ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS. Direct Försäkringsmäklarna arbetar med pensionskapital.

Transkript

1 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS a k t i v aktiv KAPITAL FÖRVALTNING A N A L Y S E R & P L A C E R I N G A R Vad händer i världsekonomin? Kina och Indien driver på, men amerikanska hushåll står för 20 procent av den globala tillväxten. Dessutom är en överhettning på gång i Kina. Sidan 4 God etik & hög avkastning I de etiska fonderna förenas högsta möjliga avkastning med hänsyn till miljö och mänskliga rättigheter. Kajsa Lindståhl tror på det underliggande engagemanget. Sidan 11 Ny sparform: strukturerade produkter Den som vill uppnå en lagom risknivå i sitt sparande kan nu investera i produkter som kombinerar obligationens trygghet med aktiemarknadens möjlighet till hög avkastning. Sidan 14 Rickard Molins utmaning till rådgivarna: Bäst placering vinner! Medföljer som bilaga i SvD juni 2007 Direct Försäkringsmäklarna arbetar med pensionskapital. Men visste du att lika mycket tid läggs ned på andra kapitalplaceringar såsom garantiprodukter och bolagslikviditet? Direct Försäkringsmäklarna är en av Sveriges största oberoende rådgivare inom liv- och skadeförsäkring samt bred finansiell rådgivning. Direct har idag kunder, över 110 medarbetare på 15 kontor, från Luleå i norr till Lund i söder. Huvudkontoret ligger i Stockholm.

2 2 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Tjänsterna som får dig och dina pengar att växa Det talas mycket om private banking just nu. Men vad är det egentligen och vad ska man förvänta sig av en private bank? Private banking har utvecklats till ett samlingsbegrepp för ett stort och varierat utbud av skräddarsydda fi nanstjänster som ska skapa ekonomisk trygghet och bidra till en god förmögenhetstillväxt för privatpersoner. Vid sidan av den diskretionära förvaltningstjänsterna, där banken sköter förvaltningen, erbjuder en private bank även en komplett bankservice med traditionella in- och utlåningskonton, betalningstjänster och en internetbank. För kunder som själva vill vara aktiva i handeln med sina aktier, finns ett analysbaserat aktiemäkleri. En riktig private bank ger också ett komplett stöd i livets olika skeden och kan erbjuda en kvalificerad juridisk rådgivning, i första hand inom skatter och familjerätt. Samtidigt behövs en stor kunskap inom pensionsområdet vårt livs viktigaste sparande. Men det absolut viktigaste för att en private bank verkligen ska leva upp till epitetet private, är förstås den personliga servicen. Det behövs kunniga och engagerade rådgivare och kraven på deras prestation skall alltid ställas högt. Du skall kunna förvänta dig att det där lilla extra presteras i alla situationer. Då vet du att du har kommit till en äkta private bank. I den här tidningen kan du läsa om den nya rådgivningslagen och om den licensiering av anställda på den svenska värdepappersmarknaden som fi nns idag. Båda har tillkommit för att du ska kunna känna dig säker på att du får bästa möjliga råd hos din bank. I en aktiepanel ger tre experter sina bästa tips och så berättar Kajsa Lindståhl om varför hon brinner för de etiska fonderna. Det och mycket mer kan du läsa om i detta första nummer av Aktiv Kapitalförvaltning. Välkommen! Göran Nordström Chef Kaupthing Private Banking Producerad av Strandvägen 19, Stockholm Tel REDAKTIONSRÅD: Representanter från Börsinsikt, SwedSec, Handelsbanken, SEB, IFK Media samt Provisa. PROJEKTLEDARE: Patrik Mood RED. PROJEKTLEDARE: Eva-Lotta Hallberg ANNONSER: Åsa Vanberg FORM & REPRO: Primaform Produktion AB TRAFFIC: Mei-Hsia Wang OMSLAGSBILD: Andreas Eklund TRYCK: V-tab, Södertälje Har du tips eller synpunkter? Skriv till synpunkter@provisa.se Skulle du välja Skandia om du fick 1,7 miljoner mer i pension? ( ) Skandia Link ( ) SEB ( ) Länsförsäkringar ( ) Robur ( ) Handelsbanken ( ) Nordea ( ) AMF Pension Pensionsprognos år Hela undersökningen på skandia.se De senaste fem åren har Skandia Link gett möjlighet till en markant bättre fondavkastning än AMF, SEB, Nordea, Robur, Läns försäkringar och Handelsbanken. 15 till 47 procent bättre, närmare bestämt. Allt enligt en färsk undersökning som jämför landets största fondförsäkringsbolag och vår långsiktiga förmåga att få dina pensionspengar att växa. Och tycker du den historiska skillnaden är intressant, ska du höra vad som hinner hända till år Är du till exempel 28 år med en lön på i månaden kan du, givet att Skandia är lika mycket bättre även i framtiden, få upp till kronor mer att leva för i pension. Efter betalda avgifter. Beloppet måste givetvis tas med en nypa salt, men understryker ändå en ofrånkomlig sanning: att välja rätt pensionsförvaltare är jätteviktigt och att göra det i god tid kan bli ditt livs bästa affär. På vår hemsida förklarar vi just nu hur vi år efter år lyckas slå konkurrenterna på fingrarna. Genom att inte erbjuda egna fonder utan istället ett urval av världens bästa. Genom att ständigt utvärdera våra förvaltare på fyra viktiga punkter (4P-metoden). Och genom att aldrig tveka när det gäller att byta ut fonder och förvaltare som inte levererar det bästa för dig och dina pengar. Mogen nog att prata pension? Välkommen att ringa oss på eller läs mer på skandia.se Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. R 100 % aktier R Bra avkastning Låga avgifter R Aktiv förvaltning R Bara för lärare v Läs mer om hur du också kan börja fondspara i Svenska Lärarfonder på lararfonder.se/21-44 Kom ihåg att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

3 Det är en konst att se människan när sammanhanget handlar om pengar. Alla banker talar om skräddarsydda lösningar. På Kaupthing Private Banking vill vi först förstå vad för slags tyg vi ska väva åt dig. Hur ser din situation ut? Dina behov, dina drömmar. Först därefter får vår finansiella och juridiska rådgivning relevans. Och en lång och nära relation får sin start. Synsättet sammanfattar vi med Thinking Beyond. Att tänka bortom den traditionella bankvärlden. Vill du veta mer, besök vår hemsida,

4 4 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Är världsekonomin överhettad? Text: Hans Hjelmstad Världsekonomin växer så det knakar. Suget efter energi och metaller är enormt. Bakom oss har vi redan fyra år av oavbruten tillväxt i världsekonomin på i snitt 4,9 procent. Senast världen upplevde en så lång och stark expansionsperiod var i början av 1970-talet. Vad driver den nuvarande högkonjunkturen och hur länge kommer den att fortsätta? Mats Jonnerhag på Börsinsikt och Goran Rubil på Traderinvest ger här svar på några frågor om börsen och världsekonomin. (Intervjuerna gjordes i maj 2007) Vad driver högkonjunkturen? Mats Jonnerhag: Den nuvarande högkonjunkturen började från en djup recession i USA Efter överinvesteringarna fram till millennieskiftet följde en lång period där både företag och investerare var försiktiga. Nu är det globaliseringen och industrialiseringen av Kina och Indien som driver på tillväxten. Goran Rubil: Det gör den enorma kreditexpansionen och framväxten av nya ekonomier som Kina, Indien och länder i Östeuropa och Latinamerika. Kreditexpansionen började på 1980-talet och har sedan bara accelererat. Idag fi nns ett överskottskapital som riskerar att skapa bubblor eftersom för mycket kapital jagar för få investeringsvärda alternativ. Hur mår högkonjunkturen? MJ: Det ser bra ut globalt sett. Man kan se tendenser till frikoppling mellan ekonomier. Tillväxten första kvartalet i år var 1,3 procent i USA, 3 procent inom EMU, 3,6 procent i Tyskland, 11 procent i Kina och 2 procent i Japan. Osäkerheten gäller huruvida USA kan hamna i recession på grund av en vikande fastighetsmarknad. Amerikanska hushåll står för 20 procent av den globala tillväxten. En recession i USA påverkar därför kraftigt andra länders export. Det finns också oro för att Kinas ekonomi går mot överhettning och stigande inflation. GR: Vi har en stark global efterfrågan. USA är den enda allvarliga bromsklossen. Europa går bra och den kinesiska ekonomin är mycket stark. I Kina är dock en överhettning på gång som i värsta fall kan avslutas med massspekulation på aktiemarknaden. Allt överskottskapital i världen leder till att psykologi nu får en mycket stor roll. Det kan därför svänga snabbt vid fi nansiell oro, vare sig det rör sig om uppblåsta fastighetspriser, stigande räntor eller fallande börser. Just nu är det Kina som är best story och lockar alla utländska investerare och den kinesiska allmänheten. Hur kommer börsen att gå? MJ: Kinabörsen är dyr. Här är en bubbla på gång. P/e-talen ligger nu på Det är nivåer där börser i väst började krokna år När börsen i Shanghai dök 9 procent tidigare i år blev det direkt oro och sättningar i västliga börser. IMF tror dock på två goda år till med en genomsnittlig tillväxt på 5 procent i världsekonomin. Annars är det som sagt osäkerheten om fastighetsmarknaden i USA som stör. GR: Jag ser ingen förutsättning för börs krasch i Europa eftersom aktier länge var undervärderade. Det är för Kina man kan oroa sig. Börsen där har stigit med 300 procent på bara ett och ett halvt år. Nu har även den kinesiska allmänheten upptäckt börsen och tror att det kan vara den enkla vägen till rikedom. Det kan bara sluta på ett sätt, med en krasch. Det finns klara psykologiska tecken på en kommande allmän börsnedgång. Investerarnas känsla av trygghet ökar nu snabbt och storföretagsledare börjar bli överoptimistiska. När är man på toppen? Risken är att början på nedgången kommer att se ut som normala vinsthemtagningar. Personligen tror jag att toppen nås i sommar eller senast under hösten Det blir då ingen tillfällig rekyl utan en mer långvarig nedgång. Trendplaceringar framtidens vinnare och förlorare Text: Andreas Lindberg Var finns framtidens tillväxtregion? Vilka branscher är mest intressanta för investeringar? Aktiv Kapitalförvaltning har skannat marknaden och presenterar här de hetaste trenderna just nu. Läkemedel har fortfarande en god potential tror analytikerna. Det är då främst de stora läkemedelsbolagen i USA som kan bli intressanta, eftersom den sjunkande dollarkursen ökar internationella investerares intresse. Råvaror i form av olja och basmetaller är på väg uppåt efter en tid av negativ utveckling. Oljepriset är återigen på väg upp och det kan ge stora vinster för energibolagen. Råvaror som nickel, bly och tenn är i en starkt stigande trend, där nya toppnoteringar skapas varje vecka. Guld och silver är också inne i positiva trender, däremot är utvecklingen för koppar och zink, Bolidens viktigaste metaller, fortfarande i en trevande. Alternativa energikällor har blivit mycket intressanta de senaste åren. Hotet om klimatförändringar har starkt bidragit till att investeringar i förnyelsebara energikällor som vindkraft, solkraft, vattenkraft och bioenergi är intressanta. När det gäller marknader är fortfarande Östeuropa den viktigaste tillväxtmarknaden. Till och med viktigare än Kina och Indien. Asien har varit starkt en längre tid, med imponerade tillväxtsiffror, men Östeuropa har en styrka i sin närhet till Väst. För EU-länderna förutspås en lätt tillväxtdämpning. Inför 2008 förbättras dock utsikterna för Tyskland. Frankrike å andra sidan löper en växande risk att bli ett nytt problemland. Likaså är förhoppningarna om ökad tillväxt i USA och Japan små.

5 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS 5 De tar bara betalt när kunden tjänar pengar Text: Olof Nordgren Att investera i hedgefonder har blivit allt populärare. Advice Kapitalförvaltning slår de flesta hedgefonder i Sverige samtidigt som förvaltningen kännetecknas av ett högt risk- och säkerhetstänkande. Med lång erfarenhet och nyskapande idéer är målet att kunderna ska få en effektiv förvaltning och en långsiktig tillväxt. Advice Kapitalförvaltning erbjuder en diskretionär kapitalförvaltning som matchar de flesta hedgefonder på den svenska marknaden. I en sådan förvaltning har kapitalförvaltaren fullmakt att fatta investeringsbesluten för kundens räkning. Endast resultatbaserat arvode Advice har helt fria placeringsregler och placeringarna görs på mogna marknader i väl genomlysta företag i till exempel Europa, Japan, Sverige och USA. De tar inte ut någon fast förvaltningsavgift utan kunden betalar endast om kapitalet växer. En del av kunderna har valt oss just för avgiftsstrukturen. En bra fråga att ställa sig när man står inför ett investeringsbeslut, är om man tycker att det är affärsmässigt att en förvaltare får betalt även när placeringen minskar i värde, säger Peter Larsson, marknadschef på Advice. Fler kunder har också valt oss för att vi är fristående och inte begränsade i vårt val av innehåll i vår portfölj. Vi komplettera med andra ord en kunds befintliga placeringsstrategi, genom att vi hela tiden tänker nytt och snabbt kan genomföra förändringar. Minskad risk Advice modellportfölj innehåller en stor del företagsobligationer samt en kompletterande blandning av aktieindex, strukturerade produkter, valutor och kontanter. Placeringarna sker mestadels utanför Sverige och resultatet hävdar sig väl i en jämförelse med alla världens börser. På så sätt kan företagets produkter vara ett bra komplement för investerare som har den största delen av sitt innehav på den svenska börsen, men som vill sänka sin totala aktierelaterade risk. Kapitalförvaltningen är aktiv och utgår helt från kundens behov och önskemål. Förvaltningen strävar mer efter att, likt hedgefonder, ge positiv avkastning även i en fallande marknad, än att maximera uppgångarna, säger Peter Larsson. Hans Segerberg (VD), Tomas Jansson (Compliance Officer), Håkan Henriksson (Kapitalförvaltare) och Peter Larsson (Marknadschef). Advice Kapitalförvaltning står under Finansinspektionens tillsyn och alla rådgivare är certifierade och licensierade av SwedSec. Bättre än banken Målsättningen är att avkastningen ska vara minst 1 procent per månad. Risknivån i enskilda aktier på Stockholmsbörsen är hela tre gånger högre. Nyckeltalen visar en mycket god avkastning under de senaste tre åren. Den främsta anledningen till att vi värvar nya kunder är den fi na avkastningen i förhållande till den låga risk vi tar, framhåller Håkan Henriksson, ansvarig för förvaltningen av Advice-portföljen. Portföljen är lämplig för den som vill att investeringen ska vara mer inriktad på stabilitet än på hög avkastning. I en jämförelse med svenska hedgefonder med liknande risk har, sedan 1 januari 2005, Advice-portföljen levererat den avsevärt högsta avkastningen. Nöjda kunder Anders Gravell, vd Kontur Document Systems AB Det som jag uppskattat hos Advice Kapitalförvaltning är deras personliga service och engagemang för kunden. Man har en bra rådgivning och portföljen har utvecklats mycket väl under de 4 5 år som jag varit kund. I mitt fall har lösningen varit en kapitalpension som nu ger mig en bättre privatekonomi. Marina Dahlblom, vd Blooms byrå Advice Kapitalförvaltning är väldigt bra att jobba med. Tiden räcker inte till för att sätta mig in i vad som gäller. Jag blir hela tiden uppdaterad, om nya möjligheter öppnar sig. Kontakten är personlig och engagerad och resultatet hittills är jag helt nöjd med. Jag vill ta så små risker som möjligt. Fakta om företaget Advice Kapitalförvaltning vänder sig till företag och kapitalstarka privatpersoner som kan investera minst 1 Mkr och har höga krav på service och rådgivning. Rådgivarna är licensierade av Swed- Sec samt auktoriserade av IFL vid Handelshögskolan i Stockholm. Förvaltarna är helt oberoende och har inga bindningar till externa analysföretag eller banker. Advice Kapitalförvaltning har 10 anställda och förvaltar i dagsläget drygt 300 Mkr. Foto: Andreas Eklund

6 6 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Därför har strukturerade produkter blivit så populära: Hängslen, livrem och hävstång samtidigt Text: Andreas Lindberg Strukturerade produkter, även kallat garantiprodukter, erbjuder det bästa av två världar. Du får räntemarknadens säkerhet och aktiemarknadens spännande tillväxtpotential, riktat mot olika regioner eller branscher. Genom att kombinera olika fi nansiella instrument kan man skapa en produkt som ger 100 procent kapitalskyddat nominellt belopp, samtidigt som avkastningen speglar motsvarande aktieindex, som exempelvis Kina, Japan eller en tillväxtmarknad. En aktieindexobligation ska i första hand ses som en långsiktig investering En aktieindexobligation är en form av strukturerad produkt med en obligation i botten och en option på toppen. Avkastningen är knuten till kursutvecklingen på en eller fl era aktiemarknader. Varje sådan marknad representeras av ett eller flera aktieindex eller en korg av aktier. Ingenting att förlora Det finns tydliga fördelar med strukturerade produkter. De är en säker investering, till skillnad från en vanlig aktiefond, som gör att du aldrig kan förlora det investerade kapitalet. Aktieindexobligationen kopplas till underliggande tillgångar som aktier, valutor, råvaror och räntepapper. En vanlig aktieindexobligation består till cirka 90 procent av en nollkupongobligation och 10 procent av optioner. Alla strukturerade produkter har fastställda löptider men handlas på en andrahandsmarknad, vilket innebär att man inte behöver vänta tills löptiden tar slut. En aktieindexobligation ska i första hand ses som en långsiktig investering, samtidigt som det finns möjlighet till flexibilitet. Ett garanterat belopp Om man tror på en spännande marknad, såsom Kina, så innebär det att chansen till god avkastning är bra, men till en väldigt hög risk. Att placera en stor del av sitt kapital i en Kinafond kan få stora konsekvenser. En placering i en aktieindexobligation innebär däremot att du vet vilket garanterat belopp du får tillbaka efter löptidens slut, även om Kina får en negativ utveckling. Skulle däremot indexet stiga så tjänar du en stor del av aktieuppgången. Man kan också teckna en aktieindexobligation till överkurs, vilket ger möjlighet till ännu större avkastningsmöjligheter. Det innebär i korthet att man avstår en del av garantisumman vid förfall till förmån för en större avkastningsmöjlighet. Vid en positiv aktieutveckling, som de senaste åren, har det varit vanligt med så kallad vinstsäkring. Det innebär att en kapitalvinst realiseras genom att man säljer aktieindexobligationen innan löptiden är slut. Därefter investerar man hela, eller en del av beloppet i en ny aktieindexobligation. Vinsten kan återinvesteras, eller användas till annat.

7 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS 7 Foto: Andreas Eklund Trygga kapitalet och säkra vinsten Seminarium om Framtidens kapitalförvaltning Vill du få dina pengar att växa? kom och lär dig av kapitalförvaltarnas bästa råd. Vi har nu samlat de främsta aktörerna på marknaden och satt samman ett högintressant innehåll med analyser och nya spännande sparprodukter. En fantastisk möjlighet för dig som vill göra smartare placeringar och bygga upp ditt kapital för framtiden. Från vänster: Peter Zander, Mats Forsman och Anders Forsebäck. Goran Rubil, Trader Invest Fredrik Wikström, Handelsbanken Arturo Arques, SEB Margareta Carlsten, Swedsec Mats Jonnerhag, UB Fondkommision Text: Hans Hjelmstad Vill du placera en miljon eller mer? Då kan Strukturerade produkter, eller så kallade Garantiprodukter som det brukar kallas, vara det bästa alternativet. Det menar i alla fall Seniorplanering AB som har lång erfarenhet av dess fördelar: Du får del av eller rentav mer än hela uppgången och ett garanterat kapital även vid nedgång. Företaget säger sig i sin kapitalförvaltning med strukturerade produkter, kunna erbjuda privatpersoner lika bra villkor som institutioner. Seniorplanering var också en av de första på marknaden att introducera vinstsäkring, vilket nu är ett etablerat begrepp även hos banker och institutioner. Säkrar vinsterna Den kapitalgaranterade förvaltningen med vinstsäkringstrappa innebär att vinster på tillväxande underliggande kapital kan låsas in och säkras. Optioner är fortfarande för billiga. Villkoren har varit extremt bra även under senare år, på grund av låga derivatpriser till följd av låg volatilitet, säger Anders Forsebäck, partner på Seniorplanering. Så trots kapitalgarantin är villkoren i strukturen mycket bra och nästan genomgående är den avsevärt bättre än i traditionell index- eller fondförvaltning, berättar han. Oberoende aktör Seniorplanering är en av marknadens största oberoende aktör för strukturerade produkter. Oberoendet är en viktig hörnsten för att kunna hitta den bästa strukturerade produkten, för varje kunds behov. Företaget analyserar hela tiden marknaden och tittar på egenskaper hos optioner, vilka marginaler arrangörer har och hur andrahandsmarknaden ser ut. Efter den senaste börskraschen, har Seniorplanering upplevt en explosiv kundtillväxt och snart öppnar de ett kontor i Malmö. Vi är med kunden i hela processen, från analys och rådgivning till att fortlöpande följa och informera om utvecklingen. Många kunder minns fortfarande med ilska hur mäklarnas telefoner tystnade när börsen gick ner, säger Peter Zander, även han partner på Seniorplanering. Det unika är att vi konkret kan diskutera risk och utfall i kronor och ören med kunden. Han eller hon vet därmed exakt vad som kommer att gälla, fortsätter han. Jämfört med aktiefonder har vi minst lika bra villkor, men kan erbjuda betydligt lägre risk. Skyddat kapital Peter Zander menar att många missuppfattar garanti som att man bara kan tillgodogöra sig en mindre del av en börsuppgång. Det är tvärtom möjligt att till och med få ut mer än index vid en uppgång, samtidigt som kapitalet är skyddat vid nedgång. Jämfört med aktiefonder har vi minst lika bra villkor, men kan erbjuda betydligt lägre risk. Våra produkter är också ett sätt att kunna investera på tillväxtmarknader till låg risk, säger Mats Forsman, vd på Seniorplanering. Program Ämne Talare Vi hälsar välkomna Ny analysmodell Goran Rubil, Trader Invest Kapitalskyddade placeringar Fredrik Wikström, Handelsbanken Paus med servering. Wrap, kaffe, mineralvatten Finansiella verktyg Arturo Arques, SEB Anlita licensierad rådgivare Margareta Carlsten, Swedsec Sprid risken med CFD Mats Jonnerhag, UB Fondkom Slut Möjlighet att ställa frågor finns efter varje programpunkt. Datum: Måndagen den 18 juni 2007 Tid: Plats: Oscarsteatern, Kungsgatan 63, Stockholm Pris: 500 kr/person. Betalning sker på plats, vänligen medtag jämna pengar. Anmälan: anmäl dig med namn och adress till oscars@provisa.se Alla som deltar på seminariet får boken Ta makten över dina pengar av Nina Jansdotter. Upptäck hur din pengapersonlighet kan hjälpa eller stjälpa dig i livet. Varmt Välkommen! Etablerad sedan 1989

8 8 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS INTERVJUN Rickard Molin, private banking-kund: Det viktigaste är att känna förtroende Text: Anderas Lindberg Arvet efter pappan gjorde att Rickard Molin fick ge sig in i private banking-världen. Nu vet han vad man kan kräva av sin placeringsrådgivare. Det handlar inte bara om bästa möjliga avkastning. Det är lika viktigt med förtroende, rätt information och respekt. Rickard Molin är 45 år och driver Fix Molin, ett företag som bistår fi lmproduktionsbolag med allt från rekvisita och scenografi till miljöer och personal. Hans far var den framgångsrike manusförfattaren och regissören Lars Molin, med fi lm- och tv-succéer som Baddjävlar, Tre Kärlekar och Den tatuerade änkan bakom sig. När Lars Molin dog för åtta år sedan fick Rickard, hans syster och Lars Molins änka överta företaget som efter faderns död bestod av en del likvida medel, bok- och filmrättigheter. De beslöt att behålla bolaget och förvalta pengarna. Eftersom vi kände oss helt okunniga om hur man på bästa sätt ska sköta större investeringar behövde vi hjälp, berättar Rickard Molin. Vi fi ck kontakt med dels Handelsbankens private banking-avdelning, dels ett mindre företag som arbetar med finansiell rådgivning och placeringar. Må bäste man vinna Men det var svårt att välja. Båda ingav förtroende och utlovade samma saker. Arvtagarna delade upp pengarna i två lika stora potter och lät de två placera hälften var. Båda fi c k s a m m a f ö r u t s ä t t n i n g a r : p l a c e r a m e d medelstor risk och den som lyckas bäst efter ett år får den andres pott! Efter ett år stod Handelsbanken som klar vinnare. De hade lyckats uppnå det mål som sattes upp ett år tidigare med god marginal. Vi är inte bara nöjda med deras resultat, säger Rickard Molin. Vi har ett stort förtroende för deras sätt att bemöta oss. Och det visade sig vara det viktigaste. Pengarna placerade Handelsbanken i olika typer av sparande: En del i hedgefonden Fond-i-Fond, en del i svenska småföretag och en del med global spridning. Eftersom pengarna låg under diskretionär förvaltning så la vi oss inte i hur de placerades. Men vi kunde konstatera att de var mycket följsamma och engagerade i sitt arbete. När börsen föll på försommaren 2006, placerade de om en stor del av pengarna i räntebärande papper, vilket var ett smart drag. Det kändes tryggt att de tog ett sådant ansvar. Varje månad rapporterar banken hur portföljen ser ut, hur det har gått och vilka förändringar som har gjorts. Det är värdefull information som skapar trygghet. Tips för en god natts sömn Att välja rätt placeringsrådgivare är inte lätt. Alla lovar ungefär samma sak. Rickard Molin har några tips som han delar med sig av: Tänk på att inte ha så bråttom. Det fi nns gott om tid. Gå runt och fråga vad de olika aktörerna kan erbjuda och hör med dem hur de jobbar. De är ofta väldigt snälla och bjuder på kaffe och wienerbröd. Fråga om allt du inte förstår. Fortsätt fråga tills du förstår. Att veta hur en private banking-avdelning arbetar är viktigt för att få förtroende. Rickard Molins bank förklarade hur både han och banken kunde tjäna pengar utan att någon blev lurad. Det har utvecklats till en form av samarbete som bygger på ömsesidig förståelse och respekt. Det andra tipset är att vara realistisk. Tänk långsiktigt, tro inte att du kommer att kunna göra några klipp. Det gäller att inte överskatta de ekonomiska möjligheterna. Inser du det så sover du gott om natten, avslutar Rickard Molin. Det gäller att inte överskatta de ekonomiska möjligheterna. Inser du det så sover du gott om natten Foto: Andreas Eklund Lagen som skyddar dina pengar Text: Andreas Lindberg Den 1 juli 2004 trädde lagen om finansiell rådgivning till konsumenter i kraft. Lagen är tvingande och har tillkommit för att skydda konsumenter mot vårdslös rådgivning. Lagen gäller fi nansiell rådgivning som näringsidkare tillhandahåller konsumenter och som omfattar placering av konsumentens tillgångar i finansiella instrument eller i livförsäkring med sparmoment. Förutom krav på god rådgivningssed, ställer rådgivningslagen upp krav på kompetens och dokumentation. Rådgivningsseden innefattar en omsorgsplikt och en skyldighet att undvika intressekonflikter. I boken Råd till rådgivare, skriven av Alf-Peter Svensson och utgiven av Svenska Fondhandlareföreningen finns lagen beskriven med många talande exempel på fall som kan uppkomma. Rådgivaren måste se till att följa följande regler: Ha tillräcklig kompetens Lämna information om rådgivaren och företaget Dokumentera vad som förekommit vid rådgivningstillfället Lämna ut dokumentationen till konsumenten Att iaktta god rådgivningssed, vilket bland annat inkluderar omsorgs- och avrådandeplikt. Konsumenten har följande rättigheter enligt lagen: Att erhålla en kopia av all dokumentation. Att vid vårdslös finansiell rådgivning som lett till förmögenhetsskada kunna få ersättning för denna.

9 Placera tryggt i Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Sydafrika Nu har du möjlighet att placera i fem intressanta tillväxtmarknader, med kapitalskydd. Köp vår nya aktieindexobligation senast 21 juni. Handelsbanken har offentliggjort Grundprospekt Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Handelsbanken ) MTN-, Warrant- och Certifi katprogram som fi nns att tillgå på eller på bankens kontor.

10 10 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Välj en licensierad rådgivare! Text: Andreas Lindberg SwedSec AB ansvarar för licensiering av anställda på den svenska värdepappersmarknaden. Till SwedSec har de flesta företag på denna marknad anslutit sig och drygt personer är idag aktiva licensinnehavare. SwedSec erbjuder ett kunskapstest för dem som ska licensieras. Testet består av 125 frågor där minst 70 procent totalt respektive 50 procent av frågorna inom varje delområde måste besvaras rätt. För att få behålla licensen krävs att man arbetar i ett företag som är anslutet till SwedSec och att kunskaperna uppdateras årligen. Men vem som helst kan göra testet och få ett intyg om detta vid godkänt resultat. Kvalificerad rådgivning De kategorier av företag som i första hand omfattas av programmet är banker, värdepappersbolag och fondbolag. Även andra företag, som till exempel liv- och fondförsäkringsbolag, organisationer eller myndigheter kan ansluta sig. Det är viktigt att kunderna känner stort förtroende för banker och fondbolag. Licensieringen gäller för kvalificerad rådgivning. Med det menas: Situationer där man ska ta hänsyn till den enskilda kundens situation Instrument med hög risk Mindre kända eller komplexa instrument Mer kvalifi cerad skatterådgivning Större belopp relaterat till kundens situation En kunds avsaknad av erfarenhet om placeringar i fi nansiella instrument. Även rådgivning inom corporate- och aktieanalys anses vara kvalifi cerad rådgivning. Margareta Carlsten Måste känna förtroende Det är viktigt att kunderna känner stort förtroende för banker och fondbolag, eftersom man låter dem förvalta deras pengar. Det är ett stort ansvar. Kvaliteten på rådgivningstjänsterna och förvaltningen blir då helt avgörande. Det är därför som licensieringen har kommit till, säger Margareta Carlsten, vd på SwedSec. För att kunna få sin licens ställs höga krav på lämplighet, yrkeserfarenhet, kunskaper och förmåga att följa det regelverk som gäller på värdepappersmarknaden. Det unika är att det också handlar om en kontroll av att licenshavarna följer reglerna. De anslutna företagen ska kontrollera och anmäla till SwedSec om någon bryter mot en regel. Följden kan bli att licensen dras in för den anställde, som därmed i princip drabbas av ett yrkesförbud. Företaget kan få betala ett vite på upp till 5 miljoner kronor om förseelsen inte anmäls. Sedan rådgivningslagen trädde i kraft för tre år sedan har ytterligare ett test tagits fram, som är tillägnat de rådgivare som inte omfattas av licensieringskraven. För licensierade med erfarenhetslicens, där SwedSecs regler inte ställer krav på godkänt resultat på licensieringstestet, kräver fi nansinspektionen godkänt resultat på åtminstone detta nya test. Hög avkastning och etik i globala fonder Text: Hans Hjelmstad Kan aktiv kapitalförvaltning kombinera hög avkastning med etiska hänsyn? Företaget Intervalor menar att etik inte behöver kosta. De marknadsför sedan några år en global etisk fond som slagit sitt jämförelseindex med ca 8% sedan lanseringen I höstas var de dessutom först i världen med en sådan fond för emerging markets. Kommunal, LO, Svenska Kyrkan och statliga forskningsstiftelsen Mistra är några av dem som har investerat i de globala etiska fonder som Bankinvest tagit fram. All förvaltning går att kombinera med etik. Det gäller bara att börja i rätt ända och först göra en sund finansiell analys och sedan lägga etiska krav ovanpå, säger Anders Bladh, vd på Intervalor och initiativtagare till de globala etiska fonderna. Verkligt aktiv förvaltning Grunden till framgången med dessa fonder fi nns i något som Anders Bladh kallar för verkligt aktiv kapitalförvaltning. Till skillnad från vanlig aktiv förvaltning, som kortsiktigt försöker slå index, leder verkligt aktiv förvaltning till högre avkastning på både kort och lång sikt. All förvaltning går att kombinera med etik. samt över lång tid. De kan därför slå index med minst tre procent per år över en treårsperiod. Detta är möjligt med rätt metodik, människor och resurser. Avkastning och etik Det hela började med att nordiska investerare ville kunna placera globalt och etiskt. Anders Bladh fann då till sin förvåning att det inte fanns några globala etiska tillväxtmarknadsfonder. Han bildade en referensgrupp med företrädare för miljö, arbetsrätt och mänskliga rättigheter. Gruppen arbetade Verkligt aktiv kapitalförvaltning är mycket långsiktig. Förvaltarna på Bankinvest tittar efter företag som de gillar och tror på och som de utifrån finansiella analyser och etiska krav tror kan utvecklas gynnfram en önskelista som gavs till Bankinvest. Efter en etisk granskning av företag kunde vi lägga en utvecklad etisk modell ovanpå Bankinvests globala fonder och sedan sålla bort olämpliga företag. Till exempel gäller det fonder där mer än 10 procent av omsättningen rör krigsmateriel, tobak, alkohol eller spel eller där mer än 3 procent finns inom pornografi. På kvarvarande företag ställs specifika etiska krav. Placeringar behålls och kan utökas om företagen genomför förbättringar. Speciellt för globala framväxande nya marknader, kan våra etiska krav bidra till tillväxt. Etiska företag planerar mer långsiktigt och lockar till sig fler unga välutbildade människor. De investerar också framsynt, innan nya lagar tvingar dem och råkar mer sällan ut för dyrbara smällar som till exempel miljöskandaler, säger Anders Bladh. Anders Bladh Foto: Andreas Eklund

11 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS 11 Etiska krav lönar sig Text: Pia Roxell Klimatförändringar, kränkningar av mänskliga rättigheter och svältlöner Listan över vad dina fondpengar kan ställa till med kan göras lång. Men så behöver det inte vara. Det vet Kajsa Lindståhl, en pionjär inom området etiska fonder. En av Sveriges mest välkända styrelseproffs, Kajsa Lindståhl, blev i mitten av 80-talet vd för fondbolaget Banco. Det var då globaliseringen av kapital och användandet av billig arbetskraft accelererade. I finansvärlden var man upptagen med att fokusera på högsta möjliga avkastning, medan de ideella rörelserna fortsatte uppmärksamma frågor om hänsyn till miljö och mänskliga rättigheter. De två världarna ansågs oförenliga. Men Kajsa Lindståhl, som alltid haft ett stort humanistiskt intresse, såg möjligheterna: Jag vet att såväl de ideella organisationerna som företagen består av tänkande och kännande människor. I grunden är det inte olika människor på olika sidor och därför måste de kunna mötas. Jag tycker att det hänt oerhört mycket positivt på senare tid och är tveksam till om lagstiftning skulle ge ett snabbare resultat. Snabbt ökad medvetenhet För att göra en lång historia kort var det just detta som blev verklighet under Kajsa Lindståhls dryga femton år på Banco. Skepsisen var förstås stor i början. Men resultatet etiska fonder som undviker investeringar i bolag inom exempelvis vapenindustrin eller som kränker mänskliga rättigheter och internationellt erkända arbetsvillkor blev mycket efterfrågat. I dag är Banco en av landets ledande fondbolag i etiska fonder och under senare år har de fått sällskap av många banker och fondbolag. I takt med att medvetenheten ökat bland småsparare har det samtidigt blivit allt vanligare att multinationella företag vill visa upp att de sett över hur de påverkar miljö och sociala villkor. Dokument med uppförandekoder och liknande har blivit till ett vanligt sätt att visa ansvarstagande. Även där har Kajsa Lindståhl spelat en aktiv roll som ideellt engagerad styrelseordförande i Amnesty Business Group som är en del av Svenska Amnesty. Uppgiften är att bistå stora företag med kunskap och verktyg så att de ska kunna värna mänskliga rättigheter inte bara på pappret utan även i konkret handling, detta trots att de har en stor del av sin verksamhet långt hemifrån. Frivillighet räcker långt Många stora svenska företag som bland andra H&M, ABB och Atlas Copco har inlett samarbete med Amnesty Business Group för att förbättra sitt arbete. Men för många av de stora företagen återstår dock ett stort förändringsarbete innan de är ända framme. Vore det inte bättre att i stället för att gå den frivilliga vägen verka för lagstiftning i stil med Tobinskatten och stärkt arbetsrätt? Jag tycker att det hänt oerhört mycket positivt på senare tid och är tveksam till om lagstiftning skulle ge ett snabbare resultat. Jag tror mer på engagemang underifrån. Men ett gott exempel är England och några andra europeiska länder som har en tvingande regel. Den går ut på att förvaltare av offentliga pensionsfonder måste redovisa för sina kunder om de tar etiska hänsyn i sin förvaltning eller ej. Det har lett till en förändrad attityd eftersom det ju är få som öppet vill redovisa att de inte tar sådan hänsyn. Till sist vill Kajsa Lindståhl avliva en myt: Det är en missuppfattning att etiska krav minskar lönsamheten. Forskning visar att det faktiskt inte är någon skillnad i avkastning mellan etiska fonder och traditionella. Och det är väl känt att företag som har en medveten värdegrund fungerar effektivare. Kajsa Lindståhl Lätt att hitta etiska fonder På webbplatsen hittar du alla etiska fonder som finns på den svenska marknaden. Här kan du även följa utvecklingen för just dina etiska fonder. De ansvarsfulla investeringarna växer Alltfler investerare och kapitalförvaltare anser att miljö, socialt ansvar och ägarstyrning kan påverka avkastningen på en investering. Idag står så kallade ansvarsfulla investeringar för uppåt 15 procent av allt förvaltat kapital i Europa. För investerare som vill ta hänsyn till dessa faktorer i sin investeringsprocess, fi nns det sedan något år ett globalt ramverk FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa är idag undertecknade av investerare runt om i världen som tillsammans förvaltar mer än 8 miljarder dollar. Undertecknandet innebär att de valt att arbeta för att infoga miljö, socialt ansvar och ägarstyrning i alla sina investeringsbeslut. Även i Sverige tillämpar ett stort antal investerare och kapitalförvaltare miljömässiga, etiska och sociala hänsyn i sin förvaltning. Det handlar såväl om att göra ett positivt urval av företag utifrån olika hållbarhetskriterier, som att undvika placeringar i företag som anses strida mot uppställda kriterier. Ett område som växer i framförallt Sverige är det aktiva ägandet, där institutionella ägare använder sin ägarmakt till att påverka ett företag. Framgångsrika hållbara investeringar ger såväl fi nansiell avkastning som social och/ eller miljömässig nytta. Källa: Ethix SRI Advisors

12 12 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Samlad spetskompetens för din trygghet Text: Hans Hjelmstad Att bara förvalta kapital ger ingen trygghet, det säger Sune Nilsson på Quesada Kapitalförvaltning och understryker att ekonomisk rådgivning handlar om så mycket mer än det. Quesada hjälper individer och familjer att få en trygg ekonomi genom att även se över ekonomiska konsekvenser av juridiska avtal, försäkringar och skatter. Vi är nog unika på så sätt att vi kan erbjuda kunder kompetens inom alla områden som rör individens och familjens ekonomi. Det lyckas vi med genom att arbeta i nätverk med samarbetspartners i Sverige och runt om i världen som var och en har spetskompetens inom sitt område, som kapitalförvaltning, skatter, finansiering, försäkringar och juridik, säger Sune Nilsson. Individuellt anpassad förvaltning Quesada förvaltar idag över sex miljarder kronor. Företaget var tidigt ute med att erbjuda strukturerade produkter som kombinerar aktier och fonder och är individuellt anpassade till varje kunds behov och krav. Dessa produkter ger en hög avkastning och en låg risk. I behovsanalysen tas hänsyn till faktorer som familjesituation, skattesituation, försäkringar, typ av förmögenhet, riskbenägenhet och tidshorisont för placeringar. Quesada Kapitalförvaltning använder olika strategier och instrument i förvaltningen. Främst handlar det om blandfonder, hedgefonder och olika typer av garantiprodukter som aktieindexobligationer och aktiekorgsbevis. Djup insikt om hela familjeekonomin Kundnyttan är som störst när vi kan jobba med hela familjens ekonomi. Därför vill vi, när vi träffar en ny kund, först gå på djupet och skaffa oss en insikt om ekonomi, avtal, försäkringar och skatter och vad kunden vill, både för egen del och för familjen, säger Sune Nilsson. Startsträckan för en ny kund är därför lång. Belöningen blir i gengäld att kunden får en bra kapitalförvaltning, en trygg ekonomi och en personlig relation till oss, byggd på förtroende. Sune Nilsson betonar betydelsen av att se på allt som kan ha ekonomiska konsekvenser. Många har redan byggt upp ett sparande i pensionsförsäkringar, banksparande, boende och aktier. Men hur kan detta utvecklas och vad blir konsekvenserna om saker händer i människors liv? Trygghet genom juridiska avtal Ta bara juridiken som exempel. Det är ju något som gäller hela familjen. Juridiska avtal syftar till att skapa trygghet så att man vet vad som händer i alla lägen. Vad händer om Sune Nilsson. Quesada Kapitalförvaltning är Mats, Andreas, Charlotte, Sune, Erland, Lotta, Linn, Lars och Mikaela. en av makarna dör eller båda? Vem ärver? Vad är enskild egendom? Här hjälper vi kunder att skriva testamenten som förhindrar oönskade utfall, säger Sune Nilsson. Eller, hur många har funderat över vad som händer vid en olycka eller sjukdom? Hur kan man då betala den sjukes räkningar om han eller hon inte klarar sig själv eller kan meddela sig? Här ordnar vi fullmakter mellan makar. En advokat har hand om fullmakten och kan aktivera den i en krissituation. Ett annat exempel är om man ger sitt barn en bostadsrätt. En sambo till barnet kan då efter separation hävda rätten till halva bostadsrätten. Det räcker faktiskt om paret har samma postadress! Här kan vi hjälpa till att i avtal skriva bort sambons rätt. Försäkringar och skatter Även på försäkringsområdet kan det bli oförutsedda ekonomiska konsekvenser om man inte ser upp. Sune Nilsson nämner exempel som vilka försäkringar som gäller vid dödsfall eller sjukdom. Han tar upp problematiken med förmånstagarförordnanden där det till exempel kan skilja mellan vad som gäller i försäkring och testamente. Här kan vi klara ut bilden kring förmånstagarförordnanden och vad som är enskild egendom. Nu när det blir tillåtet att flytta pensions- och kapitalförsäkringar mellan bolag, får vi dessutom en ännu mer aktiv roll som rådgivare på försäkringsområdet. Eller ta hela skatteområdet. Vad händer vid ett förändrat boende eller om man flyttar utomlands för att arbeta? Exempelvis om någon ska arbeta i USA en längre tid. Där är lagar för skatter och arbete helt annorlunda och delvis mycket mer komplicerade. Hur ser bostadsmarknaden ut? Hur fungerar det med sjukvård och försäkringar? All kompetens på samma möte Sune Nilsson menar, att det normalt skulle krävas en massa kontakter och mycket tid för att reda ut allt i en sådan situation. Hos oss skulle det räcka med ett möte. Kunden får då träffa rådgivare från oss och personer från våra samarbetspartners med spetskompetens inom alla viktiga områden. Kompetensen täcker då förstås både förhållanden i Sverige och i andra länder.

13 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS 13 Aktiepanel Vad säger experterna? Vilken slags rådgivning erbjuder ni privata investerare? Maria Ahnmark Chef Private Banking Handelsbanken I Handelsbanken utgår vi alltid i från kundens enskilda behov och önskemål och skräddarsyr rådgivningen utifrån detta. För varje kund tar vi fram en personligt utformad lösning. Vi erbjuder allt ifrån privat- och placeringsrådgivning på alla våra kontor, till förmögenhetsrådgivning inom ramarna för vårt private banking koncept. Göran Nordström Chef Kaupthing Private Banking Vi erbjuder ett komplett utbud av individanpassade tjänster och produkter inom förmögenhetsförvaltning, juridisk rådgivning, försäkringsexpertis och fi nansiering till såväl privatpersoner som ägarledda företag. Martin Guri Head of Strategi & Analys SEB Vi erbjuder individuellt skräddarsydda tjänster med hänsyn till personliga önskemål inom hela spannet från kapitalförvaltning, aktiehandel till civil- och skatterätt, stiftelsebildning, deklaration och försäkringar samt finansiering. Nyckeln till SEBs samlade kunskap och fi nansiella expertis är en personlig kontaktperson eller, hela året dygnet runt, via telefonbanken alternativt internet. Hur kan man minska riskexponeringen i sin portfölj? Viktigt är att först utgå från kundens placeringshorisont, riskbenägenhet och avkastningskrav och utifrån detta ta fram en placeringsprofi l som anger fördelningen mellan aktier och ränta. En gyllene regel som alltid gäller är Inte alla ägg i samma korg. Därefter kommer valet till vilka placeringar som väljs. För att få ned risken använder vi oss av olika slags derivat, kapitalgaranterade produkter och hedgefonder. En förutsättning för att vi ska kunna leverera den bästa rådgivningen är att vi har gjort en grundlig analys av kundens behov, förväntningar och mål. Därefter individanpassar vi risknivån, till exempel genom våra riskfonder, som maximerar avkastningen från en väl definierad risknivå. Jag föreslår att man i botten har en aktieobligation eller en hedge fond i fond, alternativt en bred aktiefond eller en korg med olika i aktier i olika branscher. Vilka är dina tre aktietips? MTG, H&M och Volvo. Men även bankerna är vi generellt positiva till. Den frågan är Kaupthing Private Bankings aktieanalytiker bättre skickade att svara på. Jag skulle i stället rekommendera vår topplista, som innehåller cirka tio svenska aktier som vi bedömer kan utvecklas starkt. SSAB, Scania och H&M. Dessa bolag gynnas av den goda ekonomiska tillväxten i Europa och Asien samt den därmed följande starka privatkonsumtionen. Blir hyreshus nästa folkaktie? Text: Hans Hjelmstad Är det bara stora institutioner eller rika privatpersoner förunnat att köpa hyreshus? Fel. Hos Svenska Bostadsfonden kan du med en insats från kronor bli delägare i en bostadsfond. Enligt företaget är risken låg och den årliga utdelningen kan bli över 10 procent. Sedan 2004 har Svenska Bostadsfondens fonder köpt hyreshusfastigheter i mellanstora tillväxtorter som Växjö, Söderköping, Kalmar, Oskarshamn, Hörby och Tollarp. Investeringarna görs i dessa orter därför att det ger en bättre direktavkastning än köp i storstäderna. Idag är fem fonder fullinvesterade och en sjätte stängs till midsommar. Enkelt sätt att äga En bostadsfond är en möjlighet för alla att kunna direktinvestera i hyresfastigheter utan att behöva satsa så mycket pengar, säger Lars Swahn, vd på Svenska Bostadsfonden. Det är ett enkelt sätt att äga fastigheter. Man vet från början vad man får. En investering ger årliga utdelningar och en hög avkastning till en väldigt låg risk. Innan en bostadsfond är fullinvesterad har den minst 30 miljoner i eget kapital och dessutom en belåning på 75 procent. En bostadsfond kan därmed köpa hyreshus för minst 100 miljoner. En genomsnittlig placering i fonden är på till kronor. Fondens löptid är normalt sex år. Alla delägare i fonden får årliga utdelningar och sedan en sista utbetalning när beståndet säljs efter de sex åren. Förutsägbara intäkter Det är en beprövad investeringsstrategi att låta fastigheter vara en del av portföljen. En bostadsfond har ingen koppling till aktiemarknaden. Du får ett bra och stabilt kassaflöde med förutsägbara hyresintäkter och driftkostnader, säger Ingmar Rentzhog, ansvarig för tredjepartförsäljning på företaget. Svenska Bostadsfonden hanterar klassiska risker som vakanser, felkalkyl av driftkostnader och räntehöjningar. Tomma lägenheter undviks genom att bara bestånd i bra lägen på medelstora orter köps, platser där det fi nns ett rikt näringsliv och en ökande befolkning. Driftkostnaderna beräknas av Foto: Svenska Bostadsfonden Lars Swahn Ingmar Rentzhog erfarna fastighetsförvaltare. Ränterisker undviks genom att enbart hyresbostadsfastigheter köps, den svenska hyresregleringen tillåter att räntehöjningar får kompenseras med höjda hyror. Lokal närvaro Ägare i fonden kan vara nära verksamheten utan att själva behöva sköta administration och kontakt med hyresgäster. Kostnader pressas genom stordriftfördelar med gemensam förvaltning och centrala inköp för alla fonders bestånd. Samtidigt fi nns förvaltare lokalt på plats. Vi ser till att ha en god dialog med fastighetsägare som sålt, kommunen och ortens branschföreningar, säger Lars Swahn.

14 14 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS Nya sparformer kombinerar trygghet möjlighet till hög avkastning Text: Andreas Lindberg Det traditionella sättet att uppnå en lagom risknivå har varit att välja mellan obligationer och aktier, eller mellan räntefonder och aktiefonder. Numera finns en annan metod: Strukturerade produkter, som ger precis den risk låg eller hög som spararen vill ha. Att placera delar av sina tillgångar på finansmarknaden kräver kunskap. Om man inte har kunskapen själv, så finns goda råd att få från ekonomiska rådgivare på banker och finansbolag. På Handelsbanken arbetar Mats Nyman som investeringsstrateg. Det är han som hjälper rådgivarna med underlag, så att de kan ge kunderna de goda råden. Sprid riskerna, är det klassiska rådet, säger Mats Nyman. För den försiktige är obligationer en säker placering. Du kan i princip inte förlora några pengar, men heller inte göra några stora vinster. Högrisktagaren väljer att placera i aktier. Då fi nns större chans till en bättre avkastning, men det är svårt att satsa på rätt företag. Alla minns vi när börsen sjönk med 70 procent, från mars 2000 till mars Därefter har den återhämtat sig, även om det tagit fyra år. Många förlorade pengar även många som trodde att de hade relativt låg risk i sina besparingar. Därför har bankerna och fi nansbolagen den senaste tiden tagit fram nya produkter som minimerar riskerna och ökar möjligheterna till säker avkastning. Sprid riskerna, är det klassiska rådet obligationer har ett kapitalskydd, det vill säga oavsett hur det går på börsen får man alltid tillbaka obligationens nominella belopp. Går börsen upp får man en avkastning i proportion till börsens uppgång. Jag tar gärna en risk när jag investerar, men jag vill inte förlora några pengar, säger många investerare, berättar Mats Nyman. För den typen av kunder är aktieobligationer, som vi har på Handelsbanken, ett bra val. Aktieindexobligationer har en bestämd löptid, men handlas på en andrahandsmarknad och kan därför säljas innan likvid dagen. Den vakne placeraren säkrar en del av vinsten, säljer i förtid och köper en ny aktieobligation för en del av pengarna eller för hela summan. På så vis kan man låsa in de vinster som man får i en uppåtgående aktiemarknad. Hur stora risker vill du ta? När man sparar måste man alltid fråga sig hur stora risker man vill ta och på vilken sikt Kapitalskyddade placeringar För att säkra sig mot allt för kraftiga svängningar är så kallade strukturerade produkter som till exempel aktieindexobligationer allt mer populära placeringar. De kombinerar obligationens trygghet med aktiemarknadens möjlighet till hög avkastning. Aktieindexman investerar. Man måste också bestämma hur aktiv man vill vara. På kort sikt är korta ränteplaceringar alltid säkrast. På längre sikt kan man börja blanda in längre ränteplaceringar och aktier. Ju längre investeringshorisont och ju större riskbenägenhet man har, desto mer kan man öka andelen aktier. Aktier lönar sig alltid på riktigt lång sikt. Men man bör alltid sprida aktieplaceringarna på flera bolag, både svenska och utländska. Utländska bolag sänker normalt risken, men kan ge valutaförluster. Svenskar placerar nor- Analysen som hittar aktiekursens psykologi Text: Hans Hjelmstad Kan man verkligen förutsäga hur det kommer att gå på börsen på längre sikt än några dagar eller en vecka? Enligt Trader Invest är det fullt möjligt. Företaget använder ett unikt analyskoncept som kombinerar fundamental analys med bedömningar av olika psykologiska faktorer. Traditionell analys tar inte med viktiga psykologiska faktorer som påverkar aktiemarknaderna. Den fundamentala analysen tittar på efterfrågan och utbud, men det är psykologi som orsakar större förändringar på marknaden, säger Goran Rubil, analytiker och vd på Trader Invest AB Stort oberoende analysföretag Trader Invest är idag ett av marknadens största oberoende företag som erbjuder tjänster för analys och information om aktiemarknader. Marknadsbreven Market Outlook, Market Trends och Aktiebladet går ut till läsare. Företaget har sedan starten 1999 vuxit kontinuerligt, med god lönsamhet. Verksamheten omfattar investeringsrådgivning, börsanalyser, fi nansiering, corporate fi nance och kapitalförvaltning. Samarbetspartnern Trader Fondkommission sköter kapitalförvaltningen som bygger på råd och analyser från Trader Invest. Goran Rubil Utifrån en mängd informationskällor kan vi kartlägga de psykologiska faktorer som påverkar marknadens humör Unikt analyskoncept Aktier enligt Trader Invests aktieråd har visat sig ha en mycket stark kursutveckling och prognoserna inför varje nytt år har enligt företaget blivit en återkommande succé. Vi ger investeringsråd för det tidsperspektiv vi tror är bäst, det kan vara veckor, månader eller år. I vårt arbete använder vi egna unika mätverktyg som dessutom förbättras hela tiden. Utifrån etablerade teorier och våra verktyg, bedömer vi psykologiska stämningar på aktiemarknaden och förutser utvecklingen. Fokus ligger på vad som kommer att hända, inte på vad som redan har hänt, berättar Goran Rubil. Utifrån en mängd informationskällor kan vi kartlägga de psykologiska faktorer som påverkar marknadens humör när det gäller enskilda företag och branscher eller för hela börsen. Genom att läsa konjunkturrapporter kan vi till exempel bedöma om marknaden över- eller underskattar konjunkturen. Träffsäkert visar statistik Trader Invest har sammanställt statistik som visar träffsäkerhet och avkastning på investeringsråd som getts i marknadsbrevet Market Outlook för aktier på Stockholmsbörsen. Datum för köp- och säljråd täcker perioden 2 oktober 2005 till 6 november Tidsperioder för olika aktiers entry date och exit date är allt från dagar eller veckor till tre till sex månader. Träffsäkerheten i våra råd är 76 procent och avkastningen är i snitt 8,6 procent på 84 dagar och 43 procent utslaget på årsbasis. Jag tror att det är resultat som banker och andra aktörer har svårt att nå upp till, säger Goran Rubil

15 ANNONS Hela denna bilaga är annons från Provisa Information AB ANNONS 15 med Hög service och en personlig kontakt malt i svenska bolag, vilket har att göra med att kunskapen om utländska bolag är liten. Ett annat sätt att minska risken i en aktieportfölj är att köpa så kallade maxcertifikat, vilka är ett värdepapper som speglar en eller flera aktier. Certifi katets risk är dock alltid lägre än för aktierna, samtidigt som det finns ett tak för avkastningen. Man brukar säga att kärt barn har många namn. I fallet private banking är det snarare att kärt namn har många betydelser. Affärsvärlden hade nyligen en genomgång av den svenska marknaden för private banking och de tolv största aktörerna som erbjuder tjänsten i Sverige. Där sägs bland annat att private banking-marknaden är mycket fragmenterad såväl i Sverige som globalt. Private Banking kan sammanfattas med hög servicegrad, personlig kontakt och en omfattande rådgivningsprocess som landar i en skräddarsydd helhetslösning. Allt utgår ifrån den enskilde kundens specifi ka behov. Detta skiljer sig mot de så kallade nätmäklarna som inte erbjuder någon rådgivning alls. En aktör på området är Handelsbanken som betonar den personliga rådgivningen i sitt erbjudande. Private banking i Handelsbanken är en högst personlig affär. Vi kombinerar en lokal närvaro och vardagsservice med spetskompetens inom förmögenhetsrådgivning, säger Petter Åberg, chef för Sparande och Private Banking inom Handelsbanken. Framtiden Asien och där kanske främst Kina och Indien har varit intressanta marknader under en tid. Riskerna är högre än på de stora aktiemarknaderna i Europa och USA, men många lägger ändå en del av sina placeringar där. Om man gör det i aktieindexobligationer med Asien-inriktning, får man en placering som är både spännande och trygg. Energibranschen till exempel alternativ energi och råvaror är andra intressanta områden och framtidsbranscher. Även här finns det strukturerade produkter med den inritningen att välja. Mats Nyman Just nu ser vi på Handelsbanken en fortsatt stark konjunktur, framför allt i Norden, säger Mats Nyman. Det ger möjlighet till fortsatt uppgång på aktiemarknaden. Risker fi nns dock att USA-ekonomin mattas av mer än förväntat, eller att oförutsedda händelser inträffar. Efter en så lång uppgång som vi haft, ökar risken för vinsthemtagningar som gör att börsen kommer i svajning. Kapitalskyddade placeringar passar därför extra bra just nu. Stabilitet och likviditet på en enorm marknad Svenska Valutagruppen AB är Sveriges första valutamäklare och så kallade market maker för enbart valutor och ädelmetaller. Både företag och privatpersoner erbjuds investeringslösningar samt diskretionär förvaltning via den globala valutaspotmarknaden. Svenska Valutagruppen skräddarsyr investeringslösningar till företag och privatpersoner, där hänsyn tas till varje kunds riskaptit och avkastningsmål. Företaget prissätter köp- och säljkurser för drygt 20 olika valutapar samt ädelmetaller i realtid. Som kund kan du välja att handla själv eller låta någon av företagets erfarna valutahandlare ta hand om handeln. Alla förvaltningslösningar är olika och vi tar alltid hänsyn till kundens önskemål och behov. Vi har kunder som använder sig av vår förvaltning för deras pensionssparande, samtidigt som vi har företagskunder som investerar sin överskottslikviditet i vår förvaltning, istället för räntebärande papper eller andra finansiella instrument, säger Alfonso Granlund, som är vd för Svenska Valutagruppen. Varför ska man då investera på valutamarknaden? Valutamarknaden är världens största finansiella marknad med en omsättning på cirka 2000 miljarder USD dagligen, så vi jobbar med en enorm likviditet och troligen den mest stabila tillgångsklassen i världen. Majoriteten av våra kunder använder sig av våra tjänster för att diversifiera risken i sin investeringsportfölj. Man brukar säga att en stabil portfölj bör innehålla 10 procent ädelmetaller, 20 procent valutor och resterande investeringar i värdepapper och räntebärande instrument. Vilka är då fördelarna, jämfört med exempelvis aktier och fonder? Fördelarna är många, det är en enorm likviditet, volatiliteten är stabil, det fi nns en möjlighet att utnyttja en hävstångseffekt, det går att tjäna pengar i såväl uppgång som nedgång och så är det en 24-timmarsmarknad. Sedan kan ingen enskild mäklare eller vd påverka marknaden. Dessutom är kapitalet alltid tillgängligt, eftersom det inte fi nns någon bindningstid i vår förvaltning. Vad kan man vänta sig för avkastning då? Avkastningen är helt och hållet baserad på kundens risknivå och den skräddarsydda lösningen. Vi skiljer oss en hel del från konkurrenterna, hos oss betalar du inga fasta eller dolda avgifter. En förutsättning för att vi skall tjäna pengar som företag är att kundens investerade kapital växer. Då tar vi ut en så kallad performance fee, det vill säga en resultatbaserad avgift på nettovinsten. Vår policy är att kunderna aldrig skall betala för något som de inte får! säger Alfonso Granlund. Svenska Valutagruppen AB Drottninggatan 75, Stockholm Tel: Fax: Org nr: Registrerad hos Finansinspektionen

16 En högst personlig affär