SPRINTER BREC SPRINTER BREC. Mangold Fondkommission AB Société Générale (S&P: A+ Moody s: Aa2) Kapitalskydd

Transkript

1 SPRINTER BREC SPRINTER BREC Kategori Sprinter Erbjuds av Mangold Fondkommission AB Emittent Société Générale (S&P: A+ Moody s: Aa2) Sista teckningsdag Kapitalskydd Nej Riskreducering på slutdagen 35 % (På det index som utvecklas sämst) Indikativ deltagandegrad 220 % (på korgen) Löptid 5 år Underliggande Brasilien, Ryssland, Östeuropa och Kina (BREC) Genomsnittsberäkning 24 månader (9 kvartalsvisa observationer) Valutarisk Nej Clearing Euroclear Sweden ISIN SE Teckningskurs 107 % (inkl. 2 % courtage på nominellt belopp)

2 Marknadskommentar Exponering mot BREC Att investera i Emerging Markets har under senare år blivit allt mer populärt och det senaste årets återhämtning har varit stark vilket ytterligare spätt på intresset. Många investerare har identifierat de långsiktiga tillväxttrenderna och ser fortsatt stor potential i dessa tillxäxtländer. Återhämtningen efter den finansiella krisen är stark och trenden är tydlig. Det är fråga om en fortsatt stark global återhämtning dock ej förunnad alla. Investerare har under det senaste året fått se sina tillgångar stiga i värde alldeles oavsett hur dessa har investerats. Att ha tagit risk har lönat sig. Det är vår uppfattning att det investeringsklimat vi har framför oss inte på samma sätt kommer att gynna all form av risktagande utan att det tvärtom blir avgörande för utfallet i vilka regioner, länder och branscher investeringar görs. Vår uppfattning är att det föreligger ett antal synnerligen goda skäl för att investera i tillväxtländerna. Många av tillväxtländerna är väl positionerade att dra nytta av den internationella återhämtningen genom starka balansräkningar och gynnsam branschstrukturell sammansättning. Som investerare ska man dock vara medveten om att det är associerat med en risk att investera i tillväxtländerna och att även en kris utanför tillväxtländerna med största sannolikhet skulle spilla över och ge en kraftigt negativ påverkan även på tillgångar i tillväxtländerna. Skuldsättningen i många av tillväxtekonomierna är betydligt lägre jämfört med många etablerade ekonomier och med en stark tillväxt står tillväxtländerna betydligt bättre positionerade inför framtiden. Konsumenterna i dessa länder har dessutom möjligheten att öka sin konsumtion medan västvärldens konsumenter sannolikt kommer tvingas minska sin skuldbörda och därmed sin konsumtion. De etablerade ekonomierna har dessutom några år med minskade utgifter och höjda skatter framför sig. Detta för att hantera efterdyningarna från den finansiella krisen och en ökad skuldsättning. Dessa signifikanta strukturella obalanser är ett fenomen som merparten av utvecklingsländerna inte behöver brottas med i samma utsträckning. Samtidigt är banksystemet i många utvecklingsländer mer eller mindre intakt efter krisen, vilket ger en tydlig komparativ fördel visavi de mer utvecklade ekonomierna i väst. Tillväxtmarknadernas valutor som grupp bedöms av många som undervärderade givet de starka flöden som prognostiseras drivna av ökad ekonomisk aktivitet och ökad efterfrågan på råvaror. En moderat förstärkning av dessa lokala valutor tros av många bedömare få en positiv påverkan på aktiemarknaderna + - Exponering mot högintressanta marknader med enorm tillväxtpotential. Hög deltagandegrad vid positiv utveckling av korgen. Tillväxtpotential snarare än risk kan komma att styra många investerares investeringsbeslut. Risken finns i det index som utvecklas sämst under löptiden. En förnyad kris eller oro i världen kommer kunna skapa ny kapitalflykt från mer riskfyllda tillgångar. Produkten är inte kapitalskyddad. 1 Viktig information: Informationen i broschyren har erhållits från offentligt tillgängliga uppgifter och från olika källor. Mangold Fondkommission AB har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att informationen är tillförlitlig, korrekt och inte vilseledande, men det har inte genomgått någon oberoende verifiering av Mangold och kan därför inte garanteras. Avkastningen är som vid alla investeringar förknippad med risk och kan bli positiv såväl som negativ. Tidigare utfall är inte nödvändigtvis ett tecken på framtida resultat. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av produkten som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Mangold Fondkommission tar inget ansvar för värdeutvecklingen av produkterna och lämnar inga muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i produkterna. Avräkningsnota skickas ut i samband med teckning men ingen garanti lämnas beträffande tilldelning förrän villkoren fastställts i samband med upphandlingen som sker i anslutning till startdagen. Om tilldelning ej erhållits meddelas detta per brev och eventuellt inbetalt belopp återbetalas snarast möjligt.

3 Sprinter Sprinter BREC Sprinter BREC är en placering för de investerare som ser positivt på utveckling för de fyra underliggande marknaderna. Placeringen följer utvecklingen av en korg bestående av fyra index och börshandlade fonder med exponering mot olika tillväxtmarknader. Avkastningen baseras på ett nominell beloppet och följer den underliggande korgen med en deltagandegrad uppgående till indikativt 220 %. Startkursen bestäms som stängningskurserna på startdagen. Slutkursen beräknas genom en genomsnittsberäkning som sker under de sista två löptidsåren. Placeringen är inte kapitalskyddad utan har enbart en riskreducering om 35 %, vilket betyder att om det index som utvecklats sämst på slutdagen gått ned med mer än 35 % så erhåller investeraren nominellt belopp minskat med den faktiska nedgången i det sämsta indexet. Om det sämsta index gått ned med 35 % eller mindre så erhålls nominellt belopp. Genomsnittsberäkning Slutkursen bestäms som det aritmetiska medelvärdet av 9 observation som genomförs kvartalsvis under de sista två löptidsåren. Att använda ett medelvärde som slutkurs kan ge en högre eller lägre avkastning jämfört med att välja en enskild observation som slutkurs. Risker Placeringen är inte kapitalskyddad, vilket betyder att investerare kan förlora delar av eller hela sitt investerade belopp. Riskreduceringen som finns i produkten gäller inte för korgen utan för det index som utvecklas sämst. Skulle det sämsta indexet gått ned med mer än 35 % på slutdagen erhåller investeraren nominellt belopp minskat med den faktiska nedgången. Exempelvis, det sämsta indexet går ned med 45 %, investeraren erhåller då bara 55 % av nominellt belopp tillbaka på slutdagen. Sprinter BREC är en strukturerad produkt och är förenad med flera riskfaktorer. Till exempel är återbetalningen på slutdagen beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Se mer om risk på sidan 4. Kulturpalatset i Warsawa var en gåva från Sovjetunionen till det polska folket. Byggnaden färdigställdes 1955 och mäter 231 meter. Räkneexempel *** Tabellen nedan visar avkastningen, vid ett antal hypotetiska scenarior för den underliggande korgen och vid negativ utveckling av det sämsta indexet, på återbetalningsdagen av en investering av i Sprinter BREC. Räkneexemplet baseras på att deltagandegraden fastställts till 220 %. Nominellt belopp utveckling Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning (inkl. överkurs och courtage) Avkastning (inkl. överkurs och courtage) % % 96,26 % % ,69 % 44,86 % % ,34 % -6,54 % % ,34 % -6,54 % % ,46 % -48,60 % Investerare bör notera att exemplet inte är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. ***Utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av produkten 1 Detta exempel bygger på att det är utvecklingen i det sämsta indexet samt att korgen inte genererat positiv avkastning. 2

4 Underliggande Marknader Risken finns i den av de fyra marknade som utvecklats sämst på slutdagen. Underliggande Exponering Vikt i korg Russian Depositary Index Ryssland 1/4 ishares MSCI Brazil Index Fund Brasilien 1/4 CECE Composite Index in EUR Ungern,Tjeckien, Polen 1/4 Hang Seng Index Kina 1/4 Kina Kina har i likhet med Brasilien genomgått en enorm transformation och deras strukturella förändringar samt starka tillväxt gör att dynamon Kina kommer fortsätta att vara en nyckelspelare i den globala ekonomin. Den ökande attraktionskraften för tillväxt hos investerare skapar möjligheter för fortsatt stark börsutveckling i Kina som region. Historisk utveckling av Kina, * Ryssland Med stabila råvarupriser, lägre inflation samt låga realräntor så är det mycket som talar för en fortsatt positivt utveckling av Rysslands ekonomi. Ryssland har även en kraftigt växande medelklass och har synnerligen omfattande naturtillgångar, speciellt olja och naturgas. Tillväxten i framtiden kan vara något lägre än i den förra konjunkturcykeln men kommer samtidigt sannolikt att bli mer balanserad. Historisk utveckling av Ryssland, * Den grå linjen visar barriären för HSI, baserat på stängningsvärdet Östeuropa CECE Index består av de största bolagen i Polen, Tjeckien och Ungern. Dessa tre länder har i likhet med de flesta ekonomier i östeuropa påbörjat sin återhämtning från den senaste krisen. Värderingarna i regionen är fortsatt relativt låga och det finns goda möjligheter till uppgraderingar av vinster som är till följd av kostnadsminskningar och revidering av underliggande tillväxt. Indexet består för närvarande av Polska aktier till 56 %, Tjeckiska aktier till 31 % och resterande 13 % av Ungerska aktier. Den grå linjen visar barriären för RDX, baserat på stängningsvärdet Brasilien Brasilien har under de senaste åren genomgått kraftiga strukturförändringar och har upplevt en enorm tillväxt. Brasilien är dessutom otroligt rikt på råvaror och står i dagsläget väl positionerade för den globala återhämtningen. Vi tror att investerare kommer att succesivt minska sitt fokus på risk och istället fokusera på tillväxt vilket kommer att gynna Brasilien. Historisk utveckling av Östeuropa, * Den grå linjen visar barriären för CECE, baserat på stängningsvärdet Historisk utveckling av Brasilien, * Den grå linjen visar barriären för EWZ, baserat på stängningsvärdet *Den historiska utvecklingen är ingen indikation om eller garanti för framtida utveckling. Startkursen för respektive index är indexerad till 100 och grafen visar utvecklingen på månadsbasis.

5 Risker m.m. Mangold Fondkommission AB och utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringarna och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i en placering. Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens grundprospekt som finns tillgängligt hos Mangold Fondkommission AB. Svenska Fondhandlareföreningen har på sin hemsida, en ordlista över vanligt förekommande ord och begrepp för strukturerade produkter. KREDITRISK Med kreditrisk menas att emittenten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses att återbetala det enligt produktens villkor återbetalningsbelopp på förfallodagen eller vid inlösen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA respektive Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. För information om den aktuella emittentens kreditbetyg, se emittentens prospekt. Ett innehav av den strukturerade produkten omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. LIKVIDITETSRISK (andrahandsmarknad) Den strukturerade produkten är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Denna produkt är inte kapitalskyddad, vilket innebär att placeringen kan, enligt produkten villkor, återbetala mindre än det nominella beloppet på slutdagen. Under löptiden kan värdet vara såväl högre som lägre än det investerade beloppet. Mangold avser att, under produktens löptid och förutsatt normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i den strukturerade produkten. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än investerat belopp. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför ett kurtage på 1 procent på likvidbeloppet, minimum SEK 500. Från andra året ligger kurtaget på 0,5 procent, minimum SEK 500. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen i Sprinter BREC. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en sprinter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. VALUTAKURSRISK Placeringen ges ut i svenska kronor och eventuell avkastning erhålls i svenska kronor. Växelkursförändringar kommer därför inte att direkt påverka avkastningen på Sprinter BREC. Det innebär att en försvagning av utländsk valuta inte direkt påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer inte en förstärkning av utländsk valuta att påverka avkastningen positivt. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringarnas ingående byggstenar vilket kan medföra att en placerings marknadsvärde förändras positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Viktiga datum Sista teckningsdag Sista dag betalning skall vara Mangold tillhanda Startdag för underliggande Slutgiltiga villkor fastställs Emissionsdag Förfallodag Mangold Fondkommission AB ( är en svensk oberoende fondkommissionär som är specialiserad på små och medelstora marknadsnoterade bolag. Affärsidén är att tillhandahålla finansiella tjänster som karaktäriseras av kvalitet och integritet. Mangold erbjuder tjänster inom Corporate Finance, Trading, Strukturerade produkter, Aktiehandel, Emissionsadministration och Kapitalförvaltning. Mangold är också en stor leverantör av Market Making och Certified Adviser-tjänster. Mangold står under Finansinspektionens tillsyn och är medlem på NASDAQ OMX Stockholm AB, Nordic Growth Market NGM AB och AktieTorget AB. Idag arbetar 37 personer på Mangolds kontor vid Engelbrektsplan i Stockholm. 4

6 Index disclaimers RDX INDEX The RDX (Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on cc - the index portal of Wiener Börse AG. Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the RDX index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the RDX Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of RDX Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s). Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the RDX Index or to change the RDX trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the RDX Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. CECEEUR The CECEEUR (CECE Composite Index in EUR) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The CECEEUR index description, rules and composition are available online on - the index portal of Wiener Börse AG. Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the CECEEUR index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the CECEEUR Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of CECEEUR Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s). Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the CECEEUR Index or to change the CECEEUR trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the CECEEUR Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. HANG SENG The Hang Seng Index (the Index(es) ) is/are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name(s) Hang Seng Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by LICENSEE in connection with product (the Product ), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY LICENSEE IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. ishares MSCI Brazil Index Fund ishares is a registered mark of BlackRock Institutional Trust Company, N.A. ( BTC ). The copyright and all rights to the ishares MSCI Emerging Markets Index Fund belong to BTC and the Reference Issuer. The Notes are not sponsored, endorsed, sold or promoted by BTC, the Reference Issuer or Reference Fund Adviser. Neither BTC, nor the Reference Issuer nor the Reference Fund Adviser makes any representations or warranties to the holders of the Notes or any member of the public regarding the advisability of investing in the Notes. The Reference Issuer has no obligation to continue to list the Reference Fund and may de-list the Reference Fund. 5

7 Viktig information MARKNADSFÖRING Produkten erbjuds av Mangold Fondkommission AB, Engelbrektsplan 2, Stockholm, Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i utgivarens (emittentens) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Mangold Fondkommission ( Arrangören ). Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. INDIKATIVA VILLKOR Angiven indikativ deltagandegrad bestäms på startdagen och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Den indikativa deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger en förutbestämd lägsta nivå på 180 %. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören och emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Mangold skall kunna ge dig som kund bästa service har Mangold avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Mangold en ersättning till leverantörerna. Delar av courtage, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Mangold tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Mangold kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ersättningar från Mangold: Den placering som Mangold tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Mangold en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på exponerat belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Mangold. Ersättningar till Mangold: Den placering som Mangold tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Mangold får ersättning, arrangörsarvode, på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens exponerade belopp. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Mangold kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens löptid, beräknat på produktens exponeringsbelopp (exklusive 2,00 % courtage på exponerat belopp). Denna kalkyl baseras på antagandet att placeringen behålls till slutdag. Arrangörsarvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i placeringen utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Mangolds eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. RÄKNEEXEMPEL Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av produkten. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. RÅDGIVNING Om en placering är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna broschyr, marknadsföringsbroschyrerna eller emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur sitt eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i en placering är passande endast för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Mangold has agreed that neither itself nor any subsidiary of Mangold will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. 6

8 Mangold Fondkommission AB Besöksadress: Engelbrektsplan 2, Stockholm Postadress: Box 55691, Stockholm Telefon: Mail: