Private Banking. Därför tror hon på viss tillväxt under nästa år

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Private Banking. Därför tror hon på viss tillväxt under nästa år"

Transkript

1 Därför tror hon på viss tillväxt under nästa år PROGNOS. Den svenska ekonomin kommer att tappa fart nästa år. Trots det blir tillväxten troligtvis svagt positiv. Den bedömningen gör Cecilia Hermansson, chefekonom på Swedbank. Här förklarar hon varför. Sidan 2 Bra läge att sänka skatten SKATT. Stirra dig inte blind på deklarationsdatumet. Inför årsskiftet har du goda möjligheter att sänka skatten. Här är tänkvärda råd för både privatpersoner och företagare. Sidan 3 En värld med två hastigheter UTBLICK. Skuldkrisen i Europa och USA påskyndar utvecklingen. Det dröjer inte särskilt länge förrän Kina blir den största ekonomin i världen, tror experterna. Sidan 4 Merbjudande Jordnära glitter Med tjänsten Mer får du rabatt på silversmycken i naturliga former. sidan 8 Månadsrapporten Trender & makroekonomi Analys av ränteutvecklingen Förslag på placeringar Sidan 9 Reglerna för kontot är äntligen klara PLACERING. Förutsättningarna för investeringssparkontot är nu satta. För 2012 blir schabloninkomsten låg 1,65 procent, konstaterar Peter Isberg på Varbergs Sparbank. Sidan 5 Ny fond som kan sprida riskerna FONDTORGET. Fredrik von Ahn på Investment Center ser att den nya hedgefonden JPM Systematic Alpha kan vara ett bra komplement i portföljen av flera anledningar. Sidan 6 Trend Så kan hemsidan vässa dina affärer Vissa företag har bättre webbplatser än andra. Men vad gör en hemsida så bra, egentligen? Experten Christoffer Luthman ger dig verktygen. Sidan 7 Sidan 1

2 Finanspolitiska stimulanser kan gynna tillväxten Såväl den svenska som den globala ekonomin tappar fart nästa år. Men jämfört med många andra länder har Sverige ett bra utgångsläge med överskott i statsbudgeten, ett överskott som kan användas till finanspolitiska stimulansåtgärder. I höstas bedömde EU-kommissionen att Sverige är ett av få länder i EU som väntas ha överskott i statsbudgeten nästa år. I prognosen för nästa år bedömer Cecilia Hermansson, chefekonom på Swedbank, att Sveriges ekonomi växer. Läget är mycket osäkert. Men i vår prognos bedömer vi att den svenska ekonomin kommer att tappa fart jämfört med i år. Trots det blir tillväxten troligen svagt positiv, vilket bland annat beror på att svenska exportmarknader i norra Europa, inklusive Tyskland, går relativt bra, säger Cecilia Hermansson. Statliga stimulanser Sveriges goda statsfinanser öppnar för finanspolitiska stimulanser nästa år, enligt Cecilia Hermansson. Regeringen bör stimulera ekonomin om vi får en väsentlig försämring med omfattande arbetslöshet. Penningpolitiken kommer då inte att räcka till för att få fart på ekonomin. Bland euroländerna är läget mest kritiskt för Grekland följt av de andra så kallade PIIGS-länderna (Portugal, Irland, Italien, Grekland, Spanien). Denna osäkerhet har bidragit till fallande börser. Marknaderna oroar sig för att problemen ska sprida sig till större länder som Frankrike. Den oron kommer att gäcka finansmarknaderna under en längre tid. Huruvida aktiemarknaderna kommer att stiga eller falla är svårt att sia om, enligt Cecilia Hermansson. Risken att skuldkrisen sprider sig till stora länder inverkar negativt liksom avmattningen i den globala ekonomin. Samtidigt är förväntningarna på företagens vinstutveckling lågt ställda. Om den globala ekonomin utvecklas bättre än väntat kan det gynna aktiemarknaderna. Bostadsräntorna stiger Cecilia Hermansson bedömer att Riksbanken håller sin styrränta oförändrad i december, men att räntesänkningar kan bli aktuella nästa år. Däremot kan nya regelverk för banksektorn, i kombination med stigande riskpremier, ändå innebära att bostadsräntorna kan komma att stiga. Sverige är ett av få länder som inte har haft en kraftig nedgång på fastighetsmarknaden sedan finanskrisen slog till Under hösten har dock priserna börjat falla. Bostadspriserna kan minska med 5 till 10 procent på riksnivå med regionala skillnader. Men för att det ska ske en större nedgång krävs en högre arbetslöshet och ett högre ränteläge än vad vi räknar med, säger Cecilia Hermansson. Henrik Norberg En viss tillväxt nästa år beror bland annat på att svenska exportmarknader i norra Europa går relativt bra, säger Cecilia Hermansson. Så blir ekonomin 2012 Svensk ekonomi tappar fart, men tillväxten förväntas ändå bli svagt positiv. Statsbudgeten ger utrymme för finanspolitiska stimulanser. Oro för att skuldkrisen ska sprida sig till större länder som Frankrike. Långsiktigt högre bostadsräntor på grund av nya regelverk och högre riskpremier. Bostadspriserna kan minska med 5 10 procent. Större prisfall mindre troligt. Sidan 2

3 Nyttiga skatteråd inför årsskiftet Möjligheten att sänka skatten kan vara lika stor eller större nu inför årsskiftet som när det är dags att deklarera i vår. Andrée Lundin, chef för Private Banking på Varbergs Sparbank, råder hur du som privatperson och företagare kan agera. I år har Stockholmsbörsen fallit med cirka 20 procent och utvecklingen på många andra marknader har också varit negativ. Denna utveckling har medfört att många sitter med orealiserade förluster i sina portföljer, förluster som kan användas för att kvitta bort hela eller delar av vinster. För dem som har sålt värdepapper med vinst under året kan det vara en god idé att sälja förlustaktier och fonder strax före årsskiftet i stället för nästa år. Men det är viktigt att tänka på att om förlusterna på noterade värdepapper är större än vinsterna så är enbart 70 procent av förlusten avdragsgill, säger Andrée Lundin. Utnyttja kapitalförlusten Men det finns även lösningar för dem som inte har vinster att kvitta förluster mot. I stället för att sälja värdepapper i år med förlust kan de föras över till investeringssparkontot, ISK, under nästa år. Det uppstår då en kapitalförlust som kan kvittas mot den schablonintäkt som tas ut på ISK. Tillsammans med Private Banking-rådgivaren kan man diskutera vad som är den bästa lösningen, säger Andrée Lundin. Den som vill sälja fonder och föra över dem till det nya investeringssparkontot drabbas av en dubbelbeskattning om man inte agerar före årsskiftet. Anledningen är att det efter årsskiftet införs en ny schablonskatt på vanligt fondsparande. Den skatten räknas fram på värdet av fondkontot vid början av året men är relativt låg (120 kronor i skatt per kronor i fondvärde). ISK beskattas löpande. Det innebär att den som säljer en fond efter årsskiftet, och sätter in kapitalet på ett investeringssparkonto, får betala skatt två gånger. Den som enbart av skatteskäl väljer att sälja sina fonder före årsskiftet för att spara skatt måste tänka på att det går lätt att förlora lika mycket eller mer på att ligga utanför marknaden under dessa oroliga tider, säger Andrée Lundin. Många företagare vill ha så stor aktieutdelning till 20 procents beskattning som möjligt. Det är den totala lönen som bolaget har betalat ut som styr hur stort detta belopp blir. För aktiva delägare i fåmansbolag är det hög tid att kontrollera att tillräckligt stor lön har betalats ut. Har man missat att plocka ut tillräcklig lön är man hänvisad till schablonbeloppet som nästa år ligger på drygt kronor. Det är självklart trist för en företagare med många anställda och stora löneunderlag, säger Andrée Lundin Den som pensionssparar ska se till att ha satt av maximalt belopp innan 2011 är till ända, det vill säga kronor. Makar som har ett gemensamt betalningsansvar för ett banklån behöver inte dra av hälften var av räntan. Se i stället till att ränteutgifterna fördelas på ett optimalt sätt. Skatteavdraget är 30 procent på ränteutgifter upp till kronor men endast 21 procent på ränteutgifter över kronor. För många kan det vara en god idé att agera före årsskiftet, i stället för nästa år, säger Andrée Lundin. Tips till företagaren För en aktiv delägare i ett fåmansföretag är det dags att kontrollera att tillräcklig lön tagits ut från bolaget. Den totala lön som delägaren tagit ut ur bolaget under 2011 avgör hur stor utdelning med 20 procent skatt som kan tas ut under Ju större ägarens och de anställdas löner är desto mer utdelning kan ägaren ta ut till låg skatt. Här är räkneexemplet: Om löner betalats ut till anställda på exempelvis kronor under 2011 kan en ensam delägare plocka ut cirka kronor i utdelning till 20 procent skatt. Vill man inte plocka ut hela utdelningen ett visst år går den att spara och utnyttja vid framtida utdelningar eller en försäljning. En förutsättning för att utnyttja den här möjligheten är att ägaren eller närstående tar ut en viss minsta lön från företaget. Lönen ska för att uppfylla detta krav uppgå till lägst kronor med tillägg av 5 procent av den kontanta lönesumman i företaget eller kronor (beloppen gäller för 2011). Har ägaren tagit ut för lite lön från bolaget får han/hon bara plocka ut ett schablonberäknat belopp till 20 procent skatt. Nästa år är schablonbeloppet kronor. Sidan 3

4 Därför går Kina snart om USA Den starka tillväxten i Asien och den pågående skuldkrisen i väst har skapat en polariserad ekonomisk värld med två olika hastigheter. Snart är Kina på väg att bli den största ekonomin i världen. Världen står enligt flera experter inför ett historiskt paradigmskifte. På grund av skuldkriserna i Europa och USA, och de åtstramningsåtgärder som de framtvingar, får den utvecklade världen en långsammare tillväxttakt. Kina, Indien, Brasilien och Ryssland rycker fram med allt starkare ekonomier, samtidigt som USA:s dominerande roll i världen tenderar att upphöra. Enligt Asgeir Thordarson, Nordenchef på Fidelity Worldwide Investment, kommer Kina med stor sannolikhet att bli den största ekonomin i världen under nästa decennium. I dag är tillväxten i Kina till stor del självgenererande till skillnad från för tio år sedan då landet exporterade billiga varor till väst. Förutom en starkare export så växer en stor medelklass fram i Kina som får en allt starkare köpkraft. Sammantaget gör detta att ekonomin växer och utvecklas ännu mer, säger han. Individuella behov styr En värld med två hastigheter påverkar även investerarna. Asgeir Thordarson betonar att alla placerare bör utgå från sina individuella behov. Men han tycker att det kan vara klokt att kombinera defensiva investeringar i till exempel obligationer med en långsiktig investering på exempelvis den kinesiska marknaden. Måns Widman Kina kommer med stor sannolikhet bli den största ekonomin i världen under nästa decennium, säger Asgeir Thordarson på Fidelity. Fidelity i siffror Fidelity är ett av de fondbolag vars fonder du hittar på Swedbanks Fondtorg. Fidelity Worldwide Investment är en av världens ledande fondförvaltare med verksamhet i Europa, Mellanöstern, Sydamerika och Asien. Företaget har över anställda i 24 länder. Det förvaltar tillgångar på miljarder kronor åt cirka 7 miljoner placerare. Sidan 4

5 Nya kontot får en attraktiv beskattning Riksdagen har nu antagit lagen om investeringssparkonto. Samtidigt har den statslåneränta som genererar 2012 års schabloninkomst på sparandet fastställts till mycket låga 1,65 procent. Det konstaterar Peter Isberg på Varbergs Sparbank som här ger förutsättningarna. Efter årsskiftet kan privatpersoner placera sitt kapital inom ramen för den nya sparformen investeringssparkonto. På ett investeringssparkonto kan man spara i kontanta medel, fonder, aktier, obligationer och andra finansiella instrument utan att behöva skatta och deklarera för varje affär. Under 2012 kommer sparandet beskattas som om avkastningen blir 1,65 procent, oavsett om placeringarna går upp eller ned i värde. Historiskt låg ränta Beskattningen av investeringssparkontot baseras på en schablonmässigt antagen avkastning som för varje år bestäms av statslåneräntan den 30 november året innan. Statslåneräntan består av den genomsnittliga marknadsräntan på statsobligationer med en återstående löptid på minst fem år och avspeglar riskfri lång marknadsränta. Riksgälden har fastställt statslåneräntan per den 30 november 2011 till historiskt låga 1,65 procent. De senaste åren har den svenska statsskulden minskat till drygt en tredjedel av BNP, och Sverige bedöms även vid en mer negativ internationell utveckling ha starkare statsfinanser än många andra länder. Sverige bör därför ha goda förutsättningar att finansiera sin statsskuld till låga räntekostnader, vilket i sin tur betyder att statslåneräntan under de närmaste åren sannolikt kommer att vara låg. Schablonbeskattat sparande kommer vara högintressant de kommande åren, menar Peter Isberg, specialist på Varbergs Sparbank. Den nya schablonskattemodellen med en årlig skattebelastning på cirka 0,5 procent framstår som mycket attraktiv, säger Peter Isberg på Varbergs Sparbank. Här är fördelarna Ingen deklaration av enskilda affärer. Ingen kapitalvinstskatt ska betalas. Fria uttag av kontanter. Här är räkneexempel Den som i genomsnitt har kronor på sitt investeringssparkonto under 2012 kommer att beskattas för en schabloninkomst på (1,65 % x =) kr. Vinst, utdelning och ränta på investeringssparkontot liksom uttag från kontot blir skattefria. Med en skattesats i inkomstslaget kapital på 30 procent motsvarar detta en effektiv skatt på (1,65 % x 30 % =) 0,495 procent av kapitalets värde, eller 495 kr per kronor. Sidan 5

6 Hedgefonden som kan sprida risken i portföljen Fonden JPM Systematic Alpha lanseras inom kort på Fondtorget. Den placerar på aktiemarknaden världen över och har lägre risk än en ren aktiefond, men högre än en lång räntefond. Hedgefonden kan vara ett bra komplement i portföljen för att bland annat öka riskspridningen, anser Fredrik von Ahn på Swedbank. JPM Systematic Alpha förvaltas av det amerikanska fondbolaget J.P. Morgan Asset Management. Fonden startade den 1 juli Vi screenar marknaden kontinuerligt och denna fond bedömer vi har förutsättningar att leverera bra avkastning i förhållande till den risk som fonden tar, säger Fredrik von Ahn, Portfolio Manager på Investment Center. Enligt Fredrik von Ahn har Systematic Alpha lägre risk än en renodlad aktiefond, men högre än en lång räntefond. Fonden lämpar sig för de som har en traditionell investeringsportfölj bestående av aktier och räntor. Genom att sprida investeringarna till andra tillgångsslag som vissa hedgefonder kan riskspridningen förbättras ytterligare och avkastningspotentialen öka, säger Fredrik von Ahn. Består av tre strategier Fonden placerar i aktier, terminer och i likvida medel. Förvaltaren arbetar efter tre strategier: Den första är att fonden kan ta både långa och korta positioner. En lång position innebär att fonden tjänar pengar om aktierna stiger i värde. En kort position, att blanka, innebär att fonden får avkastning om de blankade aktierna faller i värde. Denna strategi grundas på våra kvantitativa modeller. Fonden köper de aktier som modellen visar är topprankade och blankar de som har lägst ranking, säger Yazann Romahi som förvaltar fonden. Den andra strategin är en så kallad global makrostrategi. Den tredje, fusionsarbitrage, innebär att fonden placerar i aktier som gynnas när bolag går samman. Genom att kombinera dessa tre strategier diversifierar vi placeringarna och minskar risken, säger Yazann Romahi. Enligt Yazann Romahi är målet att fonden ska stiga med 4 5 procent per år, före avgifter. Fonden handlas dagligen och är hedgad mot svenska kronor för att minska valutarisken. Henrik Norberg Genom att sprida investeringarna till flera tillgångsslag kan riskspridningen i portföjljen förbättras och avkastningspotentialen öka, säger Fredrik von Ahn på Swedbank. Enligt förvaltaren Yazann Romahi är målet att fonden ska stiga med 4 5 procent per år, före avgifter. Glöm ej riskbilden Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Kontakta gärna din rådgivare för mer information om fonden. Sidan 6

7 Här blir webben din kassako Många webbplatser ser snygga ut. Men för att skapa en bra hemsida är det allra viktigaste att den har ett tydligt syfte som följer företagets affärsmål. Webbanalytikern Christoffer Luthman berättar här hur du lyckas. I dag är det relativt enkelt att göra en hemsida som ser bra och snygg ut. Men utmaningen är att skapa en hemsida som riktar sig till och attraherar företagets nuvarande och blivande kunder. Grunden är att har tydliga målsättningar och klart uttalade syften med hemsidan, säger Christoffer Luthman, webbanalytiker och en av grundarna till Inuse Insights AB. Han fortsätter: Först måste du fråga dig hur hemsidan kan hjälpa dig att nå verksamhetsmålen. Du behöver även sätta dig in i varför besökarna ska kolla just på din hemsida. Besökarna ska fås att komma dit i det syfte företaget har, inte av några andra skäl, säger han. Två sätt att locka läsare Enligt Christoffer Luthman finns det framför allt två vägar för att locka in besökare på hemsidan. Det underlättar förstås om du har en marknadsföringsbudget som ger möjlighet att marknadsföra webbplatsen i andra kanaler. Ett annat sätt att locka in besökare är att ge dem ett unikt erbjudande som gör att de hittar fram till rätt webbplats, säger han. När hemsidan rullar på är det minst lika viktigt att kontinuerligt utvärdera vad besöken resulterar i, vilka effekter hemsidan ger. Det är inte bara antalet besökare som räknas. Man måste se till att det blir så effektivt som möjligt genom att analysera vad varje besök ger för kommersiell nytta, säger Christoffer Luthman. Nära samarbete Ibland är det för långt mellan företagets ledning och webbmakarna. De bör ha nära kontakt så att webbplatsen fungerar optimalt och används på rätt sätt. Man bör också fråga sig vilka hinder och svagheter det finns på webbplatsen. Det ska vara lätt att besöka hemsidan från alla webbläsare. De problem besökarna kan stöta på måste minimeras och åtgärdas regelbundet, till exempel varje månad. Finns det då några inom e-handeln som utmärker sig genom sina webbplatser? Det finns många företag som gör bra hemsidor, men jag vill lyfta fram rese- och spelbranschen som har mycket av sin verksamhet onlinebaserad. De är extremt konkurrensutsatta och måste vara duktiga för att överleva, säger Christoffer Luthman. Grunden är att har ett tydligt syften med hemsidan, säger webbanalytiker Christoffer Luthman. Så vässar du hemsidan Skapa en lockande startsida är kanske det allra viktigaste på hemsidan. Den ger besökarna det första och viktigaste intrycket. Utgå från vad besökaren vill ha för information och service. Strukturera hemsidan utifrån besökaren och inte utifrån din organisation. Försök att sätta er in i hur kunderna tänker. Utforma hemsidan så att besökarna vill stanna kvar. Hemsidan ska uppfattas som relevant, begriplig, matnyttig och den ska vara lätt att hitta. Utvärdera och följ upp besöken på hemsidan löpande. Uppdatera, uppdatera och åter uppdatera. Hemsidan måste kännas aktuell och fräsch. Utveckla hemsidan kontinuerligt, såväl tekniskt som informationsmässigt. Tio i Topp Tidningen Internetworld har nyligen tagit fram en lista över Sveriges 100 bästa webbplatser. Lagom till julen så listar vi de bästa inom kategorin e-handel: Halens Bokia Ellos Gudrun Sjödén Junkyard.com Lindex Mathem Nelly.com Pocket Shop Zoovillage Sidan 7

8 Naturlig design Med tjänsten Mer kan du bland annat ta del av formgivaren Eva E Erikssons tidlösa och naturnära silversmycken. Smyckesformgivaren och silversmeden Eva E Eriksson arbetar med ett rent och enkelt formspråk. Hennes ledord i skapandet är svensk, tidlös och naturlig design. Inspirationen till den senaste kollektionen, A unique piece of nature, kommer från naturens vackra former och är en flirt med årstidernas primörer, blommor och blad. Alla tre berlockerna kan bäras ensamma, och det lilla ekbladet kan man dessutom bära som berlock i armband. Nuvarande erbjudande, som gäller till och med december, innebär 15 procents rabatt på samtliga utvalda produkter. Utvalda smycken: Ekollon 795 kronor Ekollon med kulkedja kort kronor Ekollon med kulkedja kort + små ekblad kronor Ekollon med kulkedja lång kronor Ekollon med kulkedja lång + små ekblad kronor Små ekblad 395 kronor Små ekblad med kort kedja 650 kronor Stora ekblad 595 kronor Stora ekblad med kort kedja 850 kronor Stora ekblad med lång kedja 995 kronor Kontaktuppgifter: På Evas hemsida kan du se bilder på hela kollektionen: Beställ: Smycken med inspiration från naturens former. Vem får mer? Tjänsten Mer ingår för dig som är kund i Private Banking och ger dig tillgång till bland annat försäkringar, rabatter och intressanta erbjudanden. Är du ännu inte ansluten till Mer, ta kontakt med din rådgivare. Sidan 8

9 Månadsrapport december 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar sig till kunder som är högaktiva i sina placeringar. Fördelning aktier & räntor Swedbank ökar aktievikten för december månad och rekommenderar neutral fördelning mellan aktier och räntor för hög- och lågaktiva kunder. Trots att våra indikatorer förordar en undervikt i aktier väljer vi neutral vikt. Anledning är att världens centralbanker nyligen har signalerat till marknaderna att de är beredda att ge stöd för att kompensera för rådande politisk osäkerhet. Tillsammans med de senaste månadernas kraftiga börsfall kan detta förorsaka en rekyl på börsen. Räntor 50% (0%) Aktier 50% (0%) Produktförslag Aktieplaceringar Swedbank Robur Sverigefond Swedbank Robur Indexfond Europa Swedbank Robur Amerikafond Fidelity Japan Advantage Swedbank Robur Access Emerging Market Ränteplaceringar Fasträntekonto med olika löptider SPAX Nordeuropa BAS SPAX ALPHA Alternativa placeringar Swedbank Robur Svensk Likviditetsfond Trender & Makroekonomi Sverige15% (-3%) USA Positiva konjunktursignaler i USA Superkommittén misslyckades Europa och Sverige Krisen i Euroområdet stressar marknaden Svensk ekonomi bromsar in Japan Förväntade penningpolitiska lättnader Tillväxtmarknader Svagare konjunktursignaler från Kina Europa 6% (-3%) Asien 9% (0%) USA 15% (+6%) Tillväxtmarknader 5% (0%) Ränte- och Valutautveckling Även om svensk ekonomi bromsar in så är utgångspunkten ändå relativt god med stark BNP. Det innebär att Riksbanken inte behöver ha någon panik med att sänka räntan vid räntemötet den 20 december. Ränteprognoser mån 6 mån 12 mån Sveriges reporänta år år Stibor 3 mån Stibor 6 mån Boränteprognos mån 6 mån 12 mån 3 mån 4,60 4,47 4,27 4,07 2 år 4,39 4,43 4,48 4,48 5 år 4,84 4,89 4,99 5,04 10 år 5,28 5,36 5,46 5,56 Svenska banker har relativt starka balansräkningar med få exponeringar mot problemländerna i eurozonen. Vår prognos på tre månaders sikt är att EUR/SEK fortsätter att handlas i intervaller runt 9,15 och på 6 månaders sikt ligger runt 9,00. Valutaprognoser mån 6 mån 12 mån USD/SEK EUR/SEK Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa Ansvarig utgivare: Pernilla Lyander. risker. Projektledare: Mångfaldigad av Sparbankerna, Helena Stockholm Skarin Adress: Redaktör: Swedbank, Brunkebergstorg Hans Strömberg. 8, SE Stockholm. Produktion: Redaktörerna. Sidan 9

10 Månadsrappor december 2011 Investment Center Analys Trender & Makroekonomi Marknadsoron har inte släppt, trots att konjunkturstatistiken globalt har varit i linje med förväntningarna eller till och med lite bättre. Besluten som fattades av europeiska statschefer i slutet av oktober för att bemöta skuldkrisen har endast haft en tillfälligt positiv effekt på marknaderna. Investerarna är fortfarande mycket skeptiska till en hållbar skuldutveckling i de krisdrabbade länderna och oroas även av läget i banksektorn. De har sett föreslagna krislösningar som otillräckliga och ser även negativa konsekvenser av de höjda kapitaltäckningskraven i form av minskad utlåning inom och utanför euroområdet. I slutet av november steg marknadsräntorna och det blev även dyrare för främst europeiska banker att finansiera sig. Världens stora centralbanker beslutade därför i en gemensam aktion att underlätta tillgången på dollar. Den initiala effekten på marknaderna var positiv. Att motverka att finanskrisen sprider sig och att underlätta tillgången till likviditet i systemet är viktigt, även om effekterna av just denna åtgärd inte ska överdrivas. USA Positiva konjunktursignaler i USA Superkommittén misslyckades I USA har konjunktursignalerna fortsatt att vara något bättre än många väntat. Hushållens tillförsikt har stärkts något, detaljhandeln går överraskande bra och orderingången i industrin hålls uppe. De politiska problemen fortsätter dock. Den så kallade superkommittén, bestående av sex republikaner och sex demokrater, misslyckades med att komma överens om nedskärningar för att förbättra de offentliga finanserna kommande 10-årsperiod. Alternativet är att ett automatiskt besparingspaket motsvarande 1200 miljarder dollar, också under en 10-års period, träder i kraft med start Dessutom blir det ytterligare en åtstramning 2012 om inte kongressen lyckas enas om att förlänga de tillfälliga inkomstskattelättnaderna och arbetslöshetsförsäkringen. Detta måste ske innan 16 december. Europa Krisen i euroområdet stressar marknaden Besluten som fattades av europeiska statschefer i slutet av oktober för att stoppa kreditkrisen hade endast en tillfälligt positiv effekt på obligationsmarknaden. Investerarna är fortfarande mycket skeptiska till en hållbar skuldutveckling i de krisdrabbade länderna. Misstron har fortsatt trots att nya regeringar i Grekland, Italien och Spanien har lovat ytterligare åtstramning av finanspolitiken för att minska budgetunderskotten.räntan på franska och tyska obligationer har också stigit de sista veckorna i takt med tilltagande oro för en kollaps av hela eurosamarbetet. Nu förekommer spekulationer om att den europeiska centralbanken (ECB) ska öka stödköpen av obligationer samtidigt som politiker kommer överens om att kraftigt öka EU:s inflytande över nationella budgetar och finanspolitik. Motståndet i Tyskland till både storskaliga köp från ECB eller en gemensam så kallad euroobligation är fortfarande stort. Fokus ligger nu på nästa EU-toppmöte den 9 december. Europakonjunkturen är nu mycket svag, vilket också bekräftas av den senaste tidens data. Tillväxt är mycket viktigt för en hållbar utveckling av statsskulderna i de krisdrabbade länderna och ett fall i BNP kommer att försvåra vägen mot balanserade statsfinanser. Konjunkturförsvagningen betyder att styrräntan i euroområdet kommer att sänkas ytterligare. Sverige Svensk ekonomi bromsar in Svensk BNP steg mer än väntat under tredje kvartalet, främst på grund av stark utrikeshandel. Exporten ökade, men samtidigt hölls importen tillbaka av svag inhemsk efterfrågan. Det sistnämnda återspeglades i fallande privat konsumtion och detalj- och partihandeln har sett en ofrivillig lageruppbyggnad efter sommaren. På grund av oron i Euroområdet, Sveriges viktigaste handelspartner, lär vi se svagare export framöver. Ledande indikatorer pekar på att det är främst industrin som tappar fart. Riksbanken väntas därför sänka styrräntan under Räntesänkning och minskad inflationstakt ger tillbaka lite köpkraft till hushållen nästa år. Även om allt pekar på att svensk ekonomi bromsar in räknar vi inte med en långvarig svacka. Sverige har goda statsfinanser och utrymme finns att stötta ekonomin ytterligare utöver redan annonserade reformer. Japan Förväntade penningpolitiska lättnader. Japans tillväxt var stark under sommaren med en uppgång i BNP på 1,5 procent jämfört med föregående kvartal. Tyvärr finns det tecken att konjunkturen har dämpats markant under hösten. Till exempel har både industriproduktion och export varit svaga. Följdeffekterna av översvämningarna i Thailand och fallande efterfrågan från Europa pekar på måttlig tillväxt framöver. Bank of Japans chef Shirakawa har uttalat en stark oro över europeiska skuldkrisen och ytterligare lättnader på penningpolitiken kan väntas. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 2 Sidan 10

11 Månadsrappor december 2011 Investment Center Tillväxtmarknader Svagare konjunktursignaler från Kina Företagsförtroendet i den kinesiska tillverkningssektorn vände ner i november och produktionsutvecklingen blev svagare. Data visar också på ett stort fall för nya order, vilket betyder att konjunkturen kan vara svag även de kommande månaderna. På den positiva sidan kan vi se att den kinesiska centralbanken börjat att försiktigt lätta på penningpolitiken och mer stimulans är att vänta framöver. Konjunkturläget i tillväxtländerna generellt är starkt, men har dämpats. En svagare efterfrågan i Europa kommer att synas i tillväxtländernas exportsiffror framöver. Det finns en risk att kraven på de europeiska bankerna att se över sina balansräkningar får till följd att det blir svårare för företag i tillväxtländerna att få tillgång till handelskrediter. Här finns dock en potential för amerikanska banker att ta marknadsandelar samt för myndigheter att agera för att säkerställa kreditflödet. Fördelning Aktier & Räntor Swedbank ökar aktievikten för december månad och rekommenderar neutral fördelning mellan aktier och räntor för hög- och lågaktiva kunder. Trots att våra indikatorer förordar en undervikt i aktier väljer vi neutral vikt. Anledning är att världens centralbanker nyligen har signalerat till marknaderna att de är beredda att ge stöd för att kompensera för rådande politisk osäkerhet. Tillsammans med de senaste månadernas kraftiga börsfall kan detta förorsaka en rekyl på börsen. Marknadsklimat Vinstrevideringarna är inte lika negativa nu som för en månad sedan. Prisrörelserna har däremot varit tydligt nedåt. Likviditet Likviditeten har de senaste månaderna uppvisat ömsom förstärkningar och försvagningar. Denna månad ger förstärkningen ett positivt utslag i modellen. Den underliggande trenden är dock mot lägre likviditetsflöde. Orsaken till detta är, som tidigare, den japanska centralbankens normalisering av penningmängden allt eftersom ekonomin återhämtar sig från jordbävningen i mars. Vår bedömning att detta påverkar den reala ekonomin mer än den finansiella kvarstår. Värdering Aktiemarknaderna blev något billigare i november. Fallande priser samtidigt som nedrevideringarna av vinster har avstannat, bidrar till förbättringar av värdering. Makroallokering Konjunkturmodellen ger ökat stöd denna månad och ser ut att kunna ge stöd till aktier även nästa kvartal. 2 1,5 1 0,5 0-0,5-1 -1,5-2 Marknadsklimat Likviditet Värdering Makroallokering Swedbanks bedömning av tillgångsfördelning görs utifrån variabler: marknadsklimat, likviditet, värdering och markroallokering på en skala från -2 till + 2 Aktier Fördelning regioner För lågaktiva kunder fortsätter vi att vara neutrala i länderfördelningen denna månad. För högaktiva kunder fortsätter vi att övervikta USA och undervikta Sverige och Europa som har utvecklats mycket sämre än USA hela året och kan fortsätta att att göra detta. Dock har likviditetsflödet från ECB tagit rejäl fart på sistone, medan det fortfarande är svagt i Sverige. Marknadsklimatet är fortfarande svagt både i Sverige och Europa. Fördelningen är åter neutral mellan små och stora bolag på grund av ökad kreditrisk och svagare ledande indikatorer. I valet mellan värdebolag och tillväxtbolag fortsätter vi vara neutrala i december. Vinstutsikterna förbättras i USA medan de är svaga i Europa. Detta är en följd både av en stark rapportsäsong i USA och ekonomisk oro i Europa. Regionfördelning för aktiemarknaden Aktuell vikt låg ** Aktuell vikt hög* Sverige 18% (0%) 15% (-3%) Europa 9% (0%) 6% (-3%) USA 9% (0%) 15% (+6%) Asien 9% (0%) 9% (0%) Tillväxtmarknader 5% (0%) 5% (0%) Swedbanks regionfördelning fördelas på fem regioner - Sverige, Europa, USA, Asien samt Tillväxmarknader. * Aktuell vikt i resp. region både på hur aktier och regioner är viktade. En region kan vara överviktad på grund av en övervikt i aktier utan att regionen i sig är överviktad ** Ligger till grund för Swedbank Roburs Mixfonder risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. Distribution: Allready Solutions. Sparbanker: kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa 3 Sidan 11

Månadsrapport november 2011

Månadsrapport november 2011 Månadsrapport november 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Månadsrapport januari 2012

Månadsrapport januari 2012 Månadsrapport januari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Månadsrapport februari 2012

Månadsrapport februari 2012 Månadsrapport februari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Månadsrapport mars 2012

Månadsrapport mars 2012 Månadsrapport mars 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport mars 2011

Månadsrapport mars 2011 Månadsrapport mars 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport januari 2013

Månadsrapport januari 2013 Månadsrapport januari 2013 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport juli 2011

Månadsrapport juli 2011 Månadsrapport juli 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport juni 2011

Månadsrapport juni 2011 Månadsrapport juni 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport juli 2012

Månadsrapport juli 2012 Månadsrapport juli 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport oktober 2012

Månadsrapport oktober 2012 Månadsrapport oktober 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Månadsrapport april 2011

Månadsrapport april 2011 Månadsrapport april 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport april 2010

Månadsrapport april 2010 Månadsrapport april 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Private Banking. Så utvecklas börsåret 2012

Private Banking. Så utvecklas börsåret 2012 Så utvecklas börsåret 2012 BÖRSEN. Fjolårets kräftgång gör att börsen kan stiga med mellan 10-20 procent under 2012, förutsatt att två orosmoln lättar. Den bedömningen gör Hannes Bernéus, aktiemäklare

Läs mer

Månadsrapport februari 2010

Månadsrapport februari 2010 Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Private Banking. Skogsfastigheter mer än bara en attraktiv kassako

Private Banking. Skogsfastigheter mer än bara en attraktiv kassako Skogsfastigheter mer än bara en attraktiv kassako LANTBRUK. Skogen har haft en stabil prisökning. Under de senaste fem åren har värdet på skogsfastigheter ökat med 35 procent. Samtidigt finns det andra

Läs mer

Månadsrapport maj 2010

Månadsrapport maj 2010 Månadsrapport maj 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas en

Läs mer

Månadsrapport juli 2009

Månadsrapport juli 2009 09-07-06 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport juli 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Månadsrapport oktober 2009

Månadsrapport oktober 2009 09-10-05 Placeringsrådet genom Investment Center Månadsrapport oktober 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

Portföljförvaltning Försäkring

Portföljförvaltning Försäkring Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar december 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling december 2012 Portföljutveckling 2012 Portföljförändringar Konkurrentjämförelse

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

Private Banking. Börsfall kan trots allt ge möjligheter

Private Banking. Börsfall kan trots allt ge möjligheter Krönika Börsfall kan trots allt ge möjligheter Börsen. Troligtvis fortsätter turbulensen på aktiemarknaden den närmaste tiden. Samtidigt kan de rekordlåga börsnivåerna vara ett bra tillfälle för den långsiktige

Läs mer

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING

13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING 13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,

Läs mer

Månadsrapport maj 2009

Månadsrapport maj 2009 09-05-04 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport maj 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Svenska aktier Läs mer på sid 3

Svenska aktier Läs mer på sid 3 09-08-10 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport augusti 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??

Läs mer

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET 10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från

Läs mer

Börsens värsta fallgropar

Börsens värsta fallgropar OMVÄRLD & ANALYS Tillväxten ökar Här är tillväxtbolagen du bör satsa på framöver. Månadsrapport för januari 2011, sidan 7 Anders Bruzelius: Därför blir 2011 ett starkt börsår STOCKHOLMSBÖRSEN. Under året

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011.

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011. Det ekonomiska läget vår analys Banker och fastigheter lågt värderade Efter två starka år har 2011 inletts betydligt blygsammare på den svenska börsen. Trots det ser Swedbanks analytiker positivt på den

Läs mer

Private Banking. Martin Bolander: Så tacklar du en ränteuppgång

Private Banking. Martin Bolander: Så tacklar du en ränteuppgång Martin Bolander: Så tacklar du en ränteuppgång PLACERING. Just nu är räntenivåerna rekordlåga. Men hur optimerar man placeringarna inför den förväntade ränteuppgången? Martin Bolander på Investment Center

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Private Banking. Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga. Spara rätt när räntan stiger. Här är fritidshusen exklusivast i landet

Private Banking. Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga. Spara rätt när räntan stiger. Här är fritidshusen exklusivast i landet Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga PLACERINGAR. Är du irriterad på det höga bensinpriset? Tyvärr kommer oljepriset troligen att stiga ännu mer. Samtidigt kan det skapa flera intressanta

Läs mer

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är

Läs mer

Konjunkturen och de finansiella marknaderna

Konjunkturen och de finansiella marknaderna Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik

Läs mer

Private Banking. Här är börsens mest undervärderade branscher. Testamente ger trygghet. Maxade bröder. Han tror på Kazakstan trots riskerna

Private Banking. Här är börsens mest undervärderade branscher. Testamente ger trygghet. Maxade bröder. Han tror på Kazakstan trots riskerna MERBJUDANDE Sidan 7 Här är börsens mest undervärderade branscher STOCKHOLMSBÖRSEN. De höga förväntningarna gjorde att börsen backade i värde under årets första månader. Samtidigt finns det undervärderade

Läs mer

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser. Aktiemäklaren: Så här går börsen 2013 Betydligt enklare med schablonbeskattat sparande BÖRSEN. En lågt värderad börs och många bolag med starka balansräkningar. Det är några anledningar till varför aktiemäklaren

Läs mer

Portföljförvaltning Försäkring

Portföljförvaltning Försäkring Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar november 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling november Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

VECKOBREV v.44 okt-13

VECKOBREV v.44 okt-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination

Läs mer

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011.

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011. Premium nyhetsbrev april 2011 Det ekonomiska läget vår analys Banker och fastigheter lågt värderade Efter två starka år har 2011 inletts betydligt blygsammare på den svenska börsen. Trots det ser Swedbanks

Läs mer

VECKOBREV v.21 maj-13

VECKOBREV v.21 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Börserna runt om i världen föll kraftigt i slutet på förra veckan. Det var främst Ben Bernakes uttalande om att Federal Reserve redan under sommaren kan dra ner på de

Läs mer

Månadskommentar Augusti 2015

Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet

Läs mer

VECKOBREV v.3 jan-15

VECKOBREV v.3 jan-15 0 0,001 Makro Veckan Valutakaos som uppstod gått efter att Schweiziska centralbanken slopade det valutagolv mot euron om 1.20 som infördes 2011. Schweizerfrancen sågs under eurokrisen som en säker hamn

Läs mer

Makroanalys juli-okt 2012

Makroanalys juli-okt 2012 Makroanalys juli-okt 2012 Globalt Den globala återhämtningen har drabbats av nya bakslag främst på grund av politiska låsningar och handlingsförlamning i Europa och USA. Tillväxten är inte självgående

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

Nya stimulanser på väg

Nya stimulanser på väg 1/5 Makroanalys januari 2015 We will do what we must to raise inflation and inflation expectations as fast as possible. MARIO DRAGHI (ECB), 2014-11-21 Nya stimulanser på väg De europeiska ekonomierna fortsätter

Läs mer

VECKOBREV v.5 jan-14

VECKOBREV v.5 jan-14 Veckan som gått 0 0,001 1000 Makro Grekland är nära en överenskommelse om en ny utbetalning av stödlån. Överenskommelsen förväntas bli klar i februari vilket skulle innebära att en utbetalning kan ske

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Private Banking. Knepen som ger dig en högre pension!

Private Banking. Knepen som ger dig en högre pension! Knepen som ger dig en högre pension! PENSION. Snart dimper det orange kuvertet ner i brevlådan. Ylva Yngveson, Institutet för Privatekonomi på Swedbank, ger råd om hur du bör justeraplaceringarna inför

Läs mer

VECKOBREV v.36 sep-15

VECKOBREV v.36 sep-15 0 0,001 Makro Riksbanken meddelade att reporäntan lämnas oförändrad på -0,35 procent. Sedan det senaste beslutet i juli är revideringarna i Riksbankens konjunkturs- och inflationsprognoser små varför direktionen

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

Räntefokus 8 november 2011. Fördel korta räntor

Räntefokus 8 november 2011. Fördel korta räntor Räntefokus 8 november 2011 Fördel korta räntor SAMMANFATTNING Den 3 november sänkte den europeiska centralbanken, ECB, sin styrränta från 1,5 till 1,25 procent. Ytterligare sänkningar är troliga framöver.

Läs mer

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande

Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande DET VIKTIGASTE OM FONDSPARANDE 2014 Hej! Här får du tips och råd kring ditt fondsparande Mitt bästa spartips är att börja månadsspara. Vi hoppas att denna fickfolder kan bidra till ökad kunskap om fonder

Läs mer

VECKOBREV v.19 maj-13

VECKOBREV v.19 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta

Läs mer

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013

Sveriges börsklimat idag och framöver. Dec 2013 Sveriges börsklimat idag och framöver Dec 2013 Stockholmsbörsen i topp! Källa: SEB Sveriges framgång Exportinriktad ekonomi Innovation Forskning Stockholmsbörsen Energi 1% Material 3% Finans 30% Industri

Läs mer

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser. Experten: Därför påverkas världen av valet i USA EKONOMI. Valet är inte bara en fråga för USA. Hela världen berörs av presidentvalet den 6 november. Cecilia Hermansson, chefekonom på Swedbank, berättar

Läs mer

Makroanalys april-juni 2012

Makroanalys april-juni 2012 Makroanalys april-juni 2012 GLOGBALT Det har nu gått mer än 2 år sedan den europeiska skuldkrisen blossade upp på allvar våren 2010. Internationella stödprogram till Grekland, Irland, Portugal och nu senast

Läs mer

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara

Robur Access Hedge. Ett nytt sätt att fondspara Robur Access Hedge Ett nytt sätt att fondspara Är du redo för en ny syn på fondsparande? Nu har vår fond-i-fondfamilj utökats med en intressant och snabbt växande sparform. Med Robur Access Hedge kan du

Läs mer

Private Banking. Här är farorna som lurar i krisens spår. Riskspridning bästa skyddet vid katastrofer. Prisad företagare som vill hjälpa andra

Private Banking. Här är farorna som lurar i krisens spår. Riskspridning bästa skyddet vid katastrofer. Prisad företagare som vill hjälpa andra Krönika Här är farorna som lurar i krisens spår TILLVÄXT. Kriserna i Mellanöstern och Japan har skakat om världen rejält. Men troligen orsakar dessa händelser enbart ett hack i den globala tillväxten,

Läs mer

ENTREPRENÖRSKAP. Många företagare glömmer bort att trygga den egna framtiden. Det gäller inte minst pension och försäkringsskydd.

ENTREPRENÖRSKAP. Många företagare glömmer bort att trygga den egna framtiden. Det gäller inte minst pension och försäkringsskydd. EXPERTEN SVARAR Vad ska jag tänka på inför nyår? Lars Bjering, jurist på Varbergs Sparbank förklarar, sidan 7 Cecilia Hermansson ger dig marknaderna som lyfter 2011 MARKNADEN. Swedbanks chefekonom Cecilia

Läs mer

Makroanalys januari-mars 2012

Makroanalys januari-mars 2012 Makroanalys januari-mars 2012 GLOBALT Tillväxtutsikterna har försämrats i stora delar av världen. Världsbanken och IMF reviderar ned sina globala BNP-prognoser för 2012 och 2013. Världsbanken hänvisar

Läs mer

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan.

räntor och hårt pressade obligationsräntor gör att kapitalet söker SSVX90 0,29% sig längre ut på riskskalan. Tellus Midas Strategi under mars Marknadsbrev Mars 2015 I korthet: Avkastning I korthet: november: MIDASAvkastning mars 0,71% STOXX600 MIDAS -3,41% 1,71% Styrkan i aktiemarknaden höll i sig och Midas noterade

Läs mer

MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Likt 2014 föll den globala tillväxten kraftigt under första kvartalet. Den huvudsakliga förklaringen till detta är lägre tillväxt i USA och Kina. Tittar

Läs mer

Handledning för broschyren Fonder

Handledning för broschyren Fonder Handledning för broschyren Fonder Broschyren Fonder är framtagen av Fondbolagens förening i samarbete med det landsomfattande nätverket Gilla Din Ekonomi som drivs av Finansinspektionen. Broschyren innehåller

Läs mer

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC

Välkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett

Läs mer

Fondspararundersökning 2012

Fondspararundersökning 2012 Fondspararundersökning 2012 Undersökningen 1 500 telefonintervjuer i ett slumpmässigt draget urval av svenskar i åldern 18-79 år med deklarerad inkomst, genomförda under perioden 6 februari tom 1 april

Läs mer

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen.

Vad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen. Arbetsblad 1 Vad gör Riksbanken? Här följer några frågor att besvara när du har sett filmen Vad gör Riksbanken? Arbeta vidare med någon av uppgifterna under rubriken Diskutera, resonera och ta reda på

Läs mer

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla

Läs mer

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs

Agenda. Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Agenda Finans- och skuldkris Konjunkturuppdatering Räntor, valutor och börs Åke Linnander Anna-Maria Najafi BNP-prognoser BNP-prognos BNP prognos prognos bidrag till tillväxt 2011 2012 2013 2014 i Mdr

Läs mer

VECKOBREV v.20 maj-13

VECKOBREV v.20 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Finansutskottet riktar viss kritik mot Riksbanken och menar att de hade kunnat bedriva en något mer expansiv politik de senaste åren. Utskottets utredning aktualiserar

Läs mer

Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt

Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt Investeringssparkonto med förenklad värdepappersskatt investeringssparkonto förenklad värdepappersskatt från årsskiftet Investeringssparkonto, ISK, är en ny kontoform för investerare som är tillgänglig

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med

Läs mer

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser.

Private Banking Individuella lösningar för privatpersoner, företagare och stiftelser. Experten: Därför fyller portföljerna ett stort behov Nu är det dags att skänka smartare DONATION. Möjligheten har funnits i några år. Men förvånansvärt få har sett potentialen i att skänka aktieutdelningen

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa

MAKRO & MARKNAD. Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa MAKRO & MARKNAD Minusränta i kombination med positiva överraskningar från Europa Sveriges Riksbank har sänkt till minusränta och initierar ett program för obligationsköp. De är uppenbarligen beredda att

Läs mer

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013

Global Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013 Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar

Läs mer

PLACERINGAR. Investeringsklockan visar mönster i den ekonomiska utvecklingen. Därmed är klockan ett hjälpmedel för att investera rätt.

PLACERINGAR. Investeringsklockan visar mönster i den ekonomiska utvecklingen. Därmed är klockan ett hjälpmedel för att investera rätt. MERBJUDANDE Sidan 7 Här är kriserna som skapar flera möjligheter MARKNADER. Medan ekonomierna i Norden och Tyskland frodas, brottas flera länder i Europa med stora statsskulder. Samtidigt ser bankens chefekonom

Läs mer

Juli/Augusti 2003. Valutawarranter. sverige

Juli/Augusti 2003. Valutawarranter. sverige Juli/Augusti 2003 Valutawarranter sverige in troduktion Valutamarknaden är en av de mest likvida finansiella marknaderna, där många miljarder omsätts i världens olika valutor varje dag. Marknaden drivs

Läs mer

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014

Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Summering Q3 2014 Företagsobligationer Under det tredje kvartalet har vi sett en tydlig divergens i företagsobligationer. Investment Grade har fortsatt givit god

Läs mer

VECKOBREV v.13 mar-14

VECKOBREV v.13 mar-14 Veckan som gått 0 0,001 Makro I söndags träffades USA och Rysslands utrikesministrar i Paris, ingen uppgörelse nåddes men båda underströk att de tror på en diplomatisk lösning. John Kerry framhöll att

Läs mer

Historisk utveckling. Geografisk fördelning

Historisk utveckling. Geografisk fördelning Oak Capital erbjuder för närvarande en trendanpassad investering med exponering mot tre mycket välrenomerade fonder och finns både som kapitalskydd och hävstångscertifikat. Placeringen bygger som bekant

Läs mer

Konsekvenser för pensionsspararna

Konsekvenser för pensionsspararna Konsekvenser för pensionsspararna Collectum - Upphandling av fondförsäkring för ITP 2010 Rapport 20 januari 2010 Innehållsförteckning Sammanfattning... 3 Bakgrund... 4 Konsekvens av upphandlingen... 4

Läs mer

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker www.handelsbanken.se/kapitalskydd Valutaobligation 840 Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker Fega och vinn med oss på valutamarknaden Du har säkert hört att den amerikanska dollarn

Läs mer

VECKOBREV v.18 apr-15

VECKOBREV v.18 apr-15 0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,

Läs mer

Om KOMBIfonderna. Informationsblad för kunder hos VFF Fondförsäkring AB. KOMBI Aktiefond Sverige. KOMBI Aktiefond Utland KOMBI.

Om KOMBIfonderna. Informationsblad för kunder hos VFF Fondförsäkring AB. KOMBI Aktiefond Sverige. KOMBI Aktiefond Utland KOMBI. -fonderna Fonder för dig som är anställd inom Om fonderna -fonderna är särskilt framtagna, prisvärda fonder för dig som är anställd i Sverige inom. Efter en noggrann utvärdering föll -fonderna består av

Läs mer

VECKOBREV v.15 apr-15

VECKOBREV v.15 apr-15 0 0,001 Makro Veckan På onsdag som kommer gått regeringen lägga fram sin vårbudget, vars innehåll i stora drag redan är känt. På DI Debatt har ett antal företrädare för svenska arbetsgivarorganisationer

Läs mer

VECKOBREV v.37 sep-15

VECKOBREV v.37 sep-15 0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar

Läs mer

VECKOBREV v.42 okt-14

VECKOBREV v.42 okt-14 0 0.001 Makro Veckan Förra regeringens som gåttskattesänkningar medförde att statsfinanserna är i så pass dåligt skick att överskottsmålet inte kommer nås förrän 2020 och att utrymmet för reformer är obefintligt.

Läs mer

VECKOBREV v.41 okt-14

VECKOBREV v.41 okt-14 0 0,001 Makro Veckan som gått Bankföreningen har kommit med en amorteringsrekommendation för bolån för att uppnå en sund amorteringskultur. 1000 Föreningen rekommenderar att alla nya lån med en belåningsgrad

Läs mer

25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER

25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER 25 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTOR UPP, INGET NEGATIVT FÖR AKTIER Nervositeten som infann sig på finansmarknaderna för några veckor sedan försvann snabbt från investerares fokus igen. Volatiliteten,

Läs mer

2014-02-12. Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen

2014-02-12. Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen TJÄNSTESKRIVELSE 1 (7) 2014-02-12 kommunstyrelsen Dnr Kst 2014/71 Verksamhetsberättelse 2013 för kommunens finansförvaltning inklusive kapitalförvaltningen Förslag till beslut Kommunstyrelseförvaltningens

Läs mer

VECKOBREV v.17 apr-13

VECKOBREV v.17 apr-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Europakommissionens ordförande Barosso menar att Europa inte kan införa ytterligare åtstramande politik eftersom den möter allt större motstånd i flera länder. Eniro

Läs mer

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick Makroanalys Sverige 6 augusti 212 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Sysselsättningen i USA

Läs mer

skuldkriser perspektiv

skuldkriser perspektiv Finansiella kriser och skuldkriser Dagens kris i ett historiskt Dagens kris i ett historiskt perspektiv Relativt god ekonomisk utveckling 1995 2007. Finanskris/bankkris bröt ut 2008. Idag hotande skuldkris.

Läs mer

VECKOBREV v.45 nov-14

VECKOBREV v.45 nov-14 0 0,001 Makro Veckan Vid månadens som gått ECB möte lämnades som väntat styrräntan oförändrad på 0,05 procent. Mario Draghi sade på den efterföljande presskonferensen att hela ECB-rådet är helt eniga om

Läs mer

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar

Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Depåförsäkring Depå hos Strukturinvest inom ramen för olika depåförsäkringar Gillar du enkelhet och smidighet när det handlar om ditt sparande? Då har vi en god nyhet. Nu kan du samla ditt sparande i strukturerade

Läs mer