Delårsrapport januari-mars 2013 publicerad den 2 maj 2013

Transkript

1 Delårsrapport januari-mars 2013 publicerad den 2 maj 2013 Första kvartalet 2013 Ytterligare ett starkt kvartal vårt bästa resultat hittills Försäljningen uppgick till (2 142). Rörelseresultatet ökade med 10 procent till 298 (272). Rörelsemarginalen förbättrades till 14,8 procent (12,7). Resultat efter skatt ökade med 19 procent till 216 (181). Resultat per aktie ökade med 19 procent till 6,28 SEK (5,26). Det operativa kassaflödet uppgick till 240 (240). Det i november 2012 förvärvade amerikanska gummiblandningsbolaget Robbins har integrerats framgångsrikt. VD-kommentar Första kvartalet 2013 var återigen ett starkt kvartal för HEXPOL-koncernen. Resultatmässigt var det vårt bästa kvartal hittills. Vårt resultat per aktie förbättrades kraftigt till 6,28 SEK (5,26), en ökning med 19 procent. Rörelsemarginalen förbättrades ytterligare till 14,8 procent (12,7) och vårt rörelseresultat ökade med 10 procent till 298 (272). Försäljningen påverkades negativt av en svag europamarknad, negativa valutaeffekter och färre arbetsdagar. Försäljningen under första kvartalet 2013 var dock väsentligt starkare än under fjärde kvartalet Under första kvartalet 2013 såg vi återigen prisnedgång på våra huvudsakliga råmaterial. Det operativa kassaflödet var återigen starkt och uppgick till 240 (240). Under kvartalet har det amerikanska gummiblandningsbolaget Robbins framgångsrikt integrerats med en väsentligt bättre resultatutveckling än plan. Vår balansräkning är stark och med en nettoskuldssättningsgrad på 0,3 ggr (0,5) är vi väl rustade för fortsatt expansion. Georg Brunstam, VD och koncernchef Koncernen i sammandrag Nyckeltal jan-mar helår apr 12- Försäljning Rörelseresultat, EBIT Rörelsemarginal, % 14,8 12,7 13,4 13,9 Resultat före skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie, SEK 6,28 5,26 21,88 22,90 Soliditet, % 49,6 45,8 49,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 24,5 25,3 24,0 24,0 Operativt kassaflöde HEXPOL är en världsledande polymerkoncern med starka globala positioner inom avancerade polymera blandningar (Compounding), packningar för plattvärmeväxlare (Gaskets) samt hjul i plast och gummimaterial för truck- och länkhjulsapplikationer (Wheels). Kunderna är i huvudsak OEMtillverkare av plattvärmeväxlare och truckar, den globala fordonsindustrins- och verkstadsindustrins systemleverantörer, energisektorn samt tillverkare av medicinteknik. Koncernen är organiserad i två affärsområden, HEXPOL Compounding och HEXPOL Engineered Products. HEXPOLkoncernens försäljning 2012 uppgick till HEXPOL-koncernen har cirka anställda i tio länder. Ytterligare information finns på

2 Första kvartalet 2013 HEXPOL-koncernens försäljning under första kvartalet 2013 uppgick till (2 142). Valutaeffekterna påverkade försäljningen negativt med 85. Försäljningen påverkades positivt av vårt senaste förvärv, Robbins (nov 2012). Den organiska tillväxten (justerat för valutakurseffekter och förvärv) var -7 procent, i vilken ingår effekter av lägre priser på våra huvudsakliga råmaterial, färre arbetsdagar och en svag försäljning i Europa. Försäljningen i NAFTA var i lokal valuta inklusive förvärvade Robbins högre än motsvarande kvartal föregående år. I NAFTA var försäljning fortsatt stark till fordonsrelaterade kunder medan försäljningen till gruvindustri- och exportrelaterade kunder var svag. Försäljningen i Mexiko var dock fortsatt stark till samtliga segment. I Europa var försäljningen fortsatt svag, speciellt till fordonsrelaterade kunder. Trots en lägre försäljning ökade rörelseresultatet med 10 procent till 298 (272), vilket innebar att rörelsemarginalen förbättrades till 14,8 procent (12,7). Rörelseresultatet förbättrades tack vare förvärvade Robbins samt fortsatta effektivitetsförbättringar i verksamheterna. Valutakursförändringar har påverkat rörelseresultatet negativt i kvartalet med 19. Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,0% 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% Affärsområde HEXPOL Compoundings försäljning under kvartalet uppgick till (1 951) inklusive förvärvade Robbins. Försäljningen i NAFTA ökade i lokal valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år inklusive Robbins. Försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja- och gassektorn samt fordonssegmenten i NAFTA, medan försäljningen i Europa var fortsatt svag, speciellt till fordonsrelaterade kunder. Produktområde HEXPOL TPE Compounding fortsatte sin positiva utveckling. Rörelseresultatet för affärsområdet ökade 11 procent till 282 (255). Rörelsemarginalen förbättrades till 15,4 procent (13,1), tack vare fortsatt förbättrad effektivitet i verksamheterna. I slutet av november 2012 förvärvades Robbins, en ledande amerikansk tillverkare av gummiblandningar. Integrationen av verksamheten har gått fortare och resultatmässigt väsentligt bättre än plan. Affärsområde HEXPOL Engineered Products försäljning under kvartalet uppgick till 183 (191). Rörelseresultatet uppgick till 16 (17), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 8,7 procent (8,9). HEXPOL-koncernens försäljning i NAFTA ökade i lokal valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år inklusive Robbins. Försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja-, gas- och fordonsrelaterade kunder, medan försäljningen till gruvindustri- och exportrelaterade kunder var svag. Försäljningen var dock fortsatt stark till samtliga segment i Mexiko. HEXPOL-koncernens försäljning i Europa var fortsatt svag, speciellt till fordonsrelaterade kunder. Sida 2 av 12

3 I Asien var koncernens försäljning i stort sett oförändrad jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Råmaterialpriserna på koncernens huvudråvaror har återigen varit lägre under kvartalet jämfört med föregående kvartal, vilket har inneburit lägre försäljningspriser jämfört med såväl föregående kvartal som motsvarande kvartal föregående år. Koncernens operativa kassaflöde uppgick till 240 (240). Koncernens finansnetto uppgick till -9 (-8) inklusive negativa omräkningsdifferenser. Resultat före skatt ökade till 289 (264) och resultat efter skatt ökade till 216 (181). Resultat per aktie ökade med 19 procent till 6,28 SEK (5,26). Lönsamhet Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital uppgick till 24,5 procent (25,3). Avkastningen på eget kapital uppgick till 28,8 procent (28,6). Finansiell ställning och likviditet Soliditeten ökade till 49,6 procent (45,8). Koncernens balansomslutning uppgick till (5 654). Nettoskulden uppgick till (1 199) och nettoskuldsättningsgraden minskade till 0,3 gånger (0,5). Koncernen ingick i maj 2008 ett femårigt kreditavtal omfattande 1,7 miljarder SEK med ett antal nordiska banker. Som ett led i finansieringen av förvärvet av Excel Polymers Group i november 2010 ingicks ytterligare ett femårigt kreditavtal med en nordisk bank omfattande 100 MUSD som förfaller i oktober Eftersom det femåriga kreditavtalet som tecknades i maj 2008 förfaller i maj 2013 ingick HEXPOL i början av februari 2013 bilaterala låneavtal med två nordiska banker. Det ena lånet är femårigt med en låneram på 125 MUSD och det andra lånet är treårigt med en låneram på 750. Kassaflöde Det operativa kassaflödet uppgick till 240 (240). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 214 (238). Investeringar och avskrivningar Koncernens investeringar uppgick till 21 (25). Investeringarna är i huvudsak hänförliga till underhållsinvesteringar. Avskrivningarna uppgick till 38 (40). Skattekostnader Koncernens skattekostnad uppgick till 73 (83), vilket motsvarar en skattesats på 25,3 procent (31,4). Den lägre skattesatsen beror bland annat på effekter av förändrad legal struktur efter de senaste årens förvärv. Personal Antalet anställda vid utgången av kvartalet var (3 129). Antalet anställda har ökat genom förvärvet av Robbins. Sida 3 av 12

4 Affärsområde HEXPOL Compounding Affärsområdet HEXPOL Compounding är en av världens ledande leverantörer inom utveckling och tillverkning av avancerade polymera blandningar (Compounding) av hög kvalitet. Kunderna är tillverkare av komponenter i polymera material med höga krav på prestanda, kvalitet och global leveransförmåga. Marknaden är global och största slutkundssegment är fordons- och verkstadsindustrin. Övriga nyckelsegment är bygg- och infrastrukturindustrin, energi-, olje- och gassektorn, kabel- och vattenhanteringsindustrin samt medicinteknik. jan-mar helår apr 12- Försäljning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 15,4 13,1 13,7 14,3 HEXPOL Compoundings försäljning uppgick till (1 951) inklusive förvärvade Robbins. Rörelseresultat ökade med 11 procent till 282 (255). Rörelsemarginalen förbättrades till 15,4 procent (13,1), tack vare fortsatt förbättrad effektivitet i verksamheten. Råmaterialpriserna på affärsområdets huvudråvaror har återigen varit lägre under kvartalet jämfört med föregående kvartal, vilket har inneburit lägre försäljningspriser jämfört med såväl föregående kvartal som motsvarande kvartal föregående år. Försäljningen i NAFTA ökade i lokal valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år inklusive Robbins. Försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja-, gas- och fordonsrelaterade kunder, medan försäljningen till gruvindustri- och exportrelaterade kunder var svag. Försäljningen var dock fortsatt stark till samtliga segment i Mexiko. Den beslutade investeringen i en tredje gummiblandningslinje i Aguascalientes, Mexiko, löper fortsatt enligt plan och produktionsstart är beräknad till hösten Försäljningen i Europa var fortsatt svag, speciellt till fordonsrelaterade kunder. Produktområde HEXPOL TPE Compounding fortsatte sin positiva utveckling med god försäljningsutveckling inom konsumentrelaterade applikationer. Det i början av 2012 förvärvade bolaget Müller Kunststoffe fortsatte att utvecklas positivt. Försäljningen på de asiatiska marknaderna var på jämförbar nivå som motsvarande kvartal föregående år. Kundprojektportföljen är stark och kapacitetsutbyggnaden för gummiblandningar i Qingdao, Kina, har planenligt tagits i drift under första kvartalet. I slutet av november 2012 förvärvades Robbins, en ledande amerikansk tillverkare av gummiblandningar och en global ledare av formpressade produkter för inpackning och vulkning av speciellt lastbils-, anläggningsmaskins- och flygplansdäck. Förvärvet är ett mycket bra komplement till affärsområdet och breddar närvaron med gummiblandningar i slutkundssegment såsom jordbruk, gruvdrift, olja och gas. Det ger också en ledande global position för formpressade produkter för inpackning och vulkning till däckindustrin. Bolaget hade tre produktionsenheter i USA; Muscle Shoals i Alabama, Findlay i Ohio och Tallapoosa i Georgia. Integrationen av verksamheten har gått fortare och resultatmässigt bättre än plan. Anläggningen i Tallapoosa har stängts enligt plan och volymerna flyttats till andra anläggningar i NAFTA. Robbins försäljningsutveckling har dock varit svagare än plan, främst till gruvindustrirelaterade kunder. Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,0% 15,0% 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% Sida 4 av 12

5 Affärsområde HEXPOL Engineered Products Affärsområde HEXPOL Engineered Products är en av världens ledande leverantörer av kvalificerade produkter såsom packningar till plattvärmeväxlare (Gaskets) och hjul för truck- och länkhjulsapplikationer (Wheels). Marknaden för packningar och hjul är global. För packningar är kunderna tillverkare av plattvärmeväxlare och för hjul är kunderna tillverkare av truckar och länkhjul. jan-mar helår apr 12- Försäljning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 8,7 8,9 9,9 9,9 HEXPOL Engineered Products försäljning uppgick till 183 (191). Rörelseresultatet uppgick till 16 (17), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 8,7 procent (8,9). Produktområde HEXPOL Gaskets försäljning var relativt stabil, men svagare i Europa och till projektrelaterad verksamhet. Marknaden kännetecknades generellt av prispress samt en osäkerhet om efterfrågan. Försäljningen ökade från verksamheten i Kina och utbyggnaden av mer presskapacitet som genomfördes i slutet av 2012 har tagits i drift under första kvartalet. Produktområde HEXPOL Wheels försäljning var relativt stabil på samtliga marknader. Produktion av polyuretanhjul för den kinesiska marknaden startades upp vid slutet av 2012 och leveranser har skett under kvartalet. Med denna investering är HEXPOL Wheels en global partner för globala OEMtillverkare av truckar. Den amerikanska verksamhetens försäljning och resultat fortsatte att utvecklas väl. I början av april inträffade en brand i HEXPOL Wheels anläggning i Laxå där en polyuretan linje skadades. Inga personskador inträffade och anläggningen är fullt försäkrad. Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,0% 12,5% 10,0% 7,5% 5,0% 2,5% 0,0% Sida 5 av 12

6 Moderbolaget Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till -6 (17). Eget kapital uppgick till (1 956). Riskfaktorer Koncernens och moderbolagets affärsrisker och riskhantering samt hantering av finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under året som påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens eller moderbolagets risker och hantering av dessa. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen i denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. De redovisningsoch värderingsprinciper samt bedömningsgrunder som tillämpades i årsredovisningen för 2012 har använts även i denna delårsrapport. Inga nya eller omarbetade IFRS, som trätt i kraft 2013, har någon betydande påverkan på koncernen annat än vad som anges nedan. Den reviderade IAS 19, Ersättningar till anställda, trädde i kraft den 1 januari 2013 med retroaktiv tillämpning. Den största ändringen är att alternativet att skjuta upp aktuariella vinster och förluster enligt korridormetoden försvinner och dessa skall löpande redovisas i övrigt totalresultat. Därmed har pensionsskulden ökat med cirka 3 och eget kapital minskat med cirka 2 under Påverkan på 2012 var marginell och har därför inte justerats. Ägarstruktur HEXPOL AB (publ) med organisationsnummer är moderbolag i HEXPOL-koncernen. HEXPOL:s B-aktier är noterade på NASDAQ OMX Nordic i segmentet Stockholm Mid Cap. HEXPOL hade aktieägare den 31 mars Den största ägaren är Melker Schörling AB med 26 procent av kapitalet samt 47 procent av rösterna. De tjugo största ägarna innehar 64 procent av kapitalet samt 74 procent av rösterna. Årsstämma 2 maj 2013 Årsstämma hålls den 2 maj 2013, kl. 15:00 i Malmö (Börshuset, Skeppsbron 2). Årsredovisningen för 2012 finns tillgänglig på HEXPOL:s hemsida och huvudkontor. Förslag till utdelning Som tidigare kommunicerats föreslår Styrelsen årsstämman den 2 maj att besluta om en utdelning om 6,00 SEK (5,00), en ökning med 20 procent. Förslag från valberedningen Den utsedda valberedningen, bestående av Mikael Ekdahl (Melker Schörling AB), Åsa Nisell (Swedbank Robur Fonder), Henrik Didner (Didner & Gerge Fonder) och Anders Algotsson (AFA Försäkring), har följande förslag avseende val av styrelse: Omval av styrelseledamöterna Melker Schörling, Alf Göransson, Jan-Anders Månson, Malin Persson, Ulrik Svensson och Georg Brunstam. Inbjudan till presentation av rapporten Presentation av denna rapport kommer att ske genom en telefonkonferens den 2 maj kl.13:00. Presentationen, liksom information om deltagande, finns tillgängligt på Sida 6 av 12

7 Kalender för ekonomisk information HEXPOL AB lämnar finansiell information vid följande tillfällen: Årsstämma 2 maj 2013 Halvårsrapport juli 2013 Delårsrapport tredje kvartalet oktober 2013 Finansiell information finns även tillgänglig på svenska och engelska på HEXPOL AB:s webbplats Delårsrapport januari mars 2013 har inte varit föremål för särskild granskning av HEXPOL AB:s revisorer. Malmö den 2 maj 2013 HEXPOL AB (publ) Georg Brunstam, VD och Koncernchef För mer information kontakta: Georg Brunstam, VD och koncernchef Tel: Karin Gunnarsson, Ekonomi- och finanschef/ IR ansvarig Tel: Adress: Skeppsbron Malmö Organisationsnummer: Tel: Fax: Webbplats: Denna rapport kan innehålla framåtblickande uttalanden. När ord som t.ex. "förutser", "tror", "beräknar", "förväntar", "avser", "planerar" och "projicerar" förekommer i denna rapport är avsikten att de skall utvisa framåtblickande uttalanden. Dessa uttalanden kan innefatta risker och osäkerheter beträffande t.ex. produktefterfrågan, marknadsacceptans, effekter av ekonomiska förhållanden, påverkan från konkurrerande produkter och prissättning, valutakurseffekter samt andra risker. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar HEXPOL-ledningens syn på framtida händelser vid den tidpunkt uttalandena görs, men görs med förbehåll för olika risker och osäkerheter. Samtliga dessa framåtblickande uttalanden är baserade på HEXPOLledningens uppskattningar och antaganden och bedöms vara rimliga, men är i sig osäkra och svåra att förutse. Faktiska utfall och erfarenheter kan avvika väsentligt från de framåtblickande uttalandena. HEXPOL har inte någon avsikt, och åtar sig inte, att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden. Informationen är sådan som HEXPOL AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 2 maj 2013 kl. 12:00. Sida 7 av 12

8 Resultaträkningar i sammandrag, koncernen jan-mar helår apr 12- Försäljning Kostnader sålda varor Bruttoresultat Försäljnings-, administrationskostnader m.m Rörelseresultat Finansiella intäkter och -kostnader Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, SEK 6,28 5,26 21,88 22,90 Eget kapital per aktie, SEK 89,66 75,25 84,51 Genomsnittligt antal aktier, tusental Av- och nedskrivningar ingår med Koncernens rapporter över totalresultat jan-mar helår apr 12- Resultat efter skatt Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbaserade pensionsplaner Skatter avseende poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar Skatter avseende kassaflödessäkringar Omräkningsdifferens Totalresultat varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Sida 8 av 12

9 Balansräkningar i sammandrag, koncernen 31 mar 31 dec Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Hänförligt till moderbolagets aktieägare Summa eget kapital Räntebärande skulder Uppskjutna skatteskulder Avsättning för pensioner Summa långfristiga skulder Räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader, förutbetalda intäkter, avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Förändringar av koncernens eget kapital 31 mar mar dec 2012 Hänförligt till moderbolagets Hänförligt till moderbolagets Hänförligt till moderbolagets aktieägare Totalt eget kapital aktieägare Totalt eget kapital aktieägare Totalt eget kapital Ingående eget kapital Totalresultat Utdelning Utgående eget kapital Förändring av antal aktier Totalt antal A-aktier Totalt antal B-aktier Totalt antal aktier Antal aktier vid årets början Antal aktier vid periodens slut Sida 9 av 12

10 Kassaflödesanalys i sammandrag, koncernen jan-mar helår apr 12- Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Poster av engångskaraktär Förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Utdelning Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet Förändring likvida medel Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut Operativt kassaflöde, koncernen jan-mar helår apr 12- Rörelseresultat Avskrivningar Förändring rörelsekapital Investeringar Operativt kassaflöde Andra nyckeltal, koncernen jan-mar helår apr mar 13 Vinstmarginal före skatt, % 14,3 12,3 13,1 13,6 Avkastning på eget kapital, % 28,8 28,6 28,0 27,8 Räntetäckningsgrad, ggr 58,8 38,7 44,6 49,7 Nettoskuld, Nettoskuldssättningsgrad, ggr 0,3 0,5 0,4 Kassaflöde per aktie, SEK 6,22 6,91 32,39 31,70 Kassaflöde per aktie före förändring av rörelsekapital, SEK 8,40 8,34 27,75 27,81 Finansiella instrument värderade till verkligt värde i rapport över finansiell ställning 31 mar 2013 Övriga kortfristiga fordringar Valutaderivat 122 Övriga kortfristiga skulder Valutaderivat 132 Derivat består av valutaderivat och används främst till säkringsändamål och dessa värderas enligt nivå 2. Sida 10 av 12

11 Kvartalsdata, koncernen Försäljning per affärsområde apr 12- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 13 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products Totalt koncernen Försäljning per geografiskt område apr 12- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 13 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår Europa NAFTA Asien Totalt koncernen Rörelseresultat per affärsområde apr 12- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 13 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products Totalt koncernen Rörelsemarginal per affärsområde apr 12- % Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 13 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding 15,4 13,1 13,8 14,5 13,4 13,7 14,3 12,3 13,3 12,9 12,6 12,8 HEXPOL Engineered Products 8,7 8,9 10,5 10,6 9,6 9,9 9,9 7,4 10,0 11,5 9,6 9,6 Totalt koncernen 14,8 12,7 13,5 14,1 13,0 13,4 13,9 11,8 13,0 12,8 12,3 12, Resultaträkningar i sammandrag, moderbolaget jan-mar helår Försäljning Administrationskostnader m.m Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt Balansräkningar i sammandrag, moderbolaget 31 mar 31 dec Summa anläggningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Summa eget kapital Summa obeskattade reserver 8-8 Summa långfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Sida 11 av 12

12 Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av genomsnittligt eget kapital, exklusive minoritetsandelar. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar EBIT Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar Eget kapital per aktie Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Investeringar Inköp minus försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar exkl. vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag. Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet. Kassaflöde per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet dividerat med genomsnittligt antal aktier. Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar dividerat med eget kapital. Operativt kassaflöde Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster minus avskrivningar och investeringar samt efter förändring av rörelsekapital. Resultat per aktie Resultat efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av periodens försäljning. Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder. Vinstmarginal före skatt Resultat före skatt i procent av periodens försäljning. Sida 12 av 12