OPTIMAL MARKNADSNEUTRAL. Möjlighet till attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning + STRUKTURERADE PRODUKTER

Transkript

1 MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL Möjlighet till attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2 PRODUKTFAKTA Kategori: Aktieindexobligation Kapitalskydd: 100 % Löptid: 2,5 år Emittent: UBS AG, Jersey Branch (UBS) Notering: Stockholmsbörsen (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 23 november 2007 INRIKTNING Obligationen är exponerad mot fem olika marknadsneutrala strategier (Aktier Lång Kort, Aktier Buy Write, Valutor, Volatilitet och Hedgefonder) för att leverera en god avkastning till låg risk. Dessa strategier har tidigare främst varit tillgängliga för professionella investerare. MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 Deltagandegrad: 110 % 1 Köpkurs: 100 % MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2 Deltagandegrad: 180 % 1 Köpkurs: 105 % STRUKTURERADE PRODUKTER

2 Marknadsneutral Optimal är en Obligation vars mål är att skapa en attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning. Obligationen är exponerad mot fem olika marknadsneutrala strategier för att leverera en god avkastning till låg risk. Dessa strategier har tidigare främst varit tillgängliga för professionella investerare. Obligationen är ett bra alternativ till ränteplaceringar. Marknadsneutral Optimal erbjuder 100 % kapitalskydd. EN PLACERING MED GODA MÖJLIGHETER OCH KORT LÖPTID Marknadsneutral Optimal ger möjlighet till attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning. Obligationerna har två och ett halvt års Löptid och exponering mot fem olika strategier. KAPITALSKYDD 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Förfallodagen. MÖJLIGHET TILL ATTRAKTIV AVKASTNING Marknadsneutral Optimal 2 har en indikativ Deltagandegrad om 110 % 1 och med 5 % överkurs en indikativ Deltagandegrad om 180 % 1. Obligationen är ett alternativ till en traditionell ränteplacering eller med Överkurs en aktieplacering med kapitalskydd. VINSTSÄKRING Om Marknadsneutral Optimal 2 och Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny obligation med liknande villkor. MÖJLIGHET ATT AVYTTRA OBLIGATIONEN FÖRE FÖRFALL Obligationerna avses noteras på Stockholmsbörsens Privatobligationslista (Strukturerade Produkter) och blir därför föremål för dagliga kursnoteringar. MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL Marknadsneutral Optimal är en obligation vars mål är att skapa en attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning. Obligationen är exponerad mot fem olika strategier för att sprida riskerna och leverera en god avkastning. De fem strategierna är exponerade mot fyra olika tillgångsklasser: aktier, valutor, hedgefonder och volatilitet. Dessa strategier har tidigare främst varit tillgängliga för institutionella investerare och hedgefondförvaltare. 20 % av portföljen allokeras till respektive strategi. Obligationen är ett attraktivt alternativ till räntesparande. MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 20 % 20 % 20 % 20 % 20 % Aktier Lång Kort Aktier Buy Write Valutor Volatilitet Hedgefonder DE FEM STRATEGIERNA Aktier Lång Kort. ELSA Equity Long Short Alpha utgår ifrån en modell framtagen av UBS analysavdelning. Själva grundidén för modellen är att aktiekursen drivs av intjäningen hos bolagen. Man tittar på momentum (förändringen) för den förväntade intjäningen hos de underliggande bolagen och går sedan lång (köper) de 50 bolag som man tror kommer att ha störst momentum i sin intjäning och går kort (säljer) de 50 bolag som man tror kommer att ha lägst momentum i sin intjäning. Detta görs med en tidshorisont av 3 månader (alltså över kommande kvartalsrapport). Aktier Buy Write är en systematisk investeringsstrategi där man är lång (har köpt) Dow Jones EURO STOXX 50 Index och har ställt (sålt) en köpoption på detta index. Detta är en teknik som ofta används av institutionella investerare och målet för strategin är att tjäna optionspremien. Valutor. G10 Carry Trade är en strategi som är mycket vanlig bland hedgefonder. Strategin går förenklat ut på att man lånar pengar i länder med låg ränta och placerar dem i länder med hög ränta. Om växelkursen står sig skapar detta en räntevinst. Volatilitet är ett mått på aktiemarknadens rörelser. Volatiliteten går upp om rörelsen ökar och ner om rörelsen minskar. Det finns två mått på volatilitet: implicit (förväntad) och realiserad. Strategin genererar avkastning genom att sälja implicit volatilitet och köpa realiserad. Strategin skapar avkastning om den förväntade rörelsen är större än den realiserade. Historiskt så har den förväntade volatiliteten tenderat att vara högre än den realiserade. Hedgefonder. HQ Solid investerar i ett urval av hedgefonder. HQ Solid är en fond med målsättningen att med ett lågt risktagande uppnå en tillväxt som är bättre än räntebärande placeringar. Tanken med fonden är också att kunna generera en attraktiv kapitaltillväxt även i perioder med vikande finansmarknader. Fonden ska ge en god spridning och sammansättning av olika tillgångsslag, geografier, marknader, strategier, fonder och värdepapper. 1 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 13 december 2007, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 95 % för Marknadsneutral Optimal 2 och 165 % för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 & MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2 02

3 Ta del av fem sofistikerade strategier som tidigare främst har varit tillgängliga för professionella investerare 130% 120% 110% 100% FAKTA OM MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL Erbjuder en väldiversifierad marknadsneutral portfölj med god avkastningspotential i förhållande till risk. Ger investeraren tillgång till sofistikerade strategier som tidigare främst varit tillgängliga för professionella investerare. Ger möjlighet till attraktiv avkastning oavsett marknadens riktning. Obligationen är ett alternativ till en traditionell ränteplacering eller med Överkurs en aktieplacering med kapitalskydd. HISTORISK UTVECKLING* Grafen nedan visar hur Marknadsneutral Optimal strategin har utvecklats sedan Strategin har i snitt haft 5,84 % i årsavkastning under perioden till en risk på 2 % vilket motsvarar risken i en svensk statsobligation. 90% Aug-07 Mar-07 Okt-06 Maj-06 Dec-05 Jun-05 Jan-05 Aug-04 Mar-04 Okt-03 Maj-03 FÖRENKLAT AVKASTNINGSEXEMPEL*** Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Nominellt Belopp. Marknadsneutral Optimal 2 Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 Investerat Nominellt Belopp kr kr Indexkorgavkastning 20 % 20 % Deltagandegrad 110 % 180 % Avkastning på Nominellt Belopp kr kr Total utbetalning på Förfallodagen kr kr VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att de fullständiga Prospekten finns tillgängliga på eller per tel Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospekten. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Om försäljning sker innan Förfallodag kan förlust uppstå. Obligationerna kan under Löptiden värderas till både ett högre eller ett lägre värde än Nominellt Belopp. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. 1 Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp MAX(Nominellt Belopp x Indexkorgavkastning x Deltagandegrad, 0). 03 MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 & MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2

4 BESKRIVNING AV INDEXKORGEN Indexkorgen är sammansatt av fem strategier: Aktier Lång Kort (UBS Equity Long-Short Alpha Index EUR Total Return (ELSA)) 20 % Aktier Buy Write (UBS Europe Buy-Write Index (EUR)) 20 % Valutor (UBS G10 Carry Net Total Return Index (EUR)) 20 % Volatilitet (UBS Europe Volatility Arbitrage Index Net Total Return (EUR)) 20 % Hedgefonder (HQ Solid) 20 % Underliggande Strategier UBS EQUITY LONG-SHORT ALPHA INDEX EUR TOTAL RETURN (ELSA) UBS EUROPE BUY-WRITE INDEX (EUR) UBS G10 CARRY NET TOTAL RETURN INDEX (EUR) UBS EUROPE VOLATILITY ARBITRAGE INDEX NET TOTAL RETURN (EUR) UBS ELSA Index beräknas, och publiceras av UBS Deutschland AG, Frankfurt am Main, genom att använda en kombination av en lång portfölj bestående av 50 aktier och en kort portfölj bestående av 50 aktier. För mer information vänligen se UBS Europe Buy-Write Index beräknas, och är utvecklat, av UBS Investment Bank AG genom att använda en kombination av Dow Jones EURO STOXX 50 Price Return Index och Dow Jones EURO STOXX 50 Total Return Index, båda indexen beräknade samt administrerade av STOXX Limited, och marknadspriset för en tillämpbar köpoption på Dow Jones EURO STOXX 50 Price Return Index. För mer information vänligen se UBS G10 Carry Index är ett index som beräknas, och är utvecklat, av UBS Deutschland AG genom att använda en kombination av sex olika valutor utvalda från G-10 valutakorgen. För mer information vänligen se UBS Europe Volatility Arbitrage Index beräknas, och är utvecklat, av UBS Deutschland AG genom att använda en kombination av 1 månaders europeiska statsskuldsväxlar (one-month EUR Money Market Deposit) och marknadspriset för en variansswap på Dow Jones EURO STOXX 50 Index, ett index beräknat och administrerat av STOXX Limited. För mer information vänligen se INDEX DISCLAIMER(S) UBS Equity Long-Short Alpha Index EUR Total Return (ELSA) The mark and name UBS Equity Long-Short Alpha Index EUR Net Total Return (the Index ) is proprietary to UBS AG ( UBS ). UBS does not make any warranty or representation or guarantee whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained as to the use of the Index or the figures or levels at which the Index stands at any particular day or otherwise. In addition, UBS gives no assurance regarding any modification or change in any methodology used in calculating the Index and is under no obligation to continue the calculation, publication and dissemination of the Index. No responsibility or liability is accepted by UBS (whether for negligence or otherwise) in respect of the use of and/or reference to the Index by us or any other person in connection with the Notes, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors in the computation of the Index (and UBS shall not be obliged to advise any person, including us or any investor, or any error therein) or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by us or any investors to the Securities or any other persons dealing with the Notes as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against UBS (including any of its subsidiaries or affiliates) in any manner whatsoever by any investor or other person dealing with the Notes. Any investor or other person dealing with the Notes does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on UBS. For avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any investor other person and UBS and must not be construed to have created such relationship. UBS Europe Buy-Write Index (EUR) The mark and name UBS Europe Buy-Write Index (EUR) (the Index ) is proprietary to UBS AG ( UBS ). UBS does not make any warranty or representation or guarantee whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained as to the use of the Index or the figures or levels at which the Index stands at any particular day or otherwise. In addition, UBS gives no assurance regarding any modification or change in any methodology used in calculating the Index and is under no obligation to continue the calculation, publication and dissemination of the Index. No responsibility or liability is accepted by UBS (whether for negligence or otherwise) in respect of the use of and/or reference to the Index by us or any other person in connection with the Notes, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors in the computation of the Index (and UBS shall not be obliged to advise any person, including us or any investor, or any error therein) or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by us or any investors to the Securities or any other persons dealing with the Notes as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against UBS (including any of its subsidiaries or affiliates) in any manner whatsoever by any investor or other person dealing with the Notes. Any investor or other person dealing with the Notes does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on UBS. For avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any investor other person and UBS and must not be construed to have created such relationship. UBS G10 Carry Net Total Return Index (EUR) The mark and name UBS G10 Carry Net Total Return Index (EUR) (the Index ) is proprietary to UBS AG ( UBS ). UBS does not make any warranty or representation or guarantee whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained as to the use of the Index or the figures or levels at which the Index stands at any particular day or otherwise. In addition, UBS gives no assurance regarding any modification or change in any methodology used in calculating the Index and is under no obligation to continue the calculation, publication and dissemination of the Index. No responsibility or liability is accepted by UBS (whether for negligence or otherwise) in respect of the use of and/or reference to the Index by us or any other person in connection with the Notes, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors in the computation of the Index (and UBS shall not be obliged to advise any person, including us or any investor, or any error therein) or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by us or any investors to the Securities or any other persons dealing with the Notes as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against UBS (including any of its subsidiaries or affiliates) in any manner whatsoever by any investor or other person dealing with the Notes. Any investor or other person dealing with the Notes does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on UBS. For avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any investor other person and UBS and must not be construed to have created such relationship. UBS Europe Volatility Arbitrage Index Net Total Return (EUR) The mark and name UBS Europe Volatility Arbitrage Index Net Total Return (the Index ) is proprietary to UBS AG ( UBS ). UBS does not make any warranty or representation or guarantee whatsoever, express or implied, either as to the results to be obtained as to the use of the Index or the figures or levels at which the Index stands at any particular day or otherwise. In addition, UBS gives no assurance regarding any modification or change in any methodology used in calculating the Index and is under no obligation to continue the calculation, publication and dissemination of the Index. No responsibility or liability is accepted by UBS (whether for negligence or otherwise) in respect of the use of and/or reference to the Index by us or any other person in connection with the Notes, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors in the computation of the Index (and UBS shall not be obliged to advise any person, including us or any investor, or any error therein) or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by us or any investors to the Securities or any other persons dealing with the Notes as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against UBS (including any of its subsidiaries or affiliates) in any manner whatsoever by any investor or other person dealing with the Notes. Any investor or other person dealing with the Notes does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on UBS. For avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any investor other person and UBS and must not be construed to have created such relationship. HQ SOLID Fonden investerar främst i ett urval av hedgefonder och är ett alternativ till räntebärande placeringar. Fonden ska ge en god spridning och sammansättning av olika tillgångsslag, geografier, marknader, strategier, fonder och värdepapper. Mixen av investeringar ska ge ett gott skydd av kapitalet, men också möjlighet till en attraktiv avkastning i alla typer av marknadsklimat. För mer info se Observera att för beräkningen av avkastningen för Obligationerna används excess return. Detta innebär i korthet att man från total return indexet/fonden subtraherar den riskfria räntan. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 & MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2 04

5 HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Placerare i Obligationerna köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Indexkorgavkastningen Deltagandegraden Indexkorgavkastning Indexkorgavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Indexkorgen, med beaktande av relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Strategier som ingår i Indexkorgen. Slutindexkurser bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för varje Underliggande Strategier på de 7 Genomsnittsdagarna. Observera att för beräkningen av avkastningen för Obligationen används excess return. Detta innebär i korthet att man från total return indexet/fonden subtraherar den riskfria räntan. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Indexkorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet. Deltagandegrad Deltagandegraden fastställs senast den 13 december 2007 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Indikativ Deltagandegrad är 110 % för Marknadsneutral Optimal 2 och 180 % för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 men den kan bli högre eller lägre. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 95 % för Marknadsneutral Optimal 2 och 165 % för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. RÄKNEEXEMPEL*** Beräkning av Avkastningen Marknadsneutral Optimal 2 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Indexkorgavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årlig nettoavkastning 3 30 % 110 % kr kr kr 11,41 % 20 % 110 % kr kr kr 7,57 % 10 % 110 % kr kr kr 3,51 % 0 % 110 % 0 kr kr kr -0,80 % -10 % 110 % 0 kr kr kr -0,80 % -20 % 110 % 0 kr kr kr -0,80 % Beräkning av Avkastningen Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Indexkorgavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årlig nettoavkastning 3 30 % 180 % kr kr kr 15,92 % 20 % 180 % kr kr kr 10,21 % 10 % 180 % kr kr kr 4,03 % 0 % 180 % 0 kr kr kr -2,76 % -10 % 180 % 0 kr kr kr -2,76 % -20 % 180 % 0 kr kr kr -2,76 % Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 uppgå till minst 5 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). 1 Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet. 05 MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 & MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2

6 VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG Säljaren erbjuder investering i Obligationerna enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationerna och annan viktig information står i respektive Prospekt, vilka finns tillgängliga på Anmälan Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan den 23 november 2007 Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 3 december 2007 Tilldelning I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid Börs UBS avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av Stockholmsbörsen. HQ Bank kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. VPC Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 17 december 2007 Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om produkten och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade tysk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för var och en av Obligationerna understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr för var och en av Obligationerna. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. ERSÄTTNINGAR För att HQ Bank skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har HQ Bank avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar HQ Bank en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster HQ Bank tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. HQ Bank kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från HQ Bank. Ersättningar från HQ Bank förmedling av aktieindexobligationer De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger HQ Bank en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/marknadsföraren och sålts av HQ Bank. Ersättningar till HQ Bank De aktieindexobligationer HQ Bank tillhandahåller ges ut av olika emittenter. HQ Bank får ersättning på försäljning av de aktieindexobligationer från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika aktieindexobligationer tillhandahållna av samma emittent. SKATT Skattefrågor i Sverige Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer. Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, värdepappersfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga. Det bör noteras att det, på grund av beräkningen av avkastningen, råder viss osäkerhet om Obligationerna skall behandlas som delägarrätter eller fordringsrätter. Bedömningen har avgörande betydelse för rätten till avdrag vid en eventuell kapitalförlust och, för fysiker, även vid fastställandet av det värde som skall tas upp vid förmögenhetsbeskattningen. Mot denna bakgrund kommer skattekonsekvenser enligt båda alternativen att beskrivas nedan. Obligationerna bör dock behandlas som delägarrätter om mer än 50 % av en eventuell värdeökning härrör från utvecklingen på aktier och/eller aktieindex. Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer och dödsbon efter svenska medborgare beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %. Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den s.k. genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan schablonregeln användas förutsatt att Obligationerna skall behandlas som delägarrätter samt är marknadsnoterade vid inlösentidpunkten eller tidpunkten för försäljningen (eller återbetalningen). Denna regel innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 % av ersättningen efter avdrag för transaktionskostnader. 70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktig inkomst av kapital. Kapitalförluster på marknadsnoterade svenska fordringsrätter samt marknadsnoterade svenska räntefonder är dock fullt avdragsgilla. Vidare skall kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) dras av i sin helhet mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer. För förluster på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är dock rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och onoterade andelar skall förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar.till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer inte kunnat dras av enligt ovan skall förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 % respektive med fem sjättedelar av 70 %. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger kr och med 21 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Förmögenhetsskatt Obligationerna är föremål för svensk förmögenhetsbeskattning. Fysiska personer som är bosatta i Sverige och dödsbon beskattas för nettoförmögenhet överstigande kr ( kr för sambeskattade). Marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder) tas upp till 80 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. Marknadsnoterade fordringsrätter skall dock tas upp till 100 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. I vårbudgeten lade regeringen dock fram ett förslag om slopande av förmögenhetsskatten. Förmögenhetsskatten kan därför komma att avskaffas redan under MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL 2 & MARKNADSNEUTRAL OPTIMAL TILLVÄXT 2 06 Beskattning av svenska aktiebolag Svenska aktiebolag och andra juridiska personer, med undantag för dödsbon efter avlidna svenska fysiska personer

7 beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige. Kapitalförluster på fordringsrätter är fullt avdragsgilla mot all skattepliktig inkomst. Kapitalförluster på delägarrätter kan dock endast kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, under vissa förutsättningar, vara avdragsgilla mot kapitalvinster inom en koncern på aktier och andra delägarrätter, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförluster på delägarrätter som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår får sparas och dras av under efterföljande beskattningsår enligt ovan. Särskilda brittiska skattefrågor För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt avseende Obligationerna. Samtliga betalningar hänförliga till Obligationerna, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt. VIKTIG INFORMATION Om Marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Säljarens erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på HQ Banks egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Förfallodagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Förfallodagen. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in Obligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i Obligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att Investeraren ska få en avkastning på Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 som motsvarar Överkurs och Courtage krävs en avkastning om 2,78 % årligen vilket motsvarar en underliggande utveckling om 7,10 %. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. DEFINITIONER Aktier Buy Write avser UBS Europe Buy-Write Index (EUR). Aktier Lång Kort avser UBS Equity Long-Short Alpha Index EUR Total Return (ELSA). Anmälningsblankett avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet. Anmälningsperiod avser perioden, från och med 15 oktober 2007 till och med 23 november 2007, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen. Beräkningsdag avser alla Börsdagar från och med 13 december 2007 då Emittenten beräknar och publicerar det officiella priset för Underliggande Strategier och Obligationerna, för exakt definition se Prospekt. Börs avser börser för de värdepapper som ingår i Underliggande Strategier, se Prospektet för vidare information. Börsdag avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexkorgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 110 % för Marknadsneutral Optimal 2 och indikativt 180 % för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 17 december HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 95 % för Marknadsneutral Optimal 2 och 165 % för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. Emittent eller UBS avser UBS AG, Jersey Branch, dess efterföljare och övertagare. Erbjudandet avser försäljning av Obligationerna av Säljaren. Förfallodag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 20 juli Genomsnittsdagar avser den sista Börsdagen i varje månad från och med december 2009 till och med juni Om något av dessa datum inte är en Beräkningsdag, närmast efterföljande Beräkningsdag. Totalt 7 Genomsnittsdagar. Hedgefonder avser HQ Solid. Indexkorg avser den indexkorg av Underliggande Strategier som Avkastningen är knuten till. Följande Underliggande Strategier ingår i Indexkorgen med respektive vikt: Aktier Lång Kort 20 %, Aktier Buy Write 20 %, Valutor 20 %, Volatilitet 20 % och Hedgefonder 20 %. Indexkorgavkastning avser den procentuella rörelsen för Indexkorgen givet relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Strategierna som ingår i Indexkorgen. För detaljerad information se Prospekt. Indexsponsor se Prospektet. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation för Marknadsneutral Optimal 2 och kr per Obligation för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 17 december Likviddag avser den 3 december 2007 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 13 december 2007 till och med den 30 juni 2010 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Strategier. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Marknadsneutral Optimal 2 avser aktielänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på Stockholmsbörsen UBSO MOD2 och VPC AIO Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 avser aktielänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på Stockholmsbörsen UBSO MOT2 och VPC AIO Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligationer avser Marknadsneutral Optimal 2 eller Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2. Prospekt avser UBS:s prospekt från oktober 2007 avseende Obligationerna och de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Säljaren och via Säljarens hemsida på Internet. Slutindexkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för de Underliggande Strategierna på de relevanta Genomsnittsdagarna. Startdag avser 13 december Startindexkurs avser Stängningskurs på Startdagen eller om detta datum ej är en Beräkningsdag, närmast efterföljande Beräkningsdag. Stängningskurs för en Underliggande Strategi på en Börsdag avser den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs. Säljaren, HQ Bank avser HQ Bank AB, med Internetadress Underliggande Strategier avser de strategier som ingår i Indexkorgen, och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Indexkorgen och i Prospektet. Dessa Underliggande Strategier är Aktier Lång Kort, Aktier Buy Write, Valutor, Volatilitet och Hedgefonder. Valutor avser UBS G10 Carry Net Total Return Index (EUR). Volatilitet avser UBS Europe Volatility Arbitrage Index Net Total Return (EUR). Överanmälan avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet Villkor och anvisningar i sammandrag. Överkurs avser 500 kr per Obligation för Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2.

8 ANMÄLAN INGES TILL HQ Bank AB Strukturerade Produkter Stockholm Fax nr: ANMÄLNINGSPERIOD 15 oktober november 2007 LÄGSTA INVESTERINGSBELOPP Marknadsneutral Optimal 2: kr (motsvarande 10 Obligationer à kr) Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2: kr (motsvarande 10 Obligationer à kr kr Nominellt Belopp samt 500 kr Överkurs) COURTAGE Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp BETALNING Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 3 december 2007 FÖRVARING Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank STARTKURS OCH DELTAGANDEGRAD Offentliggörs den 17 december 2007 på LÖPTID 13 december juni 2010 KAPITALSKYDD 100 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen ANDRAHANDSMARKNAD Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslista (Strukturerade Produkter) vid Stockholmsbörsen EMITTENT UBS AG, Jersey Branch (UBS) KORTNAMN PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN Marknadsneutral Optimal 2: UBSO MOD2 Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2: UBSO MOT2 ISIN NUMMER Marknadsneutral Optimal 2: SE Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2: SE PÅGÅENDE EMISSIONER Trend Global 20 Löptid 5 år, Deltagandegrad 110 % Trend Global Tillväxt 20 Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 % Marknadsneutral Optimal 2 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 110 % Marknadsneutral Optimal Tillväxt 2 Löptid 2,5 år, Deltagandegrad 180 % Trend Emerging Markets 2 Löptid 4 år, Deltagandegrad 115 % Alternativ Energi Tillväxt 4 Löptid 4 år, Deltagandegrad 105 % Kina Tillväxt 8 Löptid 4 år, Deltagandegrad 115 % TIDSPLAN 23 november 2007: Sista anmälningsdag 27 november 2007: Avräkningsnotor sänds ut 3 december 2007: Likviddag 13 december 2007: Första dag på Löptiden. Deltagandegrad fastställs 30 juni 2010: Sista dag på Löptiden 20 juli 2010: Förfallodag och utbetalning HQ Bank AB HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 230. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens Sv Mid Cap-lista (HQ). Emittenten: UBS AG, Jersey Branch UBS AG, med säte i Zürich och Basel, Schweiz, bildades 1998 genom en fusion av Schweizerischer Bankverein (SBV) och Schweizerische Bankgesellschaft (SBG). Med huvudkontor i Zürich och Basel, Schweiz, uppvisar UBS en global närvaro med omkring anställda (per den 31 december 2006) i mer än 50 länder. UBS är en av få globalt aktiva storbanker med förstklassig rating. Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande AA enligt "Standard & Poor's Rating Services", en division av "The McGraw-Hill Companies", en kreditvärdighet på Aaa av "Moody's Investor Service" och AA av Fitch Ratings Limited. För en mer detaljerad beskrivning av UBS och dess ägare se Prospekt. UBS har varken producerat eller godkänt detta marknadsföringsmaterial. UBS är inte heller ansvarigt för innehållet häri. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.