Buy. Mavshack. Target price: 0,57 SEK

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Buy. Mavshack. Target price: 0,57 SEK"

Transkript

1 Mavshack Kundtillväxt 50 % per månad. Denna ökning av antal registrerade användare mellan januari - Mars är en bidragande faktor till bolagets framfart på den asiatiska marknaden. VD äger 14,67 % av bolaget. Bolagets ledning har ett stort förtroende och där av ett innehav på ca 17 % av bolagets 622 miljoner utstående aktier. Bruttomarginal på ca 51 %. Företaget har baserat på användarsiffror samt direkta kostnader från Q en bruttomarginal på hela 51 %. Nischade mot en marknad med ca 795 miljoner potentiella kunder. Kina med sina 568 miljoner, Indien med 151,5, Indonesien med 38,1 och Filippinerna med 37,6 miljoner internet användare. Riktkurs på 0,57 SEK ger uppsida på 58%. Med den beräknade tillväxten i bolaget estimerar vi att intäkterna resulterar i ca 58,3 miljoner kr 2014 vilket resulterar i ett marknadsvärde på ca 335 miljoner kr vid en riktkurs på 0,57 kronor. På längre sikt är potentialen mycket större. Analysts: Etrit Vllasalija & Sepehr Sharafuddin Buy Target price: 0,57 SEK Nyckeldata Aktiekurs 0,36 Riktkurs, 12 månader 0,57 52 v. högsta/lägsta 0,53/0,12 Antal aktier Börsvärde (MSEK) 224,0 Nettoskuld (MSEK) -3,5 Enterprise Value (MSEK) 201,8 Sektor Lista/Kortnamn IT/Media Aktietorget/MAV Nästa rapport, Q Utveckling 1 mån +8,82% 3 mån -7,50% 1 år 131,25% YTD -7,50% Huvudägare Innehav (%) Fortic AB 14,47 % Banque Internationale A Lux 12,37% Avanza Pension 7,78% Johan Eriksson 6,96% Varakani Limited 3,64% Fredric Forsman 1,11 % Ledning VD Ordförande CFO Jonas Litborn Fredric Forsman Olle Knaust

2 2 Investment Thesis Tillväxt 50% / månad. Potentialen i bolaget och dess etablering på den största marknaden sett till internetanvändare har redan visat prov på tillväxt. Netflix tillväxt under bolagets första verksamhetsår uppgick till 58 %. Mavshacks antal registrerade användare ökade med 150 % under Q Ett styrkebesked som återspeglar den potential i bolaget som vi anser marknaden har missat. Skulle antalet registrerade användare 2014 överträffa våra och bolagets förväntningar så kommer detta resultera i en börsraket. s VD äger 14,47 % av bolaget. En bolagsledning, en stark tro och ett innehav på 14,67% för VD, Jonas Litborn genom sitt bolag Fortic AB. Fredric Forsman, styrelseordförande sitter på ett innehav på ca 1,1 %, 6,9 miljoner aktier av de totala 622 miljoner utstående aktierna. Vi ser detta som en väldigt positiv signal till marknaden då ett relativt ungt bolag har en bolagsledning med en stark tro på bolagets verksamhet som återspeglas i de ca 15,6 % som bolagsledningen kontrollerar i bolaget. Potentialen och tron på bolaget återspeglas i de teckningsoptioner som utfärdades i maj/december 2013 med ett lösen pris på 0,36 SEK för respektive ledning och 0,66 för medarbetare. s Nischade mot en marknad med ca 795 miljoner potentiella kunder. Den kinesiska marknaden som inkluderar 568 miljoner internetanvändare och en ökande medelklass som ses som det nya dragloket i världsekonomin är en marknad som Mavshack kommer att ta del av. Mavshacks etablering i Kina, Indien, Indonesien och Filippinerna som tillsammans står för ca 795 miljoner internetanvändare båda gott för bolaget som erbjuder en on-demand tjänst som redan idag är fullt etablerad i Filippinerna. Mavshack är det ända on-demand filmtjänsten som är verksamma inom dessa marknader och har framtidsplaner på att även ta sig in på den Europeiska marknaden inom en snar framtid vilket då skulle öppna upp helt nya möjligheter för bolaget och dess ledning. s Bruttomarginal på ca 51%. Kostnad att driva Mavshack exklusive marknadsföringskostnader. Mavshack redovisade direkt kostnader för sålda tjänster på kr för Q1, Detta innebär att kostnaden för att driva Mavshack är 5,4 kr/användare/kvartal om bolaget skulle lägga ner sin aggressiva marknadsföringsstrategi och enbart driva det baserat på nuvarande användare. Då intjäningsförmågan ligger på 11kr/användare per kvartal resulterar detta I 44kr per år/användare tillsammans med direkta kostnader på 21,6 kr/ år ger detta oss en marginal på ca 51%. Riktkurs på 0,57 SEK ger en uppsida på 58 %. Med en estimerad tillväxt baserad på Netflix P/S på 6,09 vilket ger oss en riktkurs på 0,57 SEK dvs. 58% över dagens kurs. Sett till bolagets snabba utveckling och dess 150 % ökning under Q estimerar vi att bolaget 2018 kommer att uppnå ett marknadsvärde på ca 6,9 miljarder kr med intäkter på ca 1,1 miljarder kr samt antal registrerade användare skulle då estimeras till ca 15,7 miljoner. s Detta i jämförelse med Netflix nuvarande siffror. Netflix har ett marknadsvärde på 168,3 miljarder SEK, intäkter på 29,03 miljarder SEK och nuvarande 43 miljoner registrerade användare. Den asiatiska marknaden som Mavshack agerar inom har ca 795 miljoner potentiella kunder, vilket är en större marknad än den marknad Netflix är aktiv inom. Baserat på detta tror vi på en stor och bred uppgång för Mavshack.

3 3 Bolagsbeskrivning Mavshack är världens snabbast växande filmtjänst på internet och har varit verksamt sedan 2007 i Europa och Asien. Mavshack AB, med kontor i Stockholm, Toronto, Manila och Jakarta, driver idag en av de snabbast växande filmtjänsterna i världen. Företaget är idag etablerat på fyra stora marknader för asiatisk film och underhållning, Filipinerna, Indonesien, Indien och Kina, då de sistnämnda tillhör de länder i världen med flest internetanvändare. Med intäkter som kommer från deras webbaserade portal, där prenumeranterna erbjuds film och underhållning genom månadsabonnemang. Bolaget har två produkter lanserade i dagsläget, mavshack.com och en Facebook sida som erbjuder gratis film till sina följare. Bolagets omsättning 2013 uppgick till ca 5,4 MSEK. Mavshacks omsättning väntas med dagens tillväxt samt med tanke på att verksamheten precis har kommit på allvar. Baserat på detta estimerar vi att bolaget minst 10 dubblar 2013 års omsättning. Affärsmodell Mavshacks affärsmodell går ut på att erbjuda sin asiatiska målgrupp, asiatisk film och underhållning ondemand på en global marknad. Bolagets vision är att bli marknadsledande inom just detta segment. Mavshacks affärsmodell bygger på att erbjuda sina följare asiatisk film och underhållning vart än de befinner sig i världen. För att lyckas har företaget satsat väldigt mycket på att marknadsföra sig på Facebook för att på så sätt locka följare till deras sida och sedan få dem att köpa deras online baserade filmtjänst. Som följare på en av Mavshacks fyra Facebook-sidor får man tillgång till en gratis film per vecka, filmen som visas är finansierad genom reklam på Facebooksidan. Denna strategi har resulterat i antalet registrerade användare estimeras till , en ökning på 19,6% i jämförelse med föregående månad. Bolaget har i dagsläget cirka 1,3 miljoner följare som tar del av reklamfinansierade filmer. Bolagets antal följare växer med ca 20 % per vecka och har idag ca 1,9 miljoner följare på Facebook. Produkt Följare Mavshack Philippines Mavshack India Mavshack Indonesia Mavshack China Summa antalet En viktig del av Mavshacks affärsmodell är deras leverantörer och distributörer, dvs. de som levererar filmer/serier konserter etc. till bolaget som i sin tur kan erbjuda detta till sina abonnenter. Distributörerna i sin tur säljer pinkoder åt Mavshack, en pinkod ger kunden en 30-dagars prenumeration till bolagets film och underhållnings utbud. Exempel på leverantörer som Mavshack har tecknat avtal med är Indicast, Rajshri Digital, Goldmine Telefilms och WingsMedia (Shanghai Media Group) som ger dem tillgång till timmars film/serier och konserter som de kan erbjuda sina abonnenter. Filippinernas ledande betalningslösning Bolaget tecknade under 2013 avtal med ECPay (Electronics Payments inc.), Filippinernas ledande betalningslösning för butik och bensinkedjor. Som enda betalningslösning i Filippinerna är ECPay knutna till samtliga mobiloperatörer i Filippinerna. Vilket kommer att bidra med ökad tillgänglighet för Mavshacks produktutbud. För att bolaget ska underlätta för sina Facebook följare att köpa bolagets pinkoder, så använder sig bolaget av totalt 2700 lokala distributörer finns några större och globalare återförsäljare som; Facebook, 7eleven och samarbetet med Myphone. Samarbetet med 7 eleven innebär att antalet återförsäljare ökar från 1000 butiker till ytterligare 3500 under Q2 2014, vilket resulterar i totalt eleven återförsäljare kommer sälja Mavshacks pinkoder. Samarbetet med Myphone är väldigt unikt och ett mycket viktigt avtal för Mavshacks framtidsutsikter.

4 4 Marknadsstruktur och marknadsposition Mavshack har idag etablerat sig på fyra stora marknader, Filipinerna, Indonesien, Indien och Kina, då det sist nämnda var den senaste marknaden som Mavshack etablerade sig på. Den filippinska marknaden är bolagets största och är första valet för landets invånare. Den Filippinska ekonomin växer med 6-7% per år och BNP per capita har nästan fyrdubblats sedan 1980-talet vilket tyder på att landet är i en ekonomisk övergångsperiod där välfärden per invånare fortsätter att öka. Bolaget hoppas även på att de cirka 4,5 miljoner filipiner som är bosatta runt om i världen ska använda sig av deras filmtjänst för att få tillgång till filippinska filmer. Denna väntan är något som Mavshack har utnyttjat fullt och genom first mover advantage, genom att snabbt etablera varumärket och produkten. Den filippinska marknaden är den marknad där Mavshack fortfarande arbetar hårt med varumärkes-byggandet och detta börjar visa sig i försäljningen. Ett stort steg i rätt riktning för bolagets varumärke var när Mavshack var huvudsponsor för den filippinska motsvarigheten till Oscarsgalan som direktsändes i TV med alla stora namn inom filippinsk filmindustri på plats. Denna strategi är något som visat sig fungera för Mavshack och något Mavshack i fortsättningen kommer att implementera på samtliga marknader. De tre största marknaderna i Asien Bolaget har börjat etablera sig på den Indonesiska, Indiska och Kinesiska marknaderna och lanserat Mavshack Indonesia, Mavshack India and Mavshack China. Detta är tre väldigt stora och betydelsefulla marknader för Mavshack, Kina och dess 568 miljoner, Indien med 151,5 miljoner och Indonesien med 38,1 miljoner internetanvändare.att snabbt ta sig in och etablera sitt varumärke är något Mavshack utnyttjat, att vara först in och etablera sig är oerhört viktigt i 3 stora marknader som dessa.enligt Mavshacks VD så kommer bolaget att fortsätta varumärkes-byggandet i Asien och främst i inom dessa marknader genom mycket TV exponering och att bolaget kliver in som huvudsponsor vid stora evenemang. I och med intåget på Asiens tre största marknader har intresset för Mavshack som investerarobjekt ökat markant utomlands. Idag erbjuds ca 1800 titlar på Mavshack India och 2500 på Mavshack Filippinerna. Indien och kina ligger lite efter med lansering av underhållning på Mavshack Indonesia och Mavshack China då bolaget tog sig in på dessa marknader under december månad På grund av intresset och de begränsningar som bolagets nuvarande listning innebär för utländska investerare har styrelsen börjat se över under vilka former bolagets aktie ska handlas i framtiden. Internationellt intresse Mavshack gjorde nyligen en riktad nyemission mot finska investerare på 5,6 miljoner kr samt amerikanska fonder vilket resulterade i ett nytt kapital på 18 miljoner kr och detta gjordes till nästan fullt pris (en marginell rabatt). Intresset från internationella investerare har bidragit till att företaget nu valt att noteras på Singapore Stock Exchange (SGX), därför övrigt bolag åtnjuter en relativt högre värdering än på andra marknader, ca 10%. En notering på SGX skulle även innebära att Mavshacks fundamentala värde bättre återspeglas eftersom slutkonsumenterna finns i den regionen och investerare där kan bättre följa företagets utveckling.

5 5 Konkurrenter I dagsläget är de stora namnen inom on demandfilmtjänst Netflix, Viaplay och HBO Nordic. Denna breda uppgång i antalet besökare visar prov på den potential vi anser marknaden missat. Dessa stora företag är inte exponerade mot den asiatiska marknaden, sett till lokalt innehåll. Dessa företag har istället ställt in siktet på mainstream marknaden, eftersom dem anser att den asiatiska marknaden inte är tillräckligt mogen för att etablera sig i. Mavshack har dock en direkt konkurrent, Bigflix. Bigflix Bigflix är ett indiskt bolag som är nischat mot enbart den indiska marknaden med ett utbud av Bollywood filmer. Bolaget startade 2012 och har därav inte hunnit etablera sig i samma utsträckning som Mavshack. Fastän bolaget har riktat sig mot den indiska marknaden så är utbudet av Indisk film mycket större hos Mavshack än Bigflix. Bigflix är privat ägda och därför finns det inte mycket finansiell information tillgängligt. Vi ser dock inte Bigflix som något starkt hot på grund av Mavshacks starka befintliga närvaro i Asien, men även på grund av att Indien endast är en del av Mavshacks marknad och en förlust av marknadsandelar i enbart Indien skulle inte påverka Mavshacks framtids prognos signifikant. Den snabba tillväxten i bolaget i jämförelse med Bigflix kan ses nedan där man tydligt ser en väldigt kraftig uppgång i antal besökare på Mavshack s hemsida jämfört med Bigflix hemsida, speciellt under Q1, februari Vi kommer i denna analys utgå från Netflix multiplar när vi värderar Mavshack, detta pga. att Mavshack lanserades på riktigt under 2013 med sin nya nisch mot asiatisk filmunderhållning och detta förhindrar oss att utgå från balansräkningar och resultat och där av måste använda oss av Netflix siffror. Då bolaget varit verksamt sedan 1997 och idag är ett väletablerat bolag med stabila siffror som utgångspunkt för vår prognos av Mavshack. Framtidsutsikter Potential på nya kunder i månaden Med avtalet tillsammans med teleoperatör bolaget Myphone som säljer ca telefoner i månaden så kommer alla telefoner sålda av Myphone att levereras med Mavshack appen för installerat vilket gör tillgängligheten samt uppmärksamheten stor för bolaget. Om tillväxten fortsätter i samma takt skulle bolaget inom snar framtid bli lönsamt och börja leverera vinst till investerarna. Nyligen har Mavshack även tecknat ett avtal med VoIP operatören Rebtel. Avtalet innebär att Rebtels nuvarande ca 25 miljoner kunder (som passar väl in på Mavshacks målgrupp) kommer att gratis prova på bolagets tjänster. Med andra ord innebär avtalet att Mavshack kan få en extra boost i antal användare, hur stor boost beror på andelen av Rebtels kunder som väljer att fortsätta med tjänsten efter prövo tiden.

6 Millions Users Revenue - Billions SEK Millions users Revenue - Millions SEK MAVSHACK 6 Bull-case Bear-case ,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, Intäkter Antalet registrerade användare Intäkter Antalet registrerade användare Genom bolagets etablering i Asien och speciellt kina och Indien, två av världens största länder sett till internetanvändare så ser framtiden ljus ut. Vid ett bull scenario skulle övergången av Facebook användare till betalande abonnenter vara hög, då bolaget idag såg en ökning på ca 50-55% per månad under Q Vi estimerar att tillväxten fortsätter i samma takt på ca 50 %, vilket vi använder som tillväxt under 2014 som lägger grunden. För resten av tillväxten fram till 2018 använder vi oss sedan av Netflix tillväxt under deras senare lanseringsperiod (tillväxt period). Då skulle antalet användare växa med samma mängd under hela 2014 (alltså 50 % av Q1 användarna) vilket är en ökning med ca användare/månad. Under 2014 skulle detta resultera i ca 2,8 miljoner användare och intäkter på ca 102,5 miljoner kr beräknat på en intäkt som ökar med 1,5 kr per kvartal per användare. Vi såg intjäningsförmågan växa med 1kr under Q1 2014, vi estimerar då att under ett bullscenario skulle intjäningsförmågan växa med 1,5 kr per kvartal fram till en maximal intjäningsförmåga på 144 kr/år som nås under kr är maximum eftersom ett abonnemang kostar 36 kr per månad per användare, alltså kommer en fullt betalande användare att spendera max 144 kr under 1 år. Dessutom kan reklam/annons intäkter tillkomma. Om tillväxten sedan skulle likna Netflix tillväxt skulle bolagets antal registrerade användare uppgå till 25,7 miljoner användare och intäkter på ca 2,3 miljarder kr Ett bear scenario för bolaget skulle då vara att antalet Facebook följare inte resulterar i ökat antalet abonnenter. Efterfrågan på bolagets tjänster skulle även kunna vara mycket mindre i andra länder som Kina och Indien i jämförelse till vad vi har sett i Filipinerna vilket skulle resultera i mindre intäkter än vad som förväntas i förhållande till allt för stora marknadsföringskostnader. Till slut skulle dessa faktorer resultera i att marknadsföringskostnaderna skulle skena iväg och inte resultera i någon vinst vilket inte skulle vara hållbart för bolaget i längden, och inte särskilt länge på kortsikt heller eftersom tillgångarna i bolaget är väldigt begränsade. Vid ett Bear scenario, pga. bolagets expansionsfas och aggressiva marknadsföringsplaner skulle antalet registrerade användare öka men inte alls i samma utsträckning som den gjort nu scenario. Vi estimerar att bolaget skulle uppleva en tillväxt på ca 18 % per år vilket är det absolut minsta tillväxten Netflix har haft under sin expansionsfas. Siffran kan låtas hög men i självafaktum är den väldigt låg och skulle innebära att Mavshack med största sannolikhet skulle gå med förlust eftersom intäkterna inte då växer i tillräckligt snabb takt för att täcka kostnaderna. Intjäningsförmågan estimerar vi inte skulle växa under detta scenario utan ligga på nuvarande 44kr/år. Denna låga tillväxt skulle under 2014 resultera i ca 609 tusen registrerade användare och intäkter på ca 26,8 miljoner kr. Registrerade användare är högre än 18% 2014 eftersom vi redan vet vad registrerade användare är under Q Med tanke på att företaget redovisar en förlust på 13 miljoner kronor under Q på grund av marknadsföringskostnader kan vi konstatera att under detta scenario skulle bolaget få lägga ner verksamheten under 2017 om inte fler stora nyemissioner görs.

7 7 Ledning och styrelse Ledning Jonas Litborn (VD). Verkställande Direktör, född 1978, civilekonom från Stockholms Universitet. Jonas har varit VD på Mavshack (Fd. 24Htechnologies) sen juni Han har varit delaktig och medverkande som ledamot i Tradix, Neonode samt Ironroad under sin initiala tid som VD för Mavshack. Äger även företaget Fortic AB där igenom han äger cirka 14,47 % av Mavshack. Innan des har Jonas suttit på bolånekontoret på SEB under 1 års tid samt varit Head of Finance för Assa Abloy i Volvo ocean race. Jonas är den enskilt största innehavaren av aktier i Mavshack med ca: 90 miljoner aktier. Olle knaust (CFO). Född 1953, Olle har sedan mars 2013 varit deltid anställd Mavshack. I Juni 2013 blev han anställd på heltid som CFO i bolaget. Olle har sedan innan stor erfarenhet av börsnoterade bolag då han suttit som CFO på Fabege samt suttit som styrelseledamot i Connecta. Olle har för tillfället inget innehav i Mavshack. Per Lundquist (VP Sales and Acquisitions). Juridik examen från Uppsala Universitet. Per tillträde som Vice President Sales and Acquisitions i Augusti 2013, hans tjänst innebär att utveckla de nya framtida marknaderna (Indien Kina Indonesien samt Thailand) för Mavshack. Per har för tillfället inget innehav i Mavshack. Fredric Forsman (Styrelseordförande). Född 1965, Fredric är en jurist som till vardags jobbar på advokatfirman Glimstedt där han även var en partner i firmans Baltiska del fram till Fredric har precis som Jonas varit delaktig som styrelseledamot i bolagen Tradix samt Ironroad som tidigare varit ägt av 24h Technologies. Fredrics Innehav i Mavshack är ca: 6.9 miljoner aktier. Per Hellberg (styrelseledamot). Arbetar till vardags som VD på Readly AB, Per har även tidigare varit VD på Nordicbet samt varit marketing manager för Sony Europé. Ulf Nilsson (styrelseledamot). Ulf är en egen företagare som tidigare arbetat som Sales manager på Qbrick AB samt marketing manager på bredbandsbolaget. Nya tillskott till styrelsen Ledningen kan verka delvis oerfaren, dock ser vi att nya tillskott tillträder bolagets ledning nu inför Q2. De nya tillskotten är väldigt meriterade, Johan Gorecki som är en av grundarna till Skype samt erfarenhet från MTG och Bonnier koncernen. Det andra tillskottet är Christer Enqvist, en global entreprenör som oftast hjälper nordiska företag att bli mer internationella. Dessa tillskott tror vi kommer båda gott för Mavshacks framtid då man får in mer rutin och ett större globalt kontaktnät. Det är relativt få i styrelsen som äger aktier. Med tanke på de teckningsoptioner som utfärdades 2013 inte lösts in så finns det potential för fler aktieägare inom bolagsstyrelsen. Ägarstruktur - Ledning Innehav (%) Jonas Litborn (VD) 14,47 % Fredric Forsman (Ordförande) 1,11 %

8 Miljontal Miljontal MAVSHACK 8 Finansiella Prognoser En värdering av Mavshack baserat på kassaflöden och resultat skulle ge en missvisande bild av bolagets potential och värde eftersom bolaget är i en uppbyggnadsfas. Mavshack som nyligen reviderat sin affärsplan, vision samt kärnverksamhet är annorlunda från vad det var för endast 2 år sedan. Det ny skapade bolagets huvudfokus video on-demand samt streaming tjänster för Asien kom igång under 2013 vilket gör att alla siffror initialt kommer vara negativa. För att kunna penetrera en marknad på ett snabbt sätt krävs en intensiv marknadsföring för att få ut tjänsten och Mavshacks kostnader är till största del just marknadsförings kostnader. Mavshacks marknadsvärde idag är ca 224 miljoner kronor baserat på en kurs på 0,36 kr vilket är långt ifrån det bokförda värdet på eget kapitel på 20,68 miljoner kronor. Mycket av marknadsvärdet anser vi därför kommer av den starka tron på bolagets överlägsenhet inom den asiatiska media-streaming branschen. Mavshack börjar bli ett starkt varumärke i Filipinerna vilket vi anser inte är fullt reflekterat i balansräkningen. Det bästa sättet att beräkna värdet på Mavshack, som är i en uppbyggnadsfas är via deras betalande användare (även kallat registrerade användare). Målet för årsskiftet för företaget var att komma upp i registrerade användare vilket de klarade av med en marginal på registrerade användare, endast under januari månad ökade antalet registrerade användare med ca 20 % och under Q1 totalt såg vi en ökning på hela 150 %. Mavshack har på senaste tid slutit många nya avtal. Som visats ovan. Avtalen som har med filmskapare samt filmleverantörer att göra som tillexempel Wings media, Gold Mine Telefims samt Rajshri Media kommer innebära att Mavshacks tjänst blir mer attraktiv för både befintliga kunder men även potentiella kunder, alltså kommer avtalen bidra med att få kunder att stanna kvar men även attrahera fler användare. Samarbetspartnerna som är relaterade till distribution av tjänsten som tillexempel Myphone, ECpay samt 7/eleven kommer att bidra till att tjänsten blir mer tillgänglig för potentiella konsumenter vilket rimligen borde resultera i högre tillväxt i antal registrerade användare framöver. Mavshack har under slutet av Q1 ca 622 miljoner aktier där ca 65,5 miljoner aktier är av nyemissioner från institutionella investerare utomlands under De teckningsoptioner som finns har lösenpris på 0,36 samt 0,66 respektive vilket tyder på ledningens tro om att aktiepriset kan nå 0,66 inom snar framtid. Lösenperioden har dock skjutits fram till december 2014 istället för Maj 2014 vilket visar en något minde positiv syn på tillväxten men kanske mer realistisk. Aktiestruktur Teckningsoptioner - Ledning Utveckling av användare Netflix Utveckling av användare Mavshack Teckningsoptioner - Medarbetare Antal aktier 2013 Nyemission institutionella investerare (U.S) Nyemission institutionella investerare (Finland)

9 9 Värdering Peers värdering Målet för Q var att nå användare, vilket man gjorde med en marginal på ca , alltså en ökning med ca 150 % under hela kvartalet. Enligt uppgifter från bolaget så var intjäningsförmågan första kvartalet 2014, 11kr per användare per kvartal (44 kr per år) alltså en förbättring i intjäningsförmågan på 1 kr/kvartal (4kr/år) från Med hjälp av Netflix tillväxt i antalet användare under deras expansionsfas så kan vi uppskatta hur mycket Mavshack skulle kunna växa med. Baserat på vilken tillväxt vi väljer vare sig det är Netflix tillväxt eller Mavshacks så får vi olika marknadsvärden. I tabellen nedan finns tre aktiepriser. Estimataktiepris Metod 1 (Netflix growth) 0,24 0,58 1,23 2,57 4,78 Metod 2 (Mavshack growth) 0,57 2,45 6,67 12,70 19,15 Metod 3 (Netflix+Mavshack) 0,57 1,35 2,89 6,02 11,18 Den första metoden är helt och hållet baserat på Netflixs tillväxtsiffror under deras lansering vilket vi direkt applicerat på Mavshack. Den andra metoden är baserad på en tillväxt som vi själva estimerat baserat på Mavshacks senaste historiska tillväxtssiffror (50%/månad) vilket vi sedan gradvis minskar, och där vi även räknar in tillväxten hittills i år (2014). Den tredje metoden vilket även är det mest realistiska estimatet är för 2014 baserat på Mavshacks senaste tillväxtssiffror (Q1). För resterande år används samma tillväxt som Netflix vilket vi anser vara det bästa estimatet. Den sista metoden är helt enkelt en mix av de två första baserat på vad som är mest rimligt. Antalet användare enligt den tredje metoden estimeras till ca 1,7 miljoner registrerade användare under 2014 vilket vi anser kan öka ännu mer eftersom man nästan vuxit med 150% under Q1 i år, bolaget själva har prognostiserat till 2 miljoner användare men vi anser 1,7 miljoner är mer troligt. Detta användarantal multipliceras sedan kvartalsvis med intjäningsförmågan som ökat med 1 kr/kvartal historiskt. Detta är en tillväxt i intjäningsförmågan som vi anser rimlig och därför använder i våra estimat. Intjäningsförmågan i genomsnitt 2014 estimeras därför till 33,7 kr/användare vilket skulle ge oss en beräknad intäkt på ca 58,3 miljoner kr under Peers värdering Eftersom Mavshack inte har haft några betydelsefulla intäkter än, som reflekterar deras nuvarande affärsmodell och framtida potential så är inte en värdering baserat på tidigare vinster möjlig. Därav är den mest relevanta värderingen vi kan göra baserat på nyckeltal från liknande företag i samma bransch. Netflix Netflix är ett företag som kommer väldigt nära Mavshack till affärsmodell och som varit verksamma en längre tid och har därför stabilare nyckeltal. Netflix startade 1997 och har varit verksamma sedan 2000 och därför har vi en klar bild om hur utvecklingsfasen för ett sådant bolagkan se ut, vilket vi använder oss av och applicerar till vår värdering av Mavshack. Med den estimerade försäljningen skulle P/S vara det mest relevanta nyckeltalet att använda. Netflix har ett P/S på 6,09 vilket skulle motsvara en värdering av Mavshack på ca kr. Med utestående aktier skulle det estimerade aktiepriset ligga på ca 0,57 kr i slutet av år Detta skulle innebära en ökning på 58% jämfört med dagens pris. Förändringen kan se extrem ut men om bolaget lyckas med sina mål så är marknaden enorm, dessutom så ger ledningen oss en viss anledning att tro på att detta aktiepris inte är allt för långt bort eftersom man i december 2013 gav ut 50 miljoner teckningsoptioner till anställde med ett lösenpris på 0,66 kr med lösenperiod i maj-juli 2014, vilket med stor sannolikhet ska utökas till december Tabellen ovan visar även de estimerade aktiepriserna fram till 2018 baserade på samma metod. Vilket visar vilken potential det finns i bolaget om man lyckas med att etablera sig väl i hela Asien. Utvecklingen i priset baseras till stor del till tillväxten i Netflix under lanseringsperiod vilket jämförs i tabellerna ovan med Mavshacks estimerade användare.

10 1 0 Rekommendation Köp Bolagets nuvarande situation gör det svårt att värdera bolaget baserat på kassaflöden samt balansräkning. Mycket som talar för potentialen i bolaget är bolagsledningens stora innehav samt dess tro på tillväxten genom teckningsoptioner på nästan 100 % över en aktiekurs på 0,36. Det faktum att bolaget har etablerat sig på de fyra största marknaderna i Asien sett till antalet internet-användare bådar gott för bolaget. Bolaget har under 2013 ingått i flertalet avtal som speglar en positiv framtidspotential, så som distributionsavtal med 7/eleven med 4500 ombud samt avtalet med Myphone där Mavshack applikationen för installeras i alla telefoner Myphone säljer, cirka telefoner per månad. Dessa avtal gör tjänsten ännu mer tillgänglig för konsumenterna och bidrar till Mavshacks varumärkesuppbyggnad. Avtalen som bolaget kommit överens om har visat goda resultat för bolaget sett till antal nya användare. Antal registrerade användare växer mer för varje månad med en 55 % tillväxt senaste månaden. Bolaget har etablerat sig väl speciellt i Filippinerna genom att medverka som huvudsponsor vid stora TV-sända evenemang samt andra underhållnings evenemang som når ut till konsumenterna. Bolagets närvaro i Asien är helt enkelt stort och de är ensamma på denna marknad. En kombination av publiciteten som bolaget fått under 2013, antalet registrerade användare och de viktiga avtalen som bolaget ingått i, gör att vi anser bolaget vara köpvärt och baserat på estimat ger vi bolaget en riktkurs på 0,57 kr Viktiga händelser framöver OMX First North sista veckan i maj Ett steg i denna riktning är en omvändsplit 20:1 som beräknas genomföras efter periodens utgång och flytten till First North kommer troligtvis ske sista veckan i maj. Noteringen på SGX (Singapore Stock Exchange) Intresset för Mavshack är stort, inte minst från utlandet, denna notering blir spännande att följa. Halvårsrapport 18 juli 2014 Kommer att visa om Mavshack är på väg mot målet på 2 miljoner användare vid slutet av Helårsrapport (2014) Skulle de lyckas med målet på användare 2014 så skulle intjäningsförmågan rimligtvis ligga på minst 88 miljoner kronor, då intäkt per användare skulle ligga på 11kr/kvartal. Uppnås detta mål så kommer Mavshack kunna visa vinst redan Som bolagets tillväxt ser ut nu och med tanke på bolagets notering på Singapore börsen senare i år, där bolag åtnjuter en högre värdering än på andra marknader så ser vi inga problem med att riktkursen skulle kunna nås under Risker finns självfallet där tillväxten helt plötsligt tar stopp på grund av låg efterfrågan. Risken att en konkurrent som Netflix skulle ta sig in i den asiatiska marknaden ser vi som ett potentiellt hot men vi anser att Mavshack har skapat sig ett starkt fäste i Asien som skulle försvåra situationen för Netflix. Disclosure: Sepehr Sharafuddin äger inte aktier i Mavshack AB Etrit Vllasalija äger inte aktier i Mavshack AB

11 1 1 Avkastningspotential 8p Avkastningspotential 8p: Vi ser en god marknadspotential i Mavshack, Bolaget har investerat väsentligt kapital på varumärkesbyggandet i Asien. Detta har resulterat i allt fler Facebook följare samt mycket publicitet då bolaget var huvudsponsor vid Filippinernas motsvarighet till Oscarsgalan samt de viktiga avtal som Mavshack ingick med sina leverantörer och distributörer som ökar tillgängligheten för bolagets produkter och därav ökar avkastningspotentialen i bolaget Lönsamhet 6p Lönsamhet 6p: Bolaget är fortfarande i en uppbyggnadsfas, sett till branschsnittet för ROE på 11,75% och mer specifikt på Netflix 10,82% så visar dessa siffror att potential för lönsamhet finns och sett till den snabba ökningen av antalet registrerade användare så tror vi starkt på att Mavshack har potential att minst nå branschsnittet om inte högre än så. Ledning 6p Ledning 6p: VD, Jonas Litborn vet vi inte så mycket om och inte mycket erfarenhet sedan tidigare.olle Knaust är en av de mer erfarna styrelsemedlemmarna som har diverse åtaganden vid sidan om. Bolaget har även styrelsemedlemmar som inte har något innehav i bolaget och man kan ställa sig frågan om dessa har något intresse i bolaget. Vi är optimistiska och förväntansfulla med vad Mavshacks senaste tillskott till styrelsen, Johan Gorecki och Christer Enqvist; som tillsammans har den kompetens och erfarenhet som krävs för att göra Mavshack till en internationell succé. Trygg placering 2p Trygg placering 2p: Vi ser en väldig risk i bolaget som satsar mycket på sin aggressiva marknadsföringsstrategi för att nå ut till fler potentiella abonnenter. Vi ser en risk i att nuvarande och blivande Facebook följare inte köper pinkoder och börjar prenumerera på tjänsten. Detta, inklusive andra kostnader som bolaget är exponerade mot skulle inte vara hållbart i längden för bolaget.

12 SWOT Styrkor Stor del av Mavshacks styrka ligger i att dem har nischat sig på en marknad där dem i stort sett inte har några direkta konkurrenter. Genom att vara först ut på den filippinska (samt asiatiska) marknaden för streaming tjänster så skapar dem sig ett first-mover advantage, där dem håller på att skapa sig en stark tillvaro. Tillvaron på marknaden har utvecklats genom sponsringar och promotions på olika galor tillsammans med filippinska kändisar, Mavshacks fäste ger dem inte endast ett starkt kontaktnät med konsumenterna men även en stark kontakt med leverantörerna av filmer serier etc. Möjligheter Mavshacks stora möjligheter ligger i deras kundbas, De potentiella kunderna är enorma. I Kina finns det ca 550 miljoner internet användare, filipinerna som är den marknad Mavshack har störts tillvaro i har ca 37.5 miljoner internet användare. En bråkdel av dessa internet användare som kund skulle innebära stora framgångar för Mavshack. Skulle därav bolaget kunna konvertera sina nuvarande Facebook användare samt registrerade användare till att bli betalande abonnenter så skulle företagets intäkter öka substantiellt. Svagheter Mavshacks svagheter ligger ironiskt sett även i deras nischade marknad, eftersom den asiatiska marknaden (befolkningen) inte har samma ekonomiska förutsättning som den västerländska så är det inte möjligt för Mavshack att förvänta sig kunna sätta samma priser som den västerländska marknaden betalar för liknande tjänster. Trots att befolkningen (potentiella kunder) är stor i filipinerna så kan många inte använda Mavshacks tjänster på grund av deras ekonomi. Mavshacks likviditet kan även räknas som en svaghet eftersom etablering på en ny marknad är ekonomiskt påfrestande vilket gör att företaget behöver initialt ha en stor kassa för att underlätta. Risker I ett nyetablerat bolag som Mavshack är riskerna många, det finns både makroekonomiska händelser om kan påverka företaget kraftigt men även industri specifika. En möjlig finansiell kris i Asien skulle medföra att många inte anser att Mavshacks tjänst är en nödvändighet vilket skulle sätta stop för deras verksamhet. Mavshack har en del konkurrenter inom sin bransch, ingen av konkurrenterna är dock nischade till den asiatiska marknaden som Mavshack. En risk med konkurrenterna skulle vara om de stora aktörerna, som Netflix skulle börja etablera sig på den asiatiska marknaden. Styrkor Svagheter First mover advantage Stark lokal anknytning Få direkta konkurrenter Starkt varumärke Kostsam expandering Låg likviditet Målgruppens ekonomiska situation SWOT Möjligheter Hot 795 miljoner potentiella kunder Ökad convergence ratio Europa Bigflix samt stora konkurrenter Prispress Makroekonomiska händelser

13 Appendix MAVSHACK Nyckeltal - Bolagets performance 2013A 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E Omsättning Omsättningstillväxt 99% 975% 136% 114% 109% 86% Användare P/S 40,73 6,09 6,09 6,09 6,09 6,09 Marknadsvärde (MSEK) Aktiepris 0,38 0,57 1,35 2,89 6,02 11,18 Intjäning/användare / år - 33,67 42,50 52,50 62,50 72,50

Delårsrapport Period: 2014-07-01 2014-09-30

Delårsrapport Period: 2014-07-01 2014-09-30 Delårsrapport Period: 2014-07-01 2014-09-30 Tredje kvartalet 2014 i sammanfattning (f.g. års siffor inom parantes) Nettoomsättning för perioden uppgick till 20,9 mkr (0,8 mkr) Rörelseresultat för perioden

Läs mer

Aqeri Holding AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers

Aqeri Holding AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers Bull or Bear Independent Analysis Aqeri Holding AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Vinstökning med 1750 % ger goda framtidsutsikter Efter några tunga år med förluster

Läs mer

Catella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående

Catella. Avkastningspotential 7 Trygg Placering 5 Lönsamhet 4. Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående Independent Analysis Catella Redovisade förbättrar resultat med drygt 100 % jämfört med samma period föregående år Ambitionerna för framtiden är dock högre vad gäller lönsamhet då Catella vill uppnå en

Läs mer

Precio Systemutveckling AB.

Precio Systemutveckling AB. Bull or Bear Independent Analysis Precio Systemutveckling AB. Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Störst i Sverige Genom förvärvet skapas Sveriges största special företag

Läs mer

Novus Group. Independent Analysis. Analytiker Sebastian Kejlberg. Nyckeldata

Novus Group. Independent Analysis. Analytiker Sebastian Kejlberg. Nyckeldata Independent Analysis Novus Group Starkt varumärke Novus var under Almedalsveckan 2014 det mest citerade undersökningsföretaget. Hela 32 % av alla publicerade undersökningar i svensk press var en Novus

Läs mer

Årsstämma 2012 i Empire AB Per Björkman, VD

Årsstämma 2012 i Empire AB Per Björkman, VD Årsstämma 2012 i Empire AB Per Björkman, VD I. Utvecklingen 2011 II. Renodlingen III. Marknad och strategi IV. Framtidsutsikter Utvecklingen under året Försäljningen uppgick till 375,6 MSEK (386,8) Rörelseresultatet

Läs mer

Net Insight. Ledning 8. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage

Net Insight. Ledning 8. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage Independent Analysis Part Coverage Net Insight Potentiell uppsida om 0,14 kr vinst per aktie för helåret 2014 (-0,02). Inträffar detta ser vi ett p/e-tal omkring 20,7 (-72) på 2014 års resultat. Bruttomarginalen

Läs mer

Bokslutskommuniké 2013 Mavshack AB (publ) Org.nr. 556721-5388

Bokslutskommuniké 2013 Mavshack AB (publ) Org.nr. 556721-5388 Bokslutskommuniké 2013 Mavshack AB (publ) Org.nr. 556721-5388 Period: 2013-01-01 2013-12-31 Bokslutskommuniké för perioden 2013-01-01 2013-12-31 Styrelsen och den verkställande direktören för Mavshack

Läs mer

Välkommen till Årsstämma 2013 i Opus Group AB

Välkommen till Årsstämma 2013 i Opus Group AB Göteborg 23 maj 2013 Välkommen till Årsstämma 2013 i Opus Group AB www.opus.se Opus Group i korthet Opus Group idag Verksamt i 22 år, grundat 1990 Ca 870 anställda globalt Huvudkontor i Göteborg Produktionsanläggningar

Läs mer

Mobispine AB (publ) Delårsrapport för perioden 2008-01-01 till 2008-03-31. Kraftig ökning av aktiva användare och lästa artiklar 556666-6466

Mobispine AB (publ) Delårsrapport för perioden 2008-01-01 till 2008-03-31. Kraftig ökning av aktiva användare och lästa artiklar 556666-6466 Mobispine AB (publ) 556666-6466 Delårsrapport för perioden 2008-01-01 till 2008-03-31 Kraftig ökning av aktiva användare och lästa artiklar Sammanfattning av delårsrapport för första kvartalet 2008 Koncernen

Läs mer

OptiFreeze. Lönsamhet 3 Ledning 8 Avk. Pot. 7 Trygg Placering 2

OptiFreeze. Lönsamhet 3 Ledning 8 Avk. Pot. 7 Trygg Placering 2 Independent Analysis OptiFreeze Marknadsledande produkter med marginal på över 55% OptiFreeze har en hög marginal på sina produkter och har utvecklat en väldigt avancerad teknik som ger otroligt bra slutresultat

Läs mer

Halvårsrapport. Ironroad AB (publ) JANUARI-JUNI 2010 556526-6748

Halvårsrapport. Ironroad AB (publ) JANUARI-JUNI 2010 556526-6748 Halvårsrapport JANUARI-JUNI 2010 Ironroad AB (publ) 556526-6748 PERIODEN JANUARI TILL JUNI 2010 I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN - Omsättningen första halvåret uppgick till 2 700 389 SEK, varav aktiverat arbete

Läs mer

HomeMaid AB. Satsning på expandering

HomeMaid AB. Satsning på expandering Independent Analysis HomeMaid AB Ökad trend för hushållsnära tjänster. Hushållens intresse av att köpa RUT-tjänster är fortfarande hög.t Antalet RUT-köpare förra året ökade med 12 %. Rörelsemarginal om

Läs mer

Halvårsrapport Mavshack AB (publ) Org.nr Räkenskapsår

Halvårsrapport Mavshack AB (publ) Org.nr Räkenskapsår Halvårsrapport Mavshack AB (publ) Org.nr. 556721-5388 Räkenskapsår 2013-01-01 2013-06-30 Halvårsrapport 2013-01-01 2013-06-30 Styrelsen och den verkställande direktören för Mavshack AB (publ) avger härmed

Läs mer

Vindico Security. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage

Vindico Security. Var vänlig ta del av våra ansvarsbegränsningar i slutet av rapporten. Independent Analysis Part Coverage Independent Analysis Part Coverage Vindico Security Möjlig uppsida på 100% om resultatmål uppnås. Ledningen uppskattar företagets omsättning till 25 miljoner och marginalen till 8-10% om 3 år. Det är en

Läs mer

Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ)

Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ) Medcore AB (Publ) Org.nr 556470-2065 Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ) Januari mars 2010 Nettoomsättningen uppgick till 14,9 (12,4) MSEK +20% EBITDA 0,6 (0,2) MSEK Resultat efter skatt uppgick till

Läs mer

Delårsrapport 1 januari 30 juni 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ)

Delårsrapport 1 januari 30 juni 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ) Delårsrapport 1 januari 30 juni 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ) Januari juni 2006 jämfört med samma period 2005 Stark kundtillväxt och förstärkt position på den svenska marknaden. Den norska

Läs mer

Sign On i Stockholm AB (publ) Delårsrapport (1 januari 30 september 2000)

Sign On i Stockholm AB (publ) Delårsrapport (1 januari 30 september 2000) Sign On har satsat rätt! Elektronisk signatur lika bindande som en namnteckning på ett papper. Sign On i Stockholm AB (publ) Delårsrapport (1 januari 30 september 2000) - För de tre första kvartalen ökade

Läs mer

Kvartalsredogörelse Q h Technologies AB (publ) Org.nr Period:

Kvartalsredogörelse Q h Technologies AB (publ) Org.nr Period: Kvartalsredogörelse Q3 2011 24h Technologies AB (publ) Org.nr. 556721-5388 Period: 2011-01-01 2011-09-30 Kvartalsredogörelse för perioden 2011-01-01 2011-09-30 Styrelsen och den verkställande direktören

Läs mer

173 MSEK". 2015. 140 9072 200 000 2015 77 MSEK, 615 MSEK.

173 MSEK. 2015. 140 9072 200 000 2015 77 MSEK, 615 MSEK. Introduktion "Det tredje kvartalet når omsättningen en ny rekordnivå på 173 MSEK". Detta är vad Bahnhof inleder med i sin rapport för det tredje kvartalet 2015. Under arbetets gång i analysgruppen har

Läs mer

Etrion. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers

Etrion. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers Bull or Bear Independent Analysis Etrion Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management År 2016 räknar vi med att bolaget går med vinst samt ett EBITDAresultat om 72,6 MUSD, 125 %

Läs mer

Delårsrapport Januari - Juni 2008

Delårsrapport Januari - Juni 2008 Delårsrapport Januari - Juni 2008 Ökad omsättning och fortsatt stark tillväxt i abonnentportföljen Antal nya abonnenter ökar med 121% jämfört med 1 januari - 30 juni 2007 Omsättningen ökar med 45% Återbetalningstiden

Läs mer

Halvårsrapport januari juni 2016

Halvårsrapport januari juni 2016 Stockholm 2016-08-23 Halvårsrapport januari juni 2016 1 januari 30 juni 2016 Nettoomsättningen ökade till 16,7 (0,1) MSEK Rörelseresultatet uppgick till 2,7 (-0,1) MSEK Resultatet efter skatt uppgick för

Läs mer

Delårsrapport januari juni 2011 för Zinzino Group (publ.)

Delårsrapport januari juni 2011 för Zinzino Group (publ.) Delårsrapport januari juni 2011 för Zinzino Group (publ.) Organisations nr. 556718-1045 Zinzino AB (publ.) är ett av de ledande direktförsäljningsbolagen, representerat i Sverige, Norge, Danmark, Finland,

Läs mer

Doro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka

Doro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka ANALYSGARANTI* 13:e maj 2008 Doro (DORO.ST) Två steg framåt, ett tillbaka Även om Doros Q1-rapport var den femte delårsrapporten i rad med positivt resultatutfall, så var det en besvikelse. Framför allt

Läs mer

Hexatronic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers. Omsättning per aktie

Hexatronic AB. Bull or Bear Independent Analysis. Value Drivers. Omsättning per aktie Bull or Bear Independent Analysis Hexatronic AB Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Insider ägande på 46 % ger stabil ägarstruktur Största ägarna i bolaget äger tillsammans

Läs mer

Kvartalsrapport 1 2015-01-01 2015-03-31. Rootfruit Scandinavia AB 556717-1185 (ROOT)

Kvartalsrapport 1 2015-01-01 2015-03-31. Rootfruit Scandinavia AB 556717-1185 (ROOT) Kvartalsrapport 1 2015-01-01 2015-03-31 Rootfruit Scandinavia AB 556717-1185 (ROOT) 7 april 2015 Styrelsen för Rootfruit Scandinavia AB Rootfruit Scandinavia AB utvecklar, tillverkar och säljer premiumchips

Läs mer

Jays - Företagets bästa kvartal

Jays - Företagets bästa kvartal Jays - Företagets bästa kvartal I oktober i fjol lanserade Jays sin nya hörlur - a-jays Five - individuellt anpassad för Android, ios samt Windows Phone. Oktober var sista månaden i kvartal två 2013, vilket

Läs mer

MedCap AB. Avkastningspotential 5 Trygg Placering 5

MedCap AB. Avkastningspotential 5 Trygg Placering 5 Independent Analysis Part- Coverage MedCap AB Kassa på 50 MSEK öppnar upp för framtida förvärv Efter genomförd nyemission har MedCap AB stärkt kassan och ger ett förvärvsutrymme på cirka 100 MSEK. Framtidsutsikter

Läs mer

Redogörelse för de första 9 månaderna 2014

Redogörelse för de första 9 månaderna 2014 Redogörelse för de första 9 månaderna 2014 Malmö, 28 november 2014 - Mobile Loyalty, som utvecklar och säljer online och mobila annonslösningar, (AktieTorget "MOBI") ("Bolaget") meddelar idag en redogörelse

Läs mer

Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014. Perioden oktober-december. Perioden januari december

Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014. Perioden oktober-december. Perioden januari december Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014 Perioden oktober-december Omsättningen uppgick till 79,0 MSEK (70,3), vilket motsvarar en tillväxt med 12,4 % Rörelseresultatet uppgick till 7,5 MSEK (8,2)

Läs mer

+ 8% 32,2% + 62% God resultattillväxt första kvartalet

+ 8% 32,2% + 62% God resultattillväxt första kvartalet Delårsrapport 1 januari 31 mars 2012 Koncernrapport 9 maj 2012 God resultattillväxt första kvartalet JANUARI - MARS (jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade 8% till 12,3 (11,4)

Läs mer

Dignitana AB publ 556730-5346. DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2010

Dignitana AB publ 556730-5346. DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2010 DELÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2010 Resultat och ställning Delårsrapport i sammandrag ( belopp inom parantes motsvarande period 2009 ) Omsättning under perioden 2096 tkr (577 tkr) Resultat efter finansiella

Läs mer

Delårsrapport Period:

Delårsrapport Period: Delårsrapport Period: 2014-04-01 2014-06-30 Andra kvartalet 2014 i sammanfattning Nettoomsättning för perioden uppgick till 9,2 mkr (0,9 mkr) Rörelseresultat för perioden uppgick till -14,9 mkr (-3,9 mkr)

Läs mer

Kvartalsrapport 1 januari 31 mars 2015

Kvartalsrapport 1 januari 31 mars 2015 Kvartalsrapport 1 januari 31 mars 2015 Nettoomsättningen uppgick till 1,7MSEK (1,4) Rörelseresultatet blev - 1,8 MSEK (- 1,7) Rörelsemarginalen blev - 106% (123,5%) Periodens resultat efter skatt uppgick

Läs mer

Fortsatt stark omsättningstillväxt för SJR

Fortsatt stark omsättningstillväxt för SJR Fortsatt stark omsättningstillväxt för SJR Omsättningen uppgick till 25,4 MSEK (18,6), en ökning med 37 procent. Rörelseresultatet ökade med 37 procent till 3,3 MSEK (2,4), motsvarande en rörelsemarginal

Läs mer

Delårsrapport 1 januari 31 mars 2007

Delårsrapport 1 januari 31 mars 2007 Delårsrapport 1 januari 31 mars 2007 Svensk Internetrekrytering AB (publ) Jan - Mars 2007 (jämfört med första kvartalet 2006) Nettoomsättningen ökade med 90% till 27,0 MSEK (14,2) Rörelseresultatet ökade

Läs mer

Finansiell Rapport 2016 Delårsrapport kvartal 3

Finansiell Rapport 2016 Delårsrapport kvartal 3 Finansiell Rapport 2016 Delårsrapport kvartal 3 Tredje kvartalet 2016 i sammanfattning Rekord i antalet sålda abonnemang för ett kvartal, totalt 627 773 abonnemang såldes under kvartal 3, en ökning med

Läs mer

24h Technologies AB (publ), Kvartalsredogörelse för perioden

24h Technologies AB (publ), Kvartalsredogörelse för perioden 24h Technologies AB (publ) Kvartalsredogörelse Q1 2011 januari 2012 mars 2012 Stockholm den 31 maj 2012 Kvartalsredogörelse för perioden 2012-01-01 2012-03-31 Perioden januari till mars i sammandrag för

Läs mer

Delårsrapport. Fortnox AB (publ), org nr

Delårsrapport. Fortnox AB (publ), org nr Delårsrapport Fortnox AB (publ), org nr 556469-6291 Januari september 2007 >> Stark tillväxt av antalet kunder >> Omsättningen uppgick till 2 282 (1 364) kkr >> Rörelseresultatet uppgick till -7 758 (-2

Läs mer

Delårsrapport 2010-01-01 2010-03-31

Delårsrapport 2010-01-01 2010-03-31 Delårsrapport 2010-01-01 2010-03-31 Delårsrapport Kvartal 1 2010 Sammanfattning Minskad omsättning på grund av mindre B2B intäkter och valutaeffekter. Förbättrat rörelseresultat. Outsourcing av produktion

Läs mer

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 %

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Bokslutskommuniké Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Styrelsen föreslår en utdelning om 10,00 kr per aktie varav

Läs mer

Kvartalsredogörelse Q3 Mavshack AB (publ) Org.nr Perioden

Kvartalsredogörelse Q3 Mavshack AB (publ) Org.nr Perioden Kvartalsredogörelse Q3 Mavshack AB (publ) Org.nr. 556721-5388 Perioden 2013-01-01 2013-09-30 Kvartalsrapport för perioden 2013-01-01 2013-09-30 Styrelsen och den verkställande direktören för Mavshack AB

Läs mer

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2010

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2010 Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2010 Fortsatt god tillväxt JANUARI JUNI (Jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade till 19,5 (16,5) MSEK. Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till

Läs mer

Nettoomsättningen uppgick till 1 tkr (5 tkr) Resultat efter finansiella poster uppgick till -579 tkr (-927 tkr)

Nettoomsättningen uppgick till 1 tkr (5 tkr) Resultat efter finansiella poster uppgick till -579 tkr (-927 tkr) Challenger Mobile AB (publ) Stockholm den 21 maj 2014 Challenger Mobile AB (publ) Org nr 556671-3607 Isafjordsgatan39 B SE-164 40 Kista Tel 0722-458 458 www.challengermobile.com info@challengermobile.com

Läs mer

Interfox Resources. Avkastningspotential 9. Lönsamhet 0 Ledning 5 Trygg Placering 3

Interfox Resources. Avkastningspotential 9. Lönsamhet 0 Ledning 5 Trygg Placering 3 Independent Analysis Interfox Resources Attraktivt område. Tomsk regionen, där Interfox Resources är verksamma, är den region i västra Sibirien som producerar näst mest olja. Västra Sibirien står i sin

Läs mer

Stark tillväxt under 2000 - lönsamhet inom räckhåll

Stark tillväxt under 2000 - lönsamhet inom räckhåll Page 1 of 6 NetOnNet AB (publ) Bokslutskommuniké, januari - december Jämförelser i rapporten har, om inte annat angetts, skett med samma period 1999. Stark tillväxt under - lönsamhet inom räckhåll Försäljningen

Läs mer

Halvårsrapport 2015-01-01 2015-06-30

Halvårsrapport 2015-01-01 2015-06-30 1 Halvårsrapport 2015-01-01 2015-06-30 IVISYS AB 556998-4981 Med Bolaget eller IVISYS avses IVISYS AB med organisationsnummer 556998-4981. Sammanfattning av halvårsrapport Första halvåret (2015-01-01 2015-06-30)

Läs mer

Analytiker Simon Johansson Gustav Nordkvist

Analytiker Simon Johansson Gustav Nordkvist Concentric Rekommendation: Behåll Riktkurs DCF: 115 Den goda vinsttillväxten - Bolaget har sedan sin notering genererat en god vinsttillväxt trots en mer eller mindre oförändrad omsättning. Detta tyder

Läs mer

Detta är ingen analys utan endast en förstudie/screening för att bekanta sig med ett antal bolag.

Detta är ingen analys utan endast en förstudie/screening för att bekanta sig med ett antal bolag. Genomgång av sportmärken Detta är ingen analys utan endast en förstudie/screening för att bekanta sig med ett antal bolag. Varför ett Amerikanskt klädmärke? - Det finns en underliggande tillväxt i sekton.

Läs mer

TargetEveryONE. DELÅRSRAPPORT januari - juni 2015 FÖR TARGETEVERYONE AB (PUBL), ORG NR 556526-6748. Andra kvartalet. Årets första sex månader

TargetEveryONE. DELÅRSRAPPORT januari - juni 2015 FÖR TARGETEVERYONE AB (PUBL), ORG NR 556526-6748. Andra kvartalet. Årets första sex månader DELÅRSRAPPORT januari - juni 2015 FÖR TARGETEVERYONE AB (PUBL), ORG NR 556526-6748 Andra kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 3,9 (2,7) Mkr Resultat före skatt uppgick till 8,9 ( 7,0) Mkr. Resultatet

Läs mer

Relation and Brand AB (publ) - Delårsrapport januari september 2006

Relation and Brand AB (publ) - Delårsrapport januari september 2006 STOCKHOLM 2006-11-17 Relation and Brand AB (publ) - Delårsrapport januari september 2006 Rörelseresultatet uppgick till 1,3 Msek (0,4 Msek) Vinstmarginalen uppgick till 18 % (8 %) Volymerna under perioden

Läs mer

Kvartalsredogörelse Q1 2014. Community Entertainment

Kvartalsredogörelse Q1 2014. Community Entertainment Kvartalsredogörelse Q1 2014 Kvartalsredogörelse Q1 2014 20:E MAJ 2014 Community Entertainment unity Entertainment Första kvartalet 2014 NETTOOMSÄTTNINGEN ökade till 394 tkr (169 tkr). RÖRELSERESULTAT (EBITDA)

Läs mer

Stark organisk tillväxt, god lönsamhet och ny utdelningspolicy

Stark organisk tillväxt, god lönsamhet och ny utdelningspolicy Bokslutskommuniké 1 januari 31 december 2006 Stark organisk tillväxt, god lönsamhet och ny utdelningspolicy JANUARI DECEMBER 2006 Omsättningen ökade med 160 % till 67,5 MSEK (26,0). Rörelseresultatet ökade

Läs mer

Nettoomsättning, MSEK 8,9 8,4 + 7% 18,2 19,3-6% Rörelseresultat, MSEK (EBIT) -0,7-1,3 n/a -0,7-1,9 n/a

Nettoomsättning, MSEK 8,9 8,4 + 7% 18,2 19,3-6% Rörelseresultat, MSEK (EBIT) -0,7-1,3 n/a -0,7-1,9 n/a Delårsrapport 1 januari 30 juni 2014 Koncernrapport 15 augusti 2014 Ökad omsättning och förbättrat resultat APRIL JUNI (jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade med 7% till 8,9 (8,4)

Läs mer

VERKSAMHETER OCH VARUMÄRKEN

VERKSAMHETER OCH VARUMÄRKEN PRESSMAPP VERKSAMHETER OCH VARUMÄRKEN Underhållning CDON.COM BOOKPLUS.FI LEKMER.COM Mode NELLY.COM LINUSLOTTA.COM HEPPO.COM Sport & Hälsa GYMGROSSISTEN.COM BODYSTORE.COM MILSTOLPAR 1999 CDON.COM lanserasav

Läs mer

Analys av Electra Gruppen

Analys av Electra Gruppen Rättelse, jag har fått många synpunkter på min analys, tidigare har de blivit ganska bra, främst på slutsumman. Efter många synpunkter så har jag lagt än mer tid på att få fakta på siffrorna och reviderar

Läs mer

Kvartalsredogörelse Q3 2014. Community Entertainment

Kvartalsredogörelse Q3 2014. Community Entertainment Kvartalsredogörelse Q3 2014 unity Entertainment Kvartalsredogörelse, Q3 2014 23 OKTOBER 2014 Januari-september 2014 för CEAB-koncernen (2013 inom parentes för jämförelse). Januari september 2014 NETTOOMSÄTTNINGEN

Läs mer

Resultat före skatt för delårsperioden uppgick till 1,1 MSEK.

Resultat före skatt för delårsperioden uppgick till 1,1 MSEK. Stockholm 29 augusti 2007 PRESSMEDDELANDE DELÅRSRAPPORT 18 september 2006 30 juni 2007 Resultat före skatt för delårsperioden uppgick till 1,1 MSEK. Substansvärde per aktie vid periodens slut uppgick till

Läs mer

Samarbete ökar tillgängligheten för Micros produkter

Samarbete ökar tillgängligheten för Micros produkter Micro Holding AB (publ) Org. nr 55622-666 Delårsrapport 1 januari 3 juni 27 Samarbete ökar tillgängligheten för Micros produkter Micro Holding ABs nettoomsättning ökade under första halvåret till 74,7

Läs mer

Den ökade användningen av de mobila onlinetjänsterna såväl som användandet av SMS/MMS hos WIP s kunder bidrar också till bedömningen.

Den ökade användningen av de mobila onlinetjänsterna såväl som användandet av SMS/MMS hos WIP s kunder bidrar också till bedömningen. WIP Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2006 WIP Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2006 Om WIP WIP är ett svenskt programvaruföretag som erbjuder egenutvecklade produkter och tjänster

Läs mer

Delårsrapport Januari - mars 2010

Delårsrapport Januari - mars 2010 Pressmeddelande från SäkI AB (publ) 2010-04-19, Nr 3 Delårsrapport Januari - mars 2010 Resultatet efter skatt uppgick till 53,2 MSEK (17,7) Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 1,06 kronor (0,35)

Läs mer

Gullberg & Jansson AB (publ) Delårsrapport januari - juni 2012

Gullberg & Jansson AB (publ) Delårsrapport januari - juni 2012 Gullberg & Jansson AB (publ) Delårsrapport januari - juni 2012 Nettoomsättning 15 105 (12 816) KSEK Rörelseresultat 2 505 (2 806) KSEK Resultat efter skatt 1 873 (2 077) KSEK Resultat per aktie 0,43 (0,51)

Läs mer

24h Technologies AB (publ), Kvartalsredogörelse för perioden 2010-01-01 2010-09-30

24h Technologies AB (publ), Kvartalsredogörelse för perioden 2010-01-01 2010-09-30 24h Technologies AB (publ) Kvartalsredogörelse Q3 2010 Kvartalsredogörelse för perioden 2010-01-01 2010-09-30 Perioden januari till september i sammandrag för koncernen Periodens intäkter uppgick till

Läs mer

Kvartalsrapport i Mobile Loyalty Holding AB för januari september 2015.

Kvartalsrapport i Mobile Loyalty Holding AB för januari september 2015. Kvartalsrapport januari september, Kvartalsrapport i Mobile Loyalty Holding AB för januari september. Malmö, 30 November - Mobile Loyalty (Aktietorget MOBI ), som utvecklar och säljer online och mobila

Läs mer

Enlight i linje med förväntningarna

Enlight i linje med förväntningarna Enlight i linje med förväntningarna Dataföreningen outsourcar drift och tjänster kring Datakörkortet till Enlight. Rörelseresultat efter avyttring av KPS -1,4 MSEK för kvartalet och 15,9 MSEK för rapportperioden.

Läs mer

Bokslutskommuniké Sleepo AB (publ) (SLEEP) 29 juli 2016 Styrelsen för Sleepo AB

Bokslutskommuniké Sleepo AB (publ) (SLEEP) 29 juli 2016 Styrelsen för Sleepo AB Bokslutskommuniké 2015-06-01 2016-05-31 Sleepo AB (publ) 556857-0146 (SLEEP) 29 juli 2016 Styrelsen för Sleepo AB Sleepo AB är ett e-handelsbolag som säljer möbler och heminredning på nätet med ett uttalat

Läs mer

+4% 0,9% n/a Q2 2015. Viss omsättningstillväxt och förbättrad lönsamhet

+4% 0,9% n/a Q2 2015. Viss omsättningstillväxt och förbättrad lönsamhet Delårsrapport 1 januari 30 juni 2015 Koncernrapport 14 augusti 2015 Viss omsättningstillväxt och förbättrad lönsamhet APRIL JUNI (jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen ökade med 4%

Läs mer

Vi på SmartLens UF erbjuder. Sverige tre olika kameralinser via web och direktförsäljning. Innehållsförteckning. 2 Affärsidé

Vi på SmartLens UF erbjuder. Sverige tre olika kameralinser via web och direktförsäljning. Innehållsförteckning. 2 Affärsidé Affärsplan 12/13 Innehållsförteckning 2 Affärsidé 3 Vara och Produktion Ledstjärnor 4 Kunder Marknadsföring 5 Marknad konkurrenter 6 Mission & Vision 7 Framtid 8 SWOT Vi på SmartLens UF erbjuder Smartphoneanvändaren

Läs mer

Delårsrapport 1 januari 30 september 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ)

Delårsrapport 1 januari 30 september 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ) 1 Delårsrapport 1 januari 30 september 2006 Svensk Internetrekrytering AB (publ) Juli - september 2006 jämfört med samma period föregående år Nettoomsättningen ökade med 142% till 14,9 MSEK (6,1). Rörelseresultatet

Läs mer

DELÅRSRAPPORT JULI-MARS 2006/2007 Unlimited Travel Group UTG AB (publ) DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007

DELÅRSRAPPORT JULI-MARS 2006/2007 Unlimited Travel Group UTG AB (publ) DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007 DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007 UNLIMITED TRAVEL GROUP UTG AB (publ) 1 JULI 31 MARS (Q1, Q2 och Q3) 2006-2007 Nettoomsättningen uppgick till 98,6* (82,1) MSEK, en ökning med

Läs mer

Aqeri Holding AB (publ) Delårsrapport januari-september 2010

Aqeri Holding AB (publ) Delårsrapport januari-september 2010 Utökat industrisortiment, ny distributör i Australien Nettoomsättningen för niomånadersperioden uppgick till MSEK 36,9 (50,5) Rörelseresultatet för niomånadersperioden uppgick till MSEK -4,9 (-3,1) Resultatet

Läs mer

Delårsrapport januari mars 2008

Delårsrapport januari mars 2008 Delårsrapport januari mars 2008 Omsättningen för första kvartalet uppgick till 35,3 MSEK (25,4), en ökning med 39 % (37). Rörelseresultatet under första kvartalet 2008 ökade med 29 % till 4,3 MSEK (3,3),

Läs mer

CISL Gruppen AB (publ)

CISL Gruppen AB (publ) CISL Gruppen AB (publ) Delårsrapport, 1 januari 31 augusti 2005 Intäkter uppgick till 7,186 (1,733 )Mkr Resultatet för perioden uppgick till -0,971(-3,085)Mkr Positivt rörelseresultat under andra tertialet

Läs mer

SWEDOL FÖRETAGSPRESENTATION 2013. Swedol en marknadsledande yrkeshandelskedja

SWEDOL FÖRETAGSPRESENTATION 2013. Swedol en marknadsledande yrkeshandelskedja Swedol en marknadsledande yrkeshandelskedja JOHN ZETTERBERG Styrelseordförande CASPER TAMM CFO Swedol Marknadsledande yrkeshandelskedja med ett komplett utbud till proffs och andra som efterfrågar proffskvalitet.

Läs mer

Januari juni 2011 Nettoomsättningen uppgick till 9 tkr (10 tkr) Resultat efter finansiella poster uppgick till -2250 tkr (-2338 tkr)

Januari juni 2011 Nettoomsättningen uppgick till 9 tkr (10 tkr) Resultat efter finansiella poster uppgick till -2250 tkr (-2338 tkr) Challenger Mobile AB (publ) Org nr 556671-3607 Isafjordsgatan 39b SE-164 40 Kista Tel 0722-458 458 www.challengermobile.com info@challengermobile.com Januari juni 2011 Nettoomsättningen uppgick till 9

Läs mer

Industriell ekonomi IE1101 HT2009 Utvärdering av företagsspel. Hot & Cold Grupp F

Industriell ekonomi IE1101 HT2009 Utvärdering av företagsspel. Hot & Cold Grupp F Industriell ekonomi IE1101 HT2009 Utvärdering av företagsspel Hot & Cold Grupp F!! Hur gick det för er? Jämförelse med tidigare plan Initialt följde vi vår plan fram till det första marknadsmötet då vi

Läs mer

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag

Dustin Group fastställer slutligt pris i börsintroduktionen till 50 kronor per aktie handel på Nasdaq Stockholm inleds idag DETTA PRESSMEDDELANDE FÅR INTE DISTRIBUERAS ELLER PUBLICERAS, DIREKT ELLER INDIREKT, INOM ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, KANADA ELLER JAPAN ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN DISTRIBUTION ELLER PUBLICERING

Läs mer

Kiwok Nordic AB (publ) Org. nr. 556665-3068

Kiwok Nordic AB (publ) Org. nr. 556665-3068 Org. nr. 556665-368 Delårsrapport 1 jan 31 mars 211 Koncernen Koncernens nettoomsättning för perioden uppgick till (,83) MSEK Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar för perioden uppgick till 1,45

Läs mer

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2006

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2006 DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2006 Insplanets resultat och omsättning utvecklas fortsatt starkt > Nettoomsättningen ökade med 180 procent till 23 974 (8 567) TSEK. > Rörelseresultatet förbättrades

Läs mer

APTAHEM 556970-5782. Delårsrapport 2015-01- 01 till 2015-03- 31

APTAHEM 556970-5782. Delårsrapport 2015-01- 01 till 2015-03- 31 55697-5782 Delårsrapport 215-1- 1 till 215-3- 31 55697-5782 Aptahem kvartalsrapport 215-1- 1 till 215-3- 31 Sammanfattning av kvartalsrapport Tre månader (215-1- 1 215-3- 31)! Rörelsens intäkter uppgick

Läs mer

Mörtviksbacken Ingarö +46(0)

Mörtviksbacken Ingarö +46(0) Mörtviksbacken 10 134 69 Ingarö +46(0)8-677 00 72 info@sjostrandcoffee.se http:/www.sjostrandcoffee.se Delårsrapport ett 2016 Innehåll Finansiell översikt 3 VD har ordet 4 Resultat och Balansräkning, koncernen

Läs mer

Buy. MultiQ. Ledning 5 Avk. pot. 6 Trygg Placering 4. Stock performance

Buy. MultiQ. Ledning 5 Avk. pot. 6 Trygg Placering 4. Stock performance Independent Analysis Omstruktureringarna visar resultat Lönsamheten under första halvåret vänt och bolaget visar vinst för första gången sedan 2011. Under de senaste åren har MultiQ genomfört omstruktureringar

Läs mer

Delårsrapport

Delårsrapport Delårsrapport 2013-01-01 2013-03-31 Fortsatt tillväxt och omstruktureringar Sammanfattning första kvartalet 2013 Tillväxt på 3 % i Hedbergs Guld & Silver under första kvartalet. E-handelns tillväxt är

Läs mer

Produkter, segment samt geografisk spridning

Produkter, segment samt geografisk spridning Axis är världsledande på den snabbväxande marknaden för nätverkskameror och står just inför en expansion i Asien. Samtidigt satsar man på att bredda sitt sortiment för att enklare tillgodose sina kunders

Läs mer

2004 2005 2006p 2007p 2008p

2004 2005 2006p 2007p 2008p ANALYSGARANTI* 27 februari 2006 Wilh. Sonesson (WSONb.ST) omsänd På rätt väg Wilh. Sonessons bokslut för 2005 gav ett blandat intryck. Visserligen överträffar bolaget sin egen prognos men vi hade betydligt

Läs mer

DELÅRSRAPPORT januari juni 2013 för Zinzino AB (publ.)

DELÅRSRAPPORT januari juni 2013 för Zinzino AB (publ.) DELÅRSRAPPORT januari juni 2013 för Zinzino AB (publ.) Organisations nr. 556733-1045 Zinzino AB (publ.) är ett av de ledande direktförsäljningsbolagen, representerat i Sverige, Norge, Danmark, Finland,

Läs mer

Intäkter per marknad Jul - sep 2014 Jul - sep 2013 Jan - sep 2014 Jan - sep 2013

Intäkter per marknad Jul - sep 2014 Jul - sep 2013 Jan - sep 2014 Jan - sep 2013 Delårsrapport 1 januari 30 september 2014 Koncernrapport 7 november 2014 Fokus på tre marknader för lönsam tillväxt JULI - SEPTEMBER (jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen minskade

Läs mer

Anoto. Value drivers. Bull or Bear Independent Analysis

Anoto. Value drivers. Bull or Bear Independent Analysis Bull or Bear Independent Analysis Anoto Value Drivers Quality of Earnings Risk Profile Quality of Management Marknaden för digitala pennor förväntas växa med drygt 300 % till 2020 I ett scenario då något

Läs mer

Kommentarer från VD. Per Holmberg, VD

Kommentarer från VD. Per Holmberg, VD Orderingång 69,3 MSEK (42,4) Omsättning 63,7 MSEK (43,7) Bruttomarginal 41,1 procent (45,7) Rörelseresultat 6,0 MSEK (2,4) Resultat efter skatt 5,2 MSEK (2,0) Kommentarer från VD JLT gick in i med en stark

Läs mer

VD-kommentar. Verksamhetsutveckling. Delårsrapport 1 januari-31 mars 2002

VD-kommentar. Verksamhetsutveckling. Delårsrapport 1 januari-31 mars 2002 Delårsrapport 1 januari-31 mars 2002 Resultatet förbättrades till 2,5 (-1,5) MSEK före goodwillavskrivningar. Rörelseintäkterna ökade med 47 procent till 29,7 (20,2) MSEK. Kostnaderna sänks ytterligare

Läs mer

Delårsrapport 2013-07-01 2013-09-30

Delårsrapport 2013-07-01 2013-09-30 Delårsrapport 2013-07-01 2013-09-30 VD-rekrytering klar Sammanfattning tredje kvartalet 2013 Tillväxt på 13 % i Bolaget under tredje kvartalet. Tillväxten kommer från förvärvet Watchonwatch.com. Hedbergs

Läs mer

Ökad orderingång noteras. Perioden oktober-december. Perioden januari december. Vd:s kommentar. Bokslutskommuniké 2012

Ökad orderingång noteras. Perioden oktober-december. Perioden januari december. Vd:s kommentar. Bokslutskommuniké 2012 Ökad orderingång noteras Perioden oktober-december Omsättningen uppgick till 58,2 MSEK (60,4), vilket motsvarar en minskning med -3 % Rörelseresultatet uppgick till 4,3 MSEK (6,2) vilket ger en rörelsemarginal

Läs mer

Dignitana AB publ 556730-5346. Bokslutskommuniké januari december 2009

Dignitana AB publ 556730-5346. Bokslutskommuniké januari december 2009 Bokslutskommuniké januari december 2009 Resultat och ställning 2009 i sammandrag ( belopp inom parantes motsvarande period 2008 ) Omsättning under perioden 1 924 tkr (2 104) tkr Resultat efter finansiella

Läs mer

Aqeri Holding AB (publ) Delårsrapport januari-mars 2010109

Aqeri Holding AB (publ) Delårsrapport januari-mars 2010109 109 Samarbetsavtal tecknat med IBM, hög aktivitet bland våra kunder Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till MSEK 13,1 (29,0). Rörelseresultatet uppgick till MSEK -1,8 (9,4). Resultat efter skatt var

Läs mer

Delårsrapport januari juni Parans Solar Lighting AB (publ)

Delårsrapport januari juni Parans Solar Lighting AB (publ) Parans Solar Lighting AB (publ) 556628-0649 FÖRSTA HALVÅRET I SAMMANDRAG Periodens intäkter uppgick till 2 893 KSEK (1 725) Periodens resultat uppgick till -1 979 KSEK (-1 496) Resultat per aktie: -0,14

Läs mer

Årsstämma 2008 i CellaVision AB. Yvonne Mårtensson, VD

Årsstämma 2008 i CellaVision AB. Yvonne Mårtensson, VD Årsstämma 2008 i CellaVision AB Yvonne Mårtensson, VD CellaVision är marknadens ledande leverantör av bildanalysbaserade produkter för rutinanalys av blod CellaVision i korthet Säljer, marknadsför och

Läs mer

Midsona Stockholm Corporate Finance Life Science/Health Care. 7 mars 2012

Midsona Stockholm Corporate Finance Life Science/Health Care. 7 mars 2012 Midsona Stockholm Corporate Finance Life Science/Health Care 7 mars 2012 Agenda Midsona i korthet Hälsa och välbefinnande en växande marknad Viktiga steg mot en starkare kärnverksamhet Finansiell ställning

Läs mer

LAGERCRANTZ GROUP AB (publ)

LAGERCRANTZ GROUP AB (publ) LAGERCRANTZ GROUP AB (publ) Delårsrapport 1 april 30 september 2003 (6 månader) Nettoomsättningen ökade till 757 MSEK (710). Resultatet efter finansnetto förbättrades till 12 MSEK (1). Resultatet efter

Läs mer

Kv 3. VBG AB Delå rsrapport januari september 2004. Koncernens omsättning ökade med 13% till 446,2 MSEK (395,3).

Kv 3. VBG AB Delå rsrapport januari september 2004. Koncernens omsättning ökade med 13% till 446,2 MSEK (395,3). Koncernens omsättning ökade med 13% till 446,2 MSEK (395,3). Koncernens rörelseresultat före omstruktureringskostnader ökade med 28% till 41,6 MSEK (32,4). Koncernens resultat före skatt ökade med 13%

Läs mer