LKAB - Världens ledande pelletstillverkare. LARS-ERIC AARO VD och Koncernchef LKAB

Transkript

1

2 LKAB:s certifikatprogram och framtida strategi LKAB:s certifikatprogram och framtida strategi för kapitalmarknadsfinansiering för kapitalmarknadsfinansiering Mars 2014

3 LKAB - Världens ledande pelletstillverkare LKAB - Världens ledande pelletstillverkare LARS-ERIC AARO VD och Koncernchef LKAB

4 PRODUKTION EU27 LKAB står för 90 % av ÖVRIGA EU:s järnmalmsproduktion. Sverige har 60 % av Europas LKAB järnmalmstillgångar. KÄLLA: USGS; RGM

5 Järnmalmsverksamheten NARVIK Hamn MALMBANAN Narvik - Luleå KIRUNA Underjordsgruva och förädling SVAPPAVAARA Dagbrottsgruvor och förädling MALMBERGET Underjordsgruva och förädling. Forskningscenter LULEÅ Hamn och huvudkontor. Forskningscentre

6 Vår hållbarhetsambition är att skapa välstånd genom att vara ett av de mest innovativa och resurseffektiva gruvföretagen i världen.

7

8 PERFORMANCE IN IR NMAKING

9 Differentiering genom forskning och utveckling KUNDKRAV Översätta Teknisk parameter Överträffa R&D Styra Produktegenskap Tillverka Produktionsparameter

10 Differentiering genom forskning och utveckling Förstå KUNDKRAV Översätta Teknisk parameter Överträffa R&D Styra Produktegenskap Tillverka Produktionsparameter

11 Differentiering genom forskning och utveckling Världens enda eperimentmasugn Förstå KUNDKRAV Översätta Teknisk parameter Överträffa R&D Styra Produktegenskap Tillverka Produktionsparameter

12 Differentiering genom forskning och utveckling Världens enda eperimentmasugn Förstå KUNDKRAV Översätta Teknisk parameter Överträffa R&D Styra Produktegenskap Tillverka Produktionsparameter Agglomererings- Laboratorium

13 Produkter på järnmalmsmarknaden Fines Styckemalm Pellets

14 Lkab green pellets Magnetit oiderar vid pelletstillverkningen och tillgodoser på så sätt 60 procent av energibehovet. LKAB har världens energieffektivaste tillverkningsprocess. CO2 EMISSIONS FROM MINES TO SINTER AND PELLETS kg CO2/ton flytande järn Mindre fossila bränslen Lägre koldioidutsläpp SINTER HEMATITE- BASED PELLETS LKAB PELLETS

15 Utveckling av handel med sjöburen järnmalm F MILJONER TON Pellet feed Pellets Lump Ore Iron Ore Fines Källa: CRU Iron Ore Market Outlook Jan 2014

16 Den globala produktionen av järnmalm 2013: 1940Mt GLOBAL SEABORNE TRADE: 1260MT (140MT PELLETS) LKAB Konkurrenter LKAB 2013: Deliveries 25,5 Mt, Eport 21,4 Mt (1,6%)* where of 17,2 Mt pellets (12%)* *Share of global seaborne trade. Källa: CRU Iron Ore Market Outlook Jan 2014, LKAB Bokslutskommuniké 2013

17 Den globala produktionen av järnmalm 2013: 1940Mt GLOBAL SEABORNE TRADE: 1260MT (140MT PELLETS) LKAB Konkurrenter 42Mt 27Mt 95Mt 77Mt 295Mt 48Mt 49Mt 32Mt 115Mt 332Mt 8Mt 69Mt 616Mt 7Mt LKAB 2013: Deliveries 25,5 Mt, Eport 21,4 Mt (1,6%)* where of 17,2 Mt pellets (12%)* *Share of global seaborne trade. Källa: CRU Iron Ore Market Outlook Jan 2014, LKAB Bokslutskommuniké 2013

18 Den globala stålefterfrågan bedöms vara fortsatt positiv, med fokus på utvecklingsländerna GLOBAL STÅLEFTERFRÅGAN (Mt) 2000 PROGNOS CAGR '01-'11 CAGR '11-'21 +3 % Mellanöstern och Afrika +4% +2% Latinamerika +5% +3% % Nordamerika CIS ~0% +4% +3% +2% 715 Europa +2% +1% 500 Övriga Asien Kina +5% +3% +14% +4% Källa: BCG Steel Demand Model, 2011

19 Global steel demand, 2000 vs forecast 2020 Steel demand Europe CIS North America South America India 131 China Källa: World Steel Association (WSA); McKinsey Steel Demand Model

20 World steel outlook APPARENT STEEL USE (FINISHED STEEL PRODUCTS) Region 2013E 2014F % EU ,1% MENA ,3% USA ,0% China ,0% India ,5% Brazil ,8% Russia ,6% Central/South ,2% America ,2% Japan ,6% Global ,3% Källa: World Steel Association, 2013

21 Järnmalmsmarknaden, frakt och kvalitetspåslag PELLETSPRIS 65% FE STANDARDPELLETS SAMT 62% FE FINES FOB BRASILIEN (PLATTS) FE % + Pelletpremie Frakt Pelletpris 65% FOB Brasilien Platts IODEX 62% CFR Kina för info. 62% Fines FOB Brasilien Källa: LKAB Team

22 Energirevolutionen i USA förändrar den globala spelplanen i snabb takt U.S. Natural gas production F TCF per year F 2020 F 2025 F 2030 F 2035 F Källa: EIA 2013

23 En globalt ökande Dri-produktion Global DRI-produktion Mt 70 Mt 60 Mt 50 Mt 40 Mt 30 Mt 20 Mt 10 Mt 0 Mt Källa: MIDREX

24 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mining Pelletizing Logistics Harbour

25 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

26 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

27 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

28 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

29 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

30 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt Incremental growth 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

31 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt Incremental growth 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt Investments 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

32 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt Incremental growth Investments Investments 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

33 LKAB 37 VÅRT TILLVÄXTPROJEKT GER 37 MILJONER TON Productioncapacity [Mtpa] 40 Eploration Mt 3 New mines Kuj 1365 M Mt Incremental growth Investments Investments 28 Mt 3rd pelletplant in Kiruna 2nd pelletplant in Malmberget 20 Mt 33 Mt 17 new IORE-loco s 1200 pcs.100t railcars New terminals 26 Mt 33 Mt New harbour in Narvik, Norway 26 Mt Mining Pelletizing Logistics Harbour

34 Konkurrenskraft genom innovation och hållbarhet HÖGTEKNOLOGISK GRUVBRYTNING Innovativ pelletiseringsteknologi Effektiv logistik Världsledande FOU

35 LKAB idag och i framtiden - FÖRLÄNGER GRUVDRIFTEN I 25 ÅR MT/å LKAB 50? 40 FRAMTIDA EXPANSION 30 SVAPPAVAARA FÄLTET 20 M M1000 MALMBERGET (M1250) MALMBERGET FRAMTIDA NIVÅ/FÄLT 10 KIRUNA (K1045) KIRUNA (K1365) 0 KIRUNA FRAMTIDA NIVÅ KIRUNA (K1365)

36 Svappavaarafältet - Europas största järnmalmsprojekt Mertainen Förhandling i MMÖD i april Gruvberget I produktion sedan december Leveäniemi Tömning pågår. Tillståndsansökan för gruvdrift inlämnat januari Malmbanan E10 mot Kiruna

37 Tillvätstrategi i 3 dimensioner Framtida möjligheter Förädla och trimma dagens verksamhet tillvät LKAB 37 Prospektering Tillvätmöjligheter - Nyttja våra styrkor för att väa Säker och resurssnål produktion Produktion i världsklass Attraktiva lkab Sveriges bästa arbetsgivare

38 Vårt finansiella nuläge LKAB:s certifikatprogram och framtida strategi för kapitalmarknadsfinansiering

39 Leveranser Mt 30,0 2013, produktionsstörningar 25,0 25,1 22,7 26,0 25,7 26,3 25,5 under Q1 påverkade negativt 20,0 18,7 15,0 2014, trimning av anläggningar 10,0 för att utnyttja investerat kapital maimalt 5,0 0,0

40 Omsättningsutveckling Mkr

41 EBIT och EBIT marginal Mkr % Total avsättning för samhällsomvandling (sedan 2005), Mkr % 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% %

42 LKAB-koncernen Årliga investeringsutbetalningar Mertainen Gruvberget Leveäniemi

43 LKAB-koncernen Årliga investeringsutbetalningar Mertainen Gruvberget Leveäniemi

44 LKAB-koncernen Årliga investeringsutbetalningar Mertainen LKAB investerar årligen stora belopp för framtida lönsam tillvät. Gruvberget Leveäniemi

45 LKAB-koncernen Årliga investeringsutbetalningar Mertainen LKAB investerar årligen stora belopp för framtida lönsam tillvät. Gruvberget Löpande tillgång till andra finansieringsalternativ än eget kassaflöde säkerställer kostnadseffektiv finansiering och investeringsutbetalningar över tid samt LKAB:s långsiktig investeringsvilja i stora lönsamma projekt. Leveäniemi

46 LKAB-koncernen Årliga investeringsutbetalningar Mkr

47 DEFORMATIONSUTBREDNING I KIRUNA Säkerställande av förpliktelser LKAB har stora och långsiktiga förpliktelser i form av samhällsomvandlingskostnader till följd av gruvdrift samt förpliktelser för efterbehandling. För att säkerställa utbetalningar av dessa åtaganden oavsett konjunkturläge, marknadspriser och produktionsresultat har LKAB valt att avsätta medel med långsiktig förvaltningsinriktning som säkerställer utbetalningar oavsett verksamhetens kassaflöde.

48 Ekonomiska mål för LKAB: - ROE 12 % - Skuldsättningsgrad 0-20 % LKAB har idag negativ nettoskuldsättningsgrad LKAB har i sin verksamhets- och investeringsplanering en rad lönsamma investeringsprojekt som innebär etern kapitalmarknadsfinansiering Genom aktivering av lån kan LKAB bygga långsiktig konkurrenskraft och samtidigt ge en bra avkastning till ägaren.

49 Ekonomiska mål för LKAB: - ROE 12 % - Skuldsättningsgrad 0-20 % LKAB har idag negativ nettoskuldsättningsgrad LKAB har i sin verksamhets- och investeringsplanering en rad lönsamma investeringsprojekt som innebär etern kapitalmarknadsfinansiering Genom aktivering av lån kan LKAB bygga långsiktig konkurrenskraft och samtidigt ge en bra avkastning till ägaren.

50 Ekonomiska mål för LKAB: - ROE 12 % - Skuldsättningsgrad 0-20 % Mkr OPERATIVT KASSAFLÖDE LKAB har idag negativ nettoskuldsättningsgrad LKAB har i sin verksamhets- och investeringsplanering en rad lönsamma investeringsprojekt som innebär etern kapitalmarknadsfinansiering Genom aktivering av lån kan LKAB bygga långsiktig konkurrenskraft och samtidigt ge en bra avkastning till ägaren

51 Vår strategi för LKAB:s certifikatprogram och framtida strategi kapitalmarknadsfinansiering för kapitalmarknadsfinansiering

52 Varför kapitalmarknadsfinansiering?

53 Varför kapitalmarknadsfinansiering? LKAB ägs till 100 % av svenska staten LKAB har och har haft hög lönsamhet och god finansiell styrka de senaste åren LKAB har en mycket lång planeringshorisont och har nyligen genomfört stora kassaflödesfinansierade investeringar i nya produktionsnivåer

54 Varför kapitalmarknadsfinansiering? LKAB ägs till 100 % av svenska staten LKAB har och har haft hög lönsamhet och god finansiell styrka de senaste åren LKAB har en mycket lång planeringshorisont och har nyligen genomfört stora kassaflödesfinansierade investeringar i nya produktionsnivåer

55 Varför kapitalmarknadsfinansiering? LKAB ägs till 100 % av svenska staten LKAB har och har haft hög lönsamhet och god finansiell styrka de senaste åren LKAB räknar med en rimlig och låg finansieringskostnad via certifikat och obligationsprogram, komplement till bankfinansiering LKAB har en mycket lång planeringshorisont och har nyligen genomfört stora kassaflödesfinansierade investeringar i nya produktionsnivåer

56 Varför kapitalmarknadsfinansiering? LKAB ägs till 100 % av svenska staten LKAB har och har haft hög lönsamhet och god finansiell styrka de senaste åren LKAB har en mycket lång planeringshorisont och har nyligen genomfört stora kassaflödesfinansierade investeringar i nya produktionsnivåer LKAB räknar med en rimlig och låg finansieringskostnad via certifikat och obligationsprogram, komplement till bankfinansiering LKAB bedömer rådande marknadsförhållanden som gynnsamma för LKAB:s kortsiktiga såväl som långsiktiga finansieringsbehov

57 Varför kapitalmarknadsfinansiering? LKAB ägs till 100 % av svenska staten LKAB har och har haft hög lönsamhet och god finansiell styrka de senaste åren LKAB har en mycket lång planeringshorisont och har nyligen genomfört stora kassaflödesfinansierade investeringar i nya produktionsnivåer LKAB räknar med en rimlig och låg finansieringskostnad via certifikat och obligationsprogram, komplement till bankfinansiering LKAB bedömer rådande marknadsförhållanden som gynnsamma för LKAB:s kortsiktiga såväl som långsiktiga finansieringsbehov Kapitalmarknadsfinansiering av lönsamma projekt är i enlighet med ägarens nya ekonomiska mål.

58 Jämförelse, Peers 50,0% 30,0 LKAB EBIT-marginal 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% LKAB Vale (A-, Baa2, -) BHP Billiton (A+, A1, A+) Rio Tinto (A-, A3, A-) Anglo American (BBB, Baa2, BBB+) Norsk Hydro (BBB, Baa2,-) Ferrepo (B-, Caa1, CCC) Evraz Group (B+, Ba3,BB-) Glencore Xstrata (BBB, -, -) -10,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0% 120,0% 140,0% Gearing (Skuld / Eget kapital) Räntetäckningsgrad (EBIT / Räntekostnader) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 Rio Tinto (A-, A3, A-) Vale (A-, Baa2, -) BHP Billiton (A+, A1, A+) Norsk Hydro (BBB, Baa2,-) Anglo American (BBB, Baa2, BBB+) Ferrepo (B-, Caa1, CCC) Fortescue Metals (BB, Ba1, -) Glencore Xstrata (BBB, -, -) Evraz Group 0,0 (B+, Ba3,BB-) 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 Leverage (Skuld / EBITDA) Rating: S&P/Moodys/Fitch Bubblor = Omsättning Källa: Bloomberg, Handelsbanken Capital Markets Samarco (BBB) ekluderat på grund av begränsning i total rating av land rating för Brasilien

59 LKAB-koncernen Finanspolicy Kassaflödessäkring total eponering i SEK Kassaflödessäkring per priseponering Säkringsgrad med Min/Ma limiter Kassa och likviditetskrav, värsta utfall Förvaltat kapital för att täcka förpliktelser

60 Strategi Aktivering av vilande certifikatprogram LKAB har en Back-up-facilitet på 5 miljarder Låneram 5: miljarder Programmet har ett 100% statligt ägarförbehåll Återförsäljare: Danske Bank, Handelsbanken (arrangör), Nordea, SEB samt Swedbank Mål: Återkommande emissioner och 0,5-1,5 miljarder i utestående stock LKAB avser att använda programmet för hela sitt behov av kortfristig finansiering givet rådande marknadsförhållanden Ambition: Introduktion av ett obligationsprogram under 2014 Givet gynnsamma marknadsförhållanden och inom ramen för LKAB:s Finanspolicy

61 TACK! LKAB:s certifikatprogram och framtida strategi för kapitalmarknadsfinansiering