Du får korgen som ger mest pengar. Fega och vinn med oss

Transkript

1 Marknadsobligation 836 Du får korgen som ger mest pengar. Fega och vinn med oss

2 För dig som vill ha det bästa, utan att ta onödiga risker Många av våra kunder säger att marknadsobligationer är för bra för att vara sant. Inte minst nu när börs- tiderna är så oroliga. När du köper Marknadsobligation 836 får du en placering i tre olika korgar som alla innehåller aktier, råvaror och räntor, med olika fördelning i varje korg. Efter fem år, när löptiden är slut, får du den korg som ger mest, vilket gör att du kan tjäna ordentligt med pengar. Dessutom är vår marknadsobligation kapitalskyddad. Det gör att du landar väldigt mjukt om marknaderna skulle falla. En sak till innan du bläddrar vidare. Det är lika enkelt att spara i vår marknadsobligation som att ha ett vanligt konto. Så låt oss fega tillsammans så att du kan vinna den bästa korgen.

3 Får vi presentera marknadsobligation 836 Denna marknadsobligation har två stora fördelar. Om någon av de tre korgarna i marknadsobligationen, som alla innehåller aktier, råvaror och räntor, stiger i värde är du med på uppgången. Om alla tre korgarna däremot faller, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet. Du kan välja fyra alternativ. Alla alternativ har en löptid på fem år, med återbetalningsdag den 12 april Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär uppräkningsfaktor Namn på börsen Asien 836A kr kr % SHBO 836A Asien 836B kr kr % SHBO 836B Världen 836C kr kr % SHBO 836C Världen 836D kr kr % SHBO 836D

4 Så här fungerar marknadsobligation 836 När löptiden är slut fastställs hur mycket pengar du får. Tack vare det inbyggda kapitalskyddet får du alltid tillbaka det nominella beloppet, till och med om alla tre korgarna fallit i värde. Om någon av korgarna stigit i värde får du både det nominella beloppet och ett så kallat tilläggsbelopp. Återbetalningsbelopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Tilläggsbeloppets storlek bestäms av hur mycket den korg som stigit mest har stigit och nivån på uppräkningsfaktorn. Uppräkningsfaktorerna fastställs den 28 mars 2008 och är oförändrade under hela löptiden. En högre uppräkningsfaktor ger alltså ett större tilläggsbelopp, om någon av korgarna stiger i värde under löptiden. Läs mer om uppräkningsfaktor på sidan 13. Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Uppräkningsfaktor Uppgång i den bästa korgen HÄR KOMMER ETT EXEMPEL: Antag att du köper 10 poster av 836B för kronor, uppräkningsfaktorn fastställs till 125% och den bästa korgen stiger med 60% procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: kronor x 125% x 60% = kronor. Det du får tillbaka, återbetalningsbeloppet, blir alltså kronor kronor = kronor. Skulle alla korgarna däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, kronor. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa marknadsobligation 836. Du kan köpa på Internet eller på något av våra bankkontor. PÅ INTERNET Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under Spara och placera Teckningserbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på Sista dag för anmälan på Internet är den 24 mars PÅ våra kontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Sista dag för anmälan på våra kontor är den 20 mars Du betalar marknadsobligationerna den 28 mars Marknadsobligationerna sätts in på ditt VPkonto eller din depå.

5 Den 18 februari 2008 Hur utvecklas marknaderna 2008? Oron på världens finansmarknader är fortfarande stor. Jag bedömer därför att den amerikanska centralbanken kommer att genomföra ytterligare kraftfulla räntesänkningar. Även i Europa tror jag att det kommer att genomföras räntesänkningar under våren. Det tar dock en tid innan dessa åtgärder ger effekt. Därför bedömer jag att det kan komma fler negativa ekonomiska nyheter, innan det vänder upp. I det korta perspektivet kommer inte företagens positiva resultatrapporter och de relativt låga aktievärderingarna att få börserna att stiga. På lite längre sikt ser det dock ljust ut. Trots finansoron tror jag att tillväxtmarknaderna kommer att fortsätta växa på i god takt. Den höga tillväxten i länder som Kina och Indien leder till ökad efterfrågan på många råvaror, vilket i sin tur medför högre råvarupriser. Sammantaget är jag positiv till aktiemarknaden på lite längre sikt. Den relativt låga värderingen på börserna medför att även om en del företag skulle redovisa något sämre resultat framöver, är det inte säkert att aktiekurserna faller. Tack vare uppsvinget i många snabbväxande länder är råvaror ett intressant placeringsalternativ. En placering med kapitalskydd är extra attraktiv i detta marknadsläge, eftersom risken då är begränsad. Gunnar Tersman Analytiker, Handelsbanken Capital Markets

6 Marknaderna i marknadsobligation 836 I de två alternativen på Asien är avkastningen knuten till utvecklingen på råvarumarknaden, räntemarknaden och fyra aktiemarknader i Asien. I de två alternativen på Världen är avkastningen knuten till utvecklingen på aktiemarknaderna Euroland, Japan, Storbritannien och USA, samt på råvarumarknaden och räntemarknaden. De tre olika tillgångsslagen har alla haft perioder med mycket positiv utveckling och perioder med negativ utveckling. En placering i flera tillgångsslag ökar möjligheten till god avkastning utan att risken ökar. Även om något tillgångsslag skulle utvecklas negativt under en period, kan de andra tillgångsslagen stiga i värde så att din marknadsobligation ger en positiv avkastning. Det är svårt att förutse vilket eller vilka tillgångsslag som kommer att utvecklas bäst i framtiden. Med en marknadsobligation behöver du inte fundera på det. De två stora fördelarna med denna marknadsobligation är dels att placeringen oftast sänker risken i en värdepappersportfölj, dels att din avkastning bestäms av utvecklingen i den av de tre korgarna som stigit mest i värde. Så här ser korgarna ut De tre korgarna i respektive alternativ har olika vikter av aktier, råvaror och räntor. Oavsett hur den ekonomiska tillväxten respektive inflationen utvecklas de närmaste åren, bör det finnas goda möjligheter att någon korg passar den rådande konjunkturen. Den första korgen, med tyngdpunkt mot aktier, bör normalt utvecklas bra om tillväxten är hög och inflationen låg. Den andra korgen, med mest råvaror, kommer förmodligen att vara den korg som utvecklas bäst om inflationen är hög, oavsett om tillväxten är hög eller låg. Den tredje korgen, med mest räntor, kommer troligtvis vara den korg som stiger mest i värde om både tillväxten och inflationen är låg. Nedan framgår hur respektive korg är sammansatt. Korg 1 Korg 2 Korg 3 Aktiemarknad 65% 20% 15% 65% 20% 15% 35% 20% 45% Råvarumarknad Räntemarknad 6

7 Aktiemarknad Asien Asien är världens snabbast växande region. De senaste åren har Asiens tillväxtländer haft en tillväxt om 10 procent per år. Dessa länder har bäst stått emot avmattningen i USA och Västeuropa. Kina har förutsättningar att fortsätta växa i snabb takt under många år framöver och dra med sig grannländer som Japan, Singapore och Sydkorea. Kina fortsätter att exportera allt fler varor till västvärlden. Samtidigt ökar den inhemska konsumtionen, vilket är nästa steg i Kinas utveckling mot att bli världens största ekonomi. Fantastiska tillväxtmöjligheter under många år framöver Tillväxten i Asien är relativt oberoende av konjunkturen i västvärlden Kina är fortfarande konkurrenskraftigt Stark tillväxt i Kina skapar risk för överhettning Avmattningen i västvärlden kan sprida sig till Asien Stark börsuppgång i Kina ökar risken för tillfällig nedgång Aktiemarknad Asien består av en korg med en fjärdedel var av Japan (TOPIX), Kina (Hang Seng China Enterprises Index), Singapore (MSCI Singapore Index) och Sydkorea (KOSPI 200). Sedan den 31 januari 1998 har denna aktiemarknad i genomsnitt gett en årlig avkastning på 11,6 procent. Under den femårsperiod då aktiemarknaden steg mest var den årliga avkastningen 27,1 procent och under den femårsperiod då den utvecklades sämst var den årliga avkastningen 2,0 procent. Grafen till höger visar utvecklingen för aktiemarknad Asien sedan januari aktieindexkorgens utveckling* jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 *Källa: Bloomberg. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.

8 Aktiemarknad Världen Världens största aktiemarknader är en bra grund i ett långsiktigt sparande. Västvärldens aktiemarknader utgör idag cirka 90 procent av världens samlade börsvärde. Bolagens lönsamhet är generellt god, och värderingen relativt låg. Vi bedömer att den amerikanska centralbanken kommer att sänka räntan ytterligare, vilket sätter fart på tillväxten igen och minskar den oro som just nu finns kring bolagens framtidsutsikter. En bred placering på världens största aktiemarknader Bolagen är generellt sett relativt lågt värderade Etablerade bolag med hög kvalitet på redovisning och bolagsstyrning En allt större del av världens tillväxt sker på tillväxtmarknaderna Risken för lågkonjunktur har ökat på grund av bolånekrisen i USA Risk för högre inflation som kan leda till en negativ börsutveckling Aktiemarknad Världen består av en korg med världens fyra största aktiemarknader: 40% USA (S&P 500 ), 30% Euroland (Dow Jones EURO STOXX 50 ), 20% Japan (TOPIX) och 10% Storbritannien (FTSE 100 Index). Sedan den 31 januari 1998 har denna aktiemarknad i genomsnitt gett en årlig avkastning på 2,7 procent. Under den femårsperiod då aktiemarknaden steg mest var den årliga avkastningen 10,4 procent och under den femårsperiod då den utvecklades sämst var den årliga avkastningen 6,0 procent. Grafen till höger visar utvecklingen för aktiemarknad Världen sedan januari aktieindexkorgens utveckling* jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 *Källa: Bloomberg. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 8

9 Råvarumarknaden Den rekordsnabba ekonomiska utvecklingen i många tillväxtländer, i synnerhet Indien och Kina, leder till nya matvanor. I takt med det stigande välståndet ökar efterfrågan på biff, fläsk och kyckling. Detta leder i sin tur till ökad efterfrågan på djurfoder, bland annat majs och sojabönor. Redan idag är Kina världens absolut största importör av sojabönor. Efterfrågan på biobränsle, som bland annat framställs av majs och sojabönor, ökar av flera skäl. Dels bidrar biobränsle till ett minskat beroende av fossil olja, och därmed också till en stabilare energiförsörjning, dels kan biobränsle också vara ett konkurrenskraftigt ekonomiskt alternativ, bland annat tack vare generösa statliga stöd. Klimatförändringarna i världen leder inte bara till en ökad efterfrågan på biobränsle. De leder också till torka i många viktiga spannmålsproducerande regioner och översvämningar i andra. Därför riskerar produktionen av spannmål under vissa perioder att minska. Detta i kombination med att samma mark ofta används för att producera både djurfoder och biobränslen bedömer vi skapar möjlighet till högre priser på majs, sojabönor, sojamjöl och vete framöver. Råvarumarknaden består av en korg med en fjärdedel var av majs, sojabönor, sojamjöl och vete. Sedan den 31 januari 1998 har denna råvarukorg i genomsnitt gett en årlig avkastning på 7,5 procent. Under den femårsperiod som hade bäst utveckling var den årliga avkastningen 18,4 procent och under den sämsta femårsperioden var den årliga avkastningen 2,4 procent. Grafen till höger visar prisutvecklingen på korgen av råvaror sedan januari RÅVARUKORGENS PRISUTVECKLING* jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 *Källa: Bloomberg. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.

10 Räntemarknaden Räntemarknaden uppvisar ofta ett stabilt avkastningsmönster. Räntemarknaden representeras här av ränteindexet iboxx, Sovereigns, 3 5 år, i euro, där de underliggande obligationerna lägst har kreditbetyget Investment Grade. Begreppet Investment Grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de företag som har denna status på sina obligationer har så hög kreditvärdighet att obligationerna är accepterade som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. Räntemarknaden består av ränteindexet iboxx, Sovereigns, 3 5 år, i euro. Sedan den 31 januari 1998 har denna räntemarknad i genomsnitt gett en årlig avkastning på 4,6 procent. Under den bästa femårsperioden var den årliga avkastningen 6,2 procent och under den femårsperiod som hade sämst utveckling var avkastningen 3,5 procent per år. Grafen till höger visar iboxx utveckling sedan januari ränteindexets utveckling* jan 03 jan 04 jan 05 jan 06 jan 07 jan 08 *Källa: Bloomberg. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 10

11 Du kan välja dessa alternativ Om du väljer Aktiemarknad Asien har du följande alternativ. ASIEN 836A ASIEN 836B Pris per post kr Du får minst tillbaka kr Preliminär uppräkningsfaktor 70 80% Pris per post kr Du får minst tillbaka kr Preliminär uppräkningsfaktor % Om du föredrar Aktiemarknad Världen har du också två alternativ. VÄRLDEN 836C VÄRLDEN 836D Pris per post kr Du får minst tillbaka kr Preliminär uppräkningsfaktor 70 80% Pris per post kr Du får minst tillbaka kr Preliminär uppräkningsfaktor % Så här räknas den bästa korgen fram Det belopp som betalas ut på återbetalningsdagen beräknas på den korg som stigit mest i värde. Varje korgs utveckling beräknas som summan av utvecklingen på de tre ingående marknaderna. Exemplet nedan visar hur korgarnas utveckling blir om vi antar att aktiemarknaden sjunker i värde med 12 procent, råvarumarknaden stiger med 70 procent och räntemarknaden stiger med 20 procent under löptiden. Korg Aktiemarknaden Råvarumarknaden Räntemarknaden Korgutveckling Korg 1 65% 12% = 7,8% 20% 70% = 14,0% 15% 20% = 3,0% 7,8+14,0+3,0 = 9,2% Korg 2 20% 12% = 2,4% 65% 70% = 45,5% 15% 20% = 3,0% 2,4+45,5+3,0 = 46,1% Korg 3 20% 12% = 2,4% 35% 70% = 24,5% 45% 20% = 9,0% 2,4+24,5+9,0 = 31,1% I exemplet har korg 2 utvecklats bäst (+46,1%). Därför används korg 2 för att beräkna återbetalningsbeloppet. 11

12 Så här stort blir återbetalningsbeloppet Tabellen visar hur utvecklingen för den bästa korgen påverkar de belopp som Handelsbanken betalar ut på marknadsobligationens återbetalningsdag den 12 april Den bästa korgens utveckling Genomsnittlig årlig utveckling Asien 836A Asien 836B Världen 836C Världen 836D 80 % 12,37 % % 9,78 % % 6,91 % % 3,68 % % 0,00 % % 4,33% Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt kronor och på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Årseffektiv avkastning Tabellen visar den årseffektiva avkastningen beräknad med ett courtage på 2 procent och de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Årseffektiv avkastning är ett mått för att jämföra olika placeringsalternativ med varandra. Den bästa korgens utveckling Genomsnittlig årlig utveckling Asien 836A Asien 836B Världen 836C Världen 836D 80 % 12,37 % 9,88 % 12,16 % 9,88 % 12,16 % 60 % 9,78 % 7,67 % 9,22 % 7,67 % 9,22 % 40 % 6,91 % 5,25 % 5,93 % 5,25 % 5,93 % 20 % 3,68 % 2,59 % 2,17 % 2,59 % 2,17 % 0 % 0,00 % 0,39 % 2,26 % 0,39 % 2,26 % 20% 4,33% 0,39 % 2,26 % 0,39 % 2,26 % 12

13 Fakta om marknadsobligation 836 PRIS PER POST Alternativ 836A respektive 836C erbjuds till ett pris på kronor per post. Priset per post för alternativ 836B respektive 836D är kronor. COURTAGE När du köper marknadsobligation 836 betalar du ett courtage på 2 procent, beräknat på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. ANMÄLAN På Internet senast den 24 mars 2008 Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under Spara och placera Teckningserbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på kapitalskydd På ett Handelsbankskontor senast den 20 mars 2008 Besök något av våra kontor och fyll i en anmälningssedel. BETALNINGSDAG Du betalar marknadsobligationerna den 28 mars STARTINDEX OCH STARTNIVÅER Startindex och startnivåer fastställs den 28 mars, med undantag för de index som representerar Japan, Kina, Singapore och Sydkorea, vilka fastställs den 31 mars FÖLJ VÄRDET UNDER LÖPTIDEN Du kan enkelt se värdet på dina marknadsobligationer på under Kurser och Marknadsobligationer. SÄLJA FÖRE LÖPTIDENS SLUT Marknadsobligationen börsnoteras den 3 april Det gör det enkelt att sälja marknadsobligationen under löptiden. På grund av komplexiteten i prissättningen av marknadsobligationer är skillnaden mellan köp- och säljkurs större än för många andra börsnoterade finansiella tillgångar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du ett courtage, precis som när du säljer aktier. Det är viktigt att veta att marknadsobligationens kapitalskydd endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan marknadsobligationens värde vara lägre än det nominella beloppet. SLUTINDEX OCH SLUTNIVÅER Slutindex respektive slutnivåer för respektive delmarknad fastställs som dess genomsnittliga värde från och med den 19 mars 2012 till och med den 19 mars 2013, med en avläsning varje månad. På så vis minskas risken för att en eventuell nedgång i slutet av löptiden skulle påverka marknadsobligationens slutvärde allt för mycket. ÅTERBETALNINGSDAG Återbetalningsdag är den 12 april LÄGSTA ÅTERBETALNING Du får minst tillbaka kronor per post på återbetalningsdagen. UPPRÄKNINGSFAKTOR Uppräkningsfaktorn anges i procent och talar om hur stor del av en uppgång i den korg som utvecklas bäst som du får ta del av. Om uppräkningsfaktorn är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången i den bästa korgen. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs på betalningsdagen. Uppräkningsfaktorernas nivåer avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor, den framtida förväntade volatiliteten samt samvariationen mellan marknaderna förändras fram till betalningsdagen. VALUTA Alla beräkningar och betalningar i marknadsobligationen görs i svenska kronor. BESKATTNING Marknadsobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige och dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd. Förhandsbesked har sökts i frågan. Marknadsobligation 836 är att betrakta som marknadsnoterad. LICENSER Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index återfinns i Slutliga Villkor. UNDERLIGGANDE INDEX OCH RÅVAROR Information om underliggande index och råvaror återfinns i Slutliga Villkor. 13

14 Annat som kan vara bra att veta TILLDELNING OCH VILLKOR FÖR EMISSIONENS GENOMFÖRANDE Avräkningsnotan beräknas sändas ut den 25 mars Fastställda startkurser publiceras från och med den 3 april 2008 på Välj Kurser, Marknadsobligationer och klicka på respektive alternativ. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst: 60 % för 836A 105 % för 836B 60 % för 836C 105 % för 836D Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angivits. KREDITRISK Vid köp av marknadsobligation 836 tas en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna obligationslån och en placering i marknadsobligation 836 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. MARKNADSRISK Marknadsobligationer är en kombination av en obligation och en option, vars värde bestäms av utvecklingen i den av tre korgar som stiger mest i värde. Värdet på optionen påverkas inte enbart av kursförändringar i delmarknaderna, utan också av en rad andra faktorer såsom optionens löptid, framtida förväntad volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Eftersom en marknadsobligation återbetalar nominellt belopp om samtliga korgar sjunker i värde, tar placeraren en risk motsvarande den ränta man hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. LIKVIDITETSRISK OCH RISK VID FÖRTIDA FÖRSÄLJNING Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en marknadsobligation. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kapitalskyddet gäller endast på marknadsobligationens återbetalningsdag. Vid försäljning av en marknadsobligation under löptiden riskerar placeraren därför att få tillbaka mindre än marknadsobligationens nominella belopp. ÖVERKURS, ÖKAD RISK STÖRRE POTENTIAL Den risk placeraren tar är större i marknadsobligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. SPECIFIKA RISKER AVSEENDE OLIKA marknadsobligationer Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut marknadsobligationer. Olika marknadsobligationer kan vara kopplade till samma delmarknader, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika marknadsobligationer med samma delmarknader ofta begränsad. För att få en helhetsbild av denna marknadsobligation bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. ARRANGÖRSARVODE På betalningsdagen fastställs villkoren för marknadsobligationen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om marknadsobligationen säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 0,8 procent per år av marknadsobligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i marknadsobligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i marknadsobligationens pris. FULLSTÄNDIGA VILLKOR Marknadsobligation 836 ges ut under Handelsbankens MTN-program. Det fullständiga prospektet för marknadsobligation 836 utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www. handelsbanken.se/struktureradeprodukter. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. 14

15

16 Vill du veta mer? Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta onödiga risker? På finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du provplacera dina pengar, se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket mycket mer. Självklart kan du också köpa marknadsobligation 836 direkt på nätet. 16