Årsstämma. 29 Styrelse och revisor. Kommande rapporter. Delårsrapport januari mars 2010, 19 april 2010

Transkript

1 Årsredovisning 2009

2 Innehållsförteckning 1 Årets som gick och tio år i sammandrag 2 VD har ordet 3 Detta är SäkI 4 5 SäkI-aktien och tretton års verksamhet i SäkI 6 7 ASSA ABLOY 8 9 Securitas 10 Loomis 11 Niscayah Nobia Fagerhult 16 Academic Work 17 Aktiehandel 18 Bolagsstyrningsrapport Förvaltningsberättelse 21 Resultaträkning 22 Balansräkning 23 Kassaflödesanalys 24 Förändring eget kapital Bokslutskommentarer och noter 28 Revisionsberättelse Årsstämma Tid och plats Årsstämma hålls måndagen den 19 april 2010 kl i Konferens 7A, med adress Strandvägen 7A, 3 tr, Stockholm Styrelse och revisor Kommande rapporter Delårsrapport januari mars 2010, 19 april 2010 Delårsrapport januari juni 2010, 20 augusti 2010 Delårsrapport januari september 2010, 14 oktober 2010 Bokslutskommuniké för 2010, februari 2011 Anmälan Aktieägare som vill delta i årsstämman skall dels vara registrerad i den av Euroclear Sweden AB (VPC) förda aktieboken senast tisdagen den 13 april 2010, dels anmäla sig till SäkI senast tisdagen den 13 april 2010 kl Anmälan kan göras under adress SäkI AB, Box 7158, Stockholm, per telefon eller per telefax Förvaltarregistrerade aktier Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste för att få rätt att delta i förhandlingarna vid årsstämman i god tid före tisdagen den 13 april 2010 genom förvaltares försorg tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Utdelning Styrelsen föreslår årstämman en utdelning om 2,50 kronor per aktie. Som avstämningsdag föreslås torsdagen den 22 april Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB (VPC) med början tisdagen den 27 april 2010 till de aktieägare som på avstämningsdagen var införda i aktieboken. II SäkI Årsredovisning 2009

3 Året som gick Årets resultat efter skatt uppgick till 253,7 MSEK ( 432,1) Substansvärdet per sista december var 70 kronor (44) Utdelningen föreslås till 2,50 kronor per aktie (3,50) Tio år i sammandrag (MSEK) Rörelseresultat 248,9 443,3 195,5 398,2 738,4 359,7 36,2 40,8 43,0 30,3 Resultat efter finansiella poster 272,5 410,9 155,8 398,6 740,6 349,4 19,2 20,4 24,4 17,7 Årets resultat 253,7 432,1 154,5 397,9 739,6 349,4 19,7 29,3 24,4 21,0 Resultat per aktie, kr 5,07 8,64 3,09 7,96 14,79 6,99 0,39 0,59 0,49 0,40 Realisationsvinst 124,3 270,5 47,2 288,7 654,1 304,4 13,5 17,4 5,2 Erhållna utdelningar 125,7 176,2 151,2 112,1 86,9 57,6 38,4 29,3 24,4 20,5 Förvaltnings- och administrationskostnader 3,7 3,5 3,0 2,7 2,6 2,3 2,2 2,1 2,3 2,6 Finansnetto 28,0 45,3 39,7 0,4 2,2 10,3 17,0 20,4 18,6 12,6 Räntebärande skulder Soliditet,% Eget kapital Substansvärde per aktie, kr Börskurs SäkI, kr Utdelning av årets resultat per aktie, kr 2,50* 3,50 3,10 2,30 1,74 1,15 0,77 0,60 0,49 0,41 *) Styrelsens förslag till årsstämman Alla värden per aktie fram till 2006 har omräknats till antalet utestående aktier om wwww.saeki.se SäkI Årsredovisning

4 VD har ordet Året som gått Efter regn kommer sol. År 2008 var det sämsta året i Stockholmsbörsens historia. Börsen sjönk med 42 procent. När 2009 startade var det långt ifrån självklart att det skulle vända. Pessimisterna tävlade i dystra prognoser. Efterfrågan sjönk dramatiskt särskilt inom fordonsindustrin. Den finansiella marknaden var ytterst nära en kollaps. När bankerna slutade att fungera spred sig paniken ut till företagen. Endast genom kraftfulla ingrepp och internationell samverkan från politikernas sida kunde en total kris avvärjas. Att i detta läge satsa på aktier och börsuppgång var långt ifrån en självklarhet. Man brukar säga att aktörerna på börsen styrs av skräck och girighet. När det ser som mörkast ut gäller det att ha mod att investera. Svårigheten är att börsen brukar ha en framförhållning på 4-12 månader i förhållande till den verklighet vi upplever ute i bolagen. Att våga satsa på aktier, när bankerna inte lånade ut pengar och företagen i många fall kämpade för sin överlevnad, var inte givet. Nu vet vi med facit i hand att efter regn kom sol. Stockholmsbörsen gick upp med 47 procent under Inräknat utdelningar steg index med närmare 50 procent. För SäkI blev utvecklingen än mer positiv. Substansvärdet, som är det mått som bäst speglar den totala utvecklingen, ökade från 44 kronor per SäkI aktie till 70 kronor. En ökning med 59 procent. Börskursen ökade från 34 kronor till 58 kronor. En ökning med drygt 70 procent. Långsiktig värdetillväxt Alternativet till att vara aktieägare i SäkI är att köpa fonder eller att komponera sin egen aktieportfölj. Att välja rätt fördelning mellan aktier och räntebärande. Att avgöra hur länge det är rätt att behålla varje enskild aktie. Det andra alternativet är fondsparande. De årliga avgifterna innebär att värdetillväxten på lång sikt väsentligt minskar. Att inte få utdelning spelar även en väsentlig roll. I SäkI s fall har utdelningarna sedan starten 1997 givit aktieägarna ett lika stort belopp tillbaka som ursprungligen investerades. Om vi som exempel tar årets förslag till utdelning, 2,50 kronor, innebär det en direktavkastning på 4 procent med dagens börskurs. När banksparande ger mindre än 1 procent och inflationen är låg är hög utdelning inte att förakta. Det viktigaste är dock den långsiktiga värdetillväxten. Hur har det då gått för SäkI-aktieägaren som 1997 fick en SäkIaktie i utdelning, värde 17 kronor. Den som varit långsiktig och inte sålt har en aktie kvar som börsen värderar till 58 kronor. Substansvärdet vid samma tidpunkt, sista december 2009, uppgick till 70 kronor. En motsvarande investering på Stockholmsbörsen hade ökat från 18 kronor till 30 kronor. Någon hänsyn har då inte tagits till att SäkI s aktieägare dessutom fått utdelning varje år. Summan av utdelningarna under perioden uppgår till drygt 17 kronor. En jämförelse med en investering i en fond är svår att göra. Man kan dock konstatera att i bästa fall brukar fonderna slå jämförbart börsindex. Ledningens betydelse Under svåra år blir ledningens insatser väldigt avgörande. Är beredskapen hög för snabb kostnadsanpassning. Kan företaget fortsätta tjäna pengar även när efterfrågan sjunker med 20 procent eller mera. Under 2009 har det inte saknats utmaningar. I våra intressebolag har det gjorts ett antal prestationer av högsta klass. Assa Abloy, Securitas och Loomis har klarat försäljningsnedgången på ett mycket skickligt sätt. Ett annat exempel på framstående ledarskap är Academic Work. Bemanningsbranschen sjönk under 2009 med 25 procent. I denna marknad lyckades Academic Work med rätt affärsmodell och snabb kostnadsanpassning öka vinsten med 25 procent. I denna siffra ingår att uppstartskostnaderna för utlandsetablering i Oslo, Helsingfors, Köpenhamn och München belastat resultatet. Utsikterna för 2010 är positiva. Utlandssatsningen ser ut att kunna bli lönsam under innevarande år. För fyra år sedan köpte SäkI 20 procent av bolaget för 110 miljoner. I form av utdelningar och utskiftning av kapital ser det ut som att vi får tillbaka 100 miljoner av ursprungsinvesteringen före årets utgång. Academic Work är verkligen ett exempel på ett snabbväxande succéföretag med skicklig ledning. Utsikter 2010 I skrivande stund, sista veckan i februari, står börsen på samma nivå som vid årsskiftet. Från företagen kommer signaler om bättre efterfrågan och en mer positiv syn på framtiden. Samtidigt sprids oro kring ett antal länder med skulder på alarmerande hög nivå. Konjunkturmässigt befinner vi oss rimligen på botten eller i början på en uppgång. En positiv faktor för vinstutsikterna är att kostnadsnedskärningar 2009 innebär att bolagen kan uppnå samma lönsamhet vid lägre försäljning. Även om återhämtningen i efte frågan kommer att gå långsamt borde vinsterna stiga under året. Hur mycket av detta som redan diskonterats i dagens börskurser är mycket svårt att ha en uppfattning om. Livet är roligare om man är optimist. Jag tror börsen står procent högre vid kommande årsskifte. Välkommen till årsstämman måndagen den 19 april klockan Stockholm i februari 2010 Fredrik Palmstierna 2 SäkI Årsredovisning 2009

5 Detta är SäkI Antal aktier Alla aktier har en röst. Verksamhet SäkI skall ha till föremål för sin verksamhet att äga och förvalta aktier och annan lös egendom. Aktieportfölj (MSEK) Aktie Antal Bokfört Marknadsvärde st värde 31 dec 2009 Börskurs (SEK) Kapital % Röster % ASSA ABLOY A* ,80 1,9 13,2 ASSA ABLOY B ,80 0,7 0,4 Securitas A* ,05 2,4 16,6 Securitas B ,05 1,1 0,8 Loomis A* ,25 2,4 16,6 Loomis B ,25 1,1 0,8 Niscayah Group A* ,85 2,4 16,6 Niscayah Group B ,85 1,2 0,9 Nobia ,90 10,5 10,5 Fagerhult ,00 15,1 15,1 Academic Work (onoterat)** ,00 20,4 20,4 Övriga börsaktier Totalt * A-aktien har åsatts samma pris som den noterade B-aktien ** Värdet 605 motsvarar priset vid en större transaktion av Academic Work aktier i November 2009 Ovanstående bolag förutom Nobia och posten övriga börsaktier redovisas som intresseföretag. Ekonomiska mål och policy Inriktning Långsiktiga innehav överstigande 10 procent av röstandelstal. Onoterade innehav med tillväxtpotential och intressant värdering. Handel med börsaktier. Skuldsättning Max 45 miljoner negativt räntenetto. Skuldsättning bör understiga 35 procent av förvaltat kapital. SEK 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Utdelning till SäkIs aktieägare Utdelning Huvudinriktning vidarutdela mottagen utdelning. 1,5 Förvaltning Skatter Skattesituation Liten effektiv organisation. Målsättning ej över 0,1 procents kostnad av förvaltat kapital. Genom intäkter på näringsbetingade innehav uppnå en minimal skattekostnad. Reavinster på övriga börsaktier kan kvittas mot eventuella underskottsavdrag. För näringsbetingade innehav, det vill säga onoterade innehav eller noterade innehav där röstandelen är minst 10% och innehafts minst ett år, utgår skattefrihet vid försäljning eller utdelning. SäkIs näringsbetingade innehav är Assa Abloy, Securitas, Loomis, Niscayah, Fagerhult, Nobia och Academic Work. 1,0 0,5 0,0 MSEK * * Styrelsens förslag Emottagna utdelningsintäkter SäkI Årsredovisning

6 Substansvärdeutveckling Substansvärdets sammansättning (MSEK) dec 31 dec Intresseföretagsaktier * Övriga aktier Nettoskuld Substansvärde *) Assa Abloy, Securitas, Loomis, Niscayah Group, Fagerhult och Academic Work redovisas som intresseföretag. Substansvärdets sammansättning per aktie (SEK) dec 31 dec Intresseföretagsaktier Övriga aktier Nettoskuld Substansvärde per aktie Börskurs SäkI Rabatt ( )/ premie (+), % 17% 23% SEK 120 Substansvärdeutveckling SäkI-aktien Aktier och ägarförhållanden Aktiekapitalet i SäkI uppgår till SEK fördelat på aktier. Aktiens kvotvärde är 2 SEK. Samtliga aktier har lika rösträtt, rätt till utdelning och rätt till bolagets tillgångar. Aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm för medelstora bolag under kortnamnet SAEK. SäkIs börsvärde den 31 december 2009 uppgick till MSEK (1.690). Kursökningen i SäkI-aktien uppgick till 71 procent under Ägarstruktur Uppgifterna baseras på Euroclears (VPC) aktiebok per den 30 december 2009 samt därefter kända förändringar. Antal aktier Procent Douglas, Gustaf familj och bolag ,90 Palmstierna, Fredrik familj och bolag , SäkI Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000-tal NASDAQ OMX Didner & Gerge aktiefond ,00 Dinkelspiel, Ulf Adolf Roger ,40 von Essen, Magnus ,35 Svenska Röda korset ,25 Andra AP-Fonden ,20 Nordnet Pensionsförsäkring AB ,19 Citrom, George ,16 Pictet & Cie, W8IMY ,13 Övriga aktieägare ,97 Summa ,0 Totala antalet aktieägare den uppgick till SäkI Årsredovisning 2009

7 Tretton års verksamhet i SäkI Utdelning av SäkI till aktieägarana i Latour. SäkI noteras på Stockholmsbörsens O-lista till kursen 17 kr (omräknat med dagens antal utestående aktier). SäkI säljer det onoterade bolaget Attendo med en reavinst uppgående till 649 MSEK. I samband med försäljningen återinvesterar SäkI i det nya Attendo. För den erhållna likviden börjar en börsportfölj byggas upp där Nobia blir det största innehavet. SäkI säljer hela sitt innehav i Securitas Direct med en reavinst uppgående till 262 MSEK. Under året erhåller SäkI stora ägarandelar i kontanthanteringsföretaget Loomis AB genom utdelning från Securitas AB SäkI säljer det onoterade bolaget Svenska Tempus med en reavinst uppgående till 46 MSEK. Under året förvärvar SäkI betydande andelar i Attendo AB (fb TeleLarm Care AB). SäkI säljer hela sitt innehav i det nya Attendo AB med en reavinst uppgående till 256 MSEK. SäkI investerar i det onoterade bolaget Academic Work med verksamhet inom uthyrning av studenter. Under året erhåller SäkI stora ägarandelar i Securitas Direct och Niscayah Group genom utdelning från Securitas AB. SäkI Årsredovisning

8 ASSA ABLOY Världsledande inom lås- och dörrlösningar Johan Molin VD och koncernchef ASSA ABLOY (Mkr) Nettoomsättning Rörelsemarginal (EBIT), % 15,51 15,91 Fritt kassaflöde efter skatt Resultat före skatt Vinst per aktie efter skatt, kr 9,221) 9,21 Föreslagen utdelning per aktie, kr 3,60 2) 3,60 1 Exklusive struktur- och engångskostnader 2008 och Enligt Styrelsens förslag. ASSA ABLOY är världsledande inom lås- och dörrlösningar som uppfyller slutanvändarnas krav på trygghet, säkerhet och användarvänlighet. ASSA ABLOY finns representerat i alla stora regioner, på både mogna och nya marknader, med ledande positioner i större delen av Europa, Nordamerika och Australien. I det snabbväxande området för elektromekaniska säkerhetslösningar har koncernen en ledande ställning inom till exempel passerkontroll, identifiering, dörrautomatik och hotellsäkerhet. Organisation Sedan ASSA ABLOY bildades 1994 har koncernen utvecklats från ett regionalt bolag till en internationell koncern med anställda och en omsättning på cirka 35 miljarder SEK. ASSA ABLOY är organiserat i fem divisioner. Tre av divisionerna EMEA, Americas och Asia Pacific är regionalt indelade. Dessa divisioner tillverkar och säljer lås, cylindrar, elektromekaniska produkter, säkerhetsdörrar och beslag på sina respektive geografiska marknader. Därtill finns två globala divisioner: Global Technologies och Entrance Systems. Global Technologies är koncernens världsomspännande organisation med produkter inom framförallt passagekontroll, säkert utfärdande av kort, RFID-teknik för identifiering och hotellsäkerhet. Entrance Systems är global leverantör av helhetslösningar för automatiska dörrar. Som världens ledande låskoncern erbjuder ASSA ABLOY ett mer komplett produktutbud för lås- och dörrlösningar än något annat företag på marknaden. ASSA ABLOY AB Klarabergsviadukten 90 Box Stockholm Tel Fax Strategisk inriktning ASSA ABLOY har idag en världsledande position som den största leverantören av lås- och säkerhetslösningar. Mer än var 10:e låsoch säkerhetsinstallation i världen är koncernens produkter. För att ytterligare stärka koncernens position är ASSA ABLOYs strategi in delad i tre delar: marknadsnärvaro, produktledarskap och kostnadseffektivitet. Världsledande marknadsnärvaro skapas genom att utnyttja styrkan i varumärkesportföljen, öka tillväxten inom kärnverksamheten och genom att expandera på nya marknader och segment. Koncernens produktledarskap skapas genom att kontinuerligt utveckla produkter med ökad kundnytta och lägre produktkostnader. Arbetet med kostnadseffektivitet utvecklas kontinuerligt inom samtliga områden som gemensamma produktplattformar och färre komponenter samt gemensam produktutveckling. Genom ett starkt fokus på strategins tre delar skapar ASSA ABLOY möjligheter för ökad tillväxt och lönsamhet i sammandrag Omsättningen ökade med 0 procent till MSEK (34 829). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 5 413* MSEK (5 526*). Nettoresultatet uppgick till 2 659** MSEK (2 438**). 6 SäkI Årsredovisning 2009

9 Vinst per aktie uppgick till 9,22* SEK (9,21*). Det operativa kassaflödet ökade kraftigt och uppgick till MSEK (4 769). De två framgångsrika strukturprogrammen lanserade 2006 och 2008 har följts upp av ett nytt projekt som startade under fjärde kvartalet Programmet innebär att elva produktionsenheter stängs och fyra konverteras till slutmontering till en total kostnad av 930 MSEK. Programmen tryggar fortsatta effektiviseringar inom koncernen. * Exklusive struktur- och engångskostnader 2008 och ** Exklusive struktur- och engångskostnader är 2008 års nettoresultat för året MSEK. Exklusive struktur- och engångskostnader är 2009 års nettoresultat för året MSEK. Kraftfulla investeringar i produktutvecklingen genomfördes vilket kommer att ge positiva bidrag till försäljningen. Under året förvärvades åtta bolag som tillför en omsättning på årsbasis om cirka MSEK. Styrelsen föreslår en utdelning om 3,60 SEK per aktie (3,60) Aktien ASSA ABLOY-aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm sedan Under 2009 förändrades aktiekursen från 88,50 SEK till 137,80 SEK motsvarande en ökning med 56 procent. SäkI s innehav motsvarade vid årsslutet ett värde på MSEK. SäkI Årsredovisning

10 Securitas En kunskapsledare inom säkerhet Alf Göransson, VD och koncernchef Securitas (Mkr) Försäljning 62,667 56,572 Rörelsemarginal, % 6,0 5,8 Fritt kassaflöde efter skatt 2,165 2,012 Resultat före skatt 3,022 2,617 Vinst per aktie efter skatt (kvarvarande verksamheter), kr 5,80 5,18 Föreslagen utdelning per aktie, kr 3,00 2,90 Securitas verksamhet handlar om säkerhet. Genom att fokusera på lösningar som är anpassade till den enskilda kundens behov skapar Securitas hållbar tillväxt och lönsamhet på alla marknader. Grunden till framgångarna, och en hörnsten i företagsfilosofin, är kunskap. Securitas långsiktiga strategi med kontinuerlig benchmarking, överföring av goda exempel, kunskap om bolagets kunder och deras behov och skräddarsydda utbildningsprogram på samtliga nivåer i organisationen, har gett Securitas en gedigen branschkännedom. Securitas har en mängd olika kunder i ett stort antal olika branscher och segment. Bland kunderna finns myndigheter, flygplatser, känslig infrastruktur, kontorsbyggnader, banker, shoppingcentra, hotell, tillverkningsindustrier, gruvor, sjukhus, bostadsområden och högteknologiska IT-företag. Kundfokus Eftersom kunderna varierar i storlek från kvartersbutiker till mångmiljardföretag är säkerhetslösningarna lika mångfacetterade som antalet uppdrag. Securitas AB Lindhagensplan 70, Box Stockholm Tel Fax SäkI Årsredovisning 2009

11 För att kunna leverera skräddarsydda lösningar till en så sammansatt kundbas är Securitas företagsorganisation både platt och vertikal till sin struktur. Basen för företagets operativa verksamhet är geografiskt väl fördelad och decentraliserad för att vara nära kunderna. Dessutom finns det enheter som är inriktade på specifika kundsegment, som t.ex. petrokemisk industri, allmänna kommunikationer och finanssektorn, på de platser där det finns efterfrågan och volym för att erbjuda dessa tjänster. Företagets kärnverksamhet är säkerhetstjänster och de främsta verksamhetsgrenarna är specialiserad bevakning, mobila tjänster, larmövervakning samt konsulttjänster & säkerhetsutredningar. Idag finns Securitas i 40 länder i Nordamerika, Latinamerika, Europa, Afrika, Mellanöstern och Asien och sysselsätter mer än medarbetare. Securitas affärssegment är Security Services North America, Security Services Europe samt Mobile and Monitoring. Loomis, divisionen för värdehantering, börsnoterades i slutet av Drivkrafter för fortsatt god marknadstillväxt Den snabba välfärdsökningen i många utvecklingsländer och samhällets ökande komplexitet med ökande kostnader för störningar och behov av skydd, är starka drivkrafter för en fortsatt god tillväxt i säkerhetsbranschen. Koncernens marknadsandel av den globala bevakningsverksamheten är cirka 11 procent. På flertalet marknader där företaget verkar tillhör Securitas marknadsledarna. Strategi för framtiden Under andra halvåret av 2007 inledde Securitas implementeringen av sin affärsstrategi för framtiden. Strategin innebär i korthet att öka specialisering och affärssegmenten inom divisionerna Security Services, skapa tillväxt genom investeringar och förvärv inom Mobile and Monitoring samt öka den globala närvaron genom förvärv på nya marknader. Aktien Securitas-aktien är noterad på NASDAQ OMX sedan Under 2009 förändrades aktiekursen från 64,00 SEK till 70,05 SEK motsvarande en ökning med 9 procent. SäkI s innehav motsvarade vid årsslutet ett värde på 886 MKR. SäkI Årsredovisning

12 Loomis hanterar samhällets kontantflöden Loomis erbjuder ett brett sortiment av helhetslösningar för värdehantering. Tjänsterna, som huvudsakligen riktar sig till banker, detaljhandelskedjor och butiker samt andra kommersiella affärsverksamheter, ger kunderna en säker och effektiv hantering av allt fysiskt kontantflöde i deras verksamhet. Loomis är verksamt i Europa och USA. Lars Blecko VD och koncernchef Loomis (Mkr) Försäljning Rörelseresultat (Ebita) Rörelsemarginal (Ebita), % 7,0 6,6 Resultat före skatt Fritt kassaflöde efter skatt Vinst per aktie efter skatt, kr 6,85 5,80 Föreslagen utdelning per aktie, kr 2,65 2,25 Efterfrågan på värdehanteringstjänster ökar i takt med den ekonomiska tillväxten, men framför allt genom att banker och detaljhandelsföretag allt mer efterfrågar samlade lösningar för hela kedjan av värdehantering. Utvecklingen gynnar Loomis som erbjuder integrerade tjänster för både effektivare, säkrare och snabbare värdehantering. Loomis erbjuder Värdetransporter, Kontanthantering samt Tekniska tjänster (specialiserad service och underhåll av uttagsautomater). Loomis lösningar är högkvalitativa, kostnadseffektiva och sänker kraftigt riskerna för kundernas personal. Genom innovativa helhetslösningar strävar Loomis efter att öka effektiviteten i samhällets kontantflöde. Tjänsteutbudet är tillgängligt i såväl USA som Europa. Riskhantering är kärnverksamheten Riskhantering är ett centralt inslag i samtliga Loomis tjänster. Att hantera risker för kunder med olika behov samt att skydda personal och egendom är en del av kundvärdet. Förståelse för och värdering av alla risker som finns i samhällets kontantflöde samt hantering och kontroll av dessa risker har därför en central roll i företaget. Marknad Loomis har verksamhet i tretton länder: USA, Sverige, Norge, Finland, Danmark, Storbritannien, Frankrike, Österrike, Schweiz, Slovenien, Slovakien, Spanien och Portugal. Företagets cirka medarbetare är verksamma på över 370 platskontor. Trots sin internationella spännvidd är Loomis verksamhet mycket lokal i det praktiska arbetet. Men den breda internationella närvaron är en viktig tillgång, eftersom den ger en stor samlad erfarenhet av värdehantering från olika delar av världen. Loomis AB Vallgatan 11 Box Solna Tel: Fax: i sammandrag Intäkterna var under perioden Mkr (11 258). Den organiska tillväxten uppgick till 3 % (3). Rörelseresultatet* förbättrades till 837 Mkr (748) och rörelsemarginalen till 7,0 % (6,6). Resultatet före skatt uppgick till 706 Mkr (569) och resultatet efter skatt till 500 Mkr (424). Vinsten var 6,85 (5,80) kronor per aktie. Föreslagen utdelning är 2,65 kronor per aktie. * Resultat före räntor, skatt och avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar. Exkluderar även förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader och andra jämförelsestörande poster. Aktien Loomis-aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm sedan Under 2009 förändrades aktiekursen från noteringskursen 49 SEK till 78,25 SEK motsvarande en ökning med 60 procent. SäkI s innehav motsvarade vid årsslutet ett värde på 210 MKR. 10 SäkI Årsredovisning 2009

13 Niscayah för kunder med höga krav på säkerhet Niscayah är en komplett säkerhetspartner med kundens totala säkerhetsbehov i fokus. Niscayah, erbjuder och integrerar högteknologiska säkerhets- och övervakningslösningar till företag och organisationer med höga krav på säkerhet. Genom grundliga riskanalyser erbjuds lösningar som adderar värde och minimerar störningar i kundernas operativa verksamhet. Säkerhetslösningarna ger kunden möjlighet att kontrollera sin riskmiljö på ett tids- och kostnadseffektivt sätt. Mål och strategi Det långsiktiga verksamhetsmålet är att bli en ledande partner inom säkerhetssystem. Niscayah fokuserar på att växa både organiskt och genom förvärv på de stora marknaderna i Europa och USA. De främsta långsiktiga finansiella målen är att nå en total försäljningstillväxt på mer än 10 procent årligen samt att avkastningen på sysselsatt kapital skall överstiga 20 procent över en hel konjunkturcykel. Strategin för att nå målen vilar på tre grundpelare: kundfokus, kunskap och tillväxt. Kunder med behov av effektiva säkerhetslösningar Utmärkande för Niscayahs kunder är att de har en definierad risk i verksamheten, vilket innebär att behovet av effektiva säkerhetslösningar är stort. Många av bolagets kunder har verksamhet i flera länder och/eller på flera geografiska platser i ett land. Kunden kan dra nytta av såväl Niscayahs internationella närvaro som skalbara lösningar. Den 1 mars 2010 tillträdde Håkan Kirstein som ny VD för Niscayah. Niscayah Group (Mkr) Försäljning Rörelsemarginal (EBITA), %* 8,2 7,0 Operativt kassaflöde efter skatt * Resultat före skatt Vinst per aktie efter skatt, kr 0,87 1,21 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0,30 1) 0,30 1) Enligt styrelsen förslag *) Justerad för jämförelsestörande poster Försäljning av system och tjänster Niscayahs försäljning utgörs av projektgenomförande med installation av säkerhetssystem (~55 procent), samt tjänster och service relaterade till systemen i form av underhåll, övervakning, larmförmedling, säkerhetscenter och andra kundtjänstfunktioner (~45 procent). Det finns ett samband mellan projektgenomförande och försäljning av tjänster och service varav det sistnämda ugör en allt viktigare del av Niscayahs verksamhet i sammandrag Försäljningen uppgick till Mkr (8 009). Rörelsemarginalen (EBITA) ökade till 8.2 procent (7.0) (justerad för jämförelsestörande poster). Kassaflödet stärktes. Nettoskulden minskade väsentligt. Föreslagen utdelning om 0,30 kronor per aktie (0,30). Aktien Niscayah Group aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm sedan Under 2009 förändrades aktiekursen från 6,65 SEK till 14,85 SEK motsvarande en ökning med 123 procent. SäkI s innehav motsvarade vid årsslutet ett värde på 194 MKR. Niscayah Group AB Lindhagensplan 70 Box Stockholm Tel Fax SäkI Årsredovisning

14 Nobia, Europas köksföretag Nobia är Europas största köksspecialist. Bolaget utvecklar och säljer kök genom ett tjugotal starka varumärken, däribland Hygena i Frankrike, HTH i Norden, Magnet i Storbritannien och Poggenpohl globalt. Nobia skapar lönsamhet genom att kombinera skalfördelar med attraktiva kökserbjudanden. Nobia har cirka anställda och omsätter drygt 15 miljarder kronor. Preben Bager, VD och koncernchef Nobia (Mkr) Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal (EBIT), % 0,2 5,7 Fritt kassaflöde efter skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat per aktie efter skatt, kr 0,47 3,13 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0 1,25 Stärkt position i Storbritannien Köksmarknaden i Europa är fortfarande starkt påverkad av den djupa lågkonjunkturen. Efterfrågan försvagades på samtliga marknader och Nobias operativa resultat föll under Dock genomfördes en rad åtgärder vilka stärkte kassaflödet och sänkte kostnadsstrukturen, något som började synas i resultatet mot slutet av året. Trots en nedgång i marknaden ökade Nobias försäljning i Storbritannien, vilket innebär vunna marknadsandelar. Även i Danmark har Nobia tagit marknadsandelar bl.a. tack vare en utvecklad och förenklad köpprocess på Internet och i Norge har Nobia lyckats väl med sitt ekonomipriserbjudande. Butiksbeståndet omfattar mer än 700 köksbutiker, egna och franchise. Nobia AB Klarabergsviadukten 70 A5 Box Stockholm Tel Fax Ny organisation accellererar Nobia Nobia är fyra gånger större idag än för tio år sedan, men tillväxten har avstannat. I tuffa tider lämnar komplexiteten i lokala sortiment och lokal varuförsörjning alltför liten marginal. Med start under andra kvartalet 2010 förändrar Nobia därför strategi och organisation för att som en enhet industrialisera mera längs hela värdekedjan. Varumärkena organiseras och positioneras tydligare så att de passar kundernas önskemål. Sortiment, produktion, inköp och logistik samordnas för hela koncernen. Nobias kunderbjudande utvecklas genom attraktiva skalbara koncept och en tydlig varumärkesstrategi. Effektiv varuförsörjning Nobia har det senaste året samordnat produktionen i Norden till färre och större enheter. Antalet fabriker i gruppen har minskat från 20 till 15 och ska minska stegvis. Antalet leverantörer ska bli färre och inköpsvolymerna öka. År 2012 ska inköpen från lågkostnadsländer öka till 12 procent från dagens 1,5 procent. Attraktiva erbjudanden Nobia bedömer att det i Europa finns stora möjligheter att nå nya kundgrupper. Nobias varumärkesportfölj utvecklas så att varje varumärke får ett tydligt uppdrag att stärka sin position inom ramen för definierade skalbara koncept. B2B-kunderna kommer att erbjudas skräddarsydda lösningar utifrån en hel meny av varumärken och servicenivåer. Lönsam tillväxt och bättre marginaler Genom att konsekvent följa fastlagda strategier ska Nobias tillväxtmål beträffande resultat per aktie nås. Det sker genom lönsam omsättningstillväxt som med 2-3 procent överstiger marknadsutvecklingen, samt genom att rörelsemarginalen kontinuerligt förbättras i samtliga verksamheter för att över en längre period 12 SäkI Årsredovisning 2009

15 uppnå koncernens mål om 10 procent EBIT rörelsemarginal. Dessa ambitioner sammanfattas som ett klart definierat mål för ökning av resultat per aktie över tiden. Aktien Nobias aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm under symbolen NOBI. Under 2009 förändrades Nobias aktiekurs från 16,80 till 41,90 motsvarande en ökning med 149 procent. SäkIs innehav motsvarade vid årsslutet 2009 ett värde på 771 miljoner konor. SäkI Årsredovisning

16 Fagerhult en av Europas ledande belysningskoncerner Fagerhultgruppen är Nordens största och en av Europas ledande belysningskoncerner. Fagerhult utvecklar, tillverkar och marknadsför professionella belysningssystem för publika miljöer med fokus på design, funktion, flexibilitet och energieffektiva lösningar. Koncernen har säljbolag i 15 länder och fabriker i Europa, Kina och Australien. Johan Hjertonsson VD och koncernchef Fagerhultaktien är noterad på den Nordiska Börsen i Stockholm, Mid Cap-listan. Fagerhult (Mkr) Försäljning Rörelsemarginal (EBIT), % 5,7 9,8 Fritt kassaflöde efter skatt Resultat före skatt Vinst per aktie efter skatt, kr 5,87 14,62 Föreslagen utdelning per aktie, kr 3,00 1) 5,50 1) Enligt styrelsen förslag AB Fagerhult HABO Tel Fax Verksamhetsåret 2009 Konjunkturen har varit svag under året vilket drabbat såväl omsättning som resultat. Bolaget har dock fortsatt med att internationalisera verksamheten via mindre företagsförvärv i Spanien och Belgien samt genom etablering på nya marknader i Österrike och UAE. Försäljningen utanför Sverige utgör nu drygt 70 % av koncernens nettoomsättning. Koncernens nettoomsättning minskade med 12 % jämfört med 2008 till miljoner kronor. De marknader som klarade den svaga konjunkturen bäst var Holland och Australien medan Sverige, Norge och Frankrike drabbats hårdast. Orderingången minskade inte lika mycket utan uppgick för jämförbara enheter till miljoner kronor och stabiliserades under andra halvåret. För att anpassa kostnaderna till den minskade volymen beslutades om nedläggning av två fabriker belägna i Falkenberg och Borås. Avvecklingen var möjlig eftersom omfattande investeringar i ny produktionsteknik gjorts vilket gör att övriga fabriker kan producera mer. Produktionen flyttas till fabrikerna i Habo och Åhus samt till fabriken i Suzhou, Kina, och beräknas vara fullt genomförd under första kvartalet Tillsammans belastar detta resultatet för 2009 med 35 miljoner kronor men beräknas sänka de fasta kostnaderna med 15 miljoner kronor per år. Koncerns rörelseresultat före dessa kostnader uppgick till 139 miljoner kronor vilket är en nedgång med 133 miljoner från I Australien har verksamheten flyttats till en ny anläggning i Melbourne vilket förbättrar möjligheterna att marknadsföra produkterna och att uppfylla kundernas krav på snabba leveranser. Fagerhult har de senaste åren satsat mer på ökat designinnehåll i produkterna vilket väckt marknadens uppmärksamhet. Under 2009 belönades belysningsarmaturerna Avion samt Catwalk båda med det prestigefyllda Red Dot Design Award. Johan Hjertonsson har under året tillträtt som ny koncernchef och VD. Johan var tidigare koncernchef på Lammhults Design Group och har också innehaft ett antal ledande befattningar inom Electroluxkoncernen. Affärsområden Professionell belysning Affärsområdet är koncernens största och omfattar försäljning av inomhusbelysning för publika miljöer som kontor, skolor, sjukhus, industrier etc. Nettoomsättningen uppgick till Mkr att jämföras med 2049 Mkr föregående år. Rörelseresultatet före nedläggningskost- 14 SäkI Årsredovisning 2009

17 nader uppgick till 150,0 (217,1) Mkr och rörelsemarginalen 7,7 (10,6) %. Området har därefter belastats med 20 Mkr avseende nedläggningskostnader vilket påverkar rörelsemarginalen med 1,1 %-enhet till 6,6 %. I sin marknadsbearbetning riktar sig affärsområdet i första hand till föreskrivande led, dvs arkitekter och elkonsulter, som i sina uppdrag skall leverera funktionella och energieffektiva belysningsanläggningar med högt designinnehåll. Ett nära samarbete med installationsföretag är också viktigt för att hitta produkter som är lätta att montera. Utvecklingen drivs i hög grad av att få fram belysningsanläggningar med hög energieffektivitet. Ny teknik, nya ljuskällor och olika styrsystem skapar förutsättningar för en kraftigt minskad energiförbrukning. Butiksbelysning Affärsområdet omfattar försäljning av belysningssystem, ljuskällor och service till butiker. Området är speciellt inriktat på ljusets betydelse för kundrelationer och försäljning. Affärområdets fokus är på energieffektiva och miljövänliga produkter förenat med god design till alla typer av butiker. Nettoomsättningen uppgick till 306 Mkr att jämföras med 447 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 11,4 (48,5) Mkr. Butiksbelysning är det affärsområde som drabbats hårdast av den finansiella oron med en minskning av försäljningen på 32 %. Försäljningsminskningar redovisas på i princip alla de marknader som koncernen har verksamhet vilket visar såväl kraften som omfattningen av nedgången i marknaden. Affärsområdets största marknader är Sverige, Storbritannien och Frankrike. Det finns nu en ökad aktivitet i marknaden vilket inger förhoppningar om ett bättre Utomhusbelysning Affärsområdet omfattar försäljning av utomhusprodukter för belysning av byggnader, parker, fritidsområden, gångvägar etc. Nettoomsättningen uppgick till 172 Mkr att jämföras med 175 Mkr föregående år. Rörelseresultatet före nedläggningskostnader uppgick till 0,6 (2,9) Mkr. Området har därefter belastats med 15 Mkr avseende nedläggningskostnader. Affärsområdets försäljning kommer i huvudsak från de nordiska länderna. Ett ökat intresse finns för de nya produkter som lanserats vilket skapar förutsättningar för en högre omsättning de kommande åren förbjuds all försäljning av kvicksilverljuskällor inom EU. Det går inte att byta ut dessa ljuskällor mot godkända ljuskällor i äldre belysningsanläggningar vilket betyder att bara i Sverige behöver ett stort antal utomhusarmaturer bytas ut. Besparingspotentialen är stor genom en kraftigt minskad energiförbrukning. Utsikter för 2010 Koncernen har de senaste åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling genom god organisk tillväxt men också genom en rad företagsförvärv. Strategin ligger fast och koncernen kommer att fortsätta på inslagen väg med fortsatta satsningar och ökad internationalisering. Den finansiella oron har kraftigt påverkat omsättning och resultat under Genomförda strukturåtgärder med bland annat nedläggning av två fabriker innebär att bolaget anpassat sig till nuvarande marknadssituation. Vänder konjunkturen uppåt finns det goda förutsättningar för ett förbättrat resultat. Aktien Fagerhult-aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm sedan Under 2009 förändrades aktiekursen från 121 SEK till 127 SEK motsvarande en ökning med 5 procent. SäkI s innehav motsvarade vid årsslutet ett värde på 241 MKR. SäkI Årsredovisning

18 Academic Work Sveriges femte största bemannings och rekryteringsföretag Academic Work grundades 1998 och är idag Nordens största bemannings- och rekryteringsföretag för studenter och unga akademiker. Academic Work hjälper företag som har behov av personal med lättlärda, motiverade och ambitiösa konsulter för såväl korta uppdrag som uppdrag på heltid och rekryteringar. Johan Skarborg VD och koncernchef Academic Work (Mkr) Omsättning Rörelsemarginal (EBIT), % 9,8 7,9 Resultat före skatt Vinst per aktie efter skatt, kr 41,09 29,00 Föreslagen utdelning per aktie, kr 25,00 25,00 Academic Work grundades 1998 av tre studenter. Idag är företaget störst i Norden inom sin nisch och Sveriges femte största bemannnings- och rekryteringsföretag. Academic Work förmedlar jobb varje år, av dessa är strax över 500 stycken rekryteringar där kandidaten får en anställning direkt hos kundföretaget. 250 personer arbetar internt på Academic Work och varje månad arbetar konsulter ute på uppdrag hos företagets kundföretag. Bolaget har verksamhet i hela Sverige startade man sin internationella expansion och har nu kontor i Norge, Finland, Danmark och Tyskland. Under 2009 startade företaget upp ett nytt kontor i Trondheim, Norge. Academic Work AB Drottninggatan 23, Linköping Tel , Fax Academic Work är ett auktoriserat bemanningsföretag och medlem i branschorganisationen Bemanningsföretagen genom Almega. Kraven för att bli ett auktoriserat bemanningsföretag omfattar bland annat att man är ett aktiebolag, att de anställda omfattas av kollektivavtal, att företaget har en jämställdhetsplan, allmänna leveransvillkor, ansvarsförsäkring och tolv månaders verksamhet. Under 2009 ISO-certifierades företaget inom miljö och kvalitet. Aktien Academic Work aktien är onoterad. SäkI s innehav motsvarade vid årsskiftet ett värde på 197 MSEK (110). 16 SäkI Årsredovisning 2009

19 Handel med övriga börsnoterade aktier SäkI bedriver handel med övriga börsnoterade aktier med målsättningen att försöka skapa ett överskott som skall i första hand täcka kostnaden för förvaltning och administration. Goda år bör även del av räntekostnaderna kunna finansieras. Med övriga börsnoterade aktier avses bolag som inte är intresseföretag. I intresseföretagen där SäkI s ägande överstiger 10 procent råder skattefrihet för realisationsvinster. Handel med övriga börsaktier sker till normal beskattning men överskott kan kvittas mot underskott för förvaltningsoch finansieringskostnader. Optionshandel förekommer i begränsad omfattning. Handel med optioner förekommer aldrig i våra intresseföretagsaktier. Målet med optionshandeln är att med låg risk skapa säkra intäkter. År 2009 var mycket gynnsamt för handel med aktier och optioner. Med en börs som steg 47 procent fanns stora möjligheter. Svårigheten var att våga lita på att uppgången skulle hålla i sig och vilken belåning och risknivå som var väl avvägd. Totala resultatet för handel med övriga börsaktier för 2009 blev 102 miljoner. Optionshandelns bidrag blev 22 miljoner. Aktiehandeln gav ett överskott på 80 miljoner. Resultatet 102 miljoner täcker således mer än väl förvaltning och administrationskostnader på minus 4 miljoner och finansnettot på minus 28 miljoner. SäkI Årsredovisning

20 Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om bolagsstyrning Bolagsstyrning omfattar strukturen och processerna för verksamhetens styrning, ledning och kontroll i syfte att skapa värde för ägare och andra intressenter. Denna rapport innebär en anpassning till informationskravet enligt Svensk Kod för bolagsstyrning ( Koden ) som SäkI följer. Iaktagande av Svensk Kod för bolagsstyrning SäkI har publicerat principer för bolagsstyrning som ett särskilt avsnitt på bolagets hemsida. SäkI följer Kodens bestämmelser och ger följande förklaringar till avvikelser; Icke styrelseledamöter utgör inte en majoritet i valberedningen och styrelsens ordförande är ordförande i valberedningen. Anledningen till att valberedningen i detta avseende avviker från Koden är att huvudägaren Gustaf Douglas anser att delta i valberedningen är en central del i utövandet av ägande. Vidare anses det naturligt att representanten från den största aktieägaren också är ordförande i valberedningen. Bolagsordning Bolagsordningen stadgar att SäkI är ett publikt bolag vars verksamhet består av att äga och förvalta aktier och annan lös egendom. Hela bolagsordningen återfinnes på bolagets hemsida, Årsstämma Årsstämman som är bolagets högsta beslutande organ, ger aktieägarna möjlighet att utöva sitt inflytande. Bolagsstämmor i SäkI hålls årligen och är öppna för samtliga aktieägare i bolaget. Vid årsstämman ges aktieägarna även tillfälle att ställa frågor direkt till styrelsens ordförande, styrelsen samt till VD. Bolagets revisor är närvarande vid stämman. Årsstämman fattar bland annat beslut i följande frågor: Fastställande av resultaträkning och balansräkning Disposition av bolagets resultat Ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande direktören Val av styrelseledamöter samt val av revisorer Fastställande av arvoden till styrelsen och revisorerna Beslut fattade vid årsstämman 5 maj 2009 finns att läsa på SäkIs hemsida, Styrelsen och verkställande direktörens arbete SäkIs styrelse består av fem årsstämmovalda ledamöter. Bland ledamöterna återfinns SäkIs huvudägare. SäkIs verkställande direktör, tillika en av huvudägarna, ingår också i styrelsen. Styrelsens ledamöter har lång och skiftande erfarenhet från de verksamhetsområden som är av betydelse för företaget och dess verksamhet som förvaltningsbolag. Styrelsen har under år 2009 haft sex protokollförda sammanträden. Utöver beslut som rör värdepappersportföljen har styrelsen följt upp att bolagets ekonomiska mål och policys uppfyllts. Årligen antar styrelsen arbetsordningen för styrelsen och instruktionen för verkställande direktören samt placerings och riskpolicyn. För att säkerställa styrelsens informationsbehov medverkar företagets revisor vid minst ett styrelsemöte under året. Revisorn rapporterar då iakttagelserna från årets granskning och bedömningen av företagets rutiner. Styrelse Enligt bolagsordningen skall SäkI ha lägst fyra och högst sju ledamöter som väljs av bolagsstämman. SäkI har fem ordinarie ledamöter och inga suppleanter. Årsstämman 2009 omvalde Gustaf Douglas, Fredrik Palmstierna, Mariana Burenstam Linder, Anders G. Carlberg och Carl Douglas. För ytterligare uppgifter om styrelsens ledamöter se sidan 29. Ersättningar till styrelsen Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. De av stämman beslutade arvodena avser tiden fram till nästa årsstämma. Sker förändringar i personkretsen under mandattiden anpassas arvodenas storlek härtill. Uppgift om arvoden framgår i noterna och kommentarerna till bolagets finansiella rapportering. Valberedning Valberedningen skall bestå av en representant för någon av de största aktieägarna i bolaget. Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder skall offentliggöras senast sex månader före årsstämman och baseras på det kända ägandet omedelbart före offentliggörandet. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen skall vara den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enas om annat. Ägare som utsett representant i valberedningen har rätt att entlediga sådan ledamot och utse en ny representant. Förändringar i valberedningen skall offentliggöras. De största ägarna representerade mer än 80% av aktier och röster i bolaget har beslutat att valberedningen fortsatt skall bestå av styrelseordföranden Gustaf Douglas och Ulf Dinkelspiel. Gustaf Douglas har utsetts till ordförande i valberedningen. Ersättningsutskott Något ersättningsutskott finns ej utsett med beaktande av SäkIs storlek och ringa komplexitet. Ersättningsfrågor till VD och ledande befattningshavare behandlas av styrelsen. Verkställande direktören som också är ledamot i styrelsen deltar ej i beslutet om ersättning till sig själv. Information avseende ersättning till styrelsen, VD och ledande befattningshavare återfinns i noterna och kommentarerna till bolagets finansiella rapportering. Revisionsutskott Något revisionsutskott finns ej utsett. Alla frågor avseende revision och intern kontroll är av största vikt men styrelsen är av uppfattningen att denna fråga, bäst behandlas av hela styrelsen. Revisor Vid årsstämman 2008 valdes Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med auktoriserade revisorn Peter Nyllinge som huvudansvarig revisor, till bolagets externa revisor för en fyraårsperiod fram till årsstämman Peter Nyllinge är född 1966 och har vid sidan av SäkI revisionsuppdrag i ASSA ABLOY, Securitas, Bonnier samt SEB. Ersättningar till revisor Uppgift om arvoden och ersättningar till revisorn framgår av noterna och kommentarerna till bolagets finansiella rapportering. Intern kontroll Den interna kontrollen säkerställs genom en god kontrollmiljö i SäkIs organisation. Kontrollmiljön består av verksamhetens processer aktuella regelverk samt kontroll- och uppföljningsrutiner. SäkI har en enkel organisationsstruktur bestående av en verkställande direktör och en ekonomichef. Beslutsvägar, befogenheter och ansvar är definierade genom interna instruktioner, reglementen och av styrelsen fastställda policys. Nyinvesteringar, försäljningar och omplaceringar i aktieportföljen prövas regelbundet av styrelsen. Revisonsgranskning Två gånger per år granskar bolagets revisor de affärstransaktioner som genomförts med avseende på redovisning och rapportering. Granskningsrapporterna publiceras i de kvartalsvisa delårsrapporterna. Granskning av bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrningsrapporten har inte granskats av bolagets revisor. 18 SäkI Årsredovisning 2009

21 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för SäkI AB (publ), organisationsnummer , med säte i Stockholm avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret Verksamhetsinriktning SäkI AB är ett förvaltningsbolag med stora ägarintressen i, Securitas, Loomis, Niscayah Group, Assa Abloy, Nobia, Fagerhult samt Academic Work. Bolagets verksamhet består av att äga och förvalta aktier och annan lös egendom. Bolaget skall erbjuda ägarna en långsiktig värdetillväxt och avkastning. Ägarstruktur Huvudägare i SäkI AB är Gustaf Douglas med familj och bolag som innehar 79,9 procent av aktierna. Näst största ägare är Fredrik Palmstierna med familj och bolag med 8,5 procent. Totala antalet aktieägare vid årsskiftet uppgick till st. Antalet aktier är Alla aktier har en röst. Styrelsens arbete Styrelsen beslutar om bolagets övergripande strategi, förvärv och försäljning av andelar i företag och fast egendom. I övrigt ansvarar styrelsen för bolagets organisation och förvaltning enligt aktiebolagslagen. Mot bakgrund av bolagets begränsade verksamhet har styrelsen valt att inte utse revisionsutskott eller ersättningsutskott. Dessa frågor handhas av styrelsen i sin helhet. Styrelsen består av fem ordinarie ledamöter. Under 2009 har styrelsen haft sex protokollförda sammanträden. Bolagets revisor deltog vid styrelsens bokslutsmöte, där noteringar från årets granskning redovisades. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Principen för ersättning till ledande befattningshavare sätts av SäkIs årsstämma och baseras på att lönerna skall vara marknadsmässiga och individuella. Ersättning till verkställande direktören och övriga i företagsledningen skall utgöras av fast lön samt endast till verkställande direktören avsättning till pension. Den sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig samt stå i relation till ansvar och befogenheter. Vid uppsägning av anställningsavtal gäller en uppsägningstid om 6 månader och till VD kan avgångsvederlag maximalt uppgå till en årslön. Pensionsförmånen skall vara antingen förmånseller avgiftsbestämd eller en kombination därav. Inför årsstämman 2010 föreslår styrelsen att samma riktlinjer som antogs vid årsstämman 2009 skall gälla. Lämnade ersättningar under 2009 framgår av not 1 i avsnittet bokslutskommentarer och noter. Resultat Erhållna utdelningar uppgick till 125,7 MSEK (176,2), realisationsvinster till 124,3 MSEK (270,5), övriga intäkter till 2,6 MSEK (0,1) samt förvaltning- och administrationskostnader till 3,7 MSEK ( 3,5). Rörelseresultatet för helåret redovisas därmed till 248,9 MSEK (443,3). Resultat från intresseföretag och övriga innehav uppgick till 51,6 MSEK ( 808,9), ränteintäkter till 0,4 MSEK (0,6) och räntekostnader till 28,4 MSEK ( 45,9). Resultatet efter finansiella poster redovisas därmed till 272,5 MSEK ( 410,9). Skattekostnad för helåret uppgick till 18,8 MSEK ( 21,2). Resultatet efter skatt för helåret redovisas därmed till 253,7 MSEK ( 432,1), motsvarande 5,07 kronor per aktie (-8,64). Likviditet och soliditet På balansdagen den 31 dec 2009 uppgick likvida medel till 405,7 MSEK (0,8). Skulder till kreditinstitut uppgick till 901,7 MSEK (860,3) varav nyttjad del av checkkredit uppgick till 1,7 MSEK (25,3). Synlig soliditet den 31 dec 2009 var 68 procent (63). Aktiehandel Handel intresseföretagsaktier Under helåret 2009 har det köpts aktier av Loomis B till ett värde om 7,2 MSEK, motsvarande 48 kr per aktie. I Niscayah har bolaget återfört en nedskrivning 51,6 MSEK. Återföringen motsvarar marknadsvärdet 14,85 kr per aktie den 30 december Handel börsaktier Under helåret 2009 har övriga börsaktier köpts för 494,2 MSEK och sålts för 902,0 MSEK. Försäljningar under perioden redovisas med en vinst uppgående till 102,4 MSEK varav 22,7 MSEK är skattebefriat. Resultat från optionshandel uppgick under helåret 2009 till 21,9 MSEK. Den 30 december 2009 var portföljens marknadsvärde i övriga börsaktier 458,1 MSEK högre än anskaffningsvärdet. Motsvarande värde var den 30 december 2008, 19,4 MSEK lägre än anskaffningsvärdet. Handel övriga onoterade värdepapper Ingen handel har skett i onoterade värdepapper under Substansvärde (SEK) 31 dec dec 2008 Substansvärde Börskurs SäkI SäkI-aktien Antalet aktier uppgår till st. Alla aktier har en röst. Börskursen den 31 december 2009 var 58,25 kronor (33,80), vilket motsvarar ett börsvärde om MSEK (1.690). Utsikter för 2010 Erhållna utdelningar våren 2010 beräknas till 120 MSEK (126) under förutsättning att årsstämmorna i de företag som SäkI innehar aktier i beslutar i enlighet med styrelsens utdelningsförslag samt att ytterligare aktier ej säljs eller köps före avstämningsdagen för utdelning. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Inga väsentliga händelser finns att rapportera. Risker och riskkontroll För en utförlig beskrivning av riskexponering och riskhantering, se bokslutkommentarer. SäkI Årsredovisning