Adapto Commodity INFORMATIONSBROSCHYR SAMMANFATTNING. Adapto Commodity Bloomberg: Tbd ISIN: Tbd. Adapto SICAV (Luxemburg) Incorporation Nr.

Transkript

1 Adapto Nordic Informationsbroschyr Adapto Commodity INFORMATIONSBROSCHYR Informationsbroschyr för fonden Adapto Commodity. Denna broschyr och fondbestämmelserna för angiven fond utgör tillsammans informationsbroschyren. Informationsbroschyren publicerades per den 1 mars Den har upprättats enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter. Adapto Commodity Bloomberg: Tbd ISIN: Tbd Adapto SICAV (Luxemburg) Incorporation Nr. B SAMMANFATTNING FONDENS NAMN Adapto Commodity FONDBOLAGET Adapto Commodity ( Fonden ) är en s.k. delfond till Adapto SICAV ( Fondbolaget ), reglerad och hemmahörande i Luxemburg. Adapto SICAV ägs i sin helhet av fondandelsägarna i proportion till sina investeringar i fondbolagets delfonder. Adapto Commodity kommer att lanseras under Avkastningen under perioden är skapad från en out of sample simulering. Sedan oktober 2012, har daglig avkastning skapats med ett simulerat kapital om USD 50m. Daglig handel kan verifieras av en oberoende revisor. FÖRVALTNING Adapto Commodity förvaltas av Adapto Advisors AB ( Förvaltningsbolaget ) med säte i Stockholm. FÖRVARINGSINSTITUT Fondens förvaringsinstitut, RBC Investor Services S.A. ( RBCIS ), är ett servicebolag tillhörande Royal Bank of Canada ( RBC ). RBCIS har verksamhet i Luxemburg och är specialist på finansiella tjänster för bolag och institutioner. FÖRSÄLJNING OCH INLÖSEN AV FONDANDELAR Adapto Commodity kommer att lanseras under Fondandelar kan därför ännu inte tecknas. INVESTERINGSFILOSOFI Förvaltningsbolagets förvaltning av fonden syftar till att över tiden och med ett väl avvägt risktagande ge andelsägarna maximal avkastning på investerat kapital, oberoende av den generella marknadsutvecklingen. Fonden inriktar sig således på absolut avkastning, till skillnad mot traditionella investeringsfonder vars inriktning är relativ avkastning gentemot ett index. Fondens placeringsinriktning innebär att fonden är en så kallad lång/kort råvarufond (eng. long/short commodity fund). Blankningar och olika derivatstrategier får användas i förvaltningen. Fonden kommer från tid till annan att använda belåning och kommer normalt att ha en mera koncentrerad portfölj, d.v.s. större enskilda positioner än en traditionell investeringsfond. RAPPORTER Fondbolaget upprättar årsberättelse och halvårsredovisning för fonden. Därutöver sammanställs kvartals- och månadsvisa rapporter. Samtliga rapporter finns tillgängligt på förfrågan eller via förvaltningsbolagets hemsida

2 BESKRIVNING AV FONDEN Adapto Commodity ( Fonden ) är en delfond till Adapto SICAV. Adapto Commodity klassificeras som en specialfond enligt lagen om investeringsfonder (LIF). Adapto Commodity är en absolutavkastande hedgefond med inriktning på de mest likvida råvarorna. Fonden har en strikt kvantitativ investeringsmetodik där alla steg i handeln drivs av fördefinierade algoritmiska och systematiska processer, så som strategival, portföljallokering, utförande av order och riskkontroll. Adapto Commodity erbjuder en produkt som skiljer sig från andra hedgefonder främst genom dess unika verktyg för systematisk portföljallokering, Entropy Pooling, något få systematiska hedgefonder erbjuder. Adapto Commodity har en strategi som genererar en ansenlig riskjusterad avkastning vilken dessutom är okorrelerad till andra tillgångsslag. Adapto Commodity kommer att lanseras under Avkastningen under perioden är skapad från en out of sample simulering. Sedan oktober 2012, har daglig avkastning skapats med ett simulerat kapital om USD 50m. Daglig handel kan verifieras av en oberoende revisor. Sedan 19 november 2010 har fondbolaget Finansinspektionens tillstånd att marknadsföra och sälja andelar i fondbolagets delfonder Adapto Nordic och Adapto Commodity i Sverige, i enlighet med 1 kap. 9 lagen om investeringsfonder (LIF). Adapto Commodity kommer att lanseras under Fondandelar kan därför ännu inte tecknas. Adapto Commodity förvaltas av Adapto Advisors AB ( Förvaltningsbolaget ). Förvaltningsbolagets förvaltning av fonden syftar till att över tiden och med ett väl avvägt risktagande ge andelsägarna maximal avkastning på investerat kapital oberoende av den generella marknadsutvecklingen. Fonden inriktar sig således på absolut avkastning, till skillnad mot traditionella investeringsfonder vars inriktning är relativ avkastning gentemot ett index. Uppgift om Adapto Commodity s resultat och utveckling kommer finnas i fondens årsberättelser och halvårsredogörelser. Därutöver sammanställs kvartalsvis och månadsvis kortare rapporter. Fondbolaget kommer veckovis publicera Adapto Commodity s resultat till öppna fondplattformar såsom Morningstar, Bloomberg, Avanza, Mfex etc. Adapto Commodity s resultat och utveckling är även tillgängligt på förvaltningsbolagets hemsida,

3 FONDEN OCH FONDBOLAGET ALLMÄNT Finansinspektionen i Luxemburg, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), utövar tillsyn över fondbolaget Adapto SICAV. Adapto SICAV ägs i sin helhet av fondandelsägarna i proportion till sina investeringar i fondbolagets delfonder. Förvaltning av fonden påbörjades 13 Mars STYRELSE OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Fondbolagets styrelse består av följande personer MICHAEL GULDSTRAND, CHAIRMAN VD, Adapto Advisors AB, Stockholm JEAN PHILIPPE CLAESSENS, DIRECTOR General Manager, Lemanik Asset Management S.A, Luxemburg ARMELLE MOULIN, DIRECTOR Senior Legal Counsel, Lemanik Asset Management S.A, Luxemburg Promoter till Adapto SICAV är Lemanik S.A. med adress 19, Via Cantonale, CH-9600 Lugano. Domiciliary Agent till Adapto SICAV är Lemanik Asset Management S.A. med adress 41, op Bierg, L-8217 Mamer. Förvaringsinstitut (Custodian och Principal Paying Agent tillika Central Administration Agent, Registrar samt Transfer Agent) till Adapto SICAV är RBC Investor Services Bank S.A. med adress 14, Porte de France, L Esch-sur-Alzette. Fondbolaget har ingått ett uppdragsavtal med RBC Investor Services S.A. som utför olika arbetsuppgifter som ingår i verksamheten, däribland back-office och redovisningstjänster samt är ansvarig för funktionen för riskhantering. Enligt fondbolagets uppfattning bedrivs verksamhet därigenom på ett mer kostnadseffektiv sätt. Investment Manager till Adapto SICAV är Förvaltingsbolaget Adapto Advisors AB, Oxtorgsgatan 4, SE Stockholm. REVISOR Till revisor har utsetts det registrerade revisionsbolaget PriceWaterhouseCoopers S.à.r l (PWC) i Luxemburg. Legal rådgivare (Legal Advisors) till Adapto SICAV är Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, L-2082 Luxemburg. FONDBOLAGETS ORGANISATION Fondbolaget Adapto SICAV har sitt säte i Luxemburg med adress; 41, op Bierg, L-8217 Mamer. Fondbolaget har genom uppdragsavtal lagt ut olika uppgifter till tredje part. Dessa företag har specialiserat sig på vissa tjänster och utför olika arbetsuppgifter som ingår i verksamheten, däribland back-office och redovisningstjänster samt funktionen för riskhantering. Enligt fondbolagets uppfattning bedrivs verksamhet därigenom på ett mer kostnadseffektivt sätt. Följande verksamheter är utlagda via uppdragsavtal; AVGIFTER OCH ERSÄTTNINGAR Kostnader för köp- och försäljning av överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument och derivatinstrument belastas fonden. Dessa kostnader kan utgöras av sedvanligt courtage, registreringskostnader och transaktionskostnader, samt fondbolagets kostnader för ersättning till förvaringsinstitutet för dess verksamhet som förvaringsinstitut. Vidare, belastas även fonden för ersättningar för Promoter, Domociliary Agent och kostnader för legal rådgivning. Av fondens medel skall därutöver ersättning betalas till förvaltningsbolaget för dess förvaltning av fonden.

4 FÖRVALTINGSBOLAGET ALLMÄNT Adapto Advisors AB har utsetts till förvaltare av Adapto SICAV s samtliga delfonder enligt ett förvaltningsavtal daterat den 3 mars Förvaltningsbolaget Adapto Advisors AB, med säte i Sverige och kontor på Oxtorgsgatan 4, SE Stockholm, har tillstånd av Finansinspektionen för diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument. Vidare har förvaltningsbolaget även tillstånd för investeringsrådgivning till kund avseende finansiella instrument samt mottagande och vidarebefordran av order avseende finansiella instrument. Förvaltningsbolaget ägs till 100% av Michael Guldstrand som även är grundare till förvaltningsbolaget. Michael Guldstrand har investerat en betydande del av sina personliga finansiella tillgångar i fonden. FÖRVALTINGSFÖRETAGETS ORGANISATION Förvaltningen av delfonden Adapto Commodity utförs av förvaltningsbolaget Adapto Advisors AB. Michael Guldstrand är VD i förvaltningsbolaget och har mer än 20 års erfarenhet från arbete i den finansiella sektorn. Han har bl.a. erfarenhet som Equity Sales på Carnegie i Stockholm, Vice President hos JP Morgan i London och Frankfurt samt från ABG Sundal Collier i London. Michael Guldstrand, John Helgesson med 10 års arbetslivserfarenhet från den finansiella sektorn, samt Ludvig Kapanen arbetar med förvaltningen av fonden. Med tre medarbetare har förvaltningsbolaget bra beredskap att kunna hantera sjukdomsfall och annan frånvaro från arbetsplatsen. Adapto Advisors AB har lagt ut funktionen för regelefterlevnad på Hökerberg & Söderqvist Advokatbyrå KB. Huvudansvarig för uppdraget är Lars Söderqvist. Ansvarig för funktionen för regelefterlevnad är advokat Karin Claesson. Förvaltingsföretaget anlitar funktionen på konsultbasis genom ett uppdragsavtal med Hökerberg & Söderqvist Advokatbyrå KB. Förvaltningsbolaget har även ingått ett uppdragsavtal med That's IT Sweden AB, som tillhandahåller ett heltäckande driftsstöd för verksamhetens IT-system. AVGIFTER OCH ERSÄTTNINGAR Av fondens medel skall ersättning betalas till fondbolaget för dess förvaltning av fonden. FÖRVALTNINGSERSÄTTNING Ersättningen till förvaltningsbolaget utgår med en fast ersättning om 1,5% av fondens värde per år. Denna ersättning beräknas och belastar fondandelsvärdet på daglig basis. PRESTATIONSBASERAD ERSÄTTNING Utöver årlig förvaltningsersättning, beskriven i föregående stycke, utgår ett prestationsbaserat arvode till fondbolaget om 20% av den del av totalavkastningen för fonden som överstiger en avkastningströskel (High- Water Mark). Avkastningströskeln definieras som fondens tidigare högsta andelsvärde. Samtliga kostnader och ersättningar beräknas och belastar fondandelsvärdet på daglig basis.

5 STRATEGI OCH RISKPROFIL INVESTERINGSMÅL Adapto Commodity s mål är att skapa en konsistent och enhetlig totalavkastning över de traditionella investeringsinstrumentens avkastning. Detta sker genom investeringar i långa/korta strategier i terminskontrakt för råvaror för att därigenom dra fördel av de möjligheter som ineffektivitet och obalanser medför på och mellan marknader. INVESTERINGSFILOSOFI Adapto Commodity är en absolutavkastande hedgefond med inriktning på de mest likvida råvarorna. Adapto Commodity s investeringsfilosofi är att på ett riskbalanserat sätt skapa vinster via så kallad alfagenerering. Fonden har en strikt kvantitativ investeringsmetodik där alla steg i handeln drivs av fördefinierade algoritmiska och systematiska processer, så som strategival, portföljallokering, utförande av order och riskkontroll. INVESTERINGSSTRATEGI För att nå sina investeringsmål investerar Adapto Commodity i noterade råvaror och råvaruterminer på reglerade marknadsplatser. Adapto Commodity fokuserar på likvida terminskontrakt på de största och mest likvida råvarumarknaderna. Strategier och beslut baseras på ett kvantitativt verktyg som använder olika strategier och signaler. Adapto Commodity erbjuder en produkt som skiljer sig från andra fonder främst genom dess unika verktyg för systematisk portföljallokering, Entropy Pooling, något få systematiska fonder erbjuder. Fonden får investera i statsskuldväxlar/ penningmarknadsinstrument utgivna eller garanterade av en stat, en kommun eller en statlig myndighet i ett land inom EES eller av en mellanstatlig organisation i vilken en eller fleras stater inom EES är medlemmar. Högst 100% av fondens värde får investeras i dessa instrument under förutsättning att innehavet härrör från olika emissioner och en enskild emission inte överstiger 20% av fondens värde. Fonden får även investera i företagsobligationer med syfte att diversifiera sina investeringar i likvida tillgångar. Sådana obligationer ska minst ha så kallad kreditvärdig ranking (investment grade) vid tillfället för investeringen. Utifrån förvaltarens bedömning och med hänsyn till marknadsvillkoren får upp till 100% av fondens nettotillgångar placeras i kontanter, eller motsvarande instrument om det bedöms vara i bästa intresse för fondandelsägarna. Dessa instrument ska minst ha kreditvärdig ranking (investment grade) vid tillfället för investeringen. Adapto Commodity s totala bruttoexponering får utgöra maximalt 400% av fondens värde. Adapto Commodity är begränsad i total margin om 50% och inget enskilt terminskontrakt får överstiga 5% margin. Fondens risknivå uppskattas dagligen med en konfidensnivå på 95%. Den beräknade risknivån utgör således en uppskattning med en sannolikhet av 95% av den största värdenedgång fonden riskerar nästkommande dag. Metoden för beräkning av risknivån är ett hjälpmedel och utgör ingen garanti mot värdenedgångar överstigande den maximalt angivna ackumulerade tremånadersförlusten (s.k. draw-down) om 12%.

6 Om fondens exponeringar av någon anledning medför att limiter överskrids skall rättelse vidtas så snart det lämpligen kan ske. Skälig hänsyn skall då tas till fondandelsägarnas intressen. Fondens exponering och riskvärderingar kontrolleras dagligen av RBC Investor Services S.A, genom en så kallad Compliance Monitoring Control. Fondbestämmelserna för fonderna kan komma att ändras. Ändringarna kan påverka fondens egenskaper, t.ex. dess placeringsinriktning, avgifter och riskprofil. INVESTERINGSRESTIKTIONER Adapto Commodity s tillgångar placeras med iakttagande av följande restriktioner: Fondens totala bruttoexponering får utgöra maximalt 400% av fondens värde. Adapto Commodity är begränsad i total margin om 50% och inget enskilt terminskontrakt får överstiga 5% margin. Fonden får investera i statsskuldväxlar/ penningmarknadsinstrument utgivna eller garanterade av en stat, en kommun eller en statlig myndighet i ett land inom EES eller av en mellanstatlig organisation i vilken en eller fleras stater inom EES är medlemmar. Högst 100% av fondens värde får investeras i dessa instrument under förutsättning att innehavet härrör från olika emissioner och en enskild emission inte överstiger 20% av fondens värde. Fonden får även placera högst 20% av fondens värde på konto hos en och samma bank. Fonden får varaktigt ta upp penninglån till ett belopp motsvarande högst 200% av fondens värde. Fondens tillgångar kan komma att lämnas som säkerhet för upptagna lån. RISKHANTERING Fondbolaget tillämpar etablerade rutiner och system för att mäta, analysera och korrigera risk i såväl enskilda positioner som fondens sammanlagda portfölj. Förvaltningsbolaget använder sig av det egenutvecklade front-end -verktyget KingsX för portföljövervakning och riskkontroll. Vidare nyttjar förvaltningsbolaget Secura Portfolio, från bolaget ISEC Services AB, för att bland annat ta fram information om portföljens volatilitet. Fonden strävar efter att på årsbasis ha lägre volatilitet än S&P GSCI (Goldman Sachs Commodity Index / Goldman Sachs råvaruindex). Secura Portfolio ger även fonden möjlighet att mäta risk enligt den vedertagna metoden Value-at-Risk. Metoden innefattar ett sannolikhetsbaserat statistiskt mått på risken i en portfölj. Måttet anges som den maximala förlust portföljen förväntas drabbas av under en angiven tidsperiod, vanligen en dag eller en vecka, med en given grad av statistisk säkerhet, vanligen ett konfidensintervall om 95% eller 99%. Fondbolaget har ett uppdragsavtal med RBC Investor Services Bank S.A för tjänster som Custodian och Principal Paying Agent tillika Central Administration Agent, Registrar samt Transfer Agent till Adapto SICAV. RBCIS utför olika arbetsuppgifter som ingår i verksamheten. RBCIS är ansvarig för daglig riskkontroll och regelefterlevnad, så kallad Compliance Monitoring Control. Slutligen utför fondbolagets Promoter och Domiciliary Agent, Lemanik Asset Management S.A, löpande rapportering i en riskrapport till fondbolagets styrelse av fondens risklimiter, vilken även tillställs förvaltningsbolaget. Riskmåtten och metoderna omfattar bland annat; övergripande riskexponering (Global Risk Exposure), hävstångsrisk (Leverage), likviditetsrisk (Liquidity risk), kreditrisk (Credit risk), motpartsrisk (Counterparty risk), koncentrationsrisk (Concentration risk) samt volatilitet (Volatility).

7 FONDANDELAR SKATTEREGLER ANDELSKLASSER Inom fonden utfärdas aktier i form av A och B-aktier. Aktier av serie A är så kallade kapitaliseringsaktier (återinvesterar värdestegringar genom högre pris på fondandelar). Aktier av serie B är så kallade utdelningsaktier vilka ger årlig utdelning beslutad av styrelsen i fondbolaget. A-aktier och B-aktier kommer emitteras i USD och SEK. Aktier av samtliga klasser kan utfärdas för alla typer av investerare. Fondbolagets styrelse kan besluta att emittera ytterligare aktieklasser, A eller B, i annan valuta än USD och SEK. INLEDNING Detta avsnitt är en sammanfattning och allmän beskrivning av de regler som gäller för beskattning av fonden. Mot bakgrund av framställningens allmänna karaktär bör varje investerare som är osäker på eventuella skattekonsekvenser rådfråga sin skatterådgivare, då en fondandelsägares skatt kan komma att påverkas av individuella omständigheter. Detta gäller inte minst fysiska personer som är beskattade i Sverige. FÖRSÄLJNING OCH INLÖSEN Pris per aktie motsvarar substansvärdet per andelsklass. Adapto Commodity kommer att lanseras under Fondandelar kan därför ännu inte tecknas. SUBSTANSVÄRDESBERÄKNING Andelsvärdet per andelsklass kommer att beräknas veckovis under ett övergripande ansvar av fondens styrelse. BESKATTNING Fonden som sådan är inte skattepliktig för någon skatt på vinst eller intäkt i Luxemburg. Fonden är dock skyldig att betala en årlig avgift s.k. taxe d abonnement om 0,05% på hela fondförmögenheten. Denna avgift betalas kvartalsvis baserat på den aggregerade fondförmögenheten vid samma kvartalsslut.

8 RÄKNEEXEMPEL FÖR ADAPTO COMMODITY Räkneexemplet visar en tidsperiod om 6 månader. I exemplet är det fasta arvodet, förvaltningsarvodet som löpande tas ur fondens fondförmögenhet, redan avräknat i de kurser som utgör underlag för beräkning av om eventuell resultatbaserad ersättning (s.k. prestationsarvode) skall tas ut ur fonden. Fonden tar ut resultatbaserad ersättning månadsvis, om innevarande månadens substansvärde (NAV-kurs) överträffar fondens historiskt tidigare högsta substansvärde. På avkastningen som överstiger det tidigare högsta substansvärdet tar fondbolaget ut 20% i prestationsarvode. De månader fondens andelsvärde understiger eller är samma som det tidigare högsta substansvärdet belastas fonden inte av prestationsarvode. Månad Ingångsvärde per andel (SEK) Utgångsvärde per andel, innan rörlig ersättning(sek) Utveckling, innan rörlig ersättning (%) 2,0% 0,0% -1,0% 0,5% 1,5% 3,0% Värdeutveckling, innan rörlig ersättning (SEK) 20,00 0,00-10,16 5,03 15,16 32,79 Rörligersättningsberäkning Högsta tidigare andelsvärde (SEK) Värdeutvecklingsgrund för beräkning (SEK) 20,0 0,0 0,0 0,0 10,0 32,8 Rörligersättning á 20% (SEK) 4,00 0,00 0,00 0,00 2,01 6,56 Värdeutveckling, efter rörlig ersättning (SEK) 16,00 0,00-10,16 5,03 13,16 26,23 Utveckling, efter rörlig ersättning (%) 1,6% 0,0% -1,0% 0,5% 1,3% 2,6% Utgångsvärde per andel, efter rörlig ersättning(sek) Ackumulerad utveckling 1,6% 1,6% 0,6% 1,1% 2,4% 5,0%

9 NAV Pris/andel (SEK) Adapto Commodity HISTORISK AVKASTNING AVKASTNING SEDAN FONDENS START DEN 13 MARS 2006 Adapto Commodity kommer att lanseras under Avkastingen under perioden är skapad från en out of sample simulering. Sedan oktober 2012, har daglig avkastning skapats med ett simulerat kapital om USD 50m. Daglig handel kan verifieras av en oberoende revisor Nettoavkastningen kan för den enskilde andelsägaren under en given tidsperiod vara högre såväl som lägre, beroende på när den enskilde andelsägaren förvärvade sina andelar. Nedan redovisas fondens månadsavkastning enligt out of sample simulering. Redovisade värden i tabell Performance % avser månadsvis nettoavkastning i procent. Den högra kolumnen i tabellen FY (Fiscal Year) redovisar avkastningen per kalenderår för fonden. Samtliga värden per andel i fonden redovisas efter avdrag för uppskattningar av kostnader och arvoden AC S&P GSCI S&P * Sedan oktober 2012, daglig nav beräknad med ett capital om USD 50m.