Årsberättelse för Camelot 2010

Transkript

1 Årsberättelse för Camelot 2010 Lancelot

2 Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge årsberättelse för Camelot för perioden 1 januari 31 december Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Att spara i fonder är förenat med risk eftersom det inte finns någon garanti för framtida avkastning. En fonds värde kan komma att variera över tiden och en ogynnsam marknadsutveckling kan leda till att en investerare inte får tillbaka det insatta kapitalet. Historisk avkastning utgör ingen garanti för framtida utveckling.

3 Innehåll Camelot Fondfakta 4 Förvaltningsberättelse 4 Fondförmögenhet 4 Utdelning Förvaltningens mål och inriktning 4 Förvaltarkommentar 5 Värdeutveckling sedan start 7 Nyckeltal 8 Andelsägares kostnader 9 Förändring av fondförmögenhet 10 Resultaträkning 11 Balansräkning 12 Noter 13 Revisionsberättelse 15 Ordlista 16 Kontaktuppgifter 16

4 Camelot Fondfakta Camelot, org nr Placeringsinriktning: Aktiefond som huvudsakligen investerar på aktiemarknaderna i Europa och USA. Tillgångsslag: Aktier och likvida medel. Startdag: 28 maj Ansvarig portföljförvaltare: Michael Idevall. Fast arvode: 1 % per år, debiteras månadsvis i efterskott. Prestationsbaserat arvode: 20 % av den del av totalavkastningen som överstiger jämförelseindex, debiteras vid årets slut. Jämförelseindex: 50 % OMXS30, 50 % MSCI World Index i kronor. High Watermark: Ja, fonden erlägger endast prestationsbaserat arvode då eventuell underavkastning i förhållande till jämförelseindex från tidigare perioder har inhämtats. Insättnings- och uttagsavgift: Nej. Insättningsbelopp: Första insättning lägst kronor, därefter multiplar av kronor per teckningstillfälle. Teckning/Inlösen: Månadsvis. Utdelning: Ja, i mars årligen, under förutsättning att fonden redovisar ett skattepliktigt resultat. Fondbolag: Lancelot Asset Management AB, org nr Förvaringsinstitut: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Tillståndsgivande myndighet: Finansinspektionen. Revisor: KPMG AB med Hans Åkervall som huvudansvarig revisor. Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet Camelot är öppen för teckning och inlösen av fondandelar en gång i månaden. Vid utgången av 2009 uppgick fondförmögenheten till 432 MSEK. Under året 2010 tecknades nya andelar för 353 MSEK, andelar inlöstes för 122 MSEK och fonden lämnade en utdelning om 16 MSEK, varav 12 MSEK återinvesterades i fonden. Årets resultat uppgick till 17 MSEK. Per den 31 december 2010 uppgick den totala fondförmögenheten till 665 MSEK. Vid årsskiftet 2010/2011 tecknades nya andelar för 110 MSEK. Utdelning 2010 Fonden kommer att lämna en utdelning om totalt kronor. Denna utdelning motsvarar fondens skattemässiga resultat avseende verksamhetsåret Utdelning lämnas den sista bankdagen i mars 2011 till dem som då, före eventuell andelsinlösen, är registrerade andelsägare. Förvaltningens mål och inriktning Fondens målsättning är att uppnå en avkastning som över tiden överstiger den allmänna börsutvecklingen. Placeringsfilosofin baseras på en aktiv förvaltning. Detta innebär att portföljen består av ett begränsat antal aktieinnehav, normalt cirka 15 stycken, och att dessa innehav ej behöver ägas långsiktigt. Andelen aktier kan variera mellan 60 och 120 % av fondens värde. När andelen aktier understiger 100 % placeras överskottet i dagslån eller på konto. Fonden kan genomföra blankningsstrategier samt använda derivatinstrument. Investeringsprocessen är baserad på fundamental makro- och företagsanalys. 4 årsberättelse camelot 2010

5 Förvaltarkommentar Efter de senaste årens djupa konjunkturnedgång blev utfallet för den globala ekonomin under året överraskande gott och överträffade de flesta prognosmakares förväntningar. Det skedde dock med hjälp av en fortsatt exceptionell penning- och finanspolitisk stimulans. Sammansättningen av tillväxten är vid det här laget väl bekant. De så kallade tillväxtekonomierna driver i allt större omfattning den globala tillväxten, medan de mogna ekonomierna växer långsammare. USA nådde en BNP-tillväxt på nästan 3 % trots att en svacka under sommaren skapade oro för en förnyad recession. Samtidigt var tillväxten inom euroområdet hygglig (knappt 2 %), tack vare det tyska exportlokomotivet. Länder som Grekland, Irland, Portugal och Spanien tyngdes dock av skuldkrisen. Den globala BNP-tillväxten förväntas fortsätta i ungefär samma takt, över 4 %, under Dock kan dess sammansättning förskjutas något till förmån för de mogna ekonomierna, främst USA. Även om tillväxtekonomierna förväntas uppvisa goda nivåer, torde takten i tillväxten bromsa in under Trots detta står dessa ekonomier för lejonparten av den globala expansionen även under nästa år. Marknadsutveckling De globala aktiemarknaderna utvecklades totalt sett väl under året drivna av en överraskande stark världskonjunktur och god vinstutveckling. Världsindex i lokal valuta steg med 8 % men det var stor spridning mellan olika länders börsutveckling. Mätt i svenska kronor blev uppgången 3 %, en effekt av den starkare svenska kronan. Stockholmsbörsens OMXS30 tillhörde vinnarna med en uppgång på 21 procent. I euroområdet sjönk STOXX50 med 6 % samtidigt som tyska DAX noterade en uppgång på 12 %. Den amerikanska börsen steg med 13 % medan Kina föll 14 % och Japan backade 3 %. Den amerikanska centralbanken (Fed) behöll styrräntan i intervallet 0-0,25 % samtidigt som man konstaterade att den ekonomiska återhämtningen fortsätter, om än i en takt som är otillräcklig för att sänka arbetslösheten. För att trygga och förstärka återhämtningen beslutade Fed att utöka de så kallade kvantitativa åtgärder de redan tidigare genomfört. Den europeiska centralbanken lämnade styrräntan oförändrad på 1 %. Banken noterade att återhämtningen inom euroområdet är intakt. Exporten gynnas av en allt starkare global ekonomi samtidigt som den inhemska privatkonsumtionen stöds av en expansiv penningpolitik samt en bättre fungerande finansiell sektor. Trots detta är prognososäkerheten fortsatt stor till följd av Europas skuldproblem. I Sverige påbörjade Riksbanken sin normalisering av ränteläget. Reporäntan höjdes i fyra steg från 0,25 % till 1,25 %. Den svenska ekonomin växer rekordsnabbt och även om det underliggande inflationstrycket fortfarande är lågt, väntas det stiga i takt med att konjunkturläget stärks. För att stabilisera inflationen nära målet på två procent och undvika ett för högt resursutnyttjande räknar Riksbanken med att reporäntan behöver höjas ytterligare. Den kinesiska centralbanken (PBOC) höjde under slutet av året styrräntan (bankernas utlåningsränta) med totalt 0,50 % till 5,81 %. Höjningarna föranleddes av stigande inflation. Konsumentpriserna accelererade under det fjärde kvartalet och översteg i november 5 % i årstakt. Därtill genomfördes ett antal höjningar av kassakraven för bankerna i syfte att bromsa den kraftiga tillväxten i utlåning och penningmängd. Med en styrränta fortfarande endast ca 0,7 % högre än inflationen lär fler höjningar vara att vänta under Obligationsräntorna sjönk under året och i USA slutade 10-årsräntan på 3,3 % mot 3,8 % vid årets början. Tyska motsvarigheten minskade från 3,4 % till 3,0 % medan nedgången i Sverige var mer blygsam, från 3,4 % till 3,3 %. Räntorna stod dock väsentligt lägre under sommaren då osäkerheten kring den globala konjunkturen tilltagit. Vissa bedömare menar att ränteuppgången därefter reflekterar en stigande oro kring det statsfinansiella läget i många länder, men sannolikt beror den i högre grad på de förbättrade ekonomiska utsikterna. På valutamarknaden stärktes den svenska kronan mot flertalet valutor, TCW-index steg med 10 % under årsberättelse camelot

6 året. Dollarn sjönk 6 % mot kronan medan euron blev 12 % billigare och handlades för första gången sedan slutet av 2006 under 9 kr. Råvarupriserna steg generellt och olja, guld och metallindex noterade uppgångar på mer än 20 %, mätt i USD. Fondens resultat och innehav Camelot nådde en totalavkastning på 3,80 procent under 2010, att jämföra med 11,99 procent för jämförelseindex, som består till hälften av svenska OMXS30 (+21,4 %) och till hälften av MSCI World Index i SEK (+2,9 %). Fondens relativt svaga utveckling förklaras framförallt av att andelen svenska aktier varit låg. Stockholmsbörsen steg med hela 21,4 % samtidigt som MSCI World bara ökade 2,9 %. Många svenska verkstadsbolag steg kraftigt och nådde värderingsnivåer som förutsätter en hög vinsttillväxt framöver. Camelots aktieinnehav har bestått av relativt konjunkturokänsliga företag och amerikanska teknologibolag, vars värdering är mer attraktiv. Aktieandelen har i genomsnitt uppgått till endast 73 %, vilket speglar fondens lågriskprofil under året. Vi bedömde att världsekonomin stod på en bräckligare grund än vad aktiemarknaderna diskonterade och att risknivån i framförallt de cykliska företagen var hög. De aktieinnehav som bidragit mest positivt till fondens värdeutveckling är Apple, Intrum Justitia, Oracle, EMC och Getinge. Störst negativ påverkan hade innehaven i Hewlett-Packard, Nokia, Microsoft samt korta positioner i Atlas Copco och Sandvik. Förstärkningen av den svenska kronan påverkade fondens värde negativt främst via de amerikanska innehaven. Dollarn sjönk med 6 % mot kronan. Däremot hade fonden valutasäkrat aktieplaceringarna inom euroområdet och skyddades därmed från eurons nedgång om 12 %. Utsikter 2011 Prognoserna för aktiemarknadernas utveckling under 2011 andas optimism. Såväl förvaltare som investmentbanker uppvisar en positiv syn på den kommande ekonomiska utvecklingen samtidigt som fortsatt mycket låga räntor gynnar mer riskfyllda placeringar som aktier. Men med den akuta krisen 1-2 år bakom oss, återstår ändå många problem. På tillväxtmarknaderna är dagens penningpolitik, trots en mycket god tillväxt, fortfarande alltför expansiv då vissa länder söker hålla nere värdet på sin egen valuta. För att undvika generella överhettningstendenser och medföljande inflationsimpulser behöver penningpolitiken stramas åt under Intressant och positivt är att Kina visar tecken på att vilja styra om ekonomin bort från dess beroende av investeringar och export till förmån för ökad konsumtion. Det vore i så fall ett viktigt bidrag till att minska obalanserna i världsekonomin. För att öka den privata konsumtionens andel av BNP behöver också en ökad andel av inkomsterna tillfalla hushållen. Man kan hävda att Kinas tillväxtmodell gynnar företagen på hushållens bekostnad - låga löner, en undervärderad valuta som gynnar export och fördyrar import samt konstlat låga räntor. Räntan på hushållens banksparande understiger ofta inflationen och fungerar som en subvention för att ge företagen billig upplåning. Det är i detta perspektiv värt att notera den senaste tidens besked om högre minimilöner och kraftigt höjda utdelningar från statliga bolag. De senare ska finansiera ökade satsningar på bland annat sjukvård och utbildning istället för att stanna kvar i företagen och av dessa användas till investeringar. Höjningen av in- och utlåningsräntorna samt en, trots allt, förstärkning av växelkursen verkar i samma riktning. Små steg än så länge men kanske utgör detta inledningen på en omställning av den ekonomiska politiken, och inte bara ett försök att dämpa det stigande inflationstrycket. Om en ombalansering av ekonomin mot mer inhemsk konsumtion skulle ske så kommer den bli komplicerad att genomföra och sannolikt bromsa tillväxten. Råvarupriserna kan komma under press i ett sådant scenario, liksom högt värderade cykliska aktier. Skuldproblemen är omfattande i många länder i Europa och tillväxten kommer hållas tillbaka av budgetsanering och relativt höga obligationsräntor. Frågan är om väljarna i dessa länder accepterar de hårda besparingar som väntar. Ett orosmoment är att euroområdets banksektor, efter tio år av gemensam valuta, är sårbar om ett av medlemsländerna skulle 6 årsberättelse camelot 2010

7 behöva ställa in betalningarna eller lämna valutasamarbetet. Risken ligger troligen på nedsidan vad gäller konjunkturprognoserna för Till skillnad från Europa har den amerikanska finanspolitiken inneburit ännu mer ekonomisk stimulans och skatteuppgörelsen i december har ökat förväntningarna på att den amerikanska ekonomin ska visa god tillväxt under De underliggande skuldproblemen kvarstår dock och lösningen på dessa har bara skjutits framåt. Det är därför av yttersta vikt att ekonomin nu får stöd av ökade privata investeringar och stigande sysselsättning/privat konsumtion, d v s klarar att växa utan statlig stimulans. Det stora budgetunderskottet kommer vid någon tidpunkt sätta en gräns för fortsatt stimulans, vilket marknaden mycket tydligt visat i Europa det gångna året. Sammantaget bedömer vi att styrkan i den amerikanska ekonomins återhämtning blir avgörande för aktiemarknadernas utveckling Om en självgenererande uppgång i den privata sektorn etableras skulle framtidstron öka och den nödvändiga budgetsaneringen underlättas. Amerikanska aktier kan då bli relativa vinnare. Huvudscenariot är att konjunkturen i USA går mot en förbättring, men riskerna i världsekonomin är alltjämt betydande och aktiemarknaderna sårbara vid eventuella bakslag. Camelots värdeutveckling sedan start jämfört med fondens jämförelseindex Camelot Jämförelseindex (50% OMXS30 50% MSCI World (SEK)) Ovanstående diagram illustrerar Camelots värdeutveckling efter arvoden sedan start i jämförelse med fondens jämförelseindex. Camelot har sedan fondstart haft en värdeutveckling om186,4 % samtidigt som jämförelseindex ökat med 75,5 %. För 2010 hade Camelot en värdeutveckling om 3,8 % medan jämförelseindex ökade med 12,0 %. årsberättelse camelot

8 nyckeltal AVKASTNING, % Camelot Jämförelseindex MSCI World Index, SEK OMXS ,80 11,99 2,95 21, ,37 29,19 15,68 43, ,81-34,22-29,70-38, ,96-2,18 1,28-5, ,96 10,34 1,54 19, ,08 29,01 28,54 29, ,57 10,20 4,04 16, ,79 20,19 13,88 26,66 Sedan fondens start ( ) 186,37 75,52 31,12 130,03 Genomsnittlig årsavkastning sedan fondens start 14,88 7,70 3,64 11,61 AVKASTNINGSANALYS SEDAN FONDENS START Bästa kvartalet, % 20,43 16,74 11,62 21,86 Sämsta kvartalet, % -9,05-14,49-17,03-13,81 Andel negativa kvartal, % 29,03 32,26 35,48 29,03 Största ackumulerade värdefall, % -18,83-44,80-40,56-51,63 Återhämtning av största ackumulerade värdefall, antal månader 3 Minst 23 2 Minst 22 2 Minst 24 2 Längsta tid till ny högsta kurs, antal månader 23 Minst 44 2 Minst 44 2 Minst 44 2 RISKMÅTT OCH ÖVRIGA NYCKELTAL Standardavvikelse , % 3 13,14 12,80 10,74 17,76 Standardavvikelse , % 3 16,29 20,12 16,08 26,41 Standardavvikelse , % 3 11,27 16,81 15,07 21,05 Standardavvikelse , % 3 10,76 10,67 9,72 14,12 Standardavvikelse , % 3 12,13 10,90 9,94 13,32 Standardavvikelse , % 3 9,47 8,69 8,79 10,39 Standardavvikelse sedan fondens start, % 12,52 13,98 12,28 17,61 Sharpe-kvot sedan fondens start 1,02 0,40 0,12 0,54 Korrelation mellan Camelot och angivet index sedan fondens start - 0,84 0,81 0,77 1 Avser sedan fondens start, d v s Pågående. 3 Standardavvikelse beräknat för de senste 24 månaderna. 8 årsberättelse camelot 2010

9 andelsägares kostnader I procent av investerat belopp Belopp i SEK INVESTERING Värdeförändring före kostnader ,26% KOSTNADER -Fast förvaltningsarvode ,03% -Prestationsbaserat förvaltningsarvode 0 0,00% -Courtage och övriga avgifter ,31% Värdeförändring efter kostnader ,93% MARKNADSVÄRDE PER Exemplet ovan åskådliggör kostnadsbelastningen i Camelot. Kalkylen avser en andelsägare som tecknat andelar i fonden för motsvarande kronor per , återinvesterat hela utdelningen och behållit innehavet under hela Det fasta förvaltningsarvodet debiteras månadsvis i efterskott och beräknas som 1/12 av 1 % av det ingående marknadsvärdet av investerarens fondandelsinnehav i varje månad. Det fasta förvaltningsarvodet kommer därför att avvika från 1,00 procent mätt som andel av årets ingående marknadsvärde av investerarens fondandelsinnehav och är beroende av fondens värdeutveckling under året. Avkastningen för andelsägaren i exemplet överstiger marginellt den för fonden som helhet. Detta beror på att det prestationsbaserade förvaltningsarvodet beräknas individuellt för varje andelsägare och bland annat är beroende av andelsägarens historiska avkastning. Kalkylen beaktar inte andelsägarens eventuella skatt i samband med utdelning. årsberättelse camelot

10 förändring av fondförmögenhet Belopp i TSEK Ingående fondförmögenhet 1 januari Transaktioner under året Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resultat Total fondförmögenhet 31 december Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, SEK** , , , ,43 Avkastning 3,8% 50,4% -13,8% 9,0% Jämförelseindex, % 12,0% 29,2% -34,2% -2,2% Belopp i TSEK * Ingående fondförmögenhet 1 januari Transaktioner under året Andelsutgivning Andelsinlösen Utdelning Årets resultat Total fondförmögenhet 31 december Antal utelöpande fondandelar Andelsvärde, SEK** , , , ,73 Avkastning 20,0% 19,1% 4,6% 30,8% Jämförelseindex, % 10,3% 29,0% 10,2% 20,2% * Avser perioden , d v s från fondens startdatum. ** Normalt emitteras nya fondandelar till fondens andelsägare i samband med debitering av prestationsbaserat arvode varvid fondandelsvärdet justeras. Notera därför att andelsvärdet inte speglar fondens värdeutveckling. 10 årsberättelse camelot 2010

11 resultaträkning Belopp i TSEK Not INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Ränteintäkter Valutakursvinster och -förluster, netto Utdelningar Summa intäkter och värdeförändring KOSTNADER Förvaltningskostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten Ersättning till förvaringsinstitutet - - Övriga kostnader Summa kostnader Årets resultat Not 1 SPECIFIKATION AV VÄRDEFÖRÄNDRING I TSEK AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Realisationsvinster Realisationsförluster Orealiserade vinster/förluster, netto Summa Not 2 ÖVRIGA KOSTNADER I TSEK Kostnader avseende aktielån Summa årsberättelse camelot

12 balansräkning Belopp i TSEK Not TILLGÅNGAR Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Summa tillgångar SKULDER Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet POSTER INOM LINJEN Procentsatser avser andel av fondförmögenhet Ställda säkerheter för inlånade värdepapper % % Ställda säkerheter för derivat % % 12 årsberättelse camelot 2010

13 Not 3 FONDENS INNEHAV Noterade finansiella instrument FINANSIELLA INSTRUMENT MED POSITIVT MARKNADSVÄRDE AKTIERELATERADE Marknads- Andel av fond- Noterade vid svensk eller utländsk börs Valuta Antal värde (TSEK) förmögenhet AstraZeneca SEK ,0% Intrum Justitia SEK ,6% Securitas B SEK ,3% Roche Holding CHF ,4% Unilever A EUR ,0% Adobe Systems USD ,7% Apple USD ,5% Cisco Systems USD ,2% Hewlett-Packard USD ,9% IBM USD ,0% Illinois Tool Works USD ,8% Microsoft USD ,5% Oracle USD ,6% Summa ,5% FINANSIELLA INSTRUMENT MED NEGATIVT MARKNADSVÄRDE AKTIERELATERADE Marknads- Andel av fond- Noterade vid svensk eller utländsk börs Valuta Antal värde (TSEK) förmögenhet Atlas Copco A SEK ,7% Sandvik SEK ,8% Summa ,5% VALUTARELATERADE Belopp Marknads- Andel av fond- Valutaaffärer Valuta (tusental) värde (TSEK) förmögenhet CHF/SEK Fwd CHF ,4% EUR/SEK Fwd EUR ,2% Summa ,2% Summa finansiella instrument, netto ,8% Övriga tillgångar/skulder, netto ,2% Total fondförmögenhet ,0% årsberättelse camelot

14 Not 4 KORTFRISTIGA FORDRINGAR I TSEK Fondlikvidfordran Upplupen ränta 7 10 Övriga kortfristiga fordringar Summa Not 5 KORTFRISTIGA SKULDER I TSEK Fondlikvidskuld Upplupet fast förvaltningsarvode Upplupet prestationsbaserat arvode Skuld avseende inlösen per 31 december Övriga kortfristiga skulder Summa årsberättelse camelot 2010

15 Stockholm den 24 januari 2011 LANCELOT ASSET MANAGEMENT AB Peggy Bruzelius Ordförande Rune Andersson Per Ljungberg Fredrik Persson Sverker Thufvesson Revisionsberättelse Till andelsägarna i fonden Camelot org nr egenskap av revisor i Lancelot Asset Management AB (värdepappersbolaget), organisationsnummer I har vi granskat årsberättelsen och bokföringen samt värdepappersbolagets förvaltning av fonden Camelot för år Det är värdepappersbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och värdepappersbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som värdepappersbolaget gjort när det upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om värdepappersbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Värdepappersbolaget har enligt vår bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 24 januari 2011 KPMG AB Hans Åkervall Auktoriserad revisor årsberättelse camelot

16 Ordlista och definitioner Korrelation Ett statistiskt mått som uttrycker riktningen och styrkan hos ett linjärt samband mellan två tidsserier. Korrelationen antar per definition ett värde mellan +1,0 (perfekt positiv korrelation) och 1,0 (perfekt negativ korrelation). En korrelation på noll indikerar att något samband inte existerar. Längsta tid till ny högsta kurs Den längsta tid det tagit att på nytt nå över tidigare högsta uppnådda kurs. Måttet anges i antal månader. MSCI World Index (SEK) Ett brett aktieindex som omfattar över bolag i över 20 i-länder. Indexet är här uttryckt i SEK. Indexet inkluderar ej utdelningar. Källa: Bloomberg OMXS30 Ett aktieindex omfattande de 30 aktier som har den största omsättningen på Stockholmsbörsen. Indexet inkluderar ej utdelningar. Källa: Bloomberg Sharpe-kvot Ett mått på en tillgångs avkastning i förhållande till dess risk. Beräknas som avkastningen utöver den riskfria räntan i relation till investeringens risk, definierad som standardavvikelse. Standardavvikelse Ett mått på spridningen i en datamängd. I detta sammanhang ett riskmått som förenklat kan sägas mäta hur mycket en tillgångs avkastning i snitt har avvikit från medelavkastningen. Standardavvikelsen är här beräknad på månadsnoteringar uppräknade till årsbasis. Största ackumulerade värdefall Den sämsta ackumulerade avkastningen under en mätperiod. Måttet baseras på månadsdata. Återhämtning av största ackumulerade värdefall Den tid som krävts för att återhämta det största ackumulerade värdefallet uttryckt i antal månader. Kontaktuppgifter Förvaltande bolag: Lancelot Asset Management AB Besöksadress: Nybrokajen 7, Stockholm Postadress: Box , Stockholm Kontaktpersoner: Lisa Seligson Michael Idevall Sverker Thufvesson Tobias Järnblad Sälj- och marknadsansvarig Ansvarig förvaltare fonden Camelot VD Lancelot Holding AB VD Lancelot Asset Management AB och Administrativ chef Telefon: Fax: Webbplats: 16 årsberättelse camelot 2010