Delårsrapport för andra kvartalet 2004

Transkript

1 Helsingfors, Köpenhamn, Oslo, Stockholm, 18 augusti 2004 Delårsrapport för andra kvartalet 2004 Starka resultat under första halvåret 2004 Rörelseresultatet steg 15 % till miljoner euro (959 under första halvåret 2003) Periodens resultat steg 64 % till miljoner euro (660) inklusive realisationsvinst i samband med slutförd avyttring av fastigheter Intäkterna bibehållna på miljoner euro (2 837); både räntenettot och provisionsnettot ökade Kostnaderna minskade 5 % till miljoner euro (1 819) Kreditförlusterna minskade 79 % till 39 miljoner euro (190) Vinst per aktie 0,39 euro (0,23) Avkastning på eget kapital (exkl. goodwill) 23,1 % (15,2) Solid underliggande utveckling under kv 2 Rörelseresultat 516 miljoner euro (584 under kv ) Periodens resultat steg 59 % till 664 miljoner euro (418) Intäkterna bibehölls medan kostnaderna minskade 3 %; både räntenettot och provisionsnettot ökade Tradingintäkterna och kapitalavkastningen påverkades av svåra marknadsförhållanden Resultatet i livförsäkringsverksamheten förbättrades ytterligare Positiva kreditförluster Tillväxt i affärsvolymer och ökat fokus Utlåningen till hushåll fortsatte stiga med en ökning på 15 % på årsbasis Utlåningen till små och medelstora företag ökade 1 % Inlåningen ökade 7 % Kapital under förvaltning ökade 21 procent till 123 miljarder euro Antalet e-bankkunder ökade 9 % till drygt 3,8 miljoner Antalet e-betalningar ökade 17 % till 42,4 miljoner på kvartalsbasis Banbrytande modell för aktieanalys Vi levererar konsekvent i överensstämmelse med vår plan att förbättra resultatet och öka fokus på våra kärnverksamheter. Vi har bibehållit vår intäktsnivå trots de vanskliga marknadsförhållandena, och både räntenettot och provisionsnettot stiger. Kostnaderna fortsätter ned, och de positiva kreditförlusterna under andra kvartalet understryker att vår kreditportfölj är sund, säger Lars G Nordström, VD och koncernchef i Nordea. Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen och bedriver verksamhet inom tre affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking och Asset Management & Life. Koncernen har närmare 11 miljoner kunder och bankkontor. Nordeakoncernen är med sina 3,8 miljoner e-kunder en av de världsledande inom banktjänster på Internet. Nordeaaktien är noterad på börserna i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn.

2 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Operativ resultaträkning Kv 2 Kv 1 Förändr. Jan-juni Jan-juni Förändr. Helår Miljoner euro % % 2003 Räntenetto Provisionsnetto Tradingintäkter Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Vinstandelar Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Andelar i intresseföretags resultat Resultat före kapitalavkastning och försäkring Kapitalavkastning, bankverksamhet Rörelseresultat, livförsäkringsverksamhet Av- och nedskrivningar av goodwill Rörelseresultat Försäljningar och nedskrivningar av fastigheter, netto Skatter Minoritetsandelar Periodens resultat Nyckeltal Vinst per aktie, euro 0,24 0,15 0,39 0,23 0,51 Aktiekurs 1, euro 5,93 5,56 5,93 4,17 5,95 Eget kapital per aktie 1,2, euro 4,33 4,30 4,33 4,03 4,28 Utestående aktier 1,2, miljoner Avkastning på eget kapital före goodwillavskr. 3, % 28,1 18,2 23,1 15,2 16,7 Avkastning på eget kapital, % 22,1 13,9 18,0 11,0 12,3 Utlåning till allmänheten 1, miljarder euro In- och upplåning från allmänheten 1, mdr euro Eget kapital 1,2, miljarder euro Balansomslutning 1, miljarder euro Kapital under förvaltning 1, miljarder euro Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet 4, % Kostnad/intäktsrelation, exkl kapitalavkastning, % Primärkapitalrelation 1, % 7,0 6,7 7,0 7,5 7,3 Kapitaltäckningsgrad 1, % 9,3 9,1 9,3 9,8 9,3 Riskvägda tillgångar 1, miljarder euro Vid periodens slut. 2 Totala antalet registrerade aktier var 2,928 miljoner (31 dec 2003: 2,928 miljoner). Antal egna aktier i Nordea Bank AB (publ) var 145 miljoner (31 dec 2003: 82 miljoner). Genomsnittligt antal egna aktier jan-juni 2004 var 125 miljoner (jan-dec 2003: 50 miljoner). Genomsnittligt antal utestående aktier jan-juni ,806 miljoner (jan-dec 2003: 2,921 miljoner, jan-juni 2003: 2,928 miljoner). Utspädning är inte aktuellt. 3 Periodens resultat före minoritetsandelar och goodwillavskrivningar/-nedskrivningar som andel av genomsnittligt eget kapital (per kvartal). Genomsnittligt eget kapital omfattar minoritetsandelar men med all återstående goodwill avdragen. 4 Totala kostnader dividerat med summan av totala intäkter, andelar i intresseföretags resultat och kapitalavkastning, bankverksamhet.

3 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Kvartalsvis utveckling Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Miljoner euro Not Räntenetto Provisionsnetto Tradingintäkter Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Vinstandelar Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Andelar i intresseföretags resultat Resultat före kapitalavkastning och försäkring Kapitalavkastning, bankverksamhet Rörelseresultat, livförsäkringsverksamhet Av- och nedskrivningar av goodwill Rörelseresultat Försäljningar och nedskrivningar av fastigheter, netto Skatter Minoritetsandelar Periodens resultat Vinst per aktie Vinst per aktie, rullande 12 månader vid periodens slut ,24 0,15 0,07 0,21 0,14 0,67 0,57 0,51 0,55 0,40 Not 1 Provisionsnetto, miljoner euro Courtage Kapitalförvaltning/fonder Emission av värdepapper Utlåning Inlåning och betalningar Valutarelaterade Övrigt Provisionskostnader Provisionsnetto inkl provisoner rapporterade som tradingintäkter Varav rapporterad som tradingintäkter Provisionsnetto Not 2 Kostnader, miljoner euro Personal Vinstandelar Informationsteknologi Marknadsföring Porto-, telefon- och kontorskostnader Hyres-, lokal- och fastighetskostnader Övrigt Kostnader Varav från investeringsportfölj Kostnader Rörliga lönekostnader uppgick till 28 miljoner euro under kv (kv : 37 miljoner euro). 2 Avser IT-drift, kostnader för tjänster och konsultarvoden. De totala IT-relaterade kostnaderna, inklusive personal etc, men exklusive IT-kostnader i försäkringsverksamheten, uppgick kv till 166 miljoner euro (kv : 165 miljoner euro). 3 Inklusive personalkostnader (kv : 1 miljon euro).

4 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Koncernen Resultat för första halvåret 2004 i korthet Rörelseresultatet ökade under första halvåret med 15 procent till miljoner euro. Periodens resultat ökade med 64 procent till miljoner euro, och vinsten per aktie uppgick till 0,39 euro inklusive en realisationsvinst på 300 miljoner euro från försäljningen av Nordeas fastighetsportfölj. Det starka resultatet återspeglar ökade affärsvolymer som har resulterat i ökningar av räntenettot och provisionsnettot. Kostnaderna fortsatte att minska. Kreditförlusterna minskade betydligt. Svåra marknadsförhållanden, särskilt under andra kvartalet, inverkade negativt på tradingintäkterna och kapitalavkastningen. Utveckling under andra kvartalet Utsikterna för ekonomisk tillväxt i Norden har förbättrats något och efterfrågan på krediter från framför allt hushållen var fortsatt stabil. Riksbanken i Sverige sänkte räntorna ytterligare i april. De långa räntorna steg såväl i Norden som internationellt. Utvecklingen har varit blandad på de nordiska aktiemarknaderna, och omsättningsvolymerna föll betydligt jämfört med första kvartalet. Intäkter Räntenettot ökade med 3 procent till 868 miljoner euro, vilket återspeglar en fortsatt volymökning. Dessutom har Nordea aktivt hanterat sin strukturella ränterisk genom att förlänga durationen på vissa poster i balansräkningen för att på så sätt dra nytta av de stigande långräntorna. Utlåningen till allmänheten ökade med 5 procent till 156 miljarder euro. Ökningen av utlåningen till hushåll fortsatte och uppgick under andra kvartalet till 5 procent, varav större delen inom hypotekslån. Volymtillväxten i utlåningen till små och medelstora företag befästes med en volymökning på 2 procent. Dessutom ökade utlåningsvolymen till stora företag för första gången på fyra kvartal. Inlåningen ökade med 6 procent till 98 miljarder euro. Inlåningen från hushåll och företag ökade. Företagsinlåningen, som är tämligen volatil, stod för den största ökningen. Utlåningsmarginalerna till såväl hushåll som stora företag minskade något, medan marginalerna på utlåningen till små och medelstora företag förblev stabila. Inlåningsmarginalerna inom Retail Banking minskade till följd av lägre korträntor i Sverige. Provisionsnettot ökade med 2 procent till 405 miljoner euro. Courtageintäkterna förblev tämligen stabila på 40 miljoner euro trots minskade omsättningsvolymer på aktiemarknaderna. Kapitalförvaltningsrelaterade provisioner minskade något till 124 miljoner euro. Förvaltningsavgifterna var fortsatt stabila, medan de transaktionsrelaterade intäkterna minskade på grund av att omsättningsvolymerna på finansmarknaderna var lägre än under föregående kvartal. Det förvaltade kapitalet ökade med 1 procent till 123 miljarder euro. Nordea befäste sin position som marknadsledande aktiefondförvaltare i Norden, och koncernen har 19 procent av den nordiska fondmarknaden. Nettoinflödet uppgick till 1,4 miljarder euro under andra kvartalet medan kapitalavkastningen var oförändrad. Provisionerna från inlåning och betalningsförmedling ökade med 4 procent till 199 miljoner euro, vilket reflekterar en fortsatt ökning av hushållens betalningstransaktioner och Nordeas ledande ställning på detta område. Kortbetalningarna ökade betydligt och sammantaget har antalet transaktioner ökat med 5 procent under kvartalet. Tradingintäkterna minskade med 33 procent till 104 miljoner euro från första kvartalets höga nivå. Lägre kundaktivitet och svåra marknadsförhållanden resulterade i minskade intäkter. Kostnader Kostnaderna minskade med 3 procent till 849 miljoner euro. Underliggande kostnader minskade med cirka 2 procent, justerat för omstruktureringskostnader, rörliga löner och valutaeffekter. Personalkostnaderna minskade med 7 procent till 456 miljoner euro. Reduktionen av antalet anställda fortsatte under andra kvartalet med en minskning motsvarande cirka 600 heltidstjänster. Överföringen av cirka 170 heltidstjänster, genom att hanteringen av pappersbaserade betalningar i Sverige har blivit föremål för outsourcing, fick full effekt under andra kvartalet. De rörliga lönerna minskade med 9 miljoner euro jämfört med första kvartalet, beroende på lägre resultat för Markets. 15 miljoner euro har satts av till vinstandelar under 2004 baserat på det goda resultatet under kvartalet och resultatförväntningarna för resten av året. Med tanke på att bara två kvartal har gått och med hänsyn till att vissa mätkriterier är beroende av konkurrenternas prestationer finns det en osäkerhet angående avsättningen till vinstandelssystemet. Övriga kostnader ökade med 2 procent till 378 miljoner euro. Marknadsföringskostnaderna var något högre under

5 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) perioden beroende på en allmänt högre aktivitet under andra kvartalet. Kreditförluster Kreditförluster netto under kvartalet visade ett plus på 3 miljoner euro. Återföringarna översteg de nya reserveringarna inom affärsområdena eftersom inga betydande problemområden identifierades. Behovet av centrala reserveringar var också mycket begränsat. Kapitalavkastning, bankverksamhet Kapitalavkastningen i bankverksamheten var -61 miljoner euro, att jämföra med den höga nivån 62 miljoner euro under första kvartalet. Resultatet påverkades av ett svårt marknadsläge och förluster i aktieinnehavet i OMHEX AB. Livförsäkring Vinsten i Life var 51 miljoner euro, en ökning med 9 procent som bekräftar att vinstnivån i livförsäkringsverksamheten har stabiliserats på en hög nivå. Fastighetsinnehav Nordea har slutfört processen med avyttring av fastigheter genom försäljningen av centralt belägna affärsfastigheter i Finland, Norge och Sverige. Försäljningarna är förknippade med hyresavtal med löptider upp till 25 år. En realisationsvinst på 300 miljoner euro, redovisad på särskild rad efter rörelseresultatet, avspeglas i redovisningen för andra kvartalet Under fjärde kvartalet 2003 redovisades en nedskrivning på 115 miljoner euro på samma sätt. Från och med andra kvartalet har Nordea inga betydande fastighetsinnehav. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 664 miljoner euro, vilket motsvarar 0,24 euro per aktie och en avkastning på eget kapital uppgående till 28,1 procent (exklusive goodwill). Vinsten per aktie under en rullande 12-månadersperiod var 0,67 euro. Justerat för effekten av realisationsvinsten på fastigheter var vinsten per aktie under andra kvartalet 0,14 euro och avkastningen på eget kapital 16,4 procent (exklusive goodwill). Utveckling under första halvåret 2004 Intäkter Räntenettot ökade med 2 procent till miljoner euro under första halvåret. Hushållens andel av utlåningen ökade till 45 procent jämfört med 41 procent ett år tidigare. Hypotekslånen till hushållen har ökat betydligt och volymerna ökade med 8 miljarder euro eller 17 procent på årsbasis. Nordea har ökat sin andel av hypoteksmarknaden i alla nordiska länder utom Finland, där marknadsandelen har varit stabil. Utlåningen till små och medelstora företag ökade med 1 procent till 58 miljarder euro medan utlåningen till stora företag minskade. Totalt sett ökade utlåningen till allmänheten på årsbasis med 6 procent till 156 miljarder euro. Genomgående har utlåningsmarginalerna inom Retail Banking varit stabila och förbättrats för stora företag jämfört med föregående år. Inlåningen ökade med 7 procent till 98 miljarder euro. Fallande korträntor har haft en negativ inverkan på inlåningsmarginalerna jämfört med föregående år. Provisionsnettot ökade med 12 procent till 802 miljoner euro. Courtageintäkterna ökade med 90 procent till 84 miljoner euro, i takt med att marknadsindex och volymer förbättrades. Provisionerna från kapitalförvaltningen ökade med 15 procent till 251 miljoner euro beroende på ett starkt nettoinflöde och förbättrade aktiemarknader. Provisionerna från inlåning och betalningar ökade med 6 procent till 391 miljoner euro, vilket återspeglar en ökning av det totala antalet transaktioner samt en fortsatt övergång från manuella transaktioner till kort- och Internettransaktioner. Tradingintäkterna minskade med 17 procent till 260 miljoner euro från den höga nivån under första halvåret Dessutom har de svåra marknadsförhållandena under senare delen av perioden haft en negativ inverkan. Kostnader Kostnaderna minskade med 5 procent till miljoner euro. Underliggande kostnader minskade med cirka 6 procent, justerat för omstruktureringskostnader, rörliga löner och valutaeffekter. Personalkostnaderna minskade med 11 procent under första halvåret jämfört med samma period förra året. De underliggande personalkostnaderna minskade med 6 procent. Personalminskningarna inom främst Retail Banking och Group Processing and Technology fortsatte under första halvåret Jämfört med för ett år sedan har personalen minskats med cirka genom rationaliseringar och ytterligare personer genom outsourcing. Avsättningen för vinstandelar uppgick till 30 miljoner euro under första halvåret. Under motsvarande period 2003 gjordes ingen avsättning för vinstandelar. Övriga kostnader minskade med 2 procent till 748 miljoner euro. Kostnaderna för informationsteknologi ökade med 36 miljoner euro till 220 miljoner euro. I detta ingår kostnader för personal som överförts till det med IBM gemensamägda bolaget. Underliggande övriga kostnader

6 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) minskade med 6 procent. Denna utveckling återspeglar ett generellt förbättrat kostnadsmedvetande i koncernen. Kostnad/intäktsrelationen var 61 procent (61). Kreditförluster Kreditförlusterna motsvarar 0,05 procent, på årsbasis, av utlåning och garantier, jämfört med 0,26 procent förra året. Förbättringen återspeglar en allmänt stabil kreditkvalitet och att inga nya reserveringar har erfordrats för fiskodlingsindustrin under första halvåret. Kapitalavkastning, bankverksamhet Kapitalavkastningen uppgick till 1 miljon euro, en minskning med 109 miljoner euro från den höga nivå som uppnåddes under motsvarande period förra året. De stigande långräntorna under innevarande år har haft en negativ inverkan. Livförsäkring Vinsten i Life förbättrades till 98 miljoner euro jämfört med 69 miljoner euro första halvåret 2003, främst beroende på det stegvisa införandet av den förändrade affärsmodellen i Life. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till miljoner euro, motsvarande 0,39 euro per aktie och en avkastning på eget kapital på 23,1 procent (exklusive goodwill). Justerat för effekten av realisationsvinsten på fastigheter under andra kvartalet var vinsten per aktie under första halvåret 0,28 euro och avkastningen på eget kapital 17,3 procent (exklusive goodwill). Kreditportföljen Vid slutet av andra kvartalet 2004 uppgick osäkra fordringar, netto, till 665 miljoner euro motsvarande 0,43 procent av utlåningen, att jämföra med 0,57 procent för ett år sedan. Av den totala utlåningen stod företagen för 53 procent och privatkunderna för 45 procent. Utlåningen till offentlig sektor utgjorde 2 procent. Under de senaste 12 månaderna har hushållens andel av utlåningen ökat från 41 till 45 procent, vilket innebär en förskjutning mot lägre risk och bättre kvalitet i tillgångarna. Av utlåningen till hushållen svarar hypotekslånen för 76 procent. Ingen betydande förändring har skett i sammansättningen av kreditportföljen för företag under andra kvartalet. Krediter till fastighetsförvaltare svarar fortsatt för den största branschexponeringen i kreditportföljen och uppgår till 22,4 miljarder euro, motsvarande 14 procent av hela portföljen. Ny modell för aktieanalys Nordea och Standard & Poor's har undertecknat ett exklusivt avtal som ger Nordeas kunder tillgång till Standard & Poor's oberoende aktieanalys av 200 nordiska och internationella bolag. Nordea kommer att stänga sin nuvarande nordiska företagsanalysavdelning inom Markets. Avtalet med Standard & Poor s innebär en betydande förbättring av aktieanalyserbjudandet och garanterar oberoende utan att öka kostnadsbasen. Kapitaltäckning Riskvägda tillgångar ökade med 5 miljarder euro till 140 miljarder euro till följd av ökade affärsvolymer. Eget kapital uppgick till 12 miljarder euro inklusive vinsten för första halvåret. Mellan första och andra kvartalet ökade primärkapitalrelationen från 6,7 till 7,0 procent och kapitaltäckningsgraden från 9,1 till 9,3 procent. Implementering av IFRS Införandet av vissa IFRS-principer för börsnoterade företag 2005 kommer att påverka Nordea. Förberedelserna för detta går enligt plan. Tre förändringar väntas bli relevanta för Nordea. Livförsäkringskontrakt ska marknadsvärderas, vilket kommer att påverka tillgångar och skulder i livförsäkringsverksamheten, men förväntas ha en begränsad effekt på den finansiella rapporteringen. Konsolideringsprincipen för tidigare ej fullt konsoliderade innehav kommer att ändras, vilket främst kommer att påverka konsolideringen av livförsäkringsverksamheten i Nordeakoncernen. Vidare kommer goodwill inte längre skrivas av men det bokförda värdet kommer som tidigare att prövas regelbundet. Viss osäkerhet råder angående tidpunkten införandet och omfattning av de nya värderingsprinciperna för finansiella instrument (IAS 32 och 39) till följd av förseningar i antagandeprocessen. Skulle IAS 39 implementeras baserat på det nuvarande förslaget från IASB kan det leda till volatilitet i resultatet på grund av redovisningsprinciperna. Nordea följer utvecklingen kontinuerligt. Implementeringen av IFRS-principerna väntas inte få någon negativ nettoeffekt på koncernens redovisade resultat eller finansiella ställning. Nordeaaktien Under andra kvartalet har Nordeas aktiekurs stigit med 5 procent på Stockholmsbörsen från 51,50 kronor per 31 mars till 54,25 kronor per 30 juni. Totalavkastningen under andra kvartalet var 10,2 procent.

7 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Utsikter Utsikterna för ekonomisk tillväxt i Norden har förbättrats något, och tillväxtprognoserna har justerats upp något. Korträntorna gick ned marginellt under andra kvartalet och bedöms ha nått botten. Med hänsyn till den övergripande kvaliteten i kreditportföljen och de rådande ekonomiska utsikterna för de nordiska länderna väntas kreditförlustnivån bli betydligt lägre än under Baserat på de förbättrade tillväxtutsikterna och ett mer stabilt ränteläge bedöms intäkterna för 2004 bli högre än 2003, trots de förhållandevis stora engångsintäkterna under Affärsvolymerna väntas stiga, främst inom hushållssektorn. Den ökade aktiviteten bland små och medelstora företag kan också bidra till ökningen under andra halvåret. Den strikta kostnadskontrollen kommer att bestå. Tack vare framgångarna med kostnadskontrollen under de senaste kvartalen väntas kostnaderna för helåret 2004 fortsatt vara betydligt lägre än för 2003.

8 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Resultat per affärsområde under andra kvartalet 2004 Miljoner euro Retail Banking Corporate and Institutional Banking Affärsområden Asset Management & Life Asset Mgmt Life Group Treasury Koncernfunktioner och elimineringar Summa Kundansvariga enheter: Räntenetto Övrigt Summa intäkter inkl. allokeringar varav allokeringar Kostnader inkl. allokeringar varav allokeringar Kreditförluster Resultatandelar Rörelseresultat före kapitalavkastning och försäkring Kapitalavkastning, bankverksamhet Rörelseresultat, livförsäkringsverksamhet Av- och nedskrivningar av goodwill Rörelseresultat 2004: kv : kv : kv : kv : kv Avkastning på eget kapital, % 27 % 14 % 22,1 % Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet, % 58 % 64 % 59 % 63 % Övrig information, miljarder euro Summa tillgångar Utlåning Inlåning från allmänheten Investeringar, miljoner euro Avskrivningar, miljoner euro Produktresultat 2004: kv : kv : kv : kv : kv Allokeringarna visar omfördelningen av kostnader och intäkter mellan affärsområdena. Intäkter inom CIB och Asset Management har minskats med 80 miljoner euro respektive 56 miljoner euro, medan 154 miljoner euro inräknats i Retail Bankings intäkter och 1 miljon euro i Group Treasurys intäkter. Nordeas verksamhet är indelad i tre affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking och Asset Management & Life. Affärsområdena verkar med ett decentraliserat resultatansvar. Group Treasury styr koncernens finansiella förvaltningsverksamhet. Koncernfunktioner och elimineringar omfattar de icke-allokerade resultaten för de tre koncernfunktionerna Group Processing and Technology, Group Corporate Centre (exklusive Group Treasury) och Group Staffs. Detta segment omfattar även poster nödvändiga för avstämning med Nordeakoncernen. De principer som används i Nordeas segmentredovisning beskrivs nedan. Siffrorna är konsoliderade med användning av balansdagens valutakurser respektive genomsnittliga valutakurser på samma sätt som i koncernens rapportering. Inom Nordea är kundansvar ett centralt begrepp. Decentraliserat resultatansvar innebär i huvudsak att koncernens affärsrelationer med kunder redovisas i resultat- och balansräkningar för respektive kundansvarig enhet. Kapitalet allokeras på grundval av det interna ramverket för beräkning av economic capital, som avspeglar varje affärsenhets faktiska riskexponering, med hänsyn till kredit- och marknadsrisk, försäkringsrisk, marknadsrisk och även operativ risk och affärsrisk. Därigenom optimeras fördelningen och kapitalutnyttjandet i

9 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) affärsområdena. Vid beräkningen av avkastning på allokerat eget kapital tillämpas en standardskattesats. Economic profit är den interna grunden för prioritering mellan strategiska alternativ, och även för utvärdering av finansiella resultat. Asset Management & Life har kundansvar inom kapitalförvaltningen och inom private banking-verksamheten utanför en enhet man har gemensamt med Retail Banking. Dessutom har Asset Management & Life produktansvar för fond- och livförsäkringsprodukter. Rörelseresultatet som visas i tillhörande tabeller innefattar de kundansvariga enheterna. Produktresultaten för Asset Management respektive Life motsvarar koncernens intäkter från dessa produkter, inklusive försäljnings- och distributionskostnaderna inom Retail Banking. Produktresultatet för Asset Management inkluderar, förutom rörelseresultatet på 31 miljoner euro, intäkter och kostnader som härrör från fonder som allokeras till Retail Banking på 59 miljoner euro respektive 8 miljoner euro. Dessutom ingår beräknade försäljnings- och distributionskostnader uppgående till 28 miljoner euro inom Retail Banking i produktresultatet för andra kvartalet 2004 på 58 miljoner euro. Vid allokeringen av intäkter och kostnader mellan affärsområden och koncernfunktioner tillämpas en bruttoprincip, som innebär att kostnaderna allokeras separat från intäkterna. Kostnaderna allokeras i enlighet med beräknade enhetspriser och de enskilda affärsområdenas konsumtion. Intäkterna allokeras utgående från de underliggande affärstransaktionerna i kombination med identifiering av den kundansvariga enheten. Interna allokeringar av intäkter och kostnader sker på ett sådant sätt att allokerade kostnader från en affärsenhet subtraheras från kostnaderna och fogas till kostnaderna i de mottagande affärsenheterna, varvid summan av alla allokeringar blir noll på koncernnivå. Samma princip gäller vid allokering av intäkter. De tillgångar som allokeras till affärsområdena omfattar tradingtillgångar, utlåning till kreditinstitut samt utlåning till allmänheten. De skulder som allokeras till affärsområdena omfattar inlåning från såväl allmänheten som kreditinstitut. Internräntesättningen grundar sig på aktuell marknadsränta och används för samtliga tillgångar och skulder som allokerats eller bokats i affärsområdena eller koncernfunktionerna, vilket ger ett återstående räntenetto i affärsområdena som i allt väsentligt utgörs av marginalerna mellan utlåning och inlåning. Goodwill som genereras som en del av affärsområdenas strategiska beslut ingår i affärsområdenas balansräkning. Detta gäller även för den motsvarande effekt som kommer sig av goodwillavskrivning, nedskrivning och finansieringskostnader. Goodwill som uppkom i samband med skapandet av Nordea har inte allokerats, utan är placerat som en del av koncernfunktioner och elimineringar, liksom motsvarande resultateffekter. Economic Capital allokeras till affärsområdena i enlighet med de risker som tagits. Som en del av räntenettot erhåller affärsenheterna en avkastning som motsvarar den förväntade genomsnittliga riskfria avkastningen på medellång sikt. Den kostnad som överstiger Libor från emitterade förlagslån ingår också i affärsområdenas räntenetto i enlighet med användningen av Economic Capital. Koncerninterna transaktioner mellan länder och legala enheter sker med principen om armslängds avstånd i enlighet med OECD:s krav. Det finansiella resultatet av sådana transaktioner har till fullo konsoliderats till de relevanta affärsområdena på basen av respektive affärsområdes produkt- och kundansvar. Dock ingår det totala resultatet hänförligt till fonder i Retail Banking, liksom försäljningsprovisioner och marginaler från livverksamheten. Segmentet koncernfunktioner och elimineringar innehåller, utöver goodwill hänförligt till skapandet av Nordea, kostnader inom koncernfunktionerna som ej definierats som tjänster till affärsområden, resultat från fastighetsinnehav, centrala avsättningar för kreditförluster och resultatandelar redovisade enligt kapitalandelsmetoden som inte ingår i de kundansvariga enheterna. Vidare ingår i affärsområdenas tillgångar och skulder även övriga tillgångar och skulder som hänför sig till det specifika affärsområdet eller den specifika koncernfunktionen, som t ex upplupen ränta, anläggningstillgångar och goodwill. Alla övriga tillgångar och skulder, och vissa poster som krävs för avstämning med Nordeakoncernens volymer är placerade i segmentet koncernfunktioner och elimineringar.

10 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Retail Banking Ökade utlåningsvolymer Fortsatt ökad utlåning till små och medelstora företag Stark ökning i provisionsnetto och övriga intäkter Positiva kreditförluster Retail Banking har kundansvar för hushållskunder samt små och medelstora företagskunder, och utvecklar, marknadsför och distribuerar ett brett utbud av finansiella produkter och tjänster. Marknadsläge Efterfrågan från kunderna förblev robust under andra kvartalet. Efterfrågan på hypotekslån och sparprodukter var stark, och kundernas intresse för nya betalningslösningar bestod. Affärsutveckling Utlåningen till hushåll fortsatte att växa, främst inom hypotekslån. Utlåningsvolymen ökade under perioden med 3,2 miljarder euro till 67,5 miljarder euro, en ökning med 5 procent. Utlåningsmarginalerna till hushåll minskade under perioden till 1,5 procent, från 1,6 procent under föregående period. Efterfrågan på krediter bland Retail Bankings företagskunder steg under andra kvartalet med ytterligare 2,3 procent eller 1,3 miljarder euro till 58,1 miljarder euro. Utlåningsmarginalerna för företagskunder var under perioden oförändrade på 1,2 procent. Den totala kreditvolymen växte från 121,1 miljarder euro i slutet av första kvartalet till 125,6 miljarder euro, en ökning med 3,7 procent. Över hälften av kreditvolymen utgörs av fastighetskrediter till hushålls- och företagskunder. De totala utlåningsmarginalerna var oförändrade på 1,4 procent. Den totala inlåningsvolymen ökade med 1,5 procent till 70,6 miljarder euro, till följd av ökad inlåning från hushållen. Inlåningsmarginalerna sjönk sammantaget till 1,2 procent från 1,3 procent under första kvartalet, till följd av lägre korträntor i Sverige. Betalningsprovisionerna ökade, inte minst genom att ytterligare betalkort såldes. Det totala antalet kort uppgick till 3,9 miljoner i slutet av perioden. Fokuseringen på intäktsutvecklingen resulterade i att följande nya kundkoncept lanserades under andra kvartalet: Ett nytt koncept lanserades inom Retail Banking för företagskunder med dotterbolag i ett eller flera nordiska länder. Konceptet har utvecklats i syfte att stärka Nordeas konkurrenskraft i förhållande till företagskunder med verksamhet tvärs över landsgränserna i Norden. Lösningen erbjuder kunderna en enda kontaktpunkt genom ett specialiserat samnordiskt team av kundansvariga som stödjer kundernas verksamhet i alla länder. Retail Banking i Danmark har introducerat en ny bostadslåneprodukt. Produkten består av ett bostadslån mot inteckning med bästa rätt, från vilket avkastningen sätts in på ett inlåningskonto med samma ränta som bostadslånet. Produkten erbjuder ett mer flexibelt sätt att låna mot säkerhet i fast egendom. I Finland lanserades ett initiativ för att främja försäljningen av Cash Managements produkter, inriktat på att generera ökade intäkter från denna produktgrupp. Retail Banking i Sverige har ingått avtal med ICA som ger kunderna möjlighet till kontantuttag i butikerna med Nordeas bankkort utan köptvång. Electronic banking Antalet e-bankkunder ökade med 0,1 miljon under andra kvartalet och uppgick till 3,8 miljoner, varav 3,4 miljoner är hushåll. Antalet kunder som handlade aktier online fortsatte att växa under perioden. I slutet av perioden hade kunder registrerat sig för aktiehandel online. Aktivitetsnivån inom Internettjänsterna fortsatte att stiga snabbt. Antalet påloggningar var 40,7 miljoner under andra kvartalet, vilket motsvarar en ökning med 32 procent på årsbasis. Antalet betalningar ökade med 17 procent på årsbasis, till 42,4 miljoner. Kundnöjdhetsindex Den årliga kundundersökningen som genomfördes under andra kvartalet gav överlag goda resultat. Nöjdheten ökade bland förmånskunder i Sverige, Norge och Danmark, och var oförändrad i Finland, medan nöjdheten bland Retail Bankings företagskunder ökade i Danmark och Finland, var oförändrad i Sverige, och minskade i Norge. Resultat Intäkterna steg med 23 miljoner euro, eller 2 procent, till miljoner euro under andra kvartalet. Räntenettot påverkades av sjunkande inlåningsmarginaler och minskade med 6 miljoner euro från första kvartalet. Provisionsnettot och övriga intäkter uppgick till 374 miljoner euro, en ansenlig ökning på 8 procent jämfört

11 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) med första kvartalet, främst tack vare ökade betalningsprovisioner. Kostnaderna hölls under strikt kontroll och var i nivå med första kvartalet. Under perioden minskades personalen med ytterligare cirka 250 personer till heltidsanställda. Kreditförlusterna under perioden visade en nettointäkt på 1 miljon euro, tack vare återföringar av tidigare reserveringar och en god kreditkvalitet generellt. Rörelseresultatet steg för femte kvartalet i rad, och uppgick till 456 miljoner euro. Avkastningen på allokerat eget kapital steg från 26 procent under första kvartalet till 27 procent under andra kvartalet. Kostnad/intäktsrelationen uppgick under andra kvartalet till 58 procent, vilket var oförändrat från första kvartalet.

12 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Retail Danmark Retail Finland Retail Norge Retail Sverige Polen och Baltikum kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 Miljoner euro Räntenetto Provisionsnetto och övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Resultatandelar Goodwillavskrivning Rörelseresultat Kostnad/intäktsrelation, % Avkastning på eget kapital, % Övrig information, miljarder euro Utlåning 125,6 121,1 35,0 34,4 28,9 27,7 20,2 19,3 39,5 37,8 1,9 1,8 Inlåning från allmänheten 70,6 69,6 16,1 15,7 22,7 22,6 10,4 10,3 20,1 19,9 1,2 1,0 Economic capital 4,9 4,8 1,5 1,4 1,2 1,1 0,8 0,8 1,3 1,4 0,1 0,1 Marginaler 1 kv2 kv1 Utlåningsmarginaler, % Till företag 1,2 % 1,2 % Till hushåll 1,5 % 1,6 % - hypotekslån till hushåll 0,9 % 1,0 % Summa utlåning 1,4 % 1,4 % Inlåningsmarginaler, % Från företag 0,9 % 1,0 % Från hushåll 1,4 % 1,6 % Summa inlåning 1,2 % 1,3 % 1 Marginalerna är exklusive Polen och Baltikum. Nyckeltal per kvartal kv2 kv1 kv4 kv3 kv Rörelseresultat, miljoner euro Avkastning på eget kapital, % Kostnad/intäktsrelation, % Kundbas: hushåll, miljoner 9,6 9,6 9,6 9,7 9,7 företagskunder, miljoner 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0 Antal anställda (heltidstjänster)

13 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Corporate and Institutional Banking Ökade utlåningsvolymer Markets intäkter ner från första kvartalets höga nivå Stabil utveckling på övriga områden Positiva kreditförluster Corporate and Institutional Banking erbjuder ett brett urval produkter och tjänster till koncernens företagskunder och institutionella kunder. Affärsområdet har kundansvar för stora företagskunder, kunder inom sjöfarts-, offshore- och oljebranschen, samt finansiella institutioner. Marknadsläge Efterfrågan på företagskrediter stärktes något jämfört med föregående period, om än från en låg nivå. Aktiviteten på marknaden för börsintroduktioner förbättrades. På de nordiska aktiemarknaderna var indexen volatila och omsättningen minskade när placerarna blev mer försiktiga. Volatiliteten ökade på obligationsmarknaderna i såväl Norden som euroområdet. Utvecklingen på aktiemarknaden Marknadsvolym Marknadsindex kv Miljarder euro kv2 vs. kv1 % kv2 % Danmark 20, Finland 44, Norge 19, Sverige 88, Affärsutveckling Inom Corporate Banking Division gynnades affärsflödet av en rad corporate finance- och kapitalmarknadstransaktioner, vilket resulterade i en ökning i kreditstocken jämfört med första kvartalet. En minskning i tradingintäkterna fick en negativ effekt på divisionens totala resultat. Inom Cash Management vanns flera viktiga uppdrag, däribland Posten i Norge. Återhämtningen inom Corporate Finance fortsatte under andra kvartalet, mycket tack vare en bra M&A-marknad. Dessutom förbättrades marknaden för börsintroduktioner, och Nordea fungerade under perioden som rådgivare i flera stora transaktioner. Inom Financial Institutions Division sjönk intäkterna på grund av kundernas minskade aktivitet, särskilt inom obligationsprodukter. Depåprovisionerna var på ungefär samma nivå som under föregående period, trots en relativt svag aktiemarknad. Antalet transaktioner inom Custody Services minskade med 5 procent jämfört med första kvartalet Kapital under förvar minskade med 2 procent till 419 miljarder euro. Intresset bland kunderna för Nordeas integrerade institutionella depåerbjudande var fortsatt stort. Dessutom vann Custody Services Euromoneys pris för Best at investor services i Norden och Baltikum, vilket ytterligare befäste Nordeas ledande ställning i detta segment. Affärsaktiviteten inom International and Shipping Division förblev robust under perioden, till följd av en fortsatt stark marknad för shipping. Divisionen har med framgång kunnat utnyttja styrkan i bankens balansräkning och garantikapacitet till att vinna flera stora och lönsamma mandat i egenskap av lead arranger. Inom Markets-divisionen påverkades kundaktiviteten inom obligations- och aktieprodukter negativt av skiftningar i stämningsläget på marknaden. De svåra villkoren för garanter på obligationsmarknaderna bidrog också till detta. Nordea deltog som joint book runner i den finska statens emittering av 11-åriga Eurobond-obligationer på 5 miljarder euro. Resultat Intäkterna uppgick under perioden till 208 miljoner euro, en minskning med 68 miljoner euro från föregående period. Räntenettot var 98 miljoner euro, ungefär samma nivå som under föregående period. Utlåningsvolymen ökade mot slutet av kvartalet, om än med något lägre marginaler. Övriga intäkter minskade med 67 miljoner euro till 110 miljoner euro. Intäkterna inom Markets var lägre än under föregående kvartal, ett resultat dels av den höga intäktsnivån under första kvartalet i år och dels av det vanskliga marknadsläget under andra kvartalet. Intäkterna inom andra områden var stabila jämfört med föregående period. Kostnaderna uppgick under perioden till 134 miljoner euro, samma som under föregående period. Personalkostnaderna sjönk med 4 miljoner euro. Antalet anställda fortsatte att minska under perioden, och har reducerats med cirka 160, eller 8 procent, sedan årsskiftet. Övriga kostnader steg med 4 miljoner euro, på grund av högre IT-kostnader under perioden. Kreditförlusterna visade ett plus på 6 miljoner euro, eftersom återförda reserveringar översteg de nya. Rörelseresultatet uppgick till 85 miljoner euro, en minskning med 69 miljoner euro från första kvartalet, och motsvarande en avkastning på eget kapital på 14 procent. Det allokerade egna kapitalet uppgick till 1,7 miljarder euro under perioden, samma som under föregående period. Kostnad/intäktsrelationen var 64 procent.

14 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Corporate Financial International Övriga Markets 2 Banking Institutions and Division 1 Division 1 Shipping Division 1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 Miljoner euro Räntenetto Övrigt Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Transfereringsrisk Resultatandelar Goodwillavskrivning Rörelseresultat Övrig information, miljarder euro Utlåning 3 26,1 23,6 13,3 11,9 1,9 1,2 6,6 6,5 4,3 4,0 4,3 4,0 Inlåning från allmänheten 3 20,9 16,8 6,9 6,4 8,1 5,9 3,0 2,5 3,0 2,0 3,0 2,0 Economic capital 1,7 1,7 1,0 1,0 0,2 0,2 0,3 0,3 0,2 0,3 0,5 0,6 1 Siffrorna innefattar intäkter och kostnader som sammanhänger med divisionens verksamhet i egenskap av kundansvarig enhet. Dessutom har divisionen intäkter och kostnader som hänför sig till dess tjänste- och produktansvar. Dessa allokeras till andra kundansvariga enheter inom koncernen. 2 Markets har produktansvar för tradingprodukter såsom valuta- och obligationsrelaterade derivat, och utvärderas på grundval av produktresultatet. Detta innefattar alla produktrelaterade intäkter och utgifter som allokeras till kundansvariga enheter inom Corporate and Institutional Banking och Retail Banking. 3 Första kvartalet omräknat för att innefatta ut- och inlåningsvolymer i Markets, tidigare redovisade under Group Treasury. Nyckeltal per kvartal kv2 kv1 kv4 kv3 kv Rörelseresultat, miljoner euro Avkastning på eget kapital, % Kostnad/intäktsrelation, % Antal anställda (heltidstjänster)

15 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Asset Management & Life Förvaltat kapital 123,3 miljarder euro, nettoinflöde 1,4 miljarder euro under kv 2 Stark försäljning genom European Fund Distribution Premieintäkterna i Life ökade med 12 % på årsbasis Fortsatt förbättrat resultat i Life Asset Management & Life ansvarar för koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, liv- och pensionsförsäkringar, fonder, private banking-området och marknaden för sparprodukter generellt. Marknadsläge Den stramare amerikanska penningpolitiken, svaga asiatiska aktiemarknader och oron i Mellanöstern påverkade de globala finansmarknaderna under perioden. Morgan Stanleys världsindex (MSCI) steg med 1,9 procent, medan indexet för Europa steg med 3 procent. MSCI Nordic sjönk med 2,5 procent på grund av den starkt negativa marknadsutvecklingen i Finland. Affärsutveckling Förvaltat kapital (AuM) ökade med 1,4 miljarder euro till 123,3 miljarder euro. Ökningen var helt hänförlig till inflöde, eftersom den totala kapitalavkastningen var noll under andra kvartalet. I slutet av perioden utgjorde aktieprodukterna 36 procent av det förvaltade kapitalet. Transaktionsvolymerna minskade under perioden till följd av volatiliteten på finansmarknaderna. Förvaltat kapital i retailfonderna ökade med 2,2 miljarder euro till 38,0 miljarder euro, vari ingår 1 miljard euro som omklassificerades från institutionella kunder. Inflöden stod för 0,8 miljarder euro av ökningen. Nordeas andel av den nordiska fondmarknaden uppgick under perioden till 19 procent. Den måttliga minskningen orsakades av svaga nettoinflöden i Sverige och Danmark. Den underliggande trenden i de danska retailfondernas inflöden förblev stark, medan den svenska marknaden präglades av svaga inflöden, framför allt på pensionsområdet. Finland fortsatte att uppvisa höga nettoinflöden, och även Norge presterade bra under perioden. Inom Nordic Private Banking uppgick nettoinflödena till 0,6 miljarder, en ökning med 50 procent jämfört med första kvartalet. Transaktionsaktiviteten var något lägre på grund av marknadsläget. Förvaltat kapital uppgick i slutet av kvartalet till 25,8 miljarder euro. International Wealth Management & Funds som innefattar European Private Banking och European Fund Distribution noterade nettoinflöden på 0,6 miljarder euro, vilket resulterade i ett förvaltat kapital på 12,5 miljarder euro i slutet av perioden. De så kallade Equity Value-fonderna som distribueras genom European Fund Distribution förblir bland de bäst säljande fonderna i Europa. I maj placerade sig Nordea på fjärde plats i den tyska konsultbyrån FERI:s statistik över gränsöverskridande försäljning i Europa. Löpande satsningar görs för att vidga distributionens geografiska räckvidd, och under andra kvartalet fick Nordea tillstånd från den italienska finansinspektionen att marknadsföra sina fonder i Italien. Kapital förvaltat för institutionella kunder minskade med 0,6 miljarder euro i samband med att vissa kunder, främst danska, valde att sprida sina portföljer på flera förvaltare. Vidare omklassificerades förvaltat kapital till ett värde av 1 miljard euro från institutionella kunder till retailfonder. I slutet av perioden uppgick det förvaltade kapitalet till 22,3 miljarder euro. Nordea behåller sin starka ställning inom det institutionella segmentet i Danmark, och i Finland och Norge har utvecklingen under året varit tillfredsställande. Inom Life & Pensions uppgick nettopremieintäkterna till 612 miljoner euro under perioden, något lägre än under föregående period. På årsbasis ökade dock nettopremieintäkterna med 12 procent, ett resultat av intensifierade säljsatsningar. Fondförsäkringarna bidrog starkt till den positiva utvecklingen. Förvaltat kapital inom Life & Pensions förblev oförändrat på 24,8 miljarder euro. Nordeas marknadsandelar av den nordiska fondmarknaden 1 Procent Norden 2 Danmark Finland Norge Sverige 2 Nettoinflöde kv2 14,3-5,6 41,0 24,0-2,0 AuM slutet av kv2, ,0 24,3 27,4 8,7 16,1 1 Marknadsandelarna baserar sig på officiell statistik, och därmed på samtliga fonder, även institutionella. 2 Den svenska marknadsandelen per första kvartalet 2004.

16 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Resultat Asset Managements intäkter minskade med 2 procent från första kvartalet till 134 miljoner euro. Medan förvaltningsavgifterna utvecklades positivt reducerades transaktionsintäkterna till följd av lägre affärsaktivitet. Kostnaderna var oförändrade från första kvartalet. Produktresultatet minskade med 3 procent från föregående period, men ökade med 41 procent på årsbasis. Produktresultatet i Life & Pensions steg med 8 procent från första kvartalet, trots en negativ kapitalavkastning på 0,4 procent, vilket avspeglar det faktum att det kortsiktiga resultatet inte längre påverkas nämnvärt av marknadsrörelser. De finansiella reserverna krympte något på kvartalsbasis, från 5,6 procent till 4,9 procent av avsättningarna i Life. Jämfört med andra kvartalet 2003 ökade reserverna med 7 procent.

17 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet (30) Volymer, inflöden och marginaler Summa Danmark Finland Norge Sverige kv2 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 kv2 kv1 Miljarder euro 2004 Inflöde Kund/Marknadsdimensionen Nordiska retailfonder 1 38,0 0,8 35,8 Nordisk private banking 25,8 0,6 25,5 International Wealth Management & Funds 12,5 0,6 11,9 Institutionella kunder 1 22,3-0,6 23,9 Life & Pensions 24,8 0,0 24,8 Summa 123,3 1,4 121,9 Organisatorisk dimension Investment Funds, volymer 2 46,9 45,5 14,4 14,5 6,9 6,2 1,8 1,6 16,8 16,6 Investment Management, volymer 3 78,1 77,2 Investment Funds, marginaler, % 4 0,98 1,00 0,48 0,53 1,15 1,22 0,82 0,87 5 1,08 1,07 Investment Management, marginaler, % 3 0,16 0,18 1 1,0 miljard euro har omklassificerats från Institutional-kunder till Retail Funds från och med andra kvartalet Inklusive 6,6 miljarder och 7,1 miljarder euro utanför Norden för första respektive andra kvartalet. 3 Inklusive förvaltning av Nordeas fonder och kapitalet i Life & Pensions. 4 För Danmark inkluderas nettomarginal, medan på andra marknader inkluderas bruttomarginal (före förvaltningskostnader). 5 Nettomarginalen för Norge för första kvartalet har korrigerats från förra kvartalets publicerade siffra på 0,81. Nyckeltal per kvartal Asset Management kv2 Kv1 kv4 kv3 kv2 Miljoner euro Intäkter Kostnader Distributionskostnader Produktresultat varav vinst inom Retail Banking Kostnad/intäktsrelation, % Economic capital Kapital under förvaltning, miljarder euro Antal anställda (heltidstjänster)