OPM LISTED PRIVATE EQUITY
|
|
- Anton Sandström
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå eller utföra några andra transaktioner. Läs även viktig information längst bak i denna presentation. Faktablad och informationsbroschyrer finner ni på OPM LISTED PRIVATE EQUITY Juni 2016
2 Om OPM Svenskt fondbolag grundat Arbetar inom globala alternativa tillgångar som kompletterar traditionella institutionella pensionsportföljer. Missionen är att leverera bästa möjliga riskjusterade avkastning i kombination med attraktiva korrelations mönster för att effektivisera hela kundens portfölj. Institutionellt fokus men fonderna kan även köpas av privatpersoner via utvalda partners. Utvecklar även proprietär metodik och teknologi för institutionell portföljförvaltning vilket används internt inom diskretionär förvaltning samt externt hos vissa utvalda kunder. OPM ägs till 50% av Carnegie Investment Bank och står under tillsyn av FI. 2
3 Aktiv analysdriven förvaltningsfilosofi med fyra hörnstenar Risk, korrelation och avkastning All förvaltning sker med tydlig målsättning avseende risk, korrelation och avkastning med mål att skapa mervärde i alla tre dimensioner. Flertalet lösningar optimeras för att erbjuda låg systematisk risk relativt aktier. Detta görs då flertalet lösningar optimeras att utgöra komponenter i portföljer och aktierisk är den dominerande risken i nära alla finansiella portföljer. Systematiska beslutskriterier och strukturerade processer OPM utvecklar kontinuerligt systematiska beslutskriterier som ständigt utvärderas och uppdateras. Detta gör vi för att kunna leverera ett konsistent och förutsägbart mervärde. För att minimera fel och effektivisera det operationella arbetet har detaljerade processer implementerats inom fondförvaltning, riskhantering och administrativa rutiner. Dessa processer följs med hög disciplin och uppdateras kontinuerligt. Teori och innovation Utgångspunkten för varje steg i OPM:s förvaltningsarbete är att utnyttja den senast fastlagda teoribilden inom såväl fundamental som kvantitativ analys. OPM ifrågasätter sedan ständigt dessa etablerade teorier och samband för att skapa egna hypoteser, teorier, modeller och strategier. Långsiktighet Inom de olika förvaltningsmomenten läggs fokus på de långsiktiga värdedrivande variablerna. Kortsiktiga beslutskriterier simuleras över längre perioder för att säkerställa att de adderar värde över tid. 3
4 Utvecklingen mot effektivare portföljer drivs av de amerikanska universitetsfonderna Yale 1985 Yale 2015 Snitt 2015 Universitet PE 0% 30% 11% Absolute Return 0% 22% 24% Domestic Equity 62% 4% 19% Foreign Equity 10% 15% 22% Fixed Income 18% 9% 13% Real Assets 10% 22% 11% Utvecklingen mot bättre riskspridning startade i mitten av 80-talet med Yale som drivande institution. Portföljerna är mycket långsiktiga och de nya tillgångsslagen som adderats är mindre likvida än de aktier och räntebärande investeringarna som tidigare dominerade portföljerna. Källa: Yale 4
5 Ansvarsfulla investeringar integrerad strategi för ökat alfa OPM bedömer att det finns ett generellt positivt samband mellan målet om god riskjusterad avkastning för fonderna och god etik och ansvarstagande hos de företag som fonderna direkt eller indirekt investerar i. Det innebär att ansvarsfulla investeringar även är en strategi för ökat alfa i förvaltningen. Ansvarsfulla investeringar hanteras rent praktiskt i två huvudsakliga led där det för varje enskild fond arbetats fram konkreta riktlinjer för hur OPM skall agera. 1. OPM arbetar i enlighet med det globala initiativet för investerare, PRI Principles for Responsible Investments, och har även åtagit sig detta formellt genom att signera ett åtagande att följa principerna. Ansatsen är integrerad i hela investeringsprocessen. 2. Samtliga fonders innehav granskas av ISS-Ethix. Granskningen är en Norm-Based Screening för att identifiera företag som bedöms vara involverade i överträdelser av internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbete och korruption. Ansatsen är aktivt inriktad med målsättning om att påverka bolag till ökad långsiktighet och ökat ansvar. OPM har även en uttalad ambition att vara en positiv kraft inom finansmarknaden för ökat ansvar och social delaktighet. 5
6 Organisation Simon Reinius (VD, CIO och styrelseledamot) Chef för Investor AB:s Equity Trading. Simon arbetade även med analys inom de strategiska innehaven med ansvar för ABB och Electrolux.. En av grundarna av Speed Ventures NV. Speed Ventures var ett holländskt investmentbolag som arbetade med Private Equity investeringar och hade namn som Goldman Sachs bland investerarna. Företaget såldes Utvecklare av makroekonomiska modeller på Stiftelsen Det Naturliga Steget. Dessa modeller implementerades sedan i fonden Svensk Miljöfond som idag förvaltas av Robur. Civilekonom från Stockholms Universitet, finansiell inriktning. Henrik Hedblom (Riskansvarig) Analytiker på Iggesund. Civilekonom från Stockholms Universitet, finansiell inriktning. Emanuel Furubo (Analytiker) Warwick Business School, MSc Finance and Economics. Emilie Taube (Head of Investor Relations) Key Account Manager, Folksam. Master of Political Science från Stockholms Universitet. Martin Alm (Ansvarig för Hedgefonder och vvd) CFO, Wahlstedt Sageryd Financial Services. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, finansiell inriktning. Tom Berggren (Ansvarig för Private Equity) VD Svenska Riskkapitalföreningen. VD Berggren Investment Management AB med investeringar och styrelseuppdrag i private equity-finansierade bolag. Konsult LEK Partnership i London, Boston och Bryssel. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, finansiell inriktning. Göran Emtesjö (Styrelseordförande) Business Director, Folksam. Senior Advisor, Folksam. Björn Jansson (Styrelseledamot) VD, Carnegie Investment Bank AB. Co-head för SEB Enskilda Securities. Björn Wendleby (Regelansvarig & Klagomålsansvarig) Jurist på SEB Jurist på Finansinspektionen. 6
7 Operationell struktur Integritet Styrelse Göran Emtesjö Björn Jansson Simon Reinius Intern revision PWC Investerare SEB Revision CEO Simon Reinius Compliance Björn Wendleby Magnusson Förvaringsinstitut Omega Vega Absolute Managers LPE QC Portfolio Management CIO: Simon Reinius Risk Management Henrik Hedblom Back Office Valuation Ekonomi CFO: Martin Alm IT High Performance Systems Marginalen Verksamhet utanför ren förvaltning sköts genom partnerskap med ledande aktörer Detta är endast en översiktlig bild av struktur och ledande befattningsinnehavare, mer exakt information behandlas i informationsbroschyrer och investeringsmemorandum. 7
8 OPM Listed Private Equity (LPE) OPM Listed Private Equity är en aktiefond som investerar globalt i noterade Private Equity-bolag. Private Equity är en modell med aktivt ägande där bolag köps för att sedan avyttras ett antal år senare. Under denna period skall bolaget ha utvecklats positivt vilket skapar överavkastning. Private Equity (PE) har traditionellt varit förbehållet de riktigt stora pensionsfonderna med krav på extremt stora minsta investeringar och långa inlåsningsperioder. Genom att investera i noterade PE-bolag kan i stället god likviditet och låga minsta investeringar erbjudas. Fonden förvaltas enligt det globala initiativet PRI och innehaven granskas kontinuerligt av ISS-Ethix. Private Equity som ägarmodell där överavkastningen kommer genom aktiviteter i tre steg Köpa Utveckla Sälja 8
9 Drivkrafter för att öka värdet på förvärvade bolag Source: Ernst & Young 9
10 Möjliga vägar till värdeskapande Kostnadseffektivisering Organisk tillväxt Tilläggsförvärv Anpassa personalstyrkan efter företagets behov. Omfördelning av kapitalstrukturen Omstrukturering av extern finansiering o Ändra lånevillkor och typ av o lån Omförhandla kostnader för existerande lån Ändringar i ersättning till ledning Optimering av utdelningspolicy Förhandla ner leverantörskostnader Försäljning av verksamhetsgrenar och fasta tillgångar som inte genererar avkastning Tillväxt via nya marknader Tillväxt via ökad penetration av existerande marknader Utöka produktbasen Effektivisera / utöka distributionsnätverket Maximera marknadsföringseffektivitet Implementera bättre incitament för ökad försäljning och produktivitet Effektivisering av organisationsstruktur för snabbare och effektivare processer Förvärv av enheter andra bolag för att växa snabbare Bra nätverk och kunskap för att hitta bolag som passar bäst in Förhandla ner priser, största möjliga avkastning på varje förvärv Optimering av finanseringsstrukturen vid förvärv 10
11 Värdeskapande i alla dimensioner Source: INSEAD Business School 11
12 Hög avkastning driver efterfrågan Årlig snittavkastning över 20 år Stark tillväxt institutioner drivande 2) PE-avkastning netto enligt Cambridge Associates per Dec 31, KKR har verkat i 40 år och Blackstone i 30 år, båda med 19% i årlig nettoavkastning. Apollo 25% netto under sina 25 år och Carlyle ligger på 29% före avgifter på 28 år. 12
13 Yale: Årsavkastning 30% ( ), PE-allokering 30% 2016 Source: Yale. Endowment. Value $ 25.6 Billion on June 30,
14 Tillväxt i portföljbolag relativt marknaden som helhet 14
15 Aktuella förväntningar bland investerare (460 institutioner) 15
16 Utfall vs förväntningar bland investerare 16
17 Private Equity utveckling 5 år Source: Bain, Global Private-Equity Report
18 Prisnivåer private equity vs. börs 18
19 Prisnivåer vid olika bolagsstorlekar 19
20 Belåningsgrader relativt värderingar vid buyouts Source: Pitchbook 20
21 NAV-värderingar vs. realiserade värden stora övervärden 21
22 Trots övervärden handlas noterade Private Equity med rabatt Fortfarande rabatt. Stor skillnad mot värderingar innan finanskrisen. 22
23 Fondförvaltare inom Private Equity har hög direktavkastning relativt traditionella asset managers som BlackRock Innehav Yield Blackstone 7,7% KKR & CO Guernsey L P 10,3% Apollo 8,2% Carlyle Group 12,4% Fortress Investment Group 6,4% BlackRock (Traditionell Asset manager) 2,5% B lo o mberg data 31 maj 2016 *Inklusive återköp av egna aktier: 11,2% 23
24 OPM Listed Private Equity Investerar internationellt i börsnoterade Private Equity-bolag Börshandlad Private Equity erbjuder daglig likviditet istället för lång inlåsning i komplicerade strukturer som traditionella Private Equity-investeringar innebär. Förvaltningen leds av Tom Berggren med lång erfarenhet från PE-industrin Förvaltningen har sedan starten 2009 levererat väsentligt bättre resultat (både avseende avkastning och risk) än samtliga relevanta jämförelseindex och alla liknande fonder internationellt. (Helår ) Fonden är en svensk global aktiefond med UCITS-struktur. 24
25 Ansvarig förvaltare, Tom Berggren Tom Berggren (ansvarig förvaltare) VD Svenska Riskkapitalföreningen. VD Berggren Investment Management AB med investeringar och styrelseuppdrag i private equityfinansierade bolag. Konsult LEK Partnership i London, Boston och Bryssel. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, finansiell inriktning. Emanuel Furubo (analytiker) Master in Finance and Economics från Warwick Business School. Mail: tom.berggren@optimized.se Henrik Hedblom (riskansvarig) Analytiker på Iggesund. Civilekonom från Stockholms Universitet, finansiell inriktning. 25
26 Investeringsprocess Kvalitativ utvärdering Kvantitativ analys Strukturell analys Portfölj konstruktion Investeringsinriktning Management team Strategi Geografiskt fokus Branschinriktning Underliggande innehav NAV-utveckling Värdering - Price / NAV Historisk up-lifts Värdering av resultat Likviditet Korrelation Geografisk-/ branschanalys Avgiftsstruktur Operationell uppbyggnad Värderingsmetodologi Skatteregler Riskspridning och viktning avseende: Valutaexponering Geografiskt fokus Korrelation Likviditet Uppföljning och Norm-Based Screening 26
27 Avkastning Resultatutveckling OPM Listed Private Equity Månatliga avkastningar Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Totalt ,45% -0,92% 3,49% 0,57% 4,86% 1,17% ,42% 4,39% 3,55% -0,90% 3,17% -4,63% 3,74% -7,81% -6,09% 6,49% 0,69% -4,51% 2,17% ,60% 1,32% 0,03% -2,09% 5,26% 1,19% 0,08% 1,89% -0,99% 1,17% 3,31% 4,42% 18,34% ,58% 4,95% 2,26% 3,29% 0,29% -1,05% 2,06% -0,54% 3,23% 4,65% 3,62% 0,57% 35,26% ,74% 3,21% 2,36% -0,07% -2,59% -0,65% 0,09% 1,02% 2,73% 2,87% 0,82% 1,12% 16,57% ,41% 1,95% 1,46% 2,54% -0,06% -0,37% -1,56% -8,25% -4,35% 3,18% -1,97% 0,44% -8,63% ,59% -3,47% 8,94% 3,60% -4,13% -0,05% -2,16% 0,90% -0,46% 7,33% 2,42% 1,52% 22,04% Avkastning och risk (beta) sedan start 13% 12% 11% 10% 9% 0,8 0,9 1,0 1,1 Risk (beta) OPM Listed Private Equity MSCI World TR Net Index USD (i SEK) Kumulativ avkastning sedan start 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 09/09 03/10 09/10 03/11 09/11 03/12 09/12 03/13 09/13 03/14 09/14 03/15 09/15 03/16 OPM Listed Private Equity MSCI World TR Net Index USD (i SEK) Data per
28 Fondutveckling, absolut och volatilitetsjusterad Fond / Index Sharpe-kvot OPM LPE 0,92 RedRock Global LPE 0,77 Partners Group LPE 0,74 DnB NOR LPE 0,74 S&P Listed PE 0,71 MSCI World TR 0,71 LPX Buyout 0,70 OMX Total Return 0,64 SEB LPE 0,35 Veckodata Source: Bloomberg. Data per
29 Morningstar-data 29
30 Nyckeltal och allokering Nyckeltal Genomsnittlig årsavkastning 11,8% Avkastning (12m) -11,3% Standardavvikelse 11,8% Standardavvikelse (12m) 17,0% Beta mot MSCI World 0,90 Beta mot MSCI World (12m) 0,90 Korrelation MSCI World 0,79 Korrelation MSCI World (12m) 0,96 Andel positiva månader 64,2% Sharpekvot 0,94 Valutor USD 36,6% GBP 30,3% EUR 18,6% CAD 7,4% CHF 6,6% Aktier 0 BLACKSTONE 6,8% KKR 6,2% AURELIUS 5,0% HBM HEALTHCARE 4,9% ELECTRA 4,9% Data per
31 Många av världens ledande Private Equity bolag i dagens portfölj 31
32 Exempel på investeringar i underliggande bolag 32
33 OPM LPE - sammanfattning OPM Listed Private Equity erbjuder exponering mot noterade bolag som arbetar inom Private Equity. Unik affärsmodell med extremt aktivt ägande där bolag köps för att utvecklas och sedan säljas. Modellen har historisk levererat hög överavkastning mot traditionella noterade aktier. Institutioner som Yale och Harvard har ca 20-30% allokering mot denna sektor. Tidigare förbehållit institutioner genom fonder med mycket höga minsta investeringar och lång inlåsning. Genom OPM LPE erhålles istället daglig likviditet. Tom Berggren har unika nätverk inom industrin från sin bakgrund som VD för svenska riskkapitalföreningen. Förvaltningsprocess som kombinerar traditionell PE-utvärdering med traditionell aktievärdering.. Fonden har slagit alla liknande LPE-fonder till betydligt lägre risk. Innehaven granskas kontinuerligt av ISS-Ethix. Goda fundamentala förutsättningar för fortsatt stark utveckling. Fortsatta rabatter på balansräkningar samtidigt som innehaven säljs med premium. Underliggande innehav fortsätter att överlag rapportera goda siffror. De bolag som även driver fondverksamhet handlas till mycket låga multiplar, både i absoluta tal och relativt andra typer av fondförvaltningsbolag. 33
34 Fondstruktur och villkor Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå eller utföra några andra transaktioner. OPM LPE befinner sig på nivå 5 på CECRs 7-gradiga skala. Det innebär att fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning och de förvaltningsmetoder som används. 34
35 Plattformar vi finns på Plattform AM LPE Vega Omega QC Avanza Carnegie Danica Folksam Handelsbanken MFEX Movestic Nasdaq Nordnet Skandia Garantum Strukturinvest Swedbank 35
36 Viktig information Detta är ett förenklat informationsmaterial och materialet skall ej användas som underlag för investeringsbeslut. Ytterligare information om fonderna kan rekvireras från fondbolaget eller hämtas på Ingen del av denna publikationen skall uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå eller utföra några andra transaktioner. De uppfattningar som redogjorts för i publikationen återspeglar de medverkandes uppfattning för tillfället och kan således komma att ändras. Informationen i denna publikation tar inte hänsyn till någon specifik mottagares särskilda investeringsmål, ekonomiska situation eller behov. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Materialet skall ej användas som underlag för investeringsbeslut. Emilie Taube Head of Investor Relations +46 (0) (0) emilie.taube@optimized.se 36
OPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merGLOBALA HEDGEFONDER MED LÅG AKTIEKORRELATION
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM LISTED PRIVATE EQUITY
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM QUALITY COMPANIES
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM Listed Private Equity
OPM Listed Private Equity Global aktiefond med Private Equity-inriktning Part of Carneo Asset Managers 1 OPM - en del av Carneo Asset Managers Nordens ledande asset management-grupp med över 200 miljarder
Läs merPrivate Equity, Kvalitetsbolag och Hedgefonder
Private Equity, Kvalitetsbolag och Hedgefonder OPM introduktion Part of Carnegie Affiliated Managers 1 Globala alternativa investeringar för institutionella kunder OPM är ett svensk fondbolag grundat 2003
Läs merOPM introduktion. Part of Carneo Asset Managers. Driven by research
OPM introduktion Part of Carneo Asset Managers 2019-04-09 OPM introduktion OPM erbjuder likvida fonder inom alternativa tillgångar. Vi är idag verksamma inom tre tillgångsklasser som effektiviserar våra
Läs merOPM Listed Private Equity
OPM Listed Private Equity Aktiefond med Private Equity-inriktning Part of Carneo Asset Managers 1 OPM Listed Private Equity 1 2 3 Investera i ett 40-tal ledande globala Private Equity-aktörer Private Equity
Läs merOPM Global Quality Companies Globala kvalitetsbolag att äga långsiktigt
OPM Global Quality Companies Globala kvalitetsbolag att äga långsiktigt Augusti 2017 Part of CARAM - Carnegie Affiliated Managers OPM fondbolag med fokus på likvida alternativa investeringar sedan årsskiftet
Läs merOPM. Private Equity i en lågräntemiljö - Grand Hotel 26 mars 2015 OPM. Driven by research. www.optimized.se. Optimized Portfolio Management
Private Equity i en lågräntemiljö - Grand Hotel 26 mars 2015 Agenda Marknadsläge Private Equity i nuvarande räntemiljö Listed Private Equity inför 2015 2 Internationella långräntor 3 Source: Ekonomifakta
Läs merOPM QUALITY COMPANIES
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merGLOBALA HEDGEFONDER MED LÅG AKTIEKORRELATION
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merGLOBALA HEDGEFONDER MED LÅG AKTIEKORRELATION
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM QUALITY COMPANIES
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merOPM Listed Private Equity
OPM Listed Private Equity Global aktiefond med Private Equity-inriktning Part of Carneo Asset Managers 1 OPM - en del av Carneo Asset Managers Nordens ledande asset management-grupp med över 200 miljarder
Läs merOPM QUALITY COMPANIES
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning
Läs merRiktlinjer för ansvarsfulla investeringar
Riktlinjer för ansvarsfulla investeringar OPTIMIZED PORTFOLIO MANAGEMENT STOCKHOLM AB Fastställd av Styrelsen för Optimized Portfolio Management Stockholm AB Datum 21 februari 2019 Senast antagen 21 februari
Läs merRiktlinjer för ansvarsfulla investeringar Optimized Portfolio Management Stockholm AB (Bolaget) Antagen den 30 november 2016 OPM
Riktlinjer för ansvarsfulla investeringar Optimized Portfolio Management Stockholm AB (Bolaget) Antagen den 30 november 2016 OPM Optimized Portfolio Management 1 Ansvarsfulla investeringar, inledning OPM
Läs merOPM OPM. Hedgefonder som alternativ till räntebärande placeringar inför 2015 Grand Hotell, 22 januari 2015. Driven by research. www.optimized.
Hedgefonder som alternativ till räntebärande placeringar inför 2015 Grand Hotell, 22 januari 2015 i korthet Svenskt fondbolag grundat 2003 Inriktning på hedgefonder, Private Equity och portföljkonstruktion
Läs merOPM Global Quality Companies
OPM Global Quality Companies Internationella kvalitetsbolag med låg risk att äga långsiktigt Part of Carnegie Affiliated Managers 1 Investera med globala kvalitetsaktier som effektiviserar din portfölj
Läs merHedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005
Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital
Läs merNAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018
NAVENTI FONDUTBUD HÖSTEN 2018 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i
Läs merNAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019
NAVENTI FONDUTBUD VÅREN 2019 OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i
Läs merSkandia och private equity - varför, hur och vad är resultatet
Skandia och private equity - varför, hur och vad är resultatet Jonas Nyquist April 2014 Varför investera i private equity? Private equity har i ett 25-årsperspektiv levererat runt 5%-enheter högre årlig
Läs merNASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS
NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade
Läs merBasfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.
Basfonden Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Marknadsföringsbroschyr Grunden för all framgångsrik förvaltning
Läs merTrend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100
Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.
Läs merInformationsbroschyr för Skandia Global Exponering Senast uppdaterad 2013 08 28
Informationsbroschyr för Skandia Global Exponering Senast uppdaterad 2013 08 28 INFORMATION TILL INVESTERAREN Fondens placeringsstrategi Fondens placeringsinriktning är globala aktier, med en bred inriktning
Läs merInformationsbroschyr OPM Listed Private Equity
Informationsbroschyr Listed Private Equity Informationsbroschyr Listed Private Equity www.optimized.se Informationsbroschyr Listed Private Equity Informationsbroschyr Listed Private Equity Innehållsförteckning
Läs merVälkommen till en rikare framtid. Kvartal 3 2015
Välkommen till en rikare framtid Kvartal 3 2015 Svensk Pensionsförvaltning Om oss Vår målsättning är att marknadsföra de mest attraktiva pensionslösningarna på den svenska marknaden genom att kombinera
Läs merMånadsbrev oktober 2018
Månadsbrev oktober 2018 Det har varit dramatiska veckor och extrema kursrörelser, globalt, i Sverige och givetvis även för småbolag. I USA lyckades företagsrapporterna överlag inte infria marknadens skyhögt
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive
Läs merEntreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning
Entreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning Tellus Bank & Finansfond Tellus Bank & Finansfond En fond för långsiktigt sparande Europeisk värdepappersfond som placerar i bolag
Läs merTrend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100
Trend Granit Trend 50 / Granit Trend 100 Fonderna investerar i olika aktieoch obligationsfonder enligt en förvaltningsmodell som syftar till att fånga upp positiva trender i marknaden och undvika nedgångar.
Läs merNAVENTI GLOBAL FÖRETAGSOBLIGATIONSFOND
NAVENTI FONDUTBUD OM NAVENTI FONDER Naventi Fonder AB är ett svenskt fondbolag som grundades år 2002 och vars ägare är operativt verksamma i bolaget. Vår affärsidé är att erbjuda sparande i aktivt förvaltade
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag
Läs merMånadsbrev januari 2018
Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.
Läs merMOBILIS KAPITALFÖRVALTNING
MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför
Läs merOPM Hedgefondportföljer
OPM Hedgefondportföljer Globala absolutavkastande fonder med låg aktiekorrelation Part of Carneo Asset Managers 1 Investera med portföljer av ledande hedgefonder Tre fokuserade fondportföljer som alla
Läs merYale Endowment Plan. Yales portfölj 1986 Yales portfölj 2010. Reala tillgångar; Private. Equity; 5% Reala tillgångar; 26% Aktier; 17%
1 Yale Endowment Plan Universitetets pensionsfond har ett värde på omkring $ 16,6 Mdr och förvaltaren heter sedan 1985 David Swensen och är världskänd för att ha uppfunnit The Yale Model" som är en populär
Läs merMOBILIS KAPITALFÖRVALTNING
MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför
Läs merEntreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning
Entreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning Tellus Midas - Ansats Tellus Midas En fond för långsiktigt sparande Investeringsfilosofi 1. Placeringar i europeiska MID and Small
Läs merMånadsbrev september 2018
Månadsbrev september 2018 LUGN SEPTEMBER MED STIGANDE KURSER September innebar fortsatt låg volatilitet på aktiemarknaden med generellt svagt stigande kurser på utvecklade marknader. Värt att notera var
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av
Läs merINFORMATIONSBROSCHYR. Carnegie Fund of Funds International. Utländsk specialfond
INFORMATIONSBROSCHYR Carnegie Fund of Funds International Utländsk specialfond Informationsbroschyren avser Carnegie Fund of Funds International, utländsk specialfond med tillstånd enligt 1 kap. 9 lagen
Läs merODIN Fonder. Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019
ODIN Fonder Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019 0 Agenda - Frostig börs men fortsatt värdeskapande ODIN Modellen En hållbar förvaltningsfilosofie Vad tror vi om marknaden? Vilken aktieexponering är
Läs merMånadsbrev mars Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev mars 2018 OSÄKERHETEN ÖKAR Det är fortsatt nervöst på världens börser när hotet om ett utökat handelskrig ökar. Första kvartalet har varit volatilt och efter den inledande kursuppgången är nu
Läs merMånadsbrev februari 2018
Månadsbrev februari 2018 Efter en mycket stark inledning på året med global optimism och god börsutveckling under årets första månad förbyttes stämningen i februari till oro för ökande inflation och därmed
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merAktivt förvaltade ETF:er
Aktivt förvaltade ETF:er Alpcot Capital Management Avanza Forum 19 mars 014 1 4 Alpcot Capital Management Traditionell ETF Aktivt förvaltad ETF Alpcot Russia UCITS ETF 1 1 Alpcot Capital Management Ltd
Läs merEnter Select Månadsrapport februari 2013
Enter Select Månadsrapport februari 2013 Månadens utveckling Årets utveckling Avkastning sedan start % 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% - - - -3,5% 3,7% 3,0% 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% - - - -3,5% 7,2% 6,7% 60 40
Läs mer- Portföljuppdatering för
- Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år N/A N/A 2012 (EUR, %) Utveckling Risk Save Earth Fund +13,8 9,4 MSCI World Net +14,0 9,9 Överavkastning +-0,2 Kort om fonden Placeringsinriktning Save Earth
Läs merVi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje enskilt tillfälle, vilket förutsätter en aktiv förvaltning oberoende av index. Januari 2013 Fonderna
Det viktigaste för oss är vad kunden verkligen får i fickan. Vårt fokus ligger således på kundens resultat, och inte på hur marknaderna generellt utvecklas. Vi erbjuder därför våra bästa idéer vid varje
Läs merMånadsbrev juli Jan Rosenqvist
Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat
Läs merMånadsbrev januari 2019
Månadsbrev januari 2019 Januari 2019 blev en stark månad för världens aktiemarknader med en ordentlig rekyl efter det svaga årsslutet. S&P 500 uppvisade sin bästa månad sedan 1987 och slutade på strax
Läs merFärdiga sparportföljer för långsiktigt sparande
FÖR DIG SOM VILL HA STÖRRE KALAS Färdiga sparportföljer för långsiktigt sparande Allt detta ingår! CARNEGIE FONDERS SPARPORTFÖLJER Carnegie Fonder erbjuder nu tre färdiga sparportföljer som lämpar sig
Läs merMånadsbrev maj Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2018 Maj blev trots allt en relativt bra månad. Bäst utveckling under maj hade Granit Småbolag som steg 3,45 procent. Här på hemmaplan skiftar tillväxtkrafterna, bostadsbyggandet växlar
Läs merMånadsbrev november 2017
Månadsbrev november 2017 Världsindex och S&P500 fortsatte att klättra under november månad. Stockholmsbörsen utvecklades dock negativt under månaden efter mycket stark utveckling under september och oktober,
Läs merHUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?
HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded
Läs merMånadsbrev augusti 2018
Månadsbrev augusti 2018 Efter en lång och het sommar närmar sig nu hösten. Augusti innehar stigande kurser för samtliga våra fonder. På den politiska arenan ökar spänningen, inte minst gäller det vårt
Läs merCarnegie Total & Total Plus
F O N D E R F Ö R D I T T L Å N G S I K T I G A S P A R A N D E. Carnegie Total & Total Plus 1 FOKUSERAD VÄRDEFÖRVALTNING SEDAN 1988. Carnegie Fonder som förvaltare Grundat 1988 som en av Sveriges första
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merMånadsbrev december 2018
Månadsbrev december 2018 December blev en tråkig månad på aktiemarknader världen över. S&P 500 var ner 9,2 procent i december och även vår svenska aktiemarknad var kraftigt. Bidragande orsaker var ökad
Läs merMånadsbrev april 2018
Månadsbrev april 2018 Året har börjat relativt bra för aktier. Efter fyra månader är nu börsen på plus trots alla dramatiska utspel om handelskrig från Trump samt oro för stigande räntor. Här i Sverige
Läs merMånadsbrev augusti 2017
Månadsbrev augusti 2017 Efter en stark inledning på året har sommarens utveckling varit av den svagare karaktären. Stockholmsbörsen har sedan 1 juni fallit med ca 5,6 procent, där en av de bidragande orsakerna
Läs merCARNEGIE TOTAL. En fond för ditt långsiktiga sparande
CARNEGIE TOTAL En fond för ditt långsiktiga sparande MIFID II & PROVISIONSFÖRBUD Avgifter i fokus Vad betalar kunden idag? Hur hög är den årliga avgiften? Är det en rimlig avgift som tas ut? Ersättning
Läs merInformation till andelsägare gällande fusion av fonderna Zmart Alfa, Zmart Balanserad, Zmart Beta, Zmart Optimal och Cicero World 0-100
Stockholm, 7 november 2018 Informationsbrev Information till andelsägare gällande fusion av fonderna Zmart Alfa, Zmart Balanserad, Zmart Beta, Zmart Optimal och Cicero World 0-100 Den 27 februari 2019
Läs merMånadsbrev november 2018
Månadsbrev november 2018 November inleddes precis som oktober med hög volatilitet och orolig handel på världens börser. S&P 500 föll under månaden tillbaka till de lägsta nivåer som indexet handlade på
Läs merMånadsbrev juli 2015. Anders Nilsson, VD Granit Fonder
Månadsbrev juli 2015 Det globala börssentimentet varierade kraftigt under juli. Att det till sist blev ett Greklandsavtal och anständiga kvartalsrapporter som skickade börsen uppåt för att åter svänga
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merPortföljsammanställning för Landstinget Västerbotten. avseende perioden
Portföljsammanställning för avseende perioden Informationen i denna rapport innehåller kurser och värden. Värderingar av instrument är förvaltares rapporterade värden och Investment Consulting Group AB
Läs merMånadsbrev oktober 2017
Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark
Läs merMånadsbrev september 2017
Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.
Läs merAvkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3%
US Trend 125 115 110 105 95 90 apr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dec-10 maj-11 okt-11 mar-12 US Trend 2,5% -2,5% 3, 15, Aktier 46% - - 10 varav svenska aktier 9% - - 10 varav utländska aktier 37% - - 10 Räntebärande
Läs merDen 17 oktober slås Ethica Offensiv ihop med Ethica Sverige Global som sedan ändrar placeringsinriktning och namn
Stockholm augusti 2013 1(4) Den 17 oktober slås Ethica Offensiv ihop med Ethica Sverige Global som sedan ändrar placeringsinriktning och namn Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt
Läs merProblemen med dagens aktiemarknad
Problemen med dagens aktiemarknad 2 Problemen med dagens aktiemarknad 3 Problemen med dagens aktiemarknad 4 Problemen med dagens aktiemarknad 5 Problemen med dagens aktiemarknad 6 Problemen med dagens
Läs merCicero Fonder AB, organisationsnummer 556588-8731, ett dotterbolag till Cicero Holding AB.
Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs enligt lag för att hjälpa dig att förstå vad en investering
Läs merHalvårsredogörelse FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm
Halvårsredogörelse 2018 FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm www.fcgfonder.se 2 INLEDNING Årsberättelse FCG Fonder AB, 556939 1617, avger härmed halvårsredogörelsen för perioden 2018-01-01-2018-06-30,
Läs merVD-presentation. Årsstämma 2018
VD-presentation Årsstämma 2018 Substansvärdet fortsätter att öka 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Substansvärde per aktie (kr) +9,8% + 11,7% inkl. återlagd utdelning 2 kr/aktie Bures utveckling 2010 2017
Läs merCOELI PRIVATE EQUITY 2016 AB INFORMATIONSBROSCHYR
COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB INFORMATIONSBROSCHYR RISKKAPITALMARKNADEN RISKKAPITAL PUBLIC EQUITY börsnoterade bolag PRIVATE EQUITY investeringar i onoterade företag med ett aktivt ägarengagemang AFFÄRSÄNGLAR
Läs merMånadsbrev december 2017
Månadsbrev december 2017 Året avslutades i svagt stigande kurser, både i Sverige och internationellt. Glädjande kan vi konstatera att samtliga fonder slutade året på plus. Bäst gick det för Småbolagsfonden
Läs merEXCEED SELECT TRYGG, MEN INTE TRÅKIG.
EXCEED SELECT TRYGG, MEN INTE TRÅKIG. EXCEED SELECT KAPITALBEVARANDE STRATEGI FÖR ATT SKAPA ÖVERAVKASTNING OAVSETT MARKNADSKLIMAT DYNAMISK ALLOKERING MED AKTIE-EXPONERING MELLAN 0 OCH 80 % EN GLOBAL ALLOKERINGSFOND
Läs merINVESTERINGSFILOSOFI
INVESTERINGSFILOSOFI Vänligen observera att innehållet i detta dokument inte utgör någon rekommendation eller råd från Vator Securities AB rörande investering eller transaktion i aktier eller andra finansiella
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merMånadsblad för SEB Strategi Defensiv - Lux. Månadsblad för SEB Strategi Defensiv - Lux 1(5)
2018-10-31 Månadsblad för Defensiv - Lux Månadsblad för Defensiv - Lux 1(5) SEB:s Strategifonder Strategifonderna - en helhetslösning SEB:s strategifonder fungerar som en långsiktig helhetslösning för
Läs merAbsolutavkastande tillgångsallokering
Absolutavkastande tillgångsallokering Vad är Chelys Kapitalförvaltning? Chelys Kapitalförvaltning AB är ett fristående analysföretag som veckovis analyserar förutsättningarna för aktie- och räntemarknaden
Läs merInformationsbroschyr för Skandia Swedish Stars 2010-06-22
Informationsbroschyr för Skandia Swedish Stars 2010-06-22 FONDBESTÄMMELSER FÖR SKANDIA SWEDISH STARS 1 Fondens rättsliga ställning Fondens namn är Skandia Swedish Stars. Fonden är en specialfond som avses
Läs merRiktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet
2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt
Läs merVD-anförande East Capital Explorers Årsstämma juni 2016
VD-anförande East Capital Explorers Årsstämma 2016 9 juni 2016 East Capital Explorer - Ett bolag i förändring 2 Strategi, effektivitet och kapitalallokering för ökat aktieägarvärde 1. Strategisk renodling
Läs merCOELI PRIVATE EQUITY 2009 AB
INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I COELI 2009 AB Denna informationsbroschyr är en sammanfattning av prospektet Inbjudan till teckning av aktier Coeli Private Equity 2009 AB. Ett fullständigt prospekt kan
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar
Läs merEntreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning
Entreprenörsdrivet oberoende fondbolag som arbetar med aktiv förvaltning Introduktion Vårt motto Vi investerar i företag som vi tror kommer ge en bra avkastning till sina aktieägare, inte för att de är
Läs mer