Global High Yield Bond 14

Transkript

1 Equity Structured Business Retail area Global High Yield Bond 14 Hävstångscertifikat Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Sista teckningsdag 5 april 2013 rbsbank.se/markets

2 Erbjuds som: Hävstångscertifikat Hög risk Genom placeringen erbjuds en fondlik exponering mot ett underliggande index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Placeringen ger tillgång till de underliggande fonderna på ett smidigt sätt då merparten av dessa endast finns tillgängliga för institutioner, och de som riktas mot privatpersoner har ett minimumbelopp för investeringar mellan fem tusen dollar och tio miljoner dollar. Fonderna som är denominerade i dollar är genom placeringen valutasäkrade i svenska kronor. Produktinformation Emittent The Royal Bank of Scotland plc Löptid 4 år Teckningskurs av 11% avkastningsgrundande belopp (AB) Deltagandegrad Indikativt 100% (lägst 80%) Kapitalskydd av AB vid ordinarie 0% återbetalningsdag Underliggande tillgångar RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Om The Royal Bank of Scotland (RBS) The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker och grundades RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 30 miljoner kunder. För mer information om RBS se RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 2

3 Marknadskommentar Exponering mot ett index bestående av fem aktivt förvaltade räntefonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Marknadskommentar De senaste årens skakiga utveckling på världens aktiemarknader har fått många investerare att söka sig till tillgångar med lägre risknivå såsom ränte- och obligationsplaceringar. En trend som förstärkts ytterligare av en olöst skuldkris i Europa och USA och en förväntat lägre tillväxttakt i den globala ekonomin de närmaste åren. Det har bland annat gjort att sparande i företagsobligationer har ökat kraftigt. Många investerare väljer nu att låna ut pengar till företag som behöver finansiering istället för att köpa aktier. Den underliggande exponeringen utgörs av ett index med exponering mot fem aktivt förvaltade fonder från PIMCO, som är exponerade mot räntemarknaden och vars investeringsmodell bygger på: 1. Hög grad av diversifiering 2. Långsiktig investeringshorisont 3. Möjlighet att växla mellan makrodriven och bolagsdriven förvaltning Tillgångar i placeringen Exponering mot ett index bestående av fem högräntefonder med följande målvikter: 30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar minst 2/3 av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av högränteobligationer noterade i de största valutorna i världen. (Bloomberg-kod PGHYBFI ID <Equity> ) 30% PIMCO Emerging Markets Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar minst 80 procent av sina till gångar i räntebärande värdepapper från emittenter som är ekonomiskt knutna till länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas. (Bloomberg-kod PIMEMBA ID <Equity> ) 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (USD) Morningstar Rating Fonden investerar minst två tredjedelar av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av räntebärande värdepapper från investment grade-företag. (Bloomberg-kod PGIGCEA ID <Equity> ) Faktisk historisk och simulerad historisk indexutveckling*/** Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Diagrammet ovan visar den historiskt simulerade utvecklingen för RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% under perioden 16 januari april 2012 och den faktiska historiska utvecklingen under perioden 11 april januari Perioden utgör hela den period som det finns tillgänglig data för. Källa: RBS/Bloomberg. 10% PIMCO Total Return Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar i ränteinstrument med medel/lång löptid och rating B till Aaa. (Bloomberg-kod PIMMRAA ID <Equity> ) 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar minst 80 procent av sina tillgångar i räntebärande instrument denominerade i valutor tillhörande länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas. (Bloomberg-kod PIMELBE ID <Equity> ) Källa: Bloomberg, januari

4 Så fungerar Global High Yield Bond 14 Marknadsvärde Prisutvecklingen för en obligationsfond beror på ett flertal faktorer, där ibland prisförändringar i underliggande värdepapper på grund av effekter relaterade till utbud och efterfrågan. Om priset på obligationerna ändras, upp eller ned, så ändrar den prisförändringen indirekt obligationens yield (den diskonteringsränta som ger dagens obligationspris). Om istället yielden ändras, av olika orsaker, ändras också obligationspriserna. Det är ett tvåvägsförhållande där om yielden sjunker så ökar generellt obligationspriserna och fonden ökar i värde. Dock kan fonden fortfarande stiga i värde allt annat lika på grund av att värdet på obligationerna växer med en ränta som är relativt hög då fonderna tenderar att placera i obligationer med relativt långa löptider. Till höger presenteras en produktspecifik egenskap som kan ge fördelar vid en investering i Global High Yield Bond 14 hävstångscertifikat. Egenskapen syftar till att minska risken i placeringen. Dynamisk marknadsexponering Med dynamisk marknadsexponering minskar stegvis exponeringen mot underliggande marknad vid en noterad hög marknadsrisk och tvärtom ökar exponeringen stegvis, upp till maximalt 150 procent, vid en noterad låg marknadsrisk. Det här innebär att avvikelser kommer förekomma jämfört med marknadsutvecklingen. Varje dag kommer indexet att mäta den 21-dagars realiserade volatiliteten och fastställa exponeringen för nästkommande dag. Den dynamiska marknadsexponeringen har en målvolatilitet om 6 procent. När marknadsexponeringen är över 100 procent så erläggs ränta för det överallokerade kapitalet, och tvärtom när marknadsexponeringen är under 100 procent så erhålles ränta på det underexponerade kapitalet. Exempel på särskilda risker med regelbaserade index med volatilitetskontroll Regelbaserade index med volatilitetskontroll kan utvecklas bättre men också sämre än traditionella marknadsföljande investeringar. Regelbaserad allo kering enligt historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. Precisionen i de placeringsi ndikatorer som ingår i regelbaserade index med volatilitetskontroll kan variera med tiden. Strategin kan vid en given tidpunkt antingen visa negativ eller positiv utveckling oavsett underliggande mark naders aktuella avkastning vid samma tidpunkt. 4

5 Hur avkastningen beräknas Avkastningen för Global High Yield Bond 14 beror på två faktorer: 1. Utvecklingen för det underliggande indexet. Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan startkurs och slutkurs. Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av utvecklingen under löptidens sista nio månader (10 mättillfällen). Syntetisk utdelning För att möjliggöra teckningskurs och övriga indikativa villkor för produkten tas en utdelning ur placeringen om 1,95 procent per år vilket används för att sänka teckningskursen. Genom detta kan investerare erbjudas en indikativ deltagandegrad på 100 procent (lägst 80 procent). 2. Slutligen multipliceras utvecklingen med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 100 procent. Utbetalt belopp*** Utbetalt belopp % 0% 20% 40% 60% 80% Indexutveckling Vad är ett hävstångscertifikat? Ett hävstångscertifikat består endast av en optionsdel. Häv stångs certifikat innebär, relativt en obliga tion, en liten kapitalinvestering. Kapitalinsatsen kan fler dubblas i värde vid en mycket positiv mark nadsutveckling men hävstångs cerifikatet kan också förfalla värde lös vid oförändrad eller negativ utveckling. Därför ska du bara använda kapital du har råd att förlora. Diagrammet illustrerar återbetalningens storlek för ett aktuellt hävstångscertifikat i förhållande till utvecklingen för det underliggande index, baserat på indikativ deltagandegrad. Ej kapitalskyddad placering räkneexempel*** Teckningskurs Avkastningsgrundande Investerings Index- Indikativ Produkt- Återbetal Årsavinklusive belopp courtage belopp utveckling 1 deltagandegrad avkastning ningsbelopp kastning 13% SEK SEK ,00% 100% 130,77% SEK ,25% 13% SEK SEK ,00% 2 100% 0,00% SEK ,00% 13% SEK SEK ,00% 100% -100,00% SEK 0 Tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Global High Yield Bond Nettoutveckling inklusive avdrag för 1,95% årlig syntetisk utdelning. 2 Motsvarar breakeven avkastning. 5

6 6 Investeringar i högränteobligationer som alternativ till aktier har blivit vanligare och förväntas öka avsevärt i omfattning.

7 Viktig information Denna sida samt efterföljande sammanfattar risker med investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se prospekt för mer riskinformation. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet. Emittentrisk Avkastningsmöjligheten i certifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in certifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på certifikaten. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/ eller politiska risker. De regelbaserade investeringsstrategierna för respektive index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att upp visa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. För att investeraren ska få en avkastning på certifikaten som motsvarar eventuell överkurs och courtage krävs en avkastning på 13 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 13 procent, baserat på den indikativa deltagandegraden. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Specifika risker avseende finansiering Vid förekommande finansiering av aktuella strukturerade produkter kommer riskprofilen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan öka förlusten eftersom investeraren måste betala finansieringskostnader om investeringen inte utvecklats på för väntat sätt. Investerare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader. Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Andrahandsmarknad SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andrahands mark naden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. I förekommande fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic Fondkommission för detaljer och rådande prislista. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i mark naden vara starkt begränsad. 7

8 Historisk/simulerad historisk information Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna be räknings modeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller andra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. Prospekt och villkor Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Förbehåll Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK , om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Ersättningar och avgifter SIP Nordic Fondkommission erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till externa förmedlare. Enligt SIP Nordic Fondkommissions bedömning utgör dessa tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t.ex. genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det hindrar SIP Nordic att tillvarata kundernas intressen. Ersättningar till SIP Nordic Fondkommission De produkter SIP Nordic Fondkommission erbjuder ges ut av RBS. SIP Nordic Fondkommission får ersättning från RBS för försäljning av dessa. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det avkastningsgrundande beloppet. Arrangörsarvodet kan variera mellan olika produkter tillhandahållna av RBS. SIP Nordic Fondkommission kalkylerar med ett arrangörsarvode om maximalt 1,0% per år av produktens avkastningsgrundande belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. Det slutliga arrangörsarvodet bestäms ca två veckor innan emissionsdagen utifrån marknadsförutsättningarna för de finansiella komponenter som ingår i den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet erhålls som en engångsersättning och är inkluderat i produktens pris. Den totala ersättningen till SIP Nordic Fondkommission för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. SIP Nordic Fondkommission erhåller vidare ickemonetära incitament av RBS i form av produktutbildningar, marknadsföringsmaterial, vissa elektroniska och administrativa stödtjänster samt uppföljande produktinformation. SIP Nordic Fondkommission kan vidare i vissa fall ta ut avgifter vid köp/försäljning av värdepapper på andrahandsmarknaden. Ersättningar från SIP Nordic Fondkommission De produkter SIP Nordic Fondkommission tillhandahåller kan ha förmedlats av annan part (förmedlare). Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling betalar SIP Nordic Fondkommission normalt en ersättning till förmedlaren. Ersättningen ingår i priset på produkten och beräknas som en engångsersättning på avkastningsgrundande belopp som förmedlats av denna part. Storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. SIP Nordic Fondkommission kalkylerar med ett förmedlingsarvode om maximalt 0,5 procent per år av produktens avkastningsgrundande belopp och löptid. Beräkningen är gjord med antagandet att placeringen behålls fram till den ordinarie återbetalningsdagen. SIP Nordic Fondkommission ger vidare icke-monetära incitament till förmedlare i form av produktutbildningar, marknadsföringsmaterial, vissa elektroniska och administrativa stödtjänster samt uppföljande produktinformation. Exempel vid ett investerat belopp på SEK (dvs 10 certifikat) i Global High Yield Bond 14 med 4 års löptid: Courtage: 2% = SEK (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,0% (av AB) x 4 år = SEK (inkluderat i investerat belopp) Totalt: SEK

9 SIP Nordic Fondkommission är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till förmedlare. Om du vill ha ytterligare information om ersättningar utöver vad som anges ovan, vänligen kontakta SIP Nordic Fondkommission. Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, Stockholm Tel , Fax Vad är Global High Yield Bond 14? Global High Yield Bond 14 är strukturerade produkter (certifikat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i maj Certifikaten tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst ett certifikat. Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 11 procent, dvs. SEK per certifikat (minsta investering SEK ). Avkastningen på Global High Yield Bond 14 är indirekt kopplad till utvecklingen för en korg bestående av fem fonder inriktade mot s.k. high yield-obligationer, dvs. obligationer utan höga kreditvärdighetsbetyg. Kopplingen uppnås genom investeringsstrategin för indexet RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%. Investeringsstrategin Investeringsstrategin kan sägas bestå av en fondkorg och en räntekomponent. Investeringsstrategin allokerar på daglig basis viktningen mellan dessa båda komponenter utifrån fondkorgens realiserade volatilitet och dess utveckling under den senaste tiden inför den aktuella beräkningsdagen. Investeringstrategins utveckling belastas på daglig basis av en syntetisk utdelningsfaktor om 1,95 procent per år vilket minskar värdet på underliggande med motsvarande belopp. Vidare påverkas strategin av en diskretionär konstnadskomponent som kan tillkomma t.ex. i form av handelskostnader för att erhålla exponering mot underliggande samt kostnader för hedging. Investeringsstrategin beräknas på daglig basis och inverkar därmed på indexets värde, vilket publiceras på daglig basis. Fondkorgens realiserade volatilitet beräknas fram utifrån mätning av volatiliteten för fondkorgen under en period om de 21 föregående handelsdagarna. Den högsta volatilitetsnoteringen under de föregående fem handelsdagarna läggs sedan till grund för viktningen av fondkorgen. Viktningen är 100 procent om tidigare realiserad volatilitet var mellan 5,75 procent och under 6 procent uttryckt på årsbasis. Fondkorgens viktning kan reduceras stegvis ner till noll om volatiliteten ökar (noll viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var 30,41 procent eller högre) och om volatiliteten sjunker ökar fondkorgens viktning upp till maximalt 150 procent (hävstångseffekten om 150 procent viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var lägre än 4 procent). Genom viktningen minskar således exponeringen mot fondkorgen efter en tid med högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen efter en tid med lägre volatilitet. Viktningen syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. Fondkorgen Den underliggande fondkorgen består av följande fonder med följande målvikter: 1) 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (Bloomberg: PIMELBE ID <Equity>) 2) 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity>) 3) 30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity>) 4) 30% PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity>) 5) 10% PIMCO Total Return Bond Fund (Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity>) Fondkorgen är viktade och balanseras åter till målvikter i mars, juni, september och december varje år. Om det förekommer utdelningar i de underliggande fonderna återinvesteras dessa efter avdrag för skatt och alla därtill hörande kostnader. För mer information om de fem underliggande fonderna i fondkorgen, vänligen se För mer information om USD overnight rate, se Räntekomponenten Räntekomponenten är antingen positiv eller negativ. Vid en positiv viktning för räntekomponenten motsvarar denna räntesatsen USD overnight rate (Bloomberg: US00O/N index). Om fondkorgen motsvarar mindre än 100 procent av investeringsstrategins viktning utgör räntekomponentens viktning mellanskillnaden, t.ex. om fondkorgens viktning är 64 procent så är räntekomponentens viktning 36 procent. Räntekomponenten kan som mest ha 100 procent positiv viktning och syftar till att neutralisera kostnadskomponenten i den utsträckning som denna viktning består. När 9

10 allokeringen till fondkorgen överstiger 100 procent (antingen 125 procent eller 150 procent) uppstår ett negativt värde för räntekomponenten och räntekomponenten motsvarar då räntesatsen USD overnight rate ökad med 125 baspunkter (uttryckt på årsbasis). I detta scenario belastar istället räntekomponenten investeringsstrategins utveckling för att därigenom återspegla finansieringskostnaden för de extra 25 eller 50 procenten fond korgs - expo neringen. För att investeringsstrategin i dess hel het ska utvecklas positivt krävs att fondkorgens positiva utveckling överstiger räntekomponenten efter beaktande av räntekomponentens neutraliserade eller negativa inverkan. Utöver de huvuddrag som beskrivs i denna broschyr innehåller de bindande villkoren detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp såsom olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen (t.ex. börsavbrott, indexförändringar, nationaliseringar, icke bankdagar m.m.) och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Vänligen se de slutliga villkoren för fullständig information. Hur beräknas avkastningen? Investeringsstrategin återspeglar den dynamiska investeringsstrategin som beskrivs ovan. Utvecklingen för Investeringsstrategin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Investeringsstrategins slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 3 maj 2013). Investeringsstrategins slutliga nivå mäts som dess aritmetiska genomsnittsvärde av 10 månatliga mättillfällen under de nio månader mot slutet av löptiden. Utvecklingen för Investeringsstrategin kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen (förväntas bli den 3 maj 2017). Den avkastning som investerarna kan erhålla på den ordinarie återbetalningsdagen beräknas sedan genom att multiplicera en möjlig positiv utveckling för Investeringsstrategin med deltagandegraden. Om utvecklingen för investeringsstrategin där emot är noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att få någon betalning på den ordinarie återbetalningsdagen. Indikativa villkor Deltagandegraden för certifikaten är indikativt 100 procent (lägst 80 procent) och fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 18 april Villkoren för Global High Yield Bond 14 liksom för underliggande index innehåller bestämmelser om marknadsavbrott, särskilda fondhändelser, inverkan av helgdagar m.m. 10

11 Index disclaimer Although the Index sponsor ( Sponsor ) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute discretion). References to any underlying assets are included only to describe each underlying asset upon which the Index is based. The Index is not in any way sponsored, endorsed or promoted by the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly available information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information. Index disclaimer 2 The product is not in any way sponsored, sold or promoted by any investment fund providers, and they make no warranty or representation whatsoever, express or implied, either as to the figure at which the relevant investment fund level stands at any particular time on any particular day or otherwise. They shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the relevant investment fund and shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. The Sponsor and its affiliates make no express or implied representations or warranties concerning (i) the quality, accuracy, or completeness of the information contained in this document, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or accuracy or completeness of the information contained in this document. The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates shall have no liability to any person for any delays, omissions or interruptions in delivery of any information relating to the Index. The Royal Bank of Scotland plc shall have no liability to any person in respect of any determination, amendment, modification, adjustment or termination in respect of the Index. The Royal Bank of Scotland plc makes no warranty or representation, express or implied in connection with the Index or the purposes for which it is used, and shall not have liability for any losses or expenses incurred in connection with the Index, this document or any instrument linked to the Index. Neither the Sponsor nor any of its affiliates accept legal liability to any person in connection with (i) this document and (ii) its publication and dissemination of the Index. 11

12 Indikativ tidsplan Sista teckningsdag 5 april 2013 Sista likviddag 12 april 2013 Index startdag 3 maj 2013 Emissiondag 3 3 maj 2013 Index slutdag 3 maj 2017 Återbetalningsdag 17 maj 2017 Clearing Euroclear Sweden Börsregistrering Nordic Derivatives Exchange Indikativa villkor Emittent The Royal Bank of Scotland plc Emittentens kreditbetyg från S&P A (per den 25 januari 2013) Valuta SEK Avkastningsgrundande belopp (AB) Lägsta investeringsbelopp SEK (10 certifikat) Teckningskurs av AB 11% Indikativ deltagandegrad 100% (lägst 80%) Courtage SEK (10 certifikat) Kapitalskydd av AB vid ordinarie 0% återbetalningsdag Underliggande index RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% 3 Leverans av värdepapper sker påföljande dagar. Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på innan ett investeringsbeslut tas. RBS plc är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr erbjuds i enlighet med ett undantag från registreringskrav enligt US Secutities Act of The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar The Royal Bank of Scotland plc.samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW and THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, Stockholm, Tel , Fax , Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk rbsbank.se/markets