Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för perioden 1 januari 31 mars 2016

Transkript

1 Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för perioden 1 januari 31 mars 2016

2 Inledning Denna rapport för Sefyr Värme AB (publ) och dess dotterföretag, gemensamt ("verksamheten" eller "koncernen") sammanfattar det ekonomiska utfallet för perioden 1 januari 31 mars 2016 samt koncernens finansiella ställning 31 mars Jämförelsetalen avser resultat för motsvarande period 2015 samt finansiell ställning 31 december Rapporten har inte granskats av bolagets revisor. Koncernen äger och driver anläggningar för produktion och distribution av fjärrvärme och ånga samt samtidig produktion av el. Verksamheten bedrivs i 10 olika kommuner i Mellansverige. Den totala produktionskapaciteten uppgår till 639 MW och den årliga försäljningen till ca 1,1 TWh värme och ånga under ett vädermässigt normalt år. Produktionen sker i huvudsak med biobränslen och returbränslen men även en mindre andel olja och el. Olja och el används i huvudsak under mycket kalla perioder då kapaciteten i basproduktionen inte räcker för att täcka behovet. I samarbete med industrier på de olika orterna tillvaratas också spillvärme från de industriella processerna för fjärrvärmeleveranser. Leverans av fjärrvärme sker genom sammantaget ca 300 km långt distributionsnät till ca leveranspunkter. Kunderna består av såväl villaägare, bostadsbolag, kommunala fastigheter som industrier. Vid några anläggningar produceras även ånga för leverans till industriella processer. Verksamheten under 2016 I januari 2016 avyttrades två mindre anläggningar i Bångbro och Näsviken. Affären har endast marginell betydelse för det finansiella resultatet. Avtal har även tecknats med Hällefors kommun om att förvärva de återstående 5% av aktierna i dotterbolaget Hällefors Värme AB. Tillträde skedde under mars Vädret under första kvartalet 2016 har varit nära normalt och kallare än första kvartalet Energiindex når för kvartalet ca 98 (2015; 91) % av ett normalår. Januari var dock en kallare månad än normalt och mars betydligt varmare än normalt. Detta återspeglar sig i försåld volym värme och ånga som för första kvartalet 2016 uppgår till 393 GWh vilket är 29 GWh högre än motsvarande period föregående år. Total omsättning för första kvartalet 2016 överstiger första kvartalet föregående år med 20 mkr. Effekterna av den nya prismodellen har tillsammans med fortsatt god tillgänglighet vid koncernens anläggningar samt fokus på optimerad bränslemix medfört att bränslekostnader för den högre försäljningen hållits nere. Bränslekostnaderna uppgår för kvartalet till 77 mkr vilket är 6 mkr högre än under första kvartalet Övriga kostnader ligger på motsvarande nivå som föregående år. EBITDA för första kvartalet 2016 uppgår till 97 (2015; 84) mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten återspeglar säsongsvariationen i försäljningen och är normalt som störst under kvartalet jan-mars, därefter minskande under andra och tredje kvartalet men återigen ökande under årets fjärde kvartal. Inga räntebetalningar eller återbetalningar av lån har skett under årets första kvartal. Nyckeltal Kvartalet 1 jan - 31 mar Kvartalet 1 jan - 31 mar Omsättning, mkr EBITDA, mkr Försäljning av värme och ånga (GWh) Framåtblick Koncernens verksamhetsinriktning kommer i övrigt att vara oförändrad under Detta innebär fortsatt arbete kring kärnaffären, d v s produktion och distribution av fjärrvärme, ånga och el samt att kontinuerligt utveckla anläggningarna för effektivare produktion med minsta möjliga miljöpåverkan. Överenskommelse har gjorts med Kristinehamns kommun om att fördjupa samarbetet genom att bilda ett gemensamt ägt bolag med hela ansvaret från produktion till leverans och kundkontakter. Koncernen äger sedan tidigare produktionsanläggningen i Kristinehamn men kommer, under förutsättning att slutligt godkännande erhålls, genom det nya gemensamma bolaget ha del i att utveckla hela fjärrvärmeaffären, inklusive kontakten med kunderna. Detta möjliggör synergier med övriga verksamheter och samtidigt en fortsatt stark förankring hos kommunen. I det gemensamma bolaget kommer Värmevärden äga 66 % och Kristinehamns kommun 34 %. Affären förväntas slutförs under kvartal 3, Örebro i maj 2016 Anders Ericsson 2

3 Koncernens rapport över totalresultat Kvartalet 1 jan - 31 mar Kvartalet 1 jan - 31 mars Intäkter Övriga intäkter Råvaror och förnödenheter Personalkostnader Avskrivningar Övriga kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Inkomstskatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat för perioden Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa totalresultat för perioden Koncernens balansräkning TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Finansiella tillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar och andra fordringar Aktuella skattefordringar 6 5 Likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Skulder Långfristiga skulder Upplåning Uppskjutna skatteskulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder Aktuella skatteskulder Upplåning Summa skulder Summa eget kapital och skulder

4 Koncernens rapport över förändring i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 januari, Periodens resultat Summa totalresultat Förvärv Värdeöverföring till minoriteten Utdelning till aktieägare Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital Utgående balans 31 mars Ingående balans 1 jan, Periodens resultat Summa totalresultat Utdelning till aktieägare Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital Utgående balans 31 mars Koncernens kassaflöde Kvartalet 1 jan - 31 mars Not Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som ej ingår i kassaflödet Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Kassaflöde från rörelsen Erhållen ränta Betald ränta Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Köp av immateriella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Värdeöverföring till minoriteten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Minskning/ökning av likvida medel Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut Noter till resultat- och balansräkningarna 1. Bolagsinformation Sefyr Värme AB (publ), med säte i Örebro, ägs till 100% av Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l, reg nr. B , som indirekt ägs till 66.7%, av Macquarie European Infrastructure Fund 2 ( MEIF2 ), en onoterad infrastrukturfond som administreras av ett dotterbolag inom Macquarie Group Limited ( MGL ) och indirekt till 33.3%, av Capstone Infrastructure Corporation ( Capstone ), kanadensiskt företag tidigare noterat på börsen i Toronto, men från i april 2016 ägt av icon Infrastructure. Adressen till huvudkontoret är; Väståstrand 5, SE Örebro, Sweden. 4

5 2. Grund för rapportens upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och tolkningar från IFRIC sådana de antagits av EU, tillämpliga för utarbetandet av delårsrapport, inklusive International Accounting Standard ("IAS") 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärde-metoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder vilka redovisas till verkligt värde. Om inget annat anges är alla belopp tusentals svenska kronor vilket är såväl koncernens funktionella- som rapportvaluta. 2.1 Viktiga redovisningsprinciper Samma redovisningsprinciper har tillämpats vid upprättandet av denna kvartalsrapport som tillämpades vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december Noterna till årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2015 innehåller en sammanfattning av tillämpade redovisningsprinciper som används för koncernredovisningen, tillsammans med de framtida förändringar i redovisningsstandarder som påverkar koncernen. Ingen av de nya eller förändrade standarder och tolkningar av sen tidigare existerande standarder som beskrivits i årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2015 har haft någon väsentlig påverkan på verksamheten eller upplysningskraven i denna delårsrapport. 2.2 Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar tillgångar och skulder och rörelseresultat tillhörande de dotterföretag där Sefyr Värme AB har ett bestämmande inflytande. Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Alla koncerninterna fordringar, skulder och transaktioner har eliminerats i koncernredovisningen. Sefyr Värme AB: s dotterbolag och ägarintressen är på balansdagen följande (direkt och indirekt): Värmevärden AB 100% Värmevärden i Nynäshamn AB 100% Hofors Energi AB 60% (genom Värmevärden AB) Hällefors Värme AB 100% (genom Värmevärden AB) Säffle Fjärrvärme AB 51% (genom Värmevärden AB) 3. Risk och osäkerhet Som aktör på fjärrvärmemarknaden är verksamheten utsatt för flera typer av risker, såväl finansiella som operativa. De mest väsentliga risker som påverkar koncernens ekonomiska utveckling är; Likviditets- och finansieringsrisk Kreditrisk o Motpartsrisk Marknadsrisk o Väderrisk o Risk för haveri och otillgänglighet o Prisrisk på bränslen och andra insatsvaror o Förändringar i lagstiftning Noterna till årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2015 innehåller en beskrivning av respektive risk. 5

6 Effekterna av de sedan 1 januari 2013 gällande skatteregler, vilka reglerar ränteavdragsbegränsningar för lån mellan koncernföretag, är fortsatt mycket svårbedömda. Sefyr Värme AB har aktieägarlån till Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. uppgående till tkr. Räntekostnaderna för dessa lån uppgick under såväl 2014 som 2015 till tkr. Bolaget har bedömt dessa att dessa räntekostnader utgör skattemässigt avdragsgill kostnad och lämnar öppet yrkande är lämnat till Skatteverket tillsammans med inkomstdeklarationen för respektive år. Om bolaget inte skulle få avdragsrätt för dessa räntekostnader kan ytterligare skattekostnad tillkomma uppgående till totalt ca 24 mkr för åren 2014 och För första kvartalet 2016 har på motsvarande sätt räntekostnader om tkr hanterats som avdragsgill kostnad i skatteberäkningen. 4. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer definitionsmässigt sällan att helt motsvara det verkliga resultatet. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Dessa uppskattningar och antaganden innebär en betydande risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande perioder. Uppskattningar och antaganden gäller oförändrade såsom de beskrivits vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december Säsongsvariationer Produktion och försäljning av värme är störst under årets första och fjärde kvartal vilka normalt innehåller årets kallaste månader. Första och fjärde kvartalet svarar normalt tillsammans för ca 65% av koncernens årliga intäkter. Säsongsvariationen återspeglas även i koncernens kassaflöde. 6. Kassaflöde från rörelsen Kvartalet 1 jan - 31 mars Justering för poster som ej ingår i kassaflödet Avskrivningar Resultat från försäljning av materiella anläggningstillgångar Total justering för poster som ej ingår i kassaflödet Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av kundfordringar och andra fordringar Förändring av leverantörsskulder och andra skulder Summa förändring av rörelsekapital Finansiella instrument per kategori Låne- och kundfordringar Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i branschorganisation Elcertifikat Kundfordringar Övriga fordringar exklusive förskott Likvida medel Övriga finansiella skulder Summa Skulder i balansräkningen Upplåning Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder

7 Kvittning av tillgångar och skulder har inte skett. Om inte annat anges bedöms det bokförda värdet överensstämma med det verkliga värdet på det finansiella instrumentet. Verkligt värde på koncernens upplåning framgår av not 8. Värderingsmetod för finansiella instrument värderade till verkligt värde Låne- och kundfordringar Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde uppdelade efter värderingsmetod. Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under De olika nivåerna har definierats som; Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i branschorganisation Elcertifikat Kundfordringar Övriga fordringar exklusive förskott Likvida medel Summa Övriga finansiella skulder Summa Skulder i balansräkningen Upplåning Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder Summa Nivå 1. Nivå 2. Nivå 3. Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Utgår från andra än noterade priser inkluderade i nivå 1 som är observerbara för tillgångar eller skulder antingen direkt (dvs. som priser) eller indirekt (dvs. härledda från priser) Tillgångar eller skulder som inte baseras observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) Verkligt värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat Andelar i branschorganisation Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat Andelar i branschorganisation Finansiering Koncernen är finansierad, förutom genom eget kapital och aktieägarlån, genom ett obligationslån. Obligationslånet, uppgående till totalt 1 miljard kronor, är sedan i februari 2012 noterat på Nasdaq OMX i Stockholm. Lånet löper med 7,0 % ränta under 5 år. Möjlighet till förtida återbetalning finns och kan göras tidigast ett år före utgången av lånets löptid mot en avgift om 2%. Som säkerhet för lånet har samtliga aktier i Värmevärden AB samt Värmevärden i Nynäshamn AB lämnats i pant, i enlighet med villkoren i låneavtalet. Räntebetalningar sker halvårsvis i juni och december. 7

8 Enligt Obligationslåneavtalet förbinder sig koncernen till följande nyckeltal (covenants); Covenants Limit Skuldsättningsgrad 3,3 3,9 Ratio 6 Räntetäckningsgrad 3,4 3,2 Ratio 2,2 Likvida medel, mkr 221,1 131,6 Level 100 Redovisade belopp och verkligt värde för långfristig upplåning Verkliga värden baseras på diskonterade kassaflöden med en ränta som motsvarar marknadsräntan för respektive lån. För aktieägarlån utgörs marknadsräntan av lånets avtalade räntesats. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning antas motsvara dess redovisade värde då diskonteringseffekten inte är väsentlig. Ovanstående värden inkluderar ej upplupen ränta. 9. Utdelning Dotterbolaget Hofors Energi AB beslutade på ordinarie årsstämma i april 2016 att utdela tkr. Av detta utgör utdelning till minoriteten tkr. Utdelningen har utbetalats under april Transaktioner med närstående Alla transaktioner med koncernföretag sker på normala marknadsmässiga villkor Aktieägarlån Aktieägarlånet från Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. har ingen fastställd återbetalning före slutlig förfallodag. Avtalet medger dock möjlighet till förtida återbetalning. Någon återbetalning har inte skett under första kvartalet Någon räntebetalning har heller inte skett under första kvartalet. Upplupen ränta uppgick den 31 mars till (2015; ) tkr. Ingen återbetalning av aktieägarlån från minoritetsägare eller räntebetalningar på dessa lån har skett under första kvartalet Upplupen ränta till minoritetsägare uppgick den 31 mars till 447 (2015; 583) tkr. 11. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser efter periodens utgång. Redovisat värde Verkligt värde Obligationslån Aktieägarlån Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l Aktieägarlån från minoritetsägare