EXPANSION OCH RENODLING

Transkript

1 Årsredovisning 2015 EXPANSION OCH RENODLING

2 Kort om familjen! 78 Förvaltat kapital (miljarder kr) 110 Antal anställda GEOGRAFISK NÄRVARO: Stockholm Göteborg Malmö Luxemburg

3 Kort om VÅRA TJÄNSTER VÅRA KUNDER Kapitalförvaltning valet av rätt tillgångar vid rätt tillfälle: Private banking långsiktiga relationer med förvaltning i fokus: Fondförvaltning med maximal effektivitet: Stora företag och institutioner: Små och medelstora bolag: Privatpersoner: VÅRA KÄRNVÄRDEN INTRESSEBOLAG Erfarenhet Sunt förnuft Familjeägt i generationer Lätta att nå Enkla att förstå Läs mer om våra intressebolag på

4 VD och ordförande har ordet Som familjeägt bolag vilar -koncernen på en lång tradition med tydliga värderingar. Ett historiskt arv betyder inte att företaget står still. Den senaste tiden har både förvärvat och avyttrat verksamheter, vilket förtydligat gruppens struktur. Idag består -koncernen av tre delar: kapitalförvaltaren, internetbanken Nordnet och Neqst, ett investmentbolag med fokus på techbolag. Vad som dock inte förändras är s långsiktiga perspektiv med kunden i centrum. Tillsammans samtalade styrelseordförande Tom Dinkelspiel och VD Johan Malm om det gångna året och framtida utmaningar. Det var ett händelserikt år för -gruppen. När ni nu ser tillbaka på året vad utmärker det? T: J: T: J: Hur ser planerna ut den närmsta tiden? J: T: J: Vad är speciellt med s erbjudande? J: T: J: Hur har Nordnet och Neqst utvecklats? J: T: J: T:

5 VD och ordförande har ordet När det gäller ansvarsfulla investeringar vad är viktigt inför framtiden? T: J: T: J: T: Avslutningsvis hur ser ni på framtiden? J: T: VD Johan Malm och styrelseordförande Tom Dinkelspiel, fotograferade vid en r undtur i s nya lokaler på Mäster Samuelsgatan 6.

6 Året i sammandrag UTMÄRKELSER Sweden Micro Cap utsedd till Årets Småbolagsfond Sweden Micro Cap utsedd till Årets Sverigefond Årets stjärnförvaltare: Två fondförvaltare hos tilldelas silver PÅ NY ADRESS Stefan Kopperud Johan Nilke 78 2,8 3,6 1,5 Förvaltat kapital (miljarder kr) Justerat eget kapital (miljarder kronor) s nettoinflöde på den svenska fondmarknaden (miljarder kronor) s marknadsandel på den svenska fondmarknaden (%) RÖRELSEINTÄKTER (MKR) 200 RÖRELSERESULTAT (MKR)

7 Ansvarsfulla investeringar Vi ser ökade krav från kunder om att hållbarhetsaspekten ska vara en naturlig och integrerad del i investeringsprocessen. är en ansvarstagande ägare och förespråkar hållbar bolagsstyrning och god etik i de bolag som vi investerar i. Vi har undertecknat och följer det FN-stödda initiativet Principles for Responsible Investment (PRI). Så här arbetar vi som ansvarstagande investerare: VÄLJER BORT VÄLJER IN PÅVERKAR Jag deltog i klimatkonferensen i Paris under året, och det är tydligt att dessa frågor blir allt viktigare och tas på allvar även av de riktigt stora företagen. Tom Dinkelspiel, styrelseordförande. TILL MEDICINSK FORSKNING stödjer barnhjärtforskning Årligen på alla hjärtans dag överlämnar en fjärdedel av intäkterna från förvaltningen av aktiefonden Hjärt-Lungfond till forskning i barns hjärtsjukdom. Insamlingsorganisationen Hjärt-Lungfonden och har ett långsiktigt samarbete som startade redan Aktiefonden Hjärt-Lungfond har genom åren bidragit med 36 miljoner kronor till forskningen.

8

9 Innehållsförteckning Innehållsförteckning... 1 koncernen i sammandrag... 2 Förvaltningsberättelse... 3 Koncernens resultaträkning... 5 Koncernens rapport över finansiell ställning... 6 Koncernens rapport över förändring i eget kapital... 7 Koncernens rapport över kassaflöde... 8 Koncernens noter... 9 Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning Moderbolagets förändring i eget kapital Moderbolagets rapport över kassaflöde Moderbolagets noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse

10 koncernen i sammandrag Sammandrag av koncernens resultat- och balansräkningar Resultaträkning, mkr Provisionsintäkter 268,7 225,4 209,8 184,0 239,0 Provisionskostnader -142,1-112,7-98,4-66,8-27,4 Ränteintäkter 11,2 15,4 15,6 20,4 33,1 Räntekostnader -1,8-3,8-3,8-7,2-10,3 Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl. erhållna utdelningar 32,4 24,3 20,5-7,1 30,0 Övriga rörelseintäkter 16,4 28,5 8,8 12,3 13,1 Summa rörelseintäkter 184,8 177,1 152,5 135,7 277,5 Summa rörelsekostnader -164,5-193,6-176,7-251,2-411,8 Kreditförluster, netto Resultatandel från intressebolag 135,6 101,8 88,8 68,7 106,2 Rörelseresultat 155,9 85,4 64,6-46,8-28,1 Tillgångar 1 876, , , , ,1 Skulder och eget kapital Skulder 886, , , ,7 776,9 Minoritet 4,9 3,4 2,8 2,7 15,3 Eget kapital 985,8 920,6 874,1 838,2 926,9 Summa skulder och eget kapital 1 876, , , , ,1 Nyckeltal Avkastning på eget kapital % 15,8 9,3 7,4-7,5-3 Soliditet % Genomsnitt antal anställda Nettoresultat per anställd, tkr Avkastning på tillgångar, % 8,3 4,2 3,

11 Förvaltningsberättelse koncernen Styrelsen och verkställande direktören för E. J:or AB, org. nr , får härmed avge årsredovisning för moderbolaget samt koncernen för räkenskapsåret är moderbolag i koncernen och har sitt säte i Stockholm. Bolaget ägs av medlemmar i familjen Dinkelspiel. Resultatutveckling samt väsentliga händelser under året Koncernens rörelseintäkter uppgår till 184,8 mkr (177,1 mkr) och rörelseresultatet uppgår till 155,9 mkr (85,3 mkr). Moderbolaget svarar för koncernledning och kontrollfunktioner. Bolagets målsättning är att nå hög avkastning genom utdelning och värdetillväxt i dotterbolagen och intresseföretag. Moderbolaget visade rörelseintäkter uppgående till 17,7 mkr (22,7 mkr) och ett resultat efter finansiella poster på 57,8 mkr (-111,4 mkr). Fondförvaltning Fondförvaltningsverksamheten bedrivs av E. J:or Asset Management AB genom det helägda dotterbolaget E. J:or Fonder AB. Bolaget bedriver förvaltning av värdepappersfonder. Förvaltningsverksamheten är i huvudsak inriktad på indexfonder samt kredit- och ränteförvaltning. Fondförvaltning visade rörelseintäkter på mkr 72,4 (59,4 mkr) och ett rörelseresultat på 8,2 mkr (6,6 mkr) för räkenskapsåret Förmögenhetsförvaltning Verksamheten bedrivs av Banque S.A. i Luxemburg samt E. J:or Wealth Management AB med säte i Sverige. Förmögenhetsförvaltning visade rörelseintäkter på 73,6 mkr (83,8 mkr) och ett rörelseresultat på -4,1 mkr (0,5 mkr) för räkenskapsåret Investeringsprodukter Capital meddelade marknaden i december 2014 att bolaget avsåg att avveckla verksamheten med investeringsprodukter under Avvecklingen innebar att Capital inte har emitterat några nya warranter i år. Samtliga positioner var avslutade vid halvårskiftet Intressebolag Nordnet erbjuder tjänster som gör det enkelt att spara, placera och låna. Med smarta lösningar och ett modernt synsätt vänder sig Nordnet till aktiva sparare i de nordiska länderna. Nordnets vision är att bli Nordens ledande bank inom sparande, med enkelheten och kunderna i centrum och med spararnas bästa för ögonen. Nordnet AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm. Nordnet har ca aktiva konton ( ) i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Intressebolaget visar ett rörelseresultat på 448,6 mkr (337,0 mkr) för koncernen äger ca 30% (30%) av Nordnet. Neqst-koncernen omsätter 2015 ca 2,1 mdr i de bolag som ingår i portföljen, varav Neqsts andel är ca 1 mdr. Under hösten 2015 noterades Neqsts innehav CLX Communications, vars verksamhet är inriktad på molnoch mjukvarulösningar till mobiloperatörer, på NASDAQ OMX Stockholm. Rörelseintäkter i mkr Rörelseresultat i mkr Fondförvaltning 72,4 59,4 8,2 6,7 Förmögenhetsförvaltning 73,6 83,8-4,1 0,5 Investeringsprodukter - 18,1-14,3-15,2 Övrigt 38,8 15,8 166,0 93,3 Summa 184,8 177,1 155,9 85,3 3

12 Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid årsskiftet till 990 mkr (924 mkr). Personal och löner Medelantalet anställda har under året utgjort 74 (78) personer, varav 13 (14) personer i moderbolaget. Antalet män i gruppen uppgår till 51 (56), varav 7 (8) st. i moderbolaget. Löner och andra ersättningar inkl. sociala avgifter för koncernen och moderbolaget framgår av not K13 och M5. Styrelsens arbete Styrelsen har sammanträtt vid sex tillfällen under året. Vid mötena har bland annat följande områden behandlats: Resultatuppföljning, risk och likviditet Långsiktig strategi Genomgång och uppföljning av dotter- och intressebolagens utveckling Risker Bolaget och koncernens risker överensstämmer i allt väsentligt med de risker som dotterbolagen och intressebolagen är utsatta för. Detaljerade beskrivningar finns återgivna i respektive bolags årsredovisningar, se not K34. Prognos På grund av stor osäkerhet avseende marknadsutveckling lämnas inte någon resultatprognos för Miljö och klimat gruppen vill bidra till en hållbar utveckling genom att ta ansvar för den effektförbrukning vår verksamhet har på miljön. väger in miljöaspekten i de fall det är tillämpligt och strävar alltid efter att hålla ner konsumtionen generellt för att spara på miljön och kostnaderna. Väsentliga händelser under var ett händelserikt år inom koncernen. I början av året, i april, köpte koncernen 49% av bolaget COIN AB, en oberoende investeringskonsult. Den 31 augusti annonserades nyheten att förvärvat den svenska delen av DNB:s fond-och kapitalverksamhet. Vid slutet av året slöts avtal om koncernens innehav i CINT avyttras. Väsentliga händelser efter 2015 års utgång I januari 2016 slutfördes affären mellan och DNB Asset Management AB, vilken innebär att fördubblar sitt förvaltade kapital från 39 miljarder kronor till 80 miljarder kronor. Förslag till vinstdisposition Enligt upprättad koncernbalansräkning uppgår koncernens disponibla vinstmedel till tkr. Ingen avsättning till bundna reserver är erforderlig. Nedan presenteras fritt eget kapital i moderbolaget: Till årsstämmans förfogande står (kr) Balanserad vinst Årets resultat Styrelsen föreslår följande vinstdisposition: Till aktieägarna utdelas (motsvarande kr per aktie) I ny räkning balanseras Det är styrelsens bedömning, med beaktande av såväl marknadssituationen som bolagets ställning, att den föreslagna utdelningen inte begränsar företagets möjlighet att fullfölja sina åtaganden eller att bedriva verksamheten utifrån gällande affärsplan. Verksamhetens resultat och ställning framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar samt kassaflödesanalyser. Samtliga belopp anges tusental svenska kronor om inget annat anges. 4

13 Koncernens resultaträkning Belopp i tkr Not Provisionsintäkter K Provisionskostnader K Ränteintäkter K Räntekostnader K Erhållna utdelningar K Nettoresultat av finansiella transaktioner K Övriga rörelseintäkter K Summa rörelseintäkter Rörelsekostnader Allmänna administrationskostnader K Avskrivning och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar K Övriga rörelsekostnader K Summa rörelsekostnader Resultat före kreditförluster Resultatandel från intressebolag K Rörelseresultat Aktuell skatt K Uppskjuten skatt K Årets resultat Kvarvarande verksamhet Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Årets resultat Koncernens rapport över totalresultat Årets resultat från kvarvarande verksamhet Omräkning av utländsk verksamhet etc Totalresultat Varav hänförligt till Moderbolagets aktieägare Kvarvarande verksamhet Minoritetsintresse Kvarvarande verksamhet Totalresultat

14 Koncernens rapport över finansiell ställning Belopp i tkr Not Koncernens tillgångar Likvida medel / Utlåning till kreditinstitut K Utlåning till allmänheten K Obligationer och andra räntebärande värdepapper K Aktier och andelar, övriga K Kapitalandelar i intressebolag K Immateriella tillgångar K Materiella tillgångar K22,K Övriga tillgångar K Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter K Summa tillgångar Koncernens skulder och eget kapital Skulder Skulder till kreditinstitut K In- och upplåning från allmänheten K Övriga skulder K Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter K Summa skulder Eget kapital Eget kapital Aktiekapital ( aktier) Bundna reserver Balanserad vinst Årets resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Totalt eget kapital Summa skulder och eget kapital STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder K Eventualförpliktelser K

15 Koncernens rapport över förändring i eget kapital EGET KAPITAL 2014 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Årets resultat Summa Bundna reserver och kapitalandelsfond Minoritetsintresse Totalt eget kapital Balans vid årets ingång Vinstdisposition Förändring av minoritetsintressen Omföring mellan fritt och bundet kapital Årets resultat Övrigt totalresultat Totalresultat Transaktioner med ägarna Utdelningar Balans vid årets utgång EGET KAPITAL 2015 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Årets resultat Summa Bundna reserver och kapitalandelsfond Minoritetsintresse Totalt eget kapital Balans vid årets ingång Vinstdisposition Förändring av minoritetsintressen Omföring mellan fritt och bundet kapital Årets resultat Övrigt totalresultat Totalresultat Transaktioner med ägarna Utdelningar Balans vid årets utgång

16 Koncernens rapport över kassaflöde Belopp i tkr Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet mm Avskrivningar Resultatandel intressebolag Skatt Minoritetsintressen Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Rörelsekapital Förändring av aktier och andelar Förändring av övriga omsättningstillgångar Förändring av övriga rörelseskulder Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Investeringar av immateriella anläggningstillgångar Investeringar av materiella anläggningstillgångar Förvärv av intressebolag Försäljning av intressebolag Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten ÅRETS KASSAFLÖDE Likvida medel vid årets början Omräkningsdifferenser Likvida medel vid årets slut Erhållen utdelning och ränta samt erlagd ränta Erhållen utdelning Erhållen ränta Erlagd ränta Följande komponenter ingår i likvida medel Utlåning till kreditinstitut 1) ) I beloppet ingår utlåning till kreditinstitut med en löptid kortare än 30 dagar

17 Koncernens noter K1. Företagsinformation Årsredovisningen samt koncernredovisningen för, organisationsnummer , för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2015 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 26 april 2016 och kommer att föreläggas årsstämman den 3 maj 2016 för fastställande. Moderbolaget är ett holdingbolag vars huvudsakliga verksamhet består i att äga och förvalta aktier och andelar i företag verksamma inom den finansiella sektorn. K2. Grunder för upprättande av redovisningen Allmänt Samtliga poster i balansräkningen är omsättningstillgångar, om inte annat särskilt anges. Samtliga belopp anges i bolagets funktionella valuta, vilket är svenska kronor, om inget annat särskilt anges. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) godkända av EU. Därutöver tillämpas lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut (ÅRKL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25). Vidare har Rådet för finansiell rapportering RFR 1 tillämpats. Dotterbolag redovisas enligt förvärvsmetoden i enlighet med IAS 27 om Koncernredovisning. Metoden innebär att förvärv av dotterbolag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för dotterbolagets aktier och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar utgör goodwill. Innehav i intresseföretag, där röstetalet inklusive aktier som via avtal är möjliga att teckna, uppgår till minst 20 procent och högst 50 procent, redovisas enligt kapitalandelsmetoden. I koncernens resultaträkning utgörs Resultat från andelar i intresseföretag av koncernens andel av intresseföretags redovisade resultat efter finansiella poster justerat för minoritetsintresse. Intressebolagens skatter är redovisade under koncernens totala skatt. Kapitalandelar i intresseföretag upptas till koncernens andel i bolagens egna kapital efter justering för orealiserade internvinster och oavskrivna övervärden. I koncernens balansräkning förändras det redovisade värdet på aktieinnehaven med koncernens andel av respektive företags resultat efter skatt minskat med erhållna utdelningar. Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta utifrån den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till funktionell valuta till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Icke monetära poster i utländsk valuta vilka är värderade till historiskt anskaffningsvärde värderas till funktionell valuta med valutakursen vid den ursprungliga transaktionstidpunkten. Omräkning av utländska dotterföretag Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor vilket också är moderbolagets funktionella valuta och rapporteringsvaluta. Bolag ingående i koncernen värderas med den funktionella valutan. Omräkningen innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs under rapporteringsperioden varvid valutakursdifferens förs via övrigt totalresultat till eget kapital. K3. Ändrade redovisningsprinciper Nya och ändrade standarder och tolkningar 2015 Nedan redogörs för nya och ändrade standarder och tolkningar som har trätt i kraft och kan påverka bolagets finansiella rapporter. Några nya standarder har inte implementerats under Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu inte trätt ikraft International Accounting Standards Board (IASB) har givit ut följande nya och ändrade standarder vilka ännu inte trätt i kraft men som framgent kan få påverkan på bolagets finansiella rapporter. IFRS 9 Finansiella Instrument Ovanstående nya och ändrade standarder och tolkningar har ännu inte tillämpats av bolaget. För de standarder som godkänts gör bolaget bedömningen att ändringarna inte kommer att medföra någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. För ännu ej 9

18 godkända standarder har bolaget inte genomfört en detaljerad analys av effekterna och kan därför inte kvantifiera effekterna. K4. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att koncernens ledning gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Finansiella instrument som innehas för handel värderas till verkligt värde i balansräkningen med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Fastställande av verkligt värde av finansiella instrument innefattar kritiska bedömningsfaktorer som kan påverka redovisningsprinciper och de finansiella rapporterna. Vid bestämmande av verkligt värde har bedömningar gjorts vid avgörande om marknaden för finansiella instrument är aktiv eller inaktiv, val av värderingsteknik samt klassificering av finansiella instrument i den hierarki för verkligt värde som redogörs för i IFRS 13. Koncernen redovisar en uppskjuten skattefordran som hänför sig till skattemässiga underskott. Koncernens bedömning är att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. K5. Tillämpade redovisningsprinciper Intäktsredovisning Intäkter redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Tidpunkten för redovisning av intäkter infaller när det ekonomiska utfallet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, de väsentliga riskerna är överförda på köparen och det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen kommer att tillfalla bolaget. Nedan redogörs för bolagets mest väsentliga intäkter. Provisionsintäkter Provisionsintäkter samt rådgivningsarvoden intäktsredovisas löpande i takt med att de intjänas. Räntenetto Ränteintäkter avseende utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten redovisas som intäkt när de intjänas, vilket innebär att ränteintäkter periodiseras till den period de avser. Nettoresultat av finansiella transaktioner Posten nettoresultat av finansiella transaktioner innehåller de realiserade och orealiserade värdeförändringar som uppstått med anledning av finansiella transaktioner samt valutavinster och förluster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter avser intäkter från bland annat koncerninterna tjänster. Intäkterna redovisas som intäkt den period tjänsten utförs och tillhandahålls till kund. Kostnadsredovisning Rörelse- och administrationskostnader, ersättningar till anställda, övriga personalkostnader samt lånekostnader kostnadsförs löpande för den period de avser. Pensioner Samtliga pensionsplaner är avgiftsbestämda. Bolagets resultat belastas med kostnader i takt med att pensionerna intjänas. Några pensionsavsättningar föreligger ej då bolaget i samband med premiebetalning fullgjort sina förpliktelser. Leasing Samtliga leasingavtal är redovisade som operationella. Leasingavgifterna redovisas som övrig rörelsekostnad. Skatter Koncernens totala skatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Aktuell skatt utgörs av skatt som skall erhållas eller betalas för innevarande år. Hit hör även justeringar av tidigare taxeringsår. Uppskjuten skatt beräknas utifrån temporära skillnader, dvs. skillnader mellan skattemässig och redovisningsmässig värdering av tillgångar och skulder. Uppskjutna skatteskulder reserveras fullt ut medan uppskjutna skattefordringar endast redovisas i den mån de sannolikt beräknas kunna utnyttjas. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan bland annat likvida medel, kundfordringar, aktier, lånefordringar och obligationsfordringar samt derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns bland annat leverantörsskulder, låneskulder, korta aktiepositioner samt derivat. Finansiella tillgångar Capital meddelade i december 2014 att bolaget avsåg att avveckla verksamheten med investeringsprodukter under Avvecklingen innebar att Capital inte har emitterat några nya warranter under räkenskapsåret. Samtliga positioner var avslutade vid halvårsskiftet

19 En finansiell tillgång tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas därmed på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. IAS 39 klassificerar finansiella instrument i kategorier. Klassificeringen beror på avsikten med förvärvet av det finansiella instrumentet. Följande kategorier tillämpas av bolaget: Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av två undergrupper; dels finansiella tillgångar som innehas för handel och dels andra finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori. En finansiell tillgång klassificeras som innehav för handel om den förvärvas i syfte att säljas på kort sikt. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är aktier, andelar samt derivat. Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Enligt IFRS 13 skall värderingar till verkligt värde klassificeras genom användning av en klassificeringshierarki för verkligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts vid värderingarna. Klassificeringen omfattar tre nivåer. Nivå 1 Samtliga tillgångar i denna kategori värderas till ojusterade noterade priser för identiska tillgångar på aktiva marknader. Indata på Nivå 1 hämtas från tillgångens huvudmarknad och i avsaknad av detta används indata från den mest fördelaktiga marknaden. Finansiella instrument i denna nivå omfattar likvida noterade aktier, börshandlade fonder (ETF:er) samt en mindre andel derivat. Nivå 2 Tillgångar eller skulder som klassificeras i nivå 2 skall värderas utifrån indata som är observerbara för tillgången eller skulden antingen direkt, dvs. som priser, eller indirekt, härledda från priser. Observerbar indata innefattar noterade priser på liknande tillgångar, räntor och avkastningskurvor som är observerbara, implicita volatiliteter och kreditspreadar. Finansiella instrument i nivå 2 innefattar derivat och obligationer. För koncernens innehav i finansiella tillgångar som klassificeras i nivå 2 saknas en aktiv marknad. En icke aktiv marknad kan föreligga när: nivån på volym och transaktioner för tillgången eller skulden är låg. endast ett fåtal nyligen genomförda avslut finns att tillgå. noterade priser inte baseras på aktuell information. det föreligger en stor spread mellan köp och säljkurs. Koncernen anser att en aktiv marknad föreligger om spreaden mellan köp- samt säljkurs vid stängning understiger 10 % och senaste avslut under dagen ligger inom spreaden. Definitionen av aktiv marknad har tagits fram för att begränsa risken för en felaktig prissättning som kan uppstå till följd av mindre avslut vilka inte representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner. Om marknaden för ett finansiellt instrument inte är aktiv, tar koncernen fram det verkliga värdet genom att använda en värderingsteknik. Värderingstekniker innefattar optionsvärderingsmodeller. Nivå 3 Finansiella instrument klassificerade i nivå 3 värderas utifrån indata som anses vara icke observerbar för tillgången eller skulden. Instrument i denna kategori har värderats i enlighet med en värderingsteknik där minst en variabel, som kan ha väsentlig påverkan på värderingen, inte utgör observerbar marknadsdata. För aktier och andelar görs en analys av bolagets finansiella ställning. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar, som inte utgör derivat, med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och som inte är noterade på en aktiv marknad. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är likvida medel/utlåning till kreditinstitut, utlåning till allmänheten, kundfordringar, långfristiga fordringar och övriga tillgångar (exklusive derivat). Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och 11

20 motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Utlåningen till allmänheten säkerställs genom i huvudsak värdepapper i depå och redovisas i balansräkningen efter avdrag för konstaterade och sannolika kreditförluster. Konstaterade förluster är sådana som bedömts vara beloppsmässigt slutgiltigt fastställda. Med sannolika kreditförluster avses skillnaden mellan kreditbeloppet och vad som beräknas inflyta med hänsyn till kredittagarens återbetalningsförmåga samt säkerhetens värde. Kundfordringar och övriga fordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta och bedöms individuellt. Kundfordringar och övriga fordringar har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt värde. Nedskrivningar av kundfordringar och övriga fordringar redovisas bland rörelsens kostnader. Finansiella skulder Finansiella skulder kan klassificeras som finansiella skulder till verkligt värde med värdeförändring via resultaträkningen eller som övriga finansiella skulder. Finansiella skulder tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas enbart upp när faktura mottagits. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori består av finansiella skulder som innehas för handel samt derivat. Skulder i kategorin värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Fastställande av verkligt värde framgår under Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen ovan. Övriga finansiella skulder Övriga finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Exempel på skulder som värderas i denna kategori är leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder (exklusive derivat). Dessa skulder har en kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp. In- och upplåning från allmänheten består i huvudsak av kortfristig upplåning från allmänheten. Dessa skulder kategoriseras som övriga finansiella skulder och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Värdepapperslån Värdepapperslån förekom i koncernens dotterbolag Capital där de hanteras via verksamhetens Prime Broker vilket innebär att de värdepapper som ryms inom ett så kallat pooled account kan fritt lånas ut av Prime Brokern. Nettoredovisning Nettoredovisning av tillgångar och skulder har skett i enlighet med IAS 32. Detta innebär att tillgångar och skulder redovisas med ett nettobelopp när koncernen har en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och har för avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången eller skulden. Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens eller vid betalningsinställelse men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där koncernen inte har intentionen att avveckla instrumenten samtidigt. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken bedöms vara mellan tre och fem år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill som uppstår vid förvärv av dotterföretag eller intresseföretag är en tillgång med obestämbar nyttjandeperiod vilken innebär att tillgången inte skall skrivas av. I enlighet med IAS 36 prövar koncernen om det föreligger ett nedskrivningsbehov för en immateriell tillgång med obestämbar nyttjandeperiod genom att jämföra dess återvinningsvärde med dess redovisade värde. Detta sker, av koncernen, årligen och närhelst det finns tecken på en värdenedgång för den immateriella tillgången. Andra immateriella tillgångar består i huvudsak av förvärvade IT-system. Dessa redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken bedöms vara mellan tre och fem år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Består i huvudsak av ställda säkerheter i form av värdepapper och likvida medel. 12

21 K6. Klassificering av koncernens balansräkning Fin.instr värderade till verkligt värde Låne- och kundfordringar Övriga finansiella skulder Icke fin. tillgångar /skulder Totalt TIllgångar Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar Kapitalandelar i intressebolag Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Eget kapital inkl. minoritet Summa Fin.instr värderade till verkligt värde Låne- och kundfordringar Övriga finansiella skulder Icke fin. tillgångar /skulder Totalt TIllgångar Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar Kapitalandelar i intressebolag Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Eget kapital inkl. minoritet Summa

22 Utländsk valuta i koncernen Netto exponering EUR USD GBP AUD CHF NOK CAD DKK Övriga valutor Summa i tkr SEK I summa tillgångar EUR USD GBP AUD CHF NOK CAD DKK Övriga valutor Summa i tkr SEK I summa skulder EUR USD GBP AUD - - CHF NOK CAD 3 10 DKK Övriga valutor Summa i tkr SEK K7. Provisionsintäkter Värdepappersprovisioner Förvaltningsarvoden, fonder Arvoden Summa Provisionsintäkter

23 K8. Provisionskostnader Värdepappersprovisioner Övriga provisioner -2-2 Summa Provisionskostnader K9. Räntenetto Ränteintäkter Ränteintäkter på utlåning till kreditinstitut Ränteintäkter på utlåning till allmänheten Ränteintäkter på räntebärande värdepapper Övriga ränteintäkter Summa ränteintäkter Räntekostnader 2014 Räntekostnader för skulder till kreditinstitut Räntekostnader för in- och upplåning från allmänheten Övriga räntekostnader Summa räntekostnader Räntenetto K10. Erhållna utdelningar Utdelningar från aktier/andelar redovisade under tillgångar Summa erhållna utdelningar

24 K11. Nettoresultat av finansiella transaktioner Realisationsresultat Aktier/andelar Övriga Summa realisationsresultat Orealiserade värdeförändringar Aktier/andelar Räntebärande värdepapper - - Övriga Summa orealiserade värdeförändringar Valutaresultat Summa nettoresultat av finansiella transaktioner K12. Övriga rörelseintäkter Övriga intäkter Summa övriga rörelseintäkter

25 K13. Allmänna administrationskostnader Personalkostnader Lokalkostnader Revisionsarvoden Arvoden Handel/Marknadsinformationskostnader IT/Datakostnader Telekostnader Resekostnader Representationskostnader Övriga administrationskostnader Summa allmänna administrationskostnader Moderbolaget redovisade en reserv om 14 mkr 2014 under övriga administrationskostnader för avvecklingen av rörelsen i dotterbolaget Capital. Nedläggningsreserven har utnyttjats samt upplösts under Koncernen har leasingavtal avseende bilar och kopiatorer. Resultatet har belastats med leasingavgifter om (2 229) tkr. Koncernen hyr lokaler i Sverige på 5 år, avtalet löpte ut den Ett nytt avtal har tecknats som gäller från till och med I Luxemburg hyr banken lokaler på sex år och det nuvarande avtalet löper ut Löner 2015 Fast Lön Rörlig lön Pension exkl. löneskatt Ersättningar och förmåner Total ersättning under året Verkställande direktörer Styrelseordföranden Övriga styrelseledamöter Övriga ledande befattningshavare Övriga anställda Summa I ovanstående tabell anges koncernens löner och ersättningar till olika grupper av befattningshavare och anställda. Nedan följer förtydligande av gjord indelning: Övriga styrelseledamöter Styrelseledamöter förutom verkställande direktörer, styrelse ordföranden och ledande befattningshavare. Övriga ledande befattningshavare Bolagens ledningsgrupper förutom verkställande direktörer 17

26 Löner 2014 Fast Lön Rörlig lön Pension exkl. löneskatt Ersättningar och förmåner Total ersättning under året Verkställande direktörer Styrelseordföranden Övriga styrelseledamöter Övriga ledande befattningshavare Övriga anställda Summa I ovanstående tabell anges koncernens löner och ersättningar till olika grupper av befattningshavare och anställda. Nedan följer förtydligande av gjord indelning: Övriga styrelseledamöter Styrelseledamöter förutom Verkställande direktörer, Styrelseordföranden och ledande befattningshavare. Övriga ledande befattningshavare Bolagens ledningsgrupper förutom Verkställande direktörer Sociala avgifter och löneskatt Sociala avgifter Löneskatt Verkställande direktörer Styrelseordförande Övriga styrelseledamöter Övriga ledande befattningshavare Övriga anställda Summa Pensionsåtaganden är avgiftsbestämda och täcks av bolagets löpande pensionsinbetalningar. Utfästelsen täcks av tidigare gjorda inbetalningar. Pensionsvillkoren för ledande befattningshavare följer respektive företags allmänna pensionsplan dvs. ITP planen. VD för har, vid uppsägning från bolagets sida avtal om tolv månaders lön. Från och med 2016 tillämpas BTP-planen. 18

27 Antal anställda Medelantalet anställda har under året utgjort 74 (79) personer, varav medelantalet anställda män uppgår till 51 (57) st Totalt varav Stockholm Göteborg 1 1 Luxemburg Könsfördelning Totalt Andel kvinnor Totalt Andel kvinnor Styrelse 6 33% 6 33% Verkställande direktör 1 0% 1 0% Revisionsarvode Ernst & Young AB Revisionsuppdraget Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - - Övriga tjänster Summa revisionsarvode K14. Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Not Materiella tillgångar K Immateriella tillgångar K K15. Övriga rörelsekostnader Marknadsföring Försäkringskostnader/Företagsförsäkringar Övriga rörelsekostnader Summa övriga rörelsekostnader K16. Likvida medel/utlåning till kreditinstitut Fördelning på återstående löptid Högst 3 månader Summa utlåning till kreditinstitut

28 K17. Utlåning till allmänheten Fördelning på återstående löptid Högst 3 månader år - 5 år - - Summa utlåning till allmänheten K18. Obligationer och andra räntebärande tillgångar Anskaffningsvärde Marknadsvärde/Bokfört värde Positiva innehav Obligationer varav emitterade av andra låntagare Fördelning på återstående löptid Högst 1 år år 5 år år Summa Varav onoterade K19. Aktier och andelar Tillgångar värderade till verkligt värde Anskaffningsvärde Marknadsvärde/Bokfört värde Aktier och andelar Summa Varav onoterat För ett av koncernens innehav finns avtal att totalt investera 500 kusd varav 449 kusd var investerade vid årets utgång. 20

29 K20. Kapitalandelar i intressebolag Antal Resultatandel* Bokfört värde Marknads - värde Bokfört värde Nordnet AB 1) Neqst Partner AB 2) Neqst Partner 2 AB Neqst Partner 3 AB Oy Butterfly Holding Ab COIN AB Summa kapitalandelar i intressebolag * Resultatandelen redovisas i noten netto, dvs. efter skatt och goodwillnedskrivning. 1) Kreditinstitut. 2) Under 2015 har aktieägartillskott återbetalats. Förvärvad goodwill hänförligt till förvärvet av Nordnet ingår i ovanstående post med 53,3 mkr. Den ursprungliga goodwillen på kapitalandelarna i intressebolaget uppgick till 98,2 mkr vid förvärvstidpunkten. Information om intressebolagen framgår av not K36. K21. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Not Ingående anskaffningsvärde goodwill Nedskrivning Utgående anskaffningsvärde goodwill Ingående avskrivningar goodwill Nedskrivning/avskrivning K Utrangering Utgående avskrivningar goodwill Bokfört värde immateriella tillgångar goodwill Andra immateriella tillgångar Not Ingående anskaffningsvärde Årets investeringar Årets omräkningsdifferens Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar enligt plan K Årets omräkningsdifferens Utgående avskrivningar Bokfört värde - andra immateriella tillgångar Bokfört värde immateriella tillgångar

30 K22. Materiella anläggningstillgångar Not Ingående anskaffningsvärde inventarier Förvärv under året Årets omräkningsdifferens Utgående anskaffningsvärde inventarier Ingående avskrivningar inventarier Årets avskrivningar enligt plan K Årets omräkningsdifferens Utgående avskrivningar inventarier Bokfört värde inventarier varav konst (2 422) K23. Byggnader mm anläggningstillgångar Not Ingående anskaffningsvärde Utgående anskaffningsvärde inventarier Bokfört värde byggnader Taxeringsvärde varav mark K24. Övriga tillgångar Not Fondlikvidfordringar Derivat Skattefordran Uppskjuten skattefordran Övrigt Summa övriga tillgångar

31 K25. Finansiella tillgångar och skulder som lyder under nettningsavtal Aktier och andelar Derivatinstrument Summa Skulder till kreditinstitut Korta positioner, aktier Derivatinstrument Summa

32 K26. Verkligt värde finansiella instrument Bolaget använder följande nivåer för fastställande och klassificering av det verkliga värdet på bolagets finansiella instrument. Nivå 1: noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2: värderingstekniker där all indata som har en väsentlig påverkan på bedömningen av det verkliga värdet är observerbar marknadsdata. Nivå 3: värderingstekniker där indata som har en väsentlig påverkan på bedömningen av det verkliga värdet inte är observerbara Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Finansiella tillg. värderade till verkligt värde Aktier och andelar Derivat Obligationer Summa Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde Korta positioner, aktier Derivat Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar Finansiella tillg. värderade till verkligt värde Aktier och andelar Derivat Obligationer Summa Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde Korta positioner, aktier Derivat Summa

33 AVSTÄMNING INGÅENDE OCH UTGÅENDE BALANS I NIVÅ Ingående balans Inköp & emissioner Försäljning Omklassificering Utgående balans Vinster/ förluster 1) Finansiella tillgångar Aktier och andelar Summa ) Vinster och förluster är orealiserade och ingår i den utgående balansen Ingående balans Inköp & emissioner Försäljning Omklassificering Utgående balans Vinster/ förluster 1) Finansiella tillgångar Aktier och andelar Summa ) Vinster och förluster är orealiserade och ingår i den utgående balansen. ALTERNATIVA ANTAGANDEN VID VÄRDERING AV VERKLIGT VÄRDE, NIVÅ 3 Nedan tabell anger finansiella instrument klassificerade i nivå 3, värderingsteknik, huvudsakligt antagande, icke observerbar indata som använts vid värdering och eventuell vinst eller förlust vid användande av ett alternativt antagande. De alternativa antaganden som nyttjats är substansvärde samt senast kända transaktion Värderingsteknik Huvudsakligt antagande Verkligt värde Vinster/ förluster vid alternativt antagande Finansiella tillgångar Aktier och andelar Substansvärdering Substans Senast kända transaktion Senast kända transaktion Summa K27. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not Förutbetalda kostnader/upplupna intäkter Upplupna arvoden Upplupna ränteintäkter Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

34 K28. Skulder till kreditinstitut Fördelning på återstående löptid Not Betalbara vid anfordran - - Högst 3 månader månader 1 år år - 5 år - - Summa skulder till kreditinstitut K29. In- och upplåning från allmänheten Fördelning på återstående löptid Not Högst 3 månader månader 1 år Summa in- och upplåning från allmänheten K30. Övriga skulder Not Fondlikvidskulder Negativt värde på derivatinstrument Negativa innehav aktier Övrigt Skatteskuld Summa övriga skulder K31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter K32. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Not Övriga ställda säkerheter Summa ställda säkerheter Eventualförpliktelser Not Borgensförbindelser Övrig ansvarsförbindelse Summa eventualförpliktelser