Återhämtning i råvaror

Transkript

1 Autocall Råvarubolag Buffert tecknas senast 1 juli Kategori Certifikat Kapitalskydd Nej Löptid 1-5 år Underliggande tillgång Fyra aktier Barriär för kupong 50% Barriär för förtida inlösen 80% Riskbarriär på slutdagen 50% Indikativ ackumulerande kupong 18%, lägst 14% Teckningskurs 100% Återhämtning i råvaror HISTORISK UTVECKLING Rio Tinto Repsol Glencore 150 Freeport McMoran Koppar Olja den kontinuerliga och tämligen kraftiga nedgången i råvarupriser de senaste åren har slagit hårt mot de internationella råvarubolagen. Globalt överutbud av råolja ledde till en prishalvering under 2014, och en inbromsning i Kinas tillväxt har lett till kraftigt lägre priser för industrimetaller såsom koppar och aluminium. Vårens statistik från Kina pekar dock på att en hårdlandning blir allt mindre sannolik, och vi har sett en tydlig återhämtning i råvarupriserna sedan årsskiftet. I Autocall Råvarubolag 1642 Buffert baseras avkastningen på fyra av världens största råvarubolag. Produkten ger möjlighet till förtida förfall och en ackumulerad kupong på indikativt 18 procent. Ett buffertcertifikat innebär att för varje procent som den sämsta aktien understiger riskbarriären på slutdagen reduceras det nominella beloppet med två maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15 maj-16 Diagrammet ovan visar underliggande tillgångs historiska utveckling** i lokal valuta de senaste fem åren. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. (**Se sista sidan.) Källa: Bloomberg Finance L.P. FÖR VEM PASSAR PLACERINGEN? Placeringen passar investerare med en tro på en positiv eller sidledes utveckling i underliggande aktier, men samtidigt vill ha möjlighet till avkastning vid viss negativ utveckling. Investeraren kan tänka sig att avstå från att följa underliggande aktiers eventuella uppgång till fullo till förmån för möjlighet till kupong vid såväl positiv eller sidledes som viss negativ utveckling. VAD UTMÄRKER PLACERINGEN? Placeringens avkastning beror på de underliggande bolagens utveckling i förhållande till produktens olika barriärnivåer. För att kunna ta ställning till placeringen behöver investeraren känna till funktionen av dessa barriärer. Placeringens löptid är 1 5 år. VILKA RISKER TAR DU? Ett köp av placeringen innebär en risk att emittenten inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden. Därtill finns även risken att underliggande aktier utvecklas i en för produkten negativ riktning vilket kan leda till att hela eller delar av det investerade beloppet förloras. Se mer under avsnittet Hur beräknas återbetalat belopp? och Risker. RISKINDIKATOR Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. RISKNIVÅ NORMALUTFALL Hur stor är risken i placeringen? Lägre risk Högre risk RISKNIVÅ EXTREMUTFALL 7 Hur stor blir förlusten i händelse av extremutfall? Emittent Credit Suisse AG, London Branch Emittentrating S&P A/Moody s A2 För vidare information om SPIS Riskindikator, se

2 autocall råvarubolag buffert Tillväxttakten i den globala konjunkturen har minskat under de senaste åren, inte minst då Kinas mycket kraftiga tillväxt normaliserats något. Detta har pressat priserna på råvarumarknaden, och industrimetaller såsom koppar och aluminium har halverats de senaste fem åren. Därtill halverades oljepriset under 2014 som en följd av ett överutbud på den globala marknaden, inte minst efter en stor ökning i amerikansk produktion. Under våren har dock kinesisk data överraskat något positivt, samtidigt som vi ser en långsammare ökningstakt i det globala utbudet av olja. Båda dessa faktorer bör agera stöttande för råvarupriser, allt annat lika. Autocall Råvarubolag 1642 utbetalar en ackumulerande kupong på 18 procent, dock lägst 14 procent, och löser in i förtid så länge samtliga aktier överstiger barriär för förtida inlösen. PLUS OCH MINUS PRODUKTENS BARRIÄRNIVÅER 100% Startkurs Årlig avläsning av utvecklingen i aktierna från Startdag placering. 80% Förtida inlösen Automatisk inlösen och Teckningsbeloppet plus en kupong och eventuella ackumulerade kuponger om indikativt 18 procent per år återbetalas då samtliga aktier ligger på eller över 80 procent av startkurs vid en observationsdag. 50% Kupongutbetalning Om den sämsta av aktierna ligger över 50 procent av startkurs, men under 80 procent vid en årsavläsning, utbetalas en kupong plus eventuella ackumulerade kuponger på indikativt 18 procent. Produkten löper vidare till nästa år. Ackumulerande kupong Har någon av aktierna sjunkit mer än 50 procent vid en årsavläsning betalas ingen kupong ut det året. Istället ackumuleras den och utbetalas om aktien når över barriären vid en kommande årsavläsning. Riskbarriär på slutdagen Om placeringen inte har lösts in i förtid och någon av aktierna understiger riskbarriär på slutdagen, återbetalas Teckningsbeloppet minskat med två procent per varje procent den sämsta aktien understiger Riskbarriären. Hela eller delar av det investerade beloppet kan därför förloras. Minskad oro för en hårdlandning i den kinesiska ekonomin bör agera stöttande för råvarupriser, allt annat lika. Om någon av aktierna understiger riskbarriären på slutdagen förloras inte motsvarande belopp, utan 2 procent per procent som aktien understiger barriären. Volatila råvarumarknader innebär någon förhöjd risk i de underliggande bolagen. En fortsatt försvagning i den globala konjunkturen talar för fortsatt låga råvarupriser. marknadsläget Kina är en stor nettoimportör av råvaror, inte minst av olja. Landet har således gynnats av den senaste tidens kraftiga fall i oljepriset, samtidigt som landets avtagande tillväxttakt pressat priser på industrimetaller såsom koppar och aluminium. Kinas ekonomi väntas växa med 6-7 procent kommande år, vilket är mer än dubbelt så mycket som tillväxten i världsekonomin. I syfte att stärka tillväxten så har centralbanken sänkt såväl räntan som bankernas reservkrav, samtidigt som det presenterats nya omfattande infrastrukturinvesteringar. Det finns tecken på att den expansiva politiken fått en positiv effekt på konjunkturen, och under våren har makrodata överraskat något positivt. Bland annat så har inköpsindexen för industrin stigit under våren, dock från ganska låga nivåer, och sannolikheten för en hårdlandning har minskat. För de utvecklade ekonomierna i framförallt Europa och USA har den strama finanspolitiken och lägre arbetslösheten bidragit till att de stora underskotten i de offentliga finanserna minskat påtagligt. I Europa har arbetsmarknadsreformer bidragit till förbättrad konkurrenskraft hos företagen och att bytesbalansen har gått från underskott till ganska stora överskott. Motorn i konjunkturuppgången är den privata konsumtionen, där hushållens köpkraft förbättras påtagligt av den låga inflationen. Vi ser framför oss en period av fortsatt oro på finansmarknaderna, men en trend som pekar i negativ riktning på medellång sikt. Detta talar för selektivitet och diversifiering, och under maj månad har Erik Penser Bank ökat sin allokering mot råvaror i den taktiska allokeringen. Källa: Erik Penser Bank UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR Rio Tinto Det brittiska gruvföretaget Rio Tinto bryter koppar, aluminium, diamanter och guld, och de största intäkterna härör från den kinesiska marknaden. Bolaget grundades 1873 och har anställda i drygt 40 länder, vilket gör det till ett världen största gruvbolag. Analytikers rekommendationer: 52% köp, 24% neutral och 24% sälj. Källa: Bloomberg. Repsol Repsol är ett internationellt olje- och gasbolag med huvudkontor i Madrid. Bolaget är verksamt i 40 länder med mer än anställda, och äger hela värdekedjan från mark och raffinaderi till produktion och försäljning. Analytikers rekommendationer: 32% köp, 55% neutral och 13% sälj. Källa: Bloomberg. Freeport-McMoRan Inc Freeport McMoRan är världens största kopparproducent, och hela 70 procent av bolagets intäkter kommer från kopparförsäljning. Bolaget, som även bryter guld, har USA som sin största marknad. Analytikers rekommendationer: 15% köp, 80% neutral och 5% sälj. Källa: Bloomberg. Glencore Glencores intäkter är tämligen jämt fördelade mellan oljesektorn och metaller/mineraler. Med huvudkontor i Schweiz var bolaget en gång i tiden världens största råvaruhandelsföretag. Idag har Glencore produktionsanläggningar i ett stort antal länder och levererar råvaror till fordon- energioch stålindustrin, främst i Asien tätt följt av Europa. Analytikers rekommendationer: 42% köp, 46% neutral och 12% sälj. Källa: Bloomberg.

3 HUR BERÄKNAS ÅTERBETALAT BELOPP? Certifikatets avkastning beror på utvecklingen för underliggande aktier i förhållande till produktens barriärnivåer samt kupongnivån. Barriär för förtida inlösen 80% Barriär för ackumulerande kupong 50% Riskbarriär på slutdagen 50% Indikativ ackumulerande kupong 18% år 1-4 Vid utveckling över eller lika med Barriär för förtida inlösen för samtliga aktier vid någon Observationsdag löses Certifikatet in i förtid och utbetalar en kupong om indikativt 18 procent per år och eventuella ackumulerade kuponger samt Teckningsbeloppet. Har någon aktie på en Observationsdag en utveckling under Barriär för förtida inlösen utbetalas en kupong om indikativt 18 procent per år och eventuella ackumulerade kuponger och Certifikatet löper vidare vidare. Har någon aktie en utveckling under Barriär för ackumulerande kupong ackumuleras kupongen och kan utbetalas först efter den Observationsdag då samtliga aktier är över eller lika med Barriär för ackumulerande kupong. slutdagen Senast på slutdagen förfaller Certifikatet. Om samtliga aktier ligger på eller över Barriär för ackumulerande kupong och Riskbarriären återbetalas en kupong om indikativt 18 procent plus ackumulerade kuponger om indikativt 18 procent per år samt Teckningsbeloppet. RÄKNEEXEMPEL År Utveckling över eller lika med Barriär för förtida inlösen Utveckling över Barriär för ackumulerande kupong och Riskbarriär på slutdagen Ackumulerande kupong EXEMPEL 1 - FÖRTIDA INLÖSEN EFTER 3 ÅR 1 Nej Nej - 2 Nej Nej Nej Effektiv årsavkastning 3 Ja Ja kr kr 14,7% EXEMPEL 2 - ÅTERBETALNING 5 ÅR 1 Nej Ja kr 2 Nej Ja kr 3 Nej Nej Nej 4 Nej Nej Nej 5a - Ja kr kr 13,2% 5b - Nej Nej Totalt utbetalat belopp under löptiden Vid utveckling för underliggande tillgång -60% kr 2,6% Räkneexemplet visar eventuella utfall för ett totalt investerat belopp om kr inklusive courtage. Utvecklingen i exemplet ovan är hypotetisk*. Effektiv årsavkastning avser avkastning per år inklusive courtage (* Se sista sidan). Om någon aktie har en negativ utveckling som understiger Riskbarriären på slutdagen återbetalas Teckningsbeloppet reducerat med två procent för varje procent den sämsta aktien understiger Riskbarriären. En nedgång på 60 procent ger således 80 procent av Teckningsbeloppet tillbaka och eventuella ackumulerade kuponger erhålls ej. Hela Teckningsbeloppet kan därmed förloras. risker Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den Strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens Grundprospekt som finns tillgängligt hos Erik Penser Bank ( EPB ) samt på Kreditrisk Denna Strukturerade produkt emitteras av Credit Suisse AG, London Branch. Ett köp innebär att investeraren tar en kreditrisk på emittenten. Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela sin investering oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. Credit Suisse, London Branch har vid publikationens upprättande från oberoende kreditvärderingsinstitut erhållit kreditbetyg: A från Standard & Poor s och A2 från Moody s. Ett kreditbetyg är enkelt uttryckt ett mått där oberoende institut försöker bedöma emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditbetyg kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Mer information om emittenten finns i emittentens Grundprospekt. Ett innehav av en Strukturerad produkt omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk En investering i Strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. Under löptiden påverkas värdet på en Strukturerad produkt av flera faktorer, bland annat underliggande marknadsutveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Denna produkt är främst avsedd att innehas till återbetalningsdagen och priset innan återbetalningsdagen kan avvika från utvecklingen för underliggande index. Värdet kan också påverkas av förändringar i legala förutsättningar. Investeringen kan inte ge någon avkastning utöver en eventuell kupong eller kupongerna. Skulle kupongbarriären nåtts för någon underliggande tillgång på en observationsdag utbetalas ingen kupong det året. Om Riskbarriären på slutdagen har nåtts för någon underliggande tillgång erhåller investeraren Teckningsbeloppet minskat med nedgången från Startdagen och investeraren kan förlora hela sitt investeringsbelopp. Konstruktionsrisk Oavsett utvecklingen för underliggande tillgångar kan avkastningen inte bli större än storleken på en eller flera kupongutbetalningar. Avkastningen påverkas alltid enbart av den underliggande tillgång med sämst utveckling vid varje observationstillfälle vilket innebär att investerare inte tar del av de övriga underliggande tillgångarnas mer förmånliga utveckling. Produkten är inte återbetalningsskyddad. Som anges i grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av de underliggande tillgångarna, och delar av eller hela det placerade beloppet kan gå förlorat i händelse av en för produkten negativ utveckling. Likviditetsrisk Den Strukturerade produkten är i första hand avsedd att hållas till förfall. Erik Penser Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Certifikaten och ställa köpkurs och, om möjligt, även säljkurs för Certifikaten. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en Strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara högre eller lägre än det ursprungligen placerade beloppet. Valutarisk Certifikatet ges ut i svenska kronor. Det innebär att en försvagning av utländsk valuta inte direkt påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer en förstärkning av utländsk valuta inte heller direkt att påverka avkastningen för produkten positivt.

4 STRUKTURERAD PRODUKT En strukturerad produkt kan vara konstruerad på olika sätt med varierande inriktningar och risknivåer. Strukturerade produkter med kapitalskydd erbjuder en möjlighet till god avkastning med begränsad risk. Strukturerad produkt med kapitalskydd kan närmast jämföras med ett innehav i en obligation och en option på vald marknad. Med kapitalskydd menas att emittenten på återbetalningsdagen åtar sig att återbetala hela det nominella beloppet. Ett Certifikat är ett finansiellt instrument som kan vara konstruerat på olika sätt. Ett Certifikat är inte ett kapitalskyddat finansiellt instrument, men kan vara konstruerat så att emittenten åtagit sig att återbetala en viss del av det nominella beloppet. En Marknadswarrant har en stor exponering mot de underliggande tillgångarna och därmed föreligger stor risk och hög potentiell avkastning. En Marknadswarrant är inte ett kapitalskyddat finansiellt instrument. Deltagandegraden talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på återbetalningsdagen. Överkursen ger högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till högre avkastning men ingår inte i kapitalskyddet. Se Risker för mer information. FÖRSÄLJNING INNAN ÅTERBETALNINGSDAGEN Den strukturerade produkten avses noteras på börs och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. Aktuell kurs kommer även att finnas tillgänglig på Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage, enligt var tid gällande prislista hos Erik Penser Bank. För närvarande är courtaget 2,0 procent på likvidbeloppet under första löptidsåret, därefter 0,5 procent. viktigt Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring. För mer information om underliggande tillgångar, historisk utveckling och risker se emittentens Grundprospekt samt Slutliga villkor som kan erhållas via www. penser.se eller genom att kontakta Erik Penser Bank på This Note is not sponsored, endorsed, sold or promoted by any sponsor of any underlying index/fund or its third party licensors.

5 ERIK PENSER BANK STRUKTURERADE PRODUKTER Erik Penser Bank är en privatägd och oberoende bank. Vi fokuserar på att skapa värden för våra kunder och erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster till privata och institutionella investerare. Erik Penser Bank Strukturerade produkter är skräddarsydda efter de förutsättningar och den situation som råder på marknaden vid varje givet tillfälle. Det innebär att ingen produkt är den andra exakt lik. En byggsten är dock alltid densamma till grund ligger en noggrann analys som bygger på en väl avvägd balans mellan avkastning och risk. Våra Strukturerade produkter riktar sig till såväl privatpersoner som företag och institutioner som vill placera kapital på medellång eller lång sikt. Sedan starten 1994 har vi gjort ett betydande antal emissioner mot denna målgrupp. I ett flertal jämförelser med andra fondkommissionärer och banker har våra kunder kunnat glädja sig åt att se sina placeringar ligga i topp. Vår ambition inför framtiden är att befästa denna ställning på marknaden.

6 VIKTIG INFORMATION Produkter I broschyren presenteras följande produkt: Autocall Råvarubolag 1642 Buffert ISIN-kod: SE Produkten erbjuds av Erik Penser Bank (publ) Emittent/Garant: Credit Suisse AG, London Branch Lägsta Teckningsbelopp Lägsta Teckningsbelopp per produkt är kr, därutöver i nominella poster om kr. Courtage 2 procent på totalt investerat belopp. Förvaring Depå kan öppnas hos Erik Penser Bank. Alternativt används VP-konto eller depå hos annat institut. Kupong Kupongen kommer att fastställas efter teckningstidens slut på Startdag placering. Alla kuponger i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Kupongen kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar så som tex förändringar i svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) för den eller de underliggande tillgångarna. Indikativ ackumulerande kupong är 18%. Certifikatet kommer att ställas in om inte kupongen fastställs till lägst gränsvärdet 14%. Återbetalningsdag/förtida återbetalningsdag/kupongutbetalningsdag Med återbetalningsdag/förtida återbetalningsdag/kupongutbetalningsdag avses tidigaste tidpunkt för återbetalningsdag/ kupongutbetalningsdag enligt emittentens Grundprospekt och tillämpliga Slutliga villkor, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt Euroclear Sverige AB:s och, i förekommande fall, annan sådan central värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalningsrutiner. Barriär Barriär för förtida inlösen: Startkurs x 0,8, d v s 80 procent av aktiernas officiella stängningskurs på Startdag placering ( ). Barriär för ackumulerande kupong: Startkurs x 0,5, d v s 50 procent av aktiernas officiella stängningskurs på Startdag placering ( ). Riskbarriär på slutdagen: Startkurs x 0,5, d v s 50 procent av aktiernas officiella stängningskurs på Startdag placering ( ). *Räkneexempel Information markerad med * utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den Strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. **Historisk utveckling Information markerad med ** avser historisk information. Investerare bör notera att räkneexempel (*) och historisk utveckling (**) inte skall ses som en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den Strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Clearing Euroclear Sweden AB Inregistrering Emittenten avser att inregistrera produkten vid NASDAQ OMX Stockholm AB. För inregistrering krävs godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Erik Penser Bank avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i den Strukturerade produkten. Emissionsvolym Minst 25 miljoner kr i respektive produkt. Erbjudandet av denna obligation kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kr. Fullföljande/Begränsning Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. EPB och Emittenten har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring.och grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr. Fullständig information om emittenten och erbjudandet, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, finns i Grundprospekt och Slutliga villkor. EPB reserverar sig för eventuella tryckfel, uppdateringar kommer att publiceras på Rådgivning Om den aktuella Strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna ekonomiska förhållanden och varken denna broschyr, Slutliga villkor eller Grundprospekt utgör investeringsrådgivning. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. Vare sig EPB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Arvode På Startdagen fastställs villkoren för den Strukturerade produkten och likvid inklusive courtage betalas på sista betalningsdag. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den Strukturerade produkten säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. EPB erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till externa distributörer. Enligt EPB:s bedömning är detta tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t ex genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det strider mot EPB:s förpliktelser att tillvarata kunders intressen. EPB är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till distributörer. EPB har avtal med en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. EPB kalkylerar med ett arvode motsvarande cirka 0,5 1,0, dock maximalt 1,2 procent per år av den Strukturerade produktens pris under antagandet att produkten behålls till ordinarie återbetalningsdag. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den Strukturerade produktens pris. Den totala ersättningen för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. Observera att storleken på arrangörsarvodet kan variera beroende på produktens konstruktion och löptid. Kontakta EPB för ytterligare information. Maximalt arvode vid ett investerat belopp på kronor i Autocall Råvarubolag 1642 Buffert med 1-5 års löptid: Courtage: 2% (betalas utöver investerat belopp) VIKTIG DOKUMENTATION Emittentens: Grundprospekt Slutliga villkor Erik Penser Bankaktiebolags: Marknadsföringsbroschyr Teckningsanmälan Investerare uppmanas att ta del av den viktiga dokumentationen innan beslut om investering tas. Materialet finns tillgängligt på se eller kan beställas från Erik Penser Bank. ANMÄLAN SÄNDES TILL Erik Penser Bank Apelbergsgatan 27 Box Stockholm 200 kr Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år (inkluderat i investerat belopp) 600 kr totalt 800 kr Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. EPB has agreed that neither itself nor any subsidiary of EPB will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Svenska Fondhandlareföreningen SPIS EPB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen och Strukturerade produkter i Sverige (SPIS) som antagit en branschkod för vissa Strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare www. strukturerade.se Tidsplan 3 juni 16 Första teckningsdag 1 juli 16 Sista teckningsdag 6 juli 16 Startdag placering 6 juli 16 Avstämningsdag 7 juli 16 Avräkningsnotor sänds ut 13 juli 16 Sista betalningsdag 15 juli 16 Emissionsdag och Planerad notering 6 juli 21 Slutdag placering 20 juli 21 Återbetalningsdag Beskattning Den Strukturerade produkten är föremål för beskattning. Strukturerade produkter där underliggande marknader är aktier eller aktieindex beskattas som aktier. Strukturerade produkter där avkastningen beror av utvecklingen för valutor beskattas på samma sätt som räntor. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, beror på investerares individuella omständigheter.

7 EMISSION NR Sista teckningsdag Sista betalningsdag 1 juli 13 juli Teckningsanmälan Certifikat - Ej kapitalskyddade produkter JAG ÖNSKAR KÖPA Lägsta Teckningsbelopp per produkt är kr om inget annat anges och därutöver i poster om kr. Teckningsbelopp Investerat belopp Aktieindexobligation Miljö & Etik 1635 SE kr x 100% kr Sprinter Sverige 1639 Balanserad Start SE kr x 100% kr Kreditcertifikat Europa High Yield 1638 Defensiv (Obs: Lägsta teckningspost kr) SE kr x 100% kr Räntebevis Stena 1637 (Obs: Lägsta teckningspost kr) SE kr x 100% kr Autocall Råvarubolag 1642 Buffert SE kr x 100% kr Courtage, 2% av totalt investerat belopp kr Totalt kr DEPÅ/ KONTONUMMER Bank/ Fondkommissionär Depånummer VP-kontonummer ISK-nummer Vid försäkring Försäkringsbolag Försäkringsnummer Likvid ska hämtas från ovan angiven depå, inbetalningsavi ska inte skickas (gäller alltid vid Investeringssparkonto). OBLIGATORISKA UPPGIFTER Vidimerad kopia av ID-handling bifogas för den som tecknar. Aktuellt registreringsbevis, ej äldre än tre månader, bifogas av juridisk person. Obligatoriska bakgrundsfrågor med anledning av regler kring kundkännedom och passandebedömning. 1. Är du bekant med strukturerade placeringsprodukter med liknande konstruktion som ovan valda produkter? JA NEJ 2. Har du de senaste fem åren investerat i strukturerade placeringsprodukter vid mer än ett tillfälle? JA NEJ 3. Har du utbildning, eller har/ tidigare haft ett yrke som är relevant för förståelsen av risken i ovan produkter? JA NEJ 4. Om du svarat nej på mer än en av frågorna 1-3 ovan kan inte EPB bedöma att produkten är passande för dig. Vill du ändå genomföra transaktionen? JA NEJ 5. Har du eller har du haft en hög politisk eller statlig anställning, eller är du nära familjemedlem eller medarbetare till en person med sådan befattning? JA NEJ 6. Varifrån kommer pengarna som skall investeras? Arv/gåva Lön eller annan inkomst Pension Fastighetsförsäljning Avkastning från investering Annat: 7. Är syftet med anmälan om teckning att öka avkastningen på ditt/ert kapital? Ja Nej, vänligen specificera syftet Beroende på dina svar ovan kan Erik Penser Bank komma att ställa tilläggsfrågor till er. För juridisk person, ange uppgifter i fält nedan för de personer som äger 25% eller mer, direkt eller indirekt, av den juridiska personen. Efternamn Tilltalsnamn Personnummer Andel ägande Andel bestämmanderätt Det finns ingen enskild ägare som direkt eller indirekt äger 25% eller mer av den juridiska personen UNDERTECKNAD ÄR MEDVETEN OM OCH BEKRÄFTAR ATT: Jag har självständigt tagit del av och förstått emittentens Prospekt och i förekommandefall Slutliga villkor eller Produktspecifikt prospekt samt EPB:s marknadsföringsbroschyr. (Vänligen se Varken emittentens Prospekt och i förekommande fall Slutliga villkor eller EPB:s marknadsföringsbroschyr utgör investeringsrådgivning. Rådgivning har inte heller erhållits från EPB. Jag har tagit del av informationen under Selling restrictions i marknadsföringsmaterialet och kraven under detta avsnitt. Anmälan är bindande. Ofullständig eller felaktigt ifylld teckningsanmälan kan komma att helt bortses ifrån. Det nominella beloppet kommer vid eventuella tolkningsproblem att behandlas som bindande framför likvidbeloppet. Köp och försäljning av strukturerade produkter genomförs efter lämplighetsprövning. Denna lämplighetsprövning utförs och dokumenteras av din Rådgivare i samband med lämnad Investeringsrådgivning. Vid teckning via försäkring svarar undertecknad för att likvid finns tillgänglig vid teckningsdag och likviddag. Ev brist svarar undertecknad för. NAMN- OCH ADRESSUPPGIFTER Namn Person-/organisationsnummer Postadress Postnummer Ort Telefon (dagtid) E-postadress Ort och datum Underskrift Namnförtydligande Rådgivare Undertecknad ger härmed angiven rådgivare rätt att erhålla information om mina transaktioner i ovan köpta och sålda Strukturerade produkter. Medgivandet kan återkallas med omedelbar verkan genom att kontakta Erik Penser Bank. JA NEJ EPB anteckning Anmälan skickas till: Erik Penser Bank, Box 7405, Stockholm. 1/1 Erik Penser Bank AB (publ), Apelbergsgatan 27, Box 405, Stockholm Tel , Fax , struktureradeprodukter@penser.se, Org. nr