Pilum. Med ökande orderbok på en växande marknad. EPaccess

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Pilum. Med ökande orderbok på en växande marknad. EPaccess"

Transkript

1 EPaccess Verkstad Sverige 21 juni 212 Analysavdelningen analys@penser.se Pilum Med ökande orderbok på en växande marknad Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs,89 Högsta/Lägsta (12M) 1,2/,69 Antal aktier (m) 84,7 Börsvärde (SEKm) 7 Nettoskuld (SEKm) 23 Enterprise Value (SEKm) 98 Reuters/Bloomberg Listning Estimat och värdering (SEK) PILb.ST/PILB SS First North E 213E 214E Försäljning EBITDA EBIT Vinst f. skatt EPS, just.,2,,9,11 EK/A,2,7,9,7 Utdelning,,,, V/A Tillv. NM 186,4 73,9 27,4 EBIT Marg.,8 2,3 4,,4 ROE 3,9 9,2 1,9 17,1 ROCE 4,1 8,4 16,8 21,9 Nettoskuld/EK,14,9,18,1 EV/Fsg.,32,43,41,38 EV/EVBITDA 16,2 12,3 7,4 6, EV/EBIT 39,2 18, 9,1 7,1 P/E, just. 4, 17,9 1,3 8,1 P/EK 1,1 1,7 1,2 1,28 Direktavk.,,,, Kursutveckling, 12 månader J J A S O N D J F M A M J Pilum OMXS Nytäckning Rapport Viktig händelse Med ett diversifierat erbjudande Pilum är ett industribolag inom miljöteknik som erbjuder energieffektiva industriprocesser och produkter samt system för rening av luft, gas och vatten. Bolaget erbjuder systemförsäljning, produkter och komponenter samt serviceavtal. Uppdrag sker både på fast pris och löpande räkning. Bolaget arbetar i projektform mot privata, offentliga och EU-finansierade uppdragsgivare men förfogar även över produktionsanläggningar i Malmö och Strömsfors. Kunder finns inom industri- och energisektorn främst i Sverige, men även internationellt. Marknaden för Pilums produkter och tjänster har historiskt sett varit cyklisk. Bolaget är beroende av att vinna konkurrensutsatta upphandlingar för att fylla orderboken. Givet nämnda förutsättningar bedömer vi Pilums operationella risk som högre än börsen i allmänhet. Vi bedömer också den finansiella risken som hög relativt andra börsbolag. En konjunkturkänslig bransch på frammarsch Marknaden för miljöteknik har vuxit kraftigt under den senaste 1- årsperioden, dock med kraftig kontraktion under den senaste finanskrisen. Beställarnas investeringsplaner har historiskt sett varit konjunkturkänsliga. Intjäningen i Pilum har varit volatil, delvis till följd av variationer i nivån på projektbeställningar. Sett över en konjunkturcykel, växer Pilums slutmarknad i vår bedömning. Investeringar i värmekraftsproduktion i Sverige bedöms vara stark framöver samtidigt som potential i utökad projektexport stärker Pilums intjäningspotential ytterligare. Ökad orderingång borgar för högre omsättning framöver Pilum hade under 211 en svag orderingång (-11 %) vilket vi förväntar oss fortsatt kommer att avspeglas i försäljningen under Q2. Den starka orderingången om SEKm 111 för Q112 väntas emellertid ge ett positivt avtryck i försäljningen från H212 och framåt. En order om SEKm 7 från Lunds Energi under Q112 följdes upp under juni med en order om SEKm 1 i processvattenrening av samma beställare. Med en förväntad ökande marknad och i och med, en för bolaget, uppnådd kritisk massa ser vi potential i Pilums möjligheter att växa även på medellång sikt Källa: FactSet Datum Händelse Plats 6/8/212 Q2-rapport 8/11/212 Q3-rapport Se sista sidan för disclaimer.

2 Nettoskuld, SEKm Nettoskuld/EK EBIT, SEKm EBIT marginal, (%) EBIT, SEKm EBIT marginal, (%) Pilum Försäljning per segment Pilum Försäljning per marknad Polyproject (ink Rökgasrening) 39% Moderbolaget 2% Technologies (Vattenrening) 1% Övriga Europa 1% Övriga världen 3% Industrifilter (Industri) 49% Sverige 87% Pilum Resultatutveckling, helår Pilum Resultatutveckling, kvartal E 13E 14E EBIT EBIT marginal EBIT EBIT marginal Pilum Finansiell ställning Pilum Aktiestruktur, ledning E 13E 14E Nettoskuld Nettoskuld / EK Notera att negativa siffror indikerar nettokassa Börsvärde (SEKm) 62 Antal utestående aktier (m) 84,7 Genomsnittligt antal aktier handlade per dag (s) 168 Fritt handlade aktier 86,1% Största aktieägare Röster Aktier Provider Capital Sweden AB 13,9% 13,9% Avanza Pension Försäkring AB 6,4% 6,4% Nordnet Pensionsförsäkring AB 4,3% 4,3% Svenskog Sture 3,% 3,% Övriga 71,9% 71,9% Ordförande Johan Hernmarck Verkställande direktör Jan Törner Finansdirektör Calle Brogren Investerarkontakt - Telefon / Internet +46() / Nästa rapport 6 August 212 Pilum 21 juni Erik Penser Bankaktiebolag

3 Marknad Ljus efterfrågebild kommande år Pilum har ett relativt diversifierat erbjudande, både avseende marknader och kunder. Den främsta drivkraften för slutefterfrågan på Pilums erbjudande är svenska investeringar i miljöteknik och kraftvärmeindustri, både från offentliga och privata kunder. Dessutom tillkommer viss projektexport i EUfinansierade projekt, senast ett vattenreningsprojekt i Kosovo. Marknaden är att betrakta som sencyklisk, med en strukturellt gynnsam trend driven av ökade miljökrav. Marknaden för Pilums erbjudande har historiskt sett varit cyklisk. Det kan delvis förklaras av att kunder i privat industri, t.ex. bolag som Boliden och Sandvik, har justerat investeringsplanerna i förhållande till den egna lönsamheten. Offentliga och EU-finansierade projekt följer i mindre utsträckning konjunkturcykler men order kommer stötvis vilket bidrar till volatiliteten i Pilums försäljning och resultat. Utbyggnad av produktionskapacitet i den Svenska kraftvärmeindustrin har skett kontinuerligt det senaste decenniet och har utvecklats relativt oberoende av den generella investeringskonjunkturen. Under perioden ökade elproduktionen i svensk fjärrvärme- och skogsindustri med i snitt % per år. Om man blickar framåt förväntar sig branschorganisationen Swebio ytterligare produktionsökningar samt kapacitetsinvesteringar i Sverige. Totalt sett väntas en investeringsvolym om ca 23 SEKm nå marknaden under perioden 212E-214E av vilket vi bedömer att Pilums berörda marknader står för ca 1%. Detta förväntas utgöra en kraftigt växande marknad för Pilums erbjudande. De positiva utsikterna stöds av SCBs investeringenkät från maj 212, där energiinvesteringar under 212 väntas öka med 2%. Sverige Kapacitetsinv. kraftvärmeproduktion (SEKm) Sverige Elproduktion i fjärrvärme och skogsindustri GWh el Källa: Svebio, Erik Penser Bankaktiebolag Källa: Svebio, Erik Penser Bankaktiebolag Även efterfrågan från privat industri ser relativt ljus ut, om än med något större prognososäkerhet. Den svenska gruvindustrin, i vilken Pilum har flertalet kunder, väntas öka sina investeringar med hela 17 % i år enligt SCBs investeringsenkät. Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni 212 3

4 Utsikterna för bolagets ingång av order av mindre karaktär är beroende av ökad närvaro på eftermarknaden. Bolaget ser förvärv som en möjlig väg till större exponering mot service och underhåll. Utsikterna för projektexport ser vi som relativt goda. Polyprojekt har en historia av utförda vattenreningsprojekt i kolpannor, mestadels i Polen. Bolaget har flera offerter ute vilket ger potential till nya order under året. Ett typiskt vattenrenings projekt är i storleksordningen SEKm 3- fördelat på en tvåårsperiod. Pilum 21 juni Erik Penser Bankaktiebolag

5 Pilum Växande aktör på industriell miljövård Pilum AB bildades 1996 som ett investmentbolag, sedan 26 har bolaget fokuserat på miljöteknik. Koncernen består av tre dotterbolag som alla startades under 194- talet; Pilum Industrifilter, Pilum Polyproject och Pilum Technologies. Samtliga bolag erbjuder systemlösningar, produkter och komponenter inom industriell miljövård. Tillverkning sker inom bolagen Pilum Polyproject AB och Pilum Technologies AB som förser koncernen med produkter och komponenter som ingår i systemleveranser. Pilum har även delägande i intressebolaget Hyheat, upptaget till ett värde om ca. SEKm 2 i balansräkningen. Totalt har Pilumkoncernen ca 9 anställda. Systemförsäljningen sker antingen direkt mot slutkund eller via s.k. OEM-avtal där Pilum inte agerar direkt mot slutkund utan säljer via t.ex. en pannleverantör eller totalentreprenör. Produkter och komponenter säljs till en större marknad både i Sverige och internationellt. Koncernen hade under 211 en internförsäljning om ca SEKm 27 vilket kan tas som en indikation att på synergieffekter finns mellan dotterbolagen i de fall helhetslösningar efterfrågas. Försäljningen är till 9 % bestående av projektförsäljning, medan service och eftermarknad utgör cirka 1 %. Servicedelen omfattar ombyggnationer, renoveringar, status- och revisionsbesiktningar och ambitionen är att växa detta till cirka 2 % av försäljningen i koncernen. Pilum Organisationsstruktur Källa: Pilum Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni 212

6 Bedömd marknadsstorlek ett nomalår (SEKm) Pilum Industrifilter AB Dotterbolaget Industrifilter AB förvärvades 28; ett rent engineeringbolag som är verksamt mot gas- och dammavskiljning för olika industriprocesser samt rökgasrening från värme- och energiproduktionspannor. Bolaget är främst aktivt på den svenska marknaden och på kundlistan återfinns bolag som LKAB och Boliden. De främsta konkurrenterna på den svenska marknaden är bland annat Alstom, Processfilter, Simatek, Filcon, Nederman och JOB Industritextil. Idag representerar verksamheten cirka % av koncernens omsättning. Marknadsandelen 211 i Sverige bedöms vara knappt 1% och det är framförallt projektmarknaden som är intressant. Pilum Industrifilter AB- Marknad Projektvolym Nordiska marknaden Projektvolym Svenska marknaden Eftermarknad Omsättning Industrifilter 211 Marknad(SEKm) Tillgänglig marknad för Pilum Industrifilter Pilum Technologies AB Bolagets huvudinriktning är att producera och installera system för vattenrening av både industriellt och kommunalt avloppsvatten baserad på lamellteknik. Tillverkningen sker i den egna produktionsanläggningen i Malmö. Produktionskapaciteten används också till produkter som marknadsförs av övriga koncernbolag samt legotillverkning. Kunderna är främst entreprenadföretag med inriktning mot infrastrukturprojekt. Bolaget står för 1 % av koncernens omsättning. Konkurrenter finns både i Sverige och internationellt. Exempel är Hörby Maskinmontage, Elmgrens Kopparslageri, Hema Rostfria, Knisslinge Mekaniska och Siljan Stainless. Inom vattenrening är bland annat Nordic water en konkurrent. Pilum Polyproject AB Polyproject AB representerar cirka 4 % av omsättningen. Det förvärvades 21 med syftet att stärka processkunnandet och att därmed i högre utsträckning kunna erbjuda helhetslösningar för kunden. I och med förvärvet av Polyproject stärktes även Pilums position på eftermarknaden. Bolaget har ett brett utbud av tjänster och produkter inom rening av aggressiva vätskor, gaser, vatten och luft. Bolaget tillhandahåller systemlösningar såväl som egna produkter samt tillverkning av komponenter. Bolaget har egen produktion i Strömsfors. Kunderna finns både inom privat och offentlig sektor. På den privata sidan finns bolag som Korsnäs, Volvo Aero och Sandvik, på den offentliga sidan är det primärt kraftvärmebolag och reningsverk. Polyproject har flertalet konkurrenter beroende på vilket område man ser till. Exempel är NCE, Scheuch, Götaverken Miljö, Radscan och SRE, som ingår i Opcon. Pilum 21 juni Erik Penser Bankaktiebolag

7 Nettoomsättning (Mkr) Rörelseresultat, koncern (Mkr) Bolaget fick en order i Kosovo 211 om SEKm 9 för rostfria vattenledningslameller vilken vi ser som en första indikation på de faktiska skalfördelarna som uppnåtts i och med förvärvet. Bolaget bedömer att flertalet vattenreningsprojekt kommer upphandlas under 212 vilket utgör ett intressant affärstillfälle. Pilum Omsättning per segment och rörelseresultat Investeringar i kraftvärmeproduktion Pilum- Omsättningsfördelning System(9,6% ) Service(1,3%) Produkter(11,8%) e 214e -6 Komponenter(18,%) Industrifilter (Industri) Technologies (Vattenrening) Rörelseresultat för koncernen Moderbolaget Polyproject (ink Rökgasrening) Övrigt(,3%) Källa: Svebio Utmaningar för en liten spelare som Pilum Att som en liten spelare ta på sig stora entreprenadprojekt från beställare är en stor utmaning för Pilum. När väl Pilum tar en större order gäller det både att ha organisatorisk kapacitet att hantera större projekt och att ha finansiell kapacitet att hantera rörelsekapitalsvängningar. Utvecklingen bland kunderna går dessutom mot att ställa allt högre krav på finansiella garantier och att ha flexibla betalningsvillkor, vilket är ett hinder för mindre företag. Marknaden har dessutom visat sig vara relativt cyklisk historiskt sett, vilket utgör ytterligare en utmaning för ett bolag som är beroende av ett mindre antal större projekt. Till sist är kundkoncentrationen en bidragande riskfaktor. Sedan början av 211 har Lunds Energi med sina två order stått för cirka 28% av orderingången i Pilum. Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni 212 7

8 Kvartalsvis försäljning (Mkr) Orderbok/Försäljning Prognoser och värdering Rekordstor orderbok och kritisk massa ger potential Pilum går in i andra kvartalet med en rekordstor orderbok och med ett stärkt kunderbjudande efter förvärvet av Polyproject 21. Under 212 räknar vi med en försäljning i linje med 211 dock med ökande volymer under H2 drivet av det starka orderintaget under Q väntar vi oss ökande omsättning om drygt 1% som resultat av förmodad fortsatt stark orderingång under de återstående tre kvartalen 212. Tillväxten i orderingången i Pilum förväntar vi oss vara driven av stigande investeringar i kraftvärmeindustrin, svagt växande investeringar i privata näringslivet samt en stabil utveckling för service- och eftermarknadsverksamheten i bolaget. Pilum Försäljning och orderbok Pilum Uppdagsgivare av större order sedan , EU-stödd beställare, Kosovo Korsnäs , 3, 2, 2, 1, 1, KMW Energi AB Sydskånes avfallsaktiebolag Sandvik, Metso, Petrokraft, Bomardier Lunds Energi 2, 1Q1 1Q2 1Q3 1Q4 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1, Ej offentliggjorda uppdragsgivare Försäljning Ratio: Orderbok mot försäljning Orderingång för kvartalet LKAB Totalt: 22 Mkr Marginalerna väntar vi oss förbättras som en följd av både ökade kapacitetsutnyttjande i den tillverkande delen av Pilum och en förbättring av beläggningen i bolagets övriga delar som följd av ökad orderingång. Våra prognoser ger en genomsnittlig årlig försäljningstillväxt mellan 211 och 214 på 8 % på koncernnivå. Vi förväntar oss vidare att bolaget utnyttjar de förlustavdrag man har och därmed inte betalar någon skatt för resterande delen av året. Givet antagandet om ökad rörelsemarginal till 4, % främst till följd av ökad omsättning, handlas aktien till tio gånger nettoresultatet för nästkommande år. Pilum 21 juni 212 Erik Penser Bankaktiebolag 8

9 Total orderstock (Mkr) Orderingång för kvartalet Försäljning tre kvartal senare (Mkr) Pilum Orderstock och orderingång Pilum Tre kvartals släpande försäljning mot orderbok Total Orderrstock Orderingång för kvartalet R² =, Q2 1Q3 1Q4 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q Orderingång rapporterat vid kvartalets slut sedan Q3 21 (Mkr) Pilum Prognoser kvartal Mkr Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Q212e Q312e Q412e E 213E 214E Försäljning 4,7 78, 46,1 48, 47,1 46,8 9,3 7,3 111,3 226,8 228,4 266,2 28,8 EBITDA 2,7 3,2,1-1,,4 2, 2,3 2,9-1,4 4, 8, 14,6 18, Avskrvningar -,6 -,6 -,7 -,7 -,7 -,7 -,7 -,7-2, -2,6-2,7-2,7-2,7 Rörelseresultat 2,1 2, -,6-2,2 -,3 1,8 1,6 2,2-17,4 1,8,3 12, 1,3 Finansnetto -,3 -,7 -,3 -,2 -,3 -,3 -,3 -,3 -,6-1, -1,1-1,1-1,1 Engångskostnader,,,, -,1,,,,,,,, Resultat efter finansiella poster 1,8 1,8 -,9-2,4 -,6 1,6 1,3 1,9-18,,3 4,2 1,9 14,2 Skatt,, 1,2,,,,,,2 1,2, -2,6-3,7 Minoritetsägande Nettoresultat 1,8 1,8,3-2,4 -,6 1,6 1,3 1,9-17,8 1, 4,2 8,3 1, Vinst per aktie -,3,3, -,2 -,1,2,2,2 -,26,2,,9,11 Vinst per aktie justerat -,3,3, -,2 -,1,2,2,2 -,26,2,,9,11 Rörelsemarginal 3,8% 3,3% -1,2% -4,6% -,7% 3,9% 2,7% 2,9% -1,6%,8% 2,3% 4,%,4% Finansiell ställning Pilum förfogade i slutet av Q211 över en tillgänglig likviditet på SEKm,6, det bedömdes otillräckligt i april 212, då en konvertibel emitterades på SEKm 8. Utöver detta förfogar bolaget över omsättningstillgångar till det bokförda värdet SEKm 64,. Kortfristiga skulder vid utgången av mars 212 var SEKm 8. Bolaget har återbetalt ett brygglån om SEKm 9 som upptogs i samband med emissionen sommaren 211. Inga finansieringsvillkor finns. Bolaget har på våra prognoser en nettoskuld till EBITDA för innevarande år på knappt 3, vilket är klart över snittet på börsen. Vi noterar att bolaget har ett mandat från bolagsstämman om att göra en nyemission på ca SEKm 12. Baktungt kassaflöde Pilum opererar på en marknad på vilken mindre aktörer tvingas acceptera baktung projektbetalning med majoriteten av betalningsraterna utfallandes mot slutet av projektet. Som ett resultat väntas bolaget även fortsättningsvis binda ett i förhållande stort rörelsekapital. Bokfört varulager under 211 uppgick till knappt hälften av den genomsnittliga kvartalsmässiga nettoförsäljningen, ett förhållande vi prognostiserar att det kommer gälla även framgent. Bolaget har en uppskjuten skattefodran om knappt SEKm 4, Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni 212 9

10 Nettoskuld (SEKm) Soliditet bolaget betalar på våra prognoser därmed ingen skatt under resterande delen av året. Vi förväntar oss att bolaget är kassaflödespositivt under 213 Vi väntar oss ingen närliggande utdelning. Förvärv är möjliga under 213 eller 214, vilket bör påverka vinst per aktie positivt. Det skulle sannolikt kräva kapitaltillskott Pilum jämförelsevärdering Pris Valuta Börsvärde EPS P/E EV/EBIT 11a 12e 13e 11a 12e 13e 11a 12e 13e Pilum AB,9 SEK 76,2,, Opcon AB 1,9 SEK 249-1,31,1, Alstom S.A. 213 EUR ,7 29, 32, Nederman Holding AB 112 SEK ,41 1,3 12, Medelvärde Medianvärde OMX Stockholm Allshare SEK Pilum relativt medelvärde 37% -81% 12% 49% -33% Pilum relativt medianvärde 38% -3% 226% 67% -2% Pilum relativt Index 243% 6% -1% Källa: Factset, Erik Penser Bankaktiebolag Baserat på våra prognoser handlas aktien idag till ett PE-tal på 1 (13E) vilket är lägre än snittet de tre bolag vi valt att jämföra med, men i linje med börssnittet. Det som mest sannolikt kan leda till positiva resultatöverraskningar är antingen en överraskande positiv utveckling av orderstocken eller förvärv. De största riskerna med våra prognoser bedömer vi vara lägre orderingång, ett sämre konjunkturutfall eller operativa problem i något av de större projekt som bolaget är involverat i. Pilum Nettoskuld och soliditet % % 4% 3% 2% Nettoskuld(SEKm) Soliditet 1% % Pilum 21 juni Erik Penser Bankaktiebolag

11 Pilum Resultaträkning, kassaflöde och balansräkning (SEKm) Resultaträkning E 213E 214E Nettoomsättning Övriga intäkter - - Personalkostnader Övriga rörelsekostnader Resultat före avskrivningar Avskrivningar Goodwill-avskrivningar - - Rörelseresultat Extraordinära poster - - Resultatandelar i intresseföretag - - Finansnetto Resultat före skatt Skatter Minoritetsintressen - - Nettoresultat, rapporterat Kassaflödesanalys E 213E 214E Resultat före avskrivningar Förändring av rörelsekapital Övriga kassaflödespåverkande poster Kassaflöde från löpande verksamheten Finansiella nettokostnader Betald skatt Investeringar Fritt kassaflöde Utdelningar - - Förvärv Avyttringar - - Nyemission/återköp av egna aktier Övriga justeringar Kassaflöde Icke kassaflödespåverkande justeringar - - Nettoskuld, rapporterad Balansräkning TILLGÅNGAR E 213E 214E Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Innehav i intresseföretag och andelar Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Övriga omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Minoritetsintressen - - Summa eget kapital Långfristiga finansiella skulder Pensionsavsättningar Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga skulder - - Summa långfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder Leverantörsskulder Skatteskulder - - Övriga kortfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni

12 Pilum Värdering och nyckeltal (SEK) Aktiedata E 213E 214E Vinst per aktie, rapporterad - - -,27 -,17 -,12 -,31 -,2,,9,11 Vinst per aktie, justerad - - -,26 -,17 -,11 -,26,2,,9,11 Rörelsens kassaflöde/aktie - - -,22 -,14 -,8 -,23,,8,11,14 Fritt kassaflöde per aktie - - -,6 -,3, -,9 -,1 -,26,19,3 Utdelning per aktie - -,,,,,,,, Eget kapital per aktie - -,92,96,66,46,2,7,9,7 Eget kapital per aktie, ex goodwill - -,73,4,28,17,28,33,38,49 Substansvärde per aktie - -,92,96,66,46,2,7,9,7 Nettoskuld per aktie - - -,12,8,1,12,7,33,11,7 EV per aktie - - 2,4,4,9 1,8,8 1,22 1,,96 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (m) 22, 22, 22, 3,4 48, 69,3 84,7 84,7 9,8 9,8 Antal aktier efter utspädning vid årets slut (m) 22, 22, 22, 3,4 48, 69,3 84,7 84,7 9,8 9,8 Värdering E 213E 214E P/E-tal, rapporterat - - NM NM NM NM NM 17,9 1,3 8,1 P/E-tal, justerat - - NM NM NM NM 4, 17,9 1,3 8,1 Kurs/rörelsens kassaflöde - - NM NM NM NM 16,1 1,9 7,8 6,4 Kurs/rörelsens kassaflöde per aktie - - NM NM 17,9 NM NM NM 4,7 2,8 Fritt kassaflöde/börsvärde , -81,8,6-9, -12,4-29, 21,3 3,9 Direktavkastning - -,,,,,,,, Utdelningsandel, justerad - - NM NM NM NM,,,, Kurs/eget kapital - - 2,79,38 1,43 2,8 1,1 1,7 1,2 1,28 Kurs/eget kapital, ex goodwill - - 3,2,82 3,34,64 2,8 2,72 2,37 1,83 Kurs/substansvärde - - 2,79,38 1,43 2,8 1,1 1,7 1,2 1,28 EV/omsättning - -,79,13,7,67,32,43,41,38 EV/EBITDA - - NM NM NM NM 16,2 12,3 7,4 6, EV/rörelseresultat - - NM NM NM NM 39,2 18, 9,1 7,1 Aktiekurs, årsslut 2,4 1,7 2,7,36,94,96,78,89,89,89 Aktiekurs, årshögsta 3,27 3,71,1 2,92 1,2 1,44 1,2 1,4 - - Aktiekurs, årslägsta 2,8,7 1,44,36,36,76,7, Aktiekurs, årssnitt 2, 2,9 3,23 1,38,78 1,,99, Börsvärde, årsslut och nuvarande Enterprise Value, årsslut och nuvarande Tillväxt och marginaler E 213E 214E Omsättningstillväxt, årsförändring ,2-32,4 36,6 13,8,7 16,6 7,3 Rörelseresultat, årsförändring NM NM NM NM 188,7 124,4 28, Vinst per aktie, årsförändring NM NM NM NM 186,4 73,9 27,4 EBITDA marginal ,6-3,6 -,6-13,9 2, 3,, 6,3 EBITA marginal ,6-4, -6,9-1,6,8 2,3 4,,4 Rörelsemarginal ,6-4, -6,9-1,6,8 2,3 4,,4 Vinstmarginal, justerad ,8-4,8-6,7-16,2,1 1,9 4,1, Nettomarginal, justerad ,2-4,9-6,6-16,,6 1,8 3,1 3,7 Skattesats - - NM NM NM NM -367,8, 24, 26, Lönsamhet E 213E 214E Avkastning på eget kapital ,6-16,4 -,9 3,9 9,2 1,9 17,1 Avkastning på eget kapital, -års snitt ,2-8,7-2, Avkastning på sysselsatt kapital ,8-16,2-47,9 4,1 8,4 16,8 21,9 Avkastning på sysselsatt kapital, -års snitt ,3-7,,7 Investeringar och kapitaleffektivitet E 213E 214E Investeringar Investeringar/omsättning - - 1,6 11, 2,6 12,7,9 1, 1,,9 Investeringar/avskrivningar - - 1, 12,6 2, 7,2,8,8 1, 1, Varulager/omsättning ,9 17,7 17, 1,2 1,3 1,1 1,7 12,4 Kundfordringar/omsättning ,1 11,1 29,1 33, 16,3 23,1 16,4 19, Leverantörsskulder/omsättning - -,, 9,8 1,7 7,3 8,9 6,3 7,3 Rörelsekapital/omsättning , 28,8 36,8 28, 19,3 29,3 2,8 24,1 Kapitalomsättningshastighet ,6 1,28 1,34 2,13 1,8 1,97 2,2 Finansiell ställning E 213E 214E Nettoskuld, rapporterad Soliditet - - 8,8 7,8 46,9 32,7 37,8 34,7 42,6 44,4 Skuldsättningsgrad - - -,12,8,2,26,14,9,18,1 Nettoskuld/börsvärde - - -,4,22,2,12,1,37,12,8 Nettoskuld/EBITDA - -, -,7 -,1 -, 1,4 3,,7,4 Notera att nyckeltalen är baserade på antalet aktier efter full utspädning. Aktiekursen vid årets slut har använts för beräkningen av historiska nyckeltal. Pilum 21 juni 212 Erik Penser Bankaktiebolag 12

13 EBIT, SEKm EBIT marginal, (%) Vinst före skatt, SEKm Vinstmarginal, (%) Försäljning, SEKm Årsförändring, (%) EBITDA, SEKm EBITDA marginal, (%) Pilum Resultatutveckling per kvartal (SEKm) Resultaträkning Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Nettoomsättning Övriga intäkter - - Övriga rörelsekostnader Resultat före avskrivningar Avskrivningar och amorteringar Rörelseresultat Extraordinära poster - - Resultatandelar i intresseföretag - - Finansnetto Resultat före skatt Resultat före skatt, justerat Skatter Minoritetsintressen - - Nettoresultat, rapporterat Tillväxt och marginaler Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Nettoomsättning ,9 127,7 272,6 4,7 38, -14, Rörelseresultat NM NM NM NM NM NM EBITDA marginal , -1,7-17,4-13,7-14,1, 4,1,2-3,2,7 Rörelsemarginal , -11,7-18,6-1,9-16,3 3,8 3,3-1,2-4,6 -,7 Vinstmarginal, justerad , -12, -19,1-16,7-16,8 3,3 2,3-2, -, -1,2 Skattesats - - NM NM NM NM NM,,1 NM NM NM Pilum Försäljning, 12-mån rullande medelvärde Pilum EBITDA, 12-mån rullande medelvärde Försäljning, 12-mån rullande medelvärde Årsförändring EBITDA EBITDA marginal Pilum Rörelseresultat, 12-mån rullande medelvärde Pilum Resultat f. skatt, 12-mån rullande medelvärde EBIT EBIT marginal Vinst före skatt, justerat Vinstmarginal, justerat Erik Penser Bankaktiebolag Pilum 21 juni

14 Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag för allmän spridning och är inte avsett att vara rådgivande. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolags medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen får inte spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 1a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom företaget och bygger på restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationerna mellan analysavdelningen och företagets andra avdelningar. Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan det analyserade bolaget och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om bolaget och/eller det finansiella instrumentet. Erik Penser Bankaktiebolag kan erhålla ersättning från bolaget som belyses i analysen. Ersättningen är på förhand avtalad och inte beroende av innehållet i publikationen. Den eller de som sammanställt denna publikation har inget uppdragsförhållande med det analyserade bolaget. Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn. Erik Penser Bankaktiebolag (publ.) Biblioteksgatan 9 Box STOCKHOLM tel: fax:

Opus Group. EPaccess. Verkstad Sverige 27 augusti Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

Opus Group. EPaccess. Verkstad Sverige 27 augusti Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse EPaccess Verkstad Sverige 7 augusti 13 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Opus Group Nytäckning Rapport Viktig händelse Kurspotential Hög Risknivå Hög Kurs 7. Högsta/Lägsta (1M)./1. Antal aktier (m)

Läs mer

PledPharma. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 september Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

PledPharma. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 september Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse EPaccess Hälsovård Sverige 4 september 23 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se PledPharma Nytäckning Rapport Viktig händelse Kurspotential Hög Risknivå Hög Kurs 2.95 Högsta/Lägsta (2M) 6.5/8.23

Läs mer

Acando. Marknaden förbättras. EPaccess

Acando. Marknaden förbättras. EPaccess EPaccess IT Sverige februari Analysavdelningen + analys@penser.se Acando Marknaden förbättras Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Medel Kurs, Högsta/Lägsta (M),/, Antal aktier (m),

Läs mer

ZetaDisplay. Europa visar vägen. EPaccess

ZetaDisplay. Europa visar vägen. EPaccess EPaccess Media Sverige 22 november 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Europa visar vägen Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 4,8 Högsta/Lägsta

Läs mer

Pilum. Redo att fånga den ljusnande marknaden. EPaccess. Svagare än väntat i kvartal 2. Ljusa marknadsutsikter för industriell miljövård

Pilum. Redo att fånga den ljusnande marknaden. EPaccess. Svagare än väntat i kvartal 2. Ljusa marknadsutsikter för industriell miljövård EPaccess Verkstad Sverige 18 augusti 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Pilum Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Redo att fånga den ljusnande marknaden

Läs mer

Opus Group. Stökigt fjolår, men grunden nu lagd. EPaccess

Opus Group. Stökigt fjolår, men grunden nu lagd. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige mars 13 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Opus Group Stökigt fjolår, men grunden nu lagd Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 3.11 Högsta/Lägsta

Läs mer

Pilum. Dotterbolag ansöker om företagsrekonstruktion. EPaccess

Pilum. Dotterbolag ansöker om företagsrekonstruktion. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige 21 augusti 21 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Pilum Dotterbolag ansöker om företagsrekonstruktion Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Estimat och

Läs mer

Acando. Lägger bud på Connecta. EPaccess

Acando. Lägger bud på Connecta. EPaccess EPaccess IT Sverige juni Analysavdelningen + analys@penser.se Acando Lägger bud på Connecta Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Medel Kurs, Högsta/Lägsta (M),/, Antal aktier (m), Börsvärde

Läs mer

CellaVision. Valuta leder till ytterligare uppjusteringar. EPaccess

CellaVision. Valuta leder till ytterligare uppjusteringar. EPaccess EPaccess Hälsovård Sverige 17 februari 21 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se CellaVision Valuta leder till ytterligare uppjusteringar Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög

Läs mer

Pilum. Fokuserar på engineering och service. EPaccess

Pilum. Fokuserar på engineering och service. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige 11 december 1 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Pilum Fokuserar på engineering och service Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs,7 Högsta/Lägsta

Läs mer

ZetaDisplay. Fortsatt tillväxt under EPaccess

ZetaDisplay. Fortsatt tillväxt under EPaccess EPaccess Media Sverige 3 mars 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Fortsatt tillväxt under 213 Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 3.3 Högsta/Lägsta

Läs mer

AllTele. Förbättringar underliggande intjäning. EPaccess

AllTele. Förbättringar underliggande intjäning. EPaccess EPaccess Teleoperatörer Sverige 18 november 1 Analysavdelningen + 8 3 8 analys@penser.se AllTele Förbättringar underliggande intjäning Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Medel Kurs

Läs mer

Enzymatica. Fortsatt tillväxt i befintliga marknader. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 april 2015. Ökade marknadsandelar bland svenska apotek

Enzymatica. Fortsatt tillväxt i befintliga marknader. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 april 2015. Ökade marknadsandelar bland svenska apotek EPaccess Hälsovård Sverige 23 april 215 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Enzymatica Fortsatt tillväxt i befintliga marknader Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse

Läs mer

Probi. Hårt arbete börjar bära frukt. EPaccess. Hälsovård Sverige 22 augusti 2014

Probi. Hårt arbete börjar bära frukt. EPaccess. Hälsovård Sverige 22 augusti 2014 EPaccess Hälsovård Sverige 22 augusti 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Probi Hårt arbete börjar bära frukt Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change Risk

Läs mer

PledPharma. Två tredjedelar av patienter nu rekryterade i PLIANT. EPaccess. Hälsovård Sverige 1 september 2014

PledPharma. Två tredjedelar av patienter nu rekryterade i PLIANT. EPaccess. Hälsovård Sverige 1 september 2014 EPaccess Hälsovård Sverige september 24 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se PledPharma Två tredjedelar av patienter nu rekryterade i PLIANT Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig

Läs mer

Opus Group. Nya intäkter förskjuts framåt. EPaccess

Opus Group. Nya intäkter förskjuts framåt. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige december Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Opus Group Nya intäkter förskjuts framåt Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs. Högsta/Lägsta (M)./.

Läs mer

NeuroVive Pharmaceutical

NeuroVive Pharmaceutical EPaccess Hälsovård Sverige 26 november 24 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se NeuroVive Pharmaceutical Utlicensieringsaffär i hamn! Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse

Läs mer

PledPharma. PLIANT-studien fullrekryterad. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 oktober 2014

PledPharma. PLIANT-studien fullrekryterad. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 oktober 2014 EPaccess Hälsovård Sverige 23 oktober 24 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se PledPharma PLIANT-studien fullrekryterad Nytäckning Rapport Viktig händelse Risk och avkastningspotential Kurspotential

Läs mer

ZetaDisplay. Licensintäkterna ökade med 39% i kvartalet. EPaccess. Media Sverige 20 maj 2014

ZetaDisplay. Licensintäkterna ökade med 39% i kvartalet. EPaccess. Media Sverige 20 maj 2014 EPaccess Media Sverige 2 maj 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Licensintäkterna ökade med 39% i kvartalet Nytäckning Rapport Viktig händelse Risk och avkastningspotential Kurspotential

Läs mer

Opus Group. Hård konkurrens i Sverige. Nya kontrakt i USA. EPaccess

Opus Group. Hård konkurrens i Sverige. Nya kontrakt i USA. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige 5 augusti 1 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Opus Group Hård konkurrens i Sverige. Nya kontrakt i USA. Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs

Läs mer

Sportamore. Nedväxling mot marknadens nivå. EPaccess. Svag försäljning men lönsamhet på sista raden. Nedväxling mot marknadens nivå

Sportamore. Nedväxling mot marknadens nivå. EPaccess. Svag försäljning men lönsamhet på sista raden. Nedväxling mot marknadens nivå EPaccess Sällanköpsvaror Sverige 8 augusti 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Sportamore Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Nedväxling mot marknadens

Läs mer

Orexo. Försäljningen av Zubsolv har börjat. EPaccess. Hälsovård Sverige 29 oktober 2013

Orexo. Försäljningen av Zubsolv har börjat. EPaccess. Hälsovård Sverige 29 oktober 2013 EPaccess Hälsovård Sverige 29 oktober 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Orexo Försäljningen av Zubsolv har börjat Nytäckning Rapport Viktig händelse Risk och avkastningspotential Kurspotential

Läs mer

Consilium. Motvind för båda ben, om inte nu så inom kort. EPaccess. Starkt slut på året resultatmässigt. Motvind för båda ben, om inte nu så inom kort

Consilium. Motvind för båda ben, om inte nu så inom kort. EPaccess. Starkt slut på året resultatmässigt. Motvind för båda ben, om inte nu så inom kort EPaccess Verkstad Sverige februari 1 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Consilium Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Motvind för båda ben, om inte nu så inom kort

Läs mer

Enzymatica. Har mer att ge under 2015. EPaccess. Hälsovård Sverige 20 februari 2015

Enzymatica. Har mer att ge under 2015. EPaccess. Hälsovård Sverige 20 februari 2015 EPaccess Hälsovård Sverige 2 februari 215 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Enzymatica Har mer att ge under 215 Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change Risk

Läs mer

Opus Group. Opus uppvisar styrka och stabilitet. EPaccess. Verkstad Sverige 24 november 2015

Opus Group. Opus uppvisar styrka och stabilitet. EPaccess. Verkstad Sverige 24 november 2015 EPaccess Verkstad Sverige november 15 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Opus Group Opus uppvisar styrka och stabilitet Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 5,95 Högsta/Lägsta

Läs mer

East Capital Explorer

East Capital Explorer EPaccess Financials Sverige 24 februari 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se East Capital Explorer Nya investeringar hägrar Risk och avkastningspotential Substansvärde (31/1 214) 87 Kurspotential

Läs mer

Arise. Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat. EPaccess. Tillfälle att fånga differensen mellan priserna och kursen

Arise. Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat. EPaccess. Tillfälle att fånga differensen mellan priserna och kursen EPaccess Energi Sverige 13 juni 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Arise Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Låg Medel Kurs

Läs mer

Enzymatica. Hemmamarknaden fortsätter att leverera. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 augusti 2015

Enzymatica. Hemmamarknaden fortsätter att leverera. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 augusti 2015 EPaccess Hälsovård Sverige 4 augusti 215 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Enzymatica Hemmamarknaden fortsätter att leverera Nytäckning Rapport Viktig händelse Risk och avkastningspotential

Läs mer

Arise Windpower. Hämmad!utbyggnad!i!väntan!på!ny!kvotplikt!! EPaccess. Full!kostnadspåverkan!från!Jädraås!! Bohult!något!försenat!!

Arise Windpower. Hämmad!utbyggnad!i!väntan!på!ny!kvotplikt!! EPaccess. Full!kostnadspåverkan!från!Jädraås!! Bohult!något!försenat!! EPaccess Energi Sverige 15 november 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Arise Windpower Hämmadutbyggnadiväntanpånykvotplikt Riskochavkastningspotential Kurspotential Risknivå Låg Medel Kurs

Läs mer

NSP. Pipeline ger stöd åt expansionsplaner. EPaccess. Försäljning och EBIT i linje med förväntningarna i Q1. Sju restauranglägen redan helt klara

NSP. Pipeline ger stöd åt expansionsplaner. EPaccess. Försäljning och EBIT i linje med förväntningarna i Q1. Sju restauranglägen redan helt klara EPaccess Sällanköpsvaror Sverige 7 april 1 Analysavdelningen +6 8 63 8 analys@penser.se NSP Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Pipeline ger stöd åt expansionsplaner

Läs mer

PledPharma. Substanspatent säkrat i USA. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 oktober 2015

PledPharma. Substanspatent säkrat i USA. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 oktober 2015 EPaccess Hälsovård Sverige 23 oktober 25 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se PledPharma Substanspatent säkrat i USA Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 29.5 Högsta/Lägsta

Läs mer

Eolus Vind. Rejält negativt pendelslag i naturligt volatil verksamhet. EPaccess. Kraftig lageruppbyggnad under våren

Eolus Vind. Rejält negativt pendelslag i naturligt volatil verksamhet. EPaccess. Kraftig lageruppbyggnad under våren EPaccess Energi Sverige 9 juli 1 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Eolus Vind Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Rejält negativt pendelslag i naturligt volatil

Läs mer

Probi. Expansionen fortsätter. EPaccess. Hälsovård Sverige 17 juli 2015

Probi. Expansionen fortsätter. EPaccess. Hälsovård Sverige 17 juli 2015 EPaccess Hälsovård Sverige 17 juli 21 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Probi Expansionen fortsätter Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change Risk och avkastningspotential

Läs mer

Arise. Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare. EPaccess. Ny strategi och mål. Ökat politiskt stöd till vindkraftsindustrin

Arise. Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare. EPaccess. Ny strategi och mål. Ökat politiskt stöd till vindkraftsindustrin EPaccess Energi Sverige 13 oktober 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Arise Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Låg

Läs mer

Arise. Goda utsikter för återhämtning 2015. EPaccess. Omstöpningen av affärsmodellen levererar. Än starkare utsikter för ökad totalintäkt framöver

Arise. Goda utsikter för återhämtning 2015. EPaccess. Omstöpningen av affärsmodellen levererar. Än starkare utsikter för ökad totalintäkt framöver EPaccess Energi Sverige 16 februari 215 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Arise Goda utsikter för återhämtning 215 Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Låg Hög Kurs 17.6 Högsta/Lägsta

Läs mer

NSP. Händelsedriven expansion i korten. EPaccess. Lönekostnader och expansion pressar lönsamheten. Återhämtning i Danmark trots ökande konkurrens

NSP. Händelsedriven expansion i korten. EPaccess. Lönekostnader och expansion pressar lönsamheten. Återhämtning i Danmark trots ökande konkurrens EPaccess Sällanköpsvaror Sverige augusti 1 Analysavdelningen +6 8 63 8 analys@penser.se NSP Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Händelsedriven expansion i korten Risk

Läs mer

NSP. Expansion av varumärkesportföljen in i nästa fas. EPaccess. Försäljningen som väntat men svagare än marknaden

NSP. Expansion av varumärkesportföljen in i nästa fas. EPaccess. Försäljningen som väntat men svagare än marknaden EPaccess Sällanköpsvaror Sverige 3 oktober 1 Analysavdelningen +6 8 63 8 analys@penser.se NSP Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Expansion av varumärkesportföljen

Läs mer

Tethys Oil. Bra produktionssvar på ökade investeringar. EPaccess. Resultat i linje justerat för underuttag. Ljusa utsikter för ökad produktion

Tethys Oil. Bra produktionssvar på ökade investeringar. EPaccess. Resultat i linje justerat för underuttag. Ljusa utsikter för ökad produktion EPaccess Energi Sverige 6 maj 215 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Tethys Oil Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Bra produktionssvar på ökade investeringar

Läs mer

ZetaDisplay. I fin form inför 2013. EPaccess

ZetaDisplay. I fin form inför 2013. EPaccess EPaccess Media Sverige 21 februari 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay I fin form inför 213 Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 3,22 Högsta/Lägsta

Läs mer

C-RAD. Expanderad säljstyrka och ökande försäljning i H1. EPaccess. C-RAD visar på potential till högre försäljning i H2

C-RAD. Expanderad säljstyrka och ökande försäljning i H1. EPaccess. C-RAD visar på potential till högre försäljning i H2 EPaccess Hälsovård Sverige 5 september 212 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se C-RAD Expanderad säljstyrka och ökande försäljning i H1 Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 16,1 Högsta/Lägsta

Läs mer

Tethys Oil. God lönsamhet även efter halvering av oljepriset. EPaccess

Tethys Oil. God lönsamhet även efter halvering av oljepriset. EPaccess EPaccess Energi Sverige 12 december 214 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Tethys Oil God lönsamhet även efter halvering av oljepriset Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög

Läs mer

Consilium. Stigande orderingång efter fyra års lågkonjunktur. EPaccess

Consilium. Stigande orderingång efter fyra års lågkonjunktur. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige 3 augusti 13 Analysavdelningen + 3 analys@penser.se Consilium Stigande orderingång efter fyra års lågkonjunktur Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Medel

Läs mer

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012 AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012 New Yorkbörserna USA meddelade att antalet amerikaner som sökte arbetslöshetsunderstöd under förra veckan sjönk till den lägsta nivån, 330.000 personer, på fyra

Läs mer

Eolus Vind. Näst bästa året någonsin trots press på totalintäkten. EPaccess

Eolus Vind. Näst bästa året någonsin trots press på totalintäkten. EPaccess EPaccess Energi Sverige 31 oktober 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Eolus Vind Näst bästa året någonsin trots press på totalintäkten Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå

Läs mer

Q1 Delårsrapport januari mars 2013

Q1 Delårsrapport januari mars 2013 Q1 Delårsrapport januari mars 2013 Koncernen januari-mars Nettoomsättning 102,0 Mkr (106,6) Resultat före skatt 9,1 Mkr (8,8) Resultat efter skatt 7,1 Mkr (6,6) Resultat per aktie 0,34 kr (0,31) Nettoomsättning

Läs mer

ZetaDisplay. Stark tillväxt under Q1. EPaccess. Stark tillväxt under Q1. Licensintäkter fortsätter att växa kraftigt. Resultatet svagare än förväntat

ZetaDisplay. Stark tillväxt under Q1. EPaccess. Stark tillväxt under Q1. Licensintäkter fortsätter att växa kraftigt. Resultatet svagare än förväntat EPaccess Media Sverige 24 maj 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Stark tillväxt under Q1 Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå Hög Hög Kurs 5.6 Högsta/Lägsta

Läs mer

Delårsrapport januari - mars 2007

Delårsrapport januari - mars 2007 Delårsrapport januari - mars 2007 - Omsättningen ökade till 136,9 Mkr (126,3) - Resultatet före skatt 25,6 Mkr (23,6) - Resultatet efter skatt 17,6 Mkr (17,0) - Vinst per aktie 0,83 kr (0,80) Omsättning

Läs mer

NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR

NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR Munksjö Oyj Bokslutskommuniké 20 NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR 20 20 20 20 Nettoomsättning 281,0 255,7 1 7,3 863,3 EBITDA (just.*) 28,4 16,0 105,0 55,0 EBITDA-marginal, % (just.*) 10,1 6,3 9,2 6,4 EBITDA

Läs mer

FÖRSTA KVARTALET 1 JANUARI 31 MARS 2014

FÖRSTA KVARTALET 1 JANUARI 31 MARS 2014 FÖRSTA KVARTALET 1 JANUARI 31 MARS 2014 1 (20) ACANDO AB (publ.) 2 (20) januari - mars 2014 2013 2014 2013 2014 2013 MSEK Nettoomsättning Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelsemarginal

Läs mer

Delårsrapport januari juni 2005

Delårsrapport januari juni 2005 Delårsrapport januari juni 2005 - Omsättningen för perioden uppgick till 215,1 Mkr (202,2) - Resultatet efter finansiella poster blev 42,2 Mkr (36,7) - Resultat efter skatt uppgick till 30,4 Mkr (26,5)

Läs mer

ZetaDisplay. Fortsatt tillväxt men högre kostnader tyngde under Q2. EPaccess

ZetaDisplay. Fortsatt tillväxt men högre kostnader tyngde under Q2. EPaccess EPaccess Media Sverige 2 september 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se ZetaDisplay Fortsatt tillväxt men högre kostnader tyngde under Q2 Risk och avkastningspotential Kurspotential Risknivå

Läs mer

Delårsrapport januari - juni 2006

Delårsrapport januari - juni 2006 Delårsrapport januari - juni 2006 - Omsättningen ökade till 258,0 Mkr (215,1) - Resultatet före skatt blev 50,9 Mkr (42,2) - Resultat efter skatt uppgick till 34,8 Mkr (30,4) - Resultat efter skatt per

Läs mer

JLT Delårsrapport jan mar 16

JLT Delårsrapport jan mar 16 JLT Delårsrapport jan mar 16 Orderingång 41,9 MSEK (28,7) Omsättning 24,5 MSEK (24,6) Bruttomarginal 45,7 procent (42,7) Rörelseresultat 2,4 MSEK (1,8) Resultat efter skatt 1,6 MSEK (1,5) Kommentarer från

Läs mer

Kommentarer från VD. Per Holmberg, VD

Kommentarer från VD. Per Holmberg, VD Orderingång 69,3 MSEK (42,4) Omsättning 63,7 MSEK (43,7) Bruttomarginal 41,1 procent (45,7) Rörelseresultat 6,0 MSEK (2,4) Resultat efter skatt 5,2 MSEK (2,0) Kommentarer från VD JLT gick in i med en stark

Läs mer

ABSOLENT GROUP AB DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2014

ABSOLENT GROUP AB DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2014 Absolent Group AB Delårsrapport jan-sep 2014 ABSOLENT GROUP AB DELÅRSRAPPORT JAN-SEP 2014 Nettoomsättningen för perioden jan - sep blev 202,8 Mkr (156,6) Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella

Läs mer

Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2016 FTA TREDJE KVARTALET 2017 JANUARI-SEPTEMBER För ytterligare information, kontakta

Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2016 FTA TREDJE KVARTALET 2017 JANUARI-SEPTEMBER För ytterligare information, kontakta Q 3 Delårsrapport juli september 2017 Belopp i Mkr kvartal 3 jan-sep helår 2017 2016 2017 2016 2016 Nettoomsättning 256,9 245,4 851,0 847,4 1 109,2 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)

Läs mer

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 23 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 23 NOVEMBER 2012 AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 23 NOVEMBER 2012 Concentric (Köp) Concentric får order på vattenpumpar för dieselmotorer från en av världens ledande tillverkare av lantbruksmaskiner i Kina till ett värde av 20

Läs mer

Delårsrapport januari - september 2006

Delårsrapport januari - september 2006 Delårsrapport januari - september 2006 - Omsättningen ökade till 364,3 Mkr (304,6) - Resultatet före skatt blev 74,7 Mkr (62,9) - Resultat efter skatt uppgick till 51,7 Mkr (45,3) - Resultat efter skatt

Läs mer

Delårsrapport. januari september 2004

Delårsrapport. januari september 2004 Delårsrapport januari september 2004 Delårsrapport januari september 2004 för koncernen Omsättningen ökade med 8% till 288,3 Mkr (265,9) Resultatet efter finansiella poster ökade med 30% till 52,2 Mkr

Läs mer

MUNKSJÖ OYJ Delårsrapport januari-mars Materials for innovative product design

MUNKSJÖ OYJ Delårsrapport januari-mars Materials for innovative product design MUNKSJÖ OYJ Delårsrapport januari-mars 2015 Materials for innovative product design NYCKELTAL jan-mar jan-dec 2015 20 20 Nettoomsättning 280,2 287,9 1 7,3 EBITDA (just.*) 26,5 27,4 105,0 EBITDA-marginal,

Läs mer

* Resultat per aktie före och efter utspädning Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2016 FÖRSTA FÖRSTA KVARTALET 2017

* Resultat per aktie före och efter utspädning Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2016 FÖRSTA FÖRSTA KVARTALET 2017 Q 1 Delårsrapport januari mars 2017 Belopp i Mkr kvartal 1 helår FÖRSTA FÖRSTA KVARTALET 2017 2017 2016 2016 Nettoomsättning 291,5 298,6 1 109,2 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 43,3

Läs mer

Delårsrapport januari mars 2008

Delårsrapport januari mars 2008 Delårsrapport januari mars 2008 Omsättningen för första kvartalet uppgick till 35,3 MSEK (25,4), en ökning med 39 % (37). Rörelseresultatet under första kvartalet 2008 ökade med 29 % till 4,3 MSEK (3,3),

Läs mer

HiQ International, koncernen Org. Nr 556529-3205 Rapport över totalresultatet Resultaträkning Belopp tkr Jan-sep Jan-sep Juli-sep Juli-sep 2010 2009 2010 2009 RTM 2009 Nettoomsättning 794 628 778 948 238

Läs mer

Acando. Tillväxten på frammarsch. EPaccess

Acando. Tillväxten på frammarsch. EPaccess EPaccess IT Sverige 19 mars 213 Analysavdelningen +46 8 463 8 analys@penser.se Acando Tillväxten på frammarsch Risk och avkastningspotential Kurspotential Hög Risknivå Medel Kurs 16. Högsta/Lägsta (12M)

Läs mer

NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR Förändring, % Förändring, %

NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR Förändring, % Förändring, % Munksjö Bokslutskommuniké 2016 NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR 2016 20 Förändring, % 2016 20 Förändring, % Nettoomsättning 282,4 290,0-3% 1 142,9 1 130,7 1% EBITDA (just.*) 36,1 22,1 63% 136,7 93,6 46%

Läs mer

Munksjö Bokslutskommuniké 2015

Munksjö Bokslutskommuniké 2015 Munksjö Bokslutskommuniké 20 NYCKELTAL okt-dec jan-dec MEUR 20 20 20 20 Nettoomsättning 290,0 281,0 1 130,7 1 137,3 EBITDA (just.*) 22,1 28,4 93,6 105,0 EBITDA-marginal, % (just.*) 7,6 10,1 8,3 9,2 EBITDA

Läs mer

NYCKELTAL jul-sep jan-sep jan-dec MEUR Förändring, % Förändring, % 2015

NYCKELTAL jul-sep jan-sep jan-dec MEUR Förändring, % Förändring, % 2015 Munksjö Delårsrapport Januari september 2016 NYCKELTAL jul-sep jan-sep jan-dec MEUR 2016 2015 Förändring, % 2016 2015 Förändring, % 2015 Nettoomsättning 269,6 269,3 0% 860,5 840,7 2% 1 130,7 EBITDA (just.*)

Läs mer

Bokslutskommuniké för Svedbergskoncernen 2006

Bokslutskommuniké för Svedbergskoncernen 2006 Bokslutskommuniké för Svedbergskoncernen 2006 - Omsättningen ökade till 504,4 Mkr (423,1) - Resultatet före skatt 107,2 Mkr (96,3) - Resultatet efter skatt 73,7 Mkr (66,8) - Vinst per aktie 3,48 kr (3,19)

Läs mer

Delårsrapport 1 januari 31 mars 2015

Delårsrapport 1 januari 31 mars 2015 AGES INDUSTRI AB (publ) Delårsrapport 1 januari s Delårsperioden Nettoomsättningen var 213 MSEK (179) Resultat före skatt uppgick till 23 MSEK (18) Resultat efter skatt uppgick till 18 MSEK (14) Resultat

Läs mer

-12% -8,0% n/a Resultattillväxt per aktie Q Andra kvartalet svagare än förväntat

-12% -8,0% n/a Resultattillväxt per aktie Q Andra kvartalet svagare än förväntat Delårsrapport 1 januari 30 juni 2017 Koncernrapport 18 augusti 2017 Andra kvartalet svagare än förväntat APRIL JUNI (jämfört med samma period föregående år) Nettoomsättningen minskade 12% till 9,9 (11,2)

Läs mer

Unlimited Travel Group har tillträtt 100 % av aktierna i JB Travel AB den 1 juli 2007.

Unlimited Travel Group har tillträtt 100 % av aktierna i JB Travel AB den 1 juli 2007. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JULI JUNI 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007 UNLIMITED TRAVEL GROUP UTG AB (publ) 1 JULI 30 JUNI 2006-2007 Nettoomsättningen uppgick till 133* (103,8) MSEK, en ökning med 28,4 % EBITA

Läs mer

NYCKELTAL jan-mar jan-dec MEUR Förändring, % 2015

NYCKELTAL jan-mar jan-dec MEUR Förändring, % 2015 Munksjö Delårsrapport Januari mars 2016 NYCKELTAL jan-mar jan-dec 2016 20 Förändring, % 20 Nettoomsättning 288,0 280,2 +3% 1 130,7 EBITDA (just.*) 31,0 26,5 +17% 93,6 EBITDA-marginal, % (just.*) 10,8 9,5

Läs mer

BOKSLUTSRAPPORT Bokslutsrapport 2018

BOKSLUTSRAPPORT Bokslutsrapport 2018 BOKSLUTSRAPPORT Perioden januari - december i sammandrag Nettoomsättningen för var 186,3 (173,0) EBIT-resultat före extraordinär nedskrivning uppgick till 0,0 (-4,8) EBITDA-resultat före extraordinär nedskrivning

Läs mer

FJÄRDE KVARTALET 1 OKTOBER 31 DECEMBER 2013 ACKUMULERAT 1 JANUARI 31 DECEMBER (21)

FJÄRDE KVARTALET 1 OKTOBER 31 DECEMBER 2013 ACKUMULERAT 1 JANUARI 31 DECEMBER (21) FJÄRDE KVARTALET 1 OKTOBER 31 DECEMBER 2013 ACKUMULERAT 1 JANUARI 31 DECEMBER 2013 1 (21) ACANDO AB (publ.) 2 (21) ACANDO AB (publ.) 3 (21) MSEK oktober - december 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Nettoomsättninomsättninresultaresultamarginal

Läs mer

Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014. Perioden oktober-december. Perioden januari december

Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014. Perioden oktober-december. Perioden januari december Stark tillväxt och god rörelsemarginal under 2014 Perioden oktober-december Omsättningen uppgick till 79,0 MSEK (70,3), vilket motsvarar en tillväxt med 12,4 % Rörelseresultatet uppgick till 7,5 MSEK (8,2)

Läs mer

Q1 Kvartalsrapport januari mars 2010

Q1 Kvartalsrapport januari mars 2010 Q1 Kvartalsrapport januari mars 2010 Koncernen januari mars Nettoomsättning 115,1 Mkr (120,3) Resultat före skatt 17,4 Mkr (17,0) Resultat efter skatt 12,9 Mkr (12,7) Resultat per aktie 0,61 kr (0,60)

Läs mer

Delårsrapport januari - september 2008

Delårsrapport januari - september 2008 Delårsrapport januari - september 2008 Koncernen * - Omsättningen uppgick till 389,7 Mkr (389,1) - Resultatet före skatt 77,3 Mkr (80,5)* - Resultatet efter skatt 56,1 Mkr (59,2)* - Vinst per aktie 2,65

Läs mer

LAGERCRANTZ GROUP AB (publ)

LAGERCRANTZ GROUP AB (publ) LAGERCRANTZ GROUP AB (publ) Delårsrapport 1 april 30 september 2003 (6 månader) Nettoomsättningen ökade till 757 MSEK (710). Resultatet efter finansnetto förbättrades till 12 MSEK (1). Resultatet efter

Läs mer

Omsättningstillväxt Resultat per aktie minskade till -0,05 (0,02) SEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade med -3,4 (0,4) MSEK.

Omsättningstillväxt Resultat per aktie minskade till -0,05 (0,02) SEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade med -3,4 (0,4) MSEK. Delårsrapport 1 januari 30 september 2016 Koncernrapport 11 november 2016 Svagare tredje kvartal än förväntat JULI - SEPTEMBER (jämfört med samma period föregående år) Q3 2016 Nettoomsättningen minskade

Läs mer

Consilium. Stark orderingång slår igenom under året. EPaccess

Consilium. Stark orderingång slår igenom under året. EPaccess EPaccess Verkstad Sverige maj 13 Analysavdelningen + 8 3 8 analys@penser.se Consilium Nytäckning Target Rapport Price Change Estimate Viktig händelse Change ü Stark orderingång slår igenom under året Risk

Läs mer

Fortnox International AB (publ) - Delårsrapport januari - mars 2012

Fortnox International AB (publ) - Delårsrapport januari - mars 2012 Fortnox International AB (publ) - Delårsrapport januari - mars 2012 Första kvartalet 2012 Nettoomsättningen uppgick till 859 (372) tkr Rörelseresultatet uppgick till -4 418 (-455) tkr Kassaflödet från

Läs mer

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 %

Bokslutskommuniké. Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Bokslutskommuniké Substansvärdet ökade med 4,0 % till 219,41 kr per aktie (föregående år 210,87). Inklusive lämnad utdelning blev ökningen 6,9 % Styrelsen föreslår en utdelning om 10,00 kr per aktie varav

Läs mer

Nordic Electronic Procurement Systems AB (publ) - Bokslutskommuniké januari december 2011

Nordic Electronic Procurement Systems AB (publ) - Bokslutskommuniké januari december 2011 Nordic Electronic Procurement Systems AB (publ) - Bokslutskommuniké januari december 2011 Den externa nettoomsättningen under perioden uppgick till 211 (0) tkr. Rörelseresultatet uppgick till 5 471 (1

Läs mer

Malmbergs Elektriska AB (publ)

Malmbergs Elektriska AB (publ) Malmbergs Elektriska AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI - JUNI 2005 Q2 Delårsrapport i sammandrag Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 216 485 (191 954) kkr Resultatet efter finansiella poster ökade

Läs mer

DELÅRSRAPPORT JULI-MARS 2006/2007 Unlimited Travel Group UTG AB (publ) DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007

DELÅRSRAPPORT JULI-MARS 2006/2007 Unlimited Travel Group UTG AB (publ) DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007 DELÅRSRAPPORT JULI MARS 2006/2007 VERKSAMHETSÅRET 2006/2007 UNLIMITED TRAVEL GROUP UTG AB (publ) 1 JULI 31 MARS (Q1, Q2 och Q3) 2006-2007 Nettoomsättningen uppgick till 98,6* (82,1) MSEK, en ökning med

Läs mer

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2014

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2014 DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2014 Första kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 88,6 (85,4) Mkr Rörelseresultatet uppgick till 31,6 (28,2) Mkr, vilket motsvarade en marginal på 36 (33) % Resultatet

Läs mer

DELÅRSRAPPORT FÖR A-COM AB, 1 MAJ, 2006 31 JULI, 2006

DELÅRSRAPPORT FÖR A-COM AB, 1 MAJ, 2006 31 JULI, 2006 DELÅRSRAPPORT FÖR A-COM AB, 1 MAJ, 2006 31 JULI, 2006 Omsättningen ökade med 56 procent och byråintäkten med 19 procent för jämförbara enheter Rörelseresultat om 3,2 Mkr, en ökning med 3,5 Mkr för jämförbara

Läs mer

Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ)

Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ) Medcore AB (Publ) Org.nr 556470-2065 Delårsrapport Q1 2010 MedCore AB (publ) Januari mars 2010 Nettoomsättningen uppgick till 14,9 (12,4) MSEK +20% EBITDA 0,6 (0,2) MSEK Resultat efter skatt uppgick till

Läs mer

JLT Delårsrapport jan juni 15

JLT Delårsrapport jan juni 15 JLT Delårsrapport jan juni 15 Rörelseresultat 2,4 MSEK (2,7) Omsättning 43,7 MSEK (34,6) Bruttomarginal 45,7 procent (34,9) Resultat efter skatt 2,0 MSEK (2,0) Kommentarer från VD Uppstarten av JLT:s USA-bolag

Läs mer

Delårsrapport januari-juni 2019

Delårsrapport januari-juni 2019 Delårsrapport januari-juni 2019 Belopp i Mkr apr-jun jan-jun helår Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2018. * Genomsnittligt antal aktier under året ökade med 1 446 575 som en följd

Läs mer

Fortnox International AB (publ) - Bokslutskommuniké januari - december 2012

Fortnox International AB (publ) - Bokslutskommuniké januari - december 2012 Fortnox International AB (publ) Bokslutskommuniké januari december 212 Fjärde kvartalet 212 Nettoomsättningen uppgick till 41 (453) tkr Rörelseresultatet uppgick till 9 65 (1 59) tkr Kassaflödet från den

Läs mer

* Resultat per aktie före och efter utspädning FÖRSTA TREDJE KVARTALET 2016 JANUARI-SEPTEMBER För ytterligare information, kontakta

* Resultat per aktie före och efter utspädning FÖRSTA TREDJE KVARTALET 2016 JANUARI-SEPTEMBER För ytterligare information, kontakta Q 3 Delårsrapport januari september 2016 Belopp i Mkr kvartal 3 jan-sep helår FÖRSTA TREDJE KVARTALET 2016 2016 2015 2016 2015 2015 Nettoomsättning 245,4 261,8 847,4 842,8 1 112,6 Rörelseresultat 18,9

Läs mer

Fortsatt tillväxt med god lönsamhet. Perioden april juni Perioden januari juni Vd:s kommentar. April juni 2018

Fortsatt tillväxt med god lönsamhet. Perioden april juni Perioden januari juni Vd:s kommentar. April juni 2018 Fortsatt tillväxt med god lönsamhet Perioden april juni 2018 Intäkterna uppgick till 100,1 MSEK (96,3), vilket motsvarar en tillväxt om 4,3 % (10,3) Rörelseresultatet uppgick till 9,8 MSEK (9,6) vilket

Läs mer

Magasin 3, Frihamnsgatan 22, Stockholm, T , F E

Magasin 3, Frihamnsgatan 22, Stockholm, T , F E AD CITY MEDIA 28 000 21 000 14 000 7 000 0 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Oms EBITDA 5000 3750 2500 1250 0-1250 2 4 SAMSUNG 508kvm SERGELS TORG, STOCKHOLM 6 8 TSEK 2016 apr-jun 2015

Läs mer

Ökad orderingång noteras. Perioden oktober-december. Perioden januari december. Vd:s kommentar. Bokslutskommuniké 2012

Ökad orderingång noteras. Perioden oktober-december. Perioden januari december. Vd:s kommentar. Bokslutskommuniké 2012 Ökad orderingång noteras Perioden oktober-december Omsättningen uppgick till 58,2 MSEK (60,4), vilket motsvarar en minskning med -3 % Rörelseresultatet uppgick till 4,3 MSEK (6,2) vilket ger en rörelsemarginal

Läs mer

Delårsrapport perioden januari mars 2007. Diadrom Holding AB (publ) Första kvartalet 2007. Perioden i sammandrag. Affärsområdet Diagnostik

Delårsrapport perioden januari mars 2007. Diadrom Holding AB (publ) Första kvartalet 2007. Perioden i sammandrag. Affärsområdet Diagnostik Göteborg 2007-05-21 Delårsrapport perioden januari mars 2007 Första kvartalet 2007 Omsättningen under de första tre månaderna 2007 ökade med 61 procent till 7,4 (4,6) Mkr, en ökning med 2,8 Mkr. Rörelseresultatet

Läs mer

januari juni 2015 ANDRA KVARTALET 2015 Mätsticka Trekvartbredd JANUARI-JUNI 2015 HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

januari juni 2015 ANDRA KVARTALET 2015 Mätsticka Trekvartbredd JANUARI-JUNI 2015 HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG Q 2 Delårsrapport januari juni 2015 Ostnor AB (publ.) Ostnor AB, org nr 556051-0207 Belopp i Mkr kvartal 2 jan-jun helår 2015 2014 2015 2014 2014 Nettoomsättning 288,4 262,1 581,0 487,8 969,0 Rörelseresultat

Läs mer

Delårsrapport januari - mars 2008

Delårsrapport januari - mars 2008 Delårsrapport januari - mars 2008 Koncernen * - Omsättningen ökade till 138,4 Mkr (136,9) - Resultatet före skatt 25,8 Mkr (28,6)* - Resultatet efter skatt 18,5 Mkr (20,6)* - Vinst per aktie 0,87 kr (0,97)*

Läs mer

Koncernen. Kvartalsrapport januari mars 2009

Koncernen. Kvartalsrapport januari mars 2009 Q1 Kvartalsrapport januari mars 2009 Koncernen Omsättningen uppgick till 120,3 Mkr (138,4) Resultatet före skatt 17,0 Mkr (25,8)* Resultatet efter skatt 12,7 Mkr (18,5)* Vinst per aktie 0,60 kr (0,87)*

Läs mer

SJR: s fokus på kvalitet och service medför att koncernen fortsätter att växa med bibehållen rörelsemarginal.

SJR: s fokus på kvalitet och service medför att koncernen fortsätter att växa med bibehållen rörelsemarginal. Fortsatt tillväxt med god rörelsemarginal Perioden juli september Omsättningen uppgick till 79,7 MSEK (74,4), vilket motsvarar en tillväxt på 7,7 % (6,5) Rörelseresultatet uppgick till 8,6 MSEK (8,1) vilket

Läs mer