ETT BLANDAT ÅR FÖR JSB

Transkript

1 Årsredovisning 2009 J S B Å R S R E D O V I S N I N G O C H K O N C E R N R E D O V I S N I N G

2

3 Årsredovisning och Koncernredovisning 2009 John Svensson Byggnadsfirma AB Org.nr Innehållsförteckning: Sida År 2009 i sammanfattning... 1 VD:s berättelse Vision, affärsidé, etiska regler och värderingar... 4 Förvaltningsberättelse Resultaträkning - koncernen Balansräkning - koncernen Kassaflödesanalys - koncernen Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - koncernen Resultaträkning - moderföretaget Balansräkning - moderföretaget Kassaflödesanalys - moderföretaget Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - moderbolaget Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Noter Underskrifter... 37

4 John Svensson Byggnadsfirma AB 1(37) År 2009 i sammanfattning Nettoomsättningen i koncernen uppgick till 725 mkr en ökning med 111 mkr jämfört med föregående år. Resultatet efter finansiella poster i koncernen uppgick till 6 mkr, en minskning med 11 mkr jämfört med föregående år. Resultatet har belastats med oförutsedda projektförluster om 14,7 mkr. Underliggande vinstmarginalen efter justering för jämförelsestörande post uppgick i koncernen till 2,9 % (3,9 %). Jämförelsestörande post har redovisats i moderbolaget och koncernen med -14,7 mkr. Likvida medel i koncernen uppgick per balansdagen till 11,7 mkr exl. outnyttjad checkräkningskredit om 6,0 mkr. Koncernens totala egna kapital uppgick per balansdagen till 45,0 mkr Årets investeringar uppgick till totalt 16,3 mkr. Samtliga investeringar har självfinansierats. Kassaflöde från den löpande verksamheten i koncernen uppgick till - 7,5 mkr. Kassaflödet påverkades negativt av jämförelsestörande poster. För en mer ingående sammanfattning av året hänvisas till efterföljande VD-berättelse. Nettoomsättning Mkr Resultat efter finansiella poster Mkr Avkastning på sysselsatt kapital (%) Jämförelsestörande post Avkastning på sysselsatt kapital % Soliditet % Resultat efter finansiella poster Jämförelsestörande post Definitioner av nyckeltal redovisas under punkten Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer.

5 John Svensson Byggnadsfirma AB 2(37) VD:s berättelse VD - kommentarer För 2009 ökade nettoomsättningen i koncernen med 111 mkr till totalt 725 mkr. JSB placerar sig därmed på listan med de 25 största byggföretagen i Sverige. Tillväxtmässigt var 2009 ett framgångsrikt år med en volymtillväxt om 18 % i koncernen och 22 % i moderbolaget. Vi ser detta som en stark tillväxt mot bakgrund av att första och andra kvartalet nästan helt dominerades av finanskrisen som orsakade stor osäkerhet på marknaden med efterföljande dramatiskt nedgång främst inom bostadsproduktionen. Följderna av att kreditmarknaden inte fungerade tillfredsställande, ledde till en avvaktande hållning av kunder och en lägre ekonomisk aktivitet. Precis som vår prognos var 2009 ett krävande år, men med ett starkt kund- och marknadsfokus lyckades vi överträffa tillväxtmålet. Resultatet för 2009 var däremot en stor besvikelse. Under 2009 tvingades vi belasta resultatet med 14,7 mkr i oförutsedda projektförluster. Dessa förluster är orsakade av en enskild person i chefsställning som agerat i strid med företagets rutiner och policys. Kostnaderna är i resultaträkningen redovisade som jämförelsestörande poster. Till följd av dessa händelser tvingas vi för 2009 redovisa ett klart sämre resultat. Resultatet efter finansiella poster i koncernen uppgick till 6 mkr och i moderbolaget till 7,9 mkr. Resultatet försämrades således kraftigt jämfört med föregående år. Resultatförsämringen i koncernen och i moderbolaget är 11 mkr. Vinstmarginalen för 2009 stannade vid måttliga 0,9 % i koncernen och i moderbolaget till 1,1 %. Koncernens huvudsakliga verksamhet bedrivs i moderbolaget. En analys av företagets underliggande resultat, d v s resultatet oaktat tagna projektförluster, ger en bättre bild av vår intjäningsförmåga. Det underliggande resultatet efter finansiella poster i koncernen uppgick till 20,7 mkr och i moderbolaget till 22,6 mkr. Motsvarande underliggande vinstmarginal uppgick i koncernen till 2,9 % (3,5 %) och i moderbolaget till 3,1 % (3,9 %). Även det underliggande resultatet är en försämring jämfört med föregående år, helt orsakat av försämrade marginaler i kombination med ökad prispress, som en direkt konsekvens av en svagare konjunktur. Marknaden och konjunkturen I slutet 2008 försvagades de ekonomiska tillväxtutsikterna betydligt. Efter en period med hög tillväxt och stark konjunktur i världsekonomin inleddes 2009 med klart lägre förutsättningar för tillväxt i byggindustrin. Konjunkturutsikterna ljusnade något i slutet av året och generellt stabiliserades marknaden. Det är ingen tvekan om att stämningsläget påtagligt förbättrats jämfört med den pessimism som fanns i början av Vi förväntar oss att återhämtningen i svensk ekonomi börjar ge positiva effekter för byggindustrin under Det kraftiga fallet för nyinvesteringar i bostäder bromsas upp och vår prognos är en successiv förbättring med stigande tillväxt i slutet av 2010 men främst under Men man ska också notera att 2010 är ett valår som innebär en osäkerhet och en svårighet att göra prognoser. Vi vet inte i vilken form ROT-avdragen kommer att finnas kvar, hur räntebanan utvecklas och i vilken riktning bostadspolitiken kommer att styras. Man kan konstatera att ombyggnadsinvesteringarna har utvecklats svagt trots ett mycket stort behov av renoveringar främst inom bostadsbeståndet från miljonprogrammet. För ombyggnads-investeringarna är prognosen för 2010 svagt positiv, men dock ökande, främst inom energibesparande åtgärder samt stam-, köks-, och badrumsrenoveringar. Privata lokalinvesteringar har förmodligen en fortsatt svag utveckling. Offentliga investeringar fortsätter att utvecklas positivt med ökad tillväxt för Industrin har lågt kapacitetsutnyttjande vilket sannolikt fördröjer uppgången i byggnadsinvesteringarna. JSB befinner sig på samtliga ovan beskrivna marknader med stark lokal förankring. Vi befinner oss inom ett relativt stort geografiskt område med lokala områdeskontor som möjliggör omflyttning av resurser dit marknaden utvecklas som mest positivt. Vår orderstock vid ingången till 2010 uppgick till lite drygt 500 mkr. Andelen offentliga beställare är ca 70 %, vilket är positivt ur ett riskperspektiv. Vid ingången av 2009 uppgick den totala orderstocken till drygt 650 mkr. Orderstocken vid början av 2010 är således ca 25 % lägre. Ett resultat av avvaktande hållning av kunder och därmed lägre ekonomisk aktivitet. För 2010 ser vi för JSB en fortsatt positiv tillväxt, dock svagare än vad vi levererade för 2009.

6 John Svensson Byggnadsfirma AB 3(37) Organisationens utveckling År 2008 förvärvades samtliga utestående aktier i företaget G Ragnarsson Bygg AB med verksamhet i Kristianstad och Hässleholm. I början av 2009 genomfördes en inkråmsöverlåtelse av hela näringsverksamheten till moderbolaget. I det förvärvade bolaget bedrivs numera ingen verksamhet utan hela verksamheten bedrivs i moderbolaget. Områdeskontoret för marknadsområdet Kristianstad och Hässleholm har utvecklats under året och vuxit i såväl volym som i antalet anställda. I slutet av året anställdes ny områdeschef genom intern rekrytering. Vi tror starkt på etableringen och har som mål att bli en dominerande och aktad byggentreprenör på marknaden i Kristianstad och Hässleholm. Våra övriga marknadsområden som omfattar Blekinge, Kronoberg och Kalmar län har en positiv utveckling och följer lagd plan och strategi. På dessa marknader är JSB ett väletablerat namn med ökande marknadsandel. Ett av våra fokusområden för 2010 och 2011 är utveckling av vårt verksamhetsledningssystem. Vårt mål - som samtidigt är en stor utmaning - är att vi 2011 skall vara ISO-certifierade inom områdena kvalitet, miljö och arbetsmiljö. JSB:s verksamhetsledningssystem skall fungera som ett verktyg och ett hjälpmedel för att planera, styra och följa upp verksamheten. Våra kunder ställer allt högre krav på byggindustrin avseende kvalitet, miljö, arbetsmiljö, energi och resurshushållning. I allra högsta grad självklara kund och samhällskrav. Skall vi kunna utvecklas tillsammans med kunden och samtidigt tillmötesgå samhällets krav, måste vi satsa på ständig utveckling och förbättring. Certifieringar är kvitto på att vi strävar till ständiga förbättringar och att vi innehåller ett systematiskt arbetssätt i företaget. För att nå målet har vi inrättat tjänsten kvalitets- och miljöchef och anställt resurs som målinriktat skall arbeta med frågorna. Jag är helt säker på att vi satsar rätt när vi på ett tydligare vis fokuserar dessa frågor. Fokus som både är kundorienterat och orienterat mot förbättring av våra interna processer. Positiv framtidsutsikt med stora utmaningar Framtiden ser trots allt ljus ut för byggindustrin. Inom vårt geografiska marknadsområde är prognosen en svagt ökande byggvolym för För 2010 räknar vi med att behålla våra marknadsandelar och vår affärsvolym. Vi räknar dock med en fortsatt krävande period. År 2010 inleds med lägre orderstock än för samma period föregående år och med lägre marginaler. Det konjunkturella läget innebär ökad konkurrens och prispress. De stora utmaningarna är produktivitet, orderingång och organisatorisk effektivitet. Produktivitetsutvecklingen i byggindustrin är låg och följer inte kostnadsutvecklingen för arbetskraft. Det krävs krafttag för att vända denna negativa trend - inte bara av oss som enskilt företag - utan också av byggindustrins parter. Orderingång med vettiga marginaler i en pressad konkurrenssituation är en annan utmaning. För att klara detta krävs ständig översyn av kostnader och inköp. En ökad lönsamhet måste komma från det interna arbetet med kostnader, inköp och effektivitet i organisationen. En ökad lönsamhet kan inte inhämtas av kunderna genom ökade priser. Våra satsningar i lågkonjunktur kommer att leda oss starkare in i nästa högkonjunktur. Vår plattform med starkt engagerade medarbetare och tydliga fokus på kärnverksamheten är nyckeln till en positiv framtidsutsikt. Jag riktar ett stort tack till alla kunder, leverantörer och medarbetare för året som gått. Pether Fredholm VD

7 John Svensson Byggnadsfirma AB 4(37) Vision, affärsidé, etiska regler och värderingar Vår vision Vår vision är att vara en dominerande aktör inom byggbranschen och projektutveckling i södra Sverige. Vi skall såväl av kunder som av medarbetare betraktas som ett bra företag att arbeta med och för. Vi skall vidare upplevas som ett företag med höga kvalitets- och miljöambitioner. Medarbetare och samarbetspartners skall uppleva en bra arbetsmiljö och att vi har säkra arbetsplatser. Vår affärsidé JSB:s affärsidé formulerar vi enligt följande: Vi betraktar oss som ett serviceföretag - verksamt inom bygg- och fastighetsbranschen. Vi skall vid varje tillfälle tillgodose våra kunders krav i varje enskilt projekt - kundnyttan skall alltid stå i fokus. Våra kunders förtroende skall uppnås och bibehållas genom hög service, flexibilitet och kvalitet i kombination med hög yrkesskicklighet. Våra kunder skall kunna lita på att leverans sker i rätt tid och med rätt kvalitet. Ett kvalitets- och miljötänkande skall genomsyra hela organisationen och klart uppfattas av kunden.. Våra värderingar Våra grundvärderingar är: Företagets medarbetare tillsammans med våra kunder är våra absolut viktigaste resurser. Utan dessa resurser kan kan företaget inte utvecklas och leva vidare Organisationen skall kännetecknas av öppenhet och nyfikenhet med korta och snabba beslutsvägar Vi arbetar med målstyrning istället för detaljstyrning. Filosofin är att ansvar och befogenhet skapar engagemang och motivation Vi fokuserar teamet i organisationen. Laget är viktigt. Samarbete och gemensam inlärning skapar det bästa resultatet Etiska regler Våra etiska regler är: Vi skall uppträda och handla på sådant sätt av företaget utgör en respekterad del av näringslivet såväl lokalt som nationellt Vi skall uppfylla samhällets förväntningar på en bra organisation, bl a avseende kvalitet, miljö och arbetsmiljö Vi skall uppfylla samhällets förväntningar på efterlevnad av regler, lagar och normer Vi skall sträva efter att vara en attraktiv arbetsplats som skapar långsiktiga värden för anställd, kund och samhälle Övergripande mål Finansiella mål Det övergripande målet i JSB är varaktig och stabil lönsamhet. Med en varaktig och stabil lönsamhet säkerställer vi företagets överlevnad och fortsatta utveckling. Lönsamheten på företagsnivå i JSB uttrycks i Räntabilitet på totalt kapital. För den interna styrningen kompletteras detta mål med lönsamhetsmål i form av rörelsemarginal. Vinstmarginalen skall uppgå till minst 4 %. Utdelningen i JSB skall vara rimlig i förhållande till resultatutveckling och konsolideringsbehov. Kassaflödet före investeringar skall vara positivt och användas i rörelsen. Tillväxt mål JSB är ett tillväxtföretag. Givet att de övergripande finansiella målen enligt ovan varaktigt uppnås, kan JSB fortsatt fokusera tillväxt. Den årliga tillväxten, mätt över en konjunkturcykel, skall uppgå till 10 %. Tillväxten skall vara lönsamhetsstyrd och primärt organisk.

8 John Svensson Byggnadsfirma AB 5(37) Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för John Svensson Byggnadsfirma AB får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2009 Allmänt om verksamheten Koncernen och moderbolaget Koncernens affärsverksamhet bedrivs i huvudsak i moderbolaget under marknadsnamnet JSB. JSB verkar inom fyra affärsområden: - Husbyggnation - Byggservice - Projektutveckling i egen regi - Fastighetsförvaltning JSB:s geografiska marknadsområde omfattar Kronoberg- Kalmar och Blekinge Län samt Skåne. Koncernens huvudkontor finns i Karlshamn. Platskontor finns i Karlshamn, Ronneby, Karlskrona, Växjö, Kalmar och Kristianstad. I Ronneby finns en mindre verksamhet med tillverkning av specialpall i trä. Husbyggnation Husbyggnation är det största affärsområdet. Husbyggnation omfattar såväl nybyggnationer som ombyggnader. Målgruppen och kunderna är offentliga beställare, industrier, försäkringsbolag och fastighetsbolag. Husbyggnation bedrivs inom JSB:s hela geografiska marknadsområde. Nettoomsättningen i koncernen för husbyggnation uppgick för året till 541 mkr. Husbyggnation utgör ca 75 % av den totala faktureringen. Byggservice Affärsområdet Byggservice är huvudsakligen inriktad mot mindre ny- och ombyggnader, service och underhåll. Målgruppen och kunderna är i huvudsak industrier, offentliga beställare, fastighets- och försäkringsbolag. Även viss andel konsumenter har tillkommit tillföljd av införande av ROT-avdrag. Konsumentmarknaden är dock ingen prioriterad marknad. Nettoomsättningen i koncernen för byggservice uppgick för året till 180 mkr. Byggservice utgör ca 25 % av den totala faktureringen. Projektutveckling Inom affärsområdet Projektutveckling fokuseras utveckling och exploatering av fastighetsprojekt i egen regi. Nya mark- och exploateringsområden söks kontinuerligt. Under 2009 har inga egen regi projekt utförs. Projektutveckling är en prioriterad marknad med tillväxtmål. Fastighetsförvaltning Fastighetsrörelsen inom koncernen och moderbolaget omfattar förvaltning av rörelse- och förvaltningsfastigheter. Inom moderbolagets verksamhet administreras och förvaltas även fastigheter som juridiskt ägs av moderbolaget i huvudkoncernen och av närstående företag. I bolagets regi tillverkas special pall i trä till kunder inom industrin. Tillverkningsprocessen bygger på tillverkning av träpall i specialdimensioner. Nettoomsättningen för året uppgår till ca 2,8 mkr med ett positivt rörelseresultat. Verksamheten sysselsätter totalt tre personer.

9 John Svensson Byggnadsfirma AB 6(37) Fakturering, resultat och orderstock Fakturering För 2009 ökade nettoomsättningen i koncernen med 111 mkr till totalt 725 mkr. JSB placerar sig därmed på listan med de 25 största byggföretagen i Sverige. Tillväxtmässigt var 2009 ett framgångsrikt år med en volymtillväxt om 18 % i koncernen och 22 % i moderbolaget. Vi ser detta som en stark tillväxt mot bakgrund av att första och andra kvartalet nästan helt dominerades av finanskrisen som orsakade stor osäkerhet på marknaden med efterföljande dramatiskt nedgång främst inom bostadsproduktionen. Nettoomsättningens fördelning framgår av not 5. Resultat Resultatet för 2009 var en besvikelse. Under 2009 tvingades vi belasta resultatet med 14,7 mkr i oförutsedda projektförluster. Dessa förluster är orsakade av en enskild person i chefsställning som agerat i strid med företagets rutiner och policys. Kostnaderna är i resultaträkningen redovisade som jämförelsestörande poster. Till följd av dessa händelser tvingas vi för 2009 redovisa ett klart sämre resultat. Resultatet efter finansiella poster i koncernen uppgick till 6 mkr och i moderbolaget till 7,9 mkr. Resultatet försämrades således kraftigt jämfört med föregående år. Resultatförsämringen i koncernen och i moderbolaget är 11 mkr. Vinstmarginalen för 2009 stannade vid måttliga 0,9 % i koncernen och i moderbolaget till 1,1 %. En analys av företagets underliggande resultat, d v s resultatet oaktat tagna projektförluster, ger en bättre bild av vår intjäningsförmåga. Det underliggande resultatet efter finansiella poster i koncernen uppgick till 20,7 mkr och i moderbolaget till 22,6 mkr. Motsvarande underliggande vinstmarginal uppgick i koncernen till 2,9 % (3,5 %) och i moderbolaget till 3,1 % (3,9 %). Även det underliggande resultatet är en försämring jämfört med föregående år, helt orsakat av försämrade marginaler i kombination med ökad prispress, som en direkt konsekvens av en svagare konjunktur. Avskrivningar har belastat resultatet i koncernen med ca 2,5 mkr och i moderbolaget med ca 1,9 mkr. Orderstock Vår orderstock vid ingången till 2010 uppgick till lite drygt 500 mkr. Andelen offentliga beställare är ca 70 %. Vid ingången av 2009 uppgick den totala orderstocken till drygt 650 mkr. Orderstocken vid början av 2010 är således ca 25 % lägre. Ett resultat av avvaktande hållning av kunder och därmed lägre ekonomisk aktivitet. Eventuella projekt i egen regi är inte beaktade. Investeringar Finansiella investeringar Under året har inga finansiella investeringar skett.

10 John Svensson Byggnadsfirma AB 7(37) Materiella investeringar och avyttringar Nettoinvesteringar i materiella tillgångar för året uppgick till 16,3 mkr i koncernen och moderbolaget. Investeringar i materiella tillgångar har självfinansierats. De största investeringsobjekten är: - Förvärv av fastigheten Björkhem 20 i Kristianstad. Fastigheten skall delvis användas som företagets områdeskontor för Kristianstad. - Tillbyggnad av företagets huvudkontor i Karlshamn. - Ombyggnad av fastigheten Skomakaren 2 i Växjö. Företagets områdeskontor för Kronoberg disponerar fastigheten. - IT-investeringar. Investeringar och avyttringar fördelar sig enligt nedan, netto efter försäljningar och utrangeringar: Investering i: Koncern Moderföretag Driftsfastigheter Maskiner, inventarier och fordon (netto efter försäljning/utrangering) Likviditet Likviditeten, exl. outnyttjad checkräkningskredit på 8,0 mkr, uppgår i koncernen per balansdagen till 11,7 mkr och i moderbolaget till 10,4 mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick i koncernen till -7,5 och i moderbolaget till -4,7 mkr. Kassalikviditeten per balansdagen uppgick i koncernen till 109 % och i moderbolaget till 108 %. Koncernen och moderbolagets finansiella ställning bedöms som god. Kassalikviditeten har under året minskat, främst tillföljd av: - Investeringarna har finansierats över kassaflödet. - Den ökade tillväxten inom entreprenadverksamheten med större projekt har orsakat ett ökat kapitalbehov i den inledande projektfasen - Ökad kapitalbindning i rörelsekapital - Utbetalningar kopplade oförutsedda projektförluster, redovisade under rubriken jämförelsestörande poster Eget kapital och ägarstruktur Eget kapital Koncernens totala egna kapital uppgår per balansdagen till 45,1 mkr varav fritt eget kapital utgör 25,6mkr. Moderbolagets justerade egna kapital uppgår per balansdagen till 46,2 mkr varav fritt justerat eget kapital utgör 41,1 mkr. Soliditeten uppgick i koncernen till 26,0 % och i moderbolaget till 27,0 %. Skuldsättningsgraden i koncernen, definierad som räntebärande skulder dividerat med totalt eget kapital, uppgick till 4,9 %. Juridisk ägarstruktur John Svensson Byggnadsfirma AB ingår som dotterbolag till JSB Gruppen AB. Vidare ingår JSB Project AB samt G Ragnarsson Bygg AB som helägda dotterbolag till John Svensson Byggnadsfirma AB. JSB Gruppen AB är helägt av Pether Fredholm. Koncernen John Svensson Byggnadsfirma AB konsolideras i huvudkoncernen. Ägande i kapital och röster i John Svensson Byggnadsfirma AB fördelar sig enligt nedan: Aktieägare Kapital Röster JSB Gruppen AB 95,5% 95,5% Nils Ohlin 4,5% 4,5%

11 John Svensson Byggnadsfirma AB 8(37) Upplysning av icke-finansiell karaktär Ett av våra fokusområden för 2010 och 2011 är utveckling av vårt verksamhetsledningssystem. Vårt mål - som samtidigt är en stor utmaning - är att vi 2011 skall vara ISO-certifierade inom områdena kvalitet, miljö och arbetsmiljö. JSB:s verksamhetsledningssystem skall fungera som ett verktyg och ett hjälpmedel för att planera, styra och följa upp verksamheten. Våra kunder ställer allt högre krav på byggindustrin avseende kvalitet, miljö, arbetsmiljö, energi och resurshushållning. I allra högsta grad självklara kund och samhällskrav. Skall vi kunna utvecklas tillsammans med kunden och samtidigt tillmötesgå samhällets krav, måste vi satsa på ständig utveckling och förbättring. Certifieringar är kvitto på att vi strävar till ständiga förbättringar och att vi innehåller ett systematiskt arbetssätt i företaget. För att nå målet har vi inrättat tjänsten kvalitets- och miljöchef och anställt resurs som målinriktat skall arbeta med frågorna. Personal och arbetsmiljö Under 2009 har företaget fortsatt fokus på arbetsmiljö- och medarbetarfrågor. Företagets mål är: - Den totala sjukfrånvaron, ej beaktat långtidssjukskrivna, skall inte överstiga 2 %. - Rehabiliteringsutredningar skall ske skyndsamt och senast två veckor efter konstaterat behov. - Skyddsombud och produktionsledande personal skall genomgå särskild arbetsmiljöutbildning. - Det systematiska arbetsmiljö arbetet skall fungera som ett naturligt verktyg i företaget. - Individuella utbildningsplaner. För måluppfyllelse har vi kontinuerliga utbildningar såväl i egen som i extern regi. JSB skolan för arbetsledande personal körs för tredje året i rad. Arbetsmiljöfrågor är högt prioriterade i JSB. Sedan två år tillbaka är företagets huvudskyddsombud en dag i veckan friställd från sitt ordinarie arbete för att helt arbeta med skyddsfrågor. Huvudskyddsombudet medverkar vid utbildningar samt medverkar till utformande av rutiner och regler. Arbetet med certifiering enligt AFS pågår och skall vara klart Kvalitetpolicy Vår kvalitetspolicy lyder enligt nedan: Vi är ett serviceföretag - verksamt inom byggnads- och fastighetsbranschen. Vi skall vid varje tillfälle tillgodose våra kunders krav i varje enskilt projekt, så länge dessa inte strider mot lagar, föreskrifter eller god byggmästarsed - kundnyttan skall alltid stå i fokus. Våra kunders förtroende skall uppnås och bibehållas genom hög service, flexibilitet och kvalitet i kombination med hög yrkesskicklighet. Våra kunder skall kunna lita på att leverans sker i rätt tid och med rätt kvalitet. Ett kvalitets- och miljötänkande skall genomsyra hela organisationen och klart uppfattas av kunder. Vi skall ständigt sträva mot förbättringar av företagets lednings- och produktionssystem. Medarbetare i företaget skall fortlöpande informeras och utbildas i syfte att upprätthålla hög kompetens.

12 John Svensson Byggnadsfirma AB 9(37) Miljöpolicy Vår affärsidé fokuserar starkt på kvalitet och kundorientering. Det är därför vår strävan att bygga med rätt kvalitet. Vi skall också vara ett byggföretag som genom aktivt arbete strävar efter ett miljöriktigt byggande med hållbara metoder. Detta skall ske genom att vi minskar vår miljöpåverkan i byggprocessen så långt det är ekologiskt motiverat, tekniskt möjligt och ekonomiskt försvarbart. Vårt miljöarbete skall beröra hela organisationen. Med gemensamma krafter skall vi successivt förbättra oss mot ett miljöriktigt byggande, där hela byggprocessen skall minska den kort- och långsiktiga negativa inverkan på miljön. Vi skall i miljöarbetet samverka och ställa krav på våra kunder och leverantörer. Vi skall, när det är tekniskt möjligt och ekonomiskt riktigt, anpassa vårt byggande för att underlätta återvinning och därmed minska mängden avfall på arbetsplatsen. Vi skall reducera inverkan på miljön genom en aktiv avfallshantering med sortering i olika fraktioner. Vi skall, så långt det är tekniskt möjligt, minska användningen av miljöfarliga kemikalier. Vi skall säkerställa att företaget följer gällande miljölagstiftning. Tack vare vårt miljöengagemang skall kunden vara förvissad om att vi lämnar efter oss en miljöriktig byggnad. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Den bransch vi är verksamma inom kan innehålla betydande risker och osäkerhetsfaktorer. Styrelsen har bedömt att de väsentliga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är: - Kundstrukturen med risk för utebliva betalningar. - Garantiåtagande i utförda entreprenader. - Skador och fel på byggnader under entreprenadtiden. - Miljöskador. I företagets verksamhetsledningssystem finns rutiner för hur risker och osäkerhetsfaktorer skall hanteras: - Kundstrukturen består till mer än 80 % av större företag och offentliga beställare. Risk för kundförluster i större omfattning är relativt begränsad. För övriga kunder inhämtas säkerhet i flera fall. - De historiska garantiåtaganden är relativt låga. För år 2009 uppgick det totala garantiåtagandet netto till 717 tkr. Företagets kvalitetssystem skall säkerställa kvalitén. - För såväl skador under entreprenadtiden som under garantitiden är företaget fullförsäkrat. - Företaget har försäkringar som täcker eventuella miljöskador. - Krav ställs på underleveverantörer att innehålla kvalitets- och miljösystem samt försäkringar. Några kända betydande tvister finns inte. Det finns ingen information om eventuella förväntade betydande tvister. Reserveringar i kundfordringar har för året gjorts med 0,1 mkr till följd av obestånd i kundföretag. Förväntningar avseende den framtida utvecklingen Styrelsen och verkställande direktören ser positivt på koncernens och bolagets fortsatta utveckling och tillväxt. Den strategiska planen som fastställts för tillväxt och utveckling av organisationen fullföljs och utvecklingen följer den beslutade planen. Beaktat JSB:s orderstock per balansdagen, ca 500 mkr, och orderingången för årets första två månader är det styrelsens uppfattning att 2010 års affärsvolym minst kommer att motsvara 2009 års volym. Följande väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen: I februari månad 2010 genomfördes koncernintern försäljning av dotterbolaget JSB Project AB till moderbolaget JSB Gruppen AB.

13 John Svensson Byggnadsfirma AB 10(37) Per den 1 mars 2010 genomfördes koncernintern försäljning av företagets rörelsefastigheter. Rörelsefastigheterna, d v s de fastigheter som används som driftsfastigheter i byggverksamheten, såldes till systerbolaget JSB Project AB. Försäljningsvärdena bestämdes till skattemässiga restvärden. All verksamhet i ett företag måste i grunden kunna värderas ur ett ekonomiskt perspektiv och till i vilken omfattning verksamheten tillför värde längs värdekedjan. Skälen till beslutet är därför: - Att uppnå en proaktiv och effektiv förvaltning av röreslefastigheterna. - Att öka lönsamhets- och kostnadsmedvetenheten - Att avskilja rörelsfastigheterna från kärnverksamheten till egen lönsamhetsstyrd näringsverksamhet skapar förutsättningar för egen värdering - Att frigöra "passivt" anläggningskapital till lönsammare kapitalanvändning i kärnverksamheten Ekonomisk översikt Den ekonomiska översikten gäller för moderbolaget, detta för att jämförelsen med tidigare år skall bli rättvisande. Belopp anges i mkr. Moderföretaget Nyckeltal * Från balans- och resultaträkningen Nettoomsättning, mkr 724,0 591,7 570,5 353,1 217,5 Resultat e. fin. poster, mkr 7,9 19,1 26,2 14,6 9,6 Justerat eget kapital, mkr 46,2 48,0 40,8 25,1 16,3 Totalt kapital, mkr 174,1 168,1 173,1 111,2 60,9 Avkastningsstruktur Vinstmarginal, i % **)***) 3,1 4,0 3,9 4,1 4,6 Räntabilitet på totalt kapital, i % *** 13,2 13,7 18,7 17,2 17,2 Räntabilitet på sysselsatt kapital, i % *** 47,0 51,0 61,3 61,6 51,6 Räntabilitet på eget kapital, i % *** 39,6 45,3 64,2 58,1 58,7 Kapitalstruktur Soliditet, i % 27,0 28,1 28,7 29,2 28,7 Skuldsättningsgrad % 3,4-7,0 12,2 21,1 Kassalikviditet, i % 108,0 122,0 132,0 129,0 146,0 Tillgängliga Likvida medel, mkr 16,5 45,0 61,0 31,9 22,0 * För definition av nyckeltal, se Tilläggsupplysningar. ** I vinstmarginalen ingår ej resultat från andelar i koncernföretag. *** Justering har gjorts för jämförelsestörande post. Disposition av företagets vinst Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel, kronor kronor, disponeras enligt följande: Belopp Balanseras i ny räkning Summa Koncernens fria egna kapital uppgår till kr. Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt, framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande bokslutskommentarer.

14 John Svensson Byggnadsfirma AB 11(37) Resultaträkning - koncernen Belopp i kr Not Nettoomsättning Kostnader för produktion och förvaltning Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Jämförelsestörande poster Rörelseresultat 1,2,3, Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Resultat före skatt Skatt på årets resultat Uppskjuten skatt Årets resultat

15 John Svensson Byggnadsfirma AB 12(37) Balansräkning - koncernen Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 12,13, Förbättringsutgifter på annans fastighet Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggning och förskott avseende materiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager, förnödenheter mm 20 Råvaror och förnödenheter Färdiga varor och handelsvaror Kortfristiga fordringar Kundfordringar Upparbetad ej fakturerad intäkt Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR

16 John Svensson Byggnadsfirma AB 13(37) Balansräkning - koncernen Belopp i kr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 24 Bundet eget kapital Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Fria reserver Årets resultat Summa eget kapital Avsättningar Avsättningar för uppskjuten skatt Långfristiga skulder Checkräkningskredit Övriga skulder till kreditinstitut Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Fakturerad ej upparbetad intäkt Förskott från kunder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda panter och säkerheter Panter och säkerheter för egna skulder Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Ansvarsförbindelser Inga Inga

17 John Svensson Byggnadsfirma AB 14(37) Kassaflödesanalys - koncernen Belopp i kr Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av varulager Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag Förvärv av materiella anläggningstillgångar Avyttring av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av låneskulder Utbetald utdelning Lämnade koncernbidrag Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

18 John Svensson Byggnadsfirma AB 15(37) Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - koncernen Belopp i kr Betalda räntor och erhållen utdelning Erhållen utdelning Erhållen ränta Erlagd ränta Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Av- och nedskrivningar av tillgångar Reservering i kundfordringar Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank Ovanstående poster har klassificerats som likvida medel med utgångspunkten att: - De har en obetydlig risk för värdefluktuationer. - De kan lätt omvandlas till kassamedel. - De har en löptid om högst 3 månader från anskaffningstidpunkten. De likvida medlen är tillgängliga att utnyttjas för koncernens räkning

19 John Svensson Byggnadsfirma AB 16(37) Resultaträkning - moderföretaget Belopp i kr Not Nettoomsättning Kostnader för produktion och förvaltning Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Jämförelsestörande poster Rörelseresultat 1,2,3, Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat

20 John Svensson Byggnadsfirma AB 17(37) Balansräkning - moderföretaget Belopp i kr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 12,13, Förbättringsutgifter på annans fastighet Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager, förnödenheter mm 20 Råvaror och förnödenheter Färdiga varor och handelsvaror Kortfristiga fordringar Upparbetad ej fakturerad intäkt Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR

21 John Svensson Byggnadsfirma AB 18(37) Balansräkning - moderföretaget Belopp i kr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 24 Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier) Reservfond Fritt eget kapital Balanserad vinst Årets resultat Summa eget kapital Obeskattade reserver Obeskattade reserver Långfristiga skulder 27 Övriga skulder till kreditinstitut Kortfristiga skulder Fakturerad ej upparbetad intäkt Förskott från kunder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda panter och säkerheter Panter och säkerheter för egna skulder Fastighetsinteckningar - - Företagsinteckningar Ansvarsförbindelser Eget kapitaltäckning i dotterföretag

22 John Svensson Byggnadsfirma AB 19(37) Kassaflödesanalys - moderföretaget Belopp i kr Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av varulager Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av låneskulder Utbetald utdelning Lämnade koncernbidrag Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

23 John Svensson Byggnadsfirma AB 20(37) Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - moderföretaget Belopp i kr Betalda räntor och erhållen utdelning Erhållen utdelning Erhållen ränta Erlagd ränta Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Av- och nedskrivningar av tillgångar Rearesultat avyttring av anläggningstillgångar Reserveringar i kundfordringar Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank Ovanstående poster har klassificerats som likvida medel med utgångspunkten att: - De har en obetydlig risk för värdefluktuationer. - De kan lätt omvandlas till kassamedel. - De har en löptid om högst 3 månader från anskaffningstidpunkten. De likvida medlen är tillgängliga att utnyttjas för bolagets räkning

24 John Svensson Byggnadsfirma AB 21(37) Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, förutom avseende värdering av entreprenader där Redovisningsrådets rekommendation nr 10 tillämpas. Byte av redovisningsprinciper Från och med den 1 januari 2004 tillämpas följande rekommendation från Redovisningsrådet: RR nr 10 Entreprenaduppdrag Pågående entreprenaduppdrag redovisas enligt Redovisningsrådets rekommendation nr 10, Entreprenader och liknande uppdrag. Rekommendationen innebär att successiv vinstavräkning tillämpas på alla de uppdrag där utfallet kan beräknas på ett tillfredställande sätt. Intäkter och kostnader redovisas i resultaträkningen i förhållande till uppdragets färdigställandegrad. Färdigställandegraden bestäms på basis av nedlagda uppdragskostnader i förhållande till beräknade uppdragskostnader för hela uppdraget. På uppdrag där utfallet inte kan beräknas på ett tillfredställande sätt redovisas intäkt motsvarande nedlagda kostnader på balansdagen. Befarade förluster kostnadsförs omedelbart. Värderingsprinciper m m Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan. Redovisning av entreprenaduppdrag och liknande Pågående entreprenaduppdrag redovisas enligt Redovisningsrådets rekommendation nr 10, Entreprenader och liknande uppdrag. Rekommendationen innebär att successiv vinstavräkning tillämpas på alla de uppdrag där utfallet kan beräknas på ett tillfredställande sätt. Intäkter och kostnader redovisas i resultaträkningen i förhållande till uppdragets färdigställandegrad. Färdigställandegraden bestäms på basis av nedlagda uppdragskostnader i förhållande till beräknade uppdragskostnader för hela uppdraget. På uppdrag där utfallet inte kan beräknas på ett tillfredställande sätt redovisas intäkt motsvarande nedlagda kostnader på balansdagen. Befarade förluster kostnadsförs omedelbart. Lånekostnader Lånekostnader belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig, oavsett hur de upplånade medlen har använts. Skatt Företaget och koncernen tillämpar Redovisningsrådets rekommendation RR 9 Inkomstskatter (eller BFNAR 2001:1 Inkomstskatter). Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt (tidigare kallad Betald skatt) är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom överskådlig framtid. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld.

25 John Svensson Byggnadsfirma AB 22(37) I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar i avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden. Avskrivningsprinciper för anläggningstillgångar Avskrivning enligt plan baseras på ursprungligt anskaffningsvärde. Avskrivning sker över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Följande avskrivningsprocent har tillämpats, varvid hänsyn tagits till innehavstiden för under året förvärvade och avyttrade tillgångar. Moder- Koncern företag % % Immateriella anläggningstillgångar: Goodwill 20 Materiella anläggningstillgångar: -Byggnader Uppskrivning av byggnad Fordon Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Planenliga avskrivningar görs ej av fastigheter som klassificeras som omsättningstillgångar. Nedskrivningar De redovisade värdena för koncernens tillgångar kontrolleras vid varje balansdag för att utröna om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov. Om någon sådan indikation finns, beräknas tillgångens återvinningsvärde som det högsta av nyttjandevärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nedskrivning görs om återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden till en räntesats före skatt som är tänkt att beakta marknadens bedömning av riskfri ränta och risk förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som inte oberoende av andra tillgångar genererar något kassaflöde, beräknas återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet som tillgången tillhör. En nedskrivning reverseras om det har skett en förändring av beräkningarna som användes för att bestämma återvinningsvärdet. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens bokförda värde inte överstiger det bokförda värdet som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning, om ingen nedskrivning skulle gjorts. En nedskrivning av goodwill återföres endast om nedskrivningen var förorsakad av en specifik extern händelse av exceptionell natur som inte förväntas återkomma och ökningen av återvinningsvärdet hänför sig direkt till återföringen av effekten av den specifika händelsen. Leasing Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2000:4 om redovisning av leasingavtal tillämpas. Samtliga leasingavtal redovisas som operationella i enlighet med dessa regler. Operationell leasing innebär att leasingavgiften kostnadsförs över löptiden med utgångspunkt från nyttjandet, vilket kan skilja sig åt från vad som de facto erlagts som leasingavgift under året. I moderföretaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell leasing. Varulager Varulagret, värderat enligt Bokföringsnämdens allmänna råd BFNAR 2000:3 är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt först in- först ut- principen, respektive verkligt värde. I egentillverkade

26 John Svensson Byggnadsfirma AB 23(37) halv- och helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader och skälig andel av indirekta kostnader. Vid värdering har inte hänsyn tagits till kapacitetsutnyttjande. Fordringar Fordringar har efter individuell värdering upptagits till belopp varmed de beräknas inflyta. Kortfristiga placeringar Kortfristiga placeringar värderas i enlighet med Årsredovisningslagen till det verkliga värdet. Checkräkningskredit Checkräkningskrediten klassificeras som långfristig då företagets/koncernens syfte med krediten är långfristig finansiering och man räknar inte med att minska utnyttjad kredit under det kommande året. Periodiseringar Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovisningssed. Koncernredovisning Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR1:00. Dotterföretag Dotterföretag är företag i vilka moderföretaget direkt eller indirekt innehar mer än 50 % av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande över den driftmässiga och finansiella styrningen. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden innebär att ett förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. Från och med förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det förvärvade företagets intäkter och kostnader, identifierbara tillgångar och skulder liksom eventuell uppkommen goodwill eller negativ goodwill. Goodwill Koncernmässig goodwill uppkommer när anskaffningsvärdet vid förvärv av andelar i dotterföretag överstiger det verkliga värdet på det förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning. Negativ goodwill Negativ goodwill uppkommer när anskaffningsvärdet vid förvärv av andelar i dotterföretag understiger det verkliga värdet på det förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar. Avser uppkommen negativ goodwill framtida kostnader eller framtida förluster, redovisas negativ goodwill som en avsättning i balansräkningen och upplöses i takt med att kostnaderna (förlusterna) uppstår. Uppkommer negativ goodwill istället på grund av andra orsaker redovisas negativ goodwill som en avsättning i balansräkningen till den del den inte överstiger verkligt värde på förvärvade identifierbara icke-monetära tillgångar. Den del som överstiger detta värde intäktsförs omedelbart. Den del av negativ goodwill som inte överstiger verkligt värde på förvärvade identifierbara icke-monetära tillgångar intäktsförs på ett systematiskt sätt över en period som beräknas som kvarvarande vägd genomsnittlig nyttjandeperiod för de förvärvade identifierbara tillgångarna som är avskrivningsbara. Eliminering av transaktioner mellan koncernföretag Koncerninterna fordringar och skulder samt transaktioner mellan företag i koncernen liksom därmed sammanhängande orealiserade vinster elimineras i sin helhet. Orealiserade vinster uppkomna från transaktioner med intresseföretag elimineras till den del koncernen äger andelar i företaget. Orealiserade vinster uppkomna till följd av transaktioner med intresseföretag elimineras mot "Andelar i