WALLENSTAM DELÅRSRAPPORT

Transkript

1 WALLENSTAM DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 1 JANUARI 30 JUNI Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 322 (289), en ökning med 11 %. Fastigheter har sålts för (771) och resulterat i realiserade värdeförändringar om 133 (98), vilket är 8 % över senaste värdering. Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till (393), varav nyproduktion utgör 302 (68). Värdeförändringar på derivatinstrument uppgår till 160 (-427). Resultat efter skatt uppgår till (354) och vinst per aktie till 5,9 kr (1,1). Hyresintäkterna för delårsperioden uppgår till 771 (793). Investeringar i fastigheter uppgår till totalt (931). Tillväxttakten i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på rullande helår uppgår till 14,7 %. På bokslutsdagen hade vi cirka lägenheter i produktion. 1 APRIL 30 JUNI Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 171 (150). Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till (283), varav nyproduktion utgör 182 (21). Värdeförändringar på derivatinstrument uppgår till 298 (-220). Resultat efter skatt uppgår till (177) och vinst per aktie till 5,5 kr (0,5). Hyresintäkterna för andra kvartalet uppgår till 390 (394). Jämförelser inom parantes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges. Berörda uppgifter har räknats om för aktiesplit 2:1, som genomfördes under andra kvartalet. Jag känner mig väldigt nöjd med att alla siffror går åt rätt håll! Ett förvaltningsresultat för halvåret som ökar med 11 %, trots flera fastighetsförsäljningar. En soliditet på 43 % och en belåningsgrad på 44 %, något som känns tryggt och utgör en fantastisk bas i de investeringsplaner vi har. En värdetillväxt om 1,7 Mdr i våra förvaltningsfastigheter, där vårt eget arbete med ny- och ombyggnationer genererar en femtedel. Effekten av vår affärsidé och nuvarande affärsplan med satsning på värdeskapande genom nyproduktion i kombination med effektiv förvaltning börjar visa sig på allvar i siffrorna. Vårt mål är att till och med 2018 ha en substansvärdestillväxt, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. I år är tillväxttakten i substansvärdet på rullande helår över 14 %! HANS WALLENSTAM, VD

2 DET HÄR ÄR WALLENSTAM Antal fastigheter: cirka 220 st Förvaltningsfastigheternas värde: 30 Mdr Börsvärde 30 juni : 20 Mdr Uthyrningsgrad, yta: 98 % Uthyrningsbar yta: 1,0 miljon Antal lägenheter i produktion: cirka st Antal vindkraftverk: 64 st AFFÄRSPLAN 2018 Mål: Att under perioden till och med 2018 ha en tillväxttakt i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. Ledstjärnor En genomsnittlig produktion av bostäder om lägenheter per år. Minska koldioxidbelastningen i fastighetsbeståndet med 15 % per till och med Andel kunder som vill rekommendera Wallenstam ska öka årligen. Förutsättningar Soliditeten ska inte understiga 30 %. Realiserad räntetäckningsgrad på rullande helår ska inte understiga 2 ggr. AFFÄRSIDÉ Att utveckla och bygga samt köpa och sälja fastigheter i utvalda storstads regioner med långsiktig hållbarhet för människor och företag. STRATEGIER & VÄRDE- SKAPANDE FAKTORER Wallenstams verksamhet styrs utifrån affärsplan, mål och strategier. Strategi erna grundar sig på de tre dimen sionerna för ett hållbart företagande: ekonomiskt, socialt och miljömässigt ansvar. De värdeskapande faktorerna för verksamheten utgörs i grunden av koncernens aff ärsprocess. I kombination med övergripande strategier och ledstjärnor utgör detta sammantaget de viktigaste verktygen för att bidra till en positiv utveckling av såväl resultat som verksamhet över tid. INNEHÅLL VD har ordet 3 Delårsrapport 1 januari 30 juni 4 Resultaträkning koncernen 15 Balansräkning koncernen 16 Rapport över förändring eget kapital koncernen 17 Rapport över kassafl öde koncernen 17 Segmentsrapport 18 Nyckeltal 19 Defi nitioner och ordlista 20 WALLENSTAM IDAG Wallenstam grundades 1944 och huvudkontoret finns i Göteborg. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Wallenstam är en stor bostadsproducent på de orter vi verkar och bygger först och främst hyresrätter för egen förvaltning. Våra bostadsfastigheter finns främst i Stockholm och Göteborg, och våra kommersiella fastigheter är koncentrerade till innerstadslägen i Göteborg. Sammantaget har Wallenstam cirka lägenheter och företagskunder. Wallenstam är genom Svensk NaturEnergi självförsörjande på förnybar energi. Verksamheten bedrivs inom tre affärsområden: Göteborg, Stockholm och Svensk NaturEnergi. Affärsprocess Wallenstam bygger, köper och utvecklar fastigheter för människor och företag utifrån behoven från kunder, samhälle och aktieägare. Fastigheterna utvecklas och förvaltas på ett hållbart och lönsamt sätt vilket skapar värdetillväxt. Resultatet återinvesteras och utvecklar verksamheten vidare. Genom utdelning får aktieägare del av resultatet. KALENDER Delårsrapport III 4 november Bokslutskommuniké 24 februari 2016 Delårsrapport I 26 april 2016 Årsstämma april 2016 Göteborg Vårt fastighetsbestånd i Göteborg omfattar cirka lägenheter och cirka 900 företagskunder som hyr kontors - och butikslokaler främst i Göteborgs innerstadslägen. I Helsingborg förvaltar vi cirka 200 lägenheter. Stockholm Majoriteten av våra bostäder finns i Stockholm och uppgår till cirka lägenheter. I dagsläget pågår också merparten av vår nyproduktion i Stockholmsområdet, inklusive Uppsala. Svensk NaturEnergi Verksamheten inom Svensk NaturEnergi omfattar både produktion av och handel med förnybar energi. Produktionen täcker våra egna fastigheters och våra hyresgästers energibehov på månadsbasis. BEHOV HÅLLBART BOENDE, STADSUTVECKLING & LÖNSAM FÖRVALTNING VÄRDETILLVÄXT RESULTAT BYGGER & KÖPER SÄLJER UTDELNING Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med årsredovisningen. Moderbolagets redovisningsprinciper följer årsredovisningslagen och RFR2. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. För information om redovisningsprinciper: För defi nitioner etc. se sista sidan i rapporten alternativt:

3 VD HAR ORDET Jag känner mig väldigt nöjd med att alla siffror går åt rätt håll! Ett förvaltningsresultat för halvåret som ökar med 11 %, trots flera fastighetsförsäljningar. En soliditet på 43 % och en belåningsgrad på 44 %, något som känns tryggt och utgör en fantastisk bas i de investeringsplaner vi har. En värdetillväxt om 1,7 Mdr i våra förvaltningsfastigheter, där vårt eget arbete med ny- och ombyggnationer genererar en femtedel. Effekten av vår affärsidé och nuvarande affärsplan med satsning på värdeskapande genom nyproduktion i kombination med effektiv förvaltning börjar visa sig på allvar i siffrorna. Vårt mål är att till och med 2018 ha en substansvärdestillväxt, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. I år är tillväxttakten i substansvärdet på rullande helår över 14 %! Stor efterfrågan på fastigheter Under första halvåret har vi genomfört fastighetsförsäljningar till ett värde av uppemot 2 Mdr. Dessa försäljningar har givit ett realiserat resultat, förutom de värdeökningar om 578 som redovisats tidigare, på 122. Det är fortsatt ett enormt tryck på bostadsmarknaden, med stark efterfrågan på bostäder och också på bostadsfastigheter. Vi har också framgångsrikt drivit, och driver, ett antal bostadsrättsprojekt som givit ett resultat på 124. Värdet på den typ av bostadsfastigheter som Wallenstam har i tillväxtområdena Stockholm och Göteborg har gått upp väsentligt. Även Wallenstams kommersiella fastigheter cityfastigheter i Göteborgs innerstad har ökat i värde. Stark balansräkning Vi har under året skapat oss en ännu stabilare finansiell ställning, vilket gjort oss än mindre känsliga för den turbulens som råder på den finansiella marknaden och den oro som finns i vår omvärld. Jag kan konstatera att för närvarande är priset på risk väldigt lågt, vilket gjort att finansiellt starka bolag har haft en lägre tillväxt i aktiekursen. Detta menar jag är kortsiktigt och Wallenstam ändrar inte strategi på grund av det. Vi jobbar vidare i vår affärsplan för att nyproducera lägenheter per år till en beräknad investeringsvolym årligen om cirka 2-3 Mdr. Vi känner oss trygga i en stark balansräkning när det är en så osäker omvärld. Bra fastigheter i attraktiva lägen Det kommersiella innehavet är koncentrerat till Göteborgs innerstad. Läget i kombination med fastigheternas goda standard ger oss fina förutsättningar att göra nyuthyrningar till bra hyresnivåer vilket leder till en stabil värdetillväxt. Våra bostadsfastigheter finns i tillväxtregionerna Stockholm och Göteborg, och där i attraktiva lägen. Bostadsbristen på de orter vi verkar är fortsatt stor och vi arbetar intensivt med att tillföra nya bostäder genom att inrikta oss på bostadsutveckling på de tre starkaste marknaderna i Sverige: Stockholm, Göteborg och nu också Uppsala. Nu ökar vi takten Wallenstam är ett bolag som är både projektutvecklare och fastighetsägare, just denna kombination gör oss unika. Vi har fyllt på vår markreserv med ytterligare nya stadsutvecklingsprojekt, exempelvis i Sundbyberg och i Sollentuna som båda är spännande områden där vi ska tillföra uppemot bostäder de kommande åren. I dagsläget har vi lägenheter i produktion och bostadsutvecklingen i sig gör att vi kommer se både ökat förvaltningsresultat och positiva värdeförändringar under en lång tid framåt. Andelen av värdeökningen som genereras från eget arbete blir allt större. Vi går åt rätt håll och nu ökar vi takten ytterligare! Hans Wallenstam, vd Wallenstam 3

4 DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI KVARTAL TVÅ 1 APRIL 30 JUNI Viktiga händelser Under perioden har Wallenstam frånträtt Kungsholmsporten, och samtidigt tillträtt fyra fastigheter, som ingick i affären med AFA Fastigheter. I fem olika affärer har åtta fastigheter sålts till bostadsrättsföreningar bildade av hyresgäster, två fastigheter i Stockholm och sex fastigheter i Göteborg. Totalt uppgår det överenskomna fastighetsvärdet på dessa till cirka 327 och den totala uthyrningsbara ytan är cirka För en sammanställning över sålda fastigheter, se sid 9. Avtal har tecknats med Brostaden om köp av två fastigheter med möjlig exploatering om cirka nya bostäder vid Norrviken strand i Sollentuna kommun. Det överenskomna fastighetsvärdet uppgår till 185. Wallenstam har även fått förtroendet att som en av fyra byggherrar vara med och utveckla både bostäder och kommersiella ytor i Centralenområdet där Göteborgs stad arbetar med en överdäckning av Götaleden. Wallenstams markanvisning omfattar totalt , varav hälften utgör bostäder och hälften kommersiella ytor. Den 28 april ägde årsstämman rum, där beslut togs om bland annat en aktiesplit med villkoren 2:1. Aktiespliten genomfördes i maj. Kvartalets resultat Förvaltningsresultatet för fastigheterna är 14 % bättre än samma period föregående år. Jämförelsevis har hyresintäkterna minskat vilket är ett resultat av genomförda fastighetsförsäljningar. Rensat för köp och försäljningar ökar intäkterna 19 vilket motsvarar en tillväxt i kvartalet om drygt 5 %. Tillväxten är ett resultat av tillförda nyproducerade hyresfastigheter samt genomförda hyresförhandlingar. Driftkostnader är också lägre främst som följd av genomförda fastighetsaffärer. Räntekostnaderna uppgår till totalt 82 (105) vilket är 23 lägre än föregående år. Låga räntenivåer bidrar men också att vi valt att göra större amorteringar vilket minskat vår belåning väsentligt. På balansdagen uppgick räntebärande skulder till 14,7 Mdr vilket är 2 Mdr lägre än motsvarande tidpunkt. Snitträntan uppgår för kvartalet till 2,34 % (2,86). Förvaltningsresultat naturenergi uppgår till -10 (-17). Försäljningen har ökat väsentligt men på grund av låga elpriser ökar inte intäkterna i motsvarande takt. Det sammanlagda resultatet från fastighets- och bostadsrättsförsäljningar efter omkostnader ökar och uppgår för kvartalet till 171 (36). Orealiserad värdeförändring fastigheter är positiv och uppgår till (283). Nyproduktion av hyresrättsfastigheter bidrar med 182 (21). I befintligt fastighetsbestånd är det framför allt periodens förändring av direktavkastningskrav som påverkar, jämte kapitalisering av driftnetton. Totalt uppgår orealiserade värdeförändringar i befintligt bestånd till (262). Kvartalet påverkas positivt av utvecklingen för derivat. Värdeförändring derivat för kvartalet är 298 (-220). Värdeförändring från räntederivat, som uppgår till 300 i kvartalet, är inte kassaflödespåverkande och påverkar inte heller snitträntan då denna inkluderar effekter av ingångna derivatavtal. Värdering av syntetiskt optionsprogram, som följer Wallenstamaktiens kursutveckling, ger för kvartalet en intäkt om 43. Resultat efter skatt andra kvartalet uppgår till (177) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 5,5 kr (0,5). 1 JANUARI 30 JUNI Resultatet i korthet Överskottsgraden ökar till 73 % (72). Driftnetto fastigheter uppgår för delåret till 560 (574). Förvaltningsresultat fastigheter ökar med 11 % och uppgår till 322 (289). Genomförda fastighetsoch bostadsrättsförsäljningar har skett till vinst med totalt 246 (112). Resultat före orealiserade värdeförändringar uppgår till 566 (396). Orealiserad värdeförändring fastigheter är positiv och uppgår för delåret till (393). Värdeförändringen finansiella derivat medför en intäkt för perioden på 160 (kostnad 427). Kostnad för orealiserad värdeförändring av syntetiskt optionsprogram uppgår till 5 (9). Resultat före skatt uppgår till (353) och resultat efter skatt till (354) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 5,9 kr (1,1). Mer detaljerat kommenteras resultatet enligt följande: Hyresintäkter Koncernens hyresintäkter för perioden uppgår till 771 (793) vilket är en minskning med netto 22 jämfört med samma period föregående år, en effekt av genomförda fastighetsaffärer. Rensat för resultat av köpta och sålda fastigheter har hyresintäkterna ökat cirka 35 vilket motsvarar en tillväxt om 4,8 %. Tillväxten för intäkter är ett resultat av tillförda nyproducerade hyresfastigheter samt genomförda hyresförhandlingar. Av hyresintäkterna härrör 548 (551) från affärsområde Göteborg och 219 (238) från affärsområde Stockholm. Wallenstams bostadsbestånd är fullt uthyrt. Årets hyresförhandlingar har resulterat i en genomsnittlig höjning på 1,0 % i Göteborg och 1,4 % i Stockholm. Hyresnivåerna för Wallenstams lokaler, som finns i Göteborg, har i jämförbart bestånd ökat med cirka 0,8 % som en effekt av främst indexuppräkningar. Vi upplever en bra och stabil efterfrågan på lokaler och då främst i centrala lägen där majoriteten av våra kommersiella fastigheter är belägna. Vår uthyrningsgrad för de kommersiella fastigheterna avseende yta uppgår per bokslutsdagen till 95 %. Driftkostnader & driftnetto Driftkostnaderna för perioden uppgår till 211 (219). Driftnettot uppgår till 560 (574). De lägre kostnaderna är främst en följd av genomförda fastighetsförsäljningar under. En effektiv förvaltning, optimerad energiförbrukning Wallenstam 4

5 och ett förändrat fastighetsinnehav med nyare fastigheter bidrar också positivt. Säsongseffekter för Wallenstam utgörs främst av varierande driftkostnader. Dessa är vanligtvis som högst kvartal ett och fyra då kostnaderna för uppvärmning och fastighetsskötsel oftast blir hög re. Förvaltnings- & administrationskostnader Förvaltnings- och administrationskostnader avser i huvudsak personalkostnader och fördelas på fastighetsförvaltning 97 (99), energiförvaltning 17 (18) samt transaktioner fastigheter och bostadsrätter om totalt 13 (23). Vidare finns kostnader för syntetiskt optionsprogram till anställda. Orealiserade kostnader för det syntetiska optionsprogrammet redovisas på egen rad i resultaträkningen. Vid ett maxutfall baserat på aktuellt antal utställda optioner och att en aktiekurs om 80 kr per aktie nås, ger det en kostnad för bolaget om cirka 139. Med anledning av att sannolikheten för programmets inträdande vid ett tidigare skede än slutdatum (31 maj 2019) ökat bedömer vi att den sålda köpoptionens värde, med tak 80 kr, är 0 kr (-16) och köpta köpoptionens värde, med lösenkurs om 52,50 kr, är 48 (48). Kostnad för delåret uppgår till 5 (9). Finansiella intäkter & kostnader Finansiella intäkter uppgår till 8 (13) och finansiella kostnader till totalt 166 (217) varav 149 (199) avser fastighetsrörelsen och 17 (18) naturenergiverksamheten. Totalt har finansiella kostnader minskat med 51 varav minskad genomsnittlig räntenivå och sänkta marginaler svarar för 47. De finansiella kostnaderna påverkas vidare positivt med 13 till följd av minskad genomsnittsskuld, som för varit 15,3 Mdr att jämföra med 16,7 Mdr, till följd av att vi valt att amortera. Aktiverad ränta uppgår till 22 (32). Snitträntan för perioden, vilken beaktar effekter av ingångna derivatavtal, uppgår till 2,41 % (2,92). Snitträntan var på bokslutsdagen 2,33 % (2,79). Förvaltningsresultat naturenergi Förvaltningsresultat naturenergi utgörs av intäkter och kostnader inklusive avskrivningar samt administrations- och räntekostnader hänförliga till elhandel och elproduktion. Intäkter och kostnader för produktion och försäljning av el uppgår före avskrivningar till netto 79 (73). Efter avdrag för ränte- och administrationskostnader samt avskrivningar om totalt 81 (78) blir förvaltningsresultat naturenergi -2 (-5) för delåret. Årets energikostnader inkluderar icke kassaflödespåverkande avskrivningar på vindkraftverk om 47 (42). Under första halvåret producerades 214 GWh (155), vilket är en ökning om 38 % jämfört med samma period. Produktionsökningen återspeglas inte i samma omfattning i omsättningen då elpriserna är lägre jämfört med föregående år. Resultat av försäljning bostadsrätter Intäkter försäljning bostadsrätter avser ersättning från försäljning av bostadsrättsandelar. Som kostnad redovisas anskaffningsvärdet för de sålda bostadsrättsandelarna. Kostnaderna inkluderar också hänförliga marknads- och försäljningskostnader. Anskaffningskostnad och intäkt redovisas i samband med att bostaden överlämnas till köparen, medan försäljningskostnader redovisas löpande. Periodens försäljningsresultat bostadsrätter uppgår till netto 124 (37). Detta omfattar i huvudsak försäljning av lägenheter i brf Kristallen och brf Prisman (de två Tuletornen). Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Under första halvåret har Wallenstam sålt fastigheter för totalt (771). DE TIO STÖRSTA LOKALHYRESGÄSTERNA Hyresgäst Yta, Göteborgs Stad SF Bio AB Landsarkivet i Göteborg Göteborgs Universitet Försäkringskassan SCA Hygiene Products AB Vittraskolorna AB Folkuniversitetet Länsstyrelsen i Västra Götalands Län Renew Group Sweden AB Summa Hyresintäkter, HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT * Hyresintäkter Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat, ELSPOTPRIS kr/mwh Total kommersiell yta i Göteborg är cirka *Senast rullande tolvmånadersperiod Wallenstam 5

6 Försäljningarna genomfördes till priser som i genomsnitt översteg senaste värdering med cirka 8 %. Försäljningsresultat i relation till investerat belopp uppgår till 711 (393) varav 578 (295) redovisats i koncernens resultaträkning tidigare år som orealiserad värdeförändring. Då vi ägt de avyttrade fastigheterna i snitt cirka 8,7 år motsvarar försäljningsresultatet en genomsnittlig årlig värdetillväxt om 6,1 %. För en sammanställning över sålda fastigheter, se sid 9. Den svenska transaktionsmarknaden Transaktionsmarknaden i Sverige har varit fortsatt stabil och följer föregående års starka transaktionsvolymer, enligt fastighetsrådgivaren JLL. För det andra kvartalet uppgick den totala transaktionsvolymen i Sverige till 34,9 Mdr, vilken är samma siffra som för samma kvartal ett år tidigare. Jämfört med föregående kvartal är det en kraftig ökning om 49 %. Likviditeten på fastighetsmarknaden är fortsatt mycket god och det finns ett stort intresse för fortsatta investeringar i fastigheter över hela landet och inom samtliga fastighetstyper. Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Första halvårets värdeutveckling på fastigheter påverkas positivt av värdetillväxt genererad genom eget arbete i pågående och färdigställd nybyggnation av hyresrätter, genomförda förhandlingar samt marknadsläget i branschen. Fastighetsmarknaden kännetecknas av en fortsatt hög aktivitet med större efterfrågan än utbud med stigande priser som följd. Prisuppgången på marknaden avspeglas i värderingen genom sänkta direktavkastningskrav. Genomsnittligt direktavkastningskrav uppgick vid delårets utgång för kommersiella fastigheter till 5,3 % (5,4) och för bostäder till 3,5 % (3,8). Förvaltningsfastigheter i drift svarar för orealiserade värdeförändringar om (325) inkluderat värden som genererats genom ombyggnationsprojekt, totalt 41. Värdetillväxt från nyproduktion av hyresrättsfastigheter svarar för 302 (68) vilket beaktat ombyggnationsprojekten innebär att 20 % av delårets värdetillväxt genererats av eget arbete. Totalt uppgår orealiserade värdeförändringar i Wallenstams fastighetsbestånd till (393). Orealiserad värdeförändring fi nansiella instrument Wallenstam använder finansiella instrument såsom ränte-, valuta- och elderivat, se Finansiering sid 10. Räntederivatens värde har under en längre tid haft en negativ utveckling, främst på grund av sjunkande räntor. Under senaste kvartalet har dock de långa räntorna stigit, varför räntederivatens värde har utvecklats positivt och totalt för delåret ändrats med 167 (-421). Räntederivatens värdeförändring är inte kassaflödespåverkande så länge derivaten inte realiseras och påverkar inte snitträntan eftersom denna beaktar effekter av ingångna derivatavtal. För att säkra kostnader från produktion och intäkter från försäljning av el säkrar koncernen delar av elpriset på den finansiella marknaden. Elderivatens värde har, främst till följd av låga marknadspriser på el, ändrats med -9 (-6). Därutöver ingår värdeförändringar på övriga finansiella innehav med 2 (0). Skatt Periodens redovisade skatt uppgår netto till -451 (1) varav uppskjuten skatt uppgår till -450 (0) och aktuell skatt till -1 (1). Koncernens största skatteutbetalningar omfattar främst kostnader för mervärdesskatt, för vilken vi som fastighetsbolag har begränsad avdragsrätt, samt exempelvis fastighets-, energi- och stämpelskatt liksom personalrelaterade skatter och avgifter. Kostnaden för dessa övriga skatter, som för helåret uppgick till cirka 520 (475), redovisas bland rörelsekostnader inom förvaltningsresultatet respektive investering i byggnadsrörelsen. VÄRDEFÖRÄNDRING FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Värdeförändring förvaltningsfastigheter i drift Värdeförändring pågående nyproduktion hyresrätter Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Totala värdeförändringar förvaltningsfastigheter Wallenstam 6

7 VÅRA FASTIGHETER Periodens utveckling Under perioden har vi investerat (715) i förvaltningsfastigheter och 150 (216) i bostadsrättsproduktioner, totalt Pågående nybyggnadsprojekt omfattar cirka lägenheter. Total investering i pågående hyres- och bostadsrättsprojekt uppgår på balansdagen till cirka 2,5 Mdr (3,3). Förvaltningsfastigheter Som förvaltningsfastighet klassas fastigheter som innehas i syfte att generera hyresintäkter och/eller värdestegring, det vill säga våra hyresrättsfastigheter. Orealiserade värdeförändringar har påverkat förvaltningsfastigheternas värde positivt med totalt (393), varav 302 (68) kommer från värdetillväxt i pågående nyproduktion av hyresrättsfastigheter och (325) från förvaltningsfastigheter i drift. Direktavkastningskravet för bostäder uppgår till i genomsnitt 3,5 % (3,8) och för kommersiella beståndet till 5,3 % (5,4). Förvaltningsfastigheternas värde är fastställt till (28 515) vid periodens utgång. Bostadsrättsprojekt Nyproduktion av fastighet som uppförs med avsikt att avyttras som bostadsrättsfastighet redovisas i balansräkningen som Pågående arbete bostadsrätter. Större nu pågående projekt är brf Riggen i Gröndal och brf Tyresö Trädgårdar, båda i affärsområde Stockholm. Här pågår försäljning av de totalt 156 lägenheterna med beräknad påbörjad inflyttning under tredje kvartalet. Bokfört värde Pågående arbete bostadsrätter uppgår till 460 (1 022) vid periodens utgång. Vår marknad De orter vi verkar på präglas av en omfattande efterfrågan på bostäder och låg nyproduktionstakt av hyresrätter. Endast en liten andel av våra lägenheter blir lediga för uthyrning i samband med omflyttning och efterfrågan på färdigställda nyproducerade hyresrätter är hög. Vi bygger i huvudsak hyresrätter men även bostadsrätter, framför allt till följd av att tillgång på mark för hyresrättsproduktion är begränsad. FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING, FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Bokfört värde, Kvm Fastighetsbestånd 1 jan Förvärv Byggnationer Försäljningar Orealiserad värdeförändring netto Fastighetsbestånd 30 jun FÖRVÄRV, BYGGNATION OCH FÖRSÄLJNING AV FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Förvärv Ny- och ombyggnation Avyttrat VÄRDETILLVÄXT NYPRODUKTION FÖRVALTNINGSFASTIGHETER % 35 % % % % Anskaffningskostnad Värdering Värdeökning av nyproduktionsprojekt hyresrätter jämfört med anskaffningskostnad. I grafen presenteras utfall vid fastighetens fullständiga färdigställande och per projekt det år fastigheten färdigställts, oavsett när effekten redovisats i resultaträkningen. Wallenstam 7

8 Värdering Wallenstam värderar internt samtliga förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Vi har god marknads- och fastighetskännedom genom en aktiv handel med fastigheter, och har därmed en god grund för att genomföra interna värderingar av fastighetsbeståndet. Det bör dock understrykas att en fastighets verkliga värde är en realitet först då den säljs, varför en värdering alltid är en bedömning. Wallenstam har i sin bedömning av fastigheternas värde använt olika direktavkastningskrav. Direktavkastningskraven speglar marknadsförutsättningarna och differentieras utifrån var fastigheten är belägen och vilken typ av fastighet det är, bostad eller kontor etc. Beräkningsmässigt utgår värderingen från fastigheternas driftnetton, vilket sätts i relation till ett direktavkastningskrav för respektive fastighet (se värderingsmodell i årsredovisningen). Nyproduktion av hyresrätter värderas till verkligt värde, vilket fastställs som anskaffningsvärde med tillägg av en andel av kalkylerat övervärde vid färdigställandetidpunkten i relation till byggnationens färdigställandegrad. Denna baseras i sin tur på nedlagda kostnader. Under det första året i drift belastas det bedömda marknadsvärdet för en nyproduktion med ett riskpåslag motsvarande 0,25 procentenheter jämfört med en etablerad förvaltningsfastighet i motsvarande läge. Nybyggnationer av bostadsrätter redovisas enligt IFRIC 15, Avtal för uppförande av fastigheter. För Wallenstam innebär detta att IAS 18, Intäkter, tillämpas för redovisning av dessa fastig hetsprojekt. Det betyder i korthet att löpande redovisning sker till anskaffningsvärde och att resultat redovisas när bostadsrätten färdigställts, sålts och överlämnats till kunden. PÅGÅENDE NYPRODUKTION Projekt Kvm Antal lgh Beräknas färdigställt Stockholm Riggen, Gröndal (brf) Q3 Svanhöjden, Älta Q3 Tyresö Trädgårdar, Tyresö, Etapp 1 (brf) Q3 Följa Berg, Nacka Q4 Månspinnaren, Norra Djurgårdsstaden Tavernan, Barkarbystaden, Järfälla /2018 Uppsala Fjärilen, Rosendal Snickeriet, Östra Sala backe Göteborg Vågmästaren, Kvillebäcken Åby Stallbacken, Mölndal, Etapp /2017 Helsingborg Vildvinet Summa LÄGENHETER I PÅGÅENDE PRODUKTION Antal lgh Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Totalt Region Stockholm, inkl. Uppsala Region Göteborg, inkl. Helsingborg FÖRÄNDRING PÅGÅENDE NYPRODUKTION Antal lgh Pågående nyproduktion 31 mar Färdigställda Påbörjade +205 Pågående nyproduktion 30 jun Wallenstam 8

9 FASTIGHETSINNEHAVETS STRUKTUR PER Uthyrningsbar yta, Bostad Kontor Butik Industri/ Lager Utbildning Övrigt Totalt Fördelning, ort Stockholm % Göteborg % Helsingborg % Totalt % Fördelning, lokaltyp 45 % 22 % 11 % 9 % 3 % 10 % 100 % FASTIGHETSFÖRVÄRV Fastighetsbeteckning Adress Byggår/ ombyggnadsår Bostad Kontor Butik Industri/ Lager Utbildning Göteborg Stallbacken 20* Stockholm Freden Större 11 Gesällvägen 1 / Rissneleden 2-2 B, / Östra Madenvägen 3-5, 9-17 Barlasten 3* Kåbo 57:2* Morellträdet 6 Hantverkargatan 42 / Pilgatan 19 A-C Morellträdet 12 Hantverkargatan 44, 44 A Morellträdet 13 Hantverkargatan 46, 46 A Smaragden 2 Bergsgatan Totalt * Mark FASTIGHETSFÖRSÄLJNINGAR Fastighetsbeteckning Adress Byggår/ ombyggnadsår Bostad Kontor Butik Industri/ Lager Utbildning Göteborg Gårda 69:5 Norra Gubberogatan Gårda 69:6 Norra Gubberogatan Torp 24:4 Anders Zornsgatan 21 A-E 1945/ Kålltorp 47:23 Virginsgatan Kålltorp 47:24 Virginsgatan Kålltorp 47:25 Virginsgatan Stockholm Kontot 1 Multrågatan 19-25, 29 A Tabulatorn 3 Håsjögränd Glädjen 14 Franzénsgatan 10 / Hornsbergs strand Förtjusningen 1 Franzénsgatan / Hornsbergs strand 27 A-C / Nordenfl ychtsvägen Rödbetan 10 Ekedalsvägen 18 / Kvarnbergsvägen / Sturevägen Paragrafen 7 Arrendatorsvägen 2 A-B, 4 A-B, 6 A-B Totalt Övrigt Övrigt Summa Summa FÄRDIGSTÄLLD NYPRODUKTION Fastighetsbeteckning Adress Byggår/ ombyggnadsår Bostad Kontor Butik Industri/ Lager Utbildning Övrigt Summa Göteborg Kvillebäcken 3:1 Gustaf Dalénsgatan / Långängen 11 / Solventilsgatan Lorensberg 57:8 Teatergatan Stockholm Barkarby 2:28 Barkarbyvägen 42-52, 42 A-B, 44 A-C / Gripengatan 1-7 / Karlslundavägen 4-8, 8 A / Stora torget 1-3, 1 A-B, 2, 2 A-B Övriga förändringar befi ntliga fastigheter, förändring yta netto Totalt Wallenstam 9

10 VIND- OCH VATTENKRAFT Wallenstam har 64 vindkraftverk fördelade på 19 parker och tre vattenkraftverk i drift. Vid juni månads utgång uppgick installerad effekt till 139 MW (139). Under perioden har inga investeringar gjorts i vindkraft (194). Vind- och vattenkraftverken värderas till anskaffningsvärde minskat med avoch nedskrivningar. Årets avskrivningar uppgår till 47 (42). Koncernens totala nettoinvestering i färdigställda verk och pågående projekt uppgick den 30 juni till (2 139). FINANSIERING Eget kapital Det egna kapitalet uppgår till (12 814), vilket motsvarar 43 kr per aktie (38). Soliditeten uppgår till 43 % (39). Eget kapital inkluderar undervärde på derivat om 856 (596). Under derivatens återstående löptider kommer undervärdet, justerat för skatt, att återföras successivt. Räntebärande skulder Räntebärande skulder består av traditionell bankupplåning, företagscertifikat med en ram på 2 Mdr samt obligationslån. Obligationslånen omfattar totalt 1 100, varav 500 i form av gröna obligationer. Obligationslånen är noterade vid Nasdaq Stockholm. På bokslutsdagen uppgick Wallenstams räntebärande skulder till (16 779), vilket motsvarar en belåningsgrad om 44 % (51). Genomsnittsskulden för delåret är cirka 1,4 Mdr lägre jämfört med motsvarande delår vilket är ett resultat av att vi fortsatt att amortera kraftigt även under andra kvartalet. Då vi valt att amortera rörliga lån ökar den genomsnittliga återstående räntebindningstiden som nu uppgår till 44 månader (40). Av låneportföljen har 56 % (46) en räntebindningstid överstigande ett år. På bokslutsdagen uppgick genomsnittsräntan till 2,33 % (2,79). Finansieringen säkerställs huvudsakligen med pantbrev i fastigheter. För företagscertifikatprogrammet samt obligationslånen ställs ingen säkerhet. Derivatinstrument Wallenstams finansiella derivatinstrument utgörs framför allt av räntederivat samt en mindre del elderivat. På bokslutsdagen har Wallenstam en nettoskuld avseende derivatinstrument om 856 att jämföra med per 31 december. Av dessa utgör räntederivat 836 (579) och elderivat 20 (17). Räntederivat används för att på ett flexi belt och kostnadseffektivt sätt erhålla önskad ränteförfallostruktur. Dessa värderas genom diskontering av framtida kassaflöden med utgångspunkt från observerbara marknadsräntor och klass ificeras i nivå 2. Räntederivaten har under en längre tid haft en negativ värdeutveckling till följd av sjunkande marknadsräntor. De uppkomna undervärdena, som återspeglar hur koncernens säkrade räntor förhåller sig till rörlig ränta på balansdagen, redovisas som skuld i balansräkningen. Under andra kvartalet har utvecklingen vänt och de långa räntorna stigit. Detta har fått till resultat att undervärdena minskat, vilket ger en positiv resultateffekt för delåret om totalt 167 (-421). Orealiserade värdeförändringar för räntederivat är inte kassaflödespåverkande, men påverkar resultaträkningen. Elderivat används för att minska påverkan av marknadens rörelser genom att säkra intäkter från framtida elförsäljning och elproduktion. Dessa värderas till marknadsvärde på bokslutsdagen. Disponibel likviditet Den disponibla likviditeten inklusiv e checkräkningskrediter uppgår till 940 (822). Beviljade checkräkningskrediter uppgår till 800 (400). Därtill finns beviljade lånelöften om 375. VIND- OCH VATTENKRAFT Antal parker Antal verk Installerad effekt, MW I DRIFT Vindkraftverk ,5 Vattenkraftverk - 3 0,8 Summa ,3 BINDNINGSTID MEDELRÄNTOR Ränteförfallostruktur Belopp, Snittränta, % Andel, % 0 3 mån ,65 * 11,4 3 mån 1 år ,71 32,6 1 2 år 500 2,53 3,4 2 3 år 600 2,93 4,1 3 4 år 630 3,37 4,3 4 5 år 500 2,72 3,4 5 6 år 900 2,81 6,1 6 7 år ,65 11,5 7 8 år ,65 11,4 8 9 år ,20 7,8 > 9 år 600 2,45 4,1 Summa ,33 100,00 * Rörliga lån med ett ränteförfall inom tre månader har en snittränta om 0,59 %. 4,65 % innefattar effekter av swapavtal och fasträntelån som förfaller inom tremånadersperioden Q2 DISPONIBEL LIKVIDITET Q3 Q4 Q1 Q2 Disponibel likviditet inklusive checkräkningskrediter. Wallenstam 10

11 WALLENSTAMAKTIEN* Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Under har Wallenstamaktien sjunkit med 9 %. Fastighetsindex OMX Stockholm Real Estate, och OMX Stockholm PI ökade med 1 % respektive 7 % under samma period. Vid Wallenstams årsstämma den 28 april beslutades om aktiesplit med villkor 2:1, vilket innebär att varje nuvarande aktie delas upp i två aktier av samma slag. Avstämningsdag för uppdelningen beslutades till den 26 maj. Vid periodens slut var Wallenstams aktiekurs 58,90 kr att jämföra med 64,85 kr vid årsskiftet /. Börsvärdet uppgick till (22 049) beräknat på antalet registrerade aktier. Eget kapital per aktie uppgick till 43 kr (38). Wallenstam har mandat från stämman att genomföra återköp. Under har inga återköp genomförts. Totalt antal aktier i eget förvar uppgår vid bokslutsdatum till st. P/E-tal P/E-talet uppgår till 8,9. Rensat för påverkan av derivatinstrument blir justerat P/E-tal 8,2. Aktiens direktavkastning Stämman beslutade om utdelning på 2,25 kr per aktie före split (2,00). Totalt utbetalades till aktieägarna i maj månad 376. Aktiens totalavkastning Aktiens totalavkastning, beräknad som aktiens kursutveckling under senaste tolvmånadersperioden inklusive verkställd utdelning i relation till börskurs vid periodens början, uppgår till 8 % (36). * Jämförelser inom parentes avser belopp per Uppgifterna är omräknade för split 2:1, om inget annat anges KURSUTVECKLING 2011, KR AKTIENS AVKASTNING Totalavkastning, % Direktavkastning, % Wallenstam B-aktie OMX Stockholm_PI OMX Stockholm Real Estate PI Totalavkastning Direktavkastning * * Senast rullande tolvmånadersperiod AKTIEÄGARINNEHAV A-aktier B-aktier Kapital, % Röster, % Hans Wallenstam med bolag och familj ,74 60,70 AMF - Försäkring och fonder ,54 4,51 Familjen Agneta Wallenstam ,18 3,26 Familjen Anders Berntsson med bolag ,68 2,99 Familjen Henric Wiman ,56 1,88 Bengt Norman med bolag ,49 1,32 Monica och Jonas Brandström ,19 1,16 Christian Wallenstam ,74 0,92 David Wallenstam ,60 0,84 CBNY-Norges Bank ,49 0,79 Övriga ägare ,03 21,63 Totalt antal aktier Återköpta egna aktier** ,76 Registrerade aktier Totalt registrerade aktier ,00 100,00 Summa utestående aktier Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 13 procent av kapitalet och cirka 7 procent av rösterna. Utlandsägandet uppgår till cirka 10 procent av kapitalet och cirka 5 procent av rösterna. Källa: Euroclear Sweden AB ** Återköpta egna aktier saknar rösträtt. De erhåller heller ingen utdelning. Wallenstam 11

12 MÅLUPPFÖLJNING Mål Substansvärdestillväxt Wallenstams mål är att under perioden till och med 2018 ha en tillväxttakt i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. Beräknad substansvärdestillväxt i relation till koncernens mål baseras på rullande tolvmånaders utveckling, och uppgår för perioden till 14,7 %. Exklusive periodens värdeförändringar på finansiella derivat och nedskrivningar vindkraftverk är motsvarande förändring 17,7 % för senaste tolvmånadersperioden. Det är framför allt derivatutvecklingen som påverkar negativt på kort sikt, 1,3 procentenheter, men också nedskrivningen av vindkraftverk, 1,7 procentenheter. Substansvärde Substansvärdet på bokslutsdagen uppgår till Substansvärdet beskriver koncernens skapade samlade värde och innefattar eget kapital samt uppskjuten skatteskuld. Uppskjuten skatteskuld avser i huvudsak skillnader mellan redovisade värden och skattemässiga restvärden på koncernens fastigheter. I balansräkningen redovisas en nettoskatteskuld om (2 020), vilken består av en uppskjuten skatteford ran på 824 (1 144) samt av en uppskjuten skatteskuld om (3 164). Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), som utöver återläggning för uppskjuten skatteskuld också beaktar orealiserade värdeförändringar för derivat, uppgår till (16 443). TILLVÄXT SUBSTANSVÄRDE MÅL 10 % PER ÅR Genomsnittlig substansvärdestillväxt, exklusive utdelning och återköp, för den senaste tolvmånadersperioden. 10 % 3,0 % 14,7 % SUBSTANSVÄRDESTILLVÄXT 1 JUL 30 JUN Substansvärde 1 jul Förändring substansvärde perioden Återläggning utdelning och återköp perioden 534 Rullande substansvärde ,7 % SUBSTANSVÄRDE 30 jun 30 jun Eget kapital enligt balansräkning Uppskjuten skatteskuld enligt balansräkning Koncernens substansvärde Derivat enligt balansräkning, netto exkl. skatt Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) Wallenstam 12

13 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Möjligheter & risker Wallenstams möjligheter, risker och hur vi hanterar dessa, presenteras i årsredovisningen på sidorna Inga väsentliga förändringar har skett därefter. Känslighetsanalys Per den 30 juni uppgår fastigheternas bedömda marknadsvärde till cirka 30 Mdr. En värdeförändring på +/- 10 % motsvarar därmed cirka 3 Mdr. En generell förändring av fastigheternas direktavkastningskrav med 0,25 %-enheter motsvarar cirka -1,7 Mdr eller +1,7 Mdr. Närståendetransaktioner Wallenstams närstående utgörs främst av koncernbolag. Styrelseledamöter, företagsledning med familjer samt bolag de kontrollerar är också närstående. Transaktioner med närstående utgörs främst av administrativa arvoden och lokalhyror mellan koncernbolag. Personer som är närstående till styrelseledamöter hyr lägenheter samt är elkunder. Ett bolag inom New Wavekoncernen hyr lokal motsvarande totalt 5,7 årliga intäkter. Försäkringstjänster inhandlas av bolag där ledamöter i Wallenstams styrelse liksom medlem i koncernledningen är styrelseledamöter, totalt motsvarande cirka 4 årliga avgifter. Arkitekttjänster har inhandlats för 1,1 från bolag som är närstående till en vvd och tillika är elkund till Svensk NaturEnergi. Vidare utför bolag, där en av Wallenstams styrelseledamöter är närstående, entreprenadtjänster motsvarande totalt kontrakterade värden om 295,7. Detta bolag är sedan slutet av elkund till Svensk NaturEnergi. Wallenstams engagemang i miljö- och samhällsansvarsfrågor beskrivs närmare i årsredovisningen på sidorna Som ett led i Wallenstams samhällsansvarsarbete bidrar koncernen ekonomiskt till dessa organisationer men också med tid i form av exempelvis styrelsearbete. Genom sådana styrelsepositioner uppkommer närståendeförhållanden med Räddningsmissionen i Göteborg och Barn i Nöd. Under året har Barn i Nöd erhållit 0,1 i bidrag och Räddningsmissionen i Göteborg 1,3 i bidrag. Räddningsmissionen hyr lokal av Wallenstam motsvarande cirka 4,1 i årliga hyresintäkter. Båda är också elkunder till Svensk Natur- Energi. Samtliga transaktioner sker till marknadsmässiga villkor. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet är att i förs ta hand utföra koncerngemensamma tjänster. Därutöver äger moderbolaget ett mind re antal fastigheter. RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET jan-dec Intäkter Kostnader Finansnetto Resultat före skatt Koncernbidrag Skatt Resultat efter skatt Totalresultat BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET Tillgångar Värdeförändring derivatinstrument Fastigheter Andelar i koncernföretag Finansiella derivatinstrument Fordringar på koncernbolag Övriga tillgångar Kassa och bank Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Räntebärande externa skulder Skulder till koncernföretag Finansiella derivatinstrument Övriga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Den totala omsättningen för perioden uppgår till 167 (178), varav hyresintäkterna utgör 33 (29). Resultatet har påverkats positivt av värdeförändringar på finansiella räntederivatinstrument om 167 (-420). Resultat efter skatt, liksom totalresultatet, uppgår till 571 (-57). Investeringar i anläggningstillgångar under perioden uppgår till 52 (134). Moderbolagets externa lån uppgår på bokslutsdagen till (8 899). Årsstämma Vid årsstämman i Wallenstam AB (publ) den 28 april fattades beslut om bland annat följande ärenden: Stämman fastställde bokslutet för och fastställde styrelsens förslag till utdelning för räkenskapsåret med 2,25 kronor per aktie. Stämman beviljade styrelsen och den verkställande direktören ansvarsfrihet samt omvalde enligt valberedningens förslag Christer Villard som styrelsens ordförande samt Ulrica Jansson Messing, Agneta Wallenstam, Erik Åsbrink och Anders Berntsson som styrelseledamöter. Det beslutades att arvode till styrelsen ska utgå med totalt kronor, varav kronor till styrelsens ordförande, kronor till vice ordförande och kronor till vardera övriga ledamöter. Beloppen inkluderar ersättning för utskottsarbete. Dick Brenner (ordf.), Christer Villard, Lars-Åke Bokenberger och Hans Wallenstam omvaldes som ledamöter i valberedningen intill slutet av årsstämman Det beslutades även att valberedningen får i uppdrag att förbereda förslag på valberedning inför årsstämman Stämman beslutade om omval av revisorn Harald Jagner som bolagets revisor samt omval av Pernilla Lihnell som bolagets revisorssuppleant, båda vid Deloitte AB, intill slutet av årsstämman Stämman fastställde riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Stämman beslutade om en uppdelning av bolagets aktier varigenom varje befintlig Wallenstam 13

14 aktie delas upp i två aktier av samma slag (s k aktiesplit 2:1). Stämman beslutade vidare att ändra bolagsordningen avseende styrelsens sammansättning ( 6), kallelse ( 9) samt årsstämma ( 10). Stämman bemyndigade styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om förvärv av bolagets aktier på Nasdaq Stockholm av högst så många egna B-aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 % av samtliga aktier i bolaget. Förvärvet ska ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet (d v s intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs). Stämman bemyndigade även styrelsen att fram till nästa årsstämma med eller utan företrädesrätt för aktieägarna fatta beslut om överlåtelse av egna aktier på annat sätt än på Nasdaq Stockholm. Överlåtelse får ske mot kontant betalning, mot vederlag i annan egendom än kontanter eller genom kvittning av skuld på grund av bolagets överlåtelse mot fordran på bolaget. Styrelsens beslut om överlåtelse ska verkställas inom den tid styrelsen bestämmer. Överlåtelse får uppgå till högst det antal egna aktier som vid tiden för överlåtelsen innehas av bolaget. Rapportens undertecknande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Göteborg den 5 augusti Christer Villard Ordförande Ulrica Jansson Messing Vice Ordförande Anders Berntsson Ledamot Agneta Wallenstam Ledamot Erik Åsbrink Ledamot Hans Wallenstam Verkställande direktör Efter rapportperiodens utgång Inga händelser av väsentlig betydelse för bolagets ställning har inträffat efter rapportperiodens utgång. Wallenstam 14

15 RESULTATRÄKNING, KONCERNEN Not / jul-jun jan-dec Hyresintäkter Driftkostnader Driftnetto fastigheter Förvaltnings- och administrationskostnader Finansiella intäkter Finansiella kostnader Förvaltningsresultat fastigheter Förvaltningsresultat naturenergi Intäkter försäljning bostadsrätter Kostnader försäljning bostadsrätter Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Nyproduktion Övriga Orealiserad värdeförändring fi nansiella instrument Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner Nedskrivning anläggningstillgångar Resultat före skatt Skatt Periodens resultat efter skatt Övrigt totalresultat poster som kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferens Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Totalresultat Fördelning av periodens resultat Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget Periodens resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande infl ytande Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental Resultat efter skatt kr per aktie, utspädning förekommer ej 5,9 1,1 5,5 0,5 6,6 1,7 NOT 1 Förvaltningsresultat naturenergi / jul-jun jan-dec Elintäkter Elkostnader Avskrivningar Förvaltnings- och administrationskostnader naturenergi Finansiella kostnader naturenergi Förvaltningsresultat naturenergi NOT 2 Realiserat försäljningsresultat förvaltningsfastigheter / jul-jun jan-dec Försäljningsintäkt Anskaffningsvärde samt investeringar Tidigare redovisad värdeförändring Försäljnings- och administrationskostnader Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Wallenstam 15

16 BALANSRÄKNING, KONCERNEN Tillgångar Anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter Vind- och vattenkraftverk inkl. pågående nyanläggningar Finansiella anläggningstillgångar Finansiella derivatinstrument Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Pågående arbete bostadsrätter Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande skulder Finansiella derivatinstrument Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Finansiella derivatinstrument Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Wallenstam 16

17 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN Aktiekapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst Innehav utan bestämmande infl ytande Summa eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Övrigt totalresultat Skatt hänförligt till övrigt totalresultat Transaktioner med bolagets ägare Utdelning Återköp av egna aktier Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Övrigt totalresultat Skatt hänförligt till övrigt totalresultat Transaktioner med bolagets ägare Utdelning Återköp egna aktier Utgående eget kapital RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE, KONCERNEN / jul-jun jan-dec Resultat före orealiserade värdeförändringar Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar/Försäljningar Investering i fastigheter Investering i vindkraftverk, immateriella & materiella anläggningstillgångar Investering i fi nansiella anläggningstillgångar Försäljning av fastigheter, brf-andelar & materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansiering Upptagna lån Amortering av lån Utbetald utdelning Återköp egna aktier Försäljning och amortering av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Kassa, bank vid periodens början Periodens kassaflöde Kassa, bank vid periodens slut Outnyttjad checkkredit vid periodens slut Disponibel likviditet Wallenstam 17

18 SEGMENTSRAPPORT Göteborg Stockholm Svensk NaturEnergi Övrigt Eliminering Totalt Resultaträkning Hyresintäkter Driftkostnader Elintäkter Elkostnader Driftnetto Förvaltnings- och administrationskostnader Finansnetto Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat naturenergi Försäljningsresultat bostadsrätter Realisationsresultat vindkraftstillgångar Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Orealiserad värdeförändring fi nansiella instrument och elcertifi kat Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner Nedskrivning anläggningstillgångar Resultat före skatt Balansräkning Förvaltningsfastigheter Vindkraftverk Pågående arbete bostadsrätter Ofördelade tillgångar Summa tillgångar Eget kapital Lån Ofördelade skulder Summa eget kapital och skulder Göteborg Stockholm Svensk NaturEnergi Övrigt Eliminering Totalt Resultaträkning Hyresintäkter Driftnetto Elintäkter Förvaltningsresultat fastigheter Förvaltningsresultat naturenergi Försäljningsresultat fastigheter, bostäder, vindkraftverk Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Resultat från värdeförändringar och nedskrivningar Resultat före skatt Balansräkning Förvaltningsfastigheter Vindkraftverk Pågående arbete bostadsrätter Ofördelade tillgångar Summa tillgångar Eget kapital Lån Ofördelade skulder Summa eget kapital och skulder * Uppgifter för Svensk NaturEnergi motsvarar Wallenstams ägarandel. Innehav utan bestämmande infl ytande, vilka ingår i de konsoliderade uppgifterna för koncernen, återfi nns i kolumn Eliminering. Wallenstam 18

19 NYCKELTAL FLERÅRSÖVERSIKT 30 jun 31 mar Ackumulerat perioden Hyresintäkter, Driftnetto fastigheter, Överskottsgrad fastighetsdrift, % Förvaltningsresultat fastigheter, Förvaltningsresultat naturenergi, Resultat före orealiserade värdeförändringar, Resultat efter skatt, Totalresultat, Räntabilitet på eget kapital, % 16,8 4,4 4,6 4,3 8,1 9,3 10,3 17,3 17,4 Räntabilitet på totalt kapital, % 9,3 3,4 3,2 3,1 4,2 4,8 5,7 7,4 7,1 Förvaltningsfastigheternas värde, Pågående arbete bostadsrätter, netto, Förvaltningsfastigheternas direktavkastning, % 4,2 4,3 4,4 4,5 4,5 4,4 4,4 4,4 4,4 Förvaltningsfastigheternas totalavkastning, % 14,8 9,5 8,6 8,6 8,5 7,3 7,0 9,0 9,3 Räntetäckningsgrad, realiserad, ggr 7,4 4,8 5,3 4,5 5,2 4,9 4,0 3,4 2,7 Räntetäckningsgrad, ggr 4,5 3,8 3,7 3,1 2,7 2,5 2,2 2,0 1,9 Belåningsgrad, % Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, % 2,33 2,36 2,56 2,61 2,79 2,94 3,11 3,29 3,30 Genomsnittlig räntebindningstid, månader Soliditet, % Eget kapital, Substansvärde, Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), Börsvärde, Utdelning, Antal (tusental) Uthyrningsgrad - yta, % Medelantal anställda Data per aktie (kr) Resultat efter skatt 5,9 0,5 1,7 0,6 1,1 0,5 3,8 2,7 1,8 P/E-tal, ggr 8,9 41,9 37,1 33,1 18,2 15,4 13,0 7,2 7,4 Kassafl öde från den löpande verksamheten 1,1 0,6 1,9 1,8 1,1 0,5 1,5 1,2 0,8 Eget kapital Börskurs 58,90 71,20 64,85 54,65 55,60 53,05 48,63 44,00 43,93 Börskurs i förhållande till eget kapital, % Utdelning 1,13-1,00 1,00 1,00-0,63 0,63 0,63 Utestående aktier, tusental vid periodens utgång Utestående aktier i tusental, genomsnitt dec 30 sep 30 jun 31 mar dec sep jun KVARTALSÖVERSIKT jan-mar okt-dec jul-sep jan-mar 2013 okt-dec 2013 jul-sep 2013 Hyresintäkter (nettoomsättning), Driftnetto fastigheter, Överskottsgrad, % Förvaltningsresultat fastigheter, Räntabilitet på eget kapital, % 16,8 4,4 4,6 4,4 8,1 9,3 10,3 17,3 17,4 Resultat efter skatt per aktie, kr 5,5 0,5 1,2-0,5 0,5 0,5 1,1 0,9 1,0 Kassafl öde per aktie från löpande verksamhet, kr 0,5 0,6 0,0 0,8 0,6 0,5 0,3 0,4 0,7 Eget kapital per aktie, kr Resultatbaserade nyckeltal beräknas på genomsnittligt antal utestående aktier, avkastningstal beräknas utifrån rullande tolvmånaders resultat. Nyckeltal per aktie har räknats om efter split 2:1. Wallenstam 19

20 DEFINITIONER OCH ORDLISTA Aktiens direktavkastning Senast verkställd aktieutdelning i procent av börskursen vid periodens slut. Aktiens totalavkastning Aktiens kursutveckling under senaste rullande tolvmånadersperioden inklusive under perioden verkställd utdelning, dividerat med aktiens börskurs vid periodens början. Antalet aktier Antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier: antalet registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier: vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Belåningsgrad Räntebärande skulder i procent av balansomslutning. Börsvärde Aktiekurs multiplicerat med registrerat antal aktier per balansdagen. Derivatinstrument Ett fi nansiellt instrument vars värde är relaterat till en underliggande tillgång eller åtagande. Används för att skapa ett skydd mot oönskad prisutveckling på den underliggande egendomen. Exempel på vanliga derivatinstrument är terminer och swapavtal. Driftnetto Hyresintäkter minus drift- och underhållskostnader, tomträttsavgälder och fastighetsskatt. Förvaltningsfastigheternas direktavkastning Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden i procent av förvaltningsfastigheternas vägda genomsnittliga redovisade värde exklusive pågående projekt. Förvaltningsfastigheternas totalavkastning Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden plus/minus realiserad och orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter i procent av fastigheternas vägda genomsnittliga redovisade värde exklusive pågående projekt. Fastigheternas redovisade värde Fastighetsbeståndets bedömda marknadsvärde enligt en internt utförd värdering. Förnybar energi Energi som kommer från förnybara källor som vindoch vattenkraft samt biobränsle. Förvaltningsresultat Driftnetto med tillägg av förvaltnings- och administra tionskostnader samt fi nansnetto. Hyresvärde Hyresintäkter samt bedömd marknadshyra för vakanta ytor. Kassafl öde per aktie Periodens kassafl öde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kassafl öde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassafl öde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. kwh månadsbehov En energienhet baserad på hur många kw som förbrukas under en timme beräknat utifrån månatligt behov. Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) Eget kapital med återläggning av uppskjuten skatteskuld, samt nettoeffekt av orealiserad värdeförändring derivatinstrument efter skatt. Medelantal anställda Beräknas som summa arbetade timmar dividerat med normal årsarbetstid. Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av förändring av bedömt marknadsvärde för förvaltningsfastigheter jämfört med närmast föregående rapportperiod. P/E-tal Börskurs vid periodens slut, i förhållande till resultat efter skatt per genomsnittligt antal aktier för den senaste rullande tolvmånadersperioden. Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från periodens försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för fastigheternas bedömda marknadsvärde vid närmast föregående rapportperiod. Resultat efter skatt per aktie Periodens resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Räntabilitet på eget kapital Resultat efter skatt för rullande tolvmånaders resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på totalt kapital Resultat före skatt med tillägg av räntekostnader för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Räntetäckningsgrad Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar med återläggning av fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod. Räntetäckningsgrad, realiserad Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar med återläggning av fi nansnettot exklusive realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter med tillägg för traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter för senaste rullande tolvmånadersperiod, i förhållande till fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning vid periodens utgång. Substansvärde Eget kapital med tillägg av uppskjuten skatte skuld. Syntetiskt optionsprogram Ett aktierelaterat opitionsprogram riktat till de anställda. Syntetiska optioner ger innehavaren rätt till en kontant slutreglering vid en bestämd tidpunkt beräknat utifrån aktiens börsvärde. Totalresultat Resultat efter skatt inklusive eget kapital-transaktioner efter skatt som inte är transaktioner med ägare. Traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för investerat belopp och administrativa kostnader hänförliga till fastighetsförsäljningar. Uthyrningsgrad yta Uthyrd yta i förhållande till total yta. Verksamhetsresultat Realiserat resultat exklusive resultat från fastighetsförsäljningar. Överskottsgrad Driftnetto i procent av hyresintäkterna. För mer information: Wallenstam 20

21 Informationen i denna delårsrapport är sådan som Wallenstam ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med fi nansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 augusti klockan 08:00 (CET). WALLENSTAM AB ( publ ), org. nr Göteborg, Besöksadress : Kungsportsavenyen 2 Telefon , Fax ,