Protokollbilaga. Signerat av Myndighet Ekobrottsmyndigheten. Signerat datum Enhet Stockholm FMK

Transkript

1 Protokollbilaga Åklnr EB Signerat av Myndighet Ekobrottsmyndigheten Signerat datum Enhet Stockholm FMK Handläggare (Protokollförare) Kriminalinspektör Kenneth Nihlvin Bitr. handläggare Kriminalinspektör Leif Lundqvist Datum Undersökningsledare Chefsåklagare Martin Tidén Diarienummer 9000-K Förtursmål Nej Ersättningsyrkanden Beslag Målsägande vill bli underrättad om tidpunkt för huvudförhandlingen Nej Tolk krävs Utredningsuppgifter/Redovisningshandlingar Diarienr Uppgiftstyp Sida D KOMMUNIKATION BÖRSEN - HQ AB, I DISCIPLINÄRENDE 9000-K Bilaga: Bilaga, Bergh & Co , bilaga , Björn Riise , bilaga Bilaga: Daniel Stattin, Uppsala universitet

2 Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Berättelse Datum Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K Tid 00:00 Uppgiftslämnare 1 Efter begäran har börsen skickat över material per mail enligt mail 1 och 2 enligt nedan. Styrelelseprotokollen har enligt överenskommelse utelämnats då de finns samlade på annat sätt i förundersökningen. De bilagor mail 1 och 2 innehåller har lagts in protokollbilaga, i datumordning. Från: Nils Lundgren [mailto:nils.lundgren@nasdaqomx.com] Skickat: den 3 juni :59 Till: Lundqvist Leif; Berger Berndt; Tirkkonen Riitta Kopia: Annika von HaartmanÄmne: RE: EB (Mail 1 av 2) Leif, Bifogar på uppdrag av Annika von Haartman efterfrågad skriftväxling mellan Börsen och HQ. Bilagor i form av styrelseprotokoll, samt bilagor till dessa, har, enligt överenskommelse, exkluderats från detta mail. Återkom vid det fall ni önskar ytterligare dokumentation. Mvh, Nils LundgrenNASDAQ OMX Stockholm ABAdvisor, Issuer Surveillance Group: Direct: Mobile: Fax: Visiting address: Tullvaktsvägen 15SE Stockholm, Sweden Från: Nils Lundgren [mailto:nils.lundgren@nasdaqomx.com] Skickat: den 3 juni :59 Till: Lundqvist Leif; Berger Berndt; Tirkkonen Riitta Kopia: Annika von HaartmanÄmne: RE: EB (Mail 2 av 2) Leif, Bifogar på uppdrag av Annika von Haartman efterfrågad skriftväxling mellan Börsen och HQ. Bilagor i form av styrelseprotokoll, samt bilagor till dessa, har, enligt överenskommelse, exkluderats från detta mail. Återkom vid det fall ni önskar ytterligare dokumentation. Mvh, Nils LundgrenNASDAQ OMX Stockholm ABAdvisor, Issuer Surveillance

3 , :00 diarienr: 9000-K Surveillance Stockholm 2 Verkställande direktör Stockholm Stefan Dahlbo HQ Bank Mäster Samuelsgatan Stockholm I anledning av möte mellan NASDAQ OMX bolagsövervakningen och HQ Bank I NASDAQ OMX Stockholms ( Börsens ) löpande övervakning av de noterade bolagen ingår bland annat att granska bolagens efterlevnad av börsens regler, lag och god sed på marknaden. Som ett led i denna övervakning kan börsen finna anledning att ställa frågor till bolag angående enskilda händelser. Övervakningsfunktionen har som ett grundläggande mål att verka för att marknadens förtroende för börsen upprätthålls. Som ett komplement till den information som Börsen fick del av vid mötet mellan bolagsövervakningen och HQ Bank, den 23 juni 2010, ombeds HQ Bank att inkomma med samtliga styrelseprotokoll inkl. bilagor från möten hållna under Vi uppskattar om dokumentationen skickas till Börsen snarast möjligt och senast fredagen den 9 juli Dokumentationen kan med fördel skickas till oss via e-post eller, såvida Ni föredrar detta, per post till NASDAQ OMX Tullvaktsvägen Stockholm Med vänliga hälsningar Patrik Hellgren Karin Ydén Head of Issuer Surveillance Senior Adviser, Issuer Surveillance patrik.hellgren@nasdaqomx.com karin.yden@nasdaqomx.com NASDAQ OMX Stockholm AB. SE Stockholm. SWEDEN. Tel Fax Visiting Address: Tullvaktsvägen 15. Reg. No

4 , :00 diarienr: 9000-K From: Richard Berlin To: Karin Ydén Cc: Patrik Hellgren Subject: RE: HQ Date: den 5 juli :22:31 Karin Jag skickar över kopior av protokollen från HQ AB. Hälsningar Richard From: Karin Ydén [mailto:karin.yden@nasdaqomx.com] Sent: den 5 juli :05 To: Richard Berlin Cc: Patrik Hellgren Subject: FW: HQ Richard, Jag tror jag måste svara med en fråga denna gång. Vilken av styrelserna för HG AB resp. HQ Bank är det som huvudsakligen fattar de mest, för ärendets vidkommande, relevanta besluten? Jag antar att det kanske snarast är styrelsen för HQ AB. I så fall tar vi gärna del av styrelsen för HQ AB:s styrelseprotokoll och i annat fall protokoll från båda styrelserna. Hälsningar, Karin Ydén Karin Ydén Senior Adviser Issuer Surveillance NASDAQ OMX Stockholm Group: Direct: Mobile Fax: Visitors and deliveries: Tullvaktsvägen 15 SE , SWEDEN karin.yden@nasdaqomx.com From: Richard Berlin <Richard.Berlin@HQ.SE> To: Patrik Hellgren Sent: Fri Jul 02 13:24: Subject: HQ Patrik Med hänvisning till Din skrivelse den 1 juli önskar HQ ett klargörande om er begäran att få ta del av styrelseprotokoll avser det noterade koncernmoderbolaget HQ AB eller det onoterade dotterföretaget HQ Bank AB. Hälsningar Richard ************************************************************************************* This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this . Please notify the sender immediately and delete the from your system. The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the transmission. *************************************************************************************

5 , :00 diarienr: 9000-K ************************************************************************************* This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this . Please notify the sender immediately and delete the from your system. The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the transmission. *************************************************************************************

6 , :00 diarienr: 9000-K From: Annika von Haartman To: Sandra Broneus Cc: Jonas Bergh; Patrik Hellgren; Karin Ydén Subject: RE: Transaktioner med närstående Date: den 16 juli :30:10 Hej Sandra Vi har diskuterat ärendet som du presenterar i mejlet nedan och kommit fram till att punkt 4.1. i Regelverket för emittenter är tillämpligt. Vi anser a. att emissionen kan jämställas med en överlåtelse av aktier; b. att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse. Förutom det tilltänkta eventuellt tillfälliga ägarandelen på 9 % är förskottet i sig att anse att vara av icke oväsentlig betydelse för HQ; och c. att Öresund är en större aktieägare eftersom Öresund äger omkring 26 % av aktierna i HQ. Vi hoppas detta gav svar på dina frågor. Tack för en tydlig och informativ framställan. Vänliga hälsningar Annika Annika von Haartman NASDAQ OMX Head of Surveillance Nordics Office of General Counsel Direct: Mobile (or Cell): Fax: Visitors and deliveries: Tullvaktsvägen Stockholm, Sweden annika.vonhaartman@nasdaqomx.com From: Sandra Broneus [mailto:sandra.broneus@berghco.se] Sent: den 15 juli :40 To: Annika von Haartman Cc: Jonas Bergh Subject: Transaktioner med närstående Annika, Jag återkommer till dig angående tillämpningen av OMX:s regler om transaktioner med närstående (punkt 4.1 i Regelverket för emittenter). På uppdrag av HQ AB vill jag anföra följande. 1. HQ AB:s (publ) ( HQ ) aktier är upptagna till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB ( OMX ). HQ äger 100 procent av aktierna och rösterna i dotterbolaget HQ Bank AB ( Banken ) (privat bolag). 2. Investment AB Öresund AB (publ) ( Öresund ), vars aktier också är upptagna till handel på OMX, äger ca 26 procent av aktierna och rösterna i

7 , :00 diarienr: 9000-K HQ. 3. På grund av förluster i samband med den beslutade forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten har HQ haft ett stort behov av att omedelbart stärka kapitalbasen under juni månad och därmed har tre åtgärder vidtagits: (a) HQ har beslutat att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Öresund för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission nedan genomförts. Försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma i september. HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor med de medel som tillförs HQ genom den planerade nyemissionen nedan. (b) På samma extra bolagsstämma som ovan under punkt 3(a) skall aktieägarna fatta beslut om att godkänna en företrädesrättsemission. Företrädesrättsemissionen genomförs i syfte att möjliggöra ett återköp av HQ Fonder och säkerställa den finansiella stabiliteten. Öresund samt några privatpersoner har garanterat delar av företrädesrättsemissionen. (c) Delar av det garanterade emissionsbeloppet har tillskjutas Banken som förskott. Detta förskott har tillförts Banken i syfte att omedelbart uppnå en stärkt kapitalbas och kapitaltäckning tills den planerade företrädesrättsemissionen i HQ i september är genomförd. Som säkerhet för förskottsbeloppet skall Öresund samt privatpersonerna erhålla preferensaktier i Banken som sedan skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission under punkt 3(b). 4. Frågan är nu om reglerna under punkt 4.1 i OMX regelverk för emittenter avseende transaktioner med närstående är tillämpliga på beslut om emission av preferensaktier i Banken, dvs. om Öresunds förvärv av preferensaktier skall godkännas på en extra bolagsstämma i HQ. HQ ifrågasätter regelns tillämplighet av följande skäl, men vill inhämta OMX:s mening för att säkerställa att HQ till alla delar följer regelverket. (i) Enligt punkt 4.1 skall reglerna tillämpas endast för det fall att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse för bolaget. Öresunds direkta innehav kommer efter genomförd emission att endast uppgå till ca 9 procent av aktierna och rösterna i Banken. Transaktionen kommer således att resultera i att en närstående under en kortare period erhåller ca 9 procent av aktierna och rösterna i ett dotterbolag och detta kan inte vara av väsentlig betydelse för HQ. Viktigt att notera i sammanhanget är att preferensaktierna till sin karaktär är att uppfattas som ett lån eftersom avsikten är att preferensaktierna skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission alternativt lösas in efter begäran från såväl innehavaren som Banken. Öresund är vidare inte att uppfattas som en större aktieägare enligt aktuellt regelverk och Öresund avser inte heller

8 , :00 diarienr: 9000-K genomföra några förändringar av Bankens verksamhet varför emissionen knappast kan vara av betydelse för HQ. Väsentlighetsrekvisitet är därmed inte uppfyllt i aktuellt fall. (ii) Endast överlåtelser och förvärv av aktier skall omfattas av punkt 4.1 enligt dess ordalydelse. Fråga uppkommer därför om emissionen kan jämställas med en överlåtelse, vilket HQ ifrågasätter. Av Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:7 menar HQ att det kan utläsas att nämnden är av uppfattningen att reglerna om transaktioner med närstående ej skall tolkas vidare än dess ordalydelse. Motsvarande restriktivitet avseende analogitillämpningar framgår enligt HQ:s uppfattning även av Aktiemarknadsnämndens uttalande 1999:19. Av det senare nämnda uttalandet anges även särskilt att informationsskyldigheten enligt god sed kan uppfyllas även utan att formreglerna i punkt 4.1 iakttas. Det kan noteras att reglerna om offentliggörande av transaktioner med närstående avser alla transaktioner med närstående, dvs. även emissioner, lån etc., vilket kan jämföras med punkt 4.1 som endast avser överlåtelser och förvärv. Denna avgränsning torde tyda på en medveten avgränsning från reglerarens sida och därmed bör inte emissioner omfattas av punkt 4.1. I aktuellt fal rör det sig vidare inte om en överlåtelse i direkt eller indirekt mening, utan om en temporär åtgärd vars syfte är att uppkapitalisera Banken. (iii) Preferensaktierna i Banken skall sedermera användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission. Innehavet av preferensaktierna är således en tillfällig lösning. Öresunds innehav av preferensaktier i Banken varar endast under en kortare period och därmed är inte överlåtelsen av preferensaktier bestående. HQ har vidare en köpoption som löper till och med 30 juni 2015 på samtliga preferensaktier. För det fall OMX är av uppfattningen att reglerna i punkt 4.1 ändå är tillämpliga kommer aktieägarna i HQ på bolagsstämman i september att få godkänna emissionen av preferensaktier till Öresund. Jag är mycket tacksam för en skyndsam handläggning. Om du har några frågor vänligen kontakta mig på nedanstående uppgifter.

9 , :00 diarienr: 9000-K Stort tack på förhand. Vänliga hälsningar Sandra Broneus Sandra Broneus Jur kand / Associate Mobil: +46 (0) Direkt: +46 (0) sandra.broneus@berghco.se Bergh & Co Advokatbyrå AB Box Stockholm

10 , :00 diarienr: 9000-K From: Annika von Haartman To: Sandra Broneus Cc: Jonas Bergh; Patrik Hellgren; Karin Ydén Subject: RE: Transaktioner med närstående Date: den 16 juli :30:10 Hej Sandra Vi har diskuterat ärendet som du presenterar i mejlet nedan och kommit fram till att punkt 4.1. i Regelverket för emittenter är tillämpligt. Vi anser a. att emissionen kan jämställas med en överlåtelse av aktier; b. att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse. Förutom det tilltänkta eventuellt tillfälliga ägarandelen på 9 % är förskottet i sig att anse att vara av icke oväsentlig betydelse för HQ; och c. att Öresund är en större aktieägare eftersom Öresund äger omkring 26 % av aktierna i HQ. Vi hoppas detta gav svar på dina frågor. Tack för en tydlig och informativ framställan. Vänliga hälsningar Annika Annika von Haartman NASDAQ OMX Head of Surveillance Nordics Office of General Counsel Direct: Mobile (or Cell): Fax: Visitors and deliveries: Tullvaktsvägen Stockholm, Sweden annika.vonhaartman@nasdaqomx.com From: Sandra Broneus [mailto:sandra.broneus@berghco.se] Sent: den 15 juli :40 To: Annika von Haartman Cc: Jonas Bergh Subject: Transaktioner med närstående Annika, Jag återkommer till dig angående tillämpningen av OMX:s regler om transaktioner med närstående (punkt 4.1 i Regelverket för emittenter). På uppdrag av HQ AB vill jag anföra följande. 1. HQ AB:s (publ) ( HQ ) aktier är upptagna till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB ( OMX ). HQ äger 100 procent av aktierna och rösterna i dotterbolaget HQ Bank AB ( Banken ) (privat bolag). 2. Investment AB Öresund AB (publ) ( Öresund ), vars aktier också är upptagna till handel på OMX, äger ca 26 procent av aktierna och rösterna i

11 , :00 diarienr: 9000-K HQ. 3. På grund av förluster i samband med den beslutade forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten har HQ haft ett stort behov av att omedelbart stärka kapitalbasen under juni månad och därmed har tre åtgärder vidtagits: (a) HQ har beslutat att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Öresund för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission nedan genomförts. Försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma i september. HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor med de medel som tillförs HQ genom den planerade nyemissionen nedan. (b) På samma extra bolagsstämma som ovan under punkt 3(a) skall aktieägarna fatta beslut om att godkänna en företrädesrättsemission. Företrädesrättsemissionen genomförs i syfte att möjliggöra ett återköp av HQ Fonder och säkerställa den finansiella stabiliteten. Öresund samt några privatpersoner har garanterat delar av företrädesrättsemissionen. (c) Delar av det garanterade emissionsbeloppet har tillskjutas Banken som förskott. Detta förskott har tillförts Banken i syfte att omedelbart uppnå en stärkt kapitalbas och kapitaltäckning tills den planerade företrädesrättsemissionen i HQ i september är genomförd. Som säkerhet för förskottsbeloppet skall Öresund samt privatpersonerna erhålla preferensaktier i Banken som sedan skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission under punkt 3(b). 4. Frågan är nu om reglerna under punkt 4.1 i OMX regelverk för emittenter avseende transaktioner med närstående är tillämpliga på beslut om emission av preferensaktier i Banken, dvs. om Öresunds förvärv av preferensaktier skall godkännas på en extra bolagsstämma i HQ. HQ ifrågasätter regelns tillämplighet av följande skäl, men vill inhämta OMX:s mening för att säkerställa att HQ till alla delar följer regelverket. (i) Enligt punkt 4.1 skall reglerna tillämpas endast för det fall att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse för bolaget. Öresunds direkta innehav kommer efter genomförd emission att endast uppgå till ca 9 procent av aktierna och rösterna i Banken. Transaktionen kommer således att resultera i att en närstående under en kortare period erhåller ca 9 procent av aktierna och rösterna i ett dotterbolag och detta kan inte vara av väsentlig betydelse för HQ. Viktigt att notera i sammanhanget är att preferensaktierna till sin karaktär är att uppfattas som ett lån eftersom avsikten är att preferensaktierna skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission alternativt lösas in efter begäran från såväl innehavaren som Banken. Öresund är vidare inte att uppfattas som en större aktieägare enligt aktuellt regelverk och Öresund avser inte heller

12 , :00 diarienr: 9000-K genomföra några förändringar av Bankens verksamhet varför emissionen knappast kan vara av betydelse för HQ. Väsentlighetsrekvisitet är därmed inte uppfyllt i aktuellt fall. (ii) Endast överlåtelser och förvärv av aktier skall omfattas av punkt 4.1 enligt dess ordalydelse. Fråga uppkommer därför om emissionen kan jämställas med en överlåtelse, vilket HQ ifrågasätter. Av Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:7 menar HQ att det kan utläsas att nämnden är av uppfattningen att reglerna om transaktioner med närstående ej skall tolkas vidare än dess ordalydelse. Motsvarande restriktivitet avseende analogitillämpningar framgår enligt HQ:s uppfattning även av Aktiemarknadsnämndens uttalande 1999:19. Av det senare nämnda uttalandet anges även särskilt att informationsskyldigheten enligt god sed kan uppfyllas även utan att formreglerna i punkt 4.1 iakttas. Det kan noteras att reglerna om offentliggörande av transaktioner med närstående avser alla transaktioner med närstående, dvs. även emissioner, lån etc., vilket kan jämföras med punkt 4.1 som endast avser överlåtelser och förvärv. Denna avgränsning torde tyda på en medveten avgränsning från reglerarens sida och därmed bör inte emissioner omfattas av punkt 4.1. I aktuellt fal rör det sig vidare inte om en överlåtelse i direkt eller indirekt mening, utan om en temporär åtgärd vars syfte är att uppkapitalisera Banken. (iii) Preferensaktierna i Banken skall sedermera användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission. Innehavet av preferensaktierna är således en tillfällig lösning. Öresunds innehav av preferensaktier i Banken varar endast under en kortare period och därmed är inte överlåtelsen av preferensaktier bestående. HQ har vidare en köpoption som löper till och med 30 juni 2015 på samtliga preferensaktier. För det fall OMX är av uppfattningen att reglerna i punkt 4.1 ändå är tillämpliga kommer aktieägarna i HQ på bolagsstämman i september att få godkänna emissionen av preferensaktier till Öresund. Jag är mycket tacksam för en skyndsam handläggning. Om du har några frågor vänligen kontakta mig på nedanstående uppgifter.

13 , :00 diarienr: 9000-K Stort tack på förhand. Vänliga hälsningar Sandra Broneus Sandra Broneus Jur kand / Associate Mobil: +46 (0) Direkt: +46 (0) sandra.broneus@berghco.se Bergh & Co Advokatbyrå AB Box Stockholm

14 , :00 diarienr: 9000-K From: Annika von Haartman To: Sandra Broneus Cc: Jonas Bergh; Patrik Hellgren; Karin Ydén Subject: RE: Transaktioner med närstående Date: den 16 juli :30:10 Hej Sandra Vi har diskuterat ärendet som du presenterar i mejlet nedan och kommit fram till att punkt 4.1. i Regelverket för emittenter är tillämpligt. Vi anser a. att emissionen kan jämställas med en överlåtelse av aktier; b. att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse. Förutom det tilltänkta eventuellt tillfälliga ägarandelen på 9 % är förskottet i sig att anse att vara av icke oväsentlig betydelse för HQ; och c. att Öresund är en större aktieägare eftersom Öresund äger omkring 26 % av aktierna i HQ. Vi hoppas detta gav svar på dina frågor. Tack för en tydlig och informativ framställan. Vänliga hälsningar Annika Annika von Haartman NASDAQ OMX Head of Surveillance Nordics Office of General Counsel Direct: Mobile (or Cell): Fax: Visitors and deliveries: Tullvaktsvägen Stockholm, Sweden annika.vonhaartman@nasdaqomx.com From: Sandra Broneus [mailto:sandra.broneus@berghco.se] Sent: den 15 juli :40 To: Annika von Haartman Cc: Jonas Bergh Subject: Transaktioner med närstående Annika, Jag återkommer till dig angående tillämpningen av OMX:s regler om transaktioner med närstående (punkt 4.1 i Regelverket för emittenter). På uppdrag av HQ AB vill jag anföra följande. 1. HQ AB:s (publ) ( HQ ) aktier är upptagna till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB ( OMX ). HQ äger 100 procent av aktierna och rösterna i dotterbolaget HQ Bank AB ( Banken ) (privat bolag). 2. Investment AB Öresund AB (publ) ( Öresund ), vars aktier också är upptagna till handel på OMX, äger ca 26 procent av aktierna och rösterna i

15 , :00 diarienr: 9000-K HQ. 3. På grund av förluster i samband med den beslutade forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten har HQ haft ett stort behov av att omedelbart stärka kapitalbasen under juni månad och därmed har tre åtgärder vidtagits: (a) HQ har beslutat att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Öresund för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission nedan genomförts. Försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma i september. HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor med de medel som tillförs HQ genom den planerade nyemissionen nedan. (b) På samma extra bolagsstämma som ovan under punkt 3(a) skall aktieägarna fatta beslut om att godkänna en företrädesrättsemission. Företrädesrättsemissionen genomförs i syfte att möjliggöra ett återköp av HQ Fonder och säkerställa den finansiella stabiliteten. Öresund samt några privatpersoner har garanterat delar av företrädesrättsemissionen. (c) Delar av det garanterade emissionsbeloppet har tillskjutas Banken som förskott. Detta förskott har tillförts Banken i syfte att omedelbart uppnå en stärkt kapitalbas och kapitaltäckning tills den planerade företrädesrättsemissionen i HQ i september är genomförd. Som säkerhet för förskottsbeloppet skall Öresund samt privatpersonerna erhålla preferensaktier i Banken som sedan skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission under punkt 3(b). 4. Frågan är nu om reglerna under punkt 4.1 i OMX regelverk för emittenter avseende transaktioner med närstående är tillämpliga på beslut om emission av preferensaktier i Banken, dvs. om Öresunds förvärv av preferensaktier skall godkännas på en extra bolagsstämma i HQ. HQ ifrågasätter regelns tillämplighet av följande skäl, men vill inhämta OMX:s mening för att säkerställa att HQ till alla delar följer regelverket. (i) Enligt punkt 4.1 skall reglerna tillämpas endast för det fall att överlåtelsen är av icke oväsentlig betydelse för bolaget. Öresunds direkta innehav kommer efter genomförd emission att endast uppgå till ca 9 procent av aktierna och rösterna i Banken. Transaktionen kommer således att resultera i att en närstående under en kortare period erhåller ca 9 procent av aktierna och rösterna i ett dotterbolag och detta kan inte vara av väsentlig betydelse för HQ. Viktigt att notera i sammanhanget är att preferensaktierna till sin karaktär är att uppfattas som ett lån eftersom avsikten är att preferensaktierna skall användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission alternativt lösas in efter begäran från såväl innehavaren som Banken. Öresund är vidare inte att uppfattas som en större aktieägare enligt aktuellt regelverk och Öresund avser inte heller

16 , :00 diarienr: 9000-K genomföra några förändringar av Bankens verksamhet varför emissionen knappast kan vara av betydelse för HQ. Väsentlighetsrekvisitet är därmed inte uppfyllt i aktuellt fall. (ii) Endast överlåtelser och förvärv av aktier skall omfattas av punkt 4.1 enligt dess ordalydelse. Fråga uppkommer därför om emissionen kan jämställas med en överlåtelse, vilket HQ ifrågasätter. Av Aktiemarknadsnämndens uttalande 2007:7 menar HQ att det kan utläsas att nämnden är av uppfattningen att reglerna om transaktioner med närstående ej skall tolkas vidare än dess ordalydelse. Motsvarande restriktivitet avseende analogitillämpningar framgår enligt HQ:s uppfattning även av Aktiemarknadsnämndens uttalande 1999:19. Av det senare nämnda uttalandet anges även särskilt att informationsskyldigheten enligt god sed kan uppfyllas även utan att formreglerna i punkt 4.1 iakttas. Det kan noteras att reglerna om offentliggörande av transaktioner med närstående avser alla transaktioner med närstående, dvs. även emissioner, lån etc., vilket kan jämföras med punkt 4.1 som endast avser överlåtelser och förvärv. Denna avgränsning torde tyda på en medveten avgränsning från reglerarens sida och därmed bör inte emissioner omfattas av punkt 4.1. I aktuellt fal rör det sig vidare inte om en överlåtelse i direkt eller indirekt mening, utan om en temporär åtgärd vars syfte är att uppkapitalisera Banken. (iii) Preferensaktierna i Banken skall sedermera användas som betalning genom apport i HQ:s planerade företrädesrättsemission. Innehavet av preferensaktierna är således en tillfällig lösning. Öresunds innehav av preferensaktier i Banken varar endast under en kortare period och därmed är inte överlåtelsen av preferensaktier bestående. HQ har vidare en köpoption som löper till och med 30 juni 2015 på samtliga preferensaktier. För det fall OMX är av uppfattningen att reglerna i punkt 4.1 ändå är tillämpliga kommer aktieägarna i HQ på bolagsstämman i september att få godkänna emissionen av preferensaktier till Öresund. Jag är mycket tacksam för en skyndsam handläggning. Om du har några frågor vänligen kontakta mig på nedanstående uppgifter.

17 , :00 diarienr: 9000-K Stort tack på förhand. Vänliga hälsningar Sandra Broneus Sandra Broneus Jur kand / Associate Mobil: +46 (0) Direkt: +46 (0) sandra.broneus@berghco.se Bergh & Co Advokatbyrå AB Box Stockholm

18 , :00 diarienr: 9000-K Surveillance Stockholm 17 Verkställande direktör Stockholm Stefan Dahlbo HQ Bank Mäster Samuelsgatan Stockholm Uppföljande frågor kring HQ AB och HQ Bank I NASDAQ OMX Stockholms ( börsens ) löpande övervakning av de noterade bolagen ingår bland annat att granska bolagens efterlevnad av börsens regler, lag och god sed på marknaden. Som ett led i denna övervakning kan börsen finna anledning att ställa frågor till bolag angående enskilda händelser. Övervakningsfunktionen har som ett grundläggande mål att verka för att marknadens förtroende för börsen upprätthålls. Börsen har tagit del av de styrelseprotokoll som HQ AB skickade in den 5 juli För att ytterligare klargöra fakta och omständigheter kring ärendet ber vi er att besvara nedanstående uppföljande frågor. I det pressmeddelande som HQ AB skickade ut till marknaden den 8/6 framgick bl a följande: HQ stärker kapitalbasen genom att sälja HQ Fonder till Öresund för 850 MSEK HQ återkallar samtidigt den föreslagna nyemissionen om 559 MSEK och ställer in den extra bolagsstämman den 28 juni Istället avser HQ att genomföra en företrädesrättsemission om upp till MSEK för att möjliggöra ett återköp av HQ Fonder och säkra den finansiella stabiliteten. För att skyndsamt kunna genomföra en forcerad avveckling av Tradingverksamheten föreligger ett behov av att omedelbart stärka kapitalbasen. HQ AB (publ) ( HQ eller Bolaget ) har därför beslutat att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Investment AB Öresund (publ) ( Öresund ) för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission genomförts. Försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma. HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor. Frågor från börsen: 1. När tillfördes HQ AB (eller HQ Bank AB) försäljningslikviden om 850 MSEK? 2. Det framgår av pressmeddelandet att Öresund tillträdde HQ Fonder den 8 juni Hur kunde tillträde ske innan stämmans godkännande? 3. Skälet till att HQ återkallade den tidigare emissionen har uppgetts vara ett behov av omedelbart kapitaltillskott? I vilket avseende uppfylldes detta behov med den nya transaktionen? I det pressmeddelande som HQ AB skickade ut till marknaden den 29/6 framgick bl a följande: Den forcerade avvecklingen av HQ:s tradingportfölj är genomförd NASDAQ OMX Stockholm AB. SE Stockholm. SWEDEN. Tel Fax Visiting Address: Tullvaktsvägen 15. Reg. No

19 , :00 diarienr: 9000-K Förskott på den kommande nyemissionen har tillförts HQ Bank. Syftet: uppnå en stärkt kapitalbas och kapitaltäckning tills den planerade nyemissionen är genomförd Genom emission av preferensaktier i HQ Bank har ett förskott om 235 MSEK tillförts, som sedermera avses användas som betalning genom apport i HQ:s planerade nyemission. Frågor från börsen: 4. Vad föranledde behov av detta förskott? Utgör detta förskott ett kapitaltillskott utöver de tidigare aviserade försäljningslikviden om 850 MSEK? 5. Enligt tidigare pressmeddelande planeras den aviserade nyemissionen om 1 miljard SEK att finansiera återköpet av HQ Fonder (850 MSEK + nettoresultat). Med beaktande av det aktuella förskottet om 235 MSEK, anser HQ att den aviserade emissionsvolymen är tillräcklig för dessa planer? 6. På vilket sätt har HQ AB informerat marknaden om den planerade emissionen av preferensaktier med beaktande av punkt i börsens regelverk för emittenter? 7. I protokoll 3 (15/4) p 4 framgår i kortfattad text att bankens tradingportfölj diskuterades vilket fick till följd att en särskild arbetsgrupp bildades för att biträda Mikael König. Vad framkom i denna diskussion? Vi önskar också ta del av styrelseprotokoll i HQ Bank AB under perioden mars till och med maj Vi uppskattar om dokumentation och svar på ovanstående frågor skickas till börsen senast fredagen den 27 augusti Svaret kan med fördel skickas till oss via e-post eller, såvida Ni föredrar detta, per post till NASDAQ OMX Tullvaktsvägen Stockholm Med vänliga hälsningar Patrik Hellgren Head of Issuer Surveillance patrik.hellgren@nasdaqomx.com

20 , :00 diarienr: 9000-K From: Sandra Broneus To: Patrik Hellgren Cc: Annika von Haartman; Jonas Bergh Subject: Svar på frågor ställda av NASDAQ OMX Date: den 26 augusti :08:23 Attachments: Skrivelse till NASDAQ OMX docx.pdf Hej Patrik, I egenskap av ombud för HQ AB besvaras härmed, både via samt post, de frågor som NASDAQ OMX ställt till HQ AB i skrift den 6 augusti Vi står självfallet till förfogande för det fall ni önskar ytterligare svar eller klargöranden. Om ni önskar, träffar vi er gärna för att berätta närmare om HQ:s situation samt om de åtgärder som vidtagits under våren och sommaren Vi är även mycket tacksamma för en skyndsam handläggning då det för aktieägarna i HQ AB är av väsentlig betydelse att få information om NASDAQ OMX:s beslut i det prospekt som, med anledning av nyemissionen i HQ AB, skall färdigställas i början av september. Vänliga hälsningar Sandra Broneus Sandra Broneus Jur kand / Associate Mobil: +46 (0) Direkt: +46 (0) sandra.broneus@berghco.se Bergh & Co Advokatbyrå AB Box Stockholm Tel: +46 (0) Fax: +46 (0) Org nr CONFIDENTIALITY NOTICE This is confidential and may contain legally privileged information. If you have received it by mistake, please inform us by reply and then delete it (including any attachments) from your system; you should not copy it or in any other way disclose its content to anyone. is susceptible to data corruption, interception, unauthorised amendment, tampering and virus. We do not accept liability for any such actions or the consequences thereof.

21 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

22 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

23 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

24 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

25 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

26 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

27 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

28 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

29 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

30 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

31 Bilaga, Bergh & Co, :00 diarienr: 9000-K

32 , bilaga, :00 diarienr: 9000-K

33 Myndighet Ekobrottsmyndigheten Enhet Stockholm FMK Orginalhandlingens förvaringsplats Involverad personal Leif Lundqvist Berättelse Zip filen utelämnas då den förutsätts innehåll styrelseprotokoll. Datum Funktion Signerat av Signerat datum Diarienr 9000-K Tid 00:00 Uppgiftslämnare 32

34 , :00 diarienr: 9000-K From: Richard Berlin To: Patrik Hellgren Subject: HQ AB Date: den 27 augusti :02:46 Attachments: prt 3-8 HQ Bank till OMX zip (Bifogad fil-kommentar) Brv NASDAQ OMX.pdf (Bifogad fil-kommentar) Se bilagt Hälsningar Richard ******************************************************************************** ***** This message may contain confidential,proprietary or legally privileged information. It is intended only for the person named. If you receive this by mistake, you must not disclose, disseminate, distribute, copy or otherwise use this . Please notify the sender immediately and delete the from your system. The sender does not accept liability for any errors or omissions in the contents of this message which may arise as a result of the transmission. ******************************************************************************** *****

35 , :00 diarienr: 9000-K

36 , Björn Riise, :00 diarienr: 9000-K

37 , :00 diarienr: 9000-K

38 , :00 diarienr: 9000-K From: Patrik Hellgren To: "Sandra Broneus" Cc: Annika von Haartman Subject: Kompletterande uppgifter Date: den 6 september :46:00 Hej Sandra Börsen skulle behöva ytterligare kompletterande material i vår utredning med hänvisning till det brev som skickades till HQ AB den 6 augusti Vi är tacksamma om bolaget kan komma in med följande information så snart som möjligt, dock senast fredag den 10 september. - Styrelseprotokoll för HQ AB efter den 28 juli 2010 fram till dags datum. - Styrelseprotokoll för HQ Bank AB från den efter den 31 maj 2010 fram till dags datum. - Kopior på de aktieöverlåtelseavtal, köpeoptionsavtal samt emissionsgarantiavtal som omnämns i protokoll 9/2010 (4 ), fört vid extra sammanträde med styrelsen för HQ AB den 6-7 juni Det går bra att skicka dokumenten med mail till mig och Annika von Haartman. Med vänliga hälsningar Patrik Hellgren Patrik Hellgren NASDAQ OMX Head of Issuer Surveillance NASDAQ OMX Stockholm Group: Direct: Mobile: Fax: Visitors and deliveries: Tullvaktsvägen 15 SE Stockholm, SWEDEN patrik.hellgren@nasdaqomx.com

39 , :00 diarienr: 9000-K Surveillance Stockholm 38 Stockholm HQ AB: informationsgivning och transaktioner med närstående Börsens iakttagelser 1. Inledning I maj 2010 inledde NASDAQ OMX Stockholm AB (Börsen) en specifik utredning om HQ AB:s (Bolaget/HQ AB) informationsgivning till marknaden rörande HQ Bank AB:s (HQ Bank) tradingportfölj och avveckling av densamma. Till följd av det händelseförlopp som därefter har lett till Bolagets nuvarande situation har undersökningen utökats och kommit att omfatta följande områden: 1) HQ Banks tradingportfölj och avvecklingen av densamma, 2) försäljningen av HQ Fonder Sverige AB (HQ Fonder), 3) optionen att köpa tillbaka HQ Fonder (Återköpsoptionen), 4) HQ Banks emission av preferensaktier till bland andra Investment AB Öresund (Öresund). I undersökningen ingår förutom en bedömning av Bolagets informationsgivning till marknaden även en bedömning av Bolagets transaktioner med närstående i samband med försäljningen av HQ Fonder till Öresund och HQ Banks emission av preferensaktier till bland andra Öresund. En separat undersökning pågår kring informationen i Bolagets årsredovisning Denna omfattas inte av detta brev. Inom ramen för utredningen har Börsen träffat Bolaget vid ett tillfälle, den 23 juni 2010, samt därutöver haft flera kontakter per telefon och mejl. I början av juli mottog Börsen, efter skriftlig begäran, styrelseprotokoll från Bolaget. Bolaget har därefter kompletterat materialet med ytterligare protokoll från HQ AB samt HQ Bank AB. Börsen skickade den 6 augusti 2010 en skrivelse med uppföljande frågor som Bolaget besvarade den 26 augusti Utifrån det inskickade materialet, Bolagets svar på Börsens frågor, samt de pressmeddelanden som Bolaget har publicerat har Börsen gjort följande iakttagelser och bedömningar. Bolaget ges möjlighet att skriftligen lämna kommentarer på innehållet, dock senaste den 1 oktober Bolagets informationsgivning till marknaden om HQ Banks tradingportfölj och avvecklingen av densamma 2.1. Tidpunkten för offentliggörandet av informationen Enligt Protokoll nr 4/2010, daterat den 17 maj 2010, tog styrelsen för HQ AB beslut om en forcerad avveckling av tradingportföljen. Forceringen skulle medföra en omedelbar resultateffekt om ca mkr samt därutöver ett negativt resultatutfall om ca mkr under den fortsatta avvecklingen. VD Mikael König uppgav på mötet att det saknades förutsättningar i den rådande marknaden att lämna NASDAQ OMX Stockholm AB. SE Stockholm. SWEDEN. Tel Fax Visiting Address: Tullvaktsvägen 15. Reg. No

40 , :00 diarienr: 9000-K tillförlitliga prognoser. Styrelsen gav också Mikael König och Stefan Dahlbo i uppdrag att snarast ta fram en plan för extern och intern kommunikation i förberedande syfte. Något beslut om att offentliggöra beslutet togs inte på mötet. HQ AB meddelade den 24 maj 2010 Börsen om att Bolaget förberedde en nyemission och avsåg att avveckla sin tradingportfölj. Enligt Protokoll nr 6/2010, daterat den 25 maj 2010, tog styrelsen för HQ AB beslut om att godkänna kallelse till extra bolagsstämma samt förestående nyemission och därmed sammanhängande frågor. Den 26 maj 2010, före börsens öppnande, gick Bolaget ut med ett pressmeddelande i vilket det framgick att HQ AB forcerar avvecklingen av sin tradingverksamhet samt genomför en garanterad nyemission. Börsen har noterat att diskussionen i styrelsen i HQ AB som ledde fram till ovanstående beslut påbörjades redan vid det ordinarie styrelsemötet den 15 april Samma dag offentliggjorde HQ AB sin delårsrapport för första kvartalet utan att närmare kommentera resultatutfallet i tradingportföljen eller för den delen ge några framåtblickande uttalanden om resultatutvecklingen framöver. Bolagets aktiekurs föll därefter oavbrutet, från 140 kr till 95 kr motsvarande 32%, fram till pressmeddelandet den 26 maj Detta kan jämföras med SIX Generalindex som föll med 12,5% under samma period. Det kan därför inte, enligt Börsens uppfattning, uteslutas att information om den pågående avvecklingsprocessen och konsekvenserna av denna fanns ute på marknaden. Med beaktande av detta borde styrelsen och Bolaget säkerställt att marknaden omgående fick ta del av det beslut som styrelsen fattade kring avvecklingen av tradingportföljen i samband med styrelsemötet den 17 maj Börsen konstaterar dock att styrelsen valde att avvakta med att offentliggöra den forcerade avvecklingen till den 26 maj 2010, en dryg vecka efter beslutet. Börsen bedömer även att HQ borde ha informerat Börsen om planerna att avveckla tradingportföljen redan i samband med styrelsemötet den 17 maj 2010 eftersom informationen i sig kunde förväntas ha väsentlig kurspåverkande effekt. På basen av den information Börsen har idag kan Börsen inte utesluta att information om den planerade avvecklingen läckte ut till marknaden. Eventuellt tillämplig regel i Börsens regelverk för emittenter: Orsakerna till avvecklingen I pressmeddelandet HQ forcerar avvecklingen av tradingen och genomför nyemission daterat den 26 maj 2010 anger HQ en intensifierad finansiell oro som lett till markant förändrade marknadsförhållanden som orsaker till att man fattat beslut om att avveckla tradingportföljen. Enligt Finansinspektionen (FI) 1 uppmanades HQ Bank i en skrivelse den 30 april 2010 att återigen stresstesta sina marknadsrisker. Enligt FI ifrågasattes även denna gång HQ Banks hantering av marknadsrisker. FI meddelade samtidigt att en separat undersökning om HQ Banks hantering av marknadsrisker skulle inledas. Ur Bolagets Protokoll nr 4/2010 daterat den 17 maj 2010 framgår även att SEB kontaktat HQ rörande HQ Banks exponering. Ur Protokoll nr 6/2010 daterat den 25 maj 2010, bilaga 2, framgår att SEB har haft synpunkter på portföljens storlek och innehåll och har framfört ett krav på att HQ ska genomföra åtgärder fram till halvårsskiftet som minskar bankens upplevda risk, antingen 1 Se Finansinspektionens beslut daterat den 27 augusti 2019 i ärendet FI Dnr -7854

41 , :00 diarienr: 9000-K genom att minska portföljen eller tillföra ytterligare säkerhet. HQ Bank informerade FI den 18 maj 2010 om att den avsåg att avveckla sin tradingportfölj så snart som möjligt. Enligt Börsens uppfattning vore det ha varit mer korrekt om Bolaget skulle ha informerat marknaden om samtliga bakomliggande orsaker till att man fattade beslutet att avveckla tradingportföljen, det vill säga även att HQ Banks hantering av marknadsrisker var starkt ifrågasatt av FI och berörda motparter. Eventuellt tillämplig regel i Börsens Regelverk för emittenter: Bolagets informationsgivning till marknaden om försäljningen av HQ Fonder I ett pressmeddelande daterat den 8 juni 2010 HQ stärker kapitalbasen genom att sälja HQ Fonder till Öresund för 850MSEK informerar Bolaget om försäljningen av HQ Fonder: HQ AB (publ) ( HQ eller Bolaget ) har därför beslutat att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Investment AB Öresund (publ) ( Öresund ) för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission genomförts. Försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma. HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor. Styrelsen kommer att kalla till en extra bolagsstämma för att erhålla ett godkännande avseende överlåtelsen av HQ Fonder samt ett godkännande avseende Företrädesrättsemissionen. Den extra bolagsstämman planeras att hållas i september Ur Protokoll nr 9/2010, fört vid extra sammanträde med styrelsen för Bolaget söndagen den 6 juni och måndagen den 7 juni 2010 framgår bland annat följande: 6 Styrelsens beslut m.m. i sammandrag Styrelsen beslutade 1. att sälja dotterbolaget HQ Fonder Sverige AB ( HQ Fonder ) till Investment AB Öresund för att på så vis omgående stärka kapitalbasen, i syfte att öka flexibiliteten fram till dess en nyemission genomförts, varvid försäljningen ska godkännas av en extra bolagsstämma samt ska HQ ha en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor. 5. att styrelsen ska kalla till en extra bolagsstämma för att erhålla ett godkännande avseende överlåtelsen av HQ Fonder samt ett godkännande avseende Företrädesrättsemissionen, varvid den extra bolagsstämman planeras att äga rum i september Enligt Börsens bedömning framgår det inte ur aktieöverlåtelseavtalet avseende HQ Fonder Sverige AB daterat den 8 juni 2010 (Aktieöverlåtelseavtalet) att försäljningen av HQ Fonder till Öresund skulle vara villkorad av bolagsstämmans godkännande. Dock när man läser styrelsens Protokoll nr 9/2010 och pressmeddelandet daterat den 8 juni 2010 framgår det tydligt att styrelsens beslut att sälja HQ Fonder ska godkännas av bolagsstämman. Börsen bedömer att häri ligger en diskrepans och ber Bolaget förklara om styrelsens beslut om försäljning var villkorad av bolagsstämmans godkännande eller inte. Om det senare, ber vi er förklara formuleringen av styrelsens beslut. Börsen bedömer även att marknaden, på basen av

42 , :00 diarienr: 9000-K Bolagets informationsgivning i frågan, har haft godtagbar orsak att tolka att försäljningen varit villkorad av bolagsstämmans godkännande. Börsen har noterat Öresunds pressmeddelande Angående mediauppgifter om Öresunds köp av HQ Fonder daterat den 31 augusti 2010 i vilket bland annat följande anges när man diskuterar giltigheten av Öresunds förvärv av HQ Fonder Att affären skulle underställas efterföljande stämmoprövning har sin grund i Stockholmsbörsens regler om närståendetransaktioner. Öresund är närstående Enligt Börsens mening är informationen i Öresunds pressmeddelande felaktig. Bolaget sålde HQ Fonder den 8 juni Bolaget kontaktade Börsen först i juli för att höra sig för Börsens uppfattning om Öresund var att betrakta som närstående enligt Regel 4.1 i Börsens Regelverk för emittenter (se även nedan under 5.1). Börsen bekräftade skriftligen sin uppfattning i frågan den 16 juli Samma dag mottog Börsen ett telefonsamtal från Öresund i vilket Börsens uppfattning starkt ifrågasattes. Både Bolaget och Öresund har vid dessa kontakter bekräftat att vid tidpunkten för försäljningen ansåg båda parterna att Öresund inte var att betrakta som närstående enligt Börsens regelverk. Således fanns det inte, enligt Börsens mening, ett samband mellan Börsens regler om närståendetransaktioner och informationen i pressmeddelandet styrelsens Protokoll nr 9/2010 och pressmeddelandet daterat den 8 juni 2010 om att beslutet att sälja HQ Fonder ska godkännas av bolagsstämman. Eventuellt tillämplig regel i Börsens Regelverk för emittenter: Bolagets informationsgivning till marknaden om Återköpsoptionen Ur Bolagets pressmeddelande den 8 juni 2010 HQ stärker kapitalbasen genom att sälja HQ Fonder till Öresund för 850 MSEK framgår följande i tredje stycket HQ har en option som möjliggör för HQ att återköpa HQ Fonder på liknande villkor. Denna information upprepas även senare i pressmeddelandet. Ur Bolagets pressmeddelande den 29 juni 2010 Den forcerade avvecklingen av HQ:s tradingportfölj är genomförd framgår följande sista mening under mellanrubriken Förskott och förlagslån stärker kapitalbasen HQ:s option att återköpa HQ Fonder har flyttats från HQ till HQ Bank. Ur Bolagets delårsrapport den 16 juli 2010 framgår ur Kommentarer till delårsrapportens utformning bland annat följande HQ avser att köpa tillbaka HQ Fonder och har en option som möjliggör det. Optionen löper till och med den 30 mars Återköpspriset uppgår till 850 MSEK plus HQ Fonders nettoresultat från och med den 1 juli För att möjliggöra återköpet avser HQ kalla till en extra bolagsstämma

43 , :00 diarienr: 9000-K Ur Bolagets pressmeddelande Styrelsen för HQ har beslutat om en nyemission om upp till 1000 SEK. Nyemissionen är i sin helhet säkerställd av befintliga daterat den 27 augusti 2010 framgår följande i andra och tredje stycket under mellanrubriken Bakgrund och motiv Köpeskillingen uppgick till 850 MSEK med en rätt för HQ att återköpa aktierna i HQ Fonder för en köpeskilling motsvarande den som Öresund erlagt, med uppräkning huvudsakligen motsvarande nettoresultatet i HQ Fonder under Öresunds tid som ägare till HQ Fonder ( Återköpsoptionen ). Styrelsen i HQ har fattat ett principbeslut om att utnyttja Återköpsoptionen snarast efter det att Företrädesrättsemissionen genomförts dock senast den 30 november 2010, Samma information som ovan framgår ur kallelsen till extra bolagsstämma daterad samma dag. Eftersom Börsen blivit varse att det fanns olika uppgifter i marknaden om vem som ägde den så kallade Återköpsoptionen ställde Börsen frågan till bolaget om vem som innehar Återköpsoptionen den 31 augusti Bolaget informerade Börsen att det är HQ Bank som innehar optionen. Detta framgår även ur Bolagets Protokoll nr 23/2010 daterat den 31 augusti 2010 under 4 Optionen att återköpa HQ Fonder Noterades att det förekommer olika uppgifter om optionen överförts till HQ Bank. Styrelsen slog fast att styrelsen den 28 juni accepterat att optionen skulle överföras till banken och att samma dag har HQ AB:s VD och bankens styrelseordförande i ett pressmeddelande informerat om att HQ:s option att återköpa HQ Fonder har flyttats från HQ AB till HQ Bank. Styrelseledamöterna förklarade sig eniga om att optionen överförts till banken. Vid en genomgång av Bolagets Protokoll nr 16/2010 daterat den 28 juni 2010 framgår följande under 5 Överföring till HQ Bank av optionen att återförvärva HQ Fonder Vad gäller Investment AB Öresunds krav att HQ AB:s option att återförvärva HQ Fonder ska överföras vederlagsfritt till HQ Bank, uppgav Jonas Bergh att som grund för kravet har angivits att överföringen ska ge Investment AB Öresund bättre skydd i en obeståndssituation. Stefan Dahlbo förklarade att det finns en fördel för HQ AB med den begärda transaktionen i det att värderingen av preferensaktierna underlättas. Såväl Jonas Bergh som Richard Berlin förklarade att det finns inga legala hinder för att flytta optionen i enlighet med Investment AB Öresunds krav. Styrelsen beslutade att acceptera Investment AB Öresunds begäran Börsen bedömer att Bolaget varit otydligt och missvisande i sin informationsgivning till marknaden om vem som äger den så kallade Återköpsoptionen. Vid en genomgång av det material som Börsen inhämtat inom ramen för utredningen är turerna kring vem som var innehavare av Återköpsoptionen oklara än idag. Enligt Börsens mening finns det en uppenbar diskrepans mellan uppgifterna i informationsgivningen och de beslut som framgår ur Bolagets protokoll om vem som är innehavare av Återköpsoptionen. Vidare kan Börsen konstatera att den information om överföringen av Återköpsoptionen som framgår ur pressmeddelandet den 29 juni 2010 inte är tillräckligt utförlig för att möjliggöra en bedömning av informationens betydelse för Bolaget och dess ställning. Börsen anser detta vara särskilt anmärkningsvärt