fonder dina Ny ägarpolicy för bättre avkastning Marknadsöversikt ROBURS ÅRSBERÄTTELSE 2002 Robur ställer högre krav på börsbolagen

Transkript

1 dina fonder ROBURS ÅRSBERÄTTELSE 2002 Ny ägarpolicy för bättre avkastning Robur ställer högre krav på börsbolagen Marknadsöversikt Förvaltningschefernas syn på konjunktur, räntor och aktier

2 Innehållsförteckning Förord 3 Marknadsöversikt 3 4 Fondsammanläggningar 5 Börsutveckling 5 Ägarpolicy 6 Lön och villkor 6 Förvaltare och analytiker 7 8 Så här läser du fondrapporten 9 Roburs fonders jämförelseindex 9 Förklaring till diagrammen 9 Förklaring till faktarutor 10 Fondernas riskklasser 11 Fondavgifter 11 Miljögodkända bolag 30 Land- och valutakoder 95 Styrelseledamöter 95 Revisorer 95 Fondernas kursutveckling Svenska aktiefonder månader 60 månader Riskklass PPM-fondnummer Sidnummer Allemansfond I -35,3% * -11,8% * -9,6% * +58,0% * +9,8% * -48,4% * -10,5% * 4 12 Allemansfond II -35,3% * -11,8% * -9,6% * +58,2% * +9,7% * -48,4% * -10,5% * 4 13 Allemansfond III -35,3% * -11,8% * -9,6% * +57,5% * +9,7% * -48,4% * -10,9% * 4 14 Allemansfond IV -35,3% * -11,8% * -9,6% * +57,8% * +9,8% * -48,4% * -10,6% * 4 15 Allemansfond V -34,4% * -10,7% * -9,2% * +57,4% * +12,6% * -46,8% * -5,7% * 4 16 Aktiefond Pension (fr ) -35,0% * -12,3% -8,5% +55,1% - -47,9% * Amerikafonden -41,3% * -8,8% * -6,9% * +22,8% * +28,1% -50,2% * -21,7% * Bosparfonden -35,5% * -13,7% * -10,6% * +63,9% * +7,9% * -50,2% * -12,0% * 4 18 Contura -50,1% * -32,1% +1,4% +69,2% +59,4% * -65,7% * -7,4% * Europafonden -35,3% * -12,7% * -1,5% +29,1% +43,8% -44,4% * +3,3% * 4 20 Exportfonden -28,0% * +4,5% * -9,6% * +56,6% * -10,2% * -32,0% * -4,4% * Finansfonden -31,8% * -16,0% * +31,9% * +14,5% * +12,9% -24,4% * -2,2% * Gåvofonden (fr 991) -36,2% * -14,2% -9,9% +30,2% - -50,7% Hockeyfonden (fr ) -35,2% 34,0% Japanfonden -28,7% * -23,6% * -24,4% +110,0% -1,7% -58,8% * -14,9% * JM Bofond (fr ) -19,8% * -4,7% * -4,2% +40,1% +1,0% -26,8% * Kapitalinvest -35,9% * -13,0% * -7,2% * +56,9% * +10,8% * -48,5% * -10,1% * Kommunikationsfonden -49,5% * -29,4% -33,2% +109,3% +86,4% -76,2% * -7,1% * Medica (fr ) -36,2% * -2,3% +26,4% Miljöfonden -36,1% * -15,8% * +3,0% * +48,3% * -2,4% * -44,6% * -19,8% * Mix Indexfond -16,2% * -3,9% * +0,2% * +31,3% * +12,3% -19,4% * +18,9% * Mixfonden -19,9% * -5,1% * -4,2% * +40,1% * +18,3% * -27,1% * +20,8% * 3 49 Mixfond Pension (fr ) -19,2% * -5,4% -4,1% +37,4% - -26,6% Nordenfonden -30,2% * -17,8% * -9,8% * +58,7% * +27,0% -48,3% * +4,3% * Norrmix (fr ) -14,4% * -3,6% -5,9% Pacificfonden -26,6% * +4,9% * -29,3% * +75,2% * -4,3% * -45,5% * -8,6% * Privatiseringsfonden -15,0% * -6,6% * -13,5% * +25,1% * +20,2% * -31,3% * +3,4% * 4 33 Realinvest -5,4% * -1,1% * +29,2% * +22,0% * -7,8% * +20,9% * +35,9% * Rysslandsfonden (fr ) -4,8% +62,8% -1,5% +99,5% -80,0% +52,6% Råvarufonden -19,0% * +5,9% * -2,8% * +43,2% * -18,9% * -16,6% * -3,1% * Skogsfonden -21,9% * +19,0% * -2,9% * +55,4% * -1,4% * -9,9% * +38,0% * Småbolag Europa (fr ) -32,2% * -24,4% +3,3% +61,5% +0,1% -47,1% Småbolag Norden (fd Småb. Sverige) -18,0% * -23,1% * +1,6% * +36,7% * -1,7% * -36,0% * -13,9% * Småbolag Sverige -23,4% * -25,1% * +8,3% * +45,3% * -12,3% * -37,9% * -20,8% * Svenska Kyrkans Miljöfond Talenten -37,0% * -17,3% * -0,1% +49,8% -2,6% -47,9% * -24,0% * 5 41 Svenska Kyrkans VP-fond -34,9% * -13,0% * -9,5% * +65,6% * +11,8% * -48,8% * -5,2% * Sverigefonden -35,3% * -11,7% * -10,3% * +62,1% * +3,7% * -49,9% * -12,0% * 5 43 Utlandsfonden -37,5% * -14,3% * -2,9% * +39,2% * +32,7% * -48,0% * -4,0% * 4 44 Vasaloppsfonden (fr ) -35,3% 12,8% Östeuropafonden -4,3% +5,3% -9,7% * +20,2% * -27,7% -9,0% * -20,9% * Svenska räntefonder Obligationsfonden +6,4% * +3,4% * +6,7% * +2,1% * +7,8% * +17,4% * +29,3% * 2 53 Penningmarknadsfonden +3,7% * +3,9% * +3,8% * +2,9% * +3,9% * +11,8% * +19,6% * Realräntefond (fr ) +3,8% Räntefond Europa +5,1% * +9,3% * +7,1% * -7,9% * +8,7% * +23,0% * +23,1% * 2 56 Räntefond Sverige +5,9% * +3,6% * +4,6% * +2,7% * +4,0% * +14,7% * +22,6% * 2 57 Räntefond Pension (fr ) +6,1% * +3,9% * +4,8% * +2,3% * - +15,6% * Sv. Kyrkans Räntefond +5,9% * +3,5% * +4,5% * +2,8% * +6,1% * +14,6% * +25,0% * 2 58 Exacta Mars +4,1% * +3,4% * +4,1% * +2,6% * +4,3% * +12,1% * +20,0% * 1 51 Exacta September +3,8% * +3,6% * +3,8% * +2,8% * +4,6% * +11,6% * +20,0% * 1 52 Luxemburgbaserade aktiefonder American Equity Fund -42,0% -9,2% -7,5% +23,1% +27,7% -50,6% -22,4% 5 59 Communication Equity Fund -51,1% -35,8% -32,8% +110,6% +87,2% -78,7% -16,2% 6 60 European Equity Fund -36,0% -12,5% -1,3% +29,6% +45,0% -45,3% +2,8% 4 61 Global Equity Fund -37,9% -14,6% -2,8% +41,6% +30,8% -48,1% -3,8% 4 62 Nordic Equity Fund -31,1% -17,3% -10,5% +59,2% +27,3% -48,9% +3,5% 5 63 Luxemburgbaserade räntefonder Euro Bond Fund (fr ) +5,5% +8,5% +7,8% -7,9% - +23,3% Euro Safe Fund (fr ) +0,3% +8,6% +7,6% -7,9% - +17,2% Global Bond Fund -6,3% +8,2% +4,5% +1,8% +10,8% +7,2% +20,9% 2 66 Svenska Likviditetsfonden +3,2% +3,3% +3,3% +2,4% +3,9% +10,2% +17,2% 1 67 Svenska Obligationsfonden +5,5% +3,1% +5,1% +2,4% +6,5% +14,3% +24,6% 2 68 Tillväxtfonden +5,5% +3,2% +4,4% +2,5% +6,3% +13,6% +23,8% 2 69 IP-fonder IP Aktiefond -35,1% * -13,8% * -9,0% * +62,4% * +11,7% * -49,1% * -7,6% * 4 70 IP Räntefond +5,9% * +3,5% * +4,6% * +2,8% * +6,2% * +14,6% * +25,0% * 2 71 *) inklusive utdelning 2

3 Marknadsöversikt 2002 Ett år med förtroendekris på aktiemarknaderna Roburs förvaltningschefer ser tillbaka på 2002, diskuterar den dramatiska utvecklingen på de finansiella marknaderna samt ger utblickar för Ju sämre det går på börsen desto mer bör man spara. Det låter paradoxalt men är egentligen inte så konstigt. I och med börsnedgången har värdet på sparkapitalet i fonder och pensionsförsäkringar sjunkit för de flesta, kanske också för din del? För att komma ikapp måste du fortsätta att spara eller till och med försöka spara ännu mer än tidigare. Ditt sparbehov vare sig det gäller en god ekonomi som pensionär eller en jordenruntresa minskar ju inte bara för att börsen fallit. Det är viktigt att med jämna mellanrum se över sitt sparande. Låt det inte vara slumpen som avgör om du är rätt placerad. Om du har frågor och funderingar kring ditt sparande kontakta ditt bankkontor för ett personligt möte och en placeringsrådgivning. Rådgivningen kostar dig ingenting men den kan visa sig vara värd en hel del i framtiden. Även om börsen gått upp sedan bottennoteringen i oktober förra året har nedgången sedan våren 2000 tärt på många fondsparares kapital var ett tungt år för både kunder och förvaltare. Vår förhoppning är att 2003 blir bättre. Med vänliga hälsningar, Pär Bäckman Marknadschef, Robur Text: Gösta Kylsberg Hur vill ni sammanfatta 2002? Blev det ett återhämtningens år som ni förväntade? Håkan Johansson: Ja, det tycker jag nog, även om det är en måttlig tillväxt vi upplevt. Det är lätt att glömma att utsikterna vid slutet av och början av 2002 var kolossalt mörka, framför allt efter terrorattacken mot World Trade Center. Många bedömare var tveksamma när det gällde den ekonomiska utvecklingen i USA och därmed för hela världskonjunkturen. Vi var relativt optimistiska på grund av de ekonomisk-politiska stimulanser som skedde i form av skattelättnader och kraftiga räntesänkningar. Hushållen fick mera pengar över till konsumtion. Om vi sammanfattar så visar det sig att vi underskattade tillväxten i USA och Japan, överskattade den i Europa men låg mitt i prick för Sverige. Magnus Bakke: Visst blev det något av ett återhämtningens år, men det bjöd också på många besvikelser, framför allt på aktiemarknaderna. Bland annat hade de stora redovisningsskandalerna i USA en oerhört negativ inverkan på förtroendet för aktier som placering. Detta i kombination med nedjusterade vinstprognoser resulterade i ett stort utflöde av kapital från aktiemarknaden, inte minst i USA. Carina Tovi: Ja, konjunkturutvecklingen har i stort sett gått enligt förväntningarna. Men, som Magnus säger, den oväntat svaga börsutvecklingen innebar att kapitalflödena sökte sig till räntebärande placeringar. Den här stora omfördelningen från aktier till räntor, i kombination med något svagare ekonomisk statistik, ledde till att räntorna drevs ned mer än förväntat. Samtidigt har centralbankernas agerande under året till stor del styrts av omsorgen om det finansiella systemet och av ambitionen att minska de negativa effekterna av börsfallen. Att räntorna fortsatte ner under året låg alltså inte riktigt i korten? Carina Tovi: Nej, inte riktigt. Vi trodde på stigande räntor i takt med att konjunkturen skulle bli bättre. Det skedde också mot slutet av första kvartalet. De långa räntorna steg både i USA, Europa och i Sverige. Riksbanken höjde styrräntan två gånger, då man såg risk för stigande inflation. Även i USA och Euroland fanns förväntningar om stigande styrräntor. Men marknaden svängde och räntorna föll tillbaka under Håkan Johansson, Strategichef sommaren och hösten i takt med att börserna nådde nya bottennivåer. Federal Reserve sänkte sedan styrräntan och även Riksbanken ändrade uppfattning under senhösten och sänkte styrräntan i två steg. Till sist sänkte den europeiska centralbanken räntan, men där har man varit sen att agera hela tiden, trots att konjunkturutvecklingen i Europa relativt sett varit svagare än i USA och Sverige. Vad hände på valutasidan? Carina Tovi: Vi fick en påtaglig försvagning av den amerikanska dollarn under året. Vi räknade med en starkare krona och kronförstärkningen uppgick till cirka 5 % under året. Det är också viktigt att man nu bestämt tidpunkten för en folkomröstning om en svensk anslutning till EMU till september

4 Marknadsöversikt, forts Vi måste tillbaka till 1930-talet för att hitta en så dålig börsutveckling som under de senaste tre åren. Vilka är orsakerna till de kraftiga börsfallen? Magnus Bakke: Ja det har varit exempellösa nedgångar. För Stockholmsbörsen var nedgången som mest 70 procent i oktober, räknat från toppnivån i mars Efter en kraftig rekyl under fjärde kvartalet slutade Stockholmsbörsen med en nedgång på 36 procent för Även internationellt var det svagt och världsindex sjönk med hela 34 procent. Det finns flera förklaringar till utvecklingen. Svag vinstutveckling på grund av den svaga konjunkturåterhämtningen är en viktig orsak. Bland annat hade IT-sektorn fortsatt överkapacitet och dålig efterfrågan. Svag lönsamhet och skrala finanser ledde till stora kapitalbehov hos många bolag. Till exempel så gjorde Ericsson en rekordemission på hela 30 miljarder kronor. Håkan Johansson: Ja, den svaga vinstutvecklingen gjorde att aktievärderingarna blev för höga efter första kvartalets uppgångar. Det banade väg för nya kursnedgångar. En annan effekt var att viljan att ta risk minskade rejält under året. Jag tror att denna motvilja till risk är här för att stanna under lång tid. Exempelvis tvingades livbolagen att minska sin aktierisk, vilket ju fick kraftigt negativ effekt på aktiemarknaden. Vad var det mer som fick aktierna på fall? Magnus Bakke: Det var mycket som körde aktiemarknadens förtroende i botten. Redan mot slutet av började redovisningen hos amerikanska bolag att ifrågasättas. Misstron fortsatte och ganska snart avslöjades bolag som Enron och Worldcom med stora redovisningsskandaler. Även den normalt så stabila läkemedelssektorn utsattes för stora påfrestningar. Företagsledningar och deras belöningssystem ifrågasattes. I Sverige kom avslöjandet av de stora pensionsavtalen inom ABB, asbestbomben m m. Dock inga redovisningsskandaler. Därtill fick, som Håkan just sa, livbolagen problem att klara de lagstadgade finansiella kraven och tvingades därför att sälja ut stora mängder aktier under tredje kvartalet. Det pressade en redan svag aktiemarknad. Finns det några aktiemarknader som överraskat positivt i allt börsmörker? Magnus Bakke: Ja, länderna i Östeuropa och framför allt Ryssland har även i år haft en hyfsad utveckling. I Asien har Korea och Thailand utvecklats väl. Det är alltså länder som betraktas som tillväxtmarknader eller emerging markets. Annars var börsutvecklingen överlag mycket dyster. Om vi lägger det gångna året bakom oss, vad tror ni om utvecklingen år 2003? Håkan Johansson: Vi bedömer att ekonomierna även framöver växer i måttlig takt och att tillväxten kommer att ligga under den långsiktiga trendnivån. En orsak är att effekterna av IT-bubblan fortfarande pyser ut. Vi kommer därför att ha en tillväxt utan större inflationstryck. Vissa bedömare tror till och med att västvärlden kan drabbas av fallande priser, d v s deflation, precis som i Japan. Jag tror att 2003 blir ett omväxlande år, då man kan tjäna på att tala med sin rådgivare mer än en gång. Magnus Bakke: Efter tre svaga börsår så är det inte omöjligt att 2003 till slut blir bra. Centralbankernas kraftiga stimulanser, skattesänkningar i USA, låga realräntor, rationaliserade företag i kombination med en bra och snabb lösning i Irak-konflikten med fallande oljepriser, det bör kunna samverka till ett positivt scenario. Hur ser ni i övrigt på aktiemarknaderna för 2003? Magnus Bakke: Jag tycker att aktievärderingarna är på rimliga nivåer baserat på de vinstprognoser som finns nu kring årsskiftet. Vissa marknader, däribland Sverige, ser attraktiva ut om man t ex tittar på utdelningsnivåerna. Men avgörande för börsutvecklingen är att vi verkligen får bevis på att vinsterna stiger. Även om räntorna börjar ticka upp mot sommaren så kommer det troligen inte att vara negativt för aktiemarknaden. Det är ju snarare en bekräftelse på en bättre ekonomisk utveckling. Håkan Johansson: Det är alltid svårt att prognostisera vinsterna det andra året i en konjunkturåterhämtning. Förväntningarna är relativt höga på företagens vinstutveckling, men jag håller med Magnus om att aktiemarknaden för närvarande är rimligt värderad. Vilka hotbilder ser ni för 2003? Carina Tovi: Ett hot är om konflikten i Irak blir långvarig. Då kan vi få en negativ påverkan på konjunktur och därmed på de finansiella marknaderna. Magnus Bakke, Aktiechef 4 Carina Tovi: Precis, man ska inte underskatta den goda spiral och den positiva psykologi som starkare börser och positivare ekonomisk statistik kan ge. Låg inflation borde innebära fortsatt låga räntor? Carina Tovi: Ja, på räntemarknaden tror vi att centralbankerna kommer att hålla sig relativt lugna under Det är inte omöjligt att man först sänker räntan ytterligare i USA och Euroland under början av året. Frågan är när marknaden vågar prisa in en starkare konjunktur. Jag tror att räntorna kan komma att höjas mot slutet av året både i USA och i Sverige, om det inte blir stora avvikelser från de ekonomiska prognoserna. Den europeiska centralbanken tror jag kommer att agera något senare. Carina Tovi, Ränte- och valutachef Håkan Johansson: Vi får heller inte glömma risken för terrorhot. Det utrikespolitiska klimatet har visat sig kunna svänga väldigt snabbt och det reagerar marknaderna på direkt. Om vi får stigande börskurser och vinsterna inte stiger i motsvarande mån, kan det komma bakslag. Det är företagens förmåga att kontrollera kostnaderna som kommer att vara viktigast för vinstutvecklingen, snarare än förhoppningar om snabbt ökande intäkter. Magnus Bakke: USA-utvecklingen är naturligtvis viktig och där är man beroende av vad konsumenterna gör. Om de blir försiktigare kan den ekonomiska återhämtningen komma av sig. Samtidigt måste förtroendet för aktier som placering byggas upp igen. Marknaden får därför inte överraskas av nya redovisningsskandaler.

5 Fondsammanläggningar under året Börsutveckling 2002 I början av oktober 2002 lades Kapitalinvest samman med Aktiesparfonden samt Sparinvest med Sverigefonden. De två kvarvarande fonderna, Kapitalinvest och Sverigefonden, finns med i årsberättelsen. Däremot redovisas inte Aktiesparfonden och Sparinvest. Planerade fondsammanläggningar Finansinspektionen har godkänt sammanläggning av Euro Penningmarknadsfond Mega och Euro Räntefond Mega till Räntefond Europa. Sammanläggningen kommer att ske per den 21 mars Berörda kunder meddelas per brev. Finansinspektionen har även godkänt sammanläggning av JM Bofond och Mixfonden till Mixfonden. Sammanläggningen kommer att ske per den 13 juni Berörda kunder meddelas per brev. Procent Procent Index Utveckling Utveckling SEK MSCI World 21,4% (USD) 34,4% MSCI USA 24,0% (USD) 36,9% MSCI Europe 30,9% (EUR) 32,3% SIXPX 36,1% 36,1% 5,0 4,6 4,2 3,8 3,4 3,0 2,6 2,2 1,8 1,4 1,0 Jan 5,75 5,50 5,25 5,00 4,75 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 Styrränteutveckling Feb Mar Apr EU - ECB styrränta Maj Jun Jul Ränteutveckling Sverige Aug USA - FED Funds Sep Okt Nov Dec Sverige - Reporänta 5,0 4,6 4,2 3,8 3,4 3,0 2,6 2,2 1,8 1,4 1,0 5,75 5,50 5,25 5,00 4,75 4,50 4,25 4,00 3,75 3,50 Procent Procent Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Sverige, 10-årig obligation Sverige, 2-årig obligation Procent 11,25 11,00 10,75 10,50 10,25 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 Valutakursutveckling ,25 11,00 10,75 10,50 10,25 10,00 9,75 9,50 9,25 9,00 8,75 Procent Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec USD/SEK EUR/SEK 5

6 Ny utförligare ägarpolicy I januari klubbades en ny ägarpolicy. Längre och mer utförlig än tidigare presenterar den Roburs principer för ägarutövning i framför allt svenska börsbolag. Marianne Nilsson, ansvarig för ägarfrågor, berättar om de viktigaste förändringarna. Text: Annika Hedlund Vilka nyheter finns i ägarpolicyn? Hela ägarpolicyn är mer utförlig och går mer in i detalj på vilka krav Robur ställer på bolagen. Till exempel hur vi vill att styrelsen i ett bolag ska vara sammansatt, hur nomineringsprocessen av styrelseledamöter ska genomföras och hur en bra utvärdering av styrelsens arbete ska kunna ske. Ägarpolicyn tar också upp frågor som vi inte tidigare tagit ställning till, till exempel revisionsfrågor. Vi beskriver också syftet med vårt ägarutövande på ett mer utförligt sätt än tidigare. Vad är då syftet? Varför sysslar Robur med ägarfrågor? Först och främst för att vi tror att en aktiv ägarstyrning ger en bättre avkastning för våra fondandelsägare. Ägaruppdraget är en del av det förvaltningsuppdrag som vi fått från kunderna och att stora ägare tar sitt ägaransvar på allvar är en förutsättning för att vi ska ha en väl fungerande aktiemarknad. och chefsförmåner. Vi hade också redovisningsskandalerna i USA. Vad kan Robur göra för att förbättra förtroendet? Vi kan, och vill, verka för en stor öppenhet när det gäller frågor som nomineringsprocessen inför styrelseval, bolagsledningarnas villkor och förmåner, styrelsens arbete etc. Vi menar att det krävs en ordentlig utvärdering av styrelsens insatser för att få till ett bra nomineringsarbete. Vi tycker också att olika bonusprogram för anställda och ledning måste vara skäliga från aktieägarsynpunkt. Företagen måste alltid ge korrekt och tillförlitlig information till aktiemarknaden. Sedan vill vi framhålla revisorns roll i sammanhanget eftersom revisorn är den som på aktieägarnas uppdrag granskar styrelse och företagsledning. Vilken roll har det nya fondholdingbolaget spelat? Det är fondholdingbolagets styrelse som har ansvaret för att löpande se över vår ägarpolicy. Den nya ägarpolicyn, som klubbades i januari, är alltså ett resultat av deras arbete. I övrigt är fondholdingbolaget involverat i större, eller principiellt viktiga ägarfrågor. Det har stått mycket om kvinnlig styrelserepresentation i media. Vad har Robur för inställning? Vi säger i ägarpolicyn att styrelsen ska ha en allsidig sammansättning beträffande kompetens, erfarenhet, kön, ålder och ibland även nationalitet. Vi vill verka för att fler kvinnor kommer in i styrelserna och arbetet i nomineringskommittéerna är också mycket inriktat på detta i år. Jag tror vi kommer att se fler kvinnliga styrelsemedlemmar efter årets bolagsstämmosäsong. Marianne Nilsson är ansvarig för ägarfrågor hos Robur. Misstroendet mot näringslivets etik och moral är stort efter förra årets debatt kring optionsprogram Hela Roburs ägarpolicy går att läsa på Lön och villkor för Roburs chefer Robur redovisar öppet lön, bonus och övriga villkor för några av bolagets nyckelpersoner. Precis som vi anser att de börsbolag fonderna investerar i bör göra. Roburs ledning 2002 Anders Ek Mats Lagerqvist Magnus Björnesjö Pär Bäckman Tkr VD Vice VD Chef AO Marknadschef Chef AO Fond & Försäkring Förvaltning Lön, arvode Bonus, rörlig 1) Pensionsvillkor Se not 2) Se not 3) Se not 3) BTP-plan enl. kollektivavtal Villkor Se not 4) Se not 5) Se not 5) Enligt avgångsvederlag kollektivavtal 1) Bonus för ledningen styrs bland annat av företagets resultat, försäljning samt fondernas avkastning (preliminärt). 2) Pension utgår från 60 års ålder med ca 18 procent av lönen. 3) Pension utgår från 60 års ålder med 60 procent av lönen. 4) VD uppbär avgångsvederlag med 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida och 6 månader vid uppsägning från VD:s sida. Om uppsägning sker från bolagets sida utan skälig grund skall ytterligare 12 månadslöner utgå i avgångsvederlag. 5) Avgångsvederlag utgår med 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avräkning sker om nytt arbete erhållits. Förvaltare 2002 Magnus Bakke Håkan Johansson Carina Tovi Marianne Nilsson Tkr Aktiechef Strategichef Ränte- och Ansvarig ägarfrågor valutachef Lön 1) Bonus, rörlig 1) Pensionsvillkor BTP-plan från BTP-plan enligt BTP-plan enlig BTP-plan enligt 60 år kollektivavtal kollektivavtal kollektivavtal Villkor Enligt Enligt Enligt Enligt avgångsvederlag kollektivavtal kollektivavtal kollektivavtal kollektivavtal 1) Samtliga fondförvaltares löner sätts enligt gemensamma principer; dels en fast månadslön, dels en rörlig lön som baseras på hur förvaltarens fonder utvecklas i förhållande till marknaden, det vill säga index. Den rörliga delen av lönen bestäms av en procentsats på fondens utveckling i förhållande till index. En förutsättning för att förvaltaren ska få en rörlig del av lönen är att fondens utveckling överträffar index. 6

7 Dina fonder i våra händer Roburs fondsparare får en professionell förvaltning av sitt kapital. Robur har ett antal portföljförvaltare och analytiker som följer de olika marknaderna och sköter placeringarna. Robur är Sveriges största fondförvaltare med närmare 50 personer som bevakar utvecklingen på världens aktie- och räntemarknader. Av dessa arbetar merparten med förvaltning av aktiefonder. Förvaltarna stöttas av branschanalytiker som har globalt ansvar för sina respektive branscher. Analytikerna förser förvaltarna med beslutsunderlag som stöd för placeringarna. Roburs strategiavdelning bevakar omvärlden ur ett makroekonomiskt, finansiellt och politiskt perspektiv. Peter Abelin. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Läkemedel. I branschen sedan: Ingrid Albinsson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Makro. I branschen sedan: Johan Alm. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Fordonsindustri. I branschen sedan: Sebastian Arslanogullari. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Ekonometri. I branschen sedan: Magnus Bakke. Född: Ansvarsområde: Aktiechef. I branschen sedan: Johan Carlberg. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Sverige / Norden. I branschen sedan: Anders Dahl. Född: Ansvarsområde: Institutionella uppdrag. I branschen sedan: Daniel Dinef. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Östeuropa / Ryssland. I branschen sedan: Johan Ekström. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Media. I branschen sedan: Christer Engel. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: USA. I branschen sedan: Stefan Franzén. Född: Ansvarsområde: Övergripande ansvar för utländska aktier. Förvaltare: Europa. I branschen sedan: Jacob Gemmel. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: USA. I branschen sedan: Anders Gunnarsson. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Sverige. I branschen sedan: Peter Gustafsson. Född: Ansvarsområde: St.f. räntechef. I branschen sedan: Johan Hedén. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Europa. I branschen sedan: Magnus Henjeby. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Konsumentvaror. I branschen sedan: Jonas Jansson. Född: Ansvarsområde: Analytiker och förvaltare: Bank och försäkring. I branschen sedan: Anders Johansson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Makro. I branschen sedan: Håkan Johansson. Född: Ansvarsområde: Strategi- och makroanalyschef. I branschen sedan: Andrej Kledzik. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Detaljhandel. I branschen sedan: Rikard Kull. Född: Ansvarsområde: Förvaltare, räntefonder. I branschen sedan: Per Lilja. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Bank och försäkring. I branschen sedan:

8 Peter Lingen. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Mjukvarubolag, IT- och internetkonsulter. I branschen sedan: Johannes Lundgren. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Sverige. I branschen sedan: Lars Martinsson. Född: Ansvarsområde: Förvaltare institutionella uppdrag. I branschen sedan: Dag Mårtensson. Född: Ansvarsområde: Analytiker och förvaltare: Olja/Skog. I branschen sedan: Anna Nilsson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Miljö och Etik. I branschen sedan: Marianne Nilsson. Född: Ansvarsområde: St.f. aktiechef, ansvarig ägarfrågor. Förvaltare: läkemedel. I branschen sedan: Jörgen Olofsson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Allokering. I branschen sedan: Nicholas Peacock. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Pacific /Japan. I branschen sedan: Giovanni Polastri. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Makroekonom. I branschen sedan: Jonas Pripp. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Räntefonder. I branschen sedan: Ian Raftell. Född: Ansvarsområde: Institutionella uppdrag. Förvaltare: Sverige, Miljö och Etik. I branschen sedan: Anders Ramsten. Född: Ansvarsområde: Analytiker och förvaltare: Telekom/ IT. I branschen sedan: Tomas Risbecker. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Småbolag, Sverige / Norden. I branschen sedan: Per Solvin. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: USA. I branschen sedan: Björn Stenbäck. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Småbolag, Europa. I branschen sedan: Jonas Ström. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Basindustri / Verkstad. I branschen sedan: Marcela Sylvander. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Miljö och Etik. I branschen sedan:. Ingemar Syréhn. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Sverige / Norden. I branschen sedan: Lars Torstensson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Telekomoperatörer. I branschen sedan: Carina Tovi. Född: Ansvarsområde: Chef ränteoch valutaförvaltningen. I branschen sedan: Jonas Ulvsbäck. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Telekomleverantörer. I branschen sedan: Göran Villner. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Verkstad / Stål. I branschen sedan: Robert Wagner. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Europa. I branschen sedan: Mats Wandrell. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: Östeuropa/Ryssland. I branschen sedan: Fonder som bytt förvaltare sedan Japanfonden: Nicholas Peacock, tidigare Johan Hedén. Mix Indexfonden: Anders Gunnarsson, Johannes Lundgren, tidigare Ulric Grönvall. Europaförvaltningen: Johan Hedén medförvaltare USAförvaltningen: Christer Engel och Per Solvin medförvaltare Ny förvaltare sedan Rysslands-/Östeuropafonden: Mats Wandrell medförvaltare Europaförvaltningen: Robert Wagner medförvaltare Obligationsfonden: Jonas Pripp tidigare Rikard Kull Penningmarknadsfonden: Jonas Pripp, tidigare Rikard Kull Räntefond Pension: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén Räntefond Sverige: Jonas Pripp, tidigare Rikard Kull Sv Kyrkans Räntefond: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén 8 Sv Likviditetsfonden: Jonas Pripp, tidigare Rikard Kull Sv Obligationsfonden: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén Tillväxtfonden: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén IP Räntefond: Jonas Pripp, tidigare Rikard Kull Sv Likviditetsfonden MEGA: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén Sv Obligationsfonden MEGA: Jonas Pripp, tidigare Carina Tovi/Ulrika Lindén Nya fonder under 2002 Etikfond Global MEGA: Förvaltare: Stefan Franzén Realräntefonden: Förvaltare: Peter Gustafsson Ej med på bild Lennart B Johansson. Född: Ansvarsområde: Analytiker: Småbolag, Europa/Sverige. I branschen sedan: Ulrika Lindén. Född: Ansvarsområde: Förvaltare: räntefonder (barnledig). I branschen sedan: 1995.

9 Så läser du fondrapporten Förklaring till I Dina Fonder Årsberättelse presenterar vi utvecklingen i Roburs fonder under det senaste året. Syftet är att ge alla som sparar i fonderna en bra bild av hur fonderna har gått och vilka faktorer som påverkat resultatet. Här följer en beskrivning av fondrapportens olika delar. (Redovisningen skiljer sig i viss mån beroende på vilken slags fond det gäller.) I början av varje fondrapport gör vi en kort sammanfattning av fonden och eventuella händelser under perioden. beskriver vilken inriktning fonden har, hur pengarna placeras i aktier, räntor eller en blandning därav, vilka länder och branscher som fonden investerar i. Här framgår också fondens risknivå och när under året som fonden har utdelning. Fondens utveckling beskriver kortfattat hur andelskursen har utvecklats under året och vilka faktorer som påverkat den. Fondens placeringar beskriver fondens innehav och hur det har förändrats under året. Vilka sektorer som fonden har ökat eller minskat innehav i, vilka nya investeringar som har gjorts samt korta kommentarer till detta. Roburs fonders jämförelseindex innehåller en sammanfattad bild av fondens förväntade utveckling det närmaste året baserad på Roburs analyser. Färgkodning För att förtydliga och förenkla AKTIEFOND sökandet efter olika fonder är de markerade med olika färger RÄNTEFOND beroende på vilka värdepappersslag fonden investerar i BLANDFOND aktier, räntor eller en blandning av dessa. PPM-fonder De fonder som Robur har med i PPMutbudet är markerade med vidstående symbol i denna rapport. Roburs MEGA-fonder som ingår i PPM-utbudet finns inte representerade här då de inte ingår i Roburs basutbud. MEGA-fonderna är specialfonder som normalt kräver en minimiinsats, men som du genom PPM har möjlighet att välja utan krav på insatsens storlek. Information om dessa fonder finns på Roburs hemsida eller på ditt bankkontor. Förklaring till faktaruta hittar du på sidan 10. PREMIEPENSIONSFOND PPM nr Nedan följer en komplett lista av Roburs fonders jämförelseindex. Förkortning Indexinnehåll Berörda Fonder Aktiefondsindex AFFIFA/MSCI Real Estate 50/50 50% AFFIFA, 50% MSCI Fastighetsindex Realinvest CSX Carnegie Svenska Småbolagsindex Småbolag Sverige CSX/CMX Nordic Carnegies Nordiska index för små och medelstora bolag Småbolag Norden Enskilda Nordic Enskildas Nordiska Portföljindex Nordenfonderna m fl MSCI Banks/ Insurance/ 50% MSCI Banker, 25% MSCI Försäkring, Div Financials 50/25/25 25% MSCI Övrig finansiell verksamhet Finansfonden MSCI Europe MSCI Europaindex Europafonderna MSCI Europe Small Cap MSCI Europeiska Småbolagsindex Småbolag Europa MSCI Far East free ex Jp MSCI Fjärran Östern exkl. Japan Pacificfonden MSCI Health Care MSCI Hälsoindex Medica MSCI IT/Health Care 75/25 75% MSCI IT, 25% MSCI Hälsovård Contura MSCI IT/ Telecom. Services/ 60% MSCI IT, 30% MSCI Telekom. service Media 60/30/10 10% MSCI Media Kommunikationsfonderna MSCI Japan MSCI Japanindex Japanfonden MSCI Materials/ Energy 50/50 50% MSCI Råvaror, 50% MSCI Olja & Gas Råvarufonden MSCI Paper & Forest MSCI Skogsindex Skogsfonden MSCI Ryssland/ Polen/ 30% MSCI Ryssland, 30% MSCI Polen, Ungern/ Tjeckien 30/30/25/15 25% MSCI Ungern, 15% MSCI Tjeckien Östeuropafonden MSCI USA MSCI USAindex Amerikafonderna MSCI World MSCI Världsindex Utlandsfonderna SIXPX Svenskt Fondförvaltarindex (Stockholmsbörsen) Sverigefonden, Sparinvest SIXPX/MSCI World 50/50 50% SIXPX, 50% MSCI Världsindex Kapitalinvest m fl SIXPX/MSCI World 67/33 67% SIXPX, 33% MSCI Världsindex Allemansfonderna Blandfondsindex SIXPX/MSCI World/ 25% SIXPX, 25% MSCI Världsindex, OMRX/JPM Global 25/25/25/25 25% OMs Totalindex, 25% JPM Globalindex Mixfonden m fl SIXPX/OMRX 50/50 50% SIXPX, 50% OMs Totalindex (ränteindex) Mix Indexfond Räntefondsindex JPM EMU Bond JP Morgans EMU Obligationsindex Euro Bond Fund JPM EMU Cash JP Morgans EMU Likviditetsindex (3 månader) Euro Safe Fund JPM Europe JP Morgans Europeiska Obligationsindex Räntefond Europa JPM Global JP Morgans Globala Obligationsindex Global Bond Fund OMRX BOND OMs Obligationsindex Obligationsfonden OMRX TBILL OMs Statsskuldväxelindex Sv Likviditetsf. m fl OMRX TOTAL OMs Totalindex Räntefond Sverige m fl HMSL Handelsbankens Realränteindex Realräntefonden 50% 40% 30% 20% 10% diagrammen % LÖPTIDSSTRUKTUR < 1år år Obligationsfonden PROGNOSTISERAD RÄNTA Exacta Mars Allemansfond I inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster 10% 8% 6% 4% 2% 0% ÅRSFÖRRÄNTNING Obligationsfonden år Bankkonto år OMRX-BOND BRANSCHFÖRDELNING > 8år MSCI Comb 67/33 (i SEK) Kursutveckling Fondens värdeutveckling i förhållande till dess index de senaste fem åren. Fondens index avspeglar den värdepappersmarknad som fonden placerar på. Löptidsstruktur Visar fördelningen över återstående löptid för räntefondens innehav och dess jämförelseindex % Allemansfond I Bankkonto SIXPX/MSCI World 67/33 Branschfördelning och länderfördelning Visar i vilka branscher och länder fonden har investerat sitt kapital och fördelningen mellan dessa. Årsförräntning Räntefondernas årliga förräntning de senaste fem åren i jämförelse med FöreningsSparbankens sparkonto. Prognostiserad ränta Utfall av prognostiserad ränta för Exactafonderna i förhållande till bankkonto under samma period. EUR VALUTA Byte av jämförelseindex från årsskiftet Från och med jämförs Roburs Östeuropafond med MSCI EM Eastern Europe 10/40, Roburs Skogsfond med MSCI AC World Paper & Forest 10/40 och Roburs Medicafond med MSCI World Health Care 10/40. De tre nya jämförelseindexen tar hänsyn till gällande fondbestämmelser som säger att ett enskilt innehav maximalt får utgöra 10% av fondens totala fondförmögenhet, samt att de innehav som enskilt väger mer än 5% av fondförmögenheten, tillsammans maximalt får utgöra 40%. USD JPY CAD SEK Övrigt % Global Bond Fund JPM Global Valutafördelning Visar i vilka valutor fonden har investerat sitt kapital och fördelningen mellan dessa. 9

10 Förklaring till faktarutor Förvaltare Fondens ansvariga förvaltare. Basfakta Fondförmögenhet, kkr Fondens totala förmögenhet angivet i tusentals kronor. Utelöpande andelar Antalet andelar som fondens förmögenhet är uppdelad på. Handelskurs, kr Marknadsvärdet på fondens totala tillgångar, beräknat på den avlästa kursen vid årets handelsstopp för fonden, med avdrag för förvaltningskostnader och delat med antalet andelar. Andelsvärde, kr Marknadsvärdet på fondens totala tillgångar, beräknad på årets definitiva slutkurser för samtliga börser, med avdrag för förvaltningskostnader och delat med antalet andelar. Utdelning, kr per andel Fondens utdelning angivet i kronor per fondandel. Utdelningsdatum Dagen då utdelningen ägde/äger rum. Duration, dagar Anger en vägd genomsnittlig återstående löptid för fondens räntebärande placeringar, avrundat till tiotal dagar. Exactafondernas duration avrundas till ental. Räntekänslighet, % Visar hur fondens andelskurs påverkas av en förändring i marknadsräntorna. Riskklass Värdet som fonden erhållit i riskgraderingen (1 innebär lägst risk och 6 högst risk). Se även sidan 11. Fondens 5 största poster De fem aktieinnehav som har störst vikt i fonden. Fakta 1 år Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % Fondens värdeförändring under rapportperioden, beräknat på andelsvärdet, inklusive återinvesterade utdelningar. Jmf-index, % Värdeförändring för fondens jämförelseindex under rapportperioden. Vilket index fonden idag jämförs med anges i fotnoten. Observera att fonden kan ha haft ett annat jämförelseindex tidigare. Om så är fallet visas siffror för detta index under den berörda perioden. Jmf-index (inkl utd), % Värdeförändring för fondens jämförelseindex under rapportperioden, inklusive återinvesterade utdelningar. Standardavvikelse fond, % Mått på hur fondens månadsavkastning varierat under året. Tracking error, % Mått på följsamheten mellan fondens avkastning kontra avkastningen hos fondens jämförelseindex. Informationskvot Mått på hur väl förvaltaren lyckats utnyttja fondens aktiva risk. Ett värde på 0,5 eller högre brukar anses vara bra. Fondavkastning, handelskurs (inkl utd), % Fondens värdeförändring under rapportperioden, beräknat på handelskursen, inklusive återinvesterade utdelningar. Omsättningshastighet, ggr/år Anger hur många gånger fondens förmögenhet har omsatts under året. Fakta 5 år Årsavkastning, engångsinsättning, % Genomsnittlig årsavkastning på en engångsinsättning gjord vid periodens början. Årsavkastning, jmf-index, % Genomsnittlig årsavkastning på fondens jämförelseindex. Årsavkastning, månadssparande, % Genomsnittlig årsavkastning för nominellt lika stora insättningar gjorda sista bankdagen i varje månad. Standardavvikelse fond, % Mått på hur fondens månadsavkastning varierat under de senaste fem åren. Värdetillväxt sedan start Startmånad År och månad då fonden startade. Sparbelopp: kr Visar vad en insättning på kr, gjord vid fondens start, är värd idag. Eventuella inköpsavgifter och skatteeffekter är ej medräknade i beloppet. Observera att denna uppgift saknas hos allemansfonderna, eftersom det inte var möjligt att göra en engångsinsättning på kr i dessa när de startade. Årsavkastning, engångsinsättning, % Visar vilken genomsnittlig årsavkastning fonden haft sedan starten. Sparbelopp: 400 kr/månad Visar vad ett månadssparande på 400 kr sedan fondens start är värt idag. I rubrikens parentes visas det totala sparbeloppet. Eventuella inköpsavgifter och skatteeffekter är ej medräknade i beloppen. Årsavkastning, månadssparande, % Visar den genomsnittliga årsavkastningen ett månadssparande på 400 kr gett sedan fondens start. Avgifter Courtage i %/år av fondförmögenhet Fondens utbetalda courtage hittills under året, dividerat med fondens genomsnittliga förmögenhet under perioden. Courtageavgiften är den avgift fondförvaltaren betalar i förmedlingsavgift till fondkommissionären. Förvaltningskostnad i %/år av fondförmögenhet De totala förvaltningskostnaderna under året, dividerat med fondens genomsnittliga förmögenhet. TKA, %/år Totalkostnadsandel. Består av fondens samtliga kostnader dividerat med fondens genomsnittliga förmögenhet. Utöver förvaltningskostnaderna tillkommer i första hand courtage för aktieaffärer. Förvaltningskostnad i kr, sparbelopp: kr Visar hur stor förvaltningskostnaden varit i kronor, med ett ingående saldo på kr i fonden vid årets start. Förvaltningskostnad i kr, sparbelopp: kr/månad Visar hur stor förvaltningskostnaden varit i kronor, vid ett regelbundet månadssparande på kr under innevarande år. Beloppet är avrundat till jämna tioöringar. TKA i kr, sparbelopp: kr Visar hur stor den totala kostnaden för fonden varit i kronor, med ett ingående saldo på kr i fonden vid årets start. TKA i kr, sparbelopp: kr/månad Visar hur stor den totala kostnaden varit i kronor, vid ett regelbundet månadssparande på kr under året. Beloppet är avrundat till jämna tioöringar. I övriga kostnader ingår i förekommande fall utländska motpartsavgifter. Definitioner och förklaringar till beräkningarna Duration Ett vägt genomsnitt av återstående löptid för fondens räntebärande värdepapper, mätt i dagar. Ju högre värde desto mer känslig är fondens andelskurs för förändringar i marknadsräntan (se även räntekänslighet). Räntekänslighet Uttrycker hur värdet på fondens andelskurs förändras vid en förändring på en procentenhet hos marknadsräntan. Observera att måttet ger en ungefärlig indikation, eftersom marknadsräntorna för olika löptider kan förändras i olika takt. Standardavvikelse Standardavvikelsen är dels angiven i årstakt och baseras på en logaritmisk månadsavkastning för en tidserie omfattande 12 respektive 60 månader, d v s ett och fem år, alternativt fondens livslängd för fonder som är yngre än fem år. Standardavvikelsen kallas ibland även volatiliteten. (Se även riskgraderingen sidan 11). Tracking error Beräknar årsnormaliserad standardavvikelse i skillnaden mellan månadsavkastningen i respektive fond och dess jämförelseindex. Ett högt värde på tracking error skall tolkas som att fondens avkastning historiskt sett har avvikit mycket från avkastningen hos fondens jämförelseindex. Detta innebär i princip att förvaltaren tagit positioner som avvikit markant från fondens index. Informationskvot Informationskvoten definieras som skillnaden mellan fonden och dess jämförelseindex avkastning, dividerat med fondens aktiva risk, d.v.s. tracking error. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten i en fond definieras som den minsta av summorna av fondens köpta och sålda värdepapper under det gångna året dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten. Handel på räntebärande värdepapper med en löptid på mindre än 1 år är exkluderade i beräkningarna av omsättningshastigheten. Courtage i % av fondförmögenhet Fondens courtage under redovisningsperioden dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten. Observera att det i detta fall gjorts en förändring i definitionen av genomsnittlig fondförmögenhet. Förvaltningskostnad i %/år av fondförmögenhet I de totala förvaltningskostnaderna ingår Ersättning till fondbolag, Ersättning till förvaringsinstitut och Ersättning till tillsynsmyndighet. Hur stor respektive ersättning varit för varje fond i absoluta tal (Kkr), finns angivet i resultaträkningen. Ersättningen till fondbolaget finns för samtliga fonder angivet som förvaltningsavgift i procent per år i slutet av denna årsberättelse. För svenska aktiefonder är t ex förvaltningsavgiften 1,40 procent per år. Att den totala förvaltningskostnaden per år är högre än 1,40 procent (t ex 1,41 procent) i aktiefonderna beror således på att ersättningarna till förvaringsinstitut och tillsynsmyndighet tillkommit. För SICAV-fonderna tillkommer dessutom en skatt på ca 0,06 procent/år. Observera att i all kursutvecklingsstatistik som förekommer i denna helårsredogörelse, likväl som i alla andra sammanhang då kursutveckling i våra fonder presenteras, redovisas efter samtliga kostnader är avdragna. Detta innebär att det alltid är nettoavkastningen, före eventuell skatt, som redovisas. TKA, % Fondens totala kostnader enligt respektive fonds resultaträkning, dividerat med fondens genomsnittliga förmögenhet. Om siffror saknas Inga siffror beräknas för Fakta från fondens start om fonden är yngre än ett år. Detta beror på att de flesta siffrorna är omräknade till årstakt. Enligt internationella rekommendationer är det olämpligt att ange aktieportföljers utveckling i årstakt då siffrorna avser perioder kortare än ett år. Redovisningsprinciper Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen (1990:1114) om värdepappersfonder och Finansinspektionens författningssamling (FFFS 1997:11) samt beaktar de rekommendationer för redovisning av värdepappersfonder som utfärdats av Fondbolagens Förening. I övrigt tillämpas bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar. 10

11 Fondernas riskklasser Vid utvärdering av kapitalplaceringar är det viktigt att beakta placeringarnas riskinnehåll. I fondsammanhang är standardavvikelsen (σ), ibland även kallad volatiliteten, det vanligast använda måttet vid uppskattning av risknivå. Måttet visar hur fondens avkastning varierat kring sitt genomsnittsvärde under en vald tidsperiod. Som exempel har Mixfonden och Global Bond båda gett en genomsnittlig årsavkastning på 4 procent de senaste fem åren. Under resans gång har dock Mixfonden, med en standardavvikelse på 13 procent, haft en betydligt större avvikelse från en jämn femprocentig avkastningskurva än Global Bond, som under perioden haft en standardavvikelse på 6 procent UNDER DE SENASTE FEM ÅREN Mixfonden Global Bond Vilken är nyttan med att känna till en fonds standardavvikelse? Svaret är att det finns ett samband mellan standardavvikelse och avkastning i en fond. Vad man med säkerhet kan säga är att sannolikheten för extraordinär avkastning i en fond, positiv såväl som negativ, ökar med en hög standardavvikelse och vice versa. Graderingen kan även användas som hjälpmedel för att identifiera fonder med hög avkastningspotential, i synnerhet om man beaktar de ekonomiska teorier som hävdar att ett högre risktagande även höjer den förväntade framtida avkastningen. På samma sätt brukar de regioner eller branscher som befinner sig i en tidig fas av sin utveckling vara mer riskfyllda än mer mogna marknader, samtidigt som de ofta innehar större framtida avkastningspotential. Standardavvikelsens betydelse för placeringsbeslutet torde minska i takt med att spartidens längd ökar, eftersom variationen i avkastning tenderar att minska över tiden. En viktig sak att notera i detta sammanhang är att det är fondens framtida risknivå som kommer att avgöra fondens framtida avkastning. De siffror vi här redovisar baseras på historiska avkastningsdata. De bör alltså främst betraktas som en indikation på framtida risknivå. För att få mer konkret nytta av standardavvikelsen som riskmått har vi på Robur med hjälp av detta mått graderat våra fonder i sex riskklasser enligt nedan. Klass Risk σ Beskrivning 1 Låg Räntefondrisk < 1 Fonder som placerar i räntepapper med kort löptid, oftast statsskuldväxlar 2 Hög Räntefondrisk 1 7 Fonder som placerar i räntepapper med lång löptid och/eller utländsk valuta 3 Blandfondrisk 7 14 Fonder som innehåller både aktier och räntebärande värdepapper 4 Låg aktiefondsrisk Fonder med större spridning av innehav, geografiskt och inom olika branscher Klass Risk σ Beskrivning 5 Normal aktiefondrisk Ordinära land- och branschfonder, däribland de Sverigeinriktade fonderna 6 Hög aktiefondrisk 25 Fonder inriktade mot regioner eller branscher med hög utvecklingspotential och risk Roburs riskklasser har indelats med utgångspunkt i standardavvikelser för månadsavkastningen under de senaste fem åren, alternativt från fondens start för yngre fonder. Relevant riskrelaterad information redovisas i kommentarer i anslutning till respektive fond. Notera att den inbördes skillnaden mellan fonderna i riskklass 6 är relativt stor. Rysslandsfonden står helt i en klass för sig. Detta kan vi även se på respektive fonds standardavvikelse. Standardavvikelse, avkastning och andra femårsnyckeltal finns i respektive fonds faktaruta. Riskklass Fond σ Kommentar 6 Rysslandsfonden* 65 Klart högst risk i σ 25 Roburs sortiment. Kommunikationsfonden 37 Communic. Eq. Fund 37 Contura 35 Östeuropafonden 32 Pacificfonden 31 Småbolag Sverige 28 Skogsfonden 26 5 Vasaloppsfonden* - Nystartad fond som pla- 23 σ 25 cerar i svenska aktier. Hockeyfonden* - Nystartad fond som placerar i svenska aktier. Finansfonden* 25 Nordenfonden 24 Nordic Eq. Fund 24 Exportfonden 24 Sverigefonden 23 Amerikafonden 22 Japanfonden 23 Småbolag Europa* 22 Småbolag Norden 22 Råvarufonden 22 American Eq Fund 22 Sv Kyrkans Miljöfond Talenten* 23 Miljöfonden 20 4 Gåvofonden* σ 23 Aktiefond Pension* 22 Bosparfonden 21 Sv. Kyrkans VP-Fond 21 Allemansfonderna 21 IP Aktiefond 21 Kapitalinvest 21 Utlandsfonden 19 Europafonden 19 Global Eq Fund 19 European Eq Fund 19 Aktiesparfonden 20 Medica* 17 Risken möjligen något underskattad. Snarare klass 5. Realinvest 14 Risken möjligen något underskattad. Snarare klass 5. Privatiseringsfonden 14 3 Norrmix* 14 7 σ 14 Mixfonden 13 JM Bofond* 13 Mix Indexfond 12 Mixfond Pension* 12 2 Euro Bond Fund* 7 Utländsk räntefond, vil- 1 σ 7 ket innebär en valutarisk. Global bond Fund 6 Utländsk räntefond vilket innebär en valutarisk. Räntefond Europa* 6 Utländsk räntefond, vilket innebär en valutarisk. Riskklass Fond σ Kommentar Euro Safe Fund* 6 Utländsk räntefond, vilket innebär en valutarisk. Global Bond Fund 6 Utländsk räntefond, vilket innebär en valutarisk. Realräntefonden* - Innehåller räntepapper med lång duration. Obligationsfonden 2 Räntefond Sverige 2 Sv Obligationsfonden 1 IP Räntefond 1 Sv Kyrkans Räntefond 1 Tillväxtfonden 1 Räntefond Pension* 1 1 Exactafonderna 0.4 σ < 1 Penningmarknadsfonden 0.4 Sv. Likviditetsfonden 0.3 Fotnoter och förklaringar: * Fonden har inte funnits i fem år. Standardavvikelsen har i dessa fall beräknats från fondens start. Vid de tillfällen fonden funnits kortare än 2 år saknas oftast siffror helt. Fonden har då klassificerats enbart efter sin inriktning med bifogad kommentar. Fondavgifter Avgifter för aktie- och blandfonder Inköpsavgift 0% Inköpsavgift, ej pensionssparande Aktiefond Pension, Mixfond Pension 5% Förvaltningsavgift 1,4% Förvaltningsavgift, Rysslandsfonden 2,4% Förvaltningsavgift, Mix Indexfond 0,7% Förvaltningsavgift, Aktiefond Pension 0,4% Förvaltningsavgift, Mixfond Pension 0,4% Inlösenavgift vid innehav 30 dgr 1% Inlösenavgift vid innehav > 30 dgr 0% Inlösenavgift, ej pensionssparande, samtliga pensionsfonder 1% Förvaringsavgift högst 0,011% Avgifter för räntefonder Inköpsavgift 0% Inköpsavgift ej pensionssparande, Räntefond Pension 1% Förvaltningsavgift 0,7% Förvaltn. avg. Penningmarknadsf. 0,5% Förvaltningsavgift, Räntefond Pension 0,4% Inlösenavgift, ej pensionssparande, samtliga Pensionsfonder 1% Förvaringsavgift 0,011% Avgifter för aktiefonder i Luxemburg Inköpsavgift 0% Förvaltningsavgift 1,5% Inlösenavgift vid innehav 30 dgr 1% Inlösenavgift vid innehav > 30 dgr 0% Avgifter för räntefonder i Luxemburg Inköpsavgift 0% Förvaltningsavgift 0,95% Inlösenavgift 0% Observera att flytt mellan fonder räknas som försäljning och utlöser reavinst/reaförlust + eventuell inlösenavgift. Tillsynsavgift utgår till Finansisnpektionen för dess tillsynsverksamhet. Handel med närstående värdepappersinstitut Swedbank Fondkommissions andel av det totala courtage som betalts av aktiefonderna för köp och försäljning av aktier noterade på Stockholmsbörsen uppgick under det senaste året till 16 procent. Swedbank Fondkommissions andel av aktiefondernas totala courtage för samtliga aktieaffärer under det senaste året uppgick till 3 procent. 11

12 Allemansfonderna AKTIEFOND Brett placerande aktiefonder med medelhög risk. Fonderna har i normalläget 2/3 av tillgångarna i svenska och 1/3 i utländska aktier. Fondernas fokus är ledande företag i globala branscher. Utdelning sker i december. Fondernas utveckling och placeringar Andelsvärdet i fonderna minskade under året med 34,3-35,2 procent. Fondernas jämförelseindex sjönk under samma period med 35,2 procent. Fonden har haft ca 2/3 investerat i svenska aktier. Den svenska delen utvecklades bättre än jämförelseindex, medan utlandsdelen hade en svagare utveckling än index. En lägre ekonomisk återhämtningstakt har tyngt aktiemarknaderna generellt. Flera händelser under året bidrog till ett lågt förtroende för aktieinvesteringar. Det var redovisningsskandalerna i USA, oron för nya terrordåd och krigsrisken i Irak. Vissa marknader, däribland Sverige, drabbades av livförsäkringsbolagens stora aktieutförsäljningar. Sverigedelen gynnades av en övervikt av bank- och industriaktier, medan en mindre övervikt av IT-sektorn tyngde. På bolagsnivå gav övervikter i Munters, Sandvik, Seco Tools och, SSAB positiva bidrag. Större negativa bidrag kom från övervikter i MTG, Skandia, OM och undervikter i Axfood och Lundbergs. Utlandsdelens sämre utveckling förklaras huvudsakligen av svag kursutveckling för några enskilda innehav, huvudsakligen under det första halvåret. Bland dessa Allemansfond I Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 70,38 113,40 132,21 149,03 95,88 Andelsvärde, kr 70,23 112,99 131,32 147,48 95,67 Utdelning, kr per andel 3,25 3,25 2,65 2,30 1,85 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,9 Svenska Handelsbanken ,2 TeliaSonera ,9 AstraZeneca ,4 Nordea ,3 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -35,2-11,5-9,3 56,6 9,6 Jmf-index, %* -35,2-11,5-9,3 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,9-9,8-7,7 - - Standardavvikelse fond, % 25,8 24,9 10,8 - - Tracking error, % 1,9 4,8 6,4 - - Informationskvot -0,01-0,01 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,3-11,8-9,6 58,0 9,8 Omsättningshastighet, ggr/år 0,40 0,49 0,34 0,49 0,23 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -2,2 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,9 Årsavkastning, månadssparande, % -13,8 Standardavvikelse fond, % 21,4 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad apr-84 Sparbelopp: kr** - Årsavkastning, engångsinsättning, % 12,7 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 10,6 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,11 0,13 0,07 0,05 0,05 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,52 1,55 1,50 1,46 1,47 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,60 8,40 8,70 10,60 9,20 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,10 9,30 9,20 11,00 - * SIXPX/MSCI World 67/33 ** Beloppet överstiger den insättningsgräns som tidigare fanns i allemansfonderna. kan nämnas teleoperatören Vodafone, det irländska byggmaterialföretaget CRH samt läkemedelsbolaget Elan. Övervikter inom konjunkturokänsliga konsumtionsvaror och i oljeaktier har bidragit positivt. Vi har fortsatt att öka antalet innehav i den utländska delen för att ytterligare sprida risken. Vikten i oljebolag samt konjunkturokänsliga konsumtionsvaror har ökat. Inom IT-telekombolag samt konjunkturkänsliga bolag exponerade mot privatkonsumtion har vi reducerat vikterna. Fonderna har inte använt derivatinstrument. En viss utlåning av aktier har skett. Utsikterna för 2003 präglas av osäkerhet både beträffande den politiska och den ekonomiska utvecklingen. Den instabila situationen i Mellanöstern, med risk för krig i Irak, kommer kortsiktigt att ha stor påverkan på oljeprisutvecklingen och börsutvecklingen globalt. En gradvis förstärkning av konjunkturen, och en stabilare situation i Mellanöstern, kan dock leda till en mer positiv börsutveckling. Många företag har reducerat sina kostnader under lågkonjunkturen och kan snabbt visa bättre vinstsiffror i en starkare konjunktur. Sammanfattningsvis är det troligt att 2003 till en början kommer att präglas av osäkerhet och stora kursrörelser. Förutsättningarna för en stabilare utveckling finns snarare under den senare delen av året då återhämtningen i konjunkturen bör bli tydligare. Styrkan i återhämtningen blir dock lägre än normalt Allemansfond I inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Finland Japan Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Kanada BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/33 (i SEK) % Allemansfond I LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/ % Allemansfond I SIXPX/MSCI World 67/33 Större Portföljförändringar Nya innehav Utilities SPDR 0,6 SAAB 0,6 Pepsico 0,5 SEB 0,5 SP MidCap 400 0,4 Ökning av befintliga innehav Ericsson 2,9 Nordea 1,5 TeliaSonera 1,2 Nokia 1,0 SKF 0,9 Avyttrade innehav SP 500 ETF 0,9 Nobel Biocare 0,5 Safeway 0,4 Fox Entertainment 0,3 Bowater 0,3 Minskning av befintliga innehav Pharmacia 1,4 Atlas Copco 1,3 Skanska 1,3 Svenska Handelsbanken 1,2 Stora Enso 1,1 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,1 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,4 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,1 Bank of America (US) , ,4 Bank of Ireland (IE) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,2 Citigroup (US) , ,6 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,1 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,8 Fannie Mae (US) , ,2 Fleet Boston Financial (US) , ,1 Fortis (NL) , ,0 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,6 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,1 ING Groep (NL) , ,1 JM (SE) , ,4 JP Morgan Chase (US) , ,1 L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 March & Mclennan (US) 8 46, ,1 MBNA (US) , ,2 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,1 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Mizuho Holdings (JP) , ,0 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,2 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,3 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) , Prudential Financial Inc (US) , ,1 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,3 SEB A (SE) , ,4 Skandia (SE) , ,1 Societe Generale (FR) , ,0 State Street (US) , ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) , Svenska Handelsbanken B (SE) , ,2 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,3 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) , ,1 Washington Mutual (US) , ,1 Wells Fargo (US) , ,3 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) , , ,9 24,4 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,2 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,4 Aventis (FR) , ,2 Baxter (US) , ,0 Becton Dickinson (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Capio (SE) , ,0 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,2 Gambro A (SE) , Gambro B (SE) , ,9 Getinge Industrier B (SE) , ,6 GlaxoSmithKline (GB) , ,3 HCA (US) , ,0 Johnson & Johnson (US) , ,4 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) , ,1 Merck & Co (US) , ,3 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,5 Forts på sid 75 12

13 Allemansfond II Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 70,43 113,46 132,31 149,20 95,91 Andelsvärde, kr 70,28 113,03 131,43 147,64 95,70 Utdelning, kr per andel 3,25 3,25 2,65 2,35 1,85 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,9 Svenska Handelsbanken ,2 TeliaSonera ,9 AstraZeneca ,4 Nordea ,3 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -35,2-11,6-9,3 56,9 9,5 Jmf-index, %* -35,2-11,5-9,3 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,9-9,8-7,7 - - Standardavvikelse fond, % 25,8 24,8 10,8 - - Tracking error, % 1,9 4,8 6,4 - - Informationskvot 0,01-0,02-0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,3-11,8-9,6 58,2 9,7 Omsättningshastighet, ggr/år 0,40 0,48 0,34 0,55 0,22 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -2,2 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,9 Årsavkastning, månadssparande, % -13,8 Standardavvikelse fond, % 21,4 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad apr-84 Sparbelopp: kr** - Årsavkastning, engångsinsättning, % 12,7 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 10,6 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,11 0,14 0,07 0,05 0,05 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,52 1,55 1,50 1,46 1,47 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,60 8,40 8,70 10,60 9,20 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,10 9,30 9,20 11,00 - * SIXPX/MSCI World 67/33 ** Beloppet överstiger den insättningsgräns som tidigare fanns i allemansfonderna. Större Portföljförändringar Nya innehav Utilities SPDR 0,6 SAAB 0,6 Pepsico 0,5 SEB 0,4 SP MidCap 400 0,4 Ökning av befintliga innehav Ericsson 2,9 Nordea 1,5 TeliaSonera 1,2 Nokia 1,0 SKF 0,9 Avyttrade innehav SP 500 ETF 0,9 Nobel Biocare 0,5 Safeway 0,4 Fox Entertainment 0,3 Bowater 0,3 Minskning av befintliga innehav Pharmacia 1,3 Skanska 1,3 Svenska Handelsbanken 1,2 Atlas Copco 1,2 Stora Enso 1,0 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,1 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,4 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,1 Bank of America (US) , ,4 Bank of Ireland (IE) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,2 Citigroup (US) , ,6 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,1 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,8 Fannie Mae (US) , ,2 Fleet Boston Financial (US) , ,1 Fortis (NL) , ,0 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,6 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,1 ING Groep (NL) , ,1 JM (SE) , ,4 JP Morgan Chase (US) , , Allemansfond II inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Finland Japan Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Kanada BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/33 (i SEK) % Allemansfond II LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/ % Allemansfond II SIXPX/MSCI World 67/33 L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 March & Mclennan (US) , ,1 MBNA (US) , ,2 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,1 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Mizuho Holdings (JP) , ,0 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,2 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,3 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) , Prudential Financial Inc (US) , ,1 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,3 SEB A (SE) , ,4 Skandia (SE) , ,1 Societe Generale (FR) , ,0 State Street (US) , ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) , Svenska Handelsbanken B (SE) , ,2 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,3 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) 21 36, ,1 Washington Mutual (US) ,53 5 0,1 Wells Fargo (US) , ,3 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) 1 129, , ,8 24,4 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,2 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,4 Aventis (FR) , ,2 Baxter (US) , ,0 Becton Dickinson (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Capio (SE) , ,0 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,2 Gambro A (SE) , Gambro B (SE) , ,9 Getinge Industrier B (SE) , ,6 GlaxoSmithKline (GB) , ,3 HCA (US) , ,0 Johnson & Johnson (US) , ,4 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) , ,1 Merck & Co (US) , ,3 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,5 Pharmacia (US) , Pharmacia Svenskt Depåbevis (SEK) (US) , ,3 Roche GS (CH) , ,2 S:t Jude Medical (US) , ,1 Sanofi-Synthelabo (FR) , ,1 Schering (DE) , ,1 Takeda Chemical Industries (JP) , ,1 Tenet (US) , ,0 United Health Group (US) , ,1 Wellpoint (US) , ,1 Wyeth (US) , ,2 Yamanouchi Pharmaceuticals (JP) , , ,2 11,3 INDUSTRI 3M (US) , ,1 ABB Svenskt Depåbevis (SEK) (CH) , ,1 Addtech (SE) , ,3 Adecco (CH) , ,1 Alfa-Laval (SE) , ,3 Assa Abloy B (SE) , ,6 Atlas Copco A (SE) ,00 90 Atlas Copco B (SE) , ,1 Automatic Data (US) , ,1 BAA (GB) , ,1 BAE Systems (DE) , ,0 Bergman & Beving B (SE) , ,4 Block (US) , ,0 Boeing Co (US) , ,1 Bombardier B (CA) 202 5, ,1 Brambles (AU) , ,1 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deere & Company (US) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,0 Emerson Electric Company (US) , ,1 Fanuc (JP) , ,0 First Data Corporation (US) , ,1 General Dynamics (US) , ,1 General Electric (US) , ,6 Hutchison Whampoa (HK) , ,1 Ingersoll-Rand (US) , ,1 Itochu Corp (JP) , ,0 Lagercrantz Group (SE) , ,2 Lockheed Martin (US) , ,1 Minebea (JP) , ,0 Mitsubishi Corp (JP) , ,0 Munters (SE) , ,5 NCC A (SE) , NCC B (SE) , ,5 Northrop Grumman (US) , ,1 Parker Hannifin Corp (US) , ,1 Pitney Bowes (US) , ,0 SAAB B (SE) , ,5 Sandvik (SE) , ,5 Schneider Electric (FR) , ,1 Seco Tools B (SE) , ,9 Secom (JP) , ,0 Securitas B (SE) , ,7 Siemens N (DE) , ,1 Singapore Airlines (SG) , ,1 Skanska B (SE) , ,1 SKF A (SE) , SKF B (SE) , ,2 SMC Corporation (JP) , ,1 Transcom WorldWide A (SE) , Transcom WorldWide B (SE) 74 12, ,0 Trelleborg B (SE) , ,3 Tyco International (US) , ,1 United Parcel Service B (US) , ,1 United Technologies (US) , ,1 Volvo A (SE) , Volvo B (SE) , ,4 Yamato Transport (JP) , , ,4 17,7 INFORMATIONSTEKNOLOGI Anoto Group AB (SE) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cisco Systems (US) , ,3 Dell Computer (US) , ,2 Electronic Arts (US) , ,0 EMC Corporation (US) , ,0 Ericsson B (SE) , ,7 Fujitsu (JP) , ,0 Hewlett-Packard (US) , ,1 Hitachi (JP) , ,0 Hoya Corporation (JP) , ,0 IBM (US) , ,4 Intel (US) , ,3 Intuit (US) , ,0 Jabil Circuit (US) , ,0 KLA Tenor Corp (US) , ,0 Kyocera Corporation (JP) , ,0 Linear Technology (US) , ,0 Matsushita Electric Industrials (JP) , ,0 Micron Technologies (US) , ,0 Microsoft (US) , ,7 Motorola (US) , ,1 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nokia Svenskt Depåbevis (SEK) (FI) , ,7 Oracle Systems (US) , ,2 Ricoh (JP) , ,1 Rohm CO (JP) , ,1 Samsung Electronics (KR) , ,1 SAP (DE) , ,1 STMicroelectronics (FR) , ,0 Sun Microsystems (US) 56 3, ,0 Taiwan Semiconductor ADR (TW) , ,1 Texas Instruments (US) , ,1 Forts på sid 75 13

14 Allemansfond III Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 36,87 59,39 69,12 77,88 50,26 Andelsvärde, kr 36,78 59,18 68,65 77,07 50,16 Utdelning, kr per andel 1,70 1,60 1,35 1,20 0,85 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,9 Svenska Handelsbanken ,3 TeliaSonera ,9 AstraZeneca ,4 Nordea ,4 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -35,2-11,5-9,3 56,3 9,5 Jmf-index, %* -35,2-11,5-9,3 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,9-9,8-7,7 - - Standardavvikelse fond, % 25,7 24,7 10,8 - - Tracking error, % 1,9 4,8 6,4 - - Informationskvot -0,01-0,01 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,3-11,8-9,6 57,5 9,7 Omsättningshastighet, ggr/år 0,41 0,49 0,34 0,73 0,22 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -2,3 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,9 Årsavkastning, månadssparande, % -13,9 Standardavvikelse fond, % 21,2 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad feb -87 Sparbelopp: kr** - Årsavkastning, engångsinsättning, % 10,6 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 8,2 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,10 0,14 0,07 0,05 0,05 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,52 1,55 1,50 1,46 1,47 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/m. 6,50 8,40 8,70 10,60 9,20 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,00 9,30 9,20 11,00 - Fonden skapades genom en sammanläggning (981207) mellan Allemansfond 3 och 4. All presenterad historik gäller f d Allemansfond 4. * SIXPX/MSCI World 67/33 ** Beloppet överstiger den insättningsgräns som tidigare fanns i allemansfonderna. Nya innehav Utilities SPDR 0,6 SAAB 0,6 Pepsico 0,5 SEB 0,4 SP MidCap 400 0,4 Ökning av befintliga innehav Ericsson 2,9 TeliaSonera 1,5 Nordea 1,4 Nokia 1,0 SKF 0,8 Avyttrade innehav SP 500 ETF 0,8 Nobel Biocare 0,5 Safeway 0,4 Fox Entertainment 0,3 Bowater 0,3 Minskning av befintliga innehav Skanska 1,3 Pharmacia 1,3 Atlas Copco 1,3 Svenska Handelsbanken 1,2 Hennes & Mauritz 1,0 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,1 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,4 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,1 Bank of America (US) , ,4 Bank of Ireland (IE) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,2 Citigroup (US) , ,6 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,1 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,8 Fannie Mae (US) , ,2 Fleet Boston Financial (US) 59 24, ,1 Fortis (NL) , ,0 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,6 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,1 ING Groep (NL) 77 16, ,1 JM (SE) , ,3 JP Morgan Chase (US) , , Allemansfond III inkl.utd Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Finland Japan Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Kanada BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/33 (i SEK) % Allemansfond III LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/ % Allemansfond III SIXPX/MSCI World 67/33 Större Portföljförändringar L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 March & Mclennan (US) , ,1 MBNA (US) , ,2 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,1 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Mizuho Holdings (JP) , ,0 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,2 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,4 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) , Prudential Financial Inc (US) , ,1 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,3 SEB A (SE) , ,4 Skandia (SE) , ,1 Societe Generale (FR) , ,0 State Street (US) , ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) , Svenska Handelsbanken B (SE) , ,3 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,3 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) , ,1 Washington Mutual (US) , ,1 Wells Fargo (US) , ,3 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) , , ,9 24,4 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,2 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,4 Aventis (FR) , ,2 Baxter (US) , ,0 Becton Dickinson (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Capio (SE) , ,0 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,2 Gambro A (SE) , Gambro B (SE) , ,9 Getinge Industrier B (SE) , ,6 GlaxoSmithKline (GB) , ,3 HCA (US) , ,0 Johnson & Johnson (US) , ,4 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) , ,1 Merck & Co (US) , ,3 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,5 Pharmacia (US) , Pharmacia Svenskt Depåbevis (SEK) (US) , ,3 Roche GS (CH) , ,2 S:t Jude Medical (US) , ,1 Sanofi-Synthelabo (FR) , ,1 Schering (DE) , ,1 Takeda Chemical Industries (JP) , ,1 Tenet (US) , ,0 United Health Group (US) , ,1 Wellpoint (US) , ,1 Wyeth (US) , ,2 Yamanouchi Pharmaceuticals (JP) , , ,2 11,3 INDUSTRI 3M (US) , ,1 ABB Svenskt Depåbevis (SEK) (CH) , ,1 Addtech (SE) , ,3 Adecco (CH) , ,1 Alfa-Laval (SE) , ,3 Assa Abloy B (SE) , ,6 Atlas Copco A (SE) ,00 17 Atlas Copco B (SE) , ,1 Automatic Data (US) , ,1 BAA (GB) , ,1 BAE Systems (DE) , ,0 Bergman & Beving B (SE) , ,4 Block (US) , ,0 Boeing Co (US) , ,1 Bombardier B (CA) , ,1 Brambles (AU) , ,1 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deere & Company (US) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,0 Emerson Electric Company (US) , ,1 Fanuc (JP) , ,0 First Data Corporation (US) , ,1 General Dynamics (US) , ,1 General Electric (US) , ,6 Hutchison Whampoa (HK) , ,1 Ingersoll-Rand (US) , ,1 Itochu Corp (JP) , ,0 Lagercrantz Group (SE) , ,2 Lockheed Martin (US) , ,1 Minebea (JP) , ,0 Mitsubishi Corp (JP) , ,0 Munters (SE) , ,5 NCC A (SE) , NCC B (SE) , ,5 Northrop Grumman (US) , ,1 Parker Hannifin Corp (US) , ,1 Pitney Bowes (US) , ,0 SAAB B (SE) , ,5 Sandvik (SE) , ,5 Schneider Electric (FR) , ,1 Seco Tools B (SE) , ,9 Secom (JP) , ,0 Securitas B (SE) , ,7 Siemens N (DE) , ,1 Singapore Airlines (SG) , ,1 Skanska B (SE) , ,1 SKF A (SE) , SKF B (SE) , ,2 SMC Corporation (JP) , ,1 Transcom WorldWide A (SE) , Transcom WorldWide B (SE) , ,0 Trelleborg B (SE) , ,3 Tyco International (US) , ,1 United Parcel Service B (US) , ,1 United Technologies (US) , ,1 Volvo A (SE) , Volvo B (SE) , ,4 Yamato Transport (JP) , , ,4 17,7 INFORMATIONSTEKNOLOGI Anoto Group AB (SE) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cisco Systems (US) , ,3 Dell Computer (US) , ,2 Electronic Arts (US) , ,0 EMC Corporation (US) , ,0 Ericsson B (SE) , ,7 Fujitsu (JP) , ,0 Hewlett-Packard (US) , ,1 Hitachi (JP) , ,0 Hoya Corporation (JP) , ,0 IBM (US) , ,4 Intel (US) , ,3 Intuit (US) , ,0 Jabil Circuit (US) , ,0 KLA Tenor Corp (US) , ,0 Kyocera Corporation (JP) , ,0 Linear Technology (US) , ,0 Matsushita Electric Industrials (JP) , ,0 Micron Technologies (US) , ,0 Microsoft (US) , ,7 Motorola (US) , ,1 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nokia Svenskt Depåbevis (SEK) (FI) (varav utlånade) , ,7 Oracle Systems (US) , ,2 Ricoh (JP) , ,1 Rohm CO (JP) , ,1 Samsung Electronics (KR) , ,1 SAP (DE) , ,1 STMicroelectronics (FR) 18 18, ,0 Sun Microsystems (US) , ,0 Taiwan Semiconductor ADR (TW) , ,1 Texas Instruments (US) , ,1 Forts på sid 76 14

15 Allemansfond IV Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 23,79 38,32 44,64 50,32 32,42 Andelsvärde, kr 23,73 38,18 44,34 49,80 32,35 Utdelning, kr per andel 1,10 1,05 0,90 0,80 0,60 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,9 Svenska Handelsbanken ,1 TeliaSonera ,9 AstraZeneca ,4 Nordea ,4 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -35,2-11,6-9,3 56,6 9,6 Jmf-index, %* -35,2-11,5-9,3 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,9-9,8-7,7 - - Standardavvikelse fond, % 25,8 24,9 10,8 - - Tracking error, % 1,8 4,9 6,4 - - Informationskvot -0,01-0,02 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,3-11,8-9,6 57,8 9,8 Omsättningshastighet, ggr/år 0,40 0,48 0,34 0,65 0,22 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -2,2 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,9 Årsavkastning, månadssparande, % -13,8 Standardavvikelse fond, % 21,4 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad feb-89 Sparbelopp: kr** - Årsavkastning, engångsinsättning, % 8,4 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 7,2 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,11 0,14 0,07 0,05 0,05 Förvaltningskostnad i %/år av fondförmh. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,52 1,55 1,50 1,46 1,47 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,60 8,40 8,70 10,60 9,20 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,10 9,30 9,20 11,00 - Fonden skapades genom en sammanläggning (981207) mellan Allemansfond 5,6 och 7. All presenterad historik gäller f d Allemansfond 6. * SIXPX/MSCI World 67/33 ** Beloppet överstiger den insättningsgräns som tidigare fanns i allemansfonderna. Nya innehav Utilities SPDR 0,6 SAAB 0,6 Pepsico 0,5 SEB 0,5 SP MidCap 400 0,4 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,1 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,4 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) 870 6, ,1 Bank of America (US) , ,4 Bank of Ireland (IE) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,2 Citigroup (US) , ,6 Credit Suisse Group (CH) 39 30, ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,1 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,8 Fannie Mae (US) , ,2 Fleet Boston Financial (US) , ,1 Fortis (NL) , ,0 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,5 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,1 ING Groep (NL) , ,1 JM (SE) , ,4 JP Morgan Chase (US) , , Allemansfond IV inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Finland Japan Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Kanada BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/33 (i SEK) % Allemansfond IV LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/ % Allemansfond IV SIXPX/MSCI World 67/33 Större Portföljförändringar Ökning av befintliga innehav Ericsson 3,0 Nordea 1,5 TeliaSonera 1,2 Nokia 1,0 SKF 0,9 Avyttrade innehav SP 500 ETF 0,9 Nobel Biocare 0,5 Safeway 0,4 Bowater 0,3 Fox Entertainment 0,3 Minskning av befintliga innehav Pharmacia 1,4 Skanska 1,3 Atlas Copco 1,3 Svenska Handelsbanken 1,2 Hennes & Mauritz 1,1 L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 March & Mclennan (US) , ,1 MBNA (US) , ,2 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,1 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Mizuho Holdings (JP) , ,0 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,2 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,4 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) , Prudential Financial Inc (US) , ,1 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,3 SEB A (SE) , ,4 Skandia (SE) , ,1 Societe Generale (FR) , ,0 State Street (US) , ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) , Svenska Handelsbanken B (SE) , ,1 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,3 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) , ,1 Washington Mutual (US) , ,1 Wells Fargo (US) , ,3 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) , , ,8 24,4 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,2 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,4 Aventis (FR) , ,2 Baxter (US) , ,0 Becton Dickinson (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Capio (SE) , ,0 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,2 Gambro A (SE) , Gambro B (SE) , ,9 Getinge Industrier B (SE) , ,6 GlaxoSmithKline (GB) , ,3 HCA (US) , ,0 Johnson & Johnson (US) , ,4 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) 18 45, ,1 Merck & Co (US) , ,3 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,5 Pharmacia (US) , Pharmacia Svenskt Depåbevis (SEK) (US) , ,3 Roche GS (CH) , ,2 S:t Jude Medical (US) , ,1 Sanofi-Synthelabo (FR) , ,1 Schering (DE) , ,1 Takeda Chemical Industries (JP) , ,1 Tenet (US) , ,0 United Health Group (US) , ,1 Wellpoint (US) , ,1 Wyeth (US) , ,2 Yamanouchi Pharmaceuticals (JP) , , ,2 11,3 INDUSTRI 3M (US) , ,1 ABB Svenskt Depåbevis (SEK) (CH) , ,1 Addtech (SE) , ,3 Adecco (CH) , ,1 Alfa-Laval (SE) , ,3 Assa Abloy B (SE) , ,6 Atlas Copco A (SE) , Atlas Copco B (SE) , ,1 Automatic Data (US) , ,1 BAA (GB) , ,1 BAE Systems (DE) , ,0 Bergman & Beving B (SE) , ,4 Block (US) , ,0 Boeing Co (US) , ,1 Bombardier B (CA) , ,1 Brambles (AU) , ,1 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deere & Company (US) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,0 Emerson Electric Company (US) , ,1 Fanuc (JP) , ,0 First Data Corporation (US) , ,1 General Dynamics (US) , ,1 General Electric (US) , ,6 Hutchison Whampoa (HK) , ,1 Ingersoll-Rand (US) , ,1 Itochu Corp (JP) , ,0 Lagercrantz Group (SE) , ,2 Lockheed Martin (US) , ,1 Minebea (JP) , ,0 Mitsubishi Corp (JP) , ,0 Munters (SE) , ,5 NCC A (SE) , NCC B (SE) , ,5 Northrop Grumman (US) , ,1 Parker Hannifin Corp (US) , ,1 Pitney Bowes (US) , ,0 SAAB B (SE) , ,5 Sandvik (SE) , ,5 Schneider Electric (FR) , ,1 Seco Tools B (SE) , ,9 Secom (JP) , ,0 Securitas B (SE) , ,7 Siemens N (DE) , ,1 Singapore Airlines (SG) , ,1 Skanska B (SE) , ,1 SKF A (SE) , SKF B (SE) , ,2 SMC Corporation (JP) , ,1 Transcom WorldWide A (SE) , Transcom WorldWide B (SE) , ,0 Trelleborg B (SE) , ,3 Tyco International (US) , ,1 United Parcel Service B (US) , ,1 United Technologies (US) , ,1 Volvo A (SE) , Volvo B (SE) , ,5 Yamato Transport (JP) , , ,5 17,7 INFORMATIONSTEKNOLOGI Anoto Group AB (SE) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cisco Systems (US) , ,3 Dell Computer (US) , ,2 Electronic Arts (US) , ,0 EMC Corporation (US) , ,0 Ericsson B (SE) , ,7 Fujitsu (JP) , ,0 Hewlett-Packard (US) , ,1 Hitachi (JP) , ,0 Hoya Corporation (JP) , ,0 IBM (US) , ,4 Intel (US) , ,3 Intuit (US) , ,0 Jabil Circuit (US) , ,0 KLA Tenor Corp (US) , ,0 Kyocera Corporation (JP) , ,0 Linear Technology (US) , ,0 Matsushita Electric Industrials (JP) , ,0 Micron Technologies (US) , ,0 Microsoft (US) , ,7 Motorola (US) , ,1 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nokia Svenskt Depåbevis (SEK) (FI) (varav utlånade) , ,7 Oracle Systems (US) , ,2 Ricoh (JP) , ,1 Rohm CO (JP) , ,1 Samsung Electronics (KR) , ,1 SAP (DE) , ,1 STMicroelectronics (FR) , ,0 Sun Microsystems (US) , ,0 Taiwan Semiconductor ADR (TW) , ,1 Forts på sid 77 15

16 Allemansfond V Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 143,58 227,95 261,46 287,92 189,27 Andelsvärde, kr 143,16 227,15 259,48 284,49 188,79 Utdelning, kr per andel 6,50 5,70-9,40 3,75 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,8 Svenska Handelsbanken ,6 TeliaSonera ,8 AstraZeneca ,3 Nordea ,2 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -34,3-10,3-8,8 56,0 12,3 Jmf-index, %* -35,2-11,5-9,3 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,9-9,8-7,7 - - Standardavvikelse fond, % 25,0 24,3 11,0 - - Tracking error, % 2,3 4,6 6,4 - - Informationskvot 0,37 0,26 0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -34,4-10,7-9,2 57,4 12,6 Omsättningshastighet, ggr/år 0,41 0,50 0,32 0,58 0,28 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -1,2 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,9 Årsavkastning, månadssparande, % -12,9 Standardavvikelse fond, % 21,3 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad apr-84 Sparbelopp: kr** - Årsavkastning, engångsinsättning, % 11,2 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 9,6 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,12 0,13 0,07 0,04 0,05 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,42 1,43 1,44 TKA, %/år 1,54 1,55 1,52 1,47 1,50 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,60 8,50 8,80 10,70 9,50 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,20 9,30 9,20 11,00 - Fonden skapades genom en sammanläggning (990911) mellan FB Allemansfond I och II. All presenterad historik gäller f d FB Allemansfond I. * SIXPX/MSCI World 67/33 ** Beloppet överstiger den insättningsgräns som tidigare fanns i allemansfonderna. Nya innehav Utilities SPDR 0,6 SAAB 0,6 Pepsico 0,5 SEB 0,4 SP MidCap 400 0,4 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,0 Allstate (US) , ,1 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,4 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,1 Bank of America (US) , ,4 Bank of Ireland (IE) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,2 Citigroup (US) , ,6 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,1 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,8 Fannie Mae (US) , ,2 Fleet Boston Financial (US) , ,1 Fortis (NL) , ,0 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,6 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,1 ING Groep (NL) , ,1 JM (SE) , ,3 JP Morgan Chase (US) , , Allemansfond V inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp IT Hälsovård Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Finland Japan Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Kanada BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/33 (i SEK) % Allemansfond V LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 67/ % Allemansfond V SIXPX/MSCI World 67/33 Större Portföljförändringar Ökning av befintliga innehav Ericsson 3,1 Nordea 1,4 TeliaSonera 1,2 Nokia 1,0 NCC 0,9 Avyttrade innehav SP 500 ETF 0,8 Nobel Biocare 0,5 Safeway 0,4 Bowater 0,3 Fox Entertainment 0,3 Minskning av befintliga innehav Atlas Copco 1,7 Svenska Handelsbanken 1,6 NCC 1,4 Skanska 1,3 Pharmacia 1,3 L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 March & Mclennan (US) , ,1 MBNA (US) , ,2 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,0 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Mizuho Holdings (JP) , ,0 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,2 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,2 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) , Prudential Financial Inc (US) , ,1 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,3 SEB A (SE) , ,4 Skandia (SE) , ,0 Societe Generale (FR) , ,0 State Street (US) 8 39, ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) , ,6 Swire Pacific (HK) , ,0 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,3 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) , ,1 Washington Mutual (US) , ,1 Wells Fargo (US) , ,3 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) , , ,0 24,4 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,2 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,3 Attendo (SE) , ,0 Aventis (FR) 22 51, ,2 Baxter (US) , ,0 Becton Dickinson (US) , ,0 Bristol-Myers Squibb (US) , ,1 Capio (SE) , ,0 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,2 Gambro A (SE) , Gambro B (SE) , ,9 Getinge Industrier B (SE) , ,6 GlaxoSmithKline (GB) , ,3 HCA (US) , ,0 Johnson & Johnson (US) , ,4 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) , ,1 Merck & Co (US) , ,3 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,5 Pharmacia (US) , Pharmacia Svenskt Depåbevis (SEK) (US) , ,3 Roche GS (CH) , ,2 S:t Jude Medical (US) , ,1 Sanofi-Synthelabo (FR) , ,1 Schering (DE) , ,1 Takeda Chemical Industries (JP) , ,1 Tenet (US) , ,0 United Health Group (US) 5 83, ,1 Wellpoint (US) , ,1 Wyeth (US) , ,2 Yamanouchi Pharmaceuticals (JP) , , ,1 11,3 INDUSTRI 3M (US) , ,1 ABB Svenskt Depåbevis (SEK) (CH) , ,1 Addtech (SE) , ,0 Adecco (CH) , ,1 Alfa-Laval (SE) , ,3 Assa Abloy B (SE) , ,5 Atlas Copco A (SE) , Atlas Copco B (SE) , ,5 Automatic Data (US) , ,1 BAA (GB) , ,1 BAE Systems (DE) , ,0 Bergman & Beving B (SE) , ,0 Block (US) , ,0 Boeing Co (US) , ,1 Bombardier B (CA) , ,1 Brambles (AU) 185 4, ,1 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deere & Company (US) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,0 Emerson Electric Company (US) , ,1 Fanuc (JP) , ,0 First Data Corporation (US) , ,1 General Dynamics (US) , ,1 General Electric (US) , ,6 Hutchison Whampoa (HK) , ,1 Ingersoll-Rand (US) , ,1 Itochu Corp (JP) , ,0 Lagercrantz Group (SE) , ,0 Lockheed Martin (US) , ,1 Minebea (JP) , ,0 Mitsubishi Corp (JP) , ,0 Munters (SE) , ,5 NCC A (SE) , NCC B (SE) , ,5 Northrop Grumman (US) , ,1 Parker Hannifin Corp (US) , ,1 Pitney Bowes (US) , ,0 SAAB B (SE) , ,5 Sandvik (SE) , ,1 Schneider Electric (FR) , ,1 Seco Tools B (SE) , ,9 Secom (JP) , ,0 Securitas B (SE) , ,8 Siemens N (DE) , ,1 Singapore Airlines (SG) , ,1 Skanska B (SE) , ,0 SKF A (SE) , SKF B (SE) , ,2 SMC Corporation (JP) , ,1 Transcom WorldWide A (SE) , Transcom WorldWide B (SE) , ,0 Trelleborg B (SE) , ,3 Tyco International (US) , ,1 United Parcel Service B (US) , ,1 United Technologies (US) , ,1 Volvo A (SE) , Volvo B (SE) , ,5 Yamato Transport (JP) , , ,6 17,7 INFORMATIONSTEKNOLOGI Anoto Group AB (SE) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cisco Systems (US) , ,3 Dell Computer (US) , ,2 Electronic Arts (US) , ,0 EMC Corporation (US) , ,0 Ericsson B (SE) , ,7 Fujitsu (JP) , ,0 Hewlett-Packard (US) , ,1 Hitachi (JP) , ,0 Hoya Corporation (JP) , ,0 IBM (US) , ,4 Intel (US) , ,3 Intuit (US) , ,0 Jabil Circuit (US) , ,0 KLA Tenor Corp (US) , ,0 Kyocera Corporation (JP) , ,0 Linear Technology (US) , ,0 Matsushita Electric Industrials (JP) , ,0 Micron Technologies (US) , ,0 Microsoft (US) , ,7 Motorola (US) , ,1 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nokia Svenskt Depåbevis (SEK) (FI) , ,6 Oracle Systems (US) , ,2 Ricoh (JP) , ,1 Rohm CO (JP) , ,1 Samsung Electronics (KR) , ,1 SAP (DE) , ,1 STMicroelectronics (FR) , ,0 Sun Microsystems (US) , ,0 Taiwan Semiconductor ADR (TW) , ,1 Texas Instruments (US) , ,1 Tietoenator Svensk Depåbevis (SEK) (FI) , ,2 Forts på sid 78 16

17 Amerikafonden AKTIEFOND Aktiefond som placerar i olika branscher i Nordamerika. Utdelning sker i juni. Fonden är öppen för premiepensionssparande. Andelsvärdet minskade under året med 40,0 procent. Fondens jämförelseindex sjönk under samma period med 36,9 procent. Utvecklingen i svenska kronor blev betydligt sämre än i US-dollar eftersom dollarkursen försvagades med 17 procent under året. Året präglades av oro kring konjunkturutvecklingen och företagens vinstutveckling, vilket ledde till stora svängningar i aktiekurserna. Dessutom påverkades hela aktiemarknadens anseende av det avslöjade redovisningsfifflet i många amerikanska bolag. Kvaliteten på de redovisade vinsterna ifrågasattes, vilket ledde till ökad osäkerhet på börsen. Fonden gick under året sämre än sitt jämförelseindex. En stor del av den svaga utvecklingen kom i början av året då vissa av fondens innehav, som Tyco, Elan, Sprint PCS och AOL Time Warner sjönk kraftigt i värde. Dessutom förlorade fonden på kraftinnehaven El Paso och TXU, när hela kraftsektorns kreditvärdighet ifrågasattes. Fondens oljeaktier, som Exxon Mobile och ChevronTexaco gynnades av ett högt oljepris och bidrog positivt till fondutvecklingen. Några av fondens nya bolag med hög kreditvärdighet, som UPS, WW Grainger och NY Times, gick också bra. Förvaltare: Jacob Gemmel/Christer Engel/Per Solvin BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 19,05 33,03 36,50 39,37 32,25 Andelsvärde, kr 19,07 32,31 36,03 38,44 31,90 Utdelning, kr per andel 0,45 0,30 0,15 0,20 - Utdelningsdatum Riskklass 5 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Microsoft ,9 ExxonMobil ,6 General Electric ,4 Citigroup ,0 Pfizer ,0 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -40,0-9,7-5,9 21,1 25,7 Jmf-index, %* -36,9-3,7-3,7 25,3 30,3 Jmf-index (inkl utd), %* -36,1-2,8-2,9 - - Standardavvikelse fond, % 22,6 19,9 19,5 - - Tracking error, % 1,5 4,2 11,1 - - Informationskvot -2,02-1,42-0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -41,3-8,8-6,9 22,8 28,1 Omsättningshastighet, ggr/år 0,82 0,66 0,73 0,27 0,43 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -4,8 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,8 Årsavkastning, månadssparande, % -18,8 Standardavvikelse fond, % 21,7 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad apr-94 Sparbelopp: kr Årsavkastning, engångsinsättning, % 8,5 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % -0,7 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,22 0,20 0,17 0,10 0,27 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,42 1,41 TKA, %/år 1,64 1,61 1,59 1,52 1,68 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,50 8,60 9,10 9,80 9,50 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,60 9,80 10,30 10,30 - Fonden skapades genom en sammanläggning (980613) mellan SpBs och FBs Amerikafonder. All presenterad historik gäller f d SpB Amerikafond. * MSCI USA PREMIEPENSIONSFOND PPM nr Vi minskade risken i fonden genom att öka antalet innehav. På sektornivå försöker vi ha en ganska neutral viktning mot index och ambitionen är i stället att skapa meravkastning genom enskilda bolagsval inom sektorerna. Fonden använde inte derivatinstrument under året. Utlåning av aktier skedde. Utsikterna för 2003 präglas av osäkerhet både beträffande den politiska som den ekonomiska utvecklingen. Den instabila situationen i Mellanöstern, med risk för krig i Irak, kommer kortsiktigt att ha stor påverkan på oljeprisutvecklingen och börsutvecklingen. Stimulanser via räntesänkningar och skattesänkningar bör gradvis leda till en mer stabil tillväxt under förutsättning att privatkonsumtionen upprätthålls. Hög skuldsättning hos de amerikanska hushållen och ökande arbetslöshet är dock fortfarande orosmoln. En gradvis förstärkning av konjunkturen, och en stabilare situation i Mellanöstern, kan leda till en mer positiv börsutveckling. Många företag har reducerat sina kostnader under lågkonjunkturen och kan snabbt visa bättre vinstsiffror i en starkare konjunktur. Sammanfattningsvis är det troligt att början av 2003 kommer att präglas av osäkerhet och stora kursrörelser. Förutsättningar för en stabilare utveckling finns snarare under den senare delen av året, då återhämtningen i konjunkturen bör bli tydligare. Styrkan i återhämtningen blir dock lägre än normalt Amerikafonden inkl. utd. Finans IT Hälsovård Kons. Sällanköp Industri Kons. Dagligvaror Olja & Gas Telekomm. Service Samh. varor & tjänster Råvaror BRANSCHFÖRDELNING MSCI USA (i SEK) % Amerikafonden MSCI USA Större Portföljförändringar Nya innehav SP MidCap 400 3,8 Utilities SPDR 2,9 QQQ 2,5 Pepsico 2,4 Coca-Cola Company 2,0 Ökning av befintliga innehav Travelers 2,8 Johnson & Johnson 2,4 Wells Fargo 2,2 ExxonMobil 1,8 Intel 1,6 Avyttrade innehav SP 500 ETF 3,1 QQQ 2,4 Radioshack 1,8 Safeway 1,8 Fox Entertainment 1,4 Minskning av befintliga innehav Microsoft 2,7 General Electric 2,4 Philip Morris 2,3 Pfizer 2,1 Bristol-Myers Squibb 1,8 FINANS Allstate , ,6 American Express , ,3 American International Group , ,0 Bank of America , ,1 Bank of New York , ,5 Citigroup , ,0 Fannie Mae , ,2 Fleet Boston Financial , ,7 Freddie Mac , ,9 JP Morgan Chase , ,6 March & Mclennan 6 46, ,4 MBNA , ,6 Merrill Lynch , ,3 Metlife , ,4 Morgan Stanley Dean Witter , ,5 Prudential Financial Inc , ,6 State Street , ,3 Travelers A , ,5 US Bancorp , ,9 Wachovia , ,0 Washington Mutual , ,5 Wells Fargo , , ,6 20,2 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories , ,8 Amgen , ,1 Baxter , ,3 Becton Dickinson , ,2 Bristol-Myers Squibb , ,6 Cardinal Health , ,4 Eli Lilly , ,9 HCA , ,2 Johnson & Johnson , ,3 Medimmune , ,4 Medtronic , ,5 Merck & Co , ,5 Monsanto , ,2 Pfizer , ,0 Pharmacia , ,7 S:t Jude Medical , ,4 Tenet , ,1 United Health Group , ,4 Wellpoint , ,4 Wyeth , , ,3 15,6 INDUSTRI 3M , ,3 Automatic Data , ,3 Block , ,2 Boeing Co , ,3 Deere & Company , ,2 Emerson Electric Company , ,3 First Data Corporation , ,7 General Dynamics , ,5 General Electric , ,4 Ingersoll-Rand , ,4 Lockheed Martin , ,6 Northrop Grumman , ,6 Parker Hannifin Corp , ,4 Pitney Bowes , ,2 Tyco International , ,5 United Parcel Service B , ,7 United Technologies , , ,3 11,4 INFORMATIONSTEKNOLOGI Applied Materials , ,3 Cisco Systems , ,6 Dell Computer , ,2 Electronic Arts , ,2 EMC Corporation , ,2 Hewlett-Packard , ,7 IBM 22 77, ,1 Intel , ,7 Intuit , ,2 Jabil Circuit , ,1 KLA Tenor Corp , ,2 Linear Technology , ,1 Micron Technologies , ,1 Microsoft , ,9 Motorola , ,6 Oracle Systems , ,9 Sun Microsystems , ,1 Texas Instruments , ,6 WW Grainger , , ,2 14,8 KONSUMTION, DAGLIGVAROR Anheuser-Busch (Cos Inc) , ,6 Coca-Cola Company , ,4 CVS , ,1 General Mills 12 46, ,7 Kimberly-Clark , ,6 Kroger , ,2 Pepsico , ,3 Philip Morris , ,7 Procter & Gamble , ,5 Walgreen Co , , ,5 9,1 Forts på sid 78 17

18 Bosparfonden AKTIEFOND Bosparfonden är en brett placerande aktiefond med medelhög risk. Fonden är kopplad till bosparandet inom FöreningsSparbanken som ger sparpoäng, vilka i sin tur ger företräde till bostad och, under vissa villkor, även en lånegaranti. Fonden har i normalläget 50 procent placerat i svenska och 50 procent i utländska aktier. Fokus är ledande företag i globala branscher. Utdelning sker i juni. Andelsvärdet minskade under året med 35,3 procent. Jämförelseindex sjönk under samma period med 34,9 procent. Den svenska delen utvecklades bättre än jämförelseindex, medan utlandsdelen hade en svagare utveckling än index. En lägre ekonomisk återhämtningstakt har tyngt aktiemarknaderna generellt. Flera händelser under året bidrog till ett lågt förtroende för aktieinvesteringar. Det var redovisningsskandalerna i USA, oron för nya terrordåd och krig i Irak. Vissa marknader, däribland Sverige, drabbades också av livförsäkringsbolagens stora aktieutförsäljningar. Sverigedelen gynnades av en övervikt av bank- och industriaktier. På bolagsnivå gav övervikter i Munters, Sandvik och Seco Tools positiva bidrag. Andra positiva bidrag gav avsaknaden av innehav i investmentbolagen Investor och Industrivärden, en betydande undervikt i ABB och en undervikt i Telia Sonera. Större negativa bidrag gav övervikter i MTG, Skandia, OM och undervikter i Axfood och Lundbergs. Utlandsdelens sämre utveckling förklaras av svag Förvaltare: Ingemar Syréhn BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 13,95 22,37 26,42 30,06 18,67 Andelsvärde, kr 13,92 22,22 26,23 29,66 18,64 Utdelning, kr per andel 0,60 0,50 0,50 0,40 0,10 Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Hennes & Mauritz ,8 Nordea ,4 AstraZeneca ,4 TeliaSonera ,4 Svenska Handelsbanken ,2 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -35,3-13,6-10,1 62,0 7,9 Jmf-index, %* -34,9-10,6-7,9 65,9 10,5 Jmf-index (inkl utd), %* -33,7-9,0-6,4 - - Standardavvikelse fond, % 23,8 23,3 12,5 - - Tracking error, % 1,8 4,5 6,4 - - Informationskvot -0,23-0,67-0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,5-13,7-10,6 63,9 7,9 Omsättningshastighet, ggr/år 0,53 0,62 0,33 0,22 0,32 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -2,5 Årsavkastning, jmf-index, %* -0,3 Årsavkastning, månadssparande, % -14,5 Standardavvikelse fond, % 21,4 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad jan-96 Sparbelopp: kr Årsavkastning, engångsinsättning, % 6,4 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % -6,1 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,18 0,30 0,09 0,04 0,09 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,42 1,42 TKA, %/år 1,60 1,71 1,51 1,46 1,51 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,50 8,30 8,60 10,60 9,00 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,30 10,00 9,20 11,00 - * SIXPX/MSCI World 50/50 18 kursutveckling för några enskilda innehav, främst under det första halvåret. Det var teleoperatören Vodafone, byggmaterialföretaget CRH samt läkemedelsbolaget Elan. Övervikter inom konjunkturokänsliga konsumtionsvaror och i oljeaktier har bidragit positivt. Vi har fortsatt att öka antalet innehav i den utländska delen för att ytterligare sprida risken. Vikten i oljebolag samt konjunkturokänsliga konsumtionsvaror har ökat. Inom IT-telekombolag samt konjunkturkänsliga bolag exponerade mot privatkonsumtion har vi reducerat vikterna. Fonden har inte använt derivatinstrument eller aktielån under året. Utsikterna för 2003 präglas av osäkerhet både beträffande den politiska och den ekonomiska utvecklingen. Den instabila situationen i Mellanöstern, med risk för krig i Irak, kommer kortsiktigt att ha stor påverkan på oljeprisutvecklingen och börsutvecklingen globalt. En gradvis förstärkning av konjunkturen, och en stabilare situation i Mellanöstern, kan dock leda till en mer positiv börsutveckling. Många företag har reducerat sina kostnader under lågkonjunkturen och kan snabbt visa bättre vinstsiffror i en starkare konjunktur. Sammanfattningsvis är det troligt att 2003 till en början kommer att präglas av osäkerhet och stora kursrörelser. Förutsättningarna för en stabilare utveckling finns snarare under den senare delen av året då återhämtningen i konjunkturen bör bli tydligare. Styrkan i återhämtningen blir dock lägre än normalt Bosparfonden inkl. utd. Finans Industri Kons. Sällanköp Hälsovård IT Telekomm. Service Råvaror Kons. Dagligvaror Olja & Gas Samh. varor & tjänster Sverige USA UK Japan Finland Schweiz Frankrike Nederländerna Kanada Tyskland BRANSCHFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 50/50 (i SEK) % Bosparfonden LÄNDERFÖRDELNING SIXPX/MSCI World 50/ % Bosparfonden SIXPX/MSCI World 50/50 Större Portföljförändringar Nya innehav Xactomx 1,0 Utilities SPDR 0,8 Sanofi-Synthelabo 0,8 Pepsico 0,6 SP MidCap 400 0,6 Ökning av befintliga innehav Ericsson 2,2 Nordea 1,4 Nokia 1,0 SKF 0,7 SCA 0,7 Avyttrade innehav SP 500 ETF 1,2 Safeway 0,6 Fox Entertainment 0,6 Radioshack 0,5 Bowater 0,4 Minskning av befintliga innehav Royal Bank of Scotland 2,7 Seco Tools 1,3 Swedish Match 1,2 Svenska Handelsbanken 1,1 Pharmacia 1,1 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,2 Aegon (NL) , ,1 Allianz (DE) , ,1 Allstate (US) , ,2 American Express (US) , ,1 American International Group (US) , ,6 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,0 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,1 Bank of America (US) , ,6 Bank of Ireland (IE) , ,2 Bank of Montreal (CA) , ,1 Bank of New York (US) , ,1 Bank of Nova Scotia Halifax (CA) , ,1 Bank of Yokohama (JP) , ,1 Barclays (GB) , ,2 BBVA (ES) , ,2 BNP Paribas (FR) , ,3 Citigroup (US) , ,9 Credit Suisse Group (CH) , ,1 D. Carnegie & Co AB (SE) , ,1 Danske Bank (DK) , ,2 DBS Group Holdings (SG) , ,1 Drott B (SE) , ,5 Fannie Mae (US) , ,3 Fleet Boston Financial (US) , ,2 Fortis (NL) , ,1 Freddie Mac (US) , ,2 FöreningsSparbanken A (SE) , ,8 HBOS (GB) , ,1 HSBC Holdings (GB) , ,2 ING Groep (NL) , ,2 JM (SE) , ,3 JP Morgan Chase (US) , ,2 L E Lundbergföretagen B (SE) , ,1 Lloyds TSB Group (GB) , ,2 March & Mclennan (US) , ,1 MBNA (US) , ,3 Merrill Lynch (US) , ,1 Metlife (US) , ,1 Mitsubishi Estate (JP) , ,1 Mitsubishi Tokyo Financial Group (JP) , ,1 Morgan Stanley Dean Witter (US) , ,2 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Australia Bank (AU) , ,3 Nomura Holdings (JP) , ,1 Nordea (SE) , ,4 OM (SE) , ,1 Prudential (GB) ,00 43 Prudential Financial Inc (US) , ,2 Royal Bank Of Canada (CA) , ,1 Royal Bank of Scotland (GB) , ,4 SEB A (SE) , ,3 Skandia (SE) , ,8 Societe Generale (FR) , ,1 State Street (US) , ,1 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,1 Sumitomo Trust & Bank (JP) , ,0 Svenska Handelsbanken A (SE) ,00 14 Svenska Handelsbanken B (SE) , ,2 Swire Pacific (HK) , ,1 Swiss Reinsurance (CH) , ,1 Takefuji (JP) , ,0 Travelers A (US) , ,1 UBS (CH) , ,4 Unicredito Italiano (IT) , ,1 US Bancorp (US) , ,2 Wachovia (US) , ,2 Washington Mutual (US) , ,1 Wells Fargo (US) , ,5 Wihlborg Fastigheter (SE) , ,1 Zurich Financial Services (CH) , , ,8 23,9 HÄLSOVÅRD Abbott Laboratories (US) , ,2 Amgen (US) , ,3 AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,4 Aventis (FR) , ,3 Baxter (US) , ,1 Becton Dickinson (US) , ,1 Bristol-Myers Squibb (US) , ,2 Cardinal Health (US) , ,1 Eli Lilly (US) , ,3 Gambro A (SE) , ,7 Getinge Industrier B (SE) , ,5 GlaxoSmithKline (GB) , ,4 HCA (US) , ,1 Johnson & Johnson (US) , ,6 Medimmune (US) , ,1 Medtronic (US) , ,1 Merck & Co (US) , ,4 Monsanto (US) , ,1 Novartis (CH) , ,5 Novo Nordisk (DK) , ,0 Pfizer (US) , ,8 Pharmacia (US) , ,3 Roche GS (CH) , ,2 S:t Jude Medical (US) , ,1 Forts på sid 78

19 Contura AKTIEFOND Aktiefond med hög risk. Placerar i svenska och utländska framtidsföretag, som satsar på forskning och utveckling inom IT och läkemedel. Utdelning sker i juni. Fonden är öppen för premiepensionssparande. Andelsvärdet minskade under året med 49,2 procent. Fondens jämförelseindex sjönk under samma period med 44,9 procent. Då fonden, och jämförelseindex, till övervägande del består av amerikanska aktier var nedgången i dollarkursen under 2002 negativ ur en svensk fondsparares perspektiv blev tredje året med kraftiga kursfall för teknologiaktier. Marknadens aktörer väntade sig en konjunkturuppgång, vilket visade sig i de relativt höga vinstökningar som låg inbyggda i aktiekurserna i början på året. När sedan konjunkturuppgången kom av sig och investeringarna inte ökade blev resultatet nedjusterade vinstprognoser och fallande börskurser. Även läkemedelsbolagen hade ett dystert år, med svag kursutveckling till följd av bland annat patentutgångar och andra bolagsspecifika problem. Fonden gick sämre än index under året och det var framför allt under första kvartalet som underavkastningen uppstod. Eftersom fonden inte hade några stora över- eller undervikter på sektornivå var det främst enskilda bolagsval som gjorde att fondutvecklingen inte Förvaltare: Anders Ramsten BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 74,63 151,68 223,50 220,46 130,28 Andelsvärde, kr 74,09 147,97 217,58 215,91 129,72 Utdelning, kr per andel 1, Utdelningsdatum Riskklass 6 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Microsoft ,7 IBM ,5 Cisco Systems ,7 Intel ,7 Nokia ,0 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -49,2-32,0 0,8 66,4 57,7 Jmf-index, %* -44,9-16,5-19,9 - - Jmf-index (inkl utd), %* -44,7-16,1-19,6 - - Standardavvikelse fond, % 36,9 43,2 32,5 - - Tracking error, %* 5,5 10,1 14,0 - - Informationskvot -0,78-1,53 1, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -50,1-32,1 1,4 69,2 59,4 Omsättningshastighet, ggr/år 0,88 0,91 0,28 0,20 0,31 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % -1,5 Årsavkastning, jmf-index, %* - Årsavkastning, månadssparande, % -22,3 Standardavvikelse fond, % 34,5 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad sep-83 Sparbelopp: kr Årsavkastning, engångsinsättning, % 10,7 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 11,6 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,24 0,18 0,10 0,04 0,09 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,66 1,60 1,52 1,45 1,51 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,00 7,70 9,40 10,60 10,00 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,10 8,80 10,20 10,90 - * Jmf-index, MSCI IT/Health Care 75/25, började användas fr o m PREMIEPENSIONSFOND PPM nr nådde upp till index. Bland annat kan nämnas placeringarna i läkemedelsbolagen Elan, Applera och Protein Design Labs samt IT-företagen Amdocs och Sanmina. En undervikt i japanska aktier bidrog också till viss del till det negativa resultatet. Placeringar som lyckats är bland annat undervikten i Electronic Data Systems samt övervikten i Samsung. Den viktigaste förändringen som gjordes i portföljen under året var att vi började minska fondens undervikt i Japan under andra kvartalet. Fonden använde inte derivat instrument under året. Utlåning av aktier skedde. De tidigare obalanserna på IT-området, som överinvesteringar, överlager och övervärderade aktier, är huvudsakligen borta idag. Men för att IT-aktier ska få en uthållig uppgång krävs att investeringskonjunkturen tar fart. Till dess att vi fått signaler om att konjunkturen är på väg uppåt kommer placerarna sannolikt att fortsätta ha en försiktig inställning till IT-aktier. På lång sikt är det naturligtvis positivt att de stora obalanserna mer eller mindre är borta. För hälsosektorn finns förhoppning om ett bättre år, tack vare historiskt låga värderingar och färre patentutgångar Contura inkl. utd. IT Hälsovård USA Finland Japan Tyskland Schweiz Frankrike Sverige UK Taiwan Sydkorea BRANSCHFÖRDELNING MSCI IT/Health Care 75/25 (i SEK) % Contura LÄNDERFÖRDELNING MSCI IT/Health Care 75/ % Contura MSCI IT/Health Care 75/25 Större Portföljförändringar Nya innehav Johnson & Johnson 5,4 S&P Technology 3,7 Novartis 3,7 Hewlett-Packard 3,5 Eli Lilly 2,8 Ökning av befintliga innehav Microsoft 6,8 Oracle Systems 3,6 SAP 2,7 Peoplesoft 2,3 Intel 2,0 Avyttrade innehav S&P Technology 4,6 Elan 3,4 Amdocs 2,2 SP Technology 2,2 Check Point Software 1,2 Minskning av befintliga innehav Microsoft 8,7 GlaxoSmithKline 5,5 Oracle Systems 4,8 Pfizer 4,0 Applera 3,2 DANMARK Novo Nordisk (Hälsovård) , , ,4 0,2 FINLAND Nokia A (Informationsteknologi) , ,0 Tietoenator (EUR) (Informationsteknologi) , Tietoenator Svensk Depåbevis (SEK) (Informationsteknologi) , , ,9 4,2 FRANKRIKE Aventis (Hälsovård) , ,8 Cap Gemini (Informationsteknologi) , ,1 Sanofi-Synthelabo (Hälsovård) 90 58, ,7 STMicroelectronics (Informationsteknologi) , , ,2 2,2 JAPAN Canon (Informationsteknologi) , ,7 Fujitsu (Informationsteknologi) , ,6 Hitachi (Informationsteknologi) , ,7 Murata Manufacturing (Informationsteknologi) , ,7 Rohm CO (Informationsteknologi) , ,7 Takeda Chemical Industries (Hälsovård) , ,5 Toshiba (Informationsteknologi) , , ,4 10,1 SCHWEIZ Novartis (Hälsovård) , ,1 Roche GS (Hälsovård) , ,2 Serono (Hälsovård) , , ,4 2,6 STORBRITANNIEN AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (Hälsovård) , ,3 GlaxoSmithKline (Hälsovård) , , ,7 3,2 SVERIGE Capio (Hälsovård) , ,1 Elekta B (Hälsovård) , ,4 Ericsson B (Informationsteknologi) , ,7 Gambro B (Hälsovård) , ,2 Getinge Industrier B (Hälsovård) , , ,9 0,6 SYDKOREA Samsung Electronics (Informationsteknologi) , , ,5 - TAIWAN Taiwan Semiconductor ADR (Informationsteknologi) , ,5 UMC ADR (Informationsteknologi) , , ,9 - TYSKLAND Altana (Hälsovård) , ,4 Infineon Technologies (Informationsteknologi) , ,1 SAP (Informationsteknologi) , ,7 Schering (Hälsovård) , , ,6 1,3 USA Abbott Laboratories (Hälsovård) , ,7 Accenture (Informationsteknologi) , ,1 Adobe (Informationsteknologi) , ,3 Amgen (Hälsovård) , ,4 Analog Devices (Informationsteknologi) , ,5 Applera (Hälsovård) , ,1 Applied Materials (Informationsteknologi) , ,1 Baxter (Hälsovård) , ,5 Bea Systems (Informationsteknologi) , ,9 Bristol-Myers Squibb (Hälsovård) , ,6 Broadcom Corporation (Informationsteknologi) , ,1 Celestica Inc (Informationsteknologi) , ,8 Cisco Systems (Informationsteknologi) , ,7 Computer Associates (Informationsteknologi) , ,3 Dell Computer (Informationsteknologi) , ,6 Electronic Arts (Informationsteknologi) , ,8 Electronic Data (Informationsteknologi) , ,4 Eli Lilly (Hälsovård) , ,1 EMC Corporation (Informationsteknologi) , ,0 HCA (Hälsovård) , ,3 Hewlett-Packard (Informationsteknologi) , ,0 IBM (Informationsteknologi) , ,5 Intel (Informationsteknologi) , ,7 Intuit (Informationsteknologi) , ,6 Jabil Circuit (Informationsteknologi) , ,1 Johnson & Johnson (Hälsovård) , ,0 KLA Tenor Corp Forts på sid 79 19

20 Europafonden AKTIEFOND Fonden placerar brett i europeiska bolag inom olika branscher. Utdelning sker i juni. Fonden är öppen för premiepensionssparande. Förvaltare: Stefan Franzén/Johan Hedén/Robert Wagner BAS Fondförmögenhet, Kkr Utelöpande andelar Handelskurs, kr 15,11 24,08 27,92 28,63 22,17 Andelsvärde, kr 15,23 24,08 27,95 28,59 22,19 Utdelning, kr per andel 0,60 0,35 0, Utdelningsdatum Riskklass 4 FONDENS 5 STÖRSTA POSTER Värde, kkr Andel av fond, % Shell T&T ,6 Vodafone Group ,9 Novartis ,6 BP ,6 TotalFinaElf ,3 1 ÅR Fondavkastning, slutkurs (inkl utd), % -34,9-12,7-1,2 28,8 43,3 Jmf-index, %* -33,6-12,6 0,6 19,9 28,4 Jmf-index (inkl utd), %* -32,2-11,1 2,1 - - Standardavvikelse fond, % 21,0 15,1 6,9 - - Tracking error, % 2,6 2,8 5,1 - - Informationskvot -0,48-0,05-0, Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -35,3-12,7-1,5 29,1 43,8 Omsättningshastighet, ggr/år 0,58 0,63 0,38 0,45 0,32 5 ÅR Årsavkastning, engångsinsättning, % 0,7 Årsavkastning, jmf-index, %* -2,4 Årsavkastning, månadssparande, % -13,6 Standardavvikelse fond, % 19,1 VÄRDETILLVÄXT SEDAN START Startmånad apr-94 Sparbelopp: kr Årsavkastning, engångsinsättning, % 5,6 Sparbelopp: 400 kr/månad (totalt: kr) Årsavkastning, månadssparande, % 1,0 AVGIFTER Courtage i %/år av fondförmögenhet 0,18 0,30 0,24 0,19 0,64 Förvaltningskostnad i %/år av fondförm. 1,41 1,41 1,41 1,41 1,42 TKA, %/år 1,59 1,72 1,66 1,60 2,06 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp: kr/månad 6,60 8,50 8,90 9,70 10,20 TKA i kr, Sparbelopp: kr TKA i kr, Sparbelopp: kr/månad 7,50 10,10 10,30 10,70 - Fonden skapades genom en sammanläggning (980613) mellan SpBs och FBs Europafonder. All presenterad historik gäller f d SpB Europafond. * MSCI Europe 20 Andelsvärdet minskade under året med 34,9 procent. Fondens jämförelseindex sjönk under samma period med 33,6 procent. De europeiska aktiemarknaderna präglades av fallande kurser och stora kurssvängningar Första kvartalet hölls marknaderna uppe av förväntningar om en konjunkturuppgång och därmed stigande företagsvinster. När konjunkturen sedan försvagades och rapporter om redovisningsskandaler i USA kom, vände börserna åter nedåt. Dessutom tvingades flera försäkringsbolag göra stora aktieförsäljningar för att klara kapitaltäckningskraven och detta spädde på börsnedgången. Fonden gick under året sämre än index, främst beroende på svag kursutveckling under första halvåret i några av fondens innehav. Läkemedelsbolaget Elan föll kraftigt efter misstankar om oegentligheter i bokföringen och franska mediakonglomeratet Vivendi Universal fick sin finansiella ställning ifrågasatt, vilket fick aktiekursen att rasa. Teleoperatören Vodafone drabbades av nedgången inom sektorn och föll också den kraftigt i kurs. Övervikten i Ericsson och Nokia påverkade dessutom fondutvecklingen negativt. En övervikt i bolag med inriktning mot konjunkturokänsliga konsumtionsvaror, till exempel Unilever och Nestlé, bidrog däremot positivt till fondresultatet. Även övervikten i oljebolag gynnade fonden. Vi fortsatte att minska risknivån i fonden genom att utöka antalet innehav och reducera avvikelserna mot index på branschnivå. Fonden använde inte derivatinstrument. Utlåning av aktier skedde. Utsikterna för 2003 präglas av osäkerhet både beträffande den politiska som den ekonomiska utvecklingen. Den instabila situationen i Mellanöstern, med risk för krig i Irak, kommer att kortsiktigt ha stor påverkan på oljeprisutvecklingen och börsutvecklingen globalt. I Europa är konjunkturläget fortfarande osäkert. Tyskland brottas med svag tillväxt och stigande budgetunderskott. De europeiska företagsvinsterna påverkas negativt av en ytterligare dollarförsvagning. En gradvis förstärkning av konjunkturen och en stabilare situation i Mellanöstern kan leda till en mer positiv börsutveckling. Många företag har reducerat sina kostnader under lågkonjunkturen och kan snabbt visa bättre vinstsiffror i en starkare konjunktur. Sammanfattningsvis är det troligt att 2003 till en början kommer att präglas av osäkerhet och stora kursrörelser. Förutsättningarna för en stabilare utveckling finns snarare under den senare delen av året då återhämtningen i konjunkturen bör bli tydligare. Styrkan i återhämtningen blir dock lägre än normalt Europafonden inkl. utd. Finans Olja & Gas Hälsovård Kons. Dagligvaror Telekomm. Service Kons. Sällanköp Industri Råvaror IT Samh. varor & tjänster UK Schweiz Frankrike Nederländerna Tyskland Italien Sverige Spanien Finland Irland BRANSCHFÖRDELNING MSCI Europe (i SEK) % Europafonden LÄNDERFÖRDELNING MSCI Europe % Europafonden MSCI Europe Större Portföljförändringar Nya innehav Banco Santander Central Hisp 2,4 ENI 2,4 Roche 1,8 Zurich Financial Services 1,6 Sanofi-Synthelabo 1,5 Ökning av befintliga innehav Novartis 2,5 Shell T&T 2,4 Siemens 1,6 Nokia 1,6 Unilever 1,2 Avyttrade innehav Atlas Copco 2,4 Statoil 1,6 Inditex 1,0 France Telecom 0,8 Elan 0,8 Minskning av befintliga innehav Vodafone Group 2,4 Svenska Handelsbanken 2,2 BNP Paribas 2,1 Vivendi Universal 1,7 Stora Enso 1,7 FINANS ABN Amro Holding (NL) , ,1 Aegon (NL) , ,6 Allianz (DE) , ,5 Assicurazioni Generali (IT) , ,2 Aviva (GB) , ,3 AXA (FR) , ,3 Banco Santander Central Hispano (ES) , ,8 Bank of Ireland (IE) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BBVA (ES) , ,2 BNP Paribas (FR) , ,7 Credit Suisse Group (CH) , ,7 Danske Bank (DK) , ,3 Fortis (NL) , ,5 HBOS (GB) , ,5 HSBC Holdings (GB) , ,9 ING Groep (NL) , ,2 Lloyds TSB Group (GB) , ,1 Münchener Rückversicherung (DE) , ,3 Nordea (SE) , ,6 Prudential (GB) , ,2 Royal Bank of Scotland (GB) , ,5 Societe Generale (FR) , ,4 Svenska Handelsbanken A (SE) , ,7 Swiss Reinsurance (CH) , ,5 UBS (CH) , ,5 Unicredito Italiano (IT) , ,9 Zurich Financial Services (CH) , , ,0 24,9 HÄLSOVÅRD AstraZeneca Svenskt Depåbevis (SEK) (GB) , ,2 Aventis (FR) , ,9 GlaxoSmithKline (GB) , ,8 Novartis (CH) , ,6 Novo Nordisk (DK) , ,2 Roche GS (CH) , ,5 Sanofi-Synthelabo (FR) , ,9 Schering (DE) , , ,8 12,3 INDUSTRI Adecco (CH) , ,5 BAA (GB) , ,7 BAE Systems (DE) , ,1 Ryanair (EUR) (IE) , ,0 Sandvik (SE) , ,9 Schneider Electric (FR) , ,7 Securitas B (SE) , ,4 Siemens N (DE) , , ,6 6,3 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson B (SE) , ,3 Infineon Technologies (DE) , ,1 Nokia A (FI) (varav utlånade) , ,7 SAP (DE) , ,7 STMicroelectronics (FR) , , ,2 3,9 KONSUMTION, DAGLIGVAROR Ahold (NL) , ,2 British American Tobacco (GB) , ,5 Carrefour (FR) , ,6 Diageo (GB) , ,3 Heineken (NL) , ,2 L Oreal (FR) , ,2 Nestle (CH) , ,2 Reckitt Benckiser (GB) , ,0 Tesco (GB) , ,9 Unilever (NL) , , ,3 11,0 KONSUMTION, SÄLLANKÖPSVAROR BMW (DE) , ,3 British Sky Broadcasting (GB) , ,2 Compass Group (GB) , ,6 DaimlerChrysler (DE) , ,3 Dixons Group (GB) , ,1 Hennes & Mauritz B (SE) , ,2 LVMH (FR) , ,2 Peugeot (FR) , ,7 Philips (NL) , ,6 Reed Elsevier (GB) , ,0 Vivendi Universal (FR) (varav utlånade) , ,4 VNU (NL) , , ,9 9,7 OLJA & GAS BG Group (GB) , ,4 BP (GB) , ,6 ENI (IT) , ,0 Shell T&T (GB) , ,6 TotalFinaElf (FR) , , ,0 13,1 RÅVAROR Arcelor (FR) , ,6 BASF (DE) , ,7 BOC Group (GB) , ,4 CRH (IE) , ,6 Rio Tinto Plc (GB) , ,4 SCA B (SE) , ,7 Forts på sid 80