TRENDER PÅ MODET. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Närmar vi oss en ny stor börsuppgång?

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "TRENDER PÅ MODET. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Närmar vi oss en ny stor börsuppgång?"

Transkript

1 Närmar vi oss en ny stor börsuppgång? Gör ditt fondsparande stryktåligare Förändringar i Graal ger resultat HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år TRENDER PÅ MODET

2 Postadress: Box 55659, Stockholm Besöksadress: Engelbrektsgatan 3, 5tr, Stockholm Ny besöksadress från 1 okt: Biblioteksgatan 1, 4tr, Stockholm Telefon: Fax: E-post: info@aktieansvar.se Internet: Organisationsnummer: Aktiekapital: kr Styrelse Fredrik Gottlieb (ordförande) Anders Sandberg Willy Ljungdell Erik Svalander Claes Waern Ulf Houlst Ledning Stefan Carlenius, Verkställande Direktör Stefan Nilsson, Marknadschef Christer Speiner, Administrativ chef Klagomålsansvarig Christer Speiner Ansvarig Compliance Sebastien Persson Bjerhag, Garantum Ansvarig riskkontroll Linn Areskoug Finansinspektionens tillstånd att bedriva fondverk samhet erhölls den 26 augusti Fondbolaget och fonderna omauktoriserades den 15 november FONDUTBUD Organisationsnummer AKTIEFONDER Sverigefonden Europafonden FondSelect Global ALTERNATIVA FONDER: MULTISTRATEGI OCH HEDGE Graal Total Graal Total 2xL Graal Aktiehedge Graal Kvanthedge Graal Trendhedge Graal Marknadsneutral Graal TMT Hedge Graal Graal Offensiv Peritus RÄNTEFONDER Avkastningsfonden Krisen i Europa har fortsatt att dominera nyheterna. Den europeiska valutan euron har förlorat i värde under året. I spåren av oroligheterna har ränteläget nått nya historiska bottennivåer. Världens aktiemarknader har dock visat prov på styrka och med undantag från några av sydeuropas börser står de flesta på plus hittills i år. Det är dags att bredda sparandet och spara smart. Vad sägs om en fond som stigit alla år utom ett sedan 1991? Som dessutom gått upp med mer än tusen procent? Och som inte korrelerar, eller samvarierar, med börsens långsiktiga utveckling? På sidorna 6-7 kan du läsa om vår finska partnerförvaltare Estlander & Partners som förvaltar Graal Trendhedge. Vi tror att år 2012 bjuder på ett fint tillfälle att utöka sparandet till denna nischfond. I detta nummer av INVSTR kan du även lära dig om nya räntemöjligheter som gör Avkastningsfonden till ett allt hetare alternativ till bankkontot. I ett riktigt långsiktigt perspektiv på sparandet ställer vi oss även frågan om vi närmar oss en ny stor börsuppgång? Lär känna Peter Dombos på sidan 9. Peter har tillsammans med Stefan Carlenius implementerat förändringar i förvaltningen av Graal och resultatet hittills lovar gott inför framtiden. Vår Risk Manager Linn Areskoug reder ut begreppen standardavvikelse och korrelation på sidorna och ger dig värdefulla tips om hur du gör din fondportfölj stryktåligare. Förvaringsinstitut Fondernas tillgångar förvaras hos Skandinaviska Enskilda Banken, Sergels Torg 2, Stockholm. Tillsynsmyndighet Svenska Finansinspektionen. Revisorer Auktoriserad revisor är Anna Peyron, Ernst & Young AB, Box 7850, Stockholm. Viktigt om Halvårsredogörelsen 2012 På kan du ladda ned Halvårsredogörelsen 2012 inklusive den så kallade sifferdelen med varje fonds samtliga värdepappersinnehav, balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc. Stefan Nilsson marknadschef

3 INVSTR nummer KRÖNIKA: BÖRJAN TILL SLUTET PÅ KRISEN...4 GRAAL TRENDHEDGE: Trender är högsta mode...6 Avkastningsfonden ALTernativ till bankräntan...8 Närmar vi oss en ny stor börsuppgång?...8 Ett av Sveriges äldsta fondbolag Personerna bakom dina pengar hallå där! peter dombos, förvaltare graal...9 förändringar i graal.. 9 SÅ här gör du din fondportfölj stryktåligare Aktiefonder Sverigefonden Europafonden FondSelect Global Multistrategi- och hedgefonder Graal Total Graal Total 2xL Graal Aktiehedge Graal Kvanthedge Graal Trendhedge Graal Marknadsneutral GRAAL TMT HEDGE Graal Graal Offensiv Peritus Räntefonder Avkastningsfonden Etiska placeringar Premiepensionsvalet Ägarpolicy Aktie-Ansvar och rådgivningslagen Derivathandel Skatteregler Bra att veta om fondförvaltning Anmälningsblankett juridisk person Anmälningsblankett privatperson K Vi flyttar den 1 oktober Ny besöksadress: Biblioteksgatan 1, 4tr, Stockholm

4 1,6% Räntan på en tioårig svensk statsobligation vid halvårsskiftet. 0 9% SE 8% S&P 500 LD 7% 5 6% 5% X 3% SAX Tyskland USA Japan Världsindex Hongkong Sverige Kina England MSCI WORLD X Utveckling första halvåret 2012 världens börser i lokala valutor DAX NIKKEI HANG SENG EI 1% SHANGHAI G 0% FTSE AI RTS -2% TS -5% -10% EX -52% Ryssland Italien Grekland MIB 30 0 ATHEX Spanien IBEX 35 Tyskland (DAX) USA (S&P 500) Japan (Nikkei) Världsindex (MS Hong Kong (Ha Sverige (SAX) Kina (Shanghai) England (FTSE) Ryssland (RTS) Italien (MIB 30) Grekland (Athex Spanien (IBEX 3-17% HALVÅRSKRÖNIKA 2012 Början till slutet på trots att det är två år sedan vi började skriva om den europeiska skuldkrisen fortsätter ämnet att dominera nyhetsflödet. Vem hade kunnat tro att ett litet land som Grekland under så lång tid skulle komma i blickfånget för världens finansaktörer? Nu är det i ärlighetens namn kanske inte Grekland som intresserar mest utan snarare frågan om de mindre dominobrickorna ska fälla de stora brickorna inom eurosamarbetet. När man följer nyheterna angående eurokrisen förvånas man ofta över att ingenting tycks hända. Toppmöten avlöser varandra men några reella beslut verkar inte tas. Särskilt utomeuropeiska investerare uttrycker ofta sin frustration över hur trögt saker verkar gå. Anledningen är naturligtvis att många beslut inom EU måste godkännas av varje medlemsland. Det innebär att alla frågor måste debatteras i respektive medlemsland vilket ytterligare försenar processen. Men att ingenting händer är fel. Faktum är att i juni togs flera beslut som kan vara de viktigaste EU tagit sedan krisen startade. Vid toppmötet i juni beslutades bland annat att den europeiska räddningsfonden (kallas just nu för EFSF men övergår sedermera i ESM) ska kunna hjälpa bankerna med kapital om behov uppstår. Fonden ska kunna gå direkt till bankerna utan att behöva blanda in bankens hemland. Detta lilla beslut kan verka trivialt men dess betydelse ska inte underskattas. Tidigare var banker i nöd tvungna att vända sig till staten för hjälp vilket skulle innebära ytterligare kostnader för redan skuldsatta ekonomier. Med andra ord riskerade ett dåligt skött banksystem att sänka ett helt land. Denna koppling var nödvändig Ska historien ge oss någon vägledning om hur länder hanterar stora skulder är svaret entydigt. Man trycker nya pengar... att bryta. För första gången får EU nu ett effektivt verktyg att använda vid framtida kriser. Om det här beslutet är ett tecken på EU:s framtida samarbets - vilja finns anledning till optimism. Det kommer inte att betyda slutet på skuldkrisen men för hoppningsvis början till slutet på den akuta krisen. Höga skulder brukar betyda högre inflation Hur ska man då komma till rätta med skuldkrisen? Ja, att minska kostnaderna och uppnå budgetbalans, för att inte öka skulden ytterligare, är naturligtvis självklart. Dessutom måste många ekonomier reformeras och moderniseras för att överhuvudtaget bli konkurrenskraftiga. Men det finns gränser för hur mycket ett land orkar skära ner, inte minst politiskt. Ska historien ge oss någon vägledning om hur länder hanterar stora skulder är svaret entydigt. Man trycker nya pengar för att skapa inflation och växer sig därmed ur skulderna. Det här sättet har alltid betraktats som suspekt och något som bananrepubliker använder. Faktum är dock att nästan alla länder använder sig av den här metoden just nu. Vi har bara valt att kalla det något annat. Kvantitativa lättnader, eller kort och gott QE, är inget annat än ett sätt att trycka mera pengar och på så sätt försöka få igång ekonomin. Om det kommer att fungera denna gång återstår att se. Historiskt har dock sådana åtgärder alltid lett 4

5 2% Utveckling första halvåret 2012 olika tillgångsslag i lokala valutor Världsindex (MSCI World) 6% 3% Svenska börsen (SAX) Globala hedgefonder 1% (HFRX GLOBAL HEDGE FUND INDEX) 0,7% Svenska statsskuldväxlar (OMRX-TBILL) 0,5% Svenska obligationer (OMRX-TBOND) 1,2% -9% -8% ner ENT BOND INDEX) Råvaruindex (DOW JONES-UBS COMMODITY INDEX) -4% Räntan på en femårig svensk statsobligation vid halvårsskiftet. krisen VÄRLDSINDEX JAN FEB MARS APRIL MAJ JUNI till högre inflation. Och från en låntagares perspektiv (dvs de skuldsatta länderna) är det bra. Skatteintäkterna växer på grund av inflationen medan skulden står still. Precis så här hanterades skuldberget efter andra världskriget då vissa länders skuldnivåer kan jämföras med dagens. Högre inflation skapar utmaningar för sparare För oss sparare kan dock kombinationen hög inflation och låga räntor vara till nackdel. Visst har vi lite till mans upprörts över att banken ger oss dålig ränta på kontot men inte gjort så mycket åt det. Man har tröstat sig med att det känns tryggt och nöjt sig med det. Vad många inte tänker på är att inflationen sakta men säkert urholkar köpkraften. Är räntan på kontot obefintlig samtid igt som inflationen uppgår till 2% har man i reala termer förlorat 2% efter ett år. Det som den 1 januari kostade 100 kr kostar vid årets slut 102 kr. Inte minst sparare i obligationsfonder borde tänka på detta. På grund av centralbankernas massiva insatser att hålla räntan låg samt den allmänna oron har räntenivåerna i många länder pressats till extremt låga nivåer. Som exempel kan nämnas USA där 10-årsräntan tangerade ett 220 års lägsta. I Holland handlas statsobligationer enligt uppgift till den lägsta nivån sedan Nästan 500 år gammal statistik kanske ska tas med en nypa salt men det visar vilka oerhörda räntenedgångar vi skådat i eurokrisens spår. Nu finns det ingenting som säger att räntan inte kan bli ännu lägre på kort sikt men långsiktigt är vi övertygade om att räntorna kommer att stiga. Till dess är det oroande för spararna att räntenivåerna i många fall ligger under inflationsnivån vilket gör att den reala avkastningen framöver kan bli negativ. Spara smart och bredda dina fonder Det är viktigt att från tid till annan se över sitt sparande. Vi sparare har en tendens att hålla oss till det som gått bra i hopp om att framtiden ska bli lika ljus. Men inte ens den bästa förvaltare kan göra något åt dagens räntenivå. När räntan närmar sig noll blir det inte mycket kvar, oavsett vem som förvaltar exempelvis en obligationsfond. Försäkra er Vi sparare har en därför om att ni tendens att hålla har fonder som oss till det som kan ge en god avkastning oavsett gått bra i hopp om att framtiden vilken framtid vi möter. ska bli lika ljus. På Aktie-Ansvar Men inte ens den har vi, vid sidan bästa förvaltare av traditionella kan göra något åt aktie- och räntefonder, lång erfar - dagens räntenivå. enhet av hedgefonder som kan dra nytta av olika marknadslägen. De utgör i dessa tider ett gott alternativ som passar i de flesta sparportföljer, antingen som bas eller komplement till traditionella aktie- och räntefonder. För att nå långsiktig framgång som sparare måste man i perioder av osäkerhet undvika de största farorna utan att göra avkall på avkastningen. Här är vi övertygade om att hedgefonder kommer få en större betydelse framöver. Vill du diskutera ditt sparande eller behöver hjälp är du välkommen att ringa oss på

6 Trender är för vår finska partner redan 1991 sjösatte Martin Estlander sin förvaltningsstrategi. Nu drygt 20 år senare summeras avkastningen till över tusen procent. Och med endast ett undantag har fonden gett positiv avkastning varje år. Få placeringsalternativ kan visa upp en liknande trygg resa på finansmarknadernas stormande hav. 4 Martin Estlander är ansvarig förvaltare för Graal Trendhedge vars strategi är att identifiera trender på världens börser, räntor, valutor och råvaror. Aktie-Ansvar är glada att Martin Estlander och hans team på finska Estlander & Partners förvaltar Graal Trendhedge på vårt uppdrag. Graal Trendhedge använder en modellstyrd förvaltning. Det gäller att identifiera trender. Både uppåt och nedåt. Allt från börser, räntor och valutor till råvaror över hela världen. När trenderna, vilket tillgångsslag det än gäller, är tydliga och starka mår strategin bäst. Det kan exempelvis vara en långsiktig uppgång av dollarn eller den japanska räntan. Eller en långvarig och tydlig nedgång på börsen eller priset på guld. Då tjänar fonden pengar. Graal Trendhedge kan tjäna mycket pengar i goda tider när kurvorna pekar stadigt uppåt. Flera år under 90-talet slutade exempelvis på årsavkastningar väl över 15%. Än mer intressant Om Estlander & Partners som förvaltar Graal Trendhedge Fondens strategi har funnits sedan 1991 då Estlander grundades i Finland. Totalt förvaltas cirka 7 miljarder kronor åt större investerare i Europa främst Tyskland, Finland samt Sverige. Estlander är helägt av bolagets ledande befattningshavare. Förvaltningsstrategi Graal Trendhedge använder systematiska trendföljande handelsmodeller för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. De statistiska modellerna analyserar en marknads prisrörelser för att identifiera situationer där det föreligger en förhöjd sannolikhet för att framtida prisrörelser ska uppstå i en viss riktning, stigande eller sjunkande. Investeringarna kan bestå av såväl långa som korta positioner i likvida värdepapper. Fonden sprider ut placeringarna på över 100 marknader över hela världen, såväl aktie-, ränte-, valuta- som råvaruplaceringar, för att på så sätt uppnå en bred diversifiering. Fondens förvaltningsstrategi benämns managed future eller Commodity Trading Advisors (CTA). 6 sept. -91

7 högsta mode förvaltare Estlander & Partners Årlig avkastning (från september 1991 till juli 2012) 31% 26% 26% är dock att fonden kan gå riktigt bra även i dåliga tider. Toppåret är faktiskt 2008 när världens börser kraschade. Då blev avkastningen över 30%. Det gäller bara att trenderna är tydliga och långvariga, sen spelar det ingen roll om kurvorna pekar uppåt eller nedåt. När tydliga och långsiktiga trender hastigt vänder, uppåt eller nedåt, får strategin kortsiktigt problem. Tills en ny långvarig trend etablerats. Fjolåret är faktiskt hittills det enda året sedan 1991 då kasten fram och tillbaka på finansmarknaderna höll i sig hela året ut och fonden gav negativ avkastning. Men en utmanande förvaltningsperiod har alltid följts av kraftiga uppgångar i fonden. Det har Martin Estlander mer än 20 års erfarenhet av. Vi tror därför att år 2012 bjuder på ett utmärkt tillfälle för våra kunder att utöka sitt sparande till Graal Trendhedge. 18% 15% 17% 2% 17% 16% 14% 11% 16% 9%10% Graal Trendhedge är en av de fonder som ingår i multistrategifonden Graal Total. Du väljer själv om du vill spara direkt i Graal Trendhedge eller i Graal Total. Minsta sparbelopp är tusen kronor och båda fonderna är dagligt handlade. Det är som alltid viktigt att spara långsiktigt. Graferna visar varför en vinnare sparar i många år i fonden. Historisk avkastning ger dock ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Vi rekommenderar att du ser ditt sparande i Graal Trendhedge på minst fem års sikt. 4% 12% 6% 3% 5% 9% 11 5% 1200% 1200% -9% 1000% 750% 500% 4 Estlander & Partners förvaltning har gett mer än tusen procent på 20 år. Estlander & Partners förvaltnings resultat sedan 1991 Avkastning totalt: 1029% Genomsnittlig årsavkastning: 12% Standardavvikelse: 16% Andel positiva månader: 57% Andel positiva kvartal: 63% Andel positiva halvår: 81% Andel positiva år: 95% 250% juli -12

8 Avkastningsfonden ett allt hetare alternativ till bankräntan knorrar du över räntan du får på banken? Vi svenskar har miljarder placerade på bankkonton till låg ränta. I vår Avkastningsfond kan du nu ta del av intressanta möjligheter som dykt upp på räntemarknaden i kreditkrisens spår. 4,4% Aktie-Ansvar Avkastningsfond Ränteindex (OMRX-TBILL) 4,3% 1,7% 0,4% 0,4% 0,3% 2,0% 1,6% 3,0% 1,4% Avkastningsfonden drar ifrån sitt index Avkastningsfonden placerar i räntebärande värdepapper utgivna i svenska kronor av tre olika kategorier av emittenter. För det första i värdepapper utgivna, ägda eller garanterade av svenska staten samt kommuner. För det andra i värdepapper utgivna av svenska bostadsinstitut. Slutligen utgör företagscertifikat med mycket god kreditvärdighet (företrädesvis lägst K1- rating) ett bra komplement till fondens sammansättning. Ökad avkastning utan ökad ränterisk *första halvåret på årsbasis * 4 Första halvåret i år gav fonden 1,5% i avkastning. Det motsvarar 3,0% på årsbasis vilket är en hög avkastning jämfört med de flesta bankkonton. Avkastningsfonden är även dagligt handlad vilket innebär att du kan sätta in och ta ut pengar varje dag. Det finns inga bindningstider. * Årsbasis Speciellt lyckosamt i år har varit fondens invester ingar i så kallade FRN (räntebärande värdepapper med rörlig ränta; Floating Rates Notes). Genom att använda dessa instrument kan fonden, utan att höja sin ränte risk, erhålla upp mot 100 räntepunkters påslag jämfört med motsvarande placeringar på den korta räntemarknaden. Dessa placeringar har under året gynnat fondens andelsägare på ett förmånligt sätt. Närmar vi oss en ny stor börsuppgång? På lång sikt stiger alltid aktier. Men det gäller att vara tålmodig. Grafen intill visar utvecklingen på den amerikanska aktiemarknaden, Dow Jones Index, sedan Sedan millennieskiftet är vi inne i det som i ett riktigt långsiktigt perspektiv kan kallas för en konsolideringsfas. Det är fjärde gången sedan Normalt varar sådana faser cirka år. Därefter har långa faser med stor uppgång på Dow Jones tagit vid: Mellan % Mellan % Tror du att historien upprepar sig bör du fylla på dina aktiefonder de här åren. År 2040 eller så kanske du har flerfaldigat dina pengar KONSOLIDERINGSFAS KONSOLIDERINGSFAS KONSOLIDERINGSFAS 500% 4 Dow Jones sedan 1900 (månadsdata, logaritmisk skala) KONSOLIDERINGSFAS 1000% 8

9 Hallå där... fem snabba frågor till Peter Dombos, förvaltare Graal Hej där Peter, vem är du? Jag är 43 år och uppvuxen söder om Stockholm. Som före detta modern femkampare håller jag mig aktiv med löpning i joggingspåret och med mina barns aktiviteter. Blir även en hel del lågfrekvent trädgårdspyssel under vår- och sommarsäsongen. Vad gjorde du innan du blev förvaltare på Graal? Civilekonomexamen från Högskolan i Örebro 1994 och fick kort därefter mitt första jobb som aktieanalytiker av svenska verkstadsbolag på dåvarande Aragon Fondkommission. Bytte inriktning 1999 och blev aktietrader med fokus på kortsiktig positionstagning i svenska aktier på bland annat Erik Penser Bankaktiebolag fick jag möjligheten att vidareutveckla mig och blev en av två förvaltare på Aktie-Ansvars hedgefond Graal. Nu hoppas jag kunna bidra med nära 20 års erfarenhet av att ta dagliga självständiga investeringsbeslut. Viktigt är att även ha förmåga att kunna ompröva dessa när förutsättningarna snabbt förändras och sedan våga lita på sin magkänsla. Ni har gjort förändringar i Graals förvaltning, vad ska investerarna vänta sig framöver? Målet är att bli allt bättre på att identifiera den marknadsfas börsen befinner sig i. Vidare är ambitionen att fortsätta bli mer aktiv på att variera nettoexponeringen och samtidigt delvis minska samvariationen med börsen I volatila perioder som vi befinner oss i just nu är det dock utmanande att ge en jämn och stabil avkastning utan hjälp från marknaden. Förändringar i Graal Hur har det gått sedan förändringarna slog igenom 1 oktober 2011? Sedan förra hösten har tre för bättringsåtgärder implementerats i vår hedgefond Graal. Det är glädjande att konstatera att fonden under dessa tio månader, sedan oktober 2011 fram till och med juli 2012, presterat en positiv avkastning under alla månader utom en. Detta trots att börsen haft fyra negativa börsmånader av totalt tio. Sammantaget har Graal stigit med 7,0 % under perioden. Tydlig ansvarsfördelning Vad tror du om börsen de kommande 5 åren? Först kan vi konstatera att vi sedan toppen år 2000 befunnit oss i en lång konsolidering med lägre toppar och högre bottnar. Allt fler investerare har tröttnat och valt att helt lämna aktier som sparform vilket paradoxalt nog ofta sker när den långsiktiga potentialen börjar bli som störst. Det är därför bra att påminna sig själv om att vi de senaste hundra åren haft minst fyra liknande perioder med en stilla stående marknad på ca år. Denna något förenklade analys av de längre trenderna visar då att vi förmodligen är närmare slutet än början på en trist period. Jag har tyvärr inget exakt svar på när vändningen sker. Rådet att spara långsiktigt med kapital som du kan avstå ifrån är som alltid viktigt och kommer tids nog att premieras. Peter Dombos ansvarar för aktie förvaltningen och exponeringen mot börsen. Stefan Carlenius ansvarar för ränte förvaltningen. Ökad börsaktivitet Med Peter Dombos erfarenhet får Graal möjlighet att mer aktivt variera börs exponeringen utifrån varje givet mark nads läge. Graal har även koncentr erat aktieportföljen till färre innehav. Nya räntemöjligheter Räntemarknaden för företagsobligationer och så kallade FRN:s erbjuder Graal möjligheter till ökad avkastning som vi mer aktivt kan dra nytta av i ränte förvaltningen. 9

10 Så här gör du din fond det är viktigt att kombinera fonder med olika risk nivåer och fonder som inte alltid samvarierar med varandra. Här får du tips om hur du gör din fond portfölj stryktåligare nästa gång det är oroligt på finansmarknaderna. Om risker och begreppet standard AVVikelse En fonds risknivå är viktigt att ta hänsyn till när du väljer hur du ska placera dina pengar. Hur ska man då som sparare veta vilken risknivå en specifik fond har? I fondbranschen använder man ofta begreppet standardavvikelse när man vill mäta och jämföra fonders risknivå sinsemellan. Det är ett mått som de allra flesta fonder enligt lag och rekommendationer måste redovisa för sparare. Standardavvikelse är ett statistiskt mått som utifrån fondens kursutveckling sätter ett värde på de svängningar fonden haft en viss bestämd tidsperiod. En fond med en hög standardavvikelse säger oss att fondens kurs svänger relativt sett mycket, att utvecklingen därför är svår att förutse, och att risken därmed är hög. En fond med en låg standardavvikelse säger oss istället att fondens kursutveckling är relativt stabil, lätt att förutse, och därmed att risken är låg. Generellt sett kan man säga att korta räntefonder har en låg risk och en låg stand ardavvikelse medan aktiefonder har en hög risk och en hög standardavvikelse. Grafen högst upp på nästa sida visar utvecklingen för tre av våra fonder de senaste tio åren och får stå som praktiska exempel. Du kan med blotta ögat se stora skillnader på respektive fonds svängningar och därmed dess olika risknivåer: > Sverigefonden (aktiefond) har haft en standardavvikelse på 19,4%. > Graal Total (multistrategifond) har haft en standard avvikelse på 5,0%. > Avkastningsfonden (räntefond) har haft en standardavvikelse på 0,4%. Sedan en tid tillbaka finns det en förutbestämd och enhetlig riskskala för svenska fonder, vilket gör att det är lättare för en kund att jämföra olika fonder avseende riskklass. Var på den sjugradiga skalan en fond befinner sig bestäms av dess standardavvikelse, och denna beräknas och uppdateras löpande för att säkerställa att fonden tillhör rätt riskklass. På nästa uppslag kan du se var på riskskalan Aktie-Ansvars fonder befinner sig. Ju längre till höger på risk - skalan, desto högre standardavvikelse, större svängningar och högre risk. Högre risk ger också högre möjlig avkastning. 10

11 portfölj stryktåligare 150% Sverigefonden aktiefond 100% 50% Graal Total multistrategifond 0% -25% Avkastningsfonden räntefond Om begreppet korrelation och hur du tjänar på att sprida riskerna rätt Det är viktigt att sprida riskerna i olika typer av fonder, exempelvis aktiefonder, räntefonder och multistrategifonder. Genom att hitta fonder som inte sam varierar med de övriga sänker du risken och ökar avkastningspotentialen på ditt totala sparande. Med hjälp av det statistiska måttet korrelation kan man sätta ett värde på olika tillgångars samvariation. Korrelation antar alltid ett värde mellan +1 (perfekt positivt samband) och -1 (perfekt negativt samband). Värdet 0 visar att det inte finns något samband mellan tidsserierna, exempelvis mellan två fonder, och är önskvärt när det gäller att bygga smarta sparportföljer. I grafen ovan kan vi utläsa att den inbördes korrelationen mellan våra fonder är låg: > Mellan Sverigefonden och Graal Total är korrelationen 0,18. > Mellan Sverigefonden och Avkastningsfonden är korrelationen -0,30. > Mellan Graal Total och Avkastningsfonden är korrelationen 0,12. Bilden till höger visar utvecklingen för två olika sparportföljer de senaste 10 åren, dels den traditionella med hälften Sverigefonden och hälften Avkastningsfonden och dels en mer modern sparportfölj med en tredjedel i vardera Sverigefonden, Avkastningsfonden och Graal Total. Genom en bredare riskspridning har en sparare av den moderna sparportföljen fått tre positiva effekter: 1Den totala avkastningen är högre, 81% istället för 71%. 2Risken, mätt i form av standardavvikelse, är lägre, 6,9% istället för 9,6%. 3Den moderna sparportföljen har även varit stryktåligare de relativt sämre åren 2002, 2008 samt Linn Areskoug Linn är Risk Manager på Aktie-Ansvar. 4 På nästa sida ser du hur våra fonder listas efter risk på en skala från 1 till 7. SVERIGE- AVKASTNINGS- SVERIGE- AVKASTNINGS- FONDEN FONDEN FONDEN FONDEN SVERIGE- SVERIGE- AVKASTNINGS-SVERIGE- SVERIGE- SVERIGE- SVERIGE- FONDEN AVKASTNINGS- FONDEN AVKASTNINGS- FONDEN FONDEN SVERIGE- FONDEN FONDEN SVERIGE- FONDEN AVKASTNINGS- FONDEN AVKASTNINGS- FONDEN FONDEN FONDEN FONDEN FONDEN 33% FONDEN FONDEN 33% FONDEN 50% 50% 33% 33% 33% 33% 50% 50% 50% 50% 33% 33% 33% 33% 50% 50% 50% 50% 33% GRAAL 33% TOTAL GRAAL GRAAL TOTAL TOTAL 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 33% 33% 81% 80% GRAAL 80% GRAAL 71% 81% 81% 80% 71% 60% TOTAL TOTAL 71% 60% 60% 40% 40% 40% 20% 20% 20% 0% 0% 0% TOTAL TOTAL -20% AVKASTNING TOTAL -20% % 12AVKASTNING (Q3-Q4) (Q1-Q2) (Q3-Q4) (Q3-Q4) (Q1-Q2) (Q1-Q2) Traditionell Traditionell Traditionell Modern Modern Modern 80% 80% 71% 71% % 7 81% 81% Traditionell Modern Traditionell Modern

12

13 Sverigefonden svenska börsen vände upp efter fjolårets nedgång då viss optimism åter vunnit mark hos placerarna. Vi ser nu allt fler tecken på att ekonomisk stimulans får fäste på konjunkturen vilket borgar för en fortsatt positiv börsutveckling. Sverigefonden steg under första halvåret med 5,3% samtidigt som Stockholmsbörsen inklusive utdelningar, SIX PRX-index, steg 6,9%. De senaste tio åren har Sverigefonden stigit 110%. Fondens risknivå, mätt som standardavvikelse, har uppgått till 19,4%. SIX PRX-index har sam tidigt stigit 150% till en standard avvikelse på 20,4%. UPPDATERAT /Calle Viktiga händelser under året Börsåret 2012 inleddes med stigande kurser sedan optimismen återvänt efter fjolårets börsnedgång. Den europeiska centralbankens beslut att erbjuda bankerna obegränsad likviditet bidrog till uppgången. Ekonomierna i de europeiska krisländerna visade dock inga tecken på förbättring och när Kina gav Framtidsutsikter signaler om inbroms ning ENERGI Det andra halvåret kommer tappade börsuppgången fart. fortsätta att präglas av den Den europeiska krisen spred ekonomiska kris som många sig sedan till såväl Spanien RÅVAROR länder upplever. Skuldkriser som Italien med kraftigt tar lång tid att bygga upp stigande räntor i dessa länd er och löses inte i en handvändning. som följd. EU beslutade Dessutom har vi gemensamt att ställa 100 ett amerikanskt presidentval att se fram emot vilket miljarder euro till Spaniens INDUSTRI förfogande för att stödja det vi vet kan innebära osäkerhet. spanska bank systemet. Den Trots det kan några sista dagen i juni beslutade positiva tecken skönjas. De EU att den kommande senaste besluten som tagits KONSUMENTVAROR räddningsfonden (ESM) ska kunna ge banker kapital utan att gå via det aktuella landet. Beslutet är mycket viktigt eftersom kopplingen mellan banksektorn och staten bryts. Hittills har fallerande banker riskerat dra med sig hela stater. Beslutet togs emot positivt med stigande börser som följd. Fondens placeringar Med anledning av det osäkra ekonomiska läget har fonden haft en balanserad riskprofil. I tider med stora kast har vi HÄLSOVÅRD FINANS IT TELEKOM KASSA valt att fokusera på stabila bolag som 60 ändå har en attraktiv potential. Våra svenska banker är exempel på bolag 40 som uppfyller dessa kriterier. En stab il rörelse och en generös utdelning 20 sam tidigt som de drar nytta av de stimulans åtgärder som centralbankerna vidtar. Fonden har därför haft 0en övervikt inom finanssektorn på bekostnad av konjunkturkänsliga branscher. I slutet på perioden har vi åter -20 valt att vikta upp konjunktur känsliga bolag, ex empelvis verkstadsbolag, -40 sedan kurserna fallit till en rimlig nivå. Under perioden har fonden tjänat på att vara överviktad i finanssektorn då de svenska bankerna stigit mer än börsen. Även vår övervikt inom konsumentvaror har bidragit positivt. av EU-länderna är definitivt steg i rätt riktning och bevis på att det går att nå politiska överenskommelser trots allt. Världens centralbanker kommer att fortsätta stimulera ekonomierna och slutligen har krisen nu pågått så länge att de flesta scenarier bör vara diskonterade. Det sammantaget borgar för en fortsatt positiv börsutveckling vilket i så fall gynnar Sverigefonden Utveckling senaste 10 åren 1 juli juni 2012 TOTAL AVKASTNING STANDARDAVVIKELSE / RISK -16% -18% 27% 19,4% 20,4% 34% Viktiga fakta om Sverigefonden Strategi: En aktivt förvaltad aktiefond på Stockholmsbörsen med värdeorienterad inriktning som huvudsakligen grundar sig på fundamental analys. Ansvarig förvaltare: Lars-Erik Lundgren, Aktie-Ansvar AB. Fondstart: 1 januari 1992 Fondförmögenhet: Mkr Minsta sparbelopp Engångsinsättning: 500 kr Insättning Plusgiro: SEB-konto: Autogiro: 500 kr Bankgiro: l fonden handlas varje bankdag Samarbetspartners Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Avanza, Handelsbanken, ICA-Banken, Movestic, Nordnet, Skandia, Swedbank. Övriga: PPM, ANEA, Carnegie, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, Minafonder.se, OMX Nasdaq, SAXO. PPM Fondnummer: ISIN-kod: SE Avgifter 16% 21% 37% Köpavgift: 0% SÄLJAVGIFT: 0% Fast förvaltningsavgift: 1,4% per år Risk/avkastningsprofil Lägre risk Lägre möjlig avkastning SVERIGEFONDEN 37% 28% 29% -40% -39% 110% SIX PRX-INDEX 150% 48% 53% 25% 27% 5% 7% % -3% -14% -14% Högre risk HÖGRE möjlig avkastning Mer info finns på aktieansvar.se Månadsrapporter inklusive förvaltarkommentarer Informationsbroschyr samt Basfakta för investerare Halvårsredogörelse 2012 inklusive sifferdelen (samtliga värdepappersinnehav, fondens balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc) 6% 7% SNITT Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet. 13

14 Europafonden allt mer positiva framtidsutsikter att lösa den pågående europeiska skuldkrisen och därigenom för konjunkturen fick Europas börser att klättra uppåt. Uppgången leddes av de nordiska börserna vilket gynnade Europafonden. Europafonden steg under första halvåret med 4,1% samtidigt som europaindex inklusive utdelningar, STOXX Europe 50 Net i SEK, steg 1,6%. De senaste tio åren har Europafonden stigit 25%. Fondens risknivå, mätt som standardavvikelse, har uppgått till 15,8%. Europaindex har samtidigt stigit 3% till en standardavvikelse på 14,8%. Viktiga händelser under året Börsåret 2012 inleddes med stigande kurser sedan optimismen återvänt efter fjolårets börsnedgång. Den europeiska centralbankens beslut att erbjuda bankerna obegränsad likviditet bidrog till uppgången. Ekonomierna i de europeiska krisländerna visade dock inga tecken på förbättring och när Kina gav signaler om inbromsning tappade börsuppgången fart. Den europeiska krisen spred sig sedan till såväl Spanien som Italien med kraftigt stigande räntor i dessa länder som följd. EU beslutade gemensamt att ställa 100 miljarder euro till Spaniens förfogande för att stödja det spanska banksystemet. Den sista dagen i juni beslutade EU att den kommande räddningsfonden (ESM) ska kunna ge banker kapital utan att gå via det aktuella landet. Beslutet är mycket viktigt eftersom kopplingen mellan banksektorn och staten bryts. Hittills har fallerande banker riskerat dra med sig hela stater. Beslutet togs emot positivt med stigande börser som följd. har inga placeringar i varken Spanien eller Italien där börserna backat. På branschnivå har Europafonden varit överviktad inom banksektorn. Även här har fokus varit på banker i norra Europa. Anledningen är att stabila banker i trygga länder är en god kombination av en stabil rörelse samtid igt som de gynnas av de krisåtgärder som bl a ECB genomfört. 200 Framtidsutsikter Det andra halvåret kommer 150 även det att präglas av den ekonomiska kris som många länder upplever. 100Skuld- kriser tar lång tid att bygga upp och 50 löses inte i en handvändning. Trots det kan några positiva tecken skönjas. De senaste besluten som tagits av EUländerna är definitivt steg i rätt riktning. Världens centralbanker kommer att fortsätta stimulera ekonomierna och slutligen har krisen nu pågått så länge att de flesta scenarier bör vara diskonterade. Det borde leda till lägre riskpremie vilket kommer gynna aktiemarknaden under det andra halvåret. Europafonden kommer fortsätta på den inslagna vägen att med en stabil portfölj med norra Europa som bas söka utnyttja de kurs svängningar som upp står i skuldkrisens kölvatten. Sverige 35,0% Norge 16,7% Danmark 8,7% Finland 3,3% Storbritannien 7,2% Schweiz 9,2% Tyskland 9,6% Frankrike 5,9% Kassa 4,3% NORGE FINLAND SVERIGE Fondens placeringar Fonden har under perioden DANMARK haft en fortsatt försiktig STORBRITANNIEN inställning till länder där TYSKLAND skuldkrisen är dominerande. De nordiska länderna har FRANKRIKE varit överviktade, vilket gynnat fonden. Faktum är att de SCHWEIZ nordiska börserna, tillsammans med Tyskland, utvecklats bäst i Europa under första halvåret. Fonden KASSA Utveckling senaste 10 åren 1 juli juni 2012 TOTAL AVKASTNING STANDARDAVVIKELSE / RISK 15,8% 14,8% 25% EUROPAFONDEN 3% STOXX EUROPE 50 NET (SEK) 12% 9% 7% 7% 5% 4% 2% 4% 2% % -20% 16% 32% 29% 14% -40% % 37% 20% -10% -9% -6% Viktiga fakta om Europafonden Strategi: En aktivt förvaltad aktiefond som placerar i företag noterade på de större europeiska börserna med värdeorienterad inriktning som huvudsakligen grundar sig på fundamental analys. Ansvarig förvaltare: Stefan Carlenius, Aktie-Ansvar AB. Fondstart: 20 juni 2000 Fondförmögenhet: 49 Mkr Minsta sparbelopp Engångsinsättning: 500 kr Autogiro: 500 kr Insättning Plusgiro: SEB-konto: Bankgiro: l fonden handlas varje bankdag Samarbetspartners Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Avanza, Handelsbanken, Nordnet, Swedbank. Övriga: PPM, ANEA, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, Minafonder.se, OMX Nasdaq, SAXO. PPM Fondnummer: Avgifter ISIN-kod: SE Köpavgift: 0% SÄLJAVGIFT: 0% Fast förvaltningsavgift: 1,4% per år Risk/avkastningsprofil Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk HÖGRE möjlig avkastning Mer info finns på aktieansvar.se Månadsrapporter inklusive förvaltarkommentarer Informationsbroschyr samt Basfakta för investerare Halvårsredogörelse 2012 inklusive sifferdelen (samtliga värdepappersinnehav, fondens balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc) 6% 7 SNITT 14 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet.

15 FondSelect Global den globala börsuppgången leddes av den amerikanska aktiemarknaden medan den europeiska skuldkrisen höll tillbaka uppgången för några av de europeiska börserna. FondSelect Global steg under första inte direkt berörs av den pågående halvåret med 3,9% samtidigt som skuldkrisen. Fondens största övervikt världs index inklusive utdelningar, har varit i Sverige och utvecklats MSCI World Net i SEK, steg 6,5%. De väl. Den bästa placeringen har varit senaste tio åren har FondSelect Global i Findlay Park US Small (+6%), som stigit 62%. Fondens risknivå, mätt investerar i amerikanska småbolag. som standardavvikelse, har uppgått De amerikanska börserna steg mest till 13,4%. Världsindex har samtidigt av världens viktigaste börser, vilket stigit 24% till en standardavvikelse på gynnade fonden. Även vår placering i 12,7%. East Capital China East Asia (+5%), som investerar i Asien, visade på en god Viktiga händelser under året utveckling. Sämst utvecklades 250 vårt Börsåret 2012 inleddes med stigande ryska innehav, East Capital Ryssland, kurser sedan optimismen återvänt efter 200 som var oförändrad under perioden. fjolårets börsnedgång. Den europeiska 150 centralbankens beslut att erbjuda Framtidsutsikter bankerna obegränsad likviditet bidrog 100 Det andra halvåret kommer fortsätta till uppgången. Ekonomierna i de att präglas av den ekonomiska 50 kris europeiska krisländerna visade dock som många länder upplever. Skuldkriser inga tecken på förbättring och när Kina tar lång tid att bygga upp gav signaler om inbromsning tappade och löses inte i en handvändning. börsuppgången fart. Den europeiska Dessutom har vi ett amerikanskt krisen spred sig sedan till såväl presidentval att se fram emot vilket Spanien som Italien med kraftigt vi vet kan innebära osäkerhet. Trots stigande räntor i dessa länder som det kan några positiva tecken skönjas. följd. EU beslutade gemensamt att De senaste besluten som tagits av ställa 100 miljarder euro till Spaniens EU-länderna är definitivt steg i rätt förfogande för att stödja det spanska riktning och bevis på att det går att banksystemet. Den sista dagen i juni nå politiska överenskommelser trots beslutade EU att den kommande allt. Världens centralbanker kommer räddningsfonden (ESM) ska kunna ge att fortsätta stimulera ekonomierna banker kapital utan att gå via det och sist men inte minst har marknaderna levt med krisen under lång tid FONDSELECT aktuella landet. Beslutet är mycket Summa Sverige 31,0% viktigt Summa eftersom övriga Europa kopplingen UPPDATERAT mellan vilket /Calle innebär att de flesta scenarier banksektorn 15,0% och staten bryts. Hittills har Summa fallerande Asien 13,7% banker riskerat dra Summa USA 27,7% med sig hela stater. Beslutet togs emot Summa Global 10,0% positivt Kassa med 2,6% stigande börser som följd. Fondens placeringar Fonden har under perioden haft sina största placeringar på marknader som USA SVERIGE EUROPA bör vara diskonterade. Då vi har en fortsatt försiktig syn på Europa kommer andra regioner att överviktas. Vår tro är att länder och regioner som kan påvisa en positiv tillväxt utan skuldproblem kommer utvecklas bättre, något vi är positionerade för. KINA Utveckling senaste 10 åren 1 juli juni 2012 TOTAL AVKASTNING STANDARDAVVIKELSE / RISK 13,4% 12,7% 24% MSCI WORLD NET (SEK) 62% FONDSELECT GLOBAL 10% 7% 5% 3% 3% 5% 7% 4% % -14% -16% 17% 11% 35% 31% 15% -38% % 37% 20% 12% -11% Viktiga fakta om FondSelect Global Strategi: En global fond-i-fond, dvs den placerar i olika fondbolags fond er, huvudsakligen i aktiefonder men även ränte- och hedgefonder. En väl avvägd allokering avseende både tillgångsslag och marknader är centrala begrepp i fondens investeringsfilosofi. Ansvarig förvaltare: Stefan Carlenius och Lars-Erik Lundgren, Aktie-Ansvar AB. Placeringsråd: Magnus Eidvall och Jonas Irnell, Humle Kapitalförvaltning AB, ingår. Fondstart: 28 juni Fondförmögenhet: 62 Mkr Minsta sparbelopp FÖRSTA insättning: kr Insättning Plusgiro: SEB-konto: Påföljande insättning: Valfritt Bankgiro: l fonden handlas varje månadsskifte Samarbetspartners Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Handelsbanken, Nordnet. Övriga: ANEA, Carnegie, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, OMX Nasdaq. ISIN-kod: SE Avgifter Köpavgift: 0% SÄLJAVGIFT: 0% Fast förvaltningsavgift: 0,5% per år Prestationsbaserad förvaltningsavgift: 20% av avkastningen som överstiger MSCI världsindex i SEK. Risk/avkastningsprofil Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk HÖGRE möjlig avkastning % 7% SNITT GLOBAL KASSA Mer info finns på aktieansvar.se Månadsrapporter inklusive förvaltarkommentarer Informationsbroschyr samt Basfakta för investerare Halvårsredogörelse 2012 inklusive sifferdelen (samtliga värdepappersinnehav, fondens balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc) Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet. 15

16 GRAAL MARKNADSNEUTRAL Graal Total de tvära kasten på finansmarknaderna gav fortsatta utmaningar för många av världens hedgefonder. Sommar ens händelseutveckling kan dock bli startskottet för en bättre förvaltningsmiljö att skapa en attraktiv avkastning i de kommande åren. Graal Total steg under första halvåret med 0,4% samtidigt som HFRX Global Hedge Fund Index steg 1,2%. De senaste tio åren har Graal Total, pro forma fram till 1 oktober 2010, stigit 97%. Fondens risknivå, mätt som standardavvikelse, har uppgått till 5,0%. HFRX Global Hedge Fund Index har samtidigt stigit 17% till en standardavvikelse på 6,1%. Viktiga händelser under året Årets första halvår har präglats av fortsatt osäkerhet med tvära kast på världens finansmarknader som följd. Riskaptiten ändras från en månad till en annan, ofta påverkad av politiska beslut kopplade till den europeiska skuldkrisen. Detta skapar ett klimat som är utmanande även för världens hedgestrategier. Året inleddes i positiva tongångar där riskfyllda tillgångar, exempelvis aktiemarknaden, steg i värde påeldade av goda konjunkturutsikter. Under våren bytte ekonomisk data skepnad och i kombination med att den europeiska krisen eskalerade backade aktiemarknaden snabbt och räntor nådde rekordlåga nivåer. Halvåret avslutades med ett kraftigt trendbrott den sista bankdagen då EU beslutade att den kommande räddningsfonden ESM ska kunna hjälpa banker i nöd. GEOGRAFISK MARKNAD SVERIGE TILLGÅNGSSLAG % BÖRSEN % RÄNTOR Fondens placeringar Hittills år 2012 har tre av Graal Totals fem underliggande strategier visat en positiv utveckling. Graal Marknadsneutral steg 4,3%, Graal Aktiehedge 3,3% och Graal Kvanthedge 0,1%. TYP AV FOND MULTISTRATEGIFOND FONDER % GRAAL KVANTHEDGE % GRAAL TRENDHEDGE % GRAAL MARKNADSNEUTRAL % GRAAL AKTIEHEDGE % GRAAL TMT HEDGE Graal Trendhedge sjönk -0,8%. Den 15 mars adderades Graal TMT Hedge till Graal Total. Avkastningen hittills, -6,6%, har inte levt upp till de långsiktiga förväntningarna. Förvaltarna på DNB har dock varit med om liknande utmanande förvaltningsperioder och historiskt har det snart kommit perioder med positivt resultat som återtagit tidigare förlorad mark. Framtidsutsikter Den senaste tidens politiska beslut inom EU och sommarens händelseutveckling ger hopp om en något lugnare och stabilare utveckling på världens finansmarknader. När marknaderna slutar att kastas fram och tillbaka skapas en bättre miljö även för världens hedgefonder att skapa en attraktiv avkastning i. Många av de GEOGRAFISK MARKNAD underliggande Graalfonder som ingår SVERIGE i Graal Total bedömer vi ha goda TILLGÅNGSSLAG möjligheter % BÖRSEN att skapa vinster där en % RÄNTOR del extrema händelser uppstått i skuldkrisen, exempelvis de rekordlåga statsobligationsräntor vi noterar i många länder. Hedgefonder som bygger på fundamentala strategier bör rimligtvis gynnas de kommande åren. Om finansmarknaderna återgår till ett tydligare trendliknande mönster kommer även en fond som Graal Trendhedge att stå inför en mer framgångsrik förvaltningsperiod. Allt sammantaget gör att vi ser mycket positivt på multistrategifonden Graal Total samtidigt som vi rekommenderar alla investerare att se långsiktigt på innehavet. Följer Graal med hävstång GRAAL TRENDHEDGE GRAAL TMT HEDGE GRAAL KVANTHEDGE Graal Total GRAAL AKTIEHEDGE Utveckling senaste 10 åren 1 juli juni 2012 TOTAL AVKASTNING STANDARDAVVIKELSE / RISK 5,0% 6,1% 13% 13% Viktiga fakta om Graal Total Strategi: En multistrategifond som investerar i andra hedgefonder inom Aktie-Ansvar. De ingående hedgefonderna förvaltas av olika förvaltningsteam med olika förvaltningsstrategier. Viktigt är att fördela kapitalet mellan olika hedgefonder som samvarierar (korrelerar) så lite med varandra som möjligt. Ansvarig förvaltare: Stefan Carlenius och Stefan Nilsson, Aktie-Ansvar AB. Fondstart: 1 oktober Fondförmögenhet: 962 Mkr Minsta sparbelopp Engångsinsättning: kr Autogiro: kr Insättning Plusgiro: SEB-konto: Bankgiro: l fonden handlas varje bankdag Samarbetspartners Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Avanza, Danica, Handelsbanken, Länsförsäkringar Bank, Länsförsäkringar Fondliv, Nordnet, NPG Life, Skandia, Swedbank. Övriga: ANEA, Carnegie, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, Minafonder.se, OMX Nasdaq, SAXO. ISIN-kod: SE Avgifter 8% 11% 9% 7% 7% 4% 4% 3% 3% 6%5% 1% 1% 0% Köpavgift: 0% SÄLJAVGIFT: 0% Fast förvaltningsavgift: 0% per år Prestationsbaserad förvaltningsavgift: nej Övrigt: Graal Total har inga dubbla avgifter utan avgift utgår endast i de underliggande fonderna. Dessa är för närvarande i genomsnitt cirka 1,5% i fast årlig förvaltningsavgift och 20% prestationsbaserad förvaltningsavgift. Risk/avkastningsprofil Lägre risk Lägre möjlig avkastning GRAAL TOTAL 97% 17% HFRX GLOBAL HEDGE FUND INDEX Förklaring: Från 28 juni 2002 och fram till 1 oktober 2010 redovisas förvaltningshistoriken, pro forma, som de ingående Graalfondernas originalfonder omräknat till SEK samt utifrån Graalfondernas avgiftsstruktur. 16% Högre risk HÖGRE möjlig avkastning Mer info finns på aktieansvar.se Månadsrapporter inklusive förvaltarkommentarer Informationsbroschyr samt Basfakta för investerare Halvårsredogörelse 2012 inklusive sifferdelen (samtliga värdepappersinnehav, fondens balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc) -23% 13% -5% % 6% 7% SNITT 16 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet.

17 GRAAL MARKNADSNEUTRAL GRAAL MARKNADSNEUTRAL Graal Total 2xL de tvära kasten på finansmarknaderna gav fortsatta ut maningar för många av världens hedgefonder. Sommar ens händelseutveckling kan dock bli startskottet för en bättre förvaltningsmiljö att skapa en attraktiv avkastning i de kommande åren. Graal Total steg under första halvåret med 0,4%, samtidigt som HFRX Global Hedge Fund Index steg 1,2%, vilket medförde att den belånade Graal Total 2xL sjönk -1,1%. De senaste tio åren har Graal Total 2xL, pro forma fram till 1 oktober 2010, stigit 163%. GEOGRAFISK MARKNAD Fondens risknivå, mätt som standardavvikelse, har uppgått till 10,1%. SVERIGE TILLGÅNGSSLAG % BÖRSEN HFRX Global Hedge Fund Index har % RÄNTOR samtidigt stigit 17% till en standardavvikelse på 6,1%. Viktiga händelser under året Årets första halvår har präglats av fortsatt osäkerhet med tvära kast på världens finansmarknader som följd. Riskaptiten ändras från en månad till en annan, ofta påverkad av politiska beslut kopplade till den europeiska skuldkrisen. Detta skapar ett klimat som är utmanande även för världens hedgestrategier. Året inleddes i positiva tongångar där riskfyllda tillgångar, exempelvis aktiemarknaden, steg i värde påeldade av goda konjunkturutsikter. Under våren bytte ekonomisk data skepnad och i kombination med att den europeiska krisen eskalerade backade aktiemarknaden snabbt och räntor nådde rekordlåga nivåer. Halvåret TYP AV avslutades FOND med ett kraftigt trendbrott MULTISTRATEGIFOND den sista bankdagen då EU beslutade FONDERatt den kommande räddningsfonden % GRAAL TRENDHEDGE ESM ska kunna hjälpa % GRAAL KVANTHEDGE % GRAAL MARKNADSNEUTRAL banker i nöd. % GRAAL AKTIEHEDGE % GRAAL TMT HEDGE Fondens placeringar Hittills år 2012 har tre av Graal Totals fem underliggande strategier visat en positiv utveckling. Graal Marknadsneutral steg 4,3%, Graal Aktiehedge TYP AV FOND MULTISTRATEGIFOND FONDER % GRAAL KVANTHEDGE % GRAAL TRENDHEDGE % GRAAL MARKNADSNEUTRAL % GRAAL AKTIEHEDGE % GRAAL TMT HEDGE 3,3% och Graal Kvanthedge 0,1%. Graal Trendhedge sjönk -0,8%. Den 15 mars adderades Graal TMT Hedge till Graal Total. Avkastningen har hittills, -6,6%, inte levt upp till de långsiktiga förväntningarna. Förvaltarna på DNB har dock varit med om liknande utmanande förvaltningsperioder och GEOGRAFISK MARKNAD historiskt SVERIGE har det snart kommit TILLGÅNGSSLAG 250 perioder % BÖRSEN med positivt resultat som återtagit % RÄNTORtidigare förlorad mark. 200 Följer Graal med hävstång 150 Framtidsutsikter Den senaste tidens politiska 100beslut inom EU och sommarens händelseutveckling ger hopp om en 50 något lugnare och stabilare utveckling på världens finansmarknader. När marknaderna slutar att kastas fram och tillbaka skapas en bättre miljö även för världens hedgefonder att skapa en attraktiv avkastning i. Många av de underliggande Graalfonder som ingår i Graal Total bedömer vi ha goda möjligheter att skapa vinster där en del extrema händelser uppstått i skuldkrisen, exempelvis de rekordlåga statsobligationsräntor vi noterar i många länder. Hedgefonder som bygger på fundamentala strategier bör rimligtvis gynnas de kommande åren. Om finansmarknaderna återgår till ett tydligare trendliknande mönster kommer även Graal en fond som Graal Trendhedge Total att stå inför en mer framgångsrik förvaltningsperiod. Allt sammantaget gör att vi ser mycket positivt för multistrategifonden Graal Total, och därigenom för den belånade Graal Total 2xL, samtidigt som vi månar alla investerare att se långsiktigt på innehavet. GRAAL TRENDHEDGE GRAAL TRENDHEDGE GRAAL TMT HEDGE GRAAL TMT HEDGE GRAAL KVANTHEDGE GRAAL KVANTHEDGE Graal Total 2xL GRAAL AKTIEHEDGE GRAAL AKTIEHEDGE Utveckling senaste 10 åren 1 juli juni 2012 TOTAL AVKASTNING STANDARDAVVIKELSE / RISK 6,1% 10,1% Viktiga fakta om Graal Total 2xL Strategi: En belånad multistrategifond som investerar i Graal Total som i sin tur investerar i andra hedgefonder inom Aktie-Ansvar. De ingående hedgefonderna förvaltas av olika förvaltningsteam med olika förvaltningsstrategier. Viktigt är att fördela kapitalet mellan olika hedgefonder som samvarierar (korrelerar) så lite med varandra som möjligt. Ansvarig förvaltare: Stefan Carlenius och Stefan Nilsson, Aktie-Ansvar AB. Fondstart: 1 oktober Fondförmögenhet: 118 Mkr Minsta sparbelopp Engångsinsättning: kr Autogiro: kr Insättning Plusgiro: SEB-konto: Bankgiro: l fonden handlas varje bankdag Samarbetspartners Fondspara direkt hos Aktie-Ansvar eller via följande samarbetspartners: Banker och försäkringsbolag: Avanza, Nordnet, Skandia. Övriga: ANEA, Carnegie, Fondmarknaden.se, Garantum, Maxfonder.se, MFEX, Minafonder.se, OMX Nasdaq, SAXO. ISIN-kod: SE Avgifter Köpavgift: 0% SÄLJAVGIFT: 0% Fast förvaltningsavgift: 0% per år Prestationsbaserad förvaltningsavgift: Nej Övrigt: Graal Total 2xL eller Graal Total har inga dubbla avgifter utan avgift utgår endast i de underliggande fonderna. Dessa är för närvarande i genomsnitt cirka 1,5% i fast årlig förvaltningsavgift och 20% prestationsbaserad förvaltningsavgift. Risk/avkastningsprofil Lägre risk Lägre möjlig avkastning GRAAL TOTAL 2xL 17% HFRX GLOBAL HEDGE FUND INDEX 22% 19% Förklaring: Från 28 juni 2002 och fram till 1 oktober 2010 redovisas förvaltningshistoriken, pro forma, som de ingående Graalfondernas originalfonder omräknat till SEK samt utifrån Graalfondernas avgiftsstruktur med avdrag för Graal Total 2xL:s lånekostnader. 27% -14% Högre risk HÖGRE möjlig avkastning % 13% 12% 9% 10% 12% 13% 11% 5% 1% 3% 3% 4% 4% 5% 1% Mer info finns på aktieansvar.se Månadsrapporter inklusive förvaltarkommentarer Informationsbroschyr samt Basfakta för investerare Halvårsredogörelse 2012 inklusive sifferdelen (samtliga värdepappersinnehav, fondens balans- och resultaträkning, fler nyckeltal etc) -23% -1% % 6% 7% 79 SNITT TO Historisk avkastning ger ingen garanti för framtiden. Som i allt fondsparande kan du förlora pengar. Spara långsiktigt och gärna regelbundet. 17

TRENDER PÅ MODET. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Närmar vi oss en ny stor börsuppgång?

TRENDER PÅ MODET. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Närmar vi oss en ny stor börsuppgång? Närmar vi oss en ny stor börsuppgång? Gör ditt fondsparande stryktåligare Förändringar i Graal ger resultat HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år

Läs mer

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond

Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar Ansvar Avkastningsfond - 2013 års bästa korta räntefond Aktie-Ansvar ett av Sveriges äldsta fondbolag. 1965: Aktie-Ansvar grundas av Frikyrko- och Nykterhetsrörelsen. 1999: Stenbeckkoncernen

Läs mer

TRENDER PÅ MODET BÄTTRE ÄN SITT RYKTE. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Gör ditt fondsparande stryktåligare

TRENDER PÅ MODET BÄTTRE ÄN SITT RYKTE. Aktie-Ansvars finska partnerförvaltare har gett tusen procent på 20 år. Gör ditt fondsparande stryktåligare Sverigefonden Närmar vi oss fort- en ny farande stor börsuppgång? lågt värderad Gör ditt fondsparande stryktåligare Garantums grundare om nyheter i Peritus Graal Kvanthedge steg 11, i fjol Förändringar

Läs mer

sverigefonden surfar pa en framgangsvag Graal visar stabilitet ny rekordnotering Samtliga våra fonder steg första halvåret

sverigefonden surfar pa en framgangsvag Graal visar stabilitet ny rekordnotering Samtliga våra fonder steg första halvåret Samtliga våra fonder steg första halvåret Graal visar stabilitet ny rekordnotering Graal Kvanthedge imponerar stort HALVÅRSRAPPORT 2014 sverigefonden surfar pa en framgangsvag Postadress: Box 55659, 102

Läs mer

Fonder för alla smaker. Mycket god utveckling i våra fonder hittills i år. Alternativ till låg ränta och dyr börs. Sunt förnuft bakom framgångar

Fonder för alla smaker. Mycket god utveckling i våra fonder hittills i år. Alternativ till låg ränta och dyr börs. Sunt förnuft bakom framgångar Alternativ till låg ränta och dyr börs Mycket god utveckling i våra fonder hittills i år Sunt förnuft bakom framgångar i Sverigefonden HALVÅRSRAPPORT 2015 Fonder för alla smaker Det är roligt att kunna

Läs mer

Årets bästa korta räntefond PERITUS. En fond för dig som gillar strukturerade produkter. KRÖNIKA 2013: Ett nytt år en gammal kris

Årets bästa korta räntefond PERITUS. En fond för dig som gillar strukturerade produkter. KRÖNIKA 2013: Ett nytt år en gammal kris KRÖNIKA 2013: Ett nytt år en gammal kris Sveriges ekonomi står stark Sparande i turbulenta tider HALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 PERITUS En fond för dig som gillar strukturerade produkter Årets bästa korta räntefond

Läs mer

2013 ÅRS BÄSTA KORTA RÄNTEFOND. visar klass. vi har SVERIGE- FONDEN. Graal når nya all time highs. Peritus gav goda 10,1 procent

2013 ÅRS BÄSTA KORTA RÄNTEFOND. visar klass. vi har SVERIGE- FONDEN. Graal når nya all time highs. Peritus gav goda 10,1 procent Många glädjeämnen för våra fondsparare Graal når nya all time highs Peritus gav goda 10,1 procent ÅRSRAPPORT 2013 SVERIGE- FONDEN visar klass vi har 2013 ÅRS BÄSTA KORTA RÄNTEFOND Postadress: Box 55659,

Läs mer

AKTIE-ANSVAR Multistrategi

AKTIE-ANSVAR Multistrategi AKTIE-ANSVAR Multistrategi Organisationsnummer: 515602-4142 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

INVSTR. Ny fond i partnerskap med DNB. Nya fondalternativ för en ny verklighet. Låt inte känslor styra ditt sparande

INVSTR. Ny fond i partnerskap med DNB. Nya fondalternativ för en ny verklighet. Låt inte känslor styra ditt sparande Nya fondalternativ för en ny verklighet Låt inte känslor styra ditt sparande Dags att sälja din obligationsfond? INVSTR HELÅRSRAPPORT 2011 Ny fond i partnerskap med DNB Postadress: Box 55659, 102 15 Stockholm

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Månadsbrev augusti 2017

Månadsbrev augusti 2017 Månadsbrev augusti 2017 Efter en stark inledning på året har sommarens utveckling varit av den svagare karaktären. Stockholmsbörsen har sedan 1 juni fallit med ca 5,6 procent, där en av de bidragande orsakerna

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Spara via försäkring

Spara via försäkring Spara via försäkring Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga

Läs mer

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive

Läs mer

Månadsbrev januari 2018

Månadsbrev januari 2018 Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.

Läs mer

Månadsbrev december 2018

Månadsbrev december 2018 Månadsbrev december 2018 December blev en tråkig månad på aktiemarknader världen över. S&P 500 var ner 9,2 procent i december och även vår svenska aktiemarknad var kraftigt. Bidragande orsaker var ökad

Läs mer

Månadsbrev juni Med önskan om en skön sommar! Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev juni Med önskan om en skön sommar! Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev juni 2017 Vi kan summera en stark utveckling av första halvåret 2017. Samtliga våra fonder, utom Granit Kina, steg under perioden. Bäst gick det för Granit Småbolag som steg med 9,91 procent

Läs mer

Månadsbrev november 2018

Månadsbrev november 2018 Månadsbrev november 2018 November inleddes precis som oktober med hög volatilitet och orolig handel på världens börser. S&P 500 föll under månaden tillbaka till de lägsta nivåer som indexet handlade på

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt

Läs mer

NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018

NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018 NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i

Läs mer

Månadsbrev september 2017

Månadsbrev september 2017 Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.

Läs mer

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev mars 2017 Efter en stark start på året har bland annat amerikanska aktier tagit en paus under mars till följd av den ökande oron kring Trumps möjligheter att driva igenom sin politik. Den amerikanska

Läs mer

Månadsbrev september 2013

Månadsbrev september 2013 Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade

Läs mer

Månadsbrev september 2018

Månadsbrev september 2018 Månadsbrev september 2018 LUGN SEPTEMBER MED STIGANDE KURSER September innebar fortsatt låg volatilitet på aktiemarknaden med generellt svagt stigande kurser på utvecklade marknader. Värt att notera var

Läs mer

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3% US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela

Läs mer

Månadsbrev oktober 2018

Månadsbrev oktober 2018 Månadsbrev oktober 2018 Det har varit dramatiska veckor och extrema kursrörelser, globalt, i Sverige och givetvis även för småbolag. I USA lyckades företagsrapporterna överlag inte infria marknadens skyhögt

Läs mer

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev juli 2017 Juli var en svag månad på börserna följt av politisk oro, dollarförsvagning samt något svagare rapporter. Svenska OMXS30 var ned 3,4 procent under månaden. Något bättre gick det för

Läs mer

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8% US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.

Läs mer

Fortsatt stort nysparande i fonder under 2010

Fortsatt stort nysparande i fonder under 2010 PRESSMEDDELANDE 2011-01-12 Fortsatt stort nysparande i fonder under 2010 Under 2010 nettosparades totalt 86 miljarder kronor i fonder. Aktiefonder uppvisade nettoinflöden på 47 miljarder under helåret

Läs mer

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid

Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Stockholm augusti 2012 1 (3) Viktig information för dig som sparar i Swedbank Robur Action och Swedbank Robur Solid Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet.

Läs mer

Månadsbrev april 2018

Månadsbrev april 2018 Månadsbrev april 2018 Året har börjat relativt bra för aktier. Efter fyra månader är nu börsen på plus trots alla dramatiska utspel om handelskrig från Trump samt oro för stigande räntor. Här i Sverige

Läs mer

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

Månadsbrev oktober 2017

Månadsbrev oktober 2017 Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8% US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan

Läs mer

Månadsbrev februari 2018

Månadsbrev februari 2018 Månadsbrev februari 2018 Efter en mycket stark inledning på året med global optimism och god börsutveckling under årets första månad förbyttes stämningen i februari till oro för ökande inflation och därmed

Läs mer

Månadsbrev november 2017

Månadsbrev november 2017 Månadsbrev november 2017 Världsindex och S&P500 fortsatte att klättra under november månad. Stockholmsbörsen utvecklades dock negativt under månaden efter mycket stark utveckling under september och oktober,

Läs mer

Basfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.

Basfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Basfonden Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Marknadsföringsbroschyr Grunden för all framgångsrik förvaltning

Läs mer

Månadsbrev augusti 2018

Månadsbrev augusti 2018 Månadsbrev augusti 2018 Efter en lång och het sommar närmar sig nu hösten. Augusti innehar stigande kurser för samtliga våra fonder. På den politiska arenan ökar spänningen, inte minst gäller det vårt

Läs mer

NAVENTI GLOBAL FÖRETAGSOBLIGATIONSFOND

NAVENTI GLOBAL FÖRETAGSOBLIGATIONSFOND NAVENTI FONDUTBUD OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i aktivt förvaltade

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten 2 Den nya pensionsprodukten FlexLiv ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring. Via ett antal förvaltade portföljer med

Läs mer

Månadsbrev december 2017

Månadsbrev december 2017 Månadsbrev december 2017 Året avslutades i svagt stigande kurser, både i Sverige och internationellt. Glädjande kan vi konstatera att samtliga fonder slutade året på plus. Bäst gick det för Småbolagsfonden

Läs mer

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat

Läs mer

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför

Läs mer

Månadsbrev mars Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev mars Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev mars 2018 OSÄKERHETEN ÖKAR Det är fortsatt nervöst på världens börser när hotet om ett utökat handelskrig ökar. Första kvartalet har varit volatilt och efter den inledande kursuppgången är nu

Läs mer

FlexLiv Den nya pensionsprodukten

FlexLiv Den nya pensionsprodukten FlexLiv Den nya pensionsprodukten CATELLA FLEXLIV Den nya pensionsprodukten FlexLiv den nya pensionsprodukten ger dig de bästa egenskaperna från både traditionellt livsparande och aktiv fondförsäkring.

Läs mer

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer )

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer ) Halvårsredogörelse för 2016 Carlsson Norén Aktiv Allokering (Organisationsnummer 515602-7293) Förvaltarkommentar halvårsredogörelse 2016 Inledning Fonden Carlsson Norén Aktiv Allokering ( Fonden ) bygger

Läs mer

Ett toppenår för våra alternativa fonder

Ett toppenår för våra alternativa fonder Samtliga våra fonder steg i värde 2014 Ett toppenår för våra alternativa fonder Stockholmsbörsen har mer att ge ÅRSRAPPORT 2014 Hipp hipp hurra, i år fyller Aktie-Ansvar 50 år. Året var 1965 då fondbolaget

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8200 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en fondandelsfond, vilket innebär att minst

Läs mer

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded

Läs mer

Månadsbrev januari 2019

Månadsbrev januari 2019 Månadsbrev januari 2019 Januari 2019 blev en stark månad för världens aktiemarknader med en ordentlig rekyl efter det svaga årsslutet. S&P 500 uppvisade sin bästa månad sedan 1987 och slutade på strax

Läs mer

Månadsbrev april 2017

Månadsbrev april 2017 Månadsbrev april 2017 Efter ett starkt första kvartal såg vi under april månad fortsatt styrka på de flesta aktiemarknader. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 0,9 %, europeiska Eurostoxx 50

Läs mer

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Stockholm juni 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Balanserad Vi arbetar ständigt med att utveckla vår förvaltning och de tjänster vi levererar till våra kunder. Som

Läs mer

Månadsbrev februari 2017

Månadsbrev februari 2017 Månadsbrev februari 2017 Om världens börser inledde 2017 med lite blandad utveckling så var februari månad dess raka motsats. Börsoptimismen har varit påtaglig under månaden och New York-börserna har återigen

Läs mer

Månadsbrev PROGNOSIA GRAVITY Oktober 2014

Månadsbrev PROGNOSIA GRAVITY Oktober 2014 Månadsbrev PROGNOSIA GRAVITY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Under oktober fortsatte räntemarknaderna att påverkas av låga inflationstal, expansiv penningpolitik och stigande oro kring den ekonomiska

Läs mer

Månadsbrev maj Jan Rosenqvist, Granit Fonder

Månadsbrev maj Jan Rosenqvist, Granit Fonder Månadsbrev maj 2018 Maj blev trots allt en relativt bra månad. Bäst utveckling under maj hade Granit Småbolag som steg 3,45 procent. Här på hemmaplan skiftar tillväxtkrafterna, bostadsbyggandet växlar

Läs mer

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska

Läs mer

Handledning för broschyren Fonder

Handledning för broschyren Fonder Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9% US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Månadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Månadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder Månadsbrev juli 2015 Det globala börssentimentet varierade kraftigt under juli. Att det till sist blev ett Greklandsavtal och anständiga kvartalsrapporter som skickade börsen uppåt för att åter svänga

Läs mer

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015

Välkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015 Välkommen till en rikare framtid Kvartal 3 2015 Svensk Pensionsförvaltning Om oss Vår målsättning är att marknadsföra de mest attraktiva pensionslösningarna på den svenska marknaden genom att kombinera

Läs mer

NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019

NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019 NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i

Läs mer

Basfonden Granit Basfonden

Basfonden Granit Basfonden Basfonden Granit Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Grunden för all framgångsrik förvaltning är att sprida

Läs mer

Vi gör förändringar i våra Premiumfonder

Vi gör förändringar i våra Premiumfonder Stockholm oktober 2014 1(4) Vi gör förändringar i våra Premiumfonder Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt arbetar

Läs mer

4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR

4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR 4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR Globala aktier har stigit mellan 10-13% sedan februari. Även oljepriset har återhämtat sig och är upp nästan 40% sedan botten i år. Den tidigare oron för

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse Stockholm juni 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Ethica Stiftelse Vi arbetar ständigt med att utveckla vår förvaltning och de tjänster vi levererar till våra kunder. Som

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en

Läs mer

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond

Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond Stockholm augusti 2012 1(3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder

Läs mer

Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn

Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet Under första halvåret 2011 har de nordiska börserna pendlat mellan

Läs mer

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013 Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri

Läs mer

Månadsbrev februari 2019

Månadsbrev februari 2019 Månadsbrev februari 2019 Februari blev också en stark avkastningsmånad. Det här är det sista månadsbrevet från Granit Fonder. Den 29 mars fusioneras samtliga Granitfonder med Fonden Sensor Sverige Select.

Läs mer

Konsten att göra en rak kurva.

Konsten att göra en rak kurva. 5 Konsten att göra en rak kurva. Juli 2002 10 5 Varldsindex inklusive utdelningar Aktie-Ansvar GRAAL AKTIEHEDGE FÖRVALTAS E GRAAL TREND Juli 2002 Juni 2010 10 5 öppnar Total Juli 2002 Aktie-Ansvar Estlander

Läs mer

Förändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.

Förändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations. XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan

Läs mer

31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT

31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT 31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats

Läs mer

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placeringsinriktning Quesada Offensiv är så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra

Läs mer

Månadsbrev april 2015

Månadsbrev april 2015 Månadsbrev april 2015 April präglades av viss turbulens orsakad av svagare statistik från USA och Kina. Samtidigt ledde ytterligare avregleringar och räntesänkningar i Kina till ett rally på den kinesiska

Läs mer

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande DET VIKTIGASTE OM FONDSPARANDE 2014 Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande Mitt bästa spartips är att börja månadsspara. Vi hoppas att denna fickfolder kan bidra till ökad kunskap om fonder

Läs mer

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS 23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu

Läs mer

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond

Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Stockholm augusti 2012 1 (3) Swedbank Robur Finansfond läggs samman med Swedbank Robur Globalfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär

Läs mer

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund Halvårsredogörelse för 2012 Carlsson Norén Macro Fund Förvaltarkommentar Beskrivning av fonden: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning på rörelserna i räntemarknaden. Målsättningen

Läs mer

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad

Läs mer

Månadsbrev juni 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Månadsbrev juni 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder Månadsbrev juni 2015 Långräntor upp- börsen ned. Fiasko i Grekland börsen ned. Spekulations bubbla i Shanghai börsen ned. Rekylen i juni sätter ljuset på några viktiga saker. Den första är hur det snabba,

Läs mer

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför

Läs mer

Pressträff. Fredrik Nordström, vd Fondbolagens förening. 17 januari 2019

Pressträff. Fredrik Nordström, vd Fondbolagens förening. 17 januari 2019 Pressträff Fredrik Nordström, vd Fondbolagens förening 17 januari 2019 Om föreningen Grundades 1979 Medlemsbolag 62 varav associerade 14 Antal anställda 11 Föreningen ska tillvarata fondandelsägarnas och

Läs mer

Fondbytesprogrammet

Fondbytesprogrammet Halvårsredogörelse för Fondbytesprogrammet 0-100 Perioden 2011-01-01-2011-06-30 Fondbytesprogrammet 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge

Läs mer

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder

Agenda. Kort om Aktieinvest. Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Aktieinvest FK AB, 113 89 Stockholm 2007-03-30 1 Agenda Kort om Aktieinvest Sparande genom Aktieinvest Aktiesparande - AndelsOrder, BörsOrder, PortföljOrder Fondsparande FondOrder Avgifter och prisjämförelse

Läs mer

31 juli 2015 INFORM ATIONSBROSCHYR GRAAL AKTIEHEDGE

31 juli 2015 INFORM ATIONSBROSCHYR GRAAL AKTIEHEDGE 31 juli 2015 2 INNEHÅLLSFÖRTECKNING OM FONDEN Sida 3 Målsättning och placeringsinriktning Sida 3 Historisk avkastning Sida 3 Ansvarig förvaltare Sida 3 Vem passar fonden för Sida 3 Risk/Avkastningsprofil

Läs mer

Fondguide Premiepension. Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30

Fondguide Premiepension. Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30 Fondguide Premiepension Avkastningstal, allokering och portföljinnehav 2013 09 30 Premiepension Fondguide Offensiv 150 140 130 120 90 80 70 60 Premiepension Offensiv Index Offensiv Avkastning från starten

Läs mer

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation

Läs mer

Aktiv förvaltning vs. index

Aktiv förvaltning vs. index GUIDE: Aktiv förvaltning vs. index Sanningar & myter AKTIV FÖRVALTNING VS INDEX 1 Gör ett aktivt val! Går det att slå index med aktiv förvaltning? Är billigast bäst i längden? förvaltare har problem att

Läs mer