Advice. riskprofil. är du?

Transkript

1 Advice 2 En tidning om Private Banking från Swedbank i Luxemburg Nr därför blir kina allt starkare 6 så planerar du företagets framtid 8 gunnar Hökmarks favoriter i Bryssel Vilken riskprofil är du? Swedbank Lux Fund innehåller fem förvaltningsalternativ som passar både dig med hög riskaptit och dig som söker tryggt sparande. Allt fler oroar sig för valutakriget sid 7

2 Aktuellt Ledare Miljö- och affärsnytta går hand i hand I augusti läste jag i en tidning att just den 21 augusti har mänskligheten förbrukat den mängd resurser som planeten jorden producerar under hela 2010, detta enligt Global Footprint Network. Det betyder att vi fram till årsskiftet egentligen kommer knapra på kapitalet i stället för på bara räntan i våra samlade tillgångar på jorden. Det är som om vi ständigt gick till banken och tog ut besparingarna. För Swedbank är hållbarhet ett prioriterat område, och det är ett av bankens För Swedbank är hållbarhet ett prioriterat område, och är ett av bankens kärnvärden. kärnvärden. Vi är miljöcertifierade och ska bidra till ett uthålligt samhälle där miljönytta och affärsnytta går hand i hand. Ordet hållbar blir också än mer vägledande i hur vi ser på risker i det finansiella systemet. Nya regler för kapitalbuffertar hos banker, det så kallade Basel IIIdirektivet, syftar givetvis till att skapa stabila och hållbara banker. Nya regler och förordningar tillkommer för att göra systemet uthålligare och skapa trygghet hos konsumenter som är i behov av finansiella tjänster. Vi har nyligen sett ett exempel på hur ett risktagande som inte är hållbart i förhållande till bankens kapital ställt stora värden fullständigt på spel och skapat stor osäkerhet hos både aktieägare, kunder och anställda. Swedbank är en av Europas mest välkapitaliserade banker. Vägledande i vårt arbete framåt är att skapa en hållbar och sund finansiell ställning hos våra kunder. Vi vill uppfattas som öppna och enkla att göra affärer med, och alla våra handlingar ska styras av omtanke emot våra kunder, våra anställda och det samhälle vi verkar i. Verkligheten vi skådat de senaste åren, med en svår finansiell kris och de efterdyningar som behöver värka ut under längre tid, gör oss övertygade att hållbarhet är ett centralt ord att leva och verka efter. Vi vill leverera lösningar som håller över konjunkturcykler, över livscykler och som tål att provtryckas både i hög- och lågkonjunktur! Lars Friberg vd Swedbank S.A. Kina växer mest Kina har växt med tio procent per år de senaste 30 åren och landet stod sig väl under finanskrisen. Nu har landet gått om Japan, och blivit världens näst största ekonomi, efter USA. Ett jättelikt stimulanspaket i kombination med order till bankerna att vrida på kreditkranarna, har burit upp ekonomin, säger Axel Nordegren, företagsrådgivare på Swedbank i Shanghai. Nu är frågan om Kina ska bromsa utvecklingen via kvoterad utlåning, höjda räntor, regleringar eller andra åtgärder. Avkastningen på investeringar riskerar att bli låg och den låga räntan leder till fel- och överinvesteringar. De största hoten mot fortsatt tillväxt är investeringsbubblor av olika slag. I synnerhet fastighetspriserna har stigit snabbt på senare år, säger Axel Nordegren. Kinas BNP-tillväxt har byggt på exportintäkter, vilka fått hjälp på traven av en lågt värderad valuta och på utländska direktinvesteringar. Swedbank och drygt 650 andra svenska företag har just nu egen verksamhet i Kina. Att flytta hela eller delar av sin tillverkning till Kina är fortfarande populärt. Vid det senaste årsskiftet hade inte Kina passerat Japan i BNPligan än. Här är listan över världens största ekonomier Vid sidan om Kina är även Indien en raket på listan. Sverige var 22:a, Norge 24:a, Danmark 29:a och Finland hade världens 34:e största ekonomi. Källa: Världsbanken Shanghai Världens största ekonomier (BNP-siffror i miljarder US-dollar, 2009) 1. USA Japan Kina Tyskland Frankrike Storbritannien Italien Brasilien Spanien Kanada Indien Ryssland Foto istockphoto, ikea, riksbanken 2

3 Kalendarium Detta händer under hösten i Spanien 25 oktober Investeringsmöte, Fuengirola i Costa del Sol. Flyget går som tåget Flygbolagens internationella branschorganisation IATA reviderar upp sin vinstprognos i år till 8,9 miljarder dollar (cirka 62 miljarder kronor). Uppgången spås dock bli kortvarig, där prognoserna för nästa års branschvinst pekar mot 5,3 miljarder dollar (cirka 37 miljarder kronor). Källa: TT Värdelöst blir välgörenhet 50-öringen har nyligen gått ur tiden, och med den försvinner öre som myntvalör. Mynten går dock fortfarande att lösa in på Swedbank-kontor fram till den 31 mars Ännu bättre är förstås att skänka dem till välgörenhet. Runtom i Sverige pågår kampanjen Dammsug Sverige, med bössor som tar emot det lilla kopparmyntet. Insamlade pengar går till Bris, Childhood och SOS Barnbyar. Enligt Riksbanken finns 394 miljoner 50-öringar i omlopp i Sverige. Var bor du? En god kundkontakt är grundstenen för Swedbanks verksamhet. Men ibland brister kontakten för att vi inte har korrekta post- och mejladresser samt telefonnummer. Om du har missat att lämna in dina nya uppgifter, vid din senaste flytt eller vid byte av jobb, ber vi dig att kontakta din rådgivare eller info@swedbank.lu Billy billigast i Frankrike Glöm guld och olja. Bokhyllan Billy är den nya världsomspännande indexmätaren. Den 14 september samlades priser på standardmodellen (vit, bredd: 80 djup: 28 cm, höjd: 202 cm) av Ikeas hylla Billy från 37 länder. Priserna konverterades till amerikanska dollar, enligt medelvärdet på kursen under de senaste 30 dagarna. Det genomsnittliga priset på Billy var 55,54 dollar. Bokhyllan är billigast i Frankrike och dyrast i Israel. I Sverige kostar den i dag 54,14 dollar. Toppen Frankrike $ 38,53 Belgien $ 44, 88 Spanien $ 44,95 Botten Saudiarabien $ 73,33 Dominikanska republiken $ 76,11 Israel $ 85,77 Källa: bloomberg.com 26 oktober Investeringsmöte, Marbella i Costa del Sol. 27 oktober Investeringsmöte, Altea i Costa Blanca. 28 oktober Investeringsmöte, Denia i Costa Blanca. Detta är några av de möten som Swedbank arrangerar under hösten. Är du intresserad av att delta, hör av dig till ditt Swedbankkontor. Frågan Varför är det så svårt att förutse hur börsen ska gå? Det är många faktorer som spelar in för hur börsen ska utvecklas såväl lång- som kortsiktigt: företagsvinster, valutarörelser, ränteutveckling, ekonomisk statistik, rykten, teknisk analys, förväntningar med mera. Att sätta allt i sitt sammanhang och dra en slutsats är vad förvaltarna ständigt jobbar med. I takt med att globaliseringen och tillgången till information ökat har det samtidigt blivit både lättare och svårare att göra en korrekt analys. Med den finansiella oro vi har levt med under de senaste åren har varje ord, varje handling och all statistik nagelfarits i detalj. Ena veckan visar statistiken att ekonomin är på väg att vända för att redan veckan efter ge signaler om att allt inte är som det ska och att tillväxten kommer avmattas. Att ta ett beslut baserat på en siffra ena veckan Ställ din egen fråga till info@swedbank.lu kan få ett ödesdigert resultat för portföljen veckan efter i Patrik Österblad, Deputy Head of Private Banking det korta perspektivet. Stora lån tagna i lågräntevalutor, som till exempel japanska yen, vilka sedan växlats till USD för att investeras på den amerikanska marknaden påverkar också börsen. Skulle den japanska yenen stärkas blir det dyrare att betala tillbaka lånet. Om yenen stärks så säljer investerare amerikanska tillgångar för att kunna återbetala lånen vilket trycker ner den amerikanska börsen och sätter press på USD. Det får sedan följdeffekter på världens börser. Till syvende och sist är det företagens vinster som långsiktigt avgör hur börsen kommer att utvecklas. Denia. 3

4 Tema Tema Ta det lugnt! det fixar sig Att spara och placera förpliktigar, och pengarna måste tas om hand på ett eller annat sätt. Med diskretionär förvaltning kan kunden tryggt luta sig tillbaka medans förvaltaren sköter portföljen. text Hans Strömberg foto istockphoto Gunnar Håkansson på Catella AB har arbetat med aktiemarknaden sedan början på 80-talet. Under 90-talet var han bland annat chefanalytiker på Swedbank. Den största skillnaden, nu jämfört med då, är att informationsflödet exploderat, menar han. Inte minst när det gäller företagsanalyser. Utmaningen i dag är att använda information på rätt sätt för att kunna göra bra placeringar, säger Gunnar Håkansson. Trots informationsflödet och finansvärldens allt snabbare tempo ser han många möjligheter. I en värld där alltmer kortsiktiga mål prioriteras, även när det gäller spararnas avkastningsmål, finns det stora möjligheter till god avkastning genom att tänka långsiktigt, säger Gunnar Håkansson. Med diskretionär förvaltning arbetar man med taktisk och strategisk allokering Förvaltarna har ett stort engagemang för att kundernas portfölj har en så bra utveckling som möjligt utifrån kundens riskaptit, det vill säga med andelen aktier och räntor i portföljen. Ett av målen är att kunden vid längre nedgångar ska förlora så lite som möjligt samtidigt som man vid en stigande konjunktur så snabbt som möjligt följer med i uppgången. Samtidigt är allokering mellan värdeoch tillväxtaktier viktigt, och givetvis att här välja rätt aktier, säger han. En annan fördel med diskretionär förvaltning är engagemanget från både förvaltare och kund. I synnerhet när utveck- Fördelar med diskretionär Långsiktighet. Diskretionär förvaltning skapar förutsättningar för långsiktigt sparande som gynnar möjligheterna till bra avkastning. Med strategisk allokering, inte minst fördelningen av andelen aktier och räntor, balanseras portföljen utifrån risknivå, rådande konjunkturer med mera. Krydda portföljen. Det finns en bra möjlighet att krydda portföljen med intressanta bolag eller fonder som ligger utanför de vanliga större noterade bolagen i Norden. 4

5 Fem fonder Growth Riskbenägen fond med ett längre investeringsperspektiv. 75 % i aktiefonder 25 % i räntefonder förvaltning starten ( ): +46,05%* Balanced Lägre risk än Growth men med potential att ta del av framtida uppgångar på aktiemarknaden. 50 % i aktiefonder 50 % i räntefonder starten ( ): +39,57%* Safe En investering som varierar mindre i värde över tiden och som ger en stabilare avkastning. 25 % i aktiefonder 75 % i räntefonder Bond Ett lågriskalternativ med 100 procent av innehaven i räntefonder. 100 % i räntefonder Trend De bästa fyra-sex fonderna ur olika kategorier från föregående månad väljs ut. starten ( ): +106,05%* * Resultat från 5 oktober starten ( ): +35,04%* starten ( ): +29,30%* lingen i portföljen är gynnsam, påpekar Gunnar Håkansson. Förvaltarna har ett stort engagemang för att kundernas portfölj har en så bra utveckling som möjligt. Och en god avkastning brukar generera ett, om möjligt, ännu större engagemang. Dessutom jämförs förvaltarens resultat med de allra bästa på marknaden. Därmed sporras man att hela tiden bli bättre, säger han. Engagemang och kunskap. Ett bra samarbete skapar ett starkt engagemang hos båda parterna. Förvaltarens resonemang, makroekonomiska rapporter, analyser om marknader och tillgångsslag kommer kunden till del. Skräddarsydd förvaltning. Skapa en gemensam samsyn på risknivåer, etiska ställningstaganden och skattekartläggning kopplat till bolagsform, stiftelser med mera. Därmed kan innehållet i portföljen skräddarsys. Framgångsrik fond med flera risknivåer Swedbank Lux Fund, med fem diskretionära förvaltningsalternativ, har haft en bra starten Frågan är egentligen bara: Vilken fond passar dig bäst? Förvaltningen som startade 2003 är framgångsrik och har utvecklats bättre än sina jämförelseindex. Den genomsnittliga årliga avkastningen har varit cirka 3,70 procent för fonden med lägst risk och hela 13,76 procent för det fondalternativ som har högst risk. De fem förvaltningsalternativen är utformade utifrån olika risknivåer för att passa alla kategorier. Diskretionär fondförvaltning passar egentligen för alla investerare som vill ha en bas i sin portfölj vilken ska generera den långsiktiga avkastningen. Förvaltningsformen minskar risken i din portfölj tack vare att investeringarna sker i fonder som ger en större riskspridning i stället för att investera direkt i enskilda aktier eller obligationer. Därmed kan du låta oss göra jobbet medan du ägnar dig åt något som du tycker är roligare, säger Mikael Noack som förvaltar bankens fond-i-fond-lösningar. Det är de stora makrotrenderna som avgör hur fördelningen ska se ut mellan räntor och aktier. Vi måste själva ha en stark uppfattning om vart de olika marknaderna; börsen, räntor, valutor eller råvaror, är på väg när vi viktar portföljerna. Vi jagar inte den sista procenten utan jobbar utifrån grundlig analys kombinerad med lång erfarenhet. Vi chansar inte med våra fondval, säger Mikael Noack. Swedbank förvaltar fem olika fondi-fondportföljer vilket gör det möjligt för dig som kund att välja ett alternativ som passar din riskprofil. Fond-i-fond innebär helt enkelt att förvaltaren investerar i olika fonder från olika fondbolag för att skapa en fondportfölj. Av de tre blandfonderna Safe, Balanced och Growth har Growth den högsta risknivån. Growth vänder sig till kunder som är riskbenägna och har ett längre investeringsperspektiv. Här ligger 75 procent av investeringen i aktiefonder och 25 procent i räntefonder vilket ger möjlighet till högre avkastning. Fonden Balanced, där riktvärdet är hälften aktier och hälften räntor, vänder sig till Text: Mikael Gianuzzi Vi jagar inte den sista procenten utan jobbar utifrån grundlig analys kombinerad med lång erfarenhet Mikael Noack kunder som vill ta en lägre risk än Growth men med potential att ta del av framtida uppgångar på aktiemarknaden. Safe, som består av 75 procent räntor och 25 procent aktier, passar kunder som söker en investering som varierar mindre i värde över tiden och som ger en lägre men stabilare avkastning än Balanced och Growth. Fonden Bond är lågriskalternativet med 100 procent av innehaven i räntefonder. Den femte fonden Trend, som också har den högsta risknivån av samtliga fonder, skiljer sig från de övriga. Med Trend försöker vi identifiera aktuella trender på de finansiella marknaderna. Vi börjar med att identifiera de hundra fonder, oavsett kategori, som gått bäst under föregående månad. Sedan väljer vi ut de fyra till sex enskilda fonder som gått bäst inom de olika kategorierna. Dessa blir innehaven i Trend under nästkommande månad, säger Tomas Ljungkvist som tillsammans med Mikael Noack förvaltar bankens diskretionära uppdrag. När vi är nöjda med portföljer kan det hända att vi inte gör ändringar på någon månad. Men när aktiviteten på marknaden ökar och vi bedömer att vi kan hitta bättre placeringar är vi aktiva och kan ändra investeringarna var 14:e dag eller oftare, säger Mikael Noack. Investering i värdepapper är förenat med risker. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Avkastningen kan komma att variera kraftigt under den tid som kunden är investerad. Alla investeringar görs på kundens egen risk. Kontakta din rådgivare för ytterligare information om Swedbank Lux Fund. 5

6 Aktuellt Bättre finanskoll efter kundträff I oktober var ett 30-tal företagare från göteborg i Luxemburg för att bli bättre på att planera den finansiella framtiden. Företagarna Henrietta Sjögren, Olle Niemer och Carl Schneider deltog vid Ägarplaneringsträffen i Luxemburg. Två av deltagarna, Henrietta Sjögren och sambon Olle Niemer driver tillsammans företaget Eklanda Screen Textiltryckeri i Västra Frölunda. Som många andra företagare är deras vardag full med olika bestyr, samtidigt som de har fyra barn att ta hand om. Vi har väldigt sällan tid att stanna upp i vardagen för att prata om framtiden. Med kundträffen fick vi ökade kunskaper om vilka möjligheter som finns för oss företagare framöver, säger Henrietta Sjögren. Ett trettiotal företagare från Göteborg, inbjudna av Swedbankkontoret i Sisjön, använde tre dagar i början av oktober för att lyssna på Swedbanks samlade experter. Under Ägarplaneringsdagarna gick man igenom frågor som berör försäkringar, juridik, pension, kapitalförvaltning samt köp och försäljning av företag. Företagaren Kent Maack har nyligen köpt Aktuell Optik, en kedja med 12 helägda butiker med tyngdpunkt på Göteborg och västkusten. Jag och min kompanjon har tydliga mål för hur vår verksamhet ska utvecklas framöver. Samtidigt är jag lite av en novis när det gäller frågor som berör exempelvis juridik, försäkringar och kapitalförvaltning. Därför är det intressant att vara med i diskussionerna med föreläsarna och inte minst företagarna, som ju har kommit mycket längre i processen än jag, säger Kent Maack. Vad är din största insikt efter dessa dagar? Jag inser nu att det krävs en långsiktig planering för att skapa så bra förutsättningar som möjligt. Redan nu måste man planera för framtiden, säger han. Bosse Gustafsson, långdistansgångare med bland annat en silvermedalj i OS i Los Angeles 1984, har arbetet inom cateringbranschen i många år. I dagsläget säljer de mycket till friskolorna i Sverige. Han uppskattade upplägget med kundträffen: Det är ett komprimerat program och ett utmärkt tillfälle att ta del av expertisen i en rad olika frågor. Dessutom är det bra att kunna sätta sig ner med någon av experterna efteråt och diskutera vidare, säger han. Efter seminariedelen gavs det utrymme att boka möte med några utvalda experter inom olika områden. Förutom kunskapsinhämtning fanns det ytterligare en anledning till att delta vid kundträffen. I sann entreprenörsanda var flera av deltagarna noga med att påpeka att de uppskattar att åka tillsammans med andra företagare. Jag gillar att göra affärer och förverkliga idéer. Här är en utmärkt möjlighet att knyta nya kontakter och förhoppningsvis göra fler affärer, säger Henrietta Sjögren. Experterna vid Ägarplaneringsdagarna Håkan Rydin (Swedbank Företagsförmedling), Fredrik Holmdahl och Dennis Nygren (Finansiell planering juridik), Pether Römbo (BDO) (Finansiell planering skatter), Tomas Ljungkvist (Kapitalförvaltning), Fredrik Virdehed (Rådgivare) och Fredrik Warg (Aktiemäklare). Swedbank Luxemburg anordnar återkommande Ägarplaneringsträffar tillsammans med bankkontor i Sverige. För info: info@swedbank.lu Foto hans strömberg Vi följer med under hela resan Dennis Nygren, Head of International Sales på Swedbanks Luxemburgkontor, blir ansvarig för den nya försäljningsorganisationen. Målet är att, i ett tidigt skede, hjälpa svenska kunder som vill flytta utomlands. Till vilka kunder vänder ni er? De som planerar att flytta utomlands eller har internationella behov. Att flytta utomlands kan vara komplext. Vi kan hjälpa till med hela upplägget. Det gäller både den företagare som vill sälja sitt bolag, står inför generationsskifte, eller vill pensionera sig utomlands. Det kan även vara kunder som bott utomlands och flyttar tillbaka till Sverige. Vi hjälper också elitidrottare som kanske tjänar större delen av sina pengar utomlands att få ett bra placeringsupplägg och en vettig paketering av sina tillgångar, säger Dennis Nygren. Vad behöver företagskunden för hjälp? Vi har redan ett nära samarbete med Ägarplaneringsgruppen men vill gärna komma rådgivarna på bankkontoren närmare. Vår roll är att ge råd och stöd hela vägen för den kund som vill flytta ut. Det kan handla om att ordna en skatteeffektivare exit. Ett alternativ kan vara att sälja företaget till ett utländskt bolag och sedan ta ut utdelning till betydligt lägre beskattning än i Sverige. Vilka tjänster kan ni erbjuda privatkunder som flyttar utomlands? Det kan till exempel vara frågor om försäkringar som fungerar internationellt. I Sverige är arvs-, gåvo- och förmögenhetsskatten avskaffad men den finns kvar i flera andra länder. Den går helt eller delvis att försäkra bort. Svenska försäkringar fungerar inte men vi har bra samarbeten med externa försäkringsleverantörer. Här finns också finansieringsdelen. I vissa lägen kan det vara bättre att låna till sin bostad Dennis Nygren utomlands än att använda egna pengar beroende på arvs- eller förmögenhetsskatt. Förvaltning av kunders kapital är naturligtvis vår kärnaffär, här skiljer vi oss nog ganska mycket från Sverige. Vi lever och verkar i euroland där valuta och ränta inte är kronor eller Riksbankens reporänta. Vi tar fram produkter i andra valutor och följer dessa marknader på ett mer naturligt sätt än i Sverige. Vad kan ni göra för elitidrottare? Professionella idrottsmän och kvinnor har många gånger helt andra behov då de rör sig mellan olika länder. Tillsammans med PRO-gruppen i Sverige som jobbar med elitidrottare kan vi se till att ordna ett upplägg som fungerar genom hela idrottskarriären, både i Sverige och utomlands. Det är viktigt att de kan fokusera på sitt arbete som många gånger sker under en ganska kort och begränsad tid. 6

7 Analys 13 oktober 2010 Bra avslutning på händelserikt år Den positiva börstrenden bröts i maj när skuldkrisen i Grekland accelererade. Konsekvensen blev att investerarna snabbt minskade riskerna i sina aktieportföljer genom att sälja aktier och i stället köpa obligationer. Marknadens fokus på bland annat Grekland har även inneburit att den finanspolitiska åtstramningen kommer tidigare än beräknat i flera andra länder med stora budgetunderskott. I det korta perspektivet påvekas tillväxten negativt i de aktuella länderna, men på längre sikt är åtgärderna både positiva och nödvändiga. Sammantaget står vi inför en spännande tid. Vårt huvudscenario är att världsekonomin, och inte minst Sveriges, fortsätter att växa, om än i en något lugnare takt än vad vi tidigare räknat med. Det innebär att inflationen och räntorna sannolikt förblir låga en tid framöver. ECB och FED kommer inte höja räntorna under detta år medan Riksbanken fortsätter att höja. Men om kronan fortsätter att stärkas mot euron kommer Riksbanken att vara mer försiktig med höjningarna. Förutsatt att tillväxten inte blir sämre än marknadens förvänt- Diskretionär portföljförvaltning Portfölj 1 jan 5 okt 2010 Jämförelseindex 1 jan 5 okt 2010 SAFE* 3,94% 3,80% BALANCED* 5,05% 5,04% GROWTH* 5,92% 6,29% BONDS* 3,30% 2,55% TREND* -4,43% 7,53% SELECTION I 7,43% 7,16% Diskretionär fondförvaltning innebär att portföljförvaltaren fritt växlar mellan olika aktie- och räntefonder efter en given kvot. Selection är Swedbank S.A:s modellportfölj. Utvecklingen visar nettoresultatet efter avgifter. Investering i värdepapper är förenat med risker. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Alla investeringar görs på kundens egen risk. *Sedan början av november 2009 är de diskretionära fondportföljerna omvandlade till fond-i-fonder: Swedbank Lux Fond Safe, Balanced, Growth, Bonds, Trend. "De viktigaste faktorerna för en bra aktiemarknad finns fortfarande på plats. Värderingsnivån är inte hög, företagsvinsterna är stigande och räntenivån låg" ningar tycker vi att aktiemarknaden ser fortsatt attraktiv ut, inte minst i relation till andra placeringsalternativ. Däremot har obligationsmarknaden räknat in en väsentligt sämre konjunktur i prissättningen för bland annat statsobligationer. Dragkampen mellan sämre makrostatistik och goda företagsvinster kommer därför att fortsätta. Risken för negativa siffror avseende arbets- och fastighetsmarknaden från USA är hoten som vi ser i dag. Under de senaste veckorna har vi fått se kraftiga valutarörelser vilket också kan bli ett hot på de finansiella marknaderna. Börsnedgången från maj har nu återhämtats och när detta skrivs är börsen återigen på årshögsta. De viktigaste faktorerna för en bra aktiemarknad finns fortfarande på plats. Värderingsnivån är inte hög, företagsvinsterna är stigande och räntenivån låg. Under fjolåret hade vi en stor övervikt i aktier vilken vi under våren reducerade till normalvikt men nu har vi dragit upp aktievikterna något i våra portföljer igen. Våra diskretionära produkter, som under fjolåret gick väsentligt bättre än sina jämförelseindex, har även i år utvecklats bra. Trots det extremt låga ränteläget har vi tack vare placeringar i företagsobligationer och certifikat lyckats ge en stor överavkastning inom ränteblocket till våra kunder. Riksbanken kommer att fortsätta att höja räntan vilket ger en högre ränteavkastning på ett SEK-konto. Under den senaste tiden har vi sett stora rörelser i valutamarknaden. Japan vill gärna se en svagare yen och de har också sålt sin egen valuta. Den amerikanska dollarn har försvagats kraftigt på kort tid och det är med en viss oro som andra länder nu följer utvecklingen. Många länder vill gärna se sin egen valuta svagare. Den brasilianska finansministern till exempel är oroad för ett annalkande valutakrig. Även om den samlade bilden ser positiv ut är det många hot som kan störa. Vi följer utvecklingen mycket noga och kommer att ändra om i portföljerna, öka respektive minska riskerna, allt efter hur ekonomin i världen utvecklas. Tomas Ljungkvist, Senior Asset manager 7

8 5 frågor till Gunnar Hökmark, EU-parlamentariker i Bryssel. Historien är min drivkraft Bryssel var inte kärlek vid första ögonkastet. Men EU-parlamentarikern Gunnar Hökmark (m) gillar historia, och staden har gjort en fascinerande resa. Precis som hela Europa. Text: Hans Strömberg Vilken är din viktigaste fråga just nu? Att se till att vi får en europeisk politik som ger tillväxt och nya jobb, en bra forsknings- och energipolitik. Dessutom bör vi få en lagstiftning för de finansiella marknaderna som gör det lätt att investera. Hur är det att bo i Bryssel? Jag kan inte påstå att Bryssel var en omedelbar kärlek, och i sanningens namn har den ännu inte infunnit sig, men det är en stad med en fascinerande historia där många politiska beslut tas som påverkar oss dagligen. Staden har en internationell prägel som jag uppskattar och några av mina favoritrestauranger ligger här. Hur blev du så engagerad i Europa? Det började redan i tidig ålder när jag såg hur Europa var delat i demokratier och diktaturer. Andra världskriget och Förintelsen, och mitt möte med baltiska motståndsrörelsen under 80-talet, ja listan kan göras lång. Detta ledde till den enkla tanken att frihet och mänsklig värdighet alltid måste försvaras. Att det är bra när förnuft och inte fördomar får styra. Varför är Europa viktigt? För mig handlar det politiska arbetet mycket om att stärka enskilda människors rätt och frihet, om att göra den enskilde stark i en föränderlig värld. För att detta ska bli annat än idéer och vackra ord så behöver vi ett starkt Europa. Hur vill du att Europa ser ut om 15 år? Öppet och ledande. Öppet för tankar och idéer, för handel och innovationer, för enskilda människors kunskaper och drömmar. Ledande när det gäller ekonomi och kunskapssamhälle, liksom i att hävda frihandel, och demokratins värden. Gunnar Hökmark Född 1952 i Ystad. Tidigare riksdagsledamot , ordförande för Timbro Idé. I dag är han ordförande för samfundet Sverige- Israel. Sedan 2004 en av Sveriges 18 EU-parlamentariker (totalt 736 från 27 medlemsländer). Driver bland annat frågor om tillväxt och jobb i Europa. Foto moderaterna smultronställen Gunnars favoriter i Bryssel (trots allt) Hotell Metropole på Place de Brouckere är stans enda 1800-talshotell som fortfarande är i drift. En gång Gestapos högkvarter, nu en avspänd plats för flanörer. I St Catherine, nära kanalen, ligger den gemytliga fiskrestaurangen Bij Den Boer som serverar utsökt fisk och musslor. Brasserie Georges på Ave Winston Churchill är en annan favorit. Området kring Grand Place kallas Ilot Sacré och kan ibland kännas rätt turistigt. Men där finns många trevliga krogar. Jag går gärna på Vincent, ett brasserie på Rue de Dominicain, där man med fördel kan äta stek och deras carbonnade. Bokaffären Filigranes på Avenue des Arts 40 är en favorit i Bryssel. De har en hel våning med engelsk litteratur och har öppet på söndagar om man är på besök över helgen. Chokladbutiken Pierre marcolini på Place Sablon. Genom Blvd de Waterloo går löparrundan, de dagar jag arbetar i Bryssel, fullpackad med butiker, och Parc de Bruxelles, en park där man har kungliga slottet och kungliga teatern på ena sidan och belgiska parlamentet på andra. Foto scanpix Ansvarig utgivare: Lars Friberg Kontakt Swedbank S.A: Tel: , info@swedbank.lu, Produktion: Redaktörerna i Stockholm AB, Tryck: Dynamo, Luxemburg. Informationen i Advice baseras på källor som Swedbank bedömt som tillförlitliga. Swedbank ansvarar inte för fullständigheten eller riktigheten av uppgifterna i tidningen och inte heller för skada som kan uppkomma till följd av brist däri. Mottagaren av dokumentet rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms nödvändigt. 8