TEIE51. Företagsekonomi Rebecka Andersson, Kim Bergström, Amanda Ekberg, Jessica Gahnström, Josefine Karlsson, Josefin Schytt

Transkript

1 TEIE51 Företagsekonomi 2017 Rebecka Andersson, Kim Bergström, Amanda Ekberg, Jessica Gahnström, Josefine Karlsson, Josefin Schytt

2 Inledning Då allt fler tjänster digitaliseras växer även marknaden för online-spel. Betsson AB är moderbolaget i Betsson-koncernen. Dotterbolagen har speltjänster i form av casino, odds, poker, bingo, skraplotter. I den här rapporten analyserar vi Betsson AB för att fastställa huruvida det skulle vara värt att investera i företaget. Källa: Källa: [ ] [ ]

3 Innehåll Inledning Vad koncernen gör Historia och bakgrund Viktiga händelser Organisationen Affärsidé och strategi Etik och Hållbarhet Mikro-analys Makro-analys Ekonomisk analys Konkurrent SWOT-analys Analys Slutsats, Rekommendation

4 Koncernen Betsson AB är moderbolaget i betsson-koncernen. Dotterbolagen har speltjänster i form av casino, odds, poker, bingo och skraplotter. Casino är den största inkomstkällan i koncernen. I koncernen finns det företag som utvecklar mjukvara för spel. Källa: [ ]

5 Historia och bakgrund 1963 bildades AB Restaurang Roulette av Bill Lindwall och Rolf Lundström registrerade de namnet Cherry och har nu spelautomater i hela landet förbjuder riksdagen spelautomater vilket tvingar företaget till omorganisation 80-talet, Cherry etablerar verksamhet i Östeuropa. Början av 90-talet, företaget går med förlust på grund av oroligheter i Östeuropa. De bestämmer sig för att satsa på den skandinaviska marknaden och maritim verksamhet (fartyg) blir företaget vinstdrivande igen och de förvärvar flertalet olika bolag skaffar Cherry andelar i Net Entertainment som tillverkar mjukvara till casinomoduler. Investmentbolaget Kinnevik blir största aktieägare i Cherry. Källa:

6 Historia och bakgrund 2000 skaffar Cherry andelar i Net Entertainment som tillverkar mjukvara till casinomoduler. Investmentbolaget Kinnevik blir största aktieägare i Cherry 2003 köper Cherry in sig i Betsson.com, ett engelskt bolag. Onlineintäkter ökar med 100% får företaget spellicens på Malta är det omorganisation i bolaget och det delas upp i tre delar (Cherry, Betsson och Net Ent) 2008 passerar företaget SEK i omsättning 2015 kommer med i NASDAQ Large-Cap (börsvärde på mer än två år i rad) Källa:

7 Viktiga händelser 2007 Fem nya marknader: Tyskland, Frankrike, Italien, Spanien och Grekland registrerade kunder 2009 Lanserar live-streaming och mobil-betting och de utses till världens mest socialt ansvarstagande spelbolag 2010 Betsson Business Solutions lanseras, Etablerar indiskt utvecklingsbolag 2011 Expansiv fas med många nya B2B-samarbeten, Magnus Silfverberg utses till VD och förvärvar Betsafe Källa: Betssons Årsredovisningar

8 Viktiga händelser 2012 Online Sportsbook Operator of the Year Casino Operator of the year 2013 förvärvade automaterna -varumärket 2014 Flera fotbollsföretag emigrerade till gemensamma plattformen Techsson Fotbolls-VM står för 4% av koncernens intäkter andra kvartalet 2015 Förvärvar Georgiska speloperatören Europe-Bet.Magnus Silfverberg lämnar sin post som VD.Uppgraderas till Nasdaqs Large Cap blir Ulrik Bengtsson VD för Betsson AB Källa: Betssons Årsredovisningar

9 Organisation Betsson AB är ett aktiebolag Betsson AB har 15 dotterbolag Några av de 15 dotterbolagen har i sin tur dotterbolag som en del i sin tur har dotterbolag (sammanlagt 25 stycken) Styrelsen består av sex personer Källa: services/businessinfo/displaybusinessinfo?orgnum=

10 Affärsidé, mål och strategi Affärsidé Betsson AB:s affärsidé är att investera i och förvalta snabbt växande bolag som är verksamma inom spel över internet. Mål Betsson AB:s mål är att växa fortare än marknaden på ett lönsamt och hållbart sätt, för att aktieägarna på så sätt långsiktigt ska få en så hög avkastning som möjligt. Strategi Betsson AB med dess dotterbolag ska växa organiskt och via förvärv inom och utanför EU. Källa: Betsson AB Affärsidé, mål och strategi. [ ]

11 Etik och hållbarhet Etik Följer Code of Conduct, en uppförandekod och etiska riktlinjer. Måste följa de regler och lagar i de länder Betsson AB finns i. Anställda har obligatorisk utbildning för att förebygga beroende och får ej spela med pengar eller konton. Betsson AB jobbar aktivt med ett antal säkerhetsverktyg för att motverka bedrägeri och missbruk. Har en avdelning som jobbar med att se till att guidelinjerna följs. Alla varumärken under Betsson AB har verktyg för att hjälpa kunder att hålla spelandet under kontroll. Vill växa som ett socialt ansvarsfullt företag. Betsson AB måste förse intressenter med korrekt och uppdaterad information om operationer, resultat och finansiell situation. Källa: Code of Conduct. Betsson/akdjakdjkas/

12 Etik och hållbarhet Hållbarhet Flyttar från fysiska till virtuella servrar. Tänker på miljön genom avtal de gör, återvinning och samtal istället för resor. Arbetar proaktivt med spelberoendefrågor. Delar varje år ut ett uppsatspris á kr för att öka intresset för forskning kring spelproblematik. Källa: Code of Conduct. Betsson/akdjakdjkas/

13 Mikro (Porters femkraftsmodell) Kunder registrerade kunder i slutet av kunder räknades som aktiva då de spelat för pengar under de senaste tre månaderna (inkl. de som spelat på gratiserbjudanden). Registreringarna 2015 ökade med 19% från 2014 Antalet aktiva kunder 2015 ökade med 35% från Under de senaste fem åren har antalet registrerade kunder ökat stadigt. Antalet aktiva kunder har dock gått både upp och ned. Ökning 2012, minskning 2013 och 2014 och ökning igen 2015 Majoriteten av kunderna finns i Norden men även Europa. Källa: Betssons Årsredovisning 2015

14 Antal spelare Antalet registrerade spelare är betydligt högre än antalet spelare som faktiskt är aktiva. Detta tyder på att de för att hålla en jämn nivå av aktiva spelare har valt att locka nya kunder för att kunna låta äldre kunder sluta spela Aktiva spelare Registrerade spelare Spelare (tusental) mot år Årtalen visar värdet i årsredovisningen, alltså värdet i slutet av året. Källa: Betssons Årsredovisning 2015

15 Konkurrenter Kammarkollegiet (Svenska Spel, Casino Cosmopol mm) och Kindred (Unibet, Maria Casino mm) anser vi är två konkurrenter då de bedriver liknande verksamhet. Leverantörer Spel- och betalningsleverantörer. Substitut Bland annat Keno, ATG (spela på hästar), fysiska skraplotter, Bingolotter, fysiska casino, andra mobil- och dataspel

16 Makro (PESTEL) P (Politik) Brexit - Betsson har kontor bland annat i London och till följd av Brexit kan det ske förändringar i Storbritannien Kampanjer mot beroendeframkallande varor / tjänster E (Ekonomi) Lågkonjunktur Högkonjunktur Utbud och efterfrågan S (Social) Ändrade attityder och åsikter till spelande Inkomst Trender

17 T (Teknologi) Digitalisering, allt fler får tillgång till internet och digitala plattformar. Utveckling av nya plattformar som kan användas för spel och spelutveckling. E (Ekologi) Det är bättre för miljön när fler spelare flyttar online. Energiförbrukning (av bland annat servrar). Trend att arbeta hållbart L (Lagar) Förändring i marknadsföringslagar Förändring av skatt på GGR (gross gaming revenue) Förändring av moms-lagen för att gälla kasinoföretag Lagar som skyddar lokala monopol Lagstiftning som försvårar för utländska aktörer Kommande lagförändringar gällande pengatvätt kräver ökad vigilans från spelföretag Risk att bli stämda Källa: Betsson Årsredovisning 2016, Lotteriinspektionen,

18 Ekonomisk analys - Årsredovisning 2015 Omsättning: 3722 miljoner kr Omsättning per anställd: 2,3 miljoner kr (1584 anställda) Kassalikviditet: 84,6% Bruttovinstmarginal: 71,9% Rörelsemarginal: 23,8% Nettovinstmarginal: 23,7% Soliditet: 55,1% Räntabilitet på eget kapital: 27% Aktiekurs: 83,6 SEK var aktien 115,80 SEK Börsvärde: SEK (senast betalt aktiepris = 84,7 SEK) P/E-tal: 12,4 (brukar ligga mellan 12-16) Källa:

19 Likviditet Det är bra att ha en likviditet över 100% då det innebär att företaget har likvida medel nog att betala sina kortfristiga skulder och 2015 ligger likviditeten under 100% vilket kan antas bero på att Betsson AB gjort stora investeringar i form av förvärvningar Kassalikviditet % Likviditet - kassalikviditet Årtalen visar värdet i årsredovisningen, alltså värdet i slutet av året. Källa: Betsson AB Årsredovisning 2015

20 Omsättning per anställd och antal anställda Omsättning per anställd och antal anställda Betssons omsättning per anställd sjunker stadigt men samtidigt har deras personal ökat varje år och de nästintill dubblerade sin personal 14/ Antal Antal anställda Nettoomsättning/anställd Nettoomsättning per anställd Årtalen visar värdet i årsredovisningen, alltså värdet i slutet av året. Källa: Betsson AB Årsredovisning 2015

21 Omsättning Omsättningen ökar de senaste åren medan resultatet inte ökar i samma takt. Detta tror vi beror på ökade driftkostnader, fler anställda samt investeringar Omsättning Resultat Omsättning och resultat (belopp i tkr) Årtalen visar värdet i årsredovisningen, alltså värdet i slutet av året. Källa: Betsson AB årsredovisning 2014, Betsson AB årsredovisning 2015, businessinfo/displaybusinessinfo?orgnum=

22 Konkurrent - Kindred Kindred är ett spelbolag som erbjuder spel genom olika varumärken. De erbjuder poker, casino och bingo samt spel inom sport. Kindred är precis som Betsson AB noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap, vilket innebär att det har ett börsvärde över 1 miljard euro. Det har även, precis som Betsson AB, en marknad utanför Sverige. Källa:

23 Jämförelse nyckeltal Betsson AB och Kindred 1600 Antal anställda hos Betsson AB och Kindred 5000 Nettoomsättning Betsson AB och Kindred (mkr) Betsson AB antal anställda Kindred antal anställda Betsson AB Kindred Källa: Betsson AB årsredovisning 2015, Nyckeltal/ [ ]

24 SWOT Styrkor Starka kärnvärden och en stark strävan mot att växa som ett ansvarsfullt företag som respekterar sina kunder. Har en lång historia som har klarat av många motgångar under sin livstid. Väletablerat varumärke som erbjuder spel i en växande digital marknad. Svagheter Produkterna/tjänsterna kan leda till spelberoende (som också de själva anser vara en sjukdom) Har nästan dubblerat antalet anställda mellan 2014 och Risk för att de har expanderat för snabbt?

25 SWOT Möjligheter Ca 90% av allt spelande sker offline (2015) och allt fler flyttar online (Det finns alltså 90% att locka över till Betsson) Ökad positiv syn på casinospel och betting Ökade inkomster hos befolkningen Större efterfrågan på Online-casino Hot En marknad med många konkurrenter Om synen på casinospel och betting blir mer negativ eller om branschen får försämrat rykte Lagar, avgifter och skatter kring spelande

26 Analys Kassalikviditeten går lite nedåt, soliditeten håller sig rätt stabil. De är i en växande bransch med både många aktörer och många möjligheter. De påverkas av sociala uppfattningar och trender. De har en lång historia som kan bidra till trovärdighet och tillit, de startades Betsson AB tänker på hållbarhetsfrågor vilket framgår i presentationen under Etik och hållbarhet, bland annat när det kommer till miljö och spelmissbruk, de har fått utmärkelser för mest socialt ansvarstagande spelbolag (2009). I makroanalysen har vi med att trender angående hållbarhet kan påverka Betsson AB samtidigt som negativ eller positiv attityd mot spelandet i sig kan förändras. I dagsläget är det fler registrerade spelare än aktiva, det finns alltså spelare som har haft kontakt med Betsson som skulle kunna börja spela igen. Då även 90% spelar offline finns det en möjlighet att nå fler potentiella spelare. Betsson AB har också växt de senaste åren och antalet anställda fördubblades nästan mellan 2014 och 2015.

27 Slutsats Det finns potentiella spelare som Betsson AB kan nå, både spelare som i dagsläget spelar offline och spelare som är registrerade men inte aktiva. Då hela 90% fortfarande spelar offline anser vi att det finns en stor chans till fler kunder för Betsson AB eller konkurrenter till dem. Betsson AB försöker arbeta med hållbarhet och att motverka spelberoende vilket kan visa på visst ansvar och kan skapa goodwill. När det kommer till nyckeltal år 2015 så har Betsson AB endast 84,6% i kassalikviditet vilket egentligen bör vara över 100%. Omsättningen har dock ökat varje år från vilket även vinsten har under samma period. (Källa: orgnum= , Betsson AB årsredovisning 2014) De har ett börsvärde på SEK och ett P/E-tal på 12,4 ( ) (brukar ligga mellan 12-16). Sammanfattningsvis finns det många potentiella kunder att nå och deras ekonomi verkar i dagsläget vara stabil. Så JA, investera, men förvänta er ingen snabb avkastning.

28 Bildkällor BetssonAB_Primary_CMYK%20(tryck).png (första sidan) (de tre logotyperna)