Solutions Securing Values Å R S R E D O V I S N I N G

Transkript

1 Solutions Securing Values Å R S R E D O V I S N I N G 2 5

2 Innehåll Symbolen markerar att mer information fi nns på Trelleborg AB är ett publikt bolag. Org.nr Säte i Trelleborg, Sverige. This Annual Report is also available in English. Alla värden uttrycks i svenska kronor. Kronor förkortas SEK och miljoner kronor MSEK. Sifferuppgifter inom parentes avser 24 om inte annat uppges. Data om marknader och konkurrenssituation är Trelleborgs egna bedömningar, om icke en specifi k källa anges. Dessa bedömningar baserar sig på bästa och senast tillgängliga faktaunderlag bland annat från publicerade källor inom offentliga sektorer och industrivarubranscher. Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Trelleborgsledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer. Trelleborgkoncernens årsredovisning för 24 rankades som andra bäst i Europa och fjärde bäst i världen när undersökningsföretaget E-com och investerarmagasinet IR-Real genomförde sin världsomspännande årliga undersökning. Trelleborgkoncernen år 25 och nyckeltal 1 Koncernchefen har ordet 2 Affärskoncept 4 Strategiska mål 6 Finansiella Mål 7 Förvaltningsberättelse 8 45 Trelleborgaktien 25 8 Koncernens verksamhet 25 1 Trelleborg Automotive 14 Trelleborg Sealing Solutions 18 Trelleborg Engineered Systems 22 Trelleborg Wheel Systems 26 Trelleborg Building Systems 3 Forskning och utveckling 34 Finansiell riskhantering 38 Operationell riskhantering 4 Människor och miljö 42 Redovisnings- och värderingsprinciper 46 Finansiell rapportering 54 Koncernens resultaträkningar 54 Koncernens balansräkningar 56 Koncernens kassafl ödesanalyser 58 Moderbolagets resultaträkningar och kassafl ödesanalyser 6 Moderbolagets balansräkningar 61 Noter 62 Förslag till vinstdisposition 77 Revisionsberättelse för Trelleborg AB 78 Internkontrollrapport 79 Bolagsstyrningsrapport 8-89 Styrelse och revisorer 82 Koncernledning 88 Fem år i sammandrag 9 Ekonomiska defi nitioner och ordlista 91 Koncernadresser 95 Kallelse till årsstämma 95 Ekonomisk information Delårsrapporter, årsredovisningar, koncernens intressenttidning T-TIME med mera kan beställas från Trelleborg AB, Informationsavdelningen, Box 153, Trelleborg, tel: , fax: , e-post: info@trelleborg.com eller på Trelleborg erbjuder även aktieägarservice per telefon, och via e-post, info@trelleborg.com. Adressändring Adressändring avseende fysiska personer som är folkbokförda i Sverige sker automatiskt hos VPC. Observera att aktieägare som valt att inte ha automatisk adressuppdatering själv måste anmäla ny adress till kontoförande institut. Aktieägare som har förvaltarregistrerade aktier bör snarast anmäla ändring av namn, adress och kontonummer till sin förvaltare. Särskild blankett för anmälan tillhandahålls av bankerna. Övriga aktieägare måste anmäla adressändring och ändringar av kontonummer till VPC AB, Box 7822, Stockholm, tel Kalender Årsstämma Delårsrapport januari-mars Delårsrapport januari-juni Delårsrapport januari-september 25 april 25 april 19 juli 27 oktober Bokslutskommuniké februari 27 Årsredovisning 26 mars 27 Kontakt: Bo Jacobsson, CFO tel: , fax: , mobil: e-post: bo.jacobsson@trelleborg.com Mikael Byström, IR-ansvarig tel: , fax: , mobil: e-post: mikael.bystrom@trelleborg.com Viktoria Bergman, informationsdirektör tel: , fax: , mobil: e-post: viktoria.bergman@trelleborg.com

3 Koncer nen i sammandrag Trelleborg är en global industrikoncern med ledande positioner baserade på avancerad polymer teknologi och djupt app likationskunnande. Vi utvecklar hög presterande lösningar som tätar, dämpar och skyddar i krävande industriella miljöer. Trelleborg grundades 195, och huvudkontoret är placerat i Trelleborg, Sverige. Koncernen har cirka 22 anställda och verksamhet i ett 4-tal länder. Fem affärsområden Trelleborg Automotive Antivibrationsprodukter, i första hand till den lätta fordonsindustrin, där Trelleborg är världsledande. Trelleborg Sealing Solutions Ledande global leverantör av högkvalitativa precisions tätningar till kunder inom industri, bil och fl yg. Ledande marknadspositioner = placering nummer 1-3 Automotive AVS Industrial AVS Bromsshims Fordonsbälgar Slang för motorkylning Precisionstätningar för fl ygindustri Precisionstätningar för bilindustri Precisionstätningar för industriella applikationer Trelleborg Engineered Systems Flödessystem och ingenjörslösningar till ett fl ertal marknadssegment som processindustri, infrastruktur, offshore/olje- och gasutvinning. Trelleborg Wheel Systems Solida industridäck för truckar och annan utrustning för materialhantering samt däck för lantbruks- och skogsmaskiner. Industrislang Gummiduk Marina fendersystem Muddringsslang Tunneltätningar Kemskyddsdräkter Oljeslangar Lantbruksdäck Solida industridäck År 25 fi rade Trelleborgkoncernen sitt 1-årsjubileum med en mängd evenemang runt om i världen, både för medarbetare, kunder och andra vänner. I samband med detta gav koncernen ut en omfångsrik jubileumsbok, av författarinnan Agneta Ulfsäter-Troell och Trelleborgs historiker Carl Aspegren. Kampanjtemat Quality is timeless inramade året. Trelleborg Building Systems Produkter för fuktisolering och tätning till bygg- och övrig industri samt till konsumentmarknaden. Industriprofi ler Konsumentprofi ler Rörtätningar Tätskikt, gummi T R E L L E B O R G A B Å R S R E D OV I S N I N G 2 5

4 Nettoomsättning andel koncernen Rörelseresultat andel koncernen Andel av sysselsatt kapital Andel av operativt kassaflöde Medelantal anställda Geografisk placering Produktion och försäljningskontor 39 % (9 55 MSEK) 27 % (531 MSEK) 34% (5 769 MSEK) 26 % (526 MSEK) 44 % (9 46) 21 % (5 166 MSEK) 36 % (73 MSEK) 4% (6 787 MSEK) 35 % (71 MSEK) 26 % (5 64) 18 % (4 549 MSEK) 16 % (325 MSEK) 12 % (2 78 MSEK) 16 % (317 MSEK) 15 % (3 261) 12% (3 23 MSEK) 11 % (215 MSEK) 9 % (1 443 MSEK) 12 % (235 MSEK) 9 % (1 941) 1 % (2 34 MSEK) 1 % (197 MSEK) 5 % (858 MSEK) 11 % (23 MSEK) 6 % (1 362) = EU = Nordamerika = Globalt T R E L L E B O R G A B Å R S R E D OV I S N I N G 2 5

5 Året som gått och nyckeltal Försäljning per geografisk region MSEK Europa Rörelseresultat MSEK Nord- & Sydamerika Asien Övriga 25: 71% 22% 5% 2% Avkastning på eget kapital % Avkastning på eget kapital, % Resultat per aktie SEK Resultat per aktie, SEK Avkastning på eget kapital för kvarvarande verksamheter*, % För åren exklusive goodwillavskrivningar, MSEK Kassaflöde per aktie SEK Rörelseresultat för kvarvarande verksamheter, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. För åren exklusive goodwillavskrivningar, MSEK Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter*, SEK Operativt kassaflöde per aktie, för kvarvarande verksamheter, exklusive omstruktureringskostnader, SEK Fritt kassaflöde per aktie, SEK * Exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. För åren exklusive goodwillavskrivningar. Trelleborgkoncernen år 25 Nettoomsättningen under året ökade med 5,5 procent till MSEK (22 912). Den organiska tillväxten var 3 procent. Rörelseresultatet uppgick till MSEK (1 891), och resultatet efter skatt uppgick till MSEK (1 386). Resultat efter skatt, för kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, ökade till MSEK (1 122). Operativt kassaflöde ökade till MSEK (1 483). Peter Nilsson utnämndes till ny VD och koncernchef i Trelleborgkoncernen från den 1 oktober 25. Peter Nilsson efterträdde Fredrik Arp, VD och koncernchef sedan Avtal tecknades om förvärv av CRP Group med cirka 5 anställda och en årsomsättning om cirka 1 MSEK. Därutöver gjordes ett tiotal förvärv, bland annat Chase-Walton Elastomers i USA. Ökat fokus på tillväxt i Asien, bland annat genom beslut om ny fabrik i Shanghai i Kina, förvärv av återstående 45 procent av aktierna i det kinesiska dotterbolaget i Wuxi, samt utbyggnad av tillverkningskapaciteten i Indien och Sri Lanka. Förslag till utdelning: 5:5 SEK (5:). Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat, MSEK Resultat före skatt, MSEK Resultat efter skatt, MSEK Resultat per aktie, SEK 12,9 15,55 Fritt kassafl öde, MSEK Fritt kassafl öde per aktie, SEK 1,55 6,5 Nettoskuld, MSEK Skuldsättningsgrad, % Avkastning på eget kapital, % 12,5 17,2 Medelantal anställda Operativa nyckeltal * ) Rörelseresultat, MSEK Resultat före skatt, MSEK Resultat efter skatt, MSEK Resultat per aktie, SEK 12,9 12,55 Rörelsemarginal, (ROS), % 7,2 7,7 Avkastning på sysselsatt kapital, (ROA), % 1,8 11,2 Avkastning på eget kapital, % 12,5 13,9 Operativt kassafl öde, MSEK Operativt kassafl öde per aktie, SEK 19,85 16,8 Operativt kassafl öde/ rörelseresultat, % Nettoskuld/ EBITDA, ggr 2,8 2,6 EBITDA/ fi nansnetto, ggr 12,4 9,2 *) Beräknade på kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. Kvarvarande verksamheter avser nuvarande struktur, det vill säga exklusive Trenor som avyttrades 24. För defi nitioner se sidan 91. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 1

6 Lösningar för att täta, dämpa och skydda med fokus på kunden i varje steg I det här projektet jobbar vi inte för kunden... vi jobbar för kundens kund. Den kommentaren fick jag höra när jag satt ned med en grupp trelleborgare under en av mina första resor som ny koncernchef. Kommentaren levererades med en vältajmad konstpaus och ett skratt, men den sade något väsentligt om en av Trelleborgs främsta framgångsfaktorer: vår kompetens måste vara ett viktigt redskap för våra kunder att lösa deras kunders problem. Den kompetensen blir en än viktigare nyckelfaktor när Trelleborgkoncernen nu tar ett nytt utvecklingssteg efter de senaste årens lyckade arbete med att omvandla koncernen från ett konglomerat till en fokuserad industrikoncern. Operativ utveckling i förgrunden De närmaste åren kommer den operativa utvecklingen att stå i förgrunden. Vi ska satsa på att investera för att skapa tillväxtmöjligheter och förstärkta positioner. Det innebär fokus på kundtillfredsställelse genom innovativ produktoch applikationsutveckling. Det innebär också en mer offensiv hantering av vår verksamhetsportfölj och snabbare positionering till lönsamma, växande segment och tillväxtmarknader, en fortsatt betoning på organisk tillväxt med stor beredskap för selektiva förvärv, kostnadseffektivitet i alla led samt, sist men inte minst, en kraftfullare utveckling av organisation och människor. Under 25 kämpade vi som alla andra industri företag med snabbt ökande kostnader för insatsmaterial. De kunde vi i stort sett kompensera med en kombination av satsningar på effektivare och flexiblare inköp och produktion, samt prishöjningar. Mot slutet av året genomförde vi också ett De närmaste åren kommer den operativa utvecklingen stå i förgrunden par förvärv som ligger helt i linje med vår strävan efter ledande positioner inom lönsamma, snabbväxande segment med högt teknikinnehåll. Balanserad struktur Året bevisade också att Trelleborg med sina fem affärsområden nu har en balanserad koncernstruktur för fortsatt tillväxt med god lönsamhet. Trelleborg Automotive hade att hantera en fortsatt tuff bilmarknad och fick se ett förhållandevis kraftigt marginaltapp. Detta uppvägdes mer än väl av de övriga affärsområdena som alla förbättrade sina resultat. Denna balans är en grundstyrka både för oss i ledningen att bygga vidare på, men också för aktieägarna, som har rätt att vänta sig en hög och stabil utdelning, ett av koncernens adelsmärken. Koncernens strategier och finansiella mål ligger i huvudsak fast. De ger ramar och incitament för vårt uppdrag att tillfredsställa kunder, aktieägare och medarbetare. Det är nu dags att under de närmaste åren förfina strukturen och ytterligare förbättra våra operativa prestationer för högre och stabilare lönsamhet. Fokus på applikationer Vi prioriterar marknadssegment med hög tillväxt och god lönsamhetspotential där våra produkter och lösningar är kritiska för våra kunders framgång hos sina kunder. Vi har identifierat utvalda nischer inom sju marknadssegment. Inom dessa har vi unika konkurrensfördelar tack vare vår innovativa produkt- och applikationsutveckling och nära kundrelationer och partnerskap. Här har vi, eller kan få, ledande positioner genom organisk tillväxt eller konsolidera marknaden via förvärv. Sedan flera år tillbaka satsar vi också målmedvetet på tillväxtmarknaderna i Asien, inte minst i Kina, i östra Europa och Sydamerika. Vår uppgift är att finna lösningar som tätar, dämpar och skyddar. Vi är inriktade på funktioner och applikationer snarare än enskilda produkter. Vi är världs ledande specialister på polymerer, men vi vidgar hela tiden materialbasen och skapar alltmer sofistikerade funktioner, drivna av kundnyttan och i nära samarbete och partnerskap med kunderna. Positionering och effektivitet Att förfina strukturen innebär att mer aktivt prioritera var vi skall satsa. Vi måste således i ett snabbare tempo lämna segment vi inte ser som långsiktigt lönsamma för att kunna flytta resurser till tillväxtområden och aggressivt ge oss in i nya segment där lönsamheten är bättre. Sedan flera år tillbaka satsar vi också målmedvetet på de nya tillväxtmarknaderna Inom sådana områden flyttar vi kontinuerligt fram positionerna, bland annat genom de senaste förvärven av CRP Group inom offshore olja och gas och Chase Walton inom precisionstätningar för flygindustrin. Effektivitet i alla processer är ett grundkrav för framgång och vi måste ha konkurrenskraftiga kostnader. Förutom den vardagliga, löpande trimningen av produktionsapparaten satsar vi aktivt på nya marknader. Idag har vi 5 6 anställda i lågkostnadsländer jämfört med 2 7 för tre år sedan. Vi ökar också kontinuerligt outsourcing av produktion och vi köper i större utsträckning vissa produkter istället för att tillverka dem själva. Satsa på människorna Efter en period av så stora förändringar som Trelleborgkoncernen genomgått 2 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

7 VD & KONCERNCHEF Peter Nilsson finns det ett behov av att ytterligare trimma och utveckla organisationen. Detta är frågor som ligger mig varmt om hjärtat. Vi ska stärka vår målstyrda, decentraliserade organisation med ökade incitament för entreprenörsskap. Vi kommer att satsa mer på att utbilda, träna och motivera medarbetare på alla nivåer och vidarutveckla ledarskapet på ett strukturerat sätt. Och vi kommer att göra detta med betoning på våra grundläggande värderingar. Värde för våra aktieägare Det är min bestämda uppfattning att Trelleborgskoncernen ska fortsätta ha en stark finansiell ställning som är definierad bland annat av våra måltal för skuldsättningsgrad. På basis av vårt goda kassa flöde är vårt övergripande syfte att långsiktigt optimera värdeskapandet för våra aktieägare. En viktig del i detta är policyn med generösa utdelningar, och även potentialen till värdeskapande genom strategiska förvärv. Vi har betydande och framgångsrik erfarenhet av företagsköp. Att ytterligare konsolidera en fragmenterad marknad och att stärka vår konkurrenskraft genom kompletterande köp inom växande och lönsamma segment, ger bättre utbyte för ägarna genom högre värdering av koncernen. Vi möter även ökade krav vad gäller bolagsstyrning, krav som också i viss mån innebär ökad administrativ belastning. Vi ska hantera detta på bästa sätt för att tillgodose aktieägarnas intresse. Utsikter För första halvåret 26 förväntas en fortsatt marknadstillväxt på koncernens sju huvudmarknader i linje med sista halvåret 25. En hög efterfrågan på naturgummi och ett fortsatt volatilt oljepris som påverkar prisbilden på vissa polymerråvaror bedöms leda till fortsatt kostnadsökningstryck även under första halvåret 26. Till sist vill jag rikta ett stort tack till alla våra medarbetare. Ni har gjort fantastiskt fina insatser under året, ett märkesår med firandet av Trelleborgkoncernens första 1 år. Vi ska vara stolta över vår framgångsrika historia. Att i detta skede ta vid som koncernchef ger en extra stimulans. Nu gäller framtiden. Det är vi som har ansvaret för att forma den lika framgångsrikt för kunder, aktieägare och oss själva. Trelleborg i februari 26 Peter Nilsson, VD och koncernchef TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 3

8 Affärskoncept Solutions Securing Values UPPFÖRANDEKOD BOLAGSSTYRNING VÄRDERINGAR Kundfokus Prestation Innovation Ansvar STRATEGISKA MÅL Ledande positioner i långsiktigt attraktiva segment. Detta uppnås genom: Operational excellence Organisk tillväxt Värdeskapande förvärv Målstyrt ledarskap FINANSIELLA MÅL Årlig tillväxt över en konjunkturcykel 8 1% Avkastning på sysselsatt kapital 15% Avkastning på eget kapital 15% Skuldsättningsgrad % Operativt kassafl öde 8 9% av rörelseresultatet Vårt arbete att förverkliga vår mission och att möta förväntningarna från våra kunder, aktieägare och anställda vilar på tre fundament: våra värderingar, våra strategiska mål samt våra fi nansiella mål. Täta, dämpa och skydda Trelleborgkoncernen erbjuder teknologiska lösningar som möter tre primära kundbehov, nämligen att täta, dämpa och skydda för att säkra investeringar, processer och människor i krävande industriella miljöer. Med bas inom polymerteknologi och med djupt applikationskunnande utvecklar Trelleborg, ofta i nära samarbete med kunderna, produkter och lösningar designade för specifika behov. Koncernens kundgrupper finns huvudsakligen inom flyg, jordbruk, bil, infrastruktur/ bygg, transport, olja/gas och övrig industri. En betydande del av Trelleborgs verksamhet ligger inom ramen för det som benämns industrigummi. Uppskattningsvis omsätter denna marknad globalt cirka 5 miljarder SEK per år. Europas och Nordamerikas totala andel utgör närmare 6 procent. Industrigummimarknaden omfattar produktområden som till exempel antivibration, slangar och tätningar. Marknaden är fragmenterad, men en gradvis konsolidering pågår. De tio största företagens andel har ökat från cirka 1 procent till cirka 25 procent under de senaste fem åren. I denna process tar Trelleborg en aktiv roll. Globala industrigummileverantörer Nr. Företag Land 1 Continental Tyskland 2 Hutchinson Frankrike 3 Trelleborg* Sverige 4 Freudenberg Tyskland 5 Bridgestone Japan 6 Tomkins UK 7 Cooper-Standard USA 8 Parker-Hannifi n USA 9 Tokai Japan 1 NOK Japan Källa: Rubber & Plastics News, juli 25 / Trelleborg. * Inklusive CRP Group. 4 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

9 FLYG JORDBRUK AFFÄRSIDÉ Trelleborg tätar, dämpar och skyddar i krävande industriella miljöer över hela världen. Vi erbjuder våra kunder designade lösningar baserade på ledande polymerteknologi och ett unikt applikationskunnande. TÄTA DÄMPA SKYDDA TRANSPORT BIL OLJA/GAS INFRASTRUKTUR/ BYGG ÖVRIG INDUSTRI Kundfokuserad organisation Koncernens lösningar används för en mängd olika applikationer och produkter, och riktas därmed till ett stort antal kundgrupper inom många olika industriella segment. Varje affärsområde är fokuserat på utvalda kundsegment och kan därmed tillföra spetskompetens och applikationskunnande genom djup kunskap om kundernas situation och behov. Den decentraliserade och entreprenöriella organisationen ger starkt operationellt fokus och närhet till våra kunder. Ett tydligt värderingsbaserat och målstyrt ledarskap främjar utveckling och innovation. Synergier ger konkurrenskraft Den industriella kärnkompetensen och polymerteknologin är genomgående för alla affärsområden, liksom produkternas höga teknikinnehåll, som ger mervärde för våra kunder. Avgörande för verksamhetens goda resultat och för kommersiellt framgångsrika produkter och lösningar är fokuserad produktutveckling, kostnadseffektiv tillverkning samt synergier i inköp och materialflöden. För att stärka koncernens konkurrenskraft söks samordning mellan affärsområdena inom alla dessa områden. Våra värderingar Trelleborgs grundläggande värderingar är kundfokus, prestation, innovation och ansvar. I det dagliga arbetet vägleds koncernens medarbetare av den kultur och de värderingar som utvecklats under årens lopp. Med gemensamma värderingar skapas en kontinuitet, nödvändig för att bygga upp och bibehålla en långsiktig och framgångsrik verksamhet. I vardagen påminner våra fyra trianglar oss om våra fyra grundvärderingar. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 5

10 Våra strategiska mål Strategiska mål Ledande positioner i långsiktigt attraktiva segment. Detta uppnås genom: Operational excellence Organisk tillväxt Värdeskapande förvärv Målstyrt ledarskap Ledande positioner inom långsiktigt attraktiva segment och marknader Trelleborgkoncernens strävan är att inneha ledande positioner inom utvalda väl definierade segment och marknadsområden (globalt eller regionalt). Vår grundläggande tro är att ledande positioner ger ökat mervärde för våra kunder och leder till en bra finansiell utveckling för koncernen. Utvärdering av koncernens marknadspositioner och produktportfölj är en kontinuerlig process som styr resursprioriteringar. Operational excellence Att förse våra kunder med produkter och lösningar av högsta kvalitet och samtidigt kunna erbjuda ett konkurrenskraftigt pris kräver att vi ständigt utvecklar vår kostnadseffektivitet. Inom koncernen sker en kontinuerlig översyn avseende bland annat inköp, processer och produktionslokalisering. Organisk tillväxt Trelleborg fokuserar på att skapa stabil och kontinuerlig organisk tillväxt. Målsättningen är att koncernen ska ha en högre tillväxttakt än underliggande marknader. Tillväxtmöjligheter skapas i flera dimensioner, till exempel genom; Kundfokuserad forskning och utveckling för nya produktapplikationer och funktioner. Nya geografiska marknader. Nya kundsegment. Värdeskapande förvärv Koncernens aggressiva tillväxtmål förutsätter förvärvsdriven tillväxt. Koncernen söker aktivt förvärvskandidater utifrån vissa kriterier. Trelleborg har en väl etablerad förvärvskompetens och processen bedrivs systematiskt från identifiering, utvärdering och förvärv till integration av förvärvad verksamhet. Förvärven ska bland annat: Addera avancerad teknik eller teknologier som skapar mervärde. Stödja byggandet av kritisk massa på attraktiva marknader för att nå ledande positioner. Ha en solid organisk tillväxtpotential eller ge möjligheter till konsolidering. Målstyrt ledarskap Framgången för en decentraliserad, mångkulturell och entreprenörsdriven organisation som Trelleborg bygger på tydliga mål som löpande följs upp genom ett värderingsbaserat och målstyrt ledarskap. Därför utvecklar vi, på ett strukturerat sätt, våra ledare så att vi kontinuerligt bygger en presterande kultur med fokus på eget ansvar och ständig förbättring. Detta avspeglas också i vårt prestationsstyrda ersättningssystem. En explosiv brand, en så kallad jet fi re, kan ödelägga en oljeplattform på några få sekunder. Den orsakar ett explosivt inferno så hett att även metaller smälter. För att möta dessa extrema omständigheter har Trelleborg utvecklat en rad fl exibla produkter för brand- och explosionsskydd. 6 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

11 Våra finansiella mål Tillväxtmål Det övergripande målet är att skapa värde för aktieägarna och andra intressenter genom en lönsam tillväxt. Målet för vår genomsnittliga årliga försäljningstillväxt över en konjunkturcykel är 8-1 procent. Denna tillväxt skall uppnås genom en kombination av organisk tillväxt och förvärv av nya och kompletterande verksam heter. Den organiska tillväxten ska uppnås bland annat genom egen produktutveckling samt inbrytningar på nya geografi ska marknader. De senaste fem åren har försäljningen i genomsnitt ökat med 8 procent årligen. Under samma period har den organiska tillväxten i genomsnitt uppgått till 2 procent. Nettoomsättning MSEK Nettoomsättning, MSEK Skuldsättningsgrad Kvarvarande verksamheter, MSEK Målet för vår kapitalstruktur är satt för att få en optimerad balans mellan risk och avkastning. Målet är att skuldsättn ings graden ligger i intervallet procent. Vid utgången av 25 uppgick skuldsättningsgraden till 72 procent vilket var strax under målinter vallet. Skuld sättnings graden har reducerats kraftigt under året som en effekt av ett starkt underliggande kassaflöde från den operativa verksamheten. Utnyttjande av optioner har inneburit en viss ökning av eget kapital. Skuldsättningsgrad % Skuldsättningsgrad, % Mål % Avkastning på sysselsatt kapital Målet är att avkastningen på sysselsatt kapital långsiktigt skall uppgå till 15 procent. Under 25 uppgick avkastningen till 1,8 procent (11,2). Faktorer som förväntas bidra till en utveckling mot målnivån under de närmaste åren är bland annat förbättrade rörelsemarginaler genom volymtillväxt och struktur- och effektiviseringsåtgärder. Förbättrad kapitalomsättningshastighet förväntas bidra till en positiv utveckling. Ett aktivt arbete med vår produktportfölj förväntas också bidra till förbättrade marginaler. Under de senaste åren har vi haft en kraftig tillväxt som följd av genomförda förvärv. Förvärvspriserna med dagens historiskt sett låga räntenivåer är sådana att avkastningen för nyförvärvade enheter inte kan förväntas uppgå till 15 procent under åren närmast efter förvärven. Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastningsmål 15% Avkastning på sysselsatt kapital för kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Avkastning på eget kapital Målet för avkastningen på eget kapital är 15 procent. Under 25 uppgick avkastningen till 12,5 procent (13,9). Nyckelfaktorer för en fortsatt positiv utveckling är en förbättrad avkastning på det sysselsatta kapitalet samt att kapitalstrukturen ger en bra balans mellan nettoskulden och det egna kapitalet. Avkastning på eget kapital % Avkastningsmål 15% Avkastning på eget kapital, kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Finansiella mål Årlig tillväxt över en konjunkturcykel 8 1% Avkastning på sysselsatt kapital 15% Avkastning på eget kapital 15% Skuldsättningsgrad % Operativt kassaflöde 8 9% av rörelse resultatet Operativt kassaflöde Det operativa kassafl ödet är den viktigaste fi nansieringskällan för den målsatta tillväxten. Målet är att det operativa kassafl ödet skall utgöra 8-9 procent av det underliggande rörelseresultatet (EBIT). Målnivån överträffades under 25 och uppgick till 11 procent. Operativt kassaflöde % Mål 8-9 % av EBIT Operativt kassaflöde för kvarvarande verksamheter, % Marginalmål Hösten 25 kommunicerades även ett mer kortsiktigt marginalmål. Resultatet före räntor, skatt och avskrivningar utgör basen för det operativa kassaflödet. EBITDA-marginalen beräknas som EBITDA i förhållande till nettoomsättningen. Målet är att denna marginal inom två år ska nå nivån 12 procent eller bättre. Under 25 nåddes en marginal på 1,7. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 7

12 Trelleborgaktien 25 Trelleborgs B-aktie är sedan 1964 noterad på Stockholmsbörsen. Från 1 januari 24 ingår aktien bland A- listans mest omsatta aktier. Aktiekapitalet i Trelleborg uppgår till 2 4 MSEK, fördelat på aktier, var och en med ett kvotvärde om 25: SEK. Det finns två aktieslag: 9 5 A-aktier och B-aktier. Aktier av serie A har tio röster och av serie B en röst. Samtliga A-aktier ägs av Dunkerintressena, som består av ett antal stiftelser, fonder och förvaltningsbolag skapade genom testamentariska förordnanden av förre ägaren och grundaren av Helsingborgs och Trelleborgs gummifabriker, Henry Dunker, som avled Köpkurs och omsättning Betalkursen för Trelleborgs B-aktie steg under året med 4 procent (-3). Index för OMX Stockholm steg under året med 33 procent (17,6). Högsta betalkurs under året noterades den 29 och 3 december med 159:5 SEK och lägsta den 29 april med 13:5 SEK. Under 25 omsattes 147,8 miljoner (121,2) Trelleborgaktier på Stockholmsbörsen, vilket motsvarar 164 procent (137) av genomsnittligt utestående aktier (exklusive bolagets egna aktier), till ett värde av MSEK (14 555). Trelleborg var under 25 den 32:a (32) värdemässigt mest omsatta aktien på Stockholmsbörsen. Den genomsnittliga dagsomsättningen uppgick till 584 aktier (479 ) eller 71,9 MSEK (57,5). Av det totala antalet aktier, exklusive Trelleborg AB:s egna, svarade utländska aktieägare vid årsskiftet 25/26 för cirka 21 procent (17,5). Institutioner svarar för huvuddelen av ägandet. 81 procent (77) av det totala antalet aktier, exklusive Trelleborg AB:s egna, ägdes vid års skiftet av juridiska personer och 19 procent (23) av fysiska personer representerande 9 (88) respektive 1 procent (12) av antalet röster. Uppgifterna baseras bland annat på offentlig aktiebok och förvaltarförteckning den 3 december 25. Under de senaste fem åren har Trelleborgsaktien haft en genomsnittlig kursökning på 18,5 procent per år, samt en genomsnittlig direktavkastning på 4,5 procent per år. Återköpsprogram Vid årsskiftet 25/26 fanns totalt utestående aktier. Exklusive Trelleborg AB:s eget innehav ( ) uppgick antalet aktier till I samband med förfall av köpoptioner från år 22 har 64 aktier från eget innehav utnyttjats. Vid årsstämman 25 erhölls mandat att fram till årsstämman 26 återköpa upp till 1 procent, det vill säga ytterligare cirka 4 miljoner aktier. Under 25 har inget återköp av aktier skett. Omklassificering MSCI Till följd av de senaste årens framgång s- rika fokusering på en renodlad industri- koncern med affärsidén att täta, dämpa och skydda i krävande industriella miljöer, har Trelleborg av Morgan Stanley Capital International (MSCI) omklassificerats till delbranschen 2162 Maskinindustri. Tidigare klassades Trelleborg AB till delbranschen Bildäck och gummi. Klassificeringen sker enligt Global Industry Classification Standard (GICS), den branschstandard som alla de nordiska börserna följer. Utdelning Koncernens utdelningspolicy innebär att utdelningen långsiktigt ska uppgå till 3-5 procent av årets nettoresultat. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till aktieägarna utdelas en kontantutdelning på 5:5 SEK (5:) per aktie. Föreslagen utdelning, motsvarande cirka 497 MSEK, innebär att cirka 43 procent av resultatet efter skatt för verksamhetsåret 25 delas ut. Utdelning per aktie SEK Utdelning per aktie, SEK Kursutveckling och aktieomsättning jan 21 jan 26 SEK Trelleborg B-aktien OMX Industri OMX Stockholm Omsatt antal aktier i 1 -tal per månad Antal Kursutveckling och aktieomsättning jan 25 jan 26 SEK jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec jan Trelleborg B-aktien OMX Industri OMX Stockholm Omsatt antal aktier i 1 -tal per vecka Antal TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

13 Förvaltningsberättelse Resultat per aktie SEK Resultat per aktie, kvarvarande verksamheter, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, SEK För åren exklusive goodwillavskrivningar. Juridiska och fysiska ägare Aktieägarstruktur per 3 december 25 Ägare Antal aktier Procent av Procent av aktiekapital röster Dunkerintressen ,46% 55,53% Alecta Pensionsförsäkring ,86% 3,53% AFA/TFA-försäkringar ,86% 2,5% FöreningsSparbanken + Robur ,18% 2,15% Handelsbanken/SPP + fonder ,83% 1,97% Didner & Gerge Aktiefond ,68% 1,89% S-E-Banken + fonder ,83% 1,45% Skandia Försäkringar + bank och fonder ,5% 1,29% State Street Bank ,87%,96% Dresdner Bank ,68%,86% Övriga aktieägare ,25% 27,87% Summa aktier ,% Summa röster ,% Trelleborg AB, egna aktier ,86% 3,1% Summa Svenskt och utländskt ägande Juridiska ägare, 81% Fysiska ägare, 19% Svenskt ägande, 79% Utländskt ägande, 21% Aktiefördelning per 3 december 25 Antalet aktieägare uppgick vid årsskiftet 25/26 till (53 942), varav (29 13) direktregistrerade och (24 812) förvaltarregistrerade. Antal Antal Procent av totala Förändring mot aktier aktieägare antalet aktier 3 dec 24, % ,23 1, ,62 2, ,55 2, ,6 6,83 Summa , Antal aktier, röster och aktieslag Aktieslag Antal aktier Procent Antal röster Procent A-aktier 9 5 9, ,35 B-aktier , ,65 Summa , , Analytiker som följer Trelleborg: CAI Cheuvreux Patrik Sjöblom, Carnegie Fondkommission Oscar Stierngren, Danske Bank Patrik V. Setterberg, Deutsche Bank Christofer Sjögren, Enskilda Securities Anders Trapp, EVLI Bank Abp Magnus Axén, Handelsbanken Capital Markets Carl Holmquist, Kaupthing Bank Joakim Höglund, Redeye Henrik Alveskog, S & P Equity Research Lars Glemstedt, Swedbank Markets Mats Liss, Nyckeltal per aktie SEK (om inget annat anges) Kvarvarande verksamheter Resultat 12,9 8,1 7, 4,5 4,7 Resultat efter utspädning 12,9 8,1 6,8 3,85 4,5 Resultat exklusive omstruktueringskostnader/ nedskrivningar 12,9 12,55 7, 4,5 6,1 Resultat exklusive goodwillavskrivningar och omstruktureringskostnader och nedskrivningar 12,9 12,55 9,4 5,75 7,65 Totalt Resultat 12,9 15,55 8,4 4,75 5,35 Resultat efter utspädning 12,9 15,55 8,15 4,65 5,2 Resultat, exklusive goodwillavskrivningar 12,9 15,55 1,8 6,5 6,9 Eget kapital per aktie 111,15 94,45 88,4 87,5 88,7 Eget kapital per aktie efter utspädning 111,15 94,45 87,6 86,15 87,85 Utdelning 5,5 5, 4,5 4,25 4, Direktavkastning, % 3,5 4,4 3,8 6, 5, Börskurs B-aktien 3 dec, senaste betalkurs 158,5 113, 117, 7,5 8,5 P/E-tal Antal aktier (exklusive Trelleborg AB:s egna) per 3/ i genomsnitt efter utspädning, per 3/ efter utspädning i genomsnitt ) Enligt styrelsens förslag. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 9

14 Koncernens verksamhet 25 Året 25 bjöd på goda marknadsförutsättningar inom fl ertalet av Trelleborgs marknadssegment. Förutsättningarna inom den lätta fordonsindustrin var dock fortsatt utmanande. Totalt sett hade Trelleborg en stabil resultatutveckling, detta trots ökade råmaterialkostnader. Koncernens fokus på expansion på tillväxtmarknader intensifi erades. Peter Nilsson tillträdde som ny VD 1 oktober, och efterträdde Fredrik Arp som lämnade koncernen efter sju år för att bli VD på Volvo Car Corporation. Marknadsutveckling och försäljning Under 25 har marknadsförutsättningarna varit goda inom flertalet av Trelleborgs prioriterade marknadssegment. Omsättningen ökade för samtliga affärsområden. Koncernens närvaro har stärkts på flera tillväxtmarknader och vi hade en god tillväxt (+11 procent) utanför EU-området. Fokuserade marknadssatsningar har genomförts och infrastrukturen byggts ut. Flera initiativ har tagits för utökad produktionskapacitet, bland annat i Kina, Indien och Sri Lanka. Koncernens nettoomsättning ökade under 25 med 5,5 procent till MSEK. För jämförbara enheter/ valutakurser var ökningen 3 procent. För Trelleborg Automotive ökade volymerna i USA och Brasilien, vilket kompenserade för en lägre försäljning inom vissa segment i Europa. Åtgärder för att ytterligare driva expansionen i Asien har vidtagits. Utbyggnader har genomförts i Kina, pågår i Indien och planeras för verksamheten i Korea. För jämförbara enheter/valutakurser ökade försäljningen med 1 procent. Trelleborg Sealing Solutions ökade försäljningen inom industriella segment, medan försäljningen till bilindustrin minskade. Även inom detta affärsom- råde sker en expansion i Asien och produktionskapacitet byggs upp i Kina och utökas i Indien. För jämförbara enheter/valutor ökade försäljningen med 1 procent. Trelleborg Engineered Systems hade en god efterfrågan inom flertalet produktsegment speciellt inom den projektrelaterade verksamheten. Olja/ gas och kemisk/petrokemisk industri är exempel på marknadssegment med god expansion. I jämförbara valutakurser/enheter ökade försäljningen med 8 procent. Trelleborg Wheel Systems fortsatte att förbättra sin marknadsposition inom lantbruksdäck och marknaden för industridäck fortsatte att växa. Fortsatt tillväxt skedde på marknader utanför Europa och Nordamerika. För jämförbara valutakurser/enheter ökade försäljningen med 9 procent. Trelleborg Building Systems hade en god utveckling främst inom Waterproofing, med god tillväxt inom den danska takverksamheten, och inom Pipe Seals till följd av framgångsrika marknadsaktiviteter. I jämförbara valutakurser/enheter ökade försäljningen med 3 procent. Koncernen Nettoomsättning, MSEK Resultat efter skatt, MSEK Fritt kassafl öde, MSEK Resultat per aktie, SEK 12,9 15,55 Fritt kassafl öde per aktie, SEK 1,55 6,5 Kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal (ROS), % 7,2 7,7 Resultat efter skatt, MSEK Resultat per aktie, SEK 12,9 12,55 Operativt kassafl öde, MSEK Koncernens resultat Totalt uppgick resultatet efter skatt till MSEK (1 386), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 12,9 SEK (15,55). Resultatet för kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar uppgick till MSEK (1 122), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 12,9 SEK (12,55). Rörelseresultatet, enligt denna definition, uppgick till MSEK (1 795) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,2 procent (7,7). Rörelseresultatet har förbättrats för fyra av fem affärsområden. Detta trots kraftigt ökade råmaterialkostnader som fick genomslag under året. Rörelsemarginalen har förbättrats jämfört med föregående år för Trelleborg Wheel Systems, reducerats för Trelleborg Automotive samt varit oförändrad för de övriga tre affärsområdena. Centrala kostnader ökade dock jämfört med föregående år. Kostnadsökningen under året var delvis av mer tillfällig karaktär. Finansnettot har stärkts som en följd av en lägre genomsnittlig nettoskuld samt fortsatt låga räntenivåer. Skattesatsen är fortsatt på en låg nivå, bland annat genom att en ökande andel förlustavdrag nu beräknas kunna utnyttjas genom en effektiv integration av förvärvade enheter. Koncernens skuldsättningsgrad har reducerats från 81 procent till 72 procent under året. Den räntebärande nettoskulden har ökat till MSEK (6 951) som en följd av valutakurseffekter om 57 MSEK. Såväl det operativa kassaflödet MSEK (1 483) som det fria kassaflödet 95 MSEK (536) har förbättrats väsentligt jämfört med föregående år. Utsikter För första halvåret 26 förväntas en fortsatt marknadstillväxt på koncernens sju huvudmarknader i linje med sista halvåret 25. En hög efterfrågan på naturgummi och ett fortsatt volatilt oljepris som påverkar prisbilden på vissa polymerråvaror bedöms leda till fortsatt kostnadsökningstryck även under första halvåret TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

15 Förvaltningsberättelse Förvärv under 25: FEBRUARI: Trellex Fenders (marina fendersystem) Trelleborg Engineered Systems förvärvar maskinutrustning och andra tillgångar relaterade till marknadssegmentet marina fendersystem. Säljare är Metso Minerals affärslinje Wear Protection & Conveying. Trelleborg Engineered Systems stärker därmed sin position som en ledande leverantör av fenderlösningar till hamnanläggningar världen över. MARS: Rollon Hydraulics Pvt (distributör av specialtätningar) Trelleborg Sealing Solutions förvärvar tätningsverksamheten i det indiska distributionsföretaget Rollon Hydraulics Pvt, en av Indiens ledande tätningsdistributörer med försäljningsnätverk över hela landet. Huvudkontor, teknisk support och ett distributionscenter fi nns i Bangalore i södra Indien. Cirka 3 anställda och omsättning cirka 25 MSEK. VIP Heinke Ltd (tunneltätningar) Trelleborg Engineered Systems förvärvar verksamhet relaterad till produktområdet tunneltätningar. Säljare är engelska VIP Heinke Ltd. Trelleborg Engineered Systems stärker därmed sin position som en ledande global leverantör av tunneltätningar och kan erbjuda ett fullsortiment av tunneltätningar för både borrade och sänkbara tunnlar. Verksamheten väntas vid full integration tillföra 25-3 MSEK i ökad årlig försäljning. APRIL: JV med Al Dobowi Ltd (däckdistribution) Trelleborg Wheel Systems ingår joint venture-avtal med Al Dobowi Ltd avseende distribution av industridäck och lantbruksdäck i Mellanöstern samt vissa delar av Afrika. Det nya bolaget Trelleborg Wheel Systems Middle East Ltd placeras i Dubai, United Arab Emirates. Bolaget beräknas initialt omsätta cirka 15 MSEK. Armwest Pty Ltd (polymerapplikationer inom mineralhantering) Trelleborg Engineered Systems förvärvar verksamheten i Armwest Pty Ltd i Perth, en av Australiens led ande tillverkare av gummiduk för specialiserade applikationer och materialhantering. Armwest omsätter cirka 2 MSEK. JUNI: Minoritetspost i Ou Saare Martex (formgods) Trelleborg Engineered Systems förvärvar en minoritetspost om 25 procent av aktiekapitalet i Ou Saare Martex, med en option att förvärva ytterligare del av bolaget. Ou Saare Martex, beläget på ön Saaremaa i Estland, har ett trettiotal anställda och bedriver sedan tidigare formgodsproduktion för Trelleborg. JV med Etablissements Bloch SA i Lyon (slangkopplingssystem) Trelleborg Engineered Systems bildar joint venture med Etablissements Bloch SA i Lyon för handel med slangkopplingssystem till kemi- och petrokemiindustrin. Etablissements Bloch distribuerar fl ödessystem till främst den petrokemiska industrin i sydöstra Frankrike. SEPTEMBER: Cimap Roues Industrielles SAS (industridäck) Trelleborg Wheel Systems förvärvar det franska bolaget Cimap Roues Industrielles SAS, som ingår i familjeägda CIMAP Group. Cimap Roues Industrielles, som innehar en ledande position inom industridäck i Frankrike, har sedan 1999 varit distributör av Trelleborgs industridäck. Företaget omsätter cirka 4 MSEK och har cirka 1 anställda vid huvudkontoret i Paris och vid en lagercentral i Bordeaux. OKTOBER: Chase-Walton Elastomers Inc. (precisionstätningar) Trelleborg Sealing Solutions förvärvar verksamheten i Chase-Walton Elastomers Inc., med en årlig omsättning om cirka 1 MSEK och cirka 11 anställda vid två tillverkningsenheter i Hudson, Massachusetts, USA. Chase-Walton Elastomers designar, utvecklar och tillverkar polymera komponenter i silikon, huvudsakligen för fl ygindustrin samt medicin- och bioteknik. Återstående 45 procent i Trelleborg Wuxi (antivibrationssystem) Trelleborg Automotive förvärvar återstående 45 procent av aktierna i det kinesiska dotterbolaget Wuxi Trelleborg Vibration Isolator Co Ltd., i Wuxi, utanför Shanghai. Bolaget, ägt till 45 procent av Wuxi Guolian Group, har varit majoritetsägt av Trelleborgkoncernen sedan år 2. Trelleborg Wuxi, som blir namnet på det nya bolaget, har cirka 3 anställda. Verksamheten är främst koncentrerad till antivibrationssystem. VA-Forum (rörtätningar) Trelleborg Building Systems förvärvar verksamheten i det mindre svenska företaget VA Forum, med cirka 5 MSEK i omsättning och verksamhet på eftermarknaden för rörtätningar i Sverige. NOVEMBER: Andre Structural Bearings (bärlager för infrastrukturprojekt) Trelleborg Engineered Systems förvärvar verksamheten i Andre Structural Bearings i Storbritannien, med en omsättning om cirka 1 MSEK. Säljare är Silentbloc UK Ltd. Andre Structural Bearings kompletterar Trelleborgs verksamhet inom bärlager för infrastrukturprojekt, bland annat lager för skydd mot seismiska rörelser. Dunlop GRG Holdings Ltd (projektrelaterade lösningar) Trelleborg Engineered Systems förvärvar verksamheten i Dunlop GRG Holdings Ltd. i Manchester, England, som är ett ingenjörsföretag vars verksamhet är fokuserad på projektrelaterade produkter för skydd och transport i krävande miljöer. Företaget har cirka 5 anställda och en årlig omsättning om cirka 7 MSEK. DECEMBER: JV med RPM Engineering Corporation (specialslang) Trelleborg Engineered Systems skapar ett joint venture med RPM Engineering Corporation avseende produktion av kompositslangar i Kina. Det nya bolaget, Trelleborg Composite Hose Shangyu Company Ltd, ägs lika av båda parterna. Produktionsanläggningen är belägen i Shangyu City, i provinsen Zhejiang i mellersta Kina. Bolaget förväntas initialt omsätta 2 MSEK. CRP Group (projektrelaterad verksamhet inom olja/gas) Trelleborg Engineered Systems ingår avtal om förvärv av CRP Group, ett ingenjörsföretag med en omsättning om drygt 1 MSEK och 5 anställda, huvudsakligen i Storbritannien och USA. Trelleborg blir därmed globalt marknadsledande för polymera system och lösningar för olje/ gasutvinningsprojekt i offshoremiljöer. Verksamheten är i huvudsak relaterad till system för olje/gas-projekt i undervattensmiljöer. Företaget är verksamt inom system för seismiska undersökningar på havsbotten samt inom borrning och produktion, med lösningar för flödeshantering i djuphaven och bojsystem, samt många andra specialiserade ingenjörslösningar i polymera material. Förvärvet slutfördes under januari 26. Elastomer Compounding s.r.o (blandningsenhet) Trelleborg Building Systems tecknade avtal om förvärv av resterande 7 procent i tjeckiska ECS, Elastomer Compounding s.r.o från tyska Rado. Trelleborg har sedan 1998 ägt 3 procent av ECS, vars blandningsenhet är lokaliserad i Lesina i Tjeckien. Företaget producerar gummiblandningar i huvudsak till profi ltillverkare inriktade mot bygg- och industrisektorn. Omsättningen är cirka 75 MSEK på årsbasis och enheten har 4 anställda. Övertagande skedde i januari 26. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 11

16 Koncernens verksamhet 25 En lägre investeringstakt tillsammans med ett framgångsrikt effektiviseringsarbete avseende rörelsekapitalhanteringen har bidragit till förbättringen. Mätt som ett genomsnitt över årets samtliga månader har förbättringen av antalet dagar som kapitalet är uppbundet i verksamheten främst skett inom området kundfordringar. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar i huvudsak koncernfunktioner. Resultatet före skatt i Trelleborg AB uppgick till -873 MSEK (3 275). Någon försäljning har inte förekommit. Investeringarna uppgick till 13 MSEK (2). Styrelsens arbete Trelleborg AB:s styrelse består av sju personer valda av ordinarie bolagsstämma. De anställda utser tre ledamöter och en suppleant till styrelsen. Koncernens CFO, Bo Jacobsson, och ekonomidirektör Gertrud Andersson, deltar vid styrelsemöten liksom chefsjuristen Ulf Gradén som är styrelsens sekreterare. Andra tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sam man träden såsom föredragande av särskilda frågor. Under 25 hade styrelsen tio (nio) sammanträden varav tre extra insatta sammanträden. Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som klargör styrelsens ansvar och som reglerar styrelsens och dess utskotts inbördes arbetsfördelning inklusive ordföran dens roll, beslutsordningen inom styrelsen, styrelsens sammanträdesplan, kallelse till styrelsemöten, dagordning och protokoll, samt styrelsens arbete med redovisnings- och revisionsfrågor och den finansiella rapporteringen. Arbetsordningen reglerar även hur styrelsen ska erhålla informa tion och dokumentation som underlag för dess arbete och för att kunna fatta väl underbyggda beslut. Under året har styrelsen också fastställt en instruktion för det nyinrättade revisionsutskottet. Ett ersättningsutskott under ledning av styrelsens ordförande, företräder styrelsen i frågor avseende löne- och anställningsvillkor för verkställande direktören och till denne direkt rapporte rande befattningshavare. Under perioden fram till 26 års årsstämma består detta utskott av styrelsens ordförande och Berthold Lindqvist. För ytterligare information om styrelsens arbete, utskott med mera, se bolagsstyrningsrapport, sid Valberedning Nomineringen av ledamöter till styrelsen ska genomföras enligt den procedur stämman fattade beslut om vid ordinarie bolagsstämma 25. En valberedning har utarbetat förslag till årsstämman 26 avseende styrelsesammansättning och styrelsearvoden. Till gruppen kallades Didrik Normark, Dunker intressen, Mats Lagerqvist, Robur, Ramsay Brufer, Alecta, Torsten Johansson, Handelsbankens Fonder och Lars Öhrstedt, AFA/ TFA. Även styrelsens ordförande ingår i valberedningen. Till ordförande valdes Didrik Normark. Ingen ersättning till valberedningen har utgått. Gruppen hade tre möten. Som underlag för arbetet föredrog VD information om bolagets verksamhet och strategiska inriktning. Styrelsens ordförande gav information om styrelsens arbete under året, inklusive planerad uppdatering av styrelsens arbetsordning, samt arbetet i koncernens ersättningsutskott. Rolf Kjellman, ordförande för revisionsutskottet, redogjorde för utskottets arbete och framtida inriktning. Härutöver redogjordes för den årliga utvärdering av styrelse ledamöternas insatser. Valberedningen har beslutat föreslå årsstämman 26 omval av samtliga styrelseledamöter. Till ny styrelseledamot föreslås Peter Nilsson, verkställande direktör och koncernchef i Trelleborg sedan 1 oktober 25. Peter Nilsson efterträdde Fredrik Arp, som den 3 september 25 lämnade Trelleborg och sin plats i Trelleborgs styrelse för att bli VD på Volvo Car Corporation. Efter periodens utgång Efter periodens utgång slutfördes förvärv av CRP Group samt tjeckiska Elastomer Compounding s.r.o (se sidan 11). Efter periodens utgång förvärvades även genom affärsområdet Building Systems amerikanska EPG Inc, med cirka 14 anställda och en årsomsättning om cirka 17 MSEK. Bolaget är privat ägt och har två tillverkningsenheter i Aurora, nära Cleveland i Ohio. EPG tillverkar polymera tätningsprodukter som extruderade profiler och rörtätningar, främst till byggindustrin. Nettoomsättning MSEK Rörelseresultat MSEK Avkastning på eget kapital % Avkastning på eget kapital, % Rörelseresultat för kvarvarande verksamheter, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. För åren exklusive goodwillavskrivningar, MSEK Avkastning på eget kapital för kvarvarande verksamheter*, % För åren exklusive goodwillavskrivningar, MSEK 12 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

17 Förvaltningsberättelse Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning och rörelseresultat Nettoomsättning EBITDA EBITDA Rörelseresultat exkl Rörelseresultat inkl. exkl. omstr. % exkl. omstr. omstr. och nedskriv. omstr. och nedskriv Trelleborg Automotive ,3 1, Trelleborg Sealing Solutions ,9 16, Trelleborg Engineered Systems ,9 1, Trelleborg Wheel Systems ,2 9, Trelleborg Building Systems , 11, Övriga bolag Koncernposter Eliminering Kvarvarande verksamheter ,7 11, Nedskrivningar Omstrukturering- Summa Nedskrivningar Omstrukturering- Summa MSEK kostnader kostnader Trelleborg Automotive Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Summa Operativa nyckeltal Rörelsemarginal (ROS), Rörelsemarginal (ROS), Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt Avkastning på sysselsatt %, exkl. omstr. och nedskriv. %, inkl omstr. och nedskriv. kapital (ROA), %, kapital (ROA), %, exkl. omstr. och nedskriv. inkl. omstr. och nedskriv Trelleborg Automotive 5,3 6, 5,3 3, ,6 11,1 9,7 6,2 Trelleborg Sealing Solutions 13,5 13,5 13,5 13, ,6 1,9 1,6 1,9 Trelleborg Engineered Systems 7,1 7,1 7,1 4, ,9 15,6 17,1 9,3 Trelleborg Wheel Systems 7,1 5,8 7,1-1, ,3 1,4 16, -1,8 Trelleborg Building Systems 8,3 8,3 8,3 8, ,9 21, 21,9 21, Övriga bolag Koncernposter Avsättningar till omstruktureringsåtgärder Kvarvarande verksamheter 7,2 7,7 7,2 5, ,8 11,2 1,9 7,7 Rörelseresultat, kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar per kvartal jan mar apr jun jul sep okt dec Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Övriga bolag Koncernposter Kvarvarande verksamheter För defi nitioner se sidan 91. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 13

18 TRELLEBORG Automotive Trelleborg Automotive är världsledande inom utveckling och tillverkning av polymerbaserade komponenter och system för ljud- och vibrationsdämpning till personbilar, lätta och tunga lastbilar, tåg-, marinoch industriapplikationer. Huvudkontoret är beläget i South Haven, Michigan, USA. Produktionsenheter finns i Brasilien, Frankrike, Indien, Italien, Kina, Mexiko, Polen, Slovakien, Spanien, Storbritannien, Sverige, Sydkorea, Tjeckien, Turkiet, Tyskland och USA. Marknader och kunder Affärsområdets verksamhet är i huvudsak inriktat på NVH-området (Noise, Vibration, Harshness), främst på fordonsmarknaderna i Europa och Nordamerika, med ett växande fokus på Asien och Sydamerika. Den japanska marknaden täcks genom samarbete med regionens ledande japanska tillverkare inom området, Tokai Rubber. Affärsområdets globala närvaro utgör en signifikant konkurrensfördel. Bland nyckelkunderna finns Daimler Chrysler, Ford, General Motors, Renault Nissan, Volkswagen-gruppen samt Tier-1 tillverkare som GKN. Viktiga trender Utvecklingen på världens bilmarknader är den enskilt viktigaste omvärldsfaktorn för Trelleborg Automotive. Den underliggande marknadstillväxten för lätta fordon är måttlig och har på traditionella marknader under senare år varit något lägre än utvecklingen av BNP. På tillväxtmarknaderna, där Kina har en nyckelroll, är tillväxten starkare. Trelleborg gynnas av en växande efterfrågan på ljud- och vibrationsdämpning som ger förbättrad komfort vid bilkörning, något som fordonstillverkarna fortsätter att prioritera för att differentiera sina bilmodeller. Trenden inom den globala fordonsindustrin går mot färre och större underleverantörer. En konsolidering och strukturomvandling av branschen pågår. Det är en följd av att flera konkurrenter, särskilt i Europa, hör till koncerner vars kärnverksamhet ligger utanför fordonsområdet. Trelleborg har varit aktiv i den konsolideringen och avser även fortsättningsvis att inom våra prioriterade segment delta i omstruktureringen för att på så sätt stärka våra ledande positioner. Idag säljer Trelleborg Automotive nästan 65 procent av produktionen direkt till biltillverkare. En andel som förväntas minska över tiden eftersom OEM-tillverkarna (Original Equipment Manufacturers) i allt högre grad lägger ut hela system på kontrakt till primära underleverantörer så kallade Tier-1 leverantörer. Exempel på sådana är Thyssen Krupp, Delphi, GKN och Valeo. Trelleborg arbetar aktivt på att säkra sin position bland de primära underleverantörerna. Inom bilindustrin råder prispress. Ökad konkurrens, höjda material- och energipriser har lett till att kostnadsreduktioner har ökat i betydelse. Det möter Trelleborg med en starkare fokusering på kostnadseffektiv produktion. Strategiska prioriteringar Fortsatta satsningar på ökad närvaro på tillväxtmarknader. Globalt kostnadsstyrningsprogram Ökande andel inköp från och tillverkning i länder med konkurrenskraftig kostnadsnivå. Skapa tillväxtmöjligheter genom fokuserad produktutveckling i partnerskap med kunderna. Fortsatta initativ för att öka tillväxttakten på våra huvudmarknader i Europa och Nordamerika. Fortsatt marknadsledarskap inom utvalda segment. Nettoomsättning per geografisk marknad Europa, 67% Nord- & Sydamerika, 26% Asien, 7% Affärsområdeschef George Caplea Två affärssegment: Antivibration Systems: Ljud- och vibrationsdämpande lösningar för alla fordonssegment och industriella marknader, samt termoplastiska bälgar till tillverkare av drivaxlar och pneumatisk stötdämpning. Marknaden för antivibrationskomponenter och bussningar är värd cirka 48 miljarder SEK. Marknadsposition och konkurrenter: Trelleborg Automotive är världsledande inom vibrationsdämpande system för fordon och av termoplastiska bälgar. Trelleborg är också marknadsledare i Europa och nummer två i USA inom industriell antivibration. Trelleborgs huvudsakliga konkurrenter är företag som Cooper Standard, Vibracoustic, ZF Lemforder och Paulstra/Bridgestone. Konkurrenter inom marknadssegmentet termoplastiska bälgar är framförallt NOK Freudenberg, ABC och Wynns. Fluid & Acoustic Solutions: System för motorkylning och lufttillförsel och akustiska lösningar i bilar och lastbilar. Affärsenheten erbjuder ett högt specialiserat materialkunnande, levererar också bromsshims, vibrationsdämpande material och fjäderbensdämpare. Marknadsposition och konkurrenter: Fluid & Acoustic Solutions har ett mångsidigt material- och tillverkningskunnande och leder den tekniska utvecklingen på området med specialisering på dämpat stål, gummi, silikon och plast. Bland de huvudsakliga konkurrenterna märks Hutchinson, Contitech, Avon, Phoenix och Mark IV. Trelleborg Rubore som är global marknadsledare av bromsshims vinner snabbt marknadsandelar med sin senaste innovation, Applied Damping Material, ett laminerat stål som ger optimal dämpning av motorkomponenter. Här är Wolverine och MSC huvudkonkurrenter. Nettoomsättning per affärssegment Antivibration Systems, 69% Fluid & Acoustic Solutions, 31% 14 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

19 Förvaltningsberättelse Vid forsknings- och utvecklingsenheten i Kalmar används ljudkänsliga mikrofoner och ultraljud för att hitta höga frekvenser av ljud och buller i bland annat motorer för att därefter designa lösningar för dessa problem. SAMMANDRAG 25 Nettoomsättning och ROS MSEK ROS, % Nettoomsättning, MSEK ROS, % Rörelseresultat och ROA MSEK ROA, % Rörelseresultat, MSEK ROA, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Operativt kassaflöde MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Försäljning och resultat Försäljningen ökade till 9 55 MSEK. I jämförbara valutor/enheter ökade försäljningen med 1 procent för helåret 25 jämfört med 24. Affärsområdet hade en bra tillväxt inom AVS i USA och Brasilien, vilket kompenserade för en lägre försäljning inom vissa segment i Europa. Rörelseresultatet minskade till 531 MSEK. Resultatet påverkades negativt av höjda råmaterialkostnader och lägre volym samt lägre effektivitet inom Fluid och Acoustic Solutions. Kassafl ödet förbättrades till 526 MSEK, främst till följd av lägre investeringsnivåer och effektivare kapitalhantering. Viktiga händelser Invigning av ny anläggning i Wuxi, Kina, samt förvärv av återstående 45 procent av dotterbolaget i Wuxi. Invigning av ett försäljnings- och utvecklingscentra i Shanghai. Beslut om utökad produktionskapacitet i Indien, flytt till ny och större produktionsenhet i Noida. Beslut om etablering av ny fabrik i Rumänien med produktionsstart beräknad till slutet av 26. Daimler Chrysler utnämner Trelleborg till Global supplier of the year inom chassi komponenter. Nya projektorder i Nord - och Sydamerika samt Asien till följd av Trelleborgs pågående program för teknologiutbyte. Nya kontrakt säkrade med asiatiska tillverkare. Specifi kt program inlett för att säkra en större andel av komponenter från lågkostnads områden. Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Andel av koncernens nettoomsättning, % 38,8 39,4 EBITDA, MSEK EBITDA, % 9,3 1,1 Rörelseresultat, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelseresultat, inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelsemarginal (ROS), % 5,3 6, Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 9,6 11,1 Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Operativt kassaflöde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 15

20 TRELLEBORG Automotive Året 25 Marknadsutveckling Under 25 steg världsmarknaden för bilproduktion med cirka 2 procent. Starkast var utvecklingen i Asien där den fortsatt snabba utvecklingen gav en tillväxt om cirka 1 procent. I Nordamerika var bilförsäljningen under större delen av hösten lägre än föregående år, bland annat på grund av mycket kraftiga rabatter under sommaren och fortsatt höga bensinpriser. För helåret 25 blev bilförsäljningen något bättre än föregående år med en ökning med,5 procent, medan bilproduktionen i Nordamerika låg i linje med 24, med en minskning med,3 procent. I Europa var bilmarknaden fortsatt relativt trög. Även om utsikterna förbättrades mot slutet av 25, visade året totalt en svag nedgång i bilförsäljningen (-,7 procent). Även bilproduktionen minskade (-,6 procent) jämfört med 24. Tillväxt Organisk tillväxt har stått i centrum för Trelleborgs aktiviteter och under 25 har flera tillväxtinitiativ givit resultat. En fortsatt koncentration på global kunskapsöverföring resulterade i en produktionsstart för flera betydande motorupphängningskontrakt med Ford, DCX, General Motors och Daewoo. Alla dessa order representerar en ökad marknadsandel i Nordamerika. Den nya anläggningen i Kina är nu i full produktion. Till följd av bra utveckling i Indien, med växande kundbas och ökad försäljning, har beslut tagits om flytt av Trelleborg Automotives nuvarande verksamhet i Ghaziabad till en större produktionsenhet i Noida. Den nya enheten ger utrymme för tillväxt genom utökad produktionskapacitet i en modern anläggning med dubblerad totalyta. Flyttning beräknas ske under första halvåret 26. På så sätt kan Trelleborg Automotive dra fördel av regionens växande efterfrågan. Ett ökat fokus på asiatiska kunder har lett till att flera nya order har erhållits i Kina, Indien och Korea. I början av 26 beslutades att under första halvåret 26 expandera verksamheten i Korea med ytterligare produktionskapacitet. Som ett resultat av samarbetet med Tokai Rubber har Trelleborg Automotive ökat leveranserna till Toyota från anläggningarna i Brasilien och Indien. Trelleborg Automotive utökade också sina affärer med Toyota i Europa för formgjutna plastkomponenter. En större andel av produkter och komponenter från områden med en mer konkurrenskraftig kostnadsnivå är även fortsättningsvis ett centralt mål. Under året beslutades om uppförande av en ny fabrik i Rumänien. Produktionsstart beräknas till slutet av 26. Anläggningen förväntas ha cirka 2 anställda vid utgången av 29, och omsätta cirka 3 MSEK baserat på redan bokade order. Produktutveckling Affärsområdets starka globala teknikplattform inom antivibrationsverksamheten har under året resulterat i god orderingång, och understödjer affärsområdets starka ställning som leverantör till bilindustrins globalt utvecklade plattformar. Trelleborgs konkurrensfördel ligger i det nära partnerskapet med kunderna. Med en ökande försäljning av turboladdade dieselfordon, med en förhöjd temperatur i motorrummet, ökar också behovet av specialistkunskap om värmeresistenta material. En växande användning av lättstål ökar vibrationsproblemen och därmed behovet av ny teknik, något som återspeglas i många av Trelleborg Automotives utvecklingsprogram tillsammans med de ledande fordonstillverkarna. Trelleborg Automotive fortsätter att utveckla sortimentet av aktiva motorupphängningar och likaså forskningen inom termoplastiska polymerer och laminering av plast på metall. Trelleborgs globala produktion stöds av regionala design- och utvecklingscentra som koordineras centralt. 16 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

21 Förvaltningsberättelse Effektiviseringar Trelleborg Automotive deltar i General Motors inköpsprogram för stål, vilket minskar effekterna av höjda råvarupriser. Fokusering på kärnverksamheten i Kina, innebärande omstrukturering samt avyttring av icke prioriterade segment. Relokalisering av produktion till Turkiet, Kina, Mexiko och Indien. Konsolidering av underleverantörer och ökade inköp i lågkostnadsområden för att kompensera för höjda råmaterialpriser. Omorganisation och konsolidering av Fluid Acoustic Solutions. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 17

22 TRELLEBORG Sealing Solutions Trelleborg Sealing Solutions är en ledande global leverantör av precisionstätningar för industri-, fordons- och fl ygmarknaderna. Huvudkontoret ligger i Stuttgart, Tyskland. Trelleborg Sealing Solutions är en marknadsstyrd organisation med tre geografiska affärsenheter för marknadsföring, försäljning och logistik: Europa, Amerika och Asien/Stillahavsom rådet, samt två globalt inriktade affärsenheter för tillverkning (Elastomerer och Plaster). Produktionsenheter finns i Brasilien, Danmark, Frankrike, Indien, Italien, Japan, Kanada, Malta, Mexiko, Polen, Storbritannien, Sverige och USA. Marknader och kunder Trelleborg Sealing Solutions har en global täckning. Huvuddelen av affärsområdets produkter marknadsförs under varumärket Busak+Shamban. Kunderna är ledande aktörer inom sina respektive affärssegment och innefattar ABB, Bosch Rexroth Group, Edwards, Honda, Husky, Liebherr, Rolls Royce, Siemens, Tetra Pak, Volvo och Wärtsilä. Inom fordonssegmentet är kunderna huvudsakligen underleverantörer. Viktiga trender Trelleborgs Sealing Solutions är verksamt inom tre marknadssegment med olika profiler. Marknaden för tätningar för industriella applikationer påverkas av den allmänna industriproduktionens utveckling, liksom tillväxten i kapitalvaror. Flygindustrin drivs av utvecklingen inom både kommersiellt och militärt flyg. Fordonssegmentet, som är en multinationell marknad, påverkas av en kombination av globala och regionala utvecklingstendenser. Kunderna ställer allt högre krav på helhetslösningar, samtidigt som de försöker krympa sin leverantörsbas. Därför krävs det att leverantörer som Trelleborg kan erbjuda kompletta helhetslösningar. Tätningar har ofta en säkerhetskritisk funktion och kraven på beständiga och tillförlitliga produkter ökar. I takt med att en allt mer avancerad teknisk utrustning utnyttjas inom olika områden ökar också komplexiteten och kraven. Tätningar skall kunna klara extrema temperaturer eller tryck, ska kunna motstå aggressiva media eller ha andra specifika egenskaper. Tätningar måste också anpassas till allt strängare lagstiftning på miljöområdet. Allt detta leder till en löpande minskning av antalet leverantörer som kan erbjuda lösningar som tillfredsställer allt högre och mer komplexa kvalitetskrav. Strategiska prioriteringar Ökad tillväxt, speciellt i Asien/ Stillahavsområdet, Nordamerika och Östeuropa. Accelererad global organisk tillväxt. Selektiva förvärv i utvalda segment. Marknadens bästa service till prioriterade kunder. Förstklassig Supply Chain Management och Customer Relationship Management. Rationell tillverkning och kostnadseffektiva inköp. Varumärkesvård. Implementering av beprövad europeisk affärsmodell i USA och Asien. Ökad fokusering på utvalda segment inom Automotive. Nettoomsättning per geografisk marknad Europa, 72% Nord- och Sydamerika, 22% Asien, 6% Affärsområdeschef Claus Barsøe Tre affärssegment: Industrial applications: Avancerade tätningslösningar i specialmaterial för en rad industriella applikationer. Största produktgrupperna är O-ringar, rotationstätningar, hydrauliktätningar och packningar. Marknaden för polymera industritätningar i Europa och USA uppgår till cirka 18 miljarder SEK per år. Automotive: Avancerade och ofta säkerhetskritiska tätningar i styrning, bränslekontroll, luftkonditionering, luftinduktion och drivlinesystem. Marknaden för polymera fordonstätningar i Europa och USA uppgår till cirka 17 miljarder SEK årligen. Aerospace: Trelleborgs fl ygplanstätningar används i praktiskt taget alla större kommersiella och militära fl ygprogram. Viktiga applikationsområden är motorer, fl ygkontroller och kolvar/cylindrar, landningsställ, fl ygplansskrov samt hjul och bromsar. Polymertätningar för flygplansindustrin omsätter årligen cirka 3 miljarder SEK i Europa och USA. Marknadsposition och konkurrenter: Trelleborg är marknadsledande inom tätningar för industriella applikationer i Europa. Inom tätningar för fl ygplansindustrin är Trelleborg ledande i Europa och nummer två i Nordamerika. Dessutom är Trelleborg ledande inom speciella fordons nischer som kräver högkvalitativa tätningar. Konkurrenter inkluderar Freudenberg NOK, Parker Seals, SKF, Federal Mogul, Dana och Hutchinson. Nettoomsättning per affärssegment Industrial applications, 6% Automotive, 25% Aerospace, 15% 18 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

23 Förvaltningsberättelse Avancerade produkter med nolltollerans för bland annat mikroelektronik-, livsmedels- och läkemedelsindustrin utvecklas och testas vid Trelleborgs clean room i Ashchurch, England. SAMMANDRAG 25 Nettoomsättning och ROS MSEK ROS, % , kvartal 4 Nettoomsättning, MSEK ROS, % Rörelseresultat och ROA MSEK ROA, % , kvartal 4 Rörelseresultat, MSEK ROA, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Försäljning och resultat Omsättningen ökade till MSEK. I jämförbara valutor/enheter ökade försäljningen med 1 procent för helåret 25 jämfört med 24. Affärsområdet hade en god tillväxt inom prioriterade segment. Rörelseresultatet ökade till 73 MSEK. Förbättrad mix har påverkat positivt, samtidigt som ökade satsningar, bland annat utbyggd infrastruktur i Nordamerika och Asien, har belastat resultatet. Kassafl ödet förbättrades, främst till följd av lägre nettoinvesteringsnivå. Viktiga händelser Byggstart av en ny anläggning i Shanghai. Produktion beräknas starta under första halvåret 26. Förvärv av verksamheten i det indiska distributionsföretaget Rollon Hydraulics Pvt, beläget i Bangalore. Förvärv av verksamheten i Chase Walton Elastomer, en ledande designer och tillverkare av tätningar och silikonprodukter för fl yg-, medicin- och biotechindustrin. Fyra nya marknadsbolag öppnades i USA. Logistikcentra i USA startades och togs i drift. 93 procent måluppfyllelse för global leveransprecision uppnåddes. Elastomerverksamheten omstrukturerad och omorganiserad. Ökade satsningar och fokusering på utvalda nischer inom automotivesegmentet. Operativt kassaflöde MSEK , kvartal 4 Operativt kassaflöde, MSEK Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Andel av koncernens nettoomsättning, % 21, 21,5 EBITDA, MSEK EBITDA, % 16,9 16,7 Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal (ROS), % 13,5 13,5 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 1,6 1,9 Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Operativt kassaflöde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 19

24 TRELLEBORG Sealing Solutions Året 25 Marknadutveckling Över en konjunkturcykel följer marknaden för polymera tätningar industriproduktionens utveckling. Den samlade industriella produktionstillväxten, för de länder där Trelleborg Sealing Solutions är verksamt, var knappt 2 procent, vilket är något lägre än under förra årets nivå. Västeuropa har påverkats av en nedgång i Storbritannien och Italien. Detta kompenserades delvis av tillväxt i Sverige, Schweiz, Frankrike och Österrike, samt av att Tyskland, Östeuropa och USA har förblivit stabila trots en del svaga segment. Stillahavsområdet är fortfarande det snabbast växande området på grund av utvecklingen i Kina och Indien samt återhämtningen i Japan. Tillväxt Huvuddelen av affärsområdets omsättning härrör från Europa, som historiskt är Trelleborgs starkaste fäste. Målet är emellertid att öka marknadsandelarna i Stillahavsområdet, östra och centrala Europa och USA. Därför ökar Trelleborg Sealing Solutions nu närvaron på dessa marknader. Fyra nya marknadskontor öppnades i USA under året. Tillväxttakten i flygplanssegmentet var under 25 mycket hög, liksom i industriella undersegment. Däremot påverkades försäljningen på fordonsmarknaden av industrins nedgång. För att fullt ut utnyttja flygplansmarknadens utomordentliga utsikter och flytta fram produkt- och servicepositionerna, förvärvades Chase Walton Elastomers i Hudson, Massachusetts, i oktober. Försäljningen i tillväxtekonomierna i Sydöstra Asien och Östeuropa drivs av kundernas allt högre krav på teknikinnehåll och kvalitet. Därför väljer även de i ökad utsträckning en fullserviceleverantör. Tillväxten i dessa områden drivs också av att kunderna flyttar ut sin produktion från områden med högre kostnadsnivåer. Trelleborg gör betydande investeringar för att föregå eller svara på kundernas agerande. Under året har byggnation påbörjats av affärsområdets nya fabrik i Shanghai, Kina. Fabriken ökar produktionskapaciteten av högkvalitativa precisionstätningar bland annat i PTFE-material, och möjliggör för ytterligare expansion i Asien genom ökad service till nya och befintliga kunder i området. Enheten kommer också att inrymma ett tekniskt center samt säljkontor. Produktionsstart beräknas till första halvåret 26. Fabriken beräknas initialt sysselsätta cirka 2 personer. Produktutveckling Trelleborg Sealing Solutions har drygt 3 anställda som arbetar med teknisk utveckling och support. Kunderna erbjuds kompletta tätningslösningar, som kan omfatta produktdesign, materialutveckling, skräddarsydd logistik, specialiserad tillverkning samt material från tredje part. Affärsområdet säkrar och utökar kontinuerligt sina marknadsandelar, genom att erbjuda lösningar på komplexa tätningsproblem. Ett antal viktiga produkter lanserades under 25, inklusive: Isolast Fab Range, ett sortiment högpresterande FFKM-material, utvecklade för att möta halvledarindustrins strängaste krav. Turcon material, specialutvecklade för användning i processapplikationer för livsmedel, farmaceutiska och kemiska produkter. En ny version av Trelleborgs världsledande brandtätningar för flygplansindustrin, vilka motstår temperaturer på 1 1 C upp till 3 minuter. Turcon HPNA, ett avancerat, ickeslipande material för högtryckspackningar till flygplansapplikationer. Materialet ger en säker tätning med utökad livslängd, något som dagens längre flygtider och -distanser kräver av komponenterna. Effektiviseringar Fokus på effektivitet har inneburit ett flertal projekt. Främst bland dessa är den kontinuerliga omstruktureringen av Elastomer-verksamheten, med överföring av produktion till lågkostnadsländer i Öst- och Centraleuropa samt Mexico, Indien och Brasilien. 2 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

25 Förvaltningsberättelse Affärsområdets produktionsenheter har infört återkommande benchmarking och best-practice-aktiviteter, som märkbart förbättrat verksamheten. Detta inkluderar effektiviserade tillverkningsmetoder för att motverka kostnadsökningar på löne- och materialområdet. Gemensamma inköp för hela affärsområdet bidrar också till besparingar på kritiska områden. På mogna marknader intensifierades ansträngningarna för att finna kompetenta och kostnadseffektiva tredjepartsleverantörer för att öka livslängden på produkter och applikationer. Flera nyckelallianser har förhandlats fram för att kombinera konkurrensfördelar och maximera tillverknings- och distributionseffektivitet till förmån för kunderna. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 21

26 TRELLEBORG Engineered Systems Trelleborg Engineered Systems är en ledande global leverantör av fl ödessystem samt ingenjörslösningar inriktade på skydd och säkerhet för investeringar, processer och personer i krävande miljöer. Huvudkontoret ligger i Trelleborg. Produktionsenheter finns i Australien, Frankrike, Kanada, Nederländerna, Norge, Singapore, Spanien, Stor britannien, Sverige, Tyskland, Estland och USA. Marknader och kunder Försäljningen inom Indu strial Fluid Systems är global, med fokus på Europa och Nord amerika. Viktiga kunder är företag inom olje-, offshore-, livsmedels-, kemi- och dryckesindustrin samt stora distributörer av industriförnödenheter. Inom Engineered Solutions är Trelle borg globalt aktivt. Betydande kunder är olika aktörer inom infrastruktur- och offshoreindustrin. Viktiga trender Marknaden för Industrial Fluid Systems är mogen med en tillväxt som följer industriproduktionen. Den europeiska branschstrukturen är fragmenterad med ett stort antal aktörer. En kon solidering pågår i vilken Trelleborg tar en aktiv del från sin marknadsledande position i Europa. Marknaden för Trelleborg Engineered Solutions rör sig i takt med satsningar på infrastruktur och offshoreindustrins utveckling. En ökad havsbaserad olje- och gasutvinning på flera geografiska marknader gynnar affärsområdet. Efterfrågan bedöms ha en fortsatt positiv utveckling framöver. Dessutom ökar infrastrukturin ve steringarna på många håll i världen. Urbaniseringen ger ett ökat behov av till exempel broar och tunnlar. Moderna höghastighetståg kräver ökad dämpning. Efterfrågan på fendersystem ökar i takt med fler stora och internationella fraktfartyg och nya hamnar. Konkurrenssituationen är global inom många segment inom Engineered Solutions, och många projekt upphandlas i hård internationell konkurrens. Allt högre prestandakrav driver marknaden mot mer kvalificerade produkter och lösningar. Kunderna efterfrågar i allt högre grad totallösningar, det vill säga leveranser av hela system istället för enskilda produkter. Trelleborg eftersträvar en ledande position i denna utveckling och fokuserar produkt utbudet för att öka värdeinnehållet inom utvalda segment, samtidigt som de segment där framtidsutsikterna inte bedöms vara lika goda lämnas. Strategiska prioriteringar Geografisk expansion i Asien och Latinamerika. Öka andelen kundanpassade systemlösningar. Aktivt söka kompletterande förvärv. Fortsatt fokus på effektivisering av produktionsstrukturen. Optimering av produktportföljen inom främst Industrial Fluid Systems. Nettoomsättning per geografisk marknad Europa, 66% Nord- & Sydamerika, 26% Asien, 7% Övriga 1% Två affärssegment: Nettoomsättning per affärssegment Affärsområdeschef Lennart Johansson Industrial Fluid Systems: Säkra fl ödessystem som slangsystem och elastomera laminat i polymera material för avancerade applikationer. Egenskaper som efterfrågas av kunderna sträcker sig från brand- och kemikaliebeständighet inom offshoreindustrin till lukt- och smakfrihet inom livsmedelsindustrin. Marknadsposition och konkurrenter: Mark nads ledare i Europa och bland de ledande i USA och Kanada inom industrislang, marina slangsystem och elastomera laminat. De främsta konkurrenterna är Semperit, ITR/ Parker Hannifin, Alfagomma, Hutchinson, IVG, Goodyear samt Contitech och Phoenix. Engineered Solutions: Specialiserade lösningar till infrastrukturprojekt, exempel vis fendersystem till hamnar, tunnel tät ning ar, muddringssystem, akustik- och vibra tionsdämpande lösningar till järnvägar, broar och byggnader, nischprodukter för offshore, oljeoch gasutvinning samt andra specialprodukter. Inom skyddsprodukter tillhandahåller Trelleborg bland annat utrustning för personskydd och applika tioner för passiv brandbekämpning på olje plattformar. Segmentet omfattar även tillverkning av polymera komponenter fokuserat på ett fl ertal utvalda industriella segment. Marknadsposition och konkurrenter: Världs led ande inom marina fendersystem, tunnel tät ning ar, muddringssystem och skyddsdräkter. Trelleborg har även regionalt ledande positioner inom bärlager, expansions ele ment för broar och ett flertal nischer inom offshore, olja och gas. Konkurrenter inom infra struk turprodukter är bland andra Bridgestone, Sumitomo och Phoenix; inom offshore, olja och gas, Shaw Industries och andra företag fokuserade på speciella nischer; samt inom skydds pro dukter DuPont, Lakeland och Dräger. Engineered Solutions, 47% Industrial Fluid Systems, 53% 22 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

27 Förvaltningsberättelse Avancerade produkter som kan ståemot eldstormar med hastigheter på upp till 11 meter per sekund och en temperatur på upp till 1 4 C, utvecklas vid Trelleborgs forsknings- och utvecklingscenter i Norge. SAMMANDRAG 25 Nettoomsättning och ROS MSEK ROS, % Nettoomsättning, MSEK ROS, % Rörelseresultat och ROA MSEK ROA, % Rörelseresultat, MSEK ROA, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Operativt kassaflöde MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Försäljning och resultat Försäljningen ökade till MSEK. Denna ökning är relaterad till tillväxt inom samtliga prioriterade marknadssegment och även till gjorda förvärv. I jämförbara valutor/enheter ökade försäljningen med 8 procent. Rörelseresultatet har förbättrats till 325 MSEK. Råvaruprishöjningar har kompenserats via pris, positiv volym-/produktmix och interna effektiviseringar. Fortsatt bra kassafl öde. Viktiga händelser Avtal om förvärv av CRP-gruppen tecknades i december 25 och slut fördes i januari 26. CRP omsätter cirka 1 MSEK och har cirka 5 anställda. Därutöver ett fl ertal kompletterande förvärv: Fenderverksamheten från Metso Minerals, med bas i Sverige och USA. Verksamheten i Armwest Pty Ltd i Perth, Australien (speciali serade applikationer och materialhantering). Förvärv av minoritetspost i Ou Saare Martex i Estland (formgodsprodukter). Tunneltätningsverksamheten inom VIP Heinke Ltd i Storbritannien. Andredivisionen från Silentbloc Ltd (dämpningslager). Dunlop GRG Ltd (transportabla förvaringssystem i gummiduk för vätskor). Större projektorder, främst inom offshore/olje- och gasutvinning har inkluderat bland annat: den första fullskaleordern på ett komplett Trellinesystem. ramavtal med Canadian Natural Resources avseende uppgradering av brandskydd på oljeplattformar i Nordsjön med Elastopipe-systemet. Lennart Johansson ny affärsområdeschef från den 1 november 25. Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Andel av koncernens nettoomsättning, % 18,5 17,7 EBITDA, MSEK EBITDA, % 9,9 1,2 Rörelseresultat, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelseresultat, inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelsemarginal (ROS), % 7,1 7,1 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 16,9 15,6 Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Operativt kassaflöde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 23

28 TRELLEBORG Engineered Systems Året 25 Marknadsutveckling Efterfrågan på marknaden för industriförnödenheter har varit stabil såväl i Europa som Nordamerika. Marknaden för Trelleborgs projektrelaterade produkter har varit god. Speciellt stark var efterfrågan på produkter till offshore, olje- och gasutvinning i takt med att nya olje- och gasfält har utvecklats och ny teknik introducerats. Tillväxt Marknaden för offshore, olja och gas bedöms ha en fortsatt god utvecklingspotential. Affärsområdet har under året ytterligare stärkt sin position i Asien och bland annat ökat försäljningen av nischprodukter inom området. I december 25 tecknades avtal om förvärv av CRP Group, som med bas i Storbritannien och USA har en stark position inom system för olje/ gas-projekt i undervattensmiljöer. Företaget är verksamt inom system för seismiska undersökningar på havsbotten samt inom borrning och produktion, med lösningar för flödeshantering i djuphaven och bojsystem, samt många andra specialiserade ingenjörslösningar i polymera material. Trelleborg blir med förvärvet globalt marknadsledande av polymera system och lösningar för olje/gasutvinningsprojekt i offshoremiljöer. Förvärvet slutfördes i januari 26. Inom Industrial Fluid Systems drivs tillväxten genom ökad fokusering med utveckling av nya applikations områden och stärkt position inom utvalda segment. Detta fokus har varit framgångsrikt och en solid för sälj nings utveckling har uppnåtts under året inom valda segment som till exempel applikationer inom livsmedelssektorn samt kemiska och petrokemiska sektorn. Under året har avtal träffats om bildande av ett samägt bolag för tillverkning och försäljning av kompositslangar i Kina. Ambitionen är att nyttja det nya bolaget för en expansion på kinesiska/asiatiska marknaden inom utvalda slangsegment, och expandera Trelleborgs starka position i Västeuropa inom kompositslangar för den petrokemiska industrin. Ett ytterligare joint venture har bildats i Frankrike för handel med specialkopplingar för slangsystem. Försäljningen av fendersystem i Nordamerika, Skandinavien, Mellanöstern och delar av Asien har utvecklats positivt med mycket bra orderläge inför 26. Marknadssatsningarna har intensifierats med utökade försälj ningsresurser inte minst genom integrationen av den under året förvärvade fenderverksamheten från Metso. Under året har leveranser till originaldelstill verkare, till exempelvis för lastbilar och entre prenad maskiner, fortsatt på en hög nivå. Produktutveckling Trelleborg bistår med ingenjörskunnande och problemlösningar redan på design-, konstruktions- och projekteringsstadiet i stora projekt som pågår under lång tid. Utvecklingen av nya produkter sker alltmer i partnerskap med kunderna. Inom vissa områden, som marina fendersystem och flexibla brandskyddslösningar, är affärsområdet teknologiskt och globalt ledande i utvecklingen. En större order på det unika slangsystemet Trelline har erhållits. Ordervärdet beräknas till cirka 1 MSEK, och systemet kommer att användas i ett större oljeutvinningsprojekt utanför Västafrika. Leverans kommer att ske under 26. Trelline är ett flexibelt rörsystem i gummi och stål, speciellt anpassat för oljeprojekt på mycket djupa vatten. Systemet kommer att användas för anslutning av en FPSO (Floating Production, Storage and Offshore Loading flytande oljetanker) till en så kallad Calm-boj. En rad fördelar med Trelline kommer av gummits generella fördelar gentemot andra material, till exempel vikt, flexibilitet, isoleringsegenskaper, beständighet mot utmattning och korrosion samt låga kostnader för installation och underhåll. Trelleborg har också tecknat ett fyraårigt ramavtal med kanadensiska Canadian Natural Resources, CNR International (U.K.) Limited, omfattande uppgradering av lösningar för brandskydd och tätning på alla CNR:s plattformar i Nordsjön. Avtalet omfattar Elastopipe, ett flexibelt sprinklersystem med unika patenterade egenskaper, samt rörgenomföringstätningar. 24 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

29 Förvaltningsberättelse Elastopipe tillverkas av brandsäkert syntetgummi och har utvecklats för sprinklersystem i extrema högriskmiljöer, såsom oljeplattformar. Elastopipe står emot extrema temperaturer, explosioner och rost. Lösningen används i en rad specialapplikationer och ersätter till exempel rör i stål, titan och glasfiber. Effektiviseringar Affärsområdets effektiviseringsåtgärder har under året bland annat koncentrerats till: Kostnadseffektiv produktion genom flytt av utvalda områden till länder med kostnadsfördelar. Rationalisering av produktportföljen inom Industrial Fluid Systems. Portföljen har optimerats genom fokusering på utvalda segment. Ökad andel inköpta produkter från strategiska partners i lågkostnadsländer i stället för egen tillverkning. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 25

30 TRELLEBORG Wheel Systems Trelleborg Wheel Systems är en ledande global leverantör av däck och kompletta hjulsystem för lantbruks- och skogsmaskiner, truckar samt andra transportfordon för materialhantering. Huvudkontoret ligger i Rom, Italien. Produktionsenheter finns i Danmark, Italien, Sri Lanka, Sverige och USA. Marknader och kunder Trelleborgs huvudmarknader för lantoch skogsbruksdäck är de stora europeiska jordbruksmarknaderna och den nordiska skogsmarknaden. Framsteg har under året skett vad gäller etableringen på de nya marknaderna i Nordoch Sydamerika, liksom i Syd afrika. Östeuropa och Asien/Stillahavsområdet utvecklas också bra. Kunderna är främst tillverkare av jord- och skogsbruksmaskiner samt deras respektive importörer och distributörer, genom vilka slutkunderna nås på den viktiga eftermarknaden. På industridäckmarknaden är konkurrensen hård med ett stort antal aktörer. Kraven på avancerad teknik minskar antalet nyckelkonkurrenter och möjliggör en bättre prissättning. En stor del av den globala industridäckmarknaden utgörs av solida gummidäck. Primära kunder är originaltillverkare av truckar, transportfirmor samt myndigheter och organisationer ansvariga för infrastruktur. Viktiga trender De europeiska lant- och skogsbruksmarknaderna är mogna, men efterfrågan på effektiva redskap och fordon samt stora och högkvalitativa däck ökar i takt med kraven på kostnadseffektiv produktion. En global strukturrationalisering pågår där tillverkare och distributörer integreras. Trenden är att lantbruk slås ihop och bildar större enheter som använder större traktorer och därmed också större däck. Samtidigt som maskinerna ska kunna köra i allt högre hastigheter på vägarna, krävs att däcken är skonsamma mot jord och skog. Trelleborg har med sina däckdimensioner och radialdäck framgångsrikt minskat tunga maskiners skador på marken. Tillväxten inom lant- och skogsbruk sker framför allt inom radialdäck, där Trelleborg har varit en föregångare inom det teknikskifte som pågår sedan 2 år tillbaka, med en övergång från diagonala till radiala däck. Andelen radialdäck i Europa är nu cirka 8 procent, med en ökande marknad för de större dimensionerna, där Trelleborg har en stark position. Marknaden för diagonaldäck minskar med uppskattningsvis tio till femton procent per år. Marknaden för industridäck är mogen och utvecklas i linje med den allmänna industrikonjunkturen. Den europeiska marknaden tappar fart på grund av en svagare ekonomisk utveckling, medan den asiatiska marknaden är på stark frammarsch. Företagens ambitioner att minska kapitalbindningen leder till lagerrationaliseringar vilket gör att effektiv materialhantering blir allt viktigare. Det skapar en långsiktigt ökande efterfrågan på solida industridäck till olika materialhanteringsmaskiner. Strategiska prioriteringar Förstärkt produktutveckling för att skapa ett snabbare flöde av produkter till marknaden. Fortsatt fokus på kapitalrationalisering, kostnadsreducerande åtgärder, produktmix och prishöjningar för att motverka ökade kostnader för råvaror. Fortsatt optimering av produktionsprocesser och produktionslokalisering. Ökat fokus på strategiska kunder i USA för att uppnå bättre service och lönsamhet. Två affärssegment: Nettoomsättning per geografisk marknad Nettoomsättning per affärssegment Affärsområdeschef Maurizio Vischi Agricultural & Forest Tires: Däck och hjulsystem till traktorer och andra arbetsfordon inom lant- och skogsbruk. Affärsområdet är framträdande i segmentet för stora kvalitetsdäck, där Trelleborg har ett heltäckande sortiment. Viktiga varumärken är Trelleborg och PIRELLI (licensierat enbart för lantbruksdäck). Den globala marknaden för skogs- och lantbruksdäck uppskattas till cirka 24 miljarder SEK årligen, varav 1 miljarder SEK i Europa. Även om volymen minskar förblir värdet detsamma som föregående år på grund av ökande däckstorlekar. Ersättningsdäck utgör cirka 7 procent av marknaden. Marknadsposition och konkurrenter: Trelleborg är den näst största aktören på lantbruksmarknaden i Europa. Konkurrenterna inom lantbruksdäck är Michelin, Goodyear/Titan, Continental/Mitas och Firestone/Bridge stone. Inom skogsområdet är de främsta konkurrenterna Nokian och Firestone. Industrial Tires: Hjul och kompletta hjulsystem för materialhanteringsfordon vid verksamheter som flygplatser och hamnar, till exempel till gaffeltruckar och andra materialhanteringsfordon med hög nyttjandegrad. Viktiga varumärken är Trelleborg, Monarch, Rota, Mastersolid och Orca. Marknaden för däck till gaffeltruckar (ITAklass 1,4 och 5) uppgår till cirka 5 miljarder SEK av vilket ersättningsköp står för cirka 7 procent. Marknadsposition och konkurrenter: Trelleborg är världsledande inom solida industridäck. De viktigaste konkurrenterna är Solideal, Continental, MITL, Aichi och Watts. Europa, 72% Nord- & Sydamerika, 21% Asien, 4% Övriga 3% Agricultural & Forest Tires, 66% Industrial Tires, 34% 26 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

31 Förvaltningsberättelse Vägegenskaperna blir allt viktigare för lantbruksdäck. Vid Trelleborgs anläggning i Tivoli, Italien, testas bland annat däckets friktion i olika hastigheter. SAMMANDRAG 25 Nettoomsättning och ROS MSEK ROS, % Nettoomsättning, MSEK ROS, % Rörelseresultat och ROA MSEK ROA, % Rörelseresultat, MSEK ROA, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Operativt kassaflöde MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Omsättning och resultat Omsättningen ökade till 3 23 MSEK. I jämförbara valutor/enheter ökade försäljningen med 9 procent. Försäljningen ökade inom båda affärssegmenten, bland annat till följd av god leveranskapacitet till lantbruksmarknaden och förbättrade förhållanden på den industriella marknaden, särskilt för Nordamerika och tillväxtmarknader. Rörelseresultatet ökade, primärt beroende på ökad försäljningsvolym och gradvis förbättrade prisnivåer, samt ökad kostnadseffektivitet som kompenserat för ökade materialkostnader. Kassafl ödet ökade till följd av förbättrad lönsamhet och effektivare rörelsekapitalhantering. Viktiga händelser Förvärv av franska Cimap Roues Industrielles SAS som är ledande inom distribution av industridäck i Frankrike. Etablering av ett samägt bolag med Al Dobowi Ltd (distribution av däck i Mellanöstern). Stark försäljningsökning på marknader utanför Europa och Nordamerika, som Sydamerika och Sydostasien. Priserna på naturligt och syntetiskt gummi steg kraftigt under andra halvåret 25. Detta har balanserats genom en kombination av prishöjningar, kostnadsbesparingar och förbättrad produktmix. Kapacitetsutnyttjandet i tillverkningsenheterna, speciellt i Sri Lanka, har förbättrats under året. Stängning av Trelleborgsenheten, som producerar diagonala lantbruksdäck och skogsbruksdäck i Trelleborg, avslutades under första kvartalet 26. Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Andel av koncernens nettoomsättning, % 12,3 11,7 EBITDA, MSEK EBITDA, % 1,2 9,7 Rörelseresultat, exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelseresultat, inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar,msek Rörelsemarginal (ROS), % 7,1 5,8 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 15,3 1,4 Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Operativt kassaflöde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 27

32 TRELLEBORG Wheel Systems Året 25 Marknadsutveckling Den europeiska marknaden för lantbruksdäck minskade under 25 med 2 procent jämfört med 24. Detta till följd av lägre jordbruksinkomster, vilket även innebar en minskad efterfrågan på radialdäck. Efterfrågan från såväl originaltillverkarna som ersättningsmarknaden visade en något nedåtgående trend. Marknaden för diagonaldäck fortsatte att krympa, vilket bekräftar det pågående teknikskiftet och den ökande övergången till lågkostnadsproduktion. I Nordamerika har marknaden för lantbruksdäck fortsatt att växa även under 25 med 3 procent på grund av stabila jordbruksinkomster. De brasilianska, sydafrikanska och australiensiska marknaderna har under året hämmats av långa torrperioder. Världsmarknaden för industridäck växte med 1 procent under 25. Enligt ITA (International Truck Association) fick emellertid Europa en nolltillväxt på grund av svag ekonomisk utveckling, medan Nord amerika och Asien fortsatte att utvecklas positivt. Tillväxt I Europa ökade Trelleborg Wheel Systems sin försäljning av radialdäck och därmed sina andelar på lantbruksmarknaden. Framgångarna är ett resultat av Trelleborgs marknadsledande position och goda leveransmöjligheter. Affärsområdet har stärkt sin marknadsposition och blivit en erkänd leverantör i alla distributionskanaler. Det är ett resultat av aktiva marknadsåtgärder och säljstödjande aktiviteter som bonusprogram, slutanvändarmöten och produktkampanjer. Under året förvärvades franska Cimap Roues Industrielles SAS, som omsätter cirka 4 MSEK, har cirka tio anställda vid sitt huvudkontor i Paris och ett centrallager i Bordeaux. Genom förvärvet stärker Trelleborg Wheel Systems sin position på den viktiga eftermarknaden för industridäck i Frankrike. Försäljningen av industridäck låg i huvudsak under marknadstillväxten i både Europa och USA, mest beroende på begränsad materialtillgång under början av året. Det globala leverantörsavtalet med Nacco Material Handling Group fortsatte framgångsrikt under 25, men även andra OEM-kunder ökade i betydelse för Trelleborg. Solida däck är den största produktgruppen, men pneumatiska däck visar den starkaste procentuella ökningen. På geografiska marknader utanför Nordamerika och Västeuropa har försäljningen fortsatt att växa kraftigt, särskilt i östra Europa och i Sydostasien. Produktutveckling Utvecklingen av radialdäck till jordbruket, diagonaldäck till skogsbruket, liksom solida industridäck förstärktes under året med målet att lansera fler produkter från andra halvåret 25 och framöver. Utvecklingssatsningarna på däck för skogs- och lantbruksmaskiner är ett svar på allt strängare marknadskrav. Prioriterat i kravspecifikationerna är att däcken ska klara höga farter, vara bekväma, säkra, slittåliga och miljövänliga. Vid Trelleborg Wheel Systems utvecklingscentrum i Italien sker utveckling av sådana däck i samarbete med ledande originaltillverkare. Trelleborg Wheel Systems tillverkar också en rad specialdäck för olika industriapplikationer. Under 25 har Bergougnan Elite XP-sortimentet lanserats; en produkt som tar marknadsledarens, Bergougnan Elite HTS plats, något som bevisar att Trelleborg är tekniskt ledande på sina marknader. Elite XP lanserades i oktober och fick ett utomordentligt mottagande på handelsmässan CEMAT 25 i Hannover, Tyskland. Den nya produkten kommer att vara tillgänglig i början av 26. Det nya Trelleborg Elite XP ger betydande fördelar till ett konkurrenskraftigt pris. Med egenskaper som 2 procent högre stabilitet och mindre däckslitage, 15 procent längre livstid och 15 procent mindre värmeuppbyggnad. Det nya däcket har också ett lägre rullningsmotstånd och upp till 1 procent bättre absorption av vibrationer och stötar. Trelleborg har också eliminerat aromatiska oljor som mjukgörare, fem år innan gällande EU-direktiv. 28 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

33 Förvaltningsberättelse Effektiviseringar Stängning av Trelleborgsenheten, som producerar diagonala lantbruksdäck och skogsbruksdäck i Trelleborg, skedde under första kvartalet 26. Flytt av tillverkningen av diagonaldäck från Trelleborg till underleverantörer och koncernens egna anläggningar på Sri Lanka har skett framgångsrikt under 25. Omstruktureringen kommer också att öka produktionskapaciteten vid anläggningen i Tivoli i Italien med hjälp av maskiner som överförs från Trelleborg. Alla producerande enheter fokuserade, särskilt under andra halvan av 25, på kostnadsreducerande program för att motverka höga kostnader för råmaterial, frakt och energi. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 29

34 TRELLEBORG Building Systems Trelleborg Building Systems är en ledande leverantör av polymeroch bitumenbaserade byggprodukter för tätande och vattenavvisande applikationer inom industri- och konsumentmarknad. Huvudkontoret ligger i Trelleborg. Produktionsenheter finns i Danmark, Finland, Polen, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland och Tjeckien. Marknader och kunder Affärsområdets försäljning av industriprofiler sker i Europa med tyngdpunkt i Norden, Storbritannien och Mellaneuropa. Viktiga kunder är fönstertillverkare och byggindustriföretag, exempelvis Schüco, Sapa och Velfac. Till slutkonsumenter säljs tätningslister globalt via fackhandel och byggvaruhus. Kunderna är främst distributörer som TESA (Europa) och Frostking (Nordamerika). De polymerbaserade tätskikten säljs över hela Europa, de bitumenbaserade främst i Norden och Baltikum. Förbrukarledet nås genom distri bu törer som Coop, Hornbach och Scandek. Inom rörtätningar är viktiga kunder bland annat Wavin, Saint Gobain och Hepworth. Viktiga trender Byggmarknaden blir allt mer internationell samtidigt som kraven på lokal närvaro och snabba leveranser är centrala för att uppnå ledande positioner. Med tillverkning på de viktigaste marknaderna i Europa och ett finförgrenat distributionsnät har Trelleborg en stark position. En stor del av den europeiska marknaden har de senaste åren präglats av lägre efterfrågan. I synnerhet har efterfrågan minskat på den viktiga tyska marknaden, som svarar för drygt en fjärdedel av den europeiska byggmarknaden. Den nordiska marknaden har varit mer stabil, med en uppåtgående trend. Den fortsatt svaga utvecklingen i Tyskland har lett till prispress, viss överkapacitet och fortsatt konsolidering. Trelleborg deltar aktivt i strukturutvecklingen. Ökat fokus på energibesparingar ger förutsättningar för kvalificerade tätningsprofillösningar både inom bygg industrin och på konsumentmarknaden. Trelleborg Building Systems försäljning följer byggsäsongen, vilket innebär säsongs mässiga variationer med svagare första och fjärde kvartal. Strategiska prioriteringar Förstärka positionen inom bitumenbaserade tätskikt i Norden. Öka närvaron på tillväxtmarknader, prioriterat är Centraleuropa, Ryssland och Kina. Förstärkt närvaro i Nordamerika. Söka förvärv och strategiska allianser för att vidga marknader och ge kunder ökat mervärde. Utöka marknadspotentialen genom fortsatt fokus på produktutveckling. Fortsatta effektiviseringsprogram, inklusive utlokalisering till länder med kostnadsfördelar. Fokus på komplett sortiment genom koncentration av egen tillverkning samt inköpta produkter för återförsäljning. Nettoomsättning per geografisk marknad Europa, 98% Övriga, 2% Affärsområdeschef Peter Suter Tre affärssegment: Sealing Profiles: Tätningsprodukter för byggoch övrig industri samt tätningslister för konsumentmarknaden. Viktiga varumärken är ETM, Dipro och Värnamo. Industriprofilmarknaden omsätter årligen cirka 6 miljarder SEK i Europa. Marknadsposition och konkurrenter: Marknadsledande i Europa och den enda paneuro peiska leverantören. Även ledande position vad gäller högkvalitativa tätningsprofiler på konsumentmarknaden i Nordamerika. Konkurrenter är bland annat Semperit, Schlegel och Iseogomma. Waterproofing Systems: Bitumen- och polymerbaserade produkter inom bygg- och anläggningssektorn. Trelleborgs membran för vatten- och fuktavvisande täckning och tätning används till exempel för vattenreservoarer, deponier och broar. Inom vatten och fukttätning för hus har affärs området starka varumärken i Mataki, Trebolit och Phønix Tag. Marknadsposition och konkurrenter: Inom vissa polymerbaserade tätningsprodukter, som till exempel gummiduk för vattentätning, är Trelleborg ledande i Europa. De främsta konkurrenterna vad gäller gummiduk är Phoenix, Duraproof och Firestone. Inom bitumenbaserade tätskikt är företaget näst störst i Norden, ledande på den svenska marknaden och med en stark position i Danmark och Finland. Främsta konkurrent är Icopal. Pipe Seals: Tätningssystem för betong- och plaströr, komplett produktportfölj för betong-, plast-, och stålrörstillverkare. Trelleborg är främst verksamt på den europeiska marknaden som omsätter cirka 1,5 miljarder SEK per år. Marknadsposition och konkurrenter: Marknadsledande inom rörtätningar i Europa. Konkurrenter inom betongrörtätningar är bland annat DS Dichtungsteknik, Cordes samt inom plaströrstätningar Bode och MOL. Nettoomsättning per affärssegment Sealing Profiles, 43% Waterproofing Systems, 41% Pipe Seals, 16% 3 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

35 Förvaltningsberättelse Vid Trelleborgs laboratorium i Höganäs designas en rad fuktionsanpassade och kundspecifi ka produkter. SAMMANDRAG 25 Nettoomsättning och ROS MSEK ROS, % Nettoomsättning, MSEK ROS, % Rörelseresultat och ROA MSEK ROA, % Rörelseresultat, MSEK ROA, % För åren exklusive goodwillavskrivningar. Försäljning och resultat Försäljningen ökade till 2 34 MSEK. I jämförbara valutor/enheter ökade försäljningen med 3 procent. Förstärkt marknadsbearbetning tillsammans med god efterfrågan på byggmarknaden i Skandinavien har kompenserat för en fortsatt svag tysk marknad. Resultatet ökade. Nyutvecklingar och effektiviseringar påverkade positivt, samtidigt påverkade löpande strukturåtgärder negativt. Operativt kassafl öde var fortsatt bra, bland annat till följd av goda effekter av det pågående kapitalrationaliseringsprojektet. Viktiga händelser Avtal tecknat om förvärv av resterade 7 procent i den tjeckiska blandningsenheten ECS. Förvärv av svenska VA-Forum kompletterar Pipe Seals och ger ökad tillgång till den växande eftermarknaden i Norden. Samordning av blandningsverksamheten i Sverige med fl ytt av blandnings enhet i Värnamo till Forsheda och Bor. Efterbearbetningsenheten för industriprofi ler i Österbymo stängd och verksamheten fl yttad till Bielsko Biala, Polen. Extrudering av profi ler har startats upp i Bielsko Biala, Poland. Huvuddelen av de danska takentreprenadenheterna omvandlade till franchisebaserad organisation. Fortsatta marknadsssatsningar i Centraleuropa och Nordamerika. Operativt kassaflöde MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Nyckeltal Nettoomsättning, MSEK Andel av koncernens nettoomsättning, % 9,4 9,7 EBITDA, MSEK EBITDA, % 11, 11,1 Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal (ROS), % 8,3 8,3 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 21,9 21, Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK Operativt kassaflöde, MSEK Operativt kassaflöde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 31

36 TRELLEBORG Building Systems Året 25 Marknadsutveckling Efterfrågan på den svenska byggmarknaden utvecklades under året positivt. Utvecklingen i övriga Skandinavien och i Västeuropa har varit stabil, med fortsatt undantag för Tyskland. Nedgången på den stora tyska marknaden har haft följdverkningar och skapat viss obalans i Mellaneuropa. De nya EU-länderna i Centraleuropa har under året återhämtat sig från en period med svagare utveckling. Tillväxt Tillväxtinitiativ har skett med fokus på ökad etablering i Central europa. Marknadsorganisationen och närvaron har genomgående stärkts i området och har ytterligare utvecklats genom start av extrudering av industriprofil i Polen. Förvärv har skett av resterande 7 procent i tjeckiska ECS, Elastomer Compounding s.r.o från tyska Rado. Trelleborg har sedan 1998 ägt 3 procent av ECS, vars blandningsenhet är lokaliserad i Lesina i Tjeckien. Företaget producerar gummiblandningar i huvudsak till profiltillverkare inriktade mot bygg- och industrisektorn. Huvuddelen av ECS produktion levereras till Trelleborgkoncernen. Omsättningen är cirka 75 MSEK på årsbasis och enheten har 4 anställda. Synergier skapas i form av gemensamma inköp och kostnadseffektiv försörjning till befintliga enheter främst inom affärsområdena Trelleborg Building Systems och Trelleborg Automotive. I Kina har marknadsnärvaron ökat genom alliansavtal med ett tillverkningsföretag, baserat i Xiamin, inom tätningsprofiler. Förvärvet av svenska VA-Forum har stärkt affärssegmentet Pipe Seals och ger ökad tillgång till den växande eftermarknaden i Norden. Pipe Seals har genom ökad närvaro och marknadssatsningar också allmänt stärkt sin position på sina huvudmarknader i Europa. Utveckling inom utvalda industrisegment inom industriprofiler har skett genom ökat fokus på nya segment som till exempel ventilation och transport. Andra intressanta tillväxtområden utgörs av EPDM-baserade geosystem till deponier, vattenförvaring och markarbeten samt tätningsremsor i EPDM till byggnadsfasader. Bland annat har affärsområdet tecknat ett avtal om leveranser av geosystem till ett omfattande projekt inom gruvdrift i Serbien. Produktutveckling Inom tätningsprofiler för den industriella marknaden är produkterna kundunika med anpassade egenskaper för att lösa den enskilda kundens specifika behov. Det övergripande utvecklingsarbetet är inriktat på att utveckla kombinationer av material innefattande såväl process- som materialutveckling. En rad produkter som bygger på flerkomponentsextrudering, tunnskiktsbeläggning och antifriktionsbehandling har introducerats under året. Inom Waterproofing utvecklas membranprodukter med bas i bitumen och polymerer. Utvecklingen är funk tionsbaserad med målsättning att utveckla kompletta system. Elastofol,ett bitumenbaserat lättviktssystem för låglutande tak, som innefattar ett el baserat skarvsystem är ett framgångsrikt exempel som lanserats i Europa. Elastoseal, ett EPDM-membran med ett laminerat kantskikt av TPOmaterial, är ett annat exempel på ett produktsystem för vattenförvaring och deponitäckning som vinner framgång genom sin kombination av funktionsegenskaper och skarvbarhet. Halotex, ett polymerbaserat system av membran, som håller väggar och tak täta men ändå låter huset andas, är ytterligare ett funktionsbas erat system som introducerats. Rubbox,ett tätskiktssystem för våtrum, har utvecklats under året och kommer att lanseras under 26 med start i Sverige. Inom Pipe Seals har självsmörjande rörtätningar utvecklats. Dessa underlättar montage och ger säkra förhållanden vid montering och installation av betongrör för avlopp. Effektiviseringar Fortsatt fokus på rationaliserings- 32 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

37 Förvaltningsberättelse åtgärder har resulterat i produktivitetsökning i flertalet av affärsområdets fabriker. Efterbearbetningsenheten för industriprofiler i Österbymo stängdes och verksamheten flyttades till Bielsko Biala, Polen. Extrudering av profiler har startats upp i Bielsko Biala, Polen. I samband med detta har en del produkter överförts från en produktionsenhet i Tyskland. Stängning av blandningsenheten i Värnamo. Koncentration till Forsheda och Bor. Sammanslagning av extrudering av konsumentprofil med industriprofil i Sverige, samt flytt av efterbearbetning, delvis till Litauen. Ytterligare flytt av efterbearbetning från Sverige till Litauen har aviserats under 26. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 33

38 Forskning och utveckling Utvecklingen av Trelleborgs produkter och lösningar sker i nära samarbete med kunderna. Arbetet utgår från koncernens mission att dämpa täta och skydda i krävande industriella miljöer. Att ständigt fi nna nya och bättre lösningar inom dessa områden är en central uppgift för Trelleborg. Innovation är ett av våra kärnvärden. Vi avsätter betydande resurser för att behålla vår ledande position inom forskning och utveckling. Idag har koncernen mer än 4 tekniska centra världen över. Vissa koncentrerar sig på forskning, andra på utveckling. Arbetet sker på tre nivåer: Den första innefattar grundläggande fysisk och kemisk materialkunskap om polymerer och andra material. Den andra nivån handlar om applikationskunnande från våra sju globala marknader. Den tredje nivån är den konkreta designen av produkter och lösningar. FoU, utgifter MSEK Kostnadsfört exkl. Aktiverade avskrivningar Under 25 uppgick utgifterna för forskning och utveckling till 568 MSEK (591), motsvarande 2,4 procent (2,6) av försäljningen. Av denna summa kapitaliserades 155 MSEK (126) och rapporterades som en immateriell tillgång i balansräkningen. Årets avskrivningar av kapitaliserade utgifter för utveckling uppgick till 31 MSEK (12). Utveckling av lösningar som säkrar värden Trelleborgs innovationer utgår alltid från marknaden i nära samarbete med kunderna. Våra teknikcentrum, som arbetar såväl med forskning och utveckling som tester, sätter för varje projekt samman ett innovationsteam med kompletterande expertis. Bortom polymerer Våra innovationer baseras på den senaste teknologin för funktionerna dämpa, täta och skydda. Vi kombinerar ett djupt materialkunnande med expertis företrädesvis inom polymerapplikationer. Vi skräddarsyr polymerer och kombinerar dem med andra material för att på så sätt uppnå unika egenskaper som till exempel elasticitet och resistens mot olika påfrestningar i en rad olika krävande miljöer. Polymerer är emellertid inte det enda sättet att lösa de utmaningar vi ställs inför. I produkter som tätningar, fendrar och antivibrationsupphängningar kombineras polymerer med andra material och elektronik till intelligenta lösningar av avancerade tekniska problem för olika industrier. Partners inom forskningen Trelleborg samarbetar också med forskningsinstitut och universitet världen över. Att arbeta nära forskningen säkrar en framskjuten position inom materialutveckling. Forskarna är betydelsefulla för vår innovationsprocess och deltar i en öppen diskussion med Trelleborgs egna specialister, kunder och andra experter om nya material, applikationer, testmetoder och andra forskning- och utvecklingsämnen. Från forskning till design Trelleborgs samlade kunnande bygger på ett samspel med kunder och marknader, men också på en tidig, grundläggande teknisk analys av koncept och innovationer som introducerats av kunder, Trelleborg eller externa forskare. Vid våra tekniska centra och andra forskningsinstitut har vi tillgång till kvalificerad utrustning för ljudanalys, tryck-, temperatur- och lastsimulering, mätning av slitage och friktion, systemanalys, icke-linjär materialanalys och mycket mera. Koncernen har också resurser att tillvarata resultat från analyser och tekniska informationer i designfasen. Med hjälp av datastödd simulering och 3D CAD-resurser kan prototyper ofta levereras inom 24 timmar. Quality is Timeless Temat för Trelleborgs hundraårsjubileum 25 var Quality is Timeless. För att garantera en bestående kvalitet är testfunktionerna omfattande, bland annat testar vi kompression, temperatur, utmattning, tryck, slitage, last, vibration och ljud. Ett flertal tester är datorstödda och genomförs vid koncernens tekniska centra. I slutfasen testas emellertid prototyper och färdiga produkter, ofta vid kundernas anläggningar och under realistiska förhållanden. De färdiga produkterna är sedan redo att dämpa, täta, och skydda i krävande omgivningar världen över. På kommande sidor visar vi några av de områden inom vilka vi tätar, dämpar och skyddar. Flygplansindustrin är en av de mest krävande tätningsmiljöerna. Trelleborg utvecklar polymera tätningar som förhindrar att en brand sprider sig till exempel från motorn. 34 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

39 Förvaltningsberättelse TÄTA Aerospace är en prioriterad marknad för Trelleborg och en av de mest krävande av alla tätningsmiljöer. Trelleborgs aerospacetekniker i Storbritannien utvecklar det ultimata i säkerhetskritiska tätningar brandtätningar. Eddie Shepard och Duane Smith från Trelleborg Sealing Solutions tekniska center i Storbritannien berättar om det pågående utvecklingsarbetet av brandtätningar och de utmaningar detta innebär. Flygande säkerhetskritiska tätningar Ett flygplan kan aldrig riskera komponentfel och tätningarna är vitala för de flesta funktioner ombord, men särskilt kritiska är de för säkerheten. Brandtätningar monteras i flygplansmotorerna, i bränslesystemen och tillhörande rörsystem för att förhindra att eld sprider sig bakom huvudmotorerna som är placerade planets vingar eller stjärtparti. Men brandtätningar finns också i och omkring den enhet som förser flygplanet med elkraft, säger Shepard. En brandtätning måste överensstämma med två standarder. De måste antingen vara brandsäkra och motstå en låga på 1 1 C i 15 minuter eller brandresistenta och motstå en temperatur på 1 C i 5 minuter. Brandtätningar måste också vara flexibla för att kunna kompensera för de storleksförändringar som uppkommer i ett flygplan till följd av skiftande temperaturer och tillåta rörelser utan att skada flygkroppen. Brandtätningens primära uppgift är att vara en brandvägg som hindrar en begynnande brand att sprida sig till planet. Tätningen skapar därmed värdefull tid för systemen för brandsläckning och för landning och säker avstigning, säger Smith. Militära krav ger nya civila applikationer En traditionell brandfylld hålighet, har två väggar. Den del av tätningen som är vänd mot elden förkolnas och får en hård yta som hindrar en del av hettan att passera, förklarar Smith. Vi har gjort tätningar av den här sorten i många år. Ett militärt projekt krävde emellertid en komponent med bara en vägg, en avancerad lösning som ledde till utvecklingen av dagens civila och militära brandtätningar. Avancerade material förenar motsatta krav Utvecklingen av brandtätningar är fylld med paradoxer. Den behöver vara flexibel för att kunna kompensera för termiska rörelser och så stabil som möjligt för att kunna behålla sin form och inte kollapsa eller svälla vid tryckförändringar. Och så tunn som möjligt för att minimera vikten, men tjock tillräckligt för att möta stringenta brandtesters krav. Avancerat materialkunnande förenar de motstridiga kraven. Tjockleken på tätningen har en påtaglig effekt på brandsäkerheten. Men samtidigt behöver vi en tunn och lätt packning. I dagens brandtätning tillåter materialet, en kombination av silikon och väv, tillverkning av en relativt tunn produkt, säger Shepard. Morgondagens utmaning att hålla flyget i luften under längre tid Med ett ökande antal flygplan på flygplatserna vidtas alla åtgärder för att korta tiden på marken. En av våra viktigare utmaningar var att utveckla en brandtätning som var enkel att byta ut. Det lyckades vi med genom att skapa en delad brandtätning som möter alla krav på en traditionell brandtätning men som också är enkel att demontera och montera. På så sätt kan stilleståndstiderna reduceras avsevärt, säger Smith. Löpande utveckling Det finns ingen generisk brandtätning. Den förnyas ständigt och utvecklas efter våra kunders tekniska krav. Dessa innefattar i huvudsak dimensionerna på utrymmena som brandtätningen ska fylla för att förena olika flygplansdelar, men även krav på temperaturer, kemikalier, laster och de rörelser packningen måste Tätningens primära uppgift är att vara brandvägg hantera, säger Smith. Databaserade 3D-modeller ligger till grund för all vår utveckling. Utvecklingsprocessen sker i datorer till dess vi är förvissade om att konceptet kommer att fungera. Sedan tar vi fram ett representativt prov för slutliga laboratorietester. Brandtätningen måste gå igenom en eld- och vibrationstest i en simulerad flygplansdel, avslutar Smith. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 35

40 Forskning och utveckling SKYDDA Att skydda konstruktioner som broar, tunnlar och järnvägar från rörelser och vibrationer är en expanderande verksamhet beroende på en ökad urbanisering och infrastrukturutbyggnad. Dirk Jan van Waardhuizen vid Trelleborg Bakker i Neder länderna berättar mer om elastomera lager. Lösningar som skyddar mot rörelser i marken Trelleborgs brolager absorberar huvudsakligen rörelser orsakade av trafik, temperaturvariationer och materialkrympning i konstruktionen. Detta är den viktigaste uppgiften för elastomerlager. Vi skyddar strukturer från skador orsakade av rörelser i marken eller i strukturen själv, förklarar van Waardhuizen. Att absorbera seismiska rörelser Den kritiska faktorn för våra brolager är deras elastiska förmåga. Dämpning av seismiska rörelser är helt enkelt en fråga om storlek. Vi kan göra ett lager på 1,5 m 2 med en höjd av 5 mm, som skulle kunna absorbera rörelser på 5 mm i alla riktningar. Normalt hanterar vi dock mycket mindre rörelser som orsakas av temperatur, vind, trafik och så vidare, säger van Waardhuizen. Fogar från 9 kg till 2 gram i ett projekt År 27 kommer Nederländerna att anslutas till Europas järnvägsnät för höghastighetstrafik med tåg som kör 3 km i timmen. Trelleborg har levererat de största och minsta elastomerfogarna för de holländska höghastighetslinjerna. Vi levererar 48 stycken 9 kilos glidande brolager för bron över Hollandsch Diep, säger van Waardhuizen. Vi har också levererat 13 vibrationsisolerande lager på 2 gram vardera för de ljuddämpande skärmarna längs med spåren. Oändliga möjligheter Vi måste hitta de minsta dimensionerna för den bästa last- och rörelsekombinationen. Vårt gummi kan stå emot väldigt höga laster och förbli mycket mjuka i horisontalplanet. Möjligheterna är oändliga, säger van Waardhuizen. Andra tekniker inkluderar mekaniska lager med glidande ytor och stålrullar, men de är känsligare för slitage och korrosion. Polymera brolager elastomerlager slits inte och drabbas av mycket liten utmattning. De kan förbli underhållsfria i 25 till 3 år. Medarbetarnas kompetens vårt bästa verktyg Utmaningen ligger i att varje projekt är nytt. Vi konstruerar lösningar enligt kundspecifikationer och sedan samarbetar vi nära med våra kunder för att finna den bästa lösningen för varje nytt projekt. Vi använder kalkylark, 3Ddesign, finit-element-design och vadhelst som behövs. Efter produktionen placerar vi brolagret i en testrigg för att simulera krafter och rörelser i till exempel en bro, säger van Waardhuizen. Men, de huvudsakliga verktygen är våra medarbetares kompetens. Konstant utveckling av nya idéer För tillfället arbetar vi med glidlager. De är laminerade med den övre ytan i kontakt med en polerad glidplatta. Vi försöker hitta de bästa metallinläggen Vi kan göra ett lager som skulle kunna absorbera rörelser på 5 mm. till dessa ytor för att få lägsta friktion och största hållbarhet, säger van Waardhuizen. I en inte alltför avlägsen framtid kommer det troligen också att finnas ett behov av en kombination av normal rörelse dämpning och vibrationskontroll. Oavbrutet rör sig marken som en följd av seismisk aktivitet, temperaturförändringar, vibrationer från tung trafi k med mera. Det ställer stora krav på broar, tunnlar och annan infrastruktur. Trelleborg utvecklar lösningar som kompenserar för rörelser i mark och material. På så sätt skyddas såväl konstruktionen som allt i dess närhet. 36 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

41 Förvaltningsberättelse DÄMPA Systemen som reducerar vibrationer och ljud är varje fordons tysta hjältar. De är kritiska för förarens och passagerarnas komfort och är en prioriterad fråga för den globala fordonsindustrin. Systemen, som ger komfort, säkerhet och livslängd, diskuteras här av Manfred Hoffman från Trelleborgs Automotives forskningscenter i Tyskland och Brian Sheehy från det amerikanska utvecklingscentret. Designad ljud- och vibrationsdämpning Bränslepriser och komfort För tjugo år sedan var antivibrationssystem inte mycket mer än bitar av gummi förenade med metall. Idag spelar miljöhänsyn en roll vid utvecklingen av nya motorer som kräver helt nya antivibrationslösningar. Ungefär 5 procent av alla bilar i västeuropa är dieseldrivna. En andel som kommer att öka med högre bränslepriser. USA och Japan föredrar hybrid- och bränslecellsteknik för att minska utsläppen, säger Hoffman. Vi ser också att dieselmotorer i USA ökar, tillägger Sheehy. Den kinesiska bilindustrin är också intressant och vi förväntar oss ett ökande komfortbehov även där. Att lösa dagens problem Vårt nya motorfäste hydromount är fast nog för att absorbera vibrationen vid en kallstart och mjukt nog för att fungera bra under normal körning med dieselmotor. Ny aktiv teknik med elektronik kommer att justera dämpningsegenskaperna automatiskt och ge en bekvämare resa. Aktiva hydromounts och omställbara motorfästen är sofistikerade system främst för dieselmotorer. I USA introduceras motorer som spar bränsle genom att variera antalet aktiva cylindrar. Omställbara motorfästen justerar dämpningsbehovet till exempel från vad som behövs med åtta cylindrar till vad som behövs med fyra, säger Hoffman. Den snabba utvecklingen av moderna diesel- och bensinmotorer ökar temperaturen i motorrummet. Detta ställer stora krav på materialet i Trelleborgs antivibrationslösningar. Vi använder silikonbelagd väv för att kombinera flexibilitet med styvhet, temperaturhärdighet och minimalt kryp, säger Hoffman. Hybrider idag, bränsleceller i morgon Hybridfordon med dels bensinmotor, dels bränslecell eller elektrisk drift är en annan lösning på utsläppsproblemet. Detta medför ett ökande behov av omställbara motorfästen som kan anpassa sig till motorns olika vibrationsegenskaper. Med tysta bränslecellsfordon kommer ljuden från fjädringen, hjulen och chassiet hörs mer och kommer att behöva dämpas, säger Sheehy. Närhet till kunderna Trelleborgs tekniska centra på alla kontinenter arbetar med att förutse nya trender. Vi skapar helt enkelt det ljud kunden vill ha En ny lösning tar fem till sju år. Ofta börjar den med att kunderna förser oss med benchmark-data som vi bygger vidare på. Efter ungefär två år har vi ett koncept. Sedan har vi fyra år på oss att säkra ett kontrakt för ett nytt fordon, säger Hoffman. I USA är vi just nu fokuserade på kortare utvecklingstider. Tillsammans med kunderna bygger vi en syntetisk modell och datasimulerar komponenterna. Sedan använder vi 3D CAD för att lösa frågor som styrka och varaktighet. Därefter bygger vi prototyper för validering i experimentfordon i tysta rum och på öppen väg, säger Sheehy. Att arbeta mot framtiden Nästa steg inom antivibration är active force cancellation där vibrationer upphävs utan traditionella dämpningsmaterial. En kontrollbox placeras nära vibrationskällan och skapar en störning med identisk eller liknande frekvens, men som är ur fas med vibrationskällan. Dessa syntetiska vibrationer reducerar eller upphäver den ursprungliga vibrationen. Det är möjligt att eliminera vibrationer eller att förstärka önskade vibrationer och skapa till exempel ett sportigt motorljud. Vi arbetar redan på en active force cancellation-lösning för en specifik högpresterande bil. Det önskade ljudet skapas genom att reducera det oönskade ljudet och förstärka det önskade. Vi skapar helt enkelt det ljud kunden vill ha, avslutar Hoffman. Trelleborg utvecklar lösningar som dämpar de vibrationer och ljud som genereras av såväl fordon som väg. På så sätt ökar både komfort och säkerhet. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 37

42 Finansiell riskhantering Trelleborgkoncernen är i egenskap av nettolåntagare och genom sin omfattande verksamhet utanför Sverige utsatt för olika finansiella risker. Trelleborgs finanspolicy anger riktlinjer för hur hanteringen av dessa risker ska ske inom koncernen. Policyn anger finansverksamhetens syfte, organisation och ansvarsfördelning och är utformad för att hantera nedan beskrivna risker. Styrelsens finansutskott ut värderar och föreslår förändringar i finans policyn årligen eller vid behov oftare och därefter fastställs den av styrelsen. Finansiering och finansieringsrisker Med finansieringsrisk avses risken att refinansiering av förfallande lån försvåras eller blir kostsam. Koncernens policy är att kontrakterade kreditfaciliteter med minst 12 månaders löptid ska finnas tillgängliga i en omfattning som motsvarar koncernens bruttoskuld, samt en likviditetsreserv som ska uppgå till minst 5 procent av koncernens omsättning. Basen i koncernens medel/långfristiga finansiering utgörs av ett syndikerat lån som upptogs i mars 25. Lånet är fördelat på två trancher, en tranche på EUR 75 miljoner (7 79 MSEK) och den andra på USD 6 miljoner (4 772 MSEK) och förfaller i mars 21. Lånet kan förlängas som längst till 212 efter samtycke av koncernens banker. Detta lån kompletteras av två obligationslån om 13 MSEK med förfall i juni 27 samt EUR 4 miljoner (378 MSEK) med förfall i november 211. Vid utgången av 25 var dessa faciliteter, om totalt MSEK, utnyttjade med MSEK. Se graf sidan 39. Förutom dessa långfristiga kreditfaciliteter har Trelleborg ett företagscertifikatprogram som upprättades i juni 25. Programmet ger möjlighet att emittera företagscertifikat till ett maximalt belopp om 2 MSEK eller dess motvärde i EUR. Löptiden för certifikaten är högst 12 månader. Vid utgången av 25 utnyttjades programmet med cirka MSEK. Vidare har koncernen kortfristiga (mindre än 1 års löptid) kontrakterade kreditfaciliteter för sitt upplåningsbehov uppgående till MSEK. Dessutom har koncernen kortfristiga kreditlöften som vid slutet av år 25 uppgick till cirka 2 1 MSEK. Valutarisker Valutarisk avser risken för att valutakursförändringar negativt påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och/eller kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktions- och omräkningsrisker. Transaktionsexponering Valutaflöden som uppstår vid köp och försäljning av varor och tjänster i andra valutor än respektive dotterbolags valuta ger upphov till transaktionsexponering. Trelleborgs policy innebär att 1 procent av kontrakterade projektflöden överstigande ett belopp av EUR 1 miljon ska säkras. Säkring av prognostiserade flöden kan ske till en volym motsvarande maximalt 1 procent av 12 månaders flöden. Maximalt 1 procent av fakturerade flöden får säkras. Koncernens produktion är i stor utsträckning förlagd inom det valutaområde där produkterna säljs vilket reducerar transaktionsexponeringen. Koncernens prognostiserade nettoexponering uppgick i december 25 till 1 965* MSEK. Mer än 95 procent av denna exponering är koncentrerad till SEK, USD, EUR samt GBP. Exponeringen är fördelad på fler än 15 länder/valutaområden varav den enskilt största exponeringen återfinns i Sverige med cirka 559 MSEK. Koncernens största övriga exponeringar finns i euroområdet med cirka 541 MSEK, Sri Lanka cirka 34 MSEK samt Storbritannien med cirka 155 MSEK. Cirka 51 procent (48) av den årliga transaktionsexponeringens netto var vid utgången av 25 säkrad. Säkringarna har skett via valutaterminskontrakt. Omräkningsexponering i resultaträkningen Effekterna av valutakursförändringar påverkar koncernens resultat vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultaträkningar till SEK. I och med att koncernens intjäning i mycket stor utsträckning är utanför Sverige kan denna effekt på koncernens resultaträkning vara betydande. Koncernen ska normalt inte kurssäkra denna risk. Årets rörelseresultat och nettoresultat har vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultaträkningar påverkats av valutakursförändringar med totalt cirka 44 MSEK (-16) respektive cirka 28 MSEK (2). Omräkningsexponering i balansräkningen I samband med omräkning av koncernens investeringar i utländska dotterbolag till SEK, uppstår risken att förändringar i valutakursen påverkar koncernens balansräkning. Enligt koncernens finanspolicy kan investeringar i utländska dotter- och intressebolag kurssäkras. Beslut om eventuell kurssäkring sker efter en helhetsbedömning av valuta kursnivå, kostnads-, likviditets- och skatteeffekter samt påverkan på koncernens skuldsättningsgrad. Koncernens nettoinvesteringar i utländska dotter- och intressebolag uppgick vid utgången av 25 till cirka MSEK (9 6). Ökningen i koncernens nettoinvestering jämfört med 24 beror främst på omräkningseffekter som uppkommit genom försvagningen av den svenska kronan samt på upparbetade vinstmedel från den utländska verksamheten. Omräkningsdifferenser uppgick under 25 till 81 MSEK (-192). Dessa har beräknats efter kurssäkring som utförts genom lån och derivatinstrument med avdrag för beräknad skatt. Vid utgången av 25 var 29 procent (43) av nettoinvesteringarna kurssäkrade. Fördelning per valuta framgår av tabellen på nästa sida. Ränterisker Trelleborgkoncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, * Varav cirka 65 MSEK avser EUR-exponering i Danmark respektive Malta vars valutor är knutna till EUR. 38 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

43 Förvaltningsberättelse kassaflöde från löpande verksamhet och upplåning. Upplåningen, som är räntebärande, medför att koncernen exponeras för ränterisk. Med ränterisk avses risken för negativ påverkan på koncernens resultat till följd av förändringar i marknadsräntorna. Hur snabbt en varaktig ränteförändring får genomslag på koncernens räntenetto beror på upplåningens samt placeringarnas räntebindningstid. Koncernen eftersträvar en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för upplåningen och risken att få en signifikant negativ påverkan på resultatet vid en plötslig, större ränteförändring. Enligt koncernens policy kan räntor vid upplåning bindas på högst 4 år. Räntor vid placering av likvida medel kan bindas på högst 2 år på ett belopp om maximalt 2 MSEK. Per den 31 december 25 uppgick koncernens räntebärande upplåning till MSEK (7 46). Den genomsnittliga återstående räntebindningen på lånen var cirka 9 månader (12 månader), inklusive derivat. Utestående placeringar per den 31 december uppgick till 761 MSEK (59), med en genomsnittlig räntebindning om cirka,5 månad (1 månad). Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick till MSEK (6 951) och nettoskuldens genomsnittliga återstående räntebindning var cirka 1 månader (13 månader). Effekten på finansnettot 26, om räntan stiger med en procentenhet i samtliga länder där Trelleborgkoncernen har lån eller placeringar, var baserat på nettoskulden per årsskiftet totalt cirka 34 MSEK. En för delning av ränterisken per valuta framgår i diagrammet på denna sida. Koncernens genomsnittliga nettoskuld var under året MSEK. Räntenettot i procent av den genomsnitt liga nettoskulden uppgick till 2,75 procent. Utestående räntebärande placeringar redovisas i not 17, 23 och 25. Koncernens utestående räntebärande upplåning samt fördelning per valuta, räntesatser och räntebindning redovisas i not 29 sid 72. Kreditrisker Kreditrisk inom finansverksamheten uppstår dels vid placering av likvida medel, dels som motpartsrisker vid handel med finansiella instrument. För att reducera kreditrisken får handel endast ske med ett begränsat antal motparter och inom riktlinjer godkända av Trelleborgs styrelse. Koncernens policy är att arbeta med banker som har hög kreditvärdighet och som deltar i koncernens medel- och långfristiga finans iering. Koncernens likvida medel hanteras i huvudsak på koncernnivå och likviditeten placeras på penning- och kapitalmarknaderna. Vid årets slut uppgick likvida medel till 663 MSEK (475). Under 25 förekom inga kreditförluster vid placering av likvida medel eller vid handel med motparter i finansiella transaktioner. Koncernstab Finans Koncernens finansverksamhet är centraliserad till koncernstab Finans som ansvarar för koncernens finansiering, finansiell riskhantering, internbanksverksamhet samt övriga finansrelaterade frågor. Centraliseringen innebär betydande stordriftsfördelar, lägre finansieringskostnad samt bättre kontroll och hantering av koncernens finansiella risker. Inom ramen för fastställda riktlinjer finnes även möjlighet till viss affärsmässig handel med valuta och ränteinstrument. Under året uppnåddes ett positivt resultat från denna handel. Handeln bidrar även till ett viktigt informationsflöde och en marknadskänsla som gynnar hanteringen av koncernens finansiella risker. Beviljade och utnyttjande kreditfaciliteter med förfallostruktur MSEK Checkkredit 6 och företags- 4 certifikat Bilateralt Obliga- Obliga- 2 lån tionslån tionslån Kreditfaciliteter Utnyttjande Syndikerat lån Ränterisk (1 procent ökning av räntan) 26 Resultateffekt före skatt, MSEK EUR Risk efter säkring USD GBP SEK Risk före säkring Övriga Omräkningseffekter: valutaeffekter på resultaträkningen, MSEK 25 Valuta Netto- EBIT Nettoomsättning resultat EUR GBP 22-1 USD Övriga Totalt Känslighetsanalys: omräkningsexponering i balansräkningen, före beaktande av eventuell skatteeffekt Valuta Nettoinvestering Valutasäkring Valutasäkring Exponering Effekt på eget MSEK MSEK procent MSEK kapital MSEK 1 procent starkare EUR GBP USD Övriga Totalt TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 39

44 Operationell riskhantering Koncernens riskhantering koordineras av den centrala risk managementfunktionen. Denna ingår som en del i koncernens juristavdelning, liksom koncernens centrala miljöfunktion. Genom en integrerad organisation kan Trellborg enklare och tydligare knyta ihop hanteringen av risker och dra nytta av synergier och samordning vad avser skade förebyggande arbete, riskhantering generellt samt hantering av försäkringslösningar. Under året har samordningen av riskhanteringen fortsatt utvecklats inom ytterligare riskområden, till exempel säkerhetsfrågor för inre och yttre miljö, hanteringen av rättsliga ansvarsrisker samt risker som följer av lagstiftning om till exempel konkurrensrätt och regler mot diskriminering. Inom ramen för koncernens riskutvärderingssystem, Blue Grading, drivs ett flertal processer för att kontinuerligt mäta och utvärdera hur Trelleborg hanterar risker mot bakgrund av koncerngemensamma mål och riktlinjer. Riskhanteringen stödjer det övergripande bolagsstyrningsarbetet avseende kontroll och styrning av de operativa riskerna. Med ledning och stöd från den centrala risk managementfunktionen hanteras risker på alla nivåer i organisationen. Koncernen arbetar med en holistisk syn på risk, baserat på policies och manualer, som är bindande, samt rekommendationer som anger riktlinjer och handledning för koncernens verksamhet och dess medarbetare. Vid årets första styrelsesammanträde redogör koncernens chefsjurist för betydande kända risker, pågående riskrelaterade projekt och försäkringsskydd. Därtill diskuterar styrelsens revisionsutskott fortlöpande de förändringar som sker under året och styrelsen ges regelbundna uppdateringar. Risksituationer diskuteras löpande vid alla koncernledningsmöten med stabs- och affärområdeschefer. Trelleborg har ett väletablerat Risk Management Forum där representanter från alla fem affärsområdena samlas till diskussioner fem gånger per år om policies, översyner, styrning av riskoch säkerhetsarbetet samt för att lösa Resultat Minskad efterfrågan Prispress Kostnadsstegringar Råvaror Driftavbrott Nyckelpersoner lämnar Ansvar/liabilityloss Produkt/miljö/medarbetare Rättstvister med flera Affärer betyder risker att hantera Affärsidé Operativa risker Finansiella risker Externa risker Riskspridning Analyser Intern kontroll Policies, manualer, värderingar och rekommendationer Egendom Värdeminskningar Fordringar/kundförluster Produktionsanläggningar Brand Stöld med fl era Finansieringsrisk Kreditrisk Ränterisk Valutarisk med fl era Riskhantering Säkringssystem Blue Grading/försäkrings översikter Försäkringar Skyddsåtgärder sak, person och ansvar Politiska/religiösa Instabilitet Terror Krig Väder Naturkatastrofer med fl era Finansiella instrument Beredskap/krisplaner Med mera I en affärsverksamhet är risker ett naturligt inslag, operativa, fi nansiella och externa. Dessa måste organisationen hantera på ett framgångsrikt sätt. Det vill säga begränsa eller förhindra att riskerna drabbar verksamheten och begränsa de skador som kan uppkomma om det trots allt skulle ske. konkreta risk- och försäkringsfrågor. Detta forum leds av chefen för koncernstab Juridik tillsammans med koncernens risk manager. Koncernens miljöchef ingår också i detta forum. Sedan 24 drivs riskhanteringen även på lokal/regional nivå av risk hubs i Tyskland, Storbritannien, Frankrike, Italien, Spanien, Skandinavien och USA. Dessa ger direkt närvaro i ett större geografiskt område och förstärkt kompetens om olika rättsordningar och deras risker. Varje risk hub utvecklar spetskompetens inom en eller ett par särskilda riskområden. Denna kompetens sprids sedan i koncernen. Egendom och ansvarsrisker Egendomsrisker är kopplade till Trelleborgs egendom, till exempel anläggningarna. Sedan flera år drivs ett etablerat riskinspektionsprogram där koncernens produktionsanläggningar besiktigas enligt fastlagda koncernövergripande rekommenda tioner. Försäkringskostnaderna allokeras mot bakgrund av hur väl anläggningar uppfyller dessa rekommendationer. Utöver detta utförs inspektioner av alla anläggningar genom koncernens försäkringsgivare, Factory Mutual. Ansvarsrisker är främst kopplade till risker i koncernens verksamhet gentemot utomstående eller avtalspartners, risker för person- eller sakskador knutna till sålda produkter och andra risker som följer av lagar och regler. Under året inleddes en strukturerad genomgång av koncernens ansvarsrisker, ett så kallat liability loss prevention program. Programmet syftar till att på ett systematiskt sätt identifiera, sannolikhetsbedöma och kvantifiera befintliga ansvarsrisker för att finna bästa sättet att förhindra risker från att utvecklas till skador. Inom ramen för programmet analyseras bland annat tillämpade avtalsvillkor, inneboende produktrisker, ansvar till följd av lagar och regler med mera. Humankapital Risker i samband med humankapital handlar bland annat om kompetensförsörjning och arbetsmiljö. Trelleborg har ambitionen att vara en attraktiv arbetsgivare och har under året ytterligare utvecklat processen för att ta tillvara de interna medarbetarresurserna och säkerställa kompetensnivån i koncernen. Se vidare sid Under 25 genomfördes programmet Safety@Work, som fokuserar på arbets miljön och relaterade risker, fullt ut i USA, Storbritannien, Frankrike och Italien. Programmet bygger på korsvis besiktning och utvärdering mellan bolag och affärsområden för att bäst utnyttja och sprida redan befintlig 4 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

45 Förvaltningsberättelse kunskap på arbets miljö området inom koncernen. Försäkring För att säkerställa ett väl avvägt försäkringsskydd och uppnå finansiella skalfördelar tecknas bland annat koncerngemensamma sak- och ansvarsför säkringar, reseförsäkringar och transportförsäkringar. I takt med att Trelleborg utvecklar och genomför skadeförbyggande program anpassas försäkringsprogrammet successivt så att egen risk och försäkrad risk balanseras på bästa möjliga sätt. För att premiera kontinuerligt förbättringsarbete internallokeras försäkringspremierna. De enskilda enhet ernas säkerhetsarbete och skyddsnivå återspeglas i nivån på premierna. Modellen används sedan länge för egendomsförsäkringen. Under 25 infördes den även för arbetsskaderelaterade försäkringar i flera länder. Avsikten är att införa samma modell för ansvarsförsäkringspremier under år 26, i takt med utvecklingen av arbetet med skadeförebyggande åtgärder för ansvarsområdet. Produktrisker De flesta av koncernens produkter medför mycket begränsade risker i sin användning. Men koncernen säljer också produkter och system för vissa säkerhetskritiska miljöer. Trelleborg driver ett omfattande säker hetsarbete med systematisk analys och utvärdering för de produkter som till verkas för särskilt krävande miljöer eller på annat sätt medför förhöjda risker. Vi utvärderar och åtgärdar fortlöpande de risker som kan följa med nya produktslag, nya applikationer och verksamhet i nya länder. Miljörisker Miljörisker är kopplade till de risker för skador Trelleborgs verksamhet kan åsamka luft, vatten, mark och biologiska processer. Koncernens centrala miljöstab ingår i koncernstab Juridik och samarbetar nära med den centrala risk management funktionen. Syftet är att ytterligare bredda och fördjupa riskhanteringen samt dra fördel av de synergier som finns i hanteringen av rättsliga risker, egendoms- och ansvarsrisker samt miljörisker. Ett forum för miljöfrågor har etablerats under året, med representanter för koncernens fem affärsområden under ledning av koncernens miljöchef. Under året har också den centrala miljöstaben förstärkts, och varje affärsområde har därutöver utsett minst en representant med övergripande ansvar för koordinering av miljöfrågor. Hållbarhetsrelaterad information kommer från 26 att redovisas i enlighet med den struktur som fastlagts av Global Reporting Initiative. Se vidare sid Råvarurisker Råvarurisker är knutna till försörjning och prisbildning på nödvändiga råvaror för produktionen. Trelleborgkoncernen köper in stora volymer av prefabricerade metallkomponenter samt gummiråvaror. Fördelningen är värdemässigt cirka 6 procent metallråvaror och 4 procent gummiråvaror. Generellt är priserna för gummiråvaror cykliska, men mer volatila för naturgummi och relativt sett stabilare för syntetgummibaserade råvaror. Det beror huvudsakligen på att naturgummi handlas på värdepappersmarknader i Asien och till stor del drivs av spekulation. För att säkerställa en viss prisnivå kan naturgummileveranser terminssäkras över en längre period. Priserna för de flesta syntetiska gummiprodukter är relaterade till konjunktur och råoljepriset och har därför stigit under 26. Marknaderna för syntetgummi är oftast regionala och kan på grund av volymobalanser utvecklas olika. Asien och Nordamerika har haft en starkare tillväxt vilket har fått till följd att priserna där har stigit mer än i Europa. Trelleborg kan med sin globala närvaro i vissa fall balansera dessa regionala prisskillnader genom interna leveranser. På samma sätt kan de valutaeffekter som uppkommer genom skillnaderna i USD och EUR hanteras. För att begränsa negativa effekter av råvaruprishöjningar har Trelleborgkoncernen stabila och långsiktiga relationer med de mest konkurrenskraftiga leverantörerna runt om i världen. Det ger förutom volymrabatter också tillgång till marknadsinformation och teknikutveckling. För att minimera exponeringen av bristsituationer samt stora prisskillnader mellan leverantörer arbetar koncernen aktivt med alternativa leverantörer för strategiska råvaror. Inköp i nära samverkan med utvecklingsavdelningarna möjliggör lägre kostnader dels i form av lokala spotköp dels i form av alternativa material. Exponeringen för insatsvaror av stål rör främst Trelleborg Automotive. Vanligtvis absorberas prisfluktuationerna på stål av koncernens leverantörer. Under 25 har dock prisökningarna fortsatt vara betydande och har inte fullt ut kunnat hanteras på detta sätt. Trelleborg Automotive har därför under 25 påverkats negativt av ökade priser på såväl polymera material samt stålkomponenter. Dessa prishöjningar har delvis kunnat kompenseras genom effektiviseringar och prishöjningar. För aluminiumprodukter hanteras prisrisken för aluminiumråvara med råvaruindexbaserade kontrakt från leverantörer via koncernen vidare till kunder. Rättstvister och risken för sådana Inga bolag i koncernen är part i rättegång eller annan tvist vars utgång kan antas få annat än marginell påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning i sin helhet. De rättstvister, och risker för rättstvister, som från tid till annan kan finnas rapporteras regelbundet till koncernstab Juridik för analys och uppföljning. I förekommande fall sköts rättstvisterna av kvalificerat juridiskt ombud under koncernstab Juridiks ledning. Koncernens chefsjurist lämnar fortlöpande uppgifter till styrelsen om koncernens läge vad gäller rättstvister. Kundförluster Risken för kundförluster avser risken att kunden inte kan betala levererade produkter på grund av finansiella problem. Trelleborgs verksamhet bedrivs på ett stort antal geografiska marknader och kundkategorierna är många. Detta innebär att koncernen har god riskspridning. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 41

46 Människor och miljö Vision och målsättningar Trelleborgs hållbarhetsarbete är en integrerad del av koncernens affärsmodell och ska bidra till uppfyllande av koncernens mål. Hållbar affärsutveckling omfattar såväl sociala som miljömässiga och ekonomiska aspekter. Trelleborgs värderingar; Kundfokus, Prestation, Innovation och Ansvar är ledande även för koncernens hållbarhetsarbete. Tillsammans med koncernens uppförandekod och åtföljande policies, inkluderande miljöpolicyn, anges Trelleborgs grundinställning som ansvarstagande företag och härigenom skapas också en värdegemenskap för anställda över hela världen. Trelleborgs verksamhet ska utövas i enlighet med: Koncernens uppförandekod, policies och övergripande värderingar. Krav i lagstiftningen och andra krav, exempelvis från kunder och grannar. Kraven i miljöledningsstandarden ISO 141 med externa tredjepartsrevisioner av miljöledningssystemet. Under 25 påbörjades en revidering av koncernens miljöpolicy, som innebär att: Alla koncernens enheter verksamma inom produktion och produktutveckling ska implementera ett miljöledningssystem enligt ISO 141. Nyförvärvade enheter ska införa systemet inom 3 år från förvärv. Vi ska öka vår resurseffektivitet genom att minska specifik förbrukning av energi och råvaror och öka återvinningen av avfall. Vi integrerar miljö- och hälsoaspekter i vårt produktutvecklingsarbete och arbetar för att fasa ut miljö- och hälsofarliga ämnen ur vår produktion. Vi involverar våra anställda i hållbarhetsarbetet. Vi ska förse våra intressenter med öppen och tillgänglig information om resultatet av vårt hållbarhetsarbete och ta till oss deras synpunkter. Till ovanstående åtaganden kommer kvantifierbara mål att sättas på koncern- respektive affärsområdesnivå och följas upp årligen från 26. Utöver dessa centrala mål, och inom ramen för ISO 141, har varje anläggning egna specifikt satta miljömål med årliga resultatuppföljningar. Styrning av miljö- och hållbarhetsaspekter Det direkta ansvaret för frågor som rör miljö, hälsa och säkerhet ligger lokalt hos varje enhet. Vid varje anläggning finns en miljösamordnare och personer med ansvar för hälsa och säkerhet. Den koncerncentrala miljöfunktionen, som är en del av koncernstab Juridik, ansvarar för utveckling, samordning och utbildning i miljöfrågor och har ett nära samarbete med Personal och Risk Management-funktionerna i frågor som rör hälsa och säkerhet. Under 25 har fokuserats på ökad samordning och kunskapsöverföring på miljöområdet mellan olika delar av koncernen. Formella nätverk har etablerats på regional nivå samt på affärsområdesnivå. Varje affärsområde har utsett en miljökoordinator. Dessa koordinatorer ingår tillsammans med den koncerncentrala miljöfunktionen i ett nybildat koncernövergripande Miljöforum, med uppgiften att identifiera och initiera koncerngemensamma projekt, sprida implementeringen av goda exempel och att följa upp koncernens miljöpolicy. Koncernens intranät har en omfattande hållbarhetsdel som används för spridning av information. En viktig hörnpelare i Trelleborgs hållbarhetsarbete är miljöledningsstandarden ISO 141. Vid utgången av 25 var 89 anläggningar av 19 certifierade. Under 25 har 4 enheter genomgått certifiering. Ett flertal enheter har också implementerat arbetsmiljöledningssystemet OHSAS 18. Sammanlagt arbetar nu 5 anläggningar enligt detta system. Dessa anläggningar finns i Storbritannien, Danmark samt Frankrike. Miljöaspekter Trelleborgkoncernen hade vid årsskiftet producerande enheter i Europa (78), Asien (7), Nord- och Sydamerika (23) samt Australien (1). Verksamhetens huvudsakliga miljöaspekter är förbrukning av energi och råvaror (naturgummi, fossila råvaror och kemiska produkter), utsläpp till luft (lösningsmedel, vulkgaser, stoft och luktande ämnen), buller, samt avfall. Utöver detta påverkas miljön även av transporter, samt historisk förorening av mark och grundvatten. Koncernens produktionsanläggningar varierar stort, både med hänsyn till storlek och processer. 89 anläggningar är tillstånds pliktiga enligt lokal lagstiftning. Samtliga produktionsanläggningar i Sverige, 18 stycken, är tillstånds- eller anmälningspliktiga. Tillstånden omfattar villkor för utsläpp till luft och vatten samt avfallshantering. Samtliga tillståndspliktiga anläggningar i Sverige redovisar årligen tillstånds- Trelleborgs hållbar hets arbete har fått fl era erkännanden, bland annat var 24 års årsredovisning för andra året i rad en av fem som tilldelas best praxis i Deloittes årliga undersökning av svenska börsbolags frivilliga redo visning. 42 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

47 Förvaltningsberättelse villkorens efterlevnad i separata miljörapporter till sin lokala tillsynsmyndighet. Liknade rapportering sker även i ett flertal andra länder. Ansökan om förnyade miljötillstånd pågår för närvarande vid 4 anläggningar (4 i Sverige) varav samtliga bedöms erhålla efterfrågade tillstånd. Energi och Material Koncernens sammanlagda energiförbrukning förbättrades relaterat till omsättningen med 13 procent jämfört med 24. Huvudorsaken till detta är en rad energibesparande åtgärder som vidtagits på lokal nivå. Koncernens viktigaste råvaror är natur- och syntetgummi. Under 25 förbrukade Trelleborg totalt 168 ton gummi råvara, varav 44 procent naturgummi. Under 26 väntas beslut om EU s nya kemikalielagstiftning, REACH. Trelleborg påverkas främst indirekt i egenskap av användare av de kemikalier som ingår i våra produkter. Under 26 kommer en djupare analys av effekterna av REACH att genomföras, med målet att ta fram koncerngemensamma riktlinjer för utvärdering och användning av kemikalier. Utsläpp och Avfall De viktigaste utsläppen till luft utgörs av VOC ton (1 819), CO ton (141 5), NO X 112 ton (145) och SO 2 24 ton (397). De tre senare är relaterade till energiförbrukningen. Energibesparande åtgärder, samt utbyte av bränsleslag vid ett flertal enheter, har haft en gynnsam effekt på koldioxidutsläppen. Den totala minskningen relativt omsättningen var 11 procent jämfört med 24. Av koncernens produktionsanläggningar omfattas 2 av det europeiska handelssystemet för utsläppsrätter År Energiförbrukning Koldioxidutsläpp VOC utsläpp Mängd avfall GWh GWh/om- Ton Ton/om- Ton Ton/om- Ton Ton/omsättning MSEK sättning MSEK sättning MSEK sättning MSEK , , , , , , , , ,7* ,8* 1 517,8* ,7* , , , , , , , ,6 * 23 års hållbarhetsredovisning inkluderar helårsdata för Trelleborg Sealing Solutions medan det fi nansiella bokslutet endast inkluderar omsättningen för sista kvartalet. avseende koldioxid, dock i mycket begränsad omfattning. Koncernens totala avfallsmängd uppgick till ton (62 94), en minskning relativt omsättningen med 6 procent. Totalt 8 anläggningar i Europa berörs av kommande EU-krav på minskade utsläpp av flyktiga organiska ämnen (VOC) från och med november 27 och kommer att vidta utsläppsminskande åtgärder. Överträdelser Vid 17 anläggningar har över trädelser av tillståndsvillkor eller annan miljö- och arbetsmiljölagstiftning rapporterats. I 5 fall har dessa överträdelser resulterat i böter. Kostnader relaterade till detta uppgick under 25 till cirka 1,3 MSEK. Vid 23 av Trelleborgs anläggningar har mark- och/eller grundvattenföroreningar konstaterats. I 14 fall har saneringsarbeten påbörjats eller är under planering. Sociala aspekter Arbetsmiljöaspekter hälsa och säkerhet Åtgärder på arbetsmiljöområdet inom Trelleborg omfattar exempelvis utbildning, tillhandahållande och användning av korrekt personlig skyddsutrustning, tekniska skyddsinstallationer, vetenskapliga kartläggningar och er sättning av farliga kemikalier. Trelleborgkoncernens program Safety@Work fokuserar på arbetsmiljön och relaterade risker. Under 25 genomfördes programmet i USA, Stor britannien, Frankrike och Italien. Programmet kommer under år 26 att drivas vidare i bland annat Mexiko, Malta, Kanada, Sverige, Norge, Danmark, Spanien, Holland, Belgien, Tjeckien, Tyskland, Polen och Slovakien. Metodiken och processen i Safety@Work bygger på korsvis besiktning och utvärdering mellan bolag och affärsområden för att bäst nyttja och sprida redan befintlig kunskap på arbetsmiljöområdet inom koncernen. Målet är bland annat att: Kontinuerligt förbättra arbetsmiljön och därmed säkerheten för de anställda. Skapa en plattform för att mäta kontinuerliga förbättringar. Etablera en koncernstandard. Öka kunskapsutbytet mellan bolagen. Reducera arbetsmiljörelaterade kostnader. Under 25 registrerades 948 (1 57) arbetsolyckor som resulterade i mer än en dags frånvaro. Skär- och klämskador är vanligast, liksom skador på muskler och leder. Utbildning och utveckling Cheferna inom Trelleborg ska vara I Folksams klimatindex, som omfattar 25 börsbolag i Sverige, fi ck Trelleborg 25 fem stjärnor av fem. I Folksams sammanställning av Årets Hållbarhetsbolag i Sverige (inkluderar Folksams Klimatindex, Jämställdhetsindex och Hälsoindex) erhöll Trelleborg plats nummer 39 av 228 svenska börsbolag, och en femteplacering i kategorin övrig industri. Lokala Trelleborgbolag toppar listan i fl era län (Västerbotten, Örebro, Jönköping och Kalmar). TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 43

48 Människor och miljö Medelantal anställda Fördelning per land Frankrike Sverige Storbritannien USA Spanien Italien Tyskland Malta Brasilien Kina Övriga Europa Övriga Nord- och Sydamerika Övriga regioner Totalt * Män Kvinnor * Vid årets slut hade Trelleborgkoncernen cirka 2 medarbetare. ledare med förmåga att sätta tydliga mål och följa upp arbetet samt delegera arbetsuppgifter och ansvar till sina medarbetare, och tillse att medarbetarna kontinuerligt utvecklar sin kompetens och stimuleras till vidareutveckling. En koncerngemensam Talent Mangement-funktion har inrättats för att öka fokus på medarbetarutveckling inom koncernen. Under året har fyra viktiga utvecklingsprocesser identifierats: ledarutveckling, prestation/utvärdering, kompetens/utbildningsplanering och rekrytering/successionsplanering. Trelleborg har en väletablerad chefsförsörjningsprocess för att definiera behovet av kompetens på kort och lång sikt samt säkerställa att koncernen i tid tillgodoser framtida kompetenskrav. En genomgång av chefsförsörjning avseende högsta ledningen sker årligen med styrelsens ersättningsutskott, och återrapporteras sedan till styrelsen. Trelleborg har verksamhet i cirka 4 länder och industrianläggningar i ett 25-tal länder. Cirka 9 procent av de anställda arbetar utanför Sverige. Medelantalet anställda ökade under året till (21 675). Andelen kvinnor var 25 procent (25). Löner och andra ersättningar uppgick till MSEK (5 66). I Sverige uppgick medelantalet anställda till (2 558), varav 31 procent kvinnor (33). Medeltalantal anställda för övriga EU-länder var (12 417), varav 25 procent kvinnor (23). För USA var medelantalet anställda (2 364), varav 32 procent kvinnor (32). Personalomsättningen (uppsägningar och pensionsavgångar ej inräknade) varierar mellan de olika länderna och anläggningarna och återspeglar ofta den lokala arbetskraftssituationen. Personalomsättningen var under 25 8 procent. Majoriteten av enheterna uppvisar en personalomsättning under 5 procent. För att behålla kontinuitet och yrkesmässig kompetens är internrekrytering prioriterat inom koncernen. Målet är en internrekryteringsgrad på 75 procent. Graden bedöms för närvarande till mellan 6-65 procent. Med målsättningen att skapa transparens och ge större möjligheter för arbetsrotation och utveckling både på individnivå och för koncernen som helhet är ett viktigt verktyg Trelleborg Internal Job Market, där alla lediga jobb utannonseras via koncernens intranät. En kritisk faktor för att säkerställa kon cernens långsiktiga framgång är processer som beaktar medarbetarnas prestation och bidragande till måluppfyllelse genom tydliga belöningssystem. En koncerngemensam kompensationspolicy anger ramarna för detta och kompensationsstrukturen baseras på ett systematiskt utvärderingssystem. Antalet utbildningstimmar per anställd var vid koncernens produktionsenheter (85 procent av totalt antal anställda) under 25 i medeltal 12,7. Utöver specifika utbildningar kopplade till enskilda medarbetares arbetsuppgifter, bedrivs kompetensutveckling via Trelleborg Academy, ett para plybegrepp för koncernövergripande utbildningsinsatser. Utbildningarna arrangeras både lokalt och centralt, ibland med hjälp av olika e-lear ning pro gram. Cirka 2 personer deltog i program inom ramen för Trelleborg Academy under året. För chefer finns Trelleborg International Management Program (TIMP). Här ingår exempelvis företagskunskap, affärsmannaskap, kommunikation, ledarskap och förståelse för kulturella skillnader. TIMP omfattar en 12 dagars utbildning fördelad på tre tillfällen. Under 25 påbörjade 41 (81) deltagare TIMP, varav 7 (11) kvinnor. Excellence in Manufacturing är ett globalt program som syftar till att utveckla deltagarnas kunskaper inom områden som exempelvis optimering av pro duk tionsprocesser, ledarskap och produktionens samspel med områden som ekonomi och kvalitet. Programmet omfattade 16 (18) deltagare. Jämställdhet och mångfald Trelleborgs arbetsplatspolicy anger att ingen särbehandling av anställda får ske vad gäller anställning eller arbetsuppgifter på grund val av kön, religion, ålder, invaliditet, sexuell läggning, nationalitet, politisk åsikt eller socialt eller etniskt ursprung. I Folksams jämställdhetsindex 25 placerades Trelleborg på 12:a plats av 242 svenska börsbolag. I bransch kategorin övrig industri erhöll Trelleborg betyget 1,77, något över kategorins medelvärde på 1,53. Mer än Trelleborg deltar i en mängd olika samhällsaktiviteter, ofta lokala sådana som innebär samarbete med grannar, intresseorganisationer och myndigheter. Inom utbildningsområdet pågår många samarbeten med olika universitet och skolor. Detta medför goda kontakter med forskare och studenter och under årens lopp har många studenter utfört examens- och forskningsarbete, bland annat med miljöinriktning, vid Trelleborgs anläggningar. Arbeten under året har inkluderat miljöstrategi för takprodukter. Bland andra exempel kan nämnas ett så kallat learning partnership med Ekonomihögskolan vid Lunds Universitet innebärande fi nansiering av två doktorandtjänster. 44 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

49 Förvaltningsberättelse 4 kvinnor finns i chefsbefattningar på hög och mellannivå vid produktionsanläggningarna inom Trelleborg. Samhälle och mänskliga rättigheter, uppförandekod Koncernens grundläggande värderingar och uppförandekod är en del av vår kultur, och ska vara ett stöd i beslut och handling i vardagen. Implementering av uppförandekoden är en långsiktig process och de senaste tre åren har arbete ägnats åt att beskriva, förklara och föra ut värderingarna och uppförandekoden till anställda. Detta har skett via koncernens intra nät, via möten och interna och externa publikationer. Uppförandekoden har översatts till ett tiotal språk. Under året har indikerats att policyn inte har implementerats i tillräcklig omfattning, och att tillämpning av en uppförandekod kräver utökade insatser i form av kommunikation och diskussion. En uppförandekod som förstås, accepteras och efterlevs har också fått ökad betydelse mot bakgrund av Trelleborgs geografiska tillväxt. Under 26 kommer därför Trelleborgs uppförandekod att revideras, för att sedan med större kraft implementeras och följas upp under 27. Under året har inga överträdelser skett vad gäller ofrivilligt arbete eller barnarbete. Under 25 antogs av koncernen en specifik Whistleblower policy för att varje enskild medarbetare utan rädsla och oberoende av position eller sak ska kunna anmäla, anonymt om man så vill, eventuella befarade oegentligheter. Även en policy avseende konkurrensfrågor har antagits, och ett åtföljande koncernövergripande utbildningsprogram kommer genomföras under 26. Fackliga relationer och stöd vid förändringsprocesser Trelleborgs policy är att erkänna fackklubbar där medarbetare så önskar. Mer än 5 procent av Trelleborgs anställda vid koncernens produktionseheter är fackligt representerade. Under har en utdragen förhandling, förenat med vissa konflikter, mellan fack och lokal företagsledning pågått vid en av Trelleborgs fabriker på Sri Lanka. Konflikten kunde slutligen lösas, och fack och företagsledning har nu en bra dialog. Kollektivavtal har införts. Fallet uppmärksammades bland annat i en studie av organisationen Swedwatch, som gav Trelleborg ett flertal rekommendationer och vars synpunkter har givit värdefull hjälp i det fortsatta arbetet. Inom Trelleborg pågår kontinuerligt förändringsprocesser i samband med förvärv, avyttringar och rationaliseringar. En huvuduppgift är därför att ge förutsättningar för förändringar och med respekt för varje medarbetare minska osäkerhet och otrygghet, samtidigt som företagets fortsatta konkurrenskraft säkerställs. I samband med omstruktureringar under året har cirka 5 anställda berörts, främst i USA, Sverige och England. Hållbarhetsrelaterade kostnader och investeringar Miljö- och arbetsmiljörelaterade kostnader uppgick till 11 (84) MSEK inräknat kostnader för avfallshantering och marksanering. Rapporterade besparingar kopplade till miljö- och arbetsmiljöförbättringar uppgick till 21 (21) MSEK. Trelleborg har under en rad år sponsrat Unga Aktiesparares utbildningsprogram för gymnasieklasser i aktiekunskap och privatekonomi. 25 utsågs fadderklassen SPIE3 på Malmö Borgarskola till Sveriges bästa klass i aktiekunskap. Antal ISO 141 certifierade anläggningar Certifierade Totalt antal enheter Fördelning av hållbarhetsrelaterade kostnader, MSEK Övrigt 5% Marksanering 4% Externa tjänster 5% Böter och sanktionsavgifter 1% Avfallshantering 44% Miljörelaterade investeringar Energieffektivisering 16% Bulleråtgärder 1% Förbättrad arbetsmiljö 56% Övrigt 4% Administration 32% Avgifter till myndigheter 3% Ledningsystem 6% Luftreningsutrustning 15% Avloppsvattenrening 5% Avfallshantering 3% Under 25 investerade koncernen totalt 7 (82) MSEK i miljö- och arbetsmiljöförbättrande åtgärder. Hållbarhetsrapportering i nytt format Från och med denna års rapportering kommer den separata hållbarhetsredovisningen att avskaffas till förmån för en utökad rapportering på internet. En nyhet är också att Trelleborg har beslutat att följa Global Reporting Initiatives (GRI) struktur för hållbarhetsrapporteringen. Besök www. trelleborg.com för att få tillgång till all hållbarhetsrelaterad information, en interaktiv informationsdatabas samt ett GRI index. Hållbarhetsrelaterad information för 25 har samlats in från koncernens produktionsanläggningar enligt koncernens standard för miljörapportering. Varje anläggningschef är ansvarig för kvalitetssäkringen av parametrarna. Koncernens miljöstab sammanställer och bearbetar informationen. Insamlad miljöprestanda jämförs med tidigare års prestanda för respektive anläggning och med anläggningar med likartad produktion. Redovisningsprinciperna förklaras i detalj på www. trelleborg.com/sustainability TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 45

50 Redovisnings- och värderingsprinciper Innehållsförteckning Grund för upprättande 46 Koncernredovisning 46 Segmentsredovisning 47 Övriga redovisnings- och värderingsprinciper 48 Intäktsredovisning 48 Nedskrivningar 48 Immateriella anläggningstillgångar 48 Materiella anläggningstillgångar 49 Finansiella instrument 49 Varulager 51 Eget kapital 51 Avsättningar 51 Aktieägartillskott och koncernbidrag 51 Statliga stöd 51 Ersättning till anställda 52 Transaktioner med närstående 52 Viktiga bedömningar och antaganden för redovisningsändamål 52 Kassaflödesanalyser 53 Nya redovisningsregler som träder i kraft 1 januari Moderbolags redovisningsprinciper 53 Trelleborgkoncernen, resultaträkningar 54 Kommentarer till koncernens resultaträkningar 55 Trelleborgkoncernen, balansräkningar 56 Kommentarer till koncernens balansräkning 57 Trelleborgkoncernen, kassaflödesanalyser 58 Kommentarer till koncernens kassaflödesanalyser 59 Moderbolaget Trelleborg AB, resultaträkningar och kassaflödesanalyser 6 Moderbolaget Trelleborg AB, balansräkningar 61 Koncernens noter 62 Moderbolagets noter 74 Förslag till vinstdisposition 77 Internkontrollrapport 79 Moderbolaget, Trelleborg AB (publ) är ett aktiebolag med säte i Trelleborg i Sverige. Grund för upprättande Trelleborgkoncernens redovisning har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Commitee (IFRIC), som har godkänts av EG-kommissio nen för tillämpning inom EU. Denna finansiella rapport är den första fullständiga finansiella rapporten som upprättats i enlighet med IFRS. Övergången redovisas i enlighet med IFRS 1 First-time adoption of International Financial Reporting Standards, som föreskriver att även jämförelseåret 24 skall redovisas enligt IFRS med undantag för IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering, som tillämpas från och med den 1 januari 25. Omräkning har inte gjorts av åren 23 och tidigare i koncernens flerårsöversikt. Vidare har Redovisningsrådets rekommendation RR 3 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Not 1 visar hur övergången till IFRS har påverkat koncernens finansiella resultat och ställning. Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna inom koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används SEK, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan i avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget, framför allt till följd av ÅRL. Koncernredovisning Koncernens omfattning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget samt samtliga dotterbolag och intressebolag. Dotterbolag Med dotterbolag avses de bolag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt äger mer än 5 procent av aktiernas röstvärde eller på annat sätt har rätten att utforma finansiella och operativa strategier i bolaget. Samtliga dotterbolag konsolideras enligt förvärvsmetoden. Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen, plus kostnader som direkt hänförs till förvärvet. Förvärvsmetoden innebär att verkligt värde för förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder och eventualförpliktelser oavsett omfattning på eventuellt minoritetsintresse fastställs vid förvärvstidpunkten. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar redovisas som goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för de förvärvade nettotillgångarna redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Resultat från bolag som förvärvas under räkenskapsåret medtages i koncernredovisningen från den tidpunkt då det bestämmande inflytandet överförts till koncernen. Resultat från bolag som avyttrats under räkenskapsåret ingår i koncernredovisningen till och med tidpunkten då det bestämmande inflytandet upphör. Samtliga koncerninterna transaktioner, såväl kostnader och intäkter som fordringar och skulder samt orealiserade vinster har eliminerats. Även orealiserade förluster elimineras om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Intressebolag Med intressebolag avses de bolag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt har ett 46 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

51 långsiktigt innehav och har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav som omfattar mellan 2 procent och 5 procent av rösterna. Innehav i intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Koncernens andel av resultat som uppkommit i intressebolaget efter förvärv redovisas i resultaträkningen på raden Andelar i intressebolags resultat. Ackumulerade förändringar efter förvärvet redovisas som ändring av innehavets redovisade värde. När koncernens andel i ett intressebolags förluster uppgår till eller överstiger dess innehav i intressebolaget, inklusive eventuella fordringar utan säkerhet, redovisar koncernen inte ytterligare förluster, om inte koncernen har påtagit sig förpliktelser eller har gjort betalningar för intressebolagets räkning. Eventuella förpliktelser gentemot intressebolag redovisas som en avsättning. Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen och dess intressebolag elimineras i förhållande till koncernens innehav i intressebolaget. Även orealiserade förluster elimineras om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Verksamheter under avveckling Verksamheter under avveckling utgörs av verksamheter och tillgångar som koncernen, helt eller till huvudsaklig del, beslutat att avveckla eller har avvecklat genom försäljning eller utdelning. Omräkning av utländska dotterbolag Resultat och finansiell ställning för koncernens dotterbolag och intressebolag (av vilka ingen har en höginflationsvaluta) upprättas i respektive bolags funktionella valuta. I koncernredovisningen omräknas dessa till svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta enligt följande: Intäkter och kostnader i dotterbolags resultaträkningar räknas om till genomsnittlig valutakurs, medan tillgångar och skulder i balansräkningarna räknas om till balansdagens kurs. Kursdifferenser vid omräkning samt realiserade och orealiserade vinster eller förluster efter skatt på finansiella instrument som utgör säkring av utländska nettoinvesteringar, påverkar inte koncernens resultat utan förs direkt till eget kapital. Vid avyttring realiseras de härtill hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna, som tidigare redovisats direkt mot eget kapital, i koncernens resultaträkning under samma period som vinsten eller förlusten på avyttringen. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Inkomstskatter Inkomstskatter i resultaträkningen inkluderar såväl aktuell skatt som uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital, varvid tillhörande skatt också redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som betalas eller erhålls avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser och -lagar som har beslutats eller aviserats per balansdagen. Vid företagsförvärv uppstår temporära skillnader på avvikelsen mellan koncernmässigt värde på tillgångar och skulder och deras skattemässiga värde. Temporära skillnader beaktas inte i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intressebolag då koncernen kan styra tidpunkten för återföring av dessa och det är sannolikt att dessa inte återförs inom en överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det bedöms sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden. Minoritetsandelar Minoritetens andel av koncernens resultat efter skatt anges som en särskild rad sist i resultaträkningen. Minoritetens andel i dotterbolags egna kapital redovisas som en särkskild post i koncernens egna kapital. Segmentsredovisning Koncernens verksamhet styrs och rapporteras primärt per affärsområde och sekundärt per geografisk enhet. Segmenten konsolideras enligt samma principer som koncernen i dess helhet. Koncernintern försäljning sker på marknadsmässiga villkor. Vad gäller beskrivning av de olika segmenten hänvisas till förvaltningsberättelsen. Primära segment: Koncernens affärsområden utgörs av tillgångar och verksamheter som tillhandahåller produkter som är utsatta för risker och möjligheter som är olika för respektive affärsområde. Koncernen är indelad i fem affärsområden; Trelleborg Automotive, Trelleborg Sealing Solutions, Trelleborg Engineered Systems, Trelleborg Wheel Systems samt Trelleborg Building Systems. Segmentsredovisningen för affärsområdena inkluderar resultatet till och med operativt rörelseresultat samt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital omfattar samtliga materiella och immateriella anläggningstillgångar, andelar i intressebolag, förvaltningstillgångar, varulager och rörelsefordringar reducerat med rörelseskulder inklusive pensionsskulder. Affärsområdena belastas med koncernövergripande kostnader med,4 procent av extern omsättning, vilket ej påverkar redovisade kassaflöden. Sekundära segment: Geografiska marknader tillhandahåller produkter inom ekonomisk miljö som är utsatt för risker och möjligheter som är varierande mellan olika marknader. För redovisning av sekundära segment har verksamheten delats upp i koncernens viktigaste geografiska marknader, som är EU, Övriga Europa, Nordamerika och Övriga världen. Nettoomsättningen redovisas efter var kunderna är lokaliserade, medan tillgångar och investeringar redovisas efter var dessa är fysiskt lokaliserade. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 47

52 Redovisnings- och värderingsprinciper Övriga redovisnings- och värderingsprinciper Anläggningstillgångar och långfristiga skulder utgörs av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än 12 månader från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder utgörs av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader räknat från balansdagen. Tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om ingen annat anges. Intäktsredovisning Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor och tjänster exklusive mervärdeskatt och rabatter och efter eliminering av koncernintern försäljning. Intäkter redovisas enligt följande: Försäljning av varor: Försäljning av varor intäktsredovisas i den period produkten levereras och då alla väsentliga risker och fördelar förknippade med ägandet överförts till köparen. Företaget har därmed inte kvar något engagemang som förknippas med ägandet eller utövar någon reell kontroll. Försäljning redovisas exklusive moms och justerad för eventuella rabatter samt kursdifferenser vid försäljning i utländsk valuta. Entreprenaduppdrag och tjänsteuppdrag: Intäktsredovisning sker i enlighet med principen om successiv vinstavräkning. Intäkten redovisas baserat på färdigställandegraden när företaget sannolikt kommer att få ekonomiska fördelar som är förknippade med uppdraget och tillförlitlig beräkning kan ske. Färdigställandegraden bestäms utifrån nedlagda kostnader i förhållande till beräknade totala kostnader. Befarade förluster kostnadsförs direkt. Ränteintäkter: Ränteintäkter redovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. Royaltyintäkter: Intäkter från royalty periodiseras i enlighet med den aktuella överenskommelsens ekonomiska innebörd. Utdelningsintäkter: Erhållna utdelningar intäktsredovisas när betalning har skett. Övriga rörelseintäkter och kostnader Som övriga rörelseintäkter respektive rörelsekostnader redovisas bland annat externa hyresintäkter, resultat vid försäljning och utrangering av materiella anläggningstillgångar och verktyg samt resultat vid avyttring av intressebolag. Lånekostnader Lånekostnader kostnadsförs i den period de hänförs till. Transaktionskostnader för upptagna lån periodiseras över lånets löptid. Transaktioner och balansposter i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkring som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av nettoinvesteringar då vinster respektive förluster redovisas direkt i eget kapital efter justering för latent skatt. Nedskrivningar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskning närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde, vilket är det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärde diskonteras framtida kassaflöden till en räntesats som beaktar marknadens bedömning av riskfri ränta och risk förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som är beroende av att andra tillgångar genererar kassaflöde beräknas återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet som tillgången tillhör. En nedskrivning återförs om det har skett en förändring av återvinningsvärdet, undantaget nedskrivning av goodwill. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade bolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill vid förvärv av intresseföretag ingår i värdet på innehav i intresseföretag. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och värderas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Dessa kassagenerande enheter utgör koncernens investeringar i varje primärt segment. Forskning och utveckling Utgifter för utveckling och test av nya eller väsentligt förbättrade material, produkter, processer eller system aktiveras om det är sannolikt att projektet kommer att bli framgångsrikt med tanke på dess kommersiella och tekniska möjligheter och kostnaden kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Övriga utvecklingsutgifter kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingsutgifter som tidigare har kostnadsförts redovisas inte som en tillgång i efterföljande period. Aktiverade utvecklingsutgifter har en bestämbar nyttjandeperiod och skrivs av linjärt från den tidpunkt då den kommersiella produktionen av produkten påbörjas. Avskrivningar sker baserat på bedömd nyttjandetid, normalt cirka 5 år. Större delen av koncernens utgifter avser utveckling och underhåll av befintliga produkter och kostnadsförs därför i den takt de uppstår. Utgifter för forskning kostnadsförs löpande. Kostnader för företagets hemsida kostnadsförs i sin helhet i den takt de uppstår, eftersom hemsidan är av reklamkaraktär. Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgång- 48 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

53 ar avser tillgångar såsom patent, varumärken och licenser. De tillgångar som har en bestämbar nyttjandeperiod värderas till anskafffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Tillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod värderas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Tillkommande utgifter för en immateriell tillgång läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer. Övriga immateriella tillgångar skrivs av linjärt på bedömd nyttjande tid, normalt 5 1 år. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden med avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan och i förekommande fall nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. I anskaffningsvärdet kan också ingå överföringar från eget kapital av vinster respektive förluster från kassaflödessäkringar avseende inköp i utländsk valuta, om dessa uppfyller kraven för säkringsredovisning. Avskrivningar sker ner till det beräknade restvärdet. Tillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod prövas varje balansdag. En tillgångs redovisade värde skrivs genast ned till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger det bedömda återvinningsvärdet. Avskrivningar baseras på tillgångarnas anskaffningsvärde och fördelas linjärt över den beräknade nyttjandeperioden. Avskrivningssatserna är följande: Mark procent Byggnader 1,5-6 procent Maskiner 5-33 procent Verktyg och formar 33 procent Kontorsutrustning 1-2 procent Tillkommande utgifter som avser en materiell anläggningstillgång ökar tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Andra tillkommande utgifter redovisas som kostnader under den period de uppkommer. Normala reparations- och underhållskostnader kostnadsförs löpande. Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkt och redovisat värde och redovisas i resultaträkningen. Leasing Leasingkontrakt avseende anläggningstillgångar klassificeras antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överförda till koncernen. Finansiell leasing redovisas vid leasingperiodens början till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av leasingavgifterna. Den leasade tillgången redovisas som anläggningstillgång. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader för att uppnå en fast räntesats för den redovisade skulden. Motsvarande betalningsförpliktelse, efter avdrag för finansiella kostnader ingår i räntebärande skulder. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultaträkningen fördelat över leasingperioden, så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Anläggningstillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av enligt plan enligt samma principer som gäller för övriga tillgångar av samma slag. Leasingavtal som inte klassificerats som finansiella leasingavtal utgör operationella leasingavtal. Leasingavgifter för operationell leasing kostnadsförs som rörelsekostnad linjärt över leaseperioden. Leasing av bilar definieras normalt som operationell leasing. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar följande tillgångar och skulder: likvida medel, värdepapper, andra finansiella fordringar, kundfordringar, leverantörsskulder, låneskulder och derivat. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas in i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiserats, förfaller eller när bolaget förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt avslutas. Finansiella instrument värderas initialt till verkligt värde och därefter löpande till verkligt värde eller upplupet anskaffningsvärde beroende på klassificering. Samtliga finansiella derivatinstrument redovisas löpande till verkligt värde. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet medan kursdifferenser på finansiella fordringar och skulder redovisas bland finansiella poster. Klassificering och värdering av finansiella instrument Koncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier: finansiella tillgångar eller finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen, investeringar som hålles till förfall, lånefordringar och kundfordringar och finansiella tillgångar som kan säljas. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Klassificeringen fastställs vid den första redovisningen och omprövas vid varje rapporteringstillfälle. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori omfattar dels finansiella tillgångar som innehas för handel dels sådana som från investeringstillfället hänförts till kategorin värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Derivat- TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 49

54 Redovisnings- och värderingsprinciper instrument ingår också i denna kategori om de inte är identifierade som säkringar. Koncernens tillgångar enligt denna kategori utgörs av långfristiga och kortfristiga värdepappersinnehav, likvida medel och derivatinstrument som inte är identifierade som säkringar. Tillgångar i denna kategori klassificeras som omsättningstillgångar om de antingen innehas för handel eller förväntas bli realiserade inom 12 månader från balansdagen. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen värderas både initialt och efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Realiserade och orealiserade vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde ingår i resultaträkningen i den period då de uppstår. Investeringar som hålles till förfall Finansiella tillgångar som hålles till förfall är tillgångar som inte är derivat, med fastställda eller fastställbara betalningar och fastställd löptid som koncernen har för avsikt och förmåga att inneha till förfall. Dessa redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde genom användande av effektivräntemetoden. Koncernen har per den 31 december 25 inte några instrument tillhörande denna kategori. Finansiella tillgångar som kan säljas Finansiella tillgångar som kan säljas är tillgångar som inte är derivat och antingen har hänförts till denna kategori eller inte klassificerats i någon av övriga kategorier. Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändring redovisad direkt mot eget kapital. Vid den tidpunkt då tillgångarna bokas bort från balansräkningen omförs tidigare redovisad ackumulerad vinst eller förlust i eget kapital till resultaträkningen. Koncernen har per den 31 december 25 inte några instrument tillhörande denna kategori. Lånefordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, med fastställda eller fastställbara betalningar som inte är noterade på en aktiv marknad. Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att kunna erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Reserveringens storlek utgörs av skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden, diskonterade med effektiv ränta. Det reserverade beloppet belastar rörelsens resultat. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader, vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Upplåning Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuell skillnad mellan erhållet belopp och återbetalningsbelopp redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som räntebärande långfristiga eller kortfristiga skulder i balansräkningen. Leverantörsskulder Leverantörsskulder värderas till nominellt belopp. Finansiella derivatinstrument Koncernen utnyttjar derivatinstrument för att täcka riskerna för valutakursförändringar och för att säkra sin exponering för ränterisker. Koncernen använder också derivatinstrument för affärsmässig handel inom ramen för de mandat som fastställs av styrelsen. Innehavet av finansiella derivatinstrument utgörs av ränteoch valutaswappar, ränte- och valutaterminer samt ränte- och valutaoptioner. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärderingen beror på om derivatet identifierats som ett säkringsinstrument och huruvida säkring av verkligt värde, kassaflöde eller nettoinvestering föreligger. Derivat som inte identifieras som säkringsinstrument klassificeras i balansräkningen som finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Realiserade och orealiserade vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde redovisas i resultaträkningen i den period då de uppstår. Säkringsredovisning Koncernen tillämpar säkringsredovisning för finansiella instrument som syftar till att säkra följande finansiella risker; framtida kommersiella kassaflöden i utländsk valuta, kassaflöden i framtida räntebetalningar avseende koncernens upplåning och nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Då transaktionen ingås dokumenteras förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom målet för riskhanteringen och strategin för att vidta olika säkringsåtgärder. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både vid säkringens början och löpande, huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransaktionen är effektiva när det gäller att motverka förändringar i verkligt värde eller kassaflöde för säkrade poster. Säkringar utformas så att de kan förväntas vara effektiva. Förändringar i verkligt värde för sådana derivatinstrument som inte uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas omedelbart i resultaträkningen. Säkring av framtida kommersiella kassaflöden i utländsk valuta För att säkra framtida prognostiserade och kontrakterade kommersiella valutaflöden upptar koncernen valutaterminskontrakt och valutaoptionskontrakt. Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på säkringsinstrumentet 5 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

55 redovisas i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till en eventuell ineffektiv del redovisas omedelbart i resultaträkningen. Ackumulerade belopp i eget kapital återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade posten påverkar resultatet, till exempel när den prognostiserade försäljningen som är säkrad äger rum. När ett säkringsinstrument löper ut eller säljs eller när säkringen inte längre uppfyller villkoren för säkringsredovisning kvarstår ackumulerade vinster eller förluster i eget kapital och resultatförs samtidigt som den prognostiserade transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. Om en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital omedelbart till resultaträkningen. Koncernen har även upptagit valutaterminskontrakt och valutaoptionskontrakt som syftar till att säkra koncerninterna kommersiella valutaflöden. Dessa kontrakt värderas till verkligt värde och förändringar påverkar resultaträkningen i den period de uppkommer. Säkring av kassaflöden i framtida räntebetalningar avseende koncernens upplåning Koncernen upptar räntederivat för att säkerställa önskad räntenivå på koncernens nettoskuld. Belopp som skall erhållas eller mottas enligt räntederivat redovisas löpande som ränteintäkt eller räntekostnad. Förändringar i verkligt värde på säkringsinstrumentet redovisas i eget kapital fram till förfallotidpunkten. Eventuell ineffektiv del redovisas omedelbart i resultaträkningen. Om upplåningen och därmed framtida räntebetalningar inte längre föreligger överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital omedelbart till resultaträkningen. Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet Koncernen har tagit upp lån alternativt valutatermins- eller valutaoptionskontrakt i främmande valutor som säkring av investeringar i utländska dotterbolag. Lånen respektive kontrakten värderas till balansdagens kurs alternativt till anskaffningskurs i respektive moderbolag. I koncernens balansräkning värderas de till balansdagens kurs, varvid kursdifferenser efter justering för skattedelen förs direkt till eget kapital. Koncernen har utlåning i utländsk valuta till vissa dotterbolag där lånen representerar en bestående del av moderbolagets finansiering av dotterbolaget. Denna utlåning kurssäkras på samma sätt som investeringar i de utländska dotterbolagen. Lånen respektive säkringen redovisas till balansdagens kurs, varvid kursdifferenser på lånen respektive säkringsinstrumenten redovisas direkt i eget kapital. Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital redovisas i resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras. Realiserade kursdifferenser avseende lån och terminer redovisas i kassaflödesanalysen under avsnittet Finansieringsverksamheten. Beräkning av verkligt värde Verkliga värden på noterade finansiella instrument beräknas utifrån aktuella marknadsnoteringar på balansdagen (genomsnitt av köp- och säljkurs). För onoterade finansiella instrument, eller om marknaden för en viss finansiell tillgång inte är aktiv, fastställes värdet genom tillämpning av värderingstekniker, varvid koncernen gör antaganden som baseras på de marknadsförhållanden som råder på balansdagen. Marknadsräntor ligger till grund för beräkningen av verkliga värdet på långfristiga lån. För övriga finansiella instrument där marknadsvärde ej är angivet, bedöms verkliga värdet överensstämma med redovisat värde. Varulager Varulagret värderas enligt lägsta värdets princip, det vill säga till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först-in-förstut-metoden (FIFU). I egentillverkade varor består anskaffningsvärdet av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader. Vid värdering har hänsyn tagits till normal tillverkningskapacitet. Lånekostnader ingår inte. Nettoförsäljningsvärdet utgörs av ett uppskattat försäljningspris med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Avdrag görs för internvinster som uppstått vid koncernintern försäljning. Eget kapital Kostnader som uppstår i samband med nyemission och återköp av eget kapitainstrument förs direkt till eget kapital. Inlösen av konvertibler samt utnyttjande av teckningsoptioner medför nyemission av aktier medan utnyttjande av köpoptioner kan medföra utnyttjande av egna aktier. Försäljningslikviden för dessa aktier förs direkt till eget kapital. Innehav av egna aktier reducerar balanserade vinstmedel. Avsättningar Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av inträffade händelser och det är sannolikt att utbetalningar kommer att krävas för att fullgöra förpliktelserna, samt att beloppet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för omstrukturering innefattar framför allt kostnader för avgångsersättningar och övriga kassaflödespåverkande kostnader som uppstår i samband med omstruktureringar av koncernens verksamheter. Avsättningar görs när en detaljerad, formell plan för åtgärderna finns och förväntningar har skapats hos dem som kommer att beröras av åtgärderna. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Aktieägartillskott och koncernbidrag Aktieägartillskott läggs till värdet av aktier och andelar i balansräkningen, varefter nedskrivningsprövning görs. Koncernbidrag lämnas för att minimera koncernens skattekostnad. Koncernbidrag redovisas direkt mot eget kapital efter justering för aktuell skatt. Statliga stöd Statliga stöd redovisas till verkligt värde när det är sannolikt att villkoren som är förknippade med bidragen kommer att TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 51

56 Redovisnings- och värderingsprinciper uppfyllas och att bidragen kommer att erhållas. Statliga stöd relaterade till tillgångar reducerar anskaffningsvärdet för dessa. Statliga stöd där kostnader kompenseras, redovisas systematiskt över samma perioder som de kostnader bidragen ska kompensera. Ersättning till anställda Pensionsförpliktelser Inom koncernen finns ett flertal såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda pensionsplaner, varav ett fåtal med tillgångar i stiftelser eller motsvarande. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som anger ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter pensionering, baserat på faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och lön. En avgiftsbestämd plan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Pensionsplanerna finansieras vanligen genom inbetalningar från respektive koncernföretag och från de anställda till en separat juridisk enhet. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minskat med verkligt värde på förvaltningstillgångarna och med justering för ej redovisade aktuariella vinster och förluster för tjänstgöring under tidigare perioder. Beträffande förmånsbestämda planer beräknas skulden med hjälp av den så kallade Projected Unit Credit Method på ett sätt som fördelar kostnaden över de anställdas yrkesverksamma liv. Beräkningarna görs av aktuarier, som även omvärderar pensionsplanernas åtagande. Dessa åtaganden värderas till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användning av en diskonteringsränta som motsvarar räntan på förstklassiga företagsobligationer eller statsobligationer med en återstående löptid som ungefär motsvarar de aktuella åtagandena. För fonderade planer minskar verkliga värdet på förvaltningstillgångarna det framräknade pensionsåtagandet. Fonderade planer med nettotillgångar, d.v.s. med tillgångar överstigande åtagandena, redovisas som förvaltningstillgångar. Då ackumulerade aktuariella vinster och förluster överstiger en korridor motsvarande 1 procent av det högsta av antingen pensionsförpliktelserna eller marknadsvärdet av förvaltningstillgångarna, resultatförs det överstigande beloppet över de anställdas genomsnittliga återstående tjänstetid. En del av ITP-planerna i Sverige finansieras genom försäkringspremier till Alecta. Detta är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 25 har bolaget inte haft tillgång till information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan och därför redovisas denna som en avgiftsbestämd plan. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som kostnad i samtliga funktioner i resultaträkningen under den period när de anställda utfört de tjänster avgiften avser. Övriga förmåner efter avslutad anställning Vissa koncernföretag, huvudsakligen i USA, tillhandahåller sjukvårdsförmåner efter pensioneringen till sina anställda. Rätten till dessa förmåner baseras vanligen på att den anställde kvarstår i tjänst fram till pensioneringen och att anställningen varat ett visst antal år. Den förväntade kostnaden för dessa förmåner periodiseras över anställningstiden genom användning av en redovisningsmetod som liknar den som används för förmånsbestämda pensionsplaner. Aktuariella vinster och förluster resultatförs fördelat över den förväntade genomsnittliga återstående tjänstgöringstiden för berörda anställda. Värderingen av dessa förpliktelser görs av kvalificerad aktuarie. Bonuslöner Reservationer kostnadsförs löpande för bonuslöner i enlighet med den ekonomiska innebörden i avtalet. Ersättningar vid uppsägning Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställd sagts upp före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång från anställning i utbyte mot ersättningar. Koncernen redovisar avgångsvederlag när en detaljerad formell plan presenterats. Transaktioner med närstående Koncernens transaktioner till närstående avser inköp och försäljning till intressebolag. Prissättning sker till marknadsmässiga priser och villkor. Viktiga bedömningar och antaganden för redovisningsändamål Företagsledningen och styrelsen gör bedömningar och antaganden om framtiden. Dessa bedömningar och antaganden påverkar redovisade tillgångar och skulder samt intäkter och kostnader samt övrig information som lämnats, bland annat ansvarsförbindelser. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter och de olika antaganden som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. Härigenom dragna slutsatser utgör grunden för avgöranden rörande redovisade värden på tillgångar och skulder i de fall dessa inte kan fastställas genom annan information. Verkliga utfall kan avvika från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar uppstår. Områden som inkluderar dylika bedömningar och antaganden som kan ge betydande påverkan på koncernens resultat- och finansiella ställning är till exempel: Värdering av identifierbara tillgångar och skulder vid förvärv av företag och verksamheter. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och övriga tillgångar. Värdering av fordringar Beräkning av uppskjuten skattefordran respektive skatteskuld. Beräkningar avseende ersättningar till anställda. Beräkningar avseende rättstvister och ansvarsförbindelser. Beräkning av avsättningar för omstruktureringsåtgärder, övriga avsättningar och upplupna kostnader. 52 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

57 Kassaflödesanalyser Kassaflödesanalyserna upprättas enligt den indirekta metoden. Nya redovisningsregler som träder i kraft 1 januari 26 Följande standarder och uttalanden som påverkar koncernen träder i kraft efter koncernens balansdag: IAS 19: Ersättningar till anställda: Innebärande alternativ möjlighet av redovisning av aktuariella vinster och förluster. Se not 28. IAS 39: Cash flow hedge accounting of forecast intragroup transactions: Denna ändring skulle endast medfört en försumbar förändring av koncernens resultat för 25. Från och med 26 kommer säkring av interna transaktioner att redovisas i enlighet med den förändrade IAS 39. tion av respektive investering, varvid ackumulerade värdeförändringar på såväl utlåning som säkringstransaktioner avseende samma utlåning förs till resultaträkningen. Justering sker på koncernnivå för att eliminera denna resultatpåverkan i moderbolaget, det vill säga ingen förändring sker av koncernens resultat- och balansräkningar. Moderbolags redovisningsprinciper Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats enligt årsredovisningslagen (ÅRL) och Redovisningsrådets rekommendation RR 32, Redovisning för juridiska personer, vilket innebär att moderbolaget i sina finansiella rapporter tillämpar de International Financial Reporting Standards (IFRS) som har godkänts av EU när detta är möjligt inom ramen för ÅRL samt med hänsyn taget till sambandet mellan redovisning och beskattning. Detta innebär framför allt följande skillnader mellan redovisningen i moderbolaget och koncernen: Moderbolaget redovisar sina pensionsåtaganden enligt Tryggandelagen. Justering sker på koncernnivå till redovisning i enlighet med IFRS. Vid långfristig utlåning till dotterbolag, som utgör en del av företagets nettoinvestering i dotterbolaget redovisas värdeförändringen i en fond för verkligt värde inom eget kapital. Värdeförändringar i säkringsinstrument redovisas därmed i fond för verkligt värde. Återföring av ackumulerade värdeförändringar på utlåning respektive säkringsinstrument sker i samband med avyttring respektive reduk- TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 53

58 Finansiell rapportering Trelleborgkoncernen, resultaträkningar MSEK Not Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Andelar i intressebolags resultat Rörelseresultat 3,4,5,8,9, Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt Avyttrade verksamheter Resultatandelar i Trenor 7 47 Resultat från avveckling av Trenor 69 Rörelseresultat 656 Resultat före skatt 656 Resultat efter skatt 656 Summa rörelseresultat Summa resultat före skatt Summa resultat efter skatt varav minoritetens andel varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, SEK Kvarvarande verksamheter Resultat 12,9 8,1 Resultat efter utspädning 1) 12,9 8,1 Resultat exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar 2) 12,9 12,55 Avyttrade verksamheter Resultat 7,45 Resultat efter utspädning 1) 7,45 Totalt Resultat 12,9 15,55 Resultat efter utspädning 1) 12,9 15,55 Utdelning 3) 5,5 5, Antal aktier i genomsnitt efter utspädning i genomsnitt ) Nettoresultatet har justerats för ränta netto efter skatt, MSEK 1 2) Nettoresultatet har justerats för omstruktureringskostnader och nedskrivningar efter skatt, MSEK 392 3) Enligt styrelsens och VD s förslag 54 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

59 Kommentarer till koncernens resultaträkningar Koncernens nettoomsättning ökade med 5,5 procent till MSEK (22 912). Den organiska tillväxten uppgick till 3 procent och valutakursförändringar till 2,5 procent. Effekten av avyttrade enheter kompenserades av under året gjorda förvärv. Nettoomsättning per affärsområde Nominell MSEK förändring, % Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Eliminering Koncernen ,5 Nettoomsättning per geografisk marknad Nominell MSEK förändring, % EU Övriga Europa USA Övriga Nord- och Sydamerika Övriga regioner Koncernen ,5 EBITDA för kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar uppgick till MSEK (2 637). Under 25 har finansverksamhetens administrativa kostnader belastat EBITDA medan dessa kostnader ingick i finansnettot år 24 (16 MSEK). EBITDA-marginalen uppgick till 1,7 procent (11,4). Den reducerade marginalen är hänförlig till lägre bruttomarginal inom Automotive-verksamheten främst på grund av höjda råmaterialpriser samt på ökade centrala kostnader, delvis av tillfällig karaktär. Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter uppgick till MSEK (1 235). Exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar uppgick rörelseresultatet till MSEK (1 795). Effekten av ändrade valutakurser vid omräkning av utländska dotterbolag uppgick till 44 MSEK. Koncernens finansnetto uppgick till -212 MSEK (-287). Räntenettot uppgick till 2,7 procent av den under året genomsnittliga nettoskuldsättningen. Koncernens skattekostnad uppgick till 39 MSEK (218), motsvarande en skattesats på 24,9 procent. Koncernens skattekostnad har påverkats positivt genom att tidigare ej redovisade förlustavdrag genom olika åtgärder nu kan redovisas som uppskjutna skattefordringar. Resultat efter skatt uppgick till MSEK (1 386). Vinsten per aktie var 12,9 SEK (15,55). För kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar uppgick resultatet efter skatt till MSEK (1 122). Vinsten per aktie var 12,9 SEK (12,55). Nettoomsättning MSEK Rörelseresultat * MSEK Rörelseresultat kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, MSEK Resultat per aktie * SEK Rörelseresultat kvarvarande verksamheter inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar, MSEK Kvarvarande verksamheter exkl omstruktureringskostnader och nedskrivningar Nettoomsättning EBITDA Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar * För åren exklusive goodwillavskrivningar. Resultaträkning per kvartal jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt Kvarvarande verksamheter exkl omstruktureringskostnader och nedskrivningar jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec Nettoomsättning EBITDA Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 55

60 Finansiell rapportering Trelleborgkoncernen, balansräkningar 31 december, MSEK Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Finansiella anläggningstillgångar 17, Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar och andra rörelsefordringar 21, Aktuell skattefordran Räntebärande fordringar 23, Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 26 Aktiekapital Övrigt tillskjutna medel Andra reserver Balanserad vinst Årets resultat Summa Minoritetsintressen Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder Pensionsförpliktelser Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Aktuell skatteskuld Leverantörsskulder och andra rörelseskulder 3, Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ansvarsförbindelser Ställda säkerheter TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

61 Kommentarer till koncernens balansräkning Koncernens totala tillgångar uppgick till MSEK (22 152), en ökning med 2 88 MSEK. Valutakurseffekten vid omräkning av utländska dotterbolag uppgick till MSEK. Årets förvärv har ökat tillgångarna med 442 MSEK. Koncernens sysselsatta kapital (anläggningstillgångar, intressebolagsandelar, varulager och rörelsefordringar minskat med rörelseskulder) uppgick till MSEK (15 112), en ökning med 1 81 MSEK, varav MSEK är hänförligt till förändrade valutakurser vid omräkning och 378 MSEK beroende på under året gjorda förvärv, varav goodwill utgör 315 MSEK. Rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen har reducerats som en följd av pågående kapitalrationaliseringsprojekt. Årets bruttoinvesteringar exklusive förvärvade enheter uppgick till totalt 876 MSEK (1 11), varav 692 MSEK i materiella anläggningstillgångar och 184 MSEK i immateriella anläggningstillgångar. Detta motsvarar 14 procent (12) av årets avskrivningar. Under året investerades 155 MSEK (126) i utvecklingsarbeten. Likvida medel uppgick till 663 MSEK (475). Nettoskuld Långfristiga räntebärande placeringar och fordringar 5 1 Kortfristiga räntebärande fordringar Likvida medel Summa räntebärande tillgångar Räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Summa räntebärande skulder Nettoskuld Förändring av nettoskuld: Nettoskuld vid årets början Årets nettokassafl öde Lånekostnader 14 Konvertibla skuldebrev 26 Förändring räntebärande fordran, ej kassafl öde 1 Kursdifferenser Nettoskuld vid årets slut Egna kapitalet uppgick vid årets slut till MSEK (8 63), varav minoritetens andel uppgick till 72 MSEK (128). Redovisning enligt IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering, ökade eget kapital den 1 januari 25 med 14 MSEK netto efter skatt. Vid utnyttjande av köpoptioner från år 22 ökade det egna kapitalet med 78 MSEK genom användande av 64 egna aktier. Utdelning har skett till aktieägarna med 452 MSEK. Nettot av omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag och kursdifferenser på säkringsinstrument för säkring av dessa investeringar ökade egna kapitalet med 779 MSEK. Minoritetens andel i egna kapitalet minskade under året med 12 MSEK på grund av förvärv av minoritetens andel av aktierna i Wuxi Trelleborg Vibration Isolator Co Ltd. Minoritetens andel i koncernens totala egna kapital uppgick vid årsskiftet till 72 MSEK. Eget kapital per aktie uppgick vid årets utgång till 111:15 SEK. Räntebärande skulder uppgick till MSEK, varav den kortfristiga delen uppgick till 2 16 MSEK. Nettokassaflödet uppgick till 28 MSEK. Nettoskulden uppgick vid årets slut till MSEK, en ökning med 285 MSEK där omräkningsoch kursdifferenser bidrog Kapitalstruktur med 57 MSEK. MSEK 2 S kuldsättningsgraden var 72 procent (81). 15 Nettoskuld/EBITDA var 2,8 gånger och EBITDA/ 1 finansnetto 12,4 gånger Eget kapital, MSEK Nettoskuld MSEK Sysselsatt kapital, MSEK Nettoskuld, MSEK Trelleborgkoncernen, förändring av eget kapital Eget kapital Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst Minoritetsintressen Totalt Ingående balans den 1 januari Justering av ingående eget kapital enligt IAS 39, netto efter skatt Årets förändringar Förvärv Nyemission i samband med konvertering av lån Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoption Överlåtelse av egna aktier vid nyttjande av köpoption Kassafl ödessäkringar netto efter skatt Omräkningsdifferens Kursdifferenser efter skatt på säkringsinstrument Resultat efter skatt Utdelning Utgående balans den 31 december För andra reserver se vidare not 26. Styrelsen och verkställande direktören föreslår en utdelning om 5,5 SEK (5, SEK) per aktie, totalt 497 MSEK (452 MSEK) TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 57

62 Finansiell rapportering Trelleborgkoncernen, kassaflödesanalyser Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet: Resultat från avveckling av Trenor 69 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar Nedskrivningar 313 Avsättningar för omstruktureringskostnader 247 Ej utdelade resultatandelar i intressebolag Erhållen ränta och andra fi nansiella poster Erlagd ränta och andra fi nansiella poster Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassafl öde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Utnyttjande av strukturreserver 17 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärvade enheter 1) Omstruktureringsåtgärder i förvärvade enheter mm Avyttrade enheter 2) 1 97 Bruttoinvesteringar i immateriella anläggningstillgångar Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring av räntebärande placeringar Förändring av räntebärande skulder Utbetald utdelning Utdelning till minoritet 1 2 Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoption 89 Överlåtelse av egna aktier vid nyttjande av köpoptioner Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel: Vid periodens början Omklassifi cering av ingående balans 36 Kursdifferens Likvida medel vid årets slut ) Förvärv Metzeler Automotive MSEK Hose Systems Övriga Köpeskilling inklusive direkta kostnader vid förvärv Verkligt värde för förvärvade nettotillgångar Goodwill Förvärvade tillgångar och skulder: Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 15 Uppskjuten skatt 11 Intressebolag 3 Rörelsetillgångar Likvida medel Minoritetsandel 29 Rörelseskulder Likvida medel Totalt ) Avyttrade enheter Anläggningstillgångar 48 Avsättning 8 Resultat från avveckling av Trenor 69 Påverkan på koncernens likvida medel TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

63 Kommentarer till koncernens kassaflödesanalyser Operativt kassaflöde före bruttoinvesteringar och sålda anläggningstillgångar ökade till MSEK (2 43) beroende på effektivare rörelsekapitalhantering. Årets bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 692 MSEK (841) och i immateriella anläggningstillgångar till 184 MSEK (17). Årets bruttoinvesteringar motsvarade 14 procent (12) av årets avskrivningar. Inklusive nettoinvesteringar uppgick koncernens operativa kassaflöde till MSEK (1 483). Operativt kassaflöde i förhållande till koncernens rörelseresultat uppgick till 11 procent. Efter avdrag för omstruktureringsåtgärder, uppgående totalt till 17 MSEK, finansiella betalningar och betalda skatter uppgick det fria kassaflödet till 95 MSEK, motsvarande 1,55 SEK per aktie. Under året gjorda förvärv belastade kassaflödet med 368 MSEK. Till aktieägarna utbetalades 452 TSEK, 5, SEK per aktie, dvs 47 procent av fritt kassaflöde per aktie. Totala nettokassaflödet uppgick till 28 MSEK (1 59). Operativt kassaflöde MSEK Operativt kassaflöde, kvarvarande verksamheter exklusive omstruktureringskostnader, MSEK Kassaflöde per aktie SEK Operativt kassaflöde per aktie, för kvarvarande verksamheter, exklusive omstruktureringskostnader, SEK Fritt kassaflöde per aktie, SEK Investeringar och avskrivningar MSEK Investeringar, kvarvarande verksamheter Avskrivningar (exklusive goodwillavskrivningar) kvarvarande verksamheter Kassaflödesrapport EBITDA exkl ej utdelade Bruttoinves Sålda anlägg Förändring i Summa kassa andelar i intressebolag teringar ningstillgångar rörelsekapital flöde Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Övriga bolag Koncernposter Operativt kassaflöde Omstruktureringsåtgärder reserverade i förvärvsbalanser Utnyttjande av strukturreserver 17 3 Utbetald utdelning till minoritetsägare 1 2 Finansiella poster Skatter Fritt kassaflöde Förvärv Avyttringar 1 97 Utbetald utdelning till aktieägare Utnyttjande av tecknings- och köpoptioner Summa nettokassaflöde IB Nettoskuld Lånekostnader 14 Konvertibla skuldebrev 26 Förändring räntebärande fordran, ej kassafl öde 1 Kursdifferenser UB Nettoskuld TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 59

64 Finansiell rapportering Moderbolaget Trelleborg AB, resultaträkningar och kassaflödesanalyser RESULTATRÄKNINGAR MSEK Not Administrationskostnader 35, 36, Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 38, Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt KASSAFLÖDESANALYS Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet: Resultat vid försäljning av anläggningstillgångar Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 3 1 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar Nedskrivningar Kontant erhållen utdelning Erhållen ränta och andra fi nansiella poster Erlagd ränta och andra fi nansiella poster Betald skatt 1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassafl öde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager 3 Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder 9 18 Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag / Kapitaltillskott Avyttring av dotterföretag Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar 3 2 Bruttoinvesteringar i immateriella anläggningstillgångar 1 Försäljning av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Förändring av räntebärande placeringar Förändring av räntebärande skulder Utbetald utdelning Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoptioner 89 Överlåtelse av egna aktier vid nyttjande av köpoptioner Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Vid periodens början Likvida medel vid årets slut 1) 16 1) Likvida medel Kassa och bank 16 Belopp vid årets slut 16 6 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

65 Moderbolaget Trelleborg AB, balansräkningar BALANSRÄKNINGAR 31 december, MSEK Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 44 1 Finansiella anläggningstillgångar 45, Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar 49, Aktuell skattefordran 1 Räntebärande fordringar Kassa och bank 16 Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 52 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Fond för verkligt värde 277 Balanserat resultat Årets resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande långfristiga skulder Avsättningar för pensioner och liknande Övriga avsättningar 54 4 Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder 56, Övriga avsättningar Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ansvarsförbindelser Ställda säkerheter 58 Moderbolaget, förändring av eget kapital Eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa Ingående balans den 1 januari Justering av ingående eget kapital enligt IAS Skatt på justering av ingående eget kapital enligt IAS Årets förändringar: Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital 1 1 Utdelning Verkligt värde- vinster Skatt på verkligt värde-vinster Nyemission i samband med konverting av lån Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoption Avyttring av egna aktier vid nyttjande av köpoptioner Koncernbidrag Skatt på koncernbidrag Årets resultat Utgående balans den 31 december Se även not 52. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 61

66 KONCERNENS Noter Not 1 Övergång till redovisning enligt IFRS (International Financing Reporting Standards) De väsentligaste förändringarna är anpassningarna till IFRS 3 Företagsförvärv och samgående samt IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Nedanstående sammanställning visar eget kapital respektive resultat efter skatt i enlighet med IFRS 3 samt påverkan på ingående eget kapital den 1 januari 25 avseende IAS 39. Eget kapital, MSEK 1 jan dec 24 Eget kapital enligt tidigare redovisningsprinciper Goodwillavskrivningar 43 Omstruktureringskostnader avseende förvärv Skatt 14 9 Minoritetsandelar Omräkningsdifferenser 13 Eget kapital enligt IFRS Påverkan IAS 39 den 1 januari Eget kapital den 1 januari 25 enligt IFRS Resultat efter skatt, MSEK 24 Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter enligt tidigare redovisningsprinciper 332 Återläggning av goodwillavskrivningar 43 Omstruktureringskostnader som påverkat beräkningen av goodwill 24 Skatt 5 Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter enligt IFRS, koncernens andel 716 Resultat efter skatt för avyttrade verksamheter enligt tidigare redovisningsprinciper 656 Resultat efter skatt för avyttrade verksamheter enligt IFRS, koncernens andel 656 Summa resultat efter skatt enligt tidigare redovisningsprinciper 988 IFRS innehåller övergångsbestämmelser för införandet av IFRS: IFRS 3 Företagsförvärv och samgåenden redovisas retroaktivt från och med 1 januari 24 IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering redovisas från och med 1 januari 25 IFRS 3 Företagsförvärv och samgåenden: Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämd nyttjandetid skrivs inte längre av utan testas årligen för nedskrivning och oftare om det fi nns indikationer på värdenedgång. Nedskrivningstester genomfördes under fjärde kvartalet 24 för att säkerställa goodwillvärdet. IFRS 3 innebär även ändrade regler för fördelningen av köpeskillingen vad avser fördelning mellan goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar. Under 24 skedde endast ett mindre förvärv och koncernens analys visade att de immateriella tillgångarna avsåg goodwill. Omstruktureringsreserver som påverkat beräkningen av goodwill är inte tillåtna. Justering har gjorts för de omstruktureringsreserver som påverkat goodwillbeloppet för förvärv som skedde under 24. Kostnaden härför uppgick till 24 MSEK. IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering: Koncernen tillämpar säkringsredovisning för fi nansiella instrument som syftar till att säkra transaktionsexponering, ränterisk och omräkningsexponering i balansräkningen. Samtliga derivat marknadsvärderas löpande. Förändringen av marknadsvärdet av ovanstående fi nansiella instrument redovisas i balansräkningen i eget kapital då säkringseffektivitet bedöms föreligga. Koncernens valutaterminskontrakt som syftar till att säkra koncerninterna kommersiella valutafl öden har marknadsvärderats och förändringar i marknadsvärdet har påverkat resultaträkningen eftersom IAS 39 inte under 25 medgav säkringsredovisning för säkring av koncerninterna valutafl öden. Koncernen bedömde att så kallade inbäddade derivat inte förelåg. Redovisning enligt IAS 39 ökade eget kapital den 1 januari 25 med 14 MSEK efter skatt. Summa resultat efter skatt enligt IFRS, koncernens andel TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

67 Not 2 Segmentsredovisning Primära segment Beskrivning av koncernens primära segment, fi nns på sidorna Nettoomsättning och rörelseresultat per rörelsegren Nettoomsättning Nettoomsättning Extern Intern Summa Rörelseresultat Varav resultat Extern Intern Summa Rörelseresultat Varav resultat MSEK i intressebolag i intressebolag Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Övrig verksamhet Avyttrade verksamheter Elim internförsäljning Trelleborgkoncernen Finansiella intäkter 7 15 Finansiella kostnader Skatt Årets resultat Tillgångar och skulder per rörelsegren Rörelse- Rörelse- Sysselsatt Varav Invest- Avskriv- Ned- Operativt Rörelse- Rörelse- Sysselsatt Varav Invest- Avskriv- Ned- Operativt tillgångar skulder kapital andelar i eringar ningar skriv- kassa- tillgångar skulder kapital andelar i eringar ningar skriv- kassaintresse- ningar flöde intresse- ning flöde MSEK bolag bolag Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Övrig verksamhet Avyttrade verksamheter Avsättningar till omstruktureringsåtgärder Elim interna rörelseskulder/fordringar Sysselsatt kapital Ofördelade tillgångar/skulder Summa tillgångar/skulder Ofördelade tillgångar och skulder består av fi nansiella tillgångar och skulder samt skatter. För att få jämförbarhet har historiska data justerats avseende fl yttning av verksamheter från Trelleborg Wheel Systems tilll Trelleborg Enginereed Systems. Affärsområdena har belastats med koncernövergripande kostnader med,4% av extern omsättning, vilket ej påverkar redovisade kassafl öden. Sekundära segment Extern nettoomsättning per geografisk marknad EU Övriga Europa Nordamerika Övriga marknader Trelleborgkoncernen Tillgångar per geografisk marknad Rörelsetillgångar Investeringar EU Övriga Europa Nordamerika Övriga marknader Eliminering Summa Ofördelade tillgångar Summa tillgångar Nettoomsättning Per geografisk marknad Sverige Frankrike Italien Spanien Storbritannien Tyskland Övriga EU-länder Summa EU Övriga Europa USA Övriga Nord- och Sydamerika Övriga regioner Summa varav försäljning av varor tjänster Förändringen i valutakurser jämfört med 24 har, vid omräkning av utländska dotterbolag, påverkat omsättningen med +2,5 procent och rörelseresultatet med med +2,3 procent. De viktigaste valutorna har haft följande utveckling; Genomsnitts- Balansdagens Genomsnitts- Balansdagens kurs kurs kurs kurs EUR 9,2848 9,4393 9,1268 9,163 USD 7,4796 7,9538 7,3496 6,6138 GBP 13, , ,456 12,7163 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 63

68 KONCERNENS Noter Not 3 Anställda och kostnader Medelantal anställda Antal Antal Antal Antal kvinnor män Totalt kvinnor män Totalt Sverige Frankrike Italien Spanien Storbritannien Tyskland Övriga EU-länder Summa EU Övriga Europa USA Brasilien Övriga Nord- och Sydamerika Kina Sri Lanka Övriga regioner Summa Andel kvinnor i högsta ledningen är 14% ( 7) och antal kvinnor i styrelsen är 18% (18) Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Löner och Löner och MSEK andra ersättningar andra ersättningar Sverige Frankrike Italien Spanien Storbritannien Tyskland Övriga EU-länder Summa EU Övriga Europa USA Brasilien Övriga Nord- och Sydamerika Kina Sri Lanka Övriga regioner Summa Varav till styrelse, VD:ar och vice VD:ar inklusive rörlig lön till övriga befattningshavare i högsta ledningen Sociala kostnader Pensionskostnader - avgiftsbaserade planer Pensionskostnader - förmånsbaserade planer 95 9 Fullständig förteckning bifogas årsredovisningen till Bolagsverket. Avgående VD, tillika koncernchef, har fram till sista anställningsdag den 3 september 25, uppburit fast lön, rörlig lön samt andra ersättningar i enlighet med nedanstående tabell. Den rörliga lönen har haft en fastställd övre gräns, maximalt 4 MSEK per helår. Ny VD, tillika koncernchef, har sedan 1 juli 25, uppburit fast lön, rörlig lön samt andra ersättningar i enlighet med nedanstående tabell. Den rörliga lönen har en fastställd övre gräns, maximalt 3 MSEK per helår. För båda baseras den rörliga lönen till 65 procent på Trelleborgskoncernens resultat före skatt och till 35 procent på Trelleborgskoncernens resultat efter skatt, i båda fallen exklusive påverkan från strukturförändringar enligt styrelsens godkännande. För avgående VD har den rörliga lönen utgjort pensionsgrundande inkomst. För nye VDn utgör den rörliga lönen inte pensionsgrundande inkomst. För avgående VD fanns därutöver ett avtal om rörlig lön med fastställd övre gräns baserat på Trelleborgsaktiens utveckling 22-24, tecknat 22 med startvärde 85 kronor per aktie. Slutlig beräkning av utfallet skedde april 25 baserat på Trelleborgsaktiens genomsnittskurs under kvartal 1, 25. Årets resultat har härför belastats med TSEK. Avgående VD hade enligt avtal rätt att gå i pension från 6 års ålder med 6 procent av ordinarie lön mellan 6-65 år och därefter en premiebaserad tjänstepension. För detta ändamål har pensionspremie kostnadsförts i enlighet med nedanstående tabell. I pensionspremien inkluderas slutbetalning av tjänstepensionspremien med TSEK. Nye VDn har ett pensionsavtal med pensionsålder 65 år. Pensionsavtalet ger dock både bolaget och VD möjlighet, att utan särskild motivering, påkalla förtida pension från och med 6 års ålder, med en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Från den tidpunkt VD går i förtida pension upphör anställningsavtal och pensionsavtal att gälla. Pensionsavtalet är i sin helhet premiebaserat där premien beräknas till 35 procent av den fasta årslönen. För 25 har kostnadsförts pensionspremie i enlighet med nedanstående tabell. VD har i sitt anställningsavtal en uppsägningstid från bolagets sida om 24 månader, som inte kan påkallas vid egen uppsägning. Uppsägningstiden från VDs sida är 6 månader. Principen för ersättning till andra ledande befattningshavare bygger på både en fast och en rörlig lön. Den rörliga lönen har en fastställd övre gräns och utgör cirka 25-3 procent av den totala lönen, baserat främst på resultatutveckling. För vissa av dessa befattningshavare fi nns avtal om ömsesidig rätt att påkalla förtida avgång ur tjänst från och med 6 eller 62 års ålder. Härvid utgör ersättning normalt 6 procent av den ordinarie lönen fram till 65 års ålder, då normal ålderspension utgår. För dessa personer tillämpas också förlängda uppsägningstider från bolagets sida, vanligtvis 12, 18 eller 24 månader, som inte kan påkallas vid egen uppsägning. För VD och andra ledande befattningshavare fi nns möjlighet till förmån av fri bil. År 25 beslutade styrelsen att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för VD och vissa ledande befattningshavare (cirka 25 personer) vilka har en betydande påverkan på Trelleborgskoncernens vinst per aktie. Programmet är ett rullande 3 årsprogram där styrelsen beslutar om eventuella nya program årligen. Programmet är kontantbaserat och utgör ett tillägg till den årliga rörliga lönen och förutsätter att befattningshavaren är anställd i Trelleborgskoncernen per den 31 december det år programmet löper ut. Måltalet är Trelleborgskoncernens vinst per aktie med en årlig förbättring om 1 procent och inkluderar kostnaden för detta program. För 25 beslutade styrelsen målet 12,4 SEK i vinst per aktie. Utfallet för befattningshavaren är maximerat till 1 procent av den genomsnittliga rörliga lönen under programmets löptid. Utfallet kalkyleras årligen och ackumuleras över 3 årsperioden och eventuellt utfall utbetalas kvartal 1 året efter det att programmet löpt ut. För det program som beslutats 25 sker således utbetalning kvartal 1, 28. Utfallet utgör ej pensionsgrundande inkomst. För 25 har resultatet belastats med 2 4 TSEK för detta program. Specifikation avseende löner till VD, VVD och andra befattningshavare i högsta ledningen 25 Grundlön Rörlig Övriga Pensions Summa TSEK Styrelsearvode ersättning förmåner kostnad Styrelsens ordförande Övriga styrelseledamöter, 5st Avgående verkställande direktör Ny verkställande direktör Vice verkställande direktörer, 2 st fr o m Andra ledande befattningshavare i högsta ledningen, : 11 st Summa Utöver ovanstående har ytterligare 2 4 TSEK kostnadsförts avseende långsiktigt incitamentsprogram. 24 Grundlön Rörlig Övriga Pensions Summa TSEK Styrelsearvode ersättning förmåner kostnad Styrelsens ordförande 6 6 Övriga styrelseledamöter, 5st Verkställande direktör Vice verkställande direktör Andra ledande befattningshavare i högsta ledningen, : 11 st Summa Not 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer PricewaterhouseCoopers Revisionsuppdrag Andra uppdrag 6 4 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 4 Andra uppdrag 5 Summa TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

69 Not 5 Omstruktureringskostnader och nedskrivningar Omstruktureringskostnader och nedskrivningar inom Automotive: Logansport 54 Breuberg mm 179 Metzeler 24 Flyttning av däckverksamheten i Trelleborg 2 Åtgärder relaterade till orten Trelleborg samt blandningsverksamheten 13 Summa 56 Not 1 Statliga stöd Erhållna bidrag 4 26 Summa Nedskrivningar Omstruktureringskostnader Trelleborg Automotive Trelleborg Engineered Systems Trelleborg Wheel Systems Summa Nedskrivningar av anläggningtillgångar har skett till beräknat nyttjandevärde. Not 6 Övriga rörelseintäkter och -kostnader Hyresintäkter Kursdifferenser Försäljning av verktyg m.m Försäljning av tjänster Bidrag vid omlokalisering 2 Övrigt Summa övriga rörelseintäkter Royalty 8 9 Driftskostnader för uthyrning Kostnader i samband med omlokalisering 29 Kursdifferenser 62 4 Övrigt 1 16 Summa övriga rörelsekostnader Summa Not 7 Andelar i intressebolags resultat Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt Erhållen utdelning Trenor Holding AB Övriga intressebolag Summa Not 8 Kostnader fördelade på kostnadsslag Kostnader för råmaterial, komponenter, färdigvaror, förpackningsmaterial samt energi- och transportkostnader Ersättningar till anställda Avskrivningar och nedskrivningar Övriga externa avseende försäljnings-, administrationsoch forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter/- kostnader 3 39 Andelar i intressebolags resultat Summa Not 9 Kursdifferenser som påverkar operativt resultat Nettoomsättning 1 4 Kostnad för sålda varor 1 26 Försäljnings-, administrations- och F & U kostnader Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader 12 2 Summa Not 11 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter Ränteintäkter från räntebärande fordringar 7 15 Summa finansiella intäkter 7 15 Finansiella kostnader Räntekostnader från räntebärande skulder Valutakursvinster, netto 2 2 Summa finansiella kostnader Summa finansiella intäkter och kostnader Administrationskostnader för finansverksamheten har redovisats i rörelseresultatet. Föregående år inkluderades dessa i räntekostnader med 16 Not 12 Skatt på årets resultat Aktuell skattekostnad Periodens skattekostnad Justering av skatt hänförlig till tidigare år 3 7 Summa Uppskjuten skattekostnad Utnyttjande/omvärdering av underskottsavdrag 92 3 Uppskjuten skattekostnad/-intäkt från förändringar i temporära skillnader Summa Övriga skatter Totalt redovisad skattekostnad i koncernen Skatteposter som redovisats direkt mot eget kapital Uppskjuten skatt på säkringsinstrument Avstämning av effektiv skatt, % Svensk inkomstskatt 28% 28% Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag 3% 5% Icke-avdragsgilla kostnader/ej skattepliktiga intäkter 2% 1% Avskrivning av goodwill 1% % Skattefria reavinster % 15% Omvärdering av underskottsavdrag/ temporära skillnader 11% 1% Skatt hänförlig till tidigare år 1% % Skattesats 22% 9% Övriga skatter 3% 4% Redovisad effektiv skatt i koncernen 25% 13% Vid utgången av året hade koncernen underskottsavdrag om cirka 3 8 MSEK (4 5), varav 9 MSEK (1 3) har beaktats vid beräkning av uppskjuten skatt. Av de underskottsavdrag som inte beaktats avser 2 3 MSEK fall där osäkerhet beträffande avdragens skattemässiga värde föreligger och 6 MSEK ett underskottsavdrag som Skatteverket överklagat till Kammarrätten. Av underskottsavdragen förfaller cirka 43 MSEK inom den närmaste 5 års perioden. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 65

70 KONCERNENS Noter Not 13 Minoritetsintresse i dotterföretags resultat och kapital Minoritetens Minoritetetsandel i årets resultat intressen Trelleborg Kunhwa Co Ltd Wuxi Trelleborg Vibration Isolator Co Ltd Övriga bolag Summa Minoritetens andel i Wuxi Trelleborg Vibration Isolator Co Ltd har förvärvats under 25 och större delen av köpeskillingen har betalts i januari 26. Denna är redovisad som en övrig kortfristig skuld Not 14 Materiella anläggningstillgångar Byggnader Mark och markanläggningar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella tillgångar Summa Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar fördelade per funktion Avskrivningar Kostnad för sålda varor Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Summa Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar fördelade per funktion Nedskrivningar Kostnad för sålda varor 25 Administrationskostnader 51 Summa 31 Leasingavtal Koncernen har ingått i fi nansiella och operationella leasingavtal. Beträffande fi nansiella leasingavtal redovisas de förhyrda anläggningstillgångarna som materiella anläggningstillgångar och de framtida betalningsförpliktelserna som en fi nansiell skuld. Leasingkostnaden för tillgångar som innehas via fi nansiella leasingavtal uppgick till 2 MSEK (2). Framtida betalningsåtagande för fi nansiella leasingkontrakt fördelar sig enligt följande: År År Senare än 5 år Leasingkostnader för tillgångar som innehas via operationella leasingavtal redovisas bland rörelsens kostnader och uppgick till 14 MSEK (127). Framtida betalningar för ej annulerbara leasingkontrakt uppgick till 755 MSEK (67) och förfaller enligt följande: År År Senare än 5 år Byggnader Mark och mark- Maskiner och Inventarier, Pågående Summa materiella anläggningar andra tekniska verktyg och nyanläggningar anläggningsanläggningar installationer och förskott tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar enligt plan Ackumulerade uppskrivningar Ackumulerade nedskrivningar Bokfört värde Vid årets början Omklassifi cering Förvärv Investeringar Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan Nedskrivningar Interna omföringar Årets omräkningsdifferens Bokfört värde Det sammanlagda taxeringsvärdet för koncernens svenska fastigheter uppgick till 52 MSEK (485) varav för byggnader 47 MSEK (42). 66 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

71 Not 15 Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Balanserade utgifter för IT Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter Goodwill Förskott avseende immateriella anläggningstillgångar 4 1 Summa Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Goodwill skrivs inte längre av utan testas årligen för nedskrivning och oftare om det fi nns indikationer på värdenedgång. Denna prövning baseras på definierade kassagenererande enheter som sammanfaller med de affärsområden som används i segmentsredovisningen. Återvinningsbart belopp har fastställts baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från framtida kassafl öden, som beräknats baserat på en intern bedömning av de närmaste fem åren och därefter med en antagen tillväxttakt om 2 % årligen. Rörelsekapitalförändringar och investeringsbehov har beaktats. En diskonteringsränta om 7 % efter skatt har använts vid beräkningen av de framtida kassafl öden. Skuldsättningsgraden har antagits vara 1 %. Beräkningarna visar att något nedskrivningsbehov inte föreligger. En halverad tillväxttakt efter de närmaste fem åren och en diskonteringsfaktor på 8 % efter skatt skulle fortfarande ge en tillfredsställande marginal till redovisade goodwill-värden. Nedskrivningar av immateriella anläggnings tillgångar Nedskrivningar Utvecklingskostnader 2 Summa 2 Fördelning av goodwill per segment Bokfört värde Trelleborg Automotive Trelleborg Sealing Solutions Trelleborg Enginereed Systems Trelleborg Wheel Systems Trelleborg Building Systems Summa Internt genererade Förvärvade immateriella tillgångar immateriella tillgångar Balanserade utgifter Balanserade Koncessioner, patent Goodwill Förskott avseende Summa immateriella för utvecklingsarbeten utgifter för IT och licenser immateriella anläggningstillgångar anläggningstillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar enligt plan Ackumulerade nedskrivningar Bokfört värde Vid årets början Förvärv Investeringar Avyttringar och utrangeringar 1 1 Interna omföringar Årets avskrivning enligt plan Årets nedskrivning 2 2 Årets omräkningsdifferens Bokfört värde Fördelning av årets avskrivningar Kostnad sålda varor Försäljningskostnader Administrativa kostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Summa avskrivningar Not 16 Transaktioner med närstående Fordringar på Skulder till F,örsäljning till Rörelseintäkter intressebolag intressebolag intressebolag från intressebolag Intressebolag Summa Aktier och andelar i intressebolag Bokfört värde vid årets ingång Investeringar 1 Förvärv 3 Försäljningar 41 Utdelning Resultatandel i intressebolag Omräkningsdifferenser 18 5 Bokfört värde vid årets utgång Bolag Säte Kapital- Tillgångar Skulder Eget kapital Nettoomsättning Årets resultat Bokfört värde, MSEK andel, % Indirekt ägda Dawson Manu.Co USA Övriga Summa TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 67

72 KONCERNENS Noter Not 17 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 Fordringar på intressebolag 2 Förvaltningstillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 3 Andra långfristiga tillgångar Summa Bokfört värde är i överensstämmelse med verkligt värde. Not 18 Moderbolagets och koncernens innehav av aktier och andelar i koncernbolag* Bolag Organisa- Säte/ Antal Ägar- Bokfört tionsnr Land procent värde, MSEK Acewin Profits Ltd Jungfruöarna Busak and Shamban Belgium SA Belgien Busak and Shamban Brazil Ltda Brasilien Busak and Shamban Bulgaria EOOD Bulgarien Busak and Shamban CZ spol s r.o. Tjeckien 1 48 Busak and Shamban Hong Kong Ltd Hong Kong Busak and Shamban Hankuk Ltd Sydkorea Busak and Shamban Japan KK Japan Busak and Shamban Polska Sp.zo.o Polen Busak and Shamban Soumi Oy Finland Busak and Shamban Suisse SA Schweiz Busak and Shamban Sverige AB Jönköping Busak and Shamban Österreich GmbH Österrike 1 28 Chemtrading Alpha Holding AG Schweiz Trelleborg Automotive Czech Republic S.r.o Tjeckien Trelleborg Automotive China Holding AB Trelleborg Trelleborg Automotive Poland Sp.zo.o Polen Trelleborg Automotive Slovakia s.r.o. Slovakien 1 8 Trelleborg Corporation USA Goodall Rubber Company USA Goodall Rubber Co of Canada Inc Kanada 1 1 Trelleborg Wheel Systems Americas, Inc USA 1 1 Trelleborg YSH, Inc USA 1 1 Trelleborg Sealing Solutions US, Inc USA Trelleborg Engineered Systems China Holding AB Trelleborg Engineered Systems Group AB Trelleborg Trelleborg Fluid Solutions Czech Republic s.r.o. Tjeckien 1 53 Trelleborg Gummi AG Tjeckien 5 1 Trelleborg Holding AB Trelleborg AVS Brasil Getofl ex Ltda Brasilien Trelleborg Industrial AVS AB Södertälje 5 1 Trelleborg Building Systems AB Trelleborg 12 1 Trelleborg Forsheda Building AB Bor 1 1 Trelleborg Inepsa SA Spanien Trelleborg Automotive Spain SA Spanien 6 1 Trelleborg Holding Danmark A/S Danmark Trelleborg Phoenix A/S Danmark 8 1 Trelleborg Sealing Solutions Denmark A/S Danmark 36 1 Trelleborg Holding France SA Frankrike Busak and Shamban France SAS Frankrike Trelleborg Vickers SAS Frankrike Trelleborg Modyn SAS Frankrike 72 1 Trelleborg Soratech SAS Frankrike 72 1 Trelleborg Polyspace SAS Frankrike Trelleborg Industrie SA Frankrike Trelleborg Holdings Italia S.r.l Italien Busak and Shamban Italia SpA Italien Trelleborg Automotive Italia Spa Italien 2 1 Trelleborg Holding Norge AS Norge 1 1 Trelleborg Viking AS Norge 27 1 Trelleborg Holdings (UK) Ltd Storbritannien Trelleborg Sealing Solutions UK Ltd Storbritannien Trelleborg Automotive (UK) Ltd Storbritannien 1 1 Trelleborg Stanton Ltd Storbritannien Trelleborg Industri AB Trelleborg Trelleborg Industrie S.p.A. Italien Trelleborg Insurance Ltd Bermuda Trelleborg International BV Nederländerna Trelleborg Forsheda Netherlands BV Nederländerna 3 1 Trelleborg Wheel Systems Belgium NV Belgien Trelleborg Wheel Systems GmbH & Co KG Tyskland 2 1 Trelleborg Automotive Germany GmbH Tyskland Busak + Shamban Deutschland GmbH Tyskland 1 1 Trelleborg Fluid Solutions Germany Tyskland 2 1 Trelleborg Sealing Solutions Malta Ltd Malta Trelleborg Wheel Systems Spa Italien 2 1 Trelleborg Protective Products AB Trelleborg Trelleborg Treasury AB Stockholm 2 1 Trelleborg Wheels AB Sävsjö Trelleborg Wuxi Holding AB Trelleborg Trelltech AB Trelleborg Trelleborg Rubore AB Kalmar 6 1 TSS China Holding AB Trelleborg TSS Holdings Netherlands BV Nederländerna TSS Holdings Sweden AB Forsheda Trelleborg Forsheda Sweden AB Forsheda Velox AB Trelleborg Totalt moderbolaget * Sammanställningen omfattar direktägda dotterbolag samt indirekt ägda bolag med omsättning överstigande 25 MSEK. Fullständig bolagsförteckning bifogas årsredovisning till Bolagsverket. 68 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

73 Not 19 Uppskjuten skattefordran/skatteskuld Uppskjuten Uppskjuten Netto Uppskjuten Uppskjuten Netto skattefordran skatteskuld skattefordran skatteskuld Immateriella tillgångar Byggnader och mark Maskiner och inventarier Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Pensionsavsättningar Övriga avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Underskottsavdrag Summa Kvittning av fordringar/skulder Summa Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när de uppskjutna skatterna avser samma skattemyndighet. Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag Belopp vid Redovisat över Redovisat direkt Förvärvade/avyttrade Omräknings Belopp vid årets ingång Resultaträkningen mot eget kapital skattefordringar/skulder differenser årets utgång Immateriella tillgångar Byggnader och mark Maskiner och inventarier Finansiella anläggnings tillgångar Lager Kortfristiga fordringar Pensionsavsättningar Övriga avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Underskottsavdrag Summa Not 2 Varulager Råvaror och förnödenheter Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Pågående entreprenadarbeten 5 Förskott till leverantörer 13 3 Summa Not 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Räntor 1 Verktyg Övrigt Summa Nedskrivning för inkurans i utgående varulager uppgår till 241 MSEK (213). Not 21 Kundfordringar och andra rörelsefordringar Kundfordringar Reservering för osäkra kundfordringar Växelfordringar Rörelsefordran intressebolag 2 6 Övriga kortfristiga fordringar Derivatinstrument (not 24) Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (not 22) Summa varav förväntas återvinnas efter 12 månader men inom 5 år Kundfordringar 1 Övriga kortfristiga fordringar 3 13 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 18 Summa Bokfört värde är i överensstämmelse med verkligt värde. I balansräkningen 24 har IAS39 ej tillämpats, derivatinstrument är upptagna till bokfört värde. Det ingående värdet 25 avseende derivatinstrument har justerats med 43 MSEK som en effekt av tillämplingen av IAS39. Not 23 Räntebärande fordringar Räntebärande fordringar 2 1 Derivatinstrument (not 24) Andra fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 49 Summa Andra fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen utgörs främst av onoterade värdepapper som koncernens dotterbolag Wuxi International i Kina och Trelleborg Kunhwa Ltd i Korea innehar i olika banker. De fi nansiella tillgångarna har en effektiv ränta på 2,6% och en förfallotid på 4 månader. Redovisade belopp utgör en god approximation av dess verkliga värde. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 69

74 KONCERNENS Noter Not 24 Finansiella derivatinstrument Derivatinstrument används i huvudsak för att skydda koncernens exponering mot fl uktuationer i växelkurser och räntor. Koncernen använder också derivatinstrument för affärsmässig handel inom ramen för de mandat som fastställs av styrelsen. I de fall tillgänglig upplåningsform ränte- och/eller valutamässigt inte direkt motsvarar önskvärd struktur på låneportföljen, används olika former av derivat. Valutaswappar används för att erhålla önskad fi nansiering anpassad till dotterbolagens valuta. Ränteswappar, FRAs eller andra liknande instrument används för att erhålla önskad räntebindning. Valutaterminskontrakt och valutaoptioner är fi nansiella derivatinstrument som används för att säkra valutaexponeringen i såväl fasta kommersiella åtaganden som i beräknande framtida kommersiella fl öden. Investeringar i utländska dotter- och intressebolag kan vara valutasäkrade. Valutasäkring sker främst genom motsvarande upplåning av samma valuta men kan alternativt ske genom termins- eller optionskontrakt. Det verkliga värdet av derivaten redovisas brutto bland kortfristiga fordringar/skulder eller räntebärande fordringar/ skulder beroende på för vilket ändamål derivatinstrumentet används. I nedanstånde tabell visas en sammanställning över var i balansräkningen koncernens derivat är upptagna. Specifikation över derivat i balansräkningen Övriga kortfristiga rörelsefordringar Räntebärande fordringar Summa fordringar, finansiella derivat Kortfristiga rörelseskulder ingående i arbetande kapital 12 Övriga kortfristiga rörelseskulder Räntebärande skulder Summa skulder, finansiella derivat Typ samt ändamål med Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder koncernens derivatinstrument Verkligt värde Verkligt värde Verkligt värde Verkligt värde Ränteinstrument kassaflödessäkringar Valutaterminskontrakt kassafl ödessäkringar Valutaterminskontrakt innehav för handel Valutaterminskontrakt säkring nettoinvestering 23 Valutaoption säkring nettoinvestering 14 Valutaterminskontrakt fi nansiering av dotterbolag Summa I balansräkningen 24 har IAS39 ej tillämpats. Det ingående värdet 25 avseende derivatinstrument har justerats med netto 19 MSEK som en effekt av tillämplingen av IAS39. I det verkliga värdet avseende ränteswappar och valutaterminer inkluderas den upplupna räntan. Derivat med säkringsredovisning Kassaflödessäkringar ränteinstrument Av kassafl ödessäkringarna har 9 MSEK av det verkliga värdet avseende ränteswappar förts till andra reserver i eget kapital. Med oförändrade räntor och valutakurser kommer detta värde att förbättra resultatet med 1,6 MSEK 26,,8 MSEK 27 samt 7 MSEK 28. Det nominella beloppet för utestående ränteswapavtal uppgick till MSEK (7.712). Kassaflödessäkringar valutaterminer Av kassafl ödessäkringarna har 2 MSEK av det verkliga värdet avseende valutaterminskontrakt förts till andra reserver i eget kapital. Med oförändrade valutakurser kommer detta värde att försämra det operativa resultatet med 2,7 MSEK 26 samt förbättra resultatet 27 med,7 MSEK. Säkring av nettoinvesteringar i utländska enheter Investeringar i utländska dotter- och intressebolag har delvis valutasäkrats med valutaterminer och valutaoptioner. Kursförlusten uppgående till netto 117 MSEK har redovisats i andra reserver i eget kapital Not 25 Likvida medel Koncernens likvida medel uppgår till 663 MSEK (475) varav 1 MSEK (1) är kortfristiga bankplaceringar med en löptid kortare än tre månader från anskaffningstidpunkten. Effektiv ränta för kortfristiga bankplaceringar var 2,75%. Not 26 Eget kapital Förändring av eget kapital redovisas på sid 57. Specifikation av andra reserver Säkringsreserv Omräkningsreserv Totalt Ingående balans Kassafl ödessäkringar Justering av ingående balans enligt IAS Skatt på justering av ingående balans enligt IAS Verkligt värde 2 2 Skatt på verkligt värde 1 1 Överföringar till resultaträkningen Skatt på överföringar till resultaträkningen 6 6 Till reserverven tillförda säkringar 3 3 Skatt på till reserven tillförda säkringar 1 1 Årets förändring från omräkning av bolag Kursdifferenser på säkringsinstrument efter skatt Utgående balans Ackumulerade omräknings differenser redovisas fr.o.m. 1/1 24. Styrelsen och verkställande direktören föreslår en utdelning om 5,5 SEK (5, SEK) per aktie, totalt 497 (452) MSEK. Aktiekapitalet i Trelleborg AB uppgick den 31 december 25 till SEK, fördelat på aktier, envar med kvotvärde 25 SEK. Aktieslag Antal aktier Procent Antal röster Procent Serie A 9 5 9, ,35 Serie B , ,65 Summa , , Förändring av totalt antal aktier Ingående antal Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoptioner Nyemission i samband med konvertering av lån Utgående antal Förändring av antal egna aktier Ingående antal Nyttjande av köpoptioner Utgående antal Utgående antal aktier exklusive eget innehav Optionsprogram för ledande befattningshavare Vid årsstämman år 2 beslöts om ett treårigt optionsprogram. Vid bolagstämman 2, 21 resp 22 beslöts att utställa upp till 1, 1 1 respektive 1 1 köpoptioner på återköpta aktier av serie B i Trelleborg AB. Dessutom beslöts om överlåtelse av högst 1, 1 1 respektive 1 1 aktier av serie B i Trelleborg i samband med att lösen av köpoptioner påkallades. Optionerna tilldelades vissa ledande befattingshavare i enlighet med förutsättningarna för 2 års optionsprogram i form av 875, 975 respektive 1 7 optioner. Varje optioner gav rätt att teckna 1 aktie. Lösenperioden för optionerna från år 2 var 1 oktober mars 23. Lösenkurs 78 SEK. Dessa optioner förföll utan att några aktier tecknades. Lösenperioden för optionerna från år 21 var 1 oktober mars 24. Lösenkurs 86 SEK. Av dessa optioner har 916 st använts år 24 till att teckna aktier. Lösenperioden för optionerna från år 22 är 1 oktober mars 25. Lösenkurs 122 SEK. Av dessa optioner har 64 st använts år 25 till att teckna aktier. Ingen nyemision har skett utan tidigare återköpta aktier har lämnats. Optionerna redovisas som en ökning av eget kapital vid lösen av optionen Teckningsoptioner 1998 utfärdade Trelleborg teckningsoptioner riktade till ledande befattningshavare. Ursprungliga konverteringkursen var 74 SEK. Konverteringkursen reducerades till 65,6 SEK som en följd av utdelningen av Boliden aktier år 1998 samt att utdelningen om 4,25 år 23 ledde till en justering enligt villkoren för teckningsoptionerna. Varje option gav rätt att teckna 1,13 st aktier. Lösenperioden var 21 februari april st optioner löstes under 24 vilket redovisades som en nyemission med st aktier, totalt värde 89 MSEK. Konvertibellån Trelleborg emitterade ett konvertibelt förlagslån 1998 som erbjöds samtliga anställda i Trelleborgs svenska bolag.konvertering till aktier fi ck ske under perioden 21 februari april 24. Konverteringkursen har reducerats till 65,6 SEK som en följd av utdelningen av Boliden aktier år 1998 samt att utdelningen om 4,25 år 23 ledde till en justering enligt villkoren för teckningsoptionerna. Lösenperioden var 21 februari april MSEK av konvertibellånet har konverterats till aktier under 24 vilket redovisas som en nyemission med st aktier. 7 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

75 Not 27 Övriga avsättningar Omstrukturerings- Övriga Övriga Summa program i omstrukturerings- avsättningar förvärvade enheter program Ingående balans Omklassifi cering till anläggningstillgångar Reverseringar Årets avsättningar Årets utnyttjande Omräkningsdifferens Utgående balans Varav långfristiga avsättningar Varav kortfristiga avsättningar Av årets utnyttjande av omstruktureringsreserver i förvärvade enheter, totalt 58 MSEK, var 51 MSEK hänförliga till förvärvet av Polymer Sealing Solutions och 7 MSEK till förvärv inom Trelleborg Automotive. Avsättningar för övriga omstruktureringsprogram avser fl yttning av däckverksamheten i Trelleborg och övriga åtgärder relaterade till orten Trelleborg, 55 MSEK samt omstruktureringskostnader avseende Trelleborg Automotive, 13 MSEK. Övriga avsättningar inkluderar 8 MSEK gällande en garanti avseende värdering av Bröderna Edstrand vid en framtida försäljning. Not 28 Avsättningar för pensioner och liknande Specifikation över kostnader Kostnad för förmånsbestämda planer Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år Ränta på förpliktelsen Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar Aktuariella intäkter och kostnader redovisade under året 2 Förluster på reduceringar och regleringar 6 3 Summa kostnad för förmånsbestämda planer 95 9 Kostnad för avgiftsbestämda planer Summa pensionskostnader Faktisk avkastning på förvaltningtillgångar uppgår till 3 MSEK. Förändring av pensionsskuld i balansräkningen Förmånsbestämda planer Ingående balans Nettokostnad redovisad i resultaträkningen 95 9 Utbetalningar av förmåner Ökning genom förvärv Omräkningsdifferens 43 1 Utgående balans varav ofonderade pensionsförpliktelser varav fonderade pensionsförpliktelser Specifikation av pensionsförpliktelser i balansräkningen Förmånsbestämda planer Nuvärdet av fonderade förpliktelser Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Oredovisade aktuariella vinster 28 9 Oredovisade aktuariella förluster Omräkningsdifferens 1 Totalt förmånsbestämda planer Avgiftsbestämda planer Total pensionsskuld varav redovisat som förvaltningstillgång Utgående balans pensionsskuld Viktiga aktuariella antaganden på balansdagen, % UK USA Eurozone Sverige Norge Canada Japan Diskonteringsränta den 31 december 5, 5,5 3,85 3,6 4,4 5,25 2, Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar den 31 december 7,33 6,82 4,5 4,2 4,4 6,3 Infl ation 2,6 2,5 2, 2, 2,4 2,5 1, Framtida årliga löneökningar 3,6 3,5 3, 3, 3,4 3,5 2, Förmånsbestämda planer Inom koncernen fi nns ett fl ertal förmånsbestämda planer, där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad anställning baserat på slutlön och tjänstgöringstid. De största planerna finns i Sverige, Frankrike, Tyskland, Storbritannien, Italien och USA. Pensionsförsäkring i Alecta Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Redovisningsrådets Akutgrupp, URA 42, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar fl era arbetsgivare. För räkenskapsåret 25 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 21 MSEK (23 MSEK). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av december 25 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 128,5 procent (128. procent). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet av Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Redovisning enligt alternativ metod IAS 19 Redovisning i enlighet med den alternativa metoden hade medfört en reduktion av koncernens egna kapital med 89 MSEK netto efter skatt och en minskning med sysselsatt kapital med 127 MSEK. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 71

76 KONCERNENS Noter Not 29 Räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder Skulder till kreditinstitut Övriga räntebärande skulder 11 1 Summa Räntebärande kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Checkräkningskredit Övriga räntebärande skulder 3 2 Derivatinstrument Summa Summa räntebärande skulder Redovisade belopp för räntebärande skulder utgör en god approximation av dess verkliga värde. Checkräkningskredit Beviljad kredit limit Härav utnyttjat Outnyttjad del Koncernens utestående räntebärande skulder per den 31 december 25 justerat för ev derivat instrument har följande valutafördelning, effektiv ränta och räntebindning Volym Effektiv ränta % Räntebindning justerat MSEK för ev. derivatinstrument. Antal dagar SEK , 2, USD ,2 3, EUR ,7 2, GBP ,5 4, Övriga , 2, 67 3 Summa ,1 3, Finansiella derivatinstrument är specifi cerade i not 24. Koncernens beviljade kreditfaciliteter Volym MSEK Förfaller år Volym MSEK Förfaller år Långfristiga Syndikerat lån EUR 75 M Syndikerat lån USD 6 M Obligationslån EUR 4M Obligationslån SEK 13 M Syndikerat lån USD 6 M* Syndikerat lån EUR 54 M* Övriga långfristiga lån Kortfristiga Företagscertifi katprogram** Checkräkningskrediter Övriga kortfristiga lån Summa Koncernens kortfristiga ej kontrakterade lånelöften uppgick till cirka 2 1 MSEK vid utgången av 25. Låneavtalen innehåller sedvanliga klausuler. De syndikerade lånen har dessutom vissa fi nansiella klausuler avseende skuldsättningsgrad som inte får överskridas samt en räntetäckningsgrad som måste upprätthållas. Vid utgången av 25 fanns en betryggande marginal i dessa. Basen i koncernens medel/långfristiga fi nansiering utgörs av ett syndikerat lån som upptogs i mars 25. Lånet är fördelat på två trancher, en tranche på EUR 75 miljoner och den andra på USD 6 miljoner och förfaller i mars 21. Lånet kan förlängas som längst till 212 efter samtycke av koncernens banker. * Dessa syndikerade lån refinansierades under mars 25 och ersattes av ett nytt syndikerat lån. ** Avser utnyttjat belopp per årsskiftet. Not 3 Icke räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga icke räntebärande skulder Summa Leverantörsskulder och andra rörelseskulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Växelskulder 13 8 Skuld till intressebolag 11 Övriga icke räntebärande skulder Kortfristig skuld till tidigare minoritetsägare i Wuxi 126 Derivatinstrument (not 24) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (not 31) Summa Summa icke räntebärande skulder I balansräkningen 24 har IAS39 ej tillämpats, derivatinstrument är upptagna till bokfört värde. Det ingående värdet 25 avseende derivatinstrument har justerats med 24 MSEK som en effekt av tillämplningen av IAS39. Leverantörsskulder och andra rörelseskulder varav förväntas betalas efter 12 månader men inom 5 år Skatteskuld 7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 15 Summa 1 22 Skulderna är redovisade till belopp som överensstämmer med verkligt värde. Not 31 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Räntor Löner Sociala avgifter Verktyg 4 14 Derivatinstrument (not 24) 12 Övrigt Summa Not 32 Ansvarsförbindelser och ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Pensionsåtaganden 8 6 Borgens- och övriga ansvarsförbindelser Summa Ställda säkerheter Maskiner och andra tekniska anläggningar Summa TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

77 Not 33 Förvärv Under året har flera mindre och medelstora förvärv genomförts inom samtliga affärsområden, se vidare sid 11 Trelleborg Automotive förvärvade: Återstående 45 procent av aktierna i det kinesiska dotterbolaget Wuxi Trelleborg Vibration Isolator Co Ltd. Köpeskillingen betalades till största delen i januari 26. Trelleborg Sealing Solutions förvärvade: Tätningsverksamheten i det indiska distributionsföretaget Rollon Hydraulics Pvt i Indien. Verksamheten i Chase-Walton Elastomers Inc i USA. Trelleborg Engineered Systems förvärvade: Maskinutrustning och andra tillgångar relaterade till marknadssegmentet marina fendersystem av Metso Minerals. Verksamhet relaterad till produktområdet tunneltätningar av VIP Heinke Ltd. Bildat joint venture med Etablissements Bloch SA i Frankrike. En minoritetspost om 25 % i Ou Saare Martex i Estland. Verksamheten i Armwest Pty Ltd i Australien. Verksamheten i Andre Structural Bearings i Storbritannien. Bolaget Dunlop GRG Holdings i Storbritannien. Trelleborg Wheel Systems förvärvade: Ingår joint venture-avtal med Al Dobowi Ltd. Det nya bolaget Trelleborg Wheel Systems Middle East Ltd placeras i Dubai, United Arab Emirates. Franska bolaget CIMAP Roues Industrielles SAS. Trelleborg Building Systems förvärvade: Building Systems har förvärvat VA Forum. MSEK 25 Total köpeskilling 494 Verkligt värde på förvärvade tillgångar 179 Goodwill 315 Förvärvade tillgångar: Materiella anläggningstillgångar 25 Immateriella anläggningstillgångar 15 Uppskjuten skatt 11 Intressebolag 3 Rörelsetillgångar 86 Likvida medel 11 Minoritetsandelar 12 Rörelseskulder Likvida medel Av total redovisad köpeskilling om 494 MSEK erlades 368 MSEK 25. Merparten av förvärven var inkråmsförvärv. Not 34 Händelser efter balansdagen Företagsförvärv Januari 26 förvärvade affärsområdet Trelleborg Building Systems resterande 7 procent i tjeckiska ECS, Elastomer Compounding s.r.o. Företaget producerar gummiblandningar i huvudsak till profi ltillverkare inriktade mot bygg- och industrisektorn. Omsättningen är cirka 75 MSEK på årsbasis och enheten har 4 anställda Januari 26 förvärvade affärsområdet Trelleborg Engineered Systems CRP Group, ett ingenjörsföretag med en omsättning om drygt 1 MSEK och 5 anställda, huvudsakligen i Storbritannien och USA. Verksamheten inom CRP är i huvudsak relaterad till system för olje-/gasprojekt i undervattensmiljöer. Köpeskillingen uppgick till cirka 95 MSEK. Februari 26 förvärvade affärsområdet Trelleborg Building Systems EPG Inc, med cirka 14 anställda och en årsomsättning om cirka 17 MSEK. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 73

78 MODERBOLAGETS Noter Not 35 Anställda och kostnader Medelantal anställda Antal Antal Antal Antal kvinnor män Totalt kvinnor män Totalt Sverige Sjukfrånvaro Sjukfrånvaro i % som andel av ordinarie arbetstid för kvinnor 1,2 1,3 män,5,2 anställda under 3 år,3, anställda 3 49 år,6,5 anställda över 49 år 1,4,1 samtliga anställda,8,7 Andel av den totala sjukfrånvaron som avser sammanhängande sjukfrånvaro på 6 dagar eller mer Könsfördelning i % inom företagsledningen Andelen kvinnor i ledande befattningar 2 11 styrelsen Fasta och rörliga löner, andra ersättningar och sociala kostnader 25 Styrelse Övriga Övriga Summa Sociala varav och VD befattnings- anställda löner kostnader pensionshavare i kostnad MSEK högsta ledningen Sverige Se även not Styrelse Övriga Övriga Summa Sociala varav och VD befattnings- anställda löner kostnader pensionshavare i kostnad MSEK högsta ledningen Sverige Not 38 Kostnadsslagsindelad resultaträkning Ersättningar till anställda Avskrivningar och nedskrivningar 3 1 Övriga externa administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/ kostnader Summa Not 39 Kursdifferenser som påverkar rörelseresultatet Administrationskostnader 2 1 Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader 2 1 Summa Not 4 Avskrivningar enligt plan av materiella och immateriella anläggningstillgångar Fastigheter Inventarier, verktyg och installationer 3 1 Balanserade utgifter för utvecklingsarbete och liknande Summa 3 1 Not 36 Arvode och kostnadsersättning till revisorer PricewaterhouseCoopers Revisionsuppdrag 2 2 Andra uppdrag 4 2 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 1 Andra uppdrag 1 Summa 6 6 Not 37 Övriga rörelseintäkter och kostnader Försäljning av tjänster till övriga koncernbolag Försäljning av externa tjänster 3 2 Övrigt Summa övriga rörelseintäkter Nedskrivning av fordran 7 Övrigt 1 4 Summa övriga rörelsekostnader 1 11 Summa Not 41 Finansiella intäkter och kostnader Resultat från andelar i koncernbolag Utdelning Nedskrivning av aktier i dotterbolag Resultat vid försäljning 81 Summa Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar Ränteintäkter, koncernbolag Ränteintäkter, övriga 2 Kursdifferenser Resultat vid försäljning / nedskrivning 1 Summa Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter, koncernbolag Ränteintäkter, övriga 3 9 Kursdifferenser Summa Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader, koncernbolag Räntekostnader, övriga Kursdifferenser Summa Summa finansiella intäkter och kostnader TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

79 Not 42 Skatt på årets resultat Aktuell skattekostnad Periodens skattekostnad 1 1 Justering av skatt hänförlig till tidigare år 1 Summa 2 1 Uppskjuten skattekostnad ( ) [/skatteintäkt (+)] Utnyttjande av underskottsavdrag Omvärdering av underskottsavdrag Uppskjuten skattekostnad/-intäkt från förändringar i temporära skillnader 158 Summa Totalt redovisad skattekostnad Avstämning av effektiv skatt, % Svensk inkomstskatt, % Ej skattepliktiga utdelningar/resultat från aktier i dotterföretag, % Ej avdragsgilla nedskrivningar, % 26 6 Övriga icke avdragsgilla kostnader / Ej skattepliktiga intäkter, % 1 Utnyttjande / Omvärdering av underskottsavdrag, % 1 2 Skatt hänförlig till tidigare år, % 1 Redovisad effektiv skatt, % 21 3 Skatteposter som redovisats direkt mot eget kapital Uppskjuten skatt på justering av ingående eget kapital enligt IAS Uppskjuten skatt på verkligt värde- vinster 45 Uppskjuten skatt på erhållna/lämnade koncernbidrag Vid utgången av året hade Trelleborg AB underskottsavdrag om cirka 629 MSEK (1 125), varav 29 MSEK (225) har beaktats vid beräkning av uppskjuten skatt. Det underskottsavdrag på 6 MSEK som inte beaktats avser ett underskottsavdrag som Skatteverket överklagat till Kammarrätten. Not 43 Materiella anläggningstillgångar Fastigheter 3 3 Inventarier, verktyg och installationer 8 8 Summa Fastigheter Inventarier, Summa materiella verktyg och anläggnings installationer tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Avyttringar och utrangeringar 9 9 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Avyttringar och utrangeringar 9 9 Årets avskrivning enligt plan Utgående ackumulerade avskrivningar Planenligt restvärde vid årets utgång Taxeringsvärden, byggnader 2 2 Taxeringsvärden, mark 1 1 Trelleborg AB har ingått operationella leasingavtal. Leasingkostnader för tillgångar som innehas via operationella leasingavtal redovisas bland rörelsens kostnader och uppgick till 7 MSEK (4 MSEK). Framtida betalningar för ej annullerbara leasingkontrakt uppgår till 15 MSEK (6) och förfaller enligt följande: År År Not 44 Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för IT 1 Summa 1 Balanserade utgifter för IT Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar 1 Avyttringar och utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan Utgående ackumulerade avskrivningar Planenligt restvärde vid årets utgång 1 Not 45 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag (not 18 och not 46) Fordringar hos koncernbolag Andelar i övriga bolag Summa Not 46 Andelar i koncernbolag Ingående balans Tillkommer Nyförvärv Aktieägartillskott Nyemission 112 Avgår Försäljning Nedskrivning Utgående balans den 31 december Se även not 18. Not 47 Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag Not 48 Varulager Temporära skilllnader: Underskotts- Långfristig Kortfristiga Summa uppskjuten avdrag fordran skulder skattefordran Belopp vid årets ingång Redovisat över resultaträkningen: Utnyttjande av underskottsavdrag Omvärdering av underskottsavdrag Temporära skillnader Redovisat direkt mot eget kapital: Uppskjuten skatt på justering av ingående eget kapital enligt IAS Uppskjuten skatt på verkligt värde-vinster Skatt på erhållna / lämnade koncernbidrag Summa Se även not 42. Färdiga varor och handelsvaror 1 1 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 75

80 MODERBOLAGETS Noter Not 49 Kortfristiga fordringar Kundfordringar Rörelsefordran koncernbolag 8 25 Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (not 5) Summa kundfordringar och andra fordringar Bokfört värde är i överensstämmelse med verkligt värde. Not 5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Räntor och övriga fi nansiella poster 73 Övrigt Summa Not 51 Räntebärande fordringar Finansiell fordran koncernbolag Summa räntebärande fordringar Bokfört värde är i överensstämmelse med verkligt värde. Not 52 Eget kapital Bundet eget Fritt eget Summa kapital kapital Ingående balans den 1 januari Justering av ingående eget kapital enligt IAS Skatt på justering av ingående eget kapital enligt IAS Årets förändringar: Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital 1 1 Utdelning Verkligt värde- vinster Skatt på verkligt värde vinster Nyemission i samband med konverting av lån Nyemission i samband med nyttjande av teckningsoption Avyttring av egna aktier vid nyttjande av köpoptioner Koncernbidrag Skatt på koncernbidrag Årets resultat Utgående balans den 31 december Aktiekapitalet i Trelleborg AB uppgick den 31 december 25 till SEK, fördelat på aktier med kvotvärde 25 SEK. Trelleborg AB hade vid ingången av aktier i eget innehav. Under året har inga återköp av egna aktier skett. Utnyttjande av köpoption har föranlett avyttring av 64 aktier. Vid utgången av 25 hade Trelleborg AB aktier i eget innehav. Totalt antal utestående aktier per 31 december 25: Aktieslag Antal aktier Procent Antal röster Procent Serie A 9 5 9, ,35 Serie B , ,65 Summa , , Se även not 26. Not 53 Avsättningar för pensioner och liknande Avsättningar för övriga pensioner 4 4 Summa 4 4 Pensioner och liknade kostnader uppgick till 17 MSEK (16 MSEK). Not 54 Övriga avsättningar Avsättning för miljöåtagande 2 2 Avsättning för avtalsåtagande 8 Övriga avsättningar 8 Summa 18 2 Varav 14 mkr (2) redovisas som kortfristig avsättning. Not 55 Räntebärande skulder Räntebärande långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga räntebärande skulder till koncernbolag Summa långfristiga räntebärande skulder Räntebärande kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 27 Checkräkningskredit 229 Övriga räntebärande skulder, koncernbolag Summa kortfristiga räntebärande skulder Summa räntebärande skulder Skulder till kreditinstitut Förfallotidpunkt 1 5 år från balansdagen 7 21 Förfallotidpunkt senare än 5 år från balansdagen 361 Checkräkningskredit Beviljad kreditlimit 1 1 Outnyttjad del 781 Härav utnyttjat 229 Skulderna är redovisade till belopp som överensstämmer med verkligt värde. Not 56 Övriga kortfristiga skulder Leverantörsskulder Rörelseskulder, koncernbolag Övriga icke räntebärande skulder 46 5 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (not 57) Summa Skulderna är redovisade till belopp som överensstämmer med verkligt värde. Not 57 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Räntor och övriga fi nansiella poster 213 Löner 18 2 Sociala avgifter 7 8 Avgångsvederlag Övrigt Summa Not 58 Ansvarsförbindelser och ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Pensionsåtaganden 1 1 Borgens och övriga ansvarsförbindelser Summa Därav för dotterbolag Ställda säkerheter 76 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

81 FÖRSLAG TILL Vinstdisposition Förslag till vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår, att till förfogande stående balanserade vinstmedel, TSEK samt årets resultat, TSEK Summa, TSEK disponeras på följande sätt: till aktieägarna utdelas 5,5 SEK per aktie, TSEK i ny räkning överföres, TSEK Summa, TSEK Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar bolaget från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, ej heller att fullgöra erforderliga investeringar. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförts i ABL 17 kap st (försiktighetsregeln). Den föreslagna utdelningen ökar koncernens skuldsättningsgrad till 8 %. Likviditeten i koncernen bedöms kunna upprätthållas på en betryggande nivå. Styrelsen och verkställande direktören i Trelleborg AB försäkrar att, såvitt vi känner till, årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed för aktiemarknadsbolag, lämnade uppgifter stämmer med de faktiska förhållandena och ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av bolaget som skapats av årsredovisningen. Trelleborg den 14 februari 26 Anders Narvinger Heléne Bergquist Rolf Larsson Ordförande Berthold Lindqvist Rolf Kjellman Claes Lindqvist Staffan Bohman Kim Davidsson Alf Fredlund Karin Linsjö Peter Nilsson Verkställande direktör Revisionsberättelse har avgivits den 17 februari 26 PricewaterhouseCoopers AB Göran Tidström Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Olov Karlsson Auktoriserad revisor TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 77

82 Revisionsberättelse Revisionsberättelse för Trelleborg AB Org. nr Till årsstämman i Trelleborg AB: Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Trelleborg AB (publ) för år 25. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Göran Tidström Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Trelleborg den 17 februari 26 PricewaterhouseCoopers AB Olov Karlsson Auktoriserad revisor 78 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

83 Internkontrollrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 25 Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Denna rapport har upprättats i enlighet med svensk kod för bolagsstyrning, avsnitt och 3.7.3, och är därmed avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. Denna rapport utgör inte del av de formella årsredovisningshandlingarna och har inte granskats av bolagets revisorer. Organisation av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen Trelleborg har definierat intern kontroll i en vidare bemärkelse som en process, som påverkas av styrelsen, bolagsledningen, och övriga medarbetare och som utformats för att ge en rimlig försäkran om att Trelleborgs mål uppnås vad gäller ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig finansiell rapportering och efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Processen baseras på kontrollmiljön som skapar disciplin och struktur för de övriga fyra komponenterna i processen nämligen riskbedömning, kontrollstrukturer, information och kommunikation samt uppföljning. Processen tar sin utgångspunkt i ramverket för intern kontroll utgivet av the Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission (COSO). En beskrivning av hur den interna kontrollen avgränsad till den finansiella rapporteringen är organiserad med syfte att ge rimlig säkerhet avseende tillförlitligheten i den externa finansiella rapporteringen och huruvida de finansiella rapporterna är framtagna i överensstämmelse med god redovisningssed, tillämpliga lagar och förordningar samt övriga krav på noterade bolag återfinns nedan. Kontrollmiljö Beslutsvägar, befogenheter och ansvar är dels definierade i styrelsens arbetsordning, instruktion för av styrelsen under 25 inrättat revisionsutskott och instruktion för verkställande direktören, dels i en befogenhets- och ansvarsfördelning kopplad till den legala respektive operativa organisationen. Trelleborg har ett antal policies, manualer och koder som innehåller bindande regler samt ett antal rekommendationer som anger riktlinjer och handledning för verksamheten och dess medarbetare, exempelvis Uppförandekod, Finansmanual, Finanspolicy och Kommunikations policy. Ovanstående styrinstrument utgör tillsammans med lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag inklusive Svensk Kod för Bolagsstyrning och bolagsordningen basen för den så kallade kontrollmiljön. Riskbedömning Bolagets process för riskbedömning, med identifiering av de väsentliga risker som bolaget är utsatt för avseende den finansiella rapporteringen, utgör underlag för krav på kontroller och kontrollnivåer, inom de ramar som fastställts av styrelsen och bolagsledningen. En fördjupad riskbedömning avseende den finansiella rapporteringen har skett under räkenskapsåret 25 med identifiering av var dessa risker finns i organisationen och i dess processer. Riskbedömningen har letts av stabsfunktion Intern Kontroll, en ny funktion som har inrättats under räkenskapsåret 25 som rapporterar till koncernens CFO. Riskbedömningen har skett dels i form av en decentraliserad analys genom enhetliga och strukturerade självutvärderingar utförda av alla operativa enheter, dels i form av en centralt genomförd analys baserad på styrelsens och bolagsledningens erfarenheter samt informationsinhämtning från controllerorganisationen, övriga stabsfunktioner och revisionsnoteringar. Riskbedömningen har resulterat i en förtydligad målbild avseende inriktningen för det fortsatta arbetet med att ytterligare utveckla och förbättra den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Kontrollstrukturer De identifierade väsentliga risker som påverkar den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen hanteras via bolagets kontrollstrukturer. De syftar till att säkerställa att grundläggande krav på de finansiella rapporterna uppfylls och dokumenteras i process- och internkontrollbeskrivningar. Arbetet med att dokumentera process- och internkontrollbeskrivningar på ett enhetligt och strukturerat sätt inleddes under räkenskapsåret 25. Ett kontinuerligt arbete pågår med att eliminera alternativt reducera identifierade väsentliga risker som påverkar den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen inom de ramar som fastställts av styrelsen och bolagsledningen. Arbetet inkluderar utveckling och förbättring av kontrollaktiviteter och system för att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. Arbetet inkluderar även vidareutbilding av medarbetare. Information och Kommunikation Trelleborg har interna informations- och kommunikationsvägar som syftar till att främja fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen, till exempel genom att styrdokument i form av policies, manualer och rekommendationer avseende den finansiella rapporteringen är tillgängliga och kända för berörda medarbetare.vidare har resultatet av bolagets arbete med den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen periodiskt avrapporterats till bolagsledningen och revisionsutskottet. Under räkenskapsåret 25 har Trelleborg infört en whistle blower policy som underlättar för medarbetare att anonymt kunna informera den högsta bolagsledningen om eventuella missförhållanden vad avser såväl verksamheten som den finansiella rapporteringen. Den externa informationen och kommunikationen styrs bland annat av bolagets Kommunikationspolicy som beskriver Trelleborgs generella principer för informationsgivning. Uppföljning Trelleborg har under räkenskapsåret 25, utöver den normala operativa och finansiella uppföljningen, följt upp efterlevnaden av styrinstrument samt effektiviteten i kontrollstrukturerna genom självutvärderingar utförd av alla operativa enheter samt genom strukturerade uppföljningsmöten mellan stabsfunktionen Intern Kontroll och legala och operativa enheter. Trelleborgs CFO och chefen för koncernstab Intern Kontroll avrapporterar löpande sitt arbete med den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen till revisionsutskottet. Trelleborgs controllerfunktion ansvarar för hur den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är organiserad och hur väl den fungerar inom de olika affärsområdena. Då koncernen har ett decentraliserat arbetssätt varierar omfattningen av detta arbete mellan de olika affärsområdena. Under räkenskapsåret 26 avses ett mer samordnat arbete utvecklas. Uttalande I enlighet med uttalande om styrelsens rapportering om intern kontroll avseende 25 utfärdad av kollegiet för svensk bolagsstyrning den 15 december 25, omfattar denna rapport endast en beskrivning av hur den interna kontrollen är organiserad utan att göra något uttalande om hur väl den fungerat. Trelleborg har under räkenskapsåret 25 inrättat en ny stabsfunktion, Intern Kontroll, som rapporterar till koncernens CFO. Under räkenskapsåret 26 kommer styrelsen att ta ställning till huruvida denna funktion ska utvecklas till en formell särskild granskningsfunktion (internrevision). Trelleborg den 14 februari 26 Styrelsen i Trelleborg AB TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 79

84 Bolagsstyrningsrapport Ansvaret för ledning och kontroll av Trelleborgkoncernen fördelas mellan styrelsen, dess valda utskott och verkställande direktören, enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag inklusive Svensk kod för bolagsstyr ning, bolagsordningen och styrelsens och dess utskotts interna styrinstrument. Bolagsordning I bolagsordningen beskrivs bland annat bolagets verksamhet, aktieägarnas rättig heter knutna till olika aktieslag (serie A 1 röster, serie B 1 röst), antalet styrel seledamöter och revisorer, hur kallelse ska ske till årsstämma, ärendebehand ling under årsstämma och att stämma ska hållas i Trelleborg. För nu gällande bolagsordning, antagen 16 november 21, se Bolagsstämma 25 Bolagsstämman är Trelleborgkoncernens högsta beslutande organ. Ordinarie bolagsstämma äger vanligen rum i april månad i Trelleborg. Trelleborg har en särskild webbplats för bolagsstämman, se Ordinarie bolagsstämma 25 ägde rum tisdagen den 26 april 25. Mål Aktiviteter Gemensamma värden Ersättnings strukturer Valberedning Treasury Trelleborg Automotive Mål och strategier Ekonomi Intern Kontroll Skatter & koncernstrukturer Affärsutveckling AKTIEÄGARE Trelleborg Sealing Solutions STYRELSE Trelleborg Engineered Systems Rapporter och kontroll VD OCH KONCERNCHEF CFO IR IT Samt liga styrelseledamöter valda av stäm man var närvarande. Till stämmans ordförande valdes Anders Narvinger. Följande beslut fattades: Stämman fastställde resultat- och balansräkning, samt koncernresultatoch koncernbalansräkning, beslutade att disponera vinst i enlighet med förslaget till vinstdisposition, ge ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören samt att i enlighet med styrelsens och VD:s förslag dela ut 5: SEK per aktie för 24. Stämman beslutade i enlighet med förslag från aktieägare som representerade cirka 65 procent av röstetalet att antalet av stämman valda styrelseledamöter oförändrat ska vara sju samt att oförändrat inga styrelsesuppleanter utses. Till styrelsen omvaldes Fredrik Arp, Heléne Berg quist, Staffan Bohman, Rolf Kjellman, Berthold Lindqvist, Claes Lindqvist och Anders Narvinger. Till styrelseordförande valdes Anders Narvinger. Stämman beslutade dels att arvoden Miljö Trelleborg Wheel Systems Juridik Personal Information Affärsenheter Riskhantering Trelleborg Building Systems Produktområden Affärsenheter Affärsenheter Affärsenheter Affärsenheter Produktområden Produktområden Produktområden Produktområden Externa revisorer Revisionsutskott Ersättningsutskott Finansutskott Rapporter Prognoser Affärsöversikt till styrelsen för det löpande verksamhetsåret exklusive reseersättningar ska utgå med 1 95 SEK, att fördelas med 7 SEK till ordföranden och med 25 SEK vardera till styrelseledamöter som inte är anställda i koncernen, dels att ersättning till revisionsutskottet ska utgå med 1 SEK till ordföranden och med 3 SEK till övriga ledamöter i revisionsutskottet, samt att revisorerna, liksom tidiga re, ska erhålla ersättning för skäliga kostnader enligt räkningar baserade på verklig tidsåtgång för uppdragens fullgörande. Val av revisorer företogs vid före - gå ende års ordinarie bolagsstämma (april 24) som valde PriceWaterhouseCoopers AB till revisionsföretag, med aukto riserade revisorer Göran Tidström och Olov Karlsson, och med Göran Tidström som huvudansvarig. Stämman beslutade att nomineringsprocessen ska tillgå så att i bolaget ska finnas en valberedning för beredande och framläggande av förslag för aktieägarna på årsstämma avseende val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen och, i förekommande fall, revisorer samt styrelse- och revisorsersättning. Valberedningen ska bestå av fem ledamöter, vilka ska utgöras av representanter för fem större aktieägare vid tredje kvartalets utgång, och dessa ska utses enligt följande: Styrelsens ordförande ska vid tredje kvartalets utgång kontakta fem större aktieägare i bolaget, vilka sedan ska beredas tillfälle att utse en ledamot var, som inte bör vara styrelseledamot, till valberedningen. Därutöver Trelleborg tillämpar Svensk Kod för Bo lagsstyrning. En fullständig översikt över Trelleborgs tillämpning av Svensk kod för bolagsstyrning, samt övrig relaterad bolagsstyrningsinformation, fi nns på koncernens hemsida under rubriken Bolagsstyrning. Denna bolagsstyrnings rapport har inte granskats av bolagets revisorer. 8 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

85 kan valberedningen be sluta att styrelsens ordförande ska ingå men inte utses till ordförande. Styrelsens ordförande ska, som ett led i valberedningens arbete, för valberedningen redovisa de förhållan den avseende styrelsens arbete, be hov av särskild kompetens med mera som kan vara av betydelse för arbetet med att tillsätta styrelse. En skilda aktieägare i Trelleborg ska kunna lämna förslag på styrelseleda möter till valberedningen för vidare utvärdering inom ramen för dess arbete. Information om valbered ningens sammansättning ska offent liggöras i bolagets delårsrapport för tredje kvartalet. Valberedningen ska ha rätt att belasta bolaget med kost nader för rekryteringskonsulter om det bedöms erforderligt för att få ett lämpligt urval av kandidater till styrelsen. Valberedningen ska redo göra för sitt arbete vid årsstämman. Vid stämman redogjorde styrelsens ordförande för planerna att inrätta ett revisionsutskott bestående av styrelseledamöterna Rolf Kjellman, Heléne Bergquist och Anders Nar vinger. Styrelsen har sedermera in rättat utskottet i enlighet med detta. Stämman beslutade enligt förslag från styrelsen att bemyndiga styrelsen dels att, med avvikelse från aktieägar nas företrädesrätt, besluta om avytt ring av bolagets egna aktier som lik vid i samband med förvärv av företag eller verksamhet, dels att, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna, besluta om avyttring av bolagets egna aktier på annat sätt än på Stock holmsbörsen för att finansiera för värv av företag eller verksamhet. I de fall avyttring sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska ersättningen för sålda aktier svara mot ett bedömt marknadsvärde. I övrigt ska följande villkor gälla: 1) Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma. 2) Högst så många aktier får avyttras som vid var tid motsvarar 1 pro cent av antalet aktier i bolaget. Valberedning Nomineringen av ledamöter till styrel sen ska genomföras enligt den procedur stämman fattade beslut om vid ordinarie bolagsstämma 25. En valberedning har utarbetat för slag till årsstämman 26 av seende styrelsesammansättning och styrelsearvoden. Till gruppen kallades Didrik Normark, Dunkerintressen, Mats Lagerqvist, Robur, Ramsay Brufer, Alecta, Torsten Johansson, Handels bankens Fonder och Lars Öhrstedt AFA/TFA. Till ordförande valdes Didrik Normark. Beslut togs om att styrelsens ordförande ingår i valbered ningen. Ingen ersättning till valbered ningen har utgått. Gruppen hade tre möten. Som underlag för arbetet föredrog VD vid första mötet information om bolagets verksamhet och strategiska inriktning. Styrelsens ordförande gav under det andra mötet information om styrelsens arbete under året, inklusive planerad uppdatering av styrelsens arbetsordning huvudsakligen föranlett av den antagna instruktionen för revisionsutskottet, samt arbetet i koncernens ersättningsutskott. Rolf Kjellman, ordförande för revisionsutskottet, deltog under punkten Revisionsutskottets arbete, och redogjorde för utskottets arbete och framtida inriktning. Härutöver redogjordes för den årliga utvärderingen av styrelseledamöternas insatser. De största ägar nas riktlinjer för urvalet till nomine ring är att personerna ska ha kunskaper och Styrelsens sammansättning samt antal möten erfarenheter som är relevanta för Trelleborg. De regler som gäller för oberoende styrelseledamöter enligt Svensk Kod för Bolagsstyrning iakttas. Valberedningen har beslutat föreslå årsstämman 26 omval av samtliga ledamöter av styrelsen. Till ny styrelseledamot föreslås Peter Nilsson, verkställande direktör och koncernchef i Trelleborg sedan 1 oktober 25. Peter Nilsson efterträdde Fredrik Arp, som den 3 september 25 lämnade Trelleborg och sin plats i Trelleborgs styrelse för att bli VD på Volvo Car Corporation. Anders Narvinger, Heléne Bergquist, Staffan Bohman och Berthold Lindqvist är oberoende av bolagets större ägare. Två av ledamöterna, Rolf Kjell man och Claes Lindqvist har uppdrag av Trelleborgs huvudägare Dunker-intressen. Samtliga ledamöter valda av stämman är oberoende i förhållande till bolaget förutom till nyval föreslag na verkställande direktören tillika koncernchefen Peter Nilsson. Styrelsen och dess arbete Allmänt Trelleborg AB:s styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av tre till tio ledamöter valda av årsstämman årligen för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Bolagsordningen tillåter val av suppleanter men för närvarande finns inga suppleanter valda av stämman. Under senare år har stäm man valt sju Närvaro Ersättnings- Närvaro Finans- Närvaro Revisions- Närvaro utskott utskott utskott Antal möten Anders Narvinger 1/1 3/3 5/5 5/5 Fredrik Arp* 6/8 Heléne Bergquist 1/1 5/5 5/5 Staffan Bohman 1/1 Rolf Kjellman 1/1 5/5 5/5 Berthold Lindqvist 1/1 3/3 Claes Lindqvist 1/1 Peter Nilsson* 2/2 Kim Davidsson 8/1 Alf Fredlund 1/1 Karin Linsjö 1/1 Rolf Larsson 1/1 = Ordföranden = Ledamot = suppleant * Peter Nilsson efterträdde Fredrik Arp den 1 oktober, som den 3 september 25 lämnade Trelleborg och sin plats i Trelleborgs styrelse. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 81

86 Styrelse ANDERS NARVINGER ROLF LARSSON KARIN LINSJÖ BERTHOLD LINDQVIST PETER NILSSON* STAFFAN BOHMAN HELÉNE BERGQUIST ROLF KJELLMAN ALF FREDLUND *) Föreslagen för nyval inför årsstämman TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

87 Styrelse Ledamöter valda av årsstämman Föreslagen för nyval inför årsstämma 26 ANDERS NARVINGER Styrelseordföranden VD för Teknikföretagen. Styrelseordförande i Alfa Laval AB, Exportrådet och Ireco Holding AB. Styrelseledamot i Volvo Car Corporation. Utbildning: Civilvingenjör och civilekonom. Har tidigare haft ett antal ledande befattningar inom ABBkoncernen, bl a VD och koncernchef ABB Sverige. Innehav 25: 1 aktier. Innehav 24: 4 aktier. Född: Invald PETER NILSSON VD och koncernchef Utbildning: Civilingenjör. Tidigare bl a affärsområdeschef Trelleborg Engineered Systems, organisationskonsult BSI. Innehav 25: 1 5 aktier. Innehav 24: 1 5 Aktier, 1 köpoptioner 1). Född: Anställd: CLAES LINDQVIST CLAES LINDQVIST Styrelseledamot Styrelseledamot i Dunkerska Stiftelserna, Svenska Handelsbanken södra regionen, SIMI Scandinavian International Management Institute, Klippan AB, Konstruktionsbakelit AB samt Connect Skåne. Utbildning: Civilekonom och civilingenjör. Tidigare bl a olika chefsbefattningar inom ASEA och Åkerlund & Rausing samt VD och koncernchef för Höganäs AB. Innehav 25: 2 aktier. Innehav 24: 2 aktier. Född: 195. Invald: 24 BERTHOLD LINDQVIST Styrelseledamot Styrelseordförande i Munters AB. Styrelse ledamot i Securitas AB, JM AB, Cardo AB, Novotek AB, Probi AB m fl. Utbildning: Ing. Med.Dr.hc. Tidigare bl a VD och koncernchef Gambro. Innehav 25: 2 aktier. Innehav 24: 2 aktier. Född: Invald: Ledamöter valda av de anställda KIM DAVIDSSON Arbetstagarrepresentant Verkstadsarbetare, utsedd av det fackliga koncernrådet (LO). Förbundsstyrelsens ledamot i Industrifacket och ordförande Trelleborg European Work Council. Utbildning: Verktygsmakare, utbildning i arbetsrätt, personalpolitik och ekonomi. Innehav 25: Innehav 24: Född Invald KARIN LINSJÖ Arbetstagarrepresentant Utsedd av det fackliga koncernrådet (LO). Styrelseledamot i Socialnämnden i Trelleborg. Utbildning: Grundskola och verkstadsutbildning. Innehav 25: 167 aktier. Innehav 24: 167 aktier. Född Invald 2. GÖRAN TIDSTRÖM OLOV KARLSSON KIM DAVIDSSON HELÉNE BERGQUIST Styrelseledamot Senior Vice President, Group Controller, AB Electrolux. Utbildning: Civilekonom. Tidigare bl a auktoriserad revisor, partner och ledamot i styrelsen för PricewaterhouseCoopers i Sverige, ordförande i FARs utbildningskommitté samt styrelseledamot i Föreningen för Utvecklande av God Redovisningssed. Innehav 25: 8 aktier. Innehav 24: Född: Invald 24. STAFFAN BOHMAN Styrelseledamot Vice ordförande i EDB Business Partner ASA, Oslo, och Institute of International Business vid Handelshögskolan i Stockholm. Styrelseledamot i Atlas Copco, Dynapac, Inter IKEA Holding SA, Ratos, Scania och Swefund. Utbildning: Handelshögskolan i Stockholm och Stanford Business School i USA. Tidigare bl a koncernchef DeLaval, Gränges samt SAPA. Innehav 25: 12 aktier. Innehav 24: 6 aktier. Född: Invald: 2. ROLF KJELLMAN Styrelseledamot VD i Henry Dunkers Förvaltnings AB. Verkställande ledamot i Henry och Gerda Dunkers stiftelse och Donationsfond Nr 2. Utbildning: Handelsgymnasium och högre bankutbildning. Tidigare bl a regionchef SEB Malmö och Skåne. Innehav 25: 2 aktier. Innehav 24: 1 5 aktier. Född: Invald ROLF LARSSON Arbetstagarrepresentant, suppleant Tjänsteman, utsedd av det fackliga koncernrådet (PTK). Utbildning: Utbildning inom IT och affärsutveckling. Innehav 25: Innehav 24: Född Invald 22. ALF FREDLUND Arbetstagarrepresentant Ingenjör, utsedd av det fackliga koncernrådet (PTK). Ordförande i Sif-klubben Trelleborg AB. Utbildning: Ingenjör. Innehav 25: aktier (egna och familjemedlemmars). Innehav 24: aktier (egna och familjemedlemmars). Född Invald 21. Revisorer: PricewaterhouseCoopers AB GÖRAN TIDSTRÖM Auktoriserad revisor, huvudansvarig Ordinarie revisor sedan 24. Uppdrag: Revisor i Securitas, Telia Sonera och Arla Foods Amba. Styrelseordförande i EFRAG (European Financial Reporting Group) och styrelseledamot i IFAC (International Federation of Accountants). Född OLOV KARLSSON Auktoriserad revisor Ordinarie revisor sedan 24. Uppdrag: Revisor i AB Volvo och Pergo AB. Född ) Lösenperiod 1 oktober mars 25, lösenkurs 122 SEK. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 83

88 Bolagsstyrningsrapport personer vari ingår verk ställande direktören tillika koncernchefen. Enligt lag utser de anställda tre ledamöter och en suppleant till styrelsen. Till styrelsen 25 omvaldes personalrepresentanterna Kim Davidsson och Karin Linsjö av fackliga koncernrådet (LO) samt Alf Fredlund och Rolf Lars son (suppleant) av fackliga koncernrådet (PTK) intill nästkommande stämma. Koncernens CFO, Bo Jacobsson, och ekonomidirektör Gertrud Andersson, deltar vid styrelse möten liksom chefsjuristen Ulf Gradén som är styrelsens sekreterare. Andra tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sammanträden såsom föredragande av särskilda frågor. Styrelsens arbete utövas enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag inklusive Svensk Kod för Bolagsstyr ning, bolagsordningen och styrelsens och dess utskotts interna styrinstrument. Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som klargör styrelsens ansvar och som reglerar styrelsens och dess utskotts inbördes arbetsfördelning inklusive ordföran dens roll, beslutsordningen inom styrelsen, styrelsens sammanträdesplan, kallelse till styrelsemöten, dagordning och protokoll, samt styrelsens arbete med redovisnings- och revisionsfrågor och den finansiella rapporteringen. Arbetsordningen reglerar även hur styrelsen ska erhålla informa tion och dokumentation som underlag för dess arbete och för att kunna fatta väl underbyggda beslut. Styrelsen har också fastställt en instruktion för verkställande direktö ren och en instruktion för ekonomisk rapportering till styrelsen samt antagit andra särskilda styrin strument såsom en Finanspolicy, en Kommunikationspolicy och en Uppförandekod. Under året har styrelsen också fastställt en instruktion för det nyinrättade revisionsutskottet. Styrelsens ansvar omfattar att övervaka verkställande direktörens arbete genom löpande uppföljning av verksamheten under året, att organisation, ledning och riktlinjer för förvaltning av bolagets angelägenheter är ändamålsenliga och att det finns en tillfredsställande intern kontroll. Styrelsens ansvar omfattar vidare att fastställa strategier och mål, att fastställa särskilda styrinstrument, att besluta om större för värv och avyttringar av verksamheter, att besluta om andra större investeringar, att besluta om placeringar och lån i enlighet med finanspolicyn, att avge finansiella rapporter samt utvärdera den operativa ledningen och tillse efterträdarplanering. Styrelsen har genom gångar med revisorerna dels då plan för revisionsarbetet presenteras, dels då rapporter från revisionen behandlas. Samtliga affärsområden ges minst en gång per år möjlighet att göra en fördjupad presentation av sin verksamhet vid ett styrelsemöte. Ordförande Vid ordinarie bolagsstämma 25 valdes Anders Narvinger till ordförande intill nästa års årsstämma. Ingen vice ordförande valdes. Ordföranden leder styrelsens arbete så att detta utövas enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förord ningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag, inklusive Svensk Kod för Bolagsstyrning, bolagsordningen och styrelsens och dess utskotts interna styrinstrument. Ordföranden följer verksamheten i dialog med VD och ansvarar för att övriga styrelseledamöter får den information och dokumentation som är nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut. Ordföranden ansvarar för utvärdering av styrelsens arbete och att valbered ningen får del av bedömningarna. Ordföranden är även delaktig i utvär dering och utvecklingsfrågor avseende koncernens ledande befattningshavare. Ordföranden företräder bolaget i ägar frågor. Årets arbete Enligt nu gällande arbetsordning ska styrelsen sammanträda sju gånger per år och mötas därutöver när situationen så påkallar. Antalet styrelsemöten uppgick 25 till tio stycken varav tre var extra möten. Huvudfrågor har varit: Nr 1/5: Bokslut, resultatet av revisionsarbetet och rättsfrågor. Revisorerna närvarande. Nr 2/5: Extra möte om koncernens långsiktiga syndikerade lån. Nr. 3/5: Delårsrapport kvartal 1. Nr. 4/5: Konstituerande möte efter årsstämman; val av utskott, firmateckning, antagande av arbetsordning för styrelsen, instruktion för verkställande direktören samt instruktion för ekonomisk rapportering till styrelsen. Nr 5 och 6/5: Utnämning av ny verkställande direktör. Nr 7/5: Halvårsrapport. Uppdatering av uppförandekoden. Nr 8/5: Bolagsstyrningsfrågor, revidering av samtliga styrinstrument. Strategiplan. Nr 9/5: Förvärvsfrågor. Nr 1/5: Uppföljning av revisionsarbetet. Revisorerna närvarande. Närvaron vid årets möten har varit mycket god. Revisionsutskott Revisionsutskottet består av styrelseledamöterna Rolf Kjellman som också är revisionsutskottets ordförande, Heléne Bergquist och Anders Narvinger. Koncernens CFO, Bo Jacobsson, och chefsjurist tillika revisionsutskottets sekreterare, Ulf Gradén, deltar vid revisionsutskottets sammanträden, liksom bolagets revisorer Revisionssutskottet sammanträder vanligen i samband med styrelsemötena och har som huvudsaklig uppgift att säkerställa att fastlagda principer för den finansiella rapporteringen och interna kontrollen efterlevs samt att ändamålsenliga relationer med bolagets revisorer upprätthålls enligt Instruktion för av styrelsen i Trelleborg AB inrättat revisionsutskott. Resultatet av revisionsutskottets arbete i form av observationer, rekommendationer och förslag till beslut och åtgärder rapporteras fortlöpande till styrelsen. Revisionsutskottet sammanträdde 5 gånger under 25. Den ordinarie bolagsstämman beslutade att ersättning ska utgå till revisonsutskottets ordförande med 1 SEK och med 3 SEK till övriga utskottsledamöter. Ersättningsutskott Styrelsen utser inom sig ett ersättningsutskott, för perioden intill nästa års- 84 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

89 stämma, som företräder styrelsen i frågor avseende löne- och anställningsvillkor för verkställande direktören och till denna direktrapporterande befattningshavare. Ersättningsutskottet består av styrelseledamöterna Anders Narvinger som leder utskottet och Berthold Lindqvist. Ersättningsutskottet sammanträd de 3 gånger under 25 och hade löpande kontakter i samband med anställningar och andra lönefrågor. Utskottet rapporterar sitt arbete till styrelsen. Ingen särskild ersätt ning utgår för utskottsledamöternas verksamhet. Finansutskott Styrelsen har sedan flera år ett finansutskott med huvudsaklig uppgift att stödja och följa finansverksamheten, årligen utvärdera och föreslå förändringar i finanspolicyn, utvärdera och bereda ärenden som ska tas upp till beslut i styrelsen samt att efter varje sammanträde rapportera sitt arbete vid närmast efterföljande styrelsesammanträde. Finansutskottet består av styrelseledamöterna Rolf Kjellman som också är finansutskottets ordförande, Heléne Bergquist och Anders Narvinger. Koncernens CFO, Bo Jacobsson, och chefsjurist tillika finansutskottets sekre terare, Ulf Gradén, deltar vid finansutskot tets sammanträden. Vid behov deltar chefen för koncernstab finans. Finansutskottet sammanträdde 5 gånger under 25. Ingen särskild ersättning utgår för utskottsledamöternas verksamhet. Ersättning Arvodet till styrelsens ledamöter valda av årsstämman beslutas av årsstämman på förslag av valberedningen. Till styrelseordföranden har under 25 utbetalats arvode med 7 SEK (6 ). Till övriga fem bolagsstämmovalda ledamöter, som inte är anställda i koncernen, har utgått arvode med sammanlagt 1 25 SEK (1 125 ), fördelat med 25 SEK var. Det totala arvodet till styrelsen uppgår således till 1 95 SEK (1 725 ) exklusive reseersättningar. Därutöver har ersättning utgått till revisionsutskottet enligt tidigare beskrivning. Inga konsultarvoden till styrelseledamöter har utgått. Intern Kontroll och Rapportering Trelleborg har definierat intern kontroll som en process, som påverkas av styrelsen, bolagsledningen, och övriga medarbetare och som utformats för att ge en rimlig försäkran om att Trelleborgs mål uppnås vad gäller ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig finansiell rapportering och efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Processen baseras på kontrollmiljön som skapar disciplin och struktur för de övriga fyra komponenterna i processen nämligen riskbedömning, kontrollstrukturer, information och kommunikation samt uppföljning. Processen tar sin utgångspunkt i ramverket för intern kontroll utgivet av the Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission (COSO). Trelleborg har ett antal policies, manualer och koder som innehåller bindande regler samt ett antal rekommendationer som anger riktlinjer och handledning för verksamheten och dess medarbetare, se Policydokument nedan. Dessa styrinstrument utgör tillsammans med lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag inklusive Svensk Kod för Bolagsstyrning och bolagsordningen basen för den så kallade kontrollmiljön Sedan år 24 pågår inom Trelleborg koncernen ett systematisk arbete under chefsjuristens ledning för att genomlysa, uppdatera och samordna rappor terings- och kontrollrutiner för besluts fattandet i koncernens legala och ope rativa delar. Koncernen driver också ett arbete med att kartlägga och utvärdera de väsentligaste riskerna samt att införa lämpliga åtgärder för att kontrollera sådana risker. Koncernen har sedan länge ett samordnat försäkringsskydd för såväl produktionsresurser som för ansvarsfrågor. Under året har utarbetats ett koncerngemensamt program för kartläggning, mätning och uppföljning av arbetsmiljön i produktionsanläggningarna. Detta program har också införts fullt ut i USA, Storbritannien, Frankrike och Italien. Under år 26 kommer programmet att införas i ytter ligare ett tjugotal länder för att efter hand spridas i hela koncernen. Trelleborg har under 25 inrättat en ny stabsfunktion Intern Kontroll som rapporterar till koncernens CFO. Denna funktion har tagit fram en målbild avseende inriktningen för det fortsatta arbetet med att ytterligare utveckla och förbättra den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen baserad på en genomförd riskanalys. Målbilden har behandlats av revisionsutskottet och fastställts av styrelsen. Styrelsen säkerställer kvaliteten i den finansiella rapporteringen dels genom instruk tion för verkställande direktören, instruktion för ekonomisk rapportering till styrelsen och genom Kommunikationspolicyn, dels genom att behandla rapport från revisionsutskottet i form av upprättade protokoll samt observationer, rekommendationer och förslag till beslut och åtgärder. Styrelsen säkerställer vidare kvaliteten i den finansiella rapporteringen genom att ingående behandla delårsrapport, årsredovisning och bokslutskommuniké på styrelsemöten. Styrelsen har delegerat till bolagsledningen att säkerställa kvaliteten i pressmeddelanden med finansiellt innehåll samt presentationsmaterial i samband med möten med media, ägare och finansiella insti tutioner. Beslut har tagits att Trelleborgs halvårsrapporter ska översiktligt granskas av bolagets revisorer, med början från halvårsrapporten 26. Under 26 kommer styrelsen att ta ställning till huruvuda stabsfunktionen Intern Kontroll ska utvecklas till en formell särskild granskningsfunktion (intern revision). Revisorer I valberedningens uppgift ingår att föreslå årsstämman revisorer som väljs på årsstämma för en period på fyra år. Vid ordinarie bolagsstämma 24 nyvaldes auktoriserade revisions firman PricewaterhouseCoopers AB, med auktoriserade revisorer Göran Tidström och Olov Karlsson, och med Göran Tidström som huvudansvarig. Revisorerna arbetar efter en revisions plan i vilken synpunkter inhämtats från revisionsutskottet och styrelsen och rapporterar sina iakttagelser löpan de till revisonsutskottet och till styrelsen dels under revisionens TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 85

90 Bolagsstyrningsrapport gång, dels i samband med att årsredovis ningen för år 25 fastställs, i februari 26. Revisorerna deltar också vid årsstämma och beskriver där revisionsarbetet och gjorda iakttagelser. Revisorerna har under året haft konsultuppdrag utöver revision, främst avseende IFRS-frågor, skattekonsultationer och företagsförvärv. Se not 4, sid 65. Bolagsledning Verkställande direktören leder verksamheten enligt aktiebolagslagen andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag inklusive Svensk Kod för Bolagsstyrning, bolagsordningen samt inom de ramar styrelsen lagt fast bland annat i instruktion för verkställande direktören. VD tar i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändig information och dokumentation som underlag för styrelsens arbete och för att styrelsen ska kunna fatta väl underbygda beslut, föredrar ärenden och motiverar för slag till beslut, samt rapporterar till styrelsen om bolagets utveckling. Verkställande direktö ren leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga i ledningen. Denna består av chefer för affärsområden och staber, för närva rande totalt 14 personer. Bolagsledningen har regelbundna verksamhets genomgångar under verkställande di rektörens ledning fyra till fem gånger per år, ofta under besök vid koncer nens olika enheter. Ersättning Avgående VD, tillika koncernchef, har fram till sista anställningsdag den 3 september 25, uppburit fast lön, rörlig lön samt andra ersättningar i enlighet med vidstående tabell. Den rörliga lönen har haft en fastställd övre gräns, maximalt 4 MSEK per helår. Ny VD, tillika koncernchef, har sedan 1 juli 25, uppburit fast lön, rörlig lön samt andra ersättningar i enlighet med vidstående tabell. Den rörliga lönen har en fastställd övre gräns, maximalt 3 MSEK per helår. För båda baseras den rörliga lönen till 65 procent på Trelleborgskoncernens resultat före skatt och till 35 procent på Trelleborgskoncer nens resultat efter skatt, i båda fallen exklusive påverkan från strukturför ändringar enligt styrelsens godkännan de. För avgående VD har den rörliga lönen utgjort pensionsgrundande in komst. För nye VDn utgör den rörliga lönen inte pensionsgrundande inkomst. För avgående VD fanns därutöver ett avtal om rörlig lön med fastställd övre gräns baserat på Trelleborgsaktiens utveckling 22-24, tecknat 22 med startvärde 85 kronor per aktie. Slutlig beräkning av utfallet skedde april 25 baserat på Trelleborgsaktiens genomsnittskurs under kvartal 1, 25. Årets resultat har härför belastats med TSEK. Avgående VD hade enligt avtal rätt att gå i pension från 6 års ålder med 6 procent av ordinarie lön mellan 6-65 år och därefter en premiebaserad tjänstepension. För detta ändamål har pensionspremie kostnadsförts i enlig het med nedanstående tabell. I pensionspremien inkluderas slutbetalning av tjänstepensionspremien med TSEK. Nye VDn har ett pensionsavtal med pensionsålder 65 år. Pensionsavtalet ger dock både bolaget och VD möjlighet, att utan särskild motivering, påkalla förtida pension från och med 6 års ålder, med en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Från den tidpunkt VD går i förtida pension upp hör anställningsavtal och pensionsavtal att gälla. Pensionsavtalet är i sin helhet premiebaserat där premien beräknas till 35 procent av den fasta årslönen. För 25 har kostnadsförts pensionspremie i enlighet med nedanstående tabell. VD har i sitt anställningsavtal en uppsägningstid från bolagets sida om 24 månader, som inte kan påkallas vid egen uppsägning. Uppsägningstiden från VDs sida är 6 månader. Principen för ersättning till andra ledande befattningshavare bygger på både en fast och en rörlig lön. Den rör liga lönen har en fastställd övre gräns och utgör cirka 25-3 procent av den totala lönen, baserat främst på resultatutveckling. För vissa av dessa befattningshavare finns avtal om ömsesidig rätt att påkalla förtida avgång ur tjänst från och med 6 eller 62 års ålder. Härvid utgör ersättning normalt 6 procent av den ordinarie lönen fram Specifikation avseende ersättning till styrelsens ledamöter, löner till VD, VVD och andra befattningshavare i högsta ledningen 25 Styrelsearvode/ Rörlig Övriga Pensions Summa TSEK Grundlön ersättning förmåner kostnad Styrelsens ordförande Övriga styrelseledamöter, 5st Avgående verkställande direktör Ny verkställande direktör Vice verkställande direktörer, 2 st fr o m Andra ledande befattningshavare i högsta ledningen, : 11 st Summa Utöver ovanstående har ytterligare 2 4 TSEK kostnadsförts avseende långsiktigt incitamentsprogram. 24 Styrelsearvode/ Rörlig Övriga Pensions Summa TSEK Grundlön ersättning förmåner kostnad Styrelsens ordförande 6 6 Övriga styrelseledamöter, 5st Verkställande direktör Vice verkställande direktör Andra ledande befattningshavare i högsta ledningen, : 11 st Summa TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

91 Vision, affärsidé och mål Värderingar Code of conduct (uppförandekod) Policies, manualer och rekommendationer gram som beslutats 25 sker således utbetalning kvartal 1, 28. Utfallet utgör ej pensions grundande inkomst. För 25 har resultatet belastats med 2 4 TSEK för detta program. Policydokument Trelleborg har ett antal policies, manualer och koder som innehåller bindande regler för koncernens verksamhet och dess medarbetare. Koncernen har vida re ett antal rekommendationer som anger riktlinjer och handledning för koncernens verksamhet och dess med arbetare. Bland policies, manualer och koder märks till exempel följande: Uppförandekod Trelleborgs uppförandekod och anslutande rekommendationer har utarbetats med syftet att definiera koncernens grundläggande inställ ning i miljösamt sociala och etiska frågor bland annat avseende arbets platser och leverantörskontakter. Finansmanual (redovisnings- och rapporteringsregler) Av koncernens Finansmanual framgår vilka regler och riktlinjer som gäller för beslut i ekonomiska frågor, hur ekonomirapporteringen är uppbyggd och vad som rapporteras. Finanspolicy Koncernens finansfunktion arbetar efter en av styrelsen antagen in struktion som ger ra- till 65 års ålder, då normal ålderspension utgår. För dessa personer tillämpas också förlängda uppsägningstider från bolagets sida, vanligtvis 12, 18 eller 24 månader, som inte kan påkallas vid egen uppsägning. För VD och andra ledande befattningshavare finns möjlighet till förmån av fri bil. År 25 beslutade styrelsen att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för VD och vissa ledande befattningshavare (cirka 25 personer) vilka har en betydande påverkan på Trelleborgskoncernens vinst per aktie. Programmet är ett rullande 3 årsprogram där styrelsen beslutar om eventuella nya program årligen. Programmet är kontantbaserat och utgör ett tillägg till den årliga rör liga lönen och förutsätter att befatt ningshavaren är anställd i Trelleborg koncernen per den 31 december det år programmet löper ut. Måltalet är Trelleborgkoncernens vinst per aktie med en årlig förbättring om 1 procent och inkluderar kostnaden för detta program. För 25 beslutade styrelsen målet 12,4 SEK i vinst per aktie. Utfallet för befattningshavaren är maximerat till 1 procent av den genomsnittliga rörliga lönen under programmets löptid. Utfallet kalkyleras årligen och ackumuleras över 3 årsperi oden och eventuellt utfall utbetalas kvartal 1 året efter det att programmet löpt ut. För det promar för hur koncernens verksamhet ska finansieras samt hur till exempel valutarisker och ränterisker ska hanteras. Kommunikationspolicy Trelleborgs kommunikationspolicy är ett dokument som beskriver kon cernens generella principer för informationsgivning. Kompensationspolicy En kritisk faktor för att säkerställa koncernens långsiktiga framgång är processer som beaktar medarbetar nas prestation och bidragande till måluppfyllelse genom tydliga belöningssystem. En koncerngemensam kompensationspolicy anger ramarna för detta. Övriga policies Särskilda policies, manualer och rekommendationer finns också avseende till exempel Miljöfrågor. Legala frågor, såsom till exempel an litande av externa ombud, hantering av viktigare avtal, arkiveringsprinciper för originaldokument, rapportering av tvister och krav etcetera. Omfattande säkerhets- och skyddsrekommendationer finns i koncernens Risk Manual, som omfattar så väl säkerhet för anställda som skydd för fastigheter och anläggningar. Koncernens Insurance Manual be skriver försäkringsskyddet och hur det administreras och används. Regler och rutiner kring fastställandet och rapportering av årsredovisning i dotterbolag. Regler, rutiner och rapportering om bolagsstämmor och styrelsearbetet i dotterbolag. Regler, rutiner och rapportering av tvister och krav för årsbokslut. Styrinstrument TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 87

92 Koncernledning per 14 februari 26 PETER NILSSON GERTRUD ANDERSSON CLAUS BARSØE SÖREN ANDERSSON ULF GRADÉN CLAES JÖRWALL PETER SUTER LENNART JOHANSSON BO JACOBSSON LARS OLOF NILSSON 88 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

93 MAURIZIO VISCHI GEORGE CAPLEA MIKAEL BYSTRÖM VIKTORIA BERGMAN PETER NILSSON VD och koncernchef Utbildning: Civilingenjör. Tidigare bl a affärsområdeschef Trelleborg Engineered Systems, organisationskonsult BSI. Innehav 25: 1 5 Aktier. Innehav 24: 1 5 Aktier, 1 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1995, i nuvarande befattning: 25. BO JACOBSSN Ekonomi- och finansdirektör (CFO) och 1:e vice VD Trelleborg AB Utbildning: Universitetsstudier i ekonomi. Tidigare bl a VD Scancem-koncernen, CFO i Telia AB. Innehav 25: 5 aktier (egna och familjemedlemmars). Innehav 24: 1 aktier (egna och familjemedlemmars). Född: Anställd: , 22, CFO sedan 22 samt vice VD sedan 25. GEORGE CAPLEA Affärsområdeschef Trelleborg Automotive och vice VD Trelleborg AB Utbildning: Examen i Business Adminstration. Styrelseledamot i Rubber Manufacturers Association, RMA. Tidigare bl a olika befattningar inom fordons- och industridäcksektorerna. Innehav 25: 2 aktier. Innehav 24: 3 köpoptioner 1). Född: 195. Anställd: 1997, affärsområdeschef sedan 1998 samt vice VD sedan 22. MAURIZIO VISCHI Affärsområdeschef Trelleborg Wheel Systems Utbildning: MBA. Tidigare bl a chefspositioner inom Pirelli. Innehav 25: Innehav 24: 25 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1999, i nuvarande befattning: 21. LENNART JOHANSSON Affärsområdeschef Trelleborg Engineered Systems Utbildning: Civilingenjör. Tidigare VD Kemira Kemi, affärsområdeschef inom Kemira OY och Perstorp AB. Innehav 25: Innehav 24: Född: 196. Anställd: 25, i nuvarande befattning: 25. PETER SUTER Affärsområdeschef Trelleborg Building Systems Utbildning: MBA. Ordförande BLIC (European Association of the Rubber Industry). Tidigare bl a VD på JD Stenqvist och Fitness International. Innehav 25: 9 85 aktier. Innehav 24: 1 aktier, 25 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1991, i nuvarande befattning: CLAUS BARSØE Affärsområdeschef Trelleborg Sealing Solutions Utbildning: Civilekonom. Tidigare bl a marknadsdirektör AlfaLaval, olika befattningar inom Busak+Shamban och Polymer Sealing Solutions. Innehav 25: Innehav 24: Född: Anställd: 23, i nuvarande befattning: 23. GERTRUD ANDERSSON Chef koncernstab Ekonomi Utbildning: Civilekonom. Tidigare olika befattningar inom Trelleborgskoncernen. Innehav 25: aktier. Innehav 24: aktier, 2 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1963, i nuvarande befattning: CLAES JÖRWALL Chef koncernstab Skatter och koncernstruktur Utbildning: Civilekonom. Tidigare bl a avdelningsdirektör Skatteverket. Innehav 25: 273 aktier. Innehav 24: 473 aktier (egna och familjemedlemmars), 2 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1988, i nuvarande befattning: LARS OLOF NILSSON Chef koncernstab Affärsut veckling Utbildning: Civilekonom. Tidigare bl a SEB. Innehav 25: 1 aktier. Innehav 24: 1 8 aktier, 2 köpoptioner. Född: Anställd: 1988, i nuvarande befattning: 22. ULF GRADÉN Chef koncernstab Juridik Utbildning: Jur kand. Hovrättsfi skal. Tidigare bl a bolagsjurist på Mölnlycke, chefjurist PLM/Rexam. Innehav 25: Innehav 24: 2 köpoptioner. Född: Anställd: 21, i nuvarande befattning: 21. SÖREN ANDERSSON Chef koncernstab Personal Utbildning: Universitetsstudier i ekonomi, sociologi och pedagogik. Styrelseledamot i Industri- och Kemigruppen samt i Sydsvenska Handelskammaren, syd västra Skåne. Tidigare bl a olika personalchefspositioner inom SCA. Innehav 25: 2 aktier. Innehav 24: 1 aktier, 2 köpoptioner 1). Född: Anställd: 1998, i nuvarande befattning: MIKAEL BYSTRÖM Chef koncernstab IR Utbildning: Studier i kommunikation, ekonomi och beteendevetenskap. Styrelseledamot i SIRA (Swedish investor Relations Association). Tidigare bl a informationsdirektör i Boliden och Trelleborg. Innehav 25: aktier (egna och familjemedlemmars). Innehav 24: aktier (egna och familjemedlemmars), 2 köpoptioner 1). Född: Anställd: 199, i nuvarande befattning: 25. VIKTORIA BERGMAN Chef koncernstab Information Utbildning: Studier i marknadsföring, kommunikation och PR. Tidigare bl a bitr. informationsdirektör i Trelleborg. Innehav 25: 5 aktier (egna och familjemedlemmars) Innehav 24: 5 aktier (egna och familjemedlemmars) Född Anställd: 22, i nuvarande befattning: 25. 1) Lösenperiod 1 oktober mars 25, lösenkurs 122 SEK. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 89

94 Fem år i sammandrag År redovisade enligt tidigare redovisningsprinciper. År redovisade enligt IFRS. Trelleborgkoncernen (msek om inte annat anges) Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt Avyttrade verksamheter Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt Summa rörelseresultat Summa resultat före skatt Summa resultat efter skatt varav koncernens andel varav minoritetens andel Eget kapital Sysselsatt kapital Nettoskuld Balansomslutning Soliditet, % Skuldsättningsgrad Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,5 1,4 1,5 1,7 1,8 Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Förvärv Avyttringar Avkastning på eget kapital, % 12,5 17,2 9,5 5,5 6,3 Resultat per aktie, SEK 12,9 15,55 8,4 4,75 5,35 Fritt kassafl öde Fritt kassafl öde per aktie, SEK 1,55 6,5 11,3 8,6 2,35 Eget kapital per aktie, SEK 111,15 94,45 88,4 87,5 88,7 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 111,15 94,45 87,6 86,15 87,85 Medelantal anställda varav utlandet Kvarvarande verksamheter *) EBITDA EBITDA, % 1,7 11,4 11,9 1,7 12,4 EBITA Rörelseresultat Resultat före skatt Resultat efter skatt Rörelsemarginal (ROS), % 7,2 7,7 6,9 5,7 6,3 Avkastning på sysselsatt kapital (ROA), % 1,8 11,2 11,4 1,1 1,7 Avkastning på eget kapital, % 12,5 13,9 1,7 6,6 9,1 Resultat per aktie, SEK 12,9 12,55 9,4 5,75 7,65 Operativt kassafl öde Operativt kassafl öde per aktie, SEK 19,85 16,8 13,5 11,95 14,35 Operativt kassafl öde/ rörelseresultat, % Medelantal anställda *) Exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. För åren exklusive goodwillavskrivningar. För jämförbarhet har historiska värden justerats för avvecklade verksamheter. 9 TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25

95 Ekonomiska definitioner och Ordlista Finansiella nyckeltal Avkastning på eget kapital Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt eget kapital exklusive minoritetsandelar. Direktavkastning Utdelning i förhållande till börskurs. Nettoskuld Räntebärande skulder minskade med räntebärande tillgångar och likvida medel. Fritt kassaflöde Operativt kassafl öde och kassafl öde avseende fi nansiella poster och skatter samt kassafl ödeseffekt av omstruktureringsåtgärder. Fritt kassaflöde per aktie Fritt kassafl öde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Resultat per aktie Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal aktier som tillkommer vid konvertering av utestående antal konvertibler och optioner. Operationella nyckeltal *) Avkastning på eget kapital Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar netto efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital exklusive minoritetsandelar. Avkastning på sysselsatt kapital (ROA - Return On Assets) Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Rörelseresultat inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. EBITA Rörelseresultat exklusive avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar, omstruktureringskostnader och nedskrivningar. Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar men inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar. EBITDA Rörelseresultat exklusive avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar, omstruktureringskostnader och nedskrivningar. Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar men inklusive omstruktureringskostnader. EBITDA/finansnetto EBITDA i förhållande till fi nansnettot. EBITDA-marginal EBITDA exklusive andelar i intressebolags resultat i förhållande till nettoomsättning. Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Medelantal anställda per affärsområde Inkluderar inhyrd och visstidsanställd personal Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld dividerat med EBITDA exklusive omstruktureringskostnader. Operativt kassaflöde EBITDA exklusive andelar i intressebolags resultat, kassafl öde avseende omstruktureringar och investeringar med tillägg av förändringar i rörelsekapital samt utdelningar från intressebolag. Operativt kassaflöde/ebit Operativt kassafl öde i förhållande till rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar. Operativt kassaflöde per aktie Operativt kassafl öde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. P/E-tal exklusive nedskrivningar och omstruktureringskostnader Börskurs i förhållande till resultat per aktie exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar netto efter skatt. Rörelsemarginal (ROS Return On Sales) Rörelseresultat exklusive andelar i intressebolags resultat, omstruktureringskostnader och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Rörelseresultat exklusive andelar i intressebolags resultat, inklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättning. Sysselsatt kapital Balansomslutning minus räntebärande fi nansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande rörelseskulder (inklusive pensionsskuld) samt exklusive skattefordringar och skatteskulder. Resultat per aktie Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivningar netto efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. *) För kvarvarande verksamheter Ordlista AVS Antivibrationssystem Bar Enhet för mätning av tryck. 1 bar = atmosfärtrycket vid jordytan. Bitumenbaserad Asfaltbaserad Boots Fordonsbälgar Bromsshims Dämparplattor i gummi/ metal lami nat som sätts på broms belägg för att motverka skrikljud. Drivlinesystem Framdrivningssystemet på fordon, framför allt motorn och dess komponenter. Elastomer Polymer med hög elastisk töjbarhet som kan sträckas till minst den dubbla längden och vid avlastning går deformationen nästan helt tillbaka. EPM/EPDM (Etenpropengummi) Gummisort med god värme- och väderresistens. Egenskaperna gör att gummit lämpar sig väl för tätningslister, slangmaterial och fordonskomponenter. Extrudering/strängsprutning Kontinuerlig tillverkningsprocess där materialet sprutas ut genom ett munstycke, till exempel till tätningslister och slangar. FFKM är en elastomerfamilj som tillhör perfl ourelastomererna och har hög värme- och kemikalieresistens. NVH (Noise, Vibration, Harshness = ljud, vibrationer, ljud- och vibrationskomfort) Ett sammanfattande begrepp för buller, vibrationer och häftiga rörelser som bilföraren och passagerarna upplever som otrevliga. En bil med låga NVH-värden upplevs som komfortabel. OEM (Original Equipment Manufacturer) Originaldelstillverkare, det vill säga slutproducent av till exempel en bil. Perflourelastomer Mycket exklusiv elastomer med hög värme- och kemi kalie resistens. Plaster kan delas in i två huvudgrupper. Termoplaster är icke tvärbundna plaster som är fasta i rumstemperatur och blir mjuka och formbara när de värms upp. Härdplaster är tvärbundna plaster som sönderfaller vid upphettning och återfår inte sina egenskaper. Polymer Ordet kommer från en grekiskans poly som betyder många och meros som betyder delar. En polymer består av en lång molekylkedja av sammanbundna lika enheter. Polymerer byggs upp av många små molekyler monomerer till långa kedjor. Exempel på polymerer är plaster och gummi. Polymerteknologi Teknologin runt polymerernas tillverkningsprocesser i kombination med deras unika egenskaper. Polyuretan En polymer som bland annat används till beläggningar och slitprodukter. PTFE (polytetrafl uoreten) Termoplast med hög kemikalie- och temperaturbeständighet. PVC (polyvinylklorid) En termoplast, används till slangar. Tier 1 Underleverantör med högsta för ädlingsgraden och direktleverantör till OEM. Har ofta egna underleverantörer (Tier 2). TPE (termoplastisk elastomer) /TPO (termoplastisk polyolefi n) material som är en kombination av plast och gummi och som är återvinningsbart. Vulkanisering Process där gummipolymeren tvärbinds vilket gör gummit elastiskt. Oftast sker vulkaniseringen vid förhöjd temperatur. TRELLEBORG AB ÅRSREDOVISNING 25 91

96