The Riksbank, Monetary Policy and Financial Stability

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "The Riksbank, Monetary Policy and Financial Stability"

Transkript

1 The Riksbank, Monetary Policy and Financial Stability Stockholm School of Economics 16 May 214 Deputy Governor Martin Flodén

2 Overview About the Riksbank Monetary policy Financial crisis and economic recession Financial stability and macroprudential policy

3 About the Riksbank

4 Authorities under the Riksdag The Riksdag Government The Riksbank Ministry of Finance Swedish National Debt Office Financial Supervisory Authority

5 The governance of the Riksbank

6 Executive Board of the Riksbank Governor Stefan Ingves First Deputy Governor Kerstin af Jochnick Deputy Governor Karolina Ekholm Deputy Governor Per Jansson Deputy Governor Cecilia Skingsley Deputy Governor Martin Flodén

7 The Riksbank s tasks Maintain price stability

8 How is inflation measured? Statistics Sweden CPI Board deals with matters relating to the calculation of the CPI SCB buys a basket of goods and services Different measurements of inflation CPI CPIF CPIF exluding energy

9 Note. Index 1995=1. Technology products refer to an aggregate of the groups radio, TV, video, cameras including colour film and instruments, CD, DVD in the CPI. Sources: Statistics Sweden and the Riksbank Large differences in price trends for different product groups Goods excluding technology products Technology products Goods

10 2%

11 Sources: Statistics Sweden and the Riksbank Lower inflation since the inflation target was introduced CPI, annual percentage change CPI (April) Mean 1.2 Historical mean Mean

12 What is the problem with high/low inflation?

13 GDP growth in Sweden since 197 Annual percentage change 8 6 GDP Historical mean Mean 2. STD Mean 2.8 STD Source: Statistics Sweden

14 The Riksbank in brief Our main tasks Maintain price stability Promote a safe and efficient payment system

15 The role of the Riksbank Responsible for banknotes and coins Oversees the financial system Four major banks Manages the RIX payment system Emergency liquidity assistance Lender of last resort

16 The RIX system as a hub R I X

17 The banks are central to the system, but... banks are unstable Savings Lending and financial problems can spread risk of a bank run

18 Staff

19 Monetary policy

20 Worst monetary policy in the OECD? Paul Krugman visiting Stockholm in January 214. Photo: Magnus Hjalmarson Neideman

21 Monetary policy tools The Riksbank determines the interest rate at which the banks can borrow from or deposit with the Riksbank Repo rate applies to weekly transactions Interest rate corridors apply to overnight transactions Communication Also publish forecasts for the repo rate 3 years ahead Minutes of monetary policy meetings Speeches

22 Repo rate and market rates Changes in the repo rate and the repo-rate path aim to influence market rates, which in turn influence inflation The banks adjust surpluses or deficits of liquidity between themselves at the overnight rate (the shortest interbank rate) The Riksbank's corridor sets an upper and lower limit Changes in the overnight rate are reproduced to varying degrees in interest rates on other markets The repo-rate path can influence interest rates with longer maturities through expectations

23 How does the repo rate affect other interest rates? Per cent Sources: Macrobond, Statistics Sweden and the Riksbank

24 Long-term interest rates influenced via expectations Decision in April Repo rate, per cent...shifted yield curves downwards Yield curves maturity up to 5 years, per cent 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 Mortgage rates Covered mortgage bonds Government bonds 1,,5, Note. In the right-hand figure, the broken lines are from 8 April (the day before the monetary policy decision was published) and the unbroken lines are from 8 May. The government bond and mortgage bond curves are zero coupon bonds. Source: The Riksbank

25 How do the tools affect inflation? - the monetary transmission mechanism Expectations of the repo rate Repo-rate cut Market rates fall Inflation expectations Higher expected profitability in firms Weaker exchange rate Easier to obtain credit higher investment Increased consumption Increased investment Increased export Higher reduced import prices import Increased demand Higher inflation CREDIT CHANNEL INTEREST RATE CHANNEL EXCHANGE RATE CHANNEL

26 On what grounds are the monetary policy decisions made? Conduct so-called flexible inflation targeting Stabilise inflation around 2 per cent and......stabilise the real economy around its long-run sustainable level Choose monetary policy that gives an appropriate balance between stabilising inflation and the real economy ("well-balanced policy") As monetary policy has an impact with a time lag, it is in practice a question of forecast targeting

27 Effects of a monetary policy shock Impulse responses according to Ramses model, unexpected,1 Repo rate,1,2 CPIF,2,16,16,12,12 -,1 -,1,8,8 -,2 -,2,4,4 -,3, Nominal exchange rate -,3, Unemployment,6,6 -,4 -,4,4,4 -,8 -,8,2,2 -,12 -, , ,16 Source: The Riksbank

28 Monetary policy decision-making process Monetary Policy Department Week Executive Board Preparatory meetings, international forecasts and financial analysis 1 Important monetary policy issues International outlook meeting Financial markets meeting Current situation meeting Forecast meetings and monetary policy discussions Updating forecasts and texts Risk discussion Information on the forecasts Preparatory meeting (Large monetary policy group meetings 1 & 2) Executive Board meeting 1 - forecasts Executive Board meeting 2 - texts Monetary policy meeting Publication of Monetary Policy Report Minutes of monetary policy meeting (approx. 2 weeks after meeting)

29 Most recent inflation forecast Annual percentage change Note. The CPIF is the CPI with a fixed mortgage rate. Sources: Statistics Sweden and the Riksbank

30 Most recent unemployment forecast Percentage of labour force, years, seasonally-adjusted data Sources: Statistics Sweden and the Riksbank

31 Optimal monetary policy with a flexible inflation target Output volatility "Taylor frontier" O Central bank preferences Inflation volatility

32 The Riksbank's most recent reporate decision Repo rate, per cent. Forecast refers to quarterly mean values, outcome refers to daily data. Source: The Riksbank

33 Financial crisis and economic recession

34 Recent years have been marked by two major problem areas... Managing weak real economic development and falling inflation Managing risks linked to major financial systems with structural vulnerabilities

35 Global financial crisis led to "the great recession GDP, index, 27 Q4 = 1. Sources: Bureau of Economic Analysis, Eurostat, Office for National Statistics, Statistics Sweden and the Riksbank

36 Sweden has recovered well from the crisis 15 United Kingdom 15 USA 1 Euro Area Sweden Note. GDP per capita, index, 27 = 1. Source: OECD

37 Policy rates cut to their lower bound Policy rate, per cent Bank of England Federal Reserve ECB The Riksbank Sources: Respective central banks

38 and supplemented with unconventional measures The central banks' balance sheets, index, January 27 = Bank of England Federal reserve ECB The Riksbank Sources: Respective central banks

39 The Riksbank's measures during the financial crisis Measures to supply liquidity Loans at longer maturities than normal Loans in US dollars (agreement with Fed) Several types of securities are accepted as collateral Extended circle of counterparties Unconventional monetary policy (or "forward guidance") Loans at a fixed interest rate with a long maturity (around 1 year) 29, 21

40 The Riksbank s balance sheet Other 4bn Securities in Swedish kronor 4 bn 2 15 Banknotes and coins 18 bn 15 1 Gold and foreign exchange reserve 198 bn Liabilities in foreign currency 16 bn Other 13 bn 1 5 Own capital* 69 bn 5 Assets Liabilities Note. SEK billion *Inc. revaluation accounts 31/3 27 Source: The Riksbank

41 The Riksbank s balance sheet Other 7 bn Securities in Swedish kronor 11 bn Banknotes and coins 79 bn Gold and foreign exchange reserve 432 bn Monetary policy liabilities 28 bn Liabilities in foreign currency 21 bn Other 51 bn Own capital* 9 bn Assets Liabilities Note. SEK billion *Inc. revaluation accounts 31/3 214 Source: The Riksbank

42 Adjustment process involves downward pressure on wages and prices Unit labour cost, index, 2 Q1 = 1 Source: Eurostat

43 Fall in inflation CPI inflation, annual percentage change Note. Euro area refers to HICP Sources: Eurostat, Statistics Sweden, UK Office for National Statistics and the US Bureau of Labor Statistics

44 Financial stability and macroprudential policy

45 Macroprudential policy: A new policy area is emerging European Systemic Risk Board (ESRB) Single Supervisory Mechanism (SSM) European Central Bank (ECB) European Banking Authority (EBA) European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) European Securities and Markets Authority (ESMA)

46 Finansinspektionen is responsible for the macroprudential policy tools Finans- inspektionen Responsible for tools The Swedish National Debt Office Financial Stability Council Ministry of Finance Chair The Riksbank

47 Macroprudential policy tools Macroprudential policy tools aim to limit systemic risk... Strengthen resilience among the banks Counteract the build-up of risk, e.g. too rapid credit expansion...but can also have effects on the macro economy, largely through the same channels as the repo rate

48 Examples of macroprudential policy tools Structural capital adequacy requirements Countercyclical capital requirements Sectoral-capital requirements/risk weights Tools to govern liquidity Mortgage cap: LTV (Loan to value), LTI (Loan to income) Amortisation

49 Rising prices, particularly on tenant-owned apartments Index, January 25 = 1, seasonally-adjusted data Sources: Valueguard and the Riksbank

50 Historically-high debt ratio Household debt as a percentage of disposable income Sources: Statistics Sweden and the Riksbank

51 Is monetary policy an appropriate tool for macroprudential policy? Three different views: 1. Focus on the traditional objectives: inflation and resource utilisation 2. "Lean against the wind" 3. Price stability and financial stability cannot be separated

52 My own view Monetary policy can be used temporarily in the case of a broad credit expansion Until macroprudential policy tools are in place If there is shadow banking Trade-off against credibility of inflation target Financial cycles are long: monetary policy cannot let go of its focus on the inflation target for many years in a row Swedish risks concentrated on the housing sector and household indebtedness Monetary policy has minor/uncertain effects on these risks

53 Extrabilder

54 Extra: Penningpolitiken

55 Metod för att välja optimal räntebana: jämföra måluppfyllelse ex ante Skapa mått på sammanlagd avvikelse från inflationsmålet och sammanlagd avvikelse från långsiktigt hållbar arbetslöshet under prognoshorisont (medelkvadratgap) Jämför måtten för olika räntebanor med tillhörande prognoser för inflation och resursutnyttjande Grund för reservationer: under lång tid har lägre räntebanor gett entydigt bättre måluppfyllelse utvärderat på detta sätt

56 Arbetslöshetsgap Penningpolitiska alternativ, oktober 213 Effekter enligt Ramses, delvis förväntade penningpolitiska störningar. Utländska styrräntor enligt huvudscenariot. Långsiktigt hållbar arbetslöshet 6,25 % 4 Reporänta 4 3 KPIF Medelkvadratgap Arbetslöshet ,2,4,6,8 1 KPIF Huvudscenario Lägre ränta Högre ränta Anm. Ofyllda cirklar avser medelkvadratgap beräknat med hållbar arbetslöshet 5,5 %. Källor: SCB och Riksbanken

57 Spelar verkligen marginella skillnader i reporäntan roll för inflationen? KPIF-inflation, årlig procentuell förändring 3 Lägre reporänta 213 Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

58 för arbetslösheten? Arbetslöshet, procent av arbetskraften, år, säsongsrensade data Lägre reporänta 213 Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

59 Extra: Inflationen

60 HIKP Anm. Årlig procentuell förändring. Källa: OECD

61 KPI Anm. Årlig procentuell förändring. Källa: OECD

62 KPI

63 HIKP exklusive förändringar av indirekta skatter 5 4 Sverige HIKP Sverige HIKP konst. skatt EU HIKP EU HIKP konst. skatt Anm. Årlig procentuell förändring. Källor: Eurostat, SCB och Riksbanken

64 Konsumentprisinflation Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt Turkiet Island Mexiko Ungern Storbritannien Polen Estland Sydkorea Israel Slovakien Australien KIX Nya Zeeland Chile Slovenien Österrike Luxemburg Belgien Danmark Grekland Tjeckien Finland Spanien Norge Nederländerna Euroområdet (15 länder) Tyskland Italien USA Portugal Kanada Sverige KPIF Sverige HIKP Frankrike Sverige Schweiz Irland Japan Anm. För EU-länder avses HIKP. För de länder där några utfall saknas för 213 används OECD:s prognoser. För KIX används Riksbankens prognos. Källor: OECD, SCB och Riksbanken

65 Inflation Årlig procentuell förändring Nya Zeeland (2,1 %) Australien (2,6 %) USA (2,1 %) Euroområdet (2, %) Norge (1,6 %) Kanada (1,8 %) Sverige - KPIF (1,3 %) Sverige - KPI (1,2 %) Anm. Australien och Nya Zeeland är på kvartalsfrekvens, övriga är på månadsfrekvens. För euroområdet avses HIKP. Siffrorna inom parantes avser genomsnitt för perioden Källor: Nationella källor och SCB

66 Anm. För euroområdet avses HIKP för övriga länder KPI. Inflationen avser genomsnitt för perioden Inflationsmålet avser mitten av målintervall eller tak för inflation. Källor: OECD och respektive centralbank Få länder med inflation långt under målet har vägt in skuldsättning Genomsnittlig inflation samt inflationsmål 213, årlig procentuell förändring Inflation 7 Inflationsmål = inflationsmålsländer med hög privat skuldsättning

67 Förväntningar på löneökningstakt bland samtliga tillfrågade aktörer Procent 4, 3,5 5 års sikt 2 års sikt 1 års sikt 4, 3,5 3, 3, 2,5 2,5 2, 2, 1, ,5 Källa: TNS SIFO Prospera

68 Förväntningar på 5 års sikt bland samtliga tillfrågade aktörer Procent 4, 3,5 Förväntad löneökningstakt Inflationsförväntningar 4, 3,5 3, 3, 2,5 2,5 2, 2, 1,5 1,5 1, , Källa: TNS SIFO Prospera

69 KPI och inflationsförväntningar, samtliga aktörer Årlig procentuell förändring 5 4 Inflationsförväntningar KPI Källor: SCB och TNS SIFO Prospera

70 Varu- och tjänstepriser Tjänster -2 Varor Anm. Varupriser och tjänstepriser enligt KPI, årlig procentuell förändring. Prickade linjer avser medel för perioden Källa: SCB

71 Livsmedels- och energipriser Anm. Livsmedelspriser och energipriser enligt KPI, årlig procentuell förändring. Prickade linjer avser medel sedan 2. Källa: SCB

72 Varupriser 1,,5 Kläder och skor (5,2) Hushållsrelaterade varor (5,) Inköp av fordon (4,) Teknikprodukter (1,8) Övriga varor (8,9) Totalt bidrag till KPI (24,9) 1,,5,, -,5 -,5-1, ,

73 Tjänstepriser 1,5 1, Boenderelaterade tjänster Resor Post, tele, TV-licens och spel Nöjen och rekreation Övriga tjänster Totalt bidrag till KPI 1,5 1,,5,5,, -, ,5

74 Varu- och tjänstepriser, glidande medelvärden 2 16 Tjänster Varor Anm. 24 månaders glidande medelvärden. Källor: SCB och Riksbanken

75 Konkurrensvägd nominell växelkurs, KIX Index, = 1. Utfall är dagskurser och prognoser avser kvartalsmedelvärden. KIX är en sammanvägning av växelkurser som är viktiga för Sveriges transaktioner med omvärlden. Källa: Riksbanken

76 Nominell växelkurs, import- och exportpriser 2 15 Nominell växelkurs, KIX-index Importpriser, konsumtionsvaror Globala exportpriser

77 Bidrag till ökningstakten i KPI 6, 4, 2, Räntekostnader Livsmedel Energi Varor Tjänster KPI 6, 4, 2,,, -2, -2, -4, ,

78 Mått på underliggande inflation 5 4 KPIF KPI exklusive räntekostnader, energi och livsmedel Trim 85 Und Anm. Und 24 och Trim 85 är statistiska mått beräknade utifrån KPI uppdelat på cirka 7 undergrupper. Und 24 är sammanvägd med vikter justerade för den historiska standardavvikelsen. I Trim 85 har de 7,5 procent högsta och de 7,5 procent lägsta årliga prisförändringarna exkluderats. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

79 Extra: Finanskrisen

80 Styrräntor 6 5 Bank of England Federal Reserve Riksbanken ECB Anm. ECB räntan avser månadsmedelvärden av Eonia o/n. Övriga avser dagsdata. Källor: Respektive centralbank

81 Kraftig ökning i svenska bankers utlåning i Baltikum skapade oro Kredittillväxt, årlig procentuell förändring Litauen Lettland Estland Anm. Totala krediter till icke-finansiella institut och hushåll Källor: Bank of Estonia,Bank of Latvia och Bank of Lithuania

82 Källor: Central Statistical Bureau of Latvia, Department of Statistics (Litauen) och Estonia State Statistical Office Baltikum drabbades hårt BNP, index, 27 kvartal 4 = 1 11 Litauen 11 1 Lettland Estland

83 delvis till följd av försämrad konkurrenskraft Indikator på relativt kostnadsläge, index, 25 = 1 17 Litauen Lettland Estland Anm. Real effektiv växelkurs baserad på arbetskostnad per producerad enhet jämfört med 37 industriländer. Källa: Europeiska kommissionen

84 särskilt GIIPS-länderna BNP, index, 27 kvartal 4 = Spanien Portugal Italien Irland 8 Grekland

85 som hamnat i skuldkris Offentliga skulder, procent av BNP Spanien Portugal Italien Irland Grekland Anm. Greklands skuld sjönk under inledningen av 212 till följd av en nedskrivning av skulden till privata investerare. Källa: Eurostat

86 Hög arbetslöshet i (delar av) euroområdet Arbetslöshet, procent av arbetskraften, år, säsongsrensade data Tyskland Storbritannien USA Euroområdet 4 2 Sverige Källa: Eurostat, SCB och Riksbanken

87 Anpassningsprocess involverar nedåtpress på löner och priser Arbetskostnad per producerad enhet, index, 2 kvartal 1 = Grekland Irland Italien Portugal Spanien Tyskland

88 Extra: Penningpolitik och makrotillsyn

89 Konjunkturcykeln och den finansiella cykeln i USA Källa: Drehmann, Borio & Tsatsaronis (212)

90 Uppskattad effekt av,25 procentenheters högre och lägre ränta Hushållens skuldkvot, procent av disponibel inkomst Lägre ränta Högre ränta Huvudscenario Källa: Diagram 2.19, Penningpolitisk rapport februari 214, Riksbanken

91 Kreditgapet Icke finansiella företag Hushåll Övriga Totalt

92 Segmentation in interest rates for firms Percent Källa: Finansmarknadsstatistiken, SCB Anm. Nya och omförhandlade företagslån hos svenska MFI, rörlig ränta

93 Corporate credit growth Annual % change and contribution to annual change Lån från svenska banker m. fl. Värdepappersupplåning i Sverige Företagen totalt Lån från utländska banker m. fl. Värdepappersupplåning i utlandet Källor: Finansmarknadsstatistik, Balansstatistik, Värdepappersstatistik och Betalningsbalansstatistik, SCB

94 Survey data shows availability of credit Företagens finansieringsvillkor enligt KI Tillverkningsindustri Byggindustri Handel Privata tjänstenäringar Färre än 2 anställda -3 Anm. Standardiserade till medelvärde = och standardavvikelse = 1

95 Extra: Bolånemarknaden

96 Många hushåll har bolån Boendeform och bostadsfinansiering i olika länder, oktober Ägare, med bostadslån Ägare, utan bostadslån Hyresrätt Källa: Eurostat

97 Kort räntebindningstid Räntebindningstid i stocken, procentandel Källor: SCB och Riksbanken

98 Kort räntebindningstid Andel av bostadslån med räntebindningstid mindre än ett år 1% 8% Tyskland Frankrike Danmark Belgien Sverige 1% 8% 6% 6% 4% 4% 2% 2% % %

99 Hushållens förväntningar och reporäntebanan

100 Hushållens förväntningar och terminsräntor

101 Bolånemarknaden Hushåll Många har bolån Hög skuldsättning Mest rörlig ränta Penningpol. verkar (alltför?) kraftfullt via hushållen Optimistiska förväntningar om boräntan? Ger bolån med lång löptid Banker Refinansieringsrisk Emitterar obligationer med kort löptid

102 Räntebindningstider för nya lån Procentandel Källor: SCB och Riksbanken

103 Bild från J Campbell (213), Mortgage market design

104 Bild från J Campbell (213), Mortgage market design

105 Extra: Övrigt

106 Unemployment in Sweden since 198 Per cent of the labour force, aged 15-74, seasonally-adjusted data Unemployment Source: Statistics Sweden

107 5 åriga statsobligationer UK USA ECB 2 1 Sverige Källa: Macrobond

108 5 åriga statsobligationer Japan Tyskland UK USA Källa: Macrobond

109 1 åriga statsobligationer UK 2 1 USA ECB 1 Sverige Källa: Macrobond

110 1 åriga statsobligationer Japan Tyskland UK USA Källa: Macrobond

111 Årlig rangordning av Riksbankens prognoser BNP Arbetslöshet KPIF Reporänta KPI Anm. Siffran i tabellen anger Riksbankens ranking, baserat på den estimerade träffsäkerheten. Ranking 1 är bäst. Tio institut gör prognoser för BNP, arbetslöshet och KPI. Nio gör KPIF-prognoser och fem gör prognoser för reporäntan. I utvärderingen av reporänteprognoserna inkluderas även marknadsförväntningarna enligt marknadens prissättning utifrån terminsräntor.

112 Genomsnittliga prognosfel för KPIF och BNP-tillväxt Anm. Diagrammet visar Riksbankens genomsnittliga prognosfel tillsammans med ett intervall som utgörs av det största och det minsta genomsnittliga prognosfelet från tio svenska aktörers prognoser för årsgenomsnittet av KPIF och BNP.

Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014. Vice riksbankschef Martin Flodén

Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014. Vice riksbankschef Martin Flodén Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014 Vice riksbankschef Martin Flodén Översikt Makrotillsyn: ett nytt policyområde växer fram Är penningpolitiken ett lämpligt verktyg för makrotillsynen? Hur

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 5 mars 2015 Riksbankschef Stefan Ingves Sverige - en liten öppen ekonomi Stora oljeprisrörelser Negativa räntor och okonventionella åtgärder Centralbanker

Läs mer

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Handelskammaren Värmland, Karlstad 3 mars 2015 Agenda Ekonomiska läget Varför är inflationen låg? Aktuell penningpolitik

Läs mer

Penningpolitiskt beslut

Penningpolitiskt beslut Penningpolitiskt beslut Februari 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Morgan Stanley 13 februari 2015 Låga räntor ger stöd åt inflationsuppgången Beredskap för mer Konjunktur och inflation

Läs mer

Svensk ekonomi och Riksbankens penningpolitiska beslut. 3 mars 2015. Vice Riksbankschef Cecilia Skingsley

Svensk ekonomi och Riksbankens penningpolitiska beslut. 3 mars 2015. Vice Riksbankschef Cecilia Skingsley Svensk ekonomi och Riksbankens penningpolitiska beslut 3 mars 2015 Vice Riksbankschef Cecilia Skingsley Riksbankens uppgifter Upprätthålla ett fast penningvärde Penningpolitik Främja ett säkert och effektivt

Läs mer

Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången. Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015

Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången. Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015 Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015 Sverige - en liten öppen ekonomi i en osäker omvärld Stora oljeprisrörelser Negativa räntor och

Läs mer

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid Business Arena 17 september 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Miljarder kronor Minusränta och tillgångsköp Mycket låg reporänta Köp av statsobligationer

Läs mer

Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget

Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget SNS 21 augusti 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Huvudbudskap Svensk ekonomi utvecklas positivt - expansiv penningpolitik stödjer

Läs mer

De senaste årens penningpolitik

De senaste årens penningpolitik Riksbankens mandat De senaste årens penningpolitik Lars E.O. Svensson Email: lars.svensson@iies.su.se Web: larseosvensson.se! Riksbankslagen Målet för Riksbankens verksamhet skall vara att upprätthålla

Läs mer

Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi

Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi Sveriges Rikes Ständers Bank -talet Affärsbanker bildas 9 Monopol på sedelutgivning Stockholms universitet -- Lars E.O. Svensson Palmstruch

Läs mer

Riksbankens direktion

Riksbankens direktion Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi 8 Sveriges Rikes Ständers Bank 9 Monopol på sedelutgivning 8-talet Affärsbanker bildas Handelshögskolan i Stockholm -- Palmstruch första sedlarna

Läs mer

Riksbanken och penningpolitiken

Riksbanken och penningpolitiken Inflationen långt under målet: Riksbanken åsidosätter inflationsmålet Riksbanken och penningpolitiken Lars E.O. Svensson Web: larseosvensson.se Blog: Ekonomistas.se Seminarium i Almedalen, -7- Översikt

Läs mer

Eurokrisen. Lars Calmfors Hässleholms Tekniska Skola 16 april, 2012

Eurokrisen. Lars Calmfors Hässleholms Tekniska Skola 16 april, 2012 Eurokrisen Lars Calmfors Hässleholms Tekniska Skola 16 april, 2012 Bakgrund Euron infördes elektroniskt som gemensam valuta 1999 Euron infördes fysiskt 2002 Ursprungligen 11 länder: Tyskland, Frankrike,

Läs mer

Riksbankens roll, penningpolitiken och finansiell stabilitet

Riksbankens roll, penningpolitiken och finansiell stabilitet Riksbankens roll, penningpolitiken och finansiell stabilitet Stockholms universitet 5 december 2014 Vice riksbankschef Martin Flodén Översikt Om Riksbanken Penningpolitiken Finanskris och lågkonjunktur

Läs mer

Skulder, bostadspriser och penningpolitik

Skulder, bostadspriser och penningpolitik Översikt Skulder, bostadspriser och penningpolitik Lars E.O. Svensson Penningpolitikens mandat Facit från de senaste årens penningpolitik Penningpolitiken och hushållens skuldsättning Min slutsats www.larseosvensson.net

Läs mer

Riksbankens och penningpolitiken

Riksbankens och penningpolitiken Riksbankens och penningpolitiken HHS 19 februari 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Översikt Om Riksbanken Penningpolitiken Finanskris och lågkonjunktur Senaste penningpolitiska beslutet Om Riksbanken

Läs mer

Penningpolitiken, bostadsmarknaden och hushållens skulder

Penningpolitiken, bostadsmarknaden och hushållens skulder Penningpolitiken, bostadsmarknaden och hushållens skulder Lars E.O. Svensson Översikt Penningpolitikens mandat Facit från de senaste årens penningpolitik Penningpolitiken och hushållens skuldsättning Min

Läs mer

Olika syn på penningpolitiken

Olika syn på penningpolitiken Olika syn på penningpolitiken Lars E.O. Svensson SNS/SIFR Finanspanel 8 juni Min syn på penningpolitiken Penningpolitiken ska stabilisera inflationen runt målet och arbetslösheteten runt en långsiktigt

Läs mer

Vart är konjunkturen på väg?

Vart är konjunkturen på väg? Peter Malmqvist Vart är konjunkturen på väg? Vinster Konjunktur Inflation och räntor Värdering Eurokrisen Bankmarginaler Börs- /konjunkturutsikter på 6-12 månader Konjunktur Konjunktur 70 65 USA: Inköpschefernas

Läs mer

Kostnadsutvecklingen och inflationen

Kostnadsutvecklingen och inflationen Kostnadsutvecklingen och inflationen PENNINGPOLITISK RAPPORT JULI 13 9 Inflationen har varit låg i Sverige en längre tid och är i nuläget lägre än inflationsmålet. Det finns flera orsaker till detta. Kronan

Läs mer

Möjligheter och framtidsutmaningar

Möjligheter och framtidsutmaningar Möjligheter och framtidsutmaningar Peter Norman, finansmarknadsminister Terminsstart pension, 8 februari 101 100 Djupare fall och starkare återhämtning av BNP jämfört med omvärlden BNP 101 100 101 100

Läs mer

Ska vi oroas av hushållens skulder?

Ska vi oroas av hushållens skulder? Disponibelinkomsterna har ökat snabbare än bostadspriserna sedan finanskrisen 31 procent (inkomster) jämfört med 22 procent (priser) 12 Disponibel inkomst i relation till bostadspriser 11 Index 237:3=1

Läs mer

Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi

Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi Världens äldsta centralbank Riksbankens roll i svensk ekonomi Sveriges Rikes Ständers Bank -talet Affärsbanker bildas 9 Monopol på sedelutgivning Handelshögskolan -- Lars E.O. Svensson Palmstruch - första

Läs mer

Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns?

Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankens kompletterande penningpolitik - Vad kan en centralbank göra när styrräntan ligger nära sin nedre gräns? Riksbankschef Stefan Ingves SNS/SIFR Finanspanel SNS 6 mars 2015 Vad kan en centralbank

Läs mer

Hög tillväxt, låg Riksbank. Andreas Wallström Oktober 2015

Hög tillväxt, låg Riksbank. Andreas Wallström Oktober 2015 Hög tillväxt, låg Riksbank Andreas Wallström Oktober 2015 Global översikt BNP-tillväxt 2014 2015E 2016E 2017E Världen 3,4 3,1 3,5 3,3 USA 2,4 2,5 2,8 2,5 Euroområdet 0,9 1,3 1,6 1,5 UK 3,0 2,6 2,4 2,2

Läs mer

Pressfrukost Avstamp avtalsrörelsen 2016

Pressfrukost Avstamp avtalsrörelsen 2016 Pressfrukost Avstamp avtalsrörelsen 2016 Mats Kinnwall Chefekonom Industriarbetsgivarna Global konjunktur Hackandet fortsätter efter finanskrisen USA & Eurozonen Svag återhämtning i historiskt perspektiv

Läs mer

Ekonomi. Makroekonomi. Makroekonomi. Plan för makroekonomi. Ekonomi hur man allokerar knappa resurser. Lär Lätt! Makroekonomi Kap 1-5, 7, 9

Ekonomi. Makroekonomi. Makroekonomi. Plan för makroekonomi. Ekonomi hur man allokerar knappa resurser. Lär Lätt! Makroekonomi Kap 1-5, 7, 9 Makroekonomi Lär Lätt! Makroekonomi Kap 1-5, 7, 9 Ekonomi Ekonomi hur man allokerar knappa resurser Mikroekonomi studerar individer och företag (enskilda individer) Makroekonomi studerar aggregerade variabler

Läs mer

Varför är inflationen låg?

Varför är inflationen låg? Varför är inflationen låg? PENNINGPOLITISK RAPPORT 5 Inflationen har varit låg i Sverige de senaste åren och föll ytterligare under senare delen av, då främst prisökningstakten för tjänster avtog. Denna

Läs mer

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co Inkvarteringsstatistik Göteborg & Co Mars 2012 FoU/ Marknad & Försäljning Gästnätter storstadsregioner Mars 2012, hotell och vandrarhem Gästnattsutveckling storstadsregioner Mars 2012, hotell och vandrarhem

Läs mer

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är

Läs mer

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co. Februari 2012

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co. Februari 2012 Inkvarteringsstatistik Göteborg & Co Februari 2012 FoU/ Marknad & Försäljning Gästnätter storstadsregioner Februari 2012, hotell och vandrarhem Gästnattsutveckling storstadsregioner Februari 2012, hotell

Läs mer

Inflationsmålet riktmärke för pris- och lönebildning

Inflationsmålet riktmärke för pris- och lönebildning ANFÖRANDE DATUM: 5-4-6 TALARE: Vice riksbankschef Henry Ohlsson PLATS: Facken inom industrin, Aronsborg, Bålsta SVERIGES RIKSBANK SE- 7 Stockholm (Brunkebergstorg ) Tel +46 8 787 Fax +46 8 5 registratorn@riksbank.se

Läs mer

Penningpolitisk rapport. Juli 2013

Penningpolitisk rapport. Juli 2013 Penningpolitisk rapport Juli S v e r i g e s R i k s b a n k Penningpolitisk rapport Riksbankens penningpolitiska rapport publiceras tre gånger om året. Rapporten beskriver de överväganden Riksbanken

Läs mer

INDUSTRINS ARBETSKRAFTS- KOSTNADER INTERNATIONELLT

INDUSTRINS ARBETSKRAFTS- KOSTNADER INTERNATIONELLT INDUSTRINS ARBETSKRAFTS- KOSTNADER INTERNATIONELLT Teknikföretagens analys 2015 KREATIVITETEN ÄR SVERIGES STYRKA FÖRORD Vid beslut om var i världen produktion ska ske är arbetskraftskostnaderna en viktig

Läs mer

Vattenkraften har en centrala roll i kraftsystemet

Vattenkraften har en centrala roll i kraftsystemet Elforsk 14 juni 2013 Vattenkraften har en centrala roll i kraftsystemet Vattenkraft används för att reglera ut förbrukningsvariationer. 1-7 januari 2011. Reglering med vattenkraft är billig vilket ger

Läs mer

Den svenska industrins konkurrenskraft

Den svenska industrins konkurrenskraft Den svenska industrins konkurrenskraft Augusti 2015 Under den senaste dryga 15-årsperioden ha arbetskraftskostnaderna i den svenska industrin ökat mer än genomsnittet för konkurrentländerna. Skillnaden

Läs mer

Anna Kinberg Batra. Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna

Anna Kinberg Batra. Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna Anna Kinberg Batra Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna Viktigast för ett ökat sparande - Stabila offentliga finanser - Stabilt finansiellt system - Fler i arbete - Mer pengar

Läs mer

Börstrender, konjunktur och räntor

Börstrender, konjunktur och räntor Peter Malmqvist Börstrender, konjunktur och räntor Vinster Konjunktur Inflation och räntor Värdering Teknisk analys Aktiemania Därför älskar svenskar aktier! Aktiesparande ökat samband mellan kursutveckling

Läs mer

Effekter på svensk ekonomi av en senare återhämtning i euroområdet

Effekter på svensk ekonomi av en senare återhämtning i euroområdet Konjunkturläget augusti FÖRDJUPNING Effekter på svensk ekonomi av en senare återhämtning i euroområdet Konjunkturinstitutets prognos är att en återhämtning inleds i euroområdet under och att resursutnyttjandet

Läs mer

Hushållens räntekänslighet

Hushållens räntekänslighet Hushållens räntekänslighet 7 Den nuvarande mycket låga räntan bidrar till att hålla nere hushållens ränteutgifter och stimulera konsumtionen. Men hög skuldsättning, i kombination med en stor andel bolån

Läs mer

Industrins arbetskraftskostnader internationellt

Industrins arbetskraftskostnader internationellt Industrins arbetskraftskostnader internationellt Teknikföretagens analys 2014 Förord En av de viktigaste faktorerna, vid beslut om var i världen produktion ska ske, är arbetskraftskostnadsläget. Teknikföretagen

Läs mer

Riksbankens kompletterande penningpolitiska åtgärder

Riksbankens kompletterande penningpolitiska åtgärder Riksbankens kompletterande penningpolitiska åtgärder PENNINGPOLITISK RAPPORT FEBRUARI 215 39 Riksbankens direktion har beslutat att göra penningpolitiken mer expansiv. Om detta inte räcker för att inflationen

Läs mer

n Ekonomiska kommentarer

n Ekonomiska kommentarer n Ekonomiska kommentarer Konjunkturinstitutet har utvärderat de inflationsprognoser Riksbanken har gjort sedan. De menar att Riksbanken har överskattat inflationen systematiskt och drar långtgående slutsatser

Läs mer

Finansiella risker 1

Finansiella risker 1 Finansiella risker 1 Koncernen Finansieringsrisk Högst 35 % av den totala externa låneskulden får förfalla inom kommande 12 månader. Risk? 9 000 8 000 7 000 35% 6 000 5 000 4 000 3 000 4 336 3 336 3 998

Läs mer

Finanspolitisk och ekonomisk samordning i EU. Lars Calmfors Finansutskottet 9/3-2011

Finanspolitisk och ekonomisk samordning i EU. Lars Calmfors Finansutskottet 9/3-2011 Finanspolitisk och ekonomisk samordning i EU Lars Calmfors Finansutskottet 9/3-2011 Varför samordning på EU-nivå? 1. Externaliteter i förhållande till andra länder - kapitalförluster för långivare - behov

Läs mer

Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten

Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten Att rekrytera internationella experter - så här fungerar expertskatten Johan Sander, partner Deloitte. jsander@deloitte.se 0733 97 12 34 Life Science Management Day, 14 mars 2013 Expertskatt historik De

Läs mer

MAKROBLADET VECKA 5, 2015

MAKROBLADET VECKA 5, 2015 MAKROBLADET ANDERS GUSTAFSSON anders.gustafsson@handelscapitalmanagement.com ECB meddelade i torsdags (den 22:e januari) att man kommer dra igång stödköp (QE) från och med mars månad. Det var väntat att

Läs mer

Det ekonomiska läget. 4 juli Finansminister Anders Borg. Finansdepartementet

Det ekonomiska läget. 4 juli Finansminister Anders Borg. Finansdepartementet Det ekonomiska läget 4 juli Finansminister Anders Borg Det ekonomiska läget Stor internationell oro, svensk tillväxt bromsar in Sverige har relativt starka offentliga finanser Begränsat reformutrymme,

Läs mer

Investera för framtiden Budgetpropositionen för 2013

Investera för framtiden Budgetpropositionen för 2013 Investera för framtiden Budgetpropositionen för 2013 Statssekreterare Hans Lindblad Det ekonomiska läget Fortsatt bekymmersamt läge i Europa ECB tillför likviditet Frånvaro av tydliga långsiktiga lösningar

Läs mer

Stockholms besöksnäring. September 2014

Stockholms besöksnäring. September 2014 Stockholms besöksnäring. September 214 Under september noterades 1,68 miljoner gästnätter på kommersiella boendeanläggningar i. Det var 95, eller 1 %, fler än under september 213, vilket i sin tur innebär

Läs mer

OKTOBER 2015. Konkurrenskraft för välstånd och jobb

OKTOBER 2015. Konkurrenskraft för välstånd och jobb OKTOBER 2015 Konkurrenskraft för välstånd och jobb Redaktör: Edel Karlsson Håål Författare: Jimmy Boumediene, Bo Ekegren, Susanne Spector Förord Denna skrift beskriver kortfattat några utgångspunkter och

Läs mer

Stockholms besöksnäring. December 2014

Stockholms besöksnäring. December 2014 Stockholms besöksnäring. December 214 När 214 summeras överträffas års rekordsiffor för övernattningar på länets kommersiella boendeanläggningar varje månad. Drygt 11,8 miljoner övernattningar under 214

Läs mer

VECKOBREV v.37 sep-15

VECKOBREV v.37 sep-15 0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar

Läs mer

Stockholms besöksnäring. Oktober 2014

Stockholms besöksnäring. Oktober 2014 Stockholms besöksnäring. Oktober 214 För första gången nådde antalet gästnätter på kommersiella boendeanläggningar i över en miljon under oktober månad och redan under oktober har över 1 miljoner övernattningar

Läs mer

Budgetöverskott i Sverige. Lars Calmfors Linköping City Airport 24/5-2011

Budgetöverskott i Sverige. Lars Calmfors Linköping City Airport 24/5-2011 Budgetöverskott i Sverige men budgetkris i vår omvärld Lars Calmfors Linköping City Airport 24/5-2011 Finansiellt sparande, procent av BNP 2009 2010 2011 Belgien -6,0-4,2-3,9 Frankrike -7,5-7,0-5,8 Grekland

Läs mer

Oroligt i omvärlden och stökigt i inrikespolitiken - Hur påverkas byggandet?

Oroligt i omvärlden och stökigt i inrikespolitiken - Hur påverkas byggandet? Byggkonjunkturen 2015 Oroligt i omvärlden och stökigt i inrikespolitiken - Hur påverkas byggandet? FASADDAGEN, MALMÖ BÖRSHUS, 2015-02-05 Fredrik Isaksson Chefekonom Fasaddagen 2015 Makroekonomiska förutsättningar

Läs mer

Penningpolitisk rapport. Februari 2015

Penningpolitisk rapport. Februari 2015 Penningpolitisk rapport Februari 15 S V E R I G E S R I K S B A N K Penningpolitisk rapport Riksbankens penningpolitiska rapport publiceras tre gånger om året. Rapporten beskriver de överväganden Riksbanken

Läs mer

Den framtida redovisningstillsynen

Den framtida redovisningstillsynen Den framtida redovisningstillsynen Lunchseminarium 6 mars 2015 Niclas Hellman Handelshögskolan i Stockholm 2015-03-06 1 Källa: Brown, P., Preiato, J., Tarca, A. (2014) Measuring country differences in

Läs mer

Den Danske Bank in Sweden

Den Danske Bank in Sweden Capital Market Day, Copenhagen, 29 June 2000 Den Danske Bank in Sweden Ulf Lundahl Senior Executive Vice President of Östgöta Enskilda Bank Östgöta Enskilda Bank Founded 1837 in Linköping Regional bank

Läs mer

TID FÖR FÖRÄNDRAD LÖNEBILDNING

TID FÖR FÖRÄNDRAD LÖNEBILDNING TID FÖR FÖRÄNDRAD LÖNEBILDNING EN ANALYS AV INDUSTRINS KOSTNADSLÄGE OCH KONKURRENSKRAFT EN GEMENSAM RAPPORT FRÅN INDUSTRIARBETSGIVARNA OCH TEKNIKFÖRETAGEN EN GEMENSAM RAPPORT FRÅN INDUSTRIARBETSGIVARNA

Läs mer

Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson

Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson ANFÖRANDE DATUM: 2010-05-04 TALARE: Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson PLATS: Handelsbanken, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05

Läs mer

Försäkringsrörelsens själ

Försäkringsrörelsens själ Försäkringsrörelsens själ Diskussion 1 Försäkringens själ Grundläggande försäkringsrörelserätt 20 oktober 2015 Föreläsare Daniel Eriksson Produktdirektör Folksam daniel.e.eriksson@folksam.se Vad är försäkring?

Läs mer

1.8 Om nominella växelkursen, e($/kr), minskar, så förväntas att exporten ökar/minskar/är oförändrad och att importen ökar/minskar/är oförändrad

1.8 Om nominella växelkursen, e($/kr), minskar, så förväntas att exporten ökar/minskar/är oförändrad och att importen ökar/minskar/är oförändrad FRÅGA 1. 12 poäng. Varje deluppgift ger 1 poäng. För att få poäng på delfrågorna krävs helt rätt svar. Svar på deluppgifterna skrivs på en och samma sida, som vi kan kalla svarssidan. Eventuella uträkningar

Läs mer

Stiftelsen Allmänna Barnhuset KARLSTADS UNIVERSITET

Stiftelsen Allmänna Barnhuset KARLSTADS UNIVERSITET Stiftelsen Allmänna Barnhuset KARLSTADS UNIVERSITET National Swedish parental studies using the same methodology have been performed in 1980, 2000, 2006 and 2011 (current study). In 1980 and 2000 the studies

Läs mer

Internationell prisjämförelse 2010

Internationell prisjämförelse 2010 Priser kostnader 2011 Internationell prisjämförelse 2010 Stora europeiska skillnader i konsumentpriser år 2010 Den totala prisnivån för privat konsumtion varierade mycket mellan olika länder i Europa år

Läs mer

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Agenda Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Åke Linnander Anna-Maria Najafi BNP-prognoser BNP-prognos BNP prognos prognos bidrag till tillväxt 2011 2012 2013 2014 i Mdr

Läs mer

Är hushållens skulder ett problem?

Är hushållens skulder ett problem? Är hushållens skulder ett problem? Alexandra Leonhard alexandra.leonhard@boverket.se Vad gör Boverket och f.d. BKN? BKN:s uppdrag: Kreditgarantier Förvärvsgarantier Hyresgarantier Stöd till kommuner Analyser:

Läs mer

Klimatpolitikens utmaningar

Klimatpolitikens utmaningar MILJÖEKONOMI 4 februari 2011 Klimatpolitikens utmaningar Eva Samakovlis MILJÖEKONOMI 4 februari 2011 Innehåll Inledning Globala miljöproblem kräver globala lösningar Renodla koldioxid- och energiskatterna

Läs mer

n Ekonomiska kommentarer

n Ekonomiska kommentarer n Ekonomiska kommentarer I den här ekonomiska kommentaren jämförs inflationsprognoser på kort sikt. Såväl Riksbanken som andra prognosmakare har överskattat inflationen vid flera tillfällen under perioden

Läs mer

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p

Läs mer

Hägringar. Jobbskaparna och jobbkaparna. Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009

Hägringar. Jobbskaparna och jobbkaparna. Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009 Hägringar Jobbskaparna och jobbkaparna Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009 Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv Mars 2010 Konsoliderad bruttoskuld, andel av BNP 140 120 100 80 60

Läs mer

Räntan, växelkursen och inflationen

Räntan, växelkursen och inflationen ANFÖRANDE DATUM: 2011-04-04 TALARE: PLATS: Vice riksbankschef Karolina Ekholm Danske Markets, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31

Läs mer

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co

Inkvarteringsstatistik. Göteborg & Co Inkvarteringsstatistik Göteborg & Co April 2012 FoU/ Marknad & Försäljning Gästnätter storstadsregioner April 2012, hotell och vandrarhem Gästnattsutveckling storstadsregioner April 2012, hotell och vandrarhem

Läs mer

Reporäntebanan erfarenheter efter tre år

Reporäntebanan erfarenheter efter tre år ANFÖRANDE DATUM: 2010-06-17 TALARE: Barbro Wickman-Parak PLATS: Danske Bank i Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se

Läs mer

1 ekonomiska 3 kommentarer juli 2008 nr 5, 2008

1 ekonomiska 3 kommentarer juli 2008 nr 5, 2008 n Ekonomiska kommentarer I den dagliga nyhetsrapporteringen avses med begreppet ränta så gott som alltid den nominella räntan. Den reala räntan är emellertid mer relevant för konsumtions- och investeringsbeslut.

Läs mer

Internationell prisjämförelse 2011

Internationell prisjämförelse 2011 Priser kostnader 2012 Internationell prisjämförelse 2011 Stora europeiska skillnader i konsumentpriser år 2011 Den totala prisnivån för privat konsumtion varierade mycket mellan olika länder i Europa år

Läs mer

20 Internationella uppgifter om livsmedel

20 Internationella uppgifter om livsmedel 20 Internationella uppgifter om livsmedel 331 20 Internationella uppgifter om livsmedel I kapitel 20 redovisas uppgifter från Eurostats paritetstalsberäkningar, vilket möjliggör jämförelser mellan länder

Läs mer

Avdelningen för Finansiell Stabilitet/Avdelningen för Penningpolitik. Bilaga 1: Hushållens skulder ur ett historiskt och internationellt perspektiv

Avdelningen för Finansiell Stabilitet/Avdelningen för Penningpolitik. Bilaga 1: Hushållens skulder ur ett historiskt och internationellt perspektiv Bilagor DATUM: 2014-11-11 AVDELNING: Avdelningen för Finansiell Stabilitet/Avdelningen för Penningpolitik SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05

Läs mer

EMIR-European Market Infrastructure Regulation

EMIR-European Market Infrastructure Regulation EMIR-European Market Infrastructure Regulation Omfattande regelverk kring derivat Hur påverkas Ni? 1. Rapporteringsskyldighet 2. Portföljavstämning 3. Tvistelösning 4. Timely confirmations Rapporteringsskyldighet

Läs mer

Exportmentorserbjudandet!

Exportmentorserbjudandet! Exportmentor - din personliga Mentor i utlandet Handelskamrarnas erbjudande till små och medelstora företag som vill utöka sin export Exportmentorserbjudandet! Du som företagare som redan har erfarenhet

Läs mer

Privatpersoners användning av datorer och Internet. - i Sverige och övriga Europa

Privatpersoners användning av datorer och Internet. - i Sverige och övriga Europa Privatpersoners användning av datorer och Internet - i Sverige och övriga Europa Undersökningen Görs årligen sedan år Omfattar personer i åldern - år ( och - år) Data samlas in i telefonintervjuer som

Läs mer

Statistiska definitioner för penning- och obligationsmarknaden (FI)

Statistiska definitioner för penning- och obligationsmarknaden (FI) Statistiska definitioner för penning- och obligationsmarknaden (FI) DNR 2011-568-AFS Källa: Sveriges riksbank, Bank for International settlements (BIS), Europeiska Kommissionen och NASDAQ OMX. SELMArapporteringen

Läs mer

EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige

EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige Rapport 2015:4 EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige Varje år tar EU-kommissionen fram en rapport som mäter EU-ländernas forsknings och innovationsförmåga (Innovation Union Scoreboard).

Läs mer

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms Ekon Dr Anna Söderblom Handelshögskolan i Stockholm Finansieringskällor för småföretag Nystartade företags

Läs mer

Utbildningskostnader

Utbildningskostnader Utbildningskostnader 7 7. Utbildningskostnader Utbildningskostnadernas andel av BNP Utbildningskostnadernas andel av BNP visar ländernas fördelning av resurser till utbildning i relation till värdet av

Läs mer

2005-05-02. Kvartalsredovisning. Antalet EU-intyg hänförliga till EGförordning. arbetslöshetsersättning Första kvartalet 2005

2005-05-02. Kvartalsredovisning. Antalet EU-intyg hänförliga till EGförordning. arbetslöshetsersättning Första kvartalet 2005 2005-05-02 Kvartalsredovisning Antalet EU-intyg hänförliga till EGförordning 1408/71 som rör svensk arbetslöshetsersättning Första kvartalet 2005 Innehåll 1. Inledning... 3 2. Redovisning... 3 2.1 Ärenden

Läs mer

PRESSINFORMATION från Wallenstamkoncernen

PRESSINFORMATION från Wallenstamkoncernen Wallenstam was founded in 1944 and, with more than 10,000 apartments in its portfolio, is one of the largest residential property companies on the Stockholm Stock Exchange. With floor space totalling about

Läs mer

VECKOBREV v.2 jan-12

VECKOBREV v.2 jan-12 Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska industriproduktionen sjönk med 1,9 % i november från tidigare ökning med 0,3 %. Årstakten sjönk från 4,5 % till 0,2 %. Förväntat var -0,8 % samt 2,5 %. Tjänsteproduktionen

Läs mer

Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet

Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet Sammanfattning FÖRDJUPNING Effekter av en fördjupad skuldkris i euroområdet I denna fördjupning tecknas ett alternativt scenario där skuldkrisen i euroområdet fördjupas och blir allvarligare och mera utdragen

Läs mer

Fondsparandet i Europa och Sverige

Fondsparandet i Europa och Sverige Fondsparandet i Europa Fondbolagens Förening 8124 Fondsparandet i Europa och Sverige Nyligen publicerade EFAMA (European Fund and Asset Management Association) Fact Book 28 som innehåller en sammanställning

Läs mer

Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson. Fastighetsvärldens konferens Fastighetsmarknaden 2011, Stockholm

Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson. Fastighetsvärldens konferens Fastighetsmarknaden 2011, Stockholm ANFÖRANDE DATUM: -- TALARE: Vice riksbankschef Lars E.O. Svensson PLATS: Fastighetsvärldens konferens Fastighetsmarknaden, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE- 7 Stockholm (Brunkebergstorg ) Tel + 8 787 Fax

Läs mer

EKONOMISKA FÖRUTSÄTTNINGAR INFÖR HARPSUND (SISTA NATTEN MED GÄNGET) MAGDALENA ANDERSSON 22 AUGUSTI 2014

EKONOMISKA FÖRUTSÄTTNINGAR INFÖR HARPSUND (SISTA NATTEN MED GÄNGET) MAGDALENA ANDERSSON 22 AUGUSTI 2014 EKONOMISKA FÖRUTSÄTTNINGAR INFÖR HARPSUND (SISTA NATTEN MED GÄNGET) MAGDALENA ANDERSSON 22 AUGUSTI 2014 AGENDA Ekonomiska läget Offentliga finanser Inför Harpsund Tre frågor 8ll finansministern POSITIVA

Läs mer

Uppsala 19:th November 2009 Amelie von Zweigbergk

Uppsala 19:th November 2009 Amelie von Zweigbergk Uppsala 19:th November 2009 Amelie von Zweigbergk Priorities Teachers competence development (mobility!) Contribution of universities to the knowledge triangle Migration and social inclusion within education

Läs mer

Stabilitet ger trygghet

Stabilitet ger trygghet Stabilitet ger trygghet Finansmarknadsminister Peter Norman Finansliv den 13 mars 2013 - Subprime sector kollapsar i USA - Global kreditåtstramning börjar - Am staten tar över Fannie Mae & Freddie Mac

Läs mer

.SE (Stiftelsen för Internetinfrastruktur) Presentation November 2009

.SE (Stiftelsen för Internetinfrastruktur) Presentation November 2009 .SE (Stiftelsen för Internetinfrastruktur) Presentation November 2009 About us.se (The Internet Infrastructure Foundation) is responsible for the.se top-level domain. Non-profit organisation founded in

Läs mer

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms Ekon Dr Anna Söderblom Handelshögskolan i Stockholm Definition Venture Capital Definition riskkapital Riskkapital

Läs mer

Internationell prisjämförelse 2013

Internationell prisjämförelse 2013 Priser kostnader 2014 Internationell prisjämförelse 2013 Stora skillnader mellan priser som europeiska konsumenter betalade år 2013 Den totala prisnivån för privat konsumtion varierade mycket mellan olika

Läs mer

52 FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag

52 FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag Diagram A. Räntor på nya bolåneavtal till hushåll och reporänta 8 9 Genomsnittlig boränta Kort bunden boränta Lång bunden

Läs mer

Svensk finanspolitik 2013

Svensk finanspolitik 2013 Svensk finanspolitik 2013 Finanspolitiska rådets rapport Pressträff 15 maj, 2013 Rådets uppgift Rådets uppgift är att följa upp och bedöma måluppfyllelsen i finanspolitiken och i den ekonomiska politik

Läs mer