INNEHÅLLSFÖRTECKNING. Bokslut, offi ciellt VERITAS LIVFÖRSÄKRING. Styrelsens verksamhetsberättelse för år Resultaträkning, moderbolag...

Transkript

1 VERITAS LIVFÖRSÄKRING INNEHÅLLSFÖRTECKNING Bokslut, offi ciellt LIVFÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET VERITAS Styrelsens verksamhetsberättelse för år Resultaträkning, moderbolag Balansräkning Finansieringsanalys Bokslutsprinciper Noter till resultaträkningen Noter till balansräkningen Resultaträkning, koncern Balansräkning Finansieringsanalys Noter till resultaträkningen Noter till balansräkningen Förteckning över bolagets bokföringsböcker, system och register Styrelsens förslag till disposition av vinst Revisionsberättelse

2 VERITAS LIVFÖRSÄKRING Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2004 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas (nedan Veritas Livförsäkring) är Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas (Veritas Pensionsförsäkrings) dotterbolag. Moderbolaget äger 87,27 % av bolaget. Veritas har haft verksamhet inom livförsäkringsbranschen sedan år 1921 och i sin nuvarande form har bolaget fungerat sedan år År 2004 var alltså bolagets elfte verksamhetsår. Ledning Som bolagets styrelseordförande fungerade ekonomie doktor Caj-Gunnar Lindström och som viceordförande ekonomie magister Thor Sourander. Bolagets styrelse bestod under året också av jur. kand., Master of Law Jan-Erik Stenman, diplomekonom Torbjörn Jakas, fi losofi e magister, SGF Leo Wistbacka samt bolagets verkställande direktör fi losofi e doktor, SGF Matti Ruohonen som suppleant. Veritas Pensionsförsäkrings verkställande direktör Jan-Erik Stenman leder Veritas Livförsäkrings styrelsearbete från år 2005 och Veritas Pensionsförsäkrings vice verkställande direktör Thor Sourander fortsätter som vice ordförande. Bolagsstämman valde Veritas Pensionsförsäkrings vice verkställande direktör, politices magister Margolit Söderholm till ny medlem i bolagets styrelse. Hon efterträder Caj-Gunnar Lindström. Övriga styrelsemedlemmar omvaldes. Livförsäkringsverksamheten På annandag jul inträffade väster om ön Sumatra en kraftig jordbävning under havet. Jordbävningen förorsakade en fl odvåg, tsunami, som dödade över människor i området. Flodvågen drabbade också fi nländare på en populär semesterö i Thailand. Cirka 170 fi nländare har identifierats som döda eller saknas fortsättningsvis och det fi nns inget hopp om att alla försvunna skall kunna hittas. Riksdagen har beslutat om försnabbandet av dödförklaringen. På detta sätt kan de anhöriga till offren i katastrofen utbetalas ersättning avsevärt snabbare än enligt den gamla lagstiftningen. Även om katastrofen är den största för Finland i fredstid, är inte livförsäkringsersättningarna på grund av den särskilt stora. Det här påvisar tydliga brister i nivån på finländarnas livförsäkringsskydd. För Veritas Livförsäkrings del betyder ersättningarna för de cirka 10 personerna en sammanlagd kostnad på cirka euro. År 2004 var problematiskt ur livförsäkringsverksamhetens synpunkt. Under hela våren pågick en diskussion om beskattningen av individuella pensionsförsäkringar och det eventuella utvidgandet av skatteförmånen även till andra besparingsformer störde försäljningen av produkten. Regeringen fattade beslut om ändringarna i beskattningen för den individuella frivilliga pensionsförsäkringen. I detta beslut lade man sig också i beskattningen för redan gjorda pensionsförsäkringar. Nämnvärt var också beslutet att man övergår från förvärvsinkomstbeskattning till kapitalinkomstbeskattning. Med detta beslut avskiljdes beskattningen för individuella pensionsförsäkringar tecknade av privatpersoner från de övriga pensionernas beskattning. Beslutet gällde också den lägsta pensionsåldern, som stiger från 60 år till 62 år. Enligt beslutet tillämpas reglerna omedelbart på nya försäkringar och på gamla försäkringar för avdragsrättens del från och med och från och med för pensionsåldern. Samtidigt sänktes det högsta möjliga skatteavdraget från euro till euro. Efter beslutet ökade placeringarna i de gamla försäkringarna, men försäljningen av nya försäkringar var fortsättningsvis tämligen lam. Beskattningen för gruppensionsförsäkringar tecknade av företag förblev så gott som oförändrad. Så kallade vd-försäkringar är inte längre möjliga. Placeringsmarknadernas utveckling var god för andra året i följd och livförsäkringsbolagen gjorde goda resultat. Premieinkomsten ökade sparsamt med 0,7 % och satte punkt för den nedgående trend premieinkomsterna haft under ett par års tid. Premieinkomsten för kapitaliseringsavtal sjönk 36,2 % och premieinkomsten för sparlivförsäkringar sjönk 1,7 %. Däremot ökade premieinkomsten för individuell pensionsförsäkring med 10,5 %. De extra försäkringspremier som kunderna betalade in till sina gamla försäkringar hade en avgörande inverkan på ökningen. Hela branschens premieinkomst var 2,9 miljarder euro (2,9), av vilket 1,8 miljarder euro var räntebundna försäkringar och 1,1 miljarder euro fondanknutna försäkringar. Talet angivet inom parentes gäller för år

3 VERITAS LIVFÖRSÄKRING Aktiekursutvecklingen var stark under året och Helsingfors Fondbörs portföljindex var 14,6 %. STOXX600-indexet som beskriver de europeiska aktiemarknaderna ökade med 9,6 %. I USA höjde centralbanken sin styrränta fem gånger under året och vid årsskiftet var den 2,25 %. Europeiska centralbanken höll styrräntan oförändrad under hela året. De långa räntorna fortsatte sin nedgång och företagslånens marginaler minskade ytterligare. Dollarkursen sjönk kraftigt under året jämfört med euron. Nämnvärt är också den kraftiga ökningen i oljepriset, som dock i Europa dämpades av att euron stärktes. Livförsäkringsbolagens kundgottgörelser höll sig så gott som på samma nivå som året innan och totalavkastningen på försäkringsbesparingarna var nästan 4,5 %, vilket var beräkningsräntan ända till Försäkringsverksamheten Premieinkomst Det att den egna försäljningsorganisationen aktiverade sig och att bankernas försäljning ökade medförde en ökning om 11 % för premieinkomsten för direkt försäkring, jämfört med hela branschens premieinkomstökning om endast 0,7 %. I och med återbetalningen av försäkringspremieansvaret i samband med avvecklingen av återförsäkringsverksamheten från Veritas Återförsäkring minskade den sammanlagda premieinkomsten med 0,9 miljoner euro vilket minskade den totala premieinkomstökningen till 9,6 %. Bolagets marknadsandel ökade för andra året i följd. Den kraftigaste ökningen gällde fondanknutna produkter, vilkas andel av premieinkomsten fortsättningsvis är liten. Premieinkomsten var 79,3 (72,4) miljoner euro och marknadsandelen 2,8 % (2,6 %). Riskförsäkringens premieinkomst var 16,6 (16,1) miljoner euro och marknadsandelen 8,6 % (8,6 %). Den individuella pensionsförsäkringens premieinkomst ökade med 1,2 % och var 28,8 (28,5) miljoner euro. Marknadsandelen för den här försäkringsformen sjönk en aning och var 3,7 % (4,1 %). Spar- och placeringsförsäkringarnas premieinkomst var 24,2 (18,1) miljoner euro. Av alla spar -, placerings- och pensionsförsäkringar var 12,8 % fondanknutna. Av den totala premieinkomsten uppgick försäkringar beviljade i koassurans med Försäkringsbolaget Liv-Alandia på Åland till 3,8 (3,8) miljoner euro. PREMIEINKOMST Veritas Livförsäkring M Diverse Gruppensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring Grupplivförsäkring Livförsäkring Placeringsförsäkring

4 VERITAS LIVFÖRSÄKRING MARKNADSANDELAR 2004 Livförsäkringsbolagen Nordea 31,8 % Kaleva, Sampo 21,7 % OP Liv 16,5 % Suomi 12,8 % Tapiola 6,9 % Skandia 4,8 % Veritas 2,7 % Fennia 2,3 % Aktia Liv 0,3 % Handelsbanken Liv 0,2 % Liv-Alandia 0,1 % Ersättningskostnader Totalbeloppet av utbetalda ersättningar sjönk jämfört med föregående år. Ersättningarna uppgick till 47,5 (50,4) miljoner euro. Det att ersättningskostnaderna minskat beror på att sparsummorna för försäkringar som förfallit till betalning sjunkit med 24 % till 20,3 (26,6) miljoner euro. En del av dessa sparsummor för tidsbundna försäkringar har betalats in till bolaget som nya premier, vilket framgår av premieinkomsten. I sig inverkar dessa belopp inte på bolagets resultat eller solvens. Ersättningar utbetalda för dödsfall exklusive arbetstagarnas grupplivförsäkring var 4,3 (4,2) miljoner euro. Ansvarsskuld Den försäkringstekniska ansvarsskulden på eget ansvar ökade med 9 % och var 548 miljoner euro. Av detta var ansvarsskulden för fondanknutna försäkringar 20 miljoner euro. För försäkringar beviljade före är ansvarsskulden uträknad enligt en beräkningsränta om 4,5 %. För försäkringar beviljade har beräkningsräntan 3,5 % använts och för försäkringar beviljade efter har beräkningsräntan 2,5 % använts. Undantag från denna regel är gruppensionsförsäkringar, för vilka beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, samt V+Plus placeringsförsäkringar, där beräkningsräntan 2,5 % har använts. För individuella pensionsförsäkringar beviljade före är beräkningsräntan 2,5 %. Placeringsverksamheten Bruttointäkterna för placeringsverksamheten sjönk till 38,9 miljoner euro från föregående års 40,8 miljoner euro. Orsaken till det här var de avsevärt mindre återförda nedskrivningarna i placeringsportföljen, 2,8 miljoner euro, jämfört med året förut (9,1 miljoner euro). Kostnaderna för placeringsverksamheten ökade till 12,7 miljoner euro jämfört med 11,4 miljoner euro år Placeringsverksamhetens nettointäkter inklusive uppskrivningar var 27,7 (29,9) miljoner euro. Bolaget fortsatte att placera i aktier och speciellt under det senare halvåret var utvecklingen starkt positiv. Det här ökade också aktieportföljens avkastning till nästan 13 %. På grund av den allmänna låga räntenivån gjordes nya ränteplaceringar återhållsamt. Särskilt andelen statliga obligationer minskade i masskuldebrevsportföljen. Avkastningen på den befi ntliga masskuldebrevportföljen uppgick till nästan 8 %. Fastigheternas andel av portföljen höll sig på över 20 % och avkastning var utomordentliga 9 %. I sin helhet var avkastningen på bolagets placeringsverksamhet i gängse värden 8,2 %. 4

5 VERITAS LIVFÖRSÄKRING PLACERINGAR (gängse värde) Veritas Livförsäkring Fastigheter Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Lånefordringar M NETTOINTÄKTER AV PLACERINGSVERKSAMHETEN Veritas Livförsäkring M Riskhantering Riskhanteringen i Veritas Livförsäkring baserar sig på en riskhanteringsplan som årligen uppgörs av styrelsen. I planen fastställs målen för riskkontroll för olika funktioner samt gränserna för risktagning, ansvarsområden, nyckeltal och tillsynsprinciper. Riskhanteringsplanen omfattar bolagets hela verksamhet. De huvudsakliga principerna för placeringsverksamheten slås fast i styrelsens årliga placeringsplan. Placeringsplanen innehåller bl.a. gränser för placeringarnas allokering och riskkoncentrationer. Bolaget har tillsammans med moderbolaget en riskcontroller, vars uppgift är att följa upp och rapportera om riskerna i anslutning till placeringsverksamheten. Organisationens struktur är sådan att riskcontrollern är oberoende av placeringsfunktionen, som bereder och fattar placeringsbeslut. Den interna revisorns främsta uppgift är att bidra till att trygga att bolagets riskhanterings-, kontroll- och förvaltningsprocesser är effektiva och fungerar i enlighet med uppställda mål och fastställda verksamhetsmodeller. Ramarna för den interna revisionen fastslås av styrelsen i form av en årlig plan för intern revision. Den interna revisorn rapporterar regelbundet till styrelsen. Under 2004 låg den interna revisionens tyngdpunkt på bl.a. genomgång av datasäkerheten i bolaget, ändamålsenligheten i ICT-organisationen och tillförlitligheten i bolagets interna rapportering. 5

6 VERITAS LIVFÖRSÄKRING Driftskostnader och organisation Driftskostnaderna i resultaträkningen var 12,2 (12,2) miljoner euro. Den personal som svarar för de administrativa funktionerna är huvudsakligen anställd av Veritas Pensionsförsäkring. De kostnader, som erlagts till moderbolaget för administrativa tjänster, redovisas i bolagets driftskostnader som om personalen hade varit direkt anställd av bolaget. I bolaget och koncernen har organisationen förstärkts inom placeringsverksamheten. Till ledningen har under räkenskapsperioden i löner och arvoden erlagts ( ) euro. Till hela personalen har i löner och arvoden erlagts 5,8 (5,5) miljoner euro. Under året var i bolagets tjänst i genomsnitt 158 (158) personer. OMKOSTNADSPROCENT Veritas Livförsäkring % Resultat och solvens Räkenskapsperiodens resultat uppvisar en vinst om ,93 euro. Resultatet försvagades av en reservering om cirka 2 miljoner euro, med vilken diskontoräntan för ansvarsskulden för individuella pensionsförsäkringar beviljade före sänktes från 4,5 % till 2,5 % och man övergick till att använda ett mer betryggande dödlighetsantagande. Bolagets solvens förstärktes. Verksamhetskapitalet var i slutet av året 85,9 miljoner euro och dess minimibelopp 27,4 miljoner euro. Följaktligen var verksamhetskapitalet 3,1 gånger minimibeloppet. Solvenskapitalet utgjorde 17,4 % av ansvarsskulden, då det föregående år var 14,4 %. SOLVENSNIVÅ (i förhållande till ansvarsskulden) Veritas Livförsäkring %

7 VERITAS LIVFÖRSÄKRING Koncernbokslutet Koncernbokslutet omfattar 14 av bolaget helägda inhemska bostads- och fastighetsaktiebolag och de delägda dotterbolagen Kiinteistö Oy Koroisten Liikekeskus och Vaasan Liiketalo Oy. Därtill konsolideras Kiinteistö Oy Luna samt Kiinteistö Oy Turun Antintalo som intressebolag i koncernen. Som en följd av fusionen mellan Veritas Livförsäkring och Veritas Återförsäkring blev Hiisi Group Oy samt dess två dotterbolag Hiisi Kapitalförvaltning Ab och Hiisi Bankirfi rma Ab dotterbolag till Veritas Livförsäkring Dessutom blev det av Veritas Livförsäkring och Hiisi Group Oy samägda Veritas Fondbolag Ab dotterbolag till Veritas Livförsäkring. De här bolagen har dock inte konsoliderats som dotterbolag i koncernbokslutet för Veritas Livförsäkring av den anledningen att koncernförhållandet kommer att bli kortvarigt. Under räkenskapsåret avgick från koncernen ett bolag och tillkom ett bolag. Under år 2004 har i medeltal 159 (159) personer varit anställda i koncernen. Till ledningen har i arvoden och löner utbetalats ( ) euro. Till hela personalen har i löner och arvoden erlagts 5,9 (5,6) miljoner euro. Koncernens resultat för räkenskapsperioden visade en vinst om 0,7 miljoner euro. Framtidsutsikter Bolaget förvärvade hela aktiestocken i Aktia Livförsäkring Ab. Aktia Livförsäkring Ab:s marknadsandel år 2004 var cirka 0,3 %. Med denna ökning stiger Veritas Livförsäkrings marknadsandel till över 3 %. Utvecklandet av Aktia Livförsäkring Ab:s koncept med produkter för bankförsäljning ger möjligheten att satsa mera på försäljningen via bankerna och på så sätt också öka premieinkomsten. I samband med förvärvet avstod Veritas Livförsäkring från sin affärsverksamhet inom kapital- och fondförvaltning. Veritas Livförsäkring koncentrerar sig på att utveckla livförsäkringsverksamheten. Arbetspensionsreformen trädde i kraft Enligt det lagstadgade systemet kan man gå i pension med full pension redan i 63 års ålder och i 62 års ålder med en pension som är 7,2 procentenheter mindre. Den individuella frivilliga pensionen får alltså en allt starkare roll i att komplettera den lagstadgade pensionen. Det är alltså inte längre möjligt att tidigarelägga sin pensionering avsevärt. Däremot kan man med frivillig gruppensionsförsäkring både tidigarelägga och komplettera pensionsskyddet. Också riskförsäkringarnas popularitet verkar ha en ökande trend. Med sjukkostnadsförsäkringar tecknade av företag kan man exempelvis förkorta frånvaro från arbetet och därmed också förbättra produktiviteten. Försäkringsbolagen kommer att fästa allt mera uppmärksamhet vid produkternas försäkringselement. Att trygga för framtiden också genom försäkringssparande fortsätter, men tillväxten kommer dock att vara långsam. Infl ationen och räntenivån har hållits låga. En stor del av bolagets räntebundna försäkringsbestånd har fortsättningsvis beräkningsräntan 4,5 %, trots att dess relativa andel ständigt minskar. Detta utgör en stor utmaning för bolagets placeringsverksamhet. Det är en stor utmaning att också i framtiden kunna kombinera säkerställandet av en tillräcklig solvens och den relativt höga avkastningen som ges kunderna. Detta kommer att kräva noggrannare planering och riskhantering. I företag kommer förmåner i samband med anställning, det så kallade employee benefi t-konceptet, att få större uppmärksamhet när olika sätt att belöna anställda paketeras enligt utländska mönster. De frivilliga försäkringarna kommer att spela en viktig roll både när det gäller belöning och att binda den anställda till företaget. Veritas Livförsäkring har undertecknat ett samarbetsavtal med det schweiziska bolaget Swiss Life. Detta samarbete gäller poolning av försäkringar för internationella grupper och Veritas roll är att försäkra fi nska dotterbolag. 7

8 Resultaträkning Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst , ,38 Återförsäkrares andel , , , ,45 Intäkter av placeringsverksamheten , ,63 Uppskrivning av placeringar , ,72 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar , ,87 Återförsäkrares andel , , , ,87 Förändring av ersättningsansvaret , ,00 Fusionens inverkan på ersättningsansvaret 0, ,00 Återförsäkrares andel , ,00 Fusionens inverkan på återförsäkrarnas andel 0, , , , , ,87 Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret , ,00 Fusionens inverkan på premieansvaret 0, ,00 Återförsäkrares andel , ,00 Fusionens inverkan på återförsäkrarnas andel 0, , , ,00 Driftskostnader , ,88 Kostnader för placeringsverksamheten , ,89 Försäkringstekniskt resultat , ,16 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Inkomstskatt , ,80 Resultat av den egentliga verksamheten , ,36 Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens , ,08 Räkenskapsperiodens resultat , ,44 8

9 Balansräkning Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktiva Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter , ,39 Övriga utgifter med lång verkningstid , ,47 Förskottsbetalningar , , , ,68 Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier , ,00 Lånefordringar hos företag inom samma koncern , ,93 Lånefordringar hos ägarintresseföretag , , , ,93 Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern , ,05 Lånefordringar hos företag inom samma koncern , , , ,05 Övriga placeringar Aktier och andelar , ,15 Finansmarknadsinstrument , ,04 Fordringar på inteckningslån , ,08 Övriga lånefordringar , , , , , ,80 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar , ,00 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare , ,08 Hos försäkringsförmedlare 0, ,02 0, ,08 Vid återförsäkringsverksamhet , ,94 Övriga fordringar , , , ,30 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier , ,44 Övriga materiella tillgångar , , , ,50 Kassa och bank , , , ,09 Resultatregleringar Räntor och hyror , ,15 Övriga resultatregleringar , , , ,04 Aktiva sammanlagt , ,91 9

10 Balansräkning Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Passiva Eget kapital Aktiekapital , ,40 Överkursfond , ,70 Övriga fonder , ,71 Räkenskapsperiodens resultat , , , ,25 Eget kapital sammanlagt Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 0, ,14 Kapitallån , ,00 Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar , ,00 Återförsäkrares andel , , , ,00 Ersättningsansvar , ,00 Återförsäkrares andel , , , , , ,00 Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld , ,00 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet , ,42 Av återförsäkringsverksamhet , ,39 Övriga skulder , , , ,63 Resultatregleringar , ,89 Passiva sammanlagt , ,91 10

11 Finansieringsanalys Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Rörelseverksamhetens kassaflöde Erhållna försäkringspremier till återförsäkrare betald andel Utbetalda ersättningar återförsäkrares andel av betalda ersättningar Erhållna räntor Erhållna dividender Övriga placeringsinkomster och övriga inkomster från rörelseverksamheten Betalningar för personalkostnader Övriga utbetalningar föranledda av rörelseverksamheten Kassaflöde från rörelseverksamheten före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansieringskostnader Betalda direkta skatter Kassaflöde före extraordinära poster Kassaflöde från rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) 0 0 Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar, netto (exkl. likvida medel) Investeringar i materiella och immateriella tillgångar och i övriga tillgångar, överlåtelseinkomster från materiella och immateriella tillgångar och från övriga tillgångar (posten till nettobelopp) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Aktieemission mot betalning Mottagande av ansvarskuld vid fusion Utbetalda dividender och övrig vinstutdelning Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut

12 Bokslutsprinciper Följande principer gäller såväl för Livförsäkringsaktiebolaget Veritas bokslut som för dess koncernbokslut. Bokslutet är upprättat i enlighet med stadgandena i försäkringsbolagslagen, aktiebolagslagen, bokföringslagen och -förordningen, förordningen om föräkringsföretags bokslut och koncernbokslut, social- och hälsovårdsministeriets bokförings- och bokslutsdirektiv samt försäkringsinspektionens föreskrifter och anvisningar. Koncernbokslutet I koncernbokslutet ingår bokslutsuppgifterna för moderbolaget samt dess direkt eller indirekt ägda dotterbolag och intresseföretag. Koncernbokslutet har upprättats enligt förvärvsmetoden, medan intresseföretag har konsoliderats enligt kapitalandelsmetoden. Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktier har eliminerats mot dotterbolagens egna kapital vid förvärvstidpunkten. Koncernaktiva har hänförts till antingen jordområden eller byggnader. Avskrivningen på byggnaderna följer den plan som gäller för motsvarande tillgångsslag i enlighet med bokslutsprinciperna. Interna koncernmellanhavanden har eliminerats i koncernbokslutet. Utomstående aktieägares andelar av resultat och eget kapital i koncernens dotterbolag redovisas som minoritetsandelar. I koncernens noter har inte upptagits poster som framgår ur moderbolagets noter. Då Återförsäkringsaktiebolaget Veritas fusionerades med Livförsäkringsaktiebolaget Veritas blev Hiisi Group Oy och dess dotterbolag Hiisi Bankirfirma Ab och Hiisi Kapitalförvaltning Ab samt det av Livförsäkringsaktiebolaget Veritas och Hiisi Group Oy till lika delar ägda bolaget Veritas Fondbolag Ab dotterbolag till Livförsäkringsaktiebolaget Veritas. Bolagen i Hiisi-koncernen överlät sin affärsverksamhet och utövar ingen affärsverksamhet fr.o.m Dessa bolag konsolideras inte i koncernbokslutet eftersom koncernförhållandet kommer att vara kortvarigt och måste avvecklas under år 2005 i enlighet med ett av Försäkringsinspektionen till moderbolaget Veritas Pensionsförsäkring beviljat undantagstillstånd. Kreditförluster Som kreditförluster redovisas sådana fordringar som sannolikt inte kommer att inflyta. Placeringarnas redovisade kreditförluster redovisas som nedskrivningar. Poster i främmande valuta Fordringar i främmande valuta har omräknats till euro enligt medelkursen på bokslutsdagen. De valutakursdifferenser som uppkommit har behandlats som övriga inkomster/utgifter för placeringsverksamheten och redovisas separat i noten om placeringsverksamhetens intäkter och kostnader. Värdering av tillgångar i balansräkningen Immateriella rättigheter och utgifter med lång verkningstid upptas till ursprungligt anskaffningsvärde minskat med lineära avskrivningar enligt plan. Fastigheter redovisas till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningar enligt plan. Om det sannolika överlåtelsevärdet är varaktigt lägre än bokföringsvärdet upptas fastigheten till det lägre värdet. Fastighetsaktierna redovisas till anskaffningsutgift eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. I bokföringsvärdena för vissa fastighetsaktieinnehav ingår gjorda uppskrivningar. Aktier och andelar upptas enligt medelvärdeprincipen och redovisas till motsvarande anskaffningsutgift eller lägre gängse värde. Tidigare gjorda nedskrivningar återförs till den del gängse värdet överstiger det med nedskrivningar korrigerade bokföringsvärdet. Aktier som är hänförliga till anläggningstillgångar, värderas till ursprungligt anskaffningsvärde eller lägre sannolikt överlåtelsevärde. 12

13 Finansmarknadsinstrument redovisas till ursprungligt anskaffningsvärde korrigerat med skillnaden mot nominellt värde under värdepapprets löptid. Indexbundna finansmarknadsinstrument har till den del positionen bundits redovisats som intäkt och som ökning av anskaffningsvärdet. Till den del gängse värdet understiger bokföringsvärdet och nedgången inte beror på förändringar i det allmänna ränteläget, har värdet på dessa finansmarknadsintrument nedskrivits till gängse värde. Lånefordringar och övriga fordringar upptas till ursprungligt värde eller lägre sannolikt värde. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Säkringsredovisning används inte i samband med redovisningen av derivativa instrument, oberoende av om derivativtransaktionen är skyddande eller inte. Bokföringsvärdet på derivativa instrument utgörs av anskaffningspriset eller ett lägre gängse värde. Orealiserade positiva värdeförändringar bokförs sålunda inte. Definition av gängse värde Fastigheternas gängse värde uträknas årligen separat på sätt som försäkringsinspektionen förutsätter. Med gängse värde avses det sannolika överlåtelsepris som förväntas erhållas vid en eventuell försäljning på den fria marknaden mellan oberoende parter. Gängse värdet för noterade aktier och finansmarknadsinstrument uppgår till den senast noterade köpkursen på bokslutsdagen. För de aktier, för vilka det inte noterats köpkurs på bokslutsdagen, har den senast noterade avslutskursen använts. För icke-noterade aktieinnehav utgör gängse värdet det ursprungliga anskaffningsvärdet eller det lägre sannolika överlåtelsevärdet. Gängse värdet på aktier i andra dotterbolag än fastighets- och bostadsaktiebolag utgörs av substansvärdet. Gängse värdet för finansmarknadsinstrumet som saknar notering motsvaras av balansvärdet. Värderingen av säkerheten för skuldebrevsfordringar utgår från sannolikt överlåtelsevärde. Vid kreditförhållandets uppkomst har det betryggande värdet på säkerheten bedömts enligt för koncernen fastställda principer. Planmässiga avskrivningar Koncernens avskrivningsplaner är uppgjorda enligt enhetliga principer utgående från tillgångarnas beräknade ekonomiska livslängd. Den ursprungliga anskaffningsutgiften utgör huvudsakligen grunden för avskrivningarna. Till den del den ursprungliga anskaffningsutgiften inte historiskt kunnat utredas har utgångsvärdet varit bokföringsmässigt restvärde enligt balans och från nämnda tidpunkt baserad återstående ekonomisk livslängd. Följande ekonomiska brukstider har använts: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar Industri-, affärs- och kontorsfastigheter Bostadsfastigheter Materiella tillgångar Kontorsinventarier Bilar ADB-inventarier Övriga inventarier 5 år 5-10 år 40 år 50 år 5 år 5 år 3 år 5 år Avskrivningstiden för kontorsinventarier och övriga inventarier har förkortats från 8 år till 5 år under år Det planmässiga restvärdet på kontors- och övriga inventarier per avskrivs lineärt så att anskaffningsutgiften är helt 13

14 avskriven då 5 år förlöpt sedan anskaffningstidpunkten. Det planmässiga restvärdet på de inventarier som införskaffats år 1999 eller tidigare avskrevs i sin helhet under år Skillnaden mellan planmässiga och skattemässiga avskrivningar har redovisats separat i moderbolagets resultaträkning. Ackumulerad avskrivningsdifferens redovisas bland frivilliga reserveringar i moderbolagets balansräkning. Funktionsspecifika kostnader Driftskostnader samt avskrivningar redovisas i resultaträkningen enligt funktion som baserar sig på årliga utredningar. Den procentuella fördelningen kan därmed variera årligen. Bokslutsdispositioner och latent skatteskuld I de separata bolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden på bokslutsdispositioner. I koncernbokslutet däremot uppdelas de frivilliga reserveringarna och den ackumulerade avskrivningsdifferensen i förändring i latent skatteskuld och resultatandel samt i latent skatteskuld och andel av eget kapital. Minoritetsandelen avdras från detta. Skatter De skatter som redovisas i resultaträkningen inkluderar förutom den beräknade skatten för räkenskapsperioden även eventuella korrigeringsposter avseende skatter för tidigare år. Bolaget har per aktiverat fastställda skattegottgörelser om euro, vilka bolaget bedömer skall kunna användas till betalning av inkomstskatt under de närmaste åren. Pensionsarrangemang Det lagstadgade pensionsarrangemanget för personalens del är ordnat genom APL-försäkring. Dessutom har tilläggspensionsarrangemang ordnats. Pensionskostnaderna är bokförda enligt prestationsprincipen. Oamorterade försäljningskostnader (zillmering) De per oamorterade försäljningskostnaderna har kostnadsförts i sin helhet under år Zillmeringen per är noll. Ansvarsskulden Beräkningsräntan som har använts vid beräkningen av ansvarsskulden för de räntebärande försäkringarna är för olika försäkringsslag följande: 4,5 % för försäkringar beviljade före ,5 % för försäkringar bevilgade ,5 % för försäkringar beviljade fr.o.m Undantag från denna regel är gruppensioner där beräkningsräntan är 3,5 % för alla försäkringar, V+ placeringsförsäkringar där beräkningsräntan år 2003 sänktes till 2,5 % samt pensionsförsäkringar beviljade före , för vilka beräkningsräntan sänktes till 2,5 % under Resultateffekten av räntesänkningen på V+ placeringsförsäkringarna uppgick år 2003 till cirka -2,8 miljoner euro, medan den år 2004 var -2,0 miljoner euro beträffande de före beviljade pensionsförsäkringarna. För de fondanknutna försäkringarna har ingen beräkningsränta använts. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap 3 Lag om försäkringsbolag bör man beträffande livförsäkring iaktta den sk skälighetsprincipen för sådana försäkringar, som enligt försäkringsavtalet har rätt till tilläggsförmåner. Dessa tilläggsförmåner beviljas på basen av det överskott som dessa försäkringar möjligen ger upphov till. Skälighetsprincipen förutsätter att en skälig del av detta överskott ges som tilläggsförmån åt dessa försäkringar såvida solvenskraven inte förhindrar denna utdelning. Beträffande 14

15 nivån på tilläggsförmåner bör kontinuitet eftersträvas. Skälighetsprincipen påverkar fördelningen av värderingsskillnaderna mellan bolagets ägare och försäkringstagare på lång sikt utan att ge någon enskild person som hör till någondera gruppen direkt rätt till dessa tillgångar. I kundgottgörelser strävar bolaget till att under de närmaste åren ge så mycket att den sammanlagda avkastningen på försäkringarnas besparingar betyder att kunderna erhåller en realränta om 2,5 %. Kapitallån Bolaget upptog 2002 ett kapitallån om sammanlagt euro, uppdelat på följande långivare: Stiftelsen för Åbo Akademi euro, Veritas ömsesidigt skadeförsäkringsbolag euro, Stiftelsen Eschnerska Frilasarettet euro, Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia euro och Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia euro. Lånet har en fast ränta om 5,2 %. Ränta kan betalas endast om bolaget har utdelningsbart eget kapital enligt det senast fastställda bokslutet. Bolaget har kostnadsfört alla räntor på kapitallånet. Lånet är i kraft tills vidare. Långivarna eller gäldenären kan årligen säga upp lånet, så att det förfaller till betalning fem år efter uppsägningen. Bolaget har inte ställt säkerheter för lånet. 15

16 1. Noter till resultaträkningen Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Premieinkomst från livförsäkring Direktförsäkring Från Finland , ,78 Återförsäkring , ,60 Premieinkomst före avdrag för återförsäkrares andel , , Poster som dragits av från premieinkomsten Kreditförluster av premiefordringar (-) , , Premieinkomst och utbetalda ersättningar inom livförsäkring Premieinkomst från direktförsäkring före kreditförluster och återförsäkrares andel 1a Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning , ,69 Annan individuell livförsäkring , ,32 Kapitaliseringsavtal med fondanknytning 0,00 0,00 Annat kapitaliseringsavtal , ,00 Arbetstagares grupplivförsäkring , ,31 Annan grupplivförsäkring , , , ,77 1b Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning , ,81 Övrig individuell pensionsförsäkring , ,47 Gruppensionsförsäkring med fondanknytning 0,00 0,00 Annan gruppensionsförsäkring , , , ,01 Totalt , ,78 2a Fortlöpande premier , ,21 2b Engångspremier , , , ,78 3b Premier från avtal som berättigar till återbäring , ,28 3c Premier för fondförsäkring , , , ,78 Utbetalda ersättningar före återförsäkrares andel Direktförsäkring Livförsäkring , ,44 Pensionsförsäkring , , , ,28 Återförsäkring , ,59 Utbetalda ersättningar sammanlagt , ,87 Av vilka: Återköp , ,08 Återbetalning av sparsumma , ,67 Övriga , , , ,87 Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar , , Extra förmåner inom livförsäkring Resultat inklusive återbäringar och rabatter , ,44 Resultat exklusive återbäringar och rabatter , ,44 Återbäringarnas och rabatternas inverkan på resultatet , ,00 16

17 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamhet Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter, koncern , ,63 Ränteintäkter , ,78 Övriga intäkter , , , ,00 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter , ,69 Ränteintäkter , ,00 Valutakursvinster , ,04 Övriga intäkter , , , ,52 Sammanlagt , ,52 Återförda nedskrivningar , ,12 Försäljningsvinster , ,99 Sammanlagt , ,63 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar, koncern , ,72 Kostnader för fastighetsplaceringar , ,17 Valutakursförluster , ,60 Kostnader för övriga placeringar , ,40 Räntekostnader o.dyl. kostnader för främmande kapital , ,58 Räntekostnader, koncern , ,95 Sammanlagt , ,42 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar , ,17 Byggnadsavskrivningar enligt plan , , , ,47 Försäljningsförluster , ,00 Sammanlagt , ,89 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa , ,74 Uppskrivningar av placeringar , ,72 Nettointäkter av placeringsverksamheten , ,46 Nettointäkter för placering av fondförsäkringar Placeringsverksamhetens intäkter ,61 0,00 Placeringsverksamhetens kostnader ,28 0,00 Placeringsverksamhetens nettointäkter före uppskrivningar och nedskrivningar samt korrigeringar av dessa ,33 0,00 Uppskrivningar av placeringar , ,72 Korrigering av placeringarnas uppskrivning ,76 0,00 Nedskrivning , ,21 Korrigering av nedskrivning , ,26 Nettointäkter av placeringsverksamhet i resultaträkningen , ,77 17

18 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Posten "Driftskostnader" i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring , ,46 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar , , , ,78 Kostnader för skötsel av försäkringar , ,34 Administrationskostnader , ,94 Provisioner för avgiven återförsäkring (-) 0, ,18 Sammanlagt , , De totala driftskostnaderna enligt funktion Utbetalda ersättningar , ,51 Driftskostnader , ,88 Kostnader för placeringsverksamheten , ,94 Sammanlagt , , Noter angående personal och medlemmar i förvaltningsorgan 1. Personalkostnader Löner och arvoden , ,14 Pensionskostnader , ,06 Övriga lönebikostnader , ,40 Sammanlagt , ,60 2. Ledningens löner och arvoden Löner och arvoden Det genomsnittliga antalet anställda Genomsnittsantalet anställda under räkenskapsperioden Ledningens pensionsförbindelser och lån Ledningen har rätt att gå i pension vid 61 års ålder och pensionsansvaret är täckt med pensionsförsäkringar. För styrelsens medlemmar har bolaget inte förbundit sig till några pensionsarrangemang. Lån

19 2. Noter till balansräkningen 2.1 Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Placeringar Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Inteckningslånefordringar Övriga lånefordringar I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Avkastning på indexbundna lån 0 I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde)

20 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2003 Placeringar Återstående Bokförings Gängse anskaffnings värde värde utgift Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Lånefordringar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Inteckningslånefordringar Övriga lånefordringar I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa Avkastning på indexbundna lån I bokföringsvärdet ingår inkomstförda uppskrivningar övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde)

21 2.2 Förändringar i fastighetsplaceringar Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Fastigheter och Lånefordringar fastighetsaktier hos företag i koncernen Lånefordringar hos ägarintresseföretag Anskaffningsutgift Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Nedskrivningar Nedskrivningar av minskningar och överföringar Nedskrivningar under räkenskapsperioden Återförda nedskrivningar Nedskrivningar Uppskrivningar Uppskrivningar av minskningar eller överföringar Ökningar Minskningar Uppskrivningar Bokföringsvärde efter planmässiga avskrivningar Bokföringsvärde

22 2.3 Övriga placeringar Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktier och andelar Hemland Andel av Bokförings- Gängse samtl % värde värde Investeringstillgångar Inhemska innehav Aktia Sparbank Abp Finland 1,12 % Finnlines Oyj Finland 0,10 % Fiskars Oyj, A Finland 0,08 % Fortum Oyj Finland 0,01 % Huhtamäki Oyj Finland 0,07 % Kemira Abp Finland 0,05 % Kesko Oyj Finland 0,05 % Metso Oyj Finland 0,06 % Nokia Oyj Finland 0,00 % Nordea Ab Fdr Sverige 0,10 % Orion-Yhtymä Oyj, B Finland 0,03 % Outokumpu Oyj Finland 0,03 % Pohjola Group Oyj Finland 0,04 % Rautaruukki Oyj Finland 0,05 % Sanoma-WSOY Oyj Finland 0,02 % Stora Enso Oyj Finland 0,01 % TeliaSonera Oyj Sverige 0,01 % Tietoenator Oyj Finland 0,05 % UPM-Kymmene Oyj Finland 0,02 % Uponor Oyj Finland 0,08 % Wärtsilä Oyj, B Finland 0,12 % YIT-Yhtymä Oyj Finland 0,05 % Ålandsbanken Abp, A Finland 1,52 % Ålandsbanken Abp, B Finland 1,19 % Inhemska placeringsfonder ABN Amro High Yield Bond Finland Aktia Asset Allocation B Finland Aktia Corporate Bond B Finland Aktia Euro B Finland Aktia Global B Finland Aktia Growth B Finland Aktia Likvida B Finland Aktia Solida B Finland Carnegie Medical Finland Fides Telecom, A Finland Fondita Nordic Small Cap, B Finland Gyllenberg High Yield B Finland Mandatum Biotech+ Finland NIMF European High Yield Finland Nordea1 European Value, B Finland ÅAB Euro Bond Finland ÅAB Europe Value Finland ÅAB Global Value Finland ÅAB Nordic Value Finland Inhemska Venture Capital-fonder Bio Fund Ventures II Ky Finland 1,25 % Finnmezzanine Rahasto II A Ky Finland 8,25 % Finnmezzanine Rahasto III A Ky Finland 0,99 % Finnventure Rahasto IV Ky Finland 1,14 % FT capital Fund of Fund Finland Profita Fund II Ky Finland 2,19 %

23 Livförsäkringsaktiebolaget Veritas Aktier och andelar Hemland Andel av Bokförings- Gängse samtl % värde värde Utländska innehav Akzo Nobel NV Nederländerna Allianz Ag Tyskland Groupe Danone Frankrike ING Group Nv Nederländerna Novartis Ag Schweiz Roche Holding Ag Schweiz Royal Dutch Petroleum Nederländerna Siemens Ag Tyskland Telefonica de Espana Spanien Utländska placeringsfonder Axa Pacific Ex-Japan Equity Alpha Irland CAF Asian Renaiss Institutional Luxenburg Eufex Market Neutral Irland Odin Offshore Norge SEB Alt. Investment Hedge Fund of Funds Luxenburg Selectinvest Arbitrage/Relative Eur Irland Utländska Venture Capital-fonder Access Capital Fund Storbritannien The First European Fund Storbritanien Unit-link fonder Aktia Asset Allocation Finland Aktia Capital B Finland Aktia Euro B Finland Aktia Global B Finland Aktia Secura B Finland Alfred Berg Russia Sverige Evli Global B Finland Evli IT, B Finland Gyllenberg European Equity Value, B Finland Odin Finland Norge Odin Maritim Norge Odin Norden Norge Odin Offshore Norge Anläggningstillgångar Hiisi Group Ab Finland 55,76 % Pensionsförsäkringsaktiebolaget Veritas Finland 9,92 % Veritas Skadeförsäkring Finland

24 Anskaffningsutgift Ökningar 0 0 Minskningar 0 0 Överföringar mellan poster 0 0 Anskaffningsutgift Nedskrivningar Nedskrivningar av minskningar och överföringar 0 0 Nedskrivningar under räkenskapsperioden Återförda nedskrivningar 0 0 Nedskrivningar Bokföringsvärde Förändringar i placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Aktier i företag Aktier i inom samma ägarintresseföretag koncern 2.5 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Ursprunglig Gängse värde = anskaffningsutgift bokföringsvärde Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Derivatkontrakt Depositioner och övriga placeringar Fordringar hos försäkringspremie förmedlare Kassa och bank Upplupna räntor Sammanlagt Placeringar förvärvade i förskott (-) Placeringar motsvarande ansvarsskulden för fondförsäkringar I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremierna för de betalda försäkringar som är giltiga vid bokslutstidpunkten och ännu inte har placerats Förändringar i immateriella och materiella tillgångar Livförsäkringsaktiebolaget Veritas 2004 Immateriella Maskiner och Övriga Sammanlagt rättigheter och utgifter med lång verkningstid inventarier materiella tillgångar Anskaffningsutgift Helt avskrivna under tidigare år Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Helt avskrivna under tidigare år Ack avskrivningar av minskningar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Bokföringsvärde