Årsstämma. Innehåll. Ekonomisk information. 1 Året i korthet. Årsstämman äger rum torsdagen den 6 maj 2010 kl i Centrumhuset, Götene.

Transkript

1 Årsredovisning 2009

2 Årsstämma Innehåll Årsstämman äger rum torsdagen den 6 maj 2010 kl i Centrumhuset, Götene. Vem har rätt att deltaga i stämman? Rätt att delta i Forshems årsstämma har den aktieägare som dels är registrerad i den utskrift av aktieboken som görs torsdagen den 29 april 2010, dels anmäler sin avsikt att deltaga i stämman senast kl torsdagen den 29 april Anmälan Anmälan att deltaga i årsstämman kan ske till: Forshem Group AB, Box 17, Götene Telefon Fax E-post info@forshem.com Förvaltarregistrerade aktier Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt omregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden AB för att äga rätt att deltaga i stämman. Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före torsdagen den 29 april Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning (0:00) skall utgå för verksamhetsåret Året i korthet 2 VD har ordet 4 Forshemaktien 6 Forshemkoncernen 8 Småhusmarknaden 10 Projekt 12 Styckehus 12 Götenehus 13 Sjödalshus 14 Övriga verksamheter 15 Miljö Energi 17 Bolagsstyrning 18 Förvaltningsberättelse 23 Koncernens resultaträkning 24 Koncernens balansräkning 26 Koncernens kassaflödesanalys 27 Moderbolagets resultaträkning 28 Moderbolagets balansräkning Ekonomisk information Forshem avser att lämna följande ekonomiska information för verksamhetsåret 2010: - Delårsrapport 1 januari 31 mars 6 maj Delårsrapport 1 januari 30 juni 26 augusti Delårsrapport 1 januari 30 september 4 november Bokslutskommuniké februari Årsredovisning april 2011 Forshems ekonomiska information finns tillgänglig på 29 Moderbolagets kassaflödesanalys 30 Förändring i eget kapital 31 Bokslutskommentarer 35 Noter 45 Revisionsberättelse 46 Styrelse, revisor och ledande befattningshavare 48 Flerårsöversikt och definitioner nyckeltal 49 Adresser

3 Året i korthet NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Mkr Mkr Nettoomsättningen minskade med 35 procent till 640 mkr (989) Rörelseresultatet minskade till -8,9 mkr (37,1). Resultatet efter finansiella poster uppgick till -15,6 mkr (25,2). Resultatet har belastats med en engångsavsättning på 10,0 mkr för befarade framtida garantikostnader. FAKTA Nettoomsättning Mkr 639,8 988,6 Resultat efter finansiella poster Mkr -15,6 25,2 Rörelsemarginal % -1,4 3,8 Andel riskbärande kapital % 24,2 25,5 Soliditet % 22,7 23,1 Räntabilitet på sysselsatt kapital % -2,1 10,3 Räntabilitet på eget kapital % -7,8 14,1 Resultat per aktie efter skatt kr -1:65 3:04 Eget kapital per aktie kr 20:36 22:01 Utdelning (2009 förslag) kr - - Antal årsanställda Definitioner, se sidan 48 Resultatet efter skatt uppgick till -10,0 mkr (18,4), vilket motsvarar -1:65 kronor (3:04) per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive förvärv av exploateringsfastigheter uppgick till 25,7 mkr (-13,0). Inklusive förvärv av exploateringsfastigheter uppgick motsvarande kassaflöde till 22,2 mkr (-43,7). Stabilare och successivt förbättrad efterfrågan på småhusmarknaden i Sverige. Orderingången under 2009 var högre än leveransvolymen. Styrelsen föreslår att ingen utdelning skall utgå för räkenskapsåret

4 VD har ordet Verksamhetsåret 2009 inleddes med en stor osäkerhet om hur småhusmarknaden skulle utveckla sig. Den svaga efterfrågan under 2008 resulterade i stora volymminskningar under Vår nettoom sättning minskade med 35 procent, till 640 mkr (989). Den svaga marknaden påverkade också våra marginaler negativt. Vi gjorde under året dessutom en större engångsavsättning för framtida befarade garantikostnader. Detta medförde att koncernens resultat efter finansiella poster blev negativt och uppgick till -15,6 mkr (25,2). Det positiva med verksamhetsåret 2009 var att småhusmarknaden började att återhämta sig. Vår orderingång ökade och översteg leveransvolymen. Koncernens likviditet har varit god under hela verksamhetsåret. Vi har också under året omförhandlat våra kreditavtal, vilket medfört att koncernen inte längre har några krediter som är villkorade av utfallet på vissa nyckeltal. Mot bakgrund av det försämrade och negativa resultatet har styrelsen föreslagit att ingen utdelning skall utgå för Utvecklingen 2009 Vår leveransvolym minskade med 41 procent under Under årets första fem månader var leveransvolymerna ojämna och låga. Under resten av året stabiliserades volymerna på en högre nivå. En stor orsak till volymnedgången under början av året var att vi då kraftigt minskade leveranserna till projekt som vi driver i egen regi. Under 2008 startade vi upp ett antal egna projekt, där flera ingående enheter var osålda. Vi koncentrerade under året våra resurser på att färdigställa och sälja dessa hus. Detta innebar att vi under första halvåret ökade vår kapitalbindning och hade ett negativt kassaflöde. Den svagare konjunkturen påverkade också leveranserna av styckehus negativt i både Sverige och Tyskland. Den låga räntenivån och en minskad osäkerhet på arbetsmarknaden medförde under året en successivt förbättrad efterfrågan på småhusmarknaden. Orderingången under 2009 blev därför väsentligt högre än leveransvolymen. Det förbättrade marknadsläget innebar också att vi under året har kunnat minska antalet pågående men osålda enheter inom vår projektverksamhet till ett normalläge igen. Efterfrågan på nya projekt var också god, vilket medförde att vi kunde öka våra leveranser av projekthus under andra halvåret. Tyvärr tvingas vi redovisa en förlust för verksamhetsåret Rörelseresultatet uppgick till -8,9 mkr (37,1) och resultatet efter finansiella poster till -15,6 mkr (25,2). Resultatet har påverkats positivt av en vinst vid försäljning av koncernens aktier i GAR-BO AB på 7,4 mkr och negativt av kostnader för uppsägning av personal på cirka 4,0 mkr. Utöver detta har resultatet belastats med en extra avsättning på 10,0 mkr för befarade framtida garantikostnader för fuktskador i hus med putsade så kallade enstegstätade väggar. Rensat för dessa engångsposter har vårt rörelseresultat minskat med knappt 40 mkr efter en omsättningsminskning på 349 mkr. Vi har däremot haft en god likviditet hela året. Den ökade aktiviteten på marknaden i kombination med att antalet osålda projekthus minskade till en normal nivå igen innebar att vårt löpande kassaflöde för helåret blev positivt och uppgick till 22,2 mkr (-43,7). Det negativa kassaflödet under första halvåret kunde under andra halvåret vändas till ett starkt positivt kassaflöde. De senaste två åren har varit krävande och omtumlande för vår personal. Efter genomförda uppsägningar och naturlig avgång var vi i slutet av mars 2009 cirka 80 personer färre i vår organisation jämfört med ett år tidigare. Vi påverkades i början av 2009 av ojämna leveransvolymer och hade små möjligheter att kompensera detta med lagerproduktion. När efterfrågan ökade innebar det, trots de låga leveransvolymerna, ett hårt tryck på vår personal som arbetar med hemtagning av order. Den ökade efterfrågan och den förbättrade orderingången innebär att vi nu har en bättre beläggning. Vi har under det första kvartalet 2010 återanställt cirka 20 personer. I mars 2009 genomförde vi samordningen av Götenehus och Sjödalshus respektive huvudkontor, 2

5 genom att Sjödalshus kontor då flyttades till koncernens huvudanläggning i Götene. Samordningen har fungerat mycket bra och genomförts med ett gott humör och en positiv inställning hos våra medarbetare. Exploateringsmark Portföljen av exploateringsmark är en av Forshems viktigaste tillgångar. Vi investerar normalt kontinuerligt i utvecklingsbar mark för framtida småhusbyggande. Lågkonjunkturen har medfört en låg genomförandetakt av våra projekt. Vi har därför de senaste ett och ett halv åren varit väldigt restriktiva med nya förvärv. Vi är idag väl försedda med mark för utveckling av nya projekt. Vi har flera områden som är klara att starta upp nu när marknaden förbättras. Det är samtidigt avgörande för Forshem att vi har bra projekt att arbeta med framöver. Energi- och miljöanpassade produkter De senaste åren har det blivit ett betydligt ökat fokus på energi- och miljöfrågorna inom boendet. Myndigheterna har också successivt infört strängare energikrav på nyproducerade bostäder. Vi introducerade vårt nya byggsystem under Det nya byggsystemet i kombination med nyutvecklade produkter från våra leverantörer innebär att vårt sortiment nu är anpassat för de nya energiregler som gäller från Utredningar som gjorts de senaste åren visar att hus byggda av trä är miljövänliga och minskar koldioxidutsläppen flera gånger jämfört med hus som byggs av betong. Samtliga enheter inom Forshems småhusproduktion är sedan flera år miljöcertifierade enligt ISO Marknadsutsikter och utmaningar 2010 Det är svårt att överblicka hur snabbt småhusmarknaden kommer att återhämta sig. Trä- och Möbelindustriförbundet (TMF) har i sin senaste prognos gjort bedömningen att antalet påbörjade småhus i landet kommer att öka med knappt 20 procent under Forshems orderingång ökade under 2009 och var också högre än leveransvolymen förra året. Omsättningshastigheten inom vår projektverksamhet har successivt ökat det senaste året. Sammantaget har marknadsförutsättningarna för Forshems verksamheter förbättrats. På lång sikt tycker vi också att de fundamentala förutsättningarna för småhusproduktion är goda. Nyproduktionen av bostäder har varit relativt låg i Sverige de senaste tio åren i förhållande till vad som borde byggas för att bibehålla vår nuvarande bostadsstandard. Vakansgraden i kommunernas bostadsbestånd är också generellt mycket låg. Vår bedömning är att bostadsbyggandet i Sverige kommer att öka i framtiden. Vi har snart varit verksamma i 80 år var ett år då vi gick igenom större förändringar än normalt, vilket påverkade de flesta av våra medarbetare på något sätt. Vi har lyckats genomföra förändringarna genom att alla medarbetare har bidragit i omställningsarbetet. Våra engagerade medarbetare gör att vi har ett bra utgångsläge för att möta de utmaningar som ligger framför oss. Götene i mars 2010 Claes Hansson VD och koncernchef 3

6 Forshemaktien Börshandel Forshem Groups B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North som är en del av NASDAQ OMX Stockholm. Den röststarka A-aktien är inte noterad. Kursen på Forshemaktien varierade under året mellan 6 och 29 kronor. Den sista noterade betalkursen under 2009 blev 23:70 kronor (6:25). Vid utgången av 2009 uppgick det totala börsvärdet på Forshem till 143,4 mkr (37,8). Från och med den 6 mars 2009 är Forshems B-aktie listad på det nya segmentet First North Premier. First North Premier innebär striktare krav på informationsgivning och redovisningsprinciper än de vanliga reglerna på First North. Bolag som är listade på First North Premier måste rapportera enligt IFRS och skall lämna minst en delårsrapport som är översiktligt granskad av bolagets revisor. Utdelningspolicy Forshems utdelningspolicy är att utdelningen skall baseras på koncernens resultatutveckling med beaktande av framtida utvecklingsmöjligheter och den finansiella ställningen. Den långsiktiga målsättningen är att utdelningen skall ha en jämn utveckling och uppgå till cirka 30 procent av resultatet efter skatt. Föreslagen utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning (0 kronor) skall utgå för verksamhetsåret Forshemaktiens utveckling och omsättning, nov 2007 feb 2010 Resultat per aktie, Kr B Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000 tal NASDAQ OMX Eget kapital per aktie, Kr Data per aktie Resultat efter skatt kr -1:65 3:04 5:88 4:00 2:83 2:15 Utdelning (2009 förslag) kr - - 2:00 1: Eget kapital kr 20:36 22:01 20:95 16:32 14:83 12:97 Börskurs 31/12 kr 23:70 6:25 48:00 56: Direktavkastning % - - 4,2 2,2 - - Börskurs/Eget kapital % 116,4 28,4 229,1 343,1 - - Genomsnittligt antal aktier tusen Antal aktier vid årets slut tusen Vid beräkningen av antalet aktier har antagits att nyemissionen och spliten som genomfördes 2006 var genomförd vid ingången av respektive år. 4

7 Aktiekapital Vid utgången av 2009 uppgick aktiekapitalet i Forshem Group AB till 24,2 mkr. Aktiekapitalet är uppdelat på A- och B-aktier. Förutom att alla A-aktierna berättigar till en röst och B-aktierna till en tiondels röst finns ingen skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget. Enligt bolagsordningen i Forshem har innehavare av A-aktie rätt att efter skriftlig framställning till bolaget begära att A-aktie skall stämplas om till B-aktie. Under 2009 har inga A-aktier stämplats om till B-aktier. Antalet aktier i bolaget uppgick vid utgången av 2009 till Aktieägare Vid utgången av 2009 uppgick antalet aktieägare till Forshems tio största ägare (inklusive familj och bolag) innehar aktier som motsvarar 56,8 procent av kapitalet och 83,6 procent av rösterna. Svenska och internationella institutioner ägde vid årsskiftet 15,4 procent av kapitalet och 5,8 procent av rösterna. Uppdelning aktieslag, Andel i % Andel i % Aktieslag Antal aktier av röster av kapital A ,0 18,2 B ,0 81,8 Summa ,0 100,0 Aktieägarfördelning, Antal aktier i Antal Antal Andel av storleksklasser aktieägare aktier aktier, % , , , , , , , , ,4 Summa ,0 De största aktieägarna Ägarstruktur per % av % av A-aktier B-aktier Totalt aktiekapital röster Sture Öster, familj och bolag ,3 24,5 Lars Runmarker, familj ,3 20,0 Bo Nilsson, familj ,5 17,2 Elna Molin, familj ,0 9,6 Barbro Nilsson, familj ,7 3,6 Harald Ulfenborg, familj ,9 1,9 Placeringsfond Nordea, Garanti ,9 1,8 PMV Fund, Luxenburg ,7 1,8 Magledal Holding APS ,4 1,7 Saxviken Investment AB ,1 1,5 Unionen ,6 1,4 Övriga ,6 15,0 Summa ,0 100,0 5

8 Forshemkoncernen FORSHEM GROUP Projekt Styckehus Övrigt Forshem Group är genom dotterbolagen Götenehus och Sjödalshus en av de större aktörerna på småhusmarknaden i Sverige. Koncernens småhusrörelse består av två verksamhetsområden, Projekt som exploaterar grupphusområden från inköp av mark till försäljning av nyckelfärdigt hus och Styckehus som marknadsför och bygger enskilda småhus. Koncernens övriga verksamhet består av Forshem Industri som hanterar de flesta av koncernens gemensamma funktioner som konstruktion, produktion och administration, Forshem Biobränsle som tillverkar bränslebriketter för fastbränsleanläggningar samt garagetillverkaren Mellby Industri AB. Forshems B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North. Från och med den 6 mars 2009 är B-aktien listad på det nya segmentet First North Premier. Projekt Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Projektutveckling av småhus innebär ett åtagande som sträcker sig hela vägen från inköp av råmark till försäljning av nyckelfärdigt hus. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bostadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är äganderätt. Verksamheten domineras av projekt som innehåller i storleksordningen hus. Marknaden för Projekt utgörs i första hand av Skåne, Stor-Stockholmsområdet och Västra Götaland. Projektverksamheten marknadsförs under varumärket Götenehus. Styckehus Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens produkter marknadsförs genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Båda varumärkena erbjuder kunderna trygghet, kvalitet, flexibilitet och attraktiv design. Götenehus är profilerad mot en mer modern arkitektur medan Sjödalshus står för en klassisk stil. Sverige är huvudmarknaden för både Götenehus och Sjödalshus. Inom Styckehus bedrivs också en exportverksamhet som i huvudsak är koncentrerad till Tyskland. 6

9 Affärsidé Forshems affärsidé är att, genom olika varumärken och produktområden, med standardiserade och prefabricerade byggelement utveckla, tillverka, marknadsföra och bygga småhus med hög kvalitet och flexibilitet på den svenska marknaden samt på ett antal utvalda exportmarknader. Mål och vision Forshems mål och vision är att vidmakthålla och befästa en position som en av Sveriges ledande tillverkare av prefabricerade småhus. Bolaget skall genom starka varumärken, rationell produktion och ett kunderbjudande som innehåller trygghet, kvalitet och flexibilitet vara lönsamt med finansiell styrka. Målsättningen i det korta perspektivet är att uppnå en marknadsandel på fem procent i Sverige. Finansiella mål Forshems övergripande målsättning är att skapa värde för aktieägare och övriga intressenter genom tillväxt och uthållig stabil lönsamhet. Forshem skall sträva efter att ha en stark kapitalbas och en skuldsättning som säkerställer tillgång till kapital för att möjliggöra en framtida tillväxt. Nettoomsättning Forshems målsättning är att över en konjunkturcykel uppnå en årlig organisk tillväxt på cirka tio procent. Till detta kan också komma kompletterande företagsförvärv. Rörelsemarginal Forshems nettoomsättning innehåller försäljning av prefabricerade byggsatser från egen fabrik, tomter och entreprenader som oftast förvärvas från fristående entreprenörer. Rörelsemarginalen påverkas förutom av resultatutvecklingen också av omfattningen på koncernens entreprenadverksamhet där marginalen är lägre än i den övriga verksamheten. Med den sammansättning koncernen har idag är målet att rörelsemarginalen ska överstiga sex procent. Räntabilitet Målet är att räntabiliteten på både eget och sysselsatt kapital skall uppgå till minst 15 procent. Konsolidering Det egna riskbärande kapitalet bör på sikt uppgå till 30 procent av den redovisade balansomslutningen. 7

10 Småhusmarknaden Leveransvolym - orderingång Efter flera goda år försvagades den svenska bostadsmarknaden under Antalet påbörjade bostäder uppgick under 2008 enligt SCB till cirka (30 000), varav cirka (13 600) var småhus. Den svaga efterfrågan på bostäder under 2008 medförde en kraftig minskning av antalet påbörjade bostäder under Antalet påbörjade småhus minskade med cirka 40 procent och uppgick under 2009 till endast cirka påbörjade bostäder. Den låga räntenivån, i kombination med att antalet varsel om uppsägningar på den svenska arbetsmarknaden minskade, medförde under 2009 en successivt ökad aktivitet på småhusmarknaden i Sverige. Den förbättrade marknaden har ökat efterfrågan på småhus. Den totala orderingången i branschen ökade under 2009 och blev högre än leveransvolymen. Framtidsutsikter för småhusmarknaden Det årliga behovet av nya bostäder är idag enligt flera bedömare betydligt högre än nyproduktionen. De senaste 20 åren har nyproduktionen av bostäder i Sverige varit relativt låg jämfört med utvecklingen i många andra europeiska länder. Även i förhållande till vad som krävs för att långsiktigt behålla den bostadsstandard vi idag har i landet har nyproduktionen varit låg. Detta gäller för både småhus och lägenheter. Nyproduktionen av bostäder påverkas i hög grad av den ekonomiska utvecklingen i landet. De flesta bedömare är överens om att landet behöver fler nya bostäder och att bostadsbyggandet successivt kommer att öka. För 2010 görs bedömningen att bostadsbyggandet skall öka med cirka 20 procent. Antalet påbörjade småhus bedöms öka till cirka enheter (6 350). Kundpreferenser Efterfrågan på småhus styrs av ett antal faktorer. Dessa är främst köparens fas i livet, den ekonomiska utvecklingen i landet, rådande räntenivå, regional utveckling och olika köpargruppers betalkraft. En tredjedel av husköparna anser därtill att det inte finns tillräckligt många prisvärda begagnade hus på marknaden och att det därmed ger dem bättre ekonomi att istället bygga nytt. Husköpare är generellt medvetna om att ett flertal aktörer agerar på småhusmarknaden. I genomsnitt känner kunderna till omkring 13 olika leverantörer av småhus. Förutom graden av kännedom om en viss leverantör, utgörs de främsta informationskällorna i urvalsprocessen av Internet, visningshus och rekommendationer från bekanta. Initialt är det oftast rent subjektiva, estetiska parametrar som avgör vilka leverantörer en presumtiv kund kontaktar, varefter pris och kvalitet ökar i betydelse i takt med att tidpunkten för själva köpbeslutet kommer närmare. God kontakt med säljaren och ett trevligt bemötande från husleverantören anses emellertid fortfarande av många kunder vara viktigare än ett konkurrenskraftigt pris. Drygt 70 procent av husköparna föredrar totalentreprenad framför delad entreprenad eller generalentreprenad. I de fall egna hantverkare anlitas handlar det framförallt om interiörarbeten såsom målning och plattsättning. Avgörande för hur totalentreprenaden upplevs är hur fel och brister som uppstår hanteras, samt inom vilken tidsram reklamationer i samband med slutbesiktningen åtgärdas. Aktörer på marknaden Prefabricerade småhus Det finns ett flertal aktörer verksamma inom produktion av prefabricerade småhus i Sverige. Dessa är, förutom Götenehus och Sjödalshus, bland annat A-hus, Eksjöhus, Finndomo med varumärkena Hjältevadshus och Modulenthus, Fiskarhedenvillan, LB-Hus, Myresjöhus, Smålandsvillan, Trivselhus och Älvsbyhus. Småhusmarknaden kan delas in i tre kategorier; hus som byggs med lösvirke, prefabricerade hus samt projektbyggda hus uppförda av större entreprenörer. Inom gruppen prefabricerade hus finns vidare tre kategorier: Standardiserade volymhus Kataloghus med begränsad möjlighet till individuell anpassning Kataloghus med möjlighet till individuell anpassning Styckehusverksamheten inom Götenehus och Sjödalshus tillhör kategorin kataloghus med möjlighet till individuell anpassning och möter inom detta segment konkurrens från bland annat Myresjöhus, Trivselhus och Eksjöhus. Projektverksamheten inom Götenehus tillhör kategorin kataloghus med begränsad möjlighet till individuell anpassning. Bland konkurrenterna till projektverksamheten finns de stora byggbolagen JM, NCC, PEAB och Skanska, några traditionella småhustillverkare samt lokala mindre entreprenörer. PÅBÖRJADE LÄGENHETER I NYBYGGDA HUS Flerbostadshus Småhus Källa SCB 8

11 9

12 Projekt Verksamhetsområdet Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Projektverksamheten marknadsförs under varumärket Götenehus. NETTOOMSÄTTNING Mkr RÖRELSEMARGINAL Nettoomsättning, mkr 230,1 360,3 Rörelseresultat, mkr 0,6 17,6 Rörelsemarginal, % 0,3 4,9 % Forshemkoncernen har lång erfarenhet av att driva egna projekt inom småhusbyggande. Verksamheten domineras av projekt i storleksordningen hus. Projektverksamheten utgjorde under 2009 knappt 32 procent (28) av Forshems leveransvolym och cirka 36 procent (36) av koncernens nettoomsättning. Kompetensen att exploatera i egen regi är hög samtidigt som varumärket Götenehus har ett gott renommé på marknaden. Marknadsområdet för projektverksamheten utgörs i första hand av Stockholmsområdet, Skåne och Västra Götaland. De markområden som förvärvas är i regel detaljplanerade. Tiden för uppförande av projektbyggda småhus, d v s från förvärv av mark till att husen är sålda och klara för inflyttning, är i genomsnitt cirka två år. En viktig framgångsfaktor för projektverksamheten är att planera för rätt produkt till rätt marknadsförutsättningar, som småhus för barnfamiljer, seniorboende etc. Ett viktigt beslutsunderlag vid förvärv av mark och inför projektstart är de marknadsundersökningar som genomförs för analys av kundpreferenser avseende exempelvis boendeformer, utformning och närservice. Framgångsrik projektutveckling förutsätter emellertid kompetens i samtliga delmoment i processen, allt från att hantera mark- och fastighetsförvärv, projektering och planprocesser till produktion och försäljning av småhus. 10

13 Projektutveckling Utvecklingen av ett projekt startar genom att bolaget identifierar ett område som bedöms ha goda marknadsförutsättningar att attrahera boende till en viss typ av bebyggelse. Ett typiskt projekt består av en grupp med cirka 15 friliggande småhus som byggs i två eller tre olika storlekar och utföranden. Markförvärvet är det första kritiska momentet i projektutvecklingens faser. Innan beslut tas om förvärv av mark tas ett omfattande beslutsunderlag fram som innehåller marknadsbedömningar, typ av hus, kalkyler m m. Processen från att marken förvärvas till att de nya bostäderna är färdigbyggda är alltid flerårig. För att minimera risken i marknaden är huvuddelen av koncernens projektutveckling koncentrerad till storstadsområdena runt Stockholm, Göteborg och sydvästra Skåne. När råmark omvandlas till detaljplanerad mark med byggrätter sker en stor värdeutveckling av marken. Ju tidigare man kommer in i denna process desto större möjlighet till värdeökning har man samtidigt som risken blir högre. Köper man råmark som ej kan omvandlas till detaljplanerad mark riskerar man att bli sittande med mark som varken går att bygga på eller avyttra. Forshems huvudregel är att förvärva detaljplanerad mark. När det gäller utveckling av råmark görs detta däremot ofta i samarbete med den ursprungliga markägaren. Efter att marken har förvärvats deltar Götenehus ofta ihop med den aktuella kommunen i exploateringen av gator, vatten och avlopp för området. Parallellt med detta projekteras området och marknadsförs till potentiella kunder. De nyproducerade småhusen säljs sedan nyckelfärdiga av fristående mäklare. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bostadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är äganderätt. Entreprenader I likhet med styckehusverksamheten handlas entreprenadarbeten inom projektverksamheten upp från fristående entreprenörer eller från det egna dotterbolaget Vänerbygg. Alla entreprenader samordnas av Götenehus egna projektledare. Marknadsföring och försäljning Projekt har försäljningskontor i Malmö, Göteborg, Götene och Stockholm. Den egna organisationen identifierar och projekterar samtliga projekt. Bolaget tar också fram gemensamt marknadsföringsmaterial för respektive projekt. Försäljningen till slutkund genomförs emellertid i huvudsak av fristående mäklare. Projektverksamheten kan kategoriseras i gruppen hus till mellanpris, där möjligheten till kundanpassning är begränsad. Projektportfölj En stor del av Forshems tomtbank utgörs av mark för exploatering av gruppbyggda småhusprojekt. Den 31 december 2009 bestod projektportföljen av byggrätter motsvarande 448 småhus (398). 11

14 Styckehus Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens produkter marknadsförs i Sverige genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. I Tyskland, som är den huvudsakliga exportmarknaden, används endast varumärket Sjödalshus. NETTOOMSÄTTNING Mkr RÖRELSEMARGINAL Nettoomsättning, mkr 373,0 585,8 Rörelseresultat, mkr -12,5 16,4 Rörelsemarginal, % -3,3 2,8 % Götenehus Götenehus styckehusverksamhet utvecklar och marknadsför monteringsfärdiga småhus för den svenska marknaden. Målgruppen är medvetna husköpare som värdesätter modern design, trygghet och kvalitet samt möjligheten att sätta en personlig prägel på utformningen av huset. De flesta kunderna väljer att köpa en totalentreprenad, vilket innebär att Götenehus till ett fast pris svarar för ett helhetsåtagande. Arkitektur och utveckling Götenehus egna arkitekter utvecklar regelbundet både befintliga och nya husmodeller. Bolagets husmodeller är uppdelade i 1-planshus, 1,5-planshus, 2-planshus samt sluttningshus. Samtliga husmodeller har en stark individuell profil som grundar sig på de kvalitetskrav som utarbetats för varje enskilt hus. Husen utformas utifrån den individuella tomtens karaktär och kvaliteter som utsikt, ljusinflöde, funktion och struktur. Götenehus arkitekter deltar aktivt i dialogen mellan säljare och kund för att uppfylla kundens önskan om ett trevligt och anpassat boende. Tilltalande estetik, nyskapande arkitektur och god planlösning är några av bolagets nyckelord. Götenehus husmodeller uppdateras kontinuerligt för att möta kundernas efterfrågan och krav. Tomter och visningshus Götenehus har alltid minst ett visningshus i något område i närheten av Stockholm, Göteborg samt i Skåne. Vis- 12

15 Sjödalshus Sjödalshus utvecklar och marknadsför prefabricerade trähus med fokus på kvalitet och flexibilitet. Kännetecknande för kundgruppen är önskemålet att kunna välja ett hus i klassisk och elegant design i ett brett urval från mindre hus till större herrgårdsvillor. Av Sjödalshus leveranser är endast ett fåtal så kallade nyckelfärdiga hus. Bolagets produkter marknadsförs i huvudsak i Sverige och Tyskland. Arkitektur och utveckling I likhet med Götenehus har Sjödalshus egna arkitekter som regelbundet både utvecklar bolagets husmodeller och hjälper säljare och kunder med anpassningar av det valda huset till olika tomter och andra önskemål. Husens exteriör karaktäriseras av harmoni och klassiska detaljer, medan interiören svarar upp emot krav på en funktionell planlösning och kostnadseffektiva ytor. ningshusen byggs i allmänhet i attraktiva områden och exponeras cirka ett till två år innan de säljs och ett nytt visningshus uppförs. På grund av den begränsade tillgången på kommunala tomter i storstadsregionerna arbetar Götenehus aktivt med att kunna erbjuda tomter till potentiella kunder. Den egna tomtbanken är när det gäller styckehus idag koncentrerad till storstadsregionerna. I takt med att bostadsbyggandet utanför storstäderna nu ökar blir det allt viktigare att även kunna erbjuda tomter till kunder i dessa regioner. Entreprenader Cirka 85 procent av kunderna köper en totalentreprenad av Götenehus. Samtliga entreprenader gällande t ex mark, bygg, VVS och el köps in av underleverantörer. Marknadsföring och försäljning Götenehus styckehus har säljkontor i Malmö, Helsingborg, Jönköping, Göteborg, Trollhättan, Lidköping, Stockholm, Uppsala, och Östersund. Götenehus styckehus kan kategoriseras in i gruppen kundanpassade villor, där kundens behov och önskemål är viktigare än lägsta pris. Götenehus kunder har höga krav på design, kvalitet och servicenivå. Tomter och visningshus I Sverige har Sjödalshus egna visningshus i storstadsregionerna Stockholm och Göteborg. I Tyskland finns ett visningshus i Berlinområdet och ett i Dortmund. Sjödalshus arbetar aktivt med att erbjuda byggklara tomter till kunder. Tomtbanken är idag koncentrerad till svenska storstadsområden. Entreprenader Sjödalshus säljer i Sverige i princip enbart byggsatser. Bolagets säljare förmedlar generalentreprenader till kunderna. Detta erbjudande har under flera år varit det vanligaste i branschen. I Tyskland erbjuder Sjödalshus totalentreprenader på vissa lokala marknader. Marknadsföring och försäljning Sjödalshus har egna försäljningskontor i Enköping, Stockholm, Västerås, Karlskoga, Linköping, Skövde, Göteborg och Malmö. Sjödalshus är en av de större svenska trähusaktörerna på den tyska marknaden. Det tyska huvudkontoret ligger i Potsdam utanför Berlin. Sjödalshus finns representerade genom säljagenter i samtliga tyska delstater. Kundsegment Sjödalshus styckehus kan kategoriseras i gruppen kundanpassade villor, där kundens behov och önskemål är viktigare än lägsta pris. Kännetecknande för Sjödalshus kunder är önskemålet att kunna bygga ett hus i klassisk och elegant design. 13

16 Övriga verksamheter Övriga verksamheter består av Forshem Industri, Forshem Biobränsle och Mellby Industri. Forshem Industri AB Inom Forshem Industri organiseras och samordnas de flesta av koncernens gemensamma funktioner. Bolaget konstruerar, tillverkar och levererar byggsatser till koncernens marknadsbolag Götenehus och Sjödalshus. Bolaget ansvarar också för inköp och andra administrativa funktioner som ekonomi, personal och IT. NETTOOMSÄTTNING Mkr RÖRELSEMARGINAL % Forshem Biobränsle AB Forshem Biobränsle tillverkar bränslebriketter för i första hand större fastbränsleanläggningar som t ex fjärrvärmeverk. Bolaget, som har varit verksamt sedan 1986, har idag en årlig produktionskapacitet på cirka ton per år. Nuvarande produktionsnivå uppgår till drygt ton per år. Efterfrågan på bränslebriketter är god. Tillgången på råvara är däremot en begränsande faktor. Lagring av rå- och färdigvara sker inom den egna anläggningen i Götene Nettoomsättning, mkr 36,7 42,5 Rörelseresultat, mkr 3,0 3,1 Rörelsemarginal, % 8,2 7, Mellby Industri AB Mellby Industri, som är en av Sveriges största tillverkare av monteringsfärdiga garage, förvärvades av Forshem i oktober Bolaget tillverkar olika typer av garage och liknande mindre byggnader. Verksamheten bedrivs i egna lokaler i Stora Mellby, Alingsås kommun. Nettoomsättningen i Mellby Industri uppgår till cirka 25 mkr. Bolaget har cirka 20 anställda. Forshems avsikt är att utveckla verksamheten i Mellby Industri. Tillgången till koncernens säljkårer och nätverk av byggentreprenörer inom Götenehus och Sjödalshus bedöms på sikt skapa goda förutsättningar för ökad tillväxt i Mellby Industri. Goda synergieffekter finns också inom inköp och produktion. 14

17 Miljö Energi Trähus är skonsamma mot miljön Småhusbyggandet påverkar samhället och miljön på både kort och lång sikt. Val av material, markanvändning, hantering av avfall och energiförbrukningen i det färdigbyggda huset är viktiga frågor ur ett miljöperspektiv. Bygg- och fastighetssektorn bedöms stå för cirka 40 procent av den totala energianvändningen i samhället. En studie av Sveriges Lantbruksuniversitet och Mitthögskolan visar att hus byggda av trä minskar koldioxidutsläppen flera gånger jämfört med hus som byggs av betong. Samtliga enheter inom Forshems småhusproduktion är sedan flera år miljöcertifierade enligt ISO Nya strängare energikrav för nyproducerade bostäder Under 2007 infördes nya hårdare energikrav för nyproducerade bostäder i Boverkets Byggregler. Sverige har i regelverket delats upp i två zoner, norr och söder. Den uppmätta energianvändningen per kvadratmeter och år får inte överstiga 130 kwh respektive 110 kwh, exklusive hushållsel. Nuvarande regler gäller för projekt där bygganmälan har gjorts senast vid utgången av För projekt där bygganmälan görs efter 1 januari 2010 gäller nya och ännu striktare regler för energiförbrukningen i nyproducerade småhus. I det nya regelverket har Sverige delats upp i tre klimatzoner istället för två. Den uppmätta energiförbrukningen per kvadratmeter och år för eluppvärmda hus, exklusive hushållsel, kommer nu inte att få överstiga 95 kwh, 75 kwh respektive 55 kwh inom respektive klimatzon. Huvuddelen av Forshems verksamhetsområde ligger i klimatzon 3 där energiförbrukningen inte skall överstiga 55 kwh per kvadratmeter och år. Utveckling av miljö- och energianpassat byggsystem Forshems viktigaste miljömål är att löpande utveckla produkter som minskar energiförbrukningen för att därigenom bland annat bidra till en minskning av växthuseffekten. För att anpassa Forshems produkter till de nya och högre energikraven lanserades under 2008 ett nytt byggsystem med en ny energisnålare vägg med genomarbetade täthetslösningar. Det nya byggsystemet har en yttervägg som är en så kallad tvåskiktsvägg med totalt 265 mm isolering. Huset får ett tätare skal genom att diffusionsspärren (plastfolien) placeras 70 mm in i väggkonstruktionen mellan yttre stommen och den inre installationsväggen. Genom detta förfarande punkterar t ex inte elinstallationer den känsliga plastfolien. Väggen har dessutom dubbla skivor, både spånskiva och gipsskiva, mot bostadens insida. Koncernens småhussortiment utvecklas kontinuerligt och är nu anpassat för de nya strängare energikrav som gäller från och med

18 16

19 Bolagsstyrning Svensk kod för bolagsstyrning Det finns inget krav på att bolag som listas på First North skall tillämpa den svenska koden för bolagsstyrning. Forshem har därför valt att avvakta med tillämpning av koden. Arbetsordning för styrelse och instruktion för VD Styrelsen i Forshem Group har utarbetat en arbetsordning för styrelsearbetet innehållande instruktioner avseende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapportering till styrelsen. Därtill har en instruktion avseende verkställande direktörens uppgifter utarbetats. Arbetsordning för styrelse och verkställande direktör fastställs årligen vid det styrelsemöte som närmast följer efter respektive årsstämma. Enligt nu gällande arbetsordning skall styrelsen utöver det årliga konstituerande mötet sammanträda vid minst fem planerade tillfällen under verksamhetsåret. Valberedning Valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande, en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en representant för de mindre aktieägarna. Valberedningens uppgift inför årsstämman 2010 är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna. Valberedningen består av Sture Öster, Bo Nilsson och Lars Runmarker som representanter för de största aktieägarna samt Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna. Ersättningar till styrelse, ledande befattningshavare och revisorer Styrelse Efter förslag från valberedningen beslutade årsstämman 2009 att styrelsearvode till ledamöterna under innevarande mandatperiod skall utgå med 150 tkr till styrelsens ordförande, 100 tkr till ordinarie ledamöter som ej är anställda i bolaget samt 50 tkr till styrelsesuppleant som ej är anställd i bolaget. Verkställande direktör Den sammanlagda ersättningen till verkställande direktören består av fast lön, rörlig ersättning baserad på uppställda mål, pensions- och försäkringsförmåner samt tjänstebil. Ersättnings- och pensionsvillkor framgår av not 1, sid 35. Övriga ledande befattningshavare Den sammanlagda ersättningen till övriga ledande befattningshavare består av fast lön, rörlig ersättning baserad på uppsatta mål och pensions- och försäkringsförmåner. Somliga ledande befattningshavare har därutöver rätt till tjänstebil. Ersättnings- och pensionsvillkor framgår av not 1, sid 35. Revisor Revisionskostnaderna i koncernen uppgick under 2009 till 726 tkr (591). Kommittéer och utskott Inom styrelsen finns en ersättningskommitté, en revisionskommitté och ett fastighetsutskott. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om löner, bonus och andra ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. Ersättningskommittén består av Sture Öster och Lennart Mårtensson. Revisionskommittén består av hela styrelsen med Sture Öster som ordförande. Revisionskommittén ska säkerställa planeringen av revisionen och upprätthålla kontakterna mellan styrelsen och revisorerna. Fastighetsutskottet behandlar och beslutar om köp av exploateringsfastigheter där köpeskillingen ligger i intervallet fem till tio mkr. Förvärv upp till fem mkr beslutas av VD och förvärv som överstiger tio mkr beslutas av styrelsen. Fastighetsutskottet består av Sture Öster, Ulf Runmarker och Claes Hansson. 17

20 Förvaltningsberättelse Verksamheten Forshem Groups B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North. Från och med den 6 mars 2009 är B-aktien listad på segmentet First North Premier. Forshem Group är genom dotterbolagen Götenehus och Sjödalshus en av de större aktörerna på småhusmarknaden i Sverige. Koncernens småhusrörelse består av två verksamhetsområden, Projekt som exploaterar grupphusområden från inköp av mark till försäljning av nyckelfärdigt hus och Styckehus som marknadsför och bygger enskilda småhus. Koncernens övriga verksamhet består av Forshem Industri som hanterar de flesta av koncernens gemensamma funktioner som konstruktion, produktion och administration, Forshem Biobränsle som tillverkar bränslebriketter för fastbränsleanläggningar, Forshem Fastighets AB som äger och förvaltar koncernens industriområde i Götene samt garagetillverkaren Mellby Industri AB. Verksamhetsområden Forshem är indelat i tre verksamhetsområden Projekt, Styckehus och Övrigt, vilka redovisas enligt IFRS 8, Rörelsesegment. Marknad Efter flera goda år försvagades den svenska bostadsmarknaden under Antalet påbörjade bostäder uppgick under 2008 enligt SCB till cirka (30 000), varav cirka (14 000) var småhus. Under 2009 minskade småhusbyggandet till cirka påbörjade bostäder. Det årliga behovet av nya bostäder är idag enligt flera bedömare betydligt högre. Nyproduktionen av bostäder har i Sverige de senaste 20 åren varit relativt låg jämfört med utvecklingen i många andra europeiska länder. Även i förhållande till vad som krävs för att långsiktigt behålla den bostadsstandard vi idag har i landet har nyproduktionen varit låg. Under andra halvåret 2008 var efterfrågan på nyproducerade bostäder mycket låg. Den svaga efterfrågan påverkade Forshems leveransvolym negativt under Den låga räntenivån i kombination med att antalet varsel om uppsägningar minskade medförde under 2009 en successivt ökad aktivitet på småhusmarknaden i Sverige. Den förbättrade marknaden har ökat efterfrågan på Forshems produkter. Orderingången under 2009 var högre än orderingången under 2008 och väsentligt högre än leveransvolymen under Åtgärdsprogram För att anpassa verksamheten till den svagare marknadsutvecklingen genomförde Forshem under andra halvåret 2008 och första halvåret 2009 olika åtgärdsprogram för att minska koncernens kostnader. Under 2008 varslade koncernen om personalreduktioner. Efter genomförda varsel och naturlig avgång minskade antalet anställda som mest med cirka 80 personer jämfört med antalet anställda under det första halvåret Under slutet av 2009 och början av 2010 har antalet anställda ökat något beroende på ökad beläggning. I december 2008 fattades beslut om att samordna Götenehus och Sjödalshus huvudkontor. Samordningen innebar att Sjödalshus kontor flyttades till koncernens huvudanläggning i Götene. Samordningen, som var genomförd under första kvartalet 2009, har inneburet lägre centrala kostnader samt en ökad närhet till gemensamma funktioner som produktion och administration. Fakturering och resultat Koncernens nettoomsättning under 2009 uppgick till 639,8 mkr (988,6). Antalet levererade enheter minskade under året med 41 procent och uppgick till 251 (430). Under året har Forshem sålt koncernens aktier i GAR-BO AB, som är ett bolag som säljer försäkringar och garantier för nyproduktion av bostäder. Bakgrunden till försäljningen var att ett bud lagts på aktierna i GAR-BO AB, vilket samtliga aktieägare accepterade. Rörelseresultatet minskade till -8,9 mkr (37,1), vilket ger en rörelsemarginal på -1,4 procent (3,8). Rörelsemarginalen påverkas förutom av resultatutvecklingen också av omfattningen på koncernens entreprenadverksamhet där marginalen är lägre än i den övriga verksamheten. I årets resultat ingår vinst vid försäljning av aktier i GAR-BO AB på 7,4 mkr och kostnader för uppsagd personal på cirka 4,0 mkr. Resultatet har även belastats med en extra engångsavsättning på 10,0 mkr för befarade framtida garantikostnader. Reserveringen avser garantikostnader för fuktskador i hus med putsade så kallade enstegstätade väggar. Hus med putsade fasader som koncernen levererat från och med andra halvåret 2007 har utrustats med en annan typ av konstruktion. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -15,6 mkr (25,2). Årets resultat efter skatt uppgick till -10,0 mkr (18,4), vilket motsvarar ett resultat per aktie på -1:65 kronor (3:04). Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till -2,1 procent (10,3). Räntabiliteten på eget kapital efter skatt uppgick till -7,8 procent (14,1). Utveckling per verksamhetsområde Projekt Jan-dec Jan-dec Nettoomsättning, Mkr 230,1 360,3 Rörelseresultat, Mkr 0,6 17,6 Rörelsemarginal, % 0,3 4,9 18

21 Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Projektutveckling av småhus innebär ett åtagande som sträcker sig hela vägen från inköp av råmark till försäljning av nyckelfärdigt hus. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bostadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är äganderätt. Verksamheten domineras av projekt som innehåller i storleksordningen hus. Marknaden för Projekt utgörs i första hand av Skåne, Stor-Stockholmsområdet och Västra Götaland. Inom Projekt har projektportföljen successivt byggts upp under de senaste åren. Antalet byggrätter i projektportföljen motsvarade vid periodens slut 448 småhus jämfört med 398 vid samma tid förra året. Drygt hälften av byggrätterna är belägna i Skåne. Den finansiella oron och konjunkturförsvagningen medförde under slutet av 2008 och början av 2009 en lägre försäljningstakt för pågående projekt. Under 2009 har efterfrågan successivt förbättrats. Nettoomsättningen inom verksamhetsområdet minskade under året och uppgick till 230,1 mkr (360,3). Leveransvolymen minskade med cirka 30 procent och uppgick till 81 enheter (120). Rörelseresultatet, som påverkats av den lägre volymen, uppgick till 0,6 mkr (17,6). Rörelsemarginalen minskade till 0,3 procent (4,9). Resultatet har belastats med kostnader för uppsagd personal på cirka 1,0 mkr och en reserv för befarade framtida garantikostnader på 4,0 mkr. Styckehus Jan-dec Jan-dec Nettoomsättning, Mkr 373,0 585,8 Rörelseresultat, Mkr -12,5 16,4 Rörelsemarginal, % -3,3 2,8 Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens pro - dukter marknadsförs genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Båda varumärkena er bjuder kunderna trygghet, kvalitet, flexibilitet och attraktiv design. Götenehus är profilerad mot en mer modern arkitektur medan Sjödalshus står för en klassisk stil. Marknaden för styckebyggda småhus försvagades under Den sämre marknaden påverkade leveransvolymen negativt i både Sverige och Tyskland under året. Orderingången under 2009 har däremot varit väsentligt högre än leveransvolymen. Nettoomsättningen uppgick under perioden till 373,0 mkr (585,8). Leveransvolymen minskade med cirka 45 procent och uppgick till 170 enheter (310). Rörelseresultatet minskade till -12,5 mkr (16,4). Rörelsemarginalen uppgick till -3,3 procent (2,8). Resultatet har belastats med kostnader för uppsagd personal på cirka 1,8 mkr och en reserv för befarade framtida garantikostnader på 6,0 mkr. Övrigt Verksamhetsområdet Övrigt består av Forshem Fastighets AB, Forshem Biobränsle AB, Forshem Industri AB, Mellby Industri AB och moderbolaget. Nettoomsättningen uppgick under perioden till 36,7 mkr (42,5). Rörelseresultatet uppgick till 3,0 mkr (3,1). I resultatet ingår vinst vid försäljning av aktier i GAR-BO AB med 7,4 mkr och kostnader för uppsagd personal på 1,2 mkr. Exploateringsfastigheter Forshems exploateringsfastigheter består dels av visningshus, dels av obebyggd exploateringsmark för verksamhetsområdena Projekt och Styckehus. Vid årsskiftet bestod koncernens exploateringsfastigheter av cirka 325 byggrätter (340) för projektverksamheten, cirka 70 byggrätter (90) för enskilda styckehus samt sju visningshus. Utöver detta hade koncernen cirka 45 byggrätter (55) inom projektverksamheten som redovisats som pågående projekt. Dessa byggrätter ingår i projekt som startats upp men där husleverans ännu ej har skett. Koncernen har under året avyttrat fler fastigheter än vad som har förvärvats. Nettoinvesteringarna i exploateringsfastigheter uppgick under året till -17,6 mkr (5,1). Det totala innehavet i exploateringsfastigheter uppgick vid årsskiftet till 236,5 mkr (254,1). Av det totala innehavet på 236,5 mkr är cirka 65 mkr (90) visningshus och färdigbyggda projekthus som byggts i egen regi. Marknadsvärdet bedöms överstiga det bokförda värdet. Innehavet av exploateringsfastigheter utgör en förutsättning för utvecklingen av Forshems verksamhetsområde Projekt. Investeringar Koncernens investeringar i byggnader och mark, maskiner och inventarier uppgick till 2,2 mkr (6,4). Forskning och utveckling I koncernen sker ett kontinuerligt produktutvecklingsarbete som en naturlig del av den normala verksamheten. Ett antal nya hustyper, som är anpassade till olika marknader, framtas årligen av koncernens arkitekter och konstruktörer. Finansiell ställning och likviditet Koncernens balansomslutning uppgick vid periodens slut till 541,9 mkr (576,3). Den största tillgångsposten var exploateringsfastigheter som uppgick till 236,5 mkr (254,1). Det egna riskbärande kapitalet uppgick till 131,2 mkr (146,8), vilket motsvarade 24,2 procent (25,5) av balansomslutningen. Soliditeten uppgick till 22,7 procent (23,1). 19

22 Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive förvärv av exploateringsfastigheter, som i regel finansieras med långfristiga krediter, uppgick till 25,7 mkr (-13,0). Inklusive förvärv av exploateringsfastigheter uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 22,2 mkr (-43,7). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 24,7 mkr (-49,8). Likviditeten var vid utgången av perioden god. Likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick vid årsskiftet till 98,0 mkr (103,6). Nettolåneskulden uppgick till 190,1 mkr (213,1). Under året har den del av koncernens krediter, cirka 22 mkr, som omfattats av kreditavtal varit föremål för omförhandling. Efter omförhandlingen har koncernen inte längre några krediter som är villkorade av utfallet på vissa nyckeltal. Koncernens långfristiga finansiering bedöms som tryggad. Riskfaktorer Forshem är utsatt för ett antal riskfaktorer som helt eller delvis ligger utanför koncernens kontroll, men som kan ha inverkan på koncernens resultat. Konjunkturberoende Efterfrågan på Forshems produkter påverkas, liksom för de flesta konsumentprodukter, av förändringar i det allmänna konjunkturläget. Operativa risker Verksamheten inom Forshem är till stor del projektrelaterad. De flesta projekt byggs i samarbete med fristående underentreprenörer. Tillgången och kvaliteten på entreprenörer kan vara en risk för Forshem. Koncernen köper och säljer tomtmark för både stycke hus- och projektverksamheten. Risk kan finnas att koncernen har för få eller för många byggrätter i portföljen. För att undvika risk för prisnedgångar är det också väsentligt att utvecklingsbar mark ligger i attraktiva områden med god efterfrågan. Med anledning av detta är koncernens tomtinnehav koncentrerat till storstadsområden och universitets- och högskoleorter. Prisrisker Prisrisker kan avse oförutsedda kostnadsökningar på material, underentreprenörer och personalkostnader. Prisutvecklingen på en del material, exempelvis sågade trävaror och skivmaterial, styrs till stor del av utvecklingen på världsmarknaden. Eftersom koncernens marknad är lokal och koncentrerad till Sverige och Tyskland kan detta innebära att det i vissa marknadslägen kan vara svårt att kompensera sig för prisutvecklingen på material. Successiv vinstavräkning I entreprenadprojekt tillämpar Forshem successiv vinstavräkning. Det innebär att resultatet avräknas i takt med färdigställandet. En förutsättning för successiv vinstavräkning är att resultatet kan prognostiseras på ett tillförlitligt sätt. För att begränsa risken för felaktig vinstavräkning har Forshem en väl utvecklad process för kontinuerlig uppföljning och uppdatering av prognoser för varje enskilt projekt. Säsongsrisker En kall vinter och annan otjänlig väderlek kan innebära svårigheter vid exempelvis grundläggning och medföra att projekt blir senarelagda. Utvecklingsrisker Projektutveckling i egen regi innehåller förutom entreprenadrisken en utvecklingsrisk. Varje projekt måste anpassas till olika förutsättningar på lokala marknader och olika myndighetskrav. Kredit- och ränterisker Den allmänna räntenivån samt tillgången på krediter för bostadsfinansiering är faktorer som påverkar de ekonomiska förutsättningarna för koncernens potentiella kunder att bygga ett eget småhus. Finansiella risker Koncernens finansiella instrument utgörs, förutom av derivat, av banklån, skuldebrev, finansiell leasing och avbetalningsköp samt likvida medel. Huvudsyftet med dessa finansiella instrument är att finansiera koncernens verksamhet. Koncernen har även andra finansiella instrument såsom kundfordringar och leverantörsskulder som uppstår i verksamheten. Koncernen genomför också transaktioner med derivat, i första hand valutaterminer, i syfte att hantera valutarisker som uppstår i koncernens verksamhet och dess finansiering. Koncernens policy är att inte bedriva handel med finansiella instrument. De största risker som föreligger genom koncernens finansiella instrument är ränterisk, likviditetsrisk, valutarisk och kreditrisk. Styrelsen granskar riskerna och har fastlagt en finanspolicy för hur de ska hanteras. Se även not 43. Personal Vid försäljning och leverans av ett småhus tar det i regel cirka månader från bolagets första kontakt med kunden till det att huset är färdiglevererat och slutbesiktigat. En bra kontakt och ett gott samarbete mellan koncernens medarbetare och kunden är en mycket viktig del i möjligheterna att nå framgång. Forshemkoncernen bedriver därför ett aktivt arbete när det gäller kompetensutveckling av personalen inom service, kundvård och kvalitet. Det övergripande målet är en nöjd kund och att det ska vara noll fel på varje slutbesiktning. 20

23 Vid årets slut hade koncernen 229 heltidsanställda (268). Medelantalet anställda i koncernen uppgick under året till 235 personer (300). Av medelantalet anställda var 85 procent män och 15 procent kvinnor. Genomsnittsåldern i koncernen uppgick till 48,9 år. Genomsnittsåldern fördelat på män och kvinnor uppgick till 49,5 respektive 45,1 år. Uppgifter om fördelning per land samt ersättningar till ledande befattningshavare, styrelse och övriga anställda framgår av not 1. Moderbolaget Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom finansiering och ekonomisk kontroll. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 3,7 mkr (3,8). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 23,2 mkr (15,6). I resultatet ingår koncerninterna utdelningar på 25,1 mkr (18,5). Soliditeten uppgick vid periodens slut till 54,2 procent (42,7). Moderbolagets likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick till 89,7 mkr (95,7). Styrelsens arbete under 2009 Forshem Groups styrelse består av sju ordinarie ledamöter med en suppleant valda av årsstämman samt två löntagarrepresentanter med två suppleanter. Verkställande direktören ingår i styrelsen. I enlighet med aktiebolagslagens bestämmelser fastställer styrelsen varje år en arbetsordning för sitt arbete innehållande instruktioner avseende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapportering till styrelsen. Under året har styrelsen, utöver det konstituerande sammanträdet, hållit sex ordinarie sammanträden. Styrelsen behandlade vid dessa möten fasta punkter för respektive styrelsemöte som affärsläge, investeringsärenden, budget och delårsrapport. Vid ett möte behandlades speciellt koncernens långsiktiga strategi. Därutöver har frågor rörande investeringar, struktur- och organisationsförändringar behandlats. Tre extra styrelsemöten har avhållits. På de extra styrelsemötena har frågor rörande kapacitetsanpassningar och investeringar i exploateringsfastigheter behandlats. Inom styrelsen finns en ersättningskommitté och en revisionskommitté. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. I ersättningskommittén ingår Sture Öster och Lennart Mårtensson. Revisionskommittén består av hela styrelsen med Sture Öster som ordförande. Valberedning Valberedningens uppgift inför årsstämman 2010 är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna. Valberedningen inför årsstämman 2010 består av Bo Nilsson, Lars Runmarker och Sture Öster som representanter för de största aktieägarna och Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman beslutade om nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsnivåerna skall vara marknadsmässiga. Ersättningen kan bestå av fast lön, rörlig ersättning, pension samt övriga ersättningar. Den rörliga lönen kan uppgå till maximalt 40 procent av den fasta lönen. Uppsägningslön och avgångsvederlag skall sammantaget inte överstiga 24 månadslöner för verkställande direktören respektive 12 månadslöner för övriga ledande befattningshavare. Styrelsen skall äga rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för detta. Principerna omfattar VD samt övriga personer (f.n. 8 st) i koncernens ledningsgrupp. Miljöpåverkan Koncernen bedriver tillstånds- och anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken i dotterbolaget Forshem Biobränsle AB. Denna verksamhet omfattar spridning av trädamm och buller. Inom koncernens industriområde finns en hyresgäst som bedriver anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Anmälningsplikten avser en anläggning för lackering. De större bolagen inom koncernen är certifierade enligt ISO Händelser efter räkenskapsårets utgång Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen. Utsikter inför 2010 Byggandet av småhus i Sverige ökade successivt från mitten av 1990-talet fram till 2007 från en extremt låg nivå. Under 2008 och 2009 minskade däremot antalet påbörjade småhus. Nyproduktionen av bostäder i Sverige har de senaste tio åren varit låg i förhållande till vad som borde byggas för att bibehålla nuvarande bostadsstandard. Även jämfört med bostadsbyggandet i övriga Europa har nyproduktionen i Sverige varit relativt låg de senaste åren. Vakansgraden i kommunernas bostadsbestånd är generellt sett mycket låg. Nyproduktionen av hyresrätter bedöms inte öka under de närmaste åren. De långsiktiga förutsättningarna för nyproduktion av markbostäder i form av småhus bedöms därför vara goda. Under 2009 har positivare bedömningar om konjunkturutvecklingen tillsammans med den låga räntenivån medfört en stabilare och förbättrad efterfrågan på den svenska småhusmarknaden. Antalet påbörjade småhus i 21

24 Sverige minskade under 2009 och uppgick till endast cirka enheter (10 600). Under 2010 bedöms antalet påbörjade småhus öka med procent och uppgå till enheter. Orderingången ökade under 2009 och var också väsentligt högre än leveransvolymen förra året. Omsättningshastigheten i de projekt som koncernen bygger i egen regi har ökat. Sammantaget bedöms marknadsförutsättningarna för koncernens verksamheter ha förbättrats väsentligt. Ägarförhållanden Antalet aktier i bolaget uppgår till Aktierna är uppdelade på A-aktier och B- aktier. Förutom att A-aktierna berättigar till en röst och B-aktierna till en tiondels röst finns ingen skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget. I bolagsordningen finns bestämmelser om att A-aktier skall hembjudas till övriga A-aktieägare före eventuell försäljning till tredje part. Bolagsordningen anger därtill att A-aktier kan konverteras till B-aktier efter skriftlig framställan till styrelsen. Antalet aktieägare uppgick till De största aktieägarna vid årsskiftet var Sture Öster inklusive familj och bolag med ett innehav om 24,5 procent av rösterna, Lars Runmarker inklusive familj med ett innehav om 20,0 procent av rösterna och Bo Nilsson inklusive familj med ett innehav av 17,2 procent av rösterna. Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Tkr Balanserade vinstmedel Årets resultat Totalt Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel tkr disponeras på följande sätt: Tkr I ny räkning överföres Totalt Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed, ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för moderbolaget och koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat och dessutom beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar också att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS såsom de har antagits av EU. Götene den 25 februari 2010 Sture Öster Lennart Mårtensson Maria Rosell Ordförande Vice ordförande Styrelseledamot Nils-Erik Danielsson Mats Holmqvist Ulf Runmarker Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Mikael Björk Tobias Forslund Claes Hansson Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör och styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats den 4 mars 2010 Ernst & Young AB Björn Grundvall Auktoriserad revisor 22

25 Koncernens resultaträkning Tkr Not Nettoomsättning 2,3, Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 1,3,7, Resultat från finansiella investeringar Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Övriga räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Skatter Årets resultat Övriga poster som påverkar totalresultatet Omräkningsdifferenser Årets totalresultat Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsägare - - Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) 41-1:65 3:04 Utestående antal aktier vid periodens slut (tusental) 30, Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning (tusental) 30,

26 Koncernens balansräkning Tkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Materiella anläggningstillgångar 16 Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Andra aktier och andelar Långfristiga fordringar 24, Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager m m Råvaror och förnödenheter Färdiga varor Exploateringsfastigheter Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos intressebolag Aktuell skattefordran Upparbetad men ej fakturerad intäkt Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa omsättningstillgångar Kassa och bank 35,42, SUMMA TILLGÅNGAR

27 Koncernens balansräkning Tkr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 29 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner Uppskjuten skatteskuld Övriga långfristiga avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 35,36,39, Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Övriga räntebärande skulder 35,36,39, Förskott från kunder Leverantörsskulder Fakturerad men ej upparbetad intäkt Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER EVENTUALFÖRPLIKTELSER

28 Koncernens kassaflödesanalys Tkr Not Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning/Minskning av varulager Minskning/Ökning av exploateringsfastigheter Minskning av rörelsefordringar Minskning av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar i övriga anläggningstillgångar Försäljning av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Minskning/Ökning av räntebärande skulder Utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut

29 Moderbolagets resultaträkning Tkr Not Nettoomsättning 2, Kostnad för sålda varor - - Bruttoresultat Administrationskostnader 1,6, Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Utdelning från dotterbolag Ränteintäkter, koncernbolag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader, koncernbolag Övriga räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Skatter Årets resultat

30 Moderbolagets balansräkning Tkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 19 0 Aktuell skattefordran 0 21 Fordringar hos koncernbolag Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa omsättningstillgångar Kassa och bank 35,42, SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 29 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 35,36,39, Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Övriga räntebärande skulder 35,36,39, Leverantörsskulder Skulder till koncernbolag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER 39 Inga Inga ANSVARSFÖRBINDELSER

31 Moderbolagets kassaflödesanalys Tkr Not Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning av rörelsefordringar Minskning av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Finansieringsverksamheten Minskning av räntebärande skulder Utdelning till aktieägare Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

32 Förändring i eget kapital Koncernen Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserad Tkr Not 29,30,31 kapital kapital vinst Summa Ingående eget kapital Totalresultat för året Utdelning Utgående eget kapital Totalresultat för året Utgående eget kapital Det egna kapitalet är i sin helhet hänförlig till moderbolagets aktieägare. Moderbolaget Aktie- Reserv- Fritt eget Tkr Not 29,30 kapital fond kapital Summa Ingående eget kapital Koncernbidrag efter skatt Årets resultat Summa intäkter och kostnader för året Utdelning Utgående eget kapital Koncernbidrag efter skatt Årets resultat Summa intäkter och kostnader för året Utgående eget kapital

33 Bokslutskommentarer och noter Information om bolaget och årsredovisningen Forshem Group AB, org.nr , är ett svenskt aktiebolag med säte i Götene kommun, Västra Götalands län. Forshem Group AB:s årsredovisning för verksamhetsåret 2009 är undertecknad av styrelsen och verkställande direktören den 25 februari De i årsredovisningen ingående resultat- och balansräkningarna för moderbolaget och koncernen skall fastställas på årsstämman i Forshem Group AB som hålls den 6 maj Redovisningsprinciper Forshem Groups koncernredovisning är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och vidare har Rådet för finansiell rapportering RFR 1.2, Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolagets årsredovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.2, Redovisning för juridiska personer, från Rådet för finansiell rapportering. Detta innebär att IFRS värderings- och upplysningsregler tillämpas med de avvikelser som framgår av avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper. Nya redovisningsprinciper 2009 Ett antal ändringar av befintliga standarder, nya tolkningar samt en ny standard (IFRS 8) har trätt i kraft per 1 januari För Forshems vidkommande har följande standarder och tolkningar som trätt i kraft per 1 januari 2009 bedömts vara relevanta för utformningen av den finansiella rapporten samt dess redovisningsprinciper. IAS 1, Utformning av finansiella rapporter. Denna rapport innebär att koncernens resultaträkning utökas med övriga poster i totalresultat. Dessa poster redovisades tidigare direkt i eget kapital. Som en konsekvens utgår dessa poster i förändringen av koncernens eget kapital. Förändringen innebär inte att någon ny information redovisas eller några förändringar av nyckeltal. En annan förändring är att nya benämningar på de finansiella rapporterna kan användas. Detta är dock inte tvingande. Forshem har valt att behålla de gamla benämningarna. IFRS 8, Rörelsesegment Denna standard har som utgångspunkt att segmentsupplysningar skall presenteras utifrån ledningens perspektiv. Forshems segmentsinformation har redan tidigare utgått ifrån den interna rapporteringen. Detta får till följd att Forshems segmentsindelning inte förändras jämfört med vad som tidigare presenterats i enlighet med IAS 14. I övrigt tillämpar Forshem samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som föregående år. Tillämpning av ej ikraftträdda redovisningsstandarder I juli 2008 gavs IFRIC 15 ut som innefattar bland annat tolkning om när och hur intäkter och kostnader ska redovisas i samband med försäljning av fastigheter, om det finns ett köpeavtal mellan byggherre och köpare innan konstruktionen av fastigheten är färdigställd. Vidare ges vägledning hur definitionen av entreprenadavtal enligt IAS 11 ska tolkas. IFRIC 15 skall tillämpas från och med verksamhetsåret Tillämpningen av IFRIC 15 kommer att påverka koncernens nuvarande redovisning av entreprenadprojekt med så kallad successiv vinstavräkning. Bedömningen är att redovisningen av entreprenadprojekt inom koncernens styckehusverksamhet inte kommer att påverkas och även i fortsättningen kommer att redovisas i enlighet med IAS 11 Entreprenadavtal. När det gäller redovisning av koncernens projektverksamhet är bedömningen att för de flesta projekt skall IAS 18 tillämpas, vilket innebär att intäktsredovisning skall ske först vid varje enhets slutförande. Detta kommer sannolikt medföra en förskjutning av redovisningen av intäkter och resultat. Flera projekt kommer sannolikt att redovisas som pågående arbete i balansräkningen istället för att successivt vinstavräknas enligt nuvarande redovisningsprinciper. Detta innebär att Forshems nyckeltal kommer att förändras. Framför allt gäller detta sysselsatt kapital, skuldsättning samt konsolidering. Resultateffekten av den nya redovisningsprincipen påverkas dels av omfattningen på koncernens projektverksamhet vid varje bokslutstillfälle, dels av volymutvecklingen i förhållande till tidigare perioder. Vinstavräkning inom projektverksamheten kommer att ske senare än vad som sker enligt dagens principer. Koncernredovisning Koncernredovisningen baseras på historiska anskaffningsvärden, med undantag för derivata finansiella instrument som redovisas till verkligt värde. Det redovisade värdet på tillgångar och skulder som säkrats, och som normalt redovisas till anskaffningsvärde, har justerats för förändringar i de verkliga värden som hänför sig till de risker som säkrats (säkring av verkligt värde). Koncernbokslutet omfattar moderbolaget och samtliga dotterbolag, varmed avses de bolag i vilka Forshem Group AB äger mer än 50 procent av aktiernas röstvärde, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. De finansiella rapporterna för moderbolaget och dotterbolagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för koncernen. 31

34 Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet. Rörelseförvärv hanteras enligt förvärvsmetoden i IFRS 3, Rörelseförvärv. Förvärvsmetoden innebär att förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser upptas till verkligt värde. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och verkliga värdet av de förvärvade nettotillgångarna klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen. Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell tillgång fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antages generellt som obestämbar. Ett förvärvat dotterbolag tas med i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten, vilken är den dag då moderbolaget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör. Forshem Group AB förvärvade 2006 Forshem Industri AB, inklusive dotterbolagen Götenehus AB och Sjödalshus AB av AB Westergyllen. Förvärvet av Forshem Industri AB har betraktats som en sammanslagning av företag under gemensam kontroll. Förvärvet skedde genom ett koncerninternt förvärv till bokfört värde. Westergyllen ägde vid förvärvstidpunkten Forshem Group till 100 procent. Ett rörelseförvärv som innefattar företag under gemensam kontroll är en transaktion där de sammanslagna företagen kontrolleras ytterst av samma part både före och efter förvärvet och där det bestämmande inflytandet inte är tillfälligt. I avsaknad av en mer specifik vägledning och då prissättningen inte var baserad på verkligt värde redovisades förvärvet av Forshem Industri AB till historiskt redovisade värden i Westergyllenkoncernen. Redovisningen skedde från första dagen under jämförelseperioden motsvarande den så kallade poolningsmetoden. Som intressebolag redovisas bolag där Forshem Group AB har ett aktieinnehav som motsvarar minst 20 procent och högst 50 procent av röstvärdet eller på annat sätt har ett betydande inflytande. Intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Denna metod innebär att bokförda värdet på aktierna i intressebolag förändras med koncernens andel i intressebolagens resultat minskat med erhållen utdelning. I koncernredovisningen ingående utländska dotterbolags resultat- och balansräkningar har omräknats enligt den så kallade dagskursmetoden. Denna metod innebär att balansräkningen omräknas till balansdagens kurs och resultaträkningen till genomsnittskurs. Härvid uppkommen omräkningsdifferens redovisas i totalresultatet. Kritiska redovisningsfrågor samt uppskattningar och bedömningar Vid upprättandet av Forshem Groups koncernredovisning har styrelsen och verkställande direktören inte identifierat några kritiska redovisningsfrågor som haft stor betydelse för redovisade belopp. Vissa antaganden om framtiden och vissa uppskattningar och bedömningar per balansdagen har särskild betydelse för värderingen av tillgångarna och skulderna i balansräkningen. Redovisning av kostnaden för förmånsbestämda pensionsplaner är baserad på aktuariella beräkningar som i sin tur grundar sig på utvecklingen av olika faktorer. Se not 32. Värdet på goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Prövningen kräver en bedömning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enhet, eller grupper av enheter, till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Detta kräver i sin tur att det förväntade framtida kassaflödet från den kassagenererande enheten uppskattas samt en relevant diskonteringsränta fastställs för beräkning av kassaflödets nuvärde. De bedömningar som gjorts per den 31 december 2009 anges i not 15. Rörelsesegment Forshem Group är indelat i tre verksamhetsområdena Projekt, Styckehus och Övrigt vilka redovisas enligt IFRS 8 Rörelsesegment. Koncernen bedriver verksamhet i Sverige och Tyskland. Huvuddelen av verksamheten bedrivs i Sverige. Verksamheten i Tyskland uppgår till mindre än 10 procent av koncernens nettoomsättning. Intäkter Intäkter från koncernens entreprenadverksamhet redovisas i enlighet med IAS 11 Entreprenadavtal och beskrivs separat nedan under rubriken Successiv vinstavräkning av koncernens entreprenadprojekt. Avyttring av exploateringsfastigheter redovisas normalt som intäkt det år då bindande avtal om försäljning ingås. Övriga intäkter redovisas när varorna är levererade och äganderätten har övergått till köparen. Successiv vinstavräkning av koncernens entreprenadprojekt Resultatet för koncernens entreprenadverksamhet i Götenehus och Sjödalshus redovisas med tillämpning av successiv vinstavräkning i enlighet med IAS 11 Entreprenadavtal. Tillämpning av successiv vinstavräkning innebär att resultatet redovisas i takt med projektens upp- 32

35 arbetning. Graden av upparbetning bestäms i huvudsak på basis av nedlagda projektkostnader i förhållande till beräknade nedlagda projektkostnader vid färdigställandet. I resultaträkningen redovisas upparbetad projektintäkt i posten Nettoomsättning. I balansräkningen redovisas upparbetad men ej fakturerad intäkt och fakturerad men ej upparbetad intäkt brutto projekt för projekt. De projekt som har mer upparbetade intäkter än vad som är fakturerat inklusive lyft på kreditiv redovisas som omsättningstillgång medan de projekt som har fakturerat mer inklusive lyft på kreditiv än de upparbetade intäkterna redovisas som kortfristig skuld. Som grundläggande villkor för successiv vinstavräkning gäller att projektintäkt, projektkostnad och upparbetningsgrad skall kunna bestämmas på ett tillförlitligt sätt. Enstaka projekt kan förekomma för vilka en tillförlitlig bestämning av projektintäkt och projektkostnad inte kan göras när bokslutet upprättas. I dessa fall bestäms intäkten istället med hjälp av så kallad nollavräkning. Projektet redovisas då med en intäkt motsvarande upparbetad kostnad, vilket innebär att resultatet på projektet tas upp till noll kronor i avvaktan på att en resultatbestämning kan göras. Så snart det är möjligt sker övergång till successiv vinstavräkning. Projekt som byggs i egen regi har redovisats med hjälp av så kallad nollavräkning enligt ovan. Reservationer har gjorts för beräknade förluster, i den mån sådana förekommer. Avskrivningar Avskrivningar enligt plan är beräknade på tillgångarnas anskaffningsvärden. Avskrivningssatserna baseras på tillgångarnas beräknade nyttjandeperioder. Avskrivningar enligt plan uppgår till följande procentsatser: Byggnader 3 4 % Markanläggningar 3,75 5 % Fordon och lättare maskiner 12,5 20 % Övriga maskiner 10 % Datorer och kontorsmaskiner 20 % Övriga inventarier % Nedskrivningar Forshem Group tillämpar IAS 36 Nedskrivningar, vilket innebär att det görs en bedömning av tillgångens återvinningsvärde då det finns indikationer på att en tillgång har minskat i värde. Är det bokförda värdet högre än återvinningsvärdet sker en nedskrivning till återvinningsvärdet. Termen nedskrivningar används även i samband med omvärdering av tomter och visningshus som redovisas som exploateringsfastigheter. Värdering av dessa fastigheter sker dock enligt lägsta värdets princip. Lånekostnader Kostnader för lånat kapital redovisas enligt IAS 23 Låneutgifter. Direkta lånekostnader som avser finansiering av specifika projekt som ingår i koncernens entreprenadverksamhet redovisas som projektkostnad och ingår i rörelseresultatet under rubriken Kostnad för sålda varor i enlighet med reglerna för successiv vinstavräkning. Skatt Inkomstskatt och uppskjuten skatt redovisas enligt IAS 12 Inkomstskatter. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas efter hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till aktier i koncernbolag. I koncernredovisningen är obeskattade reserver uppdelade på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skattebetalningar i framtiden. Skattesatsen för Sverige i årets bokslut är 26,3 procent (28,0). Den 10 december 2008 beslutade Sveriges Riksdag att sänka bolagsskatten från 28 procent till 26,3 procent. Den nya skattesatsen tillämpas med början inkomståret 2009/taxeringsåret Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i bokslutet för räkenskapsåret 2008 har värderats till den nya skattesatsen. Goodwill Nedskrivningsbehovet prövas minst årligen för immateriella tillgångar, inklusive goodwill, med obestämbar nyttjandeperiod. Nedskrivningsbehovet för goodwill prövas genom följande förfarande: Det goodwillvärde som fastställs per förvärvstidpunkten fördelas på kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter. Till dessa kassagenererande enheter kan hänföras även tillgångar och skulder som vid förvärvstidpunkten redan finns i koncernen. Varje sådant kassaflöde som goodwill fördelas till motsvaras av den lägsta nivån inom koncernen på vilken goodwill övervakas i företagets styrning. Ett nedskrivningsbehov föreligger när det återvinningsbara beloppet avseende en kassagenererande enhet (eller grupper av kassagenererande enheter) understiger redovisat värde. En nedskrivning redovisas då i resultaträkningen. 33

36 Leasingavtal Leasingavtal redovisas i koncernen enligt IAS 17 Leasingavtal. Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överfört till leasetagaren. I annat fall är det fråga om operationell leasing. Koncernen leasar ett antal fordon och inventarier, vilka betraktas som operationella leasingavtal. Derivat Utestående derivat redovisas till verkligt värde i balansräkningen och förändringen redovisas i resultaträkningen. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Varulager Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffningskostnaden enligt den så kallade först in- först ut-principen och verkliga värdet. Erforderligt avdrag har gjorts för inkurans. Exploateringsfastigheter Exploateringsfastigheter omfattar visningshus, färdigbyggda projekthus som byggs i egen regi avsedda för försäljning och mark avsedd för uppförande av enskilda styckehus eller småhus i grupp. Mark redovisas normalt som tillgång under den redovisningsperiod då bindande avtal om förvärv har ingåtts. Exploateringsfastigheter är upptagna till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkliga värdet. Pensioner Koncernens åtagande för pensioner fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller försäkringsbolag samt genom avsättningar och utbetalningar som omfattas av det så kallade FPG/PRI-systemet. Pensionsåtaganden genom förmånsbestämda planer beräknas i koncernen enligt aktuariella metoder och ersättningsbeloppen beräknas enligt den så kallade Projekt Unit Credit Method och minskas med marknadsvärdet av pensionstillgångar. Metoden innebär att varje tjänstgöringsperiod anses ge upphov till en tillkommande enhet av den slutliga förpliktelsen. Varje enhet beräknas separat och tillsammans utgör de den totala förpliktelsen på balansdagen. Avsikten med principen är att kostnadsföra pensionsbetalningarna linjärt under anställningstiden. Beräkningen görs årligen av oberoende aktuarier. Den förmånsbestämda skulden värderas därvid till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användande av en diskonteringsränta, som motsvarar räntan som anges i not 32. Beräknade aktuariella vinster och förluster redovisas inte inom den tioprocentiga korridoren. Det är först när aktuariella vinster och förluster faller utanför korridoren som intäkter respektive kostnader redovisas. Resultatfördelningen sker över pensionsförpliktelsens förväntade genomsnittliga återstående tjänstgöringstid. Redovisningen tillämpas beträffande alla identifierade förmånsbestämda pensionsplaner i koncernen. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som kostnad under den period de anställda utfört de tjänster som avgiften avser. Avsättningar Avsättningar redovisas enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett åtagande och det är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Statliga stöd Statliga bidrag relaterade till tillgångar redovisas i balansräkningen genom att bidraget reducerar tillgångens redovisade värde. Statliga bidrag som erhålls för att täcka en viss kostnad redovisas som en minskning av motsvarande kostnader. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget tillämpar RFR 2.2. Redovisning för juridiska personer, från Rådet för finansiell rapportering. Detta innebär att moderbolaget tillämpar IFRS värderings- och upplysningsregler med nedan angivna avvikelser. Erlagda pensionspremier redovisas fortlöpande som en pensionskostnad. Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i enlighet med uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 2. Detta innebär att koncernbidrag och aktieägartillskott, efter avdrag av därtill hörande skatt, har redovisats direkt i det egna kapitalet och ej över resultaträkningen. 34

37 Noter Belopp i tkr där ej annat anges. Not 1 Personal och personalkostnader Medelantalet anställda fördelade på kvinnor och män Koncernen Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Sverige Tyskland Moderbolaget Sverige Styrelse/VD och Styrelse/VD och Löner, andra ersättningar övriga ledande Övriga övriga ledande Övriga och sociala kostnader befattningshavare anställda Totalt befattningshavare anställda Totalt Koncernen Löner och andra ersättningar (varav tantiem) (-) (-) (-) (100) (-) (100) Sociala kostnader Pensionskostnader Summa Moderbolaget Löner och andra ersättningar (varav tantiem) (-) (-) (-) (100) (-) (100) Sociala kostnader Pensionskostnader Summa Löner, andra ersättningar per land Moderbolaget i Sverige, styrelse och VD Dotterbolag i Sverige, övriga anställda Dotterbolag i Tyskland, övriga anställda Summa Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Arvode utgår ej till ledamöter i dotterbolagsstyrelser. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej arvode. På årsstämman 2009 beslutades om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Den sammanlagda ersättningen till verkställande direktören består av fast lön, rörlig ersättning, pensions- och försäkringsförmåner samt tjänstebil. Den sammanlagda ersättningen till övriga ledande befattningshavare består av fast lön, rörlig ersättning och pensions- och försäkringsförmåner. Några ledande befattningshavare har därutöver rätt till tjänstebil. Berednings- och beslutsprocess Styrelsen har utsett en ersättningskommitté som behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. De på årsstämman beslutade riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har följts. Styrelsen I enlighet med årsstämmans beslut om arvoden för styrelsen har under 2009 utbetalats totalt 700 tkr, fördelat på 150 tkr till ordförande, 100 tkr vardera till ordinarie ledamöter som inte är anställda i bolaget och 50 tkr till suppleant som inte är anställd i bolaget. Verkställande direktören Till verkställande direktören har utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt tkr. För verksamhetsåret 2009 har ingen bonus utgått. Bonusen för verkställande direktören baseras på hur koncernens resultat utvecklas i förhållande till uppsatta mål. Bonusen för verksamhetsåret 2009 var maximerad till 400 tkr. Under verksamhetsåret uppgick pensionskostnaderna för verkställande direktören till 681 tkr exklusive löneskatt. Under anställningstiden har verkställande direktören rätt till försäkrings- och pensionspremie enligt vid var tid gällande ITP-plan med tillägg av två basbelopp. Verkställande direktören har rätt att nyttja de möjligheter till individuell placering av pensionspremierna som ges. Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. För verkställande direktören gäller vid uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid på 24 månader med avräkning mot andra inkomster under uppsägningstiden. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid på sex månader. Något särskilt avtal om avgångsvederlag finns ej. Övriga ledande befattningshavare Med övriga ledande befattningshavare avses koncernens ledningsgrupp, exklusive verkställande direktören. Totalt omfattar denna grupp åtta personer. Till samtliga övriga ledande befattningshavare har utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt tkr. Ingen bonus har utgått för verksamhetsåret. Koncernens pensionskostnader exklusive löneskatt för övriga ledande befattningshavare för 2009 uppgick till tkr. Under anställningstiden har dessa personer rätt till försäkrings- och pensionspremie vid var tid gällande ITP-plan. Samtliga ledande befattningshavare har rätt att nyttja 35

38 Not 1 forts de möjligheter till individuell placering av pensionspremierna som ges. Till en av de övriga ledande befattningshavarna betalar bolaget en extra pensionspremie motsvarande ett basbelopp. Pensionsåldern för övriga ledande befattningshavare är 65 år. För övriga ledande befattningshavare finns inga särskilda avtal beträffande avgångsvederlag och uppsägningstider. Utöver vad som redovisats ovan har inga andra ersättningar eller förmåner utgått till styrelseledamöter eller ledande befattningshavare. Närståendetransaktioner Koncernen har under året sålt entreprenadtjänster och material till styrelsens ordförande Sture Öster. Marknadsmässiga priser har tillämpats. Könsfördelning inom styrelse och företagsledningar (antal personer) Styrelseledamöter inkl suppleanter Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Koncernen Moderbolaget Företagsledningar Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Koncernen Moderbolaget Sjukfrånvaro koncernen % Total sjukfrånvaro som andel av de anställdas ordinarie arbetstid 3,9 3,9 Andel av den totala sjukfrånvaron som avser sammanhängande sjukfrånvaro på 60 dagar eller mer 15,8 29,5 Sjukfrånvaro som en andel av varje grupps ordinarie arbetstid: Sjukfrånvaro för män 4,4 4,3 Sjukfrånvaro för kvinnor 1,1 1,7 Sjukfrånvaro anställda < 30 år 2,3 3,7 Sjukfrånvaro anställda år 3,9 2,8 Sjukfrånvaro anställda > 49 år 4,0 4,9 Mot bakgrund av att antalet anställda i moderbolaget enbart är två personer lämnas enbart uppgift om total sjukfrånvaro i koncernen. Not 2 Nettoomsättning Koncernen bedriver en omfattande entreprenadverksamhet. En entreprenad innehåller både materialleveranser och arbete som bygg, el, grund och liknande. Av den redovisade nettoomsättningen inom koncernen utgjorde entreprenadverksamheten 552,6 mkr (900,5). Resterande nettoomsättning utgjorde till största del varuleveranser. Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande: Koncernen Moderbolaget Sverige Norden, exkl Sverige Europa, exkl Norden Summa Moderbolagets intäkter består av administrationsintäkter från dotterbolag. Not 3 Rörelsesegment Forshem är indelat i tre verksamhetsområden, Projekt, Styckehus och Övrigt, vilket redovisas enligt IFRS 8, Rörelsesegment. Projekt Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Marknadsföringen sker under varumärket Götenehus. Styckehus Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens produkter marknadsförs av två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Övrigt Verksamheten inom Övrigt består av Forshem Fastighets AB, Forshem Biobränsle, Forshem Industri, Mellby Industri AB och moderbolaget. Resultaträkning 2009 (Mkr) Projekt Styckehus Övrigt Summa Intäkter 230,1 373,0 36,7 639,8 Rörelseresultat 0,6-12,5 3,0-8,9 Finansiella poster -6,7 Resultat efter finansiella poster 0,6-12,5 3,0-15,6 Skatt på årets resultat 5,6 Årets resultat 0,6-12,5 3,0-10,0 36 Rörelsemarginal % 0,3-3,3 - -1,4

39 Not 3 forts Resultaträkning 2008 (Mkr) Projekt Styckehus Övrigt Summa Intäkter 360,3 585,8 42,5 988,6 Rörelseresultat 17,6 16,4 3,1 37,1 Finansiella poster Resultat efter finansiella poster 17,6 16,4 3,1 25,2 Skatt på årets resultat -6,8 Årets resultat 17,6 16,4 3,1 18,4 Rörelsemarginal % 4,9 2,8-3,8 I segmentet Styckehus ingår intäkter från försäljning i Tyskland med 53,4 mkr (58,8) och i övriga EU-länder med 3,3 mkr (2,4). Koncerninterna intäkter som debiterats för byggsatsleveranser från Forshem Industri till segmenten Projekt och Styckehus har eliminierats i segmentet Övrigt. Balansräkning 2009 (Mkr) Projekt Styckehus Övrigt Summa Tillgångar Goodwill - 2,7 24,7 27,4 Materiella anläggningstillgångar 0,8 1,7 39,5 42,0 Exploateringsfastigheter 142,4 94,1-236,5 Övriga tillgångar 69,4 51,9 31,6 152,9 Ofördelade tillgångar 83,1 Summa tillgångar 212,6 150,4 95,8 541,9 Skulder Skulder 59,0 65,0 38,9 162,9 Ofördelade skulder 379,0 Summa skulder 59,0 65,0 38,9 541,9 Investeringar 0,1 0,3 1,8 2,2 Avskrivningar 0,3 0,9 6,1 7,3 Balansräkning 2008 (Mkr) Projekt Styckehus Övrigt Summa Tillgångar Goodwill - 2,7 24,7 27,4 Materiella anläggningstillgångar 0,8 3,9 41,9 46,6 Exploateringsfastigheter 145,3 108,8-254,1 Övriga tillgångar 60,9 64,0 27,9 152,8 Ofördelade tillgångar 95,4 Summa tillgångar 207,0 179,4 94,5 576,3 Skulder Skulder 50,0 69,0 33,9 152,9 Ofördelade skulder 290,2 Summa skulder 50,0 69,0 33,9 443,1 Investeringar 0,2 0,9 5,3 6,4 Avskrivningar 0,3 0,9 6,0 7,2-11,9 Not 4 Inköp och försäljning mellan koncernbolag Not 5 Entreprenadverksamhet Av moderbolagets intäkter avsåg 3,7 mkr (3,8) intäkter från koncernbolag. Några inköp från koncernbolag har ej förekommit under året. Koncernen Projektinkomster som redovisats som intäkt under perioden Ackumulerade projektutgifter och redovisad vinst för pågående arbeten vid periodens slut Koncernen bedriver entreprenadverksamhet i Götenehus och Sjödalshus. 37

40 Not 6 Information angående ersättning till revisorer Not 10 Kostnader fördelade på kostnadsslag Koncernen Moderbolaget Arvode och kostnadsersättning Ernst & Young AB Revisionsuppdrag Andra uppdrag Summa Not 7 Avskrivningar enligt plan Koncernen Kostnad Förs.- Adm för sålda varor kostn. kostn. Summa Byggnader Markanläggningar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Summa Byggnader Markanläggningar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Summa Moderbolaget Adm kostn. Summa Inventarier, verktyg och installationer Inventarier, verktyg och installationer 8 8 Nedanstående kostnader omfattar kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrationskostnader. Koncernen Material inkl underentreprenader Ersättningar till anställda Avskrivningar Övriga kostnader Summa Not 11 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar Koncernen Utdelningar - 80 Ränteintäkter - 49 Summa Not 12 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Ränteintäkter Kursdifferenser Summa Not 13 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Räntekostnader Kursdifferenser Summa Not 8 Övriga rörelseintäkter Not 14 Skatter Koncernen Vinst vid försäljning av aktier i GAR-BO AB Övriga vinster vid försäljning av anläggningstillgångar Kursvinst Hyresintäkter Övrigt Summa Not 9 Övriga rörelsekostnader Koncernen Kursförluster Övrigt -9 - Summa Koncernen Aktuell skatt Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader Summa skatt Skillnaden mellan koncernens redovisade skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats består av följande komponenter: Koncernen Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats Effekt av skattemässigt ej avdragsgilla kostnader: Effekt till följd av ändrad skattesats Omvärdering av tidigare redovisad uppskjuten skattefordran Övrigt Redovisad skattekostnad Den 10 december 2008 beslutade Sveriges riksdag att sänka bolagsskat- 38

41 Not 14 forts Not 17 Byggnader och mark ten från 28 till 26,3 procent. Den nya skattesatsen tillämpades med början inkomståret 2009/ taxeringsår 2010 och påverkade värderingar av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i bokslutet för räkenskapsåret 2008 har värderats till den nya skattesatsen. Moderbolaget Aktuell skatt Aktuell skatt är i sin helhet hänförlig till erhållit koncernbidrag redovisat direkt mot eget kapital. Koncernen Byggnader Ingående anskaffningsvärde Omklassificering från pågående nyanläggningar Nyanskaffningar Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Utgående nedskrivningar Redovisat värde vid årets slut Not 15 Goodwill Koncernen Ingående/Utgående anskaffningsvärde Ingående/Utgående avskrivningar Redovisat värde vid årets slut Redovisat värde vid årets slut fördelad på kassagenererade enheter Sjödalshus AB Forshem Biobränsle AB Mellby Industri AB Summa Varje år genomförs nedskrivningsprövning för goodwill. Beräkningen bygger på kassaflödesprognoser för fem år och därefter på ett evigt flöde i och med att det för dessa tillgångar inte går att fastställa en begränsad nyttjandeperiod. De kassaflöden som prognostiserats efter de första fem åren har baserats på en årlig tillväxttakt om två procent. De prognostiserade kassaflödena har nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta på 11 procent före skatt. Koncernen Markanläggningar Ingående anskaffningsvärde Årets nyanskaffningar 36 - Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar 9 8 Utgående ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets slut Koncernen Mark Ingående anskaffningsvärde Försäljningar och utrangering Redovisat värde vid årets slut Redovisat värde byggnader och mark vid årets slut Koncernen Taxeringsvärden Byggnadsvärden Markvärden Summa Not 16 Operationella leasingavtal Not 18 Maskiner och andra tekniska anläggningar Koncernens operationella leasingavtal består till största del av hyresavtal gällande lokaler och inventarier. Därutöver leasar koncernen fordon vilka också har behandlats som operationella leasingavtal. Koncernens kostnad för operationella leasingavtal har för helåret 2009 uppgått till tkr (4.618). Koncernens framtida åtaganden för dessa avtal uppgår till följande belopp: Avgifter som förfaller Tkr efter Koncernen Ingående anskaffningsvärde Inköp Omklassificering - 31 Försäljningar och utrangeringar Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Omklassificering - 17 Försäljningar och utrangeringar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets slut

42 Not 19 Inventarier, verktyg och installationer Not 20 Pågående nyanläggningar Koncernen Moderbolaget Ingående anskaffningsvärde Inköp Omklassificering Försäljningar och utrangeringar Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Omklassificering Försäljningar och utrangeringar Årets avskrivningar Utgående ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets slut Koncernen Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar Omklassificering Utgående anskaffningsvärde Not 21 Andelar i koncernbolag Moderbolaget Ingående/Utgående anskaffningsvärde Kapital- och Antal Bokfört Dotterbolag Dotter/dotterbolag rösträttsandel andelar värde Forshem Biobränsle AB 100% Forshem Fastighets AB 100% Forshem Holding AB 100% Forshem Industri AB 100% Götenehus AB 100% Ekologiska Hus i Göteborg AB 100% - - Götenehus GmbH 100% - - Götenehus Norge AS 100% - - Ulvåker-Bostäder KB 100% - - Vänerbygg AB 100% - - Mellby Industri AB 100% Sjödalshus AB 100% Sjödalshus GmbH 100% - - Summa Uppgift om dotterbolagens organisationsnummer och säte: Dotterbolag Dotter/dotterbolag Organisationsnummer Säte Forshem Biobränsle AB Götene Forshem Fastighets AB Götene Forshem Holding AB Götene Forshem Industri AB Götene Götenehus AB Götene Ekologiska Hus i Göteborg AB Göteborg Götenehus GmbH 236/95/5 Steinhorst, Tyskland Götenehus Norge AS Oslo, Norge Ulvåker-Bostäder KB Götene Vänerbygg AB Götene Mellby Industri AB Alingsås Sjödalshus AB Götene Sjödalshus GmbH HRB 8301 Potsdam, Tyskland 40

43 Not 22 Andelar i intressebolag Koncernen Ingående/Utgående anskaffningsvärde Kapital- Rösträtts- Antal Bokfört Bolag Säte Organisationsnummer andel % andel % andelar värde Vristulven AB Götene ,3 33, Not 23 Andra aktier och andelar Not 28 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Ingående anskaffningsvärde Försäljningar Redovisat värde vid årets slut Under verksamhetsåret har samtliga 10 aktier i GAR-BO AB avyttrats. Se även not 8. Koncernen Moderbolaget Bonus från leverantörer Upplupna intäkter avslutade projekt Förutbetalda kostnader Summa Not 24 Långfristiga fordringar Not 29 Eget kapital Koncernen Deposition Reversfordringar Redovisat värde vid årets slut Not 25 Exploateringsfastigheter Avser visningshus och tomtmark för exploatering i Götenehus och Sjödalshus. Koncernen Markområde för Projekt Tomter Styckehus, Sverige Visningshus Styckehus, Sverige Tomter Styckehus, export Visningshus Styckehus, export Summa exploateringsfastigheter Utöver ovanstående har koncernern ingått några villkorade avtal angående framtida köp av exploateringsfastigheter. I redovisat belopp ingår ackumulerade nedskivningar med tkr (6 006). Not 26 Upparbetad men ej fakturerad intäkt Koncernen Upparbetad intäkt på ej avslutade entreprenader Fakturering på ej avslutade entreprenader Lyft på kreditiv Summa Not 27 Fordringar/Skulder till koncernbolag Moderbolaget Dotterbolagens andel av fordran/skuld i koncernens centralkontosystem hos bank redovisas bland kortfristiga fordringar/skulder till koncernbolag. Utdelning Styrelsen har föreslagit årsstämman att ingen utdelning för verksamhetsåret 2009 skall utgå. Förvaltning av koncernens kapital För att följa utvecklingen av kapitalet i koncernen används ett antal nyckel tal som löpande följs upp. Det kapital som följs upp är eget kapital, eget riskbärande kapital och sysselsatt kapital. De nyckeltal som löpande följs upp är räntabilitet på sysselsatt kapital, räntabilitet på eget kapital, andel eget riskbärande kapital och nettolåneskuld. Målet är att räntabiliteten på både eget och sysselsatt kapital ska överstiga 15 procent. Det egna riskbärande kapitalet bör uppgå till 30 procent av balansomslutningen. Sifferuppgifter kapital och nyckeltal Eget kapital Eget riskbärande kapital Sysselsatt kapital Nettolåneskuld Räntabilitet på sysselsatt kapital, % -2,1 10,3 Räntabilitet på eget kapital, % -7,8 14,1 Andel riskbärande kapital, % 24,2 25,5 Definitioner se not 44. Under året har den del av koncernens krediter, cirka 22 mkr, som omfattades av kreditavtal varit föremål för omförhandling. Efter omförhandlingen har koncernen inte längre några krediter som är villkorade av utfallet på vissa nyckeltal. Not 30 Aktiekapital Den 31 december 2009 bestod aktiekapitalet av aktier med ett kvotvärde av 4 kronor per aktie. Samtliga aktier är fria. Uppdelningen på de olika aktieslagen är följande: Antal Serie A (1 röst) Serie B (1/10 röst) Totalt antal

44 Not 31 Balanserade vinstmedel Not 34 Övriga avsättningar I balanserade vinstmedel ingår omräkningsdifferenser enligt nedan: Koncernen Ingående ackumulerade omräkningsdifferenser Årets omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade omräkningsdifferenser Not 32 Avsättningar för pensioner Följande aktuariella antaganden har använts vid beräkning av förmånsbestämda pensionsförpliktelser: Koncernen Diskonteringsränta 4 % 4 % Årlig löneökning 3 % 3 % Inflation/Förändring inkomstbasbelopp 3 % 3 % Årlig ökning av pension 2 % 2 % Årlig ökning av fribrev 2 % 2 % Avgångsintensitet 5 % 5 % Specifikation av förändring av pensionsskuld i koncernen Förpliktelsens nuvärde vid periodens början Förmåner intjänade under perioden Pensionsutbetalningar Ränta Aktuariell förlust Övrigt -5 - Förpliktelsens nuvärde vid periodens slut Oredovisad aktuariell förlust Bokfört värde Räntedelen i pensionsskulden är i resultaträkningen redovisad som räntekostnad. Övriga delförändringar av pensionsskulden är redovisade under respektive funktion i rörelseresultatet. Koncernen Redovisad kostnad för förmånsbestämda planer Redovisad kostnad för avgiftsbestämda planer Summa Not 33 Uppskjuten skatteskuld Koncernen Uppskjuten skatteskuld Obeskattade reserver Temporära skillnader i anläggningstillgångar Summa Uppskjuten skattefordran Kapitalförsäkringar Avsättningar för pensioner Summa Uppskjuten skatteskuld netto Koncernen Långfristiga avsättningar Belopp vid årets ingång Årets förändring Redovisat värde vid årets slut Kortfristiga avsättningar Belopp vid årets ingång Årets förändring Redovisat värde vid årets slut Övriga avsättningar består av avsättningar för garantiåtaganden. En extra engångsavsättning på 10,0 mkr avseende garantikostnader för fuktskador i hus med putsade så kallade enstegstätade väggar har gjorts under räkenskapsåret. Garantiavsättningarna förväntas bli realiserade inom en femårsperiod. Not 35 Checkräkningskredit Koncernen Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 40,0 mkr (40), varav outnyttjat belopp 40,0 mkr (40). Moderbolaget Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 40,0 mkr (40), varav outnyttjat belopp 40,0 mkr (40). Not 36 Räntebärande skulder Koncernen Moderbolaget Långfristiga skulder Låneskulder Skuld avseende avbetalningskontrakt Summa Av koncernens låneskulder förfaller 37,4 mkr (47,6) senare än 5 år. Motsvarande belopp för moderbolaget uppgår till 0,0 mkr (4,0). Koncernen Moderbolaget Kortfristiga skulder Låneskulder Skuld avseende avbetalningskontrakt Summa Not 37 Fakturerad men ej upparbetad intäkt Koncernen Fakturering på ej avslutade entreprenader Lyft på kreditiv Upparbetad intäkt på ej avslutade entreprenader Summa

45 Not 38 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 43 Finansiella instrument Koncernen Moderbolaget Semester- och löneskuld Sociala avgifter Övriga upplupna kostnader Förutbetalda intäkter Summa Not 39 Ställda säkerheter För skulder till kreditinstitut Koncernen Moderbolaget inkl checkräkningskredit Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Maskiner med äganderättsförbehåll Summa ställda säkerheter Not 40 Eventualförpliktelser/Ansvarsförbindelser Koncernen Moderbolaget Borgensförbindelser för dotterbolag Borgensförbindelser övriga Övriga ansvarsförbindelser Summa eventualförpliktelser/ ansvarsförbindelser Koncernen Uppgifter om koncernens pensionsåtaganden framgår av not 1. Not 41 Resultat per aktie Resultatet per aktie har beräknats genom att årets redovisade nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare tkr (18 392) har dividerats med antalet utestående aktier som är ( ). Not 42 Kassaflöde Justering för poster som Koncernen Moderbolaget inte ingår i kassaflödet Avskrivningar Nedskrivningar Avsättningar Vinst försäljning av aktier i GAR-BO AB Övrigt Summa Upplysning om betalda Koncernen Moderbolaget räntor och utdelningar Under året betalda räntor Under året erhållna räntor Under året erhållna utdelningar Finansiella tillgångar De finansiella tillgångar som finns och nyttjas i koncernen är likvida medel, kundfordringar, valutaterminer, aktier och långfristiga fordringar. Samtliga belopp som anges nedan motsvarar de bokförda värdena i koncernen. Likvida medel De likvida medlen består av SEK, EUR och NOK och är placerade på bankkonton till sedvanliga räntevillkor. Vid årsskiftet uppgick likvida medel till 58,0 mkr (63,6) för koncernen och 49,7 mkr (55,7) för moderbolaget. Bokfört värde motsvarar verkligt värde. Kundfordringar Koncernens kundfordringar består av fordringar i SEK, EUR och NOK. Samtliga fordringar är värderade till balansdagens kurs. Betalningsvillkoren för kundfordringarna är dagar. Bokfört värde motsvarar verkligt värde. Koncernens kundfordringar förfaller enligt nedan (mkr): Koncernen Ej förfallna kundfordringar 43,6 25,2 Förfallna kundfordringar < 30 dagar 4,2 6,0 Förfallna kundfordringar dagar 0,5 1,1 Förfallna kundfordringar dagar 2,1 0,3 Förfallna kundfordringar > 90 dagar 10,7 21,7 Summa 61,1 54,3 I posten ej förfallna kundfordringar ingår köpekontrakt avseende försäljning av exploateringsfastigheter och färdigställda projekthus där tillträdet sker under 2010, med 21,9 mkr (10,7). I posten förfallna kundfordringar mer än 90 dagar ingår fordran på en samarbetspartner som gått i konkurs med 5,1 mkr (16,9). Fordran är säkerställd med pantsättningar av pantbrev, företagsinteckning och aktier. Valutaterminer Koncernen hade vid årsskiftet köpt EUR på termin till ett värde om 20,0 mkr (13,1). Värdet på terminskontrakten omräknade till balansdagens kurs motsvarar ett värde om 19,7 mkr (13,1). Långfristiga fordringar Koncernens långfristiga fordringar uppgår till 3,1 mkr (0,1) och består endast av fordringar i SEK. Fordringarna förfaller till betalning under Finansiella skulder De finansiella skulder som finns och nyttjas i koncernen är leverantörsskulder, checkräkningskredit samt lån från kreditinstitut. Samtliga belopp som anges nedan under finansiella skulder motsvarar de bokförda värdena i koncernen. De bokförda värdena överensstämmer med de verkliga värdena på respektive skuld. Omräkning från utländsk valuta till SEK har gjorts till balansdagens kurs. Leverantörsskulder Koncernens leverantörsskulder består huvudsakligen av skulder i SEK och EUR. Av de totala leverantörsskulderna på 51,2 mkr (56,6) avser 1,3 mkr (4,1) skulder för förvärvade men ännu ej tillträdda exploateringsfastigheter. Dessa skulder förfaller i regel inom ett år och finansieras vid tillträdet av fastigheterna normalt med nya långfristiga krediter. Övriga leverantörsskulder som uppgick till 49,9 mkr (52,5) förfaller till största del inom dagar. Checkräkningskredit Moderbolagets koncernkonto har en beviljad checkräkningskredit på 40 mkr (40). Vid årsskiftet uppgick utnyttjat belopp till 0 tkr. Räntan på checkräkningskrediten är rörlig. Likvida medel i kassaflödesanalysen utgörs av kassa- och bankmedel. 43

46 Not 43 forts Lån från kreditinstitut Koncernens lån från kreditinstitut är fördelade enligt nedantående förfallodagar/amorteringsplaner. Lånen består av lån mot traditionella säkerheter som pantbrev och företagsinteckningar samt avbetalningskontrakt. Koncernen Moderbolaget Specifikation lån per år (Mkr) Amortering lån < 1 år 6,6 7,2-1,6 Amortering lån inom 1 2 år 6,6 6,6-1,6 Amortering lån inom 2 3 år 6,4 6,1-1,6 Amortering lån inom 3 4 år 6,2 4,4-1,6 Amortering lån inom 4 5 år 5,5 4,2-1,6 Amortering lån > 5 år 37,4 47,6-4,0 Lån exploateringsfastigheter 157,4 180,0 - - Summa 226,1 256,1-12,0 Lånen upptagna för finansiering av exploateringsfastigheter löper normalt amorteringsfritt fram till avyttring av respektive fastighet. Innehavstiden för exploateringsfastigheter varierar normalt mellan ett och fyra år. Av de totala lånen är 11,1 mkr (11,7) upptagna i EUR. Resterande lån är upptagna i SEK. Samtliga lån löper med rörlig ränta. Finansiella risker och riskstyrning Ränterisk Koncernens exponering mot marknadsrisken för förändringar av räntenivåerna hänför sig i första hand till koncernens långfristiga skuldförbindelser. Samtliga av koncernens lån är upptagna till rörlig ränta. Valutarisk Koncernens största valutarisk uppstår i samband med flödesexponering. Denna exponering uppstår när någon av koncernens enheter bedriver försäljning eller inköp i andra valutor än svenska kronor. Styrelsen har fastställt en koncernpolicy i form av ett ramverk för hantering av valutarisker. Huvudinriktningen är att procent av det förväntade nettoflödet av utländsk valuta för de närmaste sex månaderna skall kurssäkras. De största valutaexponeringarna i koncernen uppstår i samband med försäljning i EUR av byggsatser till kunder i Tyskland. Storleken på valutaexponeringen varierar över året. Den totala nettoexponeringen på årsbasis uppgår till cirka 17 mkr. Om inga valutasäkringar hade gjorts under året hade resultatet varit 0,3 mkr sämre (0,2 bättre). För att säkra kundfordringar som förfaller under första halvåret 2010 hade koncernen vid årsskiftet köpt EUR till ett värde av 20,0 mkr. Känslighetsanalys, ränta och valuta Förändring Påverkan Ränta +/- 1 % +/- 3 mkr Valuta, EUR +/- 10 % +/- 4 mkr Kreditrisk Koncernens försäljning till kommersiella kunder står för en liten del av den totala försäljningen. För samtliga kommersiella kunder som erhåller kredit sätts en kreditlimit efter individuell prövning. Inom Götenehus och Sjödalshus är de flesta kunder privatpersoner. Policyn är att kunder till koncernens småhusföretag endast erhåller kredit efter att ha ställt någon form av bankmässig säkerhet som kan accepteras Inom koncernens verksamhetsområde Projekt förekommer entreprenadavtal med bostadsrättsföreningar. I dessa entreprenadavtal finns ett åtagande som innebär att bostäder som ej upplåtits med bostadsrätt till slutkund sex månader efter entreprenadtidens utgång skall förvärvas av entreprenören. Per fanns två bostadsrättskontrakt tecknade med föreningar. Likviditetsrisk Koncernens policy är att finansieringshorisonten skall vara långsiktig. Målsättningen är att de kreditlimiter som finns hos externa kreditgivare dels skall täcka det kapitalbehov som beräknas uppkomma det närmaste året, dels innebära att koncernen har en god likviditetsberedskap. Policyn är att likvida medel skall uppgå till 6 12 procent av koncernens nettoomsättning. Placering av likvida medel skall endast ske i bankrelaterade instrument. Not 44 Definitioner nyckeltal Rörelsemarginal Eget riskbärande kapital Andel riskbärande kapital Soliditet Räntabilitet på sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Räntabilitet på eget kapital Räntetäckningsgrad Nettolåneskuld Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Summan av redovisat eget kapital, minoritetsintresse och uppskjuten skatteskuld. Eget riskbärande kapital i procent av balansomslutningen. Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutningen. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Totalt kapital enligt balansräkningen minskat med inte räntebärande skulder och inte räntebärande avsättningar. Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Rörelseresultat exklusive resultatandelar i intressebolag ökat med finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel. 44

47 Revisionsberättelse Till årsstämman i Forshem Group AB (publ) Org. nr Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Forshem Group AB (publ) för räkenskapsåret Bolagets årsredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tilllämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och kon- cernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Göteborg den 4 mars 2010 Ernst & Young AB Björn Grundvall Auktoriserad revisor 45

48 Styrelse, revisor och ledande befattningshavare Sture Öster Lennart Mårtensson Mikael Björk Nils-Erik Danielsson Tobias Forslund Claes Hansson Ordinarie ledamöter Sture Öster, född 1937, ekonom. Styrelseordförande. Ledamot sedan Aktieinnehav i Forshem: A-aktier och B-aktier med familj och genom bolag. Lennart Mårtensson, född 1946, ingenjör, ekonom. Vice ordförande sedan Ledamot sedan Styrelseordförande i SHC AB, Produkt Partners AB och EPAB AB. Styrelseledamot i Haga Gruppen AB, Mastec AB och Prototal AB. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Mikael Björk, född Ledamot och arbetstagarrepresentant för LO sedan Träindustriarbetare Forshem Industri AB. Aktieinnehav i Forshem: 200 B-aktier med familj. Nils-Erik Danielsson, född 1944, pol. mag. Ledamot sedan Styrelseordförande i Kabe AB och S-Invest Trading AB. Styrelseledamot i Ballingslöv International AB, Swegon AB samt Sydsvenska Handelskammaren. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Tobias Forslund, född Ledamot och arbetstagarrepresentant för PTK sedan Säljledare Götenehus AB. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier. Claes Hansson, född 1957, civilekonom. Ledamot sedan Verkställande direktör och koncernchef. Styrelseledamot i Ferrocon AB, Skaraborgs Provinsbank och i samtliga Forshemkoncernens dotterbolag. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Mats Holmquist, född 1951, civilingenjör. Ledamot sedan Verkställande direktör i Swegon AB. Styrelseordförande i Swegonkoncernens fyra största dotterbolag. Styrelseledamot i Specma Hydraulic AB. Styrelseordförande i Svensk Ventilation. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Maria Rosell, född 1970, textilekonom. Ledamot sedan 2008 och suppleant sedan Suppleant i Admarco Information AB och Admarco Holding AB. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Ulf Runmarker, född 1958, ekonom. Ledamot sedan Verkställande direktör och styrelseledamot i Runmarker Fastighets AB och Förvaltnings AB Brunnen med dotterbolag. Styrelseledamot i Poseidon Diving Group AB, Hybrid Energy AB, Backa Säteri Golf AB och Lakestone Holding AB. Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. 46

49 Mats Holmqvist Maria Rosell Ulf Runmarker Bengt Andersson Stig Malm Bo Nilsson Suppleanter Bengt Andersson, född Suppleant och arbetstagarrepresentant PTK sedan Kalkylator Sjödalshus AB. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier. Stig Malm, född Suppleant och arbetstagarrepresentant LO sedan Träindustriarbetare Forshem Industri AB. Aktieinnehav i Forshem: aktier. Bo Nilsson, född 1938, civilingenjör. Suppleant sedan Styrelsesuppleant i Elos AB. Aktieinnehav i Forshem: A-aktier. och B-aktier med familj. Revisor Ernst & Young AB Ansvarig revisor Björn Grundvall, född Auktoriserad revisor, Ernst & Young AB, Göteborg. Revisor i bolaget sedan Ledande befattningshavare Claes Hansson, född 1957, civilekonom. Verkställande direktör och koncernchef sedan Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Se även sid 46. Lars Fahlgren, född 1957, ingenjör, ekonom. Entreprenadchef. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: B-aktier. Kerstin Frimodig, född 1952, ekonom. Ekonomichef. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: 200 B-aktier. Kenneth Gustafsson, född 1952, ingenjör. Chef Projekt och Mark. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: B-aktier med familj. Anders Johansson, född 1962, ekonom. Marknadschef Götenehus styckehus. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier. Bengt Sahlberg, född 1952, ingenjör, ekonom. Produktionschef. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: aktier. Karl Söder, född 1953, ingenjör. Marknadschef Sjödalshus styckehus. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier. Roger Wändal, född 1958, civilekonom. MA-chef. Anställd sedan Aktieinnehav i Forshem: B-aktier med familj. 47