MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014

Transkript

1 REKORDSTOR ORDERSTOCK I september mottogs ordern på 36 Gripen NG från den brasilianska regeringen. Det är den största exportordern i Saabs historia, liksom en av de största svenska exportaffärerna någonsin. Ordern uppgick till SEK 39,3 miljarder och bokades i det tredje kvartalet. Saab har nu en orderstock på SEK 105 miljarder, vilket är mer än fyra gånger årsomsättningen. Vårt fokus är att säkerställa effektiva leveranser till kund. Samtidigt ska Saab dra nytta av den förbättrade marknadspositionen i syfte att utvecklas ytterligare och att fortsätta öka orderingången. Ökade försäljningsintäkter Under årets första nio månader uppgick försäljningsintäkterna till MSEK (16 102), en ökning med 6 procent jämfört med föregående år. Affärsområdet Aeronautics ökade försäljningsintäkterna kraftigt till följd av delleveranser avseende Gripen till Sverige och Brasilien. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 553 (901) under perioden och rörelsemarginalen till 3,2 procent (5,6). Resultatet påverkas av fortsatta investeringar i samarbetet med Boeing avseende amerikanska flygvapnets upphandling av skolflygplan, det så kallade T-X-programmet, och en förlust inom affärsområdet Dynamics till följd av låg orderingång tidigare år. Kassaflödet stärktes under det tredje kvartalet, huvudsakligen till följd av milstolpebetalningar inom Saab Kockums och Gripen-programmen. försvarsupphandlingar av politiska processer, vilka ofta är svårbedömda både vad gäller tidsåtgång och utfall. Intresset för Saabs stora system, såsom flygstridssystemet Gripen, ubåtssystemet A26 och radarsystem, ökar. Detta innebär, trots marknadsläget, stora affärsmöjligheter för Saab. Men det ställer också krav på upprätthållande av en viss kapacitet även mellan större projekt, som fortlöpande investeringar i forskning och utveckling, samt att vissa satsningar görs innan kontrakt tecknats i syfte att bibehålla och öka konkurrenskraften. Fortsatt fokus på effektiviseringar Vi förväntar oss en organisk försäljningstillväxt under Denna kan till stor del hanteras med befintliga resurser, samtidigt som vi ser effektiviseringsmöjligheter för att öka lönsamheten. Som ett första steg mot en ökad effektivisering och större marknadsfokus kommer vi från 1 januari 2016 genomföra en organisationsförändring. Affärsområdet Security and Defence Solutions (SDS) kommer upphöra och dess affärsenheter flyttas till övriga affärsområden. Bedömningen är att det möjliggör ökade synergier i verksamheten och säkerställer fokus på marknaden. Samtidigt som organisationsförändringen sker så stärker vi de funktionella processerna inom Saab. Åtgärder görs i syfte att minska administrativa kostnader, skapa interna synergier och skapa ett än större fokus på resultatstyrning. Kv3 DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2015 Håkan Buskhe, VD PROGNOS OFÖRÄNDRAD FÖR 2015: Försäljningstillväxten under 2015 bedömer vi kommer vara högre än Saabs långsiktiga finansiella mål: en årlig organisk tillväxt på 5 procent. Komplex försvarsmarknad Försvarsmarknaden är fortsatt starkt påverkad av stora geopolitiska förändringar och det världsekonomiska läget. Försvarsindustrin satsar stora summor, varav alltmer egenfinansierat, på teknologiutveckling i projekt som ofta har långa ledtider. Dessutom föregås större Oförändrad prognos för 2015 Under året har ett antal betydande affärsmöjligheter medfört att utvecklings- och marknadssatsningar ökat. Utfall i dessa affärsmöjligheter kan komma att ha en betydande effekt på årets resultat- och balansräkning. Prognosen för 2015 är oförändrad. Rörelsemarginalen 2015 bedömer vi kommer att vara i linje med 2014 exklusive väsentliga jämförelsestörande poster kommer rörelsemarginalen att påverkas negativt av ökade egenfinansierade satsningar på forskning och utveckling inom Aeronautics. Finansiell översikt MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter Bruttoresultat Bruttomarginal, % 23,1 26,2 22,2 25,9 25,8 EBITDA EBITDA-marginal, % 7,4 9,5 7,4 9,3 10,7 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 3,2 5,6 3,2 5,0 7,1 Periodens resultat Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,47 5,40 0,25 1,57 10,86 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,45 5,36 0,24 1,55 10,78 Räntabilitet på eget kapital, % ¹) 7,8 7,6 9,9 Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK -14,99-19,59 4,57-6,64-10,23 1) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

2 Väsentliga ordrar, kvartal 3 Försvar/Civilt Totalt var 96 procent (70) av orderingången hänförlig till den försvarsrelaterade verksamheten under de första nio månaderna Marknad Totalt var 79 procent (64) av orderingången hänförlig till marknader utanför Sverige under de första nio månaderna Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 87 procent (35) av den totala orderingången under de första nio månaderna Orderstockens fördelning över år: 2015: SEK 7,7 miljarder 2016: SEK 18,2 miljarder 2017: SEK 14,0 miljarder 2018: SEK 10,9 miljarder Efter 2018: SEK 54,7 miljarder MSEK Gripen NG Radarsystem Giraffe AMB 610 Försäljningsintäkter, MSEK Orderläge Tredje kvartalet 2015 I augusti mottogs beställningar från det brittiska försvarsdepartementet avseende radarsystem av typen Giraffe AMB samt uppgraderingar av befintliga brittiska Giraffe-system. Avtalet med Brasilien angående Gripen trädde i kraft i september och Saab mottog order från den brasilianska regeringen på utveckling och produktion av 36 Gripen NG. Leveranser kommer att äga rum mellan åren 2019 och Januari-september 2015 I tillägg till ovan tecknade Saab i juni kontrakt med FMV avseende att bygga två ubåtar av typ A26, samt att genomföra halvtidsmodifiering av två ubåtar av Gotlands-klass. Beställningarna omfattar perioden och det totala ordervärdet hänförligt till perioden uppgår till SEK 8,6 miljarder. Saab fick även en större order på leverans av undervattenssystem. Det totala ordervärdet uppgick till cirka MSEK 429. I mars mottogs följdbeställningar från indiska Hindustan Aeronautic Limited (HAL) gällande ett integrerat missilskyddssystem för installation på indiska försvarsmaktens avancerade lättviktshelikopter Dhruv. I februari tecknades avtal med FMV om fortsatt utveckling av Ny Lätt Torped samt vidmakthållande av undervattensvapensystem och sonarsystem Hydra. Saab fick även två ordrar på ammunitionskomponenter till vapensystemet Carl-Gustaf. För en lista på väsentliga beställningar under 2015, se not 3. Under de första nio månaderna 2015 hade index- och prisförändringar en positiv effekt på orderingången om MSEK 152 jämfört med MSEK 294 under motsvarande period Orderstocken vid periodens slut uppgick till MSEK jämfört med MSEK vid årets början. Orderingång per region MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Sverige EU exklusive Sverige Övriga Europa Syd-, Central- och Nordamerika Asien Afrika Australien etc Summa Försäljningsintäkter Tredje kvartalet 2015 Försäljningsintäkterna under det tredje kvartalet 2015 uppgick till MSEK (5 130), vilket är en ökning med 13 procent. Förvärv hade en nettoeffekt om 0 procent (2) på försäljningsintäkterna och valutaeffekter hade en positiv påverkan om 2 procent (1). Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 11 procent (6). Januari-september 2015 Försäljningsintäkterna under de första nio månaderna 2015 ökade med 6 procent jämfört med samma period Förvärv och dekonsolideringen av Saab Grintek Technologies (Pty) Ltd hade en positiv nettoeffekt om 4 procent (0). Valutaeffekter hade en positiv effekt om 2 procent (0) på försäljningsintäkterna. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 0 procent (-2). Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till MSEK (9 149), motsvarande 54 procent (57), av de totala försäljningsintäkterna. Av försäljningsintäkterna avsåg 79 procent (78) den försvarsrelaterade marknaden. Försäljningsintäkter per region MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Sverige EU exklusive Sverige Övriga Europa Syd-, Central- och Nordamerika Asien Afrika Australien etc Summa Jan-sep 2012 Jan-sep 2013 Jan-sep 2014 Jan-sep 2015 SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

3 Bruttomarginal, % 29,5 27,2 26,2 23,1 Försäljningsintäkter per marknadssegment MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Militärt flyg Land Marin Samhällssäkerhet Kommersiellt flyg Andra segment Summa Resultat Tredje kvartalet 2015 Bruttomarginalen under det tredje kvartalet på 22,2 procent (25,9) var lägre till följd av en förändrad produkt- och projektmix samt lägre försäljningsintäkter i affärsområdet Electronic Defence Systems. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 186 (258) med en rörelsemarginal om 3,2 procent (5,0). Rörelsemarginalen var lägre främst till följd av en rörelseförlust inom affärsområdena Electronic Defence Systems och Support and Services. Jan-sep 2012 Jan-sep 2013 Jan-sep 2014 Jan-sep 2015 Rörelsemarginal, % 8,4 5,6 4,9 3,2 Januari-september 2015 Bruttomarginalen under de första nio månaderna 2015 på 23,1 procent (26,2) var lägre än under samma period 2014 främst till följd av lägre försäljningsintäkter i affärsområdena Electronic Defence Systems och Dynamics. Totala avskrivningar uppgick till MSEK 706 (642). Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 329 (291). Utgifter för egenfinansierade satsningar inom forskning och utveckling uppgick till MSEK 991 (951), varav totalt MSEK 149 (119) har aktiverats. De egenfinansierade utvecklingssatsningarna härrör främst från radar- och sensorteknologi samt utveckling relaterad till T-X-programmet. Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 377 (344), varav avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till MSEK 242 (239). Andel av intresseföretags resultat uppgick till MSEK 23 (-3). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 553 (901) med en rörelsemarginal på 3,2 procent (5,6). Rörelsemarginalen var lägre främst till följd av ett negativt rörelseresultat i Dynamics under perioden och utgifter för utveckling relaterad till T-X-programmet. Under de första nio månaderna 2015 och 2014 bidrog upplösningar av riskavsättningar, hänförliga till de återstående riskerna relaterade till den pågående avvecklingen av Saabs leasingverksamhet (SAL), positivt till rörelseresultatet. Finansnetto MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Jan-sep 2012 Jan-sep 2013 Jan-sep 2014 Jan-sep 2015 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 9,49 4,21 5,36 2,45 Jan-sep 2012 Jan-sep 2013 Jan-sep 2014 Jan-sep 2015 Finansnetto hänförligt till pensioner Räntenetto Valutavinster/-förluster Övriga finansiella poster Summa Finansnetto hänförligt till pensioner är den finansiella kostnaden för nettopensionsskulden bokförd i balansräkningen. Se not 10 för mer information om förmånsbestämda pensionsplaner. Räntenetto avser avkastning på likvida medel och kortfristiga placeringar samt räntekostnader på kort- och långfristiga räntebärande skulder. Valutavinster/-förluster redovisade i finansnettot är främst hänförliga till säkringar av offertportföljen, vilka värderas till verkligt värde. Under de första nio månaderna påverkades värderingen till stor del av marknadsvärdesförändringar i derivat exponerade mot valutorna USD och EUR. Övriga finansiella poster består av kostnader hänförliga till programmet för försäljning av kundfordringar, orealiserade resultat vid marknadsvärdering av kortfristiga placeringar samt övriga valutaeffekter, till exempel förändringar av likvida medel i andra valutor än SEK investerade Saab i det indiska företaget Pipavav Defence and Offshore Engineering Company Limited. En kombination av valuta- och aktiekursförsämringar ledde till en värdenedgång om MSEK 19 under de första nio månaderna 2014, vilken redovisats i övriga finansiella poster. Skatt Aktuella och uppskjutna skatter uppgick till MSEK -102 (-201), vilket innebär att den effektiva skattesatsen uppgick till 26 procent (26). Räntabilitet på sysselsatt och eget kapital Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt uppgick till 8,1 procent (9,7) och räntabiliteten på eget kapital efter skatt till 7,8 procent (7,6), båda beräknade på en rullande 12-månadersperiod. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

4 Förändring i nettoskuld Jan-sep 2015 MSEK Nettolikviditet (+) / nettoskuld (-), 31 dec Kassaflöde från den löpande verksamheten -799 Förändring i nettopensionsförpliktelse 383 Nettoinvesteringar -796 Finansiell lease -444 Utdelning -501 Valutaeffekt och orealiserat resultat från finansiella investeringar -57 Nettolikviditet (+) / nettoskuld (-), 30 sep Fritt kassaflöde, MSEK Jan-sep 2012 Jan-sep 2013 Jan-sep 2014 Jan-sep 2015 Finansiell ställning och likviditet Vid utgången av september 2015 var nettoskulden MSEK 4 327, en ökning med MSEK under 2015 jämfört med årets slut Kassaflödet från den löpande verksamheten var negativt och uppgick till MSEK Avsättningen för pensioner, exklusive särskild löneskatt, per 30 september 2015 uppgick till MSEK 2 145, jämfört med MSEK vid årets slut Detta hade en positiv påverkan på nettoskulden om MSEK 383. Minskningen i avsättning beror huvudsakligen på att diskonteringsräntan för beräkningen av värdet på pensionsåtagandet höjdes från 2,50 procent till 3,00 procent under perioden. Inflationsantagandet för beräkning av pensionsskulden ändrades från 1,50 procent till 1,75 procent, vilket delvis motverkade den positiva effekten. För mer information om Saabs förmånsbestämda pensionsplaner, se not 10. Nettoskulden ökade även till följd av att nettoinvesteringar om cirka MSEK 796 gjordes under de första nio månaderna Saab har även tecknat ett finansiellt leasingavtal gällande ett flygplan avsett för affärsresor, utbildning och träning. Detta har ökat nettoskulden med MSEK 444 under perioden. Dessutom utbetalades utdelning till moderbolagets aktieägare uppgående till MSEK 501 under perioden. Valutakursdifferenser på likvida medel samt orealiserade resultat avseende finansiella placeringar påverkade nettoskulden med MSEK -57. I syfte att stärka bolagets finansiella flexibilitet ökades under de första nio månaderna den långfristiga nettoupplåningen med MSEK och den kortfristiga nettoupplåningen med MSEK Per den 30 september 2015 uppgick kortfristiga placeringar och likvida medel till MSEK Aktiverade utvecklingsutgifter i balansräkningen uppgick till MSEK 865 per 30 september 2015 och till MSEK 952 per 31 december Varulagret ökade med mer än en miljard kronor under de första nio månaderna 2015, bland annat till följd av upparbetning i större projekt inom Dynamics där leveranser förväntas ske senare under året. Varulagret redovisas efter avdrag för utnyttjade förskott. Materiella anläggningstillgångar ökade främst till följd av ovan nämnda finansiell leasing av ett flygplan. Kundfordringar minskade i ett flertal större projekt, samtidigt som fordringar hos beställare ökade, vilket främst var relaterat till Gripen E. Investeringar Kassaflödeseffekten av investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 585 (541). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till MSEK 205 (154), av vilka MSEK 149 (119) avsåg aktiverade utvecklingsutgifter och MSEK 56 (35) andra immateriella tillgångar. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten, exklusive skatter och andra finansiella poster uppgick till MSEK -371 (-1 354), se not 8. Saab har ett etablerat program för försäljning av kundfordringar för att stärka sin finansiella ställning och öka den finansiella flexibiliteten. Per den 30 september 2015 var fordringar till ett värde av MSEK sålda, jämfört med MSEK per den 31 december Detta hade en positiv effekt på kassaflödet från den löpande verksamheten uppgående till MSEK 219 under de första nio månaderna Det operationella kassaflödet uppgick till MSEK (-1 950). Det definieras som kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive skatter och andra finansiella poster, samt förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar samt leasingtillgångar. Det förbättrade operationella kassaflödet under de första nio månaderna 2015, jämfört med samma period 2014, är främst hänförligt till milstolpebetalningar inom Saab Kockums och Gripen programmen. Det fria kassaflödet uppgick till MSEK (-2 100). För mer detaljerad information om kassaflödet, se not 8. Nyckeltal till finansiell ställning och likviditet MSEK 30 sep sep 2014 Förändring 31 dec 2014 Nettolikviditet/-skuld ¹) Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Aktiverade utvecklingsutgifter Andra immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar etc. ²) Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Fordringar hos beställare ³) Förskott från kunder Soliditet, % 35,1 40,1 38,5 Räntabilitet på eget kapital, % ⁴) 7,8 7,6 9,9 Eget kapital per aktie, SEK ⁵) 108,36 103,41 4,95 107,02 1) Koncernens nettolikviditet/-skuld avser likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande fordringar med avdrag för räntebärande skulder och avsättning för pensioner exklusive avsättning för pensioner hänförlig till särskild löneskatt. För en detaljerad fördelning av räntebärande fordringar och räntebärande skulder se not 6. 2) Inkluderar materiella anläggningstillgångar, biologiska tillgångar och förvaltningsfastigheter. 3) Fordringar hos beställare avser långa kundkontrakt enligt successiv vinstavräkning. 4) Räntabilitet på eget kapital beräknas på en rullande 12-månadersperiod. 5) Antal aktier exklusive aktier i eget förvar 2015 sep: ; 2014 sep: ; 2014 dec: SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

5 Affärsområdesstruktur Saab genomförde förändringar i affärsområdesstrukturen den 1 januari Det nya affärsområdet Industrial Products and Services innehåller affärsenheterna Aerostructures (tidigare del av affärsområdet Aeronautics), Avionics Systems (tidigare del av affärsområdet Electronic Defence Systems), det fristående tekniska konsultföretaget Combitech (tidigare ett affärsområde), Saab Ventures produktportfölj (tidigare del av Saab Corporate) samt ett utvecklingsprojekt som till och med 2014 ingick i Saab Corporate. AFFÄRSOMRÅDE AERONAUTICS MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % 5,6 7,4 7,7 3,3 8,0 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 4,9 6,6 7,1 2,3 7,3 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 99/1 98/2 99/1 99/1 99/1 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Jämförelsetal för 2014 har räknats om till följd av strukturförändringar, se vidare årsredovisningen 2014, not 50. Orderläge Under det tredje kvartalet trädde avtalet med den brasilianska regeringen avseende utveckling och produktion av 36 Gripen NG i kraft. Av den totala beställningen på cirka SEK 39,3 miljarder var cirka SEK 35,5 miljarder relaterat till Aeronautics. Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna ökade under de första nio månaderna 2015 jämfört med samma period 2014, främst till följd av fakturering relaterat till Gripen NG till Brasilien och Gripen E till Sverige. Rörelsemarginalen under de första nio månaderna 2015 var lägre än motsvarande period 2014, främst till följd av högre utvecklingskostnader relaterade till T-X-programmet. Rörelseresultatet under det tredje kvartalet påverkades positivt av att avtalet gällande 36 Gripen NG till Brasilien trädde i kraft. Kassaflöde Det operationella kassaflödet var negativt främst till följd av investeringar inom T-X-programmet. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 98 procent (38) av den totala orderingången under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 23 procent (11) de första nio månaderna AFFÄRSOMRÅDE DYNAMICS MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % -1,7 4,1 8,0-1,8 7,6 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % -3,8 1,9 6,2-4,3 5,5 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 83/17 84/16 88/12 81/19 84/16 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Orderläge Orderingången var väsentligt högre under de första nio månaderna 2015 jämfört med samma period Bland annat beställde FMV fortsatt utveckling av Ny Lätt Torped samt vidmakthållande av undervattensvapensystem och sonarsystem Hydra. Det finska försvaret beställde leveranser av pansarvärnsvapnet NLAW. Under det tredje kvartalet fick Saab den första beställningen på det nya bärbara vapensystemet Carl-Gustaf M4 från Slovakiens armé. Dessutom kom en beställning från den amerikanska armén på det bärbara pansarvärnsvapnet AT4 CS RS (Reduced Sensitivity). Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna minskade något under de första nio månaderna 2015, jämfört med samma period 2014 på grund av en förändrad projekt- och produktmix, samt lägre orderingång under 2013 och Det negativa rörelseresultatet under de första nio månaderna är främst relaterat till en förändrad produktmix och lägre aktivitetsnivå. Under det tredje kvartalet 2015 stärktes försäljningsintäkter och rörelsemarginalen jämfört med 2014 till följd av ökade leveranser och förändrad produktmix. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 52 procent (0) av den totala orderingången under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 80 procent (83) under de första nio månaderna Kassaflöde Det operationella kassaflödet var negativt under de först nio månaderna 2015 till följd av en rörelseförlust och upparbetning relaterad till beställningar som ska levereras under SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

6 AFFÄRSOMRÅDE ELECTRONIC DEFENCE SYSTEMS MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % 13,4 14,9 13,5 21,1 15,4 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 1,0 4,3-1,0 10,5 5,2 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 98/2 98/2 96/4 99/1 97/3 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Jämförelsetal för 2014 har räknats om till följd av strukturförändringar, se vidare årsredovisningen 2014, not 50. Orderläge Orderingången under de första nio månaderna 2015 ökade jämfört med samma period 2014 och innehöll bland annat SEK 1,7 miljarder relaterat till brasilianska regeringens beställning av Gripen, samt en beställning avseende ett integrerat missilskyddssystem från indiska försvarsmakten. Det brittiska försvarsdepartementet beställde ytterligare radarsystem av typen Giraffe AMB samt uppgraderingar av befintliga brittiska Giraffe-system och tillhörande utrustning. Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna för de första nio månaderna 2015 minskade till följd av en lägre orderingång under 2013 och Rörelseförlusten under det tredje kvartalet 2015 var ett resultat av en förändrad projektmix och fortlöpande investeringar i forskning och utveckling. Kassaflöde Det operationella kassaflödet var negativt under de första nio månaderna 2015 på grund av en fortsatt hög upparbetning inom vissa projekt och fortsatt höga investeringar i produktutveckling. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 77 procent (29) av den totala orderingången under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 74 procent (77) under de första nio månaderna AFFÄRSOMRÅDE SECURITY AND DEFENCE SOLUTIONS MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % 6,2 5,6 5,1 7,4 8,1 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 3,9 3,6 2,7 5,2 6,2 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 74/26 65/35 75/25 68/32 68/32 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Orderläge Under 2015 har FMV beställt två ubåtar av typ A26, samt halvtidsmodifiering av två ubåtar av Gotlands-klass med totalt ordervärde på SEK 8,6 miljarder under perioden. En order på träningsutrustning till den österrikiska armén mottogs under det tredje kvartalet. Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna ökade under de första nio månaderna 2015, jämfört med samma period 2014, främst till följd av förvärvet av Saab Kockums. Under det tredje kvartalet ökade försäljningsintäkterna inom affärsenheterna Trafikledningssystem och Saab Kockums, jämfört med samma period Rörelseresultatet under de första nio månaderna 2015 stärktes, jämfört med samma period 2014, till följd av ett starkt rörelseresultat i Saab Kockums och ett förbättrat rörelseresultat inom Trafikledningssystem. Kassaflöde Det operationella kassaflödet var positivt till följd av tidsmässiga skillnader mellan upparbetning och milstolpebetalningar, främst inom Saab Kockums, under perioden. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 78 procent (42) av den totala orderingången under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 57 procent (77) under de första nio månaderna Personal Antal heltidsekvivalenter (FTE:er) minskade under de första nio månaderna 2015, jämfört med årsslutet 2014, till följd av kontinuerliga anpassningar av verksamheten. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

7 AFFÄRSOMRÅDE SUPPORT AND SERVICES MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % 6,1 10,5 0,1 6,0 11,0 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 5,5 10,0-0,5 5,4 10,5 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 71/29 76/24 70/30 73/27 76/24 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Orderläge Orderingången under de första nio månaderna var stark avseende volymen av små- och medelstora ordrar. I september stärktes orderingången ytterligare till följd av den brasilianska regeringens beställning av Gripen NG. SEK 2,1 miljarder var relaterat till Support and Services. Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna ökade under de första nio månaderna, jämfört med samma period 2014, till följd av en fortsatt god faktureringstakt avseende mindre och medelstora projekt. Rörelsemarginalen var lägre under de första nio månaderna 2015, jämfört med samma period 2014, till följd av en förändrad produkt- och projektmix. Kassaflöde Det operationella kassaflödet var negativt under de första nio månaderna 2015, främst till följd av tidsmässiga skillnader mellan upparbetning och milstolpebetalningar under perioden. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 62 procent (35) av den totala orderingången under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 44 procent (36) under de första nio månaderna AFFÄRSOMRÅDE INDUSTRIAL PRODUCTS AND SERVICES MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Förändring, % Kv Kv Helår 2014 Orderingång Orderstock Försäljningsintäkter EBITDA EBITDA-marginal, % 5,5 2,3 2,5 1,2 4,1 Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal, % 4,3 1,3 1,0 0,1 3,2 Operationellt kassaflöde Försvar/civilt (% av försäljningsintäkter) 38/62 42/58 37/63 39/61 43/57 FTE, antal För beskrivning av affärsområdets verksamhet, se not 3. Jämförelsetal för 2014 har räknats om till följd av strukturförändringar, se vidare årsredovisningen 2014, not 50. Orderingång Orderingången under de första nio månaderna 2015 ökade, jämfört med samma period 2014, främst till följd av att affärsenheten Avionics Systems fick beställningar inom ramen för den brasilianska regeringens beställning på Gripen NG. Försäljningsintäkter, resultat och marginal Försäljningsintäkterna var något högre under de första nio månaderna, jämfört med samma period 2014, främst på grund av fler leveranser inom affärsenheten Aerostructures. I maj tillkännagav Saab och DigitalGlobe Inc., en världsledande leverantör av högupplösta satellitbilder, ett joint venture, Vricon Inc. Rörelsemarginalen stärktes under de första nio månaderna, jämfört med samma period 2014, till följd av rörelseresultatsförbättringar inom Avionics Systems och innehav i Saab Ventures, samt Vricon. Kassaflöde Det operationella kassaflödet var negativt under de första nio månaderna 2015, främst till följd av en hög upparbetning i samband med föreberedelser för kommande leveranser inom Aerostructures. Stora ordrar Beställningar med en ordersumma över MSEK 100 stod för 31 procent (28) under de första nio månaderna Marknad Försäljningsintäkter från marknader utanför Sverige uppgick till 46 procent (46) under de första nio månaderna SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

8 Ägare Enligt SIS Ägarservice var Saabs största ägare den 30 september 2015: Investor AB Wallenbergstiftelserna Swedbank Robur fonder AFA Försäkring Unionen SHB fonder Nordea bank AB DFA fonder (USA) Lannebo fonder Nordea fonder Personal 30 sep jan 2015 Antal anställda FTE:er Corporate Corporate redovisade ett rörelseresultat på MSEK -33 (81) under de första nio månaderna Upplösningar av riskavsättningar, hänförliga till de återstående riskerna relaterade till den pågående avvecklingen av Saabs leasingverksamhet (SAL), bidrog positivt till rörelseresultatet under de första nio månaderna 2015 och Under 2014 avvecklades den ägda delen av leasingportföljen och den del som innehas genom operationella leasingavtal reducerades. Per den 30 september 2015 bestod leasingflottan av 0 (13) flygplan, varav ägda 0 (4) och inhyrda 0 (9). Leasingkontrakten på de inhyrda flygplanen avslutades under januari och leasingverksamheten kommer att avvecklas under Operationellt kassaflöde hänförligt till Corporate uppgick till MSEK 45 under perioden. Försäljning av kundfordringar hade en positiv effekt om MSEK 219. För mer information se beskrivning av Kassaflöde på sid 4. Förvärv och avyttringar 2015 Inga väsentliga rörelseförvärv eller avyttringar skedde eller meddelades under de första nio månaderna Återköp av egna aktier Antalet återköpta aktier som fanns i eget förvar uppgick till per den 30 september 2015 jämfört med vid 2014 års slut. Vid årsstämman den 15 april 2015 bemyndigades styrelsen att återköpa upp till 10 procent av Saabs aktier för att trygga Saabs aktiesparprogram och prestationsbaserade aktieprogram. Risker och osäkerheter Saabs verksamhet kännetecknas i huvudsak av utveckling, produktion och leverans av tekniskt avancerad hård- och mjukvara till kunder över hela världen. Affärerna omfattar i regel betydande investeringar, lång tidsperiod samt teknisk utveckling eller förädling av produkter. Den internationella verksamheten omfattar, förutom kund- och leverantörsrelationer, joint ventures och samarbeten med andra branscher samt etableringar av egna verksamheter utomlands. Verksamheten medför ett inte obetydligt risktagande i olika avseenden. Väsentliga riskområden omfattar politiska, operativa och finansiella risker. Olika policyer och instruktioner reglerar hanteringen av väsentliga risker. Saab bedriver betydande utvecklingsprojekt och hanterar därmed förknippade risker. Marknaden karakteriseras av utmanande förhållanden där kundernas beställningar skjuts på framtiden av bland annat ekonomiska skäl. Under de första nio månaderna har politiska ställningstaganden påverkat i negativ riktning. Detta har sammantaget ökat marknadsrisken och den ökade risken förväntas kvarstå under En övergripande beskrivning av riskområden finns i årsredovisningen 2014 på sidorna 50 till 53. Valberedning I enlighet med beslut av Saabs årsstämma har ledamöterna i valberedningen utsetts baserat på ägarförhållandena den 31 augusti Ledamöter i Saabs valberedning inför årsstämma 2016 är: Marcus Wallenberg, styrelseordförande i Saab AB, Petra Hedengran, Investor AB, Peter Wallenberg Jr, Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, Tomas Hedberg, Swedbank Robur Fonder och Anders Algotsson, AFA Försäkring. Valberedningen har till uppgift att ta fram förslag till ordförande på årsstämman, styrelse, styrelseordförande samt styrelse- och revisorsarvoden. Årsstämma för Saab AB kommer att hållas torsdagen den 14 april 2016 i Linköping. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

9 Gripen-order från Brasilien I oktober 2014 meddelade Saab att ett avtal med den brasilianska regeringen avseende utveckling och produktion av 36 Gripen NG ingåtts. Det totala ordervärdet uppgår till cirka SEK 39,3 miljarder och bokades som orderingång av Saab den 10 september 2015 då samtliga villkor för ikraftträdandet var uppfyllda. Leveranser av Gripen NG till det brasilianska flygvapnet kommer att äga rum mellan åren 2019 och Övriga väsentliga händelser Januari-september 2015 I januari 2015 tecknades ett revolverande kreditavtal på SEK 4 miljarder som löper på fem år med möjlighet att förlänga löptiden med ett plus ett år. Detta gjordes i syfte att refinansiera det befintliga avtalet som förfaller 2016 och för att täcka allmänna företagsändamål. Saab inledde ett samarbete med den holländska varvsgruppen Damen Shipyards Group för att utforska möjligheter på den internationella ubåtsmarknaden. Årsstämman den 15 april 2015 beslutade om utdelning till aktieägarna om SEK 4,75 per aktie (totalt MSEK 501). Årsstämman beslutade om omval av samtliga styrelseledamöter: Håkan Buskhe, Johan Forssell, Sten Jakobsson, Sara Mazur, Per-Arne Sandström, Cecilia Stegö Chilò, Lena Treschow Torell, Marcus Wallenberg och Joakim Westh, samt omval av Marcus Wallenberg som styrelseordförande. Årsstämman beslutade om omval av det registrerade revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB till revisor för en period till slutet av årsstämman Saab och Embraer har undertecknat ett samarbetsavtal inom ramen för den brasilianska upphandlingen av Gripen. Samarbetsavtalet är ett led i Saabs åtagande att leverera industrisamarbete i förhållande till upphandlingen. Embraer kommer att ta en ledande roll i Gripenprogrammet och även ansvara för en betydande del av produktion och leverans av såväl den ensitsiga som den tvåsitsiga versionen av Gripen NG, nästa generations stridsflygplan för Brasilien. I april tecknades ett revolverande kreditavtal på SEK 2 miljarder med förfall med möjlighet att förlänga löptiden med ett plus ett år. Kreditavtalet stärker Saabs finansiella flexibilitet och har till syfte att täcka allmänna företagsändamål. Sedan april drivs flygtrafikledningen vid Örnsköldsvik Airport med Remote Tower Services av LFV Remote Tower Center i Sundsvall. Saab och DigitalGlobe Inc., en världsledande leverantör av högupplösta satellitbilder, tillkännagav i maj ett joint venture, Vricon Inc., som kommer att producera fotorealistiska 3D-produkter globalt för företag och myndigheter med en global täckning. I september utökade Saab ramen för befintligt Medium Term Note-program från SEK 3 miljarder till SEK 6 miljarder. För information om större mottagna beställningar mellan januari och september 2015, se sida 2 och affärsområdeskommentarer på sidorna 5 till 7 samt not 3. Väsentliga händelser efter periodens slut I oktober emitterades 3-åriga MTN-lån om totalt MSEK 350 med förfallodatum den 10 december MTN-programmets totala storlek är SEK 6 miljarder och Saab har nu emitterat obligationer uppgående till SEK 4,15 miljarder. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

10 OM SAAB Saab förser den globala marknaden med världsledande produkter, tjänster och lösningar inom militärt försvar och civil säkerhet. Företaget har verksamhet och medarbetare på alla kontinenter och utvecklar, anpassar och förbättrar ständigt ny teknik för att möta kundernas förändrade behov. Korta fakta Saabs B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista. Ticker: SAAB B. Saab har cirka medarbetare Lokal närvaro i 33 länder Kunder i fler än 100 länder Vision Det är en mänsklig rättighet att känna sig säker. Mission Skapa trygghet för människor genom att överbrygga intellektuella och tekniska barriärer. Affärsidé Saab utvecklar, anpassar och förbättrar ständigt ny teknik och teknologi för att kunna möta kundernas förändrade behov. Saab förser regeringar, myndigheter och företag över hela världen med produkter, tjänster och lösningar för försvar, flyg och civil säkerhet. ORGANISATION Saabs verksamhet är indelad i sex affärsområden för rapportering och kontroll: Aeronautics, Dynamics, Electronic Defence Systems, Security and Defence Solutions, Support and Services och Industrial Products and Services. Utöver affärsområden redovisas Corporate, som omfattar koncernstaber, koncernavdelningar och sekundära verksamheter, såsom Saab Aircraft Leasing. För att säkerställa närvaron på lokala nyckelmarknader har Saab även fem marknadsområden: Nordic & Baltic, Europe, Middle East & Africa, North America, Latin America och Asia Pacific. INTÄKTSMODELL Saabs försäljningsintäkter kommer huvudsakligen från långa kundkontrakt, tjänsteuppdrag och varuförsäljning. Marginalerna varierar beroende på uppdragens karaktär. Långa kundkontrakt, vilket innebär utveckling och tillverkning av komplexa system, står för nära 60 procent av försäljningsintäkterna. Långa kontrakt vinstavräknas successivt, vilket innebär att inkomster och utgifter redovisas i takt med färdigställandet. Kassaflödet för dessa kontrakt beror på hur förskottsbetalningar och milstolpebetalningar faller in under beställnings- och genomförandeperioden. Tjänsteuppdrag, som står för ungefär 25 procent av Saabs försäljningsintäkter, består av konsult- och supporttjänster. Det kan till exempel handla om utbildningsinsatser och löpande underhåll kopplade till tidigare leveranser. Den tredje delen i Saabs intäktsmodell är försäljning av produkter och reservdelar som Saab tillverkar och lagerhåller alternativt köper in för kunds räkning. SAABS STRATEGI Saabs strategi är uppbyggd kring fyra prioriterade områden. Ambitionen är att skapa långsiktiga värden genom att arbeta utifrån dessa. Saab ska även ha en solid balansräkning, fokusera på kapitalrationaliseringar och generera ett starkt kassaflöde. Lönsam tillväxt Lokal närvaro på prioriterade marknader gör att vi kan stärka relationen med våra kunder. Vi fokuserar på marknader där vi redan har en stark position och på produktområden med goda tillväxtmöjligheter. Effektiv verksamhet Vi har en mångårig tradition att integrera högteknologiska system och vi omprövar och vidareutvecklar kontinuerligt våra verktyg, arbetssätt och rutiner. Detta gör att vi kan erbjuda högpresterande och kostnadseffektiva produkter och lösningar. Portfölj Portföljen fokuseras till områden med betydande konkurrensfördelar och tillväxtpotential. Investeringar görs i produktinnovation, utveckling av prioriterade produkter och systemintegrationskompetens. Förvärv av verksamheter ska stärka prioriterade områden och bidra till vår lokala närvaro. Medarbetare Saab ska vara en attraktiv arbetsgivare på den globala marknaden. Vi arbetar fokuserat med att säkra och utveckla rätt kompetens för dagens och framtida behov. Motiverade, drivna och högpresterande medarbetare är ryggraden i vårt erbjudande, vår effektivitet och vår tillväxt. FINANSIELLA MÅL Försäljning Den organiska försäljningstillväxten ska i genomsnitt uppgå till 5 procent per år över en konjunkturcykel. Rörelsemarginal Rörelsemarginalen (EBIT) ska uppgå till minst 10 procent per år målet är formulerat som ett genomsnitt över en konjunkturcykel. Soliditet Soliditeten ska överstiga 30 procent. Utdelning Det långsiktiga utdelningsmålet är att procent av nettoresultatet under en konjunkturcykel ska delas ut till aktieägarna. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

11 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN MSEK Not Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Rullande 12 mån Helår 2014 Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Bruttomarginal, % 23,1 26,2 23,7 25,8 Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Andel av intresseföretags och joint ventures resultat Rörelseresultat (EBIT) ¹) Rörelsemarginal, % 3,2 5,6 5,3 7,1 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat varav moderbolagets aktieägares andel varav innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie före utspädning, SEK ²) 2,47 5,40 7,95 10,86 Resultat per aktie efter utspädning, SEK ³) 2,45 5,36 7,89 10,78 1) Av- och nedskrivningar ingår med varav avskrivningar på leasingflygplan ) Genomsnittligt antal aktier före utspädning ) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

12 TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN MSEK Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Rullande 12 mån Helår 2014 Periodens resultat Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Omvärdering av nettopensionsförpliktelser Skatt hänförlig till omvärdering av nettopensionsförpliktelser Summa Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser Finansiella tillgångar som kan säljas Kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar Summa Periodens övriga totalresultat Periodens totalresultat varav moderbolagets aktieägares andel varav innehav utan bestämmande inflytande SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

13 KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING MSEK Not 30 sep dec sep 2014 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar: Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Biologiska tillgångar Förvaltningsfastigheter Andelar i intresseföretag och joint ventures Finansiella placeringar Långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar: Varulager Derivat Skattefordringar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital: Moderbolagets aktieägares andel Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Långfristiga skulder: Långfristiga räntebärande skulder Övriga skulder Avsättningar för pensioner Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder: Kortfristiga räntebärande skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Derivat Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

14 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL MSEK Övrigt tillskjutet kapital Aktiekapital Säkringsreserv Omräkningsreserv Reserv för finansiella tillgångar som kan säljas och omvärderingsreserv Balanserade vinstmedel Summa Innehav moderbolagets utan bestämmande aktieägares andel inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari Totalresultat för perioden januari-september Transaktioner med ägarna: Återköp av aktier Aktiesparprogram Utdelning Förvärv och avyttring av innehav utan bestämmande inflytande Utgående eget kapital 30 september Totalresultat för perioden oktober-december Transaktioner med ägarna: Återköp av aktier Aktiesparprogram Utdelning Utgående eget kapital 31 december Ingående eget kapital 1 januari Totalresultat för perioden januariseptember Transaktioner med ägarna: Aktiesparprogram Utdelning Utgående eget kapital 30 september SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

15 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN MSEK Not Jan-sep 2015 Jan-sep 2014 Helår 2014 Den löpande verksamheten: Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Ökning(-)/Minskning(+) av varulager Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning(-) av erhållna kundförskott Ökning(+)/Minskning(-) av övriga rörelseskulder Ökning(+)/Minskning(-) av avsättningar Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten: Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Aktiverade utvecklingsutgifter Förvärv av materiella anläggningstillgångar Avyttring av materiella anläggningstillgångar Avyttring av leasingtillgångar Avyttring och förvärv av kortfristiga placeringar Förvärv av andra finansiella tillgångar Avyttring av andra finansiella tillgångar Förvärv av verksamheter och intresseföretag, netto likviditetspåverkan Avyttring av koncern- och intresseföretag, netto likviditetspåverkan Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten: Amortering av lån Upptagande av lån Återköp av aktier Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER

16 RESULTATRÄKNING PER KVARTAL MSEK Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Bruttomarginal, % 22,2 22,9 24,4 24,9 25,9 27,0 25,8 25,5 Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Andel av intresseföretags och joint ventures resultat Rörelseresultat (EBIT) ¹) Rörelsemarginal, % 3,2 2,6 3,9 10,2 5,0 6,6 5,1 7,3 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat varav moderbolagets aktieägares andel varav innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie före utspädning, SEK ²) 0,25 1,43 0,80 5,49 1,57 2,19 1,64 2,64 Resultat per aktie efter utspädning, SEK ³) 0,24 1,42 0,79 5,45 1,55 2,17 1,63 2,57 1) Av- och nedskrivningar ingår med varav avskrivningar på leasingflygplan ) Genomsnittligt antal aktier före utspädning ) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning har omräknats enligt förändringen i redovisningsprinciper för samarbetsarrangemang (IFRS 11). Från och med 2014 beräknas utspädning på antal aktier utifrån effekterna av alla potentiella aktier (aktiesparprogram och prestationsrelaterade aktieprogram) som ger upphov till utspädningseffekt. Tidigare användes en förenklad metod där utspädningseffekten beräknades på samtliga aktier i eget förvar. SAAB DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER