Innehåll. Verkställande direktörens översikt...3

Transkript

1 Årsredovisning 2011

2 Innehåll Verkställande direktörens översikt...3 Styrelsens verksamhetsberättelse...6 Resultaträkning moderbolaget Balansräkning moderbolaget Resultaträkning koncernen Balansräkning koncernen Finansieringsanalys moderbolaget Finansieringsanalys koncernen Noter till bokslutet moderbolaget och koncernen Verksamhetsberättelse och bokslut, underskrifter Revisionsberättelse OP-Livförsäkrings Ab är ett bolag som i sin helhet ägs av OP-Pohjola-gruppen. Bolagets ägare Andel av aktierna (%) OP-Pohjola anl 76 Pohjola Bank Abp andelsbanker 15 OP-Livförsäkrings Ab PB 308, Helsingfors Telefon Fax op-livförsäkring 2

3 Verkställande direktörens översikt Svårt år på placeringsmarknaden, framgångar i kundarbetet År 2011 var ett svårt år på placeringsmarknaden. Efter att ha återhämtat sig från finanskrisen 2008 drabbades placeringsmarknaden av en ny, Europa-driven kris. Krisen fördjupades särskilt under slutet av året och medförde i regel negativa avkastningar på årsplanet för placerarna. I räntebärande försäkringar, där bolaget betalar fast avkastning till kunderna och bär ansvaret för placeringsrisken för kundens räkning, avspeglar sig det negativa resultatet av placeringsverksamheten direkt i bolagets resultat till verkligt värde. OP-Livförsäkrings resultat 2011 var därför dåligt. I fondanknutna försäkringar, där kunden bär risken för värdeutvecklingen hos de valda placeringsobjekten, är resultatutvecklingen stabil. Hela livförsäkringsbranschen har därför under de senaste åren kraftigt förskjutit tyngdpunkten i sin verksamhet mot fondanknutna försäkringar. Det här stöder också förberedelserna inför de nya myndighetsbestämmelser som träder i kraft 2013 och som avsevärt stramar åt kapitalkraven för räntebärande försäkringar. OP-Livförsäkrings strategi är att stärka marknadspositionen just inom fondanknutet sparande. Också marknadsandelen av pensions- och riskförsäkringarna spelar en betydande roll. Beträffande dem klarade bolaget sig bra Bolaget satsade på att utveckla lättanvända kapitalförvaltningstjänster för kunderna, förnyade sina pordukter för OP-Private-kunder och utarbetade också ett insättningsbaserat alternativ i sitt fondanknutna produkturval. De fondanknutna besparingarnas andel steg till hela 47,5 procent (43,5) av de totala försäkringsbesparingarna och bolagets marknadsandel stärktes till 25,3 procent (24,5). Under slutet av året offentliggjordes ett företagsköp där OP-Pohjola anl köper Skandia Lifes affärsrörelse i Finland, vilket bidrar till att stärka OP-Pohjola-gruppens andel av de fondanknutna försäkringsbesparingarna. Skandia Life har ungefär försäkringsavtal som alla är fondanknutna. Marknadsandelen av de fondanknutna besparingarna är cirka 12 procent. Kundarbetet var alltså framgångsrikt. Som ett bevis på det kan vi konstatera att bolaget nu har över en miljon försäkrade (inklusive Suomi-bolagets försäkringsbestånd). Milstolpen på en miljon försäkrade nåddes sommaren Skötseln av försäkringar är fortfarande den effektivaste inom branschen och mätt enligt kundbelåtenheten också den högklassigaste. För att ytterligare förbättra kvaliteten har bolaget redan i flera år arbetat på att förnya grunddatasystemen, som under slutet av 2011 kunde testas på de första bankkontoren. Avsikten är att under 2012 utsträcka användningen till alla banker och att under perioden överföra cirka spar- och pensionsförsäkringar till det nya systemet. Med försiktig inställning inför 2012 Vi har försiktiga förväntningar inför det nya året. Kundernas behov att förbättra sin ekonomiska trygghet ökar, men osäkerheten på placeringsmarknaden medför utmaningar för resultatutvecklingen. Vår bedömning av utvecklingen på placeringsmarknaden är dock försiktigt positiv och lönsamheten för försäkringsverksamheten väntas hålla sig på samma nivå som de föregående åren. Under de närmaste åren kommer de förändrade bestämmelser som gäller livförsäkringsbranschen att vara mycket betydande, men bolagets beredskap är god också för det här, och 2012 fortsätter vi på vägen till förnyelser. 3 Årsredovisning 2011

4 Toimitusjohtajalta Speciellt viktigt är det att få Skandia Lifes kunder överflyttade till OP-Pohjola-gruppens tjänster så att kunderna upplever förändringen som bekväm och så att deras kundbelåtenhet ökar i och med det ökade tjänsteutbudet. Jag vill rikta ett varmt tack till våra kunder och samarbetspartner, anställda och ägare, dvs. andelsbankerna, Pohjola Bank och OP-Pohjola anl. Utgående från det förtroende som visats oss känns det bra att utveckla bolaget till det största och ledande livförsäkringsbolaget i Finland. Februari 2012 Jarmo Kuisma Verkställande direktör op-livförsäkring 4

5 OP-Livförsäkrings nyckeltal, miljoner euro Premieinkomst (direktförsäkring) Försäkringsbesparingar Besparingar i fondanknutna försäkringar Besparingar i räntebärande försäkringar Fondanknutna försäkringars andel av försäkringsbesparingarna, % 39% 30% 39% 44% 48% Beräkningsräntor som betalats till kunder Kundåterbäringar som betalats till kunder Ersättningar som betalats till kunder Solvenskapital Verksamhetskapitalets minimibelopp Marknadsandel av premieinkomst 31% 29% 25% 39% 25% Livförsäkringens resultatanalys, miljoner euro Premieinkomst Nettointäkter av placeringsverksamheten + uppskrivningar och justeringar av dem Utbetalda ersättningar Förändringar i försäkringstekniska avsättningar före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbeloppet Driftskostnader Försäkringstekniskt resultat före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbeloppet Övriga intäkter och kostnader Rörelsevinst Förändring i utjämningsbeloppet Tilläggsförmåner Vinst/förlust före bokslutsdispositioner och skatter Inkomstskatt och bokslutsdispositioner Räkenskapsperiodens vinst/förlust Årsredovisning 2011

6 Styrelsens verksamhetsberättelse för 2011 Utvecklingen inom branschen För livförsäkringsbolagen var 2011 tudelat. I januari juni fortsatte premieinkomsten sin jämna tillväxt och bolagens sammanräknade resultat förblev positivt. Efter semesterperioden tillspetsades skuldkrisen inom euroområdet och de allmänna konjunkturutsikterna försämrades. Till följd av det minskade efterfrågan på sparprodukter hos livförsäkringsbolag, och bolagens resultat och solvens försvagades. Också värdet av kundernas fondanknutna besparingar minskade efter de två senaste årens tillväxt. Livförsäkringsbolagens sammanlagda premieinkomst minskade till 3,3 miljarder euro (4,8), vilket är 32 procent mindre än året innan. Orsaken till minskningen i premieinkomsten var att premieinkomsten från kapitaliseringsavtal minskade avsevärt, till 0,8 miljarder euro (1,6), och att premieinkomsten från gruppensionsförsäkringar minskade då inga stora ansvarsöverföringar gjorts Minskningen i premieinkomsten och värdet av fondanknutna försäkringsbesparingar ledde också till negativ tillväxt i livförsäkringsbolagens försäkringsbesparingar. Försäkringsbesparingarna minskade med 3 procent till 32,2 miljarder euro (33,2). Miljoner euro Branschen OP-Livförsäkring 2011 Förändring 2011 Förändring Premieinkomst ,1 % ,1 % fondanknutna ,1 % ,2 % Försäkringsbesparingar ,9 % ,9 % fondanknutna ,0 % ,7 % Kundernas intresse för pensionssparande med skattestöd var fortfarande dämpat. Villkoren för den individuella pensionsförsäkringen skärptes i början av 2010 samtidigt som skatteförmånerna för den individuella pensionsförsäkringen utvidgades att gälla också de långtidssparkonton (ls-konton) som bankerna, fondbolagen och värdepappersföretagen erbjuder. Livförsäkringsbolagen sålde nya individuella pensionsförsäkringar (11 949), och uppskattningsvis såldes cirka nya ls-konton (10 000). Pensionssparandet med skattestöd är alltså inte i sin nuvarande form tillräckligt intressant. Medelåldern för Finlands befolkning stiger dock avsevärt de närmaste åren precis som vårdkostnaderna i anslutning till åldrandet. Den viktigaste förändring som under de närmaste åren kommer att inverka på livförsäkringsbolagens affärsrörelse är de förnyade solvensbestämmelserna (Solvens II). Enligt preliminära uppgifter träder Solvens II i kraft vid början av Reformen kommer avsevärt att förändra livförsäkringsbolagens affärsrörelse. Vid beräkningen av solvenskravet beaktas alla de väsentliga risker som försäkringsbolagen ska vara förberedda på. Solvenskravet är desto lägre, ju bättre ett bolag kan hantera sina risker inom försäkrings- och placeringsverksamheten. På grund av reformen kommer tyngdpunkten i livförsäkringsbolagens affärsrörelse allt mer att förskjutas mot fondanknutna försäkringar och riskförsäkringar. Enligt resultaten av den Solvens II-konsekvensstudie gällande finländska försäkringsbolag som publicerats av Finansinspektionen (våren 2011) klarar de finländska livförsäkringsbolagen av att uppfylla de kommande solvenskraven. Bolagets verksamhet Enligt OP-Livförsäkrings strategi ska bolagets marknadsandel inom fondanknutna sparförsäkringar, pensionsförsäkringar och riskförsäkringar stärkas. En central del av strategin gäller också utvecklingen av placeringsverksamheten och riskhanteringen så att de med beaktande av de kommande Solvens II-kraven stödjer affärsrörelsen. Inom produkt- och tjänsteutvecklingen bygger bolaget upp tjänster som ger mervärde åt kunderna och som kompletterar de produkter som andelsbankerna erbjuder. op-livförsäkring 6

7 År 2011 lyckades bolaget relativt bra med att genomföra strategin. Bolagets marknadsandel av de fondanknutna försäkringsbesparingarna ökade till 25,3 procent (24,5) och de fondanknutna försäkringstekniska avsättningarnas andel av de totala försäkringstekniska avsättningarna ökade till 47,5 procent (43,5). Premieinkomsten från pensions- och riskförsäkringar utvecklades sämre än inom branschen i genomsnitt. År 2011 gjordes inga stora överföringar av pensionsansvar, vilket avsevärt minskade premieinkomsten från pensionsförsäkringarna. Försäkringsgraden för återbetalningsskydd för krediter sjönk, vilket minskade premieinkomsten från riskförsäkringarna. Förberedelserna för Solvens II har kommit bra igång. Riskhanteringen inom försäkrings- och placeringsverksamheten effektiviserades genom att man började hantera marknadsriskerna i anslutning till de försäkringstekniska avsättningarna med räntederivat med säkerhet, och risknivån i placeringsverksamheten sänktes. I början av året inleddes ett projekt, med målet att avsevärt minska de räntebärande försäkringstekniska avsättningarna innan Solvens II träder i kraft. I anslutning till projektet lanserades för kunderna som alternativ till den räntebärande sparlivförsäkringen nya placeringsalternativ med låg risk och hyfsad avkastning (produktfamiljen OP-Liv Reservkassa), och efterfrågan på dem överträffade förväntningarna BESPARINGAR, milj euro 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % I produkt- och tjänsteutvecklingen fokuserade bolaget på att ta fram kapitalförvaltningstjänster som är bekväma för kunden. På våren lanserades OP-placeringstjänsten, där en aktiv placeringskommitté, som består av OP-Pohjola-gruppens bästa portföljförvaltningsexperter, svarar för placeringsbesluten för kundens räkning. OP-placeringstjänsten omfattar också fondförsäkringens gåvo- och arvsskatteförmåner. Den individuella fondförsäkring som erbjuds OP-Private-kunder förnyades. Den individuella fondförsäkringen, som riktar sig till OP-Private-kunder, förenar fördelarna hos instrument för direkt placering och försäkringssparande. Kunden kan välja antingen en konsultativ placeringsstrategi eller en kapitalförvaltningsstrategi. Som alternativ till den räntebärande sparlivförsäkringen lanserades den nya insättningsbaserade produktfamiljen OP-Liv Reservkassa, som är ett utmärkt alternativ också för äldre kunder. Produktfamiljen togs mycket väl emot av kunderna. Under 2011 ville vi också «väcka» finländarnas «riskmedvetande» genom att föra en aktiv kampanj för risklivförsäkringar. Produkten började också säljas via nättjänsten Räntebärande Fondanknutna Ökning, % % -10 % -15 % Förnyandet av systemen för skötseln av försäkringar framskred till pilotstadiet, som påbörjades under sommaren med ett internt produktionspilotförsök och under slutet av året utvidgades till ett bankpilotförsök. Under 2012 ska systemet tas i bruk inom nyförsäljningen, och konverte- 7 Årsredovisning 2011

8 ringen från de nuvarande systemen sker mestadels under Projektet baserar sig på ett färdigt programpaket som anskaffats från en utomstående systemleverantör och som integreras i OP-Pohjola-gruppens system. Under rapportåret förberedde bolaget intensivt köpet av Skandia Lifes affärsrörelse i Finland, och köpet blev klart i december Köparen är OP-Pohjola anl. Affären genomförs uppskattningsvis förutsatt att de nödvändiga myndighetstillstånden erhålls. Då affären genomförs stärker den avsevärt OP-Pohjola-gruppens marknadsposition inom försäkringssparande och kapitalförvaltning. Bolaget beredde också en ny strategi, som färdigställs under våren Placeringsverksamhet År 2011 var ett händelserikt år för den globala ekonomin. Under året drabbades Japan av en jordbävning, och oron i de arabiska länderna höjde oljepriset i början av året. ECB fick på hösten en ny chefdirektör, som genast blev tvungen att sänka styrräntorna och presentera nya stödpaket för bankerna samt köpa masskuldebrev från krisländer. Inom euroområdet har under året hållits otaliga krismöten, och västländernas ratingar har i tur och ordning fallit sönder. En vändpunkt blev månadsskiftet juli augusti, då marknadens förtroende för EU:s greklandspaket brast och de inrikespolitiska förhandlingarna i Förenta staterna om en höjning av skuldtaket strandade och ledde till att landet förlorade sin AAA-rating. Bolaget fortsatte sina förberedelser inför Solvens II-reformen. Risknivån inom placeringsverksamheten sänktes och bolaget började hantera marknadsriskerna i anslutning till de försäkringstekniska avsättningarna med hjälp av räntederivat med säkerhet, vilkas marknadsvärde vid slutet av året var 62 miljoner euro. Också placeringsverksamhetens processer förbättrades bl.a. genom att ta i bruk riskhanteringssystemet Riskmetrics Riskmanager. Sortimentet av fondanknutna försäkringar utvidgades med bl.a. placeringskorgarna OP-Liv Reservkassa I III. De här produkterna främjade avsevärt omstruktureringen av de försäkringstekniska avsättningarna från räntebärande till fondanknutna. Det här inverkade väsentligt på placeringstillgångarna, och i placeringsportföljen såldes aktivt placeringar under året. Bolagets placeringsfilosofi grundar sig på ett totalavkastningsmål som nås via öppen arkitektur. Vid slutet av året uppgick placeringarna utan de räntederivat med säkerhet som utgör skydd för de försäkringstekniska avsättningarna till miljoner euro (4 716). Under året omarbetades allokeringarna aktivt i enlighet med bolagets placeringsplan. Bolaget sålde aktivt sina strukturerade placeringar. Durationen för bolagets ränteplaceringar hölls under året kort, och den modifierade durationen var vid slutet av året 3,0 (3,0). Intäkterna av placeringsverksamheten exklusive intäkterna av de räntederivat med säkerhet som utgör skydd för de försäkringstekniska avsättningarna var -1,5 procent (9,5). Intäkterna av placeringsverksamheten nådde inte upp till det ställda målet. Placeringar miljoner euro 2011 Andel 2010 Andel Förändring Finansmarknadsplaceringar 322 8,10 % ,70 % -230 Obligationslån ,63 % ,24 % -374 Aktier ,40 % ,13 % -203 Fastighetsplaceringar ,02 % 395 8,38 % 43 Alternativa placeringar 344 8,65 % 412 8,74 % -68 Onoterade aktier 257 6,46 % 216 4,58 % 41 Övriga likvida placeringar 109 2,74 % 58 1,23 % 51 Totalt ,00 % ,00 % -740 Tillgångarna som utgör täckning för de fondanknutna försäkringarna uppgick till miljoner euro (3 147). op-livförsäkring 8

9 Försäkringsverksamhet Inom försäkringsverksamheten är bolagets strategiska mål att upprätthålla det bästa resultatet och den högsta effektiviteten inom branschen och att samtidigt se till att försäkringsbeståndet sköts högklassigt. Målen uppnådes bra Resultatet av risk- och kostnadsrörelsen var fortfarande gott och vi lyckades sköta försäkringsbeståndet högklassigt och utan nämnvärda störningar i produktionen. Vid utvecklingen av affärsrörelsen inom försäkringsverksamheten satsade vi särskilt på att minska de räntebärande försäkringstekniska avsättningarna, utveckla OP-Private-tjänsterna och öka försäljningen av riskförsäkringar. Bolagets premieinkomst minskade med 56,1 procent till 812 miljoner euro (1 847) och de försäkringstekniska avsättningarna med 4,8 procent till miljoner euro (7 214). Den kraftiga minskningen i premieinkomsten beror på att premieinkomsten 2010 utökades av stora ansvarsöverföringar av engångsnatur från gruppensionen. Premieinkomsten från fondanknutna sparlivförsäkringar var nästan lika stor som året innan trots osäkerheten på placeringsmarknaden. Värdeförändringen för de fondanknutna besparingarna var 413 miljoner euro negativ på grund av den mycket osäkra placeringsmarknaden och den kraftiga nedgången i aktiekurserna. Från de räntebärande försäkringstekniska avsättningarna överfördes nettomässigt rekordartade 302 miljoner euro till de fondanknutna försäkringstekniska avsättningarna, vilkas andel av de totala försäkringstekniska avsättningarna ökade till 47,5 procent (43,5). Miljoner euro Premieinkomst Försäkringstekniska avsättningar 2011 Andel 2010 Andel 2011 Andel 2010 Andel Fondanknutna sparlivförsäkringar och kapitaliseringsavtal ,0 % ,7 % ,1 % ,9 % Pensionsförsäkringar ,1 % ,1 % ,7 % ,1 % Riskförsäkringar 86 10,6 % 88 4,8 % 167 2,4 % 153 2,1 % Räntebärande sparlivförsäkringar och kapitaliseringsavtal 52 6,3 % ,5 % ,5 % ,5 % Övriga försäkringstekniska avsättningar 19 0,3 % 27 0,4 % Totalt ,0 % ,0 % ,0 % ,0 % Under året sålde bolaget totalt nya försäkringar (75 096). Vid utgången av året omfattade bolagets försäkringsbestånd cirka försäkringar ( ) och antalet försäkrade uppgick till ( ). Bolaget satsade kraftigt på att ändra räntebärande pensions- och sparlivförsäkringar till fondanknutna försäkringar. Antalet sådana s.k. bytesförsäkringar var Utöver skötseln av det egna försäkringsbeståndet ansvarar bolaget inom ramen för ett särskilt avtal för skötseln av försäkringarna för Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Suomis cirka försäkrade ( ). Under räkenskapsperioden betalade bolaget 782 miljoner euro (1 212) i ersättningar. Minskningen i de utbetalda ersättningarna beror särskilt på att jämförelseårets ersättningar omfattade kapitaliseringsavtal som förfallit och återköpts i anslutning till ansvarsöverföringen från gruppensionen. Återköpens andel av ersättningarna var 9 Årsredovisning 2011

10 341 miljoner euro (748), de förfallna sparbeloppen utgjorde 206 miljoner euro (259), dödsfallsersättningarna 116 miljoner euro (114), de övriga riskförsäkringsersättningarna en miljon euro (1) och pensionerna 117 miljoner euro (87). Vid slutet av räkenskapsperioden var antalet pensioner som betalades ut totalt (24 493). Effektiviteten i bolagets affärsrörelse var fortfarande god. Driftskostnaderna uppgick till 68 miljoner euro (58). De ökade driftskostnaderna beror på att försäljningsprovisionerna till säljkanalerna ökade till 52 miljoner euro (41). De övriga rörelsekostnaderna minskade med en miljon euro till 16 miljoner euro (17). Omkostnadsprocenten var 107,6 (95,5). Efter att säljkanalernas provisioner dragits av från kostnaderna och alla intäkter som var avsedda för att täcka driftskostnaderna beaktats som intäkter försvagades omkostnadsprocenten till 29,4 (28,6). Resultat Bolagets bokslut och koncernbokslutet har upprättats i enlighet med finsk bokslutspraxis (FAS). Bolagets resultat konsolideras med OP-Pohjola-gruppens resultat med iakttagande av internationella redovisningsstandarder (IFRS). Bolagets resultat före skatt var -90 miljoner euro (200). Nettointäkterna från placeringsverksamheten, exklusive intäkterna från de tillgångar som utgör täckning för de fondanknutna försäkringarna, uppgick till 4 miljoner euro (314). Differensen mellan placeringstillgångarnas bokföringsvärde och verkliga värde (värderingsdifferensen) minskade från början av året med 21 miljoner euro till 174 miljoner euro (195). Bolagets resultat före skatt med beaktande av förändringen i värderingsdifferensen (resultatet till verkligt värde) var -111 miljoner euro (196). Bolagets strategiska mål är att mellan 2009 och 2012 uppnå ett resultat som överstiger 400 miljoner euro till verkligt värde. Det sammanlagda resultatet för perioden till verkligt värde är 358 miljoner euro, vilket utvisar att bolaget trots det svaga resultatet till verkligt värde 2011 fortfarande kan nå målet enligt strategin. Riskrörelsens resultat förbättrades till 27 miljoner euro (19), men kostnadsrörelsens resultat försämrades till 24 miljoner euro (37). Resultatförsämringen beror på ökningen i de provisioner som betalades till säljkanalerna. Den beräkningsränta som återburits för försäkringarna uppgick till totalt 121 miljoner euro (122). De tilläggsför- VERKSAMHETSKAPITAL, milj euro SOLVENSNIVÅ, procent OMKOSTNADSPROCENT % 120 % % 12 % 8 % 4 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % % Omkostnadsprocent Omkostnadsprocent (exk. provisioner, ink. alla intäkter) 2011 Verksamhetskapitalets minimibelopp Verksamhetskapital Solvensnivå op-livförsäkring 10

11 Riskhantering måner som tilldelades försäkringarna uppgick till 2 miljoner euro (15) och avsättningar för framtida tilläggsförmåner upplöstes för 25 miljoner euro (12). I gruppensionsförsäkringens försäkringstekniska avsättningar bokfördes en dödlighetskomplettering på 40 miljoner euro (0), och av utjämningsbeloppet i de försäkringstekniska avsättningarna upplöstes 16 miljoner euro (0). Solvens OP-Livförsäkrings Ab är en del av den solida OP-Pohjolagruppen, vilket möjliggör en effektiv kapitalisering. Ett centralt mål i bolagets strategi är att bibehålla den goda solvensen. Ett strategiskt mål är att hålla solvensnivån på minst 12 procent. Vid slutet av året var solvensnivån 12,9 procent (15,9). Bolagets verksamhetskapital uppgick till 552 miljoner euro (737). I verksamhetskapitalet ingår inte värderingsdifferensen på 62 miljoner euro för de räntederivat med säkerhet som utgör skydd mot ränterisken i anslutning till de försäkringstekniska avsättningarna. Minimibeloppet av verksamhetskapitalet enligt lagen var 202 miljoner euro (218) FÖRSÄKRADE (ST.) Sparförsäkring Individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring Riskförsäkringar Kapitaliseringsavtal (försäkringar) OP-Livförsäkrings strategiska mål är att riskhanteringen ska stödja affärsrörelsen och till sin nivå vara åtminstone lika bra som hos huvudkonkurrenterna. Riskhanteringens mål är att stödja bolagets strategi. Riskhanteringen säkerställer att korrekta åtgärder vidtas och att bolagets eget kapital är tillräckligt för att trygga bolagets verksamhet också i oväntade situationer. Bolaget har ett solvensmål som har fastställts i strategin. Principerna för solvenshanteringen och riskhanteringen fastställs av bolagets styrelse årligen och de styr riskhanteringen. Bolagets viktigaste risker utgörs av försäkringsbeståndets försäkringstekniska risker, ränterisken i de försäkringstekniska avsättningarna, placeringsverksamhetens marknadsrisker, likviditetsrisker och operativa risker. Bolagets styrelse får regelbundet rapporter om bolagets totalriskposition och dess komponenter. I bolagets riskhantering tog man 2011 i bruk OP-Pohjola-gruppens gemensamma system för hantering av operativa risker, och i det uppdaterades kartläggningarna av de operativa riskerna. Som ett led i förberedelserna inför Solvens II-reformen utvecklade bolaget sin kalkylmodell och övergick till uppföljning per månad också beträffande solvensen i enlighet med Solvens II. Inom riskhanteringen deltog bolaget aktivt i att utarbeta modeller för ränterisken i anslutning till de försäkringstekniska avsättningarna och i att hantera den med hjälp av räntederivat med säkerhet. För hanteringen av placeringsrisker reviderades riskmätarna och överfördes beräkningen till det nya riskhanteringssystemet Riskmetrics Riskmanager. De nya riskmätarna tas i bruk i början av Principerna för, organiseringen av och de centrala riskerna för riskhanteringen och solvensen beskrivs i noterna till bokslutet. 11 Årsredovisning 2011

12 Skälighetsprincipen och bedömning av hur den uppfylls Enligt lagen om försäkringsbolag ska ett livförsäkringsbolag återbetala en skälig del av det överskott som försäkringarna avkastat till de försäkringar som enligt avtalsvillkoren har rätt till tilläggsförmåner. Utbetalningen av tilläggsförmåner får dock inte äventyra bolagets solvens. I enlighet med de mål som gäller utdelningen av tilläggsförmåner som OP-Livförsäkrings Ab:s styrelse har godkänt, beviljar bolaget tilläggsförmåner om försäkringsbestånden har gett överskott. I spar- och pensionsförsäkringar kan överskott uppstå av den avkastning som överskrider beräkningsräntan och som delvis återbärs som kundåterbäringar till försäkringarna. En del av överskottet reserveras för att täcka kostnaderna för det kapital som fåtts av ägarna och vid behov också för att stärka solvensen. Kundåterbäringarnas storlek fastställs årligen och vid utbetalningen av återbäringarna strävar bolaget efter kontinuitet, dvs. att jämna ut skillnaden mellan goda och dåliga år. Eftersom beräkningsräntorna (4,5 % 1,5 %) varierar mellan olika försäkringsbestånd, strävar bolaget också efter att den totalränta som återbärs inte ska bero på beräkningsräntan. Målet är också att långfristigt och bundet sparande, såsom pensionsförsäkringar, får större återbäringar än kortfristiga försäkringsbesparingar där återköp är vanliga. I riskförsäkringar kan överskott uppstå, om premierna är större än de ersättningar som utbetalas på basis av riskförsäkringarna och de driftskostnader som behövs för att sköta försäkringarna. Tack vare överskottet kan man nästa år betala ut större ersättningar än vad som lovats eller debitera rabatterade premier. En bedömning av hur skälighetsprincipen uppfylls presenteras i noterna till bokslutet. Personal OP-Livförsäkrings Ab hade under rapportåret i medeltal 152 anställda (148). Cirka 69 procent av de anställda var kvinnor och 31 procent män. De anställdas medelålder är 44 år. OP-Livförsäkrings Ab har ett nära samarbete med de övriga bolagen i OP-Pohjola-gruppen. Bolaget har lagt ut en del av sina funktioner till OP-Pohjola anl och dess dotterbolag och närstående företag. OP-Livförsäkrings Ab tillämpar de löne- och ersättningssystem som avtalats inom OP-Pohjola-gruppen. Kortsiktiga ersättningar betalas till personalen om de för affärsrörelsen uppställda målen på årsplanet uppnås. Som långsiktiga ersättningar betalas vinstpremier till personalfonden och till ledningen enligt på förhand överenskomna principer. Bolaget genomför en årlig undersökning om arbetstillfredsställelsen bland personalen. Arbetsatmosfären var god enligt undersökningen Indexet för arbetstillfredsställelsen (skala 1 5) var 3,88 (3,96). Betydande händelser efter räkenskapsperioden Inga betydande händelser har inträffat efter räkenskapsperiodens slut. Framtidsutsikter Utsikterna för den globala ekonomin 2012 är oenhetliga. Skuldkrisen kastar fortfarande en skugga över utsikterna inom euroområdet och den ekonomiska utvecklingen ser ut att bli svag. Utsikterna för ekonomin i Finland 2012 är dämpade. Europeiska centralbanken fortsätter att stödja ekonomin genom att öka likviditeten på marknaden. Euriborräntorna är exceptionellt låga. op-livförsäkring 12

13 Bolagets utsikter för 2012 är försiktiga. Premieinkomsten väntas hålla sig på samma nivå som i fjol. Utvecklingen på placeringsmarknaden har en central inverkan på resultatutvecklingen. Den grundläggande uppfattningen om placeringsmarknaden 2012 är lindrigt positiv. Man räknar med att försäkringsrörelsens lönsamhet hålls på samma nivå som under de föregående åren. OP-Pohjola anl:s beslut att köpa Skandia Lifes affärsrörelse i Finland innebär då den genomförs ett avsevärt tillskott till den fondanknutna verksamheten inom OP- Pohjolas livförsäkringssegment och förbättrar i fortsättningen verksamhetsförutsättningarna för livförsäkringssegmentet. Förvaltning och revisorer Bolagets förvaltning organiseras enligt bestämmelserna i försäkringsbolags- och aktiebolagslagen och den fastställda bolagsordningen. Bolagsstämman utövar den högsta beslutanderätten, och ordinarie bolagsstämma hölls den 28 mars Vid stämman behandlades ärenden som enligt bolagsordningen ankommer på ordinarie bolagsstämma. Den ordinarie bolagsstämman fastställde antalet styrelseledamöter till sex. Under rapportåret avgick Ilari Jämsen från styrelsen. Vid slutet av året bestod styrelsen av följande ledamöter: Affärsrörelsedirektör Tony Vepsäläinen, vice ordförande för OP-Pohjola anl:s styrelse Ekonomidirektör Harri Luhtala, OP-Pohjola anl Riskhanteringsdirektör Petri Viertiö, Pohjola Bank Abp Verkställande direktör Timo Laine, Päijät-Hämeen Osuuspankki Vice verkställande direktör Olli-Pekka Saario, Åbonejdens Andelsbank Styrelsen sammanträdde 14 gånger under året. Jarmo Kuisma var bolagets verkställande direktör och Karri Alameri ställföreträdare för verkställande direktören. Som bolagets revisor fungerade CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab, som till huvudansvarig revisor utsett CGR Timo Nummi. Ägarförhållanden och förändringar i koncernstrukturen OP-Pohjola-gruppen består av 205 andelsbanker och deras centralinstitut OP-Pohjola anl jämte dotterföretag och närstående företag. OP-Livförsäkrings Ab är dotterbolag till OP-Pohjola anl. OP-Livförsäkrings Ab har totalt aktier. Aktierna har lika röstvärde på bolagsstämman. OP-Pohjola anl innehar 76 procent av aktierna i bolaget, Pohjola Bank Abp 9 procent och andelsbankerna (146 andelsbanker) innehar 15 procent. Det har inte skett några förändringar i OP-Livförsäkrings koncernstruktur under rapportåret. Styrelsens förslag till vinstutdelning Per den 31 december 2011 uppgick de utdelningsbara medlen i balansräkningen för moderbolaget till ,85 euro. Styrelsen föreslår en utdelning på 36,00 euro per aktie, dvs. totalt ,00 euro, och att ,85 euro kvarstår på kontot för vinstmedel efter utdelningen. 13 Årsredovisning 2011

14 Resultaträkning (tusen euro) Moderbolaget Referens Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrarnas andel Intäkter av placeringsverksamheten 8, Uppskrivning av placeringar 8, Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrarnas andel Förändring i avsättning för oreglerade skador Återförsäkrarnas andel Förändring i livförsäkringsavsättningar Förändring i livförsäkringsavsättningar Återförsäkrarnas andel Driftskostnader 4,5, Kostnader för placeringsverksamheten 8, Försäkringstekniskt resultat Annat än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Övriga kostnader Avskrivning av goodwill Övriga kostnader Vinst av den egentliga verksamheten Bokslutsdispositioner Förändring av avskrivningsdifferens Inkomstskatter 7 Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder Uppskjuten skatt Räkenskapsperiodens förlust/vinst op-livförsäkring 14

15 Balansräkning (tusen euro) Moderbolaget Referens Aktiva Immateriella tillgångar 10 Goodwill Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar 11,12 Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Placeringar i företag inom samma koncern och ägarintresseföretag 13 Aktier och andelar i företag inom samma koncern Finansmarknadsinstrument emitterade av företag inom samma koncern Övriga placeringar 14 Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Banktillgodohavanden Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet På försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Uppskjutna skattefordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar, maskiner och inventarier Kassa och bank Aktiva resultatregleringar 17 Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar Aktiva totalt Passiva Eget kapital 18 Aktiekapital Övriga fonder Fonden för inbetalt fritt eget kapital Vinst/förlust från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens Kapitallån Försäkringstekniska avsättningar 21 Livförsäkringsavsättningar Återförsäkrarnas andel Avsättning för oreglerade skador Återförsäkrarnas andel Avsättningar för fondförsäkringar 21 Försäkringstekniska avsättningar Skulder För direktförsäkringsverksamhet För återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Passiva resultatregleringar Passiva totalt Årsredovisning 2011

16 Koncernresultaträkning (tusen euro) Referens Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrarnas andel Intäkter av placeringsverksamheten 8, Uppskrivning av placeringar 8, Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrarnas andel Förändring i avsättning för oreglerade skador Återförsäkrarnas andel Förändring i livförsäkringsavsättningar Förändring i livförsäkringsavsättningar Återförsäkrarnas andel Driftskostnader 4,5, Kostnader för placeringsverksamheten 8, Försäkringstekniskt resultat Annat än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Övriga kostnader Avskrivning av goodwill Övriga kostnader Inkomstskatter för den egentliga verksamheten 7 Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder Uppskjuten skatt Minoritetsandelar - 11 Räkenskapsperiodens förlust/vinst op-livförsäkring 16

17 Koncernbalansräkning (tusen euro) Referens Aktiva Immateriella tillgångar 10 Goodwill Koncerngoodwill Övriga utgifter med lång verkningstid Placeringar 11,12 Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Placeringar i företag inom samma koncern och ägarintresseföretag 13 Aktier och andelar i företag inom samma koncern Finansmarknadsinstrument emitterade av företag inom samma koncern Övriga placeringar 14 Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Banktillgodohavanden Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet På försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Uppskjutna skattefordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar, maskiner och inventarier Kassa och bank Aktiva resultatregleringar 17 Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar Aktiva totalt Passiva Eget kapital 18 Aktiekapital Övriga fonder Fonden för inbetalt fritt eget kapital Vinst/förlust från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst Kapitallån Försäkringstekniska avsättningar 21 Livförsäkringsavsättningar Återförsäkrarnas andel Avsättning för oreglerade skador Återförsäkrarnas andel Avsättningar för fondförsäkringar 21 Försäkringstekniska avsättningar Skulder För direktförsäkringsverksamhet För återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Uppskjutna skatteskulder Passiva resultatregleringar Passiva totalt Årsredovisning 2011

18 Finansieringsanalys (tusen euro) Moderbolaget Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar Nedskrivning och uppskrivning av placeringar Orealiserade kursvinster/-förluster Avskrivningar enligt plan Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning (+)/minskning (-) av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter A Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) B Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Placeringar i eget kapital Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning C Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel (A+B+C) Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut op-livförsäkring 18

19 Finansieringsanalys (tusen euro) Koncernen Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar Nedskrivning och uppskrivning av placeringar Orealiserade kursvinster/-förluster Avskrivningar enligt plan Övriga intäkter och kostnader som inte medfört betalningar 11 Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning (+)/minskning (-) av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter A Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) B Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning C Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel (A+B+C) Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut Årsredovisning 2011

20 Koncernens och moderbolagets noter 1. Principer för upprättandet av bokslutet 2. Premieinkomst 3. Tilläggsförmåner inom livförsäkring 4. Totala driftskostnader enligt resultatpost och funktion 5. Specifikation av personalkostnader, personal och ledamöter i förvaltningsorgan 6. Revisorsarvoden 7. Skatter 8. Nettointäkter av placeringsverksamheten 9. Nettointäkter av fondförsäkringsplaceringar 10. Förändringar i immateriella tillgångar samt i maskiner och inventarier 11. Placeringarnas bokföringsvärde, verkliga värde och värderingsdifferens 12. Fastighetsplaceringar 13. Placeringar i företag inom samma koncern 14. Aktier och andelar 15. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 16. Fordringar 17. Aktiva resultatregleringar 18. Eget kapital 19. Kapitallån 20. Delägare 21. Försäkringstekniska avsättningar 22. Skulder 23. Passiva resultatregleringar 24. Säkerheter och ansvarsförbindelser 25. Solvens 26. Nyckeltal för den ekonomiska utvecklingen 27. Principer för solvenshantering och riskhantering op-livförsäkring 20

21 Noter Not 1. Principer för upprättandet av bokslutet Allmänt Bokslutet har upprättats och presenterats i enlighet med gällande lag samt social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och bestämmelser. Koncernbokslutet OP-Livförsäkrings Ab upprättar ett koncernbokslut, som utöver moderbolaget OP-Livförsäkrings Ab omfattar dotterbolag i vilka moderbolaget innehar över hälften av röstetalet. Vilka bolag som ingår i koncernen framgår av noterna till bokslutet. Förändringar i koncernstrukturen presenteras i verksamhetsberättelsen. Koncernbokslutet har upprättats genom konsolidering av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Affärstransaktioner mellan bolagen samt inbördes fordringar och skulder har eliminerats. Koncerninterna aktieinnehav har eliminerats enligt förvärvsmetoden. Dotterbolag som förvärvats under året har konsoliderats från och med förvärvstidpunkten eller den tidpunkt då objektet blivit färdigt. Differensen mellan anskaffningsutgiften och bolagets eget kapital vid förvärvstidpunkten redovisas i första hand bland dotterbolagens fastigheter och avskrivs enligt deras avskrivningsplan. OP-Livförsäkrings Ab är ett dotterbolag till OP-Pohjola anl, och bolaget inklusive dess dotterbolag konsolideras rad för rad med OP-Pohjola anl:s IFRS-koncernbokslut. Bokslutsuppgifterna har för konsolideringen räknats om enligt IFRS-standarderna. OP-Livförsäkrings Ab har vid omräkningen i tillämpliga delar iakttagit samma IFRSbokslutsprinciper som OP-Pohjola-koncernen/OP-Pohjola-centralinstitutskoncernen. Principer och metoder för värdering och periodisering Immateriella tillgångar och inventarier har i balansräkningen värderats till anskaffningsutgiften minskad med avskrivningar enligt plan. Fastighetsaktier och byggprojekt värderas i balansräkningen till anskaffningsutgiften eller ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som utgör placeringstillgångar har i balansräkningen värderats till anskaffningsutgiften eller ett lägre verkligt värde. Tidigare nedskrivningar återförs upp till det ursprungliga anskaffningsvärdet om det verkliga värdet stiger. Värdet på aktier och andelar har beräknats enligt ett medelpris. Aktier och andelar som ska betraktas som anläggningstillgångar har värderats till anskaffningsutgiften eller ett lägre verkligt värde, om nedskrivningen betraktas som bestående Anskaffningsutgiften uträknas enligt fifu-principen. Finansmarknadsinstrument tas upp till anskaffningsvärdet i balansräkningen. Differensen mellan det nominella värdet och anskaffningsvärdet har periodiserats som ränteintäkter eller som ett avdrag från dem och motposten har bokförts som ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. 21 Årsredovisning 2011

22 Fordringar och placeringar av fordringskaraktär redovisas till nominellt värde eller ett lägre verkligt värde. Alla derivatinstrument har i bokföringen behandlats som icke-skyddande, även om de skulle vara operativt skyddande. Avtal som är öppna vid bokslutstidpunkten värderas till verkligt värde på balansdagen. Värderingsförluster bokförs i sin helhet i resultaträkningen, värderingsvinster bokförs inte. Värderingsdifferenser för placeringar och derivat som inte redovisas i resultaträkningen och eventuella maximiförluster för derivat som behandlats som icke-skyddande beaktas i kalkylen över verksamhetskapitalet. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar har i balansräkningen värderats till verkligt värde. Uppskrivningar av dessa och korrigeringar av uppskrivningar samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar resultatförs. Fordringar, placeringar av fordringskaraktär och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens köpkurs enligt Europeiska centralbankens notering. De övriga placeringarna har värderats till anskaffningstidpunktens valutakurs eller balansdagens lägre kurs, dock så att effekten av valutakursen och marknadskursen inte har särskiljts vid värderingen av aktier och andelar som utgör placeringstillgångar. Valutakursdifferenserna redovisas bland placeringsverksamhetens övriga intäkter och kostnader. Tillgångarnas verkliga värden Fastighetsobjekt värderas årligen objektvis på basis av nettointäkterna, fastighetens läge och marknadsläget. Vid värderingen används såväl bolagets egen som utomstående expertis. Som gängse värde för de aktier och finansmarknadsinstrument som noteras på en officiell fondbörs, eller som annars är föremål för offentlig handel, används den sista under fortlöpande handel noterade köpkursen på balansdagen eller, om sådan saknas, den senaste avslutskursen. Om balansdagen inte är avslutsdagen eller om kursen saknas, används den sista motsvarande kursen den dag som föregår balansdagen. För övriga aktier och finansmarknadsinstrument bestäms det verkliga värdet enligt sannolikt överlåtelsepris eller oavskrivet anskaffningsvärde. Som insättningarnas verkliga värde betraktas det nominella värdet. Som verkligt värde för fordringar betraktas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Avskrivningar Avskrivningarna har beräknats enligt plan utgående från tillgångarnas ekonomiska livslängd enligt OP-Pohjolakoncernens beräkningsprinciper. Avskrivningarna har beräknats enligt följande avskrivningsplan: Immateriella tillgångar Linjär avskrivning År Immateriella rättigheter 3 5 Goodwill 10 Dataprogram 2 6 Materiella tillgångar Linjär avskrivning År Kontorsmaskiner och inventarier 3 10 Datautrustning 3 5 Fastigheter Linjär avskrivning År Affärs- och industrifastigheter Immateriella rättigheter i fastigheter Aktiverade reparationsoch ombyggnadsarbeten op-livförsäkring 22

23 Avskrivningar enligt NärSkL som överskrider planen har tagits upp som en separat post i resultaträkningen som förändring av avskrivningsdifferensen. Kostnaderna funktionsvis och skatter Driftskostnaderna hänförs till respektive funktion enligt uppkomsprincipen. De funktionsspecifika kostnaderna redovisas i resultaträkningen som driftskostnader (kostnader för anskaffning, skötsel och administration av försäkringar), utbetalda ersättningar, kostnader för placeringsverksamheten (kostnader för fastighetsverksamheten och den övriga placeringsverksamheten) samt övriga kostnader. Skatterna för räkenskapsperioden har räknats på basis av bestämmelserna för uträkning av beskattningsbart resultat. Den uppskjutna skatten specificeras i noten skatter. De uppskjutna skatteskulderna för fastighetsplaceringar redovisas i koncernbalansräkningen som koncerngoodwill och uppskjutna skatteskulder och i koncernresultaträkningen som avskrivning av koncerngoodwill och förändring i uppskjutna skatteskulder. Den ackumulerade avskrivningsdifferensen har fördelats mellan förändring i uppskjutna skatteskulder och räkenskapsperiodens resultat samt mellan uppskjutna skatteskulder och eget kapital minskat med minoritetsandelar. Andelen som redovisas bland eget kapital utgör inte utdelningsbart fritt eget kapital. Den uppskjutna skatten har beräknats enligt skattesatsen 24,5 procent. De uppskjutna skattefordraingarna redovisas i balansräkningen som en separat post. Pensionsarrangemang Personalens lagstadgade pensionsskydd har ordnats genom pensionsförsäkringar i pensionskassan OP-Eläkekassa eller försäkringsbolag. Försäkringspremierna redovisas i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. En del arbetstagare omfattas dessutom av ett tilläggspensionsskydd från pensionsstiftelsen OP-Eläkesäätiö eller försäkringsbolag. Pensionsåtagandena är fullt täckta vid bokslutstidpunkten. Försäkringstekniska avsättningar Förmåner som baserar sig på försäkringsavtal redovisas som kostnad i resultaträkningen. Den försäkringstekniska avsättningen för en försäkring bestäms genom att man räknar ut kapitalvärdet av framtida förmåner, kostnaderna i anslutning till förvaltningen av försäkringsavtalet och framtida premier. Vid beräkningen används försäkringsmatematiska antaganden gällande ränteintensitet, dödlighetsintensitet, invaliditet och driftskostnader. Avsättningen beräknas på nytt varje balansdag med användning av de antaganden som använts vid premiesättningen av försäkringen. Den ränta som tillämpas vid diskonteringen är fast och uppgår högst till den ränta som använts vid premiesättningen av försäkringen. Räntan får inte överskrida avkastningsförväntningarna på den egendom som utgör täckning för avsättningarna och inte en genom myndighetsbestämmelser fastställd nivå. De försäkringstekniska avsättningarna har beräknats enligt de beräkningsgrunder som godkänts av bolagets styrelse. Livförsäkringsavsättningarna och avsättningarna för löpande pensioner beräknas i regel försäkringsspecifikt. De beslut om kundåterbäringar som fattats medför en ökning i de försäkringstekniska avsättningarna. De försäkringstekniska avsättningarna för fondanknutna försäkringar värderas dock till verkligt värde på motsvarande sätt som de tillgångar som utgör täckning för avsättningarna. 23 Årsredovisning 2011