PROJEKT UTVECKLINGSKÄLLOR 2014 ALFA

Transkript

1 PROJEKT UTVECKLINGSKÄLLOR 2014 ALFA

2 INNEHÅLLSFÖRTECKNINGEN 4 Inledning 6 Erbjudande 14 Investeringsförfarandet 16 Det svarta guldet 17 Företaget, organisation och styrelse 21 Amerikanska oljemarknaden 24 Riskfaktorer 25 Ordlista

3 4 INLEDNING 5 AFFÄRSIDÉ Att prospektera, förvärva, förädla och producera kommersiellt bevisade utvinningsbara olje- och naturgasfält i USA. GEMENSAMT ÄGARINTRESSE Svenska investerare ca 80% Texas Onshore Resources Inc. 20% WI WORKING INTEREST Är ett direktägande i befintliga och nya olje- och naturgasfält i USA. PENGAR VARJE KVARTAL DIREKT TILL DITT KONTO RISKSPRIDNING Vi vill att Ni låter Ert investerade kapital arbeta i flera olje- och naturgasfält samtidigt. Vi rekommenderar Er att investera löpande i nya projekt för att uppnå en hög avkastning även när projekt misslyckas. KORT ÅTERBETALNINGSPERIOD Med den höga avkastningen kan ditt kapital vara återbetalat redan inom 1 år. WI är ett utmärkt långsiktigt investeringsalternativ där direktavkastningen betalas ut kvartalsvis. INVESTERINGSMÅL Lyckade investeringar hos oss gör livet lite roligare På kort sikt går pengarna kanske till en ny bil På lite längre sikt kanske ett nytt boende På lång sikt en tryggare pension KUNSKAP GER TRYGGHET Texas Onshore Resources Inc. Köper och administrera olje- och naturgasfält för egen och europeiska kunders räkning. Exploaterar nya oljefält. Har personal med gedigen erfarenhet av och kompetens inom olje- och naturgasutvinning. Har ett brett kontaktnät av samarbetspartner och underleverantörer. MER ÄN 90% ÅTERINVESTERAR I NYA PROJEKT FÖR ATT DE ÄR NÖJDA!

4 6 ERBJUDANDE 7 PROJEKT UTVECKLINGSKÄLLOR 2014 FAKTA Pris per andel: kronor Garanterad minimumavkastning: 130% Minst utbetald avkastning de första 3 åren: 130% Beräknad ROI, se tabell: 8,2:1 Totalt antal andelar till salu: 200 st PROJEKT, POTENTIELLA RESERVER OCH FÖRVÄNTAT ÄGANDE AV UTVECKLINGSKÄLLORNA Projekt Potentiella Reserver Ägande i första källan Cinnamon Island 2-4 miljoner fat olja 1,10% 3,02% Garret Lakes 3-6 miljoner fat olja + 15 BCF gas 1,50% 4,04% Cherry 4,1 miljoner fat olja 2,60% 7,82% County Line fat olja + 22,5 BCF gas 0,50% 1,85% Snickers 2-4 miljoner fat olja 1,14% 3,05% Paradise 1,5 miljoner fat olja + 75 BCF gas 0,60% 1,62% Big Lake 3,6 miljoner fat olja + 4 BCF gas 0,75% 2,03% Förväntat ägande i utvecklingskällorna PROJEKT, ANTAL UTVECKLINGSKÄLLOR OCH POTENTIELL NETTOAVKASTNING Vi har glädjen att presentera Projekt Utvecklingskällor 2014, med en garanterad minimumavkastning på 130% de första 3 åren och med en potential upp till ca 8 gånger investerat kapital under källornas livslängd. Vi har lyckats med fem av åtta borrningar från oktober 2013 oktober 2014 till vår och våra kunders glädje. Utöver att vi har lyckats med den första borrningen i projekten börjar nu utvecklingskällorna att radas upp. Vi förväntar att vi kommer att borra minimum 40 utvecklingskällor under de närmaste tre åren i då redan bevisade mineralområden. Erfarenhetsmässigt vet vi att ca 30% av WI-andelsägarna inte följer med till de resterande källorna i projektet, även om att projektet är lyckat och reserverna är bevisade. Detta ger en fantastisk möjlighet för Texas Onshore AB att öka tillgångarna i koncernen och öka bolagets kassaflöden nästan riskfritt. Om vi utgår från att vi som förväntat lyckas med den första källan i de specificerade projekten, uppskattar vi ett extra kassaflöde på ca 380 miljoner kronor till bolaget från dessa utvecklingskällor. Därefter kommer bolaget ha en sådan likviditet att bolaget kan repetera samma strategi framöver vilket skulle i så fall medföra att vi kan bygga bolagets tillgångsvärde med öre per aktie per år. Detta betyder att vi bör ha byggt upp ett tillgångsvärde på mellan 2-3 kronor till börsintroduktionen som förväntas ske senast under Då andra små oljebolag handlas upp till 6 gånger tillgångsvärdet förväntar vi oss en bra värdeutveckling för alla aktieägare i bolaget. Därför har vi skapat ett nytt Investeringsprojekt, Utvecklingskällor 2014, där Ni får 25% av bolagets nettoavkastning från utvecklingskällorna specificerade på nästa sida. Avkastningspotentialen är ca 10 gånger investerat kapital, utbetalt kvartalsvis tills källorna är tömda. Samtidigt garanterar vi en minimumavkastning på 130% under de första 3 åren. Projektet säljs i andelar om kronor. Men då det endast finns 200 andelar i projektet, finns det endast andelar till en bråkdel av Er. Vi kommer därmed att tilldela andelarna efter inkomna avtal och inbetalningsdatum. Projekt Beräknat antal Utvecklingskällor Beräknad netto avkastning till TOS Cinnamon Island kr kr Garret Lakes kr kr Cherry kr kr County Line kr kr Snickers kr kr Paradise kr kr Big Lake kr kr Beräknad nettoavkastning till Investerare TOTALT kr kr Vi har utgått från att 30% av det sålda WI inte deltar i utvecklingskällorna och återgår till Texas Onshore. Det faktiska utfallet kan både bli mer eller mindre. Vi har använt oss av ett medelvärde av reservernas potentiella storlek vilket betyder att tillgångsvärdet kan behövas justeras +/- 33%. Vid misslyckade källor skall utfallet räknas ner till 0 för det aktuella projektet. Vi har använt oss av ett genomsnittspris av oljan på 80 till 100 USD per fat under källornas livstid. Beträffande övriga ekonomiska siffror hänvisar vi till projektmaterialen som finns på

5 8 ERBJUDANDE 9 ALFA Projekt Alfa består av ägande i tre olika projekt som erbjuder en sammanlagd avkastningspotential på upp mot 19 gånger investerat kapital, utbetalt kvartalsvis tills källorna är tömda. Samtidigt garanterar Texas Onshore Resources en minimum avkastning på 130% de första 3 åren. Då vi troligtvis erbjuder marknadens högsta potentiella avkastning, samtidigt som investeringskapitalet är säkrat genom garantiavkastningen, erhåller Texas Onshore Resources 25% av projektets nettoavkastning i performance fee. PROJEKT, POTENTIELLA RESERVER OCH ÄGANDE Projekt Potentiella Reserver ALFAs WI ägande Beräknat antal Utvecklingskällor Snickers 4 miljoner fat olja 3,66% 1 Paradise 1,5 miljoner fat olja + 75 BCF gas 1,20% 1 Big Lake 3,6 miljoner fat olja + 4 BCF gas 3,99% 2 PROJEKT OCH POTENTIELL AVKASTNING Projekt ALFAS beräknad bruttoavkastning Beräknad nettoavkastning till Investerare Snickers $ $ ,82 Paradise $ $ ,24 Beräknad nettoavkastning till Investerare ROI FAKTA Pris per andel: USD Ägandedel i projektet per andel: 0,3 % Totalt antal andelar till salu: 333 st Avkastningspotential: 19 gånger investerat kapital Garanterad minimum avkastning: 130% under de tre första åren Big Lake $ $ ,02 TOTALT: $ $ ,08 Vi har använt oss av reservernas totala potentiella storlek. Vid misslyckade källor skall utfallet räknas ner till 0 för det aktuella projektet. Texas Onshore Resources har belastat projektet med en kostnad på 20% för att kunna erbjuda garantiavkastningen. Detta är inberäknat i priset och förändrar inte ovanstående beräkningar. Differensen mellan ovan brutto- och nettoavkastning är Texas Onshore Resources performance fee. Gällande för alla tre projekten Projektkostnaden för den första källan i alla tre projekten inne- fattar mineralrättskostnader, geologiska avgifter, borrningskostnader samt kostnader för färdigställande av borrningen. Då mineralrättskostnad och geologiska avgifter endast betalas vid första borrningen är den andra borrningen ca 25% billigare, med reservation för framtida högre borrningskostnader. Vid det fallet att det skall borras utvecklingskällor i projekten har investeraren 10 dagar på sig att bestämma sig om man skall delta i den aktuella borrningen och betala in ytterligare pengar. Vid det fallet att investeraren inte återkommer inom 10 dagar med avtal och pengar, eller tackar nej till den aktuella borrningen, tillfaller rättigheterna för de resterande borrningarna i Alfaprojektet Texas Onshore Resources Inc.

6 10 ERBJUDANDE 11 BIG LAKE Projekt ALFA har ett rörelseintresse (WI) på 3,99 procent i Big Lakeprojektet som är på ca 400 amerikanska tunnland. Projektet är framtaget med stöd av en högkvalitativ 3D-seismisk undersökning och well-bore kontroll från närliggande källor. Projektet är beläget ca 2 mil syd om Lake Charles i Cameron Parish, Louisiana, och består av en borrning som skall testa två formationer. Källan skall borras i det kända Big Lake fältet som redan har producerat mer än 210 miljoner fat olja och 238 BCF gas. Källan skall borras till ett djup av fot (ca meter) för att tömma reserven på de potentiella kolväten man tidigare inte har kommit åt. Den aktuella reserven är avskärmad från intilliggande produktion genom förskjutningar i bergslagret. Vår geolog Duncan Dubroff har gjort en försiktig reservberäkning som påvisar att reserverna bör innehålla 3,6 miljoner fat olja samt 4 BCF gas till ett värde av ca 378 miljoner USD (ca 2,7 miljarder kronor). Det kan dock krävas att man borrar ytterligare två källor, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Big Lakekällans initiala dagsproduktion bör ligga på 250 fat olja och MCF gas. FAKTA Formationer: 2 Camerina & 3 Camerina Förväntad borrstart: Q Leaser: Motsvarande andel av de leaser som Texas Onshore Resoures innehar för att säkerställa projekt Big Lake. Rättigheterna för dessa leaser går endast ner till ett djup av fot (ca meter), rättigheter nedanför denna formation ägs av Texas Onshore Resources Inc. Projektet har tagits fram av Jim Classen och Paul Jurik som vår geolog Duncan Dubroff känt sedan 1960-talet. Redan 1969 som unga geologer ville Duncan Dubroff, Jim Classen och Paul Jurik borra detta projekt, men deras chefer ansåg då att det inte var värt att borra projektet. Nu 45 år senare, och med stöd av en högkvalitativ 3D-seismisk undersökning som styrker Dubroff, Classen och Juriks hypotes, borras projektet. Operatör på projektet är Cypress Production.

7 12 ERBJUDANDE 13 PARADISE Projekt ALFA har ett rörelseintresse (WI) på 1,2 procent i Paradiseprojektet som är på ca 640 amerikanska tunnland. Projektet är framtaget med stöd av en högkvalitativ 3D-seismisk undersökning och well-bore kontroll från närliggande källor. Projektet är beläget ca 9 mil sydväst om Houston, Texas, och består av en borrning som skall testa den kända Wilcoxformationen. Källan skall borras i ett område som omringas av fyra olje- och gasfält där man funnit ca 250 BCF gas och 7 miljoner fat olja. Den senaste upptäckten i området gjordes 2008 där man fann 36 BCF gas och fat olja från en likartad struktur som Paradiseprojektet. Den aktuella källan producerade över MCF gas per dag, med en daglig intäkt på ca USD (ca kronor) beräknat på dagens gaspris. Källan skall borras till ett djup av fot (ca meter) för att tömma reserven på de potentiella kolväten man tidigare inte kommit åt. Den aktuella reserven är avskärmad från intilliggande produktion genom förskjutningar i bergslagret. Vår geolog Duncan Dubroff har gjort en försiktig reservberäkning och endast genomfört beräkningar på att Wilcoxformationen är på 100 fot, även om de tekniska undersökningarna påvisar en tjockare formation. Den försiktiga beräkningen påvisar att formationen åtminstone bör innehålla 1 miljon fat olja samt 51 BCF gas till ett värde av ca 330 miljoner USD (ca 2,3 miljarder kronor). Dock är Wilcoxformationen mellan fot tjock i området och skulle detta vara fallet i den aktuella borrningen påverkar detta avkastningen dramatiskt. Det kan dock krävas att man borrar ytterligare en källa, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Paradisekällans initiala dagsproduktion bör ligga på mellan fat olja och mellan MCF gas. FAKTA Formationer: Upper Wilcox Förväntad borrstart: Q Leaser: Motsvarande andel av de leaser som Texas Onshore Resoures innehar för att säkerställa projekt Paradise. Rättigheterna för dessa leaser går endast ner till ett djup av fot (ca meter), rättigheter nedanför denna formation ägs av Texas Onshore Resources Inc. Fyndigheten är identifierad sedan tidigare men mineralägarna har inte varit mogna att sälja förrän nu. Dessutom använder vår projektgenerator en ny mjukvara, Paradise, som har blivit utvecklat under de senaste åren för att analysera 3D-seismiska undersökningar och minimera risken vid oljeexploatering. Den som är intresserad kan läsa mer om Paradisemjukvaran på geoinsights.com/products.aspx Projektgenerator och operatör är CICO O & G.

8 14 ERBJUDANDE 15 SNICKERS Projekt ALFA har ett rörelseintresse (WI) på 3,66 procent i Snickersprojektet som är på ca 300 amerikanska tunnland. Projektet är baserat på en ny 3D-seismisk undersökning och well-bore kontroll från närliggande källor, och är beläget ca 5 mil nordöst om Houston, Texas. Källan skall borras till ett djup av fot (ca meter) och testa en känd potentiell olje- och gasförande formation som har identifierats med hjälp av en ny 3D-seismisk undersökning. Då man inte kan avgöra om reserven kan innehålla både gas och olja eller endast olja förväntas den potentiella reservstorleken antingen innehålla 15 miljarder kubik fot gas samt 575 tusen fat olja, eller 2-4 miljoner fat olja. Detta till ett värde av mellan miljoner USD (ca 850 miljoner 2,7 miljarder kronor). Målformationen Yegua är en känd formation i området och reservstrukturen är inkapslad av solid stenart både horisontellt och vertikalt. Borrningen sker i ett fält som redan har producerat stora mängder olja där den nya 3-D seismiska undersökningen har identifierat en ny borrningsplats som tidigare översetts. Källan kommer att borras genom en tidigare producerande formation och tömma denna på potentiella kolväten som man tidigare inte känt till och inte heller kommit åt. FAKTA Formationer: Yegua Förväntad borrstart: Q Leaser: Motsvarande andel av de leaser som Texas Onshore Resoures innehar för att säkerställa projekt Snickers. Rättigheterna för dessa leaser går endast ner till ett djup av fot (ca meter), rättigheter nedanför denna formation ägs av Texas Onshore Resources Inc. Ytterliggare påvisar den 3D seismiska undersökningen att den aktuella Yeguaformationen har en tjocklek på mellan fot. Yeguatrenden har dessutom redan producerat mer än trillioner kubikfot gas samt miljarder fat olja, och det uppskattas att det finns mer än 19 trillioner kubikfot gas och 1,2 miljarder fat olja kvar i trenden. Vår geolog Duncan Dubroff anser därmed att det är mycket troligt att detta projekt kommer att lyckas. En källa norr om Snickersprojektet har producerat över 10 miljarder kubik fot gas samt fat olja från den djupare Cook Mountain formationen, vilken uppvisar en liknande anomali (som Yeguaformationen) på den 3D seismiska undersökningen. Dock kan det krävas att man borrar en utvecklingskälla, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Projektgenerator och operatör är Del Mar Exploration / Texas Viejo Land Company. Vår exploateringsgeolog Duncan DuBroff har personligen känt ledningen i bolagen i 30 år.

9 16 KÖPPROCESSEN 17 INVESTERINGSFÖRFARANDET Innan ett oljefält förvärvas gör man noggranna analyser och kalkyler på potentiell utvinning. När det gäller befintliga producerande fält tittar man bl a på den officiella statistiken som finns hos myndigheterna. Vid nyborrningar används avancerad teknologi som med stor precision anger var man bör borra och hur mycket olja som finns i källan. Med dagens teknik är träffsäkerheten 60-90% jämfört med för drygt 50 år sedan då den endast var 10%. Det slutgiltiga köpbeslutet grundar sig på noggranna mätningar, analyser och många års branscherfarenhet. För att finansiera inköp och prospektering av fälten fördelas dessa normalt mellan olika samarbetspartner. Normalt utgörs ca 80% av ägarkretsen av lokala oljebolag i USA, de resterande 20% fördelas mellan Texas Onshore Resources Inc och fristående passiva investerare i Sverige. Det vill säga Texas Onshore Resources Inc är länken som gör det möjligt för fristående passiva svenska investerare att investera i den amerikanska oljemarknaden på samma sätt som amerikanska oljebolag gör. STEG FÖR STEG Köpeavtal skrivs och sänds in till bolaget där investerare får ett original i retur. Investerare inbetalar beloppet motsvarande procentuell Working Interest. Borrningsrigg kommer in på borrningsplatsen under en viss förväntad period, dock kan detta både tidigare och senareläggas på grund av yttre faktorer. Borrningen genomförs, allt från 5 dagar till 6 veckor. Loggning direkt efter att källan är färdigborrad. Färdigställande av källan för produktion, allt från 4 veckor till 8 veckor. Produktionsstart. Texas Onshore Resources Inc sköter därefter administrationen med kvartalsvis avkastning och kontinuerlig information under investeringens totala löptid. Investeraren erhåller, tillsammans med avräkningsnota, kvartalsvis avkastning med 45 dagars förskjutning för den avkastning som har inbetalats till Texas Onshore Resources Inc. under perioden. AVKASTNING LÖPANDE INFORMATION PRODUKTION LOGGNING BORRNING INBETALNING KÖPEAVTAL

10 18 FÖRETAGET 19 DET SVARTA GULDET TEXAS ONSHORE AB (publ) FÖRETAGET Olja är en av världsmarknadens viktigaste råvaror. Den används inom de flesta industrier såsom medicin, kosmetik, kommunikation och inte minst som värme-källa. Olja liksom naturgas har sedan dess upptäckt spelat och kommer även i framtiden att spela en betydande roll för den fortsatta välfärden. Olje- och gasindustrin i USA Den första oljan upptäcktes i USA 1859, men det var först 1933 som den stora oljeboomen i Texas kom igång på allvar. Många gjorde sig en förmögenhet, familjer som Hunt, Kennedy, Roosevelt och Rockfeller är några av dem. Även under perioden var den amerikanska oljemarknaden under stark utveckling. Nya oljeborrningar genomfördes i en allt snabbare takt, med bankerna som stora och generösa finansiärer. Oljepriset ökade och prognoserna pekade på en fortsatt positiv utveckling, samtidigt som efterfrågan på olja ständigt ökade. Men under 1986 sjönk oljepriset, vilket skapade nya möjligheter att investera i olja. Händelserna medförde dessutom att de stora oljebolagen tvingades att sälja ut sina fält. Anledningen var höga administrationskostnader och otillräcklig oljeproduktion. Denna utförsäljning öppnade dörrarna för medelstora och mindre oberoende oljeföretag som kan utföra samma arbete till en betydligt lägre kostnad. Med sin kunskap, erfarenhet, kompetenta samarbetspartners samt effektivare hantering och nytt kapital utvecklar de bl a befintliga oljefält. Hur kan svenska investerare tjäna pengar inom amerikansk oljeindustri? Mot denna historiska bakgrund har Texas Onshore Resources Inc valt att erbjuda olika investeringsprojekt med en balanserad risk. nad redovisa sina olje- och gasutvinningar. RRC gör kontinuerliga kontroller mellan säljarens och köparens redovisade siffror. Vid minsta misstanke om oegentligheter plomberar RRC pumparna med omedelbar verkan, till klarhet nåtts. Myndigheterna bevakar utvinningen, distribution, försäljning och raffinering följer givna ramar bl a utifrån miljösynpunkt. Kontinuerliga stickprov görs via flygövervakning. Att förvalta andras pengar bygger på förtroende och respekt Texas Onshore Resources Inc. erbjuder ett direktägande, WI Working Interest i nya och befintliga olje- och naturgasfält i USA. Det innebär att Du som investerare köper en procentuell del i ett eller fler oljefält. Texas Onshore Resources Inc. är sedan starten delägare i varje projekt som erbjudit europeiska investerare och har därför ett gemensamt ägarintresse med Dig som investerar. Den årliga direktavkastningen för de lyckade projekten ligger på %. Working Interest, WI är ett utmärkt investeringsalternativ. Det tycker vi, och det tycker även våra kunder. Mer än 90% av dem har investerat i nya projekt. Helt enkelt för att de är nöjda. Kompetens, kunskap och kontakter Texas Onshore Resources Inc. har ett brett kontaktnät med kompetenta operatörer, geologer och ingenjörer vilket är en nödvändighet när det gäller inköp av producerande och nya olje- och naturgasfält. Förutom extern expertis har företaget välutbildad personal med lång erfarenhet inom oljebranschen både när det gäller prospektering, finansiering och ledarskap. Affärsidé, vision och strategi Affärsidé Texas Onshores affärsidé är att med hjälp av den allra senastetekniken ägna sig åt prospektering och produktion av olja och gas i USA. Företaget är verksamt genom de amerikanska dotterbolagen Texas Onshore Resources Inc. och Texas Onshore Investments Inc. Vision Texas Onshores vision är att bedriva sin verksamhet på ett så effektivt och för aktieägarna gynnsamt sätt. Företaget ska vara ledande bland de mellanstora olje- och gasföretagen i Sverige. Strategi Texas Onshores strategi är att: Öka chanserna för ett lyckat utfall och därmed utveckla verksamheten genom att formera unika strategiska partnerskap och nätverk inför varje prospektering. De investeringar som företaget gör ska minst ha en potentiell avkastning på investerat kapital i relationen 1:3 för projekt i ytliga källor och minst 1:4-6 för projekt i djupa källor. Ägna sig åt borrning på land för att uppnå ett lämpligt förhållande mellan risk och belöning. Företaget Texas Onshore AB (publ), nedan kallat Bolaget, är ett helsvenskt bolag bildat Bolaget är verksamt på den amerikanska olje- och gasmarknaden. Bolagets kunskaper om marknaden och branschen är gedigna, då personerna som idag bildar kärnan i Texas Onshore AB tidigare varit verksamma i långt framskjutna positioner i andra bolag. Dessa kunskaper kommer nu Bolaget till godo då det gäller att hitta nya lönsamma exploateringsmöjligheter. tiera strategiska allianser och nätverk unika för varje enskild prospektering ökar Bolaget chanserna för ett lyckat utfall, utifrån de givna förutsättningarna i varje projekt. Att arbeta i alliansform och i nätverk är också mer kostnadseffektivt för alla involverade. Inget projekt är det andra likt och det innebär att olika kompetenser behövs vid olika tillfällen. Dessa kompetenser tas in vid behov och kostar således inte bolaget något då de inte används. Alltid hård konkurrens Olje- och gasbranschen är en väldigt konkurrensutsatt bransch. För att som spelare kunna överleva en längre tid, krävs gedigen spetskompetens som kontinuerligt underhålls. Att arbeta med olje- och gasprospektering ställer stora krav på att förarbetet undersökningar och utvärderingar är gjorda på bästa möjliga sätt och med den bästa tekniken. Bolaget använder sig bland annat av 3D-seismik. Det är en dyrare metod för datainsamling om lämpliga prospekt-kandidater, men ger högre detaljrikedom och kvalitet på informationen. Ett måste är att ligga i framkanten För att kunna verka på en marknad så hårt utsatt av konkurrens som olje- och gasmarknaden, strävar Texas Onshore efter att använda nya metoder och verktyg baserade på de senaste rönen i utforskandet av lämpliga områden för investering och exploatering. Med denna riskspridning kan man uppnå en hög säkerhet på det investerade kapitalet kombinerat med en hög avkastning. Producerande fält med en livslängd på 20 år eller mer för att säkra upp det totala kapitalet. Recompletion, ett tillvägagångssätt där man öppnar upp nya formationer i en existerande källa. Kostnaden för åtgärden är relativt låg och sannolikheten för oss att finna olja ligger kring 80%. Borrningar av reserver med modern teknik såsom 3Dseismiska undersökningar, wellbore-control och liknande där sannolikheten att finna olja är kring 60-90%. Köpbeslut grundar sig alltid på noggranna analyser såsom befintlig officiell statistik på tidigare oljeutvinning och geologiska undersökningar med avancerad teknik på plats. Kompetens, kunskap och kontakter är viktiga faktorer för att lyckas inom oljeindustrin. Genom att använda våra och marknadens personella och tekniska resurser på bästa sätt, gör vi allt för att projekten skall vara lönsammas, långsiktiga och säkra. Starka nätverk ger stora fördelar Genom att tillämpa kunskaperna och genom att delta i och ini- Stränga restriktioner från amerikanska myndigheter För att vara verksam operatör kräva att man är registrerad och licensierad hos den statliga myndigheten, t ex. Texas Railroad Commission, RRC. Det innebär att man är skyldig att varje må-

11 20 21 STYRELSE LEDNINGSGRUPP Jonas Svantesson, styrelseordförande Jonas Svantesson, född 1951, arbetar sedan 2005 inom konsultföretaget Svantesson Management AB med affärsutveckling, styrelseuppdrag och executive search. Har haft ledande befattningar inom ett antal namnkunniga svenska företaget, bland annat som vice VD för Peab och VD och koncernchef på Kalmar Industries AB. Innehav: aktier genom bolag och privat*. Thord Lernesjö VD Texas Onshore AB (publ) samt t.f. President för Texas Resources Inc. Thord är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Thord har en magisterexamen i ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat med den ame rikanska oljeindustrin sedan Han har i över tio år varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Thord Lernesjö är suppleant i, 2B Holding AB, Lernesjö Holding AB, A Jewel Veronika AB och Building For Retirement AB. Innehav: 0 aktier*. Thord Lernesjö, ledamot tillika VD Thord är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Thord har en magisterexamen i ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat med den ame rikanska oljeindustrin sedan Han har i över tio år varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Thord Lernesjö är suppleant i, 2B Holding AB, Lernesjö Holding AB, A Jewel Veronika AB och Building For Retirement AB. Innehav: 0 aktier*. Björn Willysson CFO Björn har närmast varit CEO på Texas Onshore. Björn har en Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Göteborg. Han har en gedigen erfarenhet som ekonomichef, ekonomidirektör, administrativ chef och vice VD i medelstora svenska och internationella koncerner inom olika branscher. Innehav: aktier*. Christel Lernesjö, ledamot Christel Lernesjö, född 1966, arbetar sedan 1997 med information och försäljning mot den svenska marknaden inom olje- och gasprospektering i USA. Innehav: aktier genom bolag och privat*. Rune Stensby, ledamot Rune har under många år drivit egna företag inom fastighetsbranschen. Han är politiskt aktiv i Socialdemokraterna och har suttit i Hässleholms Kommunstyrelse sedan mitten av 1970-talet. Dessutom så har Rune varit ledamot i det halvkommunala HUVEN tillsammans med Peab på kommunalt mandat, ledamot i det kommunala industribyggnadsbolaget HIBAB och ledamot i den lokala UF-styrelsen (Ung Företagsamhet). Innehav: aktier*. Duncan DuBroff Consulting Geologist, Texas Onshore Resources Inc. Duncan är ansvarig för den dagliga verksamheten i USA och har en Bachelor-examen i geologi. Han har 47 års erfarenhet av olje- och gasbranschen som prospekteringsgeolog. Hans erfarenhet rymmer allt ifrån projektframtagning, granskning, borrning, utvärdering av borrningar och utveckling av reservoarer. Därtill har han över 35 års erfarenhet av ledarskap i både små och stora oberoende oljeföretag i USA. Genom hans medlemskap i flera professionella organisationer har han upparbetat ett stort nätverk av professionella geovetare och olja- och gasoperatörer genom åren. Duncan har varit med och hittat ett större antal nya olje- och gasfält i Texas och i Louisiana såsom; Taverner, Aggieland, East Martha, Iola South (Sub-Clarksville), Iola, West Orchard, Sheriff Smith, North Zulch Fields, South Elton, Melville, South Arnaudville, College Point, West Lottie Fields, Galveston Island Field med flera. Innehav: 0 aktier* Ron Evans Controller Texas Onshore Resources Inc. Ron har en Bachelor of Science i redovisning. Han är även auktoriserad revisor (CPA) både i Oklahoma och Texas. Ron har arbetat i olje- och gasbranschen i över 30 år och han har varit chef för redovisning och finans vid Conoco Philips och Trans Texas Gas Corporation. Innehav: aktier*. *Aktieinnehav per den 30 september 2014 *Aktieinnehav per den 30 september 2014

12 22 MARKNADEN 23 OLJA EN DEL AV VÅR VARDAG DEN AMERIKANSKA OLJE- OCH GASBRANSCHEN Oljan används till största delen som energikälla, men den har också andra användningsområden. Omkring 10% av den totala råoljeproduktionen i världen används för att framställa råvaror. Råolja är till exempel en viktig ingrediens i bitumen som används i asfalt, plaster, lacker, syntetfibrer och mediciner för att nämna några exempel. Olja och gas på olika sätt De ökande olje- och gaspriserna och det ökande globala oljeberoendet har öppnat vägen för Texas Onshore AB och andra mindre bolag. Tack vare nya tekniska rön och framsteg och de stigande priserna kan det vara lönsamt att överväga alternativa prospekteringssätt. Ur investeringssynvinkel är det många gånger mer lönsamt att köpa rättigheter till redan befintliga fyndplatser än till helt nya. Ny teknik öppnar möjligheter Teknikutvecklingen går hela tiden framåt, liksom att nya, mer kostnadseffektiva, produktionsmetoder tas fram. Samtidigt sjunker ofta kostnaderna, vilket gagnar Bolaget i det att man får tillgång till mer avancerad teknologi till lägre kostnader och kan initiera projekt som tidigare ansetts vara osäkra ur ekonomisk synvinkel. Bolaget är också delaktigt i ett flertal andra intressanta projekt som har potential att lyckas, speciellt i de områden där det idag finns en befintlig produktion. Bolaget söker kontinuerligt efter andra, intressanta projekt med exploateringspotential och lägsta möjliga risk i Texas, både i egen regi men också genom sitt inarbetade nätverk för att kunna trygga långsiktigheten i bolaget och för ägarna. Konkurrenter till Bolaget Texas Onshore konkurrerar med både större och mindre olje- och gasbolag, primärt med verksamhet i Texas. Denna staten har de största reserverna näst efter Mexikanska Golfen på den nordamerikanska kontinenten. Många gånger är de bolag man konkurrerar med avsevärt större. Bolaget bildar dock i ett senare skede av ett prospekteringprojekt nätverk och allianser med vissa av dessa konkurrenter, då man kompletterar varandra på flera förekommande områden, allt ifrån finansiell styrka till tekniskt know-how. Ett av fem oljefat i USA fylls med olja från oljefält som producerar mindre än 15 fat om dagen. USA, som är världens fjärde största oljeprocent, har vid sidan av sina multinationella storföretag en stor mängd små- och medelstora olje- och gasproducerande bolag. Förutom det stora antalet små- och medelstora bolag i Texas och andra stater, agerar fondägda investeringsbolag på marknaden genom att köpa producerande oljefält, driva dessa fält, och även engagera sig i borrning för nya reserver. De multinationella företagen driver ofta fält sida vid sida med de mindre företagen. De större bolagen säljer ofta fält med mindre produktion och koncentrerar aktiviteterna på att finna nya och större oljefält. Det finns goda möjligheter att utveckla ett oljebolag om man har kännedom om lokala förhållanden eller kan finna samarbete med andra fristående oljeproducenter. Prissammansättning mellan oljeföretagen Prissammansättningen av tjänster mellan oljeföretagen varierar. Man utgår från en vedertagen prissättning som kan sägas vara en standard. Då oljebolag växer genom de olje- och gasreserver de finner är letandet efter nya reserver en vital del för alla oljeföretag på marknaden. Detta har lett fram till en gemensam kraftansträngning för de oberoende oljebolagen, då de ensamma inte har tillräckligt med riskkapital att satsa på borrningar. Det är därför mycket vanligt att flera oljeföretag går ihop för att gemensamt exploatera ett område. Normalt arbetar man upp ett exploateringsprogram som erbjuds till andra oljeföretag. Det kan vara en enkel borrning men också stora program på mer än 100 borrningar. Innehavaren av prospekteringen, operatören, hanterar allt från att leasa marken, sköta prisförhandlingar, arbeta fram beslutsunderlag, övervaka borrningen, sätta oljan/ gasen i produktion, till att förhandla avsättningspriser med raffinaderier eller energibolag. Beslutsunderlaget bör vara så omfattande som möjligt och som exempel kan nämnas geologiska kartor, elektromagnetiska loggar, 2-D seismiska undersökningar, 3-D seismiska undersökningar och historiska siffror från myndigheter på oljeproduktionen i närområdet. Följande information är standardvillkor vid exploateringsprogram. Industrivillkoren varierar utifrån parametrar såsom erhållen nettoränta, storlek och kvalitet på arrendeläge och utvecklingspotential. Villkoren förhandlas vid varje enskild borrning och kan variera från nedanstående men kostnadsupplägget för ett typiskt exploateringsprojekt i USA är följande: 1. Geologisk avgift. Det är en rörlig kostnad som täcker exploateringskostnaderna, utvecklingskostnaderna och försäljningen. Den täcker administration av exploateringen och operatörens genomlysning av projektet. 2. Arrendeavgift (Leasing). Alla företag betalar 100 procent av kostnaderna för arrendeavgifterna. Alla andra utom operatören kan sammanlagt maximalt erhålla 75 procent rörelseintresse (WI) i fältet. (Operatören har normalt minst 25 procent rörelseintresse i fältet utan kostnad) 3. Borrningskostnaden. Alla företag betalar 100 procent för kostnaden att borra fram till slutförande - operatören erhåller vanligtvis 25 procent utan kostnad. Därefter betalar var och en för sin del i enlighet med rörelseintresset. 4. Royalty. 0,5-2 procent royalty (ORRI) utgår till geologer och ingenjörer av intäkterna från källan.

13 24 25 FRÅN PROSPEKT TILL PRODUCERANDE KÄLLA - EN GUIDE TEKNISKA HJÄLPMEDEL 3D-SEISMIK Det börjar bli allt svårare att hitta nya olje- och gasfält. Därför är det oerhört viktigt att minimera riskerna för torra hål, som dessutom är oerhört kostsamma. 1. Partnerscreening Texas Onshore Resources (TOR) letar efter en lämplig prospektskapare (Prospect Creator) och operatör. Valet görs på grundval av tidigare resultat, ärlighet, integritet, affärsplan och kvalitet på prospekten. 2. Förslag TOR får ett prospektförslag och gör en utvärdering. Utvärderingen omfattar förslagets geologiska/geofysiska förtjänster, risknivån, kostnaderna och potentiella reserver. Detta leder fram till ett förhållande för avkastning/risk. 3. Rekommendation Om TOR:s ledning finner prospektet intressant görs en rekommendation till Texas Onshores AB:s VD. Baserat på kostnaden och risken föreslår ledningen en omfattning av rörelseintresset (WI). erating Agreement som reglerar operationella frågor. 5. Borrningsprocessen Operatören kontrollerar att alla avtal avseende mineralarrende (mineral leases) är på plats. Riggen kontrakteras med en underleverantör. Alla nödvändiga dokument och tillstånd förbereds Källan borras och utvärderas efter att stipulerat djup nåtts. 6. Slutförande (Completion) Om källan inte visat sig ha producerande/ekonomiska reserver, pluggas den igen och överges. I annat fall slutförs arbetet med källan så att den kan bli producerande. Det görs också en utvärdering om det kan behövas ytterligare borrning och utveckling. Idag är 3D-seismik den populäraste tekniken som används för att hitta och utveckla producerande fyndigheter. Det finns flera företag som nu utvecklar 3D-seismiska undersökningar, som sedan säljs till olje- och gasindustrin. Enligt statistik bör 60% av alla borrade källor, baserade på 3D-seismik, resultera i producerande fält. Tidigare hävdades det att framgångsfrekvensen före 3D-seismiken låg på en av tio källor. En seismisk undersökning innebär att lågfrekventa ljudvågor genereras på jordytan för att man ska kunna hitta underjordiska geologiska formationer som skulle kunna innehålla kolväten. När ljudvågorna skickas genom jordskorpan studsar vissa av vågorna uppåt när jordformationerna byter karaktär. Sensorer vid jordytan fångar sedan upp och registrerar dessa reflekterade ljudvågor. Ljudvågor som reflekteras från ytligare formationer kommer upp snabbare än de som reflekteras från djupare formationer. Av detta genereras en bild av de olika formationernas djup och sammansättning. Sammanställa och tolka geofysiskt data Innan en 3D-seismisk undersökning är genomförd är berggrunden svår att tyda eftersom de geologiska formationerna är komplexa. 3D-seismiken visar var kolvätereserverna kan ligga inom ett område och genom geologiskt arbete kan man isolera den bästa borrningsmöjligheten för att lokalisera dessa reserver. Konkurrens på samma villkor När 3D-seismiken var ny var användandet nästan uteslutande förbehållet de stora multinationella oljebolagen. De var de enda med ekonomiska resurser att investera i den då så kostsamma utvecklingen och datorkapaciteten. Men i takt med att PC:n utvecklades, blev kraftfullare och billigare, blev det också möjligt att köpa den nödvändiga datorkapaciteten för de medelstora oljebolagen för att kunna göra seismiska undersökningar. Idag ger tekniken de mindre oljebolagen möjlighet att konkurrera med de största, då denna teknik gör det billigare att hitta olja. Dessutom gör tekniken det möjligt att scanna äldre fält och finna reserver som inte var möjliga att upptäcka tidigare. 3D-seismiska undersökningar används för att hitta, utnyttja och utveckla de tusentals mindre reserver som har missats genom åren och som tidigare ansågs för dyra att hitta och exploatera. 4. Förhandling TOR förhandlar med operatören om villkoren för deltagande. Om parterna kommer överens leder detta till ett avtal om deltagande (participation agreement), som stipulerar TOR:s grad av åtagande samt operatörens prestationer avseende borrning, utvärdering, slutförande. Dessutom tecknas ett Joint Op- 7. Utvecklingsbeslut Beslut fattas ifall man ska utveckla borrningarna i samma område, och i så fall hur många källor som ska borras. I 3D-seismiska undersökningar ingår en komplex datorisering av seismisk data som sammanställs till en transparent kub av jorden. Resultaten från en 3D-seismik visas på samma sätt som magnetröntgen visar resultat inom medicin. Dataprogrammet presenterar ett snitt av berggrunden med en tydlig databild. Bilden är färgkodad för att indikera de mest genomträngliga jordskikten, formationsgränser, förkastningar och avbrott.

14 26 RISKFAKTORER ORDLISTA 27 RISKFAKTORER ORDLISTA Riskfaktorerna är inte på något sätt upptagna i prioritets-ordning och de kan inte heller anses täcka in alla eventualiteter. Det kan finnas andra faktorer än nedan nämnda som kan påverka projektet och dess resultat. Utöver att ta till sig den information som finns nedan och i detta projektmaterial bör varje enskild investerare reflektera och göra en personlig bedömning utifrån egna erfarenheter och önskemål innan en investering görs. Olje- och gasprospektering innebär alltid en betydande risk för investerare. Om projekten ej resulterar i utvinningsbara tillgångar kan hela det investerade kapitalet gå förlorat och investeraren förlorar sitt investerade kapital. Risken är alltid betydande trots modern utrustning och högteknologiska undersökningsmetoder går det inte att förutsäga om huruvida en prospektering ska lyckas eller ej. Det som teknologin och metoderna bidrar med är att höja sannolikhetsnivån för att en prospektering ska lyckas. Det är inte förrän en källa är öppnad och den producerar i full kapacitet som det går att dra några slutsatser om huruvida prospekteringen lyckades eller inte. Olje- och gasbranschen får traditionellt anses vara en högriskbransch, men med möjligheter till god avkastning då en prospektering lyckas enligt förutsättningarna. Därför innebär en investering i Texas Onshores projekt två saker en möjlighet till en god investering och en framtida positiv utdelning, men samtidigt också ett betydande risktagande. Reserver Texas Onshore kan inte med absolut säkerhet mäta kända, troliga eller potentiella reserver i ett olje- och gasfält, men genom geologiska undersökningar och borrningar beräknar oljeingenjörer hur stora reserver en fyndighet innehåller av olja och gas. Tillförlitligheten av sådana undersökningar kan variera i väsentlig grad och Bolagets uppskattade reserver kan därför vara lägre än vad som angivits. Idag existerar ingen teknologi där det till 100 procent går att förutsäga hur stor en reserv är, eller om den är möjlig och lönsam att utvinna. I takt med att priser på olja och gas förändras så förändras också värdet på projektets reserver. Sjunker priserna påverkar det projektet negativt. Olje- och gaspriset Olje- och gaspriset påverkar projektets värde och kassaflöden eftersom företagets tillgångar (reserverna) och intäkter minskar om olje- och gaspriset sjunker. Det framtida olje- och gasbehovet Om olje- och gaskonsumtionen skulle minska, kommer projektets resultat att påverkas negativt och värdet på projektet kommer att sjunka. OPECs strategier och beslut OPEC har fortsatt mycket starkt inflytande på världens oljeproduktion. Genom att variera produktionstakten kan OPECländerna i många avseenden styra oljepriset i önskad riktning. Såsom tidigare nämnts påverkas projektet negativt av sjunkande oljepris. Produktionen motsvarar inte prognosen Undersökningar av produktionsmöjligheterna och tekniska analyser av formationerna ligger till grund för projektets produktionsprognoser. Dessa prognoserna kan således vara felaktiga, vilket kan påverka värdet av projektet negativt. Borrningar Samtliga beräkningar inför en borrning är utförda av ingenjörer, geologer och/eller geofysiker. Deras förväntningar utgör på intet sätt någon garanti för råvarupriser, avkastning, kostnader eller produktion. Vid ett eventuellt negativt utfall av en borrning är kapitalet förbrukat och dessutom sker en nedjustering av de aktuella reserverna. Varje enskild borrning skall och måste alltid ses som ett högriskprojekt. Miljöfaktorer Risken för allvarliga skador på miljön i samband med prospektering och exploatering av olja och gas skall alltid beaktas. Det finns en fara för att projektet kan förorsaka utsläpp i luften, i havet och grundvattnet och på marken, vilket kan innebära ett hot mot miljön. I synnerhet kan miljön skadas till följd av en olycka i verksamheten. Enligt såväl tillämpliga lagar och förordningar som ingångna prospekterings- och produktionsavtal, kan ägarna hållas ekonomiskt ansvarigt gentemot regeringar, joint-venture partners samt tredje man för sådan skada. Valutarisker Projektets resultat påverkas i bägge riktningarna av dollarkursen. För det fall dollarkursen stiger, ökar värdet på tillgångar i USA. För det fall dollarkursen sjunker, minskar värdet på projektets tillgångar i USA. Politiska beslut Beslut i politiska kretsar, på platser där verksamhet bedrivs, på tänkta avsättningsmarknader eller andra platser, kan påverka kostnader och vinster i negativ riktning. Även politiska beslut på en global nivå kan få efterverkningar på den Nordamerikanska marknaden. Teknikutveckling Utveckling av teknik med avsikt att främja andra branscher än oljebranschen, framförallt inom transport- och bilbranschen syftar till att driva fordon mer effektivt med hybridteknik. Detta minskar ägarnas beroende av fossila bränslen (bensin, diesel) vilket kan påverka projektets vinstutveckling negativt. Även utveckling inom el- och värmeproduktionsområdena kan påverka projektet negativt. Teknikutvecklingen inom olje- och gasbranschen kan också ge negativa återverkningar på projektet om denna kommer konkurrenterna tillgodo på ett gynnsamt sätt. Konflikter På både nationell och internationell nivå kan konflikter bli en riskfaktor. Internationellt till exempel om sanktioner införs eller om strider om land- eller sjöområden initieras. Nationella konflikter kan få negativa följder om exempelvis återtagande av rättigheter, förstatligande eller konfiskerande av utrustning sker. Terror- och krigshandlingar Om projektet utsätts för terror- eller krigshandlingar, uppror eller andra typer av stridigheter kan detta få negativa konsekvenser för kassaflöde, utrustning. Väderförhållanden Projekten är belägna i Texas gränsande i söder till Mexikanska Golfen. Detta är vädermässigt ett mycket utsatt område och det kan inte uteslutas att kraftfulla oväder kan komma att påverka projektet negativt genom förseningar, avbrott och andra allvarliga incidenter. 3D Geologiskt data i tre dimensioner högt informationsinnehåll, större exakthet och precist. Dyrare undersökningsform jämfört med traditionella metoder. Acre Ytmått. 1 Acre = m2. b (prefix) Miljard = 109 (tusen miljoner). bbl (Barrel) Fat. Volymmått olja = 159 liter. Anges även som mbbl, mmbbl (tusen och miljoner fat olja). bbls (Barrels) Flera fat. bbl/d Fat per dag. BPO (Before Payout) Före utbetalning. Den tidsintervall av produktion i en källa som krävs för att investeringen ska betala sig. När en källa har betalt ut har alla kostnaderna för utrustning, borrning och slutförande betalats. BCF (Billion cubic feet) Miljarder kubikfot. 1 miljard kubikfot=28 miljoner kubikmeter. BO (Barrel of oil) Fat olja. Ett fat motsvarar 159 liter. BOE Barrels oil equivalent, Oljeekvivalent. Mått omfattande både gas och olja, då gasens volymmått konverterats till motsvarande mängd oljefat. BOPD Fat olja per dag. CF Kubikfot. Volymmått för naturgas. 1 kubikfot = 0,028 m3. Anges även som mcf, mmcf, bcf och tcf (tusen, miljoner, miljarder eller biljoner kubikfot). CFG (Cubic feet gas) Kubikfot naturgas. DOE (Department of Energy) Amerikanska Energimyndigheten. EIA (Energy Information Administration) fristående informationsavdelning tillhörande DOE, den amerikanska energimyndigheten. EIS (Environmental Impact Statement) Miljökonsekvensbeskrivning. EPA (Environmental Protection Agency) Motsvarar svenska Naturvårdsverket. FERC (Federal Energy Regulatory Commission) Federala energimyndigheten i USA. Formation Geologisk term. En geologisk bildning definierad genom jord- eller bergartssammansättning. Tillräckligt distinkt och sammanhängande för att kunna kartläggas i detalj. Några av de vanligaste formationerna i Södra Texas: Frio, Yegua, Wilcox, Cook Mountain och Edwards. Fraktionering Öppning av formation genom sprängning i produktionssyfte. Färdigställande Få en källa i produktion. Förbättrad utvinning (Improved recovery) att använda faktorer som vattenflöden och annan teknisk påverkan för att utvinna mer olja och gas ur en reservoar. Förkastning En förkastning är en geologisk spricka i jorden där ena sidan av sprickan har en annan jordart än den andra. Gal Gallon 3,78541 liter. Naturgaskolumn Ett vertikalt intervall som är kapabelt att producera naturgas. Den totala tjockleken av detta mäts i fot eller meter. Gasproducerande intervall En kommersiellt produktiv zon i en källa. Hög vattenbrytning Källan producerar för mycket vatten jämfört med mängden naturgas. IEA International Energy Agency. Sammanslutning av 26 länder för att tillvarata och utveckla energiområdet för medlemmarna. Intervall Vertikal zon av potentiell kommersiell produktion mätt i ett borrhål. Loggning Undersökning med sensorer av vätska, naturgaser och bergarten i borrhålet. m (prefix) Tusen = 103 mbbl Tusen fat. mcf Tusen kubikfot. mcfpd Tusen kubikfot per dag. mm (prefix) Miljon = 106 mmbbl/d Miljoner fat olja per dag. mmblseq Miljoner fat oljeekvivalenter där 6000 kubikfot naturgas = 1 fat olja. mmbo Miljoner fat olja. mmbopd Miljoner fat olja per dag. mmcf En miljon kubikfot. NRI (Net Revenue Interest) Nettointäktsintresse, d v s den andel en delägare äger i källan och den andel denne erhåller av de intäkter som källan genererar. OECD (Organization for Economic Cooperation and Development) Organisation för ekonomiskt samarbete och utveckling. OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) Sammanslutning av oljeexporterande länder. ORRI (Overriding Royalty Interest) Procentandel av produktionen eller produktionsintäkterna, produktionskostnaderna borträknade. Prospektiva intervall Den vertikala zon i en källa som förefaller ha potential för produktion av olja och/eller naturgas. Prospect Ett område med möjliga kolvätefyndigheter i sådana mängder att det ur geologisk och ekonomisk synvinkel är värt försöka utvinna en källa. Används också för att benämna en borrplats. Reserv Kvantitet olja och/eller naturgas som förväntas möjlig att utvinna kommersiellt. Reservoar Underjordisk, porös och genomtränligt stycke berg, som innehåller olja och/eller naturgas. WI (Working Interest) Rörelseintresse, d v s Delägarens andel av driftnettot samt kostnaderna för borrning, underhåll och slutförande av en källa. Shothole Testhål. Show Olja eller naturgas i borrvätskor eller i borrprover från en källa. t (prefix) Biljon = 1012 (tusen miljarder). Torrhål En borrad källa som inte ger tillräckligt ekonomiskt utbyte av kolväten. Brukar också ibland benämnas med duster, av dust = damm. WTI (West Texas Intermediate) Råoljetyp som används som referens för kvalitet och prissättning. Global oljekonsumtion 2005: 82.5 MMBpd = 82 miljoner fat olja per dag eller miljoner fat olja totalt under året. Mezzanine Finansiering Eftersom bankerna normalt endast beviljar krediter upp till en viss belåningsgrad, har det vuxit fram en kompletterande form av finansiering, s k mezzaninelån. Säkerhetsmässigt är mezzanine-lån efterställda banklånen. Den högre risken för den som ger ut mezzanine-lån gör att räntan för ett mezzanine-lån är högre än för vanlig bankfinansiering. Dessutom brukar det finnas ett inslag kopplat till optioner eller aktier som gör att långivaren får viss ersättning kopplat till värdeutvecklingen på bolaget.

15 Texas Onshore AB Västra Kanalgatan 6, SE Malmö Tel +46 (0) , fax +46 (0) E-post Texas Onshore Resources, Inc Katy Freeway, Suite 303, Houston Texas USA Phone: , fax info@texasonshore.se