valberedningen. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 66

68 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation AKTIEÄGARNA UTGÖR ÅRSSTÄMMAN Förslag VALBEREDNING ÅRSSTÄMMAN Val Val STYRELSE REVISORER Information Mål och strategier Ansvarar för kontroll av hela verksamheten. Rapporterar till styrelsen och aktieägarna. Rapporter och kontroll VD OCH BOLAGSLEDNING Information Information Interna styrinstrument Bolagsordningen, styrelsens arbetsordning, instruktion för verkställande direktören, kommunikationspolicy och finanspolicy. Policydokument och manualer med regler och rekommendationer, principer och vägledning i bolagets verksamhet och dess medarbetare. Externa styrinstrument Aktiebolagslagen, andra tillämpliga lagar och regler, NASDAQs regelverk för emittenter samt Svensk Kod för Bolagsstyrning Styrelse och utskottsnärvaro t o m Namn Styrelse Utskott Ersättning Aktier Göran Malm, ordförande 15/15 7/ Lars Bergström, ledamot 13/15 7/ Anna Malm Bernsten, ledamot 14/15 3/ Jan-Olof Brüer, ledamot 15/15 1/ Henrik Hedlund, ledamot 14/15 2/ Malin Ruijsenaars, ledamot 14/15 * Joakim Westh, ledamot 13/15 * *Malin Ruijsenaars och Joakim Westh invaldes på årsstämman. Aktieinnehaven avser 31 december A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 67

69 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation Bolagsledning Avvikelser från Koden Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten VD leder verksamheten enligt av styrelsen fastställd VD-instruktion. VD närvarar normalt vid styrelsemötena och tar fram nödvändig information och beslutsunderlag inför styrelsemötena. VD avger därtill månadsrapporter till styrelsen över den löpande verksamheten. VD och koncernchef Magnus René leder bolagets verksamhet tillsammans med Johan Brandt, vice VD och CFO, Lars Jonsson, operativ chef COO Arcam EBM, Alain Dupont, VD AP&C, Tom Barrett, VD DTI, Nigel Bunt, Chief Business Officer, samt Bruce Bradshaw, Chief Marketing Officer. Arcam har följande avvikelser från vad Koden för bolagsstyrning stipulerar; Punkt 2.1 Om valberedning: Bolagets valberedning avgick den 28 december. Baserat på bolagets koncentrerade ägarbild har Bolagets huvudägare GE valt att inte föreslå och välja någon ny valberedning. Valberedningens uppgifter kommer att hanteras av bolagets huvudägare GE. Punkt 10.2 Särskild granskningsfunktion: Under har Arcam inte haft någon separat enhet/funktion för internrevision. Styrelsens uppfattning var att det inte förelåg något behov av en sådan funktion i verksamheten. Till årsstämman i Arcam AB (publ.), org.nr Principer för ersättning till bolagsledningen Arcam ska erbjuda en marknadsmässig totalkompensation, som gör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Kompensationen ska bestå av fast lön, resultatbaserad ersättning, aktiesparprogram, pension och andra ersättningar. Tillsammans utgör dessa delar individens totalkompensation. Den fasta lönen ska beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet och omprövas varje år. Den resultatbaserade ersättningen är beroende av individens uppfyllelse av kvalitativa och kvantitativa mål. För ledande befattningshavare ska den rörliga delen uppgå högst till 50 procent av den fasta lönen. Revisorer Revisorer utses varje år av årsstämman. För utsågs revisor Stefan Kylebäck från Ernst&Young AB. Styrelsen får under året presentationer av bolagets revisor som granskat att bolagets interna kontroll och externa redovisning uppfyller kraven som ställs på ett marknadsnoterat bolag. bedömningar Arcam arbetar fortlöpande och aktivt med riskanalys, riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för hanteras på ett ändamålsenligt sätt inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen beaktas exempelvis bolagets administrativa rutiner avseende fakturering och orderhantering. Även balans- och resultatposter där risken för att väsentliga fel skulle kunna uppstå granskas kontinuerligt. Information och kommunikation Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år på sidorna och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vi har läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att en bolagsstyrningsrapport har upprättats, och att dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Göteborg den 26 april 2017 Ernst & Young AB Stefan Kylebäck Auktoriserad revisor Bolagets styrande dokumentation i form av policy, riktlinjer och manualer vad gäller intern och extern kommunikation hålls löpande uppdaterade och kommuniceras internt via relevanta kanaler, såsom interna möten och interna nyhetsmail. För kommunikation med externa parter gäller bolagets kommunikationspolicy, som anger riktlinjer för hur information ska lämnas. Syftet med policyn är att säkerställa att bolaget korrekt och fullständigt uppfyller sina informationsskyldigheter enligt gällande lagar och regler. Mölndal i april 2017 /Styrelsen för Arcam A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 68

70 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation GÖRAN MALM, STYRELSEORDFÖRANDE EN NY SPÄNNANDE ERA var ett konsolideringsår för Arcam, vi fortsatte växa men inte i samma takt som under. Årets stora händelse var att vi fick en ny huvudägare, GE. Förstärkningar på flera områden Under förstärkte vi bolaget på flera områden för att bygga oss starka för fortsatt tillväxt. Vi fortsatte vår satsning på produktutveckling både inom EBM-delen och inom pulverdelen AP&C. Marknads- och försäljningsorganisationerna utökades genom att kvalificerade medarbetare anställdes på våra anläggningar runt om i världen. Även styrelsen har förstärkts med två nya medlemmar. I USA invigde vi ett nytt kontor i Boston, en satsning på den amerikanska marknaden som är viktigt för framtiden. Vi har även etablerat oss i Turin och i Stuttgart. I Kanada växer vårt dotterbolag AP&C med en ny anläggning i området kring Montreal som blir klar under Den innebär en kapacitetsökning som möter den ökande efterfrågan på AP&C:s metallpulver. General Electric som ny huvudägare I somras kontaktades vi av amerikanska GE som kom med ett erbjudande som vi i styrelsen såg som attraktivt för bolaget, ägarna och medarbetarna. Efter en begränsad due diligence lade GE ett formellt bud i början av september och GE äger nu cirka 76 procent av bolagets aktier. GE har som huvudägare stora ambitioner, och jag ser fram emot att se hur bolaget fortsätter utvecklas i sin nya miljö. GE gör förvärvet av strategiska skäl med en tydlig plan att utveckla Arcam. Till en början blir vi en del av affärsområdet Aviation och en hörnsten i GEs satsning på Additive Manufacturing. Tack för bra insatser När Arcam nu går in i en ny spännande fas vill jag tacka alla aktieägare som stöttat oss genom åren. Styrelsen vill också rikta ett tack till VD, ledning och alla medarbetare för fina insatser under året. Göran Malm Styrelsens ordförande A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 69

71 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation STYRELSE Riccardo Procacci Göran Malm Vandana Sriram Carlos Härtel Lars Bergström Styrelseledamot sedan Beroende av Arcams större ägare. Utbildning och befattningar Masters Degree i Mechanical Engineering och Ph.D. i Turbomachinery vid La Sapienza University i Rom. Avio Aero (ett verksamhetsområde inom GE Aviation) (styrelseordförande sedan 2014, verkställande direktör sedan 2013) (anställd av GE sedan 1996). Tidigare befattningar Allen Gearing Solutions Limited (styrelseledamot fram till mars 2014), flertalet tjänster inom GE, bland annat, GE India (Country Leader ) and GE Italy (Turbomachinery A pplied Technology Leader ). Innehav 0 aktier Styrelse ordförande sedan Oberoende. Utbildning och befattningar Civilekonom från Handelshögskolan vid Göteborgs universitet. Tidigare befattningar Ansvarig för SKFs verk sam het inom Asia/ Pacific , SKFs globala servicedivision , vvd för SKF. GE President & CEO vid GE Medical Systems Asia. Senior Vice President vid GE och P resident GE Asia Pacific. Dell Computer Senior Vice President och ansvarig för verksamheten i Asien. Har bland annat varit styrelseledamot i koreanska Samsung Electronics och svenska Micronic Laser Systems AB. Övriga uppdrag Från 2001 egen investeringsverksamhet i Asien i kombination med styrelse uppdrag. Innehav 0 aktier Styrelseledamot sedan Beroende av Arcams större ägare. Utbildning och befattningar Bachelor s degree i Commerce vid University of Delhi, Chartered Accountant vid Institute of Chartered Accountants of India. CPA i USA. GE Aviation (Global Business Controller sedan 2014) (anställd av GE sedan 1999). Tidigare befattningar Flertalet tjänster inom GE, bland annat, GE Middle East, North Africa & Turkey (FP&A leader, ), GE Aviation, Commercial Engine Operations och Engine Services (controller ). Innehav 0 aktier Styrelseledamot sedan Beroende av Arcams större ägare. Utbildning och befattningar Aerospace Engineering vid RWTH i Aachen och Technical University i München samt doktorsgrad från Technical University i München. Kvalificerad som universitetslektor vid ETH Zürich GE Europe (Chief Technology & Innovation Officer sedan ) (anställd av GE sedan 2003), GE Power AG (ordförande i styrelsen sedan ), GE Deutschland Holding GmbH (ledamot sedan 2012), GE European Technology Center (ledamot sedan 2007), DFN Association (Tyskland) (ledamot sedan 2011), Ordförande i European Industrial Research Management Association (EIRMA). Tidigare befattningar GE Germany & Austria (ordförande (President) oktober juli ), flertalet tjänster inom GE. Innehav 0 aktier Styrelseledamot sedan Oberoende. Utbildning och befattningar Civilingenjör, MBA. Koncernchef för SECO Tools AB sedan Tidigare befattningar Koncernchef BE Koncernchef KMT SVP ABB Group Övriga uppdrag Styrelseledamot HTC Floor System Group. Styrelseledamot Stål och Metall Arbetsgivar förbundet. Innehav 0 aktier Aktieinnehaven avser 31 december. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 70

72 Bolagsstyrningsrapport SO-ord Styrelse Ledning Aktieägarinformation LEDNING Tom Barrett Nigel Bunt Bruce Bradshaw Alain Dupont Magnus René Karl Lindblom Johan Brandt VD på DTI. Utbildning och befattningar Kandidat examen i maskin teknik från Union College och en MBA från Harvard Business School. Tidigare befattningar Senior Vice President för Symmetry Medical. Ledande befattningar på M edrobotics Corporation, Keystone Dental och Accellent. Innehav 0 aktier Chief Business Officer. Utbildning och befattningar Utbildning i maskin teknik, HNC i Stor britannien. KAM-ansvarig. Tidigare befattningar Tidigare ägare och försäljningschef för HK Holdings, HK Technologies, HK Laser Services och HK 3D Printing. Innehav 0 aktier Chief Marketing Officer/CMO Utbildning och befattningar MBA och examen i företags ekonomi från Rivier University. Tidigare befattningar Marknadschef för Stratasys i Nordamerika Har haft ledande marknadsbefattningar på Empirix, Dirig Software, Scitex America och GCC Technologies. Innehav 0 aktier VD på AP&C. Utbildning och befattningar Examen i juridik och företags ekonomi. Tidigare befattningar Har en lång karriär med flera olika positioner inom GE Financial Services och har tjänstgjort vid GE-enheter i Kanada, Frankrike och Japan. Innehav 0 aktier Verkställande direktör och koncernchef. Utbildning och befattningar Civilingenjör i E lektroteknik, CTH. Tidigare befattningar Har under arbetat på Micronic Laser Systems som försäljningschef Asien samt som Vice President Customer Service. Var verksam vid Hogia Teknik där han var VD och Affärs områdeschef. Innehav 0 aktier General Manager på Arcam EBM. Utbildning och befattningar Civilingenjör från Linköpings universitet. Tidigare befattningar Har över 25 års erfarenhet från Sverige-baserad internationell industri. Kommer närmast från uppdrag som koncernchef på Hägglund Drives och Head of Bosch Rexroth Nordic. Innehav 0 aktier Vice VD/CFO. Utbildning och befattningar Civilekonom från Handelshögskolan i Göteborg med inriktning på redovisning och finansiering. Tidigare befattningar CFO Nimbus Group, Auktoriserad revisor Ernst & Young. Innehav 0 aktier Aktieinnehaven avser 31 december. A R C A M Å R S R E D O V I S N I N G 71