Årsredovisning 2002 Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ)

Transkript

1 Årsredovisning 2002 Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ)

2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) (Nordea Liv I), , avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret Allmänt Nordea Liv I är från januari 2002 ett helägt dotterbolag till Nordea Life Holding A/S, , vars moderbolag är Nordea AB (publ), med säte i Stockholm. Verksamheten startades 1988 av dåvarande Livförsäkringsbolaget LIVIA, ömsesidigt. Bolaget bedriver försäkringsrörelse inom Försäkringsklass I och klass IV. Affärsidén är att tillhandahålla enkla och kostnadseffektiva livförsäkringsprodukter till Nordeas kunder. Ambitionen är att Nordea Liv I skall framstå som ett självklart val för Nordeas kunder. Nordea Liv I är generalagent för det i koncernen ingående finska livförsäkringsbolaget Nordea Liv Finland Ab, och förmedlar deras fondförsäkringar i Sverige. Nordea Liv Is produkter säljs genom Nordeas kontorsnät, Solo (banktjänster på Internet och telefon) samt via direktreklam. Ändrade beräkningsgrunder för pensionsförsäkringar Den 17 december 1998 antog Finansinspektionen en författning (FFFS 1998:25) som innebar att den högsta tillåtna räntan i premiereservgrunderna från och med den 1 juli 1999 skall vara 3,0 procent. Nordea Liv Is styrelse antog nya övergångsgrunder i enlighet med författningen, vilket innebär att livförsäkringsavsättningen förstärks successivt. Den 24 oktober 2001 antog Finansinspektionen en författning (FFFS 2001:12) som innebär att den högsta tillåtna räntan i premiereservgrunderna från och med den 31 december 2001 skall vara 3,5 procent. Effekten av övergångsgrunderna upphörde den 1 januari 2002, FFFS 2001:12 tillämpas istället. Upptagande av förlagslån samt kapitaltillskott Till följd av den mycket negativa utvecklingen på aktiemarknaden föll placeringstillgångarnas värde mycket kraftigt under året. Detta fick till följd att bolagets solvens successivt försämrades. För att stärka kapitalbasen beslutades att uppta ett förlagslån om 500 MSEK. Detta verkställdes den 27 juni. Efter fortsatt kraftig nedgång på aktiemarknaderna under juli, beslutades att begära ytterligare förstärkning av kapitalbasen genom ett rent kapitaltillskott från moderbolaget Nordea Life Holding A/S. Detta verkställdes den 24 oktober genom en nyemission om 200 MSEK. Detta gav möjlighet att återbetala motsvarande belopp av förlagslånet som därmed inte längre var nödvändigt. Solvens Bolagets solvens är (något förenklat) eget kapital i förhållande till bolagets garanterade åtagande till försäkringstagarna, d.v.s. inklusive eventuellt garanterad avkastning. Det egna kapitalet måste uppgå till minst 4 procent av de garanterade åtagandena. När det egna kapitalet är exakt lika med de 4 procenten har man en s.k. solvenskvot på 1,0. Vid årets början var bolagets solvenskvot 4,62. Efter hand som aktiebörsen föll under våren, minskade det egna kapitalet och kvoten försämrades. Efter upptagande av förlagslån var kvoten vid halvårsskiftet 2,14. Den lägsta kvoten var 1,33 i september. Efter den genomförda nyemissionen i oktober var kvoten 1,76. Vid årets slut var det egna kapitalet 656 Mkr vilket översteg miniminivån med 381Mkr och innebar en solvenskvot om 1,66 (se även Nyckeltal). Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

3 Kollektiv konsolidering Kollektiv konsolidering är (mycket förenklat) värdet av bolagets tillgångar i förhållande till värdet av bolagets garanterade + icke garanterade åtagande till försäkringstagarna. När tillgångarna är lika stora som åtagandena är den kollektiva konsolideringen 100%. Nordea Liv I hade vid årets början en kollektiv konsolidering om 100%. På grund av den fallande aktiemarknaden föll värdet på placeringstillgångarna och därmed också den kollektiva konsolideringen. Lägsta värde var 87% vilket inträffade i september och oktober. Vid årets slut var värdet 89%. Bolagets tidigare angivna målnivå är intervallet %. Bolagets målsättning är att genom en kombination av relativt låg årlig återbäringsränta och en väldiversifierad placeringsportfölj återkomma till intervallet. Detta torde dock ta en viss tid och är till största delen helt avhängigt utvecklingen på de finansiella marknaderna (se även Nyckeltal). Förvaltning av placeringstillgångar Bolagets placeringstillgångar var vid ingången av året fördelade till 58,7% räntebärande, 34,4% aktier och 6,9% fastigheter. Vid årets utgång var kapitalplaceringarna i aktier i stort sett helt ersatta av räntebärande placeringar. Fördelningen var 91,9% räntebärande, 0,3% aktier och 7,8% fastigheter. Finansförvaltning Målsättningen med Nordea Liv Is kapitalplaceringar är att på ett kostnadseffektivt sätt ge pensionsspararna långsiktig trygghet och en god avkastning. Nordea Liv I har avtal med Nordea Investment Management Sverige AB avseende förvaltning av räntebärande instrument och aktier inklusive aktierelaterade placeringstillgångar. Nordea Liv I har möjlighet att handla med standardiserade aktieoptioner samt ränteterminer. Vid tidpunkten för bokslutet förekom inga utestående derivat. Som en direkt följd av den mycket negativa utvecklingen på aktiemarknaderna sjönk värdet på aktieplaceringarna och därmed andelen aktier successivt under året. För att trygga de åtaganden som bolaget har mot försäkringstagarna beslutades under hösten att i stort sett alla aktieplaceringar skulle avvecklas och att det på så sätt frigjorda kapitalet i avvaktan på en stabilare aktiemarknad i stället skulle placeras i räntebärande tillgångar. Aktiemarknaden har därefter visat fortsatt stora fluktuationer varför bolaget vid årets utgång bibehöll denna strategi (se Kapitalavkastningstabell). Fastighetsförvaltning Under året sålde Nordea Liv I två fastigheter i Stockholm. Nordea Liv Is fastighetsbestånd uppgick vid utgången av året till nitton fastigheter belägna dels i centrala Stockholm, dels i centrala Malmö. Fastigheterna förvaltas av Nordea Fastigheter AB. Därutöver fungerar Nordea Fastigheter som rådgivare avseende förvärv och försäljning av fastigheter. Ledning Efter räkenskapsårets utgång har Gunnar Andersson avgått. Peter Einar har tillträtt som VD från och med den 16 januari Risk- och känslighetsanalyser Försäkringsrisker Nordea Liv Is verksamhetsområde är livförsäkring. Förutom pensionsförsäkringar meddelas också riskförsäkringar. Dessa försäkringsrisker är ettåriga och begränsas till sin omfattning i enlighet med vad som är fastställt i bolagsordningen. Inga ytterligare exponeringar föreligger därmed som kan förorsaka bolaget framtida krav. I den mån risker tecknas som överskrider vad Nordea Liv I kan teckna för egen räkning återförsäkras överskjutande del. Ränterisk Vid utgången av året var kursrisken 3,1 procent vid 1 procent parallellförskjutning av avkastningskurvan, durationen 3,6 år och den genomsnittliga löptiden 4,2 år avseende de svenska ränterelaterade värdepappersinnehaven exklusive realränteobligationer. Kreditrisk Den räntebärande portföljen utgjorde vid utgången av året 91,9 procent av förvaltat kapital. Den svenska portföljen bestod till 54,5 procent av Svenska statens Riksobligationer, 25,4 procent bostadsobligationer, 13,9 procent av Svenska statens Statsskuldsväxlar och 6,2 procent utländsk ränteportfölj. Av den utländska ränteportföljen utgör 100 procent utländska räntefondsandelar. Valutarisk Nordea Liv Is valutarisk är hänförlig till alternativa investeringar, 40 Mkr. Den utländska ränteportföljen består av räntefondsandelar noterade i svenska kronor. 2 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

4 Försäljning och resultat År 2002 innebar en minskning av premieinkomsten med -16 procent (+9) jämfört med föregående år. Under 2002 utbetalades 134,3 Mkr (142,2) i återbäring till Nordea Liv Is kunder. Försäkringsbeståndet är under uppbyggnad vilket innebär att utbetald återbäring är förhållandevis låg, samtidigt som utbetalningstakten ökar. Nordea Liv I förmedlade genom agenturen för Nordea Liv Finland Ab kapitalförsäkringar med fondanknytning. Skatt Bolaget är skattskyldigt enligt lagen om avkastningsskatt samt inkomstskattelagen. Vad avser avkastningsskatt för 2002 är skattesatsen för den del av förmögenheten som per den 1 januari 2002 är hänförlig till pensionsförsäkringar 15 procent (15). För övrig verksamhet utgår ej avkastningsskatt, utan den beskattas i enlighet med inkomstskattelagen. Skattesatsen uppgår till 28 procent (28). Uppskjuten skatteskuld beräknas på orealiserad vinst i placeringstillgångar per 31 december. Skatteskuldens förändring belastar resultatet för året. Skattekostnaden för 2002 uppgick till 111,9 Mkr (116,9) fördelat på 111,9 Mkr (119,0) i avkastningsskatt, 0 Mkr (-0,2) i inkomsskatt och 0 Mkr (-1,9) avseende uppskjuten skatt. Försäljning och resultat, Mkr Under året tecknade försäkringar (lösta), antal: Ålderspension Gruppliv Avtalspensioner, egenval Totalt antal försäkringar vid årets slut: Antal ålderspensionsförsäkringar Total premieinkomst före avgiven återförsäkring, Mkr 1 203, ,2 Fördelning på försäkringsgrenar inom individuell livförsäkring: Livförsäkring, Mkr 965, ,3 Ouppsägbar sjuk- och olycksfallsförsäkring samt premiebefrielseförsäkring, Mkr 4,5 4,5 Fördelning på försäkringsgrenar inom gruppförsäkring: Gruppensions- och tjänstepensionsförsäkring, Mkr 188,5 221,8 Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring, Mkr 44,4 42,6 Kapitalförsäkringar, Mkr Nyteckning: Antal Premieinkomst, Mkr 666, ,0 Bestånd: Antal Totalt, Mkr 7 288, ,8 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

5 Vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets förlust 1 845,1 Mkr disponeras genom en upplösning av övriga medel med 93,7 Mkr, samt en nedsättning av konsolideringsfonden med 1 751,4 Mkr. Konsolideringsfonden får därmed ett negativt värde om 99,3 Mkr, vilket i sin helhet balanseras av fonden för orealiserade vinstmedel (475,4 Mkr). Konsolideringsfond efter Föreslagen upplösning föreslagen avsättning av konsolideringsfonden upplöses 1 751,4-99,3 Stockholm den 27/ Allan Polack Ordförande Tord Bergstedt Jörund Vandvik Jukka Venäläinen Peter Einar Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 27/ KPMG Bohlins AB Henrik Rättzén Auktoriserad revisor Olle Gunnarsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 4 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

6 Femårsöversikt Resultat Premieinkomsterna föll något jämfört med föregående år. Det är bl.a en följd av minskad efterfrågan på traditionell försäkring. På grund av den extraordinära nedgången på börsen blev avkastningen på de förvaltade medlen 9,3 procent. Kapitalavkastningen blev därmed negativ för andra året i rad, vilket också medförde att årets resultat blev det lägsta sedan starten. Försäkringsersättningarna samt utbetald återbäring har fortsatt att öka. Detta är en effekt av att beståndet har blivit mer moget. Rabattering av priset på försäkringarna förekommer inte. Resultat, Mkr Premieinkomst 1 067, , , , ,3 Kapitalavkastning netto 972, , ,8 456, ,9 Orealiserade vinster/förluster 355, ,9-765, ,6-94,9 Försäkringsersättningar 153,8 205,1 253,8 312,8 352,7 Utbetald återbäring 42,6 62,9 80,8 142,2 134,3 Tekniskt resultat 801, ,0-245, , ,5 Årets resultat 713, ,6-341, , ,1 Ekonomisk ställning Trots den relativt stora premieinkomsten minskade värdet på placeringstillgångarna. Det är en effekt av den dåliga utvecklingen på de finansiella marknaderna i världen. Som följd av detta har också den kollektiva konsolideringsgraden minskat kraftigt. Den kollektiva konsolideringen beräknas att kunna återställas till den långsiktigt mer tilltalande nivån, dels genom en förbättrad utveckling på sikt på de finansiella marknaderna, dels genom att under en period behålla den nuvarande förhållandevis låga återbäringen. Ekonomisk ställning, Mkr Placeringstillgångar , , , , ,8 Försäkringstekniska avsättningar 7 925, , , , ,4 Konsolideringskapital 2 780, , , ,8 656,4 varav -Uppskjuten skatt 1,6 3,0 2,2 0,3 0,3 Kollektiv konsolidering Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

7 Nyckeltal Totalavkastningen i Nordea Liv Is placeringsportfölj blev för verksamhetsåret ,3 procent (-5,1). För den räntebärande portföljen var totalavkastningen 7,7 procent (1,5), för aktieportföljen 51,9 procent (-14,5) samt för fastighetsinnehavet 0,6 procent (-0,7). Vid angivande av återbäringsräntan i tabellen nedan anges återbäringsräntan som ett genomsnitt för respektive år. Återbäringsräntan anges dessutom före kapitalrelaterade kostnader och före avdrag för skatt. Återbäringsräntan var 3 procent från januari till oktober Den första oktober infördes så kallad två ränteteknik. Premier inbetalda före första oktober förräntades under oktober t.o.m. december med 0 procent. Premier inbetalda efter första oktober förräntades under oktober t.o.m. december med 3 procent. Nyckeltal, % Förvaltningskostnadsprocent 0,9 0,7 0,7 0,8 0,6 Totala driftskostnader /premieinkomst 8,5 7,9 8,3 9,0 9,1 Direktavkastning 4,3 3,6 3,5 3,4 3,6 Totalavkastning 15,0 19,0 5,1-5,1-9,3 Konsolideringsgrad 260,6 348,1 286,8 170,8 54,6 Kollektiv konsolideringsgrad 113,3 122,9 111,1 99,8 88,6 Solvenskvot 7,96 10,13 7,70 4,62 1,66 Genomsnittligåterbäringsränta före första oktober 14,5 9,5 13,3 6,8 2,3 Genomsnittlig återbäringsränta efter första oktober 3,0 Anskaffningskostnadsprocent 3,8 2,6 3,1 3,2 3,2 Administrationskostnadsprocent, sparprodukter 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 Administrationskostnadsprocent, riskprodukter 27,1 22,5 21,7 26,6 12,4 6 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

8 Resultaträkning Belopp i Mkr Not Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (f.e.r.) Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) , ,2 Premier för avgiven återförsäkring -1,4-2, , ,3 Kapitalavkastning, intäkter 3 681,2 731,8 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar 4 234,9 Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring 5-351,6-311,3 Återförsäkrares andel 0,4 0,7 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -1,5-3,1 Återförsäkrares andel 0,0 0,9-352,7-312,8 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring , , , ,2 Driftskostnader 6-91,9-113,7 Kapitalavkastning, kostnader ,1-275,1 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på övriga placeringstillgångar 4-329, ,6 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat , ,3 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat , ,3 Övriga intäkter 0,3 0,1 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt , ,2 Bokslutsdispositioner Förändring av periodiseringsfond 0,0 1,2 Resultat före skatt , ,0 Skatt på årets resultat 8-111,9-116,9 Årets resultat , ,9 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

9 Resultatanalys Belopp i Mkr Individuell försäkring Gruppförsäkring Livförsäkringsrörelse Direkt försäkring av svenska risker Ouppsägbar sjuk- och Gruppensions- och Gruppliv- Teknisk redovisning av olycksfallsförsäkring samt tjänstepensions- och tjänstelivförsäkringsrörelse Totalt 2002 Livförsäkring premiebefrielseförsäkring försäkring grupplivförsäkring Premieinkomster (f.e.r.) Premieinkomster (före avgiven återförsäkring) 1 203,3 965,5 4,4 189,0 44,4 Premier för avgiven återförsäkring -1,4-0,1-1,2 0,0-0, ,9 965,4 3,2 189,0 44,3 Kapitalavkastning, intäkter 681,2 652,6-0,5 27,3 1,8 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar 234,9 224,9-0,1 9,5 0,6 Försäkringsersättningar (f.e.r.) Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring -351,6-301,9-1,6-3,7-44,4 Återförsäkrares andel 0,4 0,0 0,4 0,0 0,0 Förändring i Avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring -1,5 0,9-3,5 0,0 1,1 Återförsäkrares andel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-352,7-301,0-4,7-3,7-43,3 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) Livförsäkringsavsättning Före avgiven återförsäkring ,0-939,7 0,0-127,3 0,0 Återförsäkrares andel 0,0 0,0 0,0 0,0 0, ,0-939,7 0,0-127,3 0,0 Driftskostnader -91,9-73,9-1,3-11,1-5,6 Kapitalavkastning, kostnader , ,4 1,4-79,9-5,2 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Värdeminskning på övriga placeringstillgångar -329,8-315,0 0,3-14,2-0,9 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat , ,1-1,7-10,4-8,3 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättningar , ,0 0,0 665,6 0,0 Varav återförsäkrares andel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Avsättning för oreglerade skador 35,8 0,8 18,1 0,0 16,9 Varav återförsäkrares andel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Summa försäkringstekniska avsättningar , ,8 18,1 665,6 16,9 Varav återförsäkrares andel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Konsolideringsfond 1 652, ,6-22,5-12,8 24,8 8 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

10 Balansräkning Belopp i Mkr Not Tillgångar Placeringstillgångar Byggnader och mark 9 926, ,5 Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 10 40, ,0 Obligationer och andra räntebärande värdepapper , , , ,7 Återförsäkrares andel av Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 0,9 0,9 0,9 0,9 Fordringar Övriga fordringar 12 22,0 46,5 22,0 46,5 Andra tillgångar Materiella tillgångar 3,0 1,9 Kassa och bank 2 496,3 412, ,3 414,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 266,0 271,3 Förutbetalda anskaffningskostnader 13 20,0 14,9 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1,9 2,3 287,9 288,5 Summa tillgångar , ,0 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

11 Belopp i Mkr Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 14, 15 Aktiekapital 180,0 80,0 Överkursfond 100,0 Konsolideringsfond 1 652, ,6 Andra fonder Fond för orealiserade vinster ,4 569,1 Övriga medel 93,71 043,7 Årets resultat , ,9 656, ,5 Efterställda skulder Förlagslån 17300,0 300,0 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning , ,7 Avsättning för oreglerade skador 19 35,8 34, , ,9 Avsättningar för andra risker och kostnader Avsättningar för skatter 20 10,6 43,2 10,6 43,2 Skulder Skulder avseende återförsäkring 1,1 1,6 Skulder till kreditinstitut 16,5 42,5 Övriga skulder 21 30,1 113,1 47,7 157,2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 54,8 71,2 54,8 71,2 Summa eget kapital, avsättningar och skulder , ,0 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder För försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar, verkligt värde Byggnader och mark 629,3 652,2 Aktier och andelar 40, ,6 Räntebärande värdepapper , ,2 Övriga finansiella tillgångar 2 752,5 673, , ,5 Pantbrev i bolagets egna fastigheter, nominellt värde 190,4 106,7 Övriga ställda panter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden 111,2 Inga 10 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

12 Kapitalavkastning Nordea Liv I, Kapitalavkastningstabell Ingående Netto Värde- Utgående Direkt- Total- Totalavkastning marknadsvärde placering förändring marknadsvärde avkastning avkastning 5-års genomsnitt MSEK % MSEK MSEK % MSEK % MSEK % MSEK % Räntebärande exkl direktlån 9 152,5 60, ,6 317,9 3, ,0 93,4 493,6 4,7 811,5 7,7 6,4 Direktlån Aktier 5 009,0 33, , ,1-53,1 40,0 0,3 49,4 1, ,7-51,9 1,0 Fastigheter 1 012,76,7-35,7-41,3-4,3 935,8 6,4 35,9 3,7-5,3-0,6 9,1 Summa placeringar ,3 100, , ,4-12, ,8 100,0 578,9 3, ,5-8,9 5,2 Övrigt -122,5-246,1-3,0-371,7-32,3-35,4 Totalt , , ,5-12, ,1 546,6 3, ,9-9,3 4,9 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

13 Noter Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt Lag (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och enligt Finansinspektionens föreskrifter.uppställningen har gjorts i enlighet med den nya försäkringsrörelselagen. Värdering av placeringstillgångar: Byggnader och mark Byggnader och mark har redovisats till verkligt värde. En tredjedel av beståndet har värderats externt med tillämpning av ortsprismetoden, övriga fastigheter har värderats internt. Vid värderingen har avkastningskravet satts till 5,7 procent (viktat genomsnitt). Då värdering sker till verkligt värde görs ingen avskrivning på fastigheterna. Anskaffningsvärdet anges i not. Finansiella placeringstillgångar Samtliga finansiella placeringstillgångar har upptagits till verkligt värde i balansräkningen. Orealiserad vinst har beräknats som skillnaden mellan verkligt värde och anskaffningsvärde. För räntebärande papper har som anskaffningsvärde använts upplupet anskaffningsvärde. Fordringar Övriga fordringar har upptagits till sitt nominella belopp. Andra tillgångar Materiella tillgångar avser inventarier. De är upptagna till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade planmässiga avskrivningar. Dessa baseras på anskaffningsvärde och beräknad ekonomisk livslängd. Avskrivningsprocentsatsen är procent på årsbasis. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Riktade marknadsföringskostnader, försäljningskostnader samt nyteckningsprovision avseende ålderspensionsprodukterna ligger till grund för aktivering av anskaffningskostnader. Avskrivningstiden uppgick tidigare till tre år, men från 2002 är avskrivningstiden ändrad till tio år, detta för att avskrivningstiden i högre grad ska matcha försäkringarnas löptid. Obeskattade reserver Avsättning till periodiseringsfond kan göras för den del av verksamheten som är hänförbar till inkomstskattelagen (IL). Värdering av försäkringstekniska avsättningar: Livförsäkringsavsättningen beräknas enligt, av styrelsen, fastställda grunder. Avsättningarna motsvarar det förväntade kapitalvärdet av bolagets garanterade förpliktelser enligt löpande försäkringsavtal efter avdrag för det förväntade kapitalvärdet av framtida premiebetalningar. Kapitalvärdet beräknas med beaktande av antaganden om framtida ränta, dödlighet och andra riskmått, driftskostnader och skatter. Tilldelad återbäring utgör en del av livförsäkringsavsättningarna och består av de belopp som tilldelats försäkringstagarna men ännu inte förfallit till betalning. Dödlighetsantaganden Nordea Liv I tillämpar ett dödlighetsantagande som innebär att återstående livslängd för en nyfödd kvinna antas vara 85 år, och för en nyfödd man 80 år. Driftskostnadsantaganden Nordea Liv I tillämpar ett kostnadsuttag som är proportionellt mot de försäkringstekniska avsättningarna och ett kostnadsuttag som är proportionellt mot inbetald premie.uttagen förväntas täcka de faktiska kostnaderna bolaget har för försäljning, administration och utbetalning av försäkring. Ränteantaganden För individuella livförsäkringar tecknade före 1 juli 1997 tillämpas 3,6 procent före skattebelastning. För övriga försäkringar tillämpas 3,0 procent före skattebelastning. Skattekostnadsantaganden Nordea Liv I tillämpar skattesatsen 15 procent. Skattebelastning tas ut genom att 0,5 procent dras av från den antagna räntan. Avsättningar för oreglerade skador Avser ännu ej betalda ersättningar för inträffade försäkringsfall samt uppskattade, såväl fastställda som ännu ej fastställda, kostnader för att reglera skador. Reservens storlek grundar sig på en skattning som tar hänsyn till ännu ej anmälda försäkringsfall. Avsättningar för andra risker och kostnader Bolaget är huvudsakligen skattepliktigt enligt reglerna om avkastningsskatt. Den del av verksamheten som är undantagen beskattas istället enligt inkomstskattelagen. Andel uppskjuten skatt anges i not och grundas endast på orealiserade vinster på placeringstillgångar hänförliga till IL-beskattade produkter. 12 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

14 Not 2: Premieinkomst Total premieinkomst, brutto avseende försäkringsavtal tecknade av företag I Sverige (direkt försäkring) 149,5 193,0 Premieinkomst direkt livförsäkring Premier för individuell försäkring 969, ,8 Gruppförsäkringspremier 233,5 264, , ,2 Periodiska premier 887,1 896,6 Engångspremier 316,2 532, , ,2 Premier för återbäringsberättigade avtal 1 203, ,2 Inbetalda premier, inkl ersättning från premiebefrielseförsäkring 1 203, ,2 Not 3: Kapitalavkastning, intäkter Driftsöverskott, byggnader och mark Driftsöverskott 35,9 25,9 Erhållna utdelningar 49,4 98,9 Ränteintäkter Obligationer och andra räntebärande värdepapper 366,3 588,7 Övriga ränteintäkter 41,1 11,7 407,4 600,4 Realisationsvinst, netto Byggnader och mark 18,2 Räntebärande värdepapper 170,3 6,6 188,5 6,6 Summa 681,2 731,8 Not 4: Värdeökning och värdeminskning på övriga placeringstillgångar Värdeökning på övriga placeringstillgångar Finansiella placeringstillgångar Obligationer och andra räntebärande värdepapper 234,9 0,0 234,9 0,0 Värdeminskning på övriga placeringstillgångar Finansiella placeringstillgångar Byggnader och mark 59,5 31,9 Aktier och andelar 270,3 724,7 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 0,0 289,0 329, ,6 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

15 Not 5: Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar 349,2 309,6 Driftskostnader för skadereglering 2,4 1,7 351,6 311,3 Not 6: Driftskostnader Riktade marknadsföringskostnader, försäljningskostnader samt nyteckningsprovision avseende ålderspensions produkterna ligger till grund för aktivering av anskaffningskostnader. Se även not 13. Funktionsindelade driftskostnader 2002 Skade- Adminis- Anskaffning reglering tration Finans Totalt 2001 Personal 5,9 0,6 18,6 25,1 28,5 Lokaler 1,6 0,1 5,0 6,76,0 Avskrivningar 0,3 0,0 0,8 1,1 1,3 Nettoredovisade ersättningar från moderbolaget för utförda tjänster 21,8 21,8 7,8 Övrigt 18,0 1,719,9 15,1 54,784,7 Summa 25,8 2,4 66,1 15,1 109,4 128,3 Skaderegleringskostnader omförda till Försäkringsersättningar -2,4-2,4-1,7 Finansförvaltningskostnader omförda till Kapitalavkastning, kostnader -15,1-15,1-12,9 Summa 25,8 0,0 66,1 0,0 91,9 113,7 Provisioner för direkt försäkring ingår i övriga driftskostnader med 30,743,3 Arvode och kostnadsersättning KPMG Revisionsuppdrag 0,70,6 Andra uppdrag 1,70,5 Öhrlings PricewaterhouseCoopers Revisionsuppdrag 0,1 0,0 14 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

16 Not 7: Kapitalavkastning, kostnader Kapitalförvaltningskostnader Från Driftskostnader omförda kostnader för finansförvaltning 15,1 12,9 Räntekostnader Fastighetslån 1,8 1,9 Övriga räntekostnader 1,1 0,5 Förlagslån 15,4 Realiserade förluster, netto Aktier och andelar 1 976,7 259, ,1 275,1 Not 8: Skatt på årets resultat Avkastningsskatt 112,0 119,0 Inkomsskatt 0,0-0,2 Uppskjuten skatt -0,1-1,9 111,9 116,9 Skatten är i sin helhet hänförbar till ordinärt resultat. Uppskjuten skatt är beräknad på orealiserade vinster i placeringstillgångar. Uppskjuten skatt avseende obeskattade reserver uppgår till: Not 9: Byggnader och mark Under året är två bostadsfastigheter i Stockholm sålda. Investeringar i fastigheterna uppgår till 11,5 mkr. Värderingsprinciper beskrivs under avsnittet redovisnings- och värderingsprinciper i förvaltningsberättelsen. Anskaffningsvärde 892,4 908,5 Verkligt värde 926, ,5 Taxeringsvärde 688,4 562,6 Procentuell förändring av marknadsvärdet om direktavkastningskravet höjs 1%-enhet -16,4-15,3 Andel fastigheter som används för eget bruk Flerbostadshus: Anskaffningsvärde 500,8 516,9 Verkligt värde 596,0 638,5 Bokfört värde per kvm uthyrningsbar bruksarea, kr , Ytvakansgrad 1,2 0,2 Direktavkastning 3,6 4,8 Kontors-och affärsfastigheter: Anskaffningsvärde 391,6 391,6 Verkligt värde 330,0 363,0 Bokfört värde per kvm uthyrningsbar bruksarea, kr , Ytvakansgrad 11,6 5,5 Direktavkastning 4,3 5,4 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

17 Not 10: Aktier och andelar Anskaffnings- Verkligt Anskaffnings- Verkligt värde värde värde värde Noterade värdepapper Aktier 0,0 0, , ,6 Ej noterade värdepapper Aktier 11,1 8,9 0,0 0,0 Noterade andelar Aktiefonder 30,0 31, , ,4 41,1 40, , ,0 Noterade andelar Antal Bokfört värde, Mkr Nordea European Equity Hedge 31,1 Summa noterade andelar 31,1 Summa noterade aktier och andelar 31,1 Ej noterade aktier Antal Bokfört värde, Mkr IFU 35 0,0 Nordea Thematic Fund of Funds 7,1 Procuritas Capital Investors 1,8 Summa ej noterade aktier 8,9 Summa aktier och andelar 40,0 Not 11: Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet Upplupet anskaff- Verkligt anskaff- Verkligt ningsvärde värde ningsvärde värde Svenska staten (noterade) Penningmarknadsinstrument 1 518, ,8 913,0 913,7 Riksobligationer 5 766, , , ,8 Svenska Bostadsinstitut Obligationer 2 728, , , ,2 Övriga utländska emittenter Fondandelar i SEK 522,2 680,7522,2 6 7, , , , ,2 Not 12: Övriga fordringar Totalt 22,0 46,5 Varav fordringar på koncernbolag 19,5 36,7 16 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

18 Not 13: Förutbetalda anskaffningskostnader Totalt 20,0 14,9 varav bokfört värde med avskrivningstid överstigande två år 16,1 Not 14: Eget kapital Aktiekapital, aktier á nom kr Totalt Över- Konso- Fond för bundet Aktie- kurs- liderings- orealiserade Övriga Årets eget kapital fond fond vinster medel resultat kapital Ingående balans 80,0 0, ,6 569, , , ,5 Disposition av föregående års vinst -127, , ,9 0,0 Under året tilldelad/utb. återbäring -134,3-134,3 Förändring av fonder -93,793,7 0,0 Nyemission 100,0 100,0 200,0 Årets resultat , ,1 Utgående balans 180,0 100, ,1 475,4 93, ,1 656,1 Mkr 2002 Om bolagsstämman följer förslaget till vinstdisposition kommer eget kapital se ut enligt följande: Aktiekapital 180,0 Överkursfond 100,0 Konsolideringsfond -99,3 Fond för orealiserade vinster 475,4 Totalt bundet eget kapital 656,1 Not 15: Känslighetsanalys Mkr 2002 Påverkan på: Placeringstillgångar Skulder och eget kapital Livförsäkringsavsättning Eget kapital Förändring av marknadsvärdet på placeringstillgångar vid: Ökning av direktavkastningskrav fastigheter 2% 241,5 241,5 Kursnedgång aktier 10% 0,0 0,0 Ränteuppgång 1% 396, , ,9 638, ,1 1851,4 Vid beräkning av känsligheten i livförsäkringsavsättningen har ränteantagandet ökats med 0,6%-enheter. Placeringar i den utländska ränteportföljen sker genom köp av räntefondsandelar noterade i svenska kronor. Villkorad återbäring förekommer inte. Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

19 Not 16: Fond för orealiserade vinster Byggnader och mark 33,5 93,0 Finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 0,0 269,0 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 441,9 207,1 475,4 569,1 Not 17: Förlagslån Bolaget har erhållit ett evigt förlagslån från moderbolaget Nordea Life Holding A/S. Not 18: Livförsäkringsavsättning Övrig Tilldelad avsättning återbäring Totalt Ingående balans , ,7 Årets avsättning 1 066, ,9 Utgående balans , ,6 Se även not 1 Not 19: Avsättning för oreglerade sakdor Avsättningar Icke för skadeliv- Fastställda fastställda räntor och skador skador sjukräntor Totalt Ingående balans 0,0 22,2 12,0 34,2 Årets avsättning 0,6-1,3 2,3 1,6 Utgående balans 0,6 20,9 14,3 35,8 Not 20: Avsättningar för skatter Avsättning för skatter hänför sig till årets skatt 10,6 43,2 Not 21: Övriga skulder Totalt 30,1 113,1 Varav skulder till koncernbolag 6,9 1,6 Not 22: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Totalt 54,8 71,2 Varav skulder till koncernbolag 34,9 52,7 18 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

20 Not 23: Personal Antal anställda vid årets utgång 50,0 47,0 Varav kvinnor 27,0 26,0 Medelantal anställda under året Män 23,6 20,7 Kvinnor 24,0 21,4 Beräkningen grundar sig på faktiskt arbetad tid Samtliga är anställda i Sverige. I löner och ersättningar har utgått: Till styrelse och verkställande direktör 1,4 1,6 Till kontorstjänstemän 19,2 15,8 20,6 17,4 Sociala kostnader utgör: Till styrelse, verkställande direktör och kontorstjänstemän 14,5 11,0 varav pensionskostnader 7,4 4,9 varav avser styrelse och verkställande direktör 0,5 0,4 Av ovanstående är viss del debiterat moderbolaget för utförda tjänster. Den avgående verkställande direktörens anställningsvillkor innefattar att lön under uppsägningstiden samt avgångsvederlag inte får överstiga 24 månaders lön. Avdrag skall göras för eventuella löneutbetalningar som erhålls till följd av annan anställning under utbetalningsperioden. För de ledamöter i styrelsen som är anställda i Nordeakoncernen utgår inget styrelsearvode. Till övriga styrelseledamöter utgick arvode om 0,1 Mkr. Inga andra ersättningar eller förmåner utgår. Till vinstandelsstiftelse har avsatts: 0,0 0,8 Avsättningen är till sin storlek oberoende av tjänsteställning och lön. Avsättning till pensionsstiftelse har gjorts med 6,0 4,1 Bolagets pensionsförpliktelser är tryggade dels genom avsättning till Nordea Bank Sveriges Pensionsstiftelse, dels genom försäkringsavtal. Värdet av kapitalandelen i pensionsstiftelsen motsvarar kapitalvärdet av pensionsåttagandena. Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

21 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) organisationsnummer Vi har granskat årsredovisningen, räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Nordea Livförsäkring I Sverige AB (publ) för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lag om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag ger därmed en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, behandlar förlusten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 27 februari 2003 KPMG Bohlins AB Henrik Rättzén Auktoriserad revisor Olle Gunnarsson Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 20 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

22 Ordlista Avsättning för oreglerade skador Motsvarar de nominella förpliktelserna enligt försäkringsavtalen. Direktavkastning, % (Kapitalavkastningstabellen) Kapitalavkastning, intäkter (se definition nedan) i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på samtliga placeringstillgångar, banktillgodohavanden och upplupen ränta. Försäkringsersättningar Under räkenskapsåret gjorda utbetalningar till försäkringstagare eller andra förmånstagare på grund av försäkringsavtal eller inträffade försäkringsskador oberoende av när skadan inträffat. Försäkringstekniska avsättningar Försäkringstekniska avsättningar består av livförsäkringsavsättning och avsättning för oreglerade skador. Förvaltningskostnadsprocent, % Förhållandet mellan driftskostnader enligt resultaträkningen och skaderegleringskostnader i förhållande till det genomsnittliga verkliga värdet på placeringstillgångarna. Genomsnittlig återbäringsränta, % Återbäringsränta tidsviktad under räkenskapsåret. Kapitalavkastning, intäkter Avkastning i form av räntor och utdelning, driftnetto för fastigheter samt nettovinst vid försäljning av placeringstillgångar. Kapitalavkastning, kostnader Kostnader för kapitalförvaltning samt realisationsförluster. Kollektiv konsolidering Skillnaden mellan företagets tillgångar värderade till verkligt värde och företagets totala åtagande, dvs försäkringstekniska avsättningar och allokerad återbäring. Kollektiv konsolideringsgrad, % Förhållandet mellan tillgångarna värderade till verkligt värde och företagets totala åtagande. Konsolideringsfond Här redovisas belopp som får användas för skuldtäckning och andra ändamål enligt bestämmelser i bolagsordningen. Konsolideringsgrad, % Konsolideringskapital i procent av premieinkomst för egen räkning (f.e.r). Konsolideringskapital Beskattat eget kapital, inklusive obeskattade reserver och återbäringsmedel. Ingen reduktion för latent skatt görs. Livförsäkringsavsättningar Skillnaden mellan det förväntade kapitalvärdet av bolagets framtida pensionsutfästelser för löpande försäkringar och det förväntade kapitalvärdet av de premier bolaget ytterligare kan ha att uppbära för dessa försäkringar. Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar Årets förändring av skillnaden mellan placeringstillgångarna värderade till verkligt värde och anskaffningsvärde/upplupet anskaffningsvärde. Premieinkomst Under räkenskapsåret inbetalda bruttopremier, dvs före avgiven återförsäkring. Premieinkomst för egen räkning "(f.e.r)" Premieinkomst brutto minus avgivna återförsäkringspremier. Solvenskvot Det egna kapitalet i relation till erforderlig solvensmarginal. Tecknade lösta försäkringar Avser godkänd försäkring där första premien är inbetald. Nordea Livförsäkring I Årsredovisning

23 Tekniskt resultat Resultat före icke-tekniska poster såsom övriga intäkter och kostnader, bokslutsdispositioner och skatt. Totala driftskostnader Samtliga driftskostnader i försäkringsrörelsen inklusive kostnader för kapitalförvaltning och skadereglering. Totalavkastning, % Kapitalavkastning jämte värdeförändringar och realiserat resultat vid försäljning av placeringstillgångar i förhållande till ett tidsviktat genomsnittligt verkligt värde på placeringstillgångarna. Utbetalningar Avser försäkringsersättningar samt eventuell återbäring. Årets resultat Resultat efter icke-tekniska poster, se "tekniskt resultat" ovan. Återbäring Överskott som tilldelas eller allokeras åt försäkringstagarna i form av höjning av förmån eller minskning av premie. Återbäringsränta, % Den räntesats som tillämpas vid beräkning av återbäring till försäkringstagarna. Återbäringsräntan anges efter avdrag för kapitalrelaterade kostnader och före avkastningsskatt. 22 Nordea Livförsäkring I Årsredovisning 2002

24 Nordea Bank Sverige AB (publ) Stockholm Sverige Layout och produktion: Nordea Market Support / Andersson & Jourdan AB