Välkommen till Hitta kursvinnareseminarium i Sundsvall 18 mars 2009

Transkript

1 Välkommen till Hitta kursvinnareseminarium i Sundsvall 18 mars 2009 Christophe Génetay, Aktiespararna 1

2 Aktiespararnas Gyllene regler Sätt ett mål för ditt aktiesparande - var långsiktig Investera regelbundet Kontrollera riskerna Var försiktig med belåning! Håll dig välinformerad och följ inte råd okritiskt Gör din egen analys Sätt upp regler för när du skall omplacera 2

3 Välj rätt företag för analys Studera företagets historiska försäljnings- och vinstutveckling Företag med stark historisk utveckling har ofta även bra framtidsutsikter Tag reda på orsakerna till att företaget gått som det gjort Fundera på vilka hot det finns mot företagets tillväxt Bedöm vilka tillväxtutsikter företaget har i framtiden Kännetecken på en bra ledning: Har blivit testad och nått framgång i såväl bra som dåliga tider. Har visat förmåga att långsiktigt skapa tillväxt. 3

4 Vad Aktiespararnas Aktieanalys bygger på Syfte med analysen Hitta rimligt värderade tillväxtaktier Fem års placeringssikt Bör-krav på bolaget Går med vinst Värderas utifrån vinst, inte tillgångar Historik minst tre år Vi vill köpa bra tillväxtföretag med stabil företagsledning till en bra kurs 4

5 Att hitta rätt aktie för analys Bedömning av företaget och dess ledning Tillväxttakten Vinstmarginalen Avkastning på eget kapital Utdelningar Bedömning av aktiekursen Historisk värdering Prisintervall 5

6 Viktiga nyckeltal i analysen Vinsttillväxten per aktie för att bedöma framtidspotentialen Vinstmarginalen för att bedöma företagsledningens förmåga Räntabilitet på eget kapital för att bedöma företagsledningens förmåga P/e-talet för att räkna fram kursprognoser Peg-tal för att bedöma om aktien värderas rätt jämfört med tillväxtmöjligheterna Utdelningsandelen för att beräkna en del av aktiens framtida avkastning Direktavkastning för att bedöma utdelningens bidrag till totalavkastningen Vinst/förlustkvot för att bedöma risken Förväntad avkastning visar vilken avkastning du kan räkna med förutsatt att dina antaganden i analysen infrias 6

7 Analysens sju steg 1. Historisk försäljning 2. Historisk vinstutveckling 3. Lönsamhetsanalys och vinstprognos 4. Utdelningsprognos 5. P/e-talsprognos 6. Kursprognoser 7. Kursintervall, risk och avkastning 7

8 De tre viktigaste bedömningsgrunderna Försäljning, vinst per aktie & vinstmarginal Är det tillväxt? Är trenden stigande? Är tillväxten på samma nivå? Om någon av dessa tre visar minskande tillväxt, ta rätt på varför? Om försäljningstillväxten är avtagande, kan vinsten fortsätta att växa? Hur länge kan vinstmarginalen minska innan den påverkar vinsten? Sjunkande vinstmarginal är ofta en första indikator på framtida problem 8

9 De tre viktigaste bedömningsgrunderna Försäljning, vinst per aktie & vinstmarginal Om vinstmarginalen är på väg ned, håll ett öga på vinst/aktie nästa kvartal Fler än ett kvartal av minskande vinstmarginal kan indikera att vinsten per aktie är på väg ned och som en följd av detta: kursen på väg ned 9

10 Utvärdering Hitta kursvinnare Utvärdering Hitta Kursvinnare Bolag Publicerad i nr Utg.dag Kurs vid analys Högsta kurs i analys Kurs Kursutveckling sedan analys Avkastning inkl återinvest utd. SIX Avk. Index sedan analys Högst/ lägst sedan analys Rek i analysen Utfall inv SEK Utfall inv SEK inkl återinv utdelning Utfall jmf index inkl utdeln Hennes&Mauritz 09/ sep ,5 84% 115% 23% 447,50/173 Köp % New Wave 10/ okt-03 34,6 63 6,5-81% -80% 27% 93,25/6,10 Köp % Biacore 11/ nov , *) 76% 84% 20% 330/83 Köp % Clas Ohlson 12/ dec , % -25% 19% 169/50,75 Köp % Ericsson 1/ jan-04 65, ,4 9% 16% 155/40,60 Behåll SkiStar 2/ feb-04 41,25 82, % 132% 9% 143/41,25 Köp % Getinge 3/ mar % 5% 174,5/75 Behåll Swedish Match 4/ apr-04 77, ,8 51% 67% 4% 165/73 Köp % Utfall, kronor investerad i varje köprekommenderad aktie på publiceringsdagen: ,0% ,8% Motsvarande placering i aktie som utvecklats som index: ,9% ,1% *) Aktien i Biacore anses såld i samband med uppköpsbud i juni 2006 till budkurs 330 kronor 10

11 Specialerbjudande idag! 11