EUROPAPARLAMENTET. Utskottet för ekonomi och valutafrågor. Ändringsförslag från Christoph Werner Konrad

Transkript

1 EUROPAPARLAMENTET Utskottet för ekonomi och valutafrågor 7 maj 2003 PE / ÄNDRINGSFÖRSLAG Förslag till betänkande (PE ) Theresa Villiers Investeringstjänster och reglerade marknader samt om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/12/EG Förslag till direktiv (KOM(2002) 625 C5-0586/2002 Kommissionens förslag Parlamentets ändringar Ändringsförslag från Christoph Werner Konrad Ändringsförslag 393 Bilaga I, avsnitt A, punkt 3 (3) Handel för egen räkning. (3) Handel mot egna innehav. Detta är en ändring som hör ihop med ändringsförslagen till 2.1 i och m. Endast handel mot egna innehav är en finansiell tjänst som kräver tillstånd, medan handel för egen räkning inte behöver inte tillstånd. AM\ doc PE /

2 Ändringsförslag från Werner Langen Ändringsförslag 394 Bilaga I, avsnitt A, punkt 3 (3) Handel för egen räkning. (3) Handel mot egna innehav. Se motivering till artikel 2.1 m (ny) och artikel Ändringsförslag från Charles Tannock Ändringsförslag 395 Bilaga I, avsnitt A, punkt 4 (4) Förvaltning av portföljer enligt uppdrag från enskilda kunder, där varje portfölj innehåller ett eller flera finansiella instrument. (4) Diskretionär kapitalförvaltning. Detta ändringsförslag nödvändiggörs av den föreslagna ändringen till artikel 19 om att lägga till en ny punkt 5 för att spegla det faktum att begreppet bästa möjliga utförande inte är utformat för att täcka värdepappersförvaltare i de fall de ger instruktioner till en mäklare som en del av tjänst som de erbjuder en kund. I en sådan situation är mäklaren skyldig värdepappersförvaltaren att eftersträva bästa möjliga utförande (såvida inte värdepappersförvaltaren väljer ställning som godtagbar motpart ) och värdepappersförvaltarens kunder är skyddade av de förvaltningsplikter och uppföranderegler som täcker värdepappersförvaltning. Detta är förmodligen det resultat kommissionen eftersträvade med denna text, men ändringsförslaget tydliggör det hela. PE / /9 AM\ doc

3 Ändringsförslag från Bernhard Rapkay Ändringsförslag 396 Bilaga I, avsnitt A, punkt 5 (5) Investeringsrådgivning. utgår Att utvidga investeringstjänstedirektivet till investeringsrådgivning kan få avsevärda konsekvenser för utvecklingen av elektricitetsmarknaderna. I och med avregleringen av elmarknaderna spelar kundförhållandet en grundläggande roll och är därmed en del av de dagliga affärskontakterna (till exempel är energidistributören kund och kommunala elverket blir återdistributör). I samband med detta får i regel professionella kunder, såsom kommunala energibolag och industriföretag, rådgivning om hur de skall ingå och avveckla avtal om fysiskt avvecklingsbara elleveranser. Investeringsrådgivning på elmarknaden är således inte alls jämförbar med investeringsrådgivning på finansmarknaderna eftersom såväl målsättning och genomförandet i grunden skiljer sig åt och den på elmarknaden snarare är att betrakta som en energitjänst. Ändringsförslag från Werner Langen Ändringsförslag 397 Bilaga I, avsnitt A, punkt 5 (5) Investeringsrådgivning. utgår Att utvidga investeringstjänstedirektivet till investeringsrådgivning kan få avsevärda konsekvenser för utvecklingen av elektricitetsmarknaderna. I och med avregleringen av elmarknaderna spelar kundförhållandet en grundläggande roll och är därmed en del av de dagliga affärskontakterna (till exempel är energidistributören kund och kommunala elverket blir återdistributör). I samband med detta får i regel professionella kunder, såsom kommunala energibolag och industriföretag, rådgivning om hur de skall ingå och avveckla avtal om fysiskt avvecklingsbara elleveranser. Investeringsrådgivning på elmarknaden är således inte alls jämförbar med investeringsrådgivning på finansmarknaderna eftersom såväl målsättning och genomförandet i grunden skiljer sig åt och den på elmarknaden snarare är att betrakta som en energitjänst. AM\ doc 3/9 PE /

4 Ändringsförslag från Piia-Noora Kauppi Ändringsförslag 398 (5a) Rådgivning och andra tjänster avseende fysiskt avvecklade råvarukontrakt Denna ändring skulle klargöra den ställning som innehas av fysiska produkter på råvarumarknaderna. I de flesta länder regleras handeln med den underliggande fysiska energin av energireglerare och/eller de reglerade marknaderna själva. I motiveringen till kommissionens förslag (Avsnitt IV.3) står det tydligt att alla fysiskt avvecklade avista- eller terminsaffärer eller råvaruaffärer skall stå utanför detta direktiv. Detta verkar dock inte tydligt anges i direktivets huvudtext, och förteckningen i bilaga I lämnar utrymme för alternativa tolkningar. Denna ändring skulle även bidra till att belysa den ställning som innehas av vissa energitjänster som tillhandahålls professionella motparter i syfte att tillmötesgå deras fysiska energikrav i form av en exceptionell sidotjänst. Rådgivning i samband med förvaltning av energikostnader är en energitjänst och inte en investeringstjänst och skall som sådan inte behöva tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet. Ändringsförslag från José Manuel García-Margallo y Marfil Ändringsförslag 399 (5a) Rådgivning och andra tjänster avseende råvarukontrakt som kan avvecklas fysiskt Denna ändring skulle klargöra den ställning som innehas av fysiska produkter på råvarumarknaderna. I de flesta länder regleras handeln med den underliggande fysiska energin av energireglerare och/eller de reglerade marknaderna själva. I motiveringen till kommissionens förslag (Avsnitt IV.3) står det tydligt att alla fysiskt avvecklade avista- eller PE / /9 AM\ doc

5 terminsaffärer eller råvaruaffärer skall stå utanför detta direktiv. Detta verkar dock inte tydligt anges i direktivets huvudtext, och förteckningen i bilaga I lämnar utrymme för alternativa tolkningar. Denna ändring skulle även bidra till att belysa den ställning som innehas av vissa energitjänster som tillhandahålls professionella motparter i syfte att tillmötesgå deras fysiska energikrav i form av en exceptionell sidotjänst. Rådgivning i samband med förvaltning av energikostnader är en energitjänst och inte en investeringstjänst och skall som sådan inte behöva tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet. Ändringsförslag från Giorgos Katiforis Ändringsförslag 400 (5a) Tjänster avseende råvaror Tjänster som avser råvaror omfattas för närvarande inte av förslaget till direktiv. Om denna situation fortsätter skulle medlemsstaterna förutom att behålla tillståndskraven för fysiska råvaror som faller utanför direktivets räckvidd, även kunna införa nya regler för dessa verksamheter, vilket inte nödvändigtvis kommer att begränsas till regler som krävs för att genomföra direktivet. Tjänster som avser råvaror bör därför tas upp i förteckningen över sådana sidotjänster som omfattas av direktivet. Därmed skulle institutioner som erhållit tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet kunna dra fördel av passet även för denna verksamhet, oberoende av om verksamheten har med tillhandahållandet av investeringstjänster i denna medlemsstat att göra eller inte. Ändringsförslag från Bernhard Rapkay Ändringsförslag 401 (5a) Investeringsrådgivning Se motivering till ändringsförslag 12. AM\ doc 5/9 PE /

6 Ändringsförslag från Werner Langen Ändringsförslag 402 (5a) Investeringsrådgivning Se motivering till ändringsförslag till bilaga 1, avsnitt A5. (2) Stora aktiebolag och andra institutionella investerare: Ändringsförslag från Pervenche Berès Ändringsförslag 403 Bilaga II, avsnitt I, punkt 2 (2a) Stora aktiebolag och andra institutionella investerare som själva önskar detta och som uppfyller följande två krav: - Total balansomslutning: euro. - Total balansomslutning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Tillgångar: euro. Värdepappersföretagen skall informera sina kunder om möjligheten att välja att behandlas som icke-professionell kund för att därmed åtnjuta ett mer omfattande skydd. (b) Andra institutionella investerare som har som bolagsändamål att investera i finansiella instrument. (b) Andra institutionella investerare som har som bolagsändamål att investera i finansiella instrument. Or. fr PE / /9 AM\ doc

7 De trösklar som har föreslagits för professionella kunder är obetydliga. Många medelstora och små företag skulle kunna betraktas som professionella kunder. Det bör vara upp till företagen själva att välja en icke-professionell ordning om de önskar ett mer omfattande skydd. Värdepappersföretagen skall informera företagen om denna valmöjlighet. Ändringsförslag från Philippe A.R. Herzog Ändringsförslag 404 Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, led a - Total balansomslutning: euro. - Total balansomslutning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Tillgångar: euro. Or. fr Det är nödvändigt att höja de trösklar som är tillämpliga på stora företag så att de motsvarar de ekonomiska kriterier som gäller för stora företag snarare medelstora företag. Ändringsförslag från Jean-Louis Bourlanges Ändringsförslag 405 Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, led a - Total balansomslutning: euro. - Total balansomslutning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Nettoomsättning: euro. - Tillgångar: euro. - Tillgångar: euro. Or. fr AM\ doc 7/9 PE /

8 Eftersom de finansiella marknaderna och instrumenten blir alltmer sofistikerade och komplexa är det endast specialister som är i stånd att fatta underbyggda beslut. Det verkar vara riktigt att anta att medelstora företag inte internt förfogar över sådan kompetens och att de inte har resurser att anställa specialister. I själva verket är det bara stora företag som har en sådan finansiell ställning att de kan anställa specialister och därmed kan vara intresserade av ett mindre omfattande skydd i syfte att få ner kostnaderna. Ändringsförslag från Theresa Villiers Ändringsförslag 406 Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, inledningen (2) Stora aktiebolag och andra institutionella investerare: (2) Stora aktiebolag, välgörenhetsorganisationer och andra institutionella investerare: Välgörenhetsorganisationer har betydande medel att investera. De bör definieras som professionella kunder eftersom de är tvungna att förfoga över professionell investeringskunskap. Ändringsförslag från Richard A. Balfe Ändringsförslag 407 Bilaga II, avsnitt II, punkt II.I, stycke 4 Den lämplighetsprövning som gäller för chefer och direktörer i enheter som är godkända enligt EU-direktiven på det finansiella området kan ses som exempel på bedömningen av expertis och kunskap. utgår PE / /9 AM\ doc

9 Eftersom det i bilagan fastställs vilka villkor som skall gälla för att en kund skall betraktas som en professionell kund enligt artikel är det inte nödvändigt att ta med exempel på hur bedömningen kan gå tillväga. AM\ doc 9/9 PE /