Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Transkript

1 KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR 921 Nå dina mål utan att ta onödiga risker 1

2 Den 15 februari 2010 Oro stoppar inte återhämtningen Den senaste tiden har det åter varit lite oroligt på marknaderna. En anledning är att Kina börjat att försiktigt bromsa tillväxten. Det har fått en del placerare att oroa sig för Kinas tillväxt. Själv tycker jag att det är bra att de kinesiska myndigheterna börjar strama åt. Det minskar risken för överhettning, och ökar chanserna till en stark och uthållig tillväxt under många år framöver. En annan orsak till oron har varit osäkerhet om statsfinanserna i Grekland och andra skuldsatta länder. Här finns det stora problem, men sannolikheten att ett EMU-land skulle tillåtas ställa in betalningarna är så gott som obefintlig. Konsekvenserna blir för stora om Greklands statsfinanser tillåts haverera, inte minst för bankerna i Frankrike och Tyskland. Därför kommer dessa länder att hjälpa till att reda ut situationen. Samtidigt fortsätter den globala återhämtningen. Asiens tillväxtekonomier växer redan snabbt. Tillväxten i de rika länderna är svagare. I Sverige har dock tillväxtprognoserna justerats upp kraftigt den senaste tiden. Riksbanken säger nu att den kanske börja höja räntan redan i sommar. Aktiemarknaden gjorde en stark återhämtning förra året, men är fortfarande attraktivt värderad i ett långsiktigt perspektiv. Företagen har gjort stora besparingar och vinsterna kommer att stiga snabbt när efterfrågan vänder upp. Därför har vi en positiv syn på börserna. Råvarumarknaden är också spännande. Tillväxtländernas efterfrågan på råvaror kommer att växa i hög takt i många år än, vilket talar för höga råvarupriser på lång sikt. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på e/kapital al så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. 2

3 Nya möjligheter att få pengarna att växa aktieindexobligation Kina Balans Med aktieindexobligation Kina Balans kan du fega och vinna med världens snabbast växande ekonomi. aktieindexobligation sverige Balans Denna aktieindexobligation passar dig som vill tjäna pengar på den svenska aktiemarknaden, utan att ta onödiga risker. Aktieindexobligationen fi nns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer pengar. Råvaruobligation Index Balans Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i den högaktuella råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande infl ation. Valutaobligation euro Valutaobligation Euro är ett intressant alternativ till traditionella ränteplaceringar. Genom att spara i valutaobligationen kan du få en avkastning på 5 procent per år. Kapitalskyddade placeringar 921 alternativ Pris per post du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär uppräkningsfaktor 1 Löptid Aktieindexobligation Kina Balans 921AK kr kr 105 % 5 år Aktieindexobligation sverige Balans 921As kr kr 65 % 5 år Aktieindexobligation sverige Balans 921AX kr kr 110 % 5 år Råvaruobligation index Balans 921Ri kr kr 110 % 3 år Valutaobligation Euro 921VE kr kr 3 år 1. Uppräkningsfaktorerna fastställs den 25 mars 2010 och är oförändrade under hela löptiden. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 21 mars. Betalning sker den 25 mars. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under spara och placera aktuella erbjudanden anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3

4 Låt oss presentera Fega och vinn principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,5 procent per år*. Det betyder att kronor växt till kronor. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,3 procent per år under samma period. Det blir bara kronor. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser Källa: Handelsbanken capital markets. Världens börser representeras av aktieindexet msci world Total Return. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 4

5 Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du kan känna dig trygg. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet, tryggheten, och är kronor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade uppräkningsfaktorn. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du kan få en hävstång, det vill säga tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. Det gör att du kan känna dig trygg. I denna broschyr finns också en råvaruobligation och en valutaobligation. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men fungerar på ett lite annorlunda sätt. Läs mer om dem på sidorna Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Uppräkningsfaktor Uppgång i marknaden Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Kina Balans 921AK, för totalt kronor. Det nominella beloppet är då kronor. Låt oss vidare anta att uppräkningsfaktorn fastställs till 105 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggs- beloppet så här: Tilläggsbelopp = kr 105 % 40 % = kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: kr kr = kr. Skulle aktie indexet däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, kronor! 5

6 Vi hjälper dig att få balans i sparandet Har du tänkt på hur snabbt det svänger på fi nansmarknaderna? En månad är allting lugnt och kurserna tickar uppåt dag efter dag. Månaden efter är det fi nanskris och kurserna faller mer på en månad än de stigit det senaste året. Ena minuten verkar ditt sparande vara tryggt. Kort därefter rör sig marknaden mer än någonsin. Och när kurserna svänger kraftigt, rör de sig nästan alltid neråt. Kapitalskyddade placeringar är ett bra sätt att spara tryggt och bekvämt. Med Handelsbankens balanserade index, som används i fl era av alternativen i denna broschyr, går vi ett steg längre. Handelsbankens balanserade index har, till skillnad från vanliga index, en jämn och stabil risknivå. Vanliga index går upp lika mycket som marknaden. Tyvärr går de ner lika mycket också. Ett balanserat index anpassar däremot kopplingen till marknaden efter hur stora svängningarna är. Om svängningarna är stora, får det balanserade indexet en mindre koppling. Om svängningarna är små, får det balanserade indexet en större koppling. Eftersom svängningarna oftast är stora när marknaden går ner, går ett balanserat index ofta ner mindre än ett vanligt index när marknaden faller kraftigt. Och eftersom svängningarna ofta är små när marknaden går upp, kan man få hävstång på marknaden när det går upp. Ett balanserat index kan alltså öka möjligheten till bra avkastning, samtidigt som risken i ditt sparande minskar. Du kan läsa mer om Handelsbankens balanserade index på stor koppling när svängningarna är små När det är små svängningar på börsen får ett balanserat aktieindex en stor koppling mot aktiemarknaden. Under 2005 och början av 2006 var svängningarna på den svenska aktiemarknaden små, samtidigt som börserna steg kraftigt. Det balanserade aktieindexet OMXS30 Balance 20 % utvecklades betydligt bättre än ett vanligt aktieindex under denna period. Se bilden nedan. Liten koppling när svängningarna är stora När det är stora svängningar på börsen får ett balanserat aktieindex en liten koppling mot aktiemarknaden. Under nedgången november 2007 till november 2008 var svängningarna stora på den svenska aktiemarknaden, samtidigt som aktiekurserna föll. Det balanserade aktieindexet hade en liten koppling mot aktiemarknaden under denna period. Det balanserade aktieindexet föll därför betydligt mindre än ett vanligt aktieindex. stigande marknad, utvecklingen Fallande marknad, utvecklingen feb 05 jun 05 okt 05 feb 06 jun 06 0 nov 07 mars 08 jul 08 nov 08 Källa: Bloomberg OmXs30 Balance 20 % 2 OmXs30 Tm index Källa: Bloomberg OmXs30 Balance 20 % 2 OmXs30 Tm index 1. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 2. Eftersom aktieindexet är nytt fi nns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. 6

7 aktieindexobligation Kina Balans 921aK Spara i världens snabbast växande ekonomi, utan onödiga risker Kina är den tillväxtekonomi som tagit täten i den globala återhämtningen. Kraftfulla stimulanser har bidragit till en snabb och bred konjunkturuppgång. Kina har starka statsfi nanser och den privata sektorns sparande är högt. Banksektorn är i gott skick. Därmed kan bankerna bidra till att stimulera ekonomin genom ökad utlåning. Behovet av investeringar i infrastruktur är enormt. Stora satsningar görs till exempel på järnvägar, vägar, hamnar och elförsörjning. Varje år växer elnätet i Kina med mer elkablar än vad som fi nns i hela Storbritannien! Den snabbt växande medelklassen vill ha bättre bostäder och moderna bilar. Kina är inte bara världens snabbast växande bilmarknad, det är faktiskt redan världens största bilmarknad större än USA:s. Kina är redan tillbaka på samma tillväxttakt som före fi nanskrisen. Förutsättningarna är goda för en hög tillväxt under många år framöver. Den långa marschen tills Kina blir världens största ekonomi har bara börjat. För- och nackdelar Placering i världens snabbast växande ekonomi + Bolag med hög tillväxt Starka statsfi nanser och låg privat skuldsättning Risk för överhettning längre fram Vissa bolag har en negativ miljöpåverkan KINa BaLaNs 921aK Med Aktieindexobligation Kina Balans kan du placera i det kinesiska tillväxtundret till låg risk. Aktieindexobligationen är kopplad till det balanserade indexet China Balance 20 %, som representerar de största kinesiska aktierna på börsen i Hong Kong. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På sidan 6 kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och hongkongdollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. så här har det gått för aktieindexet* Fakta om Kina Balans 921aK Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär uppräkningsfaktor 105 % Löptid 5 år Courtage 2 % feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. så här kan det bli aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt avkastning 3 avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,5 % kr kr 64,0 % 10,3 % 60 % 9,9 % kr kr 45,3 % 7,7 % 40 % 7,0 % kr kr 26,6 % 4,8 % 20 % 3,7 % kr kr 7,8 % 1,5 % 0 % 0,0 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % - 20 % - 4,4 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % 1. med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 105 procent och att förhållandet mellan svenska kronan och hongkongdollarn varit oförändrad under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 7

8 aktieindexobligation sverige Balans 921as och sverige Balans 921ax Låt sparpengarna växa tryggt på den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 11,4 procent per år sedan år Förklaringen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart igen gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda fi nanser. I kombination med starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stockholmsbörsen steg kraftigt under 2009, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. För- och nackdelar + Marknadsledande bolag Företagen har generellt starka fi nanser Besparingar skapar vinstpotential när konjunkturen vänder Svenska bolag är ofta konjunkturkänsliga sverige BaLaNs 921as Aktieindexobligationen passar dig som vill placera tryggt i den svenska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Sverige Balans är kopplad till det balanserade aktieindexet OMXS30 Balance 20 %, som representerar 30 av de största och mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På sidan 6 kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. så här har det gått för aktieindexet* Fakta om sverige Balans 921as Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär uppräkningsfaktor 65 % Löptid 5 år Courtage 2 % feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. så här kan det bli aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt avkastning 3 avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,5 % kr kr 49,0 % 8,2 % 60 % 9,9 % kr kr 36,3 % 6,3 % 40 % 7,0 % kr kr 23,5 % 4,3 % 20 % 3,7 % kr kr 10,8 % 2,0 % 0 % 0,0 % kr kr - 2,0 % - 0,4 % - 20 % - 4,4 % kr kr - 2,0 % -0,4 % 1. med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 65 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8

9 sverige BaLaNs 921ax Aktieindexobligation Sverige Balans 921AX passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Sverige Balans 921AS. I Sverige Balans 921AX gör uppräkningsfaktorn att du preliminärt får ta del av 110 procent av aktieindexets uppgång. Avkastningen är kopplad till det balanserade aktieindexet OMXS30 Balance 20 %. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och Fakta om sverige Balans 921ax Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär uppräkningsfaktor 110 % Löptid 5 år Courtage 2 % liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På sidan 6 kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. så här har det gått för aktieindexet* feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. så här kan det bli aktieindexets Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt avkastning 3 avkastning utveckling 1 belopp 2 per år 3 80 % 12,5 % kr kr 67,6 % 10,8 % 60 % 9,9 % kr kr 48,0 % 8,1 % 40 % 7,0 % kr kr 28,3 % 5,1 % 20 % 3,7 % kr kr 8,7 % 1,7 % 0 % 0,0 % kr kr -10,9 % -2,3 % - 20 % -4,4 % kr kr -10,9 % -2,3 % 1. med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 110 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 9

10 Råvaruobligation Index Balans 921RI Råvaror en naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett nästan dubbelt så hög avkastning som den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden inte gett någon avkastning alls.* Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när inflationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma. Hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Det har funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror: Det har varit komplicerat. Men med Handels bankens nya råvaruobligation är det både enkelt och tryggt. Råvaruobligation Index Balans är kopplad till utvecklingen i Handelsbankens balanserade råvaruindex SHB Commodity Balance 15 %. I indexet ingår 13 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna (se tabellen på sidan 11). Energiråvaror har den största vikten i index, följt av basmetaller, jordbruksråvaror, ädelmetaller och pappersmassa. Handelsbankens råvaruindex är framtaget av bankens experter på råvaror. De löpande indexberäkningarna gör av en extern leverantör, NASDAQ OMX Group, Inc. De flesta råvaror handlas i amerikanska dollar. Handelsbankens råvaruindex beräknas också i dollar. För- och nackdelar Tjäna på den höga tillväxten i Kina + Skydd mot stigande inflation Sprid riskerna i ditt sparande Råvarupriser är ofta konjunkturkänsliga Risk för överhettning i Kina längre fram Index Balans 921RI Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i den högaktuella råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligationen är kopplad till det balanserade råvaruindexet SHB Commodity Balance 15 %. Fördelen med ett balanserat råvaruindex är att det har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. På sidan 6 kan du läsa mer om hur ett balanserat index fungerar. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. *Aktieindexet msci world jämfört med råvaruindexet gsci. 10

11 så här har det gått för råvaruindexet* Fakta om Index Balans 921RI Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär uppräkningsfaktor 110 % Löptid 3 år Courtage 2 % feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 Källa: Handelsbanken *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. så här kan det bli Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt avkastning 3 avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr kr 67,6 % 18,4 % 60 % 17,0 % kr kr 48,0 % 13,7 % 40 % 11,9 % kr kr 28,3 % 8,5 % 20 % 6,3 % kr kr 8,7 % 2,8 % 0 % 0,0 % kr kr - 10,9 % - 3,7 % - 20 % - 7,2 % kr kr - 10,9 % - 3,7 % 1. med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en uppräkningsfaktor på 110 procent och att förhållandet mellan svenska kronan och amerikanska dollarn varit oförändrad under löptiden. 3. inklusive courtage. Råvarorna i indexet Råvara Olja Elektricitet Koppar Aluminium guld sojabönor Zink Vete Nötkreatur silver Pappersmassa griskött Nickel * Per den 1 december Vikt i indexet* 39 % 12 % 11 % 9 % 7 % 5 % 4 % 3 % 3 % 2 % 2 % 2 % 1 % exempel på användningsområde Drivmedel, industri Uppvärmning och kyla, industri, it Elektriska komponenter Fordon, förpackningar, bygg smycken, industri Djurfoder, livsmedel Rostskydd, legeringar, färg Livsmedel, djurfoder Livsmedel smycken, industri Papper Livsmedel Rostfritt stål, mynt, batterier 11

12 Valutaobligation euro 921Ve Fega och vinn med Sveriges bästa analytiker Under hela förra året var den svenska kronan svag mot euron. Det osäkra läget i Baltikum, ett kraftigt fall i exporten och Riksbankens rekordlåga räntor bidrog alla till kronans försvagning. Under andra halvåret i fjol började kronan att återhämta sig. Det är dock fortfarande långt till kronans normala kurs mot euron. Under de femton år som föregick fi nanskrisen kostade en euro i genomsnitt nio kronor. I skrivande stund kostar en euro ungefär 10 kronor. Vad kan vi då förvänta oss för utveckling framöver? Att göra valutaprognoser är svårt. Handelsbanken har dock historiskt lyckats relativt väl med detta. Två oberoende undersökningar utnämnde Handelsbankens makroekonomiska analytiker till bäst i Sverige Så här tror våra experter: Orderingången till svensk industri ökar just nu snabbt. Finanspolitiken blir expansiv valåret Detta bäddar för en starkare tillväxt. En snabb återhämtning i ekonomin liksom en stabilare arbetsmarknad gör att Riksbanken förmodligen höjer räntan relativt snart, kanske redan i sommar. Högre tillväxt och högre räntor brukar stärka kronan. Slutligen har oron kring utvecklingen i Baltikum minskat och kapitaltillskott i svenska banker gör att de är väl rustade för att möta utmaningarna där. Vi tror därför på en stegvis förstärkning av kronan mot euron de kommande tre åren. För- och nackdelar + Tjäna på Handelsbankens prisbelönta analys Möjlighet till en bra årlig avkastning Avkastning för alla dagar som valutakursen är i intervallet Svårt att göra valutaprognoser Förnyad fi nansoro kan försena kronans förstärkning euro 921Ve Valutaobligation Euro passar dig som vill kunna få en avkastning som är högre än vad traditionella ränteplaceringar kan ge. Avkastningen kan preliminärt bli 5 procent per år och utbetalas den 25 mars 2011, den 25 mars 2012 och den 25 mars Avkastningens storlek bestäms både av hur stor kupongen blir och hur många dagar som valutakursen mellan den svenska kronan och euron befi nner sig inom fastställda intervall. Exempelvis, om valuta kursen är inom intervallet 88 procent av dagarna det första året och kupongen fastställs till 5 procent, ger valutaobligationen en avkastning på 4,40 procent (0,88 x 5 procent) det året. Intervallen baseras på Handelsbankens prognos för valutakursen de närmaste tre åren. På sidan 13 fi nner du intervallen. Fakta om euro 921Ve Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär kupong per år 5 % Löptid 3 år Courtage 2 % 12

13 så här bestäms intervallen Period 26 mar jun junj sep sep dec dec sep sep mar 2013 Intervallets övre nivå Valutakursen* + 30 öre Det lägsta av 1) 10,10 kr och 2) Valutakursen* + 30 öre Det lägsta av 1) 9,90 kr och 2) Valutakursen* + 30 öre Det lägsta av 1) 9,75 kr och 2) Valutakursen* + 30 öre Det lägsta av 1) 9,50 kr och 2) Valutakursen* + 30 öre Intervallets nedre nivå 80 öre lägre än intervallets övre nivå 80 öre lägre än intervallets övre nivå 80 öre lägre än intervallets övre nivå 80 öre lägre än intervallets övre nivå 80 öre lägre än intervallets övre nivå * Fastställd valutakurs den 25 mars 2010 (antal kronor per euro). Här visas ett exempel på intervallens övre respektive nedre nivå. Exemplet är baserat på en nivå på 10,00 kronor per euro. exempel: Intervallens övre och nedre nivå Period Intervallets övre nivå 26 mar jun ,30 26 jun sep ,10 26 sep dec ,90 26 dec sep ,75 26 sep mar ,50 Intervallets nedre nivå 9,50 9,30 9,10 8,95 8,70 Här ser du valutakursen för den svenska kronan mot euron de senaste fem åren, intervallen och Handelsbankens valutaprognos. så här har det gått för svenska kronan mot euron* 12,00 Intervallen* och Handelsbankens valutaprognos** 10,50 11,00 10,00 10,00 9,50 9,00 9,00 feb 05 feb 06 feb 07 feb 08 feb 09 feb 10 8,50 mar 10 sep 10 mar 11 sep 11 mar 12 sep 12 mar 13 Källa: Bloomberg * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Handelsbanken Övre/nedre nivå Handelsbankens valutaprognos * intervallen baseras på en valutakurs på 10,00 kronor per euro. ** Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling. så här kan det bli andel dagar inom intervallet 10 0 % 75 % 50 % 25 % 0 % Årlig avkastning 1 5 % 3,75 % 2,5 % 1,25 % 0,0 % 1. Den årliga avkastningen per år är baserad på en kupong på 5 procent. Beräkningarna är gjorda före avdrag för courtage. 13

14 Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 921 betalar du ett courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 921 ska betalas den 25 mars Startindex och startkurser Startindex och startkurser fastställs enligt följande: I Aktieindexobligation Kina Balans 921AK fastställs startindex den 26 mars 2010 och startkurs den 25 mars Aktieindexobligation Sverige Balans 921AS och Sverige Balans 921AX den 25 mars Råvaruobligation Index Balans 921RI den 25 mars Valutaobligation Euro 921VE den 25 mars Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 921 avses handlas på börsen från och med den 29 mars Du kan följa värdet på dem på Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutindex, slutkurser och genomsnittsberäkning Slutindex och slutkurser fastställs enligt följande: Aktieindexobligation Kina Balans 921AK: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 25 september 2014 till och med den 25 mars 2015, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en kursuppgång under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Aktieindexobligation Sverige Balans 921AS och Sverige Balans 921AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 25 september 2014 till och med den 25 mars 2015, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en kursuppgång under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Råvaruobligation Index Balans 921RI: Råvaruindexets genomsnittliga värde från och med den 25 september 2012 till och med den 25 mars 2013, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en prisuppgång under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Kina Balans 921AK den 14 april Aktieindexobligation Sverige Balans 921AS och Sverige Balans 921AX den 14 april Råvaruobligation Index Balans 921RI den 15 april Valutaobligation Euro 921VE den 25 mars Uppräkningsfaktor Uppräkningsfaktorn talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om uppräkningsfaktorn är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 25 mars Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida volatiliteten på marknaderna förändras fram till detta datum. Kupong Kupongen i Valutaobligation Euro 921VE är preliminärt 5 procent. Definitiv kupong fastställs den 25 mars Kupongens storlek avgörs bland annat av växelkursen mellan den svenska kronan och euron samt hur svenska och europeiska räntor förändras fram till detta datum. Valuta I Aktieindexobligation Kina Balans 921AK påverkars tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Råvaruobligation Index Balans 921RI påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och hongkongdollarn. En förstärkning av dollarn respektive hongkongdollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive hongkongdollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Underliggande aktier och index Aktieindexobligation Kina Balans 921AK, Sverige Balans 921AS, Sverige Balans 921AX och Råvaruobligation Index Balans 921RI är kopplade till de balanserade indexen China Balance 20 %, OMXS30 Balance 20 % respektive SHB Commodity Balance 15 %. För att balanserade index ska kunna fungera som, och utvärderas mot, vanliga index konstrueras de enligt Excess return -principen. Det innebär att indexen speglar de ingående aktiernas respektive råvarornas totalavkastning utöver ränta. I och med att balanserade index är av Excess return -konstruktion tas effekten av osäkerhet kring bland annat framtida aktieutdelningar bort. Balanserade index har en så kallad målvolatilitet. Det gör att balanserade index har stor koppling till marknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till marknaden när kursrörelserna är stora. Excess return - konstruktionen och målvolatiliteten i de balanserade indexen gör att uppräkningsfaktorn i Aktieindexobligation Kina Balans 921AK, Sverige Balans 921AS, Sverige Balans 921AX respektive Råvaruobligation Index Balans 921RI blir högre än vad som annars skulle vara möjligt. Ytterligare information om underliggande aktier och index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 22 mars Volymen i Aktieindexobligation Kina Balans 921AK är begränsad till kronor. Volymen i Aktieindexobligation Sverige Balans 921AS och Sverige Balans 921AX är begränsad till totalt kronor. Volymen i Råvaruobligation Index Balans 921RI är begränsad till kronor. Volymen i Valutaobligation Euro 921VE är begränsad till kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst: 90 % för Aktieindexobligation Kina Balans 921AK 50 % för Aktieindexobligation Sverige Balans 921AS 95 % för Aktieindexobligation Sverige Balans 921AX 95 % för Råvaruobligation Index Balans 921RI Valutaobligation Euro 921VE kommer att ställas in om inte kupongen kan fastställas till minst 4,0 procent. 14

15 Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieindexobligation Kina Balans 921AK, Sverige Balans 921AS och Sverige Balans 921AX bör beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Råvaruobligation Index Balans 921RI och Valutaobligation Euro 921VE bör beskattas som sådana fordringsrätter där eventuella kapitalförluster är fullt avdragsgilla. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade place ringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Risker med Kapitalskyddade placeringar 921 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapitalskyddad placering. Överkurs, ökad risk större potential Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 921 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 921 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Handelsbanken har för avsikt att under anmälningsperioden offentliggöra årsrapport. Årsrapporten kommer att finnas tillgänglig på Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Kreditrisk (emittentrisk) Kapitalskyddade placeringar 921 emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 921 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings dagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 15

16 Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade placeringar, med cirka en fjärdedel av marknaden. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,5 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 921 direkt på nätet. *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 16