Programvarubolaget. Vitec Software Group AB (publ)

Transkript

1 Programvarubolaget

2 Vitec 2011 på 30 sekunder + 62 % ökad vinst per aktie 6,10 kr vinst per aktie 2,00* kr utdelning *Styrelsens förslag 25 % avkastning eget kapital 359,6 Mkr omsättning Nasdaq OMX noterad från 4 Juli 2011 Next: Vitec i korthet

3 Kortfakta Vitec VITEC KORTFAKTA Programvarubolag med branschspecifika lösningar Grundat 1985 av Lars Stenlund och Olov Sandberg Årsomsättning 2010 om 360 Mkr, resultat efter finansnetto 36 Mkr Antal medarbetare ca 300, varav 90 % i Sverige Verksamma inom fem affärsområden (Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans och försäkring) Åtta lokalkontor i Sverige, ett i Oslo och ett i USA Noterat på Nasdaq OMX Stockholm (Small Cap) Ca aktieägare

4 Vårt erbjudande Unika erbjudanden Vi fokuserar på branschspecifika affärssystem som är mer kostnadseffektiva än generella lösningar. Programvaror Specialisttjänster Support-/underhållsavtal Affärsidé Att genom värdeskapande programvaror och service erbjuda kunder ett lönsamt och modernt verksamhetsstöd.

5 Vår affärsstrategi Nischorientering = Vertical Market Software Underleverantörer Lågt beroende av tredjepartslev., egenutveckling dominerar Kunder Marknader med hundra till flera tusen kunder. Ej miljardmarknader Höga inträdesbarriärer Affärskritiska system med hög utbytes-kostnad och långa ledtider i utveckling Konkurrensbild Små konkurrenter med begränsade resurser att växa, ibland utan professionell ledning Kundens alternativ Begränsade och mindre kostnadseffektiva lösningar från generalister och konsulter

6 Vår tillväxtstrategi 1 - Förvärva Identifiera och genomlysa nischade förvärvsobjekt samt förhandla och förvärva. Kapital 2 - Förädla Skapa operativa förbättringar och slå fast strategisk inriktning. Positiva Kassaflöden 3 - Växa Genomföra kompletterande förvärv och växa organiskt.

7 Ett axplock av våra kunder

8 Ett axplock av våra kunder - Fastighet

9 Affärsområde Fastighet

10 Ett axplock av våra kunder - Mäklare

11 Affärsområde Mäklare

12 Ett axplock av våra kunder - Energi

13 Affärsområde Energi

14 Ett axplock av våra kunder Finans & förs.

15 Affärsområde Finans och Försäkring Pensionsberäkningar Bolånekalkyler

16 Ett axplock av våra kunder - Media

17 Affärsområde Media

18 En historia av framgångsrik tillväxt Milstolpar 1985 bildades Vitec 1998 Notering på Aktietorget Förvärv inom fastighetssystem IT-kraschens år lämnade Vitec aktieutdelning för första gången (0,25 kr) 2003 Strategi för tillväxt och förvärv formulerades Vitec har genomfört 11 bolagsförvärv samt 9 förvärv av produkträttigheter eller inkråm uppgick omsättningen till 360 Mkr. (Utdelning 2,00* kr) 0 50 Omsättning (Mkr) * Styrelsens förslag till årsstämman den 2/5 2012

19 Omsättningstillväxt (Mkr) Tillväxten drivs organiskt och genom förvärv av nya affärsområden Capitex 3L System Mäklarsystem Media Energi Fastighet 25%/år

20 Kraftig resultatökning Resultat före skatt (Mkr) ,4 %/år

21 Styrelse Nils-Eric Öquist Ordförande Carl-Erik Nyquist Crister Stjernfelt Kaj Sandart Olov Sandberg Jan Friedman Birgitta Johansson- Hedberg

22 Koncernens organisation Lars Stenlund VD Olov Sandberg vvd IR/Kommunikation Lars Eriksson vvd M & A, BD Patrik Fransson vvd CTO/CIO Kjell Hedström CFO Maria Kröger Administrativ chef Johan Nyström IT Karin Larsson HR Fastighet Mäklare Media Finans & försäkring Energi 3L System

23 Orter & Medarbetare År Ort Medarbetare 1985 Umeå Stockholm Malmö Göteborg Västerås Linköping Ohio, USA Östersund Kalmar Oslo 14 ca 320

24 Strategi för fortsatt tillväxt Strategi Organisk och förvärvsdriven tillväxt Nischorientering - Avgränsade nischer med potential - Möjligt att nå dominans Affärsmodeller med repeterbara intäkter Förvärvsobjekt Målbolag Mkr omsättning - Nischat Programvarubolag - Ny nisch alt. komplettering - Vinst per aktie kritisk faktor - Pris ca 5-7 ggr beroende på EK Next: Nytt tillväxtmål fortsatt expansion

25 Affärsmål Tillväxtmål Fortsatt tillväxt med 25 % i genomsnitt varav 5-10 % organiskt Finansiella mål Resultatmarginal 15 % Utdelningspolicy 1/3 av vinsten ska delas ut till aktieägarna

26 Bokslutskommuniké 2011 VINST PER AKTIE UPP 62 % NETTOOMSÄTTNING 359,6 Mkr (313,4) RESULTAT EFTER FINANSNETTO 35,7 Mkr (20,4) RÖRELSEMARGINAL 11 % (7) VINST PER AKTIE 6,10 kr (3,76) KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 47,8 Mkr (35,4) STYRELSEN FÖRESLÅR UTDELNING OM 2,00 kr (1,25) FÖRSTA HANDELSDAG PÅ NASDAQ OMX Viktiga händelser under fjärde kvartalet 2011 Vitec lanserar mäklarapp för Ipad Vitecs skapar framtidens skyltfönster åt mäklaren med teknik från Microsoft Vitecs dotterbolag 3L System tecknar ramavtal värt 4,7 Milj. USD under 2012 Litgrid, Litauens kraftnätsbolag, väljer vindkraftprognossystem från Vitec Viktiga händelser efter perioden Vitec Software Group och 3L System går samman

27 Resultaträkning januari december 2011 Resultaträkning RÖRELSENS INTÄKTER Jan-dec 2011 Jan-dec 2010 Licensintäkter Repetitiva intäkter Tjänsteintäkter Övriga intäkter NETTOOMSÄTTNING Övriga rörelseintäkter Repetitiva Tjänster Licenser Övriga Avskrivningar Aktiverat arbete för egen räkning Övriga kostnader RÖRELSENS KOSTNADER RÖRELSERESULTAT Finansiella poster RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER Skatt PERIODENS RESULTAT Hänförligt till Vitecs aktieägare VINST PER AKTIE (kr/aktie) 6,10 3, Resultat per aktie (kr)

28 Kassaflöde januari december 2011 Kassaflöde jan-dec 2011 jan-dec 2010 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat Justeringar för poster som ej ingår i kassaflöde Ränta och skatt KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL Förändring av rörelsekapital KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Kassaflöde per aktie (kr/aktie) Likvida medel vid periodens början LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT* *Tillgängliga likvida medel vid periodens slut inkluderar 12,8 Mkr i 3L System AB

29 Segmentsredovisning januari-dec Affärsområde Nettoomsättning (Mkr) Rörelseresultat (Mkr) 2011 okt-dec 2011 okt-dec 2011 jan-dec AO Mäklare AO Fastighet AO Energi AO Media AO Capitex AO 3L System Gemensamt Viteckoncernen jan-dec 2011 okt-dec 2010 okt-dec 2011 jan-dec 2010 jan-dec Omsättningsandelar affärsområden januari - december 2011 Resultatandelar affärsområden januari december 2011 AO Mäklare 38 % AO Fastighet 20 % AO Capitex 5 % AO Energy 5 % AO Media 5 % 3L System AB 27 % AO Mäklare 51 % AO Fastighet 33 % AO Capitex 9 % AO Energy 13 % AO Media 0 % 3L System AB 4 %

30 Omsättning (Mkr) Repetitiv andel (%) 120 Mkr 120 % 100 Mkr 100 % 80 Mkr 80 % 60 Mkr 60 % 40 Mkr 40 % 20 Mkr 20 % 0 Mkr Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q %

31 Omsättning och rörelsemarginal per kvartal Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal % 120 Mkr 100 Mkr 80 Mkr Q4-11 vs Q ,8 Mkr består av Nettoavskrivningar -1,6 Mkr Avgångsvederlag -0,9 Mkr 3L System -1,7 Mkr MB+IT -2,0 Mkr Summa -6,1 Mkr 30 % 25 % 20 % 60 Mkr 15 % 40 Mkr 10 % 20 Mkr 5 % 0 Mkr Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q %

32 Omsättning & rörelseresultat/ao jan-dec Omsättning jan-dec /Affärsområde (Mkr) Rörelseresultat jan-dec /Affärsområde (Mkr) Mäklare Fastighet Energy Capitex Media 3L System 0-5 Mäklare Fastighet Energi Capitex Media 3L System

33 Organisk tillväxt 20% 15% 14% 10% 8% 5% 0% -5% 3% Nytt Affärsområde Mäklarsystem Fastighet Energi Capitex Media 3L System -4% -10% -15% -20% -17%

34 Värdeskapande för aktieägarna

35 Programvarubolaget

36 REMIUM NORDIC AB Kungsgatan 12-14, Stockholm Telefon: +46 (0) Telefax: +46 (0) Remium AB Sid 37

37 ERBJUDANDE TILL MINORITETSAKTIEÄGARNA I 3L SYSTEM Vitec är sedan 2009 majoritetsägare i 3L System och äger 52,1 % av kapitalet och rösterna i 3L System Vitec offentliggjorde den 23 januari ett rekommenderat offentligt erbjudande till minoritetsaktieägarna i 3L System Den oberoende kommittén rekommenderar enhälligt aktieägarna att acceptera Erbjudandet med stöd av värderingsutlåtande från Ernst & Young AS Samgåendet förväntas skapa den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara för fastighets- och mediabranscherna För en (1) aktie i 3L System erbjuds 0,6769 aktier av serie B i Vitec Erbjudandet innebär en premie om cirka 28,5 procent baserat på de senaste betalkurserna på NASDAQ OMX First North för 3L Systems aktie under de senaste 30 handelsdagarna fram till och med den 20 januari 2012 Erbjudandet uppgår till maximalt cirka 100,2 MSEK, exkluderat de aktier som redan ägs av Vitec, uppgår det sammanlagda värdet av Erbjudandet för aktierna till cirka 48,0 MSEK Erbjudandet är villkorat av att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Vitec blir ägare till mer än 90 procent av det totala antalet aktier i 3L System Remium AB Sid 38

38 3L SYSTEM I KORTHET Grundades 1976 och noterat på NASDAQ OMX First North sedan 2008 Erbjuder egenutvecklade affärssystem inom två nischområden; 3L Förvaltningssystem och 3L Media 3L Förvaltningssystem 46% av omsättningen under 2011 Utvecklar branschspecifika affärssystem för bygg- och fastighetsbranschen som tillhandahåller lätthanterliga förvaltningssystem genom produkten 3L Pro 3L Media 54% av omsättningen under 2011 Erbjudander system för sök- och vägledande media över hela världen genom produkterna MBS, Core och SMP 3L System erbjuder även specialanpassningar, installation, utbildning och support för de egenutvecklade affärssystemen Cirka 84 anställda Omsättning om 97 (109,8) MSEK med EBIT om 4,1 (1,0) MSEK under För Q4 var omsättningen 27 (34) MSEK, med EBIT om 0 (1,8) MSEK Ordförande Jan Friedman och VD Fredrik Ruben 2011 jandec 2010 jandec 2009 jandec 2008 jandec Nettoomsättning Aktiverat arbete för egen räkning Övriga rörelseintäkter Totala kostnader Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Årets/Periodens resultat Periodens övrigt totalt resultat Periodens summa totalresultat Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 1,25 0,14 5,93 5,65 Namn/företag Antal aktier, st Andel av kapital/röster % Vitec Software Group AB ,1 Humle fonder ,9 Larsson Bernt ,6 Ekström Thomas ,4 Nordnet Pensionsförsäkring AB ,9 Eklund Thomas ,8 Avanza Pension Försäkring AB ,4 Attacus Invest AB ,2 Mlensky Josef ,6 Taube Per ,2 Övriga aktieägare ,9 TOTALT ,0 Remium AB Sid 39

39 BAKGRUND OCH MOTIV TILL TRANSAKTIONEN Samgåendet stödjer Vitecs strategi att utöka verksamheten med fler programvarunischer och ökad diversifiering avseende olika branscher och kundgrupper Samgåendet skapar den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara inom fastighets- och mediabranscherna. Vitec-koncernens internationella strategi kommer att stödjas av transaktionen Vitecs och 3L Systems affärsområden har blivit mer likartade vilket gör det lämpligt att kombinera erbjudandet Fastighetssegmentet representerar ett stabilt kundsegment som karaktäriseras av kunder med betydande storlek Genom att på sikt kombinera Vitecs och 3L Systems erbjudande riktat mot fastighetsbranschen uppnås ett komplett produkterbjudande Ur ett aktiemarknadsperspektiv förväntas ett större bolag att generera ett högre intresse och därmed skapa förutsättningar för en ökad handel i Vitecs aktie Samgåendet förväntas medföra direkta kostnadsbesparingar främst avseende noteringsrelaterade kostnader, vilka för närvarande uppgår till cirka 2 MSEK per år samt inom infrastruktur Remium AB Sid 40

40 TIDPLAN Erbjudandet offentliggörs: 23 januari 2012 Erbjudandehandling offentliggörs: 17 februari 2012 Extra bolagsstämma i Vitec: 17 februari 2012 Anmälningsperiod: 20 februari 19 mars 2012 Preliminärt utfall i Erbjudandet: 20 mars 2012 Preliminär dag för redovisning av vederlag: 29 mars 2012 Remium AB Sid 41

41 FINANSIELL PÅVERKAN OCH AKTIEÄGARSTRUKTUR Koncernens resultaträkning jan - dec 2011 jan-dec 2011 Proforma Justering jan - dec 2011 MSEK Nettoomsättning 359,6-359,6 Övriga rörelseintäkter 1,5-1,5 Rörelsens kostnader -323, ,3 Rörelseresultat 37,9-37,9 Resultat efter finansiella investeringar 35,7-35,7 Periodens resultat 27,7-27,7 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 26,3 1,4 27,7 Innehav utan bestämmande inflytande 1,4-1,4 0,0 Elimineringar i enlighet med IFRS Innehav utan bestämmande inflytande elimineras Proforma 31 dec 2011 Koncernens balansräkning 31 december dec 2011 Apportemission MSEK Immateriella anläggningstillgångar 198, ,6 Materiella anläggningstillgångar 13, ,3 Finansiella anläggningstillgångar 1,3 48,0-48,0-1,3 Andelar i intresseföretag 0, ,1 0,0 Kortfristiga fordringar 75, ,8 Likvida medel 38, ,6 Summa tillgångar 327,7 48,0-48,0 0,0 327,7 Med 3L System som dotterbolag hänförs hela periodens resultat till Vitec Genom apportemissionen ökar värdet på aktier i dotterföretag med 48 MSEK Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgår till 138 MSEK Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 117,0 48,0-48,0 21,0 138,0 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 21, ,0 0,0 Långfristiga skulder 68, ,1 Kortfristiga skulder 121, ,6 Summa eget kapital och skulder 327,7 48,0-48,0 0,0 327,7 Remium AB Sid 42

42 AKTIEÄGARSTRUKTUR EFTER ERBJUDANDET Vid full anslutning i Erbjudandet emitteras nya B-aktier i Vitec Utspädning för aktieägare i Vitec, som ej är aktieägare i 3L System, uppgår till ca 15% av kapital och ca 7% av rösterna Tabellen nedan visar ägarstrukturen i Vitec givet emissionen per den 31 december 2011 Namn/företag Antal A-aktier, st Antal B-aktier, st Andel av kapital % Andel av röster % Stenlund, Lars * ,60% 30,20% Sandberg, Olov * ,90% 29,90% Vallbo, Jerker * ,00% 6,10% Eklund, Thomas ,20% 2,60% Länsförsäkringar Småbolagsfond ,10% 2,50% Öquist, Nils-Eric * ,70% 2,00% Försäkringsbolaget Avanza Pension ,40% 1,40% Rambas AB ,60% 1,10% Gren, Martin ,50% 1,00% Larsson, Svante ,10% 0,90% Övriga ,80% 22,40% TOTALT ,00% 100,00% * Inklusive familj och ägande via bolag (avser endast innehav av B-aktier) Remium AB Sid 43